apresentação dos resultados do 2t09
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JBS S.A.
Resultado do 2º Trimestre de 2009
13 de Agosto de 2009
“Confiamos em Deus”
JBS S.A.
Jeremiah O’Callaghan
Diretor de Relações com Investidores
Joesley Mendonça Batista
Presidente
1
Apresentadores
NOSSOS VALORES
SÃO OS PILARES DA NOSSA CULTURA
Planejamento
Determinação
Disciplina
Disponibilidade
Franqueza
Simplicidade
2
Destaques do 2T09
3
Resultados Consolidados
Agenda
Perguntas e Respostas
Nossa Estratégia
Considerações Finais
Panorama de Mercado
Nossa Estratégia
2005/2006
Estrutura financeira
adequada
2007/2008
Plataforma global de
produção
Plataforma global de
distribuição de
vendas
Plataforma global de
vendas e distribuição
Dívida para capital
de giro
Capital próprio
para
Financiar
crescimento
América do Sul
América do Norte
Austrália
União Européia
América do Sul Produtos in natura
América do Norte
Austrália
União Européia
Ásia
Rússia
África
Oriente Médio
Produtos cosidos
Produtos moídos
Produtos curados
Produtos prontos para
consumir
Produtos embalados
Investimentos em marketing
Marcas globais
Nível alto de liquidez
Dívida equalizada com geração
de caixa
Forte posição de caixa
Acesso ao mercado de capitais
internacional para financiar
crescimento
Desenvolvimento de um plano
de financiamento de longo
prazo
Utilização da plataforma de
exportação para crescer
Gestão adequada no controle
de capital de giro
Acesso ao fornecimento global
de matéria prima
Líder nos países com
excedente de produção
Escala
Líder global em exportações
Acesso a todos os mercados
de carne
Troca das melhores práticas
Ganhos em eficiência de
custos
Oportunidades de redução de
custos
Melhoria nas margens
Integrar a plataforma de
distribuição e vendas para
atender eficientemente
mercados locais e externos,
varejistas e atacadistas,
processadores de alimentos,
restaurantes e outros clientes
globais
Força de vendas distribuídas
ao redor do mundo
Eficiência na venda dos
melhores produtos para os
melhores mercados com os
melhores preços
Redução de custos em vendas
e logística
Melhoria nas margens
Investimentos de alta
tecnologia para produzir
produtos de alto valor agregado
Aumento da variedade de
produtos de alto valor agregado
Produtos customizados para
cada mercado
Conveniência aos
consumidores no dia a dia
Reconhecimento e liderança de
marca e qualidade
Investimentos em marketing
para estar presentes na mente
dos consumidores
Aumento das margens
Em processo Longo prazo
4
Nossa Estratégia
4+%
8+%
10+%
Branding
Produtos de valor
agregado
Plataforma de vendas e distribuição
Plataforma de produção
Estrutura financeiraManagement
experiente
Redução de custos,
produtividade e
otimização dos
processos
Controle de riscos
Bases da JBS
Margem
EBITDA média
consolidada
50%
5
Mercado Global
Maiores importadores de carne bovina
Outros
38%
Coréia do Sul
4% UE-27
8%
Japão
10%México
5%
Estados
Unidos
19%
Rússia
16%
Fonte: USDA 2009
Maiores consumidores de carne bovina
Outros
31%
México
4%
China
10%
Brasil
13%
Argentina
5%
Estados
Unidos
22%
UE-27
15%
Maiores exportadores de carne bovina
Outros
25%
Nova
Zelândia
7%
Índia
8%Estados
Unidos
11%
Canadá
7%
Brasil
23%
Austrália
19%
Maiores produtores de carne bovina
6
Consumo Total de Carnes Per capta (incluindo bovinos, suínos e aves)
48
62
69
80
88
121
42
82
0
20
40
60
80
100
120
140
Fonte: FAO
Con
su
mo p
er
ca
pta
(kg/c
ap
ita
)
Consumo
recomendado
80Kg/capita
7
Fonte: ONU (Organização das Nações Unidas) e USDA
*Estimativas da ONU
Tendência para o consumo de carne bovina considerando CAGR de 2,0% a.a (de 1960 a 2008)
0,0
2.000,0
4.000,0
6.000,0
8.000,0
10.000,0
1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010* 2015* 2020* 2025* 2030* 2035* 2040* 2045* 2050*
Po
pu
lação
(m
ilh
ões)
-
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
Co
nsu
mo
(m
ilh
ões t
on
s)
População países desenvolvidos População países em desenvolvimento Consumo de carne bovina**
Crescimento da
população, um indicador
do consumo da carne.
Crescimento Populacional Mundial e Consumo de Carne Bovina (1960 – 2050)
8
Fonte: USDA
7.000
8.000
9.000
10.000
11.000
12.000
13.000
14.000
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Pro
du
ção
, C
on
su
mo
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
Es
toq
ue
s, Im
po
rta
çã
o, E
xp
ort
açã
o
Estoque final Produção Consumo Importação Exportação
Recuperação das
exportações após a
“Vaca Louca” em 2003.
Mercado de Carne BovinaEUA 1991 – 2009 (mil tons – Peso Equivalente Carcaça)
9
Exportação de carne bovina dos Estados Unidos
Vietnam
13%
Hong K ong
2%
P aís es B aixos
1%E gito
1%
C hina
4% J apão
11%
C oréia do S ul
11%
México
33%
Outros
7%
C anadá
17%309
652
520
317
209
1.145
1.022
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Primeiro Trimestre Total
Exportação de carne bovina dos EUA (1000 tons) Destinos das exportações dos EUA em Toneladas
Fonte: USDA Fonte: USDA – 2T09
10
Jan - Maio
Fonte: Comissão UE / DG AGRI
*Estimativas
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 2010* 2011* 2012* 2013*
Pro
du
ção
, C
on
su
mo
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
Esto
qu
es
, Im
po
rtação
, E
xp
ort
ação
Estoques finais Produção Consumo Importação Exportação
UE - 25UE - 15
Necessidade crescente
de importações.
Mercado de Carne BovinaUnião Européia 1997 – 2013 (mil tons – PEC)
11
Fonte: USDA
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Produção Importação Exportação Consumo
44,4% do Consumo na Rússia
advém das importações.
Mercado de Carne BovinaRússia 2000 – 2009 (mil tons – PEC)
12
Exportação de carne do Brasil “In Natura”
13
Exportação de carne do Brasil
Exportações Brasileiras de Carne Bovina
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Exportação JBS USD Exportação Brasil USD
Fonte: Secex
25%25%
24%21%
14
21%
1,11,00,8
0,6
0,8
1,5
2,5
3,0
3,9
4,3
5,1
Bilh
õe
s d
e
US
D
Destaques do 2º Trimestre de 2009
• Lucro líquido de R$172,7 milhões no trimestre.
• Crescimento de 29,8% da receita líquida, de R$7.129,5 milhões no 2T08 para R$9.255,0 milhões
no 2T09.
• Aumento do EBITDA consolidado de 30,2% no 2T09 em relação ao mesmo período do ano
anterior, de R$295,0 milhões para R$384,0 milhões. Se comparado ao 1T09 o aumento no
EBITDA foi de 81,5%.
• Ganho de “market share” de abate da JBS Brasil, passando de 14,9% no 1T09 para 17,6% no
2T09.
• Início da implementação da estratégia de criação da maior e mais eficiente plataforma de
distribuição direta de carnes e derivados de produtos refrigerados e congelados no mundo.
• Geração de fluxo de caixa operacional de R$311,7 milhões no trimestre.
• Eficiência no gerenciamento da necessidade de capital de giro.
• Expansão da capacidade de abate no Brasil através da agregação de 5 novas unidades.
• Pedido de Registro de IPO (Oferta Pública Inicial) e Programa de BDRs (Brazilian Depositary
Receipts) da JBS USA.
15
295,0
470,5
265,9
211,5
384,0
4,1%
2,8%2,3%
6,1%
4,1%
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
7.129,57.771,5
9.633,29.267,9 9.255,0
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões)
-0,1%
81,6%
Fonte: JBS
9,0%
59,5%
24,0%
-43,5%
-3,8%
-20,4%
Fonte: JBS
Margem EBITDA (%)
Resultado Consolidado Trimestral
16
2,6
2,82,8
2,7
2,9
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
Receita Líquida (US$ bilhões)
EBITDA (US$ mi) margem EBITDA
104,6
59,7
132,9155,6
60,4
5,1% 5,6%
2,2% 2,2%3,6%
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
JBS USA Bovinos
(Incluindo Austrália)
600682
620 526 554
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
Receita Líquida (US$ milhões)
EBITDA (US$ mi) margem EBITDA
24,7
7,5
19,9
52,1
25,6
4,5%
1,4%
4,3%
7,6%
3,2%
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
JBS USA Suínos
162143140
144 144
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
Receita Líquida (€ milhões)
EBITDA (€ mi) margem EBITDA
6,65,6
6,67,6
8,3
4,6%3,9%5,1%5,3%
4,7%
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
INALCA JBS
1,4
1,8
1,6
1,4
1,7
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
Receita Líquida (R$ bilhões)
EBITDA (R$ mi) margem EBITDA
82,6
53,5199,1
102,258,2
5,6%
4,1%4,9%4,3%
3,7%
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
JBS MERCOSUL
Fonte: JBS
Margem EBITDA (%)
Desempenho por Unidade de Negócio
17
Perfil da Dívida
• Levando em consideração a sazonalidade com o aumento de produção em um momento
de alto consumo de carne bovina, a Companhia manteve sua alavancagem nos mesmos
níveis do trimestre anterior.
• A Companhia melhorou o perfil da dívida em relação ao 1T09. A dívida de curto prazo
caiu de 47% no 1T09 para 39% no 2T09 sobre o endividamento total.
2,82,3
2,0
2,5 2,6
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
Dívida Líquida / EBITDA Pro Forma por
TRIMESTRE
*
Dívida líquida = R$ 3.928MM
EBITDA pro forma = R$ 1.482 MM= 2,6
Fonte: JBS
Dívida líquida/ EBITDA EBITDA pro-forma
* Últimos doze meses incluindo Smithfield Beef pro-forma.
Perfil da Dívida
50% 47%39%
50% 53%61%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2T08 1T09 2T09
Curto prazo Longo prazo
18
Disponibilidades
• Além das disponibilidades acima, entre as subsidiárias nos Estados Unidos e Austrália a
companhia possui liquidez extra no valor aproximado de US$560 milhões, que está a sua
disposição para imediata utilização de acordo com sua conveniência.
• Portanto a liquidez total da companhia incluindo as disponibilidade é de:
19
R$ Milhões 30/06/09 31/03/09 Var.%
Endividamento Líquido 3.927,7 4.173,8 -5,9%
Disponibilidades 2.298,7 1.798,0 27,8%
Curto prazo 2.411,9 2.780,0 -13,2%
Longo prazo 3.814,5 3.191,8 19,5%
Endividamento Bruto 6.226,4 5.971,8 4,3%
R$ Milhões 30/06/09
Liquidez Extra 1.092,9
Disponibilidades 2.298,7
Liquidez Total 3.391,6
Fluxo de Caixa Operacional
FLUXO DE CAIXA 2T09
Resultado da Atividade (EBIT) 296,6
IR e CS sobre EBIT (34%) -100,8
NOPLAT 195,7
Depreciação Total 87,4
Fluxo de Caixa Bruto 283,2
Variação no Capital de Giro 316,5
Investimentos Maq e Equip Total (CAPEX) -288,0
Investimentos 28,5
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 311,7
A Companhia gerou R$311,7 milhões de fluxo de caixa operacional no trimestre.
20
Capital de Giro
Produção & Estoque = 32 dias CLIENTE = 42 dias
FORNECEDOR = 21 dias
Entrega doProduto
Pagamento aoFornecedor
Cliente pagaA JBS
Pedido do cliente p/ JBS
CAPITAL DE GIRO & JUROS
53 dias
1º Trimestre 2009
Produção & Estoque21 dias
CLIENTE = 37 dias
FORNECEDOR = 21 dias
Entrega doProduto
Pagamento aoFornecedor
Cliente pagaA JBS
CAPITAL DE GIRO & JUROS
37 dias
2º Trimestre 2009
Pedido do cliente p/ JBS
A JBS reduziu sua necessidade de capital de giro de 53 dias no 1T09 para 37 dias no 2T09, o que
corresponde à menor necessidade de capital de giro do setor, visto que a média do setor
corresponde a 75 dias. Essa redução comprova a eficiência do management da Companhia em
gerenciar sua necessidade de capital de giro.
21
Fonte: JBS
Distribuição da Receita por Unidade de Negócio 2T09 Distribuição da Receita por Mercado 2T09
Fonte: JBS
Distribuição da Receita Bruta Consolidada
Mercado Doméstico
74%
Exportações
26%
Itália4%
Argentina2%
Brasil16%
Carne Bovina EUA54%
Carne Suína EUA13%
Austrália11%
22
Distribuição das Exportações 2T09
Fonte: JBS
Distribuição da das Exportações Consolidada
Japão18%
U.E.15%
EUA9%
África e O riente Médio
8%
Rússia7%
México7%
Coréia do Sul6%Canadá
5%
Hong Kong5%
China4%
Taiwan2%
O utros14%
Exportações JBS 2T09
US$ 1.169,1 Milhões
23
• A Companhia mantém seu movimento de crescimento no Brasil alcançando quase 18% de
“market share”, conforme comentado em apresentações anteriores.
• As operações nos Estados Unidos continuam gerando sinergias e reduzindo custos, mantendo
as margens independentemente da situação econômica global negativa.
• A Companhia já iniciou a construção de sua plataforma de distribuição global e as margens
tendem a aumentar como resultado dessas implementações.
• A JBS continua com foco em sua saúde financeira, gerando fluxo de caixa operacional positivo
e mantendo o nível de endividamento mais baixo do setor.
• A JBS mantém seu caminho de constante desenvolvimento sustentável com o objetivo de
garantir a origem de seus produtos.
• A JBS apresentou uma sólida estrutura financeira e passou pela crise mantendo sua liquidez.
Acompanhando a recuperação gradual do mercado financeiro, produção e consumo global, a
companhia está pronta para continuar seu plano de expansão através de novas aquisições e
assim aumentar sua competitividade em relação aos seus concorrentes.
Considerações Finais
24
25
JBS S.A.
Perguntas e Respostas
13 de Agosto de 2009
“Confiamos em Deus”
JBS S.A.
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais
declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a
que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem
informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos
membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem
informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações
que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá",
"continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas
envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo,
portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de
valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou
sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar
estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.
Disclaimer
27