MODUL PERKULIAHAN

Manajemen KeuanganAnalisa Laporan Keuangan

Fakultas Program Studi Tatap Muka Kode MK Disusun Oleh

Ekonomi Manajemen 03 84008 Nurhasan Wiradjegha, S.E.,M.Ak

Abstract KompetensiModul ini membahas tentang teknik-teknik analisa laporan keuangan yang berfungsi untuk mengukur kinerja dan kondisi keuangan perusahaan, dengna menggunakan Analisis rasio, dupont, dan EVA.

Tujuannya agar mahasiswa mampu menganalisis kondisi dan kinerja keuangan perusaan.

Analisis Laporan KeuanganRasio KeuanganUmumnya, perhitungan sekumpulan rasio keuangan akan mengawali analisis laporan

keuangan yang dirancang untuk mengungkapkan kekuatan/kelemahan relatif suatu

perusahaan dibandingkan dengan perusahaan lain pada industri yang sama. Rasio

keuangan juga menunjukkan posisi keuangan yang membaik/memburuk selama periode

tertentu.

Rasio LikuiditasRasio likuiditas menunjukkan hubungan antara aktiva lancar perusahaan dan utang lancer.

Maka, rasio ini juga menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi utang yang

jatuh tempo. Dua jenis rasio likuiditas yang sering digunakan adalah:

- Rasio lancar

- Rasio cepat atau acid test ratio

Rasio Manajemen AktivaRasio manajemen aktiva mengukur keefektivan perusahaan dalam mengelola aktivanya.

Rasio ini mencakup:

Perputaran persediaan

Days sales outstanding (DSO)

Perputaran aktiva tetap

Perputaran total aktiva

Rasio Manajemen UtangRasio manajemen utang mengungkapkan besarnya perusahaan dibiayai dengan utang dan

kemungkinan tidak dapat dipenuhinya utang perusahaan, Rasio ini mencakup:

Rasio utang

Rasio kelipatan pembayaran bunga (times-interest-earned ratio)

Rasio cakupan beban tetap (fixed charge coverage ratio)

Rasio ProfitabilitasRasio profitabilitas menunjukkan pengaruh gabungan dari kebijakan likuiditas, manajemen

aktiva, amanjemen utang terhadap hasil operasi. Rasio ini mencakup:

Marjin laba atas penjualan

Rasio BEP

‘14 2 Manajemen Keuangan

Pusat Bahan Ajar dan eLearningNurhasan Wiradjegha, S.E.,M.Ak http://www.mercubuana.ac.id

Pengembalian atas total aktiva

Pengembalian atas ekuitas saham biasa

Rasio Nilai PasarRasio nilai pasar (market value ratio) menghubungkan harga saham perusahaan dengan

laba dan nilai buku per saham. Rasio ini menunjukkan apa yang dipikirkan investor atas

kinerja masa lalu dan prospek masa depan perusahaan. Rasio ini terdiri dari :

Rasio harga/laba (P/E)

Rasio nilai pasar/buku (M/B)

Analisis TrenAnalisis tren dilakukan dengan memplot rasio pada suatu waktu. Pentingnya analisis ini

karena menunjukkan apakah rasio perusahaan meningkat atau memburuk pada suatu

periode waktu.

Sistem DuPont

‘14 3 Manajemen Keuangan

Pusat Bahan Ajar dan eLearningNurhasan Wiradjegha, S.E.,M.Ak http://www.mercubuana.ac.id

Sistem Du Pont dirancang untuk menunjukkan bagaimana marjin laba atas penjualan, rasio

perputaran aktiva, serta penggunaan utang berinteraksi dalam menentukan tingkat

pengembalian atas ekuitas (ROE). Manajemen perusahaan bisa memakai sistem Du Pont

untuk menganalisis cara-cara untuk memperbaiki kinerja perusahaan.

Benchmarking

Benchmarking adalah proses membandingkan perusahaan tertentu dengan sekelompok

perusahaan “benchmark”

Melengkapi Analisis Rasio

Selain analisis rasio, para analis juga harus memeriksa:

Kualitas data keuangan

‘14 4 Manajemen Keuangan

Pusat Bahan Ajar dan eLearningNurhasan Wiradjegha, S.E.,M.Ak http://www.mercubuana.ac.id

Diversifikasi perusahaan untuk menghadapi perubahan kebiasan pembelian

konsumen

Rencana perusahaan atas susksesi manajemen

Kesimpulan Analisis Rasio

Analisis rasio merupakan langkah awal yang berguna dalam menganalisis posisi

keuangan sebuah perusahaan kecil.

Analisis ini memiliki keterbatasan

Analisis ini sangat bermanfaat bila dijalankan dengan cermat dan didukung dengan

keputusan yang tepat

Analisis Laporan Keuangan (Komparatif)Pengertian tentang Analisis Komparatif

Analisis komparatif adalah teknik analisis yang dilakukan dengan cara membuat

perbandingan antar elemen (laporan keuangan) yang sama untuk beberapa periode

yang berurutan.

Tujuan analisis komparatif adalah untuk mempe-roleh gambaran tentang arah dan

kecenderungan (tendensi) tentang perubahan yang mungkin akan terjadi pada

setiap elemen laporan keuangan di masa yang akan datang.

Informasi hasil analisis komparatif bermanfaat untuk memperediksi tentang

kemungkinan yang akan terjadi pada setiap elemen laporan keuangan di masa yang

akan datang.

Perbandingan dapat dilakukan dengan dua pendekatan, yaitu Year-to-year Changes

Analysis dan Index-Number Trend Series Analysis.

Dalam pendekatan year-to-year changes analysis, per-bandingan dibuat dengan

cara menghitung perubahan absolut dan perubahan relatif (persentase) dari tahun

ke tahun setiap elemen laporan keuangan.

Perubahan absolut diperlukan untuk memperoleh perspektif yang tepat dan

kesimpulan yang valid tentang perubahan yang terjadi.

Perubahan relatif (persentase) diperlukan untuk menentukan berarti tidaknya

(signifikansi) dari setiap perubahan yang terjadi.

Simulasi Laporan Keuangan

‘14 5 Manajemen Keuangan

Pusat Bahan Ajar dan eLearningNurhasan Wiradjegha, S.E.,M.Ak http://www.mercubuana.ac.id

PT Kotagede

Laporan Posisi Keuangan Komparatif

Per 31 Desember 2009 dan 2010

(Year-to-year Changes Analysis)

PT Kotagede

Laporan Laba Rugi Komprehensif & Laba Ditahan Komparatif

Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2009 dan 2010

(Year-to-year Changes Analysis)

‘14 6 Manajemen Keuangan

Pusat Bahan Ajar dan eLearningNurhasan Wiradjegha, S.E.,M.Ak http://www.mercubuana.ac.id

Analisis Laporan Keuangan PT. Kota Gede Dari sisi neraca, pada tahun 2009 aktiva perusahaan mengalami peningkatan

sebesar 33%. Kenaikan itu disebabkan oleh adanya kenaikan baik pada aktiva

lancar maupun aktiva tetap. Hal itu mengindikasikan bahwa pada tahun 2010

perusahaan telah melakukan perluasan usaha untuk meningkatkan aktiva lancarnya

untuk mendukung peningkatan penjualan.

Dari sisi neraca, pada tahun 2010 utang dan modal perusahaan juga mengalami

peningkatan dalam jumlah yang sama dengan peningkatan aktiva (33%). Hal itu

‘14 7 Manajemen Keuangan

Pusat Bahan Ajar dan eLearningNurhasan Wiradjegha, S.E.,M.Ak http://www.mercubuana.ac.id

bisa disebabkan karena perusahaan mendanai kegiatan perluasan usahanya.

Dari sisi laba-rugi, pada tahun 2010 penjualan dan laba komprehensif juga

mengalami peningkatan masing-masing sebesar 30% dan 32%. Hal itu

menunjukkan bahwa perusahaan dapat memanfaatkan perluasan usaha yang telah

dilakukan.

Dari sisi laba-rugi juga nampak bahwa sebagai akibat adanya perluasan usaha

perusahaan meningkatkan efisiensi kegiatan produksinya. Hal itu tercermin pada

peningkatan HPP (25%) yang diperlukan untuk mendukung peningkatan penjualan

yang lebih kecil daripada peningkatan penjualannya (30%), sehingga peningkatan

laba komprehensif yang terjadi (32%) jauh lebih besar daripada peningkatan

penjualan (30%).

Kesimpulan Dengan kata lain, berbagai keputusan yang diambil oleh perusahaan pada tahun

2010 untuk melakukan perluasan usaha nampaknya cukup tepat karena

perusahaan dapat memanfaatkannya untuk meningkatkan perolehan laba.

Namun demikian, karena perluasan usaha tersebut didanai dengan menggunakan

tambahan utang dan tambahan modal, maka di masa yang akan datang

perusahaan harus dapat lebih efektif dan efisien lagi operasinya. Hal itu disebabkan

karena beban keuangan (bunga) yang harus ditanggung oleh perusahaan di masa

yang akan datang juga semakin berat.

Daftar PustakaBrealey, Myers, Maarcus. 2008. Dasar-dasar Manajemen Keuangan Perusahaan. Edisi Ke

5. Erlangga

‘14 8 Manajemen Keuangan

Pusat Bahan Ajar dan eLearningNurhasan Wiradjegha, S.E.,M.Ak http://www.mercubuana.ac.id