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Información importante
Este material es difundido por Man IP 220 Series 5 Ltd (la ‘Compañía’), que no es integrante del Man Group. A menos que se indique lo contrario, la información que fi gura en el presente documento procede de la base de datos de Man. Los inversores potenciales deben tener en cuenta que las inversiones en derivados pueden entrañar riesgos considerables y que pueden resultar en pérdidas. El valor de una inversión puede bajar al igual que subir, y los inversores podrían no recuperar el valor actual de su inversión original. Consulte el folleto emitido por la Compañía con fecha 1º de octubre de 2007 (el ‘Folleto’) por una descripción más detallada de los riesgos en relación con la inversión. Además, se recomienda que consulte con su banco, asesor de inversiones y/o asesor fi scal. Este material no es una invitación para invertir en los bonos, ni tampoco es una oferta de venta de bonos a ser emitidos por la Compañía. Las solicitudes para los bonos sólo se considerarán según los términos del Folleto. Este material no abarca todos los posibles casos y únicamente tiene fi nes indicativos. Los términos y condiciones detallados de la emisión de los bonos se describen en el Folleto. Por lo tanto, este material debe leerse junto con el Folleto. La distribución de este material y la oferta de bonos podrá restringirse en determinadas jurisdicciones, y en otras jurisdicciones (por ejemplo, estados miembros de la EEA, Hong Kong y Singapur) la inversión mínima permitida podrá ser más alta que en cualquier otra parte. Los inversores potenciales deben dirigirse específi camente al apéndice 2 titulado ‘Selling restrictions’ en el Folleto que aclara a quienes está destinado este material y a la sección titulada ‘Key risks’ que expone algunos de los riesgos asociados con la adquisición y tenencia de los bonos.
Man Investments Limited y/o cualquiera de sus asociados pueden ocasionalmente invertir en la Compañía. El agente de registro, el agente de servicios de los titulares de bonos, el asesor de marketing y el gestor de inversiones para los bonos se reservan el derecho a grabar cualquier llamada telefónica que reciban.
Barclays Bank PLC ha accedido a que se incluyera su nombre en este material en la forma y dentro del contexto en el que aparece, únicamente en su condición de proveedor de las garantías. Ni este material, ni la oferta de bonos, ni la estructura de la transacción, ni la forma o sustancia de la información divulgada en el presente documento fueron emitidas o aprobadas por (i) Barclays Bank PLC (excepto por el párrafo titulado ‘Barclays Bank PLC’ en la sección titulada ‘Key parties and service providers’ en el Folleto) o por ninguna otra entidad Barclays Bank PLC (colectivamente ‘Barclays Bank Group’) o (ii) por el gestor de inversiones (excepto por el párrafo titulado ‘Man Investments’ en la página 13 del Folleto) o por ninguna entidad del Man Group (colectivamente ‘Man Group’). Por lo tanto, ni Barclays Bank Group ni Man Group hacen ninguna declaración ni garantía, expresa o implícita, con respecto a los posibles rendimientos de la inversión o la rentabilidad de los bonos, o sobre la idoneidad de los bonos para un inversor o sobre la exactitud, lo completo o lo adecuado de la información contenida en el presente documento. En consecuencia, ni Barclays Bank Group ni Man Group aceptan ninguna responsabilidad ante terceros con respecto a ninguna de las estipulaciones anteriores. Barclays Bank PLC solamente será responsable por sus obligaciones en virtud de las garantías.
Este material no es apropiado para personas estadounidenses.
Este documento fue realizado en inglés y español. En caso de existir discrepancias o ambigüedades, habrá de prevalecer la versión en inglés.
FL07
-SU
M-4
SPA
-100
7
Man Group plc
n Establecido en 1783
n Capitalización bursátil de 23.200 millones de dólares9
n Listado en la Bolsa de Valores de Londres e integrante del FTSE 100 Index
Man Investments
n Establecida en 1983 como parte del Man Group plc
n Uno de los proveedores de hedge funds más importantes del mundo
n Aproximadamente 67.000 millones de dólares bajo gestión9
AHL
n 20 años de trayectoria
n Gestiona el AHL Diversifi ed Programme
n Énfasis en investigación e innovación en estrategias de inversión cuantitativas
Glenwood
n Fundada en 1987 (a través de Weatherfi eld Partners, una entidad antecesora)
n Gestiona el Glenwood Portfolio
n La joint venture inicial con Man Group plc en 1994 llevó al lanzamiento del producto de inversión IP 220 original, Man-IP 220 Limited
Barclays Bank PLC
n Barclays PLC, una de las compañías de servicios fi nancieros más importantes del mundo por su capitalización bursátil, es la benefi ciaria
n Las obligaciones a largo plazo tienen la califi cación Aa1 de Moody’s Investor Services Inc., y
n AA de Standard & Poor’s Rating Services
Período de suscripción 22 de octubre al 3 de diciembre de 2007 con una posible extensión de una semana.
Valor nominal de USD 1/EUR 1 por bonolos bonos
Inversión mínima10
Bonos de clase USD USD 50.000Inversores de la EEA: El equivalente a EUR 50.000 según asesoramiento de Man IP 220 Series 5 Ltd. Inversores de Hong Kong: USD 65.000.
Bonos de clase EUR EUR 50.000Inversores de Hong Kong: El equivalente a USD 65.000 según asesoramiento de Man IP 220 Series 5 Ltd.
En caso de que invierta en ambas clases, las cantidades de inversión mínima indicadas anteriormente siguen siendo aplicables a su inversión total, pero deberá suscribir al menos 20.000 bonos en cada clase (esto no se aplica a los inversores de la EEA/Hong Kong).
Reembolso mínimo 20.000 bonos
Valores mínimos 50.000 bonosen cartera
Fecha de vencimiento bonos de clase USD: 31 de agosto de 2020
bonos de clase EUR: 31 de agosto de 2020
Comisiones de venta ninguna
Frecuencia de mensualoperaciones
Los reembolsos mensuales están sujetos al pago de las siguientes comisiones
DATOS CLAVE
Reembolso en o entre Comisión de reembolso
la fecha de emisión y el 31 de diciembre de 2009
4 % del valor neto de los activos por bono
el 1° de enero de 2010 y el 31 de diciembre de 2011
3 % del valor neto de los activos por bono
el 1° de enero de 2012 y el 31 de diciembre de 2013
1 % del valor neto de los activos por bono
en o después del 1° de enero de 2014
no se aplicará comisión de reembolso
Bonos de clase USD Bonos de clase EUR
Código común 32041680 32041817
Código ISIN XS0320416802 XS0320418170
N° valoren 3394003 3393999
Capital garantizado en un 100% a la fecha de vencimiento para cada clase de bonos por Barclays Bank PLC(sujeto a los términos y condiciones de las garantías)
9. Al 30 de junio de 2007. 10. Sujeto a las restricciones de venta en el apéndice 2 del Folleto.
DubaiTel +9714 3604999Fax +9714 3604900
Hong KongTel +852 2521 2933Fax +852 2537 1205
LondresTel +44 (0) 20 7144 2000Fax +44 (0) 20 7144 2004
MontevideoTel +598 2 902 2016Fax +598 2 903 2558
Suiza Tel +41 (0) 55 417 63 00Fax +41 (0) 55 417 63 01
Global Relationship Services (Suiza)Tel +41 (0) 55 417 64 60Fax +41 (0) 55 417 64 01E-mail [email protected]
Para más información sobre este producto visitewww.maninvestments.com
InformesLos inversores podrán acceder a los precios a través de los siguientes medios:n www.maninvestments.comn Financial Times e International Herald Tribunen Los servicios electrónicos de datos de Bloomberg, Reuters,
Standard & Poor’s y Telekurs
Man IP 220 Series 5 Ltd
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
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3500
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45005000
Man-IP 220 Limited (en USD) 4 Acciones mundialesBonos mundiales
Man IP 220 Series 5 Ltd es el producto de inversión más reciente de Man Investments que se basa en la tradición de innovación y rentabilidad de IP 220.
El objetivo de inversión de los bonos de clase USD y EUR consiste en generar un crecimiento de dos dígitos que supere el 10% anual para una volatilidad anualizada de 16 -18%.1
Los titulares de bonos tienen el benefi cio de tener su capital garantizado en un 100% a la fecha de vencimiento para cada clase de bonos por Barclays Bank PLC2, así como un mecanismo de profi t lock-in3.
Consulte el folleto emitido por Man IP 220 Series 5 Ltd con fecha 1° de octubre de 2007 (el ‘Folleto’) para obtener una descripción detallada de los riesgos en relación con la inversión. No existen garantías respecto a la rentabilidad de trading y la rentabilidad histórica o prevista no es un indicador confi able de la rentabilidad futura. Tenga en cuenta que en este material – fuente de datos: Base de datos de Man y Bloomberg. Acciones mundiales: MSCI World Index (hedgeado contra USD). Bonos mundiales: Citigroup World Government Bond Index (hedgeado contra USD). Efectivo: Índice LIBOR en USD a 3 meses. Últimos datos disponibles al momento de la elaboración.1. Las cifras de rentabilidad y volatilidad citadas son esperadas y se basan en el plazo de los bonos, en las previsiones de rentabilidad de las estrategias de inversión combinadas con las exposiciones esperadas de la inversión y las tasas de interés del mercado en el momento de la creación del modelo y por lo tanto pueden variar. La rentabilidad de cada una de las clases de bonos podrá ser diferente. Las fl uctuaciones en las tasas de cambio podrían resultar en aumentos o disminuciones en el valor de las inversiones realizadas por los titulares de los bonos. 2. Sujeto a los términos y condiciones de la correspondiente escritura de garantía. Solo los bonos en circulación en la fecha de vencimiento y que no hayan sido reembolsados antes de dicha fecha, tendrán el benefi cio de la escritura de garantía pertinente. Ver la sección titulada ‘The Guarantees’ y el apéndice 1 en el Folleto por más detalles. 3. Sujeto a determinadas condiciones. Ver la sección titulada ‘The Guarantees’ y el apéndice 1 en el Folleto por más información. 4. Representado por Man-IP 220 Limited desde el 18 de diciembre de 1996 hasta el 31 de diciembre de 2005 y Man-IP 220 Limited bonos de clase USD desde el 1º de enero de 2006. Todos los datos de la rentabilidad histórica en relación con Man-IP 220 Limited en este material se calculan a partir del inicio de Man-IP 220 Limited, excepto por la siguiente información que proporciona la rentabilidad para períodos de doce meses completos: entre el 31 de agosto de 1997 y el 31 de agosto de 2007 Man-IP 220 Limited tuvo una rentabilidad total de 321,6% y una rentabilidad anualizada de 15,5% para una volatilidad anualizada de 17,5%. El ratio de Sharpe para este período fue de 0,69 y la máxima caída fue de -19,9%. 5. Las asignaciones y las exposiciones de la inversión pueden variar durante el plazo de los bonos a criterio del gestor de inversiones. Ver la sección titulada ‘How the Company invests’ en el Folleto por más detalles.
Descripción de las dos estrategias de inversiónEl AHL Diversifi ed Programme opera las 24 horas del día en más de 100 mercados internacionales, utilizando información de precios en tiempo real para responder a los movimientos de precios en una gama de mercados fi nancieros globales. La posibilidad de invertir en una cartera diversifi cada que incluye desde monedas hasta commodities aumenta las oportunidades disponibles y contribuye a disminuir el riesgo de la inversión.
El Glenwood Portfolio ofrece diversifi cación al asignar capital a, actualmente, más de 60 gestores de hedge funds internacionales que operan en seis estilos de hedge funds.
El elemento clave del éxito de la estrategia de Glenwood’s es el enfoque en crear carteras de gestores que Glenwood considera excepcionales. Glenwood sostiene que hay tres elementos necesarios para ello:
n convicciones y estrategia claras,n criterio experimentado con atención a los detalles, y n conexiones inmejorables.
Glenwood cree que la profundidad y experiencia de su equipo de inversión permite convertir su fi losofía de inversión en carteras de alta calidad para sus clientes.
6. El ratio de Sharpe se calcula utilizando el promedio de la tasa libre de riesgo en la moneda correspondiente durante el período analizado.
El papel de Man IP 220 Series 5 Ltd en una cartera tradicionalEn la actualidad es ampliamente aceptado que una cartera de inversión tradicional se benefi cie de la diversifi cación adicional que ofrecen las inversiones alternativas como Man IP 220 Series 5 Ltd.
Como lo demuestra la Tabla 2, una asignación del 20% de Man-IP 220 Limited (en USD) a una cartera tradicional de acciones mundiales, bonos mundiales y efectivo hubiera mejorado la rentabilidad total de la cartera en un 42,9% y disminuido el riesgo global de la inversión durante el período analizado.
Tabla 2. Incorporación de Man-IP 220 Limited (en USD)4 a una cartera tradicional18 de diciembre de 1996 al 31 de agosto de 2007
7. Cartera tradicional: 45% acciones mundiales, 45% bonos mundiales y 10% efectivo. Cartera mejorada: 80% cartera tradicional y 20% Man-IP 220 Limited. 8. Los períodos seleccionados son excepcionales y los resultados no refl ejan la rentabilidad típica. Las fechas elegidas se basan en la investigación y evaluación de la Compañía dado que las fechas de comienzo y fi nalización explícitas para estos hechos no estaban disponibles. En cierta medida, las fechas de comienzo y fi nalización para estos hechos son subjetivas y diferentes fuentes pueden sugerir rangos de fechas diferentes, lo que resulta en diferentes cifras de rentabilidad. En consecuencia, no son una indicación de la rentabilidad posible.
Ventajas de diversifi cación El primer producto de inversión IP 220, Man-IP 220 Limited (en USD), tuvo una buena rentabilidad en períodos en que los mercados de valores estaban en alza así como en dos períodos de pérdidas considerables en los mercados de acciones, como se muestra en la Tabla 3 y la Gráfi ca 3.
Tabla 3. Rentabilidad de Man-IP 220 Limited (en USD)4 vs acciones mundiales durante dos correcciones considerables del mercado de acciones8.
Rentabilidad total durante el período8
Man-IP 220 Limited(en USD4
Acciones mundiales
1° de agosto de 1998 al30 de septiembre de 1998
18,1 % -14,2 %
1° de septiembre de 2000 al31 de marzo de 2003
69,4 % -47,9 %
Gráfi ca 3. Man-IP 220 Limited (en USD)4 durante mercados en alza y en baja18 de diciembre de 1996 al 31 de agosto de 2007
El primer producto de esta familia, Man-IP 220 Limited, ha demostrado el potencial de rentabilidad de la estructura de productos IP 220 en los últimos diez años con una rentabilidad positiva en diferentes condiciones de mercado.
La singular estructura de los productos de inversión IP 220 combina dos estrategias de inversión complementarias – el AHL Diversifi ed Programme y el Glenwood Portfolio – que han sido refi nadas y mejoradas a través de los años.
Siempre nos hemos centrado en la rentabilidad. Man-IP 220 Limited ha crecido tanto que USD 100.000 invertidos en diciembre de 1996 valían USD 450.714 el 31 de agosto de 2007, una rentabilidad anualizada de 15,0%.4 Sin embargo, la misma cantidad invertida en acciones mundiales hubiera tenido una rentabilidad de solamente USD 191.861 durante el mismo período.
Gráfi ca 1. Rentabilidad del producto de inversión IP 220 original, Man-IP 220 Limited (en USD)4
18 de diciembre de 1996 al 31 de agosto de 2007
Mayor exposición de la inversiónEl gestor de inversiones procurará ofrecer una exposición inicial de la inversión del 160% del último valor neto de los activos para los bonos de clase USD y 140% del último valor neto de los activos para los bonos de clase EUR.
La intención es aumentar la exposición de la inversión de los bonos de clase EUR al 160%.
A la exposición esperada de la inversión del 160%, el gestor de inversiones procurará ofrecer una exposición esperada de la inversión del 100% al AHL Diversifi ed Programme y una exposición esperada de la inversión del 60% al Glenwood Portfolio.5
La cartera resultante tiene el potencial de mantener una sólida rentabilidad en diferentes entornos de mercado.
La estrategia de inversiónLa estrategia de inversión de Man IP 220 Series 5 Ltd consiste en aprovechar la rentabilidad del AHL Diversifi ed Programme y el Glenwood Portfolio.Con el tiempo, estas dos estrategias de inversión se han complementado mutuamente de manera activa para proporcionar:
n rentabilidades consistentes y positivas,n baja correlación con las clases de activos tradicionales, y n reducción de la caída en condiciones de mercado adversas.
El AHL Diversifi ed Programme pretende ser la principal fuente de rentabilidad mientras que el Glenwood Portfolio proporcionará estabilidad y diversifi cación al asignar capital a seis estilos de hedge fund diferentes y, actualmente, a más de 60 gestores.
Man-IP 220 Limited (en USD)4
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
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3500
400045005000
Man IP 220 Series 5 Ltd apunta a lograr un crecimiento de capital a mediano plazo que no dependa del crecimiento continuado de los mercados globales de acciones y bonos para lograr rentabilidades positivas, permitiendo a los inversores diversifi car sus inversiones tradicionales de acciones y bonos.
Rentabilidad comparada con inversiones tradicionalesLa Gráfi ca 2 y la Tabla 1 demuestran cómo Man-IP 220 Limited (en USD) ha superado la rentabilidad y ha mostrado una baja correlación con las inversiones tradicionales en mercados de acciones y bonos desde su inicio.4
Gráfi ca 2. Rentabilidad total de Man-IP 220 Limited (en USD)4 vs acciones mundiales y bonos mundiales18 de diciembre de 1996 al 31 de agosto de 2007
Man-IP 220 Limited (en USD)4
Accionesmundiales
Bonosmundiales
350,7 %
91,9 % 88,0 %
Cartera tradicional7 Cartera mejorada7
Rentabilidad total 91,8 % 134,7 %
Rentabilidad anualizada 6,2 % 8,3 %
Volatilidad anualizada 6,1 % 5,8 %
Ratio de Sharpe6 0,35 0,69
Máxima caída -17,4 % -7,3 %
Man-IP 220Limited (en USD)4
Acciones mundiales
Bonos mundiales
Rentabilidad anualizada 15,0 % 6,2 % 6,0 %
Volatilidad anualizada 17,6 % 14,0 % 2,8 %
Ratio de Sharpe6 0,65 0,21 0,65
Máxima caída -19,9 % -47,9 % -2,7 %
Correlación 1,00 -0,13 0,36
Tabla 1. Rentabilidad de Man-IP 220 Limited (en USD)4 vs acciones mundiales y bonos mundiales18 de diciembre de 1996 al 31 de agosto de 2007
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Val
or d
el ín
dic
e en
US
D (e
scal
a lo
garít
mic
a)
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
45005000
Man-IP 220 Limited (en USD) 4 Acciones mundialesBonos mundiales
Man IP 220 Series 5 Ltd es el producto de inversión más reciente de Man Investments que se basa en la tradición de innovación y rentabilidad de IP 220.
El objetivo de inversión de los bonos de clase USD y EUR consiste en generar un crecimiento de dos dígitos que supere el 10% anual para una volatilidad anualizada de 16 -18%.1
Los titulares de bonos tienen el benefi cio de tener su capital garantizado en un 100% a la fecha de vencimiento para cada clase de bonos por Barclays Bank PLC2, así como un mecanismo de profi t lock-in3.
Consulte el folleto emitido por Man IP 220 Series 5 Ltd con fecha 1° de octubre de 2007 (el ‘Folleto’) para obtener una descripción detallada de los riesgos en relación con la inversión. No existen garantías respecto a la rentabilidad de trading y la rentabilidad histórica o prevista no es un indicador confi able de la rentabilidad futura. Tenga en cuenta que en este material – fuente de datos: Base de datos de Man y Bloomberg. Acciones mundiales: MSCI World Index (hedgeado contra USD). Bonos mundiales: Citigroup World Government Bond Index (hedgeado contra USD). Efectivo: Índice LIBOR en USD a 3 meses. Últimos datos disponibles al momento de la elaboración.1. Las cifras de rentabilidad y volatilidad citadas son esperadas y se basan en el plazo de los bonos, en las previsiones de rentabilidad de las estrategias de inversión combinadas con las exposiciones esperadas de la inversión y las tasas de interés del mercado en el momento de la creación del modelo y por lo tanto pueden variar. La rentabilidad de cada una de las clases de bonos podrá ser diferente. Las fl uctuaciones en las tasas de cambio podrían resultar en aumentos o disminuciones en el valor de las inversiones realizadas por los titulares de los bonos. 2. Sujeto a los términos y condiciones de la correspondiente escritura de garantía. Solo los bonos en circulación en la fecha de vencimiento y que no hayan sido reembolsados antes de dicha fecha, tendrán el benefi cio de la escritura de garantía pertinente. Ver la sección titulada ‘The Guarantees’ y el apéndice 1 en el Folleto por más detalles. 3. Sujeto a determinadas condiciones. Ver la sección titulada ‘The Guarantees’ y el apéndice 1 en el Folleto por más información. 4. Representado por Man-IP 220 Limited desde el 18 de diciembre de 1996 hasta el 31 de diciembre de 2005 y Man-IP 220 Limited bonos de clase USD desde el 1º de enero de 2006. Todos los datos de la rentabilidad histórica en relación con Man-IP 220 Limited en este material se calculan a partir del inicio de Man-IP 220 Limited, excepto por la siguiente información que proporciona la rentabilidad para períodos de doce meses completos: entre el 31 de agosto de 1997 y el 31 de agosto de 2007 Man-IP 220 Limited tuvo una rentabilidad total de 321,6% y una rentabilidad anualizada de 15,5% para una volatilidad anualizada de 17,5%. El ratio de Sharpe para este período fue de 0,69 y la máxima caída fue de -19,9%. 5. Las asignaciones y las exposiciones de la inversión pueden variar durante el plazo de los bonos a criterio del gestor de inversiones. Ver la sección titulada ‘How the Company invests’ en el Folleto por más detalles.
Descripción de las dos estrategias de inversiónEl AHL Diversifi ed Programme opera las 24 horas del día en más de 100 mercados internacionales, utilizando información de precios en tiempo real para responder a los movimientos de precios en una gama de mercados fi nancieros globales. La posibilidad de invertir en una cartera diversifi cada que incluye desde monedas hasta commodities aumenta las oportunidades disponibles y contribuye a disminuir el riesgo de la inversión.
El Glenwood Portfolio ofrece diversifi cación al asignar capital a, actualmente, más de 60 gestores de hedge funds internacionales que operan en seis estilos de hedge funds.
El elemento clave del éxito de la estrategia de Glenwood’s es el enfoque en crear carteras de gestores que Glenwood considera excepcionales. Glenwood sostiene que hay tres elementos necesarios para ello:
n convicciones y estrategia claras,n criterio experimentado con atención a los detalles, y n conexiones inmejorables.
Glenwood cree que la profundidad y experiencia de su equipo de inversión permite convertir su fi losofía de inversión en carteras de alta calidad para sus clientes.
6. El ratio de Sharpe se calcula utilizando el promedio de la tasa libre de riesgo en la moneda correspondiente durante el período analizado.
El papel de Man IP 220 Series 5 Ltd en una cartera tradicionalEn la actualidad es ampliamente aceptado que una cartera de inversión tradicional se benefi cie de la diversifi cación adicional que ofrecen las inversiones alternativas como Man IP 220 Series 5 Ltd.
Como lo demuestra la Tabla 2, una asignación del 20% de Man-IP 220 Limited (en USD) a una cartera tradicional de acciones mundiales, bonos mundiales y efectivo hubiera mejorado la rentabilidad total de la cartera en un 42,9% y disminuido el riesgo global de la inversión durante el período analizado.
Tabla 2. Incorporación de Man-IP 220 Limited (en USD)4 a una cartera tradicional18 de diciembre de 1996 al 31 de agosto de 2007
7. Cartera tradicional: 45% acciones mundiales, 45% bonos mundiales y 10% efectivo. Cartera mejorada: 80% cartera tradicional y 20% Man-IP 220 Limited. 8. Los períodos seleccionados son excepcionales y los resultados no refl ejan la rentabilidad típica. Las fechas elegidas se basan en la investigación y evaluación de la Compañía dado que las fechas de comienzo y fi nalización explícitas para estos hechos no estaban disponibles. En cierta medida, las fechas de comienzo y fi nalización para estos hechos son subjetivas y diferentes fuentes pueden sugerir rangos de fechas diferentes, lo que resulta en diferentes cifras de rentabilidad. En consecuencia, no son una indicación de la rentabilidad posible.
Ventajas de diversifi cación El primer producto de inversión IP 220, Man-IP 220 Limited (en USD), tuvo una buena rentabilidad en períodos en que los mercados de valores estaban en alza así como en dos períodos de pérdidas considerables en los mercados de acciones, como se muestra en la Tabla 3 y la Gráfi ca 3.
Tabla 3. Rentabilidad de Man-IP 220 Limited (en USD)4 vs acciones mundiales durante dos correcciones considerables del mercado de acciones8.
Rentabilidad total durante el período8
Man-IP 220 Limited(en USD4
Acciones mundiales
1° de agosto de 1998 al30 de septiembre de 1998
18,1 % -14,2 %
1° de septiembre de 2000 al31 de marzo de 2003
69,4 % -47,9 %
Gráfi ca 3. Man-IP 220 Limited (en USD)4 durante mercados en alza y en baja18 de diciembre de 1996 al 31 de agosto de 2007
El primer producto de esta familia, Man-IP 220 Limited, ha demostrado el potencial de rentabilidad de la estructura de productos IP 220 en los últimos diez años con una rentabilidad positiva en diferentes condiciones de mercado.
La singular estructura de los productos de inversión IP 220 combina dos estrategias de inversión complementarias – el AHL Diversifi ed Programme y el Glenwood Portfolio – que han sido refi nadas y mejoradas a través de los años.
Siempre nos hemos centrado en la rentabilidad. Man-IP 220 Limited ha crecido tanto que USD 100.000 invertidos en diciembre de 1996 valían USD 450.714 el 31 de agosto de 2007, una rentabilidad anualizada de 15,0%.4 Sin embargo, la misma cantidad invertida en acciones mundiales hubiera tenido una rentabilidad de solamente USD 191.861 durante el mismo período.
Gráfi ca 1. Rentabilidad del producto de inversión IP 220 original, Man-IP 220 Limited (en USD)4
18 de diciembre de 1996 al 31 de agosto de 2007
Mayor exposición de la inversiónEl gestor de inversiones procurará ofrecer una exposición inicial de la inversión del 160% del último valor neto de los activos para los bonos de clase USD y 140% del último valor neto de los activos para los bonos de clase EUR.
La intención es aumentar la exposición de la inversión de los bonos de clase EUR al 160%.
A la exposición esperada de la inversión del 160%, el gestor de inversiones procurará ofrecer una exposición esperada de la inversión del 100% al AHL Diversifi ed Programme y una exposición esperada de la inversión del 60% al Glenwood Portfolio.5
La cartera resultante tiene el potencial de mantener una sólida rentabilidad en diferentes entornos de mercado.
La estrategia de inversiónLa estrategia de inversión de Man IP 220 Series 5 Ltd consiste en aprovechar la rentabilidad del AHL Diversifi ed Programme y el Glenwood Portfolio.Con el tiempo, estas dos estrategias de inversión se han complementado mutuamente de manera activa para proporcionar:
n rentabilidades consistentes y positivas,n baja correlación con las clases de activos tradicionales, y n reducción de la caída en condiciones de mercado adversas.
El AHL Diversifi ed Programme pretende ser la principal fuente de rentabilidad mientras que el Glenwood Portfolio proporcionará estabilidad y diversifi cación al asignar capital a seis estilos de hedge fund diferentes y, actualmente, a más de 60 gestores.
Man-IP 220 Limited (en USD)4
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Valo
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3000
3500
400045005000
Man IP 220 Series 5 Ltd apunta a lograr un crecimiento de capital a mediano plazo que no dependa del crecimiento continuado de los mercados globales de acciones y bonos para lograr rentabilidades positivas, permitiendo a los inversores diversifi car sus inversiones tradicionales de acciones y bonos.
Rentabilidad comparada con inversiones tradicionalesLa Gráfi ca 2 y la Tabla 1 demuestran cómo Man-IP 220 Limited (en USD) ha superado la rentabilidad y ha mostrado una baja correlación con las inversiones tradicionales en mercados de acciones y bonos desde su inicio.4
Gráfi ca 2. Rentabilidad total de Man-IP 220 Limited (en USD)4 vs acciones mundiales y bonos mundiales18 de diciembre de 1996 al 31 de agosto de 2007
Man-IP 220 Limited (en USD)4
Accionesmundiales
Bonosmundiales
350,7 %
91,9 % 88,0 %
Cartera tradicional7 Cartera mejorada7
Rentabilidad total 91,8 % 134,7 %
Rentabilidad anualizada 6,2 % 8,3 %
Volatilidad anualizada 6,1 % 5,8 %
Ratio de Sharpe6 0,35 0,69
Máxima caída -17,4 % -7,3 %
Man-IP 220Limited (en USD)4
Acciones mundiales
Bonos mundiales
Rentabilidad anualizada 15,0 % 6,2 % 6,0 %
Volatilidad anualizada 17,6 % 14,0 % 2,8 %
Ratio de Sharpe6 0,65 0,21 0,65
Máxima caída -19,9 % -47,9 % -2,7 %
Correlación 1,00 -0,13 0,36
Tabla 1. Rentabilidad de Man-IP 220 Limited (en USD)4 vs acciones mundiales y bonos mundiales18 de diciembre de 1996 al 31 de agosto de 2007
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Val
or d
el ín
dic
e en
US
D (e
scal
a lo
garít
mic
a)
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
45005000
Man-IP 220 Limited (en USD) 4 Acciones mundialesBonos mundiales
Man IP 220 Series 5 Ltd es el producto de inversión más reciente de Man Investments que se basa en la tradición de innovación y rentabilidad de IP 220.
El objetivo de inversión de los bonos de clase USD y EUR consiste en generar un crecimiento de dos dígitos que supere el 10% anual para una volatilidad anualizada de 16 -18%.1
Los titulares de bonos tienen el benefi cio de tener su capital garantizado en un 100% a la fecha de vencimiento para cada clase de bonos por Barclays Bank PLC2, así como un mecanismo de profi t lock-in3.
Consulte el folleto emitido por Man IP 220 Series 5 Ltd con fecha 1° de octubre de 2007 (el ‘Folleto’) para obtener una descripción detallada de los riesgos en relación con la inversión. No existen garantías respecto a la rentabilidad de trading y la rentabilidad histórica o prevista no es un indicador confi able de la rentabilidad futura. Tenga en cuenta que en este material – fuente de datos: Base de datos de Man y Bloomberg. Acciones mundiales: MSCI World Index (hedgeado contra USD). Bonos mundiales: Citigroup World Government Bond Index (hedgeado contra USD). Efectivo: Índice LIBOR en USD a 3 meses. Últimos datos disponibles al momento de la elaboración.1. Las cifras de rentabilidad y volatilidad citadas son esperadas y se basan en el plazo de los bonos, en las previsiones de rentabilidad de las estrategias de inversión combinadas con las exposiciones esperadas de la inversión y las tasas de interés del mercado en el momento de la creación del modelo y por lo tanto pueden variar. La rentabilidad de cada una de las clases de bonos podrá ser diferente. Las fl uctuaciones en las tasas de cambio podrían resultar en aumentos o disminuciones en el valor de las inversiones realizadas por los titulares de los bonos. 2. Sujeto a los términos y condiciones de la correspondiente escritura de garantía. Solo los bonos en circulación en la fecha de vencimiento y que no hayan sido reembolsados antes de dicha fecha, tendrán el benefi cio de la escritura de garantía pertinente. Ver la sección titulada ‘The Guarantees’ y el apéndice 1 en el Folleto por más detalles. 3. Sujeto a determinadas condiciones. Ver la sección titulada ‘The Guarantees’ y el apéndice 1 en el Folleto por más información. 4. Representado por Man-IP 220 Limited desde el 18 de diciembre de 1996 hasta el 31 de diciembre de 2005 y Man-IP 220 Limited bonos de clase USD desde el 1º de enero de 2006. Todos los datos de la rentabilidad histórica en relación con Man-IP 220 Limited en este material se calculan a partir del inicio de Man-IP 220 Limited, excepto por la siguiente información que proporciona la rentabilidad para períodos de doce meses completos: entre el 31 de agosto de 1997 y el 31 de agosto de 2007 Man-IP 220 Limited tuvo una rentabilidad total de 321,6% y una rentabilidad anualizada de 15,5% para una volatilidad anualizada de 17,5%. El ratio de Sharpe para este período fue de 0,69 y la máxima caída fue de -19,9%. 5. Las asignaciones y las exposiciones de la inversión pueden variar durante el plazo de los bonos a criterio del gestor de inversiones. Ver la sección titulada ‘How the Company invests’ en el Folleto por más detalles.
Descripción de las dos estrategias de inversiónEl AHL Diversifi ed Programme opera las 24 horas del día en más de 100 mercados internacionales, utilizando información de precios en tiempo real para responder a los movimientos de precios en una gama de mercados fi nancieros globales. La posibilidad de invertir en una cartera diversifi cada que incluye desde monedas hasta commodities aumenta las oportunidades disponibles y contribuye a disminuir el riesgo de la inversión.
El Glenwood Portfolio ofrece diversifi cación al asignar capital a, actualmente, más de 60 gestores de hedge funds internacionales que operan en seis estilos de hedge funds.
El elemento clave del éxito de la estrategia de Glenwood’s es el enfoque en crear carteras de gestores que Glenwood considera excepcionales. Glenwood sostiene que hay tres elementos necesarios para ello:
n convicciones y estrategia claras,n criterio experimentado con atención a los detalles, y n conexiones inmejorables.
Glenwood cree que la profundidad y experiencia de su equipo de inversión permite convertir su fi losofía de inversión en carteras de alta calidad para sus clientes.
6. El ratio de Sharpe se calcula utilizando el promedio de la tasa libre de riesgo en la moneda correspondiente durante el período analizado.
El papel de Man IP 220 Series 5 Ltd en una cartera tradicionalEn la actualidad es ampliamente aceptado que una cartera de inversión tradicional se benefi cie de la diversifi cación adicional que ofrecen las inversiones alternativas como Man IP 220 Series 5 Ltd.
Como lo demuestra la Tabla 2, una asignación del 20% de Man-IP 220 Limited (en USD) a una cartera tradicional de acciones mundiales, bonos mundiales y efectivo hubiera mejorado la rentabilidad total de la cartera en un 42,9% y disminuido el riesgo global de la inversión durante el período analizado.
Tabla 2. Incorporación de Man-IP 220 Limited (en USD)4 a una cartera tradicional18 de diciembre de 1996 al 31 de agosto de 2007
7. Cartera tradicional: 45% acciones mundiales, 45% bonos mundiales y 10% efectivo. Cartera mejorada: 80% cartera tradicional y 20% Man-IP 220 Limited. 8. Los períodos seleccionados son excepcionales y los resultados no refl ejan la rentabilidad típica. Las fechas elegidas se basan en la investigación y evaluación de la Compañía dado que las fechas de comienzo y fi nalización explícitas para estos hechos no estaban disponibles. En cierta medida, las fechas de comienzo y fi nalización para estos hechos son subjetivas y diferentes fuentes pueden sugerir rangos de fechas diferentes, lo que resulta en diferentes cifras de rentabilidad. En consecuencia, no son una indicación de la rentabilidad posible.
Ventajas de diversifi cación El primer producto de inversión IP 220, Man-IP 220 Limited (en USD), tuvo una buena rentabilidad en períodos en que los mercados de valores estaban en alza así como en dos períodos de pérdidas considerables en los mercados de acciones, como se muestra en la Tabla 3 y la Gráfi ca 3.
Tabla 3. Rentabilidad de Man-IP 220 Limited (en USD)4 vs acciones mundiales durante dos correcciones considerables del mercado de acciones8.
Rentabilidad total durante el período8
Man-IP 220 Limited(en USD4
Acciones mundiales
1° de agosto de 1998 al30 de septiembre de 1998
18,1 % -14,2 %
1° de septiembre de 2000 al31 de marzo de 2003
69,4 % -47,9 %
Gráfi ca 3. Man-IP 220 Limited (en USD)4 durante mercados en alza y en baja18 de diciembre de 1996 al 31 de agosto de 2007
El primer producto de esta familia, Man-IP 220 Limited, ha demostrado el potencial de rentabilidad de la estructura de productos IP 220 en los últimos diez años con una rentabilidad positiva en diferentes condiciones de mercado.
La singular estructura de los productos de inversión IP 220 combina dos estrategias de inversión complementarias – el AHL Diversifi ed Programme y el Glenwood Portfolio – que han sido refi nadas y mejoradas a través de los años.
Siempre nos hemos centrado en la rentabilidad. Man-IP 220 Limited ha crecido tanto que USD 100.000 invertidos en diciembre de 1996 valían USD 450.714 el 31 de agosto de 2007, una rentabilidad anualizada de 15,0%.4 Sin embargo, la misma cantidad invertida en acciones mundiales hubiera tenido una rentabilidad de solamente USD 191.861 durante el mismo período.
Gráfi ca 1. Rentabilidad del producto de inversión IP 220 original, Man-IP 220 Limited (en USD)4
18 de diciembre de 1996 al 31 de agosto de 2007
Mayor exposición de la inversiónEl gestor de inversiones procurará ofrecer una exposición inicial de la inversión del 160% del último valor neto de los activos para los bonos de clase USD y 140% del último valor neto de los activos para los bonos de clase EUR.
La intención es aumentar la exposición de la inversión de los bonos de clase EUR al 160%.
A la exposición esperada de la inversión del 160%, el gestor de inversiones procurará ofrecer una exposición esperada de la inversión del 100% al AHL Diversifi ed Programme y una exposición esperada de la inversión del 60% al Glenwood Portfolio.5
La cartera resultante tiene el potencial de mantener una sólida rentabilidad en diferentes entornos de mercado.
La estrategia de inversiónLa estrategia de inversión de Man IP 220 Series 5 Ltd consiste en aprovechar la rentabilidad del AHL Diversifi ed Programme y el Glenwood Portfolio.Con el tiempo, estas dos estrategias de inversión se han complementado mutuamente de manera activa para proporcionar:
n rentabilidades consistentes y positivas,n baja correlación con las clases de activos tradicionales, y n reducción de la caída en condiciones de mercado adversas.
El AHL Diversifi ed Programme pretende ser la principal fuente de rentabilidad mientras que el Glenwood Portfolio proporcionará estabilidad y diversifi cación al asignar capital a seis estilos de hedge fund diferentes y, actualmente, a más de 60 gestores.
Man-IP 220 Limited (en USD)4
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Valo
r de
l índ
ice
en U
SD
(esc
ala
loga
rítm
ica)
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
400045005000
Man IP 220 Series 5 Ltd apunta a lograr un crecimiento de capital a mediano plazo que no dependa del crecimiento continuado de los mercados globales de acciones y bonos para lograr rentabilidades positivas, permitiendo a los inversores diversifi car sus inversiones tradicionales de acciones y bonos.
Rentabilidad comparada con inversiones tradicionalesLa Gráfi ca 2 y la Tabla 1 demuestran cómo Man-IP 220 Limited (en USD) ha superado la rentabilidad y ha mostrado una baja correlación con las inversiones tradicionales en mercados de acciones y bonos desde su inicio.4
Gráfi ca 2. Rentabilidad total de Man-IP 220 Limited (en USD)4 vs acciones mundiales y bonos mundiales18 de diciembre de 1996 al 31 de agosto de 2007
Man-IP 220 Limited (en USD)4
Accionesmundiales
Bonosmundiales
350,7 %
91,9 % 88,0 %
Cartera tradicional7 Cartera mejorada7
Rentabilidad total 91,8 % 134,7 %
Rentabilidad anualizada 6,2 % 8,3 %
Volatilidad anualizada 6,1 % 5,8 %
Ratio de Sharpe6 0,35 0,69
Máxima caída -17,4 % -7,3 %
Man-IP 220Limited (en USD)4
Acciones mundiales
Bonos mundiales
Rentabilidad anualizada 15,0 % 6,2 % 6,0 %
Volatilidad anualizada 17,6 % 14,0 % 2,8 %
Ratio de Sharpe6 0,65 0,21 0,65
Máxima caída -19,9 % -47,9 % -2,7 %
Correlación 1,00 -0,13 0,36
Tabla 1. Rentabilidad de Man-IP 220 Limited (en USD)4 vs acciones mundiales y bonos mundiales18 de diciembre de 1996 al 31 de agosto de 2007
Contactos de Man Investments
Información importante
Este material es difundido por Man IP 220 Series 5 Ltd (la ‘Compañía’), que no es integrante del Man Group. A menos que se indique lo contrario, la información que fi gura en el presente documento procede de la base de datos de Man. Los inversores potenciales deben tener en cuenta que las inversiones en derivados pueden entrañar riesgos considerables y que pueden resultar en pérdidas. El valor de una inversión puede bajar al igual que subir, y los inversores podrían no recuperar el valor actual de su inversión original. Consulte el folleto emitido por la Compañía con fecha 1º de octubre de 2007 (el ‘Folleto’) por una descripción más detallada de los riesgos en relación con la inversión. Además, se recomienda que consulte con su banco, asesor de inversiones y/o asesor fi scal. Este material no es una invitación para invertir en los bonos, ni tampoco es una oferta de venta de bonos a ser emitidos por la Compañía. Las solicitudes para los bonos sólo se considerarán según los términos del Folleto. Este material no abarca todos los posibles casos y únicamente tiene fi nes indicativos. Los términos y condiciones detallados de la emisión de los bonos se describen en el Folleto. Por lo tanto, este material debe leerse junto con el Folleto. La distribución de este material y la oferta de bonos podrá restringirse en determinadas jurisdicciones, y en otras jurisdicciones (por ejemplo, estados miembros de la EEA, Hong Kong y Singapur) la inversión mínima permitida podrá ser más alta que en cualquier otra parte. Los inversores potenciales deben dirigirse específi camente al apéndice 2 titulado ‘Selling restrictions’ en el Folleto que aclara a quienes está destinado este material y a la sección titulada ‘Key risks’ que expone algunos de los riesgos asociados con la adquisición y tenencia de los bonos.
Man Investments Limited y/o cualquiera de sus asociados pueden ocasionalmente invertir en la Compañía. El agente de registro, el agente de servicios de los titulares de bonos, el asesor de marketing y el gestor de inversiones para los bonos se reservan el derecho a grabar cualquier llamada telefónica que reciban.
Barclays Bank PLC ha accedido a que se incluyera su nombre en este material en la forma y dentro del contexto en el que aparece, únicamente en su condición de proveedor de las garantías. Ni este material, ni la oferta de bonos, ni la estructura de la transacción, ni la forma o sustancia de la información divulgada en el presente documento fueron emitidas o aprobadas por (i) Barclays Bank PLC (excepto por el párrafo titulado ‘Barclays Bank PLC’ en la sección titulada ‘Key parties and service providers’ en el Folleto) o por ninguna otra entidad Barclays Bank PLC (colectivamente ‘Barclays Bank Group’) o (ii) por el gestor de inversiones (excepto por el párrafo titulado ‘Man Investments’ en la página 13 del Folleto) o por ninguna entidad del Man Group (colectivamente ‘Man Group’). Por lo tanto, ni Barclays Bank Group ni Man Group hacen ninguna declaración ni garantía, expresa o implícita, con respecto a los posibles rendimientos de la inversión o la rentabilidad de los bonos, o sobre la idoneidad de los bonos para un inversor o sobre la exactitud, lo completo o lo adecuado de la información contenida en el presente documento. En consecuencia, ni Barclays Bank Group ni Man Group aceptan ninguna responsabilidad ante terceros con respecto a ninguna de las estipulaciones anteriores. Barclays Bank PLC solamente será responsable por sus obligaciones en virtud de las garantías.
Este material no es apropiado para personas estadounidenses.
Este documento fue realizado en inglés y español. En caso de existir discrepancias o ambigüedades, habrá de prevalecer la versión en inglés.
FL07
-SU
M-4
SPA
-100
7
Man Group plc
n Establecido en 1783
n Capitalización bursátil de 23.200 millones de dólares9
n Listado en la Bolsa de Valores de Londres e integrante del FTSE 100 Index
Man Investments
n Establecida en 1983 como parte del Man Group plc
n Uno de los proveedores de hedge funds más importantes del mundo
n Aproximadamente 67.000 millones de dólares bajo gestión9
AHL
n 20 años de trayectoria
n Gestiona el AHL Diversifi ed Programme
n Énfasis en investigación e innovación en estrategias de inversión cuantitativas
Glenwood
n Fundada en 1987 (a través de Weatherfi eld Partners, una entidad antecesora)
n Gestiona el Glenwood Portfolio
n La joint venture inicial con Man Group plc en 1994 llevó al lanzamiento del producto de inversión IP 220 original, Man-IP 220 Limited
Barclays Bank PLC
n Barclays PLC, una de las compañías de servicios fi nancieros más importantes del mundo por su capitalización bursátil, es la benefi ciaria
n Las obligaciones a largo plazo tienen la califi cación Aa1 de Moody’s Investor Services Inc., y
n AA de Standard & Poor’s Rating Services
Período de suscripción 22 de octubre al 3 de diciembre de 2007 con una posible extensión de una semana.
Valor nominal de USD 1/EUR 1 por bonolos bonos
Inversión mínima10
Bonos de clase USD USD 50.000Inversores de la EEA: El equivalente a EUR 50.000 según asesoramiento de Man IP 220 Series 5 Ltd. Inversores de Hong Kong: USD 65.000.
Bonos de clase EUR EUR 50.000Inversores de Hong Kong: El equivalente a USD 65.000 según asesoramiento de Man IP 220 Series 5 Ltd.
En caso de que invierta en ambas clases, las cantidades de inversión mínima indicadas anteriormente siguen siendo aplicables a su inversión total, pero deberá suscribir al menos 20.000 bonos en cada clase (esto no se aplica a los inversores de la EEA/Hong Kong).
Reembolso mínimo 20.000 bonos
Valores mínimos 50.000 bonosen cartera
Fecha de vencimiento bonos de clase USD: 31 de agosto de 2020
bonos de clase EUR: 31 de agosto de 2020
Comisiones de venta ninguna
Frecuencia de mensualoperaciones
Los reembolsos mensuales están sujetos al pago de las siguientes comisiones
DATOS CLAVE
Reembolso en o entre Comisión de reembolso
la fecha de emisión y el 31 de diciembre de 2009
4 % del valor neto de los activos por bono
el 1° de enero de 2010 y el 31 de diciembre de 2011
3 % del valor neto de los activos por bono
el 1° de enero de 2012 y el 31 de diciembre de 2013
1 % del valor neto de los activos por bono
en o después del 1° de enero de 2014
no se aplicará comisión de reembolso
Bonos de clase USD Bonos de clase EUR
Código común 32041680 32041817
Código ISIN XS0320416802 XS0320418170
N° valoren 3394003 3393999
Capital garantizado en un 100% a la fecha de vencimiento para cada clase de bonos por Barclays Bank PLC(sujeto a los términos y condiciones de las garantías)
9. Al 30 de junio de 2007. 10. Sujeto a las restricciones de venta en el apéndice 2 del Folleto.
DubaiTel +9714 3604999Fax +9714 3604900
Hong KongTel +852 2521 2933Fax +852 2537 1205
LondresTel +44 (0) 20 7144 2000Fax +44 (0) 20 7144 2004
MontevideoTel +598 2 902 2016Fax +598 2 903 2558
Suiza Tel +41 (0) 55 417 63 00Fax +41 (0) 55 417 63 01
Global Relationship Services (Suiza)Tel +41 (0) 55 417 64 60Fax +41 (0) 55 417 64 01E-mail [email protected]
Para más información sobre este producto visitewww.maninvestments.com
InformesLos inversores podrán acceder a los precios a través de los siguientes medios:n www.maninvestments.comn Financial Times e International Herald Tribunen Los servicios electrónicos de datos de Bloomberg, Reuters,
Standard & Poor’s y Telekurs
Man IP 220 Series 5 Ltd
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Man Investments Limited y/o cualquiera de sus asociados pueden ocasionalmente invertir en la Compañía. El agente de registro, el agente de servicios de los titulares de bonos, el asesor de marketing y el gestor de inversiones para los bonos se reservan el derecho a grabar cualquier llamada telefónica que reciban.
Barclays Bank PLC ha accedido a que se incluyera su nombre en este material en la forma y dentro del contexto en el que aparece, únicamente en su condición de proveedor de las garantías. Ni este material, ni la oferta de bonos, ni la estructura de la transacción, ni la forma o sustancia de la información divulgada en el presente documento fueron emitidas o aprobadas por (i) Barclays Bank PLC (excepto por el párrafo titulado ‘Barclays Bank PLC’ en la sección titulada ‘Key parties and service providers’ en el Folleto) o por ninguna otra entidad Barclays Bank PLC (colectivamente ‘Barclays Bank Group’) o (ii) por el gestor de inversiones (excepto por el párrafo titulado ‘Man Investments’ en la página 13 del Folleto) o por ninguna entidad del Man Group (colectivamente ‘Man Group’). Por lo tanto, ni Barclays Bank Group ni Man Group hacen ninguna declaración ni garantía, expresa o implícita, con respecto a los posibles rendimientos de la inversión o la rentabilidad de los bonos, o sobre la idoneidad de los bonos para un inversor o sobre la exactitud, lo completo o lo adecuado de la información contenida en el presente documento. En consecuencia, ni Barclays Bank Group ni Man Group aceptan ninguna responsabilidad ante terceros con respecto a ninguna de las estipulaciones anteriores. Barclays Bank PLC solamente será responsable por sus obligaciones en virtud de las garantías.
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Este documento fue realizado en inglés y español. En caso de existir discrepancias o ambigüedades, habrá de prevalecer la versión en inglés.
FL07
-SU
M-4
SPA
-100
7
Man Group plc
n Establecido en 1783
n Capitalización bursátil de 23.200 millones de dólares9
n Listado en la Bolsa de Valores de Londres e integrante del FTSE 100 Index
Man Investments
n Establecida en 1983 como parte del Man Group plc
n Uno de los proveedores de hedge funds más importantes del mundo
n Aproximadamente 67.000 millones de dólares bajo gestión9
AHL
n 20 años de trayectoria
n Gestiona el AHL Diversifi ed Programme
n Énfasis en investigación e innovación en estrategias de inversión cuantitativas
Glenwood
n Fundada en 1987 (a través de Weatherfi eld Partners, una entidad antecesora)
n Gestiona el Glenwood Portfolio
n La joint venture inicial con Man Group plc en 1994 llevó al lanzamiento del producto de inversión IP 220 original, Man-IP 220 Limited
Barclays Bank PLC
n Barclays PLC, una de las compañías de servicios fi nancieros más importantes del mundo por su capitalización bursátil, es la benefi ciaria
n Las obligaciones a largo plazo tienen la califi cación Aa1 de Moody’s Investor Services Inc., y
n AA de Standard & Poor’s Rating Services
Período de suscripción 22 de octubre al 3 de diciembre de 2007 con una posible extensión de una semana.
Valor nominal de USD 1/EUR 1 por bonolos bonos
Inversión mínima10
Bonos de clase USD USD 50.000Inversores de la EEA: El equivalente a EUR 50.000 según asesoramiento de Man IP 220 Series 5 Ltd. Inversores de Hong Kong: USD 65.000.
Bonos de clase EUR EUR 50.000Inversores de Hong Kong: El equivalente a USD 65.000 según asesoramiento de Man IP 220 Series 5 Ltd.
En caso de que invierta en ambas clases, las cantidades de inversión mínima indicadas anteriormente siguen siendo aplicables a su inversión total, pero deberá suscribir al menos 20.000 bonos en cada clase (esto no se aplica a los inversores de la EEA/Hong Kong).
Reembolso mínimo 20.000 bonos
Valores mínimos 50.000 bonosen cartera
Fecha de vencimiento bonos de clase USD: 31 de agosto de 2020
bonos de clase EUR: 31 de agosto de 2020
Comisiones de venta ninguna
Frecuencia de mensualoperaciones
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Reembolso en o entre Comisión de reembolso
la fecha de emisión y el 31 de diciembre de 2009
4 % del valor neto de los activos por bono
el 1° de enero de 2010 y el 31 de diciembre de 2011
3 % del valor neto de los activos por bono
el 1° de enero de 2012 y el 31 de diciembre de 2013
1 % del valor neto de los activos por bono
en o después del 1° de enero de 2014
no se aplicará comisión de reembolso
Bonos de clase USD Bonos de clase EUR
Código común 32041680 32041817
Código ISIN XS0320416802 XS0320418170
N° valoren 3394003 3393999
Capital garantizado en un 100% a la fecha de vencimiento para cada clase de bonos por Barclays Bank PLC(sujeto a los términos y condiciones de las garantías)
9. Al 30 de junio de 2007. 10. Sujeto a las restricciones de venta en el apéndice 2 del Folleto.
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