30 haziran 2010 tarihinde sona eren altı aylık ara hesap … · 2014. 2. 19. · 30 haziran 2010...

Ashmore Portföy Yönetimi

Anonim Şirketi

30 Haziran 2010

Tarihinde Sona Eren Altı Aylık

Ara Hesap Dönemine Ait

Finansal Tablolar ve

İnceleme Raporu

Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi

30 Temmuz 2010 Bu rapor 1 sayfa inceleme raporu ve 28 sayfa finansal tablolar ve tamamlayıcı notlarından oluşmaktadır.

Ashmore Portföy Yönetimi Anonim Şirketi

İçindekiler

İnceleme Raporu

Bilanço

Kapsamlı Gelir Tablosu

Özsermaye Değişim Tablosu

Nakit Akım Tablosu

Finansal Tabloları Tamamlayıcı Notlar

Ara Dönem Finansal Tablolar Hakkında İnceleme Raporu


Yönetim Kurulu’na,

Giriş

Ashmore Portföy Yönetimi Anonim Şirketi’nin (“Şirket”) ekte yer alan 30 Haziran 2010 tarihli bilançosu,

aynı tarihte sona eren altı aylık ara hesap dönemine ait kapsamlı gelir tablosu, öz sermaye değişim tablosu,

nakit akım tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotları tarafımızca incelenmiştir. Şirket

yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu’nca

yayımlanan finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumudur.

Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun

açıklanmasıdır.

İncelemenin Kapsamı

İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan bağımsız denetim standartları düzenlemelerine

uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama

sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin

uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan

bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar

olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya

çıkartabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim

görüşü açıklanmamıştır.

Sonuç

İncelememiz sonucunda, ara dönem finansal tablolarının, Ashmore Portföy Yönetimi Anonim Şirketi’nin

30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla finansal pozisyonunu, altı aylık döneme ilişkin finansal performansını ve

nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde

(Bakınız Not 2) doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa

rastlanılmamıştır.

İstanbul, Akis Bağımsız Denetim ve

30 Temmuz 2010 Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik

Anonim Şirketi

Erdal Tıkmak

Sorumlu Ortak, Başdenetçi

Ashmore Portföy Yönetimi Anonim Şirketi30 Haziran 2010 Tarihi İtibarıyla Bilanço(Para Birimi: Türk Lirası ("TL"))

İncelemeden Bağımsız DenetimdenDipnot Geçmiş Geçmiş

Referansları 30 Haziran 2010 31 Aralık 2009VARLIKLARDönen Varlıklar 2,279,188 2,339,567 Nakit ve Nakit Benzerleri 4 212,787 147,764 Finansal Yatırımlar 5 1,804,635 1,284,481 Ticari Alacaklar 6 197,432 887,343 Diğer Alacaklar 7 1,468 1,468 Diğer Dönen Varlıklar 8 62,866 18,511

Duran Varlıklar 101,625 74,574 Maddi Duran Varlıklar 9 39,804 44,297 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 10 30,721 24,789 Ertelenen Vergi Varlıkları 18 31,100 5,488 TOPLAM VARLIKLAR 2,380,813 2,414,141

KAYNAKLARKısa Vadeli Yükümlülükler 519,389 432,011 Ticari Borçlar 6 12,236 76,122 Diğer Borçlar 7 167,888 198,494 -İlişkili Taraflara Diğer Borçlar 20 96,532 108,517 -Diğer Borçlar 71,356 89,977 Borç Karşılıkları 11 25,033 30,881 Diğer Yükümlülükler 7 290,721 -- Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 12 23,511 23,372 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 18 -- 103,142

Uzun Vadeli Yükümlülükler 11,130 7,958 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 12 11,130 7,958

ÖZKAYNAKLAR 1,850,294 1,974,172 Ödenmiş Sermaye 13 1,500,000 1,500,000 Kardan Ayrılmış Kısıtlanmış Yedekler 13 22,215 2,406 Geçmiş Yıllar Karları 13 451,957 53,152 Dönem Karı/ (Zararı) (123,878) 418,614

TOPLAM KAYNAKLAR 2,380,813 2,414,141

İlişikteki notlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.

1


30 Haziran 2010 Tarihinde Sona Eren Altı Aylık Ara Hesap Dönemine Ait

Kapsamlı Gelir Tablosu(Para Birimi: Türk Lirası ("TL"))

İncelemeden İncelemeden İncelemeden İncelemeden

Dipnot Geçmiş Geçmemiş Geçmiş Geçmemiş

Referansları 1 Ocak-30 Haziran 2010 1 Nisan-30 Haziran 2010 1 Ocak-30 Haziran 2009 1 Nisan-30 Haziran 2009

Hizmet Gelirleri 14 1.386.167 762.116 1.443.137 985.068

BRÜT KAR 1.386.167 762.116 1.443.137 985.068

Genel Yönetim Giderleri (-) 15 (1.693.351) (829.622) (1.569.374) (876.059)

Diğer Faaliyet Gelirleri 37.791 25.254 -- --

Diğer Faaliyet Giderleri (-) -- -- (4.373) (4.373)

FAALİYET KARI / (ZARARI) (269.393) (42.252) (130.610) 104.636

Finansal Gelirler 17 176.186 142.961 69.546 (12.812)

Finansal Giderler (-) 17 (56.283) (19.423) (12.021) (10.212)

VERGİ ÖNCESİ KAR /(ZARAR) (149.490) 81.286 (73.085) 81.612

Cari Vergi Gideri 18 -- -- -- --

Ertelenen Vergi Geliri/(Gideri) 18 25.612 (20.148) 13.908 (16.679)

DÖNEM KARI /(ZARARI) (123.878) 61.138 (59.177) 64.933

Diğer Kapsamlı Gelir -- -- -- --

TOPLAM KAPSAMLI GELİR/(GİDER) (123.878) 61.138 (59.177) 64.933


2



Özsermaye Değişim Tablosu(Para Birimi: Türk Lirası ("TL"))

Dipnot

referansları Ödenmiş sermaye

Kardan ayrılmış

kısıtlanmış yedekler

Geçmiş yıllar

karları

Dönem karı /

(zararı)

Toplam

özkaynaklar

1 Ocak 2009 1.000.000 -- -- 55.558 1.055.558

Önceki dönem karının geçmiş yıllar karına aktarımı -- -- 55.558 (55.558) --

Kardan ayrılmış kısıtlanmış yedeklere transfer 13 -- 2.406 (2.406) -- --

Dönem zararı -- -- -- (59.177) (59.177)

30 Haziran 2009 tarihi itibarıyla bakiyeler (İncelemeden geçmiş) 13 1.000.000 2.406 53.152 (59.177) 996.381

1 Ocak 2010 1.500.000 2.406 53.152 418.614 1.974.172

Önceki dönem karının geçmiş yıllar karına aktarımı -- -- 418.614 (418.614) --

Kardan ayrılmış kısıtlanmış yedeklere transfer 13 -- 19.809 (19.809) -- --

Dönem zararı -- -- -- (123.878) (123.878)

30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla bakiyeler (İncelemeden geçmiş) 13 1.500.000 22.215 451.957 (123.878) 1.850.294

. 3

İlişiktek

i notlar b

u fin

ansal tab

loların

ayrılm

az bir p

arçasıdır.



Nakit Akım Tablosu(Para Birimi: Türk Lirası ("TL"))

İncelemeden İncelemeden

Geçmiş Geçmiş

Dipnot 1 Ocak - 1 Ocak -

Referansları 30 Haziran 2010 30 Haziran 2009

Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit Akımları

Dönem zararı (123.878) (59.177)

Düzeltmeler:

Ertelenen vergi geliri 18 (25.612) (13.908)

Amortisman ve itfa payları 15 20.062 14.198

Maddi duran varlık satış zararı, net -- 4.375

Finansal yatırımlar değer artışı 17 (127.176) (6.109)

Kıdem tazminatı karşılığı 12 3.172 6.198

İzin karşılığı 12 139 13.408

Aktiften silinen şüpheli ticari alacaklar 6 (5.532) --

Aktiften silinen şüpheli ticari alacaklar karşılığı 5.532 --

Gider karşılıkları 11 (5.848) (7.735)

Varlık ve Yükümlülüklerdeki Değişimler

Ticari ve diğer alacaklar 689.911 (29.143)

Ticari ve diğer borçlar (94.492) 813

Diğer yükümlülükler 290.721 --

Diğer varlıklar (51.239) 76.356

Ödenen kıdem tazminatı 12 -- (2.947)

Ödenen kurumlar vergisi 18 (103.142) (1.978)

Faaliyetlerden Dolayı net Nakit Girişi / (Çıkışı) 472.618 (5.649)

Yatırım Faaliyetleri

Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları 9 ve 10 (21.501) (9.248)

Maddi duran varlık satışlarından sağlanan nakit -- 7.000

Bağlı ortaklıklardaki değişim -- (4.975)

Finansal yatırımlardaki değişim 5 (392.978) --

Yatırım Faaliyetlerinden Dolayı net Nakit Çıkışı (414.479) (7.223)

Nakit ve Nakit Benzerlerinde Meydana Gelen Net Artış/(Azalış) 58.139 (12.872)

Nakit ve nakit benzerlerindeki kur etkisi 6.884 (6.613)

Dönem başındaki nakit ve nakit benzerleri mevcudu 4 147.764 811.709

Dönem Sonundaki Nakit ve Nakit Benzerleri Mevcudu 4 212.787 792.224


4


30 Haziran 2010 Tarihinde Sona Eren Altı Aylık Ara Hesap Dönemine Ait Finansal Tabloları Tamamlayıcı Notlar

(Para Birimi: Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”))

5

1 Şirket’in Organizasyonu ve Faaliyet Konusu

Ashmore Portföy Yönetimi AŞ (“Şirket”) 8 Şubat 2008 tarihinde kurulmuştur. Şirket Sermaye

Piyasası Kanunu ve ilgili düzenlemeler kapsamında faaliyet göstermek için Sermaye Piyasası

Kurulu’na (“SPK”) faaliyet izni başvurusu yapmış ve 21 Temmuz 2008 tarihinde izin belgesini

almıştır. Faaliyet izninin alınmasıyla Şirket, yurt içi ve yurt dışı kurumsal müşterilere portföy

yöneticiliği hizmeti sunmaya başlamıştır. 12 Ağustos 2009 tarihinden itibaren Şirket bireysel

müşterilere de portföy yöneticiliği hizmeti sunmaktadır.

Şirket’in 30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla sahip olduğu SPK faaliyet yetki belgeleri aşağıdaki gibidir:

- Portföy Yöneticiliği Yetki Belgesi

- Yatırım Danışmanlığı Yetki Belgesi

Şirket’in merkez adresi Tamburi Ali Efendi Sokak No:13 Kat:1 Etiler, İstanbul’dur. Şirket’in

ortakları ve paylarına ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir:

30 Haziran 2010 31 Aralık 2009

Ashmore Investments (Turkey) N.V. %99.96 %99.96

Diğer %0.04 %0.04

Toplam %100.00 %100.00

30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla Şirket’te 18 kişi çalışmaktadır. (31 Aralık 2009: 17)

Ashmore Portföy Yönetimi Anonim Şirketi 30 Haziran 2010 Tarihinde Sona Eren Altı Aylık Ara Hesap Dönemine Ait Finansal Tabloları Tamamlayıcı Notlar


6

2 Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar

2.1 Uygulanan Muhasebe Standartları

Şirket, muhasebe kayıtlarını Türk Ticaret Kanunu ve Türk Vergi Kanunları’na uygun olarak tutmakta ve yasal finansal tablolarını da buna uygun olarak Türk Lirası (“TL”) bazında hazırlamaktadır.

İlişikteki finansal tablolar, Şirket yasal kayıtlarına dayanarak yapılan sınıflama ve düzeltmeler ile finansal tabloların gerçeği yansıtması ilkesi doğrultusunda SPK tarafından yayımlanan muhasebe ve raporlama ilkelerine uygun olarak hazırlanmıştır. Şirket finansal tablolarını, 9 Nisan 2008 tarih ve 26842 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak 1 Ocak 2008 tarihinden itibaren yürürlüğe giren SPK’nın Seri: XI, No: 29, “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği”ne (“Tebliğ XI-29”) göre hazırlamıştır. SPK Muhasebe Standartları’na göre raporlama yapan şirketler finansal tablolarını Tebliğ XI-29 kapsamında Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Muhasebe Standartlarına (UMS)/ Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına (“UFRS”) göre hazırlayacaklardır. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (UMSK) tarafından yayımlanan UMS/UFRS’den farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (TMSK) tarafından ilan edilinceye kadar ilişikteki finansal tabloların hazırlanmasında UMSK tarafından yayımlanan UMS/UFRS’ler ile birebir aynı olan ve TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartları (“TMS”) /Türkiye Finansal Raporlama Standartları (“TFRS”) esas alınmıştır.

Finansal tablolar ve tamamlayıcı notları, SPK tarafından açıklanan raporlama formatlarına uygun

olarak sunulmuştur.

Şirket’in Tebliğ XI-29’e göre hazırlanmış 30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla düzenlenmiş bilançosu ve

bu tarihte sona eren hesap dönemine ait kapsamlı gelir tablosu 30 Temmuz 2010 tarihinde Şirket

yönetimi tarafından Yönetim Kurulu’na sunulmak üzere onaylanmıştır. Genel Kurul’un ve ilgili

yasal kuruluşların finansal tabloları tashih etme hakkı vardır.

2.2 Geçerli ve Raporlama Para Birimi

Şirket’in geçerli para birimi ve raporlama para birimi TL’dir.

2.3 Muhasebe Tahminleri

Finansal tabloların Tebliğ XI-29’a uygun olarak hazırlanması, yönetimin, politikaların uygulanması ve raporlanan varlık, yükümlülük, gelir ve gider tutarlarını etkileyen kararlar, tahminler ve varsayımlar yapmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.

Tahminler ve tahminlerin temelini teşkil eden varsayımlar sürekli olarak gözden geçirilmektedir. Muhasebe tahminlerindeki güncellemeler, güncellemenin yapıldığı dönemde ve bu güncellemelerden etkilenen müteakip dönemlerde kayıtlara alınır. Tahminlerin kullanıldığı başlıca notlar aşağıdaki gibidir:

Not 9 – Maddi duran varlıklar Not 10 – Maddi olmayan duran varlıklar Not 11 – Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar Not 12 – Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar Not 18 – Vergi varlık ve yükümlülükleri



7

2 Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar (devamı)

2.4 30 Haziran 2010 Tarihi İtibarıyla Yeni ve Henüz Yürürlükte Olmayan Standartlar ve Yorumlar

Şirket, 30 Haziran 2010 tarihinde geçerli ve uygulanması zorunlu olan TMSK tarafından çıkarılan

kendi faaliyet konusu ile ilgili olan tüm standartları ve TMSK’nın tüm yorumlarını uygulamıştır.

Henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanması benimsenmemiş standartlar ve

yorumlar ise aşağıdaki gibidir:

TFRS 9 karma ölçüm modelini muhafaza etmekle beraber daha basitleştirmektedir ve finansal

varlıklar için itfa edilmiş maliyet ve gerçeğe uygun değer olmak üzere iki temel ölçüm kategorisi

sunmaktadır. Sınıflandırmanın temeli Şirket’in işletme modeline ve finansal varlıklarının sözleşmeye

dayalı nakit akış özelliklerine dayanmaktadır. TMS 39’un finansal varlıklar üzerindeki değer

düşüklüğü karşılığı ve finansal riskten korunma muhasebesi konularında uygulanmaya devam

etmektedir. Değişiklikler, 1 Ocak 2013 tarihinde ya da bu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri

için geçerli olup, erken uygulama seçeneği mevcuttur. Şirketler tarafından bu standardın 1 Ocak

2012’den önce uygulanmaya başlanması halinde geçmiş dönemlerine uygulamasına gerek

bulunmamaktadır.

2.5 Muhasebe politikalarındaki değişiklikler

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir.

3 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

3.1 Netleştirme

Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkının var olması, net olarak

ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine

getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilirler.

3.2 Hizmet Gelirleri

- Yönetim Ücreti Gelirleri

Yönetim ücreti gelirleri, Şirket tarafından yönetilen yatırım fonlarının fon toplam değeri üzerinden anlaşma ile belirlenmiş bir oran üzerinden hesaplanan yönetim ücreti ile kurumsal ve bireysel portföy yönetiminden alınan yönetim ücreti gelirlerinden oluşmaktadır. Yönetim ücreti gelirleri hizmetin verildiği dönemde muhasebeleştirilmekte ve gelir olarak kaydedilmektedir.

- Performans Ücreti Gelirleri

Performans ücreti gelirleri, Şirket tarafından yönetilen kurumsal portföy yönetimi müşterilerinden;

sözleşme üzerinde belirlenmiş oranlar dahilinde, benchmark (karşılaştırma ölçütü) oranları üzerinden

hesaplanarak alınan performans komisyon gelirlerinden oluşmaktadır. Performans ücreti gelirleri

sözleşmede belirtilen ilgili performans dönemi sonunda tahakkuk esası uyarınca muhasebeleştirilir.

- Yatırım Danışmanlığı Gelirleri

Sermaye piyasasında işlem gören her türlü menkul kıymetin alım satımı, bunları ihraç etmiş veya edecek olan ortaklık ve kuruluşlar, içerdikleri hak ve yükümlülükler ve sermaye piyasası ile ilgili diğer konularda yönlendirici nitelikte yazılı veya sözlü yorum ve yatırım tavsiyelerinde bulunularak oluşan gelirlerdir. Yatırım danışmanlığı gelirleri hizmetin verildiği dönemde muhasebeleştirilmekte ve gelir olarak kaydedilmektedir.



8

3 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

3.3 Maddi Duran Varlıklar

Maddi duran varlıklar ilk alış bedellerinden raporlama tarihine kadar oluşmuş birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek finansal tablolara yansıtılmıştır.

Amortisman

Maddi duran varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre aktife giriş veya

montaj tarihleri esas alınarak eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır.

Maddi duran varlıkların tahmini ekonomik ömürleri aşağıdaki gibidir:

Mobilya ve demirbaşlar 4-10 yıl

Sonradan ortaya çıkan giderler

Maddi duran varlıkların herhangi bir parçasını değiştirmekten doğan giderler bakım onarım

maliyetleri ile birlikte aktifleştirilebilirler. Sonradan ortaya çıkan diğer harcamalar söz konusu

varlığın gelecekteki ekonomik faydasını arttırıcı nitelikte ise aktifleştirilebilirler. Tüm diğer giderler

oluştukça gelir tablosunda gider kalemleri içinde muhasebeleştirilir.

3.4 Maddi Olmayan Duran Varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar ilk alış bedelleri dikkate alınarak finansal tablolara yansıtılmıştır.

Maddi olmayan varlıklara ilişkin itfa payları, satın alımdan itibaren 5 yılı aşmamak kaydıyla tahmini

ekonomik ömürlerine göre eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır. Maddi

olmayan duran varlıkların tahmini ekonomik ömürleri aşağıdaki gibidir:

Haklar 3 yıl

3.5 Finansal Araçlar

Finansal araçlar; nakit mevcudunu, sözleşmeden doğan ve karşı taraftan nakit veya başka bir finansal

varlık edinme veya karşılıklı olarak finansal araçları değiştirme hakkını ya da karşı tarafın sermaye

aracı işlemlerini ifade eder. Finansal araçlar; gerçeğe uygun değerleme farkı kar/zarara yansıtılan

finansal araçlar, vadeye kadar elde tutulacak yatırımlar ve alacaklar olarak sınıflandırılmaktadır.

Finansal varlıkları sınıflandırma işlemi ilgili finansal varlığın edinilmesi sırasında yapılmaktadır.

Gerçeğe uygun değerleme farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar

Bu sınıfın iki alt kalemi bulunmaktadır: “Alım satım amaçlı olarak elde tutulan finansal varlıklar” ile ilk kayda alınma sırasında “Gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılan finansal varlıklar”.

Vadeye kadar elde tutulan yatırımlar ve kredi ve alacaklara ilişkin açıklama ve dipnotlar

Şirket’in vadesine kadar elde tutulma niyetiyle edinilen, fonlama kabiliyeti dahil olmak üzere vade sonuna kadar elde tutulabilmesi için gerekli koşulların sağlanmış olduğu, sabit veya belirlenebilir ödemeleri ile sabit vadesi bulunan menkul kıymetlerden oluşmaktadır.

Alacaklar

Borçluya para, mal ve hizmet sağlama yoluyla yaratılan finansal varlıkları ifade etmektedir.

Alacaklar sabit veya belirlenebilir nitelikte ödemelere sahip olan ve aktif bir piyasada işlem görmeyen finansal varlıklardır. Alacaklar elde etme maliyeti ile muhasebeleştirilmekte, etkin faiz yöntemi ile iskonto edilmiş maliyet tutarı üzerinden değerlenmektedir.



9


3.5 Finansal Araçlar (devamı)

Nakit ve nakit benzeri değerler

Nakit ve nakit benzeri değerler, kasadaki nakit varlıkları, bankalardaki vadesiz mevduat ve vadesi üç aydan kısa vadeli mevduatları içermektedir. Nakit ve nakit benzeri değerler kolayca nakde dönüştürülebilir, vadesi üç ayı geçmeyen ve değer kaybetme riski bulunmayan kısa vadeli yüksek likiditeye sahip varlıklardır.

Finansal varlık ve yükümlülüklerin kayda alınması ve çıkarılması

Şirket, finansal varlık veya yükümlülükleri, ilgili finansal araç sözleşmelerine taraf olduğu takdirde bilançoya yansıtmaktadır. Şirket finansal varlığın tamamını veya bir kısmını, sadece söz konusu varlıkların konu olduğu sözleşmeden doğan haklar üzerindeki kontrolünü kaybettiği zaman kayıttan çıkartır. Şirket finansal yükümlülükleri ancak sözleşmede tanımlanan yükümlülüğü ortadan kalkar, iptal edilir veya zaman aşımına uğrar ise kayıttan çıkartır.

Finansal varlıklarda değer düşüklüğüne ilişkin açıklamalar

Şirket, her raporlama döneminde, bir finansal varlık veya finansal varlık grubunun değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin ortada tarafsız göstergelerin bulunup bulunmadığı hususunu değerlendirir. Anılan türden bir göstergenin mevcut olması durumunda Şirket ilgili değer düşüklüğü tutarını tespit eder.

Bir finansal varlık veya finansal varlık grubu, yalnızca, ilgili varlığın ilk muhasebeleştirilmesinden

sonra bir veya birden daha fazla olayın (“zarar/kayıp olayı”) meydana geldiğine ve söz konusu zarar

olayının (veya olaylarının) ilgili finansal varlığın veya varlık grubunun güvenilir bir biçimde tahmin

edilebilen gelecekteki tahmini nakit akışları üzerindeki etkisi sonucunda değer düşüklüğüne

uğradığına ilişkin tarafsız bir göstergenin bulunması durumunda değer düşüklüğüne uğrar ve değer

düşüklüğü zararı oluşur. İleride meydana gelecek olaylar sonucunda oluşması beklenen kayıpların

olasılığı yüksek dahi olsa muhasebeleştirilmemektedir.

3.6 Kur Değişiminin Etkileri

Yabancı para cinsinden yapılan işlemler, işlem tarihindeki yabancı para kuru ile TL’ye

çevrilmektedir. Yabancı para parasal varlıklar ve borçlar, bilanço tarihinde geçerli kur üzerinden

dönem sonunda TL’ye çevrilmektedirler. Bu tip işlemlerden kaynaklanan kur farkları, gelir tablosuna

yansıtılmaktadır.

Şirket tarafından kullanılan 30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihli kur bilgileri aşağıdaki gibidir;


Amerikan Doları 1.5747 1.5057

Avro 1.9217 2.1603

3.7 Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar

Bilanço tarihi ile raporun yayımı için yetkilendirme tarihi arasında, işletme lehine veya aleyhine

ortaya çıkan olayları ifade eder. Bilanço tarihi itibarıyla söz konusu olayların var olduğuna ilişkin

yeni deliller olması veya ilgili olayların bilanço tarihinden sonra ortaya çıkması durumunda ve bu

olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektiriyorsa, Şirket finansal tablolarını yeni duruma

uygun şekilde düzeltmektedir. Söz konusu olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektirmiyorsa

Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır.



10


3.8 Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar

Herhangi bir karşılık tutarının finansal tablolara alınabilmesi için; Şirket’in geçmiş olaylardan

kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğün bulunması, bu yükümlülüğün yerine

getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz

konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir. Söz

konusu kıstaslar oluşmamışsa Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır.

Şarta bağlı varlıklar gerçekleşmedikçe muhasebeleştirilmemekte ve sadece dipnotlarda

açıklanmaktadır.

3.9 İlişkili Taraflar

Hissedarlık, sözleşmeye dayalı haklar, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan yada

dolaylı bir şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluşlar, ilişkili kuruluş

olarak tanımlanırlar. İlişkili kuruluşlara aynı zamanda sermayedarlar ve Şirket yönetimi de dahildir.

İlişkili kuruluş işlemleri, kaynakların ve yükümlülüklerin ilişkili kuruluşlar arasında bedelli veya

bedelsiz olarak transfer edilmesini içermektedir.

3.10 Hisse Başına Kazanç

Hisse Başına Kazanca İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı – TMS 33’e göre hisse senetleri borsada

işlem görmeyen işletmeler hisse başına kazanç açıklamak zorunda değildirler. Şirket’in hisseleri

borsada işlem görmediğinden, ilişikteki finansal tablolarda hisse başına kazanç hesaplanmamıştır.

3.11 Bölümlere Göre Raporlama

Şirket’in tüm faaliyetleri Türkiye’de gerçekleştiği ve sadece portföy yöneticiliği faaliyetinde

bulunduğu için bölümlere göre raporlama yapılmasına gerek bulunmamaktadır.

3.12 Kiralama İşlemleri

Finansal kiralama

Finansal kiralama sözleşmesi altında, sahiplikle ilgili tüm risklerin ve faydaların kiracıya ait olduğu sabit kıymet transferleri, finansal kiralama işlemi olarak sınıflandırılmaktadır. Finansal kiralama yoluyla elde edilen sabit kıymetler, bilançoda, kira sözleşmesinin başlangıcındaki minimum kira ödemelerinin bilanço tarihi itibarıyla indirgenmiş değeri ile finansal kiralamaya konu malın makul değerinden düşük olanından birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır. Finansal kiralamadan doğan borçlar, anaparanın ödenmesiyle azalırken, faiz ödemeleri doğrudan olarak gelir tablosunda yansıtılır.

Operasyonel kiralama

Operasyonel kiralama işlemleri oluştukları dönemlerde gelir tablosuna kaydedilmektedir.



11


3.13 Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler

Vergi karşılığı, cari dönem vergisi ve ertelenmiş vergiyi içermektedir. Cari dönem vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve bilanço tarihinde geçerli olan vergi oranları ile hesaplanan vergi yükümlülüğünü içermektedir.

Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya alacağı, varlıkların ve borçların finansal tablolarda gösterilen değerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin hesaplanmasıyla belirlenmektedir.

Ertelenmiş vergi alacağı, gelecek dönemlerde vergi avantajının sağlanması olasılığının olduğu

durumlarda kaydedilir. Bu alacaktan artık yararlanılamayacağı anlaşıldığı oranda ilgili aktiften

silinir. Ertelenmiş verginin hesaplanmasında, söz konusu geçici farklılıkların ortadan kalkacağı

ilerideki dönemlerde geçerli olacağı tahmin edilen vergi oranları kullanılmaktadır.

3.14 Çalışanlara sağlanan faydalar

Kıdem tazminatı

Yürürlükteki kanunlara göre, Şirket, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve İş Kanunu’nda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Söz konusu ödeme tutarları bilanço tarihi itibarıyla geçerli olan kıdem tazminat tavanı esas alınarak hesaplanır.

Bu yükümlülük çalışılan her yıl için, 30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla, azami 2,427 TL olmak üzere, 30 günlük toplam brüt ücret ve diğer haklar esas alınarak hesaplanmaktadır. Toplam yükümlülük hesaplanırken kullanılan temel varsayım hizmet sağlanan her yıl için azami yükümlülüğün enflasyon oranında her altı ayda bir artması olarak kabul edilmiştir.

30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla net bugünkü değer hesaplamasında kullanılan başlıca tahminler

aşağıdaki gibidir;


İskonto oranı %5.92 %5.92

Beklenen maaş/limit artış oranı %4.80 %4.80

Tahmin edilen emeklilik devir hızı %93 %92

Emeklilik planları

Şirket’in personeline sağladığı herhangi bir emeklilik sonrası fayda ve emeklilik planı bulunmamaktadır.

3.15 Nakit Akım Tablosu

Şirket net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akımlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında finansal tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere, diğer finansal tablolarının ayrılmaz bir parçası olarak, nakit akım tablolarını düzenlemektedir. Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. İşletme faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları, Şirket’in faaliyet alanına giren konulardan kaynaklanan nakit akımları gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Şirket’in yatırım faaliyetlerinde (sabit yatırımlar ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği yatırım faaliyetlerinden nakit akımlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, Şirket’in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu

kaynakların geri ödemelerini gösterir.



12

4 Nakit ve Nakit Benzerleri

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, nakit ve nakit benzerleri aşağıdaki gibidir:


Nakit 840 781

Bankalar

-Vadeli mevduat 9,082 8,808

-Vadesiz mevduat 202,865 138,175

212,787 147,764

30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla banka mevduatının üzerinde herhangi bir blokaj bulunmamaktadır.

30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla, bankalardaki TL vadeli mevduatın brüt faiz oranı %7.75 ve vade

aralığı 0-1 aydır. (31 Aralık 2009: %7.75 ve 0-1 ay)’dir. 30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla yabancı

para vadesiz mevduat tutarı 128,000 ABD Doları’dır (201,562 TL karşılığı). (31 Aralık 2009: 71,677

ABD Doları’dır (107,924 TL karşılığı)).

5 Finansal Yatırımlar

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, finansal yatırımlar aşağıdaki gibidir:


Nominal Değeri Defter Değeri Defter Değeri Gerçeğe uygun değer farkı kar / zarara yansıtılan finansal varlıklar

Menkul Kıymet Yatırım Fonu 1,707,232 1,190,550

Kamu Kesimi Tahvil ve Bonolar* 100,000 97,403 93,931

100,000 1,804,635 1,284,481

(*) 30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla, 97,403 TL (31 Aralık 2009: 93,931 TL) tutarındaki devlet

tahvili, SPK’nın ilgili tebliği uyarınca ve Şirket’in sermaye piyasalarındaki işlemleri nedeniyle

İMKB Takas ve Saklama Bankası AŞ nezdinde teminat olarak bulundurulmaktadır.

6 Ticari Alacaklar ve Borçlar

Ticari alacaklar

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, ticari alacaklar aşağıdaki gibidir;


Yönetim ücreti gelir tahakkukları 113,243 115,908

Yönetim ücreti alacakları 53,201 28,830

Diğer 30,988 11,387

Performans geliri tahakkukları -- 736,750

Eksi: Şüpheli ticari alacak karşılıkları -- (5,532)

197,432 887,343



13

6 Ticari Alacaklar ve Borçlar (devamı)

Ticari alacaklar (devamı)

Şüpheli ticari alacak karşılıkların dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:


1 Ocak bakiyesi 5,532 --

Dönem içinde ayrılan karşılık tutarı -- 5,532

Dönem içinde kayıtlardan silinenler (5,532) --

Dönem sonu bakiyesi -- 5,532

Ticari borçlar

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, sırası ile 12,236 TL ve 76,122 TL

tutarlarındaki ticari borçlar, Şirket faaliyetleri ile ilgili olarak alınan servis ve hizmetlerle ilgili olan

satıcı borçlarından oluşmaktadır.

7 Diğer Alacaklar/Borçlar ve Yükümlülükler

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, diğer alacaklar aşağıdaki gibidir:

Diğer alacaklar: 30 Haziran 2010 31 Aralık 2009

Verilen depozito ve teminatlar 1,468 1,468

1,468 1,468

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, diğer borçlar aşağıdaki gibidir:

Diğer borçlar: 30 Haziran 2010 31 Aralık 2009

Vergi, resim ve harçlar 71,356 89,977

Diğer 96,532 108,517

167,888 198,494

Diğer yükümlülükler:

Diğer borçlar: 30 Haziran 2010 31 Aralık 2009

Peşin alınan yönetim ücretleri 290,721 --

290,721 --

8 Diğer Dönen Varlıklar

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, diğer dönen varlıklar aşağıdaki gibidir:


Diğer dönen varlıklar:

Peşin ödenen giderler 50,530 5,584

Verilen avanslar 11,949 10,467

Diğer 387 2,460

62,866 18,511



14

9 Maddi Duran Varlıklar

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde maddi duran varlıkların hareketi aşağıdaki gibidir:

Cari Dönem

Maliyet 31 Aralık 2009 Girişler Çıkışlar 30 Haziran 2010

Mobilya ve demirbaşlar

62,365 3,170 --

65,535

62,365 3,170 -- 65,535

Birikmiş amortismanlar 31 Aralık 2009

Cari dönem amortismanı Çıkışlar 30 Haziran 2010

Mobilya ve demirbaşlar (18,068) (7,663) -- (25,731)

(18,068) (7,663) -- (25,731)

Net 44,297 39,804

Önceki dönem

Maliyet 31 Aralık 2008 Girişler Çıkışlar 31 Aralık 2009

Mobilya ve demirbaşlar 50,361 24,527 (12,523)

62,365

50,361 24,527 (12,523) 62,365

Birikmiş amortismanlar 31 Aralık 2008

Cari dönem amortismanı Çıkışlar 31 Aralık 2009

Mobilya ve demirbaşlar (7,556) (11,660) 1,148 (18,068)

(7,556) (11,660) 1,148 (18,068)

Net 42,805 44,297

30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla maddi duran varlıklar üzerindeki toplam sigorta tutarı 70,000 TL’dir

(31 Aralık 2009: 62,365 TL).



15

10 Maddi Olmayan Duran Varlıklar

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde maddi olmayan duran

varlıkların hareketi aşağıdaki gibidir:

Cari Dönem

Maliyet 31 Aralık 2009 Girişler Çıkışlar 30 Haziran 2010

Haklar 56,680 18,331 -- 75,011

56,680 18,331 -- 75,011

Birikmiş itfa payları 31 Aralık 2009 Cari dönem itfa

payları Çıkışlar 30 Haziran 2010

Haklar (31,891) (12,399) -- (44,290)

(31,891) (12,399) -- (44,290)

Net 24,789 30,721

Önceki Dönem

Maliyet 31 Aralık 2008 Girişler Çıkışlar 31 Aralık 2009

Haklar 51,871 4,809 -- 56,680

51,871 4,809 56,680

Birikmiş itfa payları 31 Aralık 2008 Cari dönem itfa

payları Çıkışlar 31 Aralık 2009

Haklar (14,160) (17,731) -- (31,891)

(14,160) (17,731) (31,891)

Net 37,711 24,789

Şirket’in 30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla işletme içerisinde oluşturulmuş maddi olmayan duran varlığı bulunmamaktadır.



16

11 Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar

Borç Karşılıkları

30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla 25,033 TL (31 Aralık 2009: 30,881 TL) kısa vadeli borç karşılıkları, ücret ve gider karşılıklarından oluşmaktadır.

Davalar

Şirket’in iki kurumsal portföy yönetimi müşterisi 6 Kasım 2009 tarihinde portföy yönetim sözleşmelerini feshetmiş ve 24 Aralık 2009 tarihinde Portföy Yönetim Sözleşmesi hükümlerinin Şirket tarafından gereği gibi yerine getirilmediği gerekçesi ile Şirket aleyhine toplam 300,000 TL tutarında maddi tazminat davası açmışlardır. 15 Mart 2010 tarihinde ilgili kurumsal portföy müşterileri davalarından vazgeçmişler ve yasal süreç sonlandırılmıştır.

12 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar

detayı aşağıdaki gibidir:


Kısa vadeli 23,511 23,372

- İzin karşılığı 23,511 23,372

Uzun vadeli 11,130 7,958

- Kıdem tazminatı karşılığı 11,130 7,958

Toplam çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 34,641 31,330

i) Kullanılmamış İzin Karşılığı

Türkiye’de geçerli iş kanununa göre Şirket, iş sözleşmesinin, herhangi bir nedenle sona ermesi

halinde çalışanlarının hak kazanıp da kullanmadığı yıllık izin sürelerine ait ücreti, sözleşmenin sona

erdiği tarihteki ücreti üzerinden kendisine veya hak sahiplerine ödemekle yükümlüdür.

Kullanılmayan izin karşılığı, tüm çalışanların hak ettikleri ancak henüz kullanmadıkları izin

günlerine denk gelen iskonto edilmemiş toplam yükümlülük tutarıdır.

İzin karşılığının 30 Haziran 2010 tarihinde sona eren hesap dönemi içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:


Dönem başı 23,372 --

Dönem içindeki artış (+) 139 23,372

Dönem sonu 23,511 23,372



17

12 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (devamı)

ii) Kıdem tazminatı

Yürürlükteki kanunlara göre, Şirket, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve iş kanununda belirtilen

davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla

yükümlüdür. Bu yükümlülük çalışılan her yıl için, 30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla, azami 2,427 TL

olmak üzere, 30 günlük toplam brüt ücret ve diğer haklar esas alınarak hesaplanmaktadır. Toplam

yükümlülük hesaplanırken kullanılan temel varsayım hizmet sağlanan her yıl için azami

yükümlülüğün enflasyon oranında her altı ayda bir artması olarak kabul edilmiştir. Kıdem tazminat

karşılığı, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarlarının net

bugünkü değerine göre hesaplanmış ve ilişikteki finansal tablolarda yansıtılmıştır.

Kıdem tazminatı karşılığının 30 Haziran 2010 tarihinde sona eren hesap dönemi içindeki hareketleri

aşağıdaki gibidir:


Dönem başı 7,958 --

Faiz maliyeti 4,716 12,079

Hizmet maliyeti 3,118 --

Dönem içinde ödenen -- (2,947)

Aktüeryel fark (4,662) (1,174)

Dönem sonu 11,130 7,958

13 Özkaynaklar

Ödenmiş Sermaye

30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla, Şirket’in kayıtlı sermayesi 1,500,000 TL’dir (31 Aralık 2009: 1,500,000 TL).

30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla, Şirket’in sermayesi, ihraç edilmiş ve her biri 1 TL (31 Aralık 2009:1 TL) nominal değerde 1.500.000 (31 Aralık 2009:1.500.000) adet hisseden meydana gelmiştir.

Şirket sermayesinde imtiyazlı pay sınıfı bulunmamaktadır.

Kardan ayrılmış kısıtlanmış yedekler

Yasal yedekler

Türk Ticaret Kanunu’na göre yasal yedek akçeler; birinci ve ikinci tertip yasal yedek akçelerden oluşmaktadır. Birinci tertip yasal yedek akçeler, Şirket sermayesinin %20’sine ulaşıncaya kadar, dönem karının %5’i oranında ayrılmaktadır. İkinci tertip yasal yedek akçeler, şirket sermayesinin %5’ini aşan tüm kar payı dağıtımlarının %10’u oranında ayrılmaktadır. Birinci ve ikinci yasal yedek akçeler, toplam sermayenin %50’sini aşmadığı sürece dağıtılamaz; ancak ihtiyari yedek akçelerin tükenmesi halinde zararların karşılanmasında kullanılabilir. Şirket, 24 Mart 2010 tarihli olağan genel kurul kararı ile 19,809 TL tutarındaki geçmiş yıl karlarını kardan ayrılmış kısıtlanmış yedeklere aktarmıştır. 30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla Şirket’in kardan ayrılmış kısıtlanmış yedekler hesabı 22,215 TL’dir (31 Aralık 2009: 2,406 TL).

Geçmiş yıllar karları

30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla Şirket’in 451,957 TL tutarında geçmiş yıl karları bulunmaktadır (31 Aralık 2009: 53,152 TL).



18

14 Hizmet Gelirleri

30 Haziran tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait hizmet gelirleri aşağıdaki gibidir:

1 Ocak- 30 Haziran

2010

1 Nisan- 30 Haziran

2010

1 Ocak- 30 Haziran

2009

1 Nisan- 30 Haziran

2009

Hizmet gelirleri

-Yönetim ücreti gelirleri 1,386,167 762,116 526,289 283,748

-Yatırım danışmanlığı gelirleri -- -- 916,848 701,320

Toplam 1,386,167 762,116 1,443,137 985,068

15 Genel Yönetim Giderleri

30 Haziran tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait genel yönetim giderleri aşağıdaki gibidir:

1 Ocak- 30 Haziran

2010

1 Nisan- 30 Haziran

2010

1 Ocak- 30 Haziran

2009

1 Nisan- 30 Haziran

2009

Genel yönetim giderleri:

Personel giderleri 951,660 420,391 995,933 556,543

Kira giderleri 213,052 107,762 120,753 55,785

Bina kullanım giderleri 134,914 68,029 83,028 38,090 Stopaj ve diğer vergi, resim ve

harçlar 124,266 65,569

95,565 52,367

Bilgi işlem giderleri 72,886 35,354 71,920 38,789

Danışmanlık ve denetim giderleri 66,988 48,491 78,029 66,792

Taşıt ve ulaşım giderleri 46,990 28,424 47,836 28,492

Amortisman ve itfa payları 20,062 10,932 14,198 6,122

Haberleşme giderleri 19,985 13,152 23,460 12,012

Temsil ve ağırlama giderleri 16,037 9,966 10,992 8,596

Kırtasiye gideri 3,264 2,048 6,249 1,651 Komisyon ve diğer servis

giderleri 754 315

6,435 4,736

Diğer 22,493 19,189 14,976 6,084

Toplam 1,693,351 829,622 1,569,374 876,059

16 Niteliklerine Göre Giderler

Şirket, ilişikteki finansal tablolarında giderleri fonksiyon esasına göre sınıflamıştır. Amortisman ve itfa giderleri 1 Ocak-30 Haziran 2010 dönemi içinde 20,062 TL, 1 Nisan-30 Haziran 2010 dönemi içinde ise 10,932 TL tutarındadır. 1 Ocak-30 Haziran 2010 dönemi içinde kıdem tazminatı karşılık gideri ve izin karşılığı gideri sırasıyla 139 TL ve 3,172 TL, 1 Nisan-30 Haziran 2010 dönemi içinde 139 TL ve 1,370 TL tutarındadır. (1 Ocak-30 Haziran 2009: 6,198 TL ve 13,408 TL, 1 Nisan-30 Haziran 2009: 2,740 TL ve 13,408 TL)



19

17 Finansal Gelir/Giderler

30 Haziran tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait finansal gelirler aşağıdaki gibidir:

1 Ocak- 30 Haziran

2010

1 Nisan- 30 Haziran

2010

1 Ocak- 30 Haziran

2009

1 Nisan- 30 Haziran

2009

Menkul kıymet değer artışı 127,176 116,057 6,109 3,267

Kur farkı geliri 48,540 26,565 49,487 (23,884)

Vadeli mevduat faiz geliri 470 339 13,950 7,805

Finansal gelirler 176,186 142,961 69,546 (12,812)

30 Haziran tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait finansal giderler aşağıdaki gibidir:

1 Ocak- 30 Haziran

2010

1 Nisan- 30 Haziran

2010

1 Ocak- 30 Haziran

2009

1 Nisan- 30 Haziran

2009

Kur farkı gideri 52,594 47,456 12,021 10,212

Yatırım fonu satış zararı 3,689 204 -- --

Menkul kıymet değer azalışı -- (28,237) -- --

Finansal giderler 56,283 19,423 12,021 10,212

18 Vergi Varlık ve Yükümlülükleri

30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla Şirket, %20 oranında kurumlar vergisine tabidir. Kurumlar vergisi oranı kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirim kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemektedir.

21 Haziran 2006 tarih ve 26205 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanununun, 13’üncü maddesi, transfer fiyatlandırmasına ilişkin yeni düzenlemeler getirmiş olup söz konusu bu düzenlemeler 1 Ocak 2007 tarihinden itibaren yürürlüğe girmiştir. Transfer fiyatlandırmasına ilişkin olarak getirilen yeni düzenlemeler OECD’nin transfer fiyatlandırması rehberinde yer alan esas ve ilkelere paralellik arz etmektedir.

Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 13’ncü maddesi ve bu madde ile ilgili olarak çıkarılan transfer fiyatlandırması tebliğleri, emsallere uygunluk ilkesinin ilişkili kişiler arasındaki işlemlere nasıl ve ne şekilde uygulanması gerektiği hususunu açıklığa kavuşturmaktadır.

Söz konusu yasal düzenlemeye göre, eğer kurumlar, ilişkili kişilerle emsallere uygunluk ilkesine aykırı olarak tespit ettikleri bedel veya fiyat üzerinden mal veya hizmet alım ya da satımında bulunursa, kazanç tamamen veya kısmen transfer fiyatlandırması yoluyla örtülü olarak dağıtılmış sayılır. Alım, satım, imalat ve inşaat işlemleri, kiralama ve kiraya verme işlemleri, ödünç para alınması ve verilmesi, ikramiye, ücret ve benzeri ödemeleri gerektiren işlemler her hal ve şartta mal veya hizmet alım ya da satımı olarak değerlendirilir.



20

18 Vergi Varlık ve Yükümlülükleri (devamı)

Şirketler, yıllık kurumlar vergisi beyannamesi ekinde yer alacak transfer fiyatlandırması formunu doldurmakla yükümlüdürler. Bu formda, ilgili hesap dönemi içinde ilişkili şirketler ile yapılmış olan tüm işlemlere ait tutarlar ve bu işlemlere ilişkin transfer fiyatlandırması metotları belirtilmektedir.

18 Kasım 2007 tarihinde Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe giren 1 No’lu “Transfer Fiyatlandırması Yoluyla Örtülü Kazanç Dağıtımı Genel Tebliği” uyarınca “Büyük Mükellefler Vergi Dairesi Başkanlığı’na kayıtlı mükelleflerin bir hesap dönemi içinde ilişkili kişilerle yaptığı yurt içi ve yurt dışı işlemleri ile diğer kurumlar vergisi mükelleflerinin bir hesap dönemi içinde ilişkili kişilerle yaptığı yurt dışı işlemlere ilişkin olarak yıllık Transfer Fiyatlandırması Raporu hazırlanmaları zorunludur.

23 Temmuz 2006 tarih ve 26237 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu kararı ile 5520 Sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 15 ve 30’uncu maddelerinde yeralan bazı tevkifat oranları yeniden belirlenmiştir. Bu bağlamda Türkiye’de bir işyeri ya da daimi temsilcisi aracılığı ile gelir elde eden dar mükellef kurumlar ile Türkiye’de yerleşik kurumlara yapılanlar dışındaki temettü ödemeleri üzerinde % 10 oranında uygulanan stopaj oranı % 15’e çıkarılmıştır. Dar mükellef kurumlara ve gerçek kişilere yapılan kar dağıtımlarına ilişkin stopaj oranlarının uygulamasında, ilgili Çifte Vergilendirmeyi Önleme Anlaşmalarında yer alan stopaj oranları da göz önünde bulundurulur.

Türkiye’de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü ayın 25’inci günü akşamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir. Bununla beraber, vergi incelemesine yetkili makamlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek vergi miktarları değişebilir.

Aşağıda dökümü verilen mutabakat, 30 Haziran 2010 ve 30 Haziran 2009 tarihleri itibarıyla toplam vergi provizyonu ile yasal vergi oranının vergi öncesi kar rakamına uygulanmasıyla hesaplanan miktar arasındaki farkları göstermektedir:

30 Haziran 2010 % 30 Haziran 2009 %

Vergi öncesi zarar (149,490) (73,085)

Yasal vergi oranı 20 20

Yasal oran kullanılarak hesaplanan kurumlar vergisi avantajı 29,898 20 14,617 (20)

Kanunen kabul edilmeyen giderler (4,286) (3) (718) 1

Vergiden muaf gelirler -- -- 9 --

Vergi geliri 25,612 17 13,908 20

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla kurumlar vergisi karşılığı ile peşin ödenmiş

kurumlar vergisi netleştirildikten sonra kalan tutar “dönem karı vergi yükümlülüğü” hesabında

bulunmaktadır.


Önceki, dönemden devreden kurumlar

vergisi yükümlülüğü 103,142 118,736

Ödenen kurumlar vergisi (103,142) (8,786)

Peşin ödenen stopaj -- (6,808)

Dönem karı vergi yükümlülüğü -- 103,142



21

18 Vergi Varlık ve Yükümlülükleri (devamı)

30 Haziran 2010 ve 30 Haziran 2009 tarihlerinde sona eren altı aylık ara hesap dönemlerinde gelir tablosundaki vergi kalemleri aşağıdaki gibidir:

30 Haziran 2010 30 Haziran 2009

Cari vergi gideri -- --

Ertelenen vergi geliri 25,612 13,908

Vergi geliri 25,612 13,908

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerini oluşturan kalemler aşağıdaki gibidir:

Ertelenen vergi varlığı 30 Haziran 2010 31 Aralık 2009

Taşınabilir mali zararlar 52,288 --

İzin karşılığı 4,702 4,674

Kıdem tazminatı karşılığı 2,226 1,592

Menkul kıymet değer azalışı -- 53

Şüpheli alacak karşılığı -- 1,106

Ertelenen vergi yükümlülüğü

Gelir tahakkukları (2,151) --

Menkul kıymet değer artışı (23,995) --

Maddi duran varlıklar (1,091) (1,078)

Maddi olmayan duran varlıklar (879) (859)

Net ertelenen vergi varlığı 31,100 5,488

Şirket’in mali zararları ve son indirim tarihleri aşağıdaki gibidir:

İndirilebilir zarar Son indirim tarihi

2010 yılı ilk altı ay 261,440 2015

Toplam 261,440

19 Hisse Başına Kazanç

Şirket’in hisseleri borsada işlem görmediğinden dolayı, ekli finansal tablolarda hisse başına kazanç tutarı hesaplanmamıştır.

20 İlişkili Taraf Açıklamaları İlişkili taraflarla bakiyeler

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla ilişkili taraflarla bakiyeler aşağıdaki gibidir:


İlişkili taraflara borçlar Ticari borçlar

Ashmore Investments (Turkey) NV 96,532 108,517

Toplam 96,532 108,517



22

20 İlişkili Taraf Açıklamaları (devamı)

İlişkili taraflarla işlemler

30 Haziran 2010 ve 30 Haziran 2009 tarihlerinde sona eren altı aylık ara hesap dönemlerine ait ilişkili taraflarla işlemler aşağıdaki gibidir:

30 Haziran 2010 30 Haziran 2009

İlişkili taraflardan gelirler Hizmet gelirleri Ashmore Investment Management Limited -- 916,848 Kira gelirleri Ashmore Emlak ve Yatırım Limited Şirketi 2,515 2,239 Prins Finansal Danışmanlık ve Yatırım Limited

Şirketi. 2,499

-- Ashmore Private Equity 401 74,244 İlişkili taraflara giderler Bina giderleri Ashmore Emlak ve Yatırım Limited Şirketi 61,239 --

30 Haziran 2010 tarihinde sona eren altı aylık ara hesap döneminde Şirket üst yönetimine ödenen ücret ve benzeri menfaatlerin toplam tutarı 142,581 TL’dir. (30 Haziran 2009: 428,956 TL)



23

21 Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi

21.1 Kredi riski

Şirket’in yönettiği yatırım fonlarından ve portföylerden yönetim ücreti alacağı oluşmaktadır. Bu alacaklar, sözleşmeyle belirlenmekte ve zamanında tahsil edilmektedir.

Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri:

30 Haziran 2010

Alacaklar

Bankalardaki Mevduat

Finansal Yatırımlar

Ticari Alacaklar Diğer

Alacaklar

İlişkili

Taraf Diğer Taraf

İlişkili Taraf

Diğer Taraf

Bilanço tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi

riski (A+B+C+D+E) -- 197,432 -- 1,468 211,947

1,804,635

A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıklar net defter değeri -- 197,432 -- 1,468 211,947

1,804,635

B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların net defter değeri -- -- -- -- -- --

C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri -- -- -- -- --

D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değeri -- -- -- -- -- --

E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar -- -- -- -- -- --

31 Aralık 2009

Alacaklar

Bankalardaki

Mevduat

Finansal

Yatırımlar

Ticari Alacaklar Diğer

Alacaklar

İlişkili

Taraf

Diğer

Taraf

İlişkili

Taraf

Diğer

Taraf

Bilanço tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi

riski (A+B+C+D+E) -- 887,343 -- 1,468 146,983 1,284,481

A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıklar net defter değeri -- 887,343 -- 1,468 146,983 1,284,481

B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların net defter değeri -- -- -- -- -- --

C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri -- -- -- -- --

D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değeri -- -- -- -- -- --

E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar -- -- -- -- -- --

Finansal yatırımlar gerçeğe uygun değerleri üzerinden bilançoya yansıtılmışlardır. Diğer finansal araçların vadelerinin kısa olması sebebiyle bilanço değerleri gerçeğe uygun değerleri olarak kabul edilmiştir.



24

21 Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi (devamı)

21.2 Likidite riski

Şirket, kısa vadeli varlıklarının kısa vadeli borçlarından daha fazla olması nedeniyle likidite riskine maruz kalmamaktadır.

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla türev olmayan finansal yükümlülüklerin kalan vadelerine göre profili aşağıdaki tablodaki gibidir:

30 Haziran 2010

Beklenen Vadeler Defter Değeri Beklenen nakit

çıkışlar toplamı 3 aydan

kısa 3-12 ay

arası 1-5 yıl

arası 5 yıldan

uzun

Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 470,845 470,845 470,845 -- -- --

Ticari borçlar 12,236 12,236 12,236 -- -- --

Diğer borçlar 458,609 458,609 458,609 -- -- --

31 Aralık 2009

Beklenen Vadeler Defter Değeri Beklenen nakit

çıkışlar toplamı 3 aydan

kısa 3-12 ay

arası 1-5 yıl

arası 5 yıldan

uzun

Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 274,616 274,616 274,616 -- -- --

Ticari borçlar 76,122 76,122 76,122 -- -- --

Diğer borçlar 198,494 198,494 198,494 -- -- --

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla Şirket’in likidite yükümlülüğü aşağıdaki gibidir:

İncelemeden Geçmiş

30 Haziran 2010

Bağımsız Denetimden Geçmiş

31 Aralık 2009

Dönen Varlıklar (A) 1,920,019 1,338,314 Kısa Vadeli Borçlar (B) 519,389 432,011

Dönen Varlıklar/ Kısa Vadeli Borçlar (A/B) 3.70 3.10



25


21.3 Piyasa riski

Kur riski

Şirket, yabancı para cinsinden varlıklarını, TL’ye çevirirken işlem tarihindeki kur ile bilanço tarihindeki kur oranlardaki değişiklikler nedeniyle kur riskine maruz kalmaktadır.

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla Şirket’in yabancı para pozisyonu aşağıdaki gibidir:

DÖVİZ POZİSYONU TABLOSU

30 Haziran 2010

TL Karşılığı(Fonksiyonel Para Birimi) ABD Doları Avro

Varlıklar 1,159,480 736,318 --

Nakit ve nakit benzerleri 201,562 128,000 --

Ticari alacaklar 113,243 71,914 -- Finansal yatırımlar 844,675 536,404 --

Yükümlülükler 387,252 184,620 50,232

Ticari borçlar 96,531 -- 50,232

Diğer borçlar 290,721 184,620 --

Net yabancı para uzun pozisyonu 772,228 551,698 50,232

DÖVİZ POZİSYONU TABLOSU

31 Aralık 2009

TL Karşılığı(Fonksiyonel Para Birimi) ABD Doları Avro

Varlıklar 960,607 637,980 --

Nakit ve nakit benzerleri 107,703 71,530 --

Ticari alacaklar 852,904 566,450 --

Yükümlülükler 25,020 16,617 --

Borç karşılıkları 25,020 16,617 --

Net yabancı para uzun pozisyonu 935,587 621,363 --

DÖVİZ KURU DUYARLILIK ANALİZ TABLOSU

30 Haziran 2010

Kar/(Zarar)

Yabancı paranın değer kazanması

Yabancı paranın değer kaybetmesi

Döviz kurunun %10 değişmesi halinde

1-Döviz cinsinden net varlık/yükümlülüğü net varlık/yükümlülüğü 77,223 (77,223)

2-Kur riskinden korunan kısım(-) -- --

3-Döviz Net Etkisi(1+2) 77,223 (77,223)



26


21.3 Piyasa riski (devamı)

Kur riski (devamı)

DÖVİZ KURU DUYARLILIK ANALİZ TABLOSU

31 Aralık 2009

Kar/(Zarar)

Yabancı paranın değer kazanması

Yabancı paranın değer kaybetmesi

Döviz kurunun %10 değişmesi halinde

1-Döviz cinsinden net varlık/yükümlülüğü net varlık/yükümlülüğü 93,559 (93,559)

2- Kur riskinden korunan kısım(-) -- --

3-ABD Doları Net Etkisi(1+2) 93,559 (93,559)

Faiz oranı riski

Şirket, sahip olduğu nakdi günün koşullarına göre menkul kıymet veya banka mevduatı olarak değerlendirmektedir.

Faiz Pozisyonu Tablosu

30 Haziran 2010

Sabit faizli finansal araçlar 1,813,717

Finansal varlıklar

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan 1,804,635

Bankalardaki vadeli mevduat 9,082

Finansal yükümlülükler --

Değişken faizli finansal araçlar --

Finansal varlıklar --

Finansal yükümlülükler

--

Faiz Pozisyonu Tablosu

31 Aralık 2009

Sabit faizli finansal araçlar 1,293,289

Finansal varlıklar

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarar yansıtılan varlıklar

1,284,481

Bankalardaki vadeli mevduat 8,808

Finansal yükümlülükler --

Değişken faizli finansal araçlar --

Finansal varlıklar --

Finansal yükümlülükler

--

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla, Şirket’in değişken faizli finansal aracı

bulunmadığı için faiz oranı riski duyarlılık analizi sunulmamıştır.



27


21.4 Sermaye Yönetimi

Şirket finansal araçlardan kaynaklanan risklerinin yönetimini SPK tarafından yayımlanmış Seri: V

No: 34 sayılı “Aracı Kurumların Sermayelerine ve Sermaye Yeterliliğine İlişkin Esaslar Tebliği”

(“Tebliğ 34”) kapsamında yapmaktadır. Şirket Tebliğ 34 kapsamında periyodik olarak Risk karşılığı,

Sermaye yeterliliği tabanı ve Likidite yükümlülüğü hesaplama tablolarını hazırlayıp SPK’ya

göndermekle yükümlüdür.

Şirket’in, Tebliğ 34 kapsamında alım satım aracılığı, halka arza aracılık, menkul kıymetlerin geri

alma veya satma taahhüdü ile alım satımı, portföy yöneticiliği faaliyetleri için ve yatırım

danışmanlığı faaliyeti için sahip olması gereken asgari özsermaye yükümlülüğü 330,000 TL

olmalıdır (31 Aralık 2009: 325,000 TL).

Ayrıca, Şirket’in sahip olması gereken sermaye yeterliliği tabanı, Tebliğ 34’de getirilen değerleme hükümleri çerçevesinde, değerleme günü itibarıyla hazırlanmış bilançoda yer alan ve Şirket’in net aktif toplamının ortaklık tarafından karşılanan kısmını ifade eden özsermayelerinden aşağıda sayılan varlık kalemlerinin indirilmesi suretiyle bulunan tutarı ifade eder:

a) Duran varlıklar;

1) Maddi duran varlıklar (net),

2) Maddi olmayan duran varlıklar (net),

3) Borsalarda ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda işlem görenler hariç olmak üzere, değer düşüklüğü karşılığı ve sermaye taahhütleri düşüldükten sonra kalan finansal duran varlıklar,

4) Diğer duran varlıklar,

b) Müşteri sıfatı ile olsa dahi, personelden, ortaklardan, iştiraklerden, bağlı ortaklıklardan ve sermaye, yönetim ve denetim açısından doğrudan veya dolaylı olarak ilişkili bulunulan kişi ve kurumlardan olan teminatsız alacaklar ile bu kişi ve kurumlar tarafından ihraç edilmiş ve borsalarda ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda işlem görmeyen sermaye piyasası araçları.

Şirket’in 30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla sahip olduğu sermaye yeterliliği tabanı 1,748,669 TL’dir (31 Aralık 2009: 1,899,598 TL). Sermaye yeterliliği tabanı yükümlülüğü aşağıda belirtilen kalemlerin herhangi birinden az olamaz.

a) Sahip oldukları yetki belgelerine tekabül eden asgari özsermayeleri,

b) Risk karşılığı,

c) Değerleme gününden önceki son üç ayda oluşan faaliyet giderleri.

30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla Şirket’in sahip olduğu sermaye yeterliliği tabanı yukarıdaki kalemlerin üzerindedir.

Risk karşılığı

Şirket gerek bilançoda gerekse bilanço dışında izlenen kalemler ile ilgili olarak Tebliğ 34’de belirtilen oranlar çerçevesinde risk karşılığı hesaplamaktadır. Risk karşılığı, pozisyon riski, karşı taraf riski, yoğunlaşma riski ve döviz kuru riski olarak Tebliğ 34 hükümleri çerçevesinde hesaplanan tutarların toplamını ifade eder.



28


21.4 Sermaye Yönetimi (devamı)

30 Haziran 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla Tebliğ 34 hükümleri çerçevesinde hesaplanan risk karşılığı aşağıdaki gibidir:

İncelemeden Geçmiş 30 Haziran 2010

Bağımsız Denetimden Geçmiş

31 Aralık 2009

Pozisyon riski 94,152 89,080 Karşı taraf riski 104,323 110,990 Döviz kuru riski 58,980 73,809 Yoğunlaşma riski 31,566 4,063

Toplam risk karşılığı 289,021 277,942

22 Finansal Araçlar

Gerçeğe uygun değer açıklamaları

Şirket, finansal araçların tahmini rayiç değerlerini hali hazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Yabancı para cinsinden parasal kalemler bilanço değerinin rayiç değerlerine yakın olması sebebi ile dönem sonu kurları kullanılarak TL’ye çevrilmektedir. Finansal aktiflerin ve pasiflerin kısa vadeli olmalarından dolayı rayiç değerlerinin taşınan değerlerine yakın olduğu kabul edilir.

Gerçeğe uygun değer ölçümünün sınıflandırılması

Aşağıdaki tabloda gerçeğe uygun değer ile değerlenen finansal araçların, değerleme yöntemleri verilmiştir. Seviyelere göre değerleme yöntemleri şu şekilde tanımlanmıştır:

Seviye 1: Özdeş varlıklar ya da borçlar için aktif piyasalardaki kayıtlı (düzeltilmemiş) fiyatlar; Seviye 2: Seviye 1'de yer alan kayıtlı fiyatlar dışında kalan ve varlıklar ya da borçlar açısından doğrudan (fiyatlar aracılığıyla) ya da dolaylı olarak (fiyatlardan türetilmek suretiyle) gözlemlenebilir nitelikteki veriler; Seviye 3: Varlık ya da borçlara ilişkin olarak gözlemlenebilir piyasa verilerine dayanmayan veriler (gözlemlenebilir nitelikte olmayan veriler).

30 Haziran 2010 Seviye 1 Seviye 2 Seviye 3 Toplam

Finansal yatırımlar 1,804,635 -- -- 1,804,635

1,804,635 -- -- 1,804,635

31 Aralık 2009 Seviye 1 Seviye 2 Seviye 3 Toplam

Finansal yatırımlar 1,284,481 -- -- 1,284,481

1,284,481 -- -- 1,284,481

23 Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan hususlar

Yoktur.

Mali Tablolar 30 Haziran 2010.pdf1 Kapak .pdf2.İçindekiler .pdf3.Görüş.pdf4.Finansal tablolar1.pdf4.Finansal tablolar2.pdf4.Finansal tablolar3.pdf4.Finansal tablolar4.pdf5 Rapor Dipnotları-Final.pdf

4.Finansal tablolar1

30 haziran 2010 tarihinde sona eren altı aylık ara hesap … · 2014. 2. 19. · 30 haziran 2010...

Documents