PODACI ZA ULAGATELJE

ZAGREB, U PRIMJENI OD 1. KOLOVOZA 2019.

2

I. PODACI O ZAGREBAČKOJ BANCI D.D........................................................................................................................................ 4 II. RAZVRSTAVANJE KLIJENATA ....................................................................................................................................................... 6

Profesionalni ulagatelji .......................................................................................................................................................................... 6 Mali ulagatelji ........................................................................................................................................................................................... 7 Kvalificirani nalogodavatelji ................................................................................................................................................................ 7 Osigurana razina zaštite ........................................................................................................................................................................ 7 Potvrde o ovlaštenim osobama koje obavljaju relevantne funkcije .................................................................................. 10

III. PROCJENE PRIMJERENOSTI I PRIKLADNOSTI ..................................................................................................................... 12 IV. SAŽETAK POLITIKE UPRAVLJANJA SUKOBOM INTERESA U PRUŽANJU INVESTICIJSKIH I POMOĆNIH

USLUGA I OBAVLJANJU INVESTICIJSKIH AKTIVNOSTI U ZAGREBAČKOJ BANCI ..................................................... 13 Okolnosti koje predstavljaju ili mogu dovesti do sukoba interesa..................................................................................... 13 Postupci i mjere za sprječavanje sukoba interesa.................................................................................................................... 14 Informiranje klijenata o sukobu interesa ..................................................................................................................................... 15 Dodatni zahtjevi u vezi s pozajmljivanjem ili kreditiranjem u kontekstu pokroviteljstva ili plasiranja .............. 15 Dodatni zahtjevi povezani s cijenama ponuda u vezi s izdavanjem financijskih instrumenata ............................ 15 Dodatni zahtjevi povezani s provedbom ponude odnosno prodaje financijskih instrumenata ............................. 15 Dodatni zahtjevi povezani sa savjetovanjem, distribucijom i plasmanom vlastitih proizvoda ............................. 15 Povjerljive informacije, povlaštene informacije i informacijske barijere ......................................................................... 15 Ublažavanje sukoba interesa ............................................................................................................................................................ 16

V. SAŽETAK POLITIKE IZVRŠAVANJA NALOGA ZAGREBAČKE BANKE ............................................................................. 17 Utvrđivanje najpovoljnijeg ishoda za klijenta (s ocjenom relativne važnosti koju Zagrebačka banka, u skladu s

relevantnim kriterijima, pripisuje pojedinim čimbenicima na temelju kojih se određuje najpovoljniji ishod za klijenta) .......................................................................................................................................................................... 17

Mjesta izvršenja ..................................................................................................................................................................................... 19 Prijenos naloga ...................................................................................................................................................................................... 21 Dionice i drugi ekvivalentni vrijednosni papiri koji predstavljaju udio u kapitalu ili članskim pravima u

društvu ili drugom subjektu te potvrde o deponiranim vrijednosnim papirima za dionice ............................ 22 Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF) ....................................................................................................................................... 22 Prava .......................................................................................................................................................................................................... 23 Obveznice i drugi oblici sekuritiziranog duga, uključujući i potvrde o deponiranim vrijednosnim papirima za

takve vrijednosne papire ........................................................................................................................................................... 23 Varanti ....................................................................................................................................................................................................... 24 Izvedenice ................................................................................................................................................................................................ 24 Certifikati .................................................................................................................................................................................................. 25 Udjeli u UCITS fondovima (otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom) ............................................. 25 Napomena za male ulagatelje ......................................................................................................................................................... 25 Poveznice na podatke o kvaliteti izvršenja ................................................................................................................................. 26

VI. MARGIN KREDITI .......................................................................................................................................................................... 27 VII. PODACI O UDJELIMA U OTVORENIM INVESTICIJSKIM FONDOVIMA S JAVNOM PONUDOM (UDJELI U UCITS

FONDOVIMA)……………………… ...................................................................................................................................................... 28 VIII. RIZICI POVEZANI S FINANCIJSKIM INSTRUMENTOM KOJI MOŽE BITI PREDMET INVESTICIJSKE USLUGE ILI

AKTIVNOSTI KOJU PRUŽA ZAGREBAČKA BANKA .............................................................................................................. 29 Obveznice i drugi oblici sekuritiziranog duga, uključujući i potvrde o deponiranim vrijednosnim papirima za

takve vrijednosne papire ........................................................................................................................................................... 29 Dionice i drugi ekvivalentni vrijednosni papiri koji predstavljaju udio u kapitalu ili članskim pravima u

društvu ili drugom subjektu te potvrde o deponiranim vrijednosnim papirima za dionice ............................ 29 Izvedenice ................................................................................................................................................................................................ 30 Certifikati .................................................................................................................................................................................................. 33 Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF) ....................................................................................................................................... 34 Rizici povezani s udjelima u otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom (udjeli u UCITS

fondovima) ..................................................................................................................................................................................... 34 IX. PODACI U SVEZI ZAŠTITE FINANCIJSKIH INSTRUMENATA I NOVČANIH SREDSTAVA KLIJENTA ...................... 35

Novčana sredstva klijenata ............................................................................................................................................................... 35 Financijski instrumenti klijenata ..................................................................................................................................................... 36 Sustav zaštite ulagatelja .................................................................................................................................................................... 39

X. ZABA LINK USLUGA ..................................................................................................................................................................... 41 XI. ZABA SMART INVEST USLUGA ................................................................................................................................................. 42 XII. USLUGE ZB TRADER HR I ZB TRADER GLOBAL ................................................................................................................... 44 XIII. DOKUMENTACIJA ZA OTVARANJE SKRBNIČKOG RAČUNA ............................................................................................ 45

Fizičke osobe ........................................................................................................................................................................................... 45 Pravne osobe .......................................................................................................................................................................................... 45

XIV. CIJENE I IZDACI ............................................................................................................................................................................. 46 Uvodne napomene ............................................................................................................................................................................... 46

3

Naknade za brokerske usluge (usluge izvršenja naloga, odnosno zaprimanja i prijenosa naloga za račun klijenta) (Vrijedi od 27.1.2019) ............................................................................................................................................... 47

Naknade za trgovanje domaćim vrijednosnim papirima – za zadavanje naloga putem ZB Trader HR .............. 47 Naknade za trgovanje domaćim vrijednosnim papirima – za zadavanje naloga osobno, telefonom ili

elektroničkom poštom ............................................................................................................................................................... 47 Naknade za trgovanje inozemnim vrijednosnim papirima .................................................................................................. 48 Naknade za trgovanje inozemnim vrijednosnim papirima putem ZB Trader Global ................................................. 48 Naknade za trgovanje obveznicama preko ZB Trader Globala u primjeni od 1.9.2019. ........................................... 52 Ex ante informacije o troškovima povezanima s uslugom Brokera*................................................................................. 53 Trgovanje domaćim vlasničkim vrijednosnim papirima - Prikaz kumulativnog učinka troškova na povrat ..... 54 Trgovanje inozemnim vlasničkim vrijednosnim papirima - Prikaz kumulativnog učinka troškova na povrat . 55 Trgovanje inozemnim dužničkim vrijednosnim papirima - Prikaz kumulativnog učinka troškova na povrat .. 56 Naknada za skrbništvo nad financijskim instrumentima za domaće fizičke osobe.................................................... 57 Naknada za pohranu ............................................................................................................................................................................ 57 Naknada po transakcijama ................................................................................................................................................................ 57 Izvještaji .................................................................................................................................................................................................... 58 Ostale naknade ...................................................................................................................................................................................... 58 Naknada za skrbništvo nad financijskim instrumentima za domaće pravne osobe .................................................. 58 Naknada za pohranu ............................................................................................................................................................................ 59 Naknada po transakcijama ................................................................................................................................................................ 59 Izvještaji .................................................................................................................................................................................................... 59 Ostale naknade ...................................................................................................................................................................................... 60 Troškovi transakcija vezano za usluge Rizinice, Trgovanja i Institucionalne prodaje i Prodaje rizničnih

proizvoda ......................................................................................................................................................................................... 63 Naknada za ZABA Link i ZABA SMART Invest uslugu ............................................................................................................... 64

4

PODACI ZA ULAGATELJE1

I. PODACI O ZAGREBAČKOJ BANCI d.d.

1 Svrha ovog dokumenta je pružanje podataka klijentima i/ili potencijalnim klijentima Zagrebačke banke d.d., u skladu s odredbama Zakona o tržištu kapitala i drugim primjenjivim propisima.

Tvrtka Zagrebačka banka d.d.

Sjedište, poslovna adresa: Zagreb, Trg bana Josipa Jelačića 10

Info telefon: 0800 00 24

Internet adresa: www.zaba.hr

MBS: 080000014

OIB: 92963223473

Registarski sud: Trgovački sud u Zagrebu

Temeljni kapital: 6.404.839.100,00 kuna

Žiro račun: 2360000-1000000013, IBAN: HR8823600001000000013 , Zagrebačka banka d.d.

Račun nalogodavatelja: 2360000-1300050334, IBAN: HR3823600001300050334 , Zagrebačka banka d.d.

Jezik komunikacije: Jezik komunikacije između klijenta i Zagrebačke banke d.d. je hrvatski jezik. U slučaju da je klijent strana osoba jezik komunikacije može biti engleski jezik.

Način komunikacije: Osobno (dolaskom u poslovnicu), telefonom, e-mailom, putem e-trade sustava, faxom te na drugi način u skladu s ugovorom.

UPOZORENJE: Telefonska komunikacija ili razgovori između Zagrebačke banke i klijenata koji dovedu ili mogu dovesti do transakcija, snimaju se.

Odobrenje za rad i investicijske usluge i aktivnosti:

Zagrebačka banka d.d., Trg bana Josipa Jelačića 10, 10000 Zagreb, je ovlaštena i registrirana za pružanje investicijskih usluga i obavljanje investicijskih aktivnosti te pružanje pomoćnih usluga sukladno odobrenju Hrvatske narodne banke, a temeljem prethodne suglasnosti Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga, Miramarska 24b, 10000 Zagreb, o u udovoljavanju uvjetima za pružanje investicijskih usluga i obavljanje investicijskih aktivnosti i s njima povezanih pomoćnih usluga iz članka 5. stavak 1. točka 1., 2., 3., 5., 6., 7. i stavak 2. točka 1.-7. Zakona o tržištu kapitala (dalje u tekstu: Zakon), i to:

- zaprimanje i prijenos naloga u vezi s jednim ili više financijskih instrumenata,

- izvršavanje naloga za račun klijenta,

- trgovanje za vlastiti račun,

- investicijsko savjetovanje,

- pokroviteljstvo i/ili usluge provedbe ponude financijskih instrumenata uz obvezu otkupa,

- usluge provedbe ponude, odnosno prodaje financijskih instrumenata bez obveze otkupa,

- pohrana i administriranje financijskih instrumenata za račun klijenata, uključujući i poslove skrbništva i sa skrbništvom povezane usluge, kao što su upravljanje novčanim sredstvima ili instrumentima osiguranja, isključujući uslugu središnjeg vođenja

5

NAPOMENA: Klijentima odnosno potencijalnim klijentima Zagrebačke banke d.d. ovaj dokument dostavlja se prije počekta pružanja investicijskih usluga. Klijenti odnosno potencijalni klijenti trebaju detaljno proučiti ovaj dokument prije početka korištenja investicijskih usluga Zagrebačke banke d.d.

računa u smislu točke 2. Odjeljka A Priloga Uredbe (EU) br. 909/2014,

- odobravanje kredita ili zajma ulagatelju kako bi mu se omogućilo zaključenje transakcije s jednim ili više financijskih instrumenata, ako je u transakciju uključeno društvo koje odobrava zajam ili kredit,

- savjetovanje o strukturi kapitala, poslovnim strategijama i povezanim pitanjima, te savjetovanje i usluge povezane sa spajanjima i stjecanjima,

- usluge deviznog poslovanja kada su povezane s obavljanjem investicijskih usluga,

- investicijsko istraživanje i financijska analiza, te drugi oblici općih preporuka koje se odnose na transakcije s financijskim instrumentima,

- usluge vezane uz usluge pokroviteljstva,

- usluge koje po svojoj naravi odgovaraju uslugama iz članka 5. stavka 1. i stavka 2. točka 1. do 6. Zakona, vezane za temeljnu imovinu izvedenica iz članka 3. točke 24. podtočke d. podpodtočaka db), dc), dd) i dg) Zakona, kada su povezane s pružanjem investicijskih ili pomoćnih usluga.

Naziv i kontakt adresa nadležnog tijela koje je izdalo prethodnu suglasnost:

Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga, Franje Račkog 6, 10000 Zagreb, telefon: +385 (0)1 6173 200, telefaks: +385 (0)1 4811 507, e-mail: info@hanfa.hr, web stranica: www.hanfa.hr.

Vezani zastupnik: Zagrebačka banka d.d. ne djeluje preko vezanog zastupnika

Opseg, učestalost i periodi izvještavanja klijenata

Banka će izvještavati klijente o svim investicijskim ili pomoćnim uslugama koje mu je pružila. Za provedene transakcije kupnje ili prodaje financijskih instrumenata posredovanjem Banke, klijentu će sljedeći radni dan na njegovu kontakt adresu na trajnom mediju biti poslan obračun izvršenih transakcija sukladno članku 111. Zakona, s time da će kod provedenih transakcija kupnje ili prodaje na inozemnom tržištu klijentu obračun biti poslan prvi radni dan nakon što je Banka dobila potvrdu o izvršenju transakcije. Osim obračuna izvršenih transakcija, klijentu će biti dostavljeni i sljedeći izvještaji: (i) Informacije o troškovima i naknadama koji se dostavlja na ex-ante osnovi odnosno prije transakcije; (ii) Godišnji izvještaj o troškovima i naknadama koji se dostavlja najkasnije do 28.2. svake godine za prethodnu godinu; (iii) bitne informacije u vezi s izvršavanjem naloga koje se dostavljaju bez odgode u skladu s primjenjivim općim aktom Banke.

Klijentima koji imovinu pohranjuju na skrbničkim računima izvještaji će se dostavljati kako slijedi:

- Izvještaj o stanju na skrbničkom računu – jednom mjesečno, do 5. u tekućem mjesecu za prethodni mjesec

- Potvrda namire – po namiri

- Potvrda o zaprimljenom nalogu – po zaprimanju naloga

- Ex-post izvještaj o obračunatim naknadama – na godišnjoj razini, početkom tekuće godine za prethodnu

Izvještaji se dostavljaju u skladu s kontakt podacima navedenim u ugovornoj dokumentaciji za poslove skrbništva.

6

II. RAZVRSTAVANJE KLIJENATA Profesionalni ulagatelji Profesionalnim ulagateljem smatra se klijent koji posjeduje dovoljno iskustva, znanja i stručnosti za samostalno donošenje odluka o ulaganjima i pravilnoj procjeni s time povezanih rizika. U profesionalne ulagatelje u odnosu na sve investicijske usluge koje pruža Zagrebačka banka d.d. (dalje u tekstu: Zagrebačka banka) te u odnosu na sve financijske instrumente bit će razvrstani pravni subjekti ili fizičke osobe koje udovoljavaju sljedećim uvjetima:

1. subjekti koji za djelovanje na financijskom tržištu podliježu obvezi odobrenja ili/i nadzora nadležnog regulatornog tijela, i to: investicijska društva, kreditne institucije, ostale financijske institucije s odobrenjem za rad izdanim od nadležnog tijela sukladno zakonskim propisima koji uređuju njihov rad, društva za osiguranje, subjekti za zajednička ulaganja i njihova društva za upravljanje, društva za upravljanje mirovinskim fondovima i mirovinski fondovi, mirovinska osiguravajuća društva, trgovci robom i izvedenicama na robu, lokalne pravne osobe (prema članku 1. stavku 1. točki 4. Uredbe (EU) br. 575/2013), ostali institucionalni ulagatelji čija glavna djelatnost podliježe obvezi odobrenja ili nadzora za djelovanje na financijskom tržištu,

2. pravne osobe koje, u odnosu na prethodnu poslovnu godinu, zadovoljavaju najmanje dva od sljedećih uvjeta:

ukupna aktiva iznosi najmanje 150 milijuna kuna, neto prihod iznosi najmanje 300 milijuna kuna, kapital iznosi najmanje 15 milijuna kuna,

3. nacionalne i regionalne vlade, javna tijela za upravljanje javnim dugom, središnje banke, međunarodne i

supranacionalne institucije kao što su Svjetska banka, Međunarodni monetarni fond (IMF), Europska središnja banka (ECB), Europska investicijska banka (EIB) i ostale slične međunarodne organizacije.

4. ostali institucionalni ulagatelji čija je glavna aktivnost investiranje u financijske instrumente.

Klijenti kategorizirani kao profesionalni ulagatelji dužni su izvijestiti Zagrebačku banku o svim promjenama koje mogu utjecati na aktualnu kategorizaciju. Zagrebačka banka može profesionalnom ulagatelju na njegov zahtjev omogućiti tretman s višom razinom zaštite, kakav pruža malim ulagateljima. Obveza je klijenta koji se smatra profesionalnim ulagateljem zatražiti višu razinu zaštite ako smatra da ne može pravilno procijeniti ili upravljati uključenim rizicima. Klijentima koji ne udovoljavaju naprijed navedenim pretpostavkama za razvrstavanje u kategoriju profesionalnih ulagatelja, omogućit će se tretman kao profesionalnim ulagateljima isključivo na temelju njihovog pisanog zahtjeva (u kojem treba biti navedeno traži li se taj status općenito ili u odnosu na pojedinu investicijsku uslugu, transakciju, vrstu transakcije ili proizvod) te ako obavljena procjena iskustva, znanja i stručnosti klijenta za donošenje samostalnih odluka o ulaganju i pravilnoj procjeni s time povezanih rizika koju obavi Zagrebačka banka, u dovoljnoj mjeri pokaže kako je klijent sposoban donositi vlastite odluke o ulaganjima i razumjeti rizike povezane s određenom transakcijom ili uslugom. Pri tome, procjenom treba biti utvrđeno da su zadovoljena najmanje dva od navedenih kriterija:

klijent je na tržištu na kojem se trguje financijskim instrumentima za koje klijent želi dobiti status profesionalnog ulagatelja u prosjeku kvartalno izvršio najmanje 10 transakcija tijekom četiri prethodna kvartala, pri čemu vrijednost pojedinačnih transakcija iznosi više od 500 tisuća kuna,

veličina klijentovog portfelja financijskih instrumenata prelazi 4 milijuna kuna, klijent radi ili je radio u financijskom sektoru najmanje godinu dana na profesionalnoj poziciji koja pretpostavlja

znanje o planiranim transakcijama ili uslugama za koje se status profesionalnog ulagatelja traži. Zagrebačka banka će klijenta koji ispunjava gore navedene uvjete kategorizirati kao profesionalnog ulagatelja, čime se taj klijent odriče više razine zaštite malog ulagatelja, nakon što ga pisanim putem jasno upozori na prava i zaštitu koju klijent gubi odabirom statusa profesionalnog ulagatelja i tek nakon što taj klijent u pisanom obliku potvrdi da je svjestan posljedica gubitka prava i zaštite malog ulagatelja. Kategorizacija klijenta kao profesionalnog ulagatelja rezultira ograničenjima razine klijentove zaštite i informacija koje mu je Zagrebačka banka dužna pružiti. Zagrebačka banka može na vlastitu inicijativu s klijentom koji se može smatrati profesionalnim ulagateljem postupati kao s malim ulagateljem.

7

Mali ulagatelji Svi ostali klijenti koji ne udovoljavaju pretpostavkama za razvrstavanje u kategoriju profesionalnih ulagatelja i koji ne budu razvrstani u tu kategoriju, smatraju se malim ulagateljima. Kvalificirani nalogodavatelji Kvalificirani nalogodavatelji određeni su odredbom članka 116. Zakona, i to su: investicijska društva; kreditne institucije; društva za osiguranje; društva za upravljanje otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom i otvoreni investicijski fondovi s javnom ponudom; društva za upravljanje mirovinskim fondovima i mirovinski fondovi; druge financijske institucije koje podliježu obvezi ishođenja odobrenja za rad ili čije je poslovanje uređeno propisima RH; drugi financijske institucije koje podliježu obvezi ishođenja odobrenja za rad ili čije je poslovanje uređeno propisima EU ili države članice; osobe čija se redovita djelatnost sastoji od trgovanja za vlastiti račun s robom i/ili izvedenicama na robu, osim ako su uključene u grupu čije je osnovno poslovanja pružanje drugih investicijskih usluga u skladu s odredbama Zakona ili bankovnih usluga u skladu sa zakonom koji uređuje osnivanje i poslovanje kreditnih institucija; osobe koje imaju status lokalnog društva u skladu s odredbama Zakona; nacionalne vlade i javna tijela za upravljanje javnim dugom i središnje banke; nadnacionalne organizacije. Banka će kvalificiranim nalogodavateljima pružati usluge zaprimanja i prijenosa naloga u svezi jednog ili više financijskih instrumenata, izvršavanja naloga za račun klijenata i trgovanja za vlastiti račun, kao i bilo koje pomoćne usluge izravno povezane s navedenim uslugama, bez pridržavanja obveza pružanja zaštite kakvu osigurava malim i profesionalnim ulagateljima. Kvalificirani nalogodavatelj može zatražiti razinu zaštite kakvu Zagrebačka banka osigurava malim ili profesionalnim ulagateljima. Kvalificirani nalogodavatelj takav zahtjev treba podnijeti u pisanom obliku te u njemu mora navesti odnosi li se postupanje kao prema malom ulagatelju ili profesionalnom ulagatelju na jednu ili više investicijskih usluga ili transakcija odnosno jednu ili više vrsta transakcija ili proizvoda. Ako kvalificirani nalogodavatelj zahtijeva da se prema njemu postupa kao prema klijentu čije poslovanje sa Zagrebačkom bankom podliježe odredbama Zakona o poslovanju s malim i profesionalnim ulagateljima, ali izričito ne zahtijeva postupanje kao prema malom ulagatelju, a Zagrebačka banka je suglasna s tim zahtjevom, Zagrebačka banka će prema tom kvalificiranom nalogodavatelju postupati kao prema profesionalnom ulagatelju. Ako kvalificirani nalogodavatelj izričito zahtijeva da se prema njemu postupa kao prema malom ulagatelju, Zagrebačka banka će postupati prema tom kvalificiranom nalogodavatelju kao prema malom ulagatelju. Zagrebačka banka će kod transakcije s drugom ugovornom stranom sa sjedištem u drugoj državi članici toj ugovornoj strani priznati status kvalificiranog nalogodavatelja ako je to propisano zakonodavstvom ili mjerama te druge države članice. Zagrebačka banka će u tom slučaju ishoditi izričitu potvrdu druge ugovorne strane da pristaje na status kvalificiranog nalogodavatelja. Zagrebačka banka može status kvalificiranog nalogodavatelja priznati i drugim ugovornim stranama iz trećih zemalja uz propisane uvjete. Ako klijent zahtijeva da se prema njemu postupa kao prema kvalificiranom nalogodavatelju u skladu s primjenjivim propisima, Zagrebačka banka će tom klijentu dostaviti jasno pisano upozorenje o posljedicama koje takav zahtjev može imati za klijenta, uključujući zaštitu koju može izgubiti, a klijent u pisanom obliku mora potvrditi svoj zahtjev da se prema njemu postupa kao prema kvalificiranom nalogodavatelju općenito ili u odnosu na jednu ili više investicijskih usluga ili transakcija odnosno vrstu transakcija ili proizvoda te da je upoznat s posljedicama zaštite koju može izgubiti zbog tog zahtjeva. Postupci za podnošenje naprijed navedenih zahtjeva regulirani su važećim propisima. Osigurana razina zaštite Malim i profesionalnim ulagateljima za koje obavlja poslove s financijskim instrumentima Zagrebačka banka je dužna osigurati zaštitu, odnosno pružiti sljedeće informacije:

- Općeniti opis svojstava i rizika koji se odnose na pojedine financijske instrumente. Taj opis objašnjava prirodu specifične vrste predmetnog instrumenta, funkcioniranje i uspješnost financijskog instrumenta u različitim tržišnim uvjetima, uključujući i pozitivne i negativne uvjete, kao i rizike koji su posebni za tu specifičnu vrstu instrumenta, s dovoljno pojedinosti kako bi se klijentu omogućilo da donese informirane odluke o ulaganju.Opis rizika obuhvaća sljedeće elemente:

rizike povezane s tom vrstom financijskog instrumenta, uključujući pojašnjenje financijske poluge i njezinih učinaka i rizik od gubitka cjelokupnog ulaganja uključujući rizike povezane s insolventnosti izdavatelja ili povezanim događajima, primjerice bail-inom,

volatilnost cijene takvih instrumenata i moguća ograničenja na postojećem tržištu za takve instrumente,

informacije o preprekama ili ograničenjima primjenjivima na povlačenje ulaganja, primjerice za nelikvidne financijske instrumente ili financijske instrumente s fiksnim investicijskim razdobljem,

8

uključujući prikaz mogućih izlaznih metoda i posljedica izlaza, mogućih ograničenja i procijenjenog vremenskog okvira za prodaju financijskog instrumenta prije povrata početnih troškova transakcije tom vrstom financijskih instrumenata,

činjenicu da bi ulagatelj mogao preuzeti, kao rezultat transakcija takvim instrumentima, financijske obveze i druge dodatne obveze, uključujući potencijalne obveze, pored troška stjecanja instrumenata,

sve maržne zahtjeve ili slične obveze koje se primjenjuju na instrumente navedene vrste.

- Pri izvršavanju naloga klijenta, Zagrebačka banka će bez odgode klijentu dostavljati na trajnom mediju bitne informacije u vezi s izvršavanjem naloga. Kada izvrši nalog u ime klijenta, Zagrebačka banka će na trajnom mediju dostaviti klijentu obavijest kojom se potvrđuje izvršenje naloga što je prije moguće, a najkasnije prvog radnog dana od izvršenja ili, ako Zagrebačka banka prima potvrdu od treće strane, najkasnije prvog radnog dana od primitka potvrde od treće strane. Također, Zagrebačka banka će u svakom trenutku na zahtjev klijenta pružiti informacije o statusu njegovog naloga. Pod trajnim medijem podrazumijeva se papir ili bilo koje drugo sredstvo koje klijentu omogućuje pohranjivanje podataka koji su mu osobno upućeni tako da mu budu dostupni za buduću uporabu tijekom razdoblja koje je prikladno s obzirom na svrhu tih podataka i koje omogućuje neizmijenjenu reprodukciju pohranjenih podataka. Dostava podataka na trajnom mediju koji nije papir vrši se samo: (i) ako je dostavljanje informacija na tom mediju primjereno s obzirom na kontekst u kojem se odvija ili će se odvijati poslovanje između Zagrebačke banke i klijenta (za što se smatra da je slučaj ako postoji dokaz da klijent ima redoviti pristup internetu, pri čemu se dostavljanje e-adrese klijenta u svrhu obavljanja poslovanja smatra takvim dokazom); i (ii) ako klijent, kada mu je ponuđen izbor između informacija na papiru ili na nekom drugom trajnom mediju, izričito odabere da se informacije dostavljaju na tom drugom mediju.

- Kada se financijski instrument sastoji od dva ili više različitih financijskih instrumenata ili usluga, Zagrebačka

banka osigurava odgovarajući opis pravne prirode financijskog instrumenta, sastavnica tog instrumenta i načina na koji uzajamno djelovanje sastavnica utječe na rizike ulaganja. Kada će rizik, povezan s financijskim instrumentom sačinjenim od dva ili više različitih financijskih instrumenata ili usluga, vjerojatno biti veći od rizika vezanih uz svaku od pojedinih komponenti, Zagrebačka banka će navesti odgovarajući opis komponenti takvog instrumenta i način na koji međusobni utjecaj povećava rizik.

- U slučaju financijskih instrumenata koji uključuju jamstvo ili kapitalnu zaštitu, Zagrebačka banka dostavlja

klijentu ili potencijalnom klijentu informacije o području primjene i vrsti takvog jamstva ili kapitalne zaštite. Kada jamstvo pruža treća osoba, informacije o jamstvu moraju obuhvaćati dovoljno pojedinosti o jamcu i jamstvu kako bi se omogućilo klijentu ili potencijalnom klijentu da izvrši objektivnu procjenu jamstva.

- U slučajevima kada se u podacima uspoređuju investicijske ili pomoćne usluge, financijski instrumenti ili

osobe koje pružaju investicijske ili pomoćne usluge, moraju biti zadovoljeni sljedeći uvjeti: usporedba mora biti smislena i prikazana na nepristran i uravnotežen način, moraju biti navedeni izvori podataka koji su korišteni za usporedbu, moraju biti uključene ključne činjenice i pretpostavke koje su bile korištene za usporedbu.

- U slučaju kada podaci sadrže navode o prošlim prinosima financijskog instrumenta, financijskog indeksa ili

posla s vrijednosnim papirima, moraju biti zadovoljeni sljedeći uvjeti: navod o prošlim prinosima ne smije biti najznačajniji element takvog priopćenja, podaci moraju uključivati odgovarajuće informacije o prinosu za prethodnih 5 godina, ili za cjelokupni

period u kojem je financijski instrument bio dostupan, financijski indeks se počeo objavljivati, a investicijska usluga bila nuđena (u slučaju da instrument, indeks ili usluga postoje kraće vrijeme); po odluci Zagrebačke banke podaci mogu uključivati i dulji period, ali u svim navedenim slučajevima podatak o prinosu mora biti temeljen na cjelokupnom dvanaestomjesečnom razdoblju,

moraju jasno biti naznačeni referentno razdoblje i izvor podataka, podaci moraju sadržavati istaknuto upozorenje da se odnose na prošlost te da izračuni koji se odnose

na prethodno razdoblje i prošli prinos nisu pouzdani pokazatelji budućih rezultata, kada se navod oslanja na izračune denominirane u stranoj valuti, valuta mora biti jasno iskazana,

zajedno s upozorenjem da povrat može biti uvećan ili umanjen kao rezultat promjene tečaja, kada je navod utemeljen na bruto-prinosu, mora biti objavljen utjecaj provizija, naknada ili drugih

troškova.

- Kada podaci uključuju ili se odnose na simulirani prinos iz prošlog razdoblja, moraju biti povezani s financijskim instrumentom ili financijskim indeksom, a sljedeći uvjeti moraju biti zadovoljeni:

simulirani prošli prinos mora biti utemeljen na stvarnom prošlom prinosu jednog ili više financijskih instrumenata ili financijskih indeksa koji su isti kao, ili iz kojih su izvedeni, predmetni financijski instrumenti,

navod o simuliranom prošlom prinosu ne smije biti najznačajniji element takvog priopćenja,

9

podaci moraju uključivati odgovarajuće informacije o simuliranom prošlom prinosu za prethodnih 5 godina, ili za cjelokupni period u kojem je financijski instrument bio dostupan, financijski indeks se počeo objavljivati, a investicijska usluga bila nuđena (u slučaju da instrument, indeks ili usluga postoje kraće vrijeme); po odluci Zagrebačke banke podaci mogu uključivati i dulji period, ali u svim navedenim slučajevima podatak o simuliranom prošlom prinosu mora biti temeljen na cjelokupnom dvanaestomjesečnom razdoblju,

moraju jasno biti naznačeni referentno razdoblje i izvor podataka, kada se navod oslanja na izračune denominirane u stranoj valuti, valuta mora biti jasno iskazana,

zajedno s upozorenjem da povrat može biti uvećan ili umanjen kao rezultat promjene tečaja, kada je navod utemeljen na bruto simuliranom prošlom prinosu, mora biti objavljen utjecaj provizija,

naknada ili drugih troškova. podaci moraju sadržavati istaknuto upozorenje da se podaci odnose na similirani prošli prinos te da

iznosi (izračuni) koji se odnose na simulirani prošli prinos nisu pouzdan pokazatelj budućeg prinosa.

- Kada podaci sadrže informacije o budućem prinosu, sljedeći uvjeti moraju biti zadovoljeni: podaci ne smiju biti utemeljeni niti se smiju pozivati na simulirani prošli prinos, moraju biti utemeljeni na opravdanim pretpostavkama, potkrijepljeni objektivnim činjenicama, kada su podaci utemeljeni na bruto-prinosu, mora biti iskazan utjecaj provizija, naknada ili drugih

troškova, podaci se moraju temeljiti na scenarijima o prinosima u različitim tržišnim uvjetima (negativni i

pozitivni scenariji) i odražavati prirodu i rizike specifičnih vrsta instrumenata uključenih u analizu; podaci moraju sadržavati istaknuto upozorenje da takva predviđanja nisu pouzdani pokazatelj budućeg

prinosa.

- Osigurati da podaci koje pruža ili koje upućuje ili distribuira klijentima budu otposlani na način da je izvjesno da ih može zaprimiti mali ulagatelj, uključujući i promidžbene materijale. Pri tome, podaci moraju biti korektni, jasni i neobmanjujući, a osobito:

moraju sadržavati tvrtku Zagrebačke banke, moraju biti precizne naravi i ne smiju posebice naglašavati nikakvu potencijalnu korist od poslova s

vrijednosnim papirima ili financijskog instrumenta, a bez da također ističu nepristrano upozorenje na bilo koji odgovarajući rizik,

moraju biti dostatni za razumijevanje prosječnom članu skupine kojem su upućeni ili koji će ih vjerojatno primiti te prikazani na način kakav je navedenoj osobi lako razumljiv,

ne smiju prikrivati niti umanjivati ili prikrivati značajne pojedinosti, navode ili upozorenja niti ih smiju činiti neshvatljivima.

- Kada se podaci odnose na konkretan porezni tretman, mora biti istaknuto da dotični porezni tretman ovisi o

pojedinačnom slučaju svakog klijenta i može biti podložan budućoj promjeni.

- U podacima koje Zagrebačka banka dostavlja klijentima neće se koristiti naziv bilo kojeg nadležnog nadzornog tijela na način koji bi navodio ili sugerirao odobrenje ili suglasnost dotičnog tijela s proizvodima ili uslugama.

- Zagrebačka banka izvještavat će klijente o poslovima koje obavlja za njih, uključujući troškove vezane uz transakcije i usluge poduzete u ime klijenta.

Osim prethodno navedenih prava na zaštitu, klijentima koji su razvrstani u kategoriju malih ulagatelja Zagrebačka banka će osigurati višu razinu zaštite, koja se osobito sastoji u:

- Davanju općih podataka o Zagrebačkoj banci, kao što su: tvrtka, sjedište i poslovna adresa, kao i podatke koji omogućavaju klijentu učinkoviti kontakt sa

Zagrebačkom bankom, jezici na kojima klijent može kontaktirati sa Zagrebačkom bankom, kao i primati dokumente i druge

podatke koje mu se šalju, načini komunikacije koji se mogu koristiti između Zagrebačke banke i klijenta za slanje i primanje

naloga, izjava da je Zagrebačka banka ovlaštena za rad, naziv i kontakt adresu nadležnog tijela koje je

odobrenje za rad izdalo, opseg, učestalost i vrijeme izvješćivanja klijenta o poslovima koje je Zagrebačka banka za klijenta

obavlja, ako Zagrebačka banka drži financijske instrumente i/ili novčana sredstva klijenta, sažet opis zaštite

instrumenata i/ili sredstava, uključujući opće podatke o sustavu zaštite ulagatelja kojeg je član, sažet opis politike upravljanja sukobom interesa,

10

na zahtjev klijenta, pojedinosti o politici upravljanja sukobom interesa, na trajnom mediju ili na Internet stranici ako Zagrebačka banka ispunjava uvjete za objavu tih informacija na svojim internetskim stranicama.

- Prije nego što s njim sklopi ugovor o obavljanju poslova sa financijskim instrumentima, Zagrebačka banka će

malom ulagatelju na trajnom mediju pružiti podatke: uvjete takvog ugovora, podatke o Zagrebačkoj banci i uslugama koje pruža, financijskim instrumentima, podatke u svezi

financijskih instrumenata i novčanih sredstava klijenta, te podatke o naknadama i povezanim troškovima.

- Ugovor o pružanju investicijskih usluga kojim se uređuju međusobna prava i obveze malog ulagatelja i

Zagrebačke banke mora biti sklopljen u pisanom obliku na trajnom mediju. Na prava i obveze Klijenta i Zagrebačke banke iz tog ugovora primjenjuju se opći akti Zagrebačke banke.

- Kada Zagrebačka banka dostavi malom ulagatelju ili potencijalnom malom ulagatelju informacije o financijskom instrumentu koji je predmet javne ponude koja je u tijeku te je objavljen prospekt u vezi s takvom ponudom u skladu s primjenjivim propisima, Zagrebačka banka će pravovremeno obavijestiti postojećeg ili potencijalnog klijenta o tome gdje je takav prospekt dostupan javnosti.

- Prije sklapanja transakcija s izvedenicama, Zagrebačka banka dužna je malom ulagatelju poslati Dokument s ključnim informacijama u kojem se opisuje vrsta proizvoda, ciljevi i rizici trgovanja vezani uz proizvod te troškove trgovanja.

- Zagrebačka banka je obvezna maloga ulagatelja informirati o cijenama i troškovima, što posebno uključuje ukupnu cijenu koju klijent treba platiti za financijski instrument ili za pružene investicijske ili pomoćne usluge, uključujući i sve povezane naknade, provizije, pristojbe i troškove te sva davanja.

- Kada je Zagrebačka banka ovlaštena držati financijske instrumente ili novčana sredstva klijenta, malom ili potencijalnom malom ulagatelju, kada je to primjereno, mora pružiti informacije u svezi sa zaštitom financijskih instrumenata i novčanih sredstava klijenata.

- Pri pružanju investicijskog savjetovanja Zagrebačka banka malom ulagatelju dostavlja izjavu o primjerenosti

u kojoj se sažeto navode pruženi savjeti i objašnjava zašto je preporuka primjerena malom ulagatelju, uključujući način na koji se njome ostvaruju ciljevi i osobne okolnosti klijenta s obzirom na zatraženo trajanje ulaganja, klijentovo znanje i iskustvo i klijentov stav prema riziku i sposobnost da podnosi gubitke.

- U izjavi o primjerenosti uključuju se informacije o tome je li vjerojatno da će za preporučene usluge ili

instrumente mali ulagatelj morati zatražiti redovito preispitivanje njihovih mehanizama te se klijentu skreće pozornost na takve informacije.

- Zagrebačka banka dostavlja klijentima koji su razvrstani u kategoriju malih ulagatelja sažetak Politike

izvršavanja naloga s naglaskom na ukupne troškove koje snose. Sažetak sadržava i poveznicu na najnovije podatke o kvaliteti izvršenja koje objavljuje burza ili operater multilateralne trgovinske platforme u skladu sa zakonskim zahtjevima za svako mjesto izvršenja navedeno u Politici izvršavanja naloga. Sažetak Politike izvršavanja naloga Banke sadržan je u točki V. ovih Podataka za ulagatelje.

- Pri izvršavanju naloga, Zagrebačka banka bez odgode obavještava malog ulagatelja o svim bitnim

poteškoćama koje su relevantne za uredno izvršavanje naloga čim za njih sazna. Potvrde o ovlaštenim osobama koje obavljaju relevantne funkcije Prema važećim propisima sljedeće funkcije u Zagrebačkoj banci (relevantne funkcije) mogu obavljati samo ovlaštene osobe koje ispunjavaju propisane uvjete:

˗ pružanje informacija klijentima vezano za usluge i aktivnosti i nuđenje usluga; ˗ pružanje informacija klijentima vezano za financijske instrumente ili strukturirane depozite; ˗ brokerski poslovi (usluge zaprimanja i prijenosa naloga u vezi s jednim ili više financijskih instrumenata

odnosno izvršavanja naloga za račun klijenata); ˗ poslovi riznice (trgovanje za vlastiti račun); ˗ investicijsko savjetovanje.

Zagrebačka banka u skladu s mjerodavnim propisima vodi registar ovlaštenih osoba. Uz propisane uvjete jedna ovlaštena osoba može obavljati više relevantnih funkcija kao i ostale poslove.

11

Na zahtjev klijenta Zagrebačka banka će predočiti odnosno izdati potvrdu ispisanu na memorandumu Zagrebačke banke, kojom se potvrđuje da je osoba koja obavlja određenu relevantnu funkciju u Zagrebačkoj banci ovlaštena osoba u odnosu na tu relevantnu funkciju u skladu s primjenjivim propisima.

12

III. PROCJENE PRIMJERENOSTI I PRIKLADNOSTI Prilikom pružanja usluga investicijskog savjetovanja, Zagrebačka banka dužna je, uzimajući u obzir prirodu i opseg usluge, u skladu s odredbama Zakona i drugih primjenjivih propisa, procijeniti jesu li usluga i financijski instrumenti primjereni za klijenta, a posebno jesu li u skladu sa spremnošću klijenta na preuzimanje rizika i njegovom sposobnošću za podnošenje gubitaka. Navedena procjena primjerenosti mora obuhvaćati sljedeće kriterije:

usklađenost transakcije s ulagačkim ciljevima klijenta, mogućnost klijenta da podnese rizike ulaganja koji proizlaze iz transakcija, i znanje i iskustvo klijenta dostatno za razumijevanje rizika povezanih s uslugom koja mu se pruža.

U svrhu procjene primjerenosti kako je naprijed navedeno, Zagrebačka banka mora prikupiti podatke o ulagačkim ciljevima klijenta, njegovoj financijskoj situaciji te znanju i iskustvu na području ulaganja. Kada se usluga investicijskog savjetovanja pruža profesionalnom ulagatelju, Zagrebačka banka može smatrati da klijent može financijski podnijeti sve povezane investicijske rizike sukladno ulagačkim ciljevima klijenta. Ako se usluge investicijskog savjetovanja pružaju profesionalnom ulagatelju, Zagrebačka banka ima pravo pretpostaviti da u vezi s transakcijama i tim uslugama za koje je tako klasificiran, klijent ima potrebnu razinu iskustva i znanja, kao i da je klijent financijski sposoban podnijeti sve povezane rizike ulaganja u skladu s investicijskim ciljevima navedenog klijenta. UPOZORENJE: Ako prilikom pružanja usluge investicijskog savjetovanja Zagrebačka banka ne prikupi podatke potrebne za procjenu primjerenosti, ne smije preporučiti investicijsku uslugu ili financijski instrument klijentu ili potencijalnom klijentu. Ako prilikom pružanja usluge investicijskog savjetovanja niti jedna usluga ili financijski instrument nisu primjereni za klijenta, Zagrebačka banka ne smije preporučiti ili donijeti odluku o trgovanju u vezi s istima. Prilikom pružanja investicijskih usluga koje nisu investicijsko savjetovanje, Banka je dužna napraviti procjenu prikladnosti investicijske usluge za klijenta. Iznimno, Zagrebačka banka može, bez prikupljanja podataka i procjene prikladnosti, klijentu pružiti investicijsku uslugu koja se sastoji isključivo od zaprimanja i prijenosa ili izvršavanja naloga za račun klijenta, s ili bez pomoćnih usluga (osim onih pomoćnih usluga koje su isključene Zakonom), ako su ispunjeni svi sljedeći uvjeti:

1. usluga se pruža isključivo na inicijativu klijenta ili potencijalnog klijenta; 2. klijent je na jasan i nedvosmislen način obaviješten da investicijsko društvo nije u obvezi procijeniti prikladnost

proizvoda ili usluge, te da zbog toga klijent ne uživa zaštitu koju inače pružaju pravila poslovnog ponašanja (što potvrđuje potpisom ugovora);

3. Zagrebačka banka učinkovito upravlja sukobima interesa na način propisan važećim propisima; 4. usluga se odnosi na neki od financijskih instrumenata navedenih u članku 110. stavku 1. točki 4. Zakona.

Procjena prikladnosti izrađuje se na temelju podataka o znanju i iskustvu klijenta u području investicija relevantnom za uslugu ili proizvod koji se nudi ili traži. U tu svrhu Zagrebačka banka prikuplja podatke o znanju i iskustvu klijenta na području ulaganja, na način i u opsegu kako je propisano mjerodavnim propisima. UPOZORENJE: Ako Zagrebačka banka na temelju prikupljenih podataka procijeni da proizvod ili usluga nisu prikladni za klijenta ili potencijalnog klijenta, može mu pružiti uslugu na njegov izričit zahtjev, ali ga je pritom dužna upozoriti na okolnost da proizvod ili usluga nisu prikladni za njega. Ako klijent ne želi dati podatke potrebne za procjenu prikladnosti ili ako nije dao dovoljno podataka o svom znanju i iskustvu, Zagrebačka banka mu na izričit zahtjev može pružiti investicijsku uslugu, ali ga je pritom dužna upozoriti da nije u mogućnosti utvrditi jesu li određene investicijske usluge ili proizvodi za njega prikladni. Banka može podatke dobivene od klijenta smatrati vjerodostojnima, osim u slučaju kada joj je poznato ili bi joj trebalo biti poznato da su podaci očito zastarjeli, netočni ili nepotpuni.

13

IV. SAŽETAK POLITIKE UPRAVLJANJA SUKOBOM INTERESA U PRUŽANJU INVESTICIJSKIH I POMOĆNIH USLUGA I OBAVLJANJU INVESTICIJSKIH AKTIVNOSTI U ZAGREBAČKOJ BANCI

Zagrebačka banka donijela je u skladu s mjerodavnim propisima Politiku upravljanja sukobom interesa u pružanju investicijskih i pomoćnih usluga i obavljanju investicijskih aktivnosti Zagrebačke banke (dalje u tekstu: Politika). U nastavku je sažetak Politike. „Relevantna osoba“ u odnosu na Zagrebačku banku obuhvaća sljedeće osobe: članove uprave i nadzornog odbora te više rukovoditelje, radnike Zagrebačke banke kao i bilo koje druge osobe čije su usluge stavljene na raspolaganje i pod kontrolu Zagrebačke banke i koje su uključene u pružanje investicijskih usluga i provedbu aktivnosti Zagrebačke banke te osobe koje su izravno uključene u pružanje usluga Zagrebačkoj banci na temelju sporazuma o izdvajanju poslovnih procesa, a u svrhu pružanja investicijskih usluga i aktivnosti Zagrebačke banke. Politika detaljno propisuje:

mjere za otkrivanje, sprječavanje, upravljanje sukobom interesa i/ili obavještavanje klijenta o istom pri pružanju jedne ili više investicijskih usluga i pomoćnih investicijskih usluga odnosno obavljanju investicijskih aktivnosti;

odgovarajuće kriterije za utvrđivanje vrsta sukoba interesa, postojanje kojih može ugroziti interese jednog ili više klijenata Zagrebačke banke ili Grupe.

Politika se procjenjuje i revidira najmanje jednom godišnje.

Zagrebačka banka u vezi s upravljanjem sukobom interesa postupa u skladu sa svim primjenjivim propisima, vodi sve

propisane evidencije, ispunjava propisane organizacijske zahtjeve, ima uspostavljene sve propisane mehanizme te

primjenjuje sve druge mjere i postupke propisane važećim propisima i općim aktima Zagrebačke banke. Svrha sustava za upravljanje sukobom interesa s obzirom na distribuciju i korištenje informacija je osigurati pravičnost i simetričnost informacija, a naročito:

omogućiti jednake uvjete za sve sudionike na tržištu, osigurati da interesi klijenta imaju prednost pred interesima Zagrebačke banke ili Grupe, te interesima radnika

Zagrebačke banke, izbjegavati sukobe interesa između različitih klijenata, kao i između klijenata i Zagrebačke banke ili Grupe, te

između klijenata i radnika Zagrebačke banke, izbjegavati sve oblike ponašanja koji mogu naštetiti reputaciji Zagrebačke banke ili Grupe, kao i financijskih

tržišta općenito, stvoriti klimu povjerenja za investitore.

Na zahtjev klijenta, Zagrebačka banka će dostaviti daljnje pojedinosti o Politici upravljanja sukobom interesa na trajnom mediju ili putem internetske stranice Zagrebačke banke ako su za takvu dostavu ispunjeni uvjeti predviđeni važećim propisima. Okolnosti koje predstavljaju ili mogu dovesti do sukoba interesa Banka će permanentno poduzimati sve primjerene mjere za utvrđivanje i sprječavanje ili upravljanje sukobima interesa, koji se mogu pojaviti kao rezultat pružanja jedne ili više investicijskih i pomoćnih investicijskih usluga između:

interesa Zagrebačke banke, uključujući upravu, više rukovoditelje, radnike Zagrebačke banke ili svaku osobu koja je izravno ili neizravno povezana s njima putem kontrole s jedne strane i interesa klijenata Zagrebačke banke s druge strane, te

interesa klijenata Zagrebačke banke međusobno. Zagrebačka banka će prilikom utvrđivanja vrsta sukoba interesa do kojeg može doći prilikom pružanja pojedinih investicijskih i pomoćnih usluga ili njihove kombinacije, a čije postojanje može štetiti interesima klijenta, s pomoću minimalnih kriterija uzeti u obzir nalazi li se Zagrebačka banka ili relevantna osoba, ili osoba koja je izravno ili neizravno povezana sa Zagrebačkom bankom putem kontrole u bilo kojoj od slijedećih situacija, bilo kao rezultat pružanja investicijskih ili pomoćnih usluga ili obavljanja investicijskih aktivnosti ili iz drugih razloga:

Zagrebačka banka ili koja od navedenih osoba mogli bi vjerojatno ostvariti financijsku dobit ili izbjeći financijski gubitak na štetu klijenta,

Zagrebačka banka ili koja od navedenih osoba ima interes ili korist od ishoda usluge pružene klijentu ili transakcije izvršene za račun klijenta, a koji se razlikuju od interesa klijenta (u navedenom ishodu),

14

Zagrebačka banka ili koja od navedenih osoba ima financijski ili neki drugi motiv da interes nekog drugog klijenta ili grupe klijenata stavi ispred interesa klijenta,

Zagrebačka banka ili koja od navedenih osoba obavljaju istu djelatnost kao i klijent, Zagrebačka banka ili koja od navedenih osoba prima ili će primiti od osobe koja nije klijent dodatni poticaj u

svezi usluge pružene klijentu, u vidu novčanih ili nenovčanih koristi ili usluga, a što nije uobičajena provizija ili naknada za tu uslugu.

Postupci i mjere za sprječavanje sukoba interesa Grupa i Zagrebačka banka kao članica Grupe, je usvojila jedinstveni model za identifikaciju i upravljanje sukobom interesa (dalje u tekstu: Model), čiji su detalji opisani u Politici. Modelom upravlja organizacijska jedinica Praćenje usklađenosti, a sastoji se od sljedećeg:

utvrđivanje događaja povezanih sa Zagrebačkom bankom koji bi mogli rezultirati sukobom interesa, utvrđivanje sukoba interesa koji mogu nastati na razini Zagrebačke banke odnosno Grupe, utvrđivanje organizacijskih mjera u svrhu izbjegavanja/ ublažavanja različitih vrsta sukoba interesa te načina

postupanja sa sukobima interesa (npr. objavljivanje sukoba interesa i/ili upućivanje slučaja na rješavanje), evidentiranje sukoba interesa te, kontrole.

Glavni elementi operativnih procesa za identifikaciju i upravljanje sukobom interesa su:

identifikacija pojedinačnih slučajeva sukoba interesa provjera raspoloživosti organizacijskih mjera odluka o potrebi za objavljivanjem i/ili rješavanjem konkretnog sukoba interesa

Zagrebačka banka će radi sprječavanja sukoba interesa i osiguravanja neovisnosti relevantnih osoba uključenih u pružanje investicijskih usluga i pomoćnih investicijskih usluga, odnosno obavljanje investicijskih aktivnosti, poduzimati slijedeće postupke i mjere:

usvojiti i objaviti interne propise koji reguliraju područje sukoba interesa, provoditi periodičnu edukaciju u cilju osiguranja pravilne primjene istih, dostavljati matičnom društvu (Unicredit) informacije o promjenama svog poslovnog područja, organizacijske

strukture ili hrvatskih zakonskih propisa koji bi mogli utjecati na sustav upravljanja sukobom interesa, implementirati organizacijske mjere, dostavljati informacije matičnom društvu neophodne za identifikaciju sukoba interesa na nivou Grupe, uspostaviti i održavati Registar sukoba interesa, rješavati konkretne slučajeve sukoba interesa odnosno informirati klijente o slučajevima sukoba interesa ukoliko

nije moguće spriječiti nastanak rizika za njihove interese, usvojiti pravila trgovanja radnika Zagrebačke banke za vlastiti račun, a osobito radnika Zagrebačke banke

zaposlenih unutar područja povjerljivosti (osobne transakcije), voditi nadzornu listu (Watch list) i listu ograničenja (Restricted list) trgovanja financijskim instrumentima koji

mogu biti temelj mogućeg sukoba interesa, uspostaviti učinkovite postupke za sprječavanje ili kontrolu razmjene podataka između relevantnih osoba

uključenih u različite investicijske usluge ili aktivnosti koje uključuju rizik sukoba interesa, a kada bi takva razmjena informacija mogla naštetiti interesima jednog ili više klijenata,

osigurati odvojeni nadzor nad relevantnim osobama čije glavne funkcije uključuju obavljanje investicijske usluge ili aktivnosti za račun klijenta ili pružanje usluga klijentima čiji bi interesi mogli biti u sukobu ili koje na drugi način zastupaju različite interese koji mogu biti u sukobu, uključujući i interese same Zagrebačke banke,

ukloniti svaku neposrednu povezanost između primitaka od rada relevantnih osoba koje se uglavnom bave jednom aktivnošću i primitaka od rada ili prihoda koje su ostvarile druge relevantne osobe koje se uglavnom bave drugom investicijskom uslugom ili aktivnošću u slučaju kada u vezi s tim aktivnostima može nastati sukob interesa,

kojima se bilo koja osoba sprječava ili ograničava da izvrši neprimjeren utjecaj na način na koji relevantne osobe obavljaju i pružaju investicijske ili pomoćne usluge ili aktivnosti, bilo od strane osoba u Zagrebačkoj banci ili izvan nje,

kojima se sprečava ili kontrolira istovremeno ili uzastopno sudjelovanje Relevantnih osoba u različitim investicijskim ili pomoćnim uslugama ili investicijskim aktivnostima, ako bi takvo sudjelovanje moglo imati negativan utjecaj na valjano upravljanje sukobom interesa,

poduzimati sve razumne mjere za identificiranje sukoba interesa koji mogu nastati između Zagrebačke banke i/ili relevantnih osoba s jedne strane i klijenata s druge strane kako bi se izbjeglo negativno djelovanje sukoba interesa na interese klijenata,

voditi relevantne evidencije (evidencija osobnih transakcija relevantnih osoba; evidencija o poduzetim mjerama glede sprječavanja sukoba interesa; i sl.).

15

Radnici Zagrebačke banke ne smiju razmjenjivati darove ili druge znakove zahvalnosti s osobama koje su u bilo kakvom odnosu sa Zagrebačkom bankom ili drugom članicom Grupe, osim onih darova i znakova zahvalnosti koji su simbolične prirode, u skladu s Kodeksom profesionalnog postupanja Zagrebačke banke.

Informiranje klijenata o sukobu interesa Kao krajnju mjeru, u slučajevima kada organizacijske mjere i postupci za sprječavanje sukoba interesa nisu dovoljni da bi se u razumnoj mjeri osiguralo sprječavanje nastanka rizika od nastanka štete za interese klijenta, voditelj organizacijskog dijela Zagrebačke banke unutar kojega se pruža tražena investicijska usluga ili obavlja investicijska aktivnost će sukladno uputi Praćenja usklađenosti, na trajnom mediju, na jasan i razumljiv način priopćiti klijentu vrstu i/ili izvor sukoba interesa i korake koje je Banka poduzela kako bi se ti rizici ublažili prije poduzimanja bilo kakvih poslovnih aktivnosti za račun klijenta. Dodatni zahtjevi u vezi s pozajmljivanjem ili kreditiranjem u kontekstu pokroviteljstva ili plasiranja Zagrebačka banka će provoditi detaljne procjene sukoba interesa u slučajevima gdje bilo koje prethodne pozajmice ili kredit koje je klijentu izdavatelju odobrila Zagrebačka banka ili članica Grupe mogu biti vraćene i sredstvima od izdavanja (tzv. use of proceeds). Ako se mehanizmi za upravljanje sukobom interesa pokažu nedostatnima za osiguravanje sprječavanja rizika od nastanka štete za klijenta izdavatelja, Zagrebačka banka će klijentu izdavatelju objaviti specifične sukobe interesa koji su nastali u vezi s aktivnostima Zagrebačke banke ili Grupe u svojstvu davatelja kredita i njihovim aktivnostima povezanima s ponudom vrijednosnih papira. Dodatni zahtjevi povezani s cijenama ponuda u vezi s izdavanjem financijskih instrumenata Zagrebačka banka će uspostaviti sustave, kontrole i postupke u cilju utvrđivanja ili sprečavanja sukoba interesa ili upravljanja njima koji su posljedica mogućih preniskih ili previsokih cijena izdavanja ili sudjelovanja relevantnih strana u postupku uz pomoć organizacijskih mjera propisanih Politikom. Dodatni zahtjevi povezani s provedbom ponude odnosno prodaje financijskih instrumenata Zagrebačka banka će uspostaviti, provoditi i održavati učinkovite mehanizme kako bi spriječila da na preporuke o provedbi ponude odnosno prodaje neprimjereno utječu bilo kakvi postojeći ili budući odnosi. Zagrebačka banka ne smije prihvatiti plaćanja ili koristi od trećih strana osim ako su takva plaćanja ili koristi u skladu sa zahtjevima povezanima s dodatnim poticajima iz članka 91. Zakona. Posebice, Zagrebačka banka će uspostaviti procese i procedure kako bi se izbjegle sljedeće neprihvatljive prakse:

- alokacija izvršena u cilju poticanja plaćanja nerazmjerno visokih naknada za nepovezane usluge koje pruža Zagrebačka banka ('laddering');

- alokacija dodijeljena osobi na višoj izvršnoj ili korporativnoj funkciji potojećeg ili potencijalnog klijenta izdavatelja, u zamjenu za buduću ili prethodnu dodjelu poslova financiranja pravnih subjekata ('spinning');

- alokacija koja izričito ili implicitno ovisi o primitku budućih naloga ili kupnji bilo koje druge usluge Zagrebačke banke od strane klijenta ulagatelja ili bilo kojeg subjekta u kojem je ulagatelj osoba na rukovoditeljskoj funkciji.

Dodatni zahtjevi povezani sa savjetovanjem, distribucijom i plasmanom vlastitih proizvoda Banka će uspostaviti sustave kontrole i postupke za utvrđivanje i upravljanje sukobima interesa do kojih dolazi pri pružanju investicijske usluge klijentu ulagatelju za sudjelovanje u novom izdanju ako Zagrebačka banka prima provizije, naknade ili bilo koje novčane ili nenovčane koristi u vezi s organizacijom izdanja. Sve provizije, naknade ili novčane koristi moraju biti u skladu sa zahtjevima povezanima s dodatnim poticajima iz članka 91. Zakona. U slučajevima kada Zagrebačka banka plasira financijske instrumente koje sama izdaje ili ih izdaju članice Grupe svojim klijentima, uključujući postojeće deponente Zagrebačke banke ili investicijske fondove kojima upravljaju članice Grupe, Zagrebačka banka će uspostaviti i provoditi jasne i učinkovite mjere za utvrđivanje, sprječavanje i upravljanje potencijalnim sukobima interesa koji nastaju u vezi s tom vrstom aktivnosti. Povjerljive informacije, povlaštene informacije i informacijske barijere Radnici Zagrebačke banke su dužni s povjerljivim i povlaštenim informacijama postupati s dužnom pažnjom i u skladu s primjenjivim propisima. Takve informacije:

treba koristiti isključivo u određenu svrhu ili u svrhu transakcije u vezi koje su otkrivene,

16

treba dalje otkrivati samo ako su relevantnom primatelju prijeko potrebne kako bi izvršio dodijeljene mu zadatke (u skladu s „need to know“ načelom), te

samo ako je to u skladu sa sporazumima o povjerljivosti i neotkrivanju informacija i u skladu s primjenjivim propisia.

Kad god se pružaju takve informacije, primatelju treba jasno objasniti o kojoj se vrsti informacija radi. Nadalje, osobama kojima su poznate određene povlaštene informacije nije dozvoljeno koristiti takve informacije u osobnu korist ili prilikom pregovaranja o financijskim instrumentima, pružanja savjeta u vezi istih ili izdavanja preporuka u vezi trgovanja financijskim instrumentima, kao niti otkrivati takve informacije trećim stranama. Ublažavanje sukoba interesa Zagrebačka banka je, na osnovu identifikacije potencijalnih sukoba interesa, definirala vrste organizacijskih mjera koje je potrebno implementirati, kao i opća načela na osnovu kojih se procjenjuje da li su utvrđene mjere realno dovoljne za minimiziranje rizika od štete po interese klijenta.

Organizacijske mjere koje Zagrebačka banka smatra efikasnim u pogledu ublažavanja sukoba interesa, a u skladu s

mjerodavnim propisima, mogu se podijeliti u tri skupine:

• mjere temeljene na organizacijskoj strukturi;

• mjere temeljene na postojanju posebnih politika/internih akata; i

• mjere temeljene na kodeksu ponašanja i edukaciji.

17

V. SAŽETAK POLITIKE IZVRŠAVANJA NALOGA ZAGREBAČKE BANKE Politika izvršavanja naloga odnosi se na investicijsku uslugu zaprimanja i prijenosa naloga u vezi s jednim ili više financijskih instrumenata i investicijsku uslugu izvršenja naloga za račun klijenta, a koje usluge pruža odjel Tržišta Zagrebačke banke. Politikom izvršavanja naloga propisuju se elementi i kriteriji koji omogućavaju postizanje najpovoljnijih ishoda pri pružanju investicijskih usluga na koje se odnosi Politika izvršavanja naloga, u skladu s mjerodavnim propisima. Politika izvršavanja naloga preispituje se najmanje jednom godišnje. Politika izvršavanja naloga primjenjuje se na zaprimanje i prijenos odnosno na izvršavanje naloga klijenata razvrstanih u kategorije malih i profesionalnih ulagatelja koji se odnose na kupoprodaju vrijednosnih papira i ostalih financijskih instrumenata. Politika izvršavanja naloga ne primjenjuje se na naloge kvalificiranih nalogodavatelja. Međutim, Zagrebačka banka će i u poslovnom odnosu s kvalificiranim nalogodavateljima postupati profesionalno i u skladu s pravilima struke te će s njima komunicirati jasno, pošteno i na neobmanjujući način, uzimajući u obzir prirodu i predmet poslovanja kvalificiranih nalogodavatelja. Prije početka pružanja investicijskih usluga na koje se odnosi Politika izvršavanja naloga, Zagrebačka banka će ishoditi prethodnu pisanu suglasnost klijenta na primjenu Politike izvršavanja naloga. U slučaju da klijent takvu suglasnost ne da ili je naknadno opozove pisanim putem, Zagrebačka banka klijentu neće pružati investicijske usluge koje su predmet Politike izvršavanja naloga. Opozivom suglasnosti na primjenu Politike izvršavanja naloga prestaju važiti i nalozi koji još nisu izvršeni. Zagrebačka banka je dužna opozvati naloge koji su izloženi na uređeno tržište ili drugo mjesto izvršenja najkasnije do kraja dana u kojem je zaprimila pisani opoziv suglasnosti na primjenu Politike izvršavanja naloga, dok će i dalje zaprimati naloge za prodaju i zatvaranje otvorenih pozicija u izvedenicama, pod uvjetom da je klijent dao izričitu uputu koja se odnosi na svaki pojedini nalog i njegovo izvršenje, te će izvršavati takve naloge isključivo u skladu s izričitim uputama klijenta, čime će se smatrati da je ispunjena obveza postizanja najpovoljnijeg ishoda za klijenta. Podaci o financijskim instrumentima s prikazom svojstava rizika koji se odnose na financijske instrumente prikazani su u ovim Podacima za ulagatelje. Zagrebačka banka će Politiku izvršavanja naloga primjenjivati na svaki nalog klijenta koji izvrši (osim u slučajevima za koje je izričito određeno drukčije), a u cilju postizanja najpovoljnijeg mogućeg ishoda za klijenta u skladu s Politikom izvršavanja naloga. Zagrebačka banka Politikom izvršavanja naloga ne jamči da će u svakoj situaciji biti u mogućnosti pružiti najpovoljniji ishod, već da će postupati sukladno Politici izvršavanja naloga. Zagrebačka banka će u razumnom roku (unutar 5 radnih dana) odgovoriti na svaki razuman i razmjeran zahtjev klijenta za informacije o Politici izvršavanja naloga te načinima njezina preispitivanja.

Upozorenje: Ako klijent zada nalog koji uključuje posebnu uputu u vezi s izvršenjem cijeloga naloga ili u vezi s pojedinim elementima izvršenja naloga (kao što su primjerice mjesto izvršenja, izvršenje po određenoj cijeni ili u određeno vrijeme), Zagrebačka banka će izvršiti nalog u skladu s takvom posebnom uputom, čime će se smatrati da je ispunjena obveza postizanja najpovoljnijeg ishoda za klijenta. Takve posebne upute klijenta mogu spriječiti Zagrebačku banku da poduzima mjere koje je osmislila i primijenila u okviru Politike izvršavanja naloga kako bi se ostvario najpovoljniji mogući ishod pri izvršavanju navedenih naloga u vezi s elementima koji su obuhvaćeni takvim uputama. Ako se uputa odnosi samo na pojedine elemente izvršenja naloga (npr. izbor mjesta izvršenja), tada će Zagrebačka banka nalog, u pogledu ostalih elemenata, izvršiti u skladu s Politikom izvršavanja naloga s ciljem postizanja najpovoljnijeg ishoda za klijenta samo u odnosu na elemente koji nisu obuhvaćeni njegovom posebnom uputom. Zagrebačka banka neće upozoravati klijenta o ovoj činjenici kod izvršenja svakog pojedinog naloga prema posebnim uputama klijenta. Klijenti koji daju izričite vlastite upute za izvršenje naloga postupaju na vlastitu odgovornost.

Utvrđivanje najpovoljnijeg ishoda za klijenta (s ocjenom relativne važnosti koju Zagrebačka banka, u skladu s relevantnim kriterijima, pripisuje pojedinim čimbenicima na temelju kojih se određuje najpovoljniji ishod za klijenta) Pri izvršavanju naloga klijenta Zagrebačka banka će poduzeti sve korake dovoljne za postizanje najpovoljnijeg ishoda za klijenta. Elemente i kriterije koji omogućavaju postizanje najpovoljnijeg ishoda pri izvršavanju naloga klijenta Zagrebačka banka određuje prema vlastitoj razumnoj procjeni. Utvrđivanje najboljeg mjesta izvršenja nije uvijek garancija da će najpovoljniji ishod biti postignut. Zagrebačka banka mora kontinuirano poduzimati sve potrebne mjere kako bi postigla najpovoljniji ishod za klijenta te prilagoditi sve procedure koje se odnose na izvršavanje naloga klijenata kako bi najpovoljniji ishod bio postignut.

18

Prilikom utvrđivanja najpovoljnijeg ishoda za klijenta, Zagrebačka banka će uzeti u obzir sljedeće elemente relevantne za izvršenje naloga: a) cijena financijskog instrumenta; b) troškove, brzinu i vjerojatnost izvršenja; c) troškove, brzinu i vjerojatnost namire; d) vjerojatnost namire; e) veličinu i vrstu naloga; f) sve druge okolnosti relevantne za izvršenje naloga. Relativna važnost svakog od navedenih elemenata za utvrđivanje najpovoljnijeg ishoda za klijenta uvijek i prvenstveno će se ocjenjivati s obzirom na sljedeće kriterije: a) obilježja klijenta, uključujući kategorizaciju klijenta kao malog ili profesionalnog ulagatelja; b) obilježja naloga klijenta (npr. tržišni nalog, limitirani nalog, nalog koji uključuje transakciju financiranja

vrijednosnih papira i sl.); c) obilježja financijskih instrumenata koji su predmet tog naloga; d) obilježja mjesta izvršenja na koja se navedeni nalog može usmjeriti. Kada izvršava nalog malog nalogodavatelja, postizanje najpovoljnijeg ishoda Zagrebačka banka će utvrđivati u odnosu na ukupne troškove transakcije. Ukupni troškovi transakcije obuhvaćaju cijenu financijskog instrumenta i sve troškove izravno povezane s izvršenjem naloga, što uključuje proviziju mjesta trgovanja, proviziju poravnanja i namire transakcije i sve ostale naknade koje se plaćaju trećim osobama koje su uključene u izvršenje naloga. Osim navedenih troškova, Zagrebačka banka u obzir treba uzeti i brzinu i vjerojatnost izvršenja naloga i namire transakcije, obuhvat i vrstu naloga, tržišne okolnosti i bilo koje druge neizravne troškove izvršenja naloga jer njihov utjecaj ponekad može biti značajniji od izravnih troškova. Prilikom procjene i usporedbe ishoda koji bi za klijenta bio postignut izvršenjem naloga na svakom od mjesta izvršenja na kojima bi se nalog mogao izvršiti, a koja su navedena u Politici izvršavanja naloga, Zagrebačka banka će uzeti u obzir i iznos vlastitih provizija i troškova izvršenja naloga na svakom od mogućih mjesta izvršenja, sve kako bi se za klijenta postigao najpovoljniji ishod prilikom izvršenja naloga. Zagrebačka banka neće strukturirati ili zaračunavati svoje provizije na način koji bi doveo do neopravdane diskriminacije između različitih mjesta izvršenja. Cijena Zagrebačka banka ocjenjuje mehanizme formiranja cijena za pojedino mjesto izvršenja kako bi odredila je li mjesto izvršenja pogodno obzirom na politiku cijena. Cjenovna prihvatljivost ovisit će o broju sudionika na tržištu, mogućnosti angažiranja održavatelja tržišta (market maker) i, kada je to moguće, izbora vodeće burze za pojedini financijski instrument. Pod vodećom burzom podrazumijeva se najlikvidnije mjesto trgovanja za pojedini financijski instrument. Pri izvršavanju naloga ili donošenju odluke o trgovanju OTC proizvodima (izvan mjesta trgovanja), Zagrebačka banka provjerava fer vrijednost cijene predložene klijentu tako što prikuplja tržišne podatke korištene za procjenu cijene takvog proizvoda i, prema potrebi i mogućnosti, uspoređuje ga sa sličnim ili usporedivim proizvodima. Prilikom utvrđivanja najpovoljnijeg ishoda za klijenta, Zagrebačka banka daje najveću relativnu važnost cijeni odnosno fer kotaciji. Određivanje troškova razlikuje se prema vrsti izvršenja kako slijedi: Direktno izvršavanje naloga na mjestu izvršenja

Za pružene usluge Zagrebačka banka naplaćuje brokersku proviziju prema važećoj Odluci o tarifi naknada za brokerske poslove.

Indirektno izvršenje - zaprimanjem i prijenosom naloga drugom investicijskom društvu radi izvršenja

Ako Zagrebačka banka nema izravan pristup određenom mjestu trgovanja na kojemu se trguje financijskim instrumentom na koji se odnosi nalog, izvršenje naloga na tom mjestu provest će zaprimanjem i prijenosom naloga investicijskom društvu koje ima pristup mjestu trgovanja na kojemu se nalog treba izvršiti. U tom slučaju, troškovi uključuju brokersku proviziju Zagrebačke banke, troškove investicijskog društva koje je izvršilo nalog, te po potrebi troškove pohrane financijskih instrumenata kojima se trguje izvan Republike Hrvatske kod banke skrbnika. Zagrebačka banka će procjenjivati adekvatnost bilo koje treće strane za pohranu imovine klijenta u skladu s primjenjivim propisima i općim aktima Zagrebačke banke. Pri procjeni je li treća strana adekvatna za pohranu imovine klijenta, Zagrebačka banka će poduzimati odgovarajuće i kontinuirane procjene rizika koji iz tog proizlaze. Kada su treća strana i Zagrebačka banka dio iste grupe, Zagrebačka banka će klijenta obavijestiti o nazivu te treće strane, kao i u svakom slučaju kad klijent to zatraži.

Izvršavanje po fiksnoj cijeni

19

U slučaju da se transakcije kupoprodaje financijskih instrumenata ugovaraju po fiksnoj cijeni, Zagrebačka banka će troškove iskazati odvojeno.

Nakon cijene, kojoj Zagrebačka banka prilikom utvrđivanja najpovoljnijeg ishoda za klijenta daje najveću relativnu važnost, sljedeću relativnu važnost daje podjednako naknadama i troškovima te brzini izvršenja (vidi niže). Ostali aspekti izvršenja / zaprimanja i prijenosa naloga Zagrebačka banka također uzima u obzir sljedeće aspekte izvršenja / zaprimanja i prijenosa naloga, u skladu sa zakonskim odredbama: Brzina izvršenja

Brzina izvršenja naloga odnosi se na razdoblje između prihvata naloga i trenutka njegova izvršenja na mjestu trgovanja. Brzina izvršenja na mjestu trgovanja uvjetovana je u određenoj mjeri vrstom modela tržišta.

Vjerojatnost izvršenja i namire

Vjerojatnost izvršenja naloga na mjestu trgovanja u značajnoj je mjeri određena likvidnošću tog tržišta. Pod vjerojatnošću namire podrazumijeva se rizik problematične ili djelomične namire kod transakcija financijskim instrumentima, što bi moglo izravno utjecati na povećanje ukupnih troškova namire.

Vrsta i veličina naloga

Zagrebačka banka uzima u obzir vrstu i veličinu naloga s obzirom na specifične pojedinosti naloga klijenta. Izvršavanje naloga na određenom mjestu trgovanja može izravno isključiti mogućnost izvršavanja na nekom drugom mjestu trgovanja.

Kvalitativni elementi mjesta izvršenja

Zagrebačka banka mora uzeti i kvalitativne elemente u obzir: nadgledanje aktivnosti trgovanja od strane organizacijske jedinice zadužene za trgovanje, sustave za prekid trgovanja, upravljanje pritužbama i njihovo rješavanje, radno vrijeme relevantnih mjesta izvršenja, povezanost kotiranih cijena i informacija koje utječu na cijene, odabir kvalificiranih naloga i vrste izvršenja, sustave poravnanja, rizik druge ugovorne strane s kojom se trguje i sigurnost namire.

Nakon cijene, koja ima najveću relativnu važnost, te naknada i troškova koje zajedno s brzinom izvršenja imaju drugu po redu relativnu važnost, Zagrebačka banka prilikom utvrđivanja najpovoljnijeg ishoda za klijenta daje podjednaku relativnu važnost daje vjerojatnosti izvršenja i namire, vrsti i veličini naloga te kvalitativnim elementima mjesta izvršenja. Međutim, u određenim okolnostima, na primjer kad se radi o transakcijama s nelikvidnim vrijednosnim papirima, cijena neće nužno biti dominantni čimbenik već će relativno veću važnost imati vjerojatnost izvršenja i namire te vrsta i veličina naloga. Mjesta izvršenja Kako bi osigurala najpovoljnije uvjete za klijente, Zagrebačka banka je procijenila različita mjesta izvršenja kao što su uređena tržišta, multilateralne trgovinske platforme, organizirane trgovinske platforme, sistematski internalizatori i ostali osiguravatelji likvidnosti. Popis mjesta izvršenja na kojima Zagrebačka banka izvršava naloge klijenata i u koja se Zagrebačka banka znatno pouzdaje za ispunjenje svoje obveze da poduzme sve opravdane mjere za trajno postizanje najpovoljnijeg mogućeg ishoda pri izvršavanju naloga klijenta, uz navođenje mjesta izvršenja koja se koriste za svaki razred financijskih instrumenata, za naloge malih ulagatelja, naloge profesionalnih ulagatelja i transakcije financiranja vrijednosnih papira, nalazi se u nastavku: Mjesta izvršenja kod izvršavanja naloga za račun malih i profesionalnih klijenta:

Razred financijskih instrumenata

Država Mjesto izvršenja

Vlasnički instrumenti (dionice, prava); Dužnički instrumenti (obveznice)

Hrvatska Zagrebačka burza

Mjesta izvršenja kod zaprimanja i prijenosa naloga za račun malih i profesionalnih klijenta:

20

Razred financijskih

instrumenata Država Mjesto izvršenja

Vlasnički instrumenti (dionice); Dužnički

instrumenti (obveznice);

Proizvodi kojima se trguje na

burzi (ETF, Varanti)

Europa

Austrija Wiener Borse (Wienna Stock Exchange), XETRA

Belgija Euronext Bruxelles

Danska OMX, Nasdaq Nordic (Nasdaq Copenhagen - Copenhagen Stock Exchange)

Engleska London Stock Exchange (LSE), London International

Finska OMX, Nasdaq Nordic (Nasdaq Helsinki - Helsinki Stock Exchange)

Francuska Euronext Paris

Italija Borsa Italiana (MTA, MOT, EuroMOT, SEDEX, ETLX)

Irska Euronext Dublin (ex Irish Stock Exchange)

Mađarska Budapest Stock Exchange

Nizozemska Euronext Amsterdam

Norveška Oslo Stock Exchange

Njemačka Deutsche Börse (XETRA), Frankfurt Stock Exchange

Portugal Euronext Lisbon

Slovenija Ljubljana Stock Exchange

Srbija Belgrade Stock Exchange

Španjolska The Mercado Español de Futuros Financieros (MEFF)

Švedska OMX, Nasdaq Nordic (Nasdaq Stockholm - Stockholm Stock Exchange)

Švicarska SIX Swiss Exchange (SWX), Virtex(VIT-X)

Ostatak svijeta

Australija Australian Securities Exchange (ASX)

Japan Tokyo Stock Exchange

Kanada Toronto Stock Exchange, TSX Venture Exchange

SAD New York Stock Exchange (NYSE), National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ), American Stock Exchange (AMEX)

Dužnički instrumenti (obveznice); Strukturirani financijski instrumenti (Certifikati); Udjeli u UCITS fondovima; Izvedenice

OTC, Bloomberg MTF

Kod odabira mjesta izvršenja, Zagrebačka banka će preferirati mjesta izvršenja koja pružaju najbolje cijene i najveću likvidnost za pojedini financijski instrument, što je često povezano s tržišnim udjelom određenog mjesta izvršenja. Zagrebačka banka će uzeti u obzir i može li se nalog izvršiti neposredno ili posredno, zaprimanjem i prijenosom naloga drugom investicijskom društvu koje je ovlašteno za trgovanje na određenom mjestu trgovanja. Također se u obzir uzimaju i kvalitativni elementi pojedinog mjesta izvršenja (vidi gore). Kako bi ispunila pravnu obvezu najpovoljnijeg izvršenja, Zagrebačka banka, kada primjenjuje kriterije najpovoljnijeg izvršenja za profesionalne klijente, ne upotrebljava ista mjesta izvršenja za transakcije financiranja vrijednosnih papira (od kojih Zagrebačka banka izvršava samo transakcije reotkupa financijskih instrumenata) i za druge transakcije. To je uvjetovano specifičnom svrhom i uvjetima transakcija reotkupa financijskih instrumenata za koje je jedino mjesto izvršenja Zagrebačka banka. Kontrolni mehanizmi odabira mjesta izvršenja: Zagrebačka banka redovito (najmanje jednom godišnje) analizira i procjenjuje osiguravaju li mjesta izvršenja uključena u Politiku izvršavanja naloga postizanje najpovoljnijeg ishoda za klijenta. Zagrebačka banka svakodnevno provjerava jesu li cijene odnosno kotacije koje daje klijentima fer, na način da uspoređuje svoje kotacije s kotacijama ostalih sudionika na tržištu. Zagrebačka banka u obzir uzima i objave mjesta izvršenja o kvaliteti izvršenja transakcija za financijske instrumente za koje postoji obveza objave. Ukoliko se utvrdi bilo kakva neregularnost, Zagrebačka banka odnosno odgovorni zaposlenici Zagrebačke banke analizirat će probleme te odmah poduzeti potrebne akcije kako bi se isti što prije uklonili. Također, za analizu i praćenje postizanja najpovoljnijeg ishoda za klijenta, Zagrebačka banka koristi

21

određene softverske alate (BTCA od Bloomberg-a). Uzimajući u obzir sve navedeno, ukoliko je potrebno, Zagrebačka banka će izmijeniti Politiku izvršavanja naloga i o tome obavijestiti sve klijente u skladu s važećim propisima. Zagrebačka banka jednom godišnje, za sve pojedine vrste financijskih instrumenata, javno objavljuje podatke o prvih pet mjesta izvršenja, prema kriteriju volumena izvršenih naloga klijenata i kvalitete izvršenja u prethodnoj godini. Podaci uključuju postotak ukupnog volumena i broj naloga odnosno transakcija izvršenih na svakom od navedenih mjesta izvršenja. Davanjem suglasnosti na Politiku klijent daje odobrenje Zagrebačkoj banci da neposredno ili posredno izvrši nalog na odgovarajućem mjestu izvršenja ili trgujući za svoj vlastiti račun. Trgovanje za vlastiti račun u pravilu ima za cilj klijentu osigurati likvidnost i smanjiti rizik namire. Izvršavanje naloga izvan mjesta trgovanja Uz izričiti pristanak ili uputu klijenta, Zagrebačka banka će naloge koji se odnose na financijske instrumente kojima se trguje na mjestu trgovanja izvršavati i izvan mjesta trgovanja. Izvršavanje naloga izvan mjesta trgovanja povezano je sa sljedećim rizicima: nedostatak kontinuirane i dovoljne ponude i potražnje za određenim financijskim instrumentom, rizik druge ugovorne strane, rizik namire, mogući dodatni troškovi (npr. širi bid/ask spread od uobičajenog) koje snosi klijent, o kojima će Zagrebačka banka odmah obavijestiti klijenta. Na zahtjev klijenta Zagrebačka banka će dati dodatne informacije i objašnjenja o mogućim posljedicama izvršenja naloga izvan mjesta trgovanja. Pri izvršavanju naloga izvan mjesta trgovanja, Zagrebačka banka će provjeriti je li cijena ponuđena klijentu pravedna, uzimajući u obzir tržišne podatke koji utječu na određivanje cijene i, kad je moguće, uspoređujući cijenu sa sličnim financijskim instrumentima. Primjena različitih naknada ovisno o mjestu izvršenja Zagrebačka banka primjenjuje različite naknade ovisno o mjestu izvršenja koje su za svako mjesto izvršenja detaljno navedene i opisane u važećem cjeniku Zagrebačke banke (koji je sastavni dio ovih Podataka za ulagatelje – v. Cijene i izdaci) te u Informacijama o troškovima i naknadama koje Zagrebačka banka daje klijentima na ex-ante osnovi odnosno prije provedbe transakcije, tako da klijent može razumjeti prednosti i nedostatke odabira pojedinačnog mjesta izvršenja. Prijenos naloga Kod zaprimanja i prijenosa naloga drugom, u pravilu stranom investicijskom društvu na izvršenje, Zagrebačka banka postupa u najboljem interesu klijenta te vrši izbor investicijskog društva pridržavajući se svih elemenata za najpovoljnije izvršenje naloga za određeni financijski instrument propisanih Politikom izvršavanja naloga. Zagrebačka banka redovno provjerava kvalitetu investicijskih društava kojima prenosi naloge na izvršenje i utvrđuje raspolažu lii ona odgovarajućim mjerama izvršavanja naloga kako bi mogla ispuniti obvezu postupanja u najboljem interesu klijenta i postizanja najpovoljnijeg ishoda te s ciljem ugovaranja uvjeta i odredbi koji su u najboljem interesu klijenta. Ako Zagrebačka banka pri prijenosu naloga nekom drugom investicijskom društvu na izvršenje postupa po izričitoj posebnoj uputi klijenta, tada nije dužna poduzimati gore navedene mjere i smatra se da je u tom slučaju ispunila obvezu postupanja u najboljem interesu klijenta i postizanja najpovoljnijeg ishoda. Popis investicijskih društava kojima Zagrebačka banka prenosi naloge klijenata na izvršenje nalazi se u nastavku:

Naziv institucije Adresa Napomena

Nova Kreditna Banka Maribor d.d. Ulica Vita Kraigherja 4, Maribor, Slovenija

Samo za Ljubljansku burzu

SAXO Bank Philip Heymans Allé 15, Kopenhagen, DK-2900 Hallerup, Danska

Trgovanje putem plaforme ZB Trader Global

Investicijska društva kojima Zagrebačka banka prenosi naloge klijenata na izvršenje, a koja su članovi iste grupe kao i Zagrebačka banka jesu:

Naziv institucije Adresa Napomena

UniCredit Bank AG, Milan Branch Via Tommaso Grossi 10, Milano, Italija

UniCredit Bank Srbija Rajićeva 27, Beograd, Srbija Samo za Beogradsku burzu

22

Nadalje, Zagrebačka banka jednom godišnje za svaki razred financijskih instrumenata sažima i na svojoj internetskoj stranici (www.zaba.hr) javno objavljuje, na način predviđen mjerodavnim propisima, pet najboljih investicijskih društava u smislu volumena trgovanja kojima je u prethodnoj godini prenijela naloge klijenata za izvršenje i informacije o kvaliteti ostvarenog izvršenja. Zagrebačka banka će klijentu, na njegov zahtjev, dostaviti informacije o investicijskom društvu kojem je njegov nalog prenesen na izvršenje. Dionice i drugi ekvivalentni vrijednosni papiri koji predstavljaju udio u kapitalu ili članskim pravima u društvu ili drugom subjektu te potvrde o deponiranim vrijednosnim papirima za dionice Dionice su vlasnički vrijednosni papiri, kojima ulagatelji ostvaruju vlasništvo nad dijelom izdavatelja. Najvažnija prava koja dionice donose svojim vlasnicima su pravo na sudjelovanje u dobiti i pravo glasovanja na skupštini dioničara. Dionice i drugi ekvivalentni vrijednosni papiri domaćih izdavatelja U Republici Hrvatskoj dionicama i drugim ekvivalentnim vrijednosnim papirima domaćih izdavatelja trguje se na Zagrebačkoj burzi. Zagrebačka burza na dosljedan način osigurava klijentu najbolje rezultate:

˗ Cijena: Zagrebačka burza pruža najbolje cijene i najmanje spreadove, jer osigurava najveću likvidnost za domaće dionice i druge ekvivalentne vrijednosne papire.

˗ Trošak: Trgovanjem dionicama domaćih izdavatelja na Zagrebačkoj burzi klijent neće biti izložen plaćanju provizija i troškova stranih investicijskih društava kojima bi se nalozi eventualno prenosili na izvršenje.

˗ Brzina izvršenja: Zagrebačka burza opremljena je elektronskim sustavom trgovanja koji se temelji na time-priority-trading, jamči izvršenje naloga u kratkom vremenskom razdoblju, a za najlikvidnije dionice izvršenje naloga je gotovo trenutačno.

˗ Vjerojatnost izvršenja: Zagrebačka burza najčešće osigurava najveću vjerojatnost izvršenja u razumnom vremenskom razdoblju.

˗ Vjerojatnost namire: Namiru jamči Središnje klirinško depozitarno društvo d.d. (dalje u tekstu: SKDD), koje upravlja sustavom poravnanja i namire transakcija sklopljenih na Zagrebačkoj burzi.

Dionice i drugi ekvivalentni vrijednosni papiri inozemnih izdavatelja Općenito primarno tržište (obično je to tržište u domicilnoj zemlji izdavatelja ili vodeća burza) osigurava najveću likvidnost, te stoga obično i najveću vjerojatnost za realizaciju naloga i najpovoljnije cijene kod trgovanja dionicama inozemnih izdavatelja. Kod analize Zagrebačka banka će uzeti u obzir sljedeće faktore:

˗ Cijena: mjesto izvršenja na uređenom tržištu u zemlji izdanja dionice općenito osigurava najveću likvidnost i najniže spreadove, u svakom slučaju niže od onih na drugim mjestima trgovanja;

˗ Trošak: analiza će uzeti u obzir troškove izvršenja, poravnanja i namire u inozemstvu. Nadalje, u obzir će se uzeti i ostali troškovi vezani za angažiranje stranog investicijskog društva (brokera) budući da Zagrebačka banka nema izravan pristup mjestima izvršenja na inozemnim tržištima;

˗ Brzina izvršenja i vjerojatnost izvršenja: mjesto izvršenja na primarnom tržištu, obzirom na najveću likvidnost i dubinu tržišta, jamči veću vjerojatnost izvršenja u kraćem vremenu;

˗ Vjerojatnost namire: predstavlja razlikovni kriterij za usporedbu različitih mjesta trgovanja, s obzirom da sve burze ne osiguravaju garanciju namire.

Stoga, nalozi za trgovanje dionicama inozemnih izdavatelja izvršavaju se na primarnom tržištu prijenosom naloga stranom investicijskom društvu (gdje Zagrebačka banka nema direktan pristup tržištu). Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF) Fond kojim se trguje na burzi (ETF) je udjel ili dionica u subjektu za zajednička ulaganja čijom se najmanje jednom klasom udjela ili rodom dionica tijekom dana trguje na najmanje jednom mjestu trgovanja i s najmanje jednim održavateljem tržišta koji poduzima mjere kojima se osigurava da cijena udjela ili dionica na tom mjestu trgovanja bitno ne odstupa od neto vrijednosti imovine po udjelu odnosno dionici i, ako je primjenjivo, indikativne neto vrijednosti imovine po udjelu odnosno dionici. Svaki ETF prati određeni temeljni instrument (zlato, nafta, valuta, burzovni indeks i sl.). U odnosu na klasični investicijski fond kod kojeg se vrijednost udjela određuje temeljem neto vrijednosti imovine na kraju trgovinskog dana, vrijednost ETF-a se mijenja tijekom trgovinskog dana temeljem ponude i potražnje na tržištu. Ključna prednost ulaganja u ETF-ove su niski troškovi, visoka likvidnost i mogućnost trgovanja u jednom danu. Rizik ulaganja u ETF-ove je visok. Neke vrste ETF-ova:

23

Indeksni (engl. Index ETFs) - Pasivna strategija koja replicira kretanje određenog indeksa. U podlozi se nalaze sastavnice indeksa – dionice, obveznice, robe, valute.

Robni (engl. Commodity ETFs) - Omogućuju izloženost prema određenim robama (sirovinama) kao što su plemeniti metali, energenti i poljoprivredni proizvodi. U podlozi se ne nalaze same robe (sirovinama), već derivativni ugovori kojima se replicira kretanje određene robe (sirovine).

Valutni (engl. Currency ETFs) - Omogućuju izloženost određenoj valuti, a ponekad i košarici različitih valuta. U podlozi su najčešće valutni futures ugovori koji repliciraju cijenu valute.

ETF-ovi s polugom (engl. Leveraged ETFs) - Najčešće koriste futures ugovore i dužničke instrumente kako bi multiplicirali prinos temeljnog instrumenta - efekt financijske poluge povećava potencijalnu dobiti gubitak, uz značajno povećanje rizika.

a) Leverage bull: replicira prinos temeljnog instrumenta, uvećano za određeni koeficijent (najčešće 2:1 ili 3:1);

b) Leverage bear: replicira suprotni prinos temeljnog instrumenta, uvećano za određeni koeficijent (najčešće 2:1 ili 3:1)

Svi elementi za izračun najpovoljnijeg ishoda za klijenta koji vrijede za dionice i druge ekvivalentne vrijednosne papire također se odnose i na ETF-ove. Prava Prava su financijski instrumenti čiji je izdavatelj Republika Hrvatska (putem nadležnih resornih ministarstava), i svojim imateljima daju pravo na kupnju dionica iz portfelja Ministarstva državne imovine odnosno Centra za restrukturiranje i prodaju te plaćanje istih zamjenom za Prava. Riječ je o specifičnom financijskom instrumentu kojim se trguje isključivo na Zagrebačkoj burzi. Svi elementi za izračun najpovoljnijeg ishoda za klijenta koji vrijede za dionice i druge ekvivalentne vrijednosne papire domaćih izdavatelja također se odnose i na ovu kategoriju imovine. Obveznice i drugi oblici sekuritiziranog duga, uključujući i potvrde o deponiranim vrijednosnim papirima za takve vrijednosne papire Obveznice su vrsta dužničkih vrijednosnih papira koji obvezuju izdavatelja na povrat pozajmljenih sredstava u određenom roku, te isplatu određene kamate na glavnicu, u skladu s uvjetima obveznice. Obveznicama se trguje na uređenom tržištu i drugim mjestima trgovanja ili izravno između sudionika na tržištu. Osim klasičnih obveznica s unaprijed utvrđenom fiksnom kamatom i obvezom otplate cjelokupne glavnice o dospijeću, postoje i drugi tipovi obveznica, kao što su obveznice s varijabilnom kamatom, konvertibilne obveznice, beskuponske obveznice, obveznice s ugrađenim varantima itd. Državne obveznice Republike Hrvatske izdane na domaćem tržištu

Primarno tržište: Ministarstvo financija Republike Hrvatske u pravilu je jedino i stoga najbolje mjesto izvršenja naloga koji se odnose na državne obveznice Republike Hrvatske.

Sekundarno tržište: Državnim obveznicama Republike Hrvatske izdanima na domaćem tržištu kapitala trguje se

samo na uređenom tržištu kojim upravlja Zagrebačka burza, pa se stoga ne provodi usporedba najpovoljnijeg rezultata za klijenta u odnosu na druga uređena tržišta. Zagrebačka banka će stoga koristiti prvenstveno Zagrebačku burzu kao mjesto trgovanja državnim obveznicama Republike Hrvatske izdanim na domaćem tržištu (osim kod naloga kvalificiranih nalogodavatelja). Međutim, najlikvidnije mjesto trgovanja obveznicama najčešće se nalazi izvan uređenog tržišta odnosno drugog mjesta trgovanja (na izvanburzovnom tržištu, tzv. OTC tržištu) na temelju kotiranja cijena kroz tržišta (trading platforms) s pravom pristupa rezerviranim za posrednike i/ili financijske druge ugovorne strane (Bloomberg, Reuters, itd.). Klijent koji želi da se nalog izvrši kao OTC transakcija po fiksnoj cijeni, mora to izričito navesti kod zadavanja naloga (izričita uputa klijenta) ili prethodno dati svoje izričito odobrenje. Kod OTC transakcija je cijena instrumenta primarni kriterij izvršenja. Osim toga, u obzir se uzimaju troškovi, brzina i vjerojatnost namire, reputacija i financijska stabilnost druge ugovorne strane. Ukoliko je izvršenje naloga na uređenom tržištu povoljnije za klijenta, Zagrebačka banka, uz cijenu, kao kriterij izvršenja u obzir uzima i troškove, te brzinu i vjerojatnost izvršenja transakcije.

Kod izvršavanja naloga Zagrebačka banka uvijek uzima u obzir sljedeće kriterije: Cijena: Kod transakcija izvršenih po OTC fiksnim cijenama, uzimaju se u obzir tržišne cijene; Trošak: Izvršenjem naloga na Zagrebačkoj burzi klijent neće biti izložen plaćanju provizija i troškova stranih

investicijskih društava kojima bi se nalozi eventualno prenosili na izvršenje. Kod izvršavanja naloga u inozemstvu, analiza će uzeti u obzir troškove izvršenja i namire u inozemstvu. Nadalje, u obzir će se uzeti i ostali troškovi vezani za angažiranje stranog investicijskog društva (brokera);

24

Brzina izvršenja: Brzina izvršenja naloga ovisi o likvidnosti financijskog instrumenta; Vjerojatnost izvršenja: vjerojatnost izvršenja OTC transakcije po fiksnoj cijeni ovisi o likvidnosti instrumenta; Vjerojatnost namire: Budući OTC tržišta ne garantiraju namiru, Zagrebačka banka će trgovati preko najrenomiranijih

i najlikvidnijih OTC tržišta koja su u poslovnom svijetu priznata kao mjesta trgovanja koja svojim sudionicima nastoje osigurati što veći stupanj zaštite prilikom namire transakcije.

Ostali dužnički vrijednosni papiri izdani na domaćem tržištu (osim obveznica Republike Hrvatske) Svi elementi za određivanje najpovoljnijeg ishoda za klijenta koji vrijede za obveznice Republike Hrvatske izdane na domaćem tržištu i njihova relativna važnost također se odnose i na ovu kategoriju imovine. Obveznice i drugi oblici sekuritiziranog duga, uključujući i potvrde o deponiranim vrijednosnim papirima za takve vrijednosne papire, izdane na inozemnim tržištima Najlikvidnije mjesto trgovanja obveznicama i drugim oblicima sekuritiziranog duga, uključujući i deponiranim vrijednosnim papirima za te vrijednosne papire, izdane na inozemnim tržištima najčešće se nalazi izvan uređenog tržišta odnosno drugog mjesta trgovanja (na izvanburzovnom tržištu, tzv. OTC tržištu) na temelju kotiranja cijena kroz tržišta (trading platforms) s pravom pristupa rezerviranim za posrednike i/ili financijske druge ugovorne strane (Bloomberg, Reuters, itd.). Općenito primarno tržište (obično je to tržište u domicilnoj zemlji izdavatelja ili vodeća burza) osigurava najveću likvidnost, te stoga obično i najveću vjerojatnost za realizaciju naloga i najpovoljnije cijene. Svi elementi za izračun najpovoljnijeg ishoda za klijenta koji vrijede za dionice inozemnih izdavatelja također se odnose i na ovu kategoriju imovine. Varanti Varanti su financijski instrumenti koji imateljima daju pravo na kupnju dionica određenog izdavatelja, pod uvjetima koje je izdavatelj odredio prilikom izdavanja varanta. Klijenti mogu zadavati naloge za kupnju ili prodaju varanata na domaćem ili stranom tržištu. Svi elementi za izračun najpovoljnijeg ishoda za klijenta koji vrijede za dionice domaćih izdavatelja, odnosno dionice inozemnih izdavatelja, također se odnose i na varante kojima se trguje na tržištu u Republici Hrvatskoj odnosno na stranim tržištima. Izvedenice U ovu kategoriju financijskih instrumenata spadaju: (a) opcije (engl. options), budućnosnice (engl. futures), zamjene (engl. swaps), kamatni unaprijedni ugovori (engl. forward rate agreements) i svi drugi ugovori o izvedenicama koji se odnose na vrijednosne papire, valute, kamatne stope ili prinose, emisijske jedinice ili druge izvedene instrumente financijske indekse ili financijske mjerne veličine koje se mogu namiriti fizički ili u novcu; (b) opcije, budućnosnice, zamjene, unaprijedni ugovori i svi drugi ugovori o izvedenicama koji se odnose na robu, a moraju se namiriti u novcu ili se mogu namiriti u novcu na zahtjev jedne ugovorne strane, osim zbog povrede ili drugog razloga za raskid ugovora; (c) opcije, budućnosnice, zamjene i bilo koji drugi ugovori o izvedenicama koji se odnose na robu, a mogu se namiriti fizički, pod uvjetom da se njima trguje na uređenom tržištu, multilateralnoj trgovinskoj platformi (MTP) ili organiziranoj trgovinskoj platformi (OTP), osim onih koji se odnose na veleprodajne energetske proizvode kojima se trguje na organiziranoj trgovinskoj platformi i koji se moraju namiriti fizički u skladu s uvjetima iz članka 5. Delegirane Uredbe Komisije (EU) 2017/565; (d) opcije, budućnosnice, zamjene, unaprijedni ugovori i bilo koji drugi ugovori o izvedenicama koji se odnose na robu, a mogu se namiriti fizički, ako nisu navedeni u trećoj podtočki ove točke i ako nemaju komercijalnu namjenu, koji imaju obilježja drugih izvedenih financijskih instrumenata; (e) izvedeni instrumenti za prijenos kreditnog rizika; (f) financijski ugovori za razlike (engl. financial contracts for differences); (g) opcije, budućnosnice, zamjene, kamatni unaprijedni ugovori i bilo koji drugi ugovori o izvedenicama koji se odnose na klimatske varijable, vozarine, stope inflacije ili druge službene ekonomske statističke podatke, a moraju se namiriti u novcu ili se mogu namiriti u novcu na zahtjev jedne ugovorne strane, osim zbog povrede ili drugog razloga za raskid ugovora, kao i bilo koji drugi ugovori o izvedenicama koji se odnose na imovinu, prava, obveze, indekse i mjerne veličine koje nisu navedene u ovoj točki, a koji imaju obilježja drugih izvedenih financijskih instrumenata, uzimajući u obzir, među ostalim, trguje li se njima na uređenom tržištu, multilateralnoj trgovinskoj platformi ili organiziranoj trgovinskoj platformi; (h) emisijske jedinice koje se sastoje od bilo kojih jedinica priznatih za usklađenost sa zahtjevima zakona kojim se uređuje zaštita okoliša (sustav trgovanja emisijama). Izvedenice s kojima se trguje na tržištu Zagrebačka banka će izvršavati transakcije samo s izvedenicama kojima se trguje na domaćem ili stranom uređenom tržištu ili drugom mjestu trgovanja, pa se stoga svi elementi za izračun najpovoljnijeg ishoda za klijenta koji vrijede za dionice domaćih, odnosno inozemnih izdavatelja, također odnose i na ovu kategoriju imovine.

25

Certifikati Certifikati su vrijednosni papiri koji su prenosivi na tržištu kapitala i koji su, u slučaju otplate ulaganja od strane izdavatelja, rangirani iznad dionica, ali ispod neosiguranih obveznica i drugih sličnih instrumenata. Certifikati su jedan od najjednostavnijih oblika strukturiranih proizvoda, a predstavljaju učinkovit i direktan način izloženosti različitim vrstama imovine. Najčešće izdavani certifikati su oni temeljeni na indeksima, sektorskim dionicama, pojedinačnim dionicama, državnim obveznicama te robama, metalima i energentima. Certifikati su jedan od jednostavnijih oblika strukturiranih proizvoda, a predstavljaju učinkovit i direktan način izloženosti različitim vrstama imovine. Najčešće izdavani certifikati su oni temeljeni na indeksima, sektorskim dionicama, pojedinačnim dionicama, državnim obveznicama te robama, metalima i energentima. Certifikate izdaju financijske institucije (banke), nakon čega se, kao i drugi vrijednosni papiri, trguju na burzi te se njihovo vlasništvo upisuje u Središnjem klirinškom depozitarnom društvu. Strukturirani vrijednosni papiri mogu se podijeliti u dvije osnovne grupe, ovisno o odnosu kretanja cijene strukturiranog vrijednosnog papira i temeljnog instrumenta, odnosno o stupnju financijske poluge: Investicijski certifikati (bez financijske poluge) Indeksni certifikati (engl. index certificates)

Indeksni certifikati najjednostavnija su vrsta certifikata te omogućuju ulagatelju ostvarenje istog prinosa kao i u slučaju ulaganja u temeljni instrument, pri čemu ulagatelj ostvaruje potpuno sudjelovanje u rastu cijene temeljnog instrumenta (1:1).

Bonusni certifikati (engl. bonus certificates)

Bonusni certifikati nude potpuno i neograničeno sudjelovanje u porastu cijene temeljnog instrumenta pri dospijeću, odnosno isplatu nominalne vrijednosti uvećane za bonus u slučaju da cijena temeljnog instrumenta ne dodirne ili nadmaši prethodno definiranu graničnu vrijednost.

Diskontni certifikati (engl. discount certificates)

Omogućuju ulagatelju ostvarivanje zarade i na stagnirajućem tržištu. Pogodni su za ulagatelje koji ne očekuju značajan rast cijene temeljnog instrumenta. Ulagatelj kupuje certifikat uz diskont na cijenu temeljnog instrumenta, pri čemu je maksimalna dobit ulagatelja ograničena na iznos prethodno definiran od strane izdavatelja.

Ekspresni certifikati (engl. express certificates)

Iako trajanje ekspresnog certifikata u pravilu iznosi nekoliko godina, oni pružaju mogućnost za prijevremeno dospijeće i ostvarivanje iznadprosječnog prinosa. Ako su na jedan od datuma vrednovanja certifikata zadovoljeni uvjeti unaprijed postavljeni od strane izdavatelja, certifikat dospijeva prijevremeno, a ulagatelj ima pravo na isplatu nominalnog iznosa uvećanog za kamatu.

Svi elementi za izračun najpovoljnijeg ishoda za klijenta koji vrijede za dionice domaćih izdavatelja, odnosno dionice inozemnih izdavatelja, također se odnose i na certifikate kojima se trguje na tržištu u Republici Hrvatskoj, odnosno na stranim tržištima. Udjeli u UCITS fondovima (otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom) Otvoreni investicijski fond s javnom ponudom (UCITS) jest zasebna imovina bez pravne osobnosti, čije je osnivanje i upravljanje regulirano posebnim propisom i podložno odobrenju i nadzoru nadležnog regulatora. Imatelji udjela u UCITS fondu imaju pravo, osim prava na razmjerni udio u dobiti fonda, u svako doba zahtijevati otkup udjela i na taj način istupiti iz fonda. S obzirom na karakteristike i strategije, UCITS fondovi mogu biti: novčani, obveznički, dionički, mješoviti, posebni. Zaprimanje i prijenos naloga klijenata za kupnju/prodaju/zamjenu udjela u dostupnim UCITS fondovima, provodit će se prijenosom na izvršenje direktno u društvo za upravljanje UCITS fondovima ili putem platformi za trgovanje UCITS fondovima. Svi elementi za izračun najpovoljnijeg ishoda za klijenta koji vrijede za ETF-ove inozemnih izdavatelja također se odnose i na udjele u UCITS fondovima kojima se trguje na stranim tržištima. Napomena za male ulagatelje

26

Klijentima koji su razvrstani u kategoriju malih ulagatelja sažetak Politike izvršavanja naloga dostavlja se s naglaskom na ukupne troškove koje oni snose. Slijedom navedenog, male ulagatelje posebno se upućuje na poglavlje XIV. ovih Podataka za ulagatelje u kojem su detaljno opisane cijene i naknade povezane s investicijskim uslugama koje pruža Banka. Poveznice na podatke o kvaliteti izvršenja U skladu s primjenjivim regulatornim zahtjevima u nastavku su poveznice na najnovije podatke o kvaliteti izvršenja objavljene u skladu s mjerodavnim propisima za svako mjesto izvršenja navedeno u Politici izvršavanja naloga:

Država Mjesto izvršenja Poveznice

Austrija Wiener Borse (Wienna Stock Exchange) www.wienerborse.at

Belgija Euronext Bruxelles www.euronext.com; www.bourse.be

Danska Nasdaq Nordic (Nasdaq Copenhagen-Copenhagen Stock Exchange; ex OMX)

www.nasdaqomxnordic.com

Engleska London Stock Exchange (LSE); London International www.londonstockexchange.com

Finska Nasdaq Nordic (Nasdaq Helsinki - Helsinki Stock Exchange; ex OMX) www.nasdaqomxnordic.com

Francuska Euronext Paris www.euronext.com; www.boursedeparis.fr

Hrvatska Zagrebačka burza www.zse.hr

Italija Borsa Italiana (MTA, MOT, EuroMOT, SEDEX, ETLX) www.borsaitaliana.it

Irska Euronext Dublin (ex Irish Stock Exchange) www.euronext.com; www.ise.ie

Mađarska Budapest Stock Exchange www.bse.hu

Nizozemska Euronext Amsterdam www.euronext.com; www.aex.nl

Norveška Oslo Stock Exchange www.oslobors.no

Njemačka Deutsche Börse (XETRA); Frankfurt Stock Exchange deutsche-boerse.com

Portugal Euronext Lisbon www.euronext.com; www.bolsadelisboa.com.pt

Slovenija Ljubljana Stock Exchange www.ljse.si

Srbija Belgrade Stock Exchange www.belex.rs

Španjolska The Mercado Español de Futuros Financieros (MEFF) www.meff.es

Švedska Nasdaq Nordic (Nasdaq Stockholm - Stockholm Stock Exchange; ex OMX)

www.nasdaqomxnordic.com

Švicarska SIX Swiss Exchange (SWX), Virtex(VIT-X) www.six-group.com

Australija Australian Securities Exchange (ASX) www.asx.com.au

Japan Tokyo Stock Exchange www.jpx.co.jp

Kanada Toronto Stock Exchange; TSX Venture Exchange www.tsx.com

SAD New York Stock Exchange (NYSE), American Stock Exchange (AMEX) www.nyse.com

SAD National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ)

www.nasdaq.com

27

VI. MARGIN KREDITI Klijentima Privatnog bankarstva nude se tzv.margin krediti za finaciranje kupnje financijskih instrumenata. Svi financijski instrumenti vezani za margin kredite (vlastiti klijentovi te financijski instrumenti kupljeni sredstvima kredita) drže se na zbirnom skrbničkom računu. Zagrebačka banka u skladu s mjerodavnim propisima upozorava klijenata na navedene rizike te, po potrebi, ishođuje suglasnost klijenata za zbirno držanje odnosno pohranu njihove imovine. Banka neće financijske instrumente klijenata koje na temelju margin kredita i sklopljenog ugovora o skrbništvu drži na zbirnom skrbničkom računu koristiti za transakcije kojima se financiraju vrijednosni papiri, niti za bilo koju drugu dopuštenu svrhu osim ukoliko je prethodno za to dobila pisanu suglanost klijenta. Na financijskim instrumentima pohranjenima na skrb radi korištenja margin kredita zasnovat će se tzv. posebno založno pravo u skladu s odredbama Zakona o financijskom osiguranju. Banka u slučaju ponovne uporabe financijskih instrumenata primljenih u okviru kolaterala postupa u skladu s Uredbom (EU) br. 2015/2365 i drugim primjenjivim propisima. Prilikom ulaganja u financijske instrumente sredstvima odobrenima na temelju margin kredita, klijent može realizirati gubitak veći od iznosa odobrenog kredita. Rizici opisani u ovom dokumentu vezani za ulaganje i pohranu financijskih instrumenata imanentni su i ulaganju u financijske instrumente na temelju margin kredita te pohranu istih u okviru poslova skrbništva.

28

VII. PODACI O UDJELIMA U OTVORENIM INVESTICIJSKIM FONDOVIMA S JAVNOM PONUDOM (UDJELI U UCITS FONDOVIMA)

Otvoreni investicijski fond s javnom ponudom (UCITS) jest zasebna imovina bez pravne osobnosti, koju uz odobrenje nadležnog regulatora (u Hrvastkoj: Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga) osniva društvo za upravljanje investicijskim fondovima, s ciljem prikupljanja novčanih sredstava javnom ponudom udjela u fondu, čija se sredstva ulažu u skladu s odredbama relevantnog zakona kojim se uređuje osnivanje i ulaganje investicijskih fondova. Imovina fonda podijeljena je na neograničeni broj udjela. Imatelji udjela u navedenom fondu imaju pravo, osim prava na razmjerni udio u dobiti fonda, u svako doba zahtijevati isplatu udjela i na taj način istupiti iz fonda. Temeljni dokumenti svakog investicijskog fonda s kojim bi se trebao upoznati svaki ulagatel prije ulaganja u udjele fonda, a koji definiraju karakteristike pojedinog fonda, uključujući i limite ulaganja odnosno rizičnost instrumenata u koje se ulažu prikupljena sredstva ulagatelja, su prospekt, pravila i ključni podaci za ulagatelje. S obzirom na karakteristike, postoje razne vrste investicijskih fondova s javnom ponudom kao što su primjerice:

novčani fondovi – namijenjeni su za ulaganja na kraći rok uz visoku sigurnost uloga i prinose primjerene niskoj rizičnosti fonda.

obveznički fondovi – namijenjeni su za srednjoročna ulaganja s ciljem očuvanja i rasta vrijednosti udjela uz prinose primjerene niskoj do umjerenoj rizičnosti fonda

dionički fondovi – namijenjeni su za dugoročna ulaganja s ciljem rasta vrijednosti udjela uz prinose primjerene visokoj rizičnosti fonda.

mješoviti fondovi – kombinacije ulaganja kako bi u određenoj mjeri iskoristili mogućnost ostvarenja viših prinosa ulaganjima u dionice, ali istodobno i stabilnost ulaganja u obveznice.

Posebni fondovi – fondovi s posebnim strategijama ulaganja (npr. fondovi s garancijom, fondovi s dospijećem…).

29

VIII. RIZICI POVEZANI S FINANCIJSKIM INSTRUMENTOM KOJI MOŽE BITI PREDMET INVESTICIJSKE USLUGE ILI AKTIVNOSTI KOJU PRUŽA ZAGREBAČKA BANKA

U nastavku se navodi općeniti opis prirode financijskih instrumenata koji mogu biti predmet investicijske usluge ili aktivnosti koju pruža Zagrebačka banka i njihovih rizika. Opis objašnjava prirodu specifične vrste predmetnog instrumenta, funkcioniranje i uspješnost financijskog instrumenta u različitim tržišnim uvjetima, uključujući i pozitivne i negativne uvjete, kao i rizike koji su posebni za tu specifičnu vrstu instrumenta, s dovoljno pojedinosti kako bi se klijentu omogućilo da donese informirane odluke o ulaganju. Obveznice i drugi oblici sekuritiziranog duga, uključujući i potvrde o deponiranim vrijednosnim papirima za takve vrijednosne papire Rizici povezani s ulaganjem u obveznice Obveznice su vrsta dužničkih vrijednosnih papira koji obvezuju izdavatelja na povrat pozajmljenih sredstava u određenom roku, te isplatu određene kamate na glavnicu, u skladu s uvjetima obveznice. Obveznicama se trguje na uređenom tržištu i drugim mjestima trgovanja ili izravno između sudionika na tržištu. Osim klasičnih obveznica s unaprijed utvrđenom fiksnom kamatom i obvezom otplate cjelokupne glavnice o dospijeću, postoje i drugi tipovi obveznica, kao što su obveznice s varijabilnom kamatom, konvertibilne obveznice, beskuponske obveznice, obveznice s ugrađenim varantima itd. Prinos Prinos obveznice se sastoji od kamate na glavnicu i razlike između kupovne i tržišne cijene obveznice. Posljedično, prinos na obveznicu se može utvrditi unaprijed samo u slučaju da se obveznica drži do dospijeća. Kako bi očekivani prinos na obveznice bio usporediv, koriste se različite standardne mjere prinosa obveznica izraženih kao postotak na godišnjoj razini (npr. prinos do dospijeća). Ukoliko je razina tako izračunatog zahtjevanog prinosa pojedine obveznice znatno viša od zahtjevanog prinosa drugih obveznica sa sličnim rokom do dospijeća, za to sigurno postoje razlozi – najčešći je razlog znatno viša razina kreditnog rizika izdavatelja takve obveznice. Ukoliko se obveznica prodaje prije dospijeća njezinu cijenu nije moguće unaprijed utvrditi, što znaci da se prinos može razlikovati od prvobitno očekivanog. Također, prilikom izračuna ukupnog prinosa na obveznicu potrebno je u obzir uzeti i transakcijske troškove. Kamatni rizik/Rizik promjene kamatnih stopa Kamatni rizik predstavlja rizik promjene kamatnih stopa koji može utjecati na tržišnu vrijednost obveznica. Promjene u kamatnim stopama utječu inverzno na vrijednost obveznica (ako kamate rastu, cijene obveznica padaju i obrnuto). Kreditni rizik Kreditni rizik se odnosi na vjerojatnost da izdavatelj obveznice neće biti u mogućnosti podmiriti svoje dospjele obveze odnosno pojavljuje se u slučaju njegove nesolventnosti. Zato se kreditna pouzdanost dužnika mora uzeti u obzir prilikom donošenja investicijske odluke. Kreditni rejting (procjena kreditne pouzdanosti izdavatelja) koji donosi neka od nezavisnih rejting agencija pruža odredene smjernice vezane uz procjenu kreditnog rizika. Najviši rejting je primjerice „AAA“ a dodjeljuje se obveznicama financijski najmočnijih i najstabilnijih država. Što je kreditni rejting izdavatelja niži (npr. „B“ ili „C“) veći je i kreditni rizik, ali je i veći zahtijevani prinos ulagatelja na takve obveznice zbog tzv. „premije rizika“. Tržišni rizik Ukoliko se obveznica drži do dospijeća, ulagatelju se isplaćuje cijena o dospijeću, definirana u uvjetima obveznice. Potrebno je uzeti u obzir i rizik „opoziva“, odnosno mogućnost da izdavatelj povuče obveznicu i prije dospijeća (takva mogućnost mora unaprijed biti poznata i predviđena u uvjetima obveznice). Ukoliko se obveznica prodaje prije dospijeća, ulagatelj postiže tržišnu cijenu formiranu odnosom ponude i potražnje. U pravilu, cijene obveznica s fiksnom kuponskom kamatom padaju kada rastu zahtjevane tržišne kamatne stope na obveznice sličnog dospijeća, i obrnuto, može se očekivati rast vrijednosti obveznice u slučaju pada zahtjevanih kamatnih stopa na obveznice s istim dospijećem. Tržišna cijena obveznice takoder može biti pod utjecajem promjene kreditnog rejtinga izdavatelja. Rizik likvidnosti Likvidnost obveznica ovisi o mnogo faktora među kojima su i volumen izdanja, preostalo vrijeme do dospijeća, tržišna pravila i uvjeti. Neke je obveznice vrlo teško ili čak nemoguće prodati te se moraju držati do dospijeća. Dionice i drugi ekvivalentni vrijednosni papiri koji predstavljaju udio u kapitalu ili članskim pravima u društvu ili drugom subjektu te potvrde o deponiranim vrijednosnim papirima za dionice

30

Rizici povezani s ulaganjem u dionice Dionice su vlasnički vrijednosni papiri, kojima ulagatelji ostvaruju vlasništvo nad dijelom izdavatelja. Najvažnija prava koja dionice donose svojim vlasnicima su pravo na sudjelovanje u dobiti i pravo glasovanja na skupštini dioničara. Prinos Prinos na ulaganje u dionice se sastoji od isplaćenih dividendi, te razlike između kupovne i tržišne cijene dionice, te se ne može unaprijed predvidjeti. Dividenda je zarada poduzeća koja se distribuira dioničarima. Iznos dividende koji će se isplatiti dioničarima može biti izražen u apsolutnom iznosu po dionici, ili u postotku nominalne vrijednosti dionice, a o njemu se odlučuje na skupštini dioničara. Odnos između isplaćene dividende i tržišne cijene dionice naziva se dividendnim prinosom. Najveći dio prinosa od ulaganja u dionice se obično ostvaruje od promjene njihove tržišne cijene. Tržišni rizik Većinom dionica se trguje na uređenom tržištu i drugim mjestima trgovanja. Cijenu dionica određuje odnos ponude i potražnje na dnevnoj razini. Prilikom investiranja u dionice treba uzeti u obzir da takva ulaganja mogu uzrokovati i značajne gubitke. Općenito, cijena dionice ovisi o poslovnim rezultatima određenog poduzeća, ali i o općoj gospodarskoj klimi i političkim uvjetima. Na promjenu cijene dionica, a posljedično tome i ostvareni prinos, utječu i mnogi subjektivni faktori poput javnog mišljenja ili očekivanja ulagatelja. Kreditni rizik Dioničari posjeduju vlasnički udio u izdavatelju što znači da u slučaju nesolventnosti ili stečaja izdavatelja njihovo ulaganje može u cijelosti izgubiti svoju vrijednost. Rizik likvidnosti Utrživost nekih dionica može biti ograničena, osobito tijekom tržišnih kriza. Dionice koje su izlistane na nižim burzovnim kotacijama u pravilu karakterizira slabija likvidnost od onih na višim. Rizici povezani s ulaganjem u prava Rizici ulaganja u prava jednaka su rizicima ulaganja u dionice. Izvedenice Rizici povezani s ulaganjem u izvedenice Financijska izvedenica je instrument čija se vrijednost temelji na vrijednosti nekog drugog „referentnog“ (engl. underlying) instrumenta. Umjesto da trguju samim referentnim instrumentom, ugovorne strane se obvezuju razmijeniti novac, referentni instrument koji je predmet ugovora, ili neku drugu vrijednost, na određeni datum ili unutar određenog roka, a temeljeno na vrijednosti referentnog instrumenta. Kao referentni instrumenti mogu se koristiti najrazličitiji financijski i nefinancijski instrumenti i veličine: pojedinačne dionice, burzovni indeksi, burzovne robe, kamatne stope, druge izvedenice, i dr. Opseg transakcija financijskim izvedenicama na svjetskim tržištima novca i kapitala je u stalnome porastu, a sudionici na tržištu neprestano kreiraju nove tipove izvedenica temeljene na novim i sve raznovrsnijim referentnim instrumentima i formulama za isplatu. Osnovne vrste financijskih instrumenata su futures ugovori, forward ugovori, opcije i swapovi. Financijske izvedenice se koriste u svrhu zaštite od rizika promjene cijene referentnog instrumenta (engl. hedging), u špekulativne svrhe, te za različite tipove arbitraže. Važno je istaknuti da izvedenice nude mogućnost ostvarivanja velikih zarada, ali i velikih gubitaka. Zbog toga što uglavnom nije potrebno unaprijed platiti punu vrijednost referentnog instrumenta koji je predmet transakcije nego se razmjena novčanih tokova odvija u budućnosti na temelju unaprijed definirane formule, izvedenice omogučavaju korištenje visokog stupnja financijske poluge što znatno povećava rizik takve vrste ulaganja. Osim toga, u nekim slučajevima osim rizika potpunog gubitka uloga, rizik može biti još i veći tj. teoretski čak i neograničen. U praksi postoji mnoštvo varijanti i mješavina razlicitih tipova izvedenica, a neprestano se kreiraju nove, tako da ih je ovdje nemoguće sve nabrojati. U slučaju potrebe za dodatnom informacijom, slobodno se obratite stručnom osoblju Banke. Rizici povezani s ulaganjem u opcijske, futures i forward ugovore Opcije su financijske izvedenice koje kupcu daju pravo, ali ne i obvezu na kupnju ili prodaju određene količine referentnog instrumenta po dogovorenoj cijeni (izvršna cijena) na odredeni dan ili tijekom odredenog vremenskog razdoblja. Ukoliko se opcija može izvršiti samo na dan dospijeća radi se o europskoj opciji, dok američka opcija omogućava vlasniku izvršenje u bilo kojem trenutku do dospijeća. U zamjenu za pravo na izvršenje opcije se plaća cijena opcije (tzv. premija). Postoje dvije osnovne vrste opcija: call opcije i put opcije. Call opcija, u zamjenu za plaćenu premiju, kupcu daje pravo na kupnju referentnog instrumenta po izvršnoj cijeni na određeni dan ili tijekom određenog vremenskog razdoblja. Put opcija, u zamjenu za plaćenu premiju, kupcu daje pravo na prodaju referentnog instrumenta po izvršnoj cijeni na određeni dan ili tijekom određenog vremenskog razdoblja. Futures ugovor je standardizirani ugovor kojim se trguje na uređenom tržištu ili drugom mjestu trgovanja, a kojim se kupac ili prodavatelj obvezuje kupiti ili prodati određenu količinu referentnog instrumenta po određenoj cijeni na određeni datum u budućnosti.

31

Forward ugovor je poput futures ugovora instrument kojim se kupac ili prodavatelj obvezuje kupiti ili prodati određenu količinu referentnog instrumenta po određenoj cijeni na određeni datum u budućnosti. Osnovna je razlika između futures ugovora i forward ugovora u tome što se forwardima ne trguje na mjestu trgovanja u standardiziranom obliku, nego se sklapaju izravno između tržišnih sudionika. Iz toga proizlaze i neki dodatni rizici svojstveni forward ugovorima. Kupnja i prodaja opcija U slučaju kupnje call ili put opcije, kupuje se pravo na kupnju ili prodaju referentnog instrumenta ili u nekim slučajevima pravo na primitak određenog iznosa novčanih sredstava koji odgovara razlici između izvršne i tržišne cijene referentnog instrumenta u trenutku izvršenja opcije. U slučaju kretanja cijene referentnog instrumenta u smjeru suprotnom od očekivanja kupca opcije, opcija gubi na vrijednosti, odnosno može u potpunosti izgubiti vrijednost o dospijeću. U skladu s tim, maksimalni potencijalni gubitak kupca opcije jednak je plaćenoj opcijskoj premiji. Do potpunog gubitka vrijednosti opcije o dospijeću dolazi kod call opcije ukoliko je tržišna cijena referentnog financijskog instrumenta niža od izvršne cijene opcije, a kod put opcije ukoliko je tržišna cijena referentnog instrumenta viša od izvršne cijene opcije. U slučaju prodaje call ili put opcije prodavatelj se obvezuje na isporuku ili kupnju referentnog instrumenta po izvršnoj cijeni u bilo kojem trenutku do dospijeća (ukoliko se radi o americkoj opciji) ili o dospijeću (u slučaju europske opcije) ukoliko kupac opcije odluči izvršiti svoje pravo iz opcije. U slučaju rasta tržišne cijene referentnog instrumenta prodavatelj call opcije se može naći u situaciji da mora isporučiti referentni instrument u trenutku kad je njegova tržišna cijena značajno iznad izvršne cijene. Ukoliko cijena referentnog instrumenta padne prodavatelj put opcije se može naći u situaciji da mora kupiti referentni instrument po cijeni značajno većoj od tržišne. Razlika između tržišne cijene referentnog instrumenta i izvršne cijene predstavlja potencijalni gubitak prodavatelja opcije, te se ne može unaprijed predvidjeti, a u nekim slučajevima taj gubitak teoretski može biti i neograničen. Kupnja i prodaja futures ugovora Futures ugovor je standardizirani ugovor kojim se trguje na uređenom tržištu ili drugom mjestu trgovanja, a kojim se kupac ili prodavatelj obvezuje kupiti ili prodati određenu količinu referentnog instrumenta po određenoj cijeni na određeni datum u budućnosti. Razlika između izvršne i tržišne cijene predstavlja mogući gubitak. U slučaju obveze kupnje referentnog instrumenta ukupan iznos novčanih sredstava koji je potreban za njegovu kupnju mora biti dostupan o dospijeću. U slučaju preuzimanja obveze za isporuku referentnog instrumenta koji nije u vlasništvu osobe koja ima tu obvezu („nepokrivena kratka pozicija“), instrument je potrebno kupiti na tržištu o dospijeću, što znači da se potencijalni rizik ne može unaprijed predvidjeti, a gubitak teoretski može biti i neograničen. Kreditni rizik, rizik likvidnosti i rizik namire opcija Opcijama se može trgovati na uređenom tržištu, pri čemu su njihovi uvjeti standardizirani, a rizik namire na sebe preuzima burza, ili na drugim mjestima trgovanja te izravno između pojedinih sudionika na tržištu (tzv. over-the-counter ili OTC tržište). OTC opcije nemaju standardizirane uvjete, već su to investicijski proizvodi prilagođeni zahtjevima pojedinih ulagatelja. Upravo zbog toga je prije odluke o kupnji ili prodaji nužno prikupiti i detaljno proučiti sve informacije o uvjetima opcije (tip opcije, izvršenje, dospijeće itd.). Kreditni rizik za kupca OTC opcije proizlazi iz mogućnosti neizvršenja obveza suprotne strane. OTC opcijama se u pravilu ne trguje na organiziranim (sekundarnim) tržištima. Kao rezultat toga ne postoji niti garancija da će u svakom trenutku biti utržive. Zbog deviznih restrikcija i drugih mjera koje mogu otežati slobodno kretanje novca u nekim državama, mogućnost namire dogovorenih transakcija iz opcijskih ugovora može biti dovedena u pitanje. Vrijednost (cijena) opcije ovisi o izvršnoj cijeni, prinosu i volatilnosti referentnog instrumenta, preostalom roku do dospijeća opcije, razini kamatnih stopa i situaciji na tržištu. U najgorem slučaju opcija može postati bezvrijedna pa kupac opcije može u potpunosti izgubiti investirani kapital (tj. cijenu plaćenu za opciju). U slučaju kretanja cijene referentnog instrumenta u smjeru nepovoljnom za prodavatelja opcije, potencijalni gubitak za njega može biti neograničen. Namira u novcu Ukoliko isporuka ili kupnja referentnog instrumenta nije moguća (npr. u slučaju opcija na indekse ili futuresa na indekse), postoji obveza plaćanja – ukoliko se nisu ispunila tržišna očekivanja – novčanog iznosa koji je jednak razlici između izvršne cijene opcije ili izvršne cijene futures ugovora i tržišne vrijednosti referentnog instrumenta u trenutku izvršavanja opcije ili futures ugovora. Ta razlika predstavlja potencijalni gubitak, koji se ne može unaprijed predvidjeti, te teoretski može biti neograničen. Također, treba uzeti u obzir da je potrebno osigurati dovoljno likvidnih sredstava da bi se ta transakcija mogla namiriti. Inicijalna uplata i pozivi na nadoplatu Prodaja nepokrivenih opcija ili kupnja ili prodaja futures ugovora zahtjeva upotrebu osiguranja, najčešće novca ili referentnog instrumenta. Nakon inicijalne uplate osiguranja (engl. initial margin), u slučaju nepovoljnog kretanja tržišne cijene referentnog instrumenta, inicijalnu uplatu je potrebno povećavati tj. dolazi do poziva na nadoplatu (engl. margin call). U slučaju nepoštivanja poziva na nadoplatu, otvorene pozicije se automatski zatvaraju, a uplate učinjene do tog trenutka se koriste za pokriće gubitaka. Nadoplate osiguranja za održavanje otvorenih pozicija od ulagaca u financijske izvedenice mogu zahtjevati znatna financijska sredstva.

32

Zatvaranje pozicija Opcijske i futures pozicije se mogu zatvoriti i prije dospijeća, međutim ova mogućnost uvelike ovisi o tržišnim uvjetima. U slučaju nezadovoljavajućih kretanja na tržištu takve transakcije se mogu izvršiti samo po nepovoljnim cijenama što rezultira gubitkom. Ostali rizici opcijskih i futures ugovora Opcije predstavljaju prava, ali i obveze, dok futures ugovori predstavljaju samo obveze, sa standardiziranim dospijećem i datumom izvršenja. Transaskcije s financijskim izvedenicama, u koje ubrajamo i opcije i futures ugovore uključuju i dodatne rizike, a posebno:

opcije koje se ne izvrše ili zatvore prije dospijeća ističu i zbog toga gube vrijednost, ukoliko se poziv na nadoplatu ne izvrši na vrijeme dolazi do gubitka pozicije, a dotad uplaćena sredstva se

koriste za pokrivanje obveza, nepovoljna kretanja na stranim valutnim tržištima mogu utjecati na povećanje rizika kod trgovine futures

ugovorima i opcijama denominiranim u različitim valutama. Kreditni rizik, rizik likvidnosti i rizik namire forward ugovora Za razliku od futures ugovora kojima se trguje na uređenom tržištu i drugim mjestima trgovanja, forward ugovori se sklapaju izravno između tržišnih sudionika. To znači da druga ugovorna strana kupca ili prodavatelja iz forward ugovora nije burza, nego sam sudionik što značajno povećava kreditni rizik, tj. rizik da suprotna strana neće biti u mogućnosti ispuniti svoje dospjele obveze. Osim toga, kod forward ugovora se u pravilu ne koristi sustav inicijalne uplate s pozivima na nadoplatu tako da gubitak jedne strane do dospijeća ugovora može znatno narasti što dodatno povećava kreditni rizik. Jedna od najčešće korištenih vrsta forward ugovora su valutni forward ugovori. Zbog deviznih restrikcija i drugih mjera koje mogu otežati slobodno kretanje novca u nekim državama, mogućnost namire dogovorenih forward transakcija može biti dovedena u pitanje. Rizici povezani s ulaganjem u swapove Swap ugovori su financijske izvedenice kojima se dvije ugovorne strane dogovaraju o zamjeni jednog novčanog toka za drugi. Novčani tokovi se često računaju na temelju ugovorno definiranog iznosa glavnice (engl. notional principal amount) koji se u praksi ne razmjenjuju. Osim osnovnih vrsta swapova kao što su valutni i kamatni swap, postoji i mnoštvo drugih kombinacija, kao što su swaptioni (opcija koja da je pravo da se ugovori swap) itd. Swapovi se često koriste radi zaštite od odredenih rizika, primjerice rizika promjene kamatne stope. Valutni swapovi Valutni swap je zamjena dviju valuta unutar određenog vremenskog razdoblja. Razlika u kamatnim stopama između dvije valute se odražava u premiji/diskontu unaprijednog tečaja (engl. forward rate) koji se koristi za zamjenu valuta u budućnosti. Isporuka i primitak valuta koje su predmet swapa obavljaju se na isti datum. Prinos Prinos (dobit / gubitak) u slučaju valutnog swapa rezultira iz promjene diferencijala kamatnih stopa između ugovornih valuta za vrijeme trajanja swapa, a realizira se izvršenjem suprotne transakcije prije dospijeća valutnog swapa. Kreditni rizk Kreditni rizik povezan s valutnim swap transakcijama predstavlja mogućnost da zbog insolventnosti jedna od strana uključenih u valutni swap ne ispuni svoje obveze definirane ugovorom. Rizik namire Zbog deviznih restrikcija i drugih mjera koje mogu otežati slobodno kretanje novca u nekim državama, mogućnost namire dogovorenih transakcija iz valutnog swapa može biti dovedena u pitanje. Kamatni swapovi Kamatnim swapovima se ugovara razmjena kamata između dviju strana po različitim kamatnim stopama koje se primjenjuju na ugovorno definiran iznos glavnice. Najčešće jedna strana plaća fiksnu kamatu drugoj strani koja plaća varijabilnu kamatu, oba su plaćanja denominirana u istoj valuti te se odnose se na isti iznos glavnice. Stoga se u praksi razmjenjuju samo iznosi kamata, bez transfera glavnice. Prinos Kupac kamatnog swapa, koji plaća fiksnu kamatnu stopu ostvaruje profit u slučaju porasta tržišnih kamatnih stopa. Prodavatelj kamatnog swapa, koji prima fiksnu kamatnu stopu ostvaruje profit u slučaju pada tržišnih kamatnih stopa. Prinos na kamatni swap se ne može odrediti unaprijed a ovisi o promjenama tržišnih kamatnih stopa. Rizik promjene kamatnih stopa Rizik promjene kamatnih stopa rezultat je neizvjesnosti budućih kretanja tržištnih kamatnih stopa. Kupac (prodavatelj) kamatnog swapa ostvaruje gubitak u slučaju pada (rasta) tržišnih kamatnih stopa.

33

Kreditni rizik Kreditni rizik za kupca kamatnog swapa predstavlja mogućnost neizvršenja ugovorno preuzetih obveza suprotne strane. Posebne karakteristike kamatnih swapova Kamatni swapovi nemaju standardizirane uvjete, već su proizvodi prilagođeni zahtjevima strana koje sudjeluju u swapu. Zbog toga je nužno prikupiti i proučiti potpune informacije i uvjete kamatnog swapa, a posebno one koje se tiču iznosa glavnice, dospijeća i dogovorenih kamatnih stopa. Rizici povezani s ulaganjem u varante Varanti (engl. warrants) su vrijednosni papiri koji imatelju daju pravo na kupnju (call varant) ili prodaju (put varant) određenog „referentnog“ (engl. underlying) vrijednosnog papira (npr. dionice) po unaprijed utvrđenoj cijeni (izvršna cijena). Varantima se obično trguje na uređenom tržištu i drugim mjestima trgovanja, ali i neorganiziranim tržištima. Varanti se ne emitiraju po standardiziranim uvjetima, zbog čega je nužno prikupiti potpune informacije o svim uvjetima vezanim uz pojedini varant, a posebno o:

metodi izvršenja: je li varant moguće izvršiti u bilo kojem trenutku (tzv. američka opcija) ili samo o dospijeću (europska opcija)?

odnosu upisa: koliko varanata je potrebno imati da bi se dobila jedinica referentnog vrijednosnog papira? izvršenju: namira u novcu ili u referentnom vrijednosnom papiru? dospijeću: u kojem trenutku opcijsko pravo dospijeva?

Prinos Kupac call varanta za sebe „osigurava“ kupovnu cijenu referentnog vrijednosnog papira. Pritom će zaraditi u slučaju da tržišna cijena tog papira nadmaši izvršnu cijenu varanta. Naravno, zaradu treba umanjiti za cijenu po kojoj je varant kupljen. Imatelj „varanta“ može realizirati svoje pravo kupnje referentnog vrijednosnog papira ispod tržišne cijene te u istom trenutku prodati taj papir po trenutnoj tržišnoj cijeni. S obzirom na to da u slučaju porasta cijene referentnog vrijednosnog papira u pravilu raste i vrijednost varanta, umjesto realizacijom svog prava kupnje, imatelj varanta može svoju zaradu realizirati i prodajom varanta na tržištu. Ista logika, ali u obrnutom smjeru, može se primijeniti i na put varante: njihova vrijednost raste u slučaju kad vrijednost referentnog vrijednosnog papira pada. Prinos koji se može ostvariti transakcijama s varantima nije moguće unaprijed utvrditi. U slučaju nepovoljnog kretanja cijene referentnog vrijednosnog papira i nerealizacije prava iz varanta, moguće je u cijelosti izgubiti vrijednost investicije. Tržišni rizik Osim cijene referentnog vrijednosnog papira, cijena varanta je također pod utjecajem drugih faktora među kojima su najvažniji:

volatilnost cijene referentnog vrijednosnog papira preostalo vrijeme do dospijeća varanta

Zbog toga cijena varanta može ostati nepromjenjena ili čak pasti i u slučaju da se cijena referentnog vrijednosnog papira kreće u skladu s očekivanjima ulagatelja. Kupnja varanta koji su blizu dospijeća ili koji su vezani na neki visoko volatilni vrijednosni papir općenito se smatra visoko špekulativnom, kao i kupnja varanta s visokim stupnjem financijske poluge. Rizik likvidnosti Varanti se obično izdaju u limitiranom broju, što povećava rizik likvidnosti. Iz tog razloga pojedini varanti mogu biti predmetom posebno naglih promjena cijena. Certifikati Rizici povezani s ulaganjem u certifikate Certifikat ili strukturirani vrijednosni papir je financijski instrument izdan od strane financijske institucije čija se vrijednost temelji na vrijednosti nekog drugog „referentnog“ (engl. underlying) instrumenta. Kao referentni instrumenti mogu se koristiti najrazličitiji financijski i nefinancijski instrumenti i veličine: pojedinačne dionice, burzovni indeksi, burzovne robe, kamatne stope, druge izvedenice... Kada je referentni instrument dionica ili košarica dionica, ulagatelj nema prava koja proizlaze iz dionica, odnosno nema pravo na isplatu dividende. Kreditni rizik (rizik izdavatelja) Kreditni rizik se odnosi na vjerojatnost da izdavatelj certifikata neće biti u mogućnosti podmiriti svoje dospjele obveze, odnosno da pri dospijeću neće moći iskupiti certifikate. Zato se kreditna pouzdanost dužnika mora uzeti u obzir prilikom donošenja investicijske odluke. Tržišni rizik Ukoliko se certifikat drži do dospijeća, ulagatelju se isplaćuje cijena definirana u uvjetima certifikata. Ukoliko se certifikat prodaje prije dospijeća, ulagatelj postiže tržišnu cijenu formiranu odnosom ponude i potražnje te snosi rizik da se cijena temeljnog instrumenta neće kretati u skladu s očekivanjem ulagatelja. Rizik valutnog tečaja

34

Ulaganjem u certifikate kod kojih je cijena referentnog instrumenta izražena u stranoj valuti, ulagatelj snosi rizik promjene tečaja strane valute u odnosu na kunu, što može znatno utjecati na očekivani prinos. Rizik prijevremenog iskupa Mogućnost prijevremenog iskupa certifikata je obično navedena u dokumentaciji priloženoj prilikom izdavanja certifikata. U tom će slučaju ulagatelj svoja prava koja proizlaze iz certifikata ostvariti prije očekivanog datuma dospijeća. U najgorem slučaju, ulagatelj može izgubiti i cijeli iznos uloženog kapitala, ovisno o vrsti certifikata. Važno je napomenuti da u slučaju kada je temeljni instrument dionica ili košarica dionica, kupac certifikata nema prava koja proizlaze iz dionica, odnosno nema pravo na isplatu dividende. Kao i prilikom svakog ulaganja, tako i kod kupnje certifikata, nužno je aktivno pristupiti upravljanju svojim financijama, proučiti i kontinuirano pratiti sve informacije vezane uz svoje ulaganje te, ako je potrebno, potražiti savjet stručnjaka jer samo informirani ulagatelj može donijeti investicijsku odluku koja je usklađena s njegovim očekivanjima i preferencijom rizika. Stoga bi bilo poželjno da se ulagatelj prije kupnje certifikata savjetuje sa svojim investicijskim savjetnikom koji će ga upoznati s načinom funkcioniranja pojedine vrste certifikata i rizicima koje nosi takvo ulaganje. Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF) Rizici povezani s ulaganjem u ETF-ove:

Tržišni rizik - imovina ETF-a koja je uložena u financijske instrumente kojima se trguje na tržištima izložena je dnevnim promjenama cijena tih instrumenata što utječe na rast ili pad vrijednosti imovine fonda.

Kreditni rizik - vjerojatnost da izdavatelj financijskog instrumenta neće u cijelosti ili djelomično podmiriti svoje obveze, što bi negativno utjecalo na likvidnost i vrijednosti imovine fonda.

Valutni rizik - imovina fonda se može uložiti u financijske instrumente denominirane u različitim valutama (npr. euro, američki dolar), čime je taj dio imovine izložen riziku promjene tečaja pojedine valute u odnosu na valutu fonda. Postoji rizik deprecijacije (pada) i aprecijacije (rasta) tečaja tih valuta, što može utjecati na rast ili pad vrijednosti fonda.

Rizik promjene kamatnih stopa – imovina ETF-a uložena u financijske instrumente na čiju vrijednost može utjecati promjena kamatnih stopa utjecati će i na rast ili pad vrijednosti imovine fonda

Ostali rizici – ostali rizici su rizici nefinancijske prirode. Ti rizici su politički rizik, porezni rizik, računovodstveni rizik i pravni rizik, koji se izravno ili neizravno odnose na političku klimu u zemlji izdavatelja fonda i/ili zemlji izdavatelja financijskog instrumenta u koji fond ulaže sredstava

Rizici povezani s udjelima u otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom (udjeli u UCITS fondovima) Osim općenitih rizika, najvažniji rizici ulaganja su sljedeći:

Kreditni rizik - vjerojatnost da izdavatelj financijskog instrumenta koji je uključen u imovinu fonda ili osoba s kojom investicijsko društvo u svoje ime, a za račun fonda, sklapa poslove na financijskim tržištima, neće u cijelosti ili djelomično podmiriti svoje obveze, što bi negativno utjecalo na likvidnost i vrijednosti imovine fonda.

Valutni rizik - imovina fonda se može uložiti u financijske instrumente denominirane u različitim valutama (npr. kuna, euro, američki dolar), čime je taj dio imovine izložen riziku promjene tečaja pojedine valute u odnosu na obračunsku valutu u kojoj se mjeri prinos na ulaganje u fondu. Postoji rizik deprecijacije (pada) i aprecijacije (rasta) tečaja tih valuta, što može utjecati na rast ili pad vrijednosti udjela u fondu.

Rizik promjene kamatnih stopa - predstavlja vjerojatnost da će prinos do dospijeća kupljenih dužničkih vrijednosnih papira porasti odnosno da će u trenutku kada se dužnički vrijednosni papir treba unovčiti biti veći od onog uz koji je kupljen, a što će za posljedicu imati gubitak.

Tržišni rizik - imovina fonda koja je uložena u financijske instrumente kojima se trguje na tržištima izložena je dnevnim promjenama cijena što utječe na rast ili pad vrijednosti imovine odnosno neto vrijednosti udjela.

Rizik likvidnosti - vjerojatnost da će fond imati teškoće pri pronalaženju sredstava za namiru obveza povezanih s povlačenjem udjela iz fonda ili financijskim instrumentima zbog nemogućnosti brze prodaje financijske imovine po cijeni približno jednakoj fer vrijednosti te imovine ili pri prodaji željene količine nekog instrumenta u željenom trenutku.

Rizik promjene zakonskih/poreznih propisa - rizik značajne promjene zakonskih i/ili poreznih propisa na način koji negativno utječe na profitabilnost ulaganja u financijske instrumente i položaj ulagatelja. Ovaj rizik posebno je važan ukoliko ulagatelj ulaže u strane investicijske fondove čiji zakonski, a posebice porezni tretman može biti bitno drugačiji od onoga domaćih investicijskih fondova i time znatno utjecati na isplativost ulaganja.

35

IX. PODACI U SVEZI ZAŠTITE FINANCIJSKIH INSTRUMENATA I NOVČANIH SREDSTAVA KLIJENTA

U nastavku se sažeti opis mjera koje Zagrebačka banka poduzima radi zaštite financijskih instrumenata i novčanih sredstava klijenata prilikom pružanja investicijskih usluga zaprimanja i prijenosa naloga, odnosno izvršenja naloga, te u slučaju kada je ugovorena skrbnička usluga. Novčana sredstva klijenata Novčana sredstva klijenata vezana za brokerske i skrbničke transakcije, pohranjuju se na računima nalogodavatelja kod Zagrebačke banke, koji su otvoreni i vode se kao računi za posebne namjene u skladu s propisima o platnom prometu. Sredstva na računu nalogodavatelja ne ulaze u imovinu Zagrebačke banke, niti u likvidacijsku ili stačajnu masu, niti mogu biti predmetom ovrhe radi namirenja tražbina trećih osoba prema Zagrebačkoj banci. Na novčana sredstva uplaćena na račun nalogodavatelja ne obračunava se niti isplaćuje kamata. Novčana sredstva klijenata na računu nalogodavatelja drže se zbirno, međutim Zagrebačka banka u internim evidencijama vodi analitiku imovine klijenata po svakom klijentu posebno na način koji omogućava u svakom trenutku, bez odgode, razlučivanje imovine jednog klijenta od imovine ostalih klijenata i imovine Zagrebačke banke te redovito i točno ažurira te evidencije. Zagrebačka banka poduzima i sve druge propisane mjere i korake radi zaštite imovine klijenata. Rizik koji može proizaći iz pohrane putem zbirnih računa je primarno operativne prirode kojeg Zagrebačka banka umanjuje redovitim usklađenjem internih evidencija i usklađenjem evidencije trećih strana. Također, unutar svoje organizacije Zagrebačka banka primjenjuje mjere unutarnjeg nadzora i kontrole kojom se osigurava adekvatna kontrola prijenosa imovine klijenta, što u pravilu znači da svaki nalog za prijenos imovine klijenta, a kada je to moguće, moraju provesti dvije osobe s odgovarajućim ovlaštenjima, od kojih jedna unosi instrukciju, a druga je potvrđuje, a sve kako bi se izbjegao rizik od neadekvatnog administriranja, neprimjerenog vođenja evidencija te zloupotrebe ili nemara u poslovanju Zbirno držanje novčanih sredstava povezano je i s pravnim rizikom u smislu rizika mogućeg gubitka zbog neizvjesnosti pravnog postupka ili nesigurnosti u primjeni ili interpretaciji ugovora ili primjenjivih propisa. Novčana sredstva klijenata koji koriste uslugu ZB Trader Global Novčana sredstva potrebna radi izvršavanja naloga klijenata uplaćivat će se na račun nalogodavatelja HR3823600001300050334 sa svrhom: Uplata na ZB Trader Global. Novčana sredstva klijenata prenose se na račune otvorene na ime Zagrebačke banke kod Saxo Bank A/S, Philip Heymans Allé 15, DK-2900 Hellerup, Danska (dalje u tekstu Saxo Bank A/S), i to na račune broj: DK4311490100726346 (za valutu CHF), DK0811490100713784 (za valutu EUR), DK1611490100726347 (za valutu GBP) te DK1311490100704867 (za valutu USD). Na novčana sredstva uplaćena na račun nalogodovatelja i na račune Zagrebačke banke otvorene kod Saxo Bank A/S ne obračunava se niti isplaćuje kamata. Zagrebačka banka može na naprijed navedenim računima kod Saxo Bank A/S držati i dodatna vlastita novčana sredstva, a koja će se koristiti radi zaštite imovine klijenata i izvršenja obveza klijenata iz sklopljenih transakcija. Zagrebačka banka može vršiti plaćanje obveza pojedinog klijenta iz tako deponiranih sredstava ako procijeni da sredstva koja su uplaćena na račun nalogodavatelja ne mogu pravovremeno biti proslijeđena na račune kod Saxo Bank A/S (zbog načina na koji funkcionira platni promet s inozemstvom) radi podmirenja obveze klijenta iz naloga. U tom slučaju, Zagrebačka banka zadržat će uplaćena sredstva Klijenta kao vlastita, a na vlastito angažirana novčana sredstva za račun klijenta neće obračunavati nikakvu kamatu. Budući da se novčana sredstva klijenata koji koriste uslugu ZB Trader Global drže izvan Republike Hrvatske, Saxo Bank A/S ima pravo prijeboja u odnosu na novčana sredstva položena na tim računima s obzirom da je postojanje takvog prava nužno sukladno nacionalnom zakonodavstvu odnosno nužan je uvjet za sudjelovanje na lokalnom tržištu, a što je Saxo Bank A/S potvrdila Zagrebačkoj banci u pisanom obliku. Zagrebačka banka također poduzima sve razumne korake kako bi utvrdila da je takav način držanja novčanih sredstava u najboljem interesu klijenata koji koriste uslugu ZB Trader Global. Novčana sredstva klijenata čuvaju se na računima kod Saxo Bank A/S zbirno, što je povezano s rizicima koji su opisani gore u odjeljku koji se odnosi na novčana sredstva klijenata, uz dodatnu napomenu da kod zbirne pohrane novčanih sredstava Saxo Bank A/S nema evidenciju o stvarnom imatelju novčanih sredstava. Međutim, Zagrebačka banka u internim evidencijama vodi analitiku imovine klijenata po svakom klijentu posebno na način koji omogućava u svakom

36

trenutku, bez odgode, razlučivanje imovine jednog klijenta od imovine ostalih klijenata i imovine Zagrebačke banke te redovito i točno ažurira te evidencije. Prilikom izbora, imenovanja i redovitih provjera navedene kreditne institucije, kao i kod ugovaranja uvjeta za deponiranje novčanih sredstava klijenata, Zagrebačka banka postupa s pažnjom dobrog stručnjaka te poduzima sve mjere i korake propisane važećim propisima radi zaštite imovine klijenata. Zagrebačka banka periodički, a najmanje jednom godišnje, preispituje odabir navedene kreditne instituciije i gore navedenih aranžmana i rizika koji iz toga proizlaze. Međutim, Zagrebačka banka ne odgovara za djelovanja ili propuste Saxo Bank A/S, osim ako pri odabiru navedene treće strane nije postupala s pažnjom dobroga stručnjaka te u skladu s primjenjivim propisima. Zagrebačka banka ne snosi nikakvu odgovornost u slučaju nesolventnosti Saxo Bank A/S. Financijski instrumenti klijenata Investicijske usluge zaprimanja i prijenosa naloga, odnosno izvršavanja naloga, Zagrebačka banka izvršava bez držanja financijskih instrumenata koji su predmet naloga (osim u vezi s uslugom ZB Trader Global). Financijski instrumenti kupljeni na Zagrebačkoj burzi, a za koje nije ugovorena skrbnička usluga deponirani su kod SKDD-a koji u skladu s odredbama Zakona i Pravilima SKDD-a, izvršava poravanje i namiru transakcija izvršenih na Zagrebačkoj burzi, te vodi račune nematerijaliziranih vrijednosnih papira na kojima se drže kupljeni financijski instrumenti klijenata. SKDD može imati pravo unovčivosti financijskog instrumenta ili založno pravo nad navedenim instrumentima ili pravo prijeboja u vezi s istima u skladu s mjerodavnim propisima i Pravilima SKDD-a koja su dostupna na internetskoj stranici SKDD-a (http://www.skdd.hr/portal/f?p=100:42:6626910024305::NO). Financijski instrumenti klijenata koji koriste uslugu ZB Trader Global Financijski instrumenti koje klijenti steknu trgujući putem trgovinske platforme ZB Trader Global (dalje u tekstu: Trgovinska platforma) pohranjuju se kod Saxo Bank A/S, Philip Heymans Allé 15, DK-2900 Hellerup, Danska (dalje u tekstu: Skrbnik) u skladu s pogodbama ugovora koji je sa Skrbnikom sklopila Zagrebačka banka. Financijski instrumenti klijenata pohranjuju se na zbirnom skrbničkom računu otvorenom na ime Zagrebačke banke, uz naznaku da se imovina pohranjena na tom računu drži za račun klijenata Zagrebačke banke. Saxo Bank A/S taj račun neće spajati s drugim otvorenim računima koje vodi te neće koristiti pravo prijeboja i/ili zaloga u odnosu na financijske instrumente klijenata na tom računu u odnosu na potraživanja bilo koje osobe. Financijski instrumenti klijenata čuvaju se zbirno, za što Zagrebačka banka ishođuje suglasnost klijenta u skladu s mjerodavnim propisima. Međutim, Zagrebačka banka u internim evidencijama vodi analitiku imovine klijenata po svakom klijentu posebno na način koji omogućava u svakom trenutku, bez odgode, razlučivanje imovine jednog klijenta od imovine ostalih klijenata i imovine Zagrebačke banke te redovito i točno ažurira te evidencije. Zagrebačka banka poduzima i sve druge propisane mjere i korake radi zaštite imovine klijenata. Kod zbirne pohrane financijskih instrumenata Skrbnik nema evidenciju o stvarnom imatelju financijskih instrumenata. Ovakav način pohrane imovine nosi odgovarajuće rizike koji su detaljno opisani niže u odjeljku koji se odnosi na zaštita financijskih instrumenata klijenata prilikom pružanja pomoćne investicijske usluge skrbništva. Instrukcije klijenata za realizaciju korporativnih akcija vezanih za financijske instrumente pohranjene kod Skrbnika davat će se isključivo putem Trgovinske platforme. Skrbnik može imenovati podskrbnike. Skrbnik je dužan primjenjivati onaj stupanj pažnje u izboru, imenovanju i periodičkom preispitivanju odabira podskrbnika kakav se zahtijeva mjerodavnim pravom za Skrbnika. Skrbnik će voditi, te osigurati da podskrbnici vode, točnu evidenciju o svim transakcijama klijenata. Podaci o stanju na skrbničkom računu dostupni su u svakom trenutku na Trgovinskoj platformi. Prilikom angažiranja treće osobe koja će djelovati kao podskrbnik ili na drugi način sa svrhom držanja ili registracije financijske imovine klijenata, Skrbnik će financijske instrumente u pravilu registrirati na ime Zagrebačke banke, za račun klijenata. Iznimno, financijski instrumenti mogu se voditi i na ime Skrbnika ili Skrbnikova podskrbnika, ali samo ako se radi o financijskim instrumentima koji su predmet nacionalnog zakonodavstva treće države, a Skrbnik je poduzeo sve razumne korake da utvrdi da je takav način registracije financijskih instrumenata u najboljem interesu klijenata ili ako se registracija ne može provesti na drugi način radi nacionalnog zakonodavstva ili priznatih tržišnih praksa, ako su pritom ispunjeni i drugi uvjeti predviđeni primjenjivim propisima. Klijenti se izričito upozoravaju da njihova imovina pohranjena u trećim državama (koje nisu članice Europske unije) nije zaštićena na način i u opsegu propisanom Zakonom i drugim mjerodavnim propisima. Zbog toga postoji povećani rizik od gubitka takve imovine.

37

U slučaju gubitka financijskih instrumenata pohranjenih na skrbništvo Skrbnik odgovara neograničeno, bez obzira da li je za gubitak odgovoran Skrbnik ili treća osoba koju je on angažirao. Odgovornost Skrbnika u ostalim slučajevima je ograničena i klijent može, ali ne nužno, na ime naknade štete dobiti manji iznos od stvarnog iznosa štete. Prilikom odabira, imenovanja i redovitih provjera Skrbnika, kao i postupaka za držanje i pohranu financijskih instrumenata klijenata, Zagrebačka banka postupa s pažnjom dobrog stručnjaka vodeći računa o stručnosti i tržišnom ugledu te treće osobe i drugiim propisanim kriterijima, kao i o svim uvjetima koji se odnose na držanje financijskih instrumenata, a koji bi mogli imati negativne učinke na prava klijenata. Zagrebačka banka periodički, a najmanje jednom godišnje, preispituje odabir Skrbnika i gore navedenih aranžmana i rizika koji iz toga proizlaze. Zagrebačka banka neće biti odgovorna u slučaju insolventnosti Skrbnika ili bilo koje osobe koju angažira Skrbnik. U slučaju insolventnosti Skrbnika, Zagrebačka banka će klijentu nadoknaditi gubitak u slučaju da se financijski instrumenti klijenta ne mogu izlučiti iz imovine Skrbnika samo u slučaju da nije osigurala pohranu financijskih instrumenata sukladno uvjetima iz ugovora sklopljenog s klijentom, primjenjivih općih akata Zagrebačke banke ili mjerodavnih zakonskih i podzakonskih propisa. U svim ostalim slučajevima, gubitak nastao zbog insolventnosti treće strane snosi klijent. Zaštita financijskih instrumenata i novčanih sredstava klijenata prilikom pružanja pomoćne investicijske usluge skrbništva. Opis rizika. Imovina klijenta pohranjuje se u okviru poslova skrbništva gdje se uz pohranu obavljaju i druge vezane usluge u skladu s nalozima i uputama klijenta. U skladu sa zahtjevima Zakona i podzakonskih akata, Zagrebačka banka financijske instrumente i novčana sredstva klijenata vodi na način koji omogućava da se u svakom trenutku imovina klijenta može razlučiti od imovine ostalih klijenata i od imovine Zagrebačke banke. U knjigama Zagrebačke banke financijski instrumenti u vlasništvu klijenata kao i novčana sredstva klijenata namijenjena transakcijama s financijskim instrumentima i transakcije plaćanja i primitka novčanih sredstava po toj osnovi evidentiraju se putem računa koji ne ulazi u imovinu Zagrebačke banke, niti u stečajnu ili likvidacijsku masu te ne može biti predmetom ovrhe u svezi potraživanja prema Zagrebačkoj banci. Na tako uplaćena novčana sredstva Banka ne obračunava niti isplaćuje kamatu. Prilikom deponiranja imovine kod treće strane Zagrebačka banka vodi računa da se financijski instrumenti i novčana sredstva drže na način kojim je razvidno da nisu dio imovine treće strane ili Zagrebačke banke, da ne ulaze u njihovu stečajnu ili likvidacijsku masu ili da mogu biti predmetom ovrhe u vezi potraživanja prema trećoj strani ili Zagrebačkoj banci. Financijski instrumenti kijenata, kada to dozvoljava zakonodavstvo i praksa pojedinog tržišta, pohranjuju se na računima skrbništva odvojeno od imovine treće strane i od imovine Zagrebačke banke. U slučajevima kada takav način pohrane nije moguć, Zagrebačka banka će upozoriti klijenta na rizike koji iz toga proizlaze. U slučaju insolventnosti treće strane kod koje je Zagrebačka banka pohranila klijentove financijske instrumente, Zagrebačka banka će klijentu nadoknaditi gubitak u slučaju da se financijski instrumenti klijenta ne mogu izlučiti iz imovine treće strane samo u slučaju da nije osigurala pohranu kod treće osobe sukladno uvjetima iz ugovora, Općih uvjeta poslovanja za poslove skrbništva ili mjerodavnih zakonskih i podzakonskih propisa. U svim ostalim slučajevima, gubitak nastao zbog insolventnosti treće strane snosi klijent. Prema pravu Republike Hrvatske i primjenjivim propisima Europske unije, imovina klijenta pohranjena kod treće osobe mora se voditi odvojeno od imovine treće strane te ne ulazi u njezinu stečajnu odnosno likvidacijsku masu. Klijent ostvaruje pravo na povrat svoje imovine pohranjene kod treće strane u skladu s pravilima mjerodavnog stečajnog prava i drugim relevantnim propisima. Zagrebačka banka će upotrijebiti dužnu pažnju da imovina klijenata kod treće strane bude pohranjena na naveden način, ali ne može preuzeti odgovornost ukoliko takav stupanj zaštite nije moguće postići obzirom na zakonske uvjete i tržišnu praksu. Klijent će preuzeti rizike držanja financijskih instrumenta i novčanih sredstava na tržištima koja ne osiguravaju dostatnu zaštitu te će se pismeno suglasiti sa deponiranjem imovine pod takvim uvjetima. Rizik pohrane kod trećih strana koje ne osiguravaju dostatnu zaštitu u smislu segregacije imovine klijenata od vlastite imovine prvenstveno se odnosi na rizik insolventnosti trećih strana, pri čemu se tada imovina klijenata može smatrati imovinom trećih strana. Isto tako ukoliko treće strane nisu omogućile segregaciju imovine klijenata od imovine Zagrebačke banke, postoji rizik da se u slučaju insolventnosti Zagrebačke banke imovina klijenata može smatrati imovinom Zagrebačke banke. U slučaju ulaganja u inozemne financijske instrumente, kojima se trguje i čija se namira obavlja na stranim tržištima Zagrebačka banka za pohranu ulaganja svojih klijenata koristi usluge renomiranih inozemnih trećih strana. Zagrebačka

38

banka pri izboru inozemne treće strane kao i pri odabiru aranžmana za držanje i pohranu financijskih instrumenata klijenata postupa stručno, s dužnom pažnjom i u skladu s primjenjivim propisima te poduzima sve mjere kako bi osigurala da je imovina klijenata pohranjena u skladu sa nacionalnim zakonodavstvom, tržišnom praksom i pravilima struke, a osobito se vodi računa o stručnosti i tržišnom ugledu inozemne treće strane te o zakonskim uvjetima i tržišnim praksama vezanim uz držanje financijskih instrumenata koji bi mogli utjecati na prava klijenata. Zagrebačka banka periodički, a najmanje jednom godišnje, preispituje odabir trećih strana i navedenih aranžmana i rizika koji iz toga proizlaze. Međutim, Zagrebačka banka ne odgovara za djelovanja ili propuste treće osobe, osim ako pri odabiru treće strane nije postupala s pažnjom dobroga stručnjaka te u skladu s primjenjivim propisima. Zagrebačka banka će financijske instrumente klijenta držati na zbirnom skrbničkom računu kod SKDD ili treće strane, osim ukoliko klijent ne zatraži drugačije ili ukoliko je drugačije propisano kogentnim propisima ili tako proizlazi iz prevladavajuće tržišne prakse. Zagrebačka banka neće koristiti financijske instrumente klijenta za transakcije financiranja vrijednosnih papira ili na drugi način (za vlastiti račun ili za račun bilo koje druge osobe ili za račun drugog klijenta Zagrebačke banke) osim ako je klijent prethodno dao izričitu suglasnost za korištenje njegovih financijskih instrumenata pod točno određenim uvjetima, pri čemu korištenje financijskih instrumenata klijenta mora biti ograničeno na točno određene uvjete, s kojima se klijent usuglasio potpisom ili drugim istovjetnim mehanizmom. Zagrebačka banka neće koristiti financijske instrumente klijenta koje drži na zbirnom računu kod treće strane za sklapanje transakcija kojima se financiraju vrijednosni papiri ili na drugi način koristiti takvim financijskim instrumentima za vlastiti račun ili za račun bilo koje druge osobe ili drugog klijenta Zagrebačke banke, osim ako je uz prethodno navedene uvjete ispunjen i najmanje jedan od sljedećih uvjeta:

1. klijent čiji se financijski instrumenti drže na zbirnom računu mora dati izričitu prethodnu suglasnost svojim potpisom ili drugim istovjetnim mehanizmom, ili

2. Zagrebačka banka mora ustrojiti sustav kontrole koji osigurava da se koriste isključivo financijski instrumenti klijenta koji je dao izričitu prethodnu suglasnost svojim potpisom ili drugim istovjetnim mehanizmom.

Rizik koji može proizaći iz pohrane putem zbirnih računa je primarno operativne prirode kojeg Zagrebačka banka umanjuje redovitim usklađenjem internih evidencija i usklađenjem evidencije trećih strana. Također, unutar svoje organizacije Zagrebačka banka primjenjuje mjere unutarnjeg nadzora i kontrole kojom se osigurava adekvatna kontrola prijenosa imovine klijenta, što u pravilu znači da svaki nalog za prijenos imovine klijenta, a kada je to moguće, moraju provesti dvije osobe s odgovarajućim ovlaštenjima, od kojih jedna unosi instrukciju, a druga je potvrđuje, a sve kako bi se izbjegao rizik od neadekvatnog administriranja, neprimjerenog vođenja evidencija te zloupotrebe ili nemara u poslovanju. Kod zbirne pohrane financijskih instrumenata, treća strana i depozitorij nemaju evidenciju o stvarnom imatelju financijskih instrumenata. Ovakav način pohrane imovine nosi i druge rizike kao što su:

˗ operativni rizik (npr. interne pogreške), koji se umanjuje redovitim usklađenjima prometa i stanja na zbirnim računima kod treće strane sa stanjima i prometima računa u knjigama Zagrebačke banke;

˗ udaljenost između izdavatelja financijskog instrumenta i stvarnog imatelja – izdavatelju financijskog instrumenta je poznato da pružatelj usluge nije stvarni imatelj financijskog instrumenta no nije mu poznato tko jest, pa to može, između ostaloga, uzrokovati i kašnjenja u protoku informacija;

˗ provođenje korporativnih akcija - u slučaju zbirnog držanja imovine, a ukoliko određena prava proizlaze temeljem držanja odgovarajućeg broja financijskog instrumenta, moguće je da isto neće biti moguće idealno rasporediti po stvarnim imateljima;

˗ ostvarivanje prava iz financijskih instrumenata, kao primjerice glasanje na glavnim skupštinama društava, može biti otežano ili onemogućeno;

˗ nije isključeno da će imatelji financijskih instrumenata, u pojedinim zakonodavstvima gdje držanje financijskih instrumenta za druge osobe nije u potpunosti regulirano ili je manjkavo regulirano, morati dokazivati svoje vlasništvo nad financijskim instrumentima u primjerice slučaju ovrhe u svezi s potraživanjima prema Zagrebačkoj banci ili trećoj strani ili pak u slučaju likvidacije ili stečaja Zagrebačke banke ili treće strane, te tada raspolaganje financijskim instrumentima i korištenje prava iz istih može biti privremeno onemogućeno;

˗ postoji rizik da jedan od klijenata propusti ispuniti svoje zakonske obveze, primjerice da propusti dobiti suglasnost / obavijestiti nadležne institucije u slučaju stjecanja kvalificiranog udjela, u kojem slučaju financijski instrumenti svih klijenata mogu biti privremeno blokirani te je isto tako moguće da klijenti neće moći koristiti pravo glasa koji proizlaze iz predmetnog instrumenta;

˗ porezni rizik, primjena pogrešne stope poreza greškom treće strane, primjena veće porezne stope uslijed tržišnih praksa, primjena pogrešne stope zbog nedostatne dokumetacije potrebne za primjenu ispravne stope, namira na neispravnom zbirnom računu koja rezlutira primjenom pogrešne porezne stope i sl.;

39

˗ rizik stečaja, insolventnosti ili nemogućnost izvršenja bilo koje obveze od strane treće osobe, koje obveze su predmet ugovora između Zagrebačke banke i klijenta i primjenjivih općih akata Zagrebačke banke.

Popis trećih strana s kojima Zagrebačka banka ima sklopljen ugovor o delegiranju poslova skrbništva:

Naziv Adresa

UniCredit Bank Austria AG Rothschildplatz 1, 1020 Beč, Austrija

UniCredit Bank d.d. Kardinala Stepinca b.b, 88000 Mostar, Bosna i Hercegovina

UniCredit Bank Srbija a.d. Rajićeva 27-29, 11000 Beograd, Srbija

UniCredit Banka Slovenija d.d. Šmartinska cesta 140, 1000 Ljubljana, Slovenija

State Street Bank International GmbH Brienner Straße 59, 80333 München, Njemačka

Societe Generale Securities Services S.p.A. Via Benigno Crespi, 19/A, 20159 Milano, Italija

Clearstream Banking SA, Luxembourg 42 Avenue J.F.Kennedy, L-1855 Luksemburg

Napomena: Sljedeće pravne osobe članice su iste grupe kao i Zagrebačka banka: UniCredit Bank d.d., Mostar, UniCredit Bank Srbija a.d., Beograd, UniCredit Bank Austria AG, Beč, UniCredit Banka Slovenija d.d., Ljubljana. Računi na kojima su pohranjeni financijski instrumenti koji pripadaju klijentu mogu biti podložni zakonodavstvu države koja nije država članica Europske unije (Bosna i Hercegovina, Srbija). Prava klijenta u vezi s navedenim financijskim instrumentima mogu se sukladno tome razlikovati od prava određenih zakonodavstvom Republike Hrvatske odnosno drugih država članica Europske unije. Zagrebačka banka niti treća strana u svojstvu skrbnika odnosno podskrbnika nisu ovlaštene pružati nikakve pravne, investicijske ili porezne savjete u svezi imovine koju klijent posjeduje na skrbničkim računima. Vezano za porezna pitanja klijenta se upućuje na njegove porezne savjetnike koji su ovlašteni pružati uslugu poreznog savjetovanja te ga informirati o poreznim posljedicama koje za klijenta mogu proizaći iz vlasništva ili raspolaganja financijskim instrumentima s obzirom na važeće domaće i inozemne porezne propise ili međunarodne ugovore. Sustav zaštite ulagatelja Tražbine klijenata prema Zagrebačkoj banci osigurane su i kroz Fond za zaštitu ulagatelja, čije osnivanje i upravljanje je propisano odredbama članaka 254. - 283. Zakona. Fond za zaštitu ulagatelja osigurava tražbine klijenata Zagrebačke banke – uglavnom malih ulagatelja – u slučaju otvaranja stečajnog postupka nad Zagrebačkom bankom ili ako Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (dalje u tekstu: Agencija) utvrdi da je kod Zagrebačke banke nastupila nemogućnost ispunjavanja obveza prema klijentima na način da ne može izvršiti novčanu obvezu i/ili vratiti financijske instrumente koje je držala, administrirala i kojima je upravljala za račun klijenta, a nije izgledno da će se te okolnosti u dogledno vrijeme bitno promijeniti. Sukladno odredbama Zakona, sljedeće tražbine klijenta, fizičke ili pravne osobe, u svezi s investicijskom uslugom i uslugom pohrane i administriranja financijskih instrumenata za račun klijenta, uključujući i poslove skrbništva i s tim povezane usluge koje su ugovorene s klijentom, osigurane su do vrijednosti od najviše 150.000,00 kuna po klijentu Zagrebačke banke:

novčane tražbine u kunama i u valutama država članica koje Zagrebačka banka duguje klijentu ili koje pripadaju klijentu, a koje Zagrebačka banka drži za predmetnog klijenta,

financijski instrumenti koji pripadaju klijentu Zagrebačke banke, a koje Zagrebačka banka drži, administrira ili s njima upravlja za račun klijenta.

Iznos zaštićenih tražbina klijenta Zagrebačke banke obračunava se kao ukupan iznos potraživanja klijenta, bilo da ih Zagrebačka banka drži na jednom ili više računa, po jednoj ili više ugovornih osnova ili u svezi s jednom ili više investicijskih usluga, u kunama i/ili valuti države članice, do visine zakonski osiguranog iznosa u koji su uključene i kamate do dana otvaranja stečajnog postupka nad Zagrebačkom bankom ili dana objave rješenja Agencije o nastupanju osiguranoga slučaja. Iz zaštićenih tražbina izuzimaju se:

tražbine klijenata Zagrebačke banke koje su osigurane zakonom koji uređuje osiguranje depozita u kreditnim institucijama radi zaštite deponenata u slučaju nedostupnosti depozita,

40

tražbine klijenata Zagrebačke banke proizašle iz transakcije za koju je pravomoćnom sudskom presudom utvrđeno da je povezana s pranjem novca.

Klijentom Zagrebačke banke kao obveznikom članstva u Fondu za zaštitu ulagatelja čije su tražbine zaštićene navedenim sustavom zaštite ulagatelja temeljem Zakona neće se - bez obzira na državu sjedišta - smatrati:

pojedini profesionalni ulagatelji (kreditne institucije, investicijska društva, financijske institucije, društva za osiguranje, subjekti za zajednička ulaganja, društva za upravljanje mirovinskim fondovima i mirovinski fondovi),

društva koja su dio grupe članice Fonda za zaštitu ulagatelja koja nije u mogućnosti ispuniti svoje obveze, pravna ili fizička osoba koja sudjeluje s više od 5% udjela s pravom glasa u temeljnom kapitalu članice Fonda

za zaštitu ulagatelja koja nije u mogućnosti ispuniti svoje obveze, matično ili ovisno društvo članice Fonda za zaštitu ulagatelja koja nije u mogućnosti ispuniti svoje obveze, članovi uprave i nadzornog odbora odnosno upravnog odbora članice Fonda za zaštitu ulagatelja koja nije u

mogućnosti ispunjavati svoje obveze, ako su te osobe na navedenim položajima ili su zaposlene u članici Fonda za zaštitu ulagatelja na dan otvaranja stečajnog ili likvidacijskog postupka nad članicom Fonda za zaštitu ulagatelja ili na dan objave rješenja Agencije o nastupanju osiguranoga slučaja ili su na tim položajima bile zaposlene tijekom tekuće ili prethodne financijske godine,

vezani zastupnici investicijskog društva koji nisu u mogućnosti ispunjavati svoje obveze, a koji su u tom svojstvu na dan otvaranja stečajnog ili likvidacijskog postupka nad investicijskim društvom ili na dan objave rješenja Agencije o nastupanju osiguranoga slučaja ili su u tom svojstvu djelovali tijekom tekuće ili prethodne financijske godine,

osobe odgovorne za reviziju financijskih izvješća članice Fonda za zaštitu ulagatelja te osobe odgovorne za pripremu i pohranu računovodstvene dokumentacije članice Fonda za zaštitu ulagatelja i izradu financijskih izvješća,

članovi uprave, nadzornog odbora odnosno upravnog odbora te osobe koje u vlasništvu imaju 5 ili više posto udjela u matičnom ili ovisnom društvu članice Fonda za zaštitu ulagatelja te osobe koje su odgovorne za reviziju financijskih izvješća tog društva,

bračni ili izvanbračni drugovi te srodnici do drugog stupnja u ravnoj liniji i drugog stupnja u pobočnoj liniji osoba iz točaka 5. do 8. ovoga stavka,

klijenti članice Fonda za zaštitu ulagatelja čije je neispunjenje obveze prema članici Fonda za zaštitu ulagatelja pridonijelo nastupanju osiguranoga slučaja.

41

X. ZABA LINK USLUGA ZABA Link usluga je investicijska usluga Banke zaprimanja i prijenosa naloga u vezi s jednim ili više financijskih instrumenata, pri čemu Banka prima naloge, odnosno zahtjeve klijenta za izdavanje, otkup i/ili zamjenu udjela u UCITS fondovima i/ili podfondovima UCITS fonda kojima upravlja ZB Invest d.o.o. te iste prosljeđuje ZB Investu d.o.o. na izvršavanje. Pored osnovne usluge zaprimanja i prijenosa naloga, u sklopu ZABA Link usluge, Banka klijentima omogućuje i uvid u podatke o stanju i prometu udjela u UCITS fondovima (prema podacima iz registra Udjela kojeg vodi ZB Invest d.o.o.) putem svih dostupnih kanala distribucije Banke. U smislu relevantne regulative, to znači da je s jedne strane Zagrebačka banka (temeljem odgovarajućeg ugovora sa ZB Investom d.o.o.) distributer financijskih instrumenata - udjela u UCITS fondovima kojima upravlja ZB Invest d.o.o. (dalje u tekstu: Udjeli), a s druge strane klijentu pružatelj prethodno spomenute investicijske usluge zaprimanja i prijenosa naloga u vezi s jednim ili više financijskih instrumenata (Udjela). Usluga je namijenjena svim fizičkim i pravnim osobama. Banka će razvrstati Klijenta s obzirom na njegovo znanje, iskustvo, financijsku situaciju i ulagačke ciljeve te ga upoznati s pripadajućom razinom zaštite koju mu je dužna pružiti u skladu s primjenjivim propisima i internim politikama i postupcima Banke. Klijente fizičke osobe za potrebe ZABA Link usluge, Banka automatski razvrstava kao male ulagatelje, čime im pruža maksimalnu razinu zaštite. Klijent u svakom trenutku ima pravo zatražiti razvrstavanje u drugu kategoriju ulagatelja i time ishoditi drugačiju razinu zaštite. Ugovoranje investicijske usluge ZABA link moguće je u svim poslovnicama Banke i i putem on line bankarstva ( e-zaba i m-zaba). Zahtjeve (za izdavanje, otkup i/ili zamjenu Udjela) Klijent će Banci zadavati putem standardiziranih obrazaca te u skladu s primjenjivim općim uvjetima i odredbama prospekta i pravila relevantnog UCITS fonda na čije udjele se Zahtjev odnosi. Zahtjeve ne izvršava Banka te Banka ne odgovara za njihovo izvršenje nego ih prosljeđuje na izvršenje ZB Investu d.o.o. Izdavanje, otkup i zamjena Udjela te prijenos vlasništva nad Udjelima izvršavat će se od strane ZB Invest d.o.o., u skladu s odredbama prospekta i pravila relevantnog UCITS fonda na čije udjele se Zahtjev odnosi te u skladu sa primjenjivim propisima. Ažurirani popis fondova kojima upravlja ZB Invest d.o.o., a u odnosu na koje Zagrebačka banka pruža uslugu ZABA Link, dostupan je na web stranicama Banke (www.zaba.hr) i društva ZB Invest d.o.o. (www.zbi.hr). Dodatni poticaji Za financijske instrumente obuhvaćene unutar ZABA Link usluge Zagrebačka banka prima i/ili zadržava pravo primati naknadu za distribuciju udjela u otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom od proizvođača tj. društva ZB Invest d.o.o. Informacije o naknadama za distribuciju i dodatnim poticajima dostupni su i u dokumentima s ključnim informacijama za ulagatelje za svaku pripadajuću grupu proizvoda, sukladno zakonskoj regulativi. Podaci o ovoj usluzi dostupni su i u dokumentu Opće informacije o ZABA Link usluzi.

42

XI. ZABA SMART INVEST USLUGA Banka pruža uslugu investicijskog savjetovanja pod nazivom ZABA SMART INVEST. Radi se usluzi investicijskog savjetovanja koja se pruža putem automatskog sustava i koja podrazumijeva davanje osobnih preporuka vezanih uz strukturu imovine klijenata fizičkih osoba, a za konkretan, od strane klijenta definiran iznos. Usluga je primarno namijenjena klijentima maloprodaje, fizičkim osobama koji se automatski razvrstavaju kao mali ulagatelji (kategorija klijenata s najvišom razinom zaštite). Osnovna postavka automatskog sustava jest da rizičnost ukupne investicije u pojedinom savjetu bude manja ili jednaka rizičnosti klijenta koji je dobiven temeljem popunjenog upitnika o primjerenosti. Rezultat savjetovanja putem automatskog sustava jest investicijski savjet sadržan u dokumentu „Izjava o primjerenosti-investicijski savjet“ koji se uručuje klijentu. Pruženi savjet povezuje karakteristike klijenta i proizvoda s obzirom na preferencije klijenta, rok ulaganja te procjenu sklonosti riziku ulaganja. Bankar nije investicijski savjetnik, nego je njegova uloga primarno prikupljanje podataka, njihov unos u sustav te prosljeđivanje savjeta dobivenog od automatskog sustava. Klijent sam donosi investicijske odluke koje mogu, a ne moraju biti temeljene na osobnim preporukama tj. investicijskom savjetu Banke. Usluga investicijskog savjetovanja se pruža na nesamostalnoj osnovi (nije neovisno savjetovanje), a što znači da se temelji na ograničenoj analizi financijskih instrumenata tj. davanje osobne preporuke je ograničeno na financijske instrumente - udjele u otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom (udjele u UCITS fondovima) kojima upravlja društvo ZB Invest d.o.o. , Samoborska cesta 145, Zagreb, a koje društvo je u 100%-tnom vlasništvu Zagrebačke banke. Usluga ZABA SMART INVEST obuhvaća i pružanje preporuke u odnosu na oročeni štedni ulog. U slučajevima kada pored investicijskog savjeta u odnosu na UCITS fondove kojima upravlja ZB Invest d.o.o., savjet Banke obuhvaća i preporuku u odnosu na oročeni štedni ulog, obzirom na jednostavnost takvog proizvoda, smatra se da je takav cijeli preporučeni paket proizvoda primjeren za klijenta. Svaki različiti dio preporučenog paketa moguće kupiti odvojeno. Prihvaćenim savjetom smatra se isključivo prihvaćanje danog savjeta u cjelini. Ažurirani popis fondova kojima upravlja ZB Invest d.o.o., a u odnosu na koje Banka pruža uslugu investicijskog savjetovanja dostupan je na web stranicama društva ZB Invest d..o.o. www.zbi.hr. ZABA SMART INVEST usluga uključuje izradu investicijskog profila klijenta i to putem:

• procjene prikladnosti kojom se utvrđuje razina znanja i iskustva u odnosu na UCITS fondove, te po potrebi pružanje edukacije o ulaganju u investicijske fondove s ciljem utrđivanja prikladnosti, a što za klijenta podrazumijeva dodanu vrijednost

• procjene primjerenosti - putem upitnika za procjenu primjerenosti, Klijent Banci pruža informacije o znanju, iskustvu, financijskoj situaciji te investicijskom cilju i sklonosti riziku (uključujući i mogućnost gubitka kod ulaganja).

Banka ne vrši periodičku procjenu primjerenosti preporuka. Obzirom na navedeno, temeljem zakonske ovlasti, za ovu uslugu ne sklapaju se ugovori u pisanom obliku. DODATNI POTICAJI Za financijske instrumente obuhvaćene savjetom unutar ZABA SMART Invest usluge, Banka prima i/ili zadržava pravo primati naknadu za distribuciju (dodatni poticaj) od proizvođača proizvoda (primjerice za distribuciju udjela u otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom Banka prima naknadu za distribuciju od proizvođača tj. društva ZB Invest d.o.o.). Informacije o naknadama za distribuciju i dodatnim poticajima dostupni su i u dokumentima sa ključnim informacijama za ulagatelje za svaku pripadajuću grupu proizvoda, sukladno zakonskoj regulativi.

43

SUKOB INTERESA Potencijalni sukob interesa može proizaći iz činjenice da je Banka 100%-tni vlasnik ZB Investa, društva za upravljanje investicijskim fondovima čiji se proizvodi distribuiraju ZABA Link uslugom. Kako bi adekvatno upravljala potencijalnim sukobim interesa , pa stoga Banka poduzima i provodi postupke i mjere navedene u Politici upravljanj sukobom interesa u pružanju investicijskih i pomoćnih usluga iz Poglavlaju IV. Podaci o ovoj usluzi dostupni su i u dokumentu Opće informacije o ZABA SMART Invest usluzi.

44

XII. USLUGE ZB TRADER HR I ZB TRADER GLOBAL ZB Trader HR profesionalna je trgovinska platforma za internetsko trgovanje dionicama, obveznicama i certifikatima na Zagrebačkoj burzi u realnom vremenu. ZB Trader HR omogućuje klijentima:

jednostavno trgovanje vrijednosnim papirima na Zagrebačkoj burzi; upravljanje pozicijom i nalozima te praćenje cijena u realnom vremenu; promjenu registracije vrijednosnih papira; skraćeni pregled tržišta s 10 najboljih ponuda na Zagrebačkoj burzi u realnom vremenu; praćenje vrijednosti indeksa Zagrebačke burze tijekom radnog vremena Burze.

Usluga se može koristiti isključivo u sklopu e-zabe. Podaci o trgovinskoj platformi ZB Trader HR (uključujući opis usluge, najčešća pitanja i odgovore i upute za korištenje platforme dostupni su na internetskoj stranici Banke, pod rubrikom Štednja i ulaganja, Brokerske usluge, ZB Trader HR (https://www.zaba.hr/home/zb-trader-hr). Za sva ostala pitanja o usluzi klijenti i potencijalni klijenti mogu kontaktirati sa ZABA Brokerima radnim danom od 9 do 16.30 sati e-poštom na brokeri@unicreditgroup.zaba.hr ili telefonski na broj +385 1 4801 544. ZB Trader Global profesionalna je trgovinska platforma za internetsko trgovanje dionicama, obveznicama i ETF-ovima na svjetskim burzama u realnom vremenu. ZB Trader Global omogućuje klijentima:

jednostavnije i brže trgovanje vrijednosnim papirima na svjetskim tržištima; velik izbor tržišta i financijskih instrumenata; niže transakcijske troškove; upravljanje pozicijom i nalozima te mogućnost praćenja ponuda u realnom vremenu; integriranu uslugu skrbi nad vrijednosnim papirima; dva načina pristupa računu - internetska i desktop aplikacija.

Usluga ZB Trader Global može se koristiti u sklopu e-zabe, m-zabe i/ili kao zasebna desktop aplikacija. Podaci o trgovinskoj platformi ZB Trader Global (uključujući opis usluge, najčešća pitanja i odgovore i upute za korištenje platforme dostupni su na internetskoj stranici Banke, pod rubrikom Štednja i ulaganja, Brokerske usluge, ZB Trader Global (http://www.zaba.hr/home/zb-trader-global ). Za sva ostala pitanja o usluzi ZB Trader Global klijenti i potencijalni mogu kontaktirati sa ZABA Brokerima radnim danom od 9 do 16.30 sati e-poštom na brokeri@unicreditgroup.zaba.hr ili telefonski na broj +385 1 4801 544.

45

XIII. DOKUMENTACIJA ZA OTVARANJE SKRBNIČKOG RAČUNA Klijentu se skrbnički račun otvara temeljem potpisanog Ugovora o skrbništvu nad financijskim instrumentima te priloga koji su sastavni dio ugovora, odnosno potpune i ispravno popunjene dokumentacije Klijenti koji nemaju otvoren poslovni odnos sa Zagrebačkom bankom prije potpisivanja Ugovora o skrbništvu nad financijskim instrumentima najprije moraju osnovati poslovni odnos s Bankom pri čemu dostavljajuodnosno popunjavaju slijedeću dokumentaciju: Fizičke osobe

Osobna iskaznica Pristupnica podaci o klijentu Upitnik za klijente – fizičke osobe Upitnik za politički izložene osobe

Pravne osobe

Rješenje o upisu u sudski registar odnosno u registar nadležnog tijela ako je upis u registar propisan / akt nadležnog tijela o osnivanju, ako se poslovni subjekt ne upisuje u registar i nije osnovan na temelju zakona / izvod iz zakona odnosno drugog propisa ako je poslovni osnovan na temelju zakona odnosno drugog propisa

Obavijest o razvrstavanju prema Nacionalnoj klasifikaciji djelatnosti od Državnog zavoda za statistiku koja sadrži MB i OIB poslovnog subjekta

Potvrde o OIB-u i preslike identifikacijske isprave (osobne iskaznice, odnosno putovnice ili EU ID kartice ako je zastupnik strani državljanin) osoba ovlaštenih za zastupanje

Potpisni karton Prijava osoba ovlaštenih za zastupanje Upitnik za klijente - poslovne subjekte Podaci o beneficijarnim/stvarnim vlasnicima klijenta Tablica vlasničke strukture Upitnik za politički izložene osobe (popunjavaju ga samo zakonski zastupnici, opunomoćenici,

prokuristi, vlasnici obrta - nerezidenti)

46

XIV. CIJENE I IZDACI Uvodne napomene Zagrebačka banka obavještava klijente i potencijalne klijente o svim troškovima i naknadama povezanima s investicijskim uslugama koje pruža, pri čemu s klijentima koji su razvrstani u kategoriju profesionalnih ulagatelja i s klijentima koji se smatraju kvalificiranim ulagateljima može ugovoriti ograničenu obvezu dostavljanja podataka o troškovima i naknadama u mjeri u kojoj je to dopušteno primjenjivim propisima. Za ex ante i ex post priopćavanje podataka o troškovima i naknadama klijentima, Zagrebačka banka zbraja: (a) sve troškove i povezane naknade koje Zagrebačka banka ili treće strane, ako je klijent upućen takvim trećim

stranama, zaračunavaju za investicijsku uslugu ili investicijske usluge i/ili pomoćne usluge koje pružaju klijentu, a koji troškovi i naknade uključuju: ˗ jednokratne naknade koje se odnose na pružanje investicijske usluge (primjerice naknade za depozite,

naknade za raskid ugovora i troškovi promjene investicijskog društva), ˗ tekuće naknade koje se odnose na pružanje investicijske usluge (primjerice naknade za upravljanje,

naknade za savjetodavne usluge i naknade za skrbništvo), ˗ sve troškove povezane s transakcijama koje su započete tijekom pružanja investicijske usluge (brokerske

provizije, ulazne i izlazne naknade koje se plaćaju upravitelju fonda, naknade za platforme, marže (ugrađene u cijenu transakcije), administrativne pristojbe, porez na transakcije i troškovi tečaja),

˗ sve naknade povezane s pomoćnim uslugama (primjerice troškovi istraživanja, troškovi skrbništva), ˗ nepredviđene troškove (primjerice naknade za uspješnost); i

(b) sve troškove i povezane naknade koji su povezani s proizvodnjom financijskih instrumenata i njihovim upravljanjem, koji troškovi i naknade uključuju: ˗ jednokratne naknade (primjerice naknada za upravljanje isplaćena na početku ulaganja, naknada za

strukturiranje, naknada za distribuciju), ˗ tekuće naknade (primjerice naknade za upravljanje, troškovi usluge, naknade za razmjenu, troškovi

pozajmljivanja vrijednosnih papira i porezi, troškovi financiranja), ˗ sve troškove povezan s transakcijama (primjerice brokerske provizije, ulazne i izlazne naknade koje plaća

fond, marže ugrađene u cijenu transakcije, administrativne pristojbe, porez na transakcije i troškovi tečaja), i

˗ nepredviđene troškove (primjerice naknade za uspješnost). Plaćanja od trećih strana koje Zagrebačka banka primi u vezi s investicijskom uslugom pruženom klijentu specificiraju se po stavkama odvojeno, a agregirani troškovi i naknade ukupno se zbrajaju te su izraženi i kao novčani iznos i kao postotak. Kada je bilo koji dio ukupnih troškova i naknada potrebno platiti ili kad on predstavlja iznos u stranoj valuti, naznačuje se naznaka takve valute kao i važeće tečajeve za konverziju i troškove. U vezi s priopćavanjem podataka o troškovima i naknadama proizvoda koji nisu uključeni u dokument s ključnim informacijama za ulagatelje o UCITS-u, Zagrebačka banka će u pravilu te troškove izračunavati i priopćavati povezivanjem s upravljačkim društvima UCITS-a kako bi dobila relevantne informacije. Zagrebačka banka dostavlja godišnje ex post informacije o svim troškovima i naknadama povezanima s financijskim instrumentima i s investicijskim i pomoćnim uslugama ako je preporučila ili prodavala financijske instrumente ili ako je klijentu dostavila dokument s ključnim informacijama ili dokument s ključnim informacijama za ulagatelje u vezi s financijskim instrumentima i ako ima ili je imala kontinuirani odnos s klijentom tijekom godine. Takve informacije temelje se na nastalim troškovima i dostavljaju se na personaliziranoj osnovi. Navedene agregirane informacije o troškovima i naknadama investicijskih usluga i financijskih instrumenata dostavljaju se u pravilu zajedno s postojećim redovnim izvješćima upućenima klijentu. Zagrebačka banka klijentima također dostavlja prikaz kumulativnog učinka troškova na povrat. Takav se prikaz dostavlja i na ex ante i na ex post osnovi, a uključuje sljedeće informacije: (a) iz prikaza je vidljiv učinak ukupnih troškova i naknada na povrat ulaganja; (b) prikaz pokazuje sva očekivana povećanja ili fluktuacije troškova; i (c) prikazu je priložen odgovarajući opis (bilo grafički ili tabelarni prikaz s objašenjenjem bilo kao narativni opis). Napomena: U slučaju promjena cjenika sadržanih u ovom poglavlju, klijenti će biti obaviješteni mjesec dana unaprijed. Klijenti koji ne pristaju na promjene cjenika, mogu otkazati ugovore sklopljene sa Zagrebačkom bankom u skladu s odredbama odnosno ugovora odnosno primjenjivih općih akata Zagrebačke banke. Ukoliko klijent ne otkaže ugovor, smatra se da pristaje na izmijenjeni cjenik.

47

Naknade za brokerske usluge (usluge izvršenja naloga, odnosno zaprimanja i prijenosa naloga za račun klijenta) (Vrijedi od 27.1.2019) Naknade za trgovanje domaćim vrijednosnim papirima – za zadavanje naloga putem ZB Trader HR

Razredi % minimalna naknada (HRK)

promet do 2 mil kn unutar 12 mj 0,50 50,00

promet 2-5 mil kn unutar 12 mj 0,40 25,00

promet veći od 5 mil kn unutar 12 mj 0,30 25,00 Naknade za trgovanje domaćim vrijednosnim papirima – za zadavanje naloga osobno, telefonom ili elektroničkom poštom DIONICE I PRAVA

Iznos naloga % minimalna naknada (HRK)

do 150.000,00 kn 1,00 150,00

150.000,01-350.000,00 kn 0,80 -

350.000,01-750.000,00 kn 0,60 -

750.000,01 kn i više dogovor - OBVEZNICE

Iznos naloga % minimalna naknada (HRK)

do 1.000.000 kn 0,200 100,00

iznad 1.000.000 kn 0,175 - DRAŽBE

Razredi % minimalna naknada (HRK)

do 1.000.000 kn 1,00 elekt. sustavom 500; ostale dražbe 2.000

iznad 1.000.000 kn 0,70 elekt. sustavom 500; ostale dražbe 2.000

48

Naknade za trgovanje inozemnim vrijednosnim papirima Napomena: Razred naknade na stranim tržištima određen je prometom koji se računa u kunskoj protuvrijednosti po srednjem tečaju HNB-a na dan izmjene razreda naknade za klijenta.

Tržište % Minimalna naknada ( u

valuti tržišta na kojem se dionica kotira)

SAD (USD); EU (EUR) 0,50 50,00

UK (GBP)** 0,50 50,00 Švicarska (CHF); Kanada (CAD) 0,50 70,00

Australija (AUD) 0,50 125,00 Japan (JPY) 0,50 10.000,00

*cijene usluga trgovanja drugih stranih vrijednosnica se dogovaraju individulano jer ovise o dostupnim tržištima **Prilikom kupnje, naknada trgovanja uvećana za trošak burze tzv Stamp duties u iznosu 0,5 % od iznosa transakcije ***Troškovi skrbi nisu uračunati

Naknade za trgovanje inozemnim vrijednosnim papirima putem ZB Trader Global Razred 1:

Tržište Naziv tržišta Veličina

transakcije Cijena Provizija

Minimalna

provizija

AMEX NYSE MKT (American Stock Exchange) Sve Sve USD 0,05 po dionici USD 30

AMS Euronext Amsterdam Sve Sve 0,3% iznosa transakcije EUR 15

BATS_BZX Bats BZX Sve Sve USD 0,05 po dionici USD 30

BRU Euronext Brussels Sve Sve 0,3% iznosa transakcije EUR 15

CSE NASDAQ OMX Copenhagen Sve Sve 0,3% iznosa transakcije DKK 40

CSE_FN-DK NASDAQ OMX Copenhagen (First North) Sve Sve 0,3% iznosa transakcije DKK 40

CSE_INV NASDAQ OMX Copenhagen (Investment trusts) Sve Sve 0,3% iznosa transakcije DKK 40

FSE Deutsche Börse (XETRA) Sve Sve 0,3% iznosa transakcije EUR 15

HSE NASDAQ OMX Helsinki Sve Sve 0,3% iznosa transakcije EUR 15

ISE Irish Stock Exchange Sve Sve 0,3% iznosa transakcije EUR 15

LISB Euronext Lisbon Sve Sve 0,3% iznosa transakcije EUR 15

LSE_ETF London Stock Exchange (ETFs) Sve Sve 0,3% iznosa transakcije GBP 12

LSE_INTL London Stock Exchange (IOB) Sve Sve 0,3% iznosa transakcije USD 25

LSE_SETS London Stock Exchange Sve Sve 0,3% iznosa transakcije GBP 12

MIL Borsa Italiana/Milan Stock Exchange Sve Sve 0,3% iznosa transakcije EUR 15

NASDAQ NASDAQ Sve Sve USD 0,05 po dionici USD 30

NSC NASDAQ (Small cap) Sve Sve USD 0,05 po dionici USD 30

NYSE New York Stock Exchange Sve Sve USD 0,05 po dionici USD 30

NYSE_ARCA New York Stock Exchange (ARCA) Sve Sve USD 0,05 po dionici USD 30

OOTC OTC Markets Group (Pink Sheets) Ispod USD 50.000

Sve USD 35

OOTC OTC Markets Group (Pink Sheets) Iznad USD 50.000

Sve 0,3% iznosa transakcije

OSE Oslo Børs/Oslo Stock Exchange Sve Sve 0,3% iznosa transakcije NOK 80

OTCBB OTC Bulletin Board Ispod USD 50.000

Sve USD 35

OTCBB OTC Bulletin Board Iznad Sve 0,3% iznosa transakcije

49

USD 50.000

PAR Euronext Paris Sve Sve 0,3% iznosa transakcije EUR 15

SGX-ST Singapore Exchange Sve Sve 0,3% iznosa transakcije SGD 35

SIBE BME Spanish Exchanges Sve Sve 0,3% iznosa transakcije EUR 15

SSE NASDAQ OMX Stockholm Sve Sve 0,3% iznosa transakcije SEK 80

SSE_FN-SE NASDAQ OMX Stockholm (First North) Sve Sve 0,3% iznosa transakcije SEK 80

SWX SIX Swiss Exchange Sve Sve 0,3% iznosa transakcije CHF 25

SWX_BND_ETF SIX Swiss Exchange ETFs on Bonds of the Swiss Conf

Sve Sve 0,3% iznosa transakcije CHF 25

SWX_ETF SIX Swiss Exchange (ETFs) Sve Sve 0,3% iznosa transakcije CHF 25

TSX TSX Venture Exchange Sve Ispod 1

CAD 35

TSX TSX Venture Exchange Sve Iznad 1

CAD 0,05 po dionici CAD 35

VIE Wiener Börse/Vienna Stock Exchange Sve Sve 0,3% iznosa transakcije EUR 15

VX SIX Swiss Exchange (Blue-Chip) Sve Sve 0,3% iznosa transakcije CHF 25

XETR_ETF Deutsche Börse (Indices & ETFs) Sve Sve 0,3% iznosa transakcije EUR 15

*Korištenje usluge ZB Trader Global može obuhvaćati i trošak konverzije sredstava ukoliko se trguje vrijednosnim papirima denominiranim u valuti različitoj od valute u kojoj klijent ima otvorenu uslugu. Trošak svake konverzije iznosi 0,5% transakcije.

Razred 2

Tržište Naziv tržišta Veličina

transakcije Cijena Provizija

Minimalna

provizija

AMEX NYSE MKT (American Stock Exchange) Sve Sve USD 0,04 po dionici USD 25

AMS Euronext Amsterdam Sve Sve 0,2% iznosa transakcije EUR 15

BATS_BZX Bats BZX Sve Sve USD 0,04 po dionici USD 25

BRU Euronext Brussels Sve Sve 0,2% iznosa transakcije EUR 15

CSE NASDAQ OMX Copenhagen Sve Sve 0,2% iznosa transakcije DKK 35

CSE_FN-DK NASDAQ OMX Copenhagen (First North) Sve Sve 0,2% iznosa transakcije DKK 35

CSE_INV NASDAQ OMX Copenhagen (Investment trusts) Sve Sve 0,2% iznosa transakcije DKK 35

FSE Deutsche Börse (XETRA) Sve Sve 0,2% iznosa transakcije EUR 15

HSE NASDAQ OMX Helsinki Sve Sve 0,2% iznosa transakcije EUR 15

ISE Irish Stock Exchange Sve Sve 0,2% iznosa transakcije EUR 15

LISB Euronext Lisbon Sve Sve 0,2% iznosa transakcije EUR 15

LSE_ETF London Stock Exchange (ETFs) Sve Sve 0,2% iznosa transakcije GBP 12

LSE_INTL London Stock Exchange (IOB) Sve Sve 0,2% iznosa transakcije USD 25

LSE_SETS London Stock Exchange Sve Sve 0,2% iznosa transakcije GBP 12

MIL Borsa Italiana/Milan Stock Exchange Sve Sve 0,2% iznosa transakcije EUR 15

NASDAQ NASDAQ Sve Sve USD 0,04 po dionici USD 25

NSC NASDAQ (Small cap) Sve Sve USD 0,04 po dionici USD 25

NYSE New York Stock Exchange Sve Sve USD 0,04 po dionici USD 25

NYSE_ARCA New York Stock Exchange (ARCA) Sve Sve USD 0,04 po dionici USD 25

OOTC OTC Markets Group (Pink Sheets) Ispod USD 50.000

Sve USD 30

OOTC OTC Markets Group (Pink Sheets) Iznad USD 50.000

Sve 0,25% iznosa transakcije

OSE Oslo Børs/Oslo Stock Exchange Sve Sve 0,2% iznosa transakcije NOK 75

OTCBB OTC Bulletin Board Ispod USD 50.000

Sve USD 30

50

OTCBB OTC Bulletin Board Iznad USD 50.000

Sve 0,25% iznosa transakcije

PAR Euronext Paris Sve Sve 0,2% iznosa transakcije EUR 15

SGX-ST Singapore Exchange Sve Sve 0,2% iznosa transakcije SGD 30

SIBE BME Spanish Exchanges Sve Sve 0,2% iznosa transakcije EUR 15

SSE NASDAQ OMX Stockholm Sve Sve 0,2% iznosa transakcije SEK 75

SSE_FN-SE NASDAQ OMX Stockholm (First North) Sve Sve 0,2% iznosa transakcije SEK 75

SWX SIX Swiss Exchange Sve Sve 0,2% iznosa transakcije CHF 25

SWX_BND_ETF SIX Swiss Exchange ETFs on Bonds of the Swiss Conf

Sve Sve 0,2% iznosa transakcije CHF 25

SWX_ETF SIX Swiss Exchange (ETFs) Sve Sve 0,2% iznosa transakcije CHF 25

TSX TSX Venture Exchange Sve Ispod 1

CAD 30

TSX TSX Venture Exchange Sve Iznad 1

CAD 0,04 po dionici CAD 30

VIE Wiener Börse/Vienna Stock Exchange Sve Sve 0,2% iznosa transakcije EUR 15

VX SIX Swiss Exchange (Blue-Chip) Sve Sve 0,2% iznosa transakcije CHF 25

XETR_ETF Deutsche Börse (Indices & ETFs) Sve Sve 0,2% iznosa transakcije EUR 15

*Korištenje usluge ZB Trader Global može obuhvaćati i trošak konverzije sredstava ukoliko se trguje vrijednosnim papirima denominiranim u valuti različitoj od valute u kojoj klijent ima otvorenu uslugu. Trošak svake konverzije iznosi 0,5% transakcije.

Razred 3:

Tržište Naziv tržišta Veličina

transakcije Cijena Provizija

Minimalna

provizija

AMEX NYSE MKT (American Stock Exchange) Sve Sve USD 0,03 po dionici USD 20

AMS Euronext Amsterdam Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

EUR 12

BATS_BZX Bats BZX Sve Sve USD 0,03 po dionici USD 20

BRU Euronext Brussels Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

EUR 12

CSE NASDAQ OMX Copenhagen Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

DKK 30

CSE_FN-DK NASDAQ OMX Copenhagen (First North) Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

DKK 30

CSE_INV NASDAQ OMX Copenhagen (Investment trusts) Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

DKK 30

FSE Deutsche Börse (XETRA) Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

EUR 12

HSE NASDAQ OMX Helsinki Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

EUR 12

ISE Irish Stock Exchange Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

EUR 12

LISB Euronext Lisbon Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

EUR 12

LSE_ETF London Stock Exchange (ETFs) Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

GBP 8

LSE_INTL London Stock Exchange (IOB) Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

USD 20

LSE_SETS London Stock Exchange Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

GBP 8

MIL Borsa Italiana/Milan Stock Exchange Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

EUR 12

NASDAQ NASDAQ Sve Sve USD 0,03 po dionici USD 20

NSC NASDAQ (Small cap) Sve Sve USD 0,03 po dionici USD 20

NYSE New York Stock Exchange Sve Sve USD 0,03 po dionici USD 20

NYSE_ARCA New York Stock Exchange (ARCA) Sve Sve USD 0,03 po dionici USD 20

OOTC OTC Markets Group (Pink Sheets) Ispod USD 50.000

Sve USD 25

OOTC OTC Markets Group (Pink Sheets) Iznad USD 50.000

Sve 0,2% iznosa transakcije

51

OSE Oslo Børs/Oslo Stock Exchange Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

NOK 70

OTCBB OTC Bulletin Board Ispod USD 50.000

Sve USD 25

OTCBB OTC Bulletin Board Iznad USD 50.000

Sve 0,2% iznosa transakcije

PAR Euronext Paris Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

EUR 12

SGX-ST Singapore Exchange Sve Sve 0,15% iznosa transakcije

SGD 25

SIBE BME Spanish Exchanges Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

EUR 12

SSE NASDAQ OMX Stockholm Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

SEK 70

SSE_FN-SE NASDAQ OMX Stockholm (First North) Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

SEK 70

SWX SIX Swiss Exchange Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

CHF 20

SWX_BND_ETF SIX Swiss Exchange ETFs on Bonds of the Swiss Conf

Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

CHF 20

SWX_ETF SIX Swiss Exchange (ETFs) Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

CHF 20

TSX TSX Venture Exchange Sve Ispod 1 CAD 25

TSX TSX Venture Exchange Sve Iznad 1 CAD 0,03 po dionici CAD 25

VIE Wiener Börse/Vienna Stock Exchange Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

EUR 12

VX SIX Swiss Exchange (Blue-Chip) Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

CHF 20

XETR_ETF Deutsche Börse (Indices & ETFs) Sve Sve 0,12% iznosa transakcije

EUR 12

*Korištenje usluge ZB Trader Global može obuhvaćati i trošak konverzije sredstava ukoliko se trguje vrijednosnim papirima denominiranim u valuti različitoj od valute u kojoj klijent ima otvorenu uslugu. Trošak svake konverzije iznosi 0,5% transakcije.

Za brokerske usluge Direktor brokerskih poslova može dodijeliti povoljniju naknadu ili razred nalogodavcu.

52

Naknade za trgovanje obveznicama preko ZB Trader Globala u primjeni od 1.9.2019.

Tržište Razred 1 Razred 2 Razred 3 Državne obveznice europskih zemalja

0.20% (min. 80 EUR)**

0.15% (min. 80 EUR)**

0.10% (min. 80 EUR)**

Državne obveznice SAD-a*** Korporativne obveznice izdavatelja iz Europe i SAD-a Obveznice "Emerging" Tržišta

** ili odgovarajući iznos u slučaju trgovanja u drugoj valuti

*** Za državne obveznice SAD-a naplaćuje uključena je i dodatna eksterna naknada za izvršenje transakcije od 0.0004%.

Minimalni iznos trgovanja

Minimalni iznos trgovanja može oscilirati i ovisi o individualnim uvjetima obveznice

Minimalni iznos trgovanja iznosi 10.000,00 USD nominalno (ili odgovarajući iznos valute trgovanja obveznice), osim ako minimalni iznos trgovanja pojedine obveznice nije definiran individualnim uvjetima.

Nalozi ispod minimalnog iznosa trgovanja se neće zaprimiti.

Porez na obveznice

Zagrebačka banka d.d. ne pruža usluge savjetovanja i poreznih pitanja povezanih s uslugama. U vezi poreznih pitanja povezanih s navedenim uslugama, klijenti se upućuju obratiti financijskim, pravnim i poreznim savjetnicima.

Kuponi i dospijeće

Isplate kupona i otkup obveznica, biti će pripisani na odgovarajući račun uz odbitak svih primjenjivih standardnih poreza po odbitku.

Ponuda i/ili podržavanje preferencijalnih poreznih stopa dostupnih temeljem rezidencijskog ili pravnog statusa trenutno nije moguća.

Obrada plaćanja može trajati nekoliko radnih dana od datuma kupona ili datuma namire za obradu plaćanja.

Naknada za pohranu

Naknada za pohranu (godišnje)

Obveznice 0.10 %

Naknada za pohranu će se računati na dnevnoj bazi koristeći vrijednosti na kraju radnog dana, a naplaćivat će se mjesečno.

Naknada za pohranu se uvećava i za PDV (25%). Za brokerske usluge Direktor brokerskih poslova može dodijeliti povoljniju naknadu ili razred nalogodavcu.

53

Ex ante informacije o troškovima povezanima s uslugom Brokera*

Trgovanje - domaći vrijednosni papiri ( dionice i prava )

Iznos trgovanja (kupnja/prodaja) u HRK: 2.500,00 45.000,00 550.000,00

Trošak naknade po transakciji - redovno trgovanje: min. nak. 150,00 1,00% 450,00 0,60% 3.300,00

Ukupan trošak po transakciji - redovno trgovanje: 2.650,00 45.450,00 553.300,00

Trošak naknade po transakciji - ZB Trader HR: min. nak. 50,00 0,50% 225,00 0,40% 2.200,00

Ukupan trošak naknade po transakciji - ZB Trader HR: 2.550,00 45.225,00 552.200,00

Trgovanje - inozemni vrijednosni papiri

Iznos trgovanja (kupnja/prodaja): USD 2.500,00 EUR 45.000,00 CHF 110.000,00

Trošak naknade po transakciji - redovno trgovanje: min.nak. 50,00 0,50% 225,00 0,70% 770,00

Ukupan trošak po transakciji - redovno trgovanje: 2.550,00 45.225,00 110.770,00

Razred 1 Razred 1 Razred 2

Trošak naknade po transakciji - ZB Trader Global**: min.nak. 30,00 0,30% 135,00 0,20% 220,00

Ukupan trošak po transakciji - ZB Trader Global: 2.530,00 45.135,00 110.220,00

* Procjene troškova temelje se na pretpostavkama i mogu odstupati od troškova i naknada koji će stvarno nastati. Pretpostavljeni iznos trgovanja je

proizvoljan, te procjena predstavlja troškove usluge Brokera koji bi stvarno nastali za klijenta na temelju pretpostavljenog iznosa trgovanja.

Ex ante informacije o troškovima povezanima s uslugom Brokera*

**Korištenje usluge ZB Trader Global može obuhvaćati i trošak konverzije sredstava ukoliko se trguje vrijednosnim papirima denominiranim u valuti različitoj

od valute u kojoj klijent ima otvorenu uslugu. Trošak svake konverzije iznosi 0,5% transakcije. Pohrana dužničkih vrijednosnih papira putem usluge ZB Trader

Global se naplaćuje se mjesečno po godišnjoj stopi od 0,10% + PDV, a obračunava se dnevno.

Prikaz procjene troškova za DOMAĆU FIZIČKU I PRAVNU OSOBU

54

Trgovanje domaćim vlasničkim vrijednosnim papirima - Prikaz kumulativnog učinka troškova na povrat

Primjer:

u HRK u HRK u HRK u HRK

(A) Količina vrijednosnog papira 75,00 450,00 75,00 450,00

(B) Cijena transakcije kupnje vrijednosnog papira 100,00 100,00 100,00 100,00

(C) Iznos transakcije kupnje (količina*cijena) 7.500,00 45.000,00 7.500,00 45.000,00

(D) Trošak naknade po transakciji kupnje min. nak. 150,00 1,00% 450,00 min. nak. 50,00 0,40% 180,00

(E) Ukupan iznos po transakciji kupnje 7.650,00 45.450,00 7.550,00 45.180,00

Verzija 1 primjera:

(F1) Količina vrijednosnog papira 75,00 450,00 75,00 450,00

(G1) Cijena transakcije prodaje vrijednosnog papira 105,00 105,00 105,00 105,00

(H1) Iznos transakcije prodaje (količina*cijena) 7.875,00 47.250,00 7.875,00 47.250,00

(I1) Trošak naknade po transakciji prodaje min. nak. 150,00 1,00% 472,50 min. nak. 50,00 0,40% 189,00

(J1) Ukupan iznos po transakciji prodaje 7.725,00 46.777,50 7.825,00 47.061,00

Kumulativni prikaz po verziji 1

(C) Iznos transakcije kupnje (količina*cijena) 7.500,00 45.000,00 7.500,00 45.000,00

(H1) Iznos transakcije prodaje (količina*cijena) 7.875,00 47.250,00 7.875,00 47.250,00

(K1) Zarada / gubitak prije naknade 375,00 2.250,00 375,00 2.250,00

(L1) Trošak naknada po transakcijama 300,00 922,50 100,00 369,00

(M1) Zarada / gubitak 75,00 1.327,50 275,00 1.881,00

Verzija 2 primjera

(F2) Količina vrijednosnog papira 75,00 450,00 75,00 450,00

(G2) Cijena transakcije prodaje vrijednosnog papira 97,00 97,00 97,00 97,00

(H2) Iznos transakcije prodaje (količina*cijena) 7.275,00 43.650,00 7.275,00 43.650,00

(I2) Trošak naknade po transakciji prodaje min. nak. 150,00 1,00% 436,50 min. nak. 50,00 0,40% 174,60

(J2) Ukupan iznos po transakciji prodaje 7.125,00 43.213,50 7.225,00 43.475,40

Kumulativni prikaz po verziji 2

(C) Iznos transakcije kupnje (količina*cijena) 7.500,00 45.000,00 7.500,00 45.000,00

(H2) Iznos transakcije prodaje (količina*cijena) 7.275,00 43.650,00 7.275,00 43.650,00

(K2) Zarada / gubitak prije naknade -225,00 -1.350,00 -225,00 -1.350,00

(L2) Trošak naknada po transakcijama 300,00 886,50 100,00 354,60

(M2) Zarada / gubitak -525,00 -2.236,50 -325,00 -1.704,60

Iznosi transakcija kupnje i prodaje već su opisani. Zarada / gubitak prije naknade (K1) predstavlja razliku između iznosa transakcije prodaje (H1) i transakcije

kupnje (C). Trošak naknada po transakcijama (L1) predstavlja zbroj troška naknade kupnje (D) i troška naknade prodaje (I1). Klijent je po ovim transakcijama

ostvario zaradu / gubitak (M1) koji prestavlja razliku između zarade prije naknade (K1) i troška naknada po transakcijama (L1).

Trgovanje domaćim vlasničkim vrijednosnim papirima - Prikaz kumulativnog učinka troškova na povrat:

Klijent podnosi zahtjev za kupnju dionica količine (A) po cijeni (B) za 1 dionicu. Na iznos transakcije kupnje (C) = (A)*(B) , obračunama se naknada u skladu s

cjenikom brokerskih usluga Zagrebačke banke d.d. (D). Ukupan iznos transakcije kupnje (E) je ukupan iznos sredstava koji klijent mora osigurati za navedenu

transakciju, a predstavlja zbroj iznosa transakcije (C) i troška naknada (D).

Trgovanje domaćim vlasničkim vrijednosnim papirimaRedovno trgovanje ZB Trader HR

Klijent podnosi zahtjev za prodaju dionica količine (F1) po cijeni (G1) za 1 dionicu. Na iznos transakcije (H1) = (F1)*(G1), obračunama se naknada u skladu s

cjenikom brokerskih usluga Zagrebačke banke d.d. (I1). Ukupan iznos transakcije (J1) je iznos sredstava koji će klijent primiti nakon navedene transakcije

prodaje, a predstavlja iznos transakcije (H1) umanjen za trošak naknade (I1).

Klijent podnosi zahtjev za prodaju dionica količine (F2) po cijeni (G2) za 1 dionicu. Na iznos transakcije (H2) = (F2)*(G2), obračunama se naknada u skladu s

cjenikom brokerskih usluga Zagrebačke banke d.d. (I2). Ukupan iznos transakcije (J2) predstavlja zbroj iznosa transakcije (H2) i troška naknada (I2).

Iznosi transakcija kupnje i prodaje već su opisani. Zarada / gubitak prije naknade (K2) predstavlja razliku između iznosa transakcije prodaje (H2) i transakcije

kupnje (C). Trošak naknada po transakcijama (L2) predstavlja zbroj troška naknade kupnje (D) i troška naknade prodaje (I2). Klijent je po ovim transakcijama

ostvario zaradu / gubitak (M2) koji prestavlja razliku između zarade prije naknade (K2) i troška naknada po transakcijama (L2).

55

Trgovanje inozemnim vlasničkim vrijednosnim papirima - Prikaz kumulativnog učinka troškova na povrat

Primjer:

u USD u EUR u USD u EUR

(A) Količina vrijednosnog papira 25,00 450,00 25,00 450,00

(B) Cijena transakcije kupnje vrijednosnog papira 100,00 100,00 100,00 100,00

(C) Iznos transakcije kupnje (količina*cijena) 2.500,00 45.000,00 2.500,00 45.000,00

(D) Trošak naknade po transakciji kupnje min. nak. 50,00 0,50% 225,00 min. nak. 30,00 0,30% 135,00

(E) Ukupan iznos po transakciji kupnje 2.550,00 45.225,00 2.530,00 45.135,00

Verzija 1 primjera:

(F1) Količina vrijednosnog papira 25,00 450,00 25,00 450,00

(G1) Cijena transakcije prodaje vrijednosnog papira 110,00 110,00 110,00 110,00

(H1) Iznos transakcije prodaje (količina*cijena) 2.750,00 49.500,00 2.750,00 49.500,00

(I1) Trošak naknade po transakciji prodaje min. nak. 50,00 0,50% 247,50 min. nak. 30,00 0,30% 148,50

(J1) Ukupan iznos po transakciji prodaje 2.700,00 49.252,50 2.720,00 49.351,50

Kumulativni prikaz po verziji 1

(C) Iznos transakcije kupnje (količina*cijena) 2.500,00 45.000,00 2.500,00 45.000,00

(H1) Iznos transakcije prodaje (količina*cijena) 2.750,00 49.500,00 2.750,00 49.500,00

(K1) Zarada / gubitak prije naknade 250,00 4.500,00 250,00 4.500,00

(L1) Trošak naknada po transakcijama 100,00 472,50 60,00 283,50

(M1) Zarada / gubitak 150,00 4.027,50 190,00 4.216,50

Verzija 2 primjera

(F2) Količina vrijednosnog papira 25,00 450,00 25,00 450,00

(G2) Cijena transakcije prodaje vrijednosnog papira 95,00 95,00 95,00 95,00

(H2) Iznos transakcije prodaje (količina*cijena) 2.375,00 42.750,00 2.375,00 42.750,00

(I2) Trošak naknade po transakciji prodaje min. nak. 50,00 0,50% 213,75 min. nak. 30,00 0,30% 128,25

(J2) Ukupan iznos po transakciji prodaje 2.325,00 42.536,25 2.345,00 42.621,75

Kumulativni prikaz po verziji 2

(C) Iznos transakcije kupnje (količina*cijena) 2.500,00 45.000,00 2.500,00 45.000,00

(H2) Iznos transakcije prodaje (količina*cijena) 2.375,00 42.750,00 2.375,00 42.750,00

(K2) Zarada / gubitak prije naknade -125,00 -2.250,00 -125,00 -2.250,00

(L2) Trošak naknada po transakcijama 100,00 438,75 60,00 263,25

(M2) Zarada / gubitak -225,00 -2.688,75 -185,00 -2.513,25

Trgovanje stranim vlasničkim vrijednosnim papirima - Prikaz kumulativnog učinka troškova na povrat:

Klijent podnosi zahtjev za kupnju dionica količine (A) po cijeni (B) za 1 dionicu. Na iznos transakcije kupnje (C) = (A)*(B) , obračunama se naknada u skladu s

cjenikom brokerskih usluga Zagrebačke banke d.d. (D). Ukupan iznos transakcije kupnje (E) je ukupan iznos sredstava koji klijent mora osigurati za navedenu

transakciju, a predstavlja zbroj iznosa transakcije (C) i troška naknada (D).

Trgovanje inozemnim vlasničkim vrijednosnim papirimaRedovno trgovanje ZB Trader Global

Klijent podnosi zahtjev za prodaju dionica količine (F1) po cijeni (G1) za 1 dionicu. Na iznos transakcije (H1) = (F1)*(G1), obračunama se naknada u skladu s

cjenikom brokerskih usluga Zagrebačke banke d.d. (I1). Ukupan iznos transakcije (J1) je iznos sredstava koji će klijent primiti nakon navedene transakcije

prodaje, a predstavlja iznos transakcije (H1) umanjen za trošak naknade (I1).

Iznosi transakcija kupnje i prodaje već su opisani. Zarada / gubitak prije naknade (K1) predstavlja razliku između iznosa transakcije prodaje (H1) i transakcije

kupnje (C). Trošak naknada po transakcijama (L1) predstavlja zbroj troška naknade kupnje (D) i troška naknade prodaje (I1). Klijent je po ovim transakcijama

ostvario zaradu / gubitak (M1) koji prestavlja razliku između zarade prije naknade (K1) i troška naknada po transakcijama (L1).

Klijent podnosi zahtjev za prodaju dionica količine (F2) po cijeni (G2) za 1 dionicu. Na iznos transakcije (H2) = (F2)*(G2), obračunama se naknada u skladu s

cjenikom brokerskih usluga Zagrebačke banke d.d. (I2). Ukupan iznos transakcije (J2) predstavlja zbroj iznosa transakcije (H2) i troška naknada (I2).

Iznosi transakcija kupnje i prodaje već su opisani. Zarada / gubitak prije naknade (K2) predstavlja razliku između iznosa transakcije prodaje (H2) i transakcije

kupnje (C). Trošak naknada po transakcijama (L2) predstavlja zbroj troška naknade kupnje (D) i troška naknade prodaje (I2). Klijent je po ovim transakcijama

ostvario zaradu / gubitak (M2) koji prestavlja razliku između zarade prije naknade (K2) i troška naknada po transakcijama (L2).

56

Trgovanje inozemnim dužničkim vrijednosnim papirima - Prikaz kumulativnog učinka troškova na povrat

Primjer:

u USD u EUR u USD u EUR

(A) Količina vrijednosnog papira 300.000,00 200.000,00 300.000,00 200.000,00

(B) Cijena transakcije kupnje vrijednosnog papira 1,00000 1,00000 1,00000 1,00000

(C) Iznos transakcije kupnje (količina*cijena) 300.000,00 200.000,00 300.000,00 200.000,00

(D) Trošak naknade po transakciji kupnje 0,50% 1.500,00 0,50% 1.000,00 0,20% 600,00 0,20% 400,00

(E) Ukupan iznos po transakciji kupnje* 301.500,00 201.000,00 300.600,00 200.400,00

Verzija 1 primjera (1 godinu nakon transakcije kupnje):

(F1) Količina vrijednosnog papira 300.000,00 200.000,00 300.000,00 200.000,00

(G1) Cijena transakcije prodaje vrijednosnog papira 1,03000 1,03000 1,03000 1,03000

(H1) Iznos transakcije prodaje (količina*cijena) 309.000,00 206.000,00 309.000,00 206.000,00

(I1) Trošak naknade po transakciji prodaje 0,50% 1.545,00 0,50% 1.030,00 0,20% 618,00 0,20% 412,00

(J1) Ukupan iznos po transakciji prodaje* 307.455,00 204.970,00 308.382,00 205.588,00

(P1) Trošak naknade pohrane (1 god)** 0,12% 360,00 0,10% 200,00 0,10% 300,00 0,10% 200,00

(P2) Trošak naknade pohrane (1 god) + PDV*** 0,150% 450,00 0,125% 250,00 0,125% 375,00 0,125% 250,00

Kumulativni prikaz po verziji 1

(C) Iznos transakcije kupnje (količina*cijena) 300.000,00 200.000,00 300.000,00 200.000,00

(H1) Iznos transakcije prodaje (količina*cijena) 309.000,00 206.000,00 309.000,00 206.000,00

(K1) Zarada / gubitak prije naknade 9.000,00 6.000,00 9.000,00 6.000,00

(L1) Trošak naknada po transakcijama i pohrane* 3.495,00 2.280,00 1.593,00 1.062,00

(M1) Zarada / gubitak 5.505,00 3.720,00 7.407,00 4.938,00

Verzija 2 primjera (1 godinu nakon transakcije kupnje):

(F2) Količina vrijednosnog papira 300.000,00 200.000,00 300.000,00 200.000,00

(G2) Cijena transakcije prodaje vrijednosnog papira 0,99950 0,99950 0,99950 0,99950

(H2) Iznos transakcije prodaje (količina*cijena) 299.850,00 199.900,00 299.850,00 199.900,00

(I2) Trošak naknade po transakciji prodaje 0,50% 1.499,25 0,50% 999,50 0,20% 599,70 0,20% 399,80

(J2) Ukupan iznos po transakciji prodaje* 298.350,75 198.900,50 299.250,30 199.500,20

(P3) Trošak naknade pohrane (1 god)** 0,12% 360,00 0,10% 200,00 0,10% 300,00 0,10% 200,00

(P4) Trošak naknade pohrane (1 god) + PDV*** 0,150% 450,00 0,125% 250,00 0,125% 375,00 0,125% 250,00

Kumulativni prikaz po verziji 2

(C) Iznos transakcije kupnje (količina*cijena) 300.000,00 200.000,00 300.000,00 200.000,00

(H2) Iznos transakcije prodaje (količina*cijena) 299.850,00 199.900,00 299.850,00 199.900,00

(K2) Zarada / gubitak prije naknade -150,00 -100,00 -150,00 -100,00

(L2) Trošak naknada po transakcijama i pohrane* 3.449,25 2.249,50 1.574,70 1.049,80

(M2) Zarada / gubitak -3.599,25 -2.349,50 -1.724,70 -1.149,80

** i *** - Troškovi naknade pohrane (P1-P4) kod Redovnog trgovanja dužničkim vrijednosim papirima imaju pretpostavku da klijent ima potpisan Skrbnički

ugovor sa Zagrebačkom bankm d.d. i da mu se naplaćuju naknade za skrbništvo financijskim instrumentima po Naknadama Skrbništva Zagrebačke banke d.d.

Klijent podnosi zahtjev za kupnju obveznice količine (A) po cijeni (B) za 1 obveznicu. Na iznos transakcije kupnje (C) = (A)*(B) , obračunama se naknada u skladu

s cjenikom brokerskih usluga Zagrebačke banke d.d. (D). Ukupan iznos transakcije kupnje (E) je ukupan iznos sredstava koji klijent mora osigurati za navedenu

transakciju, a predstavlja zbroj iznosa transakcije (C) i troška naknada (D).

**Napomena - Naknada za pohranu se obračunava prema prosječnom dnevnom stanju vrijednosti financijskih instrumenata u mjesečnom razdoblju,

pomnoženom stvarnim brojem dana u istom razdoblju na koji se naknada odnosi, te podijeljenim s 360. Dnevno stanje temelji se na nominalnoj vrijednosti

dužničkih financijskih instrumenata. Odgovarajuća godišnja stopa primjenjuje se posebno na prosječno stanje dužničkih financijskih instrumenata.

Trgovanje stranim dužničkim vrijednosnim papirima - Prikaz kumulativnog učinka troškova na povrat:

Iznosi transakcija kupnje i prodaje već su opisani. Zarada / gubitak prije naknade (K2) predstavlja razliku između iznosa transakcije prodaje (H2) i transakcije

kupnje (C). Trošak naknada po transakcijama (L2) predstavlja zbroj troška naknade kupnje (D), troška naknade prodaje (I2) i troška naknade pohrane + PDV

(P4). Klijent je po ovim transakcijama ostvario zaradu / gubitak (M2) koji prestavlja razliku između zarade prije naknade (K2) i troška naknada po transakcijama

(L2).

*Napomena za Kuponske obveznice - kod transakcije kupnje obveznice klijent je dužan platiti i stečenu kamatu prodavatelju, a kod transakcije prodaje obveznice

klijent će dobiti stečenu kamatu za razdoblje proteklo od zadnjeg kupona i dana transakcije.

Trgovanje inozemnim dužničkim vrijednosnim papirimaRedovno trgovanje ZB Trader Global

Klijent podnosi zahtjev za prodaju obveznica količine (F1) po cijeni (G1) za 1 obveznicu. Na iznos transakcije (H1) = (F1)*(G1), obračunama se naknada u skladu

s cjenikom brokerskih usluga Zagrebačke banke d.d. (I1). Ukupan iznos transakcije (J1) je iznos sredstava koji će klijent primiti nakon navedene transakcije

prodaje, a predstavlja iznos transakcije (H1) umanjen za trošak naknade (I1). P1 predstavlja trošak pohrane instrumenata za po godišnjoj stopi a P2 uvećan za

PDV.

Iznosi transakcija kupnje i prodaje već su opisani. Zarada / gubitak prije naknade (K1) predstavlja razliku između iznosa transakcije prodaje (H1) i transakcije

kupnje (C). Trošak naknada po transakcijama i pohrane (L1) predstavlja zbroj troška naknade kupnje (D), troška naknade prodaje (I1) i troška naknade pohrane

+ PDV (P2). Klijent je po ovim transakcijama ostvario zaradu / gubitak (M1) koji prestavlja razliku između zarade prije naknade (K1) i troška naknada po

transakcijama (L1).

Klijent podnosi zahtjev za prodaju obveznica količine (F2) po cijeni (G2) za 1 obveznicu. Na iznos transakcije (H2) = (F2)*(G2), obračunama se naknada u skladu

s cjenikom brokerskih usluga Zagrebačke banke d.d. (I2). Ukupan iznos transakcije (J2) predstavlja zbroj iznosa transakcije (H2) i troška naknada (I2). P3

predstavlja trošak pohrane instrumenata za po godišnjoj stopi a P4 uvećan za PDV.

57

Naknada za skrbništvo nad financijskim instrumentima za domaće fizičke osobe Otvaranje računa skrbi nad financijskim instrumentima: bez naknade Naknada za pohranu Naknada za pohranu1

Dionice 0,25 (uvećano za PDV)

Dužnički financijski instrumenti 0,12 (uvećano za PDV)

1 Godišnja stopa (%) za financijske instrumente kojima se trguje, te čija namira se obavlja na tržištima Australije, Austrije, Belgije, Finske, Francuske, Hrvatske, Kanade, Njemačke, Italije, Nizozemske, Španjolske, Švicarske, Velike Britanije, SAD-a te međunarodnim depozitorijima Euroclear i Clearstream, osim za tržišta Bosne i Hercegovine, Srbije i Slovenije.

Naknada za pohranu za tržišta Bosne i Hercegovine i Srbije

Dionice 0,40 (uvećano za PDV)

Dužnički financijski instrumenti 0,40 (uvećano za PDV)

Godišnja stopa (%)

Naknada za pohranu za tržište Slovenije

Dionice 0,25 (uvećano za PDV)

Dužnički financijski instrumenti 0,25 (uvećano za PDV)

Godišnja stopa (%)

Naknada za pohranu se obračunava prema prosječnom dnevnom stanju vrijednosti financijskih instrumenata u mjesečnom razdoblju, pomnoženom stvarnim brojem dana u istom razdoblju na koji se naknada odnosi, te podijeljenim s 360. Dnevno stanje temelji se na nominalnoj vrijednosti dužničkih financijskih instrumenata, odnosno na tržišnoj vrijednosti vlasničkih financijskih instrumenata. Odgovarajuća godišnja stopa primjenjuje se posebno na prosječno stanje vlasničkih te posebno na prosječno stanje dužničkih financijskih instrumenata. Tržišna vrijednost vlasničkih financijskih instrumenata određena je zadnjom cijenom dionica na uređenom tržištu. U slučaju nelikvidnosti vlasničkog financijskog instrumenta u razdoblju duljem od 90 dana, Banka će za obračun naknade koristiti nominalnu vrijednost vlasničkog financijskog instrumenta. Vlasnički financijski instrumenti koji nisu uvršteni na uređeno tržište vrednovanje i obračun naknade biti će po nominalnoj vrijednosti ili trošku nabave. Minimalna naknada za pohranu u iznosu od 70,00 kuna (uvećano za PDV) naplaćuje se po svakom računu klijenta, osim po računu na kojem su pohranjeni certifikati, ukoliko naknada za pohranu vrijednosnih papira u datom mjesecu ne prelazi iznos od 70,00 kuna. Naknada po transakcijama Naknada po transakcijama2

Po transakciji uz plaćanje HRK 150,00

Po transakciji bez plaćanja HRK 150,00

Porez na dodanu vrijednost ne zaračunava se sukladno čl. 11.a Zakona o porezu na dodanu vrijednost. 2 Za financijske instrumente kojima se trguje, te čija namira se obavlja na tržištima Australije, Austrije, Belgije, Finske, Francuske, Hrvatske, Kanade, Njemačke, Italije, Nizozemske, Španjolske, Švicarske, Velike Britanije, SAD-a te međunarodnim depozitorijima Euroclear i Clearstream, osim za tržišta Bosne i Hercegovine, Srbije i Slovenije.

Naknada po transakcijama za tržišta Bosne i Hercegovine, Srbije i Slovenije3

Po transakciji HRK 100,00

Porez na dodanu vrijednost ne zaračunava se sukladno čl. 11.a Zakona o porezu na dodanu vrijednost. 3 Naknade i troškovi koji proizlaze iz transakcija, a odnose se na troškove podskrbnika, te ostalih depozitnih i klirinških institucija za usluge depozitorija, prijeboja i namire te ostali troškovi nisu uključeni u naknadu već se dodatno naplaćuju prema stvarnim troškovima transakcija koji su zaračunati od strane podskrbnika prema niže navedenoj specifikaciji (Dodatni troškovi transakcija po tržištima).

Dodatni troškovi transakcija po tržištima4

Bosna i Hercegovina EUR 15,00

Srbija EUR 20,00

Slovenija EUR 20,00

4 Uvećano za eventualne troškove CSD-a. Troškovi se obračunavaju i naplaćuju u HRK prema srednjem tečaju HNB-a na dan namire.

58

Izvještaji

Mjesečni izvještaj o promjenama i stanju računa financijskih instrumenata

bez naknade

Izvještaj o promjenama i stanju računa financijskih instrumenata (češće od mjesečnog izvještavanja)

HRK 100,00

Izvještaj na zahtjev klijenta HRK 50,00 (uvećano za PDV)

Ostale naknade

Naknada po transakcijama sa opcionalnim dividendama HRK 200,00

Naknada po transakcijama po dobrovoljnim korporativnim aktivnostima

HRK 100,00

Naknada za izradu i dostavu dokumentacije za skupštine izdavatelja na kojima klijent sudjeluje osobno ili putem trećih osoba5

HRK 100,00 (uvećano za PDV)

Zastupanje na skupštini dioničara + opravdani troškovi (prijevoz, smještaj)5

HRK 250,00 (uvećano za PDV)

Naknada za usluge vezane uz porez na prihod iz financijskih instrumenata

HRK 1.000,00 (uvećano za PDV)

5 Naknade i troškovi na tržištima Bosne i Hercegovine, Srbije i Slovenije, koji se odnose na troškove podskrbnika, nisu uključeni u naknadu već se dodatno naplaćuju prema stvarnim troškovima koji su zaračunati od strane podskrbnika.

Naknade, troškovi i porezi (ako postoje) vezani uz zastupanje na skupštini dioničara, naplatu prihoda, prijenos vlasništva, konverziju i druge funkcije Skrbništva, koje je Banka dužna platiti trećim osobama, zaračunat će se klijentu uvećano za iznos PDV-a.

Detalji uz naknadu

Sve naknade obračunavaju se unazad za prethodni mjesec i izražene su u kunama. Naknada se naplaćuje terećenjem kunskog računa za klijente koji imaju otvoren račun u Banci, a klijenti koji nemaju temeljem dostavljenog im računa izvršavaju svoju obvezu Račun se šalje u prvih 10 dana u mjesecu koji slijedi mjesec za koji se obračunava naknada, a dospijeva na naplatu prema datumu iskazanom na računu. Za kašnjenja u plaćanju Zagrebačka banka d.d. ima pravo zaračunati zateznu kamatu. Naknada za skrbništvo nad financijskim instrumentima za domaće pravne osobe Otvaranje računa skrbi nad financijskim instrumentima: bez naknade

59

Naknada za pohranu Naknada za pohranu1

Dionice 0,25 (uvećano za PDV)

Dužnički financijski instrumenti 0,12 (uvećano za PDV)

1 Godišnja stopa (%) za financijske instrumente kojima se trguje, te čija namira se obavlja na tržištima Australije, Austrije, Belgije, Finske, Francuske, Hrvatske, Kanade, Njemačke, Italije, Nizozemske, Španjolske, Švicarske, Velike Britanije, SAD-a te međunarodnim depozitorijima Euroclear i Clearstream, osim za tržišta Bosne i Hercegovine, Srbije i Slovenije.

Naknada za pohranu se obračunava prema prosječnom dnevnom stanju vrijednosti financijskih instrumenata u mjesečnom razdoblju, pomnoženom stvarnim brojem dana u istom razdoblju na koji se naknada odnosi, te podijeljenim s 360. Dnevno stanje temelji se na nominalnoj vrijednosti dužničkih financijskih instrumenata, odnosno na tržišnoj vrijednosti vlasničkih financijskih instrumenata. Odgovarajuća godišnja stopa primjenjuje se posebno na prosječno stanje vlasničkih te posebno na prosječno stanje dužničkih financijskih instrumenata. Tržišna vrijednost vlasničkih financijskih instrumenata određena je zadnjom cijenom dionica na uređenom tržištu. U slučaju nelikvidnosti vlasničkog financijskog instrumenta u razdoblju duljem od 90 dana, Banka će za obračun naknade koristiti nominalnu vrijednost vlasničkog financijskog instrumenta. Vlasnički financijski instrumenti koji nisu uvršteni na uređeno tržište vrednovanje i obračun naknade biti će po nominalnoj vrijednosti ili trošku nabave. Minimalna naknada za pohranu u iznosu od 450,00 kuna (uvećano za PDV) naplaćuje se po svakom računu klijenta ukoliko naknada za pohranu vrijednosnih papira u datom mjesecu ne prelazi iznos od 450,00 kuna. Naknada po transakcijama Naknada po transakcijama na domaćem tržištu

Po transakciji uz plaćanje HRK 200,00

Po transakciji bez plaćanja HRK 150,00

Porez na dodanu vrijednost ne zaračunava se sukladno čl. 11.a Zakona o porezu na dodanu vrijednost.

Naknada po transakcijama za inozemno tržište2,3

Po transakciji uz plaćanje HRK 400,00 Po transakciji bez plaćanja HRK 300,00

Porez na dodanu vrijednost ne zaračunava se sukladno čl. 11.a Zakona o porezu na dodanu vrijednost. 2 Za financijske instrumente kojima se trguje, te čija namira se obavlja na tržištima Australije, Austrije, Belgije, Finske, Francuske, Hrvatske, Kanade, Njemačke, Italije, Nizozemske, Španjolske, Švicarske, Velike Britanije, SAD-a te međunarodnim depozitorijima Euroclear i Clearstream, osim za tržišta Bosne i Hercegovine, Srbije i Slovenije. 3 Naknade i troškovi koji proizlaze iz transakcija, a odnose se na troškove podskrbnika, te ostalih depozitnih i klirinških institucija za usluge depozitorija, prijeboja i namire te ostali troškovi nisu uključeni u naknadu već se dodatno naplaćuju prema stvarnim troškovima transakcija koji su zaračunati od strane podskrbnika prema niže navedenoj specifikaciji (Dodatni troškovi transakcija po tržištima).

Izvještaji

Mjesečni izvještaj o promjenama i stanju računa financijskih instrumenata

bez naknade

Izvještaj o promjenama i stanju računa financijskih instrumenata (češće od mjesečnog izvještavanja)

HRK 100,00

Izvještaj na zahtjev klijenta HRK 50,00 (uvećano za PDV)

60

Ostale naknade

Naknada po transakcijama po korporativnim aktivnostima HRK 200,00

Zastupanje na skupštini dioničara + opravdani troškovi (prijevoz, smještaj)5

HRK 250,00 (uvećano za PDV)

Naknada za usluge vezane uz porez na prihod iz financijskih instrumenata

HRK 1.000,00 (uvećano za PDV)

5 Naknade i troškovi na tržištima Bosne i Hercegovine, Srbije i Slovenije, koji se odnose na troškove podskrbnika, nisu uključeni u naknadu već se dodatno naplaćuju prema stvarnim troškovima koji su zaračunati od strane podskrbnika.

Naknade, troškovi i porezi (ako postoje) vezani uz zastupanje na skupštini dioničara, naplatu prihoda, prijenos vlasništva, konverziju i druge funkcije Skrbništva, koje je Banka dužna platiti trećim osobama, zaračunat će se klijentu uvećano za iznos PDV-a.

Detalji uz naknadu

Sve naknade obračunavaju se unazad za prethodni mjesec i izražene su u kunama. Naknada se naplaćuje terećenjem kunskog računa za klijente koji imaju otvoren račun u Banci, a klijenti koji nemaju temeljem dostavljenog im računa izvršavaju svoju obvezu Račun se šalje u prvih 10 dana u mjesecu koji slijedi mjesec za koji se obračunava naknada, a dospijeva na naplatu prema datumu iskazanom na računu. Za kašnjenja u plaćanju Zagrebačka banka d.d. ima pravo zaračunati zateznu kamatu.

61

Ex ante informacije o troškovima povezanima s uslugom skrbništva*

Prikaz procjene godišnjih troškova za DOMAĆU FIZIĆKU OSOBU

Isključivo ulaganje u vlasnički financijski instrument (dionica)

Iznos ulaganja: HRK 50.000,00 HRK 500.000,00 HRK 1.000.000,00

Trošak pohrane: HRK 840,00 + PDV HRK 1.250,00 + PDV HRK 2.500,00 + PDV

Trošak naknade po transakciji uz plaćanje na domaćem tržištu: HRK 150,00 HRK 150,00 HRK 150,00

Trošak naknade po transakciji bez plaćanja na domaćem tržištu: HRK 150,00 HRK 150,00 HRK 150,00

Ukupno procijenjeni trošak usluge skrbništva: HRK 1.350,00 HRK 1.862,50 HRK 3.425,00

Isključivo ulaganje u dužnički financijski instrument (obveznica)

Iznos ulaganja: HRK 50.000,00 HRK 500.000,00 HRK 1.000.000,00

Trošak pohrane: HRK 840,00 + PDV HRK 840,00 + PDV HRK 2.500,00 + PDV

Trošak naknade po transakciji uz plaćanje na domaćem tržištu: HRK 150,00 HRK 150,00 HRK 150,00

Trošak naknade po transakciji bez plaćanja na domaćem tržištu: HRK 150,00 HRK 150,00 HRK 150,00

Ukupno procijenjeni trošak usluge skrbništva: HRK 1.350,00 HRK 1.350,00 HRK 3.425,00

Ulaganje u vlasnički i dužnički financijski instrument (50% dionica i 50% obveznica)

Iznos ulaganja: HRK 50.000,00 HRK 500.000,00 HRK 1.000.000,00

Trošak pohrane: HRK 840,00 + PDV HRK 925,00 + PDV HRK 1.850,00 + PDV

Trošak naknade po transakciji uz plaćanje na domaćem tržištu: HRK 150,00 HRK 150,00 HRK 150,00

Trošak naknade po transakciji bez plaćanja na inozemnom tržištu: HRK 150,00 HRK 150,00 HRK 150,00

Ukupno procijenjeni trošak usluge skrbništva: HRK 1.350,00 HRK 1.456,25 HRK 2.612,50

Ulaganje u certifikat

Iznos ulaganja: HRK 50.000,00 HRK 500.000,00 HRK 1.000.000,00

Trošak pohrane: HRK 60,00 + PDV HRK 600,00 + PDV HRK 1.200,00 + PDV

Trošak naknade po transakciji uz plaćanje na inozemnom tržištu: HRK 150,00 HRK 150,00 HRK 150,00

Trošak naknade po transakciji bez plaćanja na inozemnom tržištu: HRK 150,00 HRK 150,00 HRK 150,00

Ukupno procijenjeni trošak usluge skrbništva: HRK 375,00 HRK 1.050,00 HRK 1.800,00

* Procjene troškova na godišnjoj razini temelje se na pretpostavkama i mogu odstupati od troškova i naknada koji će stvarno nastati. Pretpostavljeni iznos ulaganja je

proizvoljan, te procjena predstavlja troškove usluge skrbništva koji bi stvarno nastali za klijenta na temelju pretpostavljenog iznosa ulaganja, za jednu godinu trajanja usluge.

Napomena: Naknada za pohranu se obračunava prema prosječnom dnevnom stanju vrijednosti financijskih instrumenata u mjesečnom razdoblju, pomnoženom stvarnim

brojem dana u istom razdoblju na koji se naknada odnosi, te podijeljenim s 360. Dnevno stanje temelji se na nominalnoj vrijednosti dužničkih financijskih instrumenata,

odnosno na tržišnoj vrijednosti vlasničkih financijskih instrumenata. Odgovarajuća godišnja stopa primjenjuje se posebno na prosječno stanje vlasničkih te posebno na

prosječno stanje dužničkih financijskih instrumenata. Tržišna vrijednost vlasničkih financijskih instrumenata određena je zadnjom cijenom dionica na uređenom tržištu. U

slučaju nelikvidnosti vlasničkog financijskog instrumenta u razdoblju duljem od 90 dana, Banka će za obračun naknade koristiti nominalnu vrijednost vlasničkog financijskog

instrumenta. Minimalna mjesečna naknada za pohranu u iznosu od HRK 70,00 (uvećano za PDV) po računu naplaćuje se po svakom računu klijenta, osim po računu na kojem

su pohranjeni certifikati, ukoliko naknada za pohranu financijskih instrumenata u datom mjesecu ne prelazi iznos od HRK 70,00 (uvećano za PDV), bez obzira na vrstu

financijskih instrumenata pohranjenih na skrbničkom računu.

62

Ex ante informacije o troškovima povezanima s uslugom skrbništva*

Prikaz procjene godišnjih troškova za DOMAĆU PRAVNU OSOBU

Isključivo ulaganje u domaće vlasničke financijske instrumente (dionica)

Iznos ulaganja: HRK 100.000,00 HRK 5.000.000,00 HRK 10.000.000,00

Trošak pohrane: HRK 5.400,00 + PDV HRK 12.500,00 + PDV HRK 25.000,00 + PDV

Trošak naknade po transakciji uz plaćanje na domaćem tržištu: HRK 200,00 HRK 200,00 HRK 200,00

Trošak naknade po transakciji bez plaćanja na domaćem tržištu: HRK 150,00 HRK 150,00 HRK 150,00

Ukupno procijenjeni trošak usluge skrbništva: HRK 7.100,00 HRK 15.975,00 HRK 31.600,00

Isključivo ulaganje u domaće dužničke financijske instrumente (obveznica)

Iznos ulaganja: HRK 100.000,00 HRK 5.000.000,00 HRK 10.000.000,00

Trošak pohrane: HRK 5.400,00 + PDV HRK 6.000,00 + PDV HRK 12.000,00 + PDV

Trošak naknade po transakciji uz plaćanje na domaćem tržištu: HRK 200,00 HRK 200,00 HRK 200,00

Trošak naknade po transakciji bez plaćanja na domaćem tržištu: HRK 150,00 HRK 150,00 HRK 150,00

Ukupno procijenjeni trošak usluge skrbništva: HRK 7.100,00 HRK 7.850,00 HRK 15.350,00

Ulaganje u domaće vlasničke i dužničke financijske instrumente (50% dionica i 50% obveznica)

Iznos ulaganja: HRK 100.000,00 HRK 5.000.000,00 HRK 10.000.000,00

Trošak pohrane: HRK 5.400,00 + PDV HRK 9.250,00 + PDV HRK 18.500,00 + PDV

Trošak naknade po transakciji uz plaćanje na domaćem tržištu: HRK 200,00 HRK 200,00 HRK 200,00

Trošak naknade po transakciji bez plaćanja na inozemnom tržištu: HRK 150,00 HRK 150,00 HRK 150,00

Ukupno procijenjeni trošak usluge skrbništva: HRK 7.100,00 HRK 11.912,50 HRK 23.475,00

Isključivo ulaganje u inozemne vlasničke financijske instrumente (dionica)

Iznos ulaganja: HRK 100.000,00 HRK 5.000.000,00 HRK 10.000.000,00

Trošak pohrane: HRK 5.400,00 + PDV HRK 12.500,00 + PDV HRK 25.000,00 + PDV

Trošak naknade po transakciji uz plaćanje na domaćem tržištu: HRK 400,00 HRK 400,00 HRK 400,00

Trošak naknade po transakciji bez plaćanja na domaćem tržištu: HRK 300,00 HRK 300,00 HRK 300,00

Ukupno procijenjeni trošak usluge skrbništva: HRK 7.450,00 HRK 16.325,00 HRK 31.950,00

Isključivo ulaganje u inozemne dužničke financijske instrumente (obveznica)

Iznos ulaganja: HRK 100.000,00 HRK 5.000.000,00 HRK 10.000.000,00

Trošak pohrane: HRK 5.400,00 + PDV HRK 6.000,00 + PDV HRK 12.000,00 + PDV

Trošak naknade po transakciji uz plaćanje na domaćem tržištu: HRK 400,00 HRK 400,00 HRK 400,00

Trošak naknade po transakciji bez plaćanja na domaćem tržištu: HRK 300,00 HRK 300,00 HRK 300,00

Ukupno procijenjeni trošak usluge skrbništva: HRK 7.450,00 HRK 8.200,00 HRK 15.700,00

Ulaganje u inozemne vlasničke i dužničke financijske instrumente (50% dionica i 50% obveznica)

Iznos ulaganja: HRK 100.000,00 HRK 5.000.000,00 HRK 10.000.000,00

Trošak pohrane: HRK 5.400,00 + PDV HRK 9.250,00 + PDV HRK 18.500,00 + PDV

Trošak naknade po transakciji uz plaćanje na domaćem tržištu: HRK 400,00 HRK 400,00 HRK 400,00

Trošak naknade po transakciji bez plaćanja na inozemnom tržištu: HRK 300,00 HRK 300,00 HRK 300,00

Ukupno procijenjeni trošak usluge skrbništva: HRK 7.450,00 HRK 12.262,50 HRK 23.825,00

* Procjene troškova na godišnjoj razini temelje se na pretpostavkama i mogu odstupati od troškova i naknada koji će stvarno nastati. Pretpostavljeni iznos ulaganja je

proizvoljan, te procjena predstavlja troškove usluge skrbništva koji bi stvarno nastali za klijenta na temelju pretpostavljenog iznosa ulaganja, za jednu godinu trajanja usluge.

Napomena: Naknada za pohranu se obračunava prema prosječnom dnevnom stanju vrijednosti financijskih instrumenata u mjesečnom razdoblju, pomnoženom stvarnim

brojem dana u istom razdoblju na koji se naknada odnosi, te podijeljenim s 360. Dnevno stanje temelji se na nominalnoj vrijednosti dužničkih financijskih instrumenata,

odnosno na tržišnoj vrijednosti vlasničkih financijskih instrumenata. Odgovarajuća godišnja stopa primjenjuje se posebno na prosječno stanje vlasničkih te posebno na

prosječno stanje dužničkih financijskih instrumenata. Tržišna vrijednost vlasničkih financijskih instrumenata određena je zadnjom cijenom dionica na uređenom tržištu. U

slučaju nelikvidnosti vlasničkog financijskog instrumenta u razdoblju duljem od 90 dana, Banka će za obračun naknade koristiti nominalnu vrijednost vlasničkog financijskog

instrumenta. Minimalna mjesečna naknada za pohranu u iznosu od HRK 450,00 (uvećano za PDV) po računu naplaćuje se po svakom računu klijenta, bez obzira na vrstu

financijskih instrumenata pohranjenih na skrbničkom računu.

63

Troškovi transakcija vezano za usluge Rizinice, Trgovanja i Institucionalne prodaje i Prodaje rizničnih proizvoda U nastavku se daje prikaz maksimalnih marži koje Zagrebačka banka obračunava vezano za OTC trgovanje i trgovanje na multilateralnim trgovinskim platformama (MTP) i organiziranim trgovinskim platformama (OTP) niže navedenim instrumentima. Marže se obračunavaju u odnosu na fer tržišne cijene, s obzirom na ročnost pojedinog instrumenta, te su ugrađene u cijenu pojedinog instrumenta.

INSTRUMENTI DEVIZNOG TRŽIŠTA

G10

ROČNOST

<6m 6m - 12m 12-18m >18m FX SWAP 100 bp 130 bp 160 bp 190 bp FX FORWARD 100 bp 130 bp 160 bp 190 bp FX OPTIONS 100 bp 130 bp 160 bp 190 bp

INSTRUMENTI DEVIZNOG TRŽIŠTA

OSTALE ZEMLJE

ROČNOST

<6m 6m - 12m 12-18m >18m FX SWAP 250 bp 300 bp 350 bp 400 bp FX FORWARD 250 bp 300 bp 350 bp 400 bp

FX OPTIONS 250 bp 300 bp 350 bp 400 bp Maksimalne marže u bp, po godini:

KAMATNE IZVEDENICE

FRA 100 bp IRS 100 bp

CCIRS 100 bp

DUŽNIČKI VRIJEDNOSNI PAPIRI <12m >12m

TBILLS 150 bp 250 bp COMMERCAL PAPERS 300 bp 400 bp SOVEREIGN BONDS 250 bp 400 bp

CORPORATE BONDS 400 bp 600 bp Klijentima se na ex-ante osnovi (prije pojedinačne transakcije) daje indikativni prikaz troškova transakcije. Po provedbi transakcije klijentima se daje izvještaj o troškovima transakcije (osim klijentima koji pristaju na ograničenu primjenu zahtjeva za dostavu podataka o troškovima i naknadama u skladu s člankom 50. Delegirane uredbe Komisije (EU) 2017/565).

64

Naknada za ZABA Link i ZABA SMART Invest uslugu

Temeljem Odluke o tarifi naknada Zagrebačke banke d.d. usluga investicijskog savjetovanja ZABA SMART INVEST za fizičke osobe, investicijska usluga ZABA LINK za fizičke osobe i investicijska usluga ZABA LINK za poslovne subjekte pružaju se bez naknade.