yatirimci İlİŞkİlerİ sunum 2014/ İlk Çeyrek relations/presentations and bulletins... ·...
TRANSCRIPT
YATIRIMCI İLİŞKİLERİ SUNUM
2014/ İlk Çeyrek
2
İÇERİK
I. ŞİŞECAM Grubu
Özet
Tarihçe ve Gelişim
Küresel Cam Endüstrisindeki Konum
Misyon , Vizyon ve Strateji
Yatırım Stratejisi
Hissedar Yapısı
Faaliyet Bölgesi
Finansallar
Risk Yönetim Politikaları
Satışlar
Yatırımlar
II. Faaliyet Profili
İş Bölümleri
Ek: 2014/İlk Çeyrek Finansal Sonuçlar
3
I. ŞİŞECAM GRUBU
4
ÖZET
Şişecam Topluluğu…
1935 yılında İşbank tarafından kuruldu
Faaliyet alanları : Düzcam , Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
13 ülkede faaliyet: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek,
Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 150 ülkeye ihracat
Yıllık 3.6 milyon ton cam ve 1,98 milyon ton soda külü üretimi
Piyasa Değeri 1.95 milyar USD (Mayıs 2014), hisselerinin %28’i halka açık olup (SISE.IS)
BIST’de işlem görmekte, %72’si ise Türkiye İş Bankası’na aittir.
3 milyar USD seviyelerinde yıllık satış hacmi
Küresel oyuncularla işbirliği
Moody's «Ba1» ve S&P «BB+» kredi derece notları
5
ŞİŞECAM TARİHÇE
1935 - 1960 KURULUŞ VE TEK FABRİKA DÖNEMİ
1960 - 1990 GÜÇLÜ
BÜYÜME
1990 YATIRIMLARI.. YURTDIŞI YATIRIMLAR
DÖNEMİ
2000 VE SONRASI KÜRESEL VİZYON
2013 VE SONRASI…İLK 3 KÜRESEL ÜRETİCİ ARASINA GİRMEK
* Artan piyasa payı
* «Bölgesel Lider»
* Dünya standartlarında üretim hacmine ulaşım
* Etkin Yönetim Yapısı
* Yurtdışında yatırımlar
* Ürün yelpazesinin genişletilmesi
* En gelişmiş teknolojilerin kullanımı
* Kurumsal AR&GE
* “Dünya bizim pazarımızdır” vizyonu
* Paşabahçe’de cam ev eşyası ve şişe üretimi
* Büyümenin başlanması
6
KÜRESEL CAM ENDÜSTRİSİNDEKİ KONUM
Pazar Payları (%)*
Türkiye Avrupa Dünya
Düzcam 70
18,2**
3,8*** Cam Ev Eşyası 65 26 12 Cam Ambalaj 80 6 2,5 Soda Külü 75 16 3,6
Avrupa Dünya
Düzcam 4 6
Cam Ev Eşyası 2 3 Cam Ambalaj 4 5 Soda Külü 4 10
Küresel Derecelendirme*
Şişecam - Cam sektöründeki diğer halka açık üreticiler
(000 tons) Türkiye Doğu
Avrupa Rusya & Kafkas
O.Doğu& K. Afrika
Düzcam 1 1 N/A 1 Cam Ev Eşyası Dünya 3. Büyük Cam Ev Eşya üreticisi Cam Ambalaj 1 1 1 1 Soda Külü 1 1 2 1
Şişecam’ın Pozisyonu*
Kuruluş Satışlar Toplam Cam Satışları İş
Sıralama Şirketler Ülke Yılı (Mil $) (Mil $) Alanları **
1 Saint Gobain Fransa 1665 58.592 12.643 FG, GP, GF, CE
2 Asahi Japonya 1907 15.241 6.956 FG,OP
3 NSG Japonya 1826 6.993 6.896 FG, TG
4 NEG Japonya 1949 4.701 4.701 GF, TG, EL
5 Schott Almanya 1884 4.016 4.016 GP, TG, OG
6 ŞİŞECAM Türkiye 1935 2.980 2.265 FG, GP, GW, CH
7 Owens Corning Amerika 1938 5.335 1.976 GF
8 Johns Manville Amerika 1958 2.500 1.850 GF, TF, CH
Satışlar 2012 Yıl sonu değerleridir.
(**) FG : Düzcam GP : Cam Ambalaj, GW: Cam Ev Eşyası,
CH : Kimyasallar, GF : Cam Elyaf CE : Seramik
TF : Teknik Cam, OG : Optik Cam EL : Elektronikler
(*)Mart 2014 itibari ile
(**)Kapasite payı, Mart 2014
(***)Kapasite payı, Mart 2014 itibari ile (Çin hariç)
(**) Üretim kapasitesi bazında (*)Mart 2014 itibari ile
7
2013 İLK YARI - RAKİPLER
24,0
20,1
24,2
23,5
17,8
14,6
24,6
31,0
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0
St. Gobain
Owens…
Asahi
NSG
Owens…
Ardagh
Şişecam
Vitro
Brüt Marj (%)
9,5
14,9
15,9
8,4
12,3
15,3
20,5
22,5
0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0
St. Gobain
Owens…
Asahi
NSG
Owens…
Ardagh
Şişecam
Vitro
EBITDA Marjı (%)
1,6
6,2
2,7
-3,5
2,7
-6,3
5,8
3,7
-8,0 -6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0
St. Gobain
Owens Illinois
Asahi
NSG
Owens Corning
Ardagh
Şişecam
Vitro
Net Marj (%)
Cam Sektörü’nde «Küresel
Rakipler» ve «Şişecam» Kar Marjları
8
MİSYON, VİZYON, STRATEJİ
MİSYON
Kaliteli ve konfor yaratan ürünleriyle yaşama değer
katan; insana, doğaya, kanun ve yasalara saygılı bir
şirket olmak.
VİZYON
Camda ve faaliyet alanlarında öncü bir geleceğe
oynarken iş ortaklarıyla yaratıcı çözümler üreten,
teknoloji ve markalarıyla fark yaratan, bireye ve
çevreye saygılı bir dünya şirketi olmak.
STRATEJİ
Etkin maliyet yönetimi ile faaliyetleri optimize etmek
Organik ve inorganik karlı büyüme
Hisse değerini sürekli arttıran bir küresel üretici
9
İŞBANKASI
ŞİŞECAM
Düzcam
Trakya
Cam *
TR Glass
Bulgaria
EAD
Anadolu
Cam *
OOO Ruscam
OOO
Ruscam
Holding
Paşabahçe
Cam
Denizli
Cam *
Posuda
Paşabahçe
USA
PB
Mağazaları
Soda
Sanayii *
Cam
Elyaf
Camiş
Madencilik
Solvay
Sodi
Soda
Lukavac
Rudnik
Vijenak
Camiş
Elektrik
Oxyvit
Kimya
Camiş
Egypt
Şişecam
Bulgaria
Cromital
Şişecam
Shanghai
TRSG
SGGE
TRSG
Autoglass
Glass
Corp.
Romania
OOO
Ruscam
Kuban
OOO Ruscam
Glass
Packaging
Holding
OAO
Ruscam
Pokrovsky
Paşabahçe
Bulgaria
Camiş
Ambalaj
Paşabahçe
GMBH
GRUP ORTAKLIK YAPISI
(*) Halka açık şti’ler. (**) Gruba yeni katılanlar. (***ISatış sürecinde olanlar
Trakya
Yenişehir
Trakya
Polatlı
Anadolu
Cam
Yenişehir
Anadolu
Cam
Eskişehir
**Richard
Fritz
Germany
**HNGIL
India
Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası
Merefa
Glass Co
JSC Mina
OOO
Ruscam
Sibir
Kimyasallar
***Asmaş
Şişecam’ın dört ana iş alanı ve bunları destekleyen yan sanayii aktiviteleri mevcuttur.
Dikey entegrasyon etkin kalite kontrolünün teminatıdır.
Grup, deneyimli üst düzey yönetici kadrosu tarafından yönetilmektedir.
Kurumsallaşma ve istikrar en önemli değerlerimizdir.
Diğerleri; dış ticaret , yatırım,
logjistik ve diğer şirketler
Üretim Alanları
10
ŞİŞECAM Fabrikaları - Türkiye
FAALİYET ALANI - TÜRKİYE
Düzcam Otocam Ayna Lamine Cam Cam Ev Eşyası
Elektrik santrali
Denizli
Cam Ev Eşyası
Kağıt ambalaj paketleme. İşlenmiş Cam Kaplanmış cam Cam Elyaf Kalıp Kalıp dökme
Kocaeli
Bursa
Yenişehir Cam Ambalaj Düzcam
Eskişehir
Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kağıt Ambalaj
Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Soda Külü Krom kimyasalları Kalıp cam Cojenerasyon Santrali Vitamin K-SMBS
Mersin
Lüleburgaz İstanbul Polatlı
Düzcam, 15 Mayıs 2014 tarihi itibari ile Polatlı yatırımını tamamlamıştır.
FAALİYET ALANI - ULUSLARARASI
11 Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar
12
FİNANSAL GÖSTERGELER - TEMEL GÖSTERGELER
2011 2012 ŞİŞECAM
milyon $ 2009 2010 2011 2012 2013
2013 İlk Çeyrek
2014 İlk Çeyrek
Net Satışlar 2.357 2.806 2.980 2.971 3.133 706 741
FAVÖK 446 678 758 539 643 113 165
Net Fin. Borç 606 254 315 543 765 617 **827
Cari Oran 2,48 3,07 2,79 1,81 2,55 1,9 2,49
Borç/Varlık 0,45 0,38 0,38 0,36 0,42 0,37 0,42
Özsermaye 2.465 2.682 2.729 3.148 3.105 3.251 *3.100
Brüt Marj (%) 21,2 31,2 35,6 25,6 28,3 24,7 30,0
FAVÖK Marjı (%) 21,4 24,2 25,4 18,5 20,5 16,0 22,3
Net Kar 72 275 378 185 239 48 60
Net Kar Marjı(%) 3,1 9,8 12,7 6,2 7,6 6,8 8
2009 2010 2011 2012 2013 2013
İlk Çeyrek 2014
İlk Çeyrek
Dönem Sonu: 1.51 1.55 1.89 1.78 2.13 1.80 2.19
Dönem Ortalaması: 1.55 1.5 1.67 1.79 1.9 1.78 2.21
* Özsermayede TRY bazında azalma yoktur.
** Net Finansal Borcun artmasının temel sebebi, 2013-2014 yıllarında devam eden büyük yatırım programlarıdır.
13
FİNANSAL GÖSTERGELER - FAVÖK&YATIRIMLAR
Mil $
Mil $
Grubun Satış ve FAVÖK getirileri , kaldıraçı düşük seviyelerde koruyup, yatırımları teşvik
etmektedir.
446
678 759
539
643
113 165
277 254
497 565
876
146 163
2009 2010 2011 2012 2013 2013 1. Çeyrek 2014 1.Çeyrek
FAVÖK YATIRIM HARCAMALARI
2.357
2.806 2.981 2.971
3.133
706 741 446
678 759 539 643
113 165
2009 2010 2011 2012 2013 2013 1. Çeyrek 2014 1.Çeyrek
Net Satışlar FAVÖK
14
FİNANSAL GÖSTERGELER - FİNANSAL KALDIRAÇ
Mil $
Net Borç/ FAVÖK 1,36X 0,41X 0,40X 1,01X 1,33X 1,79X 1,31X
606
254
315
543
765
906
827
-
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
1,60
1,80
2,00
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
Net Borç Net Borç/FAVÖK
- Grubun Satış ve FAVÖK hacmi , düşük kaldıraç seviyesi ile yatırımları desteklemektedir.
* Çeyreksel FAVÖK rakamları yıllıklandırılmıştır.
15
FİNANSAL GÖSTERGELER - SEGMENTLER BAZINDA
23%
26% 26%
25%
2013 İlk Çeyrek - Satışlar(%)
18%
35% 28%
19%
2013 İlk Çeyrek - FAVÖK (%)
32%
23%
22%
23%
2014 İlk Çeyrek -Satışlar(%)
27%
37% 17%
19% 2014 İlk Çeyrek FAVÖK(%)
Segmentlerin konsolide FAVÖK’e katkısı genelde dengeli bir trend sergilemektedir. 2014 İlk Çeyrekte ortaya çıkan yapı, TRY devalüasyondan kaynaklanmaktadır. Nitekim, 2013 İlk Çeyrekte konsolide FAVÖK ve Satışların nispeten daha homojen olduğunu görebiliriz.
16
FİNANSAL GÖSTERGELER - MARJLAR
2014 ilk çeyreğindeki güçlü faaliyet sonuçları sayesinde Kar Marjlarında belirgin iyileşmeler gözlenmektedir.
29%
24%
29%
33%
26% 25% 25%
30%
23%
19%
24% 25%
18%
21%
16%
22%
12%
7%
13%
16%
8% 10%
5%
12%
4%
3%
10%
13%
7% 8%
7% 8%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2013 İlk Çeyrek 2014 İlk Çeyrek
Brüt Marj (%) FAVÖK Marjı (%) FVÖK Marjı (%) Net Kar Marjı (%)
17
KONTROLLÜ RİSK YÖNETİM POLİTİKALARI
Finansal Kaldıraç-NET Borç/FAVÖK konservatif seviyelerde
Güçlü likiditesi ile işletme sermayesi ve yatırımların kolay
finansmanı.
Özsermayeye bağlı minimum YP pozisyonu
Geniş banka portföyünün yanısıra, uluslararası borç&sermaye
piyasalarına uygun oranlarla erişim
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı borç yapısı
Kur riskini azaltmaya yönelik spekülatif olmayan - sınırlı koruma
amaçlı işlemler
FİNANSAL KALDIRAÇ
LİKİDİTE
YP POZİSYONU
KARŞI TARAF
RİSKİ
FAİZ ORANLARI
TÜREVLER
RİSK FİNANSAL POLİTİKA
SATIŞLAR
18
2013 yılında 150’den fazla ülkeye,
839 milyon $, 2014 İlk Çeyrek itibari
ile de 206 milyon $ ihracat.
Euro bölgesi, ihracatların
%50’sinden fazlasını kapsamaktadır.
2013 yılı için İlk 10 ülke toplam
ihracatların %51’ini, 2014 İlk Çeyrek
için ise %54’ünü oluşturmaktadır.
Mil $ 2.879
2.351
2.806 2.980 2.971
3.133
47%
14%
13%
13%
5% 5% 4%
706 741
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2013 İlkÇeyrek
2014 İlkÇeyrek
1.447 1.243 1.484 1.528 1.552 1.658
365 338
816 751
797 880 804 839
183 185
616
357 525
572 615 636
158 217
Yurtdışı Satışlar Yurt Içi Şirketlerin İhraçları Yurtiçi
2014 İlk Çeyrek itibari ile ihracat yapılan ilk 10 ülke
İtalya 12%
Fransa 7%
Mısır 5%
Bulgaristan 5%
Çin 5%
İngiltere 4%
Almanya 4%
Brezilya 4%
Amerika 4%
Lübnan 4%
Konsolide İhracat Kırılımı 2014 İlk Çeyrek
19
YATIRIMLAR
Şişecam grup büyüme stratejisi kapsamında güçlü bir yatırım programı takip etmekte ve hissedar değerini optimal seviyelere taşımayı hedeflemektedir.
2013 ve 2014 yılında tamamlanan yatırımlar: - Fritz ve HNG’nin satın alınması(Mayıs ve Haziran 2013) - Bulgaristan’da 2. Cam Ev Eşyası fırın yatırımı(10 Aralık 2013) - Polatlı’da ilk düzcam hattı(20 Mart 2014) - Gürcistan-Mina 2. ambalaj fırını(10 Nisan 2014) - Rusya’da ilk düzcam hattı(15 Mayıs 2014)
Mil $
277 254
497
565
876
146 163
12% 9%
17%
19%
28%
21% 22%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
2009 2010 2011 2012 2013 2013 İlk Çeyrek 2014 İlk Çeyrek
Yatırım Harcamaları Yatırım Harcamaları/Satışlar
2014 yılı içinde tamamlanması beklenen yatırımlar: - 3. Cam Ev Eşyası fırını Posuda, Rusya - Bulgaristan’da 2. düzcam hattı - Rusya’da 1. Otocam tesisi - Glasscorp. Romanya’nın modernizasyonu
20
II. FAALİYET PROFİLİ
21
FAALİYET ALANLARI - DÜZCAM
ŞİŞECAM Trakya Cam’ın 30%’u halka açık olup BIST’de işlem görmektedir, kalan 70% hisse ise Şişecam’a aittir. Piyasa değeri 800 milyon USD’dir(Mayıs 2014). Trakya Cam yüksek kaliteli düzcam, profil camı, kaplamalı cam, lamine cam, ayna camı, enerji camları, ev eşyası, otomotiv camı ve enkapsüle cam üretmektedir. Trakya Cam 9 ayrı ülkede faaliyet göstermektedir; Türkiye, Bulgaristan, Mısır, Romanya, Almanya, Macaristan, Slovakya Hindistan ve Rusya. 11 Düzcam hattı ile üretim kapasitesi 2 milyon tonu geçmektedir; 7’si Türkiye’de, diğerleri Bulgaristan, Hindistan, Mısır ve son olarak Rusya’da olmak üzere). 2014 yılı içinde bunlara ilave 1 yeni hat daha eklenecektir. (Bulgaristan II. Düzcam Hattı) Ürün bazında düzcam satışları: Ağırlıklı inşaat camları (75%), mobilya&ev eşyası (5%) ve otocamlardır(20%). 2013 Yılında yaklaşık 1,5 milyon ton temel cam ile 6,5 milyon m2 otocamı üretimi gerçekleşmiştir. Trakya Cam, özellikle son 2 yılda büyük bir yatırım sürecinden geçmekte olup, Türkiye, Rusya ve Bulgaristan’da ilave kapasite yatırımları yapmaktadır. Ankara-Polatlı’daki düzcam hattı 20 Mart 2014, Rusya’daki ilk düzcam hattı ise 15 Mayıs 2014 tarihleri itibari ile tamamlanmıştır.
ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Global üretimin yarısı Asya-Pasifik’te, ağırlıklı Çin’dedir. 4 global üretici; Saint Gobain, NSG Pilkington, Asahi ve Guardian dünya üretiminin 30%’undan fazlasını oluşturmaktadır. Bölgemizde, Rusya’da en yüksek tutarda düzcam tüketimi yaklaşık 2 milyon ton ile Asya’da olup bunu 1,6 milyon tonla Türkiye takip etmektedir. GSMH artışı düzcam tüketim artışındakİ temel faktör olup, Rusya ve Doğu Avrupa Bu anlamda büyüme potansiyeli taşıyan pazarlardır. Son zamanda Avrupa’da meydana gelen ekonomik zorluklar kapsamında, bölgede büyük rakiplere ait 15 düzcam hattı kapatılmıştır.
22
FAALİYET ALANLARI - DÜZCAM
2009 2010 2011 2012 2013 2013
İlk Çeyrek 2014
İlk Çeyrek
Dönem Sonu: 1.51 1.55 1.89 1.78 2.13 1.80 2.19
Dönem Ortalaması: 1.55 1.5 1.67 1.79 1.9 1.78 2.21
2014 1. Çeyrekte, geçen yılın aynı dönemine göre hem karlılık hem de satış hacmi artmıştır. Bunun nedenleri
arasında, iyileşen piyasa koşulları sonucu fiyatlama politikaları, sınırlı maliyet artışı ve satın almaların ciro
katkısı sayılabilir.
Trakya Cam Konsolide Finansallar
23
FAALİYET ALANLARI - CAM AMBALAJ
ŞİŞECAM Anadolu Cam, Şişecam Grubu’nun cam ambalaj segmentinde lider markası olup, hisselerin %20’si BIST’de işlem görmekte, kalan %80’i ise Şişecam’a aittir. Anadolu Cam’ın piyasa değeri 355 milyon USD’dır(Mayıs 2014). Ürün portföyü, kavanoz, meşrubat, maden suyu, alkollü içecekler için şişe ve medikal/sağlık kabından oluşmaktadır. Anadolu Cam Türkiye, Rusya, Ukrayna ve Gürcistan olmak üzere 4 ülkede faaliyet göstermektedir. Anadolu Cam’ın yaklaşık 2,2 milyon ton yıllık üretim kapasitesi vardır; bunun yıllık 920k tonu Türkiye’de yerleşik olan 3 fabrikadan, 1,3 milyon ton yıllık üretim kapasitesi ise Rusya Federasyonu’nda 5 , Gürcistan ve Ukrayna’da 1’er Fabrikadan elde edilmektedir. Gürcistan’da yer alan Mina Fabrikası’ndaki ilave kapasite yatırımı ise 10 Nisan 2014 tarihi itibari ile tamamlanmıştır.
ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Yılda 60 milyon ton cam ambalaj tüketimi olmaktadır. 3 Büyük şirket küresel piyasanın %40’ını oluşturmaktadır Şişecam ise küresel pazarın %3’üne sahiptir. Doğu Avrupa, Avrupa Birliği’ne erişim kolaylığı sebebiyle yüksek büyüme potansiyeli olan pazar olarak belirlenmiştir. Cam ambalaj sektöründe geniş ürün yelpazeli ve müşteri odaklı küçük pazarlara girme bariyerleri yüksektir. Cam, toplam ambalaj sektörünün yaklaşık %30’unu oluşturmaktadır. Gelişmiş teknoloji ile taşımacılık alanını kolaylaştırmak.
24
FAALİYET ALANLARI - CAM AMBALAJ
Anadolu Cam Konsolide Finansallar
2009 2010 2011 2012 2013 2013
İlk Çeyrek 2014
İlk Çeyrek
Dönem Sonu: 1.51 1.55 1.89 1.78 2.13 1.80 2.19
Dönem Ortalaması: 1.55 1.5 1.67 1.79 1.9 1.78 2.21
Anadolu Cam finansallarında, 2014 İlk Çeyrek itibari ile geçen senenin aynı dönemine göre
Net Satışlarda TRY bazında %8 kadar artış gözlemlenmektedir.
25
FAALİYET ALANLARI - CAM EV EŞYASI
ŞİŞECAM Paşabahçe Cam Cam Ev Eşyası segmentinin lider markası olup, tümü Şişecam’a aittir. Geniş ürün yelpazesinin içinde el yapımı, otomatik üretim, ısıya dayanıklı, kristal eşya, kağıt ve karton ambalaj yer almaktadır. Üretim tesisleri 3 ülkeye(Türkiye, Rusya ve Bulgaristan) ve 5 fabrikaya yayılmıştır. Ayrıca, en büyük ihraç pazarlarında satış ve pazarlama ofisleri bulunmaktadır. Paşabahçe Bulgaristan’daki 2. fırın yatırımını 10 Aralık 2013 tarihi itibari ile tamamlamıştır. Satışların 1/3’ü yurtiçi, 2/3’ü ise uluslararası satışlardır.
Kapasite arttırımı Rusya’daki Posuda fırınında devam etmektedir. Segment, Posuda’da kapasite artışı ile ürün portföyünü genişletip, pazar payını arttırmayı hedeflemektedir.
ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Global cam tüketiminin %5’i 7 milyar USD satış hacmi ile cam ev eşyasından gelmektedir. Rusya, Ortadoğu, Asya ve diğer gelişmekte olan piyasaların cam ev eşyası tüketiminde yüksek büyüme potansiyeli vardır. 3 Büyük global üretici Cam Ev Eşyası pazarının 40%’ını oluştururken, Paşabahçe de %12 Global Pazar Payı ile 3 büyük arasında yer almaktadır. Cam Ev Eşyası’nda üretim; el imalatı ve otomatiktir. geri kalan ise otomatik ürünlerdir.
26
FAALİYET ALANLARI - CAM EV EŞYASI
Cam Ev Eşyası Konsolide Finansallar
2009 2010 2011 2012 2013 2013
İlk Çeyrek 2014
İlk Çeyrek
Dönem Sonu: 1.51 1.55 1.89 1.78 2.13 1.80 2.19
Dönem Ortalaması: 1.55 1.5 1.67 1.79 1.9 1.78 2.21
Cam Ev Eşyası segmentinde, 2014 İlk Çeyrek itibari ile geçen senenin aynı dönemine göre
Net Satışlarında TRY olarak %18,3 bazında artış gözlemlenmektedir.
27
ŞİŞECAM Soda Sanayii A.Ş.’ni, Kimyasallar Grubu’nun lider markası
olup %10’u halka açıktır ve BIST’de işlem görmektedir, kalan %90’ı ise Şişecam’a aittir. Soda Sanayii A.Ş.’nin piyasa değeri 786 milyon USD’dir(Mayıs 2014).
Kimyasallar Grubu, soda külü, krom bileşikleri,
endüstriyel hammadde ve cam elyaf üretmektedir. Türkiye, Bosna- Hersek, Bulgaristan ve İtalya olmak üzere toplam 4 ülkede faaliyet göstermektedir. Bulgaristan’da Solvay Sodi ile üretim ortaklığı vardır.
Soda külü iş kolunda, grubun üretim kapasitesi yıllık 2,06 milyon tondur. Kromium Sülfat ve Sodium Bikromat üretiminde dünyada 1. sırada, Kromik Asid’de ise 3. sırada yer almaktadır Toplam 75 ülkeye ihracat yapmakta olup, ihracatın
satışlar içindeki payının yüksek olması nedeniyle TRY devalüasyondan oldukça olumlu etkilenmiştir.
ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Soda külü en çok cam endüstrisinde kullanılmakta olup, sırasıyla temizlik ürünleri ve diğer kimyasal madde üretimlerinde de kullanılmaktadır. Dünya soda külü talebi yılda % 3 civarı büyümektedir.2013 yılı için bu büyümenin daha çok Çin ve Hindistan kaynaklıdır. Krom kimyasalları daha çok deri, metal kaplama ve tahta koruma endüstrilerinde kullanılmaktadır. Global krom kimyasalları talep artışının yılda %1-1,5 olması beklenmektedir.
FAALİYET ALANLARI - KİMYASALLAR
28
FAALİYET ALANLARI - KİMYASALLAR
2009 2010 2011 2012 2013 2013
İlk Çeyrek 2014
İlk Çeyrek
Dönem Sonu: 1.51 1.55 1.89 1.78 2.13 1.80 2.19
Dönem Ortalaması: 1.55 1.5 1.67 1.79 1.9 1.78 2.21
Soda Sanayii Konsolide Finansallar
Soda Sanayii finansallarında, 2014 İlk Çeyrek itibari ile geçen senenin aynı dönemine göre
Net Satışlarda TRY bazında %27 artış gözlemlenmektedir.
EK: 2014 İLK ÇEYREK FİNANSAL SONUÇLAR
30
İŞ BÖLÜMÜ BAZINDA SATIŞLAR
(Milyon TL)
1.257
281 316 326 328
1.637
527 374 352 373
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
Şişecam Konsolide Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar
2013 İlk Çeyrek 2014 İlk Çeyrek
5.320
1.242 1.318 1.465 1.283
5.954
1.684 1.395 1.523 1.344
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
Şişecam Konsolide Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar
2012 2013
(Milyon TL)
2014 İlk Çeyrek itibari ile geçen
senenin aynı dönemine kıyasla
Satışlar her segmentte artış
göstermiştir.
31
(Milyon TL)
BÖLGELERE GÖRE SATIŞLAR
Gerek Fritz’in satış gelirleri, gerek ise TRY devalüasyonundan kaynaklı, 2014 İlk Çeyrekte, bir önceki
senenin aynı dönemine kıyasla Yurtdışı Satışlar %52 kadar artmıştır.
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
2012 2013
2.762 3.150
1.451 1.595
1.107 1.209
Yurtiçi İhracatlar Yurtdışı Satışlar
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2013 İlk Çeyrek 2014 İlk Çeyrek
650
747
326
409
281
481
Yurtiçi İhracatlar Yurtdışı Satışlar
(Milyon TL)
32
ÜRETİM
2014 İlk Çeyrek itibari ile cam üretimi, geçen senenin aynı dönemine göre %7,5 kadar daha artmıştır, bu artışta Cam Ambalaj’ın Kapasite Kullanım Oranı’nın geçen seneye kıyasla artmış olmasının payı vardır. Soda külü üretiminde ise geçen senenin aynı dönemine göre yaklaşık %10 kadar artış gözlemlenmektedir.
(000 Ton)
3.683 3.612
840 903
1.825 1.968
477 524
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
2012 2013 2013 İlk Çeyrek 2014 İlk Çeyrek
Cam Soda Külü
33
KARLILIK - FAVÖK
965
221 296
171 241
1.223
334 338 206
354
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
Şişecam Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar
2012 2013
(Milyon TL)
(Milyon TL)
202
34 53 36
66
363
99 59 69
134
0
50
100
150
200
250
300
350
400
Şişecam Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar
2013 İlk Çeyrek 2014 İlk Çeyrek
34
YATIRIM HARCAMALARI
2014 İlk Çeyrekte yapılan yatırımlar ağırlıklı 2013 yılında başlanmış olup , 2014 yılı içinde tamamlanması beklenen yatırımlardır.
1.008
1.665
260
361
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2012 2013 2013 İlk Çeyrek 2014 İlk Çeyrek
%39
(Milyon TL)
%65
35
İŞ KOLLARI BAZINDA NET BORÇ - milyon $
Düzcam segmentinde borç seviyesi 2014 İlk Çeyrek döneminde, geçen senenin aynı dönemine kıyasla yükselmiş olup, bunun başlıca nedenleri; organik yatırımlar ve satınalmalardır.
2014 İlk Çeyrek itibari ile bir önceki senenin aynı dönemine kıyasla Cam Ambalaj segmentinde borç seviyesinin azalmasının sebebi ise yüksek nakit yaratma gücü ile Türkiye faaliyetleridir.
33
280
448
357 17
36
106
85
2012 2013
Düzcam Cam Ambalaj Kimyasallar Cam Ev Eşyası
54
280
470
419
-31 -1,4
144
130
2013 İlk Çeyrek 2014 İlk Çeyrek
36
Milyon $
FİNANSAL GÖSTERGELER - DÖVİZ POZİSYONU
Şişecam, ihtiyatlı döviz pozisyonunu konservatif finansal politikalar sayesinde korumaktadır.
-517
-223
31
171
218
41
127
-600
-500
-400
-300
-200
-100
0
100
200
300
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 İlk Çeyrek
Konsolide Net Döviz Pozisyonu
37
FİNANSAL GÖSTERGELER - BORÇ DÖVİZ KIRILIMI
Döviz cinsi yükümlülükleri, döviz varlıkları ile uyumlu olup, 2013 yılında gerçekleştirilen Eurobond ihracı
ile $ ve EUR dağılım cinsi daha da dengeli bir görünün sergilemektedir.
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2012 2013 2014 İlk Çeyrek
21%
38% 38%
44%
36% 36%
27% 21% 22%
5% 4% 3%
3% 1% 1%
TL UAH RUR EUR USD
38
YASAL UYARI
Sunumda aşağıda yer alan USD/TL Döviz Kurları kullanılmıştır:
Bu dokümandaki bilgiler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna
inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu bilgilerin
doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek
amacıyla hazırlanmıştır. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından kamuya ve ilgili
kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Türkiye Şişe ve Cam
Fabrikaları A.Ş. , bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan
bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk
kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş.
’nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman
yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu
doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk
almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz.
2009 2010 2011 2012 2013 2013 İlk Çeyrek
2014 İlk Çeyrek
Dönem Sonu: 1.51 1.55 1.89 1.78 2.13 1.80 2.19 Dönem Ortalaması: 1.55 1.5 1.67 1.79 1.9 1.78 2.21
39
T. Şişe ve Cam Fabrikaları
İş Kuleleri, Kule - 3
34330 4.Levent - Istanbul
Turkey
Tel : (0212) 350 50 50
Fax : (0212) 350 40 40
Görkem Elverici Aytaç Mutlugüller Başak Öge Emre İğdirsel Seda Akyüz
Finansal İşlemler Finansal İşlemler Kurumsal Finansman& Kurumsal Finansman& Kurumsal Finansman&
Grup Başkanı Grup Başkan Yardımcısı Yatırımcı İlişkiler Müdürü Yatırımcı İlişkileri Uzmanı Yatırımcı İlişkileri Uzmanı
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
Tel : (+90) 212 350 3885 Tel :(+90) 212 350 3480 Tel :(+90) 212 350 3262 Tel: (+90) 212 350 3489 Tel: (+90) 212 350 3867
Fax: ( +90) 212 350 4885 Fax: (+90) 212 350 4480 Fax: (+90) 212 350 4262 Fax: (+90) 212 350 4489 Fax: (+90) 212 350 4489
İLETİŞİM BİLGİLERİ
40