xx信托汇诚 1号攀登集合资金信托计划尽调报告 ·...

XX信托·汇诚 1 号攀登集合资金信托计划

XX信托有限责任公司


尽调报告

2019 年 5 月


目录

一、信托方案介绍...............................................................................................................................4

（一）项目概况.................................................................................................................................. 4（二）交易结构图...............................................................................................................................4

二、融资人—攀登公司介绍.............................................................................................................. 5

（一）公司简介.................................................................................................................................. 5（二）经营情况.................................................................................................................................. 8（三）财务情况.................................................................................................................................. 9（四）融资及担保情况.................................................................................................................... 19（五）征信情况................................................................................................................................ 23（六）总结........................................................................................................................................ 23

三、融资人所在区域—六盘水市钟山区简介................................................................................ 25

（一）基本情况................................................................................................................................. 25（二）地方经济................................................................................................................................. 26（三）财政实力................................................................................................................................. 29（四）总结......................................................................................................................................... 30

四、保证人 1—六盘水开投............................................................................................................. 31

（一）公司简介................................................................................................................................ 31（二）经营情况................................................................................................................................ 33（三）财务情况................................................................................................................................ 35（四）融资情况................................................................................................................................. 45（五）征信情况................................................................................................................................. 50（六）总结......................................................................................................................................... 51

五、保证人 2—六盘水交投............................................................................................................. 52

（一）公司简介................................................................................................................................. 52（二）经营情况................................................................................................................................. 55（三）财务情况................................................................................................................................. 58（四）融资情况................................................................................................................................. 67（五）征信情况................................................................................................................................. 71（六）总结......................................................................................................................................... 72

六、保证人 3—钟山城投................................................................................................................. 73

（一）公司简介................................................................................................................................ 73（二）经营情况................................................................................................................................. 76

（三）财务情况................................................................................................................................. 78


（四）融资情况................................................................................................................................. 88（五）征信情况................................................................................................................................. 97（六）总结......................................................................................................................................... 97

七、抵押物情况.................................................................................................................................99

八、资金用途及还款来源...............................................................................................................104

（一）资金用途.............................................................................................................................. 104（二）还款来源.............................................................................................................................. 104

九、合规性分析...............................................................................................................................106

（一）资金用途合规性...................................................................................................................1061、融资规模合理...................................................................................................................1062、放款前将落实相关放款前提条件.................................................................................. 106

（二）资金来源合规性...................................................................................................................106（三）涉黑涉恶线索排查...............................................................................................................106

十、项目风险分析及风险防范措施...............................................................................................109

（一）政策及市场风险.................................................................................................................. 109（二）信用风险.............................................................................................................................. 109（三）操作风险.............................................................................................................................. 109（四）资金使用合规性风险.......................................................................................................... 110（五）重大风险解决方案.............................................................................................................. 110

十、产品风险分级............................................................................................................................... 112

十一、结论.......................................................................................................................................113


一、信托方案介绍

我部拟发起“XX信托·汇诚 1 号攀登集合资金信托计划”，报请

公司业务审查与风险控制委员会决议。

（一）项目概况

我部报请公司成立集合资金信托计划，募集信托资金不超过 2 亿

元，以我司名义对本项目融资人贵州六盘水攀登开发投资贸易有限公司

发放 2 亿元信托贷款，项目期限为 12 个月（可分期设立），信托资金

用于补充融资人日常经营所需资金，融资人到期还本付息，实现信托计划

的退出。

本项目的增信措施为：

1. 土地及住宅抵押：六盘水梅花山生态文化旅游发展有限公司以

其合法持有的一宗商服出让用地为本信托提供抵押担保，六盘水市钟山

区荷城花园房地产开发有限公司以其合法持有的两套住宅为本信托

提供抵押担保，抵押物评估值约为 4.06 亿元，本金抵押率约为

49.26%，一年期本息抵押率约 55.42%；

2. 保证担保：六盘水市开发投资有限公司（主体评级 AA）、六盘

水市交通投资开发有限责任公司（主体评级 AA）和六盘水市钟山区

城市建设投资有限公司(主体评级 AA)提供连带责任担保；

（二）交易结构图


二、融资人—攀登公司介绍

贵州六盘水攀登开发投资贸易有限公司（简称“融资人”、“攀登

公司”）是由六盘水市钟山区人民政府实际控制的国有企业，主要负

责六盘水市水月产业园区基础设施建设。

攀登公司已发行 8 亿元的养老产业专项债券，根据鹏元资信评估

公司于 2018 年5 月28 日提供的评级报告，公司获得的长期主体信用

等级为 AA，债券信用等级 AA，评级展望为稳定。截至 2018 年末，攀

登公司总资产 108.14 亿元，所有者权益 59.43 亿元，资产负债率约

45.05%。

（一）公司简介

1、企业概述

基本资料

企业名称贵州六盘水攀

登开发投资贸

易有限公司

公司性质有限责任公司

(国有独资)

实际控制

人

六盘水市钟山区

人民政府

注册地址贵州省六盘水注册资本人民币 25000 成立日期 2013 年 3 月 19


市钟山区人民

东路九洞桥（场

坝）

万元日

经营范围法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务院决定规

定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营;法律、

法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。

统一社会信

用代码

91520201063079895J 法定代表人杨兴梅

融资人职能定位和业务范围如下表所示：

名称职能定位业务范围

融资人：贵州六盘水攀区级平台公司，城市基础设施开发（含路网地下管网、污水处理开

登开发投资贸易有限主要负责区级城发建设），初级产品高技术深度加工、开发；信息

公司市基础设施开发技术领域的技术开发、技术服务、技术咨询；建筑

材料（不含木材），机电设备的开发经营，第二、

第三产业开发；项目融资，购销；绿化苗木。

2、历史沿革

公司成立于 2013 年 3 月 19 日，系根据“钟府复【2013】6 号”

文件由六盘水市水月产业园区管委会出资成立，2016 年 3 月 31 日，

根据“钟府复【2016】17 号”，公司股东变更为六盘水市钟山区人民政

府。公司是水月产业园区重大基础设施建设项目的主要建设主体，作为

园区投融资平台，其主要经营职能是为产业园区提供市政项目融资、投

资、开发建设及管理等服务。

攀登公司初始注册资本为人民币 5000 万元，2016 年 4 月，根

据钟山区政府批复，通过资本公积转增股本的方式，增加公司注册资

本至 25,000 万元。目前，钟山区政府是公司唯一股东和实际控制人。3、

股权结构

目前股权结构如下，钟山区政府是公司唯一股东和实际控制人：

股东名称出资方式出资币种应投金

额(万

实投金

额(万

股权比例

(%)


元) 元)

钟山区人民政府货币人民币 25,000 25,000 100

合计：人民币 25,000 25,000 100

融资人的子公司有 2 家，具体如下：

子公司名称子公司类

型级次持股比例（%）

表决权比例（%）

贵州钟瑞祥和供应链有限公司全资二级 100.00 100.00

六盘水保华开发投资有限公司全资二级 100.00 100.00

4、组织架构

公司根据《中华人民共和国公司法》制定了《贵州六盘水攀登开

发投资贸易有限公司章程》，形成了包括出资人、董事会、监事会以及

经理层的完善的法人治理结构。

根据《贵州六盘水攀登开发投资贸易有限公司章程》规定，公司

不设立股东会，由出资人委托钟山区财政局行使股东职权。公司设董事

会和监事会，董事会成员 3 人，设董事长 1 人，董事长由出资人

任免；职工董事由职工代表大会选举产生，职工代表大会选举 1 人；

监事会成员 5 人，设监事会主席 1 名，由钟山区财政局任免，职工

代表由公司职工代表大会产生；公司设总经理 1 名，由董事会决定

聘任或者解聘，总经理对董事会负责。组织结构图如下：


采

购部

发

展

计

划部

研

究

开

发部

销

售部

审

计部

（二）经营情况

公司是钟山区重要的投融资平台，承担了六盘水市水月产业园区内

重大项目的开发、建造、运营和服务等职责，业务持续性较有保障。近年，

随着公司基础设施工程建设规模逐年增大，公司营业收入

规模呈快速增长趋势。营业收入来源于基础设施项目、钢材外贸等业

务，2015年- 2018年工程建设收入分别为77,256.64万元、97,561.96

万元、90,810.76万元和80,311.91万元，占总收入比重分别为94.92%、

98.16%、84.91%和64.34%。2016年公司开始开展钢材外贸业务，该业

务2017年贡献15,586.28万元收入，占总收入14.57%，2018年钢材外

贸业务收入为33,551.61万元，占总收入比重为26.88%。

公司近几年营业收入构成情况（单位：万元）

产品名称2018 年 2017 年度 2016 年度 2015 年度

主营业务收主营业务成主营业务收主营业务成主营业务收主营业务成主营业务收主营业务成


入本入本入本入本

工程建设80,311.91 71,931.54 90,810.76 81,334.86 97,561.96 88,463.64 77,256.64 67,179.68

钢材外贸33,551.61 33,285.40 15,586.28 12,580.03 1,694.24 1,620.77 - -

土地整理10,970.24 9,825.52 558.51 500.23 129.81 116.27 4,719.16 4,103.62

合计124,833.75 115,042.45 106,955.56 94,415.12 99,386.02 90,200.67 81,975.80 71,283.30

公司基础设施建设收入为代建收入，按照成本加成一定的比例确

认公司工程建设收入。

公司作为钟山区重要的基础设施建设主体，获得了当地政府大力

支持。2017年钟山区财政局拨付公司财政补贴5,127.08万元，其中

5,082.08万元用于六盘水钟山区基础设施建设，计入其他收益，45

万元用于置换借款，计入营业外收入，为公司盈利提供一定补充。2018

年收到政府补充1,081万元, 计入其他收益。

总体来看，公司从事的业务对促进六盘水市水月产业园区基础设

施建设具有积极意义，预计公司未来仍将得到钟山区政府提供的有力支

持。

（三）财务情况

1、财务数据

公司 2016-2018 年度审计报告（无保留意见）由大华会计师事务

所（特殊普通合伙）出具，财务报表简表如下：

表 1：资产负债表单位:万元

科目 2018/12/31 2017/12/31 2016/12/31

流动资产：

货币资金 23,788.21 47,933.00 45,592.95

应收账款 277,564.89 218,637.96 177,121.42


预付款项 38,378.81 10,107.62 420.16

其他应收款 104,684.29 149,373.13 76,392.89

存货 558,651.83 561,516.49 528,238.69

流动资产合计 1,003,068.03 987,568.19 827,766.11

非流动资产： -

可供出售金融资产 1,320.00 1,320.00 1,220.00

长期股权投资 3,322.00 3,350.90 3,189.87

固定资产 709.58 790.28 839.25

在建工程 50,818.89 44,558.46 -

递延所得税资产 491.06 498.12 282.78

其他非流动资产 21,638.86

非流动资产合计 78,300.39 50,517.77 5,531.90

资产总计 1,081,368.42 1,038,085.96 833,298.01

流动负债： -

短期借款 - - -

应付账款 300.00 43,461.73 39,038.80

预收款项 2,322.02 4.50 -

应付职工薪酬 5.86 11.15 0.10

应交税费 2,724.55 7,782.15 4,379.35

应付利息 6,597.00 6,928.05 1,012.13

其他应付款 125,669.20 7,079.10 51,951.65

一年内到期的非流动负债 70,733.83 69,140.00 -

流动负债合计 208,352.46 134,406.67 96,382.02

非流动负债： -

长期借款 145,185.00 178,473.00 45,320.00

应付债券 79,141.78 79,040.94 -

长期应付款 54,427.11 58,239.91 117,270.00

非流动负债合计 278,753.89 315,753.85 162,590.00

负债合计 487,106.35 450,160.52 258,972.02

所有者权益： -

实收资本 25,000.00 25,000.00 25,000.00

资本公积 504,576.39 504,576.39 504,576.39

盈余公积 6,218.47 5,588.60 4,434.94

未分配利润 56,961.04 51,242.83 39,834.53

归属于母公司所有者权益

合计 592,755.90 586,407.82 573,845.86

少数股东权益 1,506.16 1,517.62 480.12

所有者权益合计 594,262.07 587,925.45 574,325.98

负债和所有者权益总计 1,081,368.42 1,038,085.96 833,298.01

表 2：利润表单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年


一、营业总收入 124,844.97 107,015.20 100,409.37

减：营业成本 115,042.45 94,415.12 90,808.79

税金及附加 5.22 10.57 164.98

销售费用 20.26 102.00 20.13

管理费用 1,567.64 1,000.56 417.92

财务费用 2,958.85 1,700.81 341.43

资产减值损失 -28.23 588.10 749.19

加：公允价值变动收益 - - -

投资收益 -28.90 -38.97 -9.87

其他收益 1,081.00 5,082.08 -

二、营业利润 6,330.88 14,241.14 7,897.07

加：营业外收入 12.80 57.31 7,336.50

减：营业外支出 - 200.07 -

三、利润总额 6,343.68 14,098.39 15,233.57

减：所得税费用 7.06 498.92 -20.12

四、净利润 6,336.62 13,599.47 15,253.70

表 3：现金流量表单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金 69,214.05 65,295.55 44,212.05

收到的税费返还 4,185.41 417.85 -

收到其他与经营活动有关的现金 200,473.70 186,019.42 159,917.83

经营活动现金流入小计 273,873.17 251,732.83 204,129.89

购买商品、接受劳务支付的现金 187,824.99 117,075.19 52,209.85

支付给职工以及为职工支付的现金 597.59 365.89 147.94

支付的各项税费 5,086.71 519.64 7,865.10

支付其他与经营活动有关的现金 36,851.40 242,021.05 237,242.94

经营活动现金流出小计 230,360.69 359,981.77 297,465.83

经营活动产生的现金流量净额 43,512.47 -108,248.94 -93,335.94

二、投资活动产生的现金流量： - - -

投资活动现金流入小计 - - -

购建固定资产、无形资产和其他长期

资产支付的现金21,940.39 44,628.79 461.17

投资支付的现金 - 300.00 4,399.73

投资活动现金流出小计 21,940.39 44,928.79 4,860.91

投资活动产生的现金流量净额 -21,940.39 -44,928.79 -4,860.91

三、筹资活动产生的现金流量： -

吸收投资收到的现金 - - 539.00

取得借款收到的现金 48,200.00 131,660.00 141,225.00

收到其他与筹资活动有关的现金 3,670.00 64,175.00 -


筹资活动现金流入小计 51,870.00 195,835.00 141,764.00

偿还债务支付的现金 58,735.00 5,760.00 15,880.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现

金20,558.41 4,358.59 7,253.21

支付其他与筹资活动有关的现金 18,293.47 30,198.64 21,710.00

筹资活动现金流出小计 97,586.88 40,317.22 44,843.21

筹资活动产生的现金流量净额 -45,716.88 155,517.78 96,920.79

四、汇率变动对现金及现金等价物的

影响- - -

五、现金及现金等价物净增加额 -24,144.79 2,340.05 -1,276.06

加：年初现金及现金等价物余额 26,973.00 24,632.95 25,909.01

六、期末现金及现金等价物余额 2,828.21 26,973.00 24,632.95

2、财务分析

（1）资产负债情况

2018 年 2017 年

金额（万元）增长率占比金额（万元）增长率占比

存货 558,651.83 -0.51% 51.66% 561,516.49 6% 54.09%

应收账款 277,564.89 26.95% 25.67% 218,637.96 23% 21.06%

其他应收款 104,684.29 -29.92% 9.68% 149,373.13 96% 14.39%

流动资产合计 1,003,068.03 1.57% 92.76% 987,568.19 19% 95.13%

非流动资产合计 78,300.39 55.00% 7.24% 50,517.77 813% 4.87%

资产总计 1,081,368.42 4.17% 100.00% 1,038,085.96 25% 100.00%

应付账款 300.00 -99.31% 0.06% 43,461.73 11% 9.65%

其他应付款 125,669.20 1675.21% 25.80% 7,079.10 -82% 1.57%

一年内到期的非

流动负债70,733.83 2.31% 14.52% 69,140.00 #DIV/0! 15.36%

流动负债合计 208,352.46 55.02% 42.77% 134,406.67 39% 29.86%

长期借款 145,185.00 -18.65% 29.81% 178,473.00 294% 39.65%

应付债券 79,141.78 0.13% 16.25% 79,040.94 #DIV/0! 17.56%

长期应付款 54,427.11 -6.55% 11.17% 58,239.91 -50% 12.94%

非流动负债合计 278,753.89 -11.72% 57.23% 315,753.85 94% 70.14%

负债合计 487,106.35 8.21% 100.00% 450,160.52 74% 100.00%

公司资产以流动资产为主，流动资产中存货、应收账款和其他应

收款占比较大，资产流动性尚可。

2016-2018 年末，公司资产总额分别为 833,298.01 万元、

1,038,085.96 万元和 1,081,368.42 万元，其中流动资产占总资产的


比重分别为 99.34%、95.13%和 92.76%。

2016-2018 年末，公司流动资产分别为 827,766.11 万元、

987,568.19 万元和 1,003,068.03 万元。公司流动资产主要由存货、

应收账款和其他应收款构成。

存货：公司存货主要由拟开发土地和开发成本构成。2016-2018

年末，公司存货分别为 528,238.79 万元、561,516.49 万元和

558,651.83 万元。2018 年末存货明细如下表所示，主要由拟开发

土地（占比 96.03%）及开发成本（占比 3.71%）构成。

2018 年末公司存货构成情况（单位：元）

项目金额占比

开发成本 207,326,658.19 3.71%

拟开发土地 5,364,805,700.00 96.03%

其他 14,385,943.26 0.26%

合计 5,586,518,301.45 100.00%

应收账款：随着承建的基础设施项目增加，2016 年以来公司应

收账款大幅增长。2016-2018 年末，公司应收账款分别为 177,121.42

万元、218,637.96 万元和 277,564.89 万元。公司应收账款明细如下

表所示，主要为当地政府部门及国有企业，由于其账龄主要为 1 年以

内及 1-2 年且根据过往历史未发生过违约情况，在信托存续期间内预

计可全部收回对应期限内的应收账款。

2018 年末公司应收款明细情况（单位：元）

单位名称 2018 年 12 月 31 日占应收账款期

末余额的比例已计提坏账准备

六盘水水月产业园区管理委员会财

政局2,370,607,414.50 84.98% 11,853,037.07

六盘水智普建设开发有限公司 418,330,920.28 15.00% 2,091,654.60

裕荣国际贸易有限公司 728,084.77 0.03% 72,808.48

合计 2,789,666,419.55 100.00% 14,017,500.15


应收款占比最高为六盘水水月产业园区管理委员会财政局的

23.7 亿元应收账款，占期末余额的 84.98%，该款项产生原因为六盘

水水月产业园区管理委员会代建项目建设形成，回款安排如下：

2018 年末应收账款账龄明细如下：

科目账龄金额（元）占比

应收账款

1 年以内 935,319,159.56 34%

1-2 年 1,138,291,114.79 41%

2-3 年 702,038,645.05 25%

合计 2,775,648,919.40 100%

其他应收款：2016-2018 年末，公司其他应收款分别为 76,392.89

万元、149,373.13 万元和 104,684.29 万元。公司其他应收款前五大

债务人如下表所示，主要为当地政府部门及国有企业，账龄均为 1 年

以内及 1-2 年且根据过往历史未发生过违约情况，因此在信托存续期

间内预计可全部收回。

2018 年末公司其他应收款前五名情况（单位：元）

单位名称款项性质 2018 年12 月31 日账龄

占其他应收账款

期末余额的比例

坏账准备期末

余额

六盘水市钟山区城市建设

投资有限公司资金拆借 189,760,000.00 1 年以内 18.03% 948,800.00

六盘水市钟山区区级财政

国库支付中心经济建设股资金拆借 169,820,561.30 1-2 年 16.14% 849,102.81

六盘水市国土资源局钟山

分局土地储备开发中心往来款 105,000,000.00 1-2 年 9.98% 525,000.00

2021 年 237,060,741.50

2022 年 237,060,741.50

2023 年 237,060,741.50

2024 年 237,060,741.50

2025 年 237,060,741.50

2026 年 237,060,741.50

2027 年 237,060,741.50

2028 年及

以后711,182,224.50

合计 2,370,607,415.00


六盘水市钟山区房屋征收

和补偿管理局往来款 79,394,300.06 1 年以内 7.54% 396,971.50

六盘水钟山区财政局资金拆借 72,685,823.99 1-2 年 6.91% 363,429.12

合计 616,660,685.35 58.60% 3,083,303.43

2018 年末其他应收款账龄明细如下：


其他应收款

1 年以内 269,154,300.06 26%

1-2 年 347,506,385.29 33%

2-3 年 430,182,253.94 41%

合计 1,046,842,939.29 100%

2016-2018 年末，公司非流动资产分别 5,531.90 万元、50,517.77

万元和 78,300.39 万元，占总资产比例为 0.66%、4.87%和 7.24%。非

流动资产主要由月照休闲养生养老项目的在建工程构成。

资产受限情况：

截至 2018 年末，融资人资产使用权受限情况（单位：万元）

科目金额受限原因解押时间

存货 36,145.10 抵押融资 2031.11.3

存货 29,925.49 抵押融资 2022.2.1

存货 77,914.67 抵押融资 2027.12

存货 102,376.79 抵押融资 2020.1.18

合计 246,362.05

负债：2016-2018 年末，公司负债总额分别为 258,972.02 万元、

450,160.52 万元和 487,106.35 万元，逐年增加；资产负债率分别为

31.08 %、43.36%和 45.05%,逐年上升，主要是由于随着钟山区开发建

设的推进，近年来公司承建项目快速增加，负债规模也大幅增长。负债

结构上，公司债务以非流动债务为主。

流动负债：2016-2018 年末，公司流动负债分别为 96,382.02 万

元、134,406.67 万元和 208,352.46 万元，占负债总额的比重分别为


37.22%、29.86%和 42.77%。2018 年末，公司流动负债主要由其他应

付款和一年内到期的非流动负债构成。

其他应付款：2016-2018 年末，公司其他应付款分别为 51,951.65

万元、7,079.10 万元和 125,669.20 万元公司其他应付款主要为应付

往来款、保证金，随着承建基础设施增加及部分项目完工，近年来公

司其他应付款波动较大，2018 年末前五名其他应付款情况如下。

2018 年末公司其他应付账款前五名情况（单位：元）

单位名称 2018 年 12 月 31 日款项性质

六盘水水月产业园区管理委员会财政局 774,777,325.99 往来款

贵州钟山开发投资有限责任公司 277,000,000.00 非金融机构借款

贵州德润沣资产管理有限公司 44,970,000.00 非金融机构借款

六盘水明湖湿地生态旅游发展有限责任公司 42,000,000.00 往来款

六盘水市市政工程公司 40,000,000.00 往来款

合计 1,178,747,325.99

非流动负债：2016 年- 2018 末，公司非流动负债分别为 162,590

万元、315,753.85 万元和 278,753.89 万元。非流动负债主要由长期

借款、应付债券、长期应付款构成。

长期借款： 2016 年- 2018 末，公司长期借款分别为 45,320.00

万元、178,473.00 万元和 145,185.00 万元。2017 年长期借款较上年

增长 13.31 亿元，增速 295%，主要是新增贵州银行股份有限公司六

盘水钟山支行抵押贷款 1.75 亿元、中国工商银行六盘水分行抵押贷

款 3.04 亿元、西部信托抵押贷款 4.97 亿元、渤海国际信托股份有限

公司 2.07 亿元。2018 年偿还部分借款年末长期借款余额有所下降。

应付债券：公司与 2017 年 7 月发行养老产业专项支持债券，期

限为 7 年，2024 年 7 月到期。

长期应付款：主要是长期非金融机构借款及应付融资租赁款，


2018 年较上年减少 6.55%主要是由于已偿还部分借。

2016 年-2018 末，公司所有者权益分别为 574,325.98 万元、

587,925.45 万元和 594,262.07 万元，保持较快速度增长。截至 2018

年末，公司所有者权益中实收资本为 25,000.00 万元，占比 4.21%；

资本公积 504,576.39 万元，主要为政府拨付的土地使用权形成，占所

有者权益的比重为 85.91%。

（2）盈利能力

近年来，公司营业收入保持增长，利润对政府财政补助存在一定

依赖，随着承建项目的增加，近年来公司营业收入保持较快增长。2016

年-2018 末，公司营业收入分别为 100,409.37 万元、107,015.20 万

元和124,844.97 万元。

融资人近三年各业务板块收入及毛利率情况（单位：万元）

业务板块

2018 年 2017 年度 2016 年度

主营业务收入毛利率主营业务收入毛利率主营业务收入毛利率

工程建设 80,311.91 10.43% 90,810.76 10.43% 97,561.96 9.33%

钢材外贸 33,551.61 0.79% 15,586.28 19.29% 1,694.24 4.34%

土地整理 10,970.24 10.43% 558.51 10.43% 129.81 10.43%

合计 124,833.75 7.84% 106,955.56 11.72% 99,386.02 9.24%

2018 年随着项目开发营业收入较上年增长 16.66%，由于同期建

设的营业成本较高，管理费用及财务费用较高，导致 2018 年营业利

润下降。

2016 年-2018 末，公司利润总额分别为 15,233.57 万元、

14,098.39 万元和 6,343.68 万元，公司利润对政府财政补助存在一

定依赖。

近三年政府补贴情况如下表所示，政府无发放原则，一般每年都


会根据当年情况发放补贴。

近三年政府补充情况（单位：万元）

政府补助计入科目 2018 年 2017 年 2016 年

其他收益 1,081.00 5,802.08 -

营业外收入 45.00 7,336.50

政府补助金额合计 1,081.00 5,847.08 7,336.50

利润总额 6,343.68 14,098.39 15,233.57

当期政府补助分别占同

期利润总额的比例（%） 17.04% 41.47% 48.16%

（3）现金流

公司经营性现金流对政府支付的基础设施和土地整理款、往来款

具有较大依赖，未来存在一定的不确定性。2016 年-2018 末，公司经

营活动现金流入分别为 204,129.89 万元、251,732.83 万元和

273,873.17 万元，主要是收到的代建基础设施款等；经营活动现

金

流出分别为 297,465.83 万元、359,981.77 万元和 230,360.69 万元，

主要是公司支付的工程款、往来款等；公司经营性净现金流分别为、

-93,335.94 万元、-108,248.94 万元和 43,512.47 万元。公司经营性

现金流对收到的基础设施款、往来款的依赖较大，因此近年来有所波动。

2016 年-2018 年末，公司筹资活动现金流入分别为 141,764.00

万元、195,835.00 万元和 51,870.00 万元；筹资活动现金流出分别

为44,843.21 万元、40,317.22 万元和 97,586.88 万元，主要为偿还

债务、支付利息及手续费导致的现金流出；公司筹资性净现金流分别为

96,920.79 万元、155,517.78 万元和-45,716.88 万元。

（4）偿债能力


从短期偿债能力指标来看，2016-2018 年末，公司流动比率分别

为 8.59、7.35、4.81，速动比率分别为 3.11、3.17、2.13。短期偿

债能力较强。

从长期偿债能力来看，2016-2018 年末，公司资产负债率分别为

31.08%、43.36%和45.05%，负债率逐年上涨，负债水平整体尚可。

虽然公司资产流动性一般、现金流对债务的保障程度具有一定不

确定性，但考虑到公司承担的基础设施建设等业务得到钟山区政府的大

力支持，公司偿债能力较强。

（四）融资及担保情况

1. 融资情况

1.1 融资人截至 2019 年 2 月末融资余额为 40.43 亿元（攀登公

司有息债务明细借款金额单位为万元，2018 年末资产负债表中的有

息负债为一年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券+长期应付款

=34.98 亿元，与截至 2019 年2 月末融资余额为 40.43 亿元相差 5 亿

元，差额部分为攀登公司 2019 年新增融资。），其中2020 年上半年及

之前到期的金额合计为 10.61 亿元，目前企业正在计划申报 5 年期的

2017 年月照棚改项目公司债3.9 亿元及7 年期旅游专项债8.5 亿元。

因此，融资人在信托计划到期前偿债压力尚可。

序

号提供借款机构

借款金额

（万元）

借款余额

（万元）借款利率（%）起始日终止日

1

中国农业发展银行

水城县支行 18,000 16,720 5.64% 2016.11.3 2031.11.3

2

中国农业发展银行

水城县支行 98,000 18,300 5.64% 2017.11.22 2032.11.22


3 西部信托有限公司 50,000 48,400 7.40% 2017.1.18 2020.1.18

4 农行钟山支行 11,000 7,355

6.19%按农行

当期利率上浮

25% 2014.12.26 2020.12.26

5

贵州银行六盘水钟

山支行 18,000 17,000 6.89% 2017.2.1 2022.2.1

6

工商银行凉都宫支

行 40,000 36,000 5.88% 2017.1.20 2027.1.20

7

工商银行凉都宫支

行 104,000 30,000 5.64% 2017.11.21 2032.11.21

8 渤海信托

11,810 11,810 4.95% 2016.3.3 2019.3.3

8,888 8,888 4.90% 2016.5.18 2019.5.18

9 万向信托 30,000 22,300 9.00% 2016.5.19 2019.5.19

10

邦银金融租赁股份

有限公司 15,000 8,853 7.49% 2017.3.3 2021.3.3

11

凉都村镇银行流动

资金贷款 600 550 8.55% 2018.5.16 2020.5.16

12 国家开发银行 141,000 63,000 4.90% 2018.5.2 2024.5.2

13

浙江彰宜资产管理

有限公司 50,000 660 9.50% 2018.6.30 2019.6.30

14

长江证券养生养老

基地专项债券 80,000 80,000 7.30% 2017.7.28 2024.7.28

15

中国建设银行六盘

水市分行 21,000 21,000 4.90% 2018.9.25 2028.6.25

16

贵州银行六盘水钟

山支行 13,500 13,500 6.37% 2019.2.2 2020.2.2

合计 710,798 404,336

1.2 信托存续期内到期的保证人有息债务偿还安排如下表所示。

预计还款的来源：营业收入及续贷。

截至 2018 年末，融资人未来债务偿还安排情况（单位：亿元）

债务到期

时间

短期

借款应付票据

一年内到期

的流动负债

其他

流动

长期借

款

应付债

券

长期应付

款合计


负债

2019 年 -0.03 7.07 6.69 1.60 1.09 16.49

2020 年2.22 1.60 1.63 5.46

2021 年及

以后 5.60 4.71 2.72 13.04

合计 -0.03 7.07

-14.52 7.91 5.44 34.98

1.3 融资人债务期限结构情况

截至 2018 年末，融资人债务期限结构情况（单位：亿元）

机构类型融资金额融资余额平均利率余额占

比

银行借款 46.51 16.43 6.09% 48.86%

信托借款 8 7.44 8.20% 86.63%

债券融资 8 8 7.30% 100%

合计 62.51 31.87

1.4 融资人发行债券情况

截至 2018 年末，融资人发行债券情况（单位：万元）

债券名称发行金额末期余额利率期限发行日

期

担保方

式

2016 年贵州六盘水攀登

开发投资贸易有限公司养

老产业专项债券

80,000.00 79,141.18 7.30% 7 2017.7 无担保

合计80,000.00 79,141.18

2.担保情况

被担保单位名称担保事项金额（万元）期限

六盘水市钟山区城市建设投

资有限公司流动资金贷款

38,900.002016.11.18－2021.11.18


资有限公司固定资产贷款

13,877.652017.1.16－2022.1.12

六盘水梅花山生态文化旅游

发展有限公司 9,975.002018.2.28－2023.2.28


发展有限公司项目融资

9,620.002017.6.15－2019.6.15



发展有限公司 9,000.002018.1.16－2023.1.16



6,270.002017.6.3－2019.6.3



6,220.002017.5.12－2019.5.12



5,430.002017.4.21－2019.4.21



5,000.002017.5.31－2019.5.31



4,710.002017.5.19－2019.5.19



4,630.002017.1.24－2019.1.24



4,200.002017.6.2－2019.6.2



3,310.002017.7.5－2019.7.5



2,880.002017.3.13－2019.3.13



2,730.002017.2.17－2019.2.17


资有限公司融资性租赁

1,161.472016.6.16－2021.6.15



1,142.802016.6.16－2021.3.15



1,124.432016.6.16－2020.12.15



1,106.352016.6.16－2020.9.15



1,088.572016.6.16－2020.6.15



1,071.072016.6.16－2020.3.15



1,053.852016.6.16－2019.12.15



1,036.912016.6.16－2019.9.15



1,020.242016.6.16－2019.6.15



1,003.842016.6.16－2019.3.15

合计137,562.18


截至 2018 年末，公司对外担保余额为 13.76 亿元，其中担保对

象为六盘水梅花山生态文化旅游发展有限公司及六盘水市钟山区城

市建设投资有限公司，均为当地国企，担保的代偿风险较小。实际未

发生过代偿情况。

（五）征信情况

1、人行征信报告情况

根据人民银行征信报告，截至 2019 年1 月24 日，公司无不良贷

款。对外担保金额约 15.76 亿元，占所有者权益 26.77%。 2、

法院被执行人信息查询

经查询，未发现被执行信息。

3.涉诉情况查询

经查询，攀登公司 2018 年涉及工程合同类纠纷，目前均已解决。

（六）总结

总体上贵州六盘水攀登开发投资贸易有限公司是由六盘水市钟

山区人民政府实际控制的国有企业，公司有稳定的主营业务，财务情

况较好，已发行8亿元的养老产业专项债券，融资情况较好，后续还


本付息能力较有保障。


三、融资人所在区域—六盘水市钟山区简介

（一）基本情况

六盘水市位于中国贵州省西部，川、滇、黔、桂结合区域中部，

是国家确定的“攀西—六盘水地区资源综合开发区”的重要组成部分，

是国家西部大开发南、贵、昆经济带中的重要结点城市。六盘水市总面积

9965 平方公里，下辖 2 个市辖区（钟山区和六枝特区）和 2 个县

（盘县和水城县），2018 年全市年末常住人口 293.73 万人。

六盘水市行政图及钟山区的位置

钟山区矗立于乌蒙山脉，是六盘水市的核心城区，是六盘水市的

政治、经济、文化、金融、交通和信息中心。钟山区总面积 478.99 平

方公里，至 2017 年 12 月，辖 3 镇 15 社区，境内常住人口为 60.49

万，居住着汉族、彝族、苗族等 31 个民族。


钟山区矿产资产富集，于上世纪 70 年代开始进行开发，是典型

的资源型城区。钟山区已探明矿产包括煤、铁、铅、重晶石等 20 多

种资源，其中铅锌矿工业储量 45 万吨，铁矿石工业储量 2000 万吨，

煤炭工业储量 134 亿吨。钟山区交通较为发达，滇黔铁路、株六复

线等铁路线路贯穿全境，拥有客运 32 条、跨省 24 条等公路线路，

并建成了城市轨道交通、内环快线、机场高速等快速通道。

（二）地方经济

1、六盘水市

近年来六盘水市经济保持较快增长。2018 年全市地区生产总值

1,525.69 亿元，同比增长 8.8%。六盘水市 2018 年GDP 在贵州省排名

第四。其中，第一产业增加值 147.95 亿元，增长 6.9%；第二产业增

加值 741.97 亿元，增长 8.1%；第三产业增加值 635.77 亿元，增长

10%。三次产业结构为 9.7：48.6：41.7,与上年相比，第一产业、第

三产业占比分别提高 0.5 和0.8 个百分点，第二产业下降 1.3 个百分

点。人均地区生产总值 52,059 元，增长 8.2%。

六盘水市依托丰富的矿产资源，形成了煤炭、电力、冶金、建材

行业等支柱产业。2018 年全市规模以上工业增加值同比增长 7.5%，

其中煤炭行业贡献突出，占规模以上工业增加值比重 59.5%的煤炭开

采和洗选业增加值增长 7.9%，增速较上年同期提高 7.7 个百分点；

对规模以上工业的贡献率为 73.9%，较上年同期提高73.2 个百分点。

2018 年电力行业稳定增长，规模以上电力、热力生产和供应业增加

值增长 14.9%，对规模以上工业的贡献率达 22.5%。2018 年冶金行业


占比提高，规模以上黑色金属冶炼和压延加工业增加值增长 4.5%，

占规模以上工业增加值的比重较上年同期提高 1.5 个百分点，对规模

以上工业的贡献率为 2.1%。

固定资产投资是六盘水市经济增长的主要动力，2018 年六盘水

市固定资产投资较快增长，投资结构调整优化。2018 年全市固定资

产投资同比增长 17.3%，增速高于全省平均水平（15.8%）1.5 个百分

点，全市固定资产投资整体保持平稳较快增长。产业结构上第一产业

投资同比下降 12.5%，第二产业投资增长 4.4%，第三产业投资增长

24.7%。基础设施建设加快推进，2018 年基础设施投资增长 26.1%，

基础设施投资占全部投资的比重 47.6%，占比较上年提高 3.3 个百分

点，对全市投资的贡献率达 66.7%。

2、钟山区

近年来，钟山区经济持续快速增长，固定资产投资增长较快，经

济实力不断增强。2015 年-2017 年，钟山区地区生产总值分别为

384.69 亿元、422.97 亿元和 467.34 亿元，逐年递增；其中，2017

年钟山区地区生产总值占全市 32%。从产业结构看，钟山区三次产业

结构由 2014 年的 1.31：52.72：45.97 调整为 1.4：46.6：52，第三

产业比重有所提升，产业结构有所改善。钟山区 2018 年 GDP470.93

亿元, 在贵州 88 区县市中排名第七。


2015 年-2017 年，钟山区 500 万元以上固定资产投资分别为

268.66 亿元、328.09 亿元和 398.19 亿元，固定资产投资额增速有所

放缓，但增速仍然较高。

2015 年-2017 年，钟山区实现社会消费品零售总额162.62 亿元、

184.45 亿元和 206.71 亿元，社会消费品零售总额逐年增长。

六盘水市钟山区目前政府平台的数量有 5 家，作为区级政府平台

承担了重要的基础建设及项目投融资功能，各家资产规模及业务业务


情况如下：

序

号名称

2018 年末总

资产（万元）经营范围

1

贵州六盘水攀

登开发投资贸

易有限公司1,081,368.42

城市基础设施开发（含路网地下管网、污水处理开发建设），初级

产品高技术深度加工开发，信息技术领域的技术开发、技术服务、

技术咨询；建筑材料，机电设备的开发经营，第二、第三产业开发；

项目融资，绿化苗木购销。

2

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司4,088,347.68

投资、资本运营、资产管理、担保及咨询；国土资源开发、城市基

础设施开发（含路网、地下管网、污水处理开发建设）；房地产开

发，管理、经营；初级产品、高新技术引进研发；第二、三产业开

发投资；房屋租赁，物业管理，资产经营，土地一级开发。

旅游项目开发、建设；旅游基础设施开发、建设；旅游项目咨询；

六盘水梅花山旅游景区管理和保护；旅游产品生产及销售；旅游服务（含旅行社）；

3 生态文化旅游

发展有限公司1,048,665.43

文化传媒；广告经营；会议服务；酒店经营；物业管理；土地开发

与整理；园林绿化；建筑材料；机电设备；五金交电；金属材料；

管道管件的销售。

4

六盘水大河经

济开发区开发

建设有限公司1,411,745.48

项目开发、项目投资、项目管理建设、项目代建和资产管理；土地

一级开发；房屋租赁；物业管理和城市综合建设开发；酒店经营管

理；旅游资源开发；设计、制作、发布、代理国内各种广告；建筑

材料及装潢材料的经营。

水利基础设施配套项目；水利工程、饮水工程；水土保持的开发治

贵州钟山开发理；城乡供水及排污处理，旅游项目投资及管理服务，土地资源综

5 投资有限责任

公司2,127,964.88

合开发利用，建材贸易，建筑工程，停车场建设和运营，国有资产

营运管理，工程建设，项目投资；咨询服务；资产租赁；牲畜的饲

养、家畜饲养；畜牧业产品深加工。

（三）财政实力

1、财政收支概况

六盘水市2018 年一般公共预算收入141.73 亿元，同比增长2.24%，

全市政府性基金收入 49.38 亿元。

钟山区财政收入以一般公共预算收入为主，持续获得上级财政较

大力度的转移支付，财政实力较强。2018 年一般公共预算收入完成

222,438 万元，政府性基金预算收入完成 17,783 万元。2018 年地方

政府性债务期初余额 507,229 万元，当年新增 94,507 万元，当年减


少 121,293 万元，2018 年末地方政府性债务余额 480,443 万元。预

期 2019 年一般公共预算收入预期增长 4%，达到 231,336 万元。

信托存续期内，钟山区每年的财政收支和可支配财力基本保持一

定的增长，其公共财政预算收入可保持一定稳定增长态势；同时政府的

再融资能力较好，各项融资工具的运用较为均衡，这些都为本信托计划

的偿还提供可靠的保障。

（四）总结

总体上，六盘水市及钟山区经济保持较快增长，财政收支和可支

配财力尚可；同时政府的再融资能力较好，这些都为本信托计划的偿

还提供可靠的保障。


四、保证人 1—六盘水开投


六盘水市开发投资有限公司（以下简称“六盘水开投”、“保证人”、

“公司”）是六盘水市重要的基础设施建设主体，主要从事六盘水市

基础设施建设等业务。

担保人职能定位和业务范围如下表所示


担保人 1：六盘水市开市级平台公司，项目开发、项目投融资、项目管理建设、项目代建

发投资有限公司主要负责市级基和资产管理;土地开发与整理。

础设施项目开发

及投融资

1. 公司历史沿革

六盘水市开发投资有限公司是六盘水市财政局于 2004 年 5 月出

资设立的国有独资公司。2017 年公司新增股东中国农发重点建设基

基本资料

基本

情况

企业名称六盘水市开发投

资有限公司公司性质有限责任公

司(国有控

股)

法定代表

人

肖明

注册地址贵州省六盘水市

钟山区大道与水

西路交汇处中国

凉都开投大厦

注册资本 91349 万人民

币元

成立日期 2004 年 5

月 21日

经营范围法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务院

决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文

件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体

自主选择经营。

统一社会信

用代码

9152020076136292XD


金有限公司（以下简称“农发基金”）向公司增资 16,500.00 万元。

截至 2017 末，公司注册资本和实收资本由上年末的 74,849.00 万元

增至 91,349.00 万元人民币；农发基金持有公司 18.06%股权，六盘

水市经济和信息化委员会（以下简称“六盘水经信委”）持有公司

81.94%股权，六盘水市政府仍是公司实际控制人。

2. 股权结构

六盘水市经济和信息化委员会（以下简称“六盘水经信委”）持

有公司 81.94%股权，六盘水市政府是公司实际控制人，股权结构如

下：

股东名称股权比例(%)

六盘水市经济和信息化委员会 81.94

中国农发重点建设基金有限公司 18.60

合计： 100

截至 2018 年末，六盘水开投拥有 9 家直接设立的子公司及 1 家

合并取得的子公司。子公司明细如下：

3. 组织架构


公司设立股东会，由股东六盘水市经济和信息化委员会、中国农发

重点建设基金有限公司按《公司法》规定的出资额行使股东权益。中国

农发重点建设基金有限公司有权对增资款使用情况，公司增资项目进

行检查、监督，但不参与经营管理。公司设董事会和监事会，董事会成

员 5 人，设董事长 1 人，董事长为公司法定代表人；监事会

成员 3 人，设监事会主席 1 名，由六盘水经信委任免。公司设总经

理、副总经理、总工程师、总会计师、总经济师，由市委任免。

截至 2018 年末，公司下设综合办公室、资产管理部、企业发展

部、工程部、融资财务部、人力资源部及风险控制部 6 个部门。


公司承担六盘水市区域内的道路、生态环境治理、水利工程、污

水处理工程等基础设施项目建设。公司基础设施建设项目主要由公司本

部及下属全资子公司贵州新红桥开发投资有限公司、六盘水市水城河治

理开发建设有限公司（以下简称“水城河治理”）承担。

2012 年之前，公司承担的基础设施建设项目合同主要采用 BT 模


式，BT 项目资金来源主要为自有资金和外部融资，公司按照当年投

资成本的 110%或 115%确认收入，待项目竣工后，由六盘水市政府按

项目概算总投资加成一定比例支付项目回购款。2013 年起，公司承

担的基础设施建设项目均采用委托代建模式，项目资金来源主要为

自有资金、外部融资和财政拨款，公司按照当年实际投资成本的一定

比例计提代建费用。无论采用 BT 模式还是委托代建模式，公司按照

经政府审计部门审核确认后的实际投资成本加上约定比例的收益或

代建费确认收入，并结转相应成本。

2018 年，公司营业收入为 5.34 亿元，其中公司 BT 项目收入 3.86

亿元。营业收入同比增长 29.44%，主要是存在部分新增项目。

六盘水开投在建项目共 7 个，总投89.06 亿元，已投54.80 亿元，

具体情况如下：

总体上，由于公司从事六盘水市的基础设施建设，业务具有较强

的区域专营性，经营情况较好。

项目名称总投（万元）已投金额（万元）

红山一号路 146,200.00 203,671.32

水城河景观综合治理一期工程 103,300.00 150,474,47

六盘水市火车站片区（棚户区）改造项目 268,800.00 127,600.00

六盘水市明湖城市综合体棚户区改造工程项目 120,000.00 93,100.00

六盘水市中心城区川心棚户区改造项目 124,400.00 40,000.00

六盘水市中心城区工务段棚户区改造项目 83,800.00 39,100.00

六盘水市中心城区垭口社区棚户区改造项目 44,100.00 44,500.00

合计 890,600.00 547,971.32



1、财务数据

公司2016-2018年度审计报告（无保留意见）由中审亚太会计师

事务所（特殊普通合伙）出具，公司提供了2018年9月末财报。财务

报表简表如下：

表 1：资产负债表单位:万元

项目 2018/12/31 2017/12/31 2016/12/31

流动资产：

货币资金 102,557.33 171,452.98 342,733.27

以公允价值计量且其变动计入

当期损益的金融资产 198.57

应收票据及应收账款 134,298.78

应收票据 - 45.00 -

应收账款 - 187,877.36 187,727.77

预付款项 130,033.08 112,718.36 104,707.72

应收股利 - - 1,705.63

其他应收款 937,855.07 1,005,170.47 1,415,780.66

存货 942,218.17 969,602.63 387,661.63

流动资产合计 2,247,161.00 2,446,866.80 2,440,316.68

非流动资产：

可供出售金融资产 54,522.37 64,442.96 64,442.96

持有至到期投资 800.00 4,026.00 15,226.00

长期股权投资 21,554.46 12,358.91 33,063.85

投资性房地产 1,814,270.04 1,764,079.51 1,757,603.22

固定资产 2,214.63 2,296.14 2,639.82

无形资产 2.32


21.54 5.50

长期待摊费用 - 2.16 5.86

递延所得税资产 3,909.59 1,602.61 510.93

其他非流动资产 27,983.99 28,007.31 7,848.48

非流动资产合计 1,925,276.63 1,876,817.92 1,881,346.61

资产总计 4,172,437.63 4,323,684.72 4,321,663.30

流动负债: -

短期借款 6,300.00 8,714.90 450.00

应付票据及应付账款 29,533.09

应付票据 - - 5,951.79

应付账款 - 23,789.83 24,576.86

预收款项 266,188.86 409,068.03 271,067.01

应付职工薪酬 225.72 163.57 96.27

应交税费 35,976.27 31,156.83 28,181.52

应付利息 - 15,929.05 22,651.32

其他应付款 403,719.18 264,905.80 265,239.68

一年内到期的非流动负债 349,866.67 384,904.67 223,200.00

流动负债合计 1,091,809.79 1,138,632.67 841,414.45

非流动负债： -

长期借款 596,239.35 674,316.85 887,615.90

应付债券 184,867.09 346,622.23 439,791.36

长期应付款 167,830.86 22,624.00 22,624.00

专项应付款 - 29,849.83 44,302.84

递延收益 - 20.98 44.54

递延所得税负债 13,728.24


14,077.57 12,109.17

其他非流动负债 3,043.23 3,043.23 3,043.23

非流动负债合计 966,058.09 1,090,205.37 1,409,531.04

负债合计 2,057,867.88 2,228,838.04 2,250,945.49

所有者权益（或股东权益）： -

实收资本（或股本） 91,349.00 91,349.00 74,849.00

资本公积 1,723,795.37 1,723,795.37 1,740,295.37

专项储备 34.01 34.01 34.01

盈余公积 29,756.78 28,899.46 26,328.09

其中：法定公积金 - - 26,328.09

未分配利润 269,172.27 250,303.30 228,721.95

归属于母公司所有者权益合计 2,114,107.43 2,094,381.14 2,070,228.43

少数股东权益 462.32 465.53 489.38

所有者权益合计 2,114,569.75 2,094,846.68 2,070,717.81

负债和所有者权益（或股东权

益）总计 4,172,437.63 4,323,684.72 4,321,663.30

表 2：利润表单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

一、营业总收入 53,383.65 41,242.55 71,243.01

减：营业成本 36,091.35 28,717.18 59,463.59

税金及附加 3,824.82 1,784.11 567.36

销售费用 - - 56.95

管理费用 3,520.31 3,205.83 2,801.35

财务费用 699.55 57.92 15.99

资产减值损失 7,968.58 5,249.42 2,514.48

加：公允价值变动收益 46.84 6,476.29 1,033.15

投资收益 201.29 1,326.48 569.19

其中：对联营企业和合营企业的投资收

益 - 852.03 28.95

其他收益 20,066.77 16,779.73 -

二、营业利润 21,593.94 26,810.60 7,425.63

加：营业外收入 33.71 4.75 23,761.00


减：营业外支出 171.04 70.58 549.52

三、利润总额 21,456.60 26,744.76 30,637.10

减：所得税费用 1,039.34 2,615.90 2,375.60

四、净利润 20,417.27 24,128.87 28,261.51

表3：现金流量表单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

—、经营活动产生的现金流量：

销售商品 89,782.37 173,015.54 95,095.44

收到其他与经营活动有关的现金 137,406.91 135,865.50 214,603.66

经营活动现金流入小计 227,189.28 308,881.04 309,699.09

购买商品、接受劳务支付的现金 88,734.83 118,901.04 139,184.24

支付给职工以及为职工支付的现金 2,232.82 2,178.20 1,871.75

支付的各项税费 6,175.28 9,897.17 9,941.58

支付其他与经营活动有关的现金 108,587.33 186,027.83 183,885.05

经营活动现金流出小计 205,730.27 317,004.24 334,882.62

经营活动产生的现金流量净额 21,459.01 -8,123.21 -25,183.53

二、投资活动产生的现金流量: -

收回投资收到的现金 100.00 12,000.00 5,000.00

取得投资收益收到的现金 1,847.99 1,271.35 3,472.66

收到其他与投资活动有关的现金 220,960.70 230,608.81 92,738.83

投资活动现金流入小计 222,908.68 243,880.16 101,211.49

购建固定资产、无形资产和其他长期资

产支讨的现金 55.22 20.43 29.74

投资支付的现金 210.00 800.00 15,276.00

支付其他与投资活动有关的现金 198,388.37 251,659.07 337,648.01

投资活动现金流出小计 198,653.59 252,479.51 352,953.74

投资活动产生的现金流量净额 24,255.10 -8,599.34 -251,742.25

三、筹资活动产生的现金流量： -

取得借款收到的现金 371,388.23 336,538.00 799,599.90

发行债券收到的现金 45,273.20 20,000.00 -

收到其他与筹资活动有关的现金 390,908.50 89,171.37 214,826.13

筹资活动现金流入小计 807,569.93 445,709.37 1,014,426.03

偿还债务支付的现金 723,165.54 488,267.49 211,562.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现金 125,001.29 13,388.17 58,898.03

支付其他与筹资活动有关的现金 37,066.80 117,822.16 375,935.26

筹资活动现金流出小计 885,233.63 619,477.81 646,395.29

筹资活动产生的现金流量净额 -77,663.71 -173,768.44 368,030.74

四、汇率变动对现金及现金等价物的影

响 - - -

五、现金及现金等价物净增加额 -31,949.60 -190,490.99 91,104.96


加：期初现金及现金等价物余额 103,452.98 293,943.97 202,839.01

六、期末现金及现金等价物余额 71,503.38 103,452.98 293,943.97

2、财务分析

（1）资产负债情况

2018 年 2017 年

金额（万元）增长率占比金额（万元）增长

率占比

其他应收款 937,855.07 -7% 22% 1,005,170.47 -29% 23%

存货 942,218.17 -3% 23% 969,602.63 150% 22%

流动资产合计 2,247,161.00 -8% 54% 2,446,866.80 0% 57%

投资性房地产 1,814,270.04 3% 43% 1,764,079.51 0% 41%

非流动资产合计 1,925,276.63 3% 46% 1,876,817.92 0% 43%

资产总计 4,172,437.63 -3% 100% 4,323,684.72 0% 100%

预收账款 266,188.86 -35% 13% 409,068.03 51% 18%

其他应付款 403,719.18 52% 20% 264,905.80 0% 12%

一年内到期的非流

动负债349,866.67 -9% 17% 384,904.67 72% 17%

流动负债合计 1,091,809.79 -4% 53% 1,138,632.67 35% 51%

长期借款 596,239.35 -12% 29% 674,316.85 -24% 30%

应付债券 184,867.09 -47% 9% 346,622.23 -21% 16%

长期应付款 167,830.86 642% 8% 22,624.00 0% 1%

非流动负债合计 966,058.09 -11% 47% 1,090,205.37 -23% 49%

负债合计 2,057,867.88 -8% 100% 2,228,838.04 165% 100%

公司资产以流动资产为主，流动资产中其他应收款和存货占比较

大，资产流动性尚可。

2016 年-2018 年末，公司资产总额分别为 4,321,663.30 万元、

4,323,684.72 万元和 4,172,437.63 万元，其中流动资产占总资产的

比重分别为 56.47%、56.59%和 53.86%。

2016 年-2018 年末，公司流动资产分别为 2,440,316.68 万元、

2,446,866.80 万元和 2,247,161.00 万元。公司流动资产主要由其他

应收款和存货构成。


应收账款：2018 年末应收账款明细如下：

应收账款 2018 年末余额前五名债务人如下，主要是对六盘

水市财政局的应收账款，根据过往历史未发生过违约情况，因此在

信托存续期间内预计可收回大部分。

单位：元

其他应收款： 2018 年末，公司其他应收款为 937,855.07 万元，

同比下降 7%，其他应收款主要为公司与六盘水市政府部门、相关单

位之间的往来款。2018 年末，公司其他应收款前五名具体情况如下，

主要是对六盘水市财政局、当地国企的往来款，由于大部分账龄为 1

年以内及 1-2 年且根据过往历史未发生过违约情况，因此在信托存续

期间内预计可收回大部分。

单位：元


应收账款

1 年以内 442,912,487.82 32.98%

1-2 年 368,438,217.23 27.43%

2-3 年 218,850,130.34 16.30%

3 年以上 312,786,918.36 23.29%

合计 1,342,987,753.75 100.00%


2018 年末其他应收款账龄如下：


其他应收款

1 年以内 4,354,025,350.76 46.43%

1-2 年 3,455,058,069.56 36.84%

2-3 年 1,281,545,751.30 13.66%

3 年以上 287,921,505.80 3.07%

合计 9,378,550,677.42 100.00%

存货：公司存货主要为基础设施项目开发成本和待开发土地使用

权。2018 年末，公司存货为 942,218.17 万元，同比下降 3%，2018

年末存货明细如下：

单位：元

公司非流动资产主要由投资性房地产构成。2018 年末，公司投

资性房地产为 1,814,270.04 万元，其中以土地使用权为主。

公司资产受限情况如下：

截至 2019 年 3 月 31 日，保证人资产使用权受限情况（单位：万元）



货币资金 31,053.95 保证金存款质押受限 2020/2/7

存货 11,780.21 贷款抵押 2019/7/29

存货 9,902.21 贷款抵押 2019/6/2

存货 6,607.22 贷款抵押 2021/7/18

存货 3,747.43 贷款抵押 2021/7/18

存货 906.12 贷款抵押 2019/9/21

存货 9,898.98 贷款抵押 2019/6/2

存货 6,109.59 贷款抵押 2019/6/2

投资性房地产 26,033.45 贷款抵押 2024/12/23

投资性房地产 10,409.58 贷款抵押 2031/11/26

投资性房地产 8,759.08 贷款抵押 2019/7/29

投资性房地产 1,727.88 贷款抵押 2019/7/29

投资性房地产 3,648.20 贷款抵押 2028/10/12

投资性房地产 38,888.19 贷款抵押 2028/10/12

合计 169,472.09

2018 年末，公司所有者权益为 211.46 亿元，与年初基本持平。

其中实收资本为 9.13 亿元，占比为4.32%；资本公积为172.38 亿元，

占比为 81.52%，主要由六盘水市财政局历年以土地使用权和股权对

公司的增资形成；未分配利润为 26.92 亿元，占比 12.73%。

2016 年-2018 年末，公司负债总额分别为 2,250,945.49 万元、

2,228,838.04 万元和 2,057,867.88 万元，负债结构上，以流动负债

为主，2018 年末流动负债占总负债比重为 53.06%。

流动负债：2016 年-2018 年末，公司流动负债分别为 841,414.45

万元、1,138,632.67 万元和 1,091,809.79 万元，占负债总额的比重

分别为 37.38%、51.09%和 53.06%。2018 年末，公司流动负债主要由

预收款项、其他应付款和一年内到期的非流动负债构成。


预收款项：预收款项余额主要是预收钟山经济开发区财政局回购款、

工程款，2018年末该性质金额为265,340.97万元，占余额99.68%。

其他应付款：2018 年末其他应付款金额为 403,719.18 万元，较

年初增长 52%，主要是公司间往来款增加。2018 年末其他应付款余额

前五名明细如下：

单位：元

一年内到期的非流动负债：2018 年末一年内到期的非流动负债

金额为 349,866.67 万元，较年初减少 9%。2018 年末一年内到期的非

流动负债主要是 1 年内到期的长期借款（金额 269,866.67 万元，占

比77.13%）和1年内到期的应付债券（金额80,000万元，占比22.87%）

构成。

（2）偿债能力分析

从短期偿债能力指标来看，2016-2018 年，公司流动比率分别为

2.90、2.15、2.06，速动比率分别为 2.44、1.30、1.20。

从长期偿债能力来看，2016-2018 年，公司资产负债率分别为

52.09%、51.55%和 49.32%，负债率逐年下降，负债水平整体尚可。

（3）利润分析


2018 年，公司营业收入为 53,383.65 万元；同比增长 29.44%；

三费合计为 4,219.86 万元，三费占营业收入的比重为 7.90%。公司

利润对政府财政补贴仍存在较大依赖。2018 年，公司利润总额为 2.67

亿元，其中财政补贴为 2.01 亿元。




政府补助计入科目 2018 年 2017 年 2016 年

营业外收入 - - 23,749.68

其他收益 20,066.77 16,779.73 -

政府补助金额合计（万元） 20,066.77 16,779.73 23,749.68

利润总额 21,456.60 26,744.76 30,637.10

当期政府补助分别占同期利

润总额的比例（%）93.52% 62.74% 77.52%

（4）现金流

2018年，公司经营性净现金由净流出变为净流入21,459.01万元。

2018年，公司经营活动现金流入为227,189.28万元，主要是政府支付

的项目工程款及与政府部门、其他单位往来款等形成的现金流入；经营

活动现金流出为205,730.27万元，主要是公司支付的基础设施建设款及

与政府部门、其他单位往来款形成的现金流出。公司经营性现金流对政

府支付的项目工程款及与政府部门和其他单位往来款依赖较大。

2018年公司投资活动产生的现金流量净额为24,255.10万元。

2018年，公司投资活动现金流入为222，908.68万元，主要是六盘水

市其他企事业单位归还拆借资金形成现金流入；投资活动现金流出为


198,653.59万元，主要为六盘水市其他企事业单位拆借资金形成的现

金流出。

2018年公司筹资活动产生的现金流量净额为-77,663.71万元。

2018年，公司筹资活动现金流入为807,569.93万元，主要为公司通过

银行借款取得的现金流入；筹资活动现金流出为885,233.63万元，主

要用来偿还债务等形成的现金流出。

（四）融资情况

1.融资情况

1.1截至2019年2月19日，六盘水开投融资余额为57.79亿元，其

中2020年前到期规模为13.03亿元,在信托计划存续期偿债压力尚可。

序

号债务类型债权人

贷款金额（万

元）

债务余额（万

元）

期限

（年）债务起止日期

1 公积金贷款建行六盘水市分

行 7,700.00 5,120.0010 2014.12.24-2024.12.24

2 公积金贷款建行六盘水市分

行 2,400.00 1,176.0010 2014.12.30-2024.12.29

3

火车站（片区）

棚户区改造项

目

农发行 16500 13,200.00 15 2015.10.8-2030.10.8

4 企业债券债券所有人200,000.00 160,000.00

7 2016.01.18-2023.01.18

5 银行贷款建行六盘水市分

行 45,000.00 45,000.003 2016.3.18-2019.3.18

6 融资租赁皖江金融租赁35,000.00 11,666.67

3 2016.9.8-2019.9.7

7 信托资金中信信托80,000.00 80,000.00

5 2016.10.11-2021.10.10

8 信托资金西部信托50,000.00 50,000.00

5 2017.1.25-2022.1.24

9 中期票据票据持有人20,000.00 20,000.00

5 2017.7.11-2022.7.11

10 信托资金西部信托50,000.00 26,880.00

2 2017.12.28-2019.12.27


11 银行贷款民生银行88,000.00 70,400.00

5 2018.2.28-2023.12.21

12 信托资金中信信托50,000.00 46,720.00

2 2018.3.20-2020.3.20

13 债权融资计划 —10,000.00 10,000.00

3 2018.7.16-2021.7.15

14 委托贷款贵州银行六盘水

分行 40,000.00 37,750.003 2018.9.30-2021.9.30

合计678,100.00 577,912.67

1.2 信托存续期内到期的保证人有息债务偿还安排如下表所示。预

计还款的来源：营业收入及续贷。

截至 2018 年末，保证人未来债务偿还安排情况（单位：亿元）

债务到期时

间

短期借款应付票

据

一年内到期

的流动负债

其他流

动负债

长期借款应付债

券

长期应

付款

合计

2019 年 0.63 - 34.99 -

25.41 3.36

- 64.39

2020 年 - - - -

21.01 3.36

- 24.37

2021 年及以

后

- - - -

13.21 11.76 16.78

41.76

合计 0.63 - 34.99 - 59.62 18.49 16.78 130.51

1.3 保证人债务期限结构情况

截至 2019 年 3 月 31 日，保证人债务期限结构情况（单位：亿元）

机构类型融资金额融资余额平均利率余额占比

银行借款 19.02 11.42 5.67% 22%

信托借款 24 20.36 9.21% 37%

融资租赁/售后返租 3.5 0.58 6.75% 1%

债务置换

债券融资 26 22 6.55% 40%

合计 77.52 54.36

1.4 保证人发行债券情况

截至 2019 年 3 月 31 日，保证人发行债券情况（单位：亿元）

债券名称发行

金额

末期

余额利率期限发行日期担保方式

16 六盘水开投债 20 16 3.74 7 年 2015.11中债信用增进投资股份

有限公司提供 AAA 担保


六盘水市开发投资有限

公司 2017 年度中期票据2 2 5.48 3+2 2017.7 /

2018 六盘水市开发投资

有限公司债券融资计划1 1 8.5 3 2018.7 /

2019 六盘水市开发投资

有限公司债券融资计划3 3 8.5 3 2019.3 /

合计 26 22

2.担保情况

序号被担保单位贷款金融机构担保总额

（万元）

担保余额

（万元）

担保

方式担保到期日

1

六盘水市保障

性住房开发投

资有限责任公

司

农发行水城县支行117,000.00 22,000.00

保证

担保2016.3.24-2028.3.23

2

六盘水市水城

河治理开发建

设有限公司

贵州银行官厅支行71,000.00 66,490.00

保证

担保

2016.12.23-2024.12.

22

3

六盘水市交通

投资开发有限

责任公司

贵州银行66,000.00 -

保证

担保2016.2.16-2019.2.25

4贵州安六铁路

有限责任公司

农行、交行、光大

银行 54,740.00 54,740.00

保证

担保2017.1.4-2039.9.27

5

六盘水市新世

纪城市基础设

施建设工程有

限公司

华融租赁50,000.00 31,783.09

保证

担保

2016.11.18-2021.11.

15

6

六盘水市新世

纪城市基础设

施建设工程有

限公司

贵阳银行六盘水分

行 50,000.00 49,000.00

保证

担保2015.7-2018.7

7

六盘水市交通

投资开发有限

责任公司

华融信托50,000.00 5,563.19

保证

担保

2016.11.18-2021.4.1

5

8六盘水师范学

院建行六盘水分行

39,600.00 724.00

保证

担保

2014.12.26-2022.12.

26

9

六盘水市新世

纪城市基础设

施建设工程有

限公司

贵州银行金泰支行38,000.00 37,800.00

保证

担保

2018.09.28-2021.09.

28

10六盘水市水城

河治理开发建贵州银行官厅支行

30,990.00 -

保证

担保

2017.11.24-2024.9.2

4


设有限公司

11

六盘水市水城

河治理开发建

设有限公司

贵州银行官厅支行30,990.00 -

保证

担保

2017.11.24-2024.9.2

4

12

六盘水市水城

河治理开发建

设有限公司

长安信托30,000.00 27,987.00

保证

担保

2017.10.18-2020.10.

18

13贵州安六铁路

有限责任公司


银行 27,900.00 27,900.00

保证

担保2017.8.01-2039.9.27

14

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

苏银金融租赁股份

有限公司 24,298.39 12,840.47

保证

担保2016.6.8-2021.6.8

15

六盘水市交通

投资开发有限

责任公司

江苏金融租赁股份

有限公司 24,125.10 24,125.10

保证

担保

2016.10.11-2021.10.

10


有限责任公司


银行 24,100.00 24,100.00

保证

担保2017.8.01-2039.9.27

17

贵州新红桥开

发投资有限公

司

华能贵诚信托23,000.00 9,100.00

保证

担保2016.6.14-2019.6.14


有限责任公司


银行 21,800.00 21,800.00

保证

担保2017.4.19-2039.9.27


有限责任公司


银行 21,000.00 21,000.00

保证

担保

2016.11.21-2039.9.2

7

20六盘水市第一

实验中学建行六盘水分行

17,000.00 3,800.00

保证

担保

2014.12.26-2022.12.

26


有限责任公司


银行 13,320.00 13,320.00

保证

担保2018.2.1-2039.9.27


有限责任公司光大银行

13,320.00 13,320.00

保证

担保2016.9.30-2039.9.27


有限责任公司


银行 11,610.00 11,610.00

保证

担保2016.9.28-2039.9.27


有限责任公司


银行 11,610.00 11,610.00

保证

担保2016.9.28-2039.9.27


有限责任公司


银行 10,600.00 10,600.00

保证

担保2017.6.19-2039.9.27


有限责任公司


银行 10,000.00 10,000.00

保证

担保2017.4.19-2039.9.27


有限责任公司


银行 10,000.00 10,000.00

保证

担保2017.8.1-2039.9.27


有限责任公司


银行 10,000.00 10,000.00

保证

担保2019.1.1-2039.9.27

29 贵州安六铁路农行、交行、光大保证 2017.1.4-2039.9.27


有限责任公司银行 10,000.00 10,000.00 担保


有限责任公司


银行 10,000.00 10,000.00

保证

担保2017.1.4-2039.9.27


有限责任公司


银行 9,500.00 9,500.00

保证

担保2017.6.19-2039.9.27

32六盘水市公共

交通有限公司

贵阳银行六盘水分

行 8,000.00 7,000.00

保证

担保

2017.12.8-2021.11.2

9



8,000.00 8,000.00

保证

担保2019.1.1-2039.9.27

34 盘县燃气公司中国银行六盘水分

行 7,500.00 2,400.00

保证

担保

2014.11.14-2024.11.

14



7,500.00 7,500.00

保证

担保2019.1.1-2039.9.27

36

六盘水恒兴建

设工程项目管

理有限公司

六盘水农商银行7,000.00 5,600.00

保证

担保2016.6.28-2019.6.27


有限责任公司


银行 5,500.00 5,500.00

保证

担保2018.2.1-2039.9.27


有限责任公司


银行 5,000.00 5,000.00

保证

担保2017.4.19-2039.9.27


有限责任公司


银行 5,000.00 5,000.00

保证

担保2017.4.19-2039.9.27


交通有限公司浦发银行贵阳分行

4,700.00 4,700.00

保证

担保

2017.12.30-2023.12.

29


有限责任公司


银行 4,450.00 4,450.00

保证

担保2017.1.4-2039.9.27

42六盘水市热力

有限公司光大银行

4,400.00 4,400.00

保证

担保

2016.7.20-2022.12.2

0

43

贵州燃气（集

团）六盘水燃

气有限公司

建行六盘水分行4,400.00 1,200.00

保证

担保2019.1.31-2020.1.31


有限责任公司


银行 3,450.00 3,450.00

保证

担保2017.1.4-2039.9.27

45

六盘水市文化

投资开发有限

责任公司

交通银行六盘水分

行 3,400.00 3,400.00

保证

担保2015.9.10-2022.6.18


交通有限公司

农村信用联社德坞

信用社 3,000.00 2,000.00

保证

担保2015.12-2018.12


交通有限公司农商行

2,700.00 2,300.00

保证

担保2016.11-2019.11


有限责任公司


银行 2,580.00 2,580.00

保证

担保2016.9.28-2039.9.27

49 贵州燃气（集交通银行六盘水分保证 2018.6.29-2019.6.28


团）六盘水燃

气有限公司

行 2,200.00 2,200.00 担保


有限责任公司


银行 1,800.00 1,800.00

保证

担保2017.4.19-2039.9.27

51

贵州燃气（集

团）六盘水燃

气有限公司

贵州银行六盘水分

行 1,320.00 1,320.00

保证

担保

2018.11.29-2019.11.

28

52

贵州燃气（集

团）六盘水燃

气有限公司

贵州银行六盘水分

行 1,320.00 1,320.00

保证

担保2019.1.30-2019.7.30


有限责任公司


银行 1,310.75 1,310.75

保证

担保2017.4.20-2039.9.27


有限责任公司


银行 1,100.00 1,100.00

保证

担保2017.6.19-2039.9.27


有限责任公司


银行 969.68 969.68

保证

担保2017.1.5-2039.9.27


有限责任公司


银行 775.75 775.75

保证

担保2018.2.1-2039.9.27

合计1,028,879.67 645,989.03

截至2019年2月19日，六盘水开投对外担保余额为64.60亿元，其

中被担保对象主要为当地国有企业，六盘水开投担保代偿风险较小。实

际未发生过代偿情况。



根据人民银行征信报告，截至 2019 年 1 月 31 日，公司无不良贷

款。对外担保金额约 66.33 亿元，被担保人主要为当地国有企业，担

保代偿风险较小。

2、法院被执行人信息查询



（六）总结

综上，六盘水市开发投资有限公司是六盘水市重要的基础设施建设

主体，公司整体发展稳健，财务情况较好，具备较强的担保能力。


五、保证人 2—六盘水交投

六盘水市交通投资开发有限责任公司（以下简称“六盘水交投”）

是六盘水最大的两家市级平台公司之一，根据中诚信国际信用评级有

限责任公司于2018年1月4日提供的评级报告，公司主体信用等级为AA，

评级展望为稳定。


1、企业概述

基本资料

企业名称六盘水市交通

投资开发有限

责任公司

公司性质有限责任公司

(国有独资)

成立日期 2012 年 1 月 13

日

注册地址贵州省六盘水

市钟山区明湖

路(八一停车场

内)

注册资本 11000 万元人

民币

法定代表

人

李远林

经营范围法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务院决定规

定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营;法律、

法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。

统一社会信

用代码

91520200587289201Y



融资人：贵州六盘水攀

登开发投资贸易有限公

司

区级平台公司，

主要负责区级城

市基础设施开发

城市基础设施开发（含路网地下管网、污水处理开

发建设），初级产品高技术深度加工开发，信息技

术领域的技术开发、技术服务、技术咨询；建筑材

料，机电设备的开发经营，第二、第三产业开发；

项目融资，绿化苗木购销。

担保人 2：六盘水市交

通投资开发有限责任

公司

市级平台公司，

主要负责交通建

设项目

许可经营项目:筹建。一般经营项目:交通建设项目

投资及管理,交通项目土地投资及开发以及相关基

础设施的投资及建设


2、历史沿革

六盘水交投组建于 2012 年 1 月，是由六盘水市政府投资建立的

国有独资公司，由六盘水市财政局代表市政府履行出资人职责。2012 年

1 月，根据《市人民政府办公室关于做好整合划转资产的通知》

（六盘水府办函【2012】2 号），六盘水市政府决定将其持有的六盘

水月照机场有限责任公司（以下简称“六盘水月照机场”）100%股权

及六盘水市交通建设公司（以下简称“交建公司”）100%股权无偿划

转给公司，以充分发挥公司的融资功能，提高国有资产运营效率。2015

年 2 月，六盘水市政府将六盘水市矿业开发投资股份有限公司（以下

简称“矿业公司”）51%股权无偿划转给公司。2016 年 2 月，根据六

盘水市人民政府办公室出具的六盘水府办函【2016】7 号文件，公司

股东由六盘水市财政局变更为六盘水市经济和信息化委员会。目前公司

注册资本 1.1 亿元，控股股东为六盘水市经济和信息化委员会，实际

控制人为六盘水市人民政府。

3、股权结构

目前公司控股股东为六盘水市经济和信息化委员会，实际控制人

为六盘水市人民政府,具体股权情况如下：


截至 2018 年末公司有 11 家全资子公司及 1 家控股子公司，具体

情况如下：

子公司名称主要经营地注册地业务性质持股比例

取得方式直接间接

六盘水月照机场有限责任公司六盘水市六盘水市机场服务

100% 划拨

六盘水市交通建设有限责任公司六盘水市六盘水市交通建设

100% 划拨

六盘水交通物资贸易有限公司六盘水市六盘水市物资贸易

100% 出资

六盘水市交通基础设施建设有限

责任公司六盘水市六盘水市

交通建设100% 出资

六盘水市交通发展有限责任公司六盘水市六盘水市交通建设

100% 出资

六盘水市大董公路建设有限责任

公司六盘水市六盘水市


六盘水市国投发展（集团）有限责

任公司六盘水市六盘水市


六盘水市通盈资产管理有限责任


投资管理100% 出资

六盘水通胜旅行社有限责任公司六盘水市六盘水市旅游服务

100% 出资

六盘水凉都航空旅行社有限责任


旅游服务100% 出资

六盘水市矿业开发投资股份有限


矿业投资51% 出资

4、组织架构

公司根据《中华人民共和国公司法》制定了《六盘水市交通投资


开发有限公司章程》，形成了包括出资人、董事会、监事会以及经理层

的完善的法人治理结构。公司设立股东会，由出资人按出资额行使股东

职权；公司设董事会，董事会是公司经营机构；公司设监事会，监事会

成员 3 人，设监事会主席 1 名，由股东任命。

公司组织结构图如下：


公司主要业务为公路、市政道路投资建设。2018 年，公司营业

收入为 6.80 亿元，其中主要收入来源是工程建设收入，占比 96.52%。

2018 年营业收入按类别列示如下：

单位：元

项目2018 年 2017 年

收入成本成本

主营业务


工程建设收入 656,227,701.26 549,524,010.00 648,360,012.00 540,300,010.00

航空服务收入 20,376,285.85 58,265,826.73 17,963,867.55 48,206,551.61

旅行社服务收入 199,962.99 49,993.20 259,364.17

小计 676,603,987.11 607,989,799.72 666,373,872.75 588,765,925.78

其他业务

租赁收入 380,645.66 151,651.65

委托贷款利息 2,873,592.56

小计 3,254,238.22 151,651.65

合计 679,858,225.33 607,989,799.72 666,525,524.40 588,765,925.78

公司是六盘水市工程建设的投融资重要主体，公司工程建设业务

包括收费公路、市政道路、交通综合体和养生苑等项目的建设。

收费公路方面，近年来，公司参与建设了机场高速项目，该项目是

六盘水市的重点项目，起于杭瑞高速公路六盘水南互通出口与红山大道

交叉处，经凉都大道、风凉路、贵昆铁路、钟山大道、人民路、威六高

速，止于月照机场，全长 10.94 公里。机场高速项目建设采用BT(建设+

移交)模式。2012 年9 月，六盘水市政府与中国葛洲坝集团股份有限公

司(以下简称“葛洲坝集团”)签订《六盘水市机场高速公路工程投资建

设(BT)合作框架协议书》，六盘水市政府授权公司为项目业主和回购主体，

由公司与葛洲坝集团所属 BT 项目公司签署 BT 合同，由公司先行垫付回

购款，六盘水市财政每年按公司确认支付的款项，加成 20%向公司拨付

回购款，计入公司当期收入。该项目总投资为 20.93 亿元，六盘水市

财政合计应向公司支付 25.12 亿元。

养生苑项目占地面积 84.93 万平方米，总建筑面积约 31.75 万平

方米，于 2016 年开工，分为两期建设，建设工期为 36 个月。其中，

一期占地 19.88 万平方米，建筑面积约 12 万平方米，主要建设内容

为老年公寓、儿童公寓院基础设施;二期占地 65.05 万平方米，建设


面积约 19.75 万平方米，主要建设内容为老年住宅、单身老年公寓、

老年医疗康复中心、老年文化教育中心、老年娱乐中心及附属基础设施

等。该项目计划总投资约 16.69 亿元，其中一期投资 2.88 亿元，

二期投资 13.81 亿元。项目建设资金由公司自筹，养生苑一期建成后

移交政府运营。

公司工程建设的主要模式为六盘水市政府与公司签订回购框架

协议，委托公司对六盘水市内基础设施工程项目进行投资建设，市政

府按项目进度向公司支付项目回购款，依据当年确认工程量建设成本加

成 20%确认收入。

公司航空业务目前尚处于发展阶段，2018 年贡献 2037.63 万元

收入，未来存在一定增长空间。六盘水月照机场是国家民航局“十一

五”规划建设的重点基础设施项目、贵州省“十一五”综合交通发展

规划项目。月照机场飞行区等级指标为 4C，新建跑道长 2,800 米×

宽45 米，可起降波音和空客各主流机型，可满足旅客吞吐量 25 万人

次，货邮吞吐量 1,250 吨，航站楼总面积 8,342 平方米，总投资为

15.17 亿元。月照机场已于 2014 年 11 月 28 日正式通航，由公司负

责运营。目前航线还在拓展之中，航班次数正逐步增长，月照机场现

已开通六盘水至北京、上海、广州、昆明、海口、武汉、杭州、长沙和

贵阳的航班。2017 年，月照机场完成旅客吞吐量 389,728 人，同比

增长 70.96%，起降航次 5,450 次，同比增长 39.82%。2018 年一季度，

月照机场完成旅客吞吐量 111,938 人，起降航次 1,328 次，继续维持

增长趋势。2015 年~2018 年3 月公司实现各类机场服务的航空业


务收入分别为 0.04 亿元、0.13 亿元、0.18 亿元和 0.03 亿元。2018

年，公司预计开通由六盘水飞往成都、南京、厦门、三亚及丽江等地

方的航班，预计随着航线和航班的增加，公司将实现航空收入的稳步增

长。

六盘水交投目前 2 个在建项目，总投 72.53 亿元，已投 7.27 亿

元。

总体来看，公司经营稳定具有持续性，未来随着航空业务的发展

存在一定增长空间。


1、财务数据

公司 2016-2018 年度审计报告（无保留意见）是由上会会计师事

务所（特殊普通合伙）出具的，财务报表简表如下。

表 1：合并资产负债表单位:万元

项目 2019/3/31 2018/12/31 2017/12/31 2016/12/31

流动资产：

货币资金 61,426.32 87,310.30 101,348.53 110,127.87

应收票据及应收账款 83,376.12 70,958.08 15,487.43 10,154.37

预付款项 3,396.69 755.78 1,693.79 6,642.95

其他应收款 70,285.25 70,154.25 88,179.97 78,857.34

存货 2,448,298.77 2,457,302.21 2,515,454.10 2,481,955.74

其他流动资产 78.68 725.58 40,567.45 510.31

流动资产合计 2,666,861.83 2,687,206.20 2,762,731.25 2,688,248.58

非流动资产：

可供出售金融资产 112,242.00 98,732.00 83,612.00 80,412.00

持有至到期投资 - - - 15,000.00

长期股权投资 301.02 301.02 298.27 297.33

固定资产 157,906.84 158,688.37 152,376.02 155,561.11

项目名称总投（万元）已投金额（万元）

养生苑项目 166,900.00 19,725.20

西客站项目 558,400.00 52,991.10

合计 725,300.00 72,716.30


在建工程 215.93 213.29 4,272.93 2,523.05

无形资产 135.02 137.88 149.32 160.76

商誉 3.74 3.74 3.74 3.74

长期待摊费用 - 1.72 8.60 15.49

递延所得税资产 599.40 599.40 505.27 474.26

其他非流动资产 5,000.00 5,000.00 - -

非流动资产合计 276,403.96 263,677.43 241,226.17 254,447.74

资产总计 2,943,265.80 2,950,883.63 3,003,957.42 2,942,696.32

流动负债：

短期借款 3,884.00 3,884.00 - -

应付票据及应付账款 18,912.76 25,151.29 25,881.28 66,209.11

预收款项 - - 26.60 284.75

应付职工薪酬 888.83 964.55 316.89 298.88

应交税费 15,410.05 14,636.73 11,510.62 8,519.35

其他应付款 203,409.40 204,515.68 200,639.02 366,725.10

其中：应付利息 - 2,430.11 2,541.99 -

一年内到期的非流动

负债86,821.42 131,876.69 81,996.30 61,300.00

流动负债合计 329,326.47 381,028.94 320,370.72 503,337.20

非流动负债：

长期借款 439,897.40 431,267.40 579,539.76 544,336.84

应付债券 321,773.97 291,735.10 235,997.29 -

长期应付款 28,562.55 28,158.79 28,322.65 78,806.28

非流动负债合计 790,233.93 751,161.30 843,859.71 623,143.12

负债合计 1,119,560.39 1,132,190.24 1,164,230.43 1,126,480.31

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或：股本） 11,000.00 11,000.00 11,000.00 11,000.00

资本公积 1,673,523.92 1,673,523.92 1,716,823.92 1,716,823.92

盈余公积 5,503.57 5,503.57 5,503.57 4,662.48

未分配利润 133,824.06 128,094.05 105,779.94 83,055.27

归属于母公司所有者

权（或股东权益）合计1,823,851.55 1,818,121.55 1,839,107.43 1,815,541.67

少数股东权益 562.85 571.84 619.56 674.33

所有者权益（或股东权益）

合计1,824,414.40 1,818,693.38 1,839,726.99 1,816,216.01

负债和所有者权益（或股东

权益）总计2,943,974.80 2,950,883.63 3,003,957.42 2,942,696.32

表 2：合并利润表单位:万元

项目 2019 年一季度 2018 年 2017 年 2016 年

一、营业总收入 16,722.80 67,985.82 66,652.55 66,359.47

其中：营业收入 16,722.80 67,985.82 66,652.55 66,359.47


二、营业总成本 15,473.89 63,677.93 62,468.84 62,383.64

其中：营业成本 15,285.94 60,798.98 58,876.59 58,943.94

税金及附加 9.70 53.90 51.32 90.01

销售费用 1.66 21.44 277.57 69.46

管理费用 526.67 2,108.91 2,089.84 2,116.64

财务费用 -350.09 318.20 1,049.46 397.51

资产减值损失 - 376.50 124.06 766.07

加：其他收益 - - - -

投资收益（损失以“－”号填

列）147.19 577.17 254.82 0.96

三、营业利润（亏损以“－”号填

列）1,396.11 4,885.06 4,438.53 3,976.80

加：营业外收入 5,060.92 20,148.52 21,682.09 21,139.82

减：营业外支出 - 63.62 2.55 293.06

四、利润总额（亏损总额以“－”

号填列）6,457.03 24,969.96 26,118.07 24,823.56

减：所得税费用 736.01 2,703.57 2,607.09 2,382.30

五、净利润（净亏损以“－”号填

列）5,721.02 22,266.39 23,510.99 22,441.26

表 3：合并现金流量表单位：万元

项目 2019 年一季度 2018 年 2017 年 2016 年

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的

现金4,423.07 13,098.63 1,689.51 109,995.15

收到的税费返还 - - - -

收到其他与经营活动有关

的现金28,608.01 179,633.37 66,553.74 172,138.45

经营活动现金流入小计 33,031.09 192,732.00 68,243.25 282,133.60

购买商品、接受劳务支付的

现金8,369.01 18,823.54 67,660.06 217,087.68

支付给职工以及为职工支

付的现金1,002.20 3,690.41 2,604.95 2,351.32

支付的各项税费 16.57 129.14 105.05 427.65

支付其他与经营活动有关

的现金15,693.49 108,859.28 215,905.04 315,000.66

经营活动现金流出小计 25,081.27 131,502.38 286,275.10 534,867.31

经营活动产生的现金流量净额 7,949.82 61,229.62 -218,031.85 -252,733.71

二、投资活动产生的现金流量： - - - -

收回投资收到的现金 - 40,000.00 45,000.00 -

取得投资收益收到的现金 147.19 591.41 253.88 -

收到其他与投资活动有关 - 40.70 - -


的现金

投资活动现金流入小计 147.19 40,632.11 45,253.88 -

购建固定资产、无形资产和

其他长期资产支付的现金13,563.15 6,087.32 1,916.19 2,822.00

投资支付的现金 10.00 15,120.00 73,200.00 8,340.00

支付其他与投资活动有关

的现金1.07 2,041.41 40.70 -

投资活动现金流出小计 13,574.22 23,248.74 75,156.89 11,162.00

投资活动产生的现金流量净额 -13,427.02 17,383.37 -29,903.01 -11,162.00

三、筹资活动产生的现金流量： - - - -

取得借款收到的现金 12,514.00 95,469.71 168,380.00 359,781.10

发行债券收到的现金 25,000.00 54,175.00 228,020.00 -

收到其他与筹资活动有关

的现金18,000.00 - - -

筹资活动现金流入小计 55,514.00 149,644.71 396,400.00 359,781.10

偿还债务支付的现金 48,939.27 189,977.68 112,480.78 53,022.33

分配股利、利润或偿付利息

支付的现金8,982.57 54,318.97 44,804.40 31,790.59

支付其他与筹资活动有关

的现金- - 16,000.00 57,000.00

筹资活动现金流出小计 57,921.84 244,296.65 173,285.18 141,812.92

筹资活动产生的现金流量净额 -2,407.84 -94,651.93 223,114.82 217,968.18

四、汇率变动对现金及现金等价

物的影响- - - -

五、现金及现金等价物净增加额 -7,885.05 -16,038.94 -24,820.05 -45,927.53

加：期初现金及现金等价物

余额12,268.89 28,307.83 53,127.87 99,055.40

六、期末现金及现金等价物余额 4,383.84 12,268.89 28,307.83 53,127.87

2、财务分析

（1）资产构成与资产质量

2016-2018 年及 2019 年 3 月末，公司资产总额分别为

2,942,696.32 万元、3,003,957.42 万元、2,950,883.63 万元和

2,943,265.80 万元。资产结构上，公司资产以流动资产为主，其中

流动资产占总资产的比重分别为 91.35%、91.97%、91.06%和 90.61%。

2016-2018 年及 2019 年 3 月末，公司流动资产分别为


2,688,248.58 万元、 2,762,731.25 万元、 2,687,206.20 元、

2,666,861.83 万元。2018 年末，公司流动资产主要由存货构成。存

货：公司存货主要由土地开发成本和工程成本构成，2016-2018

年及 2019 年 3 月末，公司存货分别为 2,481,955.74 万元、

2,515,454.10 万元、2,457,302.21 万元、2,448,298.77 万元。

2018

年末存货主要为土地开发成本（占比 80.58%），具体构成如下：

单位：元

项目 2018 年末 2017 年末

土地开发成本 19,801,367,523.20 20,234,367,523.20

工程成本 4,771,577,427.12 4,920,173,428.07

库存商品 77,113.79

合计 24,573,022,064.11 25,154,540,951.27

应收票据及应收账款：2016-2018 年及 2019 年 3 月末，公司应

收票据及应收账款分别为 10,154.37 万元、15,487.43 万元、

70,154.25 万元、83,376.12 万元。2018 年末，公司应收账款余额

前五名主要构成如下，主要是对六盘水市财政局及国企的应收账款，年

限均为 1 年以内及 1-2 年且根据过往历史未发生过违约情况，因此预

计在信托存续期间内预计可全部收回。

单位：元

单位名称与本公司关系账面余额坏账

准备年限占总金额比例

六盘水市财政局非关联方 705,621,534.561 年以内；1-2

年99.44%

天津航空有限责任公

司非关联方 1,691,055.14

1 年以内；1-2

年0.24%

中国国际航空股份有

限公司非关联方 664,381.02 1 年以内 0.09%

多彩贵州航空有限公

司非关联方 454,759.26 1 年以内 0.06%


海航航空技术（天津）

有限责任公司非关联方 241,500.00

1 年以内；1-2

年0.03%

合计 708,673,229.98 99.86%



应收账款

1 年以内 663,118,111.79 93.45%

1-2 年 46,462,681.56 6.55%

合计 709,580,793.35 100%

其他应收款：2018 年末其他应收款的账龄明细如下

其他应收款 2018 年末余额前五名债务人如下，主要是当地国企

的往来款和保证金，根据过往历史未发生过违约情况，因此在信托存续

期间内预计可收回部分其他应收款。

单位：元

2016-2018 年及 2019 年 3 月末，公司非流动资产分别为


其他应收款

1 年以内 237,405,097.60 33.84%

1-2 年 96,161,646.11 13.71%

2-3 年 140,025,985.80 19.96%

3 年以上 227,949,744.35 32.49%

合计 701,542,473.86 100%


254,447.74 万元、241,226.17 万元、263,677.43 万元。


截至 2018 年末，保证人资产使用权受限情况（单位：亿元）


货币资金 7.5 定期存款从 2019 年9 月至 2021 年8 月陆续到期

存货 11.08 贷款抵押 2019.12.08

合计 18.58

2016-2018 年及 2019 年 3 月末，公司所有者权益分别为

1,816,216.01 万元、1,839,726.99 万元、1,818,693.38 万元、。

1,824,414.40 万元。

（2）负债情况

2016-2018 年及 2019 年 3 月末公司负债规模为 1,126,480.31 万

元、1,164,230.43 万元、1,132,190.24 万元、1,119,560.39 万元。

2016-2018 年及2019 年3 月末，公司流动负债分别为 503,337.20

万元、320,370.72 万元、381,028.94 万元、329,326.47 万元，占负

债总额的比重分别为 44.68%、27.52%、33.65%、29.42%。公司负债

结构以非流动负债为主。2018 年末，公司流动负债主要由其他应付

款构成。

其他应付款：2016-2018 年及 2019 年 3 月末公司其他应付款分

别为 366,725.10 万元、200,639.02 万元、204,515.68 万元、

203,409.40 万元。2018 年末其他应付款余额前五名情况如下：

单位：元

单位名称与本公司关系期末余额年限款项性质

六盘水市财政局非关联方 1,807,575,427.881 年以内；

2-3 年往来款


六盘水市保障性住房开发投

资有限公司非关联方 80,000,000.00 1 年以内往来款

六盘水市人民医院非关联方 59,000,000.00 1 年以内往来款

六盘水市发展和改革委员会

委非关联方 19,465,919.60 3 年以上往来款

贵州水城开发区高科开发投

资有限公司非关联方 17,000,000.00 1 年以内往来款

合计 1,983,041,347.48

2016-2018 年及 2019 年 3 月末，公司非流动负债分别为

623,143.12 万元、843,859.71 万元、751,161.30 万元、790,233.93

万元。2018 年末非流动负债主要由长期借款、应付债券构成。

长期借款：2016-2018 年及 2019 年 3 月末，公司长期借款分别

为544,336.84 万元、579,539.76 万元、431,267.40 万元、439,897.40

万元，2018 年末长期借款类型如下：

单位：元

项目期末余额期初余额

质押借款 940,000,000.00 960,000,000.00

抵押借款 264,250,000.00 264,250,000.00

保证借款 4,427,190,951.42 5,391,110,622.18

小计 5,631,440,951.42 6,615,360,622.18

减：一年内到期的长期借款 1,318,766,910.42 819,963,000.00

合计 4,312,674,041.00 5,795,397,622.18

应付债券：2016-2018 年及 2019 年 3 月末，公司应付债券分别

为 0 万元、235,997.29 万元、291,735.10 万元、321,773.97 万元，

逐年增加。2018 年末应付债券明细如下：

单位：元

项目期末余额期初余额

17 六盘水交投债 1,447,222,478.66 1,444,871,428.70

2017 年度第一期中期票据 919,467,506.81 915,101,513.48

2018 年度第二期中期票据 550,660,998.98


合计 2,917,350,984.45 2,359,972,942.18

（3）盈利能力

近年来，公司营业收入较为稳定，利润对政府财政补助存在一定

依赖。2016-2018 年及2019 年一季度，公司营业收入分别为66,359.47

万元、66,652.55 万元、67,985.82 元、16,722.80 万元。公司主要

收入来源是工程建设收入，2018 年工程建设收入为 6.56 亿元，占总

收入 96.52%。2018 年营业收入按产品类别如下：

单位：元

项目2018 年 2017 年

收入成本成本

主营业务

工程建设收入 656,227,701.26 549,524,010.00 648,360,012.00 540,300,010.00

航空服务收入 20,376,285.85 58,265,826.73 17,963,867.55 48,206,551.61

旅行社服务收入 199,962.99 49,993.20 259,364.17

小计 676,603,987.11 607,989,799.72 666,373,872.75 588,765,925.78

其他业务

租赁收入 380,645.66 151,651.65

委托贷款利息 2,873,592.56

小计 3,254,238.22 151,651.65

合计 679,858,225.33 607,989,799.72 666,525,524.40 588,765,925.78

2016-2018 年及 2019 年一季度，公司利润总额分别为 24,823.56

万元、26,118.07 万元、24,969.96 万元、6,457.03 万元。利润总额

对计入营业外收入的政府财政补助存在一定依赖。




政府补助计入科目 2018 年 2017 年 2016 年

例如：营业外收入 20,149.00 21,682.00 21,140.00

政府补助金额合计

（万元）20,149.00 21,682.00 21,140.00

利润总额 24,969.96 26,118.07 24,823.56


当期政府补助分别

占同期利润总额的

比例（%）

80.69% 83.02% 85.16%

（4）现金流

2016-2018 年及 2019 年一季度，公司经营性净现金流分别为

-252,733.71 万元、-218,031.85 万元、61,229.62 万元、7949.82 万

元。2018 年随着公司项目逐步完工，经营活动现金流入也相应增加，

经营活动净现金流在 2018 年从净流出转为净流入。

2016-2018 年及 2019 年一季度，公司投资活动产生的净现金流

分别为-11,162.00 万元、-29,903.01 万元、17,383.37 万元、

-13,427.02 万元。公司筹资性净现金流分别为 217,968.18 万元、

223,114.82 万元、-94,651.93 万元、-2,407.84 万元。

（5）偿债能力

从短期偿债能力指标来看，2016-2018 年及 2019 年一季度，公

司流动比率分别为 5.34、8.62、7.05 和8.10，流动比率较高；速动

比率分别为 0.41、0.77、0.60 和0.66，由于存货占比较大，速动比

率一般。

从长期偿债能力来看，2016-2018 年及 2019 年一季度，公司资

产负债率分别为 38.28%、38.76%、38.37%、38.04%，负债率较低且

保持稳定。


1.融资情况


1.1 截至 2018 年 12 月 31 日，六盘水交投对外融资余额合计为

85.49 亿元。其中 2020 年底前到期余额为 10.54 亿元，在信托计划

到期前偿债压力尚可。

贷款单位贷款期限利率% 余额类别

招商银行六盘水分行 2018.12.27-2020.12.23 7.80% 15,000,000.00 担保

贵阳银行六盘水分行 2015.12.31-2025.12.31 8.50% 500,000,000.00 担保

江苏金融租赁股份有限公司 2016.10.10-2021.10.10 7.48% 119,558,845.00 担保

华融金融租赁股份有限公司 2016.09.30-2021.09.15 7.37% 318,821,051.39 担保

江苏省国际租赁有限公司 2017.05.02-2022.05.02 5.45% 218,306,687.83 担保

贵州银行六盘水金兴支行 2016.02.26-2019.02.25 7.50% 180,000,000.00 担保

贵州中黔金融资产交易中心有

限公司

2018.11.14-2020.11.14 浮动 13,000,000.00 担保

远东国际租赁公司 2016.01.11-2020.12.25 5.02% 82,434,506.92 担保

兴业国际信托有限公司 2017.01.25-2023.01.25 6.30% 400,000,000.00 担保

重庆银行六盘水钟山中路支行 2017.04.07-2022.04.06 6.01% 420,000,000.00 担保

中国工商银行六盘水凉都宫支

行

2016.02.29-2026.02.27 6.91% 398,000,000.00 担保


行

2016.07.11-2026.07.10 6.76% 575,000,000.00 担保


行

2017.01.23-2019.01.23 5.70% 30,000,000.00 担保

远东国际租赁公司 2016.01.07-2020.12.25 5.02% 71,918,080.44 担保

远东国际租赁公司 2015.12.23-2020.12.16 5.02% 24,245,443.22 担保

远东国际租赁公司 2018.05.02-2023.05.02 9.70% 229,208,589.11 担保

交通银行六盘水分行营业部 2016.09.30-2024.09.29 6.37% 131,952,000.00 担保

交通银行六盘水分行营业部 2016.12.08-2024.12.07 6.37% 97,079,490.00 担保

交通银行六盘水分行营业部 2017.01.19-2025.01.18 6.37% 123,233,334.31 担保

重庆银行钟山中路支行 2017.06.27-2020.06.26 5.23% 148,780,000.00 担保


六盘水农村商业银行营业部 2016.12.31-2019.12.29 6.89% 44,000,000.00 担保

远东国际租赁公司 2018.05.02-2023.05.02 9.70% 286,652,923.20 担保

贵阳银行六盘水分行 2014.12.09-2019.12.08 7.70% 264,250,000.00 抵押

光大银行贵阳分行 2016.07.26-2025.12.20 5.39% 370,000,000.00 质押

上海光大证券资产管理有限公

司

2016.08.25-2021.08.24 5.23% 390,000,000.00 质押

贵州银行六盘水金兴支行 2016.03.15-2019.03.11 4.75% 180,000,000.00 质押

17 六盘水交投债 2017.05.02-2024.05.01 5.98% 1,447,222,478.66 担保

2017 年度第一期中期票据 2017.06.27-2022.6.26 5.70% 919,467,506.81 信用

2018 年度第一期中期票据 2018.10.24-2023.10.23 8.00% 550,660,998.98 信用

合计： 8,548,791,935.87




债务到期时

间短期借款

应付

票据

一年

内到

期的

流动

负债

其他流

动负债

长期借

款应付债券

长期应

付款合计

2019 年 0.38 2.51 13.18 43.12 0.5 59.69

2020 年 0.67 0.5 1.17

2021 年及以

后28.5 1.81 30.31

合计 0.38 2.51 13.2 43.12 29.17 2.81 91.17


截至 2018 年末，保证人债务期限结构情况（单位：亿元）


银行借款 39.06 39.06 6.54% 45.85%

信托借款 4.13 4.13 6.30% 4.85%

融资租赁/售后返租 13.51 13.51 7.65% 15.86%

债务置换

债券融资 29.17 29.17 6.28% 33.45%

…


合计 85.87 85.87 100%


截至 2018 年末，保证人发行债券情况（单位：亿元）

债券名称发行金额末期余额利率期限发行日期担保方式

17 六盘水交投债14.47 14.47 5.98% 7 年 2017/5/2 第三方担

保

2017 年度第一期中

期票据

9.19 9.19 5.70% 5 年 2017/6/27 信用

2018 年度第一期中

期票据

5.51 5.51 8.00% 5 年 2018/10/24 信用

合计 29.17 29.17

2.担保情况

截至 2018 年12 月31 日，六盘水交投对外担保总额 38.23 亿元，

被担保方主要为当地国企，代偿风险较小。

被担保单位银行名称担保金额

六盘水市保障性住房开发投资有

限责任公司中国农业发展银行水城县支行 300,000,000.00

六盘水市水利开发投资有限责任

公司重庆银行股份有限公司贵阳分行 475,000,000.00


公司

六盘水农村商业银行股份有限公

司66,000,000.00


公司洛银金融租赁股份有限公司 86,803,700.00


公司中国康富国际租赁股份有限公司 155,970,000.00


公司上实融资租赁有限公司 285,220,000.00

六盘水市旅游文化投资有限责任

公司

贵州银行股份有限公司六盘水分

行214,117,600.00


公司中国光大银行毕节分行 135,000,000.00


公司中国光大银行贵阳分行 50,000,000.00


公司贵阳贵银金融租赁有限责任公司 100,000,000.00


公司贵阳贵银金融租赁有限责任公司 95,000,000.00


公司

福能（平潭）融资租赁股份有限

公司196,390,687.75



公司

国药控股（中国）融资租赁有限

公司62,343,356.69


公司远东国际租赁有限公司 18,777,209.15

六盘水市交通运输集团有限公司中国建设银行六盘水市分行 70,000,000.00

六盘水市公共交通有限公司招商银行六盘水康乐支行 30,000,000.00

六盘水市公共交通有限公司平安国际融资租赁（天津）有限

公司51,702,770.95

六盘水市开发投资有限公司西部信托有限公司 268,800,000.00

六盘水市城市建设投资有限责任

公司贵州银行六盘水官厅支行 378,500,000.00

六盘水市开发投资有限公司

六盘水市城市建设投资有限责任

公司中建投信托股份有限公司 308,400,000.00

六盘水市开发投资有限公司

六盘水市城际轨道有限责任公司贵州银行股份有限公司 475,000,000.00

合计 3,823,025,324.54




款。对外担保金额约 48.96 亿元。

2、法院被执行人信息查询



（六）总结

六盘水市交通投资开发有限责任公司作为六盘水市级平台公司，

经营稳定、财务状况较好、政府对其支持力度大，综上，保证人综合担

保实力较为可靠。


六、保证人 3—钟山城投

六盘水市钟山区城市建设投资有限公司（以下简称“钟山城投”）

是由六盘水市钟山区人民政府实际控制的国有企业，受钟山区人民政

府委托主要负责钟山区基础设施建设和棚户区改造等业务。

根据中诚信国际信用评级有限责任公司于 2018 年 1 月5 日提供

的评级报告，公司获得的长期主体信用等级为 AA，钟山城投在获得的

长期主体信用等级为 AA，评级展望为稳定。


1、企业概述

基本资料

企业名称六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

公司性质其他有限责任

公司

成立日期 2012 年9 月7 日

注册地址贵州省六盘水

市钟山区市场

南路（开发区管

委会办公楼 10

楼）

注册资本人民币150000

万元

法定代表

人

徐运畅

经营范围法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务院决定规定

应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营;法律、法

规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。（投

资、资本运营、资产管理、担保及咨询；国土资源开发、城市基础设施开发

（含路网、地下管网、污水处理设施建设）；房地产开发、经营、管理；初

级产品、高新技术引进研发；第二、第三产业开发投资；房屋租赁、物业管

理、资产经营、土地一级开发。）

统一社会信

用代码

915202010533213935




担保人 3：六盘水市钟区级平台公司，投资、资本运营、资产管理、担保及咨询;国土资源

山区城市建设投资有主要负责区级基开发、城市基础设施开发(含路网、地下管网、污水

限公司础设施开发处理设施建设);房地产开发、经营、管理;初级产品、

高新技术引进研发;第二、第三产业开发投资;房屋

租赁、物业管理、资产经营、土地一级开发。

2、历史沿革

六盘水市钟山区城市建设投资有限公司成立于 2012 年9 月7 日，

系六盘水市钟山区人民政府投资组建的国有独资公司。公司设立时注册资本

为1亿元，2015 年 7月，根据钟山区人民政府“钟府复[2015]40

号”文件和修改后的章程规定，公司申请增加实收资本 2.13 亿元，

由钟山区政府缴足，变更后注册资本为 3.13 亿元。2017 年6 月，根

据公司股东会决定，公司认缴注册资本由 3.13 亿元变更为 15 亿元，

新股东中国农发重点建设基金有限公司认缴出资 3.92 亿元，占认缴

注册资本的 26.15%，缴足时间为 2016 年 2 月 11 日；钟山区政府认

缴出资 11.08 亿元，占认缴注册资本的 73.85%，缴足时间为 2022 年

2 月 11 日。目前公司实际控制人为钟山区人民政府。

3、股权结构

目前公司实际控制人为钟山区人民政府,具体股权情况如下：

股东名称出资方式出资币种认缴金额

(万元)

股权比例

(%)

钟山区人民政府货币人民币 110,775 73.85

中国农发重点建设基金有限公司货币人民币 39,225 26.15

合计：人民币 150,000 100

4、组织架构

公司根据《中华人民共和国公司法》制定了《六盘水市钟山区城


市建设投资有限公司章程》，形成了包括出资人、董事会、监事会以及

经理层的完善的法人治理结构。

（1）公司组织框架

根据《六盘水市钟山区城市建设投资有限公司章程》规定，公司

设立股东会，由出资人按出资额行使股东职权、公司设董事会和监事会。

董事会成员 5 人，设董事长 1 人，职工董事由职工代表大会选

举产生，其余董事由股东委派；监事会成员 4 人，设监事会主席 1 名，

由股东会从委派的监事会成员中任免和更换；公司设总经理 1 名。

组织结构图如下：

（2）主要高管成员介绍

徐运畅：男，汉族，中共党员，籍贯贵州黔西，出生于 1972 年

4 月20 日，本科学历。1990.09—1994.07 就读于贵州工学院钢铁冶

金专业；1994.09—2006.04 在钟山区经贸局工作；2006.04—2008.03


任钟山区经贸局副局长；2008.03—2011.08 任钟山区大河镇党委委

员、副镇长；2011.08—2013.01 任钟山区月照乡党委副书记、纪委

书记；2013.01—2015.06 任钟山区汪家镇党委副书记、镇长；2015.06

—2016.06 任钟山区汪家镇党委书记；2016.06 至今任钟山区城市建

设投资有限公司党委书记、董事长。

陈开华先生： 1984 年生，中共党员，研究生理学硕士，现任六

盘水市钟山区城市建设投资有限公司总经理。陈先生曾任贵州省六盘水

市钟山区大湾镇党委委员、副镇长，贵州省六盘水大河经济开发区党工

委委员、管理委员会副主任。

上述高管人员设置符合《公司法》等相关法律法规及公司章程的

规定。

5、子公司情况

钟山城投有 3 个子公司，具体情况如下表所示：

子公司名称注册资本（万元）持股比例（%）

六盘水大河经济开发区开发建设有限

公司

200,000.00 85.9

六盘水南开开发投资有限公司 50,000.00 100

六盘水誉诚业投资有限公司 200,000.00 100


公司是钟山区重大基础设施建设项目的主要建设主体，参与钟山

区城市综合开发，承担城市保障性住房建设任务，负责对所经营管理

企业的国有资产承担保值增值责任。

公司是钟山区重要的基础设施建设和棚户区改造主体，营业收入


和利润主要来自于基础设施和棚户区改造代建业务。公司承担了区内

大量的基础设施建设项目，公司主要负责钟山区的基础设施建设，业务

具有较强的区域专营性。

2018 年，公司营业收入为 185,680.83 万元。公司主要收入来源

是代建收入。2018 年营业收入按产品类别如下：

单位：元

公司基础设施建设业务主要由钟山城投本部及子公司大河经济开

发区开发建设有限公司（以下简称“大河公司”）负责，其中本部主要

负责钟山城区的基础设施建设，大河公司负责六盘水大河经济开发区的

基础设施建设。根据代建协议，公司负责项目的资金筹措，通过自有资

金和外部融资对基础设施项目进行可行性研究、环境评测、土地平整和

工程建设。待项目建设完成并经有资质的机构审计后，按照审计金额加

成的代建管理费进行结算。

钟山城投目前 7 个在建项目，总投 43.33 亿元，已投 32.33 亿元。

项目名称总投（亿元）已投金额（亿元）

天湖景区大道 9.12 8.51

天源路 6.3 5

北大六盘水培文实验学校 5.2 5.12


育德路 4.75 4.28

德宏路一期 6 4.63

中国农耕历史文化（凉都国

学馆）博览园5.7 2.55

鱼塘北路 6.26 2.24

合计 43.33 32.33

总体来看，考虑到公司从事的业务对促进钟山区城市建设和改善

民生具有积极意义，以及未来公司将继续在钟山区基础设施和棚户区改

造等领域中发挥重要作用，预计公司未来仍将得到钟山区政府提供的有

力支持。


1、财务数据

公司 2016 年度审计报告（无保留意见）是由中审亚太会计师事

务所（特殊普通合伙）出具的，2017-2018年度审计报告（无保留意

见）由大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具，财务报表简表如下。

表 1：合并资产负债表单位:万元

项目 2018/12/31 2017/12/31 2016/12/31

流动资产：

货币资金 157,904.15 86,871.00 102,486.67

应收票据及应收账款 426,996.53 298,092.21 369,062.90

预付款项 2,746.56 4,490.20 177,324.69

其他应收款 817,460.78 829,654.61 482,773.74

存货 2,637,070.50 2,621,374.33 2,300,945.21

其他流动资产 4,384.06 298.12 1,756.04

流动资产合计 4,046,562.58 3,840,780.48 3,434,349.25

非流动资产：

可供出售金融资产 8,400.00 8,400.00 294.80

持有至到期投资 - 600.00 -

长期股权投资 - - 175.74

投资性房地产 12,147.70

固定资产 461.35 335.61 7,031.46

无形资产 1.06 2.07 3.09

商誉 2.27 2.27 2.27

长期待摊费用 3.19 7.44 11.69


递延所得税资产 63.85 24.72 275.03

其他非流动资产 20,705.68 3,000.00 -

非流动资产合计 41,785.10 12,372.10 7,794.07

资产总计 4,088,347.68 3,853,152.58 3,442,143.32

流动负债：

短期借款 600.00 - -

应付账款 - - 64,418.59

应付票据及应付账款 49,968.49 67,098.27 64,418.59

预收款项 3,144.68 150.00 35,950.53

应付职工薪酬 46.78 16.51 103.76

应交税费 20,807.28 18,414.90 17,618.86

其他应付款 218,949.41 177,200.64 176,002.79

一年内到期的非流动负

债 310,919.12 292,445.35 69,762.93

其他流动负债 10,160.00

流动负债合计 614,595.76 555,325.68 363,857.46

非流动负债：

长期借款 627,847.41 555,022.96 450,230.00

应付债券 154,707.95 148,250.00 99,000.00

长期应付款 244,837.51 167,990.50 161,222.96

递延收益 36.65 75.71 120.79

其他非流动负债 2,348.00 - -

非流动负债合计 1,029,777.52 871,339.17 710,573.75

负债合计 1,644,373.28 1,426,664.85 1,074,431.21

股东权益：

实收资本 70,538.28 70,538.28 31,313.28

资本公积 2,259,450.37 2,259,450.37 2,288,978.48

盈余公积 1,330.03 1,028.82 733.02

未分配利润 80,099.77 64,923.04 46,687.33

归属于母公司股东权益

合计 2,411,418.46 2,395,940.51 2,367,712.11

少数股东权益 32,555.94 30,547.21 -

股东权益合计 2,443,974.40 2,426,487.73 2,367,712.11

负债和股东权益总计 4,088,347.68 3,853,152.58 3,442,143.32

表 2：合并利润表单位:万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

一、营业总收入 185,680.83 198,563.14 239,744.00

二、营业总成本 175,461.72 185,806.90 225,035.95

其中：营业成本 172,160.03 184,249.50 221,540.23

税金及附加 50.24 118.89 1,165.01

销售费用 - 7.18 96.02


管理费用 2,584.80 1,673.48 2,485.97

财务费用 510.11 -294.22 -153.08

资产减值损失 156.55 52.07 -98.19

加：其他收益 9,603.74 11,103.93 -

投资收益 374.64 -125.74 178.95

三、营业利润 20,197.50 23,734.44 12,343.68

加：营业外收入 39.07 317.43 17,165.70

减：营业外支出 230.89 327.92 36.65

四、利润总额 20,005.67 23,723.95 29,472.73

减：所得税费用 2,519.00 2,845.22 7,420.54

五、净利润 17,486.67 20,878.72 22,052.19

表 3：合并现金流量表单位：万元

项目 2018 年 2017 年 2016 年

销售商品、提供劳务收到的现金 60,214.47 197,914.14 63,946.16

收到其他与经营活动有关的现

金 1,047,463.89 1,048,962.69 568,580.94

经营活动现金流入小计 1,107,678.36 1,246,876.83 632,527.10

购买商品、接受劳务支付的现金 159,562.67 362,240.04 986,362.36

支付给职工以及为职工支付的

现金 1,362.75 990.28 1,594.80

支付的各项税费 16.60 68.83 1,782.46

支付其他与经营活动有关的现

金 972,039.12 1,388,991.78 268,410.28

经营活动现金流出小计 1,132,981.14 1,752,290.93 1,258,149.89

经营活动产生的现金流量净额 -25,302.78 -505,414.10 -625,622.79

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资所收到的现金 600.00 20.00 -

取得投资收益收到的现金 374.64 - 178.95

收到其他与投资活动有关的现

金 -

投资活动现金流入小计 974.64 20.00 182.11

购建固定资产、无形资产和其他

长期资产支付的现金 28,859.42 133.74 30.98

投资支付的现金 600.00 11,400.00 40.00

支付其他与投资活动有关的现

金 - 12,691.04 -

投资活动现金流出小计 29,459.42 24,224.78 70.98

投资活动产生的现金流量净额 -28,484.78 -24,204.78 111.13

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金 - 67,425.00 -

取得借款收到的现金 419,817.00 423,797.41 513,230.00


收到其他与筹资活动有关的现

金 214,557.98 409,053.84 222,100.17

筹资活动现金流入小计 634,374.98 900,276.25 735,330.17

偿还债务支付的现金 318,240.00 62,100.00 19,700.00

分配股利、利润或偿付利息支付

的现金 45,843.87 41,881.92 19,159.85

支付其他与筹资活动有关的现

金 145,470.40 282,291.12 26,380.90

筹资活动现金流出小计 509,554.27 386,273.04 65,240.75

筹资活动产生的现金流量净额 124,820.71 514,003.21 670,089.42

四、汇率变动对现金及现金等价

物的影响 - - -

五、现金及现金等价物净增加额 71,033.15 -15,615.67 44,577.76

加：年初现金及现金等价物余额 86,871.00 102,486.67 57,908.91

六、期末现金及现金等价物余额 157,904.15 86,871.00 102,486.67

2、财务分析

（1）资产构成与资产质量

2016-2018 年，公司资产总额分别为 3,442,143.32 万元、

3,853,152.58 万元和 4,088,347.68 万元，资产总额逐年递增。资产

结构上，公司资产以流动资产为主，其中流动资产占总资产的比重分别

为 99.77%、99.68%和 98.98%。

2016-2018 年，公司流动资产分别为 3,434,349.25 万元、

3,840,780.48 万元、4,046,562.58 万元。2018 年末，公司流动资产

主要由存货、其他应收款和应收账款构成。

存货：公司存货主要由房屋开发成本和土地使用权构成，

2016-2018 年，公司存货分别为 2,300,945.21 万元、

2,621,374.33

万元、2,637,070.50 万元。2018 年末存货主要为开发成本，具体构

成如下：

单位：元


应收账款：2016-2018 年，公司应收账款分别为 369,062.90 万

元、298,092.21 万元、424,996.53 元。2018 年末，公司应收账款主

要构成如下，主要是对六盘水大河经济开发区管理委员会、六盘水市钟

山区财政局的应收账款，其中账龄主要为 1 年以内及 1-2 年且根据过

往历史未发生过违约情况，因此预计在信托存续期间内预计可收回大部

分。

单位：元


科目账龄金额（元）占比（%）

应收账款

1 年以内 1,856,693,255.28 43.48

1-2 年 1,983,003,599.68 46.44

2-3 年 430,284,123.49 10.08

合计 4,269,980,978.45 100

其他应收款：2016-2018 年，公司其他应收款分别为 482,773.74


万元、829,654.61 万元、817,460.78 万元。2018 年末，公司其他应

收款对象主要是钟山区财政局、大河经济开发区管委会等当地政府机关

及国企，款项为往来款，其他应收款余额前五名具体情况如下，主要是

当地政府及国企的往来款，根据过往历史相关主体未发生过违约情况，因

此，在信托存续期间内预计可全部收回对应期间其他应收款。

单位：元

2018 年末其他应收款的账龄明细如下：

科目账龄金额（元）占比（%）

其他应收

款

1 年以内 2,051,393,211.51 25.09

1-2 年 2,945,785,205.10 36.02

2-3 年 2,484,402,984.10 30.38

3 年以上 695,564,875.70 8.51

合计 8,177,146,276.41 100

2016-2018 年，公司非流动资产分别为 7,794.07 万元、12,372.10

万元、41,785.10 万元。


截至 2018 年末，保证人资产使用权受限情况（单位：亿元）


存货 137.39 抵押借款及对外担保 2031 年 9 月 28 日

合计

2016-2018 年，公司所有者权益分别为 2,367,712.11 万元、

2,426,487.73 万元、2,443,974.40 万元。截至 2018 年末，公司所有

者权益中实收资本为 70,538.28 万元，系 2017 年中国农发重点建设

基金有限公司增资所致；2018 年末资本公积 2,259,450.37 万元，主


要为政府拨付的土地使用权，占所有者权益的比重为 92.55%。

（2）负债情况

随着钟山区开发建设的推进，近年来公司承建项目快速增加，负

债规模逐年增长。2016-2018 年末公司负债规模为 1,074,431.21 万

元、1,426,664.85 万元、1,644,373.28 万元。

（a）流动负债

2016-2018 年末，公司流动负债分别为 363,857.46 万元、

555,325.68 万元、614,595.76 万元，占负债总额的比重分别为 33.87%、

38.92%、37.38%。公司负债结构以非流动负债为主。2018 年末，公

司流动负债主要由其他应付款、一年内到期的非流动负债构成。

其他应付款：随着承建基础设施和棚改项目的增加，近年来公司

其他应付款保持快速增长。2016-2018 年末公司其他应付款分别为

176,002.79 万元、177,200.64 万元、218,949.41 万元。2018 年末其

他应付款余额前五名情况如下：

单位：元

一年内到期的非流动负债：2016-2018 年末一年内到期的非流动

负债分别为 69,762.93 万元、292,445.35 万元、310,919.12 万元。

2018 年末一年内到期的非流动负债主要由一年内到期的长期借款（占


比 73.55%）构成。

（b）非流动负债

2016-2018 年末，公司非流动负债分别为 710,573.75 万元、

871,339.17 万元、1,029,777.52 万元，2018 年末非流动负债主要由

长期借款、应付债券、长期应付款构成。

长期借款：2016-2018 年末，公司长期借款分别为 450,230.00

万元、555,022.96 万元、627,847.41 万元，逐年增加。2018 年末长

期借款类型如下：

单位：元

应付债券：2016-2018 年末，公司应付债券分别为 99,000.00 万

元、148,250.00 万元、154,707.95 万元，逐年增加。2018 年末应付

债券明细如下：

单位：元


长期应付款：2016-2018 年末，长期应付款分别为 161,222.96

万元、167,990.50 万元、244,837.51 万元，长期应付款主要为对融

资租赁公司应付款项。

（3）盈利能力

近年来，公司营业收入波动增长，利润对政府财政补助存在一定

依赖，随着整体环境的变化及公司自身承建项目数量的变化，营业收

入有所波动。2016-2018 年，公司营业收入分别为 239,744 万元、

198,563.14 万元、185,680.83 万元。公司主要收入来源是代建收入。

2018 年营业收入按产品类别如下：

单位：元

同期，公司期间费用分别为 2,428.91 万元、1,386.44 万元、

3,094.91 万元，主要为管理费用，总体规模较小，占营业收入比重

较小。2016-2018 年，公司利润总额分别为 29,472.73 万元、23,723.95


万元、20,005.67 万元。利润总额总体伴随营业收入的变化有所波动。

此外，公司利润对政府财政补助存在一定依赖。



（4）现金流

公司经营性现金流对政府支付的基础设施和棚改项目款、往来款

具有较大依赖，未来存在一定的不确定性。2016-2018 年，公司经营

活动现金流入分别为 632,527.10 万元、1,246,876.83 万元、

1,107,678.36 万元，主要是政府支付的基础设施和棚改项目款、

往

来款等；经营活动现金流出分别为 1,258,149.89 万元、1,752,290.93

万元、1,132,981.14 万元，主要是公司支付的工程款、往来款等；

公司经营性净现金流分别为-625,622.79 万元、-505,414.10 万元、

-25,302.78 万元。随着公司前期项目逐步完工，代建收入逐步回收，

公司的经营活动现金流入也相应增加，经营活动净现金流净流出逐年减

少。

2016-2018 年，公司筹资活动现金流入分别为 735,330.17 万元、

900,276.25 万元、634,374.98 万元；筹资活动现金流出分别为

政府补助计入科目 2018 年 2017 年 2016 年

营业外收入 39.06 314.57 17,145.79

其他收益 9,603.74 11,103.93

政府补助金额合计（万元） 9,642.80 11,418.50 17,145.79

利润总额 20,005.67 23,723.95 29,472.73

当期政府补助分别占同期利润

总额的比例（%）48.20 48.13 58.18


65,240.75 万元、386,273.04 万元、509,554.27 万元，主要为偿还

债务及相关利息导致的现金流出；公司筹资性净现金流分别为

670,089.42 万元、514,033.21 万元、124,820.71 万元。

（5）偿债能力

从短期偿债能力指标来看，2016-2018 年，公司流动比率分别为

9.44、6.92 和 6.58，速动比率分别为 3.11、2.20 和 2.29，短期偿

债能力较好。

从长期偿债能力来看，2016-2018 年，公司资产负债率分别为

31.21%、37.03%、40.22%，负债率逐年上升，但总体尚可。


1.融资情况

1.1 截至 2018 年 12 月 3 日，钟山城投对外对外融资余额合计为

114.48 亿元。钟山城投对外融资以长期借款为主，其中 2020 年底前

到期余额为 17.36 亿元，在信托计划到期时偿债压力尚可。

序

号单位名称

融

资

类

型

债权人名

称融资时间

融

资期

限

（年

）

到期时间合同金额债务余额

1

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

基

金

中国农发重

点建设基金

有限公司

2015/9/10 14 2029/9/10 23,625.0023,625.00

2

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

基

金

中国农发重

点建设基金

有限公司

2015/9/10 15 2030/9/10 7,000.005,600.00

3六盘水市钟山

区城市建设投

基

金

中国农发重

点建设基金2015/9/10 15 2030/9/10 6,400.00

5,120.00


资有限公司有限公司

4

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

银

行

贷

款

国开发展基

金有限公司2015/11/24 25 2040/11/24 113,600.00

79,860.00

5

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

基

金

国开发展基

金有限公司2015/11/30 15 2030/11/30 22,000.00

22,000.00

6

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

融

资

租

赁

皖江 1 金融

租赁股份有

限公司

2016/2/14 5 2021/2/14 10,000.005,477.77

7

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

融

资

租

赁

华中融资租

赁有限公司2016/2/15 5 2021/2/15 20,000.00

9,959.16

8

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

基

金

中国农发重

点建设基金

有限公司

2016/2/29 10 2026/2/29 1,000.001,000.00

9

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

基

金

中国农发重

点建设基金

有限公司

2016/2/29 10 2026/2/29 1,200.001,200.00

10

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

非

公

开

债

开源证券有

限公司2016/3/23 5 2021/3/23 100,000.00

100,000.00

11

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

融

资

租

赁

洛银金融租

赁股份有限

公司

2016/3/23 5 2021/3/23 12,000.006,552.59

12

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

信

托

万向信托有

限公司2016/3/18 3 2019/3/18 20,000.00

20,000.00

13

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

信

托

万向信托有

限公司2016/3/18 3 2019/3/18 20,000.00

20,000.00

14

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

融

资

租

赁

邦银金融租

赁股份有限

公司

2016/4/15 3 2019/4/15 30,000.005,430.74

15

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

信

托

中信信托有

限责任公司2016/5/4 2 2018/5/4 60,000.00 -


16

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

融

资

租

赁

泰拓融资租

赁（上海）

有限公司及

华融金融租

赁股份有限

公司

2016/6/13 5 2021/6/13 20,000.0011,797.23

17

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

融

资

租

赁

苏银金融租

赁股份有限

公司

2016/5/28 5 2021/5/28 20,000.0011,732.00

18

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

融

资

租

赁

哈银金融租

赁有限责任

公司

2016/10/11 5 2021/10/11 50,000.0037,500.00

19

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

融

资

租

赁

皖江 2 金融

租赁股份有

限公司

2016/11/18 5 2021/11/1810,000.00 6,221.82

20

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

信

托

长安国际信

托股份有限

公司（长安

宁）

2016/11/18 5 2021/11/18 40,000.0038,900.00

21

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

融

资

租

赁

天津南车投

资租赁有限

公司

2016/12/22 4 2020/12/2230,000.00 15,000.00

22

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

银

行

贷

款

贵阳银行股

份有限公司

六盘水分行

2016/12/30 15 2031/12/3034,000.00 33,700.00

23

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

融

资

租

赁

江苏金融租

赁股份有限

公司

2017/1/16 5 2022/1/1620,000.00 13,877.65

24

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

信

托

山东省国际

信托股份有

限公司

2017/1/24 2+1 2020/1/2430,000.00 30,000.00

25

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

非

公

开

债

中国国际金

融股份有限

公司

2017/1/13 3+2 2022/1/13200,000.00 50,000.00

26

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

银

行

贷

贵州银行股

份有限公司

六盘水分公

2017/10/16 20 2037/10/1610,380.00 10,380.00


款司

27六盘水誉诚业

投资有限公司

六

盘

水

市

凉

都

三

变

扶

贫

产

业

基

金

交通银行 2017/3/29 10 2027/3/2950,000.00 50,000.00

六

盘

水

市

凉

都

三

变

扶

贫

产

业

基

金

交通银行 2017/3/29 10 2027/3/2920,000.00 20,000.00

28

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

信

托

中信信托有

限责任公司

2

2017/7/28 2 2019/7/2833,000.00 33,000.00

29贵州棚贵投资

有限公司

银

行

贷

款

中国农发重

点建设基金

有限公司

2017/11/13 20 2037/11/1391,000.00 49,900.00

30

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

信

托

中建投信托

有限责任公

司

2017/9/29 2

2019/9/29

30,000.00 29,770.00

31

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

银

行

贷

兴业银行股

份有限公司

贵阳分行

2017/12/29 10 2027/12/29100,000.00 99,950.00


款

32

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

银

行

贷

款

中国民生银

行股份有限

公司贵阳分

行营业部

2018/2/1 5 2023/2/172,000.00 69,500.00

33

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

融

资

租

赁

贵阳贵银金

融租赁有限

责任公司

2017/12/29 5 2022/12/2920,000.00 19,950.00

34

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

融

资

租

赁

远东宏信

（天津）融

资租赁有限

公司

2018/2/9 5 2023/2/935,000.00 30,610.34

35

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

信

托

中信信托有

限责任公司

3

2018/3/19 2 2020/3/1960,600.00 39,620.00

36

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

银

行

贷

款

贵州银行 2018/3/29 15 2033/3/2975,000.00 75,000.00

37

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

银

行

贷

款

六盘水钟山

凉都村镇银

行股份有限

公司

2018/4/27 1 2019/4/27600.00 600.00

38

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

银

行

贷

款

贵州银行 2018/6./29 10 2028/6/2952,000.00 52,000.00

39

六盘水市钟山

区城市建设投

资有限公司

定

向

融

资

计

划

浙江数牛金

融信息服务

有限公司

2018/06.13 1 2019/6/1310,000.00 10,000.00

合计 1,560,405.00 1,144,834.30





债务到期

时间

短

期借款

应

付票据

一年

内到期的

流动负债

其

他流动

负债

长

期借款

应

付债券

长

期应付

款

合计

2019 年 0.06 0 31.11 1.01 22.86 2 57.04

2020 年 26.36 0.47 2.48 29.31

2021 年及以后 13.56 15 20 48.56

合计 0.0

60

31.1

1

1.

01

62.

78

15.

47

24.

48134.91


截至 2018 年末，保证人债务期限结构情况如下（单位：亿元）


银行借款 46.13 46.13 5.59% 34.47%

信托借款 38.35 38.35 9.59% 28.66%

融资租赁/售后返租 21.85 21.85 7.86% 16.33%

债务置换

债券融资 15.47 15.47 7.09% 11.56%

基金 12.03 12.03 5.68% 8.98%

合计 133.83 133.83


截至 2018 年末，保证人发行债券情况（单位：亿元）

债券名称发行金额末期余额利率期限发行日期

担

保

方

式

六盘水市钟山区城市建设投资有限

公司 2016 年非公开发行公司债券10 9.92 7.79% 5 年 2016/3/23

六盘水市钟山区城市建设投资有限

公司 2017 年非公开发行公司债券5 4.94 6.40% 5 年 2017/1/11

大河经济开发区开发建设有限公司

应收账款权益产品0.23 0.24 7.59% 2 年 2018/6/8

保

证

担

保

好期瑞金32 号六盘水市政私募投资

基金0.35 0.34 6.42% 2 年 2018/3/28

保

证

担

保


大河经济开发区开发建设有限公司

大河开发区德宏北路建设项目应收

账款权益产品（中鼎 1 号）

0.03 0.03 7.25% 2 年 2018/11/13

保

证

担

保

合计 15.61 15.47

2.担保情况

截至 2018 年11 月14 日，钟山城投对外担保总额 65.59 亿元，

被担保方主要为当地国企和行政事业单位，代偿风险较小。

序

号被担保公司名称

金融机构

名称担保总额

担保期

限

担保贷款到期

日

担保方

式

有无

反担

保措

施

1贵州六盘水攀登开发投资贸易有

限公司西部信托 50,000.00 3

2017.01.18-2

020.01.17保证无

2 六盘水水月产业园区开发总公司招商银行 45,000.00 52016.05.19-2

021.05.19保证无

3六盘水大河经济开发区开发建设

有限公司长安信托 25,000.00 3

2016.01.15-2

019.01.15保证无


限公司重庆银行 18,800.00 3

2015.11.18-2

018.11.18

保证担

保无

5 贵州钟山开发投资有限责任公司华融融资

租赁10,000.00 5

2016.10.29-2

021.10.29

多人分

保无


021.05.03保证无

7六盘水梅花山生态文化旅游发展

有限公司

贵州银行

六盘水钟

山支行

8,000.00 82015.11.20-2

023.11.19

保证担

保无

8 贵州钟山开发投资有限责任公司农发行 7,000.00 122017.01.17-2

029.01.17

单人担

保无


021.03.11保证无


31.9.22

保证担

保无

11六盘水大河经济开发区管理委员

会

安徽国元

信托有限

责任公司

5,169.00 32016.12.19-2

019.12.18

保证担

保无

12六盘水市钟山区凤凰社区卫生计

生服务中心

贵州银行

钟山支行500.00 3

2016.06.23-2

019.06.22

单人担

保无

13六盘水市钟山区妇幼保健计划生

育服务中心

贵州银行

钟山支行500.00 3

2016.06.28-2

019.06.27

单人担

保无


14六盘水市钟山区黄土坡社区服务

中心卫生计生院

贵州银行

钟山支行500.00 3

2016.06.28-2

019.06.27

单人担

保无

15六盘水市钟山区疾病预防控制中

心

贵州银行

钟山支行500.00 3

2016.06.28-2

019.06.27

单人担

保无

16六盘水市钟山区双戛彝族乡卫生

计生院

贵州银行

钟山支行500.00 3

2016.06.23-2

019.06.22

单人担

保无

17六盘水市钟山区大河镇卫生计生

院

贵州银行

钟山支行475.00 3

2016.06.23-2

019.06.22

单人担

保无

18六盘水市钟山区月照社区服务中

心卫生计生院

贵州银行

钟山支行465.00 3

2016.06.23-2

019.06.22

单人担

保无

19六盘水市钟山区汪家寨镇卫生计

生院

贵州银行

钟山支行435.00 3

2016.06.20-2

019.06.19

单人担

保无

20六盘水市钟山区大湾镇卫生计生

院

贵州银行

钟山支行410.00 3

2016.06.28-2

019.06.27

单人担

保无

21六盘水市钟山区建设路社区服务


贵州银行

钟山支行345.00 3

2016.06.23-2

019.06.22

单人担

保无

22六盘水市钟山区西宁社区服务中

心卫生计生院

贵州银行

钟山支行315.00 3

2016.06.28-2

019.06.27

单人担

保无

23六盘水市钟山区杨柳社区服务中

心卫生计生院

贵州银行

钟山支行300.00 3

2016.06.28-2

019.06.27

保证单

人担保无

24六盘水市钟山区荷泉社区服务中

心卫生计生院

贵州银行

钟山支行290.00 3

2016.06.20-2

019.06.19

单人担

保无

25六盘水市钟山区红岩社区服务中

心卫生计生院

贵州银行

钟山支行275.00 3

2016.06.20-2

019.06.19

单人担

保无

26六盘水市钟山区荷城社区服务中

心卫生计生院

贵州银行

钟山支行260.00 3

2016.06.20-2

019.06.19

单人担

保无

27六盘水市钟山区德坞社区卫生计

生服务中心

贵州银行

钟山支行310.00 3

2016.06.23-2

019.06.22

单人担

保无

28六盘水市钟山区杉树林社区服务


贵州银行

钟山支行310.00 3

2016.06.20-2

019.06.19

单人担

保无

29六盘水市钟山区明湖社区服务中

心卫生计生院

贵州银行

钟山支行300.00 3

2016.06.23-2

019.06.22

单人担

保无

30六盘水市钟山区广场社区服务中

心卫生计生院

贵州银行

钟山支行255.00 3

2016.06.23-2

019.06.22

单人担

保无

31六盘水市钟山区场坝社区卫生计

生服务中心

贵州银行

钟山支行255.00 3

2016.06.28-2

019.06.27

单人担

保无

32六盘水市保障性住房开发投资有

限责任公司重庆银行 31,000.00 5

2016.01.28-2

021.1.28

抵押物

担保无

33 六盘水市第十中学

贵阳银行

六盘水分

行

23,500.00 52014.12.31-2

019.12.31

抵押担

保无


34 六盘水市第四中学

贵阳银行

六盘水分

行

16,500.00 52014.12.31-2

019.12.31

抵押担

保无


限公司

农行钟山

支行3,000.00 7

2016.01.31-2

023.01.31

抵押物

担保无


限公司

农行钟山

支行2,955.00 7

2016.05.10-2

023.05.10

抵押物

担保无


限公司

农行钟山

支行2,000.00 7

2014.12.31-2

021.12.25

抵押担

保无

38六盘水大河经济开发区开发区管

理委员会

百瑞信托

有限责任

公司

40,000.00 22016.12.21-2

018.12.20

保证担

保无


31.9.22

保证担

保无

40 贵州钟山开发投资有限责任公司贵州银行 2,301.60 132017.10.10-2

030.10.9

保证担

保无

41六盘水市钟山区励砺旅游文化产

业投资有限公司贵州银行 3,211.76 10

2017.9.12-20

27.9.12

保证担

保无

42 贵州棚贵投资有限公司农发行 140,895.00 202017.11.13-2

037.11.12

保证担

保无

43六盘水梅花山生态文化旅游发展

有限公司

中泰信托

有限责任

公司

50,000.00 22017.8.31-20

19.8.31

保证担

保无

44 六盘水市第十中学贵阳银行 30,000.00 52014.12-2019

.12

抵押物

担保无


理委员会

上海凯定

金融信息

服务有限

公司

3,030.00 22018.6.8-202

0.6.8

单人担

保无


理委员会

上海凯定

金融信息

服务有限

公司

1,780.00 22018.6.8-202

0.6.8

单人担

保无


理委员会

上海凯定

金融信息

服务有限

公司

1,340.00 22018.6.8-202

0.6.8

单人担

保无


理委员会

上海凯定

金融信息

服务有限

公司

930.00 22018.6.8-202

0.6.8

单人担

保无


限公司

国家开发

银行3,000.00 25

2018.05.02-2

043.05.02

抵押物

担保无


50 六盘水市第四中学贵阳银行 30,000.00 52014.12.11-2

019.12.11

抵押物

担保无

51 六盘水市民族中学贵阳银行 30,000.00 52014.12.11-2

019.12.11

抵押物

担保无

合计： 655,912.36




款。对外担保金额约 47.95 亿元。征信报告显示已结清贷款有 1 笔欠

息，是由于付息日为周末系统分类所致，实际不存在欠息；征信报告

显示有 2 笔关注类贷款，原因为贷款展期根据银行内部划分标准调整

为关注类，2 笔贷款均已正常收回，不存在违约；征信报告显示 1 笔

关注类担保，系担保贷款展期，根据银行要求调整分类所致。 2、法院被

执行人信息查询


（六）总结


钟山区地方政府对公司支持力度较大，公司基础设施建设及保障

房业务收入保持稳定，未来收入可持续性较好，综上，保证人综合担

保实力较为可靠。


七、抵押物情况

六盘水梅花山生态文化旅游发展有限公司以其合法持有的一宗

商服出让用地为本信托提供抵押担保，六盘水市钟山区荷城花园房地

产开发有限公司以其合法持有的两套住宅为本信托提供抵押担保。根

据北京康正宏基房地产评估有限公司出具的编号为康正预评字

2019-1-0353-P03DYGJ1 号及编号为 2019-1-0353-P02DYGJ1 的《评估

意见函》，抵押物评估值合计约为 4.06 亿元，本金抵押率约为 49.26%，

一年期本息抵押率约 55.42%。

1.抵押土地

拟用于抵押的土地为贵州省六盘水市钟山区双戛乡河沟村、底母

落村 1 宗商服用地出让国有建设用地使用权，为六盘水梅花山生态文化

旅游发展有限公司所有。根据《国有土地使用证》[钟土国用（籍）第

20164841T 号]，土地面积为 194584.1 平方米，证载用途为商服。建

筑容积率为 3.6，全部为商业用房。抵押物目前处于未抵押状况。

抵押土地位于六盘水市双嘎乡，路网密集度一般，周边约 500 米

有都香高速，区内大部分区域基础设施配套目前可达到“三通”（即通

路、通电、通上水）条件。

抵押土地目前尚未开发，照片如下：


拟抵押土地暂未开发，根据国土资源局钟山区分局出具的延期开

发的说明，该土地延期至 2021 年开发，因此在信托计划期限不会存

在被列入“闲置土地”名录被收回的风险。

周边土地情况及与抵押物比较分析如下：

比较因素

抵押物案例A 案例B 案例C

六盘水市钟山区

双戛乡河沟村、底

母落村

水城县坪寨乡水城县玉舍镇玉舍

村

水城县玉舍镇玉舍

村

交易时间

2019 年 5

月 30日100 2018-11-23 99 2017-10-20 97 2017-10-20 97

交易情况正常 100 正常 100 正常 100 正常 100

用途商业 100 商业 100 商业 100 商业 100

土地使用年限（年）37.33 100 40 102 40 102 40 102

容积率3.6 100 1.5 120 1.5 120 1.5 120


区域因素

商业繁华度较差 100 较差 100 较差 100 较差 100

交通便捷度一般 100 一般 100 一般 100 一般 100

区域土地利

用方向较不一致 100 较不一致 100 较不一致 100 较不一致 100

自然及人文

环境状况一般 100 一般 100 一般 100 一般 100

公共配套设

施较差 100 较差 100 较差 100 较差 100

基础设施水

平三通 100 三通 100 三通 100 三通 100

临街状况单面临街 100 单面临街 100 单面临街 100 单面临街 100

毗邻道路的

类型与等级未命名 100 未命名 100 未命名 100 未命名 100

个别因素

宗地面积 194584.1 100 17138.14 99 58998.89 99 55669.57 99

宗地形状较不规则 100 较不规则 100 较不规则 100 较不规则 100

宗地开发程

度三通 100 三通 100 三通 100 三通 100

工程地质条

件一般 100 一般 100 一般 100 一般 100

成交单价楼面地价 —— 805 823 793

比较价格（元/平方米） 682 671 700 675

抵押物目前尚未抵押，不存在其他权利限制，抵押至我司后我司

是第一顺位抵押权人。

2. 抵押住宅

六盘水市钟山区荷城花园房地产开发有限公司以其合法持有的

两套住宅为本信托提供抵押担保。住宅 1 为贵州省六盘水市钟山区唐

人街 7 号楼 1 单元 101 室商业用房，为六盘水市钟山区荷城花园房地

产开发有限公司所有。根据《国有土地使用证》[市土国用（籍）第

20141227 号附 8 号]、《房屋所有权证》[六盘水市房产证钟山区字第


00109188 号]，咨询对象 1 土地面积为 92.08 平方米，建筑面积为

219.09 平方米，证载用途为住宅。

住宅 2 为贵州省六盘水市钟山区唐人街 7 号楼1 单元102 室商业

用房，为六盘水市钟山区荷城花园房地产开发有限公司所有。根据《国有

土地使用证》[市土国用（籍）第 20141227 号附 9 号]、《房屋所有

权证》[六盘水市房产证钟山区字第 00109187 号]，咨询对象 2 土地

面积为 92.02 平方米，建筑面积为 218.95 平方米，证载用途为住宅。

两套住宅合计评估值约为 201 万元，目前未被抵押，抵押至我司

后我司是第一顺位抵押权人。

照片如下：


八、资金用途及还款来源

（一）资金用途

六盘水市信托资金用于补充融资人营运资金。经测算，融资人融

资缺口为57.98亿元，具体测算情况请见附件。

（二）还款来源

第一还款来源：项目主要还款来源为在信托存续期内，攀登公司

及保证人六盘水开投、六盘水交投及钟山城投的经营性现金流及其他现

金流。融资人及保证人较好的盈利能力和可预期的稳定现金流为本项目

还本义务的履行提供了有力保障。

融资人 2018 年公司经营性净现金流为 4.35 亿元，2018 年营业

收入较上年增长 16.66%，出于谨慎性原则保守预计 2019 年营业收入

增长 10%后为 13.73 亿元。公司预计 2019 年仅代建项目现金流入为

1.57 亿元，2020 年代建项目现金流入 2.67 亿元，足以支撑本项目

本息。

2018 年六盘水开投经营活动产生的现金流量为 2.15 亿元、六盘

水交投经营活动产生的现金流量为 6.13 亿元，预计 2019 年随着项目

回款经营活动产生的现金流进一步增加，预计可以覆盖本信托项目本

项目2019 年预计现金流入

（万元）

2020 年预计现金流

入（万元）

养生养老基地 12,257.20 18,385.80

瑞士风情街 2,400.00 5,000.00

大数据物流园 120.00 242.22

十万吨中药饮

片厂927.36 3,048.84

科技孵化园 45.00 61.25

合计 15,749.56 26,738.11


息。

第二还款来源：抵押物变现收入。我司作为抵押权人，拥有处置

抵押物的权利，抵押物估值约 4 亿元，处置变现收入可作为本项目第

二还款来源。

小结：融资人及保证人经营收入多倍覆盖本项目本息，另外考虑

抵押物变现价值，本项目还款来源较为充足。


九、合规性分析

（一）资金用途合规性

1、融资规模合理

本信托计划募集资金用于融资人日常营运资金，经测算融资人融

资缺口约为 57.98 亿元，融资规模符合融资人实际需求。

2、放款前将落实相关放款前提条件

（1）攀登公司有权机构出具同意本次融资决议；

（2）六盘水开投、六盘水交投及钟山城投有权机构出具同意为

本次融资提供担保决议；

（3）办理完毕抵押物登记手续；

（3）签订所有协议文本并对贷款合同、保证合同、抵押合同办

理强制执行公证。

（二）资金来源合规性

本项目向合格投资者募集资金，信托资金来源符合相关法律、法规

规定。

（三）涉黑涉恶线索排查

交易对手不存在涉黑涉恶情况，具体排查表如下：

1.融资人

涉黑涉恶排查内容是否存在相关情况（是/否）

1

利用非法吸收公众存款、变向吸收公众存款等非法集

资资金发放民间贷款否

2

以故意伤害、非法拘禁、侮辱、恐吓、威胁、骚扰等

非法手段催收贷款否

3 利用黑恶势力开展或协助开展业务否

4

个人贷款业务面向学生开展非法放贷，发放无指定用

途贷款等否


5变相套取金融机构信贷资金，再高利进行转贷的情况否

6

银行业金融机构工作人员和公务员为非法设立从事贷

款业务机构的主要成员或实际控制人否

7

为黑社会性质组织和个人从事涉黑涉恶活动提供金融

信贷服务否

8

与涉黑涉恶组织和个人开展信贷等形式的业务合作情

况否

9 其他涉黑涉恶问题否

排查结论：融资人贵州六盘水攀登开发投资贸易有限公司不存在涉黑涉恶情况

2.保证人六盘水市开发投资有限公司


1



2




4


途贷款等否


6



7


信贷服务否

8


况否


排查结论：六盘水市开发投资有限公司不存在涉黑涉恶情况

3.保证人六盘水市钟山区城市建设投资有限公司


1



2




4


途贷款等否



6



7


信贷服务否

8


况否


排查结论：保证人六盘水市钟山区城市建设投资有限公司不存在涉黑涉恶情况


十、项目风险分析及风险防范措施

我部对项目可能存在的风险及针对其设计的防范措施论述如下：

（一）政策及市场风险

国家货币政策、财政政策的调整可能会引起企业经营业绩的波动，

导致融资人不能按照合同约定履行回购义务，从而直接或者间接影响信

托利益的实现，且融资人属于基础设施建设行业，近年来出台的相关政

府政策文件对行业影响较大，面临一定的行业政策风险。

应对：（1）目前，我国整体经济形势趋于稳定，国家积极采取各种

政策手段保证国民经济平稳运行，将对于企业的发展起到政策保障、支撑

的作用。（2）研究政府政策，合规开展投融资工作。融资人深入研究

政府政策和上级指令，合规开展融资工作，不存在违规出具各类函件的

情形。

（二）信用风险

融资人向受托人支付的本息为本信托的收益来源之一，如果融资

人拒绝履行其还本付息义务，且抵押物变现资金不足或未能支付本息，

则本信托项下收益的获得以及本金的回收可能会受到影响。不能按时支

付融资本息的情形。

应对：除设置抵押物外，本项目还设置了六盘水开投、六盘水交

投和钟山城投连带责任保证担保，一旦出现信用风险事件，受托人可通

过要求担保人履行担保责任的方式实现信托计划的正常退出。

（三）操作风险

操作风险是指由于经验、技能等因素的限制，产生的人为错误、

技术缺陷或不利的外部事件等因素导致的非因主观故意造成的信托计

划财产经济损失的风险。在信托财产管理运用过程中，可能存在由于

信托经理或者受托人的管理和知识水平有限、获取的信息不完备等


原因致使信托财产遭受一定损失的可能。

应对：我司将针对此信托项目委任专职的信托经理，并由保管银行

监督受托人按照本合同约定对信托财产进行管理、运用和处分，并按本

合同约定进行信托利益分配。做到对信托财产全方面地严格管理，确保信

托财产的安全、准确、及时地运行。

（四）资金使用合规性风险

主要是指融资人将资金用于法律法规、部门规章、监管规定禁止

信托资金投向的任何领域，或者将资金挪作他用的风险。

应对：将采取以下资金监管措施：

（1）在每期信托贷款支付前，融资人应向我司提供相应的资金

使用计划及用款协议。

（2）首期信托贷款支付后，融资人应于放款后的 10 个工作日内

向XX信托提交信托贷款资金使用相对应的：a.财务记账凭证；b.银

行划款凭证或现金支付凭证。

（3）XX信托有权随时调阅用款项目的收付款凭证、其他相关材

料、对融资人经营情况及信托贷款资金使用情况所进行的监督、检查，

XX信托应提前3天通知融资人，融资人应配合提供XX信托需调阅的相关

材料、配合XX信托进行贷后管理及相关检查。XX信托进行检查和监督的

方式包括但不限于：要求融资人提供其使用信托贷款资金的有效证明

资料；对转让价款资金使用情况进行账户分析、凭证检验或现场调查；

以及法律允许的其他方式。

（五）重大风险解决方案

信托合同中将约定，若出现信托合同中提示的风险而导致信托财


产遭受损失的，其损失由信托财产和受益人承担。作为受托人，我司将

以受益人的最大利益为宗旨处理信托事务，按照本项目的风控手段，项

目出现流动性或信用风险时，具体可采取以下措施：

1. 由主体评级为AA的平台公司六盘水开投、主体评级为AA的平台公

司六盘水交投及主体评级为AA的平台公司钟山城投为融资人到期还

本付息提供担保；

2. 处置价值4亿元的抵押物。


十、产品风险分级

根据公司最新发布的《XX信托有限责任公司产品风险分级管理办

法（试行）》的规定，我部对本项目的产品风险等级进行了自评，

流动性评级为低流动性，安全性评级为PR3，具体打分情况参见“项

目风险等级评定表”。


十一、结论

通过以上的一系列分析论证，我部认为：

本项目资金用途为补充融资人日常营运资金，融资人及担保人均

为国有企业，且担保人均具备AA发债资质，我司将取得土地及住宅抵

押，风险可控，合法合规，具备可操作性，恳请投审会审议通过。

2019年5月

xx信托 汇诚 1号攀登集合资金信托计划 尽调报告 ·...

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