unternehmensfinanzierung für it- und internet-unternehmen
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Stephan Schulze, Senior Investment Manager der IBB Bet, stellte im Rahmen des Forum Finance SIBB in Berlin am 19.11.2014 Praxisbeispiele aus dem Portfolio des Venture-Capital-Gebers vor.TRANSCRIPT
Venture Capital | Kapital und Kompetenz aus einer Hand
Forum FinanceUnternehmensfinanzierung für IT- und Internet Unternehmen19. November 2014
Stephan Schulze
Prokurist
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 2
Venture Capital: Definition und Einteilung1.
Anforderungen 3.
übliche Klauseln in VC Verträgen4.
Fazit5.
IBB Beteiligungsgesellschaft mbH2.
Agenda
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 3
Venture Capital: Definition und Einteilung1.
Anforderungen 3.
übliche Klauseln in VC Verträgen4.
Fazit5.
IBB Beteiligungsgesellschaft mbH2.
Agenda
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 4
Seed Capital
Start-Up Capital
Expansion Capital
Bridge Financing
Later Stage
Early Stage
Kategorisierung von Venture Capital
Phase Unternehmensentwicklung
Kapitalbedarf
Vorbereitung Börsengang
Wachstum
Entwicklung / Markteinführung
Gründung
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 5
Venture Capital als Finanzierungsform
– Beteiligungsfinanzierung
– Eigenkapital oder eigenkapitalähnliche Mittel (Anteile am Stamm- oder Grundkapital, Stille Beteiligungen, Gesellschafterdarlehen, etc.)
– Partnerschaft auf Zeit
– Fokussiert auf innovative, nicht börsennotierte Unternehmen
Geschäftsmodell des VC Gebers:
– Realisierung von hohem Wachstums- und Wertsteigerungspotenzial
– Realisierung eines profitablen Exits (Trade Sale, Börsengang)
Venture Capital eignet sich als Finanzierung für junge und innovative Unternehmen
zur Finanzierung der Innovationsdurchsetzung und des Wachstums.
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 6
Wertschöpfung durch Beteiligungsgesellschaften
– Eigenkapitalfinanzierung marktorientierter, innovativer Produkte und Dienstleistungen
– Risikopartnerschaft, keine Sicherheiten/ keine Bürgschaften des Managements
– Exponentielles Wachstum vs. organisches Wachstum
– Gemeinsames Interesse an der Steigerung des Unternehmenswertes
– Aktive Begleitung beim erfolgreichen Unternehmensaufbau
– Netzwerk zu privaten Investoren und Business Angels sowie Industrie und Forschung
– Gesellschafterfunktion: Aufsichtsratsgremien, laufende Information/ Controlling
Der Beitrag von Venture geht über die reine Eigenkapitalfinanzierung hinaus.
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 7
Venture Capital: Definition und Einteilung1.
Anforderungen 3.
übliche Klauseln in VC Verträgen4.
Fazit5.
IBB Beteiligungsgesellschaft mbH2.
Agenda
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 8
Neue Fonds-Generation ab 2015 100 Mio. EUR
VC Fonds Technologie Berlin 52 Mio. EUR
VC Fonds Kreativwirtschaft Berlin 30 Mio. EUR
Netzwerk: über 300 Investoren
Portfolio: 80 Unternehmen
Early-stage Venture Capital
Aktiver Player im Venture Capital-Umfeld Berlins
VentureCapital
für Berliner
Unternehmen
17 Jahre IBB Beteiligungsgesellschaft mbH
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 9
Fair und gemeinsam erfolgreich
Zuverlässiger Partner in allen Unternehmenslagen
Kurze Entscheidungswege
Aktiver Sparringspartner vor Ort
Vertrauensvolle Zusammenarbeit mit Unternehmen
Begleiterzum Erfolg
Unsere Philosophie
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 10
Mitarbeiter/innen in Portfoliounternehmen2.013
Mio. € Beteiligungskapital seit 1997 inkl. Finanzierungspartner 940
Mio. € Investitionen seit 1997128
Portfoliounternehmen75
Mio. € Beteiligungskapital in 2013 inkl. Finanzierungspartner91
Mio. € Investitionen in 201313
ZahlenDatenFakten
IBB Beteiligungsgesellschaft mbH in Zahlen
Stand: 31.12.2013
Mio. € Umsatz der Portfoliounternehmen207
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 11
TOP 10VC Panel
Deutschland
Erst-Investments Folge-Investments
Quelle: FHP Private Equity Consultants
Aktivster Venture Capitalist in Deutschland – 2013
TOTAL
50
31
24
22
22
19
18
17
15
14
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 12
Weitere Bundesländer:
� Sachsen-Anhalt 3,6%
� Hessen 2,9%
� Hamburg 2,2%
� Niedersachsen 2,4%
� Brandenburg 2,5%
� Rheinland-Pfalz 1,9%
� Thüringen 1,7%
� Saarland 0,2%
� Schleswig-Holstein 0,3%
� Mecklenburg- 0,2%
Vorpommern
� Deutschland 86%
� Ausland 14%
Regionale Aufteilung
Prozentuale Verteilung auf Basis der Anzahl der Beteiligungen (2013):∑ 591 Beteiligungen
12
Quelle: FHP Private Equity ConsultantsAnmerkung: Angaben teilweise gerundet
Bayern23%
NRW
7,6%
6%
BW
Berlin
13%
22%
Sachsen
6%
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 13
Berlin – kurze Wege – jede Menge Potenzial
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 14
Investmentfokus Zukunftsbranchen
• Hardware & Software, Netzwerktechnologie• Multimedia• Mobile & Internettechnologie
• Biotechnologie• Medizintechnik
• Produktionsorientierte Software• Micro- und Nanotechnologie• Energie- und Umwelttechnik• Automatisierungstechnik• Verkehrstechnik & Logistik• Werkstofftechnik
• Film, Rundfunk und Fernsehen• Verlage• Musik, Entertainment• Werbung• Mode, Design, Architektur• Multimedia, Games, Software• Kunst und Kultur
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 15
Portfoliounternehmen – Auswahl
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 16
Exits - Auswahl
Trade Sale ist der dominierende Exitweg
2005 2014
Trade Sale
IPO
BoschPrivater Investor Jenoptik Deutsche PostNokia
Konica Minolta Privater Investor ISRA Vision
Erwerber
Panasonic
TOPTICA Photonics
AG
Ströer
0
Spirent
Communications
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 17
Erfolgreich mit Partnern – Auswahl
… und viele mehr
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 18
Venture Capital: Definition und Einteilung1.
Anforderungen 3.
übliche Klauseln in VC Verträgen4.
Fazit5.
IBB Beteiligungsgesellschaft mbH2.
Agenda
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 19
Gemeinsames Ziel: Erfolg versprechender, mittelfristiger Exit
Sitz in Berlin
Rechtsform der Kapitalgesellschaft
Alleinstellungsmerkmale
Hohes Wachstums- und Wertsteigerungspotenzial
Überzeugendes Unternehmenskonzept
Unternehmerische Persönlichkeit
Investitionskriterien für eine erfolgreiche Partnerschaft
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 20
Hohes Wachstums- und Wertsteigerungspotenzial
Marktpotenzial
Produkt und Alleinstellungsmerkmale
Vertriebsstrategie
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 21
Unternehmerische Persönlichkeit
Interessengleichrichtung
Sicherung der Kern Know-how-Träger
Exitbereitschaft
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 22
Venture Capital: Definition und Einteilung1.
Anforderungen 3.
übliche Klauseln in VC Verträgen4.
Fazit5.
IBB Beteiligungsgesellschaft mbH2.
Agenda
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 23
Bewertungsanpassungen
Mitteleinsatz und Meilensteine
Vesting
Wettbewerbsverbot
Mitbestimmungs- und Vetorechte
bezogen auf das laufendeGeschäft
übliche Klauseln in VC Verträgen
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 24
Vorkaufsrechte
Mitverkaufsrecht bzw. -pflicht
Verwässerungsschutz
Liquidationsvorzug
bezogen aufweitereFinanzierungenund den Exit
übliche Klauseln in VC Verträgen
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 25
Venture Capital: Definition und Einteilung1.
Anforderungen 3.
übliche Klauseln in VC Verträgen4.
Fazit5.
IBB Beteiligungsgesellschaft mbH2.
Agenda
Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 17.11.2014 | Seite 26
Fazit
Offener und partnerschaftlicher Umgang zahlt sich aus
Nicht alle Situationen lassen sich vorhersehen und regeln
Einvernehmliche Lösungen sind am Effektivsten
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
IBB Beteiligungsgesellschaft mbHBundesallee 21010719 Berlin
Telefon: 030 / 2125-3201Telefax: 030 / 2125-3202
E-Mail: [email protected]: www.ibb-bet.de
Der VC Fonds Kreativwirtschaft Berlin und der VC Fonds TechnologieBerlin sind eine gemeinsame Initiative der Investitionsbank Berlin unddes Landes Berlin. Die Fonds werden von der Investitionsbank Berlinund der Europäischen Union (Europäischer Fonds für RegionaleEntwicklung) finanziert.