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1
Niterói
14 de maio de 2008
Uma fase de extraordinário
crescimento
2
Disclaimer
“Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Administração da Companhia sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relativos às economias brasileira e canadense e ao mercado de capitais, queapresentam volatilidade e podem ser afetados por desenvolvimento em outros países; relativos aos negócios de minério de ferro e níquel e sua dependência da indústria siderúrgica, que é cíclica por natureza, e relativo a grande competitividade em indústrias onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Companhia, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários - CVM e na U.S. Securities and Exchange Commission -SEC, inclusive o mais recente Relatório Anual - Form 20F da Vale.”
3
Agenda
Uma fase de extraordinário crescimento
Confiança no futuro
4
Uma fase de extraordinário crescimento
5
A Vale tornou-se a segunda maior empresa de mineração e metais do mundo
BH
PB
RIO
TIN
TO
XSTR
ATA
FREEPO
RT
AM
PLATS
ALC
OA
BARRIC
K
Val
e
NO
RIL
SKAN
GLO
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
260
BH
PB
RIO
TIN
TO
ALC
AN
BA
RR
ICK
AM
PLA
TS
AN
GLO
GO
LD
NEW
MO
NT
ALC
OA
Vale
AN
GLO
0
10
20
30
40
31 Dez, 2001 13 Mai, 2008
US$ 9,2 bilhões US$ 187,0 bilhões
6
Resto do Mundo
1%
Brasil54%
América do Norte25%
Europa0%
Ásia10%
Australásia10%
Base de ativos por geografia
... com vários ativos de classe mundial...
Carvão
Minério de ferro & pelotas
Níquel
Bauxita, alumina & alumínio
Cobre Potássio e Caulim
Manganês e ferroligas
Logística
Principais produtos
7
... e presença global
A Vale no mundo - 2008
8
A Vale tornou-se uma das maiores empresas do mundo
20022003
2004
2005
2006
Março, 2007
30 de abril de 2008
Ranking
Fonte: Financial Times & Bloomberg
500 400 300 200 100 1
21
74
117
153
275
334446
Posição entre as 500 maioresempresas do mundo por valor de mercado
9
20,1%
20,7%
20,8%
23,2%
24,5%
24,5%
25,8%
50,6%
53,3%
54,6%
Boeing
Toyota
Endesa
BHP Billiton
Anglo American
Genentech
BAT
Apple
América Móvil
Vale
Empresas de grade porte Retorno Total ao Acionista² (TSR)
2002-2006
¹ Boston Consulting Group “The 2007 Value Creators report”. Large cap = companies with market cap above US$ 50 billion ² TSR médio entre 2002 e 2006³ TSR médio entre 2003 e 2007. Fonte: Vale e Bloomberg
36,3%
43,4%
46,3%
65,4%
73,7%
AngloAmerican
Rio Tinto
BHP Billiton
Xstrata
Vale
Empresas de mineraçãoRetorno Total ao Acionista³ (TSR)
2003-2007
Vale: líder na criação de valor para os acionistas¹
10
Diversificação de vendas por produto, origem e destino
Receita bruta - US$ 33,1 bilhões2007
Por produto
Minério de Ferro e Pelotas44,7%
Níquel30,3%
Cobre6,0%
Manganês e Ferro Ligas
1,9%
Alumínio8,2%
Logística4,6%
Outros4,3%
Brasil16,0%
Américas ex-Brasil17,5%
China17,7%
Europa22,1%
Resto do Mundo4,1%
Ásia ex-China22,6%
Por destino
Brasil61,5%
América do Norte27,6%
Ásia8,5%
Austrália0,5%
Europa1,9%
Por origem
11
Vale é líder no mercado mundial de minério de ferro
33% do mercado transoceânico mundial.
Menor custo de produção.
Melhor qualidade.
Maiores reservas provadas e prováveis.
12
102,2
144,7
295,9
BHPB
Rio Tinto
Vale
Vale é o maior produtor de minério de ferro do mundo…
Produção de minério de ferro – 2007
Milhões de toneladas métricas
477
2.272
2.339
7.619
AngloAmerican
BHPB
Rio Tinto
Vale
1 Reservas provadas e prováveis, 2006Fonte: Vale e AME Mineral Economics
Reservas de minério de ferro¹
Milhões de toneladas métricas
13
… e o segundo maior produtor de níquel
172,8
247,9
295,2
BHPB
Vale
Norilsk
Produção de níquel – 2007
‘000 toneladas métricas
1,5
4,6
6,0
11,6
Minara
BHPB
NorilskNickel
Vale
Reservas de níquel¹
Milhões de toneladas de níquel contido
¹ Reservas provadas e prováveis, 2006Fonte: Vale e AME Mineral Economics
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Ferrovias
Principais terminais marítimos
CARAJÁS
SÃO LUÍS
ARACAJU
SALVADOR
VITÓRIA
RIO DE JANEIROSÃO PAULO
BRASÍLIA
SANTOS
Ampla infra-estrutura de logística no Brasil
9.000 km de ferrovia
1.007 locomotivas
41.632 vagões
Terminais marítimos
15
Forte geração de caixa com um portfólio bem balanceado
EBITDA Ajustado US$ bilhões
CAGR 2003-2007: 67,7%
1 pro forma, exclui ajuste extraordinário de estoques2 exclui ajuste extraordinário de estoques
3,7292,130
3,722
6,540
12,397
16,836
2003 2004 2005 2006¹ 2007² 1T08
Minerais ferrosos47,3%Logística
3,7%
Alumínio5,8%
Minerais não ferrosos43,2%
Composição da geração de caixa
20072
16
1,5482,573
4,841
2,021
11,825
7,260
30,7%
38,7%42,5%
37,2%
44,2%41,2%
2003 2004 2005 2006² 2007 1T08
Lucro líquido (US$ bilhões) Margem operacional (%)¹
Excelente performance ao longo do tempo
1 exclui ajuste extraordinário de estoques² pro forma
CAGR 2003-2007: 66,2%
17
Enfrentando o trilema do crescimento: financiaro crescimento dos investimentos, distribuir bons dividendos …
1,988 2,092
4,998
1,695
11,004
20,628
2003 2004 2005 2006 2007 1T08
0,150,17
0,29
0,52
0,39
0,27
2003 2004 2005 2006 2007 2008E
Forte crescimento de investimento1
US$ bilhões
Retorno do capital para os acionistasDividendo por ação
US$ por açãoCAGR 2003-2008: 28,2%
1 inclui aquisições
18
… e manter um balanço saudável e de baixorisco
4,2 4,2 3,95,0
6,1 5,9 5,9
22,623,5
19,118,3
19,020,5
1,1
0,8
0,70,8
0,80,8
0,7
1,3
1,11,2
1,9
1,3
2,0
1T05 3T05 1T06 3T06 1T07 3T07 1T08
Dívida total - US$ bilhões¹
Dívida total/LTM EBITDA (x)¹
¹ no fim do trimestre, exclui efeito de ajuste de estoque
5,0
5,5
6,0
6,5
7,0
7,5
8,0
8,5
9,0
1T05 3T05 1T06 3T06 1T07 3T07 1T085,5
6,5
7,5
8,5
9,5
10,5
11,5Custo médio da dívida
Prazo médio da dívida
Custo da dívida e prazo médioDívida e alavancagem
% anos
9,4
5,2
7,9
6,7
19
A Vale tem uma clara política de dividendos
Até o dia 31 de janeiro de cada ano anunciamos o valor
mínimo, expresso em dólares norte-americanos
Pagamento em duas parcelas, sob a forma de dividendos
e/ou juros sobre o capital próprio, a serem desembolsadas,
respectivamente, nos meses de abril e outubro
Distribuição de Dividendos – US$ milhões
2004 2005 2006 2007 2008¹
787 1.300 1.300 1.875 2.500
¹ Dividendo mínimo
20
Confiança no futuro
21
Nossas iniciativas de crescimento são direcionadas pela nossa visão de longo prazo
“Ser a maior empresa de mineração do mundo e
superar os padrões consagrados de excelência
em pesquisa, desenvolvimento, implantação de
projetos e operação de seus negócios.”
22
Ética e transparência
Excelência de desempenho
Espírito desenvolvimentista
Responsabilidade econômica, social e ambiental
Respeito à vida
Respeito à diversidade
Orgulho de ser Vale
… sustentado pelos nossos valores
23
1,537 8981,988
20,628
11,004
4,998
2,092
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Vale investiu US$ 43,1 bilhões de 2001 a 2007
CapexUS$ million
24
Capacidade de desenvolvimento de projetos e oportunidades de crescimento orgânico
1Q02 2Q02 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04 3Q04 4Q04 1Q05 2Q05 3Q05 4Q05 1Q06 2Q06 3Q06 4Q06 1Q07 2Q07 3Q07 1Q08 2Q081Q02 2Q02 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04 3Q04 4Q04 1Q05 2Q05 3Q05 4Q05 1Q06 2Q06 3Q06 4Q06 1Q07 2Q07 3Q07 1Q08 2Q08
Funil
Alunorte 3
Carajás
70 Mtpa
Sossego
Candonga
Aimorés
Alunorte4&5
São Luís
Trombetas
Capão Xavier
Pier III PDM
Mo I Rana
Fábrica Nova
Taquari-Vassouras
Capim Branco I
Brucutu
Carajás 85 Mtpa
Capim Branco II
Paragominas I
Carajás 100 Mtpa
Dalian
Samarco III
Fazendão
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Gerenciamento de portfólio de ativos também é fonte de criação de valor
ConsolidaConsolidaçãção o da lideranda liderançça a de minde minéério rio
de ferrode ferro
Desinvestimento Desinvestimento de ativos nde ativos nããoo--estratestratéégicosgicos
US$ 3,8 bilhUS$ 3,8 bilhõõeses
AquisiAquisiçõções: US$ 24,6 bilhes: US$ 24,6 bilhõõeses
TornandoTornando--se se um lum lííder der
mundial de mundial de nnííquelquel
Plataforma Plataforma de de
crescimento crescimento no carvno carvããoo
2000 - 2007
26
5,47,5
11,1
48,0
31,246,8%
54,7%
64,4%
39,4%
54,3%
2003 2004 2005 2006³ 2007³
Capital empregado US$ bilhões
ROCE %
Nosso programa de investimento ésustentado por boa performance de disciplina na alocação de capital
¹ PP&E + capital de giro + P&D2 antes de impostos3 exclui efeito de ajustes extraordinários de estoque
Retorno no capital empregado
1
2
27
Orçamento de investimento para 2008
US$ 11 bilhões
Projetos68,7%
Sustentação das
operações existentes
23,3%
P&D8,0%
Carvão3,5%
Logística17,0%
Energia4,3%
Outros5,8%
Minerais ferrosos29,6%
Alumínio6,9%
Minerais não-ferrosos32,9%
Por categoria Por área de negócio
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A confiança nos fundamentos de longo-prazo dos mercados mundiais sustenta a continuidade de nossa estratégia de crescimento
Aceleração de investimentos: US$ 59 bilhões nos próximos cinco
anos contra US$ 20,1 bilhões¹ entre 2003-2007.
Foco no crescimento orgânico: projetos e exploração mineral.
Investimentos em ativos de classe mundial de minério de ferro,
pelota, carvão, níquel, cobre, bauxita e alumina.
Investimentos em infra-estrutura (logística e energia) para
suportar a expansão de nossas atividades.
¹ exclui investimentos em aquisições
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Minério de ferro e pelotas
Níquel
Carvão
Cobre
Bauxita & alumina
Fosfato
Logística
Energia
SiderurgiaBrownfield
Greenfield
2008 2010
Goro
A confiança no futuro nos estimula a investir US$ 59 bilhões até 2012
2009 2011 2012
Referência
US$ 1 bilhão
Onça Puma
Itabiritos
Alunorte 6&7
Paragominas II
Papomono
Carajás 130 Mtpa
Corredor Sul/Sudeste
Carborough Downs
Equatorial
Barcarena
Salobo I
Tubarão VIII
Oman
Estreito
Bayovar
Karebbe
Voisey’s Bay
Paragominas III
Serra SulNAR
Moatize
Litoranea
Totten
Maquiné-Baú
Vermelho
Serra Leste
CSA
CSVSetentrional
UHC
30
A execução dos investimentos em crescimento orgânico nos permitirá aumentar a nossa produção significativamente
2007 2008E ∆% 2012E CAGR
08-12
Minério de ferro 296 325 9,8% 422 7,4%
Pelotas¹ 18 20 13,6% 33 13,4%
Níquel2 248 280 12,9% 507 15,4%
Cobre² 284 300 5,6% 592 15,8%
Alumina 4,3 5,3 23,3% 8,2 13,8%
Carvão 2,2 5,6 154,5% 15 46,8%
milhões de toneladas
¹ não inlcui a produção das JVs (Samarco, Nibrasco, Hispanobras, Kobrasco, Itabrasco)² 1.000 toneladas
