trabajo conta iii
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Ejemplos Contables ENDESA SA 2011TRANSCRIPT
2011
ENDESA S.A. CUENTAS ANUALES
2011 GRUPO 9
ARRIEN DE LECEA, ANTÓN
GORDO FRECHILLA, JORGE
CRESPO CANEL, GERARDO
MASDEVALL CÓRDOBA, LETICIA
VERGARA ALEMÁN, MARÍA DEL MAR
ARAGONÉS FERRI, LLUIS
SANZ FRANCÉS, MARIO
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CONTENIDO
1. INTRODUCCIÓN 4
1.1 CONSTITUCIÓN 4
2. CAPITAL SOCIAL 5
2.1 AMPLIACIÓN DE CAPITAL 5
2.2 REDUCCIÓN DE CAPITAL 6
2.3 AUTOCARTERA 7
3. PROVISIONES 8
3.1 PROVISIÓN PARA REESTRUCTURACIONES 9
3.2 PROVISIONES PARA OTRAS RESPONSABILIDADES 10
4. IMPUESTO DE SOCIEDADES 10
5. APLICACIÓN DEL RESULTADO 13
6. CONCLUSIÓN 14
NOTA: El contenido del trabajo viene incluido en 10 páginas, que comprenden desde la página 4
hasta la 14.
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A continuación se presenta la tabla de patrimonio neto y pasivo del balance correspondiente al
ejercicio 2011, necesaria para operaciones relacionadas con el capital social y el impuesto de
sociedades:
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1. INTRODUCCIÓN
ENDESA es una empresa española de especial influencia tanto en el sector de la electricidad como en el
sector del gas, fundada por el Instituto Nacional de Industria el 18 de noviembre del año 1944.
Su primera planta de producción fue inaugurada en el año 1949 en los alrededores de Ponferrada
(León). Esta planta se denomino Compostilla I, siendo inaugurada en la década de los 60 la segunda
planta de producción con el nombre de Compostilla II, en el municipio de Cubillos del Sil.
En el año 1972 ENDESA se fusiona con Hidrogalicia y a lo largo de esta década y la siguiente la
compañía adquiere distintas explotaciones mineras en diversos puntos de España. Más tarde en 1983
se lleva a cabo la constitución del grupo Endesa con la adquisición de las acciones propiedad de
entonces INI. A partir de 1991 la compañía lleva a cabo la adquisición de diversas empresas. En el año
1998 se creó Endesa Energía la comercializadora de Endesa que gestiona a sus clientes en el mercado
de la electricidad y del gas natural. Finalmente en el año 2009 ENEL adquirió por 11.107 millones de
euros el 25% de las acciones de ENDESA que estaban en manos de la constructora Acciona y se hizo
con el control del 92,06% de la compañía.
Hoy en día ENDESA es la primera empresa eléctrica de España y también, la principal empresa
multinacional energética de Latinoamérica.
El actual presidente de ENDESA es Borja Prado Eulate. Además de la presidencia de Endesa se encarga
también de la presidencia de Mediobanca.
Desde que el capital de ENDESA saliera a bolsa en 1998 posee el identificador ELE y forma parte del
IBEX 35, siendo una empresa de alta relevancia internacional.
1.1 CONSTITUCIÓN
ENDESA es una sociedad anónima, una de las figuras jurídicas más utilizadas a la hora de constituir una
empresa. Debe contar con al menos cinco accionistas, creándose un ente jurídico independiente al de
los socios.
Se debe constituir con un capital mínimo de 60000 euros, suscritas el 100% de las acciones y el capital
mínimo desembolsado en el momento de la constitución debe de ser el 25 %. Las aportaciones pueden
ser dinerarias o no dinerarias, debiendo desembolsarse la totalidad de las aportaciones no dinerarias
en un plazo máximo de 5 años si se va a hacer de nuevo a través de aportaciones en especie.
En cuanto a los requisitos jurídicos, la sociedad se debe inscribir en la escritura pública, siguiendo los
requisitos del código de comercio y con la correspondiente inscripción en el registro mercantil.
En este caso no existe prima de emisión de acciones ya que el valor de emisión de las acciones es igual
a su valor nominal. Por lo tanto las acciones se han emitido a la par ya que en la constitución trata de
proteger a los antiguos accionistas.
El 9 de octubre de 1944 el Consejo de Administración del INI se reunió y acordó la creación de la
Empresa Nacional de Electricidad S.A. fijando el capital social en 137 millones de pesetas. Había nacido
Endesa.
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El capital social estaba formado por 137 millones de pesetas(823.386,58 euros), con un número de
acciones que ascendía a 1370000 y con un valor nominal de 100 pesetas. Hemos supuesto el número
de acciones y el valor nominal basándonos en la coyuntura económica existente en la autarquía
franquista que imperaba en el año 1944.
El capital social se constituye a partir de aportaciones dinerarias por lo que el asiento de constitución
a realizar será el siguiente(en euros):
_________________________________________ X _________________________________________ 205846,645 (57) Tesorería
(25% de 823386,58)
617539,935 (103) Socios por desembolsos no exigidos
(75% de 823386,58) a (100) Capital Social 823386,58
_________________________________________ X _________________________________________
2.CAPITAL SOCIAL
2.1 AMPLIACIÓN DE CAPITAL
El capital social es la garantía que ofrece la empresa a sus acreedores y tiene que estar relacionado con
las actividades llevadas a cabo por la empresa.
A lo largo de los años ha ido aumentando según las diferentes necesidades. Para modificar la cifra de
Capital Social se tienen que modificar los Estatutos de la empresa y, por tanto, deberá estar de acuerdo
con los requerimientos necesarios de la modificación, así como deberá ser acordada por la Junta
General. Además, el balance de situación deberá estar aprobado los 6 meses antes de la ampliación y
verificado por los auditores.
En el año 2011 ENDESA, SA decide realizar una ampliación de capital por transformación de reservas, y
siguiendo el artículo 157 de la Ley de Sociedades Anónimas podrá utilizar para tal fin las reservas
disponibles, las primas de emisión y la reserva legal en la parte que exceda del 10 por 100 del capital
social ya aumentado.
Las reservas de la sociedad pertenecen a los accionistas; si dichas reservas se incorporan al capital
social, es lógico que las acciones emitidas en esta ampliación se entreguen a los antiguos accionistas
totalmente liberadas de manera que sirva para repartir dividendos.
Por tanto, vamos a realizar una ampliación con acciones 100% liberadas y con acciones propias de la
empresa, sin variar el Patrimonio Neto. De manera que podamos mantener el mismo número de
accionistas y no se vayan debido a la crisis mundial que atravesamos en este momento.
El capital social en ese año era de 1.270.502.540.40€, es decir, 1.058.752.117 acciones a un valor
nominal de 1.2€. La reserva legal es de 285 (millones de €) y además en el balance aparecen 4991
(millones) más de otras reservas. Y una Prima de Emisión de Acciones de 1376 (mil.)
Vamos a suponer que esta sociedad decide, cumpliendo con todos los requisitos necesarios, aumentar
el capital en 120 (millones de €), sin variar el valor nominal, es 100 millones de acciones a 1.2. Ese
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aumento se puede realizar con cargo a reserva legal después de aplicar las reservas disponibles que
suponemos que forman parte de las “otras reservas” del balance de situación y una parte que decide
disminuir de la PEA.
_________________________________________ X _________________________________________ 24 (112) Reserva Legal
31 (110) Prima de emisión o asunción
65 Otras Reservas a (100) Capital social 120
_________________________________________ X _________________________________________
Aunque la reserva legal mínima exigida por ley es el 10% ya comentado antes, deciden ampliar un 10%
más esta cifra para poder hacer frente a posibles retrocesos en estos años que se acercan con cierta
incertidumbre.
Esta operación, desde el punto de vista del accionista, es beneficiosa porque aumenta su participación
en beneficios al tener más acciones con la misma participación en la sociedad. Esta actitud positiva
hacia los accionistas es algo que busca esta empresa para poder tener continuidad en el futuro.
Para la sociedad es generalmente perjudicial porque no recibe ninguna aportación y tendrá que
repartir más dividendos; disminuirá su valor teórico y en consecuencia el valor de cotización, aunque
esto puede servir para estimular la inversión en la empresa.
Valor Teórico antes: 10 800 000 000/ 1 058 752 117 = 10.2
Valor Teórico después: 10 800 000 000/ (1 058 752 117 + 100 000 000) = 9.32
Después de la posible ampliación el balance quedaría con un capital social de 1.390.502.540€, una
reserva legal de 261 millones, otras reservas por el valor de 4926 y una Prima de Emisión por el valor
de 1345 millones de €.
2.2 REDUCCIÓN DE CAPITAL
Siguiendo el balance de situación de las cuentas anuales de ENDESA S.A. es apreciable que el capital
social escriturado permanece intocable durante el periodo correspondiente entre el 31 de diciembre
de 2010 y la misma fecha de 2011.
Dado que la situación real de la empresa no contiene ninguna reducción de capital, es conveniente
suponer una situación de reducción de capital ficticia.
Atendiendo al balance de situación de ENDESA de 2011, es observable que las causas de la reducción
en caso de que se dieran no serían obligatorias, puesto que el patrimonio neto es mayor que dos
tercios del capital social.
PN= 10800 · €
· CS = · 1.270.502.540,4 = 847.001.693,6 847 · €
Luego PN > 2/3 CS ; 10800 · € > 847 · €
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Tratándose pues de una reducción voluntaria, entra en materia de estudio el analizar la modalidad de
reducción de capital más adecuada en relación a la situación de la empresa en 2011.
En el caso de una reducción de capital por devolución de aportaciones a los socios por medio de
tesorería, ENDESA posee en el año 2011 una cifra de tesorería de 21 millones €, y pongamos que
plantea reducir el capital social por la cifra de 15 millones de euros, dejando una cantidad de cobertura
en tesorería de 6 millones el asiento correspondiente sería:
_________________________________________ X _________________________________________ 15 (100) Capital Social
a (57) Tesorería 15 _________________________________________ X _________________________________________ Al tratarse de una reducción voluntaria, no será necesario la creación de una reserva por capital amortizado, con cargo a reservas libres, ya que no habrá oposición de acreedores. En cuanto a la reducción por condonación de desembolsos pendientes no es posible que se efectúe
debido a que el total de las acciones del capital social están totalmente suscritas y desembolsadas
(punto 9.a memoria).
Por otra parte, la reducción podría hacerse por incremento de la reserva legal, todo cumpliendo el
requisito legal de no exceder del 10% del nuevo capital social. Debido a que el valor de la reserva
disponible, reserva legal, resultados de ejercicios anteriores y del ejercicio actual es mayor que el
capital social, la cifra del mismo permanecerá intacta, no conviniendo efectuar la reducción. Además
de que el la reserva legal supera el 20% del capital social siendo: 0,2 · 1.270.502.540,4 = 254,1 · .
Luego la cantidad restante de reserva legal figurará como cantidad de libre disposición para la empresa
10% (1.270.502.540,4) = 285.000.000+X ; Siendo X=-157.949.746
Esto significa que el valor actual de la reserva legal es superior al 10% del capital social.
Por último, una reducción para el saneamiento de pérdidas no sería posible ya que los resultados de
ejercicios anteriores refleja un saldo positivo, figurando dicha partida como remanente. (2.325
millones €)
2.3 AUTOCARTERA
La autocartera de ENDESA, como número de acciones propias en manos de la empresa, es inexistente
a fecha de 31 de diciembre de 2011, no habiéndose realizado operaciones durante el ejercicio 2011, tal
y como la memoria anual refleja en su punto 8. Quedando el total de las acciones de la empresa en
manos de inversores terceros.
Una operación importante en cuanto a materia de acciones propias sería adquirirlas durante el
próximo ejercicio para alejar a la empresa de cualquier amenaza exterior, ya que el total de su
inversión recae en terceros (de quienes desconocemos como puede afectarles el devengo de la
actividad empresarial).
Un ejemplo de compra de acciones propias con abono a tesorería (21 millones), sería por ejemplo la
compra por la cantidad de 12.500.000 acciones a 1,2 € de valor nominal, al Grupo ENEL, mayor
Millones de euros
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accionista con el 92,06% de las acciones. Pasando a tener el 1,18% de las acciones en autocartera.
Siguiendo los requisitos legales:
En primer lugar la autorización de la Junta General. Y en segundo lugar, ENDESA poseería menos del
10% del capital social, al ser empresa cotizada en bolsa.
El asiento de la operación sería:
_________________________________________ X _________________________________________ 15 (108) Acciones propias en situaciones especiales
a (57) Tesorería 15 _________________________________________ X _________________________________________
Con motivo a la adquisición de acciones propias es obligatorio crear una reserva para acciones propias,
en el caso de ENDESA con cargo a otras reservas por ejemplo, que figuran en el balance por una valor
de 4991 millones, pasando ahora a una cifra de 4976 millones €. Se contabilizará de la siguiente forma:
_________________________________________ X _________________________________________ 15 Otras reservas
a (1140) Reserva para acciones propias 15 _________________________________________ X _________________________________________
3. PROVISIONES
Según ENDESA las provisiones y contingencias son obligaciones existentes a la fecha del Balance de
Situación surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios
patrimoniales de probable materialización para la Sociedad cuyo importe y momento de cancelación
son inciertos, registrándose en el Balance de Situación como provisiones por el valor actual del importe
más probable que se estima que la sociedad tendrá que desembolsar para cancelar la obligación.
En cuanto a las provisiones a considerar el efecto en el ejercicio 2011 de ENDESA, son mencionables las
partidas de provisiones para restructuraciones y provisiones para otras responsabilidades
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3.1 PROVISIÓN PARA REESTRUCTURACIONES
Atendiendo al punto 10.b de la memoria anual, es observable que ENDESA tiene dotadas provisiones
para planes de reducción de la plantilla y con ellas las consecuencias económicas que se derivan,
siendo el tipo de interés técnico en el 2011 del 2,74%
En primer lugar tiene un expediente de regulación de empleo para empresas del grupo anteriores al
proceso de reordenación societaria de 1999, existiendo una obligación ahora contra empleados dados
de baja en la compañía.
En segundo lugar, existe una provisión ajustada a un plan voluntario de salidas aprobado en el año
2000, a empresas afectadas a 31 de diciembre del 2005. La naturaleza del plan describe el derecho a la
prejubilación a mayores de 50 años o solicitud de ella por trabajadores menores de 50.
En cuanto al tratamiento contable de las provisiones por reestructuraciones en 2011 no se determinan
en la memoria las cuantías exactas dedicadas a cada tipo de provisión, pero sí se recoge en la tabla el
análisis del movimiento del cada partida del balance. Empezando por una cuantía de 4 millones por
gastos en actualización de provisiones:
_________________________________________ X _________________________________________ 4 (660) Gastos financieros por act. provisiones
a (146) Provisión para reestructuraciones 4 _________________________________________ X _________________________________________
A continuación se determina el cargo a provisiones para reestructuración por aplicaciones, por 20 mil.l:
_________________________________________ X _________________________________________ 20 (146) Provisión para reestructuraciones
a (57) Tesorería 20 _________________________________________ X _________________________________________
Por último se refleja el traspaso de largo a corto plazo de provisiones por 34 millones y el pago de las mismas
por 8 millones, reflejándose los siguientes asientos:
_________________________________________ X _________________________________________ 34 (146) Provisión para reestructuraciones
a (529) Provisiones a corto plazo 34 _________________________________________ X _________________________________________
8 (529) Provisiones a corto plazo
a (57) Tesorería 8 _________________________________________ X _________________________________________
Millones de euros
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3.2 PROVISIONES PARA OTRAS RESPONSABILIDADES
En cuanto a otras provisiones, ENDESA cubre responsabilidades diversas relacionadas en
reclamaciones a terceros, litigios y otras contingencias. Recogidas en el punto 10.c de la memoria, pero
en las que no se especifica las condiciones económicas de las mismas.
En el primer caso es mencionable la desestimación del Tribunal Supremo en cuanto a Costes de
Transición a la competencia de que se casase la sentencia de la Audiencia Nacional, interpuesto el
recurso por Iberdrola S.A en 2001.
Por otra parte se cita el expediente contra varias empresas de distribución eléctrica por acuerdos
colusorios, siendo la multa a ENDESA de 27 millones €, y siendo suspendida a posteriori por la
Audiencia Nacional.
En tercer y último lugar, están los recursos interpuestos en 2011 por ENDESA en cuanto a Impuesto
sobre Sociedades de los ejercicios 1998 a 2001, debiéndose reconocer a favor del grupo fiscal intereses
por 63 millones €.
La contabilización de los acontecimientos en cuanto a otras provisiones durante 2011 son en primer
lugar la aplicación de provisiones por 75 millones € y el pago de las mismas por 1 millón €:
_________________________________________ X _________________________________________ 75 (142) Provisión para otras responsabilidades
a (57) Tesorería 75 _________________________________________ X _________________________________________
1 (142) Provisión para otras responsabilidades
a (57) Tesorería 1 _________________________________________ X _________________________________________
4. IMPUESTO DE SOCIEDADES
Según lo estudiado a lo largo del curso, unida a la información que la empresa Endesa nos ofrece en
sus cuentas de Balance y Pérdidas de ganancias, así como la memoria, podemos llegar a las siguientes
afirmaciones:
El resultado que aparece en el balance es el resultado después de impuestos que sale 570, y el
impuesto sobre beneficios es 85 (Nota15), en signo negativo, con esto sabemos que : 570 - 85 se
obtiene el resultado antes de impuestos , que resulta 485.
A continuación, a partir del cuadro de patrimonio neto del balance, en el que figura el resultado de
ejercicios anteriores (+2325), el remanente (+2325) y el resultado del ejercicio (+570), y a partir de
estos cuadros vamos ir analizando el impuesto de sociedades , haciendo el esquema y utilizando
únicamente lo más relevante para la contabilización:
Millones de euros
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La contabilización del gasto por impuesto y de la cantidad a pagar se contabilizará en la siguiente tabla:
Rdo contable antes impuestos: 485
- Diferencias permanentes: -791
+ Diferencias permanentes: +12
- Diferencias temporarias: -47
+ Diferencias temporarias: +37
RESULTADO FISCAL -304
-Compensac BI.neg ej. anteriores 0
BASE IMPONIBLE -304
% I:S 30%
Cuota Íntegra -91
- Deducciones -4
Las diferencias Permanentes, no se contabilizan , pero si debemos indicar de donde provienen. Las
diferencias por aumentos se deben a aportaciones a entidades acogidas a la Ley de Régimen Fiscal
y las disminuciones por dividendos del grupo consolidado y por aplicaciones a la provisión por
responsabilidades.
Las diferencias temporarias se contabilizarán según los siguientes asientos:
Si son positivas:
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_________________________________________ X _________________________________________ 37 (4740) Activos por diferencias temporarias
a (6301) Impuesto diferido 37 _________________________________________ X _________________________________________
Esta diferencia se produce porque ha habido un aumento en el ejercicio actual, y en el anterior
ninguna, por lo tanto la diferencia es de 37.
Si son negativas:
_________________________________________ X _________________________________________ 47 (6301) Impuesto diferido
a (4740) Activos por diferencias temporarias 47 _________________________________________ X _________________________________________
Esta diferencia temporaria, resulta de la suma de 38 + 9, ya que es la variación de la disminución de
ambas.
A continuación hablaremos del resultado fiscal . Al ser negativo, (-304) debemos hacer un asiento
por impuesto diferido, esto nos sirve para compensarlo en años anteriores cuando tengamos
beneficio fiscal. . Este año con los ajustes por diferencias a pesar de tener un resultado contable
positivo tenemos un resultado fiscal negativo que es el que nos importa para tributar.
_________________________________________ X _________________________________________ 91 (4745) Créditos a compensar perdidas ej anteriores
a (6301) Impuesto diferido 91 _________________________________________ X _________________________________________
Tenemos una cuota íntegra negativa y después vienen unas deducciones que no se pueden aplicar
ya que la cuota íntegra es negativa, con lo que las deducciones se quedan pendientes de aplicar, y
hay que hacer un asiento de ello:
_________________________________________ X _________________________________________ 4 (4742) Dchos. deduccciones pendientes de aplicar
a (6301) Impuesto diferido 4 _________________________________________ X _________________________________________
Y por último tenemos una cuota líquida negativa, -85 a efectos de tributación de impuesto
corriente es como si tuviésemos un 0, con lo cual este año no tenemos que tributar. No hay que
hacer asiento de impuesto corriente.
Millones de euros
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Millones de euros
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5. APLICACIÓN DEL RESULTADO
Una vez dispuesta la base de reparto correspondiente al ejercicio 2011, compuesta por pérdidas y
ganancias (beneficio)= 570.079.277,98 € y Remanente= 2.325.398.628,16 €, la empresa de acuerdo al
Consejo de Administración presentará a la Junta General de Accionistas la aplicación a pagar a las
acciones con derecho a dividendo la cantidad bruta de 0,606 € por acción y el resto a Remanente, sin
tratarse de un dividendo a cuenta, tal y como resume el punto 3 de la memoria anual. Para ello atiende
antes a las restricciones legales:
La dotación a reserva legal del 10% del beneficio contable hasta alcanzar el 20% del Capital Social.
Criterio que ENDESA ya tiene suplido, puesto posee como reserva legal 285 millones €,
correspondientes al 22,43% del capital social (1.270.502.540,4 €)
El siguiente punto legal a tener en cuenta es constituir una reserva indisponible en el activo del
balance de al menos un 5% del fondo de comercio, en el caso de que lo posea. Algo que si
observamos las cuentas anuales de ENDESA no posee la partida de Fondo de Comercio.
El último requerimiento legal es la dotación de la parte correspondiente del beneficio a reservas
estatuarias, regulación que la empresa no posee en su Estatuto así como en sus cuentas anuales
Por lo tanto, una vez cumplidos los pasos legales, la empresa contabilizará las siguientes operaciones
en el momento de distribución del dividendo:
_________________________________________ X _________________________________________
570.079.277,98 (129) Resultado del ejercicio 71.524.504,92 (120) Remanente a (526) Dividendo activo a pagar 641.603.782,9 _________________________________________ X _________________________________________
La medida propuesta por ENDESA de pagar a sus accionistas una parte correspondiente del beneficio
en forma de dividendo es una decisión que puede atraer incentivos de cara a inversores nuevos, vista
la política de reparto que la empresa sigue, y así en correlación conseguir mayores beneficios futuros.
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6. CONCLUSIÓN
En conclusión, en el año 2011 la empresa Endesa S.A, ha tenido un resultado económico positivo, y se
puede decir que económicamente no le ha ido mal, según su actividad. EL problema visto sobre
ENDESA es que debería tener cuidado con su Fondo de maniobra negativo (AC-PC), ya que eso a
corto/medio plazo le puede acarrear problemas y sobre todo con los accionistas de la empresa.
Así como, debe velar por obtener liquidez lo antes posible y en mayor numero alcanzable, ya que se le
presentan números proyectos nuevos, a los que no le conviene para nada endeudarse , para hacerles
frente económicamente.
ENDESA mira hacia el futuro para fortalecer su proyecto empresarial y consolidar su posición de
liderazgo en el sector energético. Entre los proyectos de más envergadura que se están llevando a cabo
destaca la construcción de nuevas centrales, como las de El Quimbo, en Colombia, y Talara, en Perú, y
diversos proyectos hidroeléctricos en fase de desarrollo, como los de Hidroaysén, Neltume y Los
Cóndores, en Chile; y Curibamba en Perú.
Con respecto a las cuentas anuales, hablando de parte de los accionistas, se podría mejorar la claridad
de Endesa S.A. creyendo que la transparencia y sencillez en las cuentas es clave para el buen
funcionamiento de la empresa.