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Sector Telecomunicaciones
Diciembre 2010
Índice de contenidos
> Acontecimientos recientes.
> Regulación en Chile.
– Planificación 2010-2014.
– Nuevas normas y avances.
> Mercado de Telecomunicaciones en Chile:
– Principales actores, crecimientos e Inversiones.
– Negocio Fijo: Desarrollo de Telefonía Fija, Larga distancia, Internet, TV de pago.
– Negocio Móvil: Desarrollo de telefonía Móvil, Banda Ancha Móvil.
> Telecomunicaciones en LATAM.
> Tendencias y perspectivas.
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Acontecimientos recientes
> Cambios en propiedad de canales de televisión:
– Agosto 2010: Venta de Chilevisión a Grupo Internacional Turner Broadcasting System (US$ 150 millones)
– Agosto 2010: Venta de 67% de la propiedad de Canal 13 Televisión a Grupo Luksic, por US$ 55 millones)
> Avances de Nuevos Operadores móviles (Nextel y VTR): elecciones de operadores de infraestructura y avances en inversiones.
> Venta de 20% de VTR a Grupo Saieh: Cerrada en enero de 2010, por un total de US$300 millones, por parte de Grupo Claro.
> Terremoto: El “27-F” provocó daños en antenas y equipos de las compañías de telefonía móvil y en el cableado aéreo. Las interrupciones del servicio no produjo efectos colaterales financieros.
> Nueva administración: Al Ministerio de Transporte y Telecomunicaciones llegó Felipe Morandé y a la Subsecretaría de Telecomunicaciones llegó Jorge Atton. ���� Novedades regulatorias.
> Grupo GTD adquiere Telsur: En enero de 2010, el Grupo GTD adquiere un 96,37% de la propiedad (OPA) de la Compañía de comunicaciones Telefónica del Sur (Telsur) por un valor de US$115 millones.
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Acontecimientos recientes
> Grupo Saieh compra canal de televisión abierta: Para armar un
conglomerado de multimedios en Copesa el grupo Saihe (20% VTR)
adquirió por US$2 millones el canal de televisión 22, ex Andrés Bello
Televisión. El valor pagado corresponde a equipos, instalaciones y la
señal concesionada.
> Transmisiones de TV Digital en ISDB-T:
> Chile: suma urgencia al proyecto de ley de TV Digital.
> Chile: el “apagón análogo” sigue programado para el año 2018.
> Ecuador y Paraguay y Bolivia se suman a norma Japonesa.
> Uruguay estaría reevaluando la elección de norma dada la
hegemonía de la norma ISDB-T y la importante economía de
escalas que tiene este negocio.
Fuente: Wikipedia Dic-2010
> Telefónica/Movistar:
– Movistar: Noviembre de 2010: Emisión de US$ 300 millones en un bono americano a 5 años plazo (Bullet con
vencimiento en 2015), destinado en parte a refinanciar deudas financieras de corto plazo, además de financiar
inversiones.
– Mayo 2010: Unificación de marca fijo / Móvil: Movistar.
– Diciembre de 2010: Salida de Oliver Flögel de la Gerencia General de Telefónica.
> Entel:
– Febrero 2010: Nueva Imagen corporativa y unificación de marca.
– Premio calidad de servicio (Revista Capital), y 2do lugar como empresa mas admirada (Diario Financiero)
– Octubre 2010: Adquisición de Transam y su filial Will (US$ 27 millones).
> Claro (América Móvil):
– Octubre de 2010: Se oficializa integración de marca de matriz (América Móvil absorbe negocio fijo, Telmex)
> Telsur:
– Enero de 2010: Adquisición por parte de GTD Teleductos.
– 2010: Refinanció sus compromisos financieros, a través de un crédito sindicado a 10 años con dos de gracia, la
colocación de nuevos efectos de comercio (Marzo de 2010), y una emisión de bonos a 21 años con 10 de gracia (Junio
2010).
Acontecimientos recientes
Regulación en Chile
Superintendencia de Telecomunicaciones
Reducción de Brecha Digital.���� Fomento de BA
Profundización de la Competencia
Rol Subsidiario del Estado
• Similar penetración de banda Ancha que OECD:
• Hogares: 40% ���� 70%.• Colegios: 100%• Personas: 10% ���� 22%• Empresas: 100%
• Ley de Portabilidad.• Ley de Neutralidad de la Red.• Fomentar Convergencia
(Fijo/Móvil).• Competencia por calidad de
Servicio (Super).
• Proyecto: Chile País digital.
• Interconexión de red de FO (capilaridad)
• Incrementar cobertura en zonas apartadas.
Ministerio Transportes y Telecomunicaciones
Inst
ituci
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Eje
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s
Planificación 2010-2014 Sector Telecomunicaciones
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Regulación: Avances en normativas
> Proyecto de TV digital liderado e impulsado por el Gobierno: Octubre de 2010: Gobierno pone suma urgencia al proyecto de Ley de Televisión digital, el que se tramita actualmente en el Senado, estableciendo como fecha tentativa de publicación el primer trimestre del 2011.
> Renovación de los permisos demostrativos para asegurar continuidad de las señales actuales autorizadas por CNTV, evitando un apagón digital de graves consecuencias.
> Canales asociados en Anatel (Asociación Nacional de Televisión), se encuentran en conversaciones para la construcción conjunta de la nueva red para el establecimiento, a nivel nacional, de la televisión digital. Inversión estimada en US$ 300 millones y tres años de construcción.
> Portabilidad empieza a tomar forma: El día 6 de Diciembre de 2010, el Presidente Piñera firmó la promulgación de la Ley de Portabilidad Numérica (aprobada con modificaciones el 27/10/2010), que incluye el mecanismo de creación y mantención del Organismo Administrador de la base de datos de Portabilidad.
> Eliminación larga distancia nacional: En Diciembre de 2010 se promulgó la Ley que elimina Gradualmente la larga distancia nacional, cobrando las llamadas de larga distancia a costo de una llamada fija. La eliminación gradual de la larga distancia nacional pretende mejorar la conectividad nacional, y a la vez fomentar el tráfico en las redes fijas. El plazo de este proyecto es de tres años.
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Regulación: Avances en Normativas
> Ley de Reconstrucción y Emergencias de Telecomunicaciones: Aprobada en Noviembre de 2010 por el congreso, busca crear un sistema de alerta temprana de vanguardia mundial, corrigiendo debilidades de la red de comunicaciones actual, aumentando las exigencias a las empresas telefónicas y de Internet, especialmente en materia de respaldo energético de las redes, calidad de los servicios de comunicación e indemnización a los usuarios ante fallas o interrupciones.
> Creación de Operadores de Infraestructura: se crea la instancia de creación de un mercado de operadores de infraestructura que puedan proveer servicios a las empresas de telecomunicaciones. Esto busca otorgar mas competitividad y eficiencia al mercado.
> Promulgación de Ley sobre Neutralidad de Red: Esta ley (Ley N°°°°20.453) aprobada por el senado y promulgada en Agosto de 2010 apunta a las condiciones que regirán a los operadores de telecomunicaciones que suministran acceso a la red y a los ISP. Puntualmente hace mención al campo de acción y/o gestión de tráfico y administración de red por parte de los operadores, y de las libertades y derechos de los usuarios, y a la no discriminación en los servicios otorgados a estos últimos (manifestada como bloqueos, interferencias, entorpecimiento y restricciones de sus derechos).
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> Ley de Antenas: El presidente Piñera, anunció a principios de Diciembre de 2010 que pondrá suma urgencia al controversial proyecto de Ley de Antenas, que lleva al menos 5 años de discusión en el congreso, y que está orientado regular y reformular la actual normativa de instalación de antenas, considerando variables como la salud de los chilenos afectados, y los efectos urbanísticos de su instalación, compatibilizando lo anterior con el desarrollo de la industria de telecomunicaciones. Este proyecto contempla la co-localización obligatoria y retroactiva, temas en los que existen importantes diferencias entre el regulador y los operadores.
> Senders Keep All: Discutiéndose desde hace ya un tiempo por los principales actores del mercado (operadores y Subtel), el proyecto consiste básicamente en la eliminación de los actuales cargos de acceso entre compañias móviles (que se calculan cada 5 años). Discusión se centra en costos a asumir en clientes de prepago que solo reciben llamadas. Subtel busca con esta medida eliminar las barreras a la entrada a nuevos competidores, y aumentar el tráfico de llamadas de salida de usuarios de prepago, mediante la reducción de los precios de los planes, fomentando el crecimiento de este negocio.
> Licitación 4G: Se anuncia la próxima licitación de espectro, en la banda 2,6 MHz, que permite entregar banda ancha 4G, lo que implica mayor velocidad. La licitación, de 70 MHz en tres Bloques se efectuaría el primer trimestre del año 2011. El regulador agregaría a esta licitación, las condicionantes de adjudicación relacionadas a las garantías de servicio, mayores velocidades y mejores precios en las 1.500 localidades que aún no poseen conexión a Internet.
Regulación: Proyectos en carpeta…
Evolución de Usuarios de red Fija, según tipo de línea
(Junio-2010), en MM de líneas
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
May
-06
Jul-06
Sept
-06
Nov
-06
Ene-
07
Mar
-07
May
07
Jul-07
Sept
-07
Nov
-07
Ene-
08
Mar
-08
May
-08
Jul-08
Sept
-08
Nov
-08
Ene-
09
Mar
-09
May
-09
Jul-09
Sept
-09
Nov
-09
Ene-
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Mar
-10
May
-10
Líneas en Servic io. Tarifas Reguladas. Líneas en Servic io. Planes Diversos. Líneas en Servic io. Prepago.
Regulación
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Ingresos Telecomunicaciones 2009
Distribución por negocio(US$ 6.400 millones)
Distribución por empresa
Internet
8,0%
Servicios
privados
4,0%
TV Paga
9,0%
Teleonía Móvil
54,0%
Larga
distancia
3,0%
Servicios TI
11,0%
Telefonía local
11,0%
Industria de las telecomunicaciones
(segmentado por negoc io - dic iembre 2009)
Fuente: Estimaciones Fitch.
VTR
11%
Otros
1%
Claro
8%Movistar
23%Telsur
2%
Entel
29%
Telefónica
21%
Telmex Chile
3%
GTD
Teleductos
1%
GTD
Manquehue
1%
Industria de las telecomunicaciones
(segmentado por empresas - dic iembre 2009)
Fuente: Estimacio nes F itch
Principales Actores (Participación de mercado a nivel nacional)
(*) Incluye Telmex y Otros.(**) Datos a Septiembre de 2010Fuente: Subtel y estimaciones Fitch
0,1% / --0,8%2,7%(*)4,4%Otros
10%DirecTV
1,6%5,0%5,3%Telsur
2,4%Telesat
2,1%Pacífico Cable
1,8%Tuves (Grupo CGE)
2,1%2,4%Gtd Manquehue
41,9% / 29,1%17,2%43,8%42% / 51%56,4%Telefónica/Movistar
47,8%38,7%18,1%VTR
21,7% / 29,5%18,7%6,5%19% / 18% (*)5,4%Claro/Telmex
36,3% / 41,4%1,2%39% / 31%5,6%Entel
T.Móvil** / BAM
TV paga**InternetLDI/LDN**T.Fija
Principales Actores: Resumen financiero (Septiembre -2010)
(*) Clasificación de GTD Manquehue fue retirada en 2010. ultimas cifras publicadas en Dic-2009(**) Últimos estados financieros públicos en Diciembre de 2009. Fuente: Informes Fitch Ratings
Telefónica Movistar Entel TelsurGTD
Manquehue*
GTD
Teleductos**
Clasificación AA(cl) AA(cl) AA(cl) A+(cl)
Ingresos Operacionales 1.059 1.310 1.618 92 59 76
EBITDA 367 581 678 37 19 46
Margen EBITDA 34,7% 44,3% 41,9% 40,4% 32,8% 61,2%
Deuda Financiera 784 421 771 163 81 144
EBITDA/Gastos Fin. (x) 21,7 83,6 44,9 8,0 3,0 15,2
Deuda Fin./EBITDA (x) 1,7 0,5 0,9 3,3 4,2 3,1
Deuda Fin.Neta/EBITDA (x) 1,2 0,4 0,7 2,9 4,1 1,5
Flujo de caja operativo
(CFO)
346 505 643 35 24 47
Flujo de caja libre (FCF) 161 7 33 14 18 -54
Principales Actores: Clasificaciones
(*) Clasificación de GTD Manquehue fue retirada en 2010. ultimas cifras publicadas en Dic-2009(**) Últimos estados financieros públicos en Diciembre de 2009. Fuente: Informes Fitch Ratings
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Telefónica
Movistar
Entel
Telsur
0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
BB BB+ BBB- BBB BBB+ A- A A+ AA- AA AA+
Deuda Financiera/EBITDA
Fuente: Fitch RatingsNOTA: Deuda Financiera /Ebitda a septiembre ’10 y Clasificación a diciembre ‘10
Principales Actores: Relación Deuda /EBITDA y Clasificación Nacional
(*) Clasificación de GTD Manquehue fue retirada en 2010. ultimas cifras publicadas en Dic-2009(**) Últimos estados financieros públicos en Diciembre de 2009. Fuente: Informes Fitch Ratings
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Producto Interno Bruto Nacional y Sectorial(crecimiento porcentual anual – precios constantes)
8,9%
7,3%
5,4%
14,7%
10,4%
8,2%
11,7%
10,3% 11,2%
6,0% 5,6% 4,6% 4,7%
3,2%
-1,1%
1,6%
6,6% 7,0%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 1Q2010 2Q2010 3Q2010
Crecimiento % anual
Tasa de crecimiento del PIB nacional y sectorial telecomunicaciones
PIB Comunicaciones PIB Total
Fuente: Banco Central
Estabilización de Inversiones en 2010, y crecimiento esperado para 2011
Evolución de Inversión en Telecomunicaciones
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
800.000
900.000
1.000.000
2004 2005 2006 2007 2008 2009
MM
$
Fijo MovilFuente: Subtel
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Penetración telefonía fija y millones de minutos cursados*(Junio 2010)
Participación de mercado telefonía fija(Junio 2010 - 3,49 millones de líneas)
Telefonía fija
* Los minutos cursados incluye los minutos generados en telefonía fija hacia telefonía fija, móvil e Internet
Penetración Tel.Fija y Mill.Minutos Cursados
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
01-2
000
07-2
000
01-2
001
07-2
001
01-2
002
07-2
002
01-2
003
07-2
003
01-2
004
07-2
004
01-2
005
07-2
005
01-2
006
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006
01-2
007
07-2
007
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008
07-2
008
01-2
009
07-2
009
01-2
010
Penetración
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
Millones de m
inutos cursados
Penetración (c/100 hab.) Millones de minutos cursadosFuente: Subtel
Entelphone
5,6%
Telmex
5,4%
Telsur
5,3%
Telefónica
56,4%
VTR
18,1%
Telesat
2,4%
Manquehue
2,4%
Otros
4,5%
Lineas de telefonía fija
(Junio 2010)
Fuente: Subtel
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Telefonía fija: Reemplazo Fijo / Móvil
Penetración Fijo/Móvil y Minutos Cursados
Septiembre 2010
0
20
40
60
80
100
120
01-2
000
03-2
000
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002
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002
01-2
003
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003
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003
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003
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003
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003
01-2
004
03-2
004
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004
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004
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004
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004
01-2
005
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005
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005
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005
01-2
006
03-2
006
05-2
006
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006
11-2
006
01-2
007
03-2
007
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007
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007
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007
11-2
007
01-2
008
03-2
008
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008
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008
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03-2
009
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009
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009
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009
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010
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010
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010
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010
09-2
010
Penetr
ació
n (%)
-
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
Millo
nes
de m
inuto
s cu
rsad
os
Salida Fijo (mill.min.) Salida Móvil (mill.min.) Penetración Fijo (c/100 hab.) Penetración Móvil (c/100 hab.) Promedio Anual (mill.min.)
Fuente: Subtel
-
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
3.500.000
4.000.000
Evolución de Número de Líneas Fijas, por empresa (A Junio de 2010)
Telefónica VTR Entel Telmex Grupo Gtd Telsur (Pre Gtd) Otros
Fuente: Subtel
Telefonía fija: Principales actores
Telefonía fija: Principales actores
Operadores de Telefonía Fija
(distribución de ingresos a Diciembre 2009 / Septiembre de 2010)
Telefónica Chile Telsur GTD Manquehue (i)
Periodo Dic-09 Sept-10 Dic-09 Sept-10 Dic-09 Marzo-10
Telefonía Local 38% 42% 42% 38% 30% 30%
Banda Ancha 18% 19% 28% 25% 35% 36%
Televisión 6% 7% 6% 9% - -
Larga Distancia 7% 7% 5% s/i (ii) 3% 3%
Otros 31% (iv) 25% (iv) 19% 27% 33% (iii) 32% (iii) (i) A Marzo de 2010, empresa se despistó de SVS. (ii) Sin detalle a Sept-2010, incluido en Otros ingresos. (iii) Incluye 7% de ventas de Telefonía móvil (OMV) a Dic-09 (6% a Marzo de 2010). (iv) Telefónica incluye en Otros un 13% de ventas en Comunicaciones a mpresas (tanto a Dic-09, y >Sept-10). Fuente: FECU de las empresas.
Operadores de Telefonía Fija
(a Junio de 2010)
Miles de clientes
Dic-09 Jun-10 Dic-09 Jun-10 Dic-09 Jun-10 Dic-09 Jun-10 Dic-09 Jun-10
Líneas de Servicio 2.008 1.973 204 186 83 84 639 633 181 188
Clientes Internet Fijo 756 765 85 88 39 37 654 677 97 114
Clientes TV* 282 319 27 30 - - 898 890 345 349
(*) Cifras de TV Paga son a Sptiembre de 2010
Fuente: Cifras de Subtel a Junio de 2010
TelmexTelefónica Chile Telsur GTD Manquehue VTR
Larga Distancia
> Perspectiva: Ley de Larga Distancia Nacional.
Telefónica
42%
Entel
39%
Telmex y
otros
19%
Larga Distancia Internacional
(a Septiembre de 2010)
Fuente: Reporte empresas.
Telmex y
otros
18%
Entel
31%
Telefónica
51%
Larga Distancia Nacional
(a Septiembre de 2010)
Fuente: Reporte empresas.
January 10, 2011www.fitchratings.com 23
Internet Fija
Participación de mercado internet(Junio de 2010: 1,75 millones de conexiones)
Otros
1,8%
CMET
0,8%
Telmex
6,5%
Entel
1,2%
Telefónica
43,8%
VTR
38,7%
Telsur
5,0%
GTD
Manquehue
2,1%
Conexiones a Internet(a Junio de 2010)
Fuente: Subtel
Penetración Internet por tipo de acceso(Junio-2010)
0%
10%
20%
30%
40%
1T 2
002
4T 2
002
3T 2
003
2T 2
004
1T 2
005
4T 2
005
3T 2
006
02-2
007
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007
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007
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008
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008
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009
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009
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009
11-2
009
02-2
010
05-2
010
Penetr
ació
n (por
hog
ares,
%)
Conmutado DedicadoFuente: Subtel
> 1.75 millones dedicadas: 86% conexiones residenciales, 53% en
Región Metropolitana, 52% mediante conexión ADSL, 46% por
cable modem.
N° de Conexiones Fijas, según tipo de plan (A Junio de 2010)
-
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
1.600.000
Ene-
09Feb
-09
Mar
-09
Abr-09
May
-09
Jun-0
9Ju
l-09
Ago-0
9S
ep-0
9O
ct-0
9N
ov-09
Dic
-09
Ene-
10Feb
-10
Mar
-10
Abr-10
May
-10
Jun-1
0
Contrato Pack
Internet Fija
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Internet: Velocidad creciente(Junio 2010 – Total de conexiones: 1,75 millones de conexiones)
-
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
1.600.000
1.800.000
2.000.000En
e-0
7Feb-0
7M
ar-0
7Abr-
07
May
-07
Jun-0
7Ju
l-07
Ago
-07
Sep-0
7Oct
-07
Nov
-07
Dic
-07
Ene-0
8Feb-0
8M
ar-0
8Abr-
08
May
-08
Jun-0
8Ju
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Ago
-08
Sep-0
8Oct
-08
Nov
-08
Dic
-08
Ene-0
9Feb-0
9M
ar-0
9Abr-
09
May
-09
Jun-0
9Ju
l-09
Ago
-09
Sep-0
9Oct
-09
Nov
-09
Dic
-09
Ene-1
0Feb-1
0M
ar-1
0Abr-
10
May
-10
Jun-1
0
hasta 56 kbps de 56 kbps y hasta 512 kbps
más de 512 kbps y hasta 2 Mbps más de 2 Mbps y hasta 10 Mbps
más de 10 MbpsFuente: Subtel
January 10, 2011www.fitchratings.com 26
TV paga
Fuente: Subtel
-
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
Jun-0
6
Ago
-06
Oct
-06
Dic
-06
Feb-0
7
Abr-
07
Jun-0
7
Ago
-07
Oct
-07
Dic
-07
Feb-0
8
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Jun-0
8
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-08
Oct
-08
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9
Abr-
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Jun-0
9
Ago
-09
Oct
-09
Dic
-09
Feb-1
0
Abr-
10
Jun-1
0
Ago
-10
Usu
ario
n (m
iles)
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
Penetr
ació
n (% h
ogar
es)
Alámbrico Satelital PenetraciónSource: Subtel
Penetración en hogares y usuarios por tipo de conexión TV Paga(Septiembre 2010)
VTR
47,8%
Telefónica
17,2%Claro/Telmex
18,7%
Direct TV
10,0%
Pacifico Cable
2,1%
Telsur
1,6%
Tu Ves
1,8%Cable Central
0,7%
Participación TV Paga
(Septiembre 2010)
Fuente: Subtel
TV paga
Evolución de la participación de Mercado de TV pagada(A Septiembre de 2010)
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
May-
06Ag
o-06
Nov-
06Fe
b-07
May-
07Ag
o-07
Nov-
07Fe
b-08
May-
08Ag
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08Fe
b-09
May-
09Ag
o-09
Nov-
09Fe
b-10
May-
10Ag
o-10
VTR Claro/Telmex Telefónica DIRECTV Chile Ltda. Otros
January 10, 2011www.fitchratings.com 28
Telefonía móvilParticipación
de mercado telefonía móvil (Septiembre 2010 – 18,3 millones de suscriptores)Penetración Telefonía móvil y millones de minutos cursados
(A septiembre de 2010)
0
20
40
60
80
100
120
Ene-00
Jul-00
Ene-01
Jul-01
Ene-02
Jul-0
2Ene-0
3Jul-0
3Ene-
04Ju
l-04
Ene-05
Jul-05
Ene-06
Jul-06
Ene-07
Jul-0
7Ene-0
8Jul-0
8Ene-
09Ju
l-09
Ene-10
Jul-10
Pe
ne
tra
ció
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c/1
00
ha
b.)
0
200
400
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800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
MM
de
min
uto
s
Penetración Penetración contrato
Penetración prepago Millones de minutos cursados
Claro
21,8%
Entel PCS
36,3%
Movistar
41,8%
Nextel
0,1%
Lineas de telefonía movil(Septiembre de 2010)
Fuente: Subtel
Telefonía móvil:Prepago-Pospago
Número de abonados a Telefonía móvil, según tipo de cliente
(a Septiembre de 2010)
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
Ene-
00
Ene-
01
Ene-
02
Ene-
03
Ene-
04
Ene-
05
Ene-
06
Ene-
07
Ene-
08
Ene-
09
Ene-
10
Millo
nes
N° Abonados Prepago N° Abonados con contrato
January 10, 2011www.fitchratings.com 30
Operadores de Telefonía Móvil(a Septiembre de 2010)
Empresa
Dic-09 Sep-10 Dic-09 Sep-10 Dic-09 Sep-10 Dic-09 Sep-10 Dic-09 Sep-10
Entel 6,46 6,95 31,2 34,0 1,35 1,87 19,5 19,3 189 199
Movistar 7,53 8,29 27,8 30,0 1,50 1,1 16,2 16,7 123 123
Claro 3,60 4,39 14,7 16,4 4,40 4,1 11,5 10,0 162 184
Fuente: Información provista por las empresas.
Suscriptores (millones) Pospago/ Total (%) Churn (%) ARPU (US$ / mes) MOU (min / mes)
Telefonía móvil:Principales actores
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Evolución de la participación de clientes postpago, por empresa (a Septiembre de 2010)
Claro ENTEL PCS Movistar TOTAL
Internet & Banda Ancha Móvil (BAM)
Movistar29,1%
Claro29,5%
Entel41,4%
Conexiones a Internet Banda Ancha Móvil (BAM)
(a Junio 2010)
Fuente: Subtel
Evolución del número de Conexiones de Banda Ancha Móvil por empresa(A Septiembre de 2010)
-
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
Ene-
09Fe
b-09
Mar-
09Ab
r-09
May-
09Ju
n-09
Jul-0
9Ag
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Sep-
09Oc
t-09
Nov-
09Di
c-09
Ene-
10Fe
b-10
Mar-
10Ab
r-10
May-
10Ju
n-10
N°d
e c
on
ex
ion
es
Movistar Claro Entel PCS
Junio -2010: 1.08 Millones de conexiones: +550% desde inicios de 2009
January 10, 2011www.fitchratings.com 32
Internet & Banda Ancha Móvil (BAM) Junio -2010: 1.08 Millones de conexiones: +550% desde inicios de 2009
-
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
1.600.000
1.800.000
Ene-09
Feb-09
Mar-09
Abr-09
May-09
Jun-09
Jul-09
Ago-09
Sep-09
Oct-09
Nov-09
Dic-09
Ene-10
Feb-10
Mar-10
Abr-10
May-10
Jun-10
Usuarios
Conexiones 3G Postpago Conexiones 3G Prepago Líneas Fijas dedicadas
Conexiones a Internet BAM
(a Junio de 2010)
Fuente: Subtel
Telecomunicaciones en América Latina
January 10, 2011www.fitchratings.com 34
100%
120%123%
107%
90% 91%
69%
93%
63%
74%
89%82%
109%
81%
59%
47%
75%
26%
39% 36%
26% 24% 24%18% 17% 10% 5%
35%
64%
35% 35%
13%
26%
15% 10% 4%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%Chile
Argentina
Uruguay
Venezuela
Brasil
Colombia
Perú
Ecuador
Bolivia
Penetración de mercado
Telefonía móvil Telefonía fija Banda Ancha fija TV PagoFuente: Pyramid Research
Penetración de servicios en América Latina
January 10, 2011www.fitchratings.com 35
Participación de mercado por grupo (Septiembre de 2010)
A Septiembre de 20010
(Cifras en Millones)
Lineas de
Telefonía
Fija
Conexiones
a Banda
Ancha
Conexiones
a Tv Paga
Abonados
Tefonía
Móvil
Móviles
Prepago
Moviles
Contrato
Telmex / América Móvil (Slim) 28,7 10,4 4,3 200,2 173,1 27,0
Telefónica España 24,5 8,1 1,7 144,8 116,2 28,6
Telecom Italia 4,1 1,1 62,9 51,2 11,7
Otros operadores 23,1 5,5 1,2 44,3 35,5 8,8
Total 80,3 25,1 7,2 452,2 376,1 76,1
Fuente: Estimaciones Fitch
Lineas de Telefonía
Fija
Conexiones a Banda Ancha
Conexiones a Tv Paga
Abonados Tefonía Móvil
Móviles Prepago
Moviles Contrato
Telmex / América Móvil (Slim) 35,7% 41,4% 59,8% 44,3% 46,0% 35,5%
Telefónica España 30,5% 32,3% 23,5% 32,0% 30,9% 37,6%
Telecom Italia 5,1% 4,5% 0,0% 13,9% 13,6% 15,4%
Otros operadores 28,8% 21,8% 16,7% 9,8% 9,4% 11,6%
Total 100% 100% 100% 100% 100% 100%
January 10, 2011www.fitchratings.com 36
Millones de:
Líneas en servicio
Conexiones de BA
Clientes TV Pagada
México
Telmex 15,6 7,27 --
América Central
America Móvil 5,25
Telefónica 0,45 0,01 0.07
Colombia
Telefónica 1,62 0,54 0,19
ETB**** 1,9 0,40 --
Chile
Telmex 0,8 -- --
Telefónica 1,95 0,83 0,32
VTR*** 0,63 0,67 0,89
Telsur 0,17 0,09 0,03
Brasil
Telesp 11,3 3,76 0,47
Oi (Telemar & Brasil Telecom)
20,4 4,3 0,28
Embratel*** 6,4 3,1 4,3
Argentina
América Móvil 0.2 -- --
Telefónica 4,6 1,47 --
Telecom Arg. 4,08 1,13 --
Perú
Claro 0,4 -- --
Telefónica 2,89 0,86 0,71
TELEFONÍA FIJATELEFONÍA MÓVIL
GRUPO EMPRESARIAL
Telmex / América Móvil (Slim)
Telefónica
Telecom Italia
Otro operador relevante
* En sociedad con Portugal Telecom** Incluye Uruguay y Paraguay*** Datos a Junio-2010**** Datos a Mar-2010
Millones de
abonadosPrepago Postpago
México
Telefónica 18,76 17,29 1,47
Telcel 62,44 56,44 5,99
América Central
Telefónica 16,02 14,68 1,33
Claro 16,77 14,75 2,02
Ecuador
Telefónica 4,06 3,48 0,61
Claro 10,33 9,09 1,24
Colombia
Telefónica 9,72 7,52 2,19
Comcel 28,75 24,64 4,11
Chile
Movistar 8,29 5,81 2,48Entel 6,95 4,58 2,37Claro 4,38 3,66 0,72
Brasil
Vivo* 57,71 45,64 12,07
Tim 46,93 40,0 6,93
Claro 48,77 39,41 9,36
Oi 37,38 30,96 6,43
Argentina y Uruguay
Movistar 18,08 11,99 6,08
Personal 15,98 11,23 4,75
Claro** 19,44 16,98 2,46
Perú
Telefónica 12,14 9,81 2,26
Claro 9,29 8,17 1,11
January 10, 2011www.fitchratings.com 37
Empresas de Telecomunicaciones en Latinoámerica(US$ miles)
Emisor
PaísIDR
Moneda Local
IDR Moneda Extranjera
Rating Largo Plazo escala
localOutlook Venta EBITDA
Margen EBITDA (%)
Deuda Fin./
EBITDA
Deuda Fin. Neta / EBITDA
EBITDA / Gastos
Financieros
Alestra, S. de R.L. de C.V. ** MEXICO B+ B+ Estable 354.760 108.317 30,5 2,2 2 3,6
America Movil S.A.B. de C.V. *** MEXICO A- A- AAA (mex) Estable 2.445.948 996.870 40,8 1,2 0,4 22,8
Axtel, S.A.B. de C.V. *** MEXICO BB- BB- A- (mex) Negativo 65.138 21.779 33,4 3,2 2,8 3,9
Companhia de Telecomunicacoes do Brasil Central - CTBC *** BRAZIL A+ (bra) Estable 487.561 144.690 29,7 1,7 1,2 7,3
Telefonica Chile S.A. * CHILE BBB+ BBB+ AA (cl) Estable 2.573 953 37,0 1,5 1,0 25,1
Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. (ENTEL)* CHILE AA (cl) Estable 3.711 1.530 41,2 0,9 0,8 42,4
Telecom Argentina S.A. * ARGENTINA B+ B AA (arg) Estable 893.500 279.250 31,2 0,2 (0,2) 48,1
Telecom Personal S.A. * ARGENTINA B+ B AA (arg) Estable 605.500 166.000 27,4 0,3 0,1 31,8
Compania Nacional de Telefonos, Telefonica del Sur S.A. (Telsur)* CHILE A+ (cl) Estable 214 87 41,0 3,4 3,1 8,4
Telefonica Moviles Chile S.A. (Movistar)* CHILE BBB+ BBB+ AA (cl) Estable 1.588.412 709.345 44,7 0,5 0,4 190,3
Telefonos de Mexico S.A.B. de C.V. (Telmex)*** MEXICO A- A- Estable 720.212 308.006 42,8 1,8 1,6 8,9
* Información: Miles US$ 9 meses Sept. '10
** Información: Miles US$ 6 meses Jun. '10
*** Información: Miles US$ 3 meses Mar. '10
Tendencias y Perspectivas
January 10, 2011www.fitchratings.com 39
Tendencias y Perspectivas (Chile y LATAM)
> Perspectivas estables para las clasificaciones en 2011: Operadores bien establecidos con posiciones
incumbentes. Mayor volatilidad podría verse en actores secundarios y nuevos participantes.
> Se esperan ingresos de la industria estables con crecimientos en el negocio móvil, banda ancha, y en
menor medida, los servicios de televisión pagada que compensaran en parte las reducciones del negocio
de voz.
> Fuertes generaciones de caja, y sólidas estructuras financieras compensan fuerte competencia.
> Se mantiene tendencia de migración Fija a móvil.
> Integración y Convergencia:
– Convergencia Fijo – Móvil: Unificación de marcas y servicios.
– Venta integral: Empaquetamiento de servicios: ofrece ventajas competitivas y base de clientes.
> Telefonía Móvil:
– Entorno fuertemente competitivo: portabilidad y nuevos competidores. (2011-2012)
– Nuevos competidores: Coberturas y Servicios a clientes.
– Desaceleración en próximos años. Altos niveles de penetración.
– Tendencia hacia servicios de valor agregado: Datos y Banda Ancha Móvil.
– Ampliación de oferta a clientes. Se mantiene tendencia Prepago ���� Pospago.
January 10, 2011www.fitchratings.com 40
Tendencias y Perspectivas
> Telefonía Fija:
- Caída en flujos de voz compensada con el aumento de clientes de Internet y TV pagada.
- Protección de clientes ante competencia de operadores de TV pagada que ofrecen servicios de voz.
> Banda Ancha: Crecimientos exponenciales en el último periodo. Alto potencial de crecimiento futuro,
dado los bajos niveles de penetración.
> Inversión: Estable en 2010, y con crecimientos importantes en 2010. Impulsada por nuevos operadores
de Telefonía móvil.
> Marco Regulatorio: Nuevas normas, tienden a profundizar la competencia en la industria, beneficiando a
los usuarios, y liberalizando el sistema (Neutralidad, Portabilidad, Operadores externos de
infraestructura, entre otros).
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