the state of houston hispanic business owners’ ﬁ scal ﬁ tness · 2011. 10. 17. · us on the...

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The state of Houston Hispanic business owners’ fi scal fi tness

An overview of key fi ndings

Executive Summary

MC1017EN/SP 1011

The state of Houston Hispanic business owners’ fi scal fi tness An overview of key fi ndings

Conducted by the University of Houston, C.T. Bauer College of Business in partnership with the Houston Hispanic Chamber of Commerce

Made possible by MassMutual.

Contents 1 | Letter to Community Members 2 | Overview of Key Findings 3 | Background and Methodology 4 | Snapshot of the Participants 5 | Key Findings 10 | Implications 11 | A Commitment to Help

1

Dear Community Member,

The Hispanic community in Houston is vibrant, strong, and entrepreneurial with many business owners and professionals.

The success of Hispanic-owned businesses is critical to our standing as a great place to do business and to the Houston

community overall. As the U.S. Hispanic population continues to grow, Houston-based Hispanic businesses will become

even more relevant, operating in a wider network of contacts.

In an effort to understand better the community, MassMutual, the University of Houston, Bauer College of Business and

the Houston Hispanic Chamber of Commerce collaborated to conduct research on the � nancial needs of Hispanic business

owners, professionals, entrepreneurs, and community as a whole.

The purpose of this research was to determine � nancial literacy and � nancial needs among Hispanic business owners in the

Houston area. We know that supporting Hispanic business owners is crucial to the future growth and sustainability of the

Houston community. With this research, we hope to begin a dialogue on creating solutions speci� c to the Houston Hispanic

community to help educate Latinos on � nancial literacy.

The research � ndings overwhelmingly point to the Hispanic community needing education on all aspects of � nancial

planning. Hispanic business owners told us they:

• Wished they were more con� dent in making � nancial decisions.

• Wished they knew more about how to plan for their � nancial futures.

• Are worried about being able to meet long-term � nancial goals.

We owe a vast amount of gratitude to the Hispanic organizations in the Houston community that supported us in our

research. We also thank the Hispanic business owners and professionals who took the time to share their stories and educate

us on the challenges they face.

We anticipate that the � ndings, trends and insights within this report will help our community work with Hispanic business

owners to position them for continued success in the future. Our goal is to help Hispanics feel empowered, educated, and in

control of their � nancial future.

Sincerely,

Chris M. Mendoza,

D.B.A, LUTCF

Director, Multicultural Markets

MassMutual Financial Group

Dr. Laura G. Murillo

President & CEO

Houston Hispanic

Chamber of Commerce

James McAndrews

President

Strategic Financial Group

Dr. Edward Blair

Professor and Chair

Department of Marketing

& Entrepreneurship

Bauer College of Business,

University of Houston

2

In 2008 the University of Houston’s C.T. Bauer College of Business surveyed Hispanic business owners in the Houston area about their fi scal fi tness. The study, sponsored by Massachusetts Mutual Life Insurance Company (MassMutual) and in partnership with the Houston Hispanic Chamber of Commerce, found that Hispanic business owners:

· Are not confi dent about their fi nances or their ability to make good fi nancial decisions (Confi dence – page 5)

· Have limited fi nancial knowledge about available products and services (Financial Knowledge – page 5)

· Are not prepared with plans to transition their businesses to family members (Succession Planning – page 6)

· Are unprepared for retirement (Retirement Planning – page 6)

· Think fi nances should be a stronger priority but lack knowledge about fi nancial products and solutions (Priority & Control – page 7)

· Carry tremendous family responsibilities on their shoulders (Family – page 8)

· Face drastic fi nancial planning differences depending on their preferred language (Language – page 9)

Overview of key fi ndings

3

At 45.5 million people, or 15 percent of the overall population, Hispanics

are the largest ethnic minority in the United States.1 The fastest growing

segment in the U.S., Hispanics are younger than the general population

(27.6 years old versus 36.6).1 The Hispanic business community is an

economic force. Between 1997 and 2002, Hispanic businesses grew by

31 percent compared to 10 percent in the general market.2 The almost 1.6

million Hispanic-owned businesses generated $222 billion in revenue,

up 19 percent from 1997.2 Houston, Texas is third among all U.S. cities in

the number of Hispanic-owned businesses and represents a � ashpoint of

entrepreneurialism.2

In spite of economic growth and vitality and increasing levels of entre-

preneurship, national research from multiple sources as indicated below,

shows that the � nancial health of Hispanic business owners and their

literacy are poor. Consider the following alarming facts:

• Compared to 48 percent of the general population, 76 percent of

Hispanics do not own a personal life insurance policy.3

• Only 15.3 percent of Hispanics have met with a � nancial advisor

compared to 41.4 percent of non-Hispanic whites.4

• At retirement age, Hispanics are expected to represent 33% of

the population by 2050, yet less than one quarter participate in

employer-sponsored retirement plans compared to half of the

general population.5

Background & methodology

1 U.S. Census Bureau, U.S. Census Bureau News, May 1, 20082 U.S. Census Bureau, Survey of Business Owners: Hispanic-Owned Businesses: 2007.

Released September 2010.3 U.S. Census Bureau, “The American Community – Hispanics: 2004,” American Community

Survey Reports, February, 20074 “Marketing to Hispanics – a Report on the Insurance Industry,” Hispanic Market Weekly

Online, August, 20025 Orszag, Peter R. & Rodriguez, Eric “Latinos and Retirement: Going Nowhere Fast,” The

Houston Chronicle, October 8, 2005

0%

25%

50%

75%

100%Hispanic

General population

76%

48%

U.S. Census Bureau,“The American Community – Hispanics: 2004,” American Community Survey Reports, February, 2007

Do not own life insurance

0%

25%

50%

75%

100%Hispanic

General population

15%

41%

“Marketing to Hispanics – a Report on the Insurance Industry,” Hispanic Market Weekly Online, August, 2002

Have met with fi nancial advisor

4

The current economic climate is accelerating the Hispanic community’s

need to develop its � scal knowledge and con� dence in making � nancial

decisions.

Through its Hispanic Fiscal Fitness Initiative, MassMutual is committed to

providing the tools and resources to help Hispanics improve their � nancial

health. A key element of the initiative is research aimed at understanding

the � nancial education needs of Hispanic business owners, entrepreneurs

and professionals. The Houston Hispanic Chamber of Commerce and other

local Hispanic organizations assisted in the distribution of surveys, which

respondents completed in either English or Spanish.

The study sought to understand attitudes and motivations of Hispanic

business owners. Findings were analyzed by company size, language

preference, generation, and other variables. A total of 183 business owners

participated in the study via online or in-person surveys, a statistically

signi� cant number. Participants were not provided with information about

who commissioned the study.

Snapshot of the participants

Business owner respondents skewed male, over 35 years of age, married,

and highly educated – 41 percent with post-graduate degrees. We grouped

businesses with revenues under $100,000 per year versus those above. The

participants represented a variety of industries with larger companies more

likely to be in � nance or retail/wholesale related businesses.

5

Key Findings

1. Confi dence

Business owners, regardless of revenue or size, lacked con� -

dence across a variety of attitudes pertaining to personal

� nances despite having achieved success in business and

obtaining high levels of education. Lack of con� dence is

particularly acute for small business owners. Almost half of

small business owners said they were “worried” about their

ability to meet their long-term � nancial goals and 50 percent

said they “wish they were in more control of their � nances.”

2. Financial knowledge

The lack of con� dence may be attributed to a lack of

knowledge about � nancial products. Without the con� dence

or knowledge, Hispanic business owners are unable to make

the � nancial planning decisions they need.

The majority of respondents have very basic knowledge

about the range of � nancial products and services available.

Owners of large businesses are more knowledgeable of

� nancial products across the board compared to their small

business peers.

One contributing factor to this knowledge de� cit may be that

most of small business owners and almost half of large ones

are the � rst generation of their families to work in the U.S.

0% 20% 40% 60% 80% 100%

<$100k

>$100k

Annual Revenue

I wish I were more confident inmaking financial decisions

I’m worried about being able tomeet my long-term financial goals

57%

31%

48%

26%

Attitude statements – confi dence

I agree with the following…

0% 20% 40% 60% 80% 100%

<$100k

>$100k

Annual Revenue

Disability and long term care insurance

College savings

Developing a comprehensivefinancial plan

29%

24%

39%

35%

29%

31%

Knowledge of fi nancial products

I feel confi dent in knowledge of...

6

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Very knowledgeable

Somewhat knowledgeable

Not knowledgeable

>$100k

<$100k

12%

58%

30%

10%

Annu

al R

even

ue

59%

31%

Knowledge of retirement planning

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Very knowledgeable

Somewhat knowledgeable

Not knowledgeable

>$100k

<$100k

17%

55%

28%

24%

Annu

al R

even

ue55%

10%

Knowledge of succession planning3. Business succession planning and estate planning

The lack of succession planning – the transition of owner-

ship to family members or key employees – may be a driver

of worry about Hispanic business owners’ � nancial future.

Consider that 81 percent of the respondents hope to pass

their businesses on to children but have no succession plan in

place. Most business owners said they didn’t know how to go

about doing this or didn’t have plans in place.

Small business owners urgently need information about

succession planning, as 48 percent (vs. 25 percent of large

business owners) expect to transition their businesses to

family members. Issues related to � nancial planning and

business transfer were most troubling. Not surprising is the

fact that 79 percent of respondents do not have an estate plan,

which exacerbates the risks of a business owner successfully

transferring their business.

4. Retirement planning

Retirement plans are the � nancial services tool used most

frequently by Hispanics. Yet only one in three respondents

have a retirement plan in place. Forty one percent of large

business owners, though, say that retirement planning is

their number one concern. Despite overwhelming concern,

less than a third of business owners consider themselves very

knowledgeable about retirement planning.

How knowledgeable are you about succession planning?

How knowledgeable are you about retirement planning?

7

While retirement planning and developing a compre-

hensive � nancial plan are equally important for small

business owners, 26 percent of the large business owners

and 48 percent of the small business owners agree that

they are “worried about being able to meet my long term

� nancial goals.”

Half of each group agrees that they are “mostly interested in

making sure I’m comfortable for retirement.”

5. Priority & control

While Hispanic business owners acknowledge that � nances

should be a stronger priority and want to have more control

over them, most have not sought help from a � nancial

service professional. Only 19 percent of large business

owners and 26 percent of small business owners said they

depend on � nancial professionals to monitor and adjust their

portfolios. Despite their lack of con� dence and knowledge,

small business owners expressed an especially strong desire

to be in control of their � nances, compared to their large

business peers. It is possible that they do not understand the

role of � nancial professionals to offer guidance.

About half of Hispanic business owners agree: their � nances

should be a stronger priority.

0% 20% 40% 60% 80% 100%

<$100k

>$100k

Annual Revenue

I like to have personal controlover all aspects of my finances

60%

74%

Priority & control

I agree with the following statement…

8

6. Family

Hispanic business owners, with limited � scal literacy, may

be unknowingly placing their loved ones at considerable

� nancial risk. Business owners are caught between two very

dif� cult intersections, planning for their own retirement

while caring for extended families or aging parents. Half of

the smaller business owners and one third of the larger ones

agreed that “I expect to care for my parents � nancially when

they are older.” A similar proportion of each group currently

has family members, other than spouse and children, who

are � nancial dependent today.

0% 20% 40% 60% 80% 100%

<$100k

>$100k

Annual Revenue

Have other family memberswho are financially dependent

Have financially-dependentchildren

50%

36%

41%

71%

Have fi nancially-dependent family members

Percentage of owners with fi nancially-depended family members...

9

7. Language

Language proved to be an indicator of � nancial knowledge.

There is a clear disparity in the use of � nancial services

between Spanish and English speaking respondents.

Spanish speakers do not use � nancial services as often as

the English speaker respondents. For example, 31 percent

of all respondents indicated they have a retirement plan; 69

percent are English speakers compared to only 18 percent

of Spanish speakers. And of the 25 percent of the total

respondents who have a comprehensive � nancial plan, 35

percent are Spanish-speakers, compared to 50 percent of

their English-speaking peers.

Most participants who prefer to speak Spanish (65%) expect

to take care of aging family members. They will no doubt

be challenged to do so considering less than a quarter has

an estate plan, liability insurance, disability insurance or

long-term care insurance in place.

Ironically, those who prefer Spanish are more likely to want

to have “personal control over all aspects of my � nances”

than English preferred respondents. An overwhelming

majority – 82 percent – of Spanish speakers vs. 32 percent of

English speakers said they need an agent or planner to assist

them in choosing the best insurance and investments.

Comparison of Spanish and English speakers’ use of fi nancial services

While less than one third of respondents participated in any of the following fi nancial planning, there were discrepancies by language

Spanish Speakers English Speakers

Retirement planning 18% 69%

Liability protection 24% 58%

Employee health insurance 24% 56%

A comprehensive fi nancial plan 35% 50%

Business asset protection 35% 48%

Estate planning 24% 42%

Disability and long-term care insurance 12% 39%

College savings 29% 39%

Succession planning 12% 44%

Employee retirement plans 18% 39%

Insurance for special needs family members 12% 20%

10

Implications

This research provides dramatic insight into Hispanic business owners’

� nancial literacy. While the implications of this research are far-reaching,

we believe the following to be most signi� cant:

• The future � nancial security of Hispanic business owners and their

families is at-risk. The research demonstrates gaps of knowledge

exist about the need for and use of � nancial products and services,

inadvertently affecting potentially thousands of business owners

and their families.

• A future generation of Hispanic business owners and wealth may be

in jeopardy due to a lack of succession planning. This dilemma can

be easily addressed by meeting with a � nancial service professional

who can take time to understand the needs of the business owner and

engage other professionals to help them address their concerns.

• At minimum, there is an immediate need for Hispanics to under-

stand their current economic and � nancial situation in light of recent

events related to the economy and local market conditions.

• Educating Hispanics about � nancial literacy is a shared responsibility

among the business, academic and professional communities.

11

The road to � scal � tness begins with a careful needs analysis

and sound advice from � nancial experts such as the � nancial

professionals at MassMutual and our af� liates. For over

160 years our � nancial professionals have worked with

policyholders to create � scal strategies designed speci� cally

to increase their � scal � tness. Our commitment is to help

you focus on what you value most, clarify what you want to

achieve in life, and understand how life’s uncertainties could

impact your � nancial plans and aspirations. MassMutual has

� nancial strength ratings that are among the highest of any

6 Financial strength ratings: A.M. Best Company: A++; Fitch Ratings: AA+; Moody’s Investors Service: Aa2; Standard & Poor’s: AA+. Ratings apply to Massachusetts Mutual Life Insurance Company (Springfi eld, MA 01111) and its subsidiaries, C.M. Life Insurance Company and MML Bay State Life Insurance Company (Enfi eld, CT 06082). Ratings are as of 8/1/2011 and are subject to change.

company in the industry.6 As a mutual company, we focus on

providing long-term value for our policyholders.

Visit us at massmutual.com to � nd a MassMutual

agent and learn how to take the next step in building

your strategy.

If you are more comfortable with a � nancial professional

who speaks Spanish, do not hesitate to ask for one when you

make your appointment.

A commitment to help

12

About the University of Houston, C. T. Bauer College of BusinessThe University of Houston, Texas’ premier metropolitan research and teaching institution is home to more than 40 research centers and institutes and sponsors more than 300 partnerships with corporate, civic and governmental entities. UH, the most diverse research university in the country, stands at the forefront of education, research and service with more than 35,000 students.

The C. T. Bauer College of Business has been in operation for more than 60 years at the University of Houston main campus. Through its fi ve academic departments, the college offers a full-range of undergraduate, masters and doctoral degrees in business. The Bauer College is fully accredited by the AACSB International – the Association to Advance Collegiate Schools of Business. In August 2000, Houston business leader and philanthropist Charles T. (Ted) Bauer endowed the College of Business with a $40 million gift. In recognition of his generosity, the college was renamed the C. T. Bauer College of Business.

About the Houston Hispanic Chamber of CommerceThe Houston Hispanic Chamber of Commerce (HHCC) is the leading regional advocate for the economic and civic interests of the Hispanic business community. As such, the HHCC serves as the Leader of Houston’s New Majority. HHCC represents over 2,800 members, ranging in size from incubator companies to multi-national corporations, making this Hispanic chamber the largest one in Texas.

About Strategic Financial GroupFounded in Houston in 1903 and as a general agency of MassMutual, Strategic Financial Group LLP leverages the extensive resources of this 160 year old Company with demonstrated experience helping customers prepare for the future with insurance, investments7 and retirement products. From Insurance to Investments, employee benefi ts products to comprehensive fi nancial planning, Strategic Financial Group offers an extensive range of products and services to their clients.

About MassMutualFounded in 1851, MassMutual is a leading mutual life insurance company that is run for the benefi t of its members and participating policyholders. The company has a long history of fi nancial strength and strong performance, and although dividends are not guaranteed, MassMutual has paid dividends to eligible participating policyholders every year since the 1860s. With whole life insurance as its foundation, MassMutual provides products to help meet the fi nancial needs of clients, such as life insurance, disability income insurance, long term care insurance, retirement/401(k) plan services, and annuities. In addition, the company’s strong and growing network of fi nancial professionals helps clients make good fi nancial decisions for the long-term.

MassMutual Financial Group is a marketing name for Massachusetts Mutual Life Insurance Company (MassMutual) and its affi liated companies and sales representatives. MassMutual is headquartered in Springfi eld, Massachusetts and its major affi liates include: Babson Capital Management LLC; Baring Asset Management Limited; Cornerstone Real Estate Advisers LLC; The First Mercantile Trust Company; MassMutual International LLC; MML Investors Services, LLC, member FINRA and SIPC; OppenheimerFunds, Inc.; and The MassMutual Trust Company, FSB.


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Policies, applications, administrative documents and forms are available in English only.7 Securities, investment advisory services and fi nancial planning offered through registered representatives and investment advisor representatives of

MML Investors Services, LLC. Strategic Financial Group, LLP, Three Greenway Plaza, Suite 1700, Houston TX, 77046, 713-402-3800.

MC1017EN/SP 1011 CRN201308-150589

© 2011 Massachusetts Mutual Life Insurance Company, Springfi eld, MA 01111-0001. All rights reserved. www.massmutual.com. MassMutual Financial Group is a marketing name for Massachusetts Mutual Life Insurance Company (MassMutual) and its affi liated companies and sales representatives.

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© 2011 Massachusetts Mutual Life Insurance Company, Springfi eld, MA 01111-0001. Todos los derechos reservados. www.massmutual.com. MassMutual Financial Group es un nombre de mercadeo de Massachusetts Mutual Life Insurance Company (MassMutual) y sus compañías afi liadas y representantes de ventas.

12

Acerca de la Escuela de Comercio C.T. Bauer de la Universidad de Houston.La Universidad de Houston, institución metropolitana docente y de investigación de primera del estado de Texas, alberga a más de 40 centros e institutos de investigación y patrocina más de 300 asociaciones con entidades corporativas y gubernamentales. La Universidad de Houston, la universidad de investigaciones más diversas del país, mantiene una excelencia en la educación y en la investigación, con más de 35,000 estudiantes.

La Escuela de Comercio C.T. Bauer ha estado en operación por más de 60 años en el campus principal de la Universidad de Houston. A través de sus cinco departamentos académicos, la universidad ofrece una gama completa de programas de pregrado, maestría y doctorales en comercio. La Escuela Bauer está totalmente acreditada por AACSB International, la Asociación para el Fomento de Escuelas Universitarias de Comercio. En agosto de 2000, el empresario líder y fi lántropo Charles T. (Ted) Bauer dotó a la Escuela de Comercio con una donación de $40 millones. En reconocimiento a su generosidad, la escuela tomó el nombre de Escuela de Comercio C.T. Bauer.

Acerca de la Cámara de Comercio Hispana de HoustonLa Cámara de Comercio Hispana de Houston (HHCC, por sus siglas en inglés) es el principal defensor regional de los intereses económicos y civiles de la comunidad de negocios hispana. Como tal, la HHCC es líder de la nueva mayoría de Houston. La HHCC representa a más de 2,800 miembros, que abarcan en tamaño desde empresas de incubadoras hasta corporaciones multinacionales, lo cual la convierte en la cámara de comercio más grande de Texas.

Acerca del Strategic Financial GroupFundado en Houston en 1903, y como agencia general de MassMutual, el Strategic Financial Group LLP usa los amplios recursos de esta antigua empresa de 160 años con una experiencia demostrada, ayudando a los clientes a prepararse para el futuro con seguros, inversiones y productos para el retiro. Desde seguros hasta inversiones, productos de benefi cios para empleados, hasta planifi cación fi nanciera integral, el Strategic Financial Group ofrece una amplia gama de productos y servicios a sus clientes.

Acerca de MassMutualMassMutual, fundada en 1851, es una de las principales compañías de seguro de vida de estructura mutua que opera para el benefi cio de sus miembros y asegurados participantes. La compañía tiene un largo historial de solidez fi nanciera y sólido desempeño, y si bien los dividendos no están garantizados, MassMutual ha pagado dividendos a los asegurados participantes elegibles cada año desde la década de 1860. La base de MassMutual es el seguro de vida completa. La compañía ofrece productos para satisfacer las necesidades fi nancieras de los clientes, como seguro de vida, seguro de ingresos de incapacidad, seguro de cuidados prolongados, servicios para planes de retiro y planes 401(k), y anualidades. Además, la creciente red de excelentes especialistas fi nancieros de la compañía ayuda a los clientes a tomar buenas decisiones fi nancieras a largo plazo.

MassMutual Financial Group es un nombre de mercadeo de Massachusetts Mutual Life Insurance Company (MassMutual) y sus compañías afi liadas y representantes de ventas. MassMutual tiene su sede en Springfi eld, Massachusetts, y sus principales afi liadas incluyen a: Babson Capital Management LLC; Baring Asset Management Limited; Cornerstone Real Estate Advisers LLC; The First Mercantile Trust Company; MassMutual International LLC; MML Investors Services, LLC, miembro de FINRA y SIPC; OppenheimerFunds, Inc.; y The MassMutual Trust Company, FSB.


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Las pólizas, las solicitudes, los documentos administrativos y los formularios están disponibles solo en inglés.7 Los valores, asesoramiento de inversiones y servicios de planifi cación fi nanciera se ofrecen a través de representantes autorizados califi cados de MML

Investor Services, LLC. Strategic Financial Group, LLP, Three Greenway Plaza, Suite 1700, Houston TX, 77046, 713-402-3800.

11

El camino hacia la idoneidad � scal comienza con un

cuidadoso análisis de las necesidades y un sano consejo

de parte de expertos � nancieros como los especialistas

� nancieros de MassMutual y de nuestras a� liadas. Durante

más de 160 años, nuestros especialistas � nancieros han

trabajado con los asegurados para crear estrategias � scales

bien pensadas, diseñadas especí� camente para aumentar

su idoneidad � scal. Nuestro compromiso es ayudarle a

concentrarse en lo que más valora, aclarar lo que desea

lograr en la vida y entender cómo las incertidumbres de la

vida pueden afectar sus planes y aspiraciones. MassMutual

6 Califi caciones de solidez fi nanciera: A.M. Best Company A++; Fitch Ratings: AA+; Moody’s Investors Service: Aa2; Standard & Poor’s: AA+. Las

califi caciones corresponden a Massachusetts Mutual Life Insurance Company (Springfi eld, MA 01111) y sus subsidiarias, C.M. Life Insurance Company y MML Bay State Life Insurance Company (Enfi eld, CT 06082). Las califi caciones son al 1 de agosto de 2011 y están sujetas a cambio.

posee cali� caciones de solidez � nanciera que están entre las

más altas de cualquier compañía del ramo.6 Como compañía

mutua, nuestro enfoque es proveer valor a largo plazo a

nuestros asegurados.

Visítenos en massmutual.com para encontrar un agente

de MassMutual e informarse sobre cómo dar el próximo

paso para plani� car su estrategia.

Si se siente más cómodo con un especialista � nanciero que

hable español, no dude en preguntar por uno cuando haga

su cita.

El compromiso de ayudar

10

Implicaciones

La investigación ofrece una idea bastante exacta de los conocimientos

� nancieros de los propietarios de negocios hispanos. Si bien las

implicaciones de esta investigación son de gran alcance, creemos que lo

siguiente es lo más signi� cativo:

• La seguridad � nanciera futura de los propietarios de negocios

hispanos y sus familias está en riesgo. La investigación

demuestra que existe falta de conocimiento sobre la necesidad

y el uso de productos y servicios � nancieros, lo cual podría ser

inadvertidamente un peligro potencial para miles de propietarios de

negocios y sus familias.

• La generación futura de propietarios de negocios hispanos y sus

bienes podrían estar en peligro debido a la falta de plani� cación

de sucesión. Este dilema podría abordarse fácilmente mediante

una reunión con un especialista en servicios � nancieros que puede

tomarse el tiempo para entender las necesidades de los propietarios

de negocios y contratar a otros especialistas para ayudarlos a atender

sus inquietudes.

• Como mínimo, hay una necesidad inmediata de que los hispanos

entiendan su situación económica actual a la luz de los eventos

recientes relacionados con la economía y de las condiciones del

mercado local.

• La educación de los hispanos en cuanto a los productos y servicios

� nancieros es una responsabilidad compartida de las comunidades

empresariales, académicas y profesionales.

9

7. IdiomaEl idioma resultó ser un indicador de los conocimientos

� nancieros. Existe una disparidad clara en el uso de servicios

� nancieros entre los encuestados que hablan español y los

que hablan inglés. Los hispanohablantes no usan servicios

� nancieros con la misma frecuencia que los encuestados

que hablan inglés. Por ejemplo, el 31 por ciento de los

encuestados indicó que tiene un plan de retiro; el 69 por

ciento habla inglés, en comparación con solo el 18 por

ciento de hispanohablantes. Y del 25 por ciento del total de

encuestados que tiene un plan � nanciero integral, el 35 por

ciento habla español, en comparación con el 50 por ciento de

sus colegas que hablan inglés.

La mayoría de los participantes que pre� ere hablar

español (65%) espera cuidar a sus familiares que están

envejeciendo. Sin duda alguna, tendrán el reto de hacerlo,

considerando que menos de la cuarta parte tiene un plan

de herencia, seguro de responsabilidad civil o seguro de

cuidados prolongados.

Irónicamente, los que pre� eren hablar español tienen mayor

probabilidad de querer tener “control personal sobre todos

los aspectos de sus � nanzas” que los encuestados que

pre� eren hablar inglés. Una gran mayoría (el 82 por ciento)

de los hispanohablantes, en comparación con el 32 por

ciento de los que hablan inglés, dijo que necesita un agente o

plani� cador que los ayude a seleccionar el mejor seguro y las

mejores opciones de inversión.

Comparación del uso de servicios fi nancieros por parte de los encuestados que hablan español y los que hablan inglés

Si bien menos de un tercio de los encuestados participaba en alguno de los siguientes tipos de planifi cación fi nanciera, hubo discrepancias según el idioma

Encuestados que hablan español Encuestados que hablan inglés

Planifi cación del retiro 18%69%

Planifi cación de responsabilidad civil 24%58%

Seguro médico de empleados 24%56%

Plan fi nanciero integral 35%50%

Protección de activos del negocio 35%48%

Planifi cación de herencia 24%42%

Seguro de incapacidad y cuidados prolongados 12%39%

Ahorros para la universidad 29%39%

Planifi cación de sucesión 12%44%

Planes de retiro para empleados 18%39%

Seguro de familiares con necesidades especiales 12%20%

8

6. Familia Los propietarios de negocios hispanos que poseen

conocimientos � scales limitados podrían estar

involuntariamente poniendo a sus seres queridos en un

riesgo � nanciero considerable. Los propietarios de negocios

están atrapados entre dos problemas muy difíciles: la

plani� cación de su propio retiro y el cuidado de la familia

extendida o de sus padres que envejecen. La mitad de los

propietarios de negocios pequeños y de un tercio de los de

negocios grandes acepta que “esperan cuidar a sus padres

y hacerse económicamente responsables de ellos cuando

sean viejos”. Una proporción similar de cada grupo tiene

familiares actualmente, aparte de cónyuges e hijos, que

dependen económicamente de ellos.

0%20%40%60%80%100%

<$100,000

>$100,000

Ingresos anuales

Tienen otros familiareseconómicamente dependientes

Tienen hijos económicamentedependientes

50%

36%

41%

71%

Tienen familiares económicamente dependientes

Porcentaje de propietarios con familiares económicamente dependientes...

7

Si bien la plani� cación del retiro y la creación de un plan

� nanciero integral son igualmente importantes para los

propietarios de negocios pequeños, el 26 por ciento de los

propietarios de negocios grandes y el 48 por ciento de los

propietarios de negocios pequeños coincide en que “les

preocupa poder lograr sus metas � nancieras a largo plazo”.

La mitad de cada grupo piensa que “les interesa más

asegurarse de sentirse cómodos para el retiro”.

5. Prioridad y controlSi bien los propietarios de negocios hispanos reconocen que

las � nanzas deben ser una mayor prioridad y quieren tener

más control sobre ellas, la mayoría no ha solicitado ayuda a

un especialista en servicios � nancieros. Solo el 19 por ciento

de los propietarios de negocios grandes y el 26 por ciento

de los propietarios de negocios pequeños admitió depender

de especialistas � nancieros para supervisar y ajustar sus

carteras. No obstante su falta de con� anza y conocimientos,

los propietarios de negocios pequeños expresaron un deseo

especialmente fuerte de tener control de sus � nanzas,

en comparación con sus colegas de negocios grandes.

Es posible que no entiendan el rol de los especialistas

� nancieros en ofrecer orientación.

Alrededor de la mitad de los propietarios de negocios

hispanos admite que sus � nanzas deberían tener

mayor prioridad.

0%20%40%60%80%100%

<$100,000

>$100,000

Ingresos anuales

Me agrada tener el controlpersonal de todos los

aspectos de mis finanzas.

60%

74%

Prioridad y control

Estoy de acuerdo con la siguiente afi rmación…

6

0%20%40%60%80%100%

Tiene muchos conocimientos

Tiene algunos conocimientos

No tiene conocimientos

>$100,000

<$100,000

12%

58%

30%

10%

Ingresos anuales

59%

31%

Conocimientos de la planifi cación del retiro

0%20%40%60%80%100%

Tiene muchos conocimientos

Tiene algunos conocimientos

No tiene conocimientos

>$100,000

<$100,000

17%

55%

28%

24%

Ingresos anuales 55%

10%

Conocimientos de la planifi cación de la sucesión

3. Planifi cación de sucesión para el negocio y planifi cación de herenciasLa falta de plani� cación de sucesión (la transferencia de

la propiedad a familiares o a empleados clave) podría ser

un motivo de preocupación para el futuro � nanciero de

los propietarios de negocios hispanos. Consideremos que

el 81 por ciento de los encuestados espera transferir sus

negocios a sus hijos, pero no han implementado ningún

plan de sucesión. La mayoría de los propietarios de

negocios dijo que no sabía cómo hacer esto o que no tenía

planes implementados.

Los propietarios de negocios pequeños necesitan

urgentemente información acerca de la plani� cación

de sucesión, ya que el 48 por ciento (en comparación

con el 25 por ciento de los propietarios de negocios

grandes) espera transferir sus negocios a familiares. Los

asuntos relacionados con la plani� cación � nanciera y la

transferencia de los negocios fueron los más preocupantes.

No es sorprendente que el 79 por ciento de los encuestados

no tuviera un plan de herencia, lo cual exacerba el riesgo

de que el propietario de un negocio no pueda transferir

debidamente su negocio.

4. Planifi cación del retiroLos planes de retiro son la herramienta de servicios

� nancieros más usada por los hispanos. Sin embargo,

solo uno de cada tres encuestados tiene un plan de retiro

implementado. En contraste, el 41 por ciento de los

propietarios de negocios grandes dice que la plani� cación

del retiro es su mayor prioridad. A pesar de la preocupación

generalizada, menos de un tercio de los propietarios de

negocios se considera que conoce muy bien la plani� cación

para el retiro.

¿Cuál es su nivel de conocimientos en cuanto a la planifi cación de la sucesión?

¿Cuál es su nivel de conocimientos en cuanto a la planifi cación del retiro?

5

Hallazgos principales

1. Confi anza Los propietarios de negocios, independientemente de

sus ingresos o del tamaño de sus empresas, carecían de

con� anza en cuanto a una serie de actitudes relacionadas

con sus � nanzas personales, a pesar de haber logrado el

éxito en sus negocios y de tener altos niveles de educación.

La falta de con� anza es especialmente preocupante entre

los propietarios de negocios pequeños. Alrededor de la

mitad de los propietarios de negocios pequeños dijeron que

estaban “preocupados” por su capacidad de lograr sus metas

� nancieras a largo plazo, y el 50 por ciento dijeron que

“desearían tener mejor control de sus � nanzas”.

2. Conocimientos fi nancierosLa falta de con� anza podría atribuirse a la falta de

conocimientos acerca de los productos � nancieros. Sin la

con� anza o los conocimientos, los propietarios de negocios

hispanos no pueden tomar las decisiones relativas a la

plani� cación � nanciera que necesitan.

La mayoría de los encuestados tenía conocimientos muy

básicos acerca del rango de productos y servicios � nancieros

disponibles. Los propietarios de negocios grandes tienen

más conocimientos de los productos � nancieros en general,

en comparación con los dueños de negocios pequeños.

Uno de los factores que contribuyen a esta falta de

conocimientos podría ser que la mayoría de los propietarios

de negocios pequeños, y casi la mitad de los propietarios de

negocios grandes, son la primera generación de sus familias

que trabaja en los Estados Unidos.

0%20%40%60%80%100%

<$100,000

>$100,000

Ingresos anuales

Desearía tener más confianza en la toma

de decisiones financieras

Me preocupa el hecho de no estar seguro de poder

alcanzar mis metas financieras a largo plazo

57%

31%

48%

26%

Afi rmaciones de actitud - confi anza

Estoy de acuerdo con lo siguiente…

0%20%40%60%80%100%

<$100,000

>$100,000

Ingresos anuales

Seguro de incapacidad ycuidados prolongados

Ahorros parala universidad

Creación de un planfinanciero integral

29%

24%

39%

35%

29%

31%

Conocimiento de productos fi nancieros

Me siento confi ado en el conocimiento de...

4

El clima económico actual está acelerando la necesidad de la comunidad

hispana de mejorar sus conocimientos � scales y su con� anza en la toma de

decisiones � nancieras.

MassMutual, a través de su Iniciativa de Idoneidad Fiscal de los Hispanos,

tiene el compromiso de proveer las herramientas y los recursos necesarios

para ayudar a los hispanos a mejorar su condición � nanciera. Un elemento

clave de la iniciativa es la investigación destinada a comprender las

necesidades de educación � nanciera de los propietarios de negocios,

empresarios y profesionales latinos. La Cámara de Comercio Hispana de

Houston y otras organizaciones hispanas locales ayudaron en la distribución

de las encuestas que las personas contestaron en inglés o en español.

El estudio buscaba entender las actividades y las motivaciones de los

propietarios de negocios hispanos. Los hallazgos se analizaron según el

tamaño de la compañía, la preferencia de idioma, la generación a la que

pertenecen las personas y otras variables. Un total de 183 propietarios

de negocios participó en el estudio a través de Internet o en encuestas

personales, lo cual constituye un número estadísticamente signi� cativo.

No se les informó a los participantes la entidad que comisionó el estudio.

Breve descripción de los participantes

Los propietarios de negocios participantes tenían como promedio 35

años, eran casados y altamente educados; el 41% con título de posgrado.

Agrupamos los negocios que tenían ingresos inferiores a $100,000 por

año y a los que tenían ingresos superiores a esa cifra. Los participantes

representaban una serie de industrias que comprendían empresas grandes

muy probablemente en los mercados de � nanzas o de ventas al menudeo o

al mayoreo.

3

Los hispanos representan el 15 por ciento de la población general con

45.5 millones de personas, y son el mayor grupo étnico minoritario de

los Estados Unidos.1 El segmento de más rápido crecimiento entre los

hispanos de los Estados Unidos es más joven que la población general

(27.6 años en comparación con 36.6).1 La comunidad de negocios hispana

es una fuerza económica. Entre 1997 y 2002, los negocios hispanos

crecieron 31 por ciento, en comparación con el 10 por ciento del mercado

general.2 Los casi 1.6 millones de negocios propiedad de hispanos

generaron ingresos de $222,000 millones, con un aumento del 19 por

ciento desde 1997.2 Houston, Texas es la tercera ciudad estadounidense

con mayor número de negocios propiedad de hispanos, y constituye una

representación importante de espíritu empresarial.2

A pesar del crecimiento económico, la vitalidad y los niveles crecientes

de espíritu empresarial, la investigación nacional de diversas fuentes,

según se indica a continuación, muestra que la condición � nanciera de los

propietarios de negocios hispanos y sus conocimientos � nancieros son

inadecuados. Considere los siguientes datos alarmantes:

• En comparación con el 48% de la población general, el 76% de los

hispanos no posee una póliza de seguro de vida personal.3

• Solo el 15.3 por ciento de hispanos se ha reunido con un asesor

� nanciero, en comparación con el 41.4 por ciento de los blancos

no hispanos.4

• Al llegar la edad de retiro, se espera que los hispanos representen el

33.3% de la población en 2050, y sin embargo, menos de la cuarta

parte de ellos participa en planes de retiro patrocinados por el

empleador, en comparación con la mitad de la población general.5

Antecedentes y método

1 U.S. Census Bureau, U.S. Census Bureau News (Ofi cina del Censo de los Estados Unidos,

Noticias de la Ofi cina del Censo de los Estados Unidos), 1 de mayo de 20082 U.S. Census Bureau, Survey of Business Owners: Hispanic-Owned Businesses: 2007. (Ofi cina

del Censo de los Estados Unidos, 2010. Encuesta de propietarios de negocios: Negocios propiedad de hispanos 2007.), Publicado en septiembre de 2010.

3 U.S. Census Bureau, “The American Community – Hispanics: 2004,” American Community

Survey Reports (Ofi cina del Censo de los Estados Unidos, “La Comunidad estadounidense. Los hispanos: 2004”, Informes de encuestas de la comunidad estadounidense), febrero de 2007

4 “Marketing to Hispanics – a Report on the Insurance Industry,” Hispanic Market Weekly Online (“Márketing para hispanos - informe de la industria de seguros”, Semanal del mercado hispano en línea), agosto de 2002

5 Orszag, Peter R. & Rodriguez, Eric “Latinos and Retirement: Going Nowhere Fast,” The

Houston Chronicle (Los latinos y el retiro: Yendo rápido a ningún lado), 8 de octubre de 2005

0%

25%

50%

75%

100%Hispana

Poblacióngeneral

76%

48%

U.S. Census Bureau, “The American Community – Hispanics: 2004,” American Community Survey Reports (Ofi cina del Censo de los Estados Unidos, “La Comunidad estadounidense. Los hispanos: 2004”, Informes de encuestas de la comunidad estadounidense) febrero de 2007

No poseen seguro de vida

0%

25%

50%

75%

100%Hispana

Poblacióngeneral

15%

41%

“Marketing to Hispanics – a Report on the Insurance Industry,” Hispanic Market Weekly Online (“Márketing para hispanos - informe de la industria de seguros”, Semanal del mercado hispano en línea) agosto de 2002

Se han reunido con un asesor fi nanciero

2

En 2008, la Escuela de Comercio C.T. Bauer de la Universidad de Houston realizó una encuesta entre los propietarios de negocios hispanos del área de Houston con respecto a su idoneidad fi scal. El estudio, auspiciado por Massachusetts Mutual Life Insurance Company (MassMutual), en colaboración con la Cámara de Comercio Hispana de Houston, reveló que los propietarios de negocios hispanos:

·No confían en sus fi nanzas o en su capacidad de tomar buenas decisiones fi nancieras (Confi anza - página 5) ·Tienen conocimientos fi nancieros limitados en cuanto a los productos y servicios que están disponibles

(Conocimientos fi nancieros - página 5) ·No están preparados con planes para transferir sus negocios a familiares (Planifi cación de sucesión - página 6) ·No están preparados para el retiro (Planifi cación del retiro - página 6) ·Piensan que la economía debería ser una prioridad mayor, pero carecen de conocimientos relativos a

productos y soluciones (Prioridad y control - página 7) ·Llevan sobre sus hombros grandes responsabilidades familiares (Familia - página 8) ·Enfrentan diferencias drásticas en cuanto a la planifi cación fi nanciera, dependiendo de su idioma preferido

(Idioma - página 9)

Resumen de los hallazgos principales

1

Estimado miembro de la comunidad:

La comunidad hispana de Houston es fuerte, vibrante y emprendedora, y a ella pertenecen muchos propietarios de negocios y profesionales.

El éxito de los negocios propiedad de hispanos es vital para nuestra posición como lugar excelente para hacer negocios y para la comunidad de Houston en general. Mientras la población hispana de los Estados Unidos continúa creciendo, los negocios hispanos de Houston serán aún más relevantes y operarán en una red más amplia de contactos.

En un esfuerzo por entender mejor a la comunidad, MassMutual, la Escuela de Comercio Bauer de la Universidad de Houston y la Cámara Hispana de Comercio colaboraron para llevar a cabo un estudio de las necesidades económicas de los propietarios de negocios, profesionales, empresarios hispanos y de la comunidad hispana en general.

El objetivo de este estudio fue determinar los conocimientos � nancieros y las necesidades económicas de los propietarios de negocios hispanos del área de Houston. Sabemos que es necesario apoyar a los propietarios de negocios hispanos para el crecimiento futuro y la sostenibilidad de la comunidad de Houston. Con este estudio, esperamos iniciar un diálogo con el � n de crear soluciones especí� cas para la comunidad hispana de Houston y de ayudar a los latinos a obtener conocimientos � nancieros.

Los hallazgos del estudio apuntan de manera incuestionable a la necesidad de educación que tiene la comunidad hispana en todos los aspectos de la plani� cación � nanciera. Los propietarios de negocios hispanos nos dijeron que:

• Desearían tener más con� anza en la toma de decisiones � nancieras.

• Desearían saber más sobre cómo plani� car su futuro � nanciero.

• Les preocupa el hecho de no estar seguros de si podrán cumplir sus metas � nancieras a largo plazo.

Estamos muy agradecidos con las organizaciones hispanas de la comunidad de Houston que apoyaron nuestro estudio. También agradecemos a los propietarios de negocios y profesionales hispanos que se tomaron el tiempo de compartir sus historias e informarnos sobre los retos que enfrentan.

Esperamos que los hallazgos, tendencias e ideas que contiene este informe ayuden a nuestra comunidad a trabajar con los propietarios de negocios hispanos a � n de guiarlos por el camino del éxito continuo en el futuro. Nuestra meta es ayudar a los hispanos a sentirse facultados, educados y a tener control de sus � nanzas.

Atentamente,

Chris M. Mendoza,

D.B.A, LUTCF

Director de Mercados Multiculturales

MassMutual Financial Group

Dra. Laura G. Murillo

Presidenta y Directora Ejecutiva

Cámara de Comercio Hispana

de Houston

James McAndrews

Presidente

Strategic Financial Group

Dr. Edward Blair

Profesor y Director

Departamento de Marketing

y Capacidad Empresarial

Escuela de Comercio Bauer

de la Universidad de Houston

Estado de idoneidad fi scal de los propietarios de negocios hispanos de Houston Resumen de los hallazgos principales

Llevado a cabo por la Escuela de Comercio C.T. Bauer de la Universidad de Houston, en colaboración con la Cámara de Comercio Hispana de Houston.

Bajo el auspicio de MassMutual.

Contenido 1 | Carta a los miembros de la comunidad 2 | Resumen de los hallazgos principales 3 | Antecedentes y método 4 | Breve descripción de los participantes 5 | Hallazgos principales 10 | Implicaciones 11 | El compromiso de ayudar

Estado de idoneidad fi scal de los propietarios de negocios hispanos de Houston

Resumen de los hallazgos principales

Resumen ejecutivo

MC1017EN/SP 1011

the state of houston hispanic business owners’ ﬁ scal ﬁ tness · 2011. 10. 17. · us on the...

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