Årsrapport 2010 nordea bank norge · 2017. 10. 5. · nordea bank norge – Årsrapport 2010 3...

Årsrapport 2010Nordea Bank Norge

Nordea Bank Norge – Årsrapport 2010 2


Nordeas visjon er å være en Great European

Bank, anerkjent for sine medarbeidere som skaper

betydelig verdi for kunder og aksjonærer. Vi gjør

det mulig for kundene å nå sine mål ved å tilby et

vidt spekter av produkter, tjenester og løsninger

innenfor bank, kapitalforvaltning og forsikring.

Nordea har rundt 11 millioner kunder, rundt

1 400 salgskontorer og en ledende posisjon

innenfor banktjenester på Internett med 6,3

millioner nettbankkunder og en markedsverdi

på EUR 36mrd. Nordea-aksjen er notert på

NASDAQ OMX Nordic Exchange i Stockholm,

Helsinki og København.

Innhold

Hovedtall 4

Styrets årsberetningKonsernetsorganisering 5Forretningsutvikling2010 5Kommentarertilresultatregnskapet 5Kommentarertilbalansen 6Overføringerogdisponeringer 7Nordeasfundingoglikviditetsfunksjoner 7Posterutenforbalansen 7Risiko-,likviditets-ogkapitalstyring 7Styringsprinsipperogkontroll 7Risikostyring 8Tappåutlån 11Motpartsrisiko 12Markedsrisiko 12Operasjonellrisiko 12Likviditetsrisiko 13Kapitalstyring 14Humanresources 16Miljø 17Tvister 18Hendelseretterbalansedagen 18Samfunnsansvar 18Utsikter2011 18

ÅrsregnskapResultatregnskap 19Totalresultat 20Balanse 21Oppstillingoverendringeriegenkapitalen 22Kontantstrømoppstilling 235årisammendrag 25Notertilårsregnskapet 26Revisjonsberetningfor2010 86Erklæringfrastyretsmedlemmerogdagligleder 88ErklæringfraKontrollkomiteen 89Styretssammensetning 90


Nordea Bank Norge konsern

Hovedtall

Volum, hovedposter

2010 2009 Endring% 2008Sumdriftsinntekter,NOKm 11650 11243 4 11057Sumdriftskostnader,NOKm 5076 5324 -5 4653Resultatførtap,NOKm 6574 5919 11 6404Nettotappåutlån,NOKm 725 2004 -64 651Resultat,NOKm 4300 2634 63 4330Utlåntilkunder,NOKbn 439,2 422,3 4 446,5Innskuddoglånfrakunder,NOKbn 234,1 217,2 8 235,4hvoravspareinnskudd 79,1 64,0 24 65,4Egenkapital,NOKbn 29,6 26,7 11 27,1Sumeiendeler,NOKbn 497,3 534,0 -7 549,1

Nøkkeltall2010 2009 2008

Resultatperaksje,NOK 7,8 4,8 7,9Egenkapitalperaksje1,NOK 53,6 48,5 49,2Antallaksjer1,millioner 551 551 551Avkastningpåegenkapitalen,% 15,6 10,1 17,6Kostnaderi%avinntekter 44 47 42Renkjernekapitaldekning,førovergangsregler1,% 9,4 8,9 8,0Kjernekapitaldekning,førovergangsregler1,% 10,0 9,5 8,7Kapitaldekning,førovergangsregler1,% 12,8 12,2 11,9Renkjernekapitaldekning1,2,% 7,9 7,6 6,1Kjernekapitaldekning1,2,% 8,5 8,1 6,6Kapitaldekning1,2,% 10,8 10,5 9,1Kjernekapital1,NOKm 26223 25509 25566Beregningsgrunnlag,etterovergangsregler1,2,NOKmrd 310 314 385Tapiforholdtilutlån,basispunkter 17 45 18Antallårsverk1,3 3229 3244 34121Vedutgangenavperioden.

2Etterovergangsregler.

3Talletfor2009eromarbeidettilikkeåinkludereansatteipermisjon.Talletfor2008erikkeomarbeidet.


Nordea Bank Norge Styrets årsberetningIdennerapportenmenesmed“NordeaBankNorge”og“NBN”NordeaBankNorgeASAogdetsdatterselskaper.Meduttrykket”Nordea”meneskonsernspissNordeaBankAB(publ).NordeaBankNorgeASAeretheleiddatterselskapavNordeaBankAB(publ),morselskapetiNordea-konsernet.

NordeaBankNorgeASAerhjemmehørendeiOsloogorganisasjonsnummereter911044110.

Konsernets organiseringSomdelavNordeakonsernetdriverNBNbankvirksomhet.AllvirksomhetiNBNerintegrertmedvirksomheteniNordea-konsernet.KonsernetsårsrapportmedvirksomhetogresultaterperforretningsområdeomfatterogsåNBNsvirksomhet.

Juridisk strukturNordeahartilhensiktåfortsetteforenklingenavsinjuridiskestruktur,ogfordenordiskebankeneermåletatNordeaBankAB(publ)skalomdannestileteuropeiskselskap.OmdanningenerblantannetbetingetavatNordeafårdenødvendigetillatelsenefrarelevantemyndigheter.

Denendeligeresponsenframyndighetenevedrørendefinansuroengjenståråse,samtåblievaluert.Nordeaanalysererogfølgeroppendringeneiprosessen,somikkeforventesåbliferdigstillti2011.

Datterselskaper og utenlandske filialerNBNhardatterselskaperiNorgeogfilialeriutlandet;iNewYorkogpåCaymanIsland.DeviktigstedatterselskapeneerNordeaEiendomskredittAS(NE)ogNordeaFinansNorgeAS(NFN).IrapportenertallforNBN-konsernetihovedsakpresentertogkommentertsidenforskjellenmellomtallforNBN-konsernetogmorselskapeterrelativtliten.

Iløpetav2010blerisikoeniboliglånene,somblebenyttetiforbindelsemedløsningenvedrørendeobligasjonermedfortrinnsrett,overførttilNE.LåneneerderforfraregnetiNBNoginnregnetiNE.NBN-konsernetstalleruendret.NEbenyttesforåoppnåkonkurransedyktigfundinggjennomutstedelseavobligasjonermedfortrinnsrettmedsikkerhetiboliglån.SeNote46Obligasjonermedfortrinnsrettformerinformasjon.

NFNharforretningsansvaretforfinansieringsprodukteriNorge.Selskapetshovedproduktererleasing,bilfinansiering,factoringogforbrukskreditter.ItilleggeierNBN67%avaksjeneieiendomsmeglerkjedenPrivatmeglerenAS.NBNharingenutenlandskerepresentasjonskontorer.

Forretningsutvikling i 2010Denvelavveidevekststrategienfrabegynnelsenavåretharbegyntågiresultater,ogdestrategisketiltakeneharbidratttilenfortsattvekstiforretningsområdene.Inntektsvekstenvarigjenstorikundeområdeneogkundesegmentene,spesieltinnenforrelasjonskundemiljøene,medflerekunderogenfortsatthøykundetilfredshet.KundebasenharøktogantallFordelPluss-kundergikkopp11%fraifjor,ogøktrekrutteringavnyekunderfortsatte.Markedsandelenforinnskuddogutlånipersonmarkedetharøkt,ogsalgetavkapitalmarkedsproduktererogsåblittforbedret.Spesieltpåpersonmarkedetharveksteniinvesteringsfondværthøyoggitthøyeremarkedsandel.

NordeavilogsåfortsettesineplanerforFremtidigDistribusjonogutvideflerkanalmulighetene,ogsåsalgvianettet,foråforbedrekundetilfredshetenogsikreytterligereinntektsvekst.PrivateBanking-aktivitetenetoksegoppiløpetavåret,ogkapitalinngangenifondsprodukterutvikletsegpositivt.OgsåinnenShipping&OilServicesvaraktivitetenhøyi2010,ogtillitenerpåveitilbakeigjenimarkedet.Flerebankererblittmervilligetilålåneutogbidrarderformedmerlikviditetimarkedet.

AktiviteteninnenforCorporateFinanceharforbedretsegi2010,selvomM&A-aktivitetenvarnoelavsomfølgeavvanskeligemarkedsforhold.Obligasjonsmarkedetvargodtmedmangenyetransaksjoner.NordeaopprettholdtposisjonensomenavdeledendeobligasjonsutstederneiNorden.

Kommentarer til resultatregnskapetInntekterSamlede driftsinntektervarNOK11650m(11243),somerenøkningpå4%.

Netto renteinntektergikknedmed9%tilNOK8278m(9070).Nedgangensammenlignetmed2009skriverseghovedsakeligfralavereboliglånsmarginer.Dettebledelvisoppveidavøkteinnskuddsmargineriallesegmenterogenpositivvolumutvikling.Bådeutlåns-oginnskuddsvolumetøkteiforholdtilifjor.Utlåntilkundergikkopp4%tilNOK439,2mrdoginnskuddøktemed8%tilNOK234,1mrd.Økningenkomspesieltipersonmarkedethvorutlångikkoppmed10%.Utlåntilbedriftsmarkedetvarstabile.

DenstorenedgangeniboliglånsmarginerskyldeslaveremidlertidigeeffekteravrenteendringersomfølgeavNorgesBanksrenteendringerisluttenav2008ogiløpetav2009.Endringeneresulterteispesielthøyenettorenteinntekteriførstehalvår2009,pågrunnavkravetomatpersonkunderskalvarslesseksukerførrenteendringenekantreikraft.I2010økteNorgesBankrentenmed25basispunktersomgaenmotsattmidlertidigeffekti2010.LånemargineriShippingharværthøyerei2010enni2009,mengikknoenedisistekvartalpågrunnavhøyereaktivitetogstørrekonkurranseimarkedetmotsluttenavåret.


Netto gebyr- og provisjonsinntekterstegmed8%tilNOK2173m(2009).InntektenefraCorporateFinancebidromesttildenneveksten.Aktiviteteniaksjemarkedet,mednyebørsnoteringerogsomtilretteleggeravobligasjonslån,harværtmegethøy,oginntektenefradisseaktivitetenebidromednestentregangermerenni2009.Provisjonsinntekteneframidlertilforvaltningøkteogså,ogNordeatarmarkedsandelernårdetgjelderfond.Kortområdetutviklersegogsåpositivt,mensandrebetalingsrelatertegebyrerogkurtasjeinntektergikkned.UtlånsrelaterteprovisjonergikknedpågrunnavlavtsyndikeringsvolumiShippingdetreførstekvartalene.Volumettoksegoppisistekvartal.

Netto resultat på poster til virkelig verdiøktemed73%tilNOK888m(513).HovedgrunnentildenhøyeinntektenfraaksjerelaterteproduktererenengangsgevinstiandrekvartalpåNOK467mrelaterttilfusjonenmellombetalingssentraleneNorditoiNorgeogPBSiDanmark.Itilleggvarutbyttetfrainvesteringeneiaksjerelaterteprodukterhøyereenni2009.EksklusiveNordito-PBS-fusjonenvarnettoresultatpåpostertilvirkeligverdilavereenni2009.Detteskyldeslaverebidragfrarenterelaterteprodukter.BidragetgikknedfraNOK366mtilNOK157mpågrunnavtradingtappåobligasjoneroghøyererentenivåsompåvirketvirkeligverdiavobligasjonsporteføljennegativt.Bidragetfravalutainstrumentergikkopp,hovedsakeligrelaterttilvalutaswaperiTreasury.

Andel resultat fra tilknyttede selskaper (egenkapitalmetoden)varNOK103msammenlignetmedNOK-478mifjor.Detnegativeresultatetifjorskyldestilbakeføringavurealisertegevinsterfra2008og1.kvartal2009pågrunnavatEksportfinansASAverdsetteregengjeldtilvirkeligverdi.Medredusertekredittspreaderblirurealisertegevinstertilbakeført,noesomganegativtresultat.I2010øktekredittspreadenenoe,menikketilsammehøyenivåsomi2008.

Andre driftsinntekter gikkoppmedNOK79mfraåretfør.HovedgrunnenerytterligereinntekteretteratJ.P.MorgankjøpteNordeasinternasjonalecustody-virksomheti2008.DetbleogsåbetaltutmerutbytteiSponsorservice-saken.

KostnaderSamlede driftskostnaderøktemed5%tilNOK5076m(5324).

Personalkostnadergikknedmed14%tilNOK2807msammenlignetmedåretfør.NedgangenpåNOK450mskyldesbådeenreduksjonipensjonsutgiftene,samtredusertavsetningtiloverskuddsdelingogresultatbasertelønninger.Fastelønningergikkopp1,5%,mensantallårsverkgikknoenedmed0,5%til3229.Mestepartenavnedgangenipersonalkostnaderskjeddeidesember2010,daeffekteneavendringeneipensjonsordningenebleregnskapsført.Formerinformasjonomendringerogkonsekvenser,seNote32Pensjonsforpliktelser.

Andre kostnadervarpåNOK2115m,opp9%detolvsistemånedene.ØkningenskyldesensvindelsakiandrekvartalsamtøktkonsulentbrukogøkteIT-ogmarkedsføringskostnader.

Tap på utlånNettotappåutlånutgjordeNOK725m,ennedgangpå64%ellerNOK1279mfra2009.Detteskyldeshovedsakeligbedremarkedsforholdogbedredekredittratingerpåkundersomresulterteitilbakeføringeravnedskrivningerpåutlånsgrupper.Bruttoutlånmednedskrivningerbleredusertmed7%isistekvartal,opp5%fraåretfør.Tappåindividueltvurderteutlånvarpåsammenivåi2010somi2009.Spesieltshipping-ogtelekommunikasjonssektorenhaddestorenedskrivningerpåindividueltvurderteutlåni2010.Tapiandelavutlånvedutgangenavåretvar17basispunkter,sammenlignetmed45basispunkteri2009.Tappåindividueltvurderteutlånbeløpsegtil31basispunkter,mensnettotilbakeføringeravtappåutlånsgruppervar-14basispunkter.Nettotappåutlånrelaterersegtilbedriftskunder.

SkatterSkattekostnadenvarNOK1549m,somgireneffektivskattesatspå26,5%forNBNkonsernetog24,7%formorselskapet.Hovedgrunnentilatdeneffektiveskattesatseni2010varlavereenndengenerelleskattesatsenpå28%iNorgevarfritaksmetoden,somresultereriskattefriegevinster/tappåaksjerogutbytteinnenforEØS.GevinstenpåNOK467miforbindelsemedNordito-PBSfusjoneneromfattetavdennebestemmelsen.

ResultatResultatetforåretstegmed63%ogbeløpsegtilNOK4300(2634).Økningenskyldeslaveretappåutlån,inntekterfraegenkapitalmetodenognettoresultatpåpostertilvirkeligverdi.Avkastningpåegenkapitalenvar15,6%(10,1).

Kommentarer til balansen – finansiell strukturDensamledebalansengikknedmedNOK37mrdeller7%tilNOK497mrdvedutgangenav2010.Somi2009vardennorskekronen(NOK)vedutgangenavåretsterkiforholdtileuroogamerikanskedollar.

EiendelerUtlåntilkunderøktemed4%tilNOK439mrdfraifjor.Utlåntilbedriftsmarkedetvarstabiltiforholdtilåretfør,mensutlåntilpersonmarkedet,hovedsakeligboliglån,vokstemed10%tilNOK192mrd(175).Boliglånutgjørnå95,4%avsamledeutlåntilpersonmarkedet.AvdetteerNOK81mrdregnskapsførtiNEogbrukessomsikkerhetforutstedelseravobligasjonermedfortrinnsrett.HovedforklaringenpånedgangenieiendelerfraåretføreratrenterelaterteinstrumentergikknedmedNOK36,5mrd.NBNhaddeNOK18mrdinorskestatssertifikatersomfølgeavatobligasjonermedfortrinnsrettbletattoppvedutgangenav2009.Det


tilsvarendebeløppådissesertifikatenevarNOK2,6mrdvedutgangenav2010.NOK15mrdavobligasjoneneblerateti2010,ogNOK9,3mrdblesolgtpådetåpnemarkedet.ItilleggforfaltNOK15mrdavporteføljenavobligasjonermedfortrinnsrettpåNOK65mrdfra2009førutgangenav2010.Senote46Obligasjonermedfortrinnsrettforytterligereinformasjon.

Videreblekontanteroginneståendeisentralbankerredusertfraetmegethøytnivåi2009ogernåpåetnormaltnivå.Gjeld og fundingaktiviteterSamletgjeldbeløpsegtilNOK468mrdsomerennedgangpå8%fra2009.HovedgrunnenerenreduksjoniinnskuddfrakredittinstitusjonerpågrunnavnedbetalingeravfundingfraandreselskaperiNordea-konsernet.Itilleggharfundingenøktgrunnetvekstiinnskuddfrakundersomgikkopp8%sammenlignetmedåretførogendtepåNOK234mrd.Innskuddsvekstendekkerdeøkteutlånenetilkunder,ogdenpositiveutviklingeniinnskuddharførttillaverefundinggap.EnannenfundingkildevarutstedelseravverdipapirersomgikkoppfraNOK3,7mrdtilNOK11,4mrddetsisteåret.

Egenkapital EgenkapitalenvarpåNOK29,6mrdsominkludereråretsresultatpåNOK4300m.UtbyttepåNOK1,5mrdbleutbetalttileieren,NordeaBankAB(publ),iløpetavåret.

Overføringer og disponeringerMorselskapetsresultatforåretutgjordeNOK3961m.ForskjellenmellomNBNkonsernetsresultatogNBNASAsresultatskyldesEksportfinansASAsompåvirkerkonserntallenesamtkonsernbidragettildatterselskapeneNFNogNEsompåvirkermorbankenstall.

IhenholdtilIFRSskalregnskapsføringavkonsernbidragogutbytteikkemedtasførGeneralforsamlingenharfattetformellbeslutning.Resultatper31.desember2010vilderforbliregnskapsførtsomtilbakeholdtoverskuddibalansenper31.desember2010.KapitaldekningeniNBNansessomgod.Deterforeslåttåutbetaleetutbyttefor2010påNOK2,5mrd,somtilsvarerNOK4,53peraksje,tilaksjonærenNordeaBankAB(publ).Utbetalingenvilskjei2011etteratdetformellevedtaketskjerimars2011.DetteermediberegningenavkapitaldekningeniNote37.DetbleutbetaltNOK1,5mrdiutbyttefor2009.

ForGeneralforsamlingen11.mars2011vildetbliforeslåttfølgendedisponeringavåretsresultat:

• DisponeringavutbyttepåNOK2500mtilNordeaBankAB(publ)

Nordeas funding og likviditetsfunksjonerNordeafortsetteråhafordeleravetsterktnavniallemarkedene.Gjennomsnittligefundingkostnaderstegnoefordilangsiktigfundingforfaltognyeemisjonerhaddehøyeremarkedsmarginer.

IfjerdekvartalhentetNordeainnlangsiktigfundingpårundtEUR5,3mrd,hvoravrundtEUR2,8mrdvarsvenske,norskeogfinskeobligasjonermedfortrinnsrettiinnenlandskeogutenlandskemarkeder.NordeaBankFinlandutstedtesinførsteobligasjonmedfortrinnsrettinovemberetterdetnyefinskelovverketforslikeobligasjoner.MeddetteharNordeanåplattformerforåutstedeobligasjonermedfortrinnsrettetterdelokaleregelverkeneiallefirenordiskeland.Andelenlangsiktigfundingvar65%vedutgangenavfjerdekvartal.

Likviditetsbuffereninneholdermegetlikvideverdipapirersomkvalifiserersomsikkerhetisentralbankene,ogbeløpsegtilEUR61mrdvedutgangenavfjerdekvartal(EUR55,5mrdvedutgangenavtredjekvartal).

Poster utenfor balansenBankensforretningsaktiviteteromfatterulikeposterutenforbalansen,hovedsakeligiformavgarantierogkredittrammer.EksponeringenknyttettildissepostenefremgåravNote35BetingedeforpliktelserogNote36Andreforpliktelser.

StyretbekrefteratforutsetningenomfortsattdriftertilstedeforNBNASA,ogårsregnskapeteravlagtunderdenneforutsetningen.

Soliditetenper31.desember2010vurderesavstyretsomgod.

Risiko-, likviditets- og kapitalstyring Risiko-,likviditets-ogkapitalstyringerviktigesuksesskriterierinnenfinansnæringen.Risikoeksponeringerennaturligdelavådrivebankvirksomhet,ogNordeapådrarsegfleretyperavrisikoergjennomsinordinæreforretningsvirksomhet.Denviktigsteerkredittrisikorelaterttilutlån.ÅvedlikeholderisikoforståelseniorganisasjonenerendelavNordeasforretningsstrategier.Nordeaharetklartdefinertrammeverkforrisiko-,likviditets-ogkapitalstyringsominkludererretningslinjeroginstrukserforforskjelligerisikotyperogforkapitalsammensetningen.

AlletallogtabelleridegjenværendeavsnittenerelaterersegtilNBNkonsernet.

Styringsprinsipper og kontrollStyret og styrets kredittkomitéStyretogstyretskredittkomitéharhovedansvaretforåbegrenseogfølgeoppkonsernetsrisikoeksponeringogsettemålforkapitalnøkkeltallene.Risikoenemålesograpporteresihenholdtilfellesprinsipperogretningslinjervedtattavstyret.Styretfastsetterogsåretningslinjerforstyringavkreditt-,markeds-,likviditets-ogoperasjonellrisikoogfordeninternevurderingsprosessenforkapitaldekning(InternalCapitalAdequacyAssessmentProcess,ICAAP).Disserevideresminstårlig.


Ikredittinstruksenefastsetterstyretfullmakterforkredittkomitéerpåulikenivåerinnenforkundeområdene.Fullmaktenevariereriforholdtilforskjelligebeslutningsnivåer,hovedsakelignårdetgjelderkredittrammene,ogerogsåavhengigavdeninterneratingenavkundene.Styretfastsetterogsårammeneforkonsernetsmarkeds-oglikviditetsrisiko.

Styretskredittkomitéovervåkerutviklingenikredittporteføljeninklusiveeksponeringenmotbransjerogstorekunder.StyretskredittkomitébekrefterretningslinjeneforbransjenesomExecutiveCreditCommittee(ECC)hargodkjent.

Konsernsjef og Group Executive Management Konsernsjefenhardetoverordnedeansvaretforåutarbeideogvedlikeholdeeffektiveprinsipperforrisiko-,likviditets-ogkapitalstyringogkontroll.

KonsernsjefeniGEMfastsetterrammeneforstyringenavkonsernetsstrukturellerenterisiko(StructuralInterestIncomeRisk,SIIR)ogisamsvarmedstyretsvedtakfordelingenavrammeneformarkedsrisikooglikviditetsrisikotilenheteneGroupTreasuryogMarkets.Rammenefastsettesihenholdtilforretningsstrategiersomgjennomgåsminsténgangiåret.Lederneforenhetenefordelerderespektiverammeneinnenforegenenhetogkanfastsettemerdetaljerterammerogandrerisikoreduserendetiltaksomforeksempel“stop-loss”regler.

KonsernsjefenogGroupExecutiveManagementgjennomgårregelmessigrapporteromrisikoeksponeringenogharopprettetfølgendekomitéerforstyringavrisiko-,likviditets-ogkapitalstyring:

• AssetandLiabilityCommittee(ALCO),ledetavChiefFinancialOfficer(CFO),forberedervesentligesakersomgjelderkonsernetsfinansiellevirksomhetogrisikosamtkapitalstyring,somskalbesluttesavkonsernsjefeniGEM.

• RiskCommittee,ledetavChiefRiskOfficer(CRO)overvåkerutviklingeniulikerisikogrupperpåetoverordnetnivå.

• GEMCreditCommitteeogExecutiveCreditCommittee(ECC)sombeggeledesavCRO,ogGroupCreditCommittee(GCC)somledesavCCO,beslutterkonsernetsstørstekredittrammerogfastsetterkonsernetsbransjepolicy.Detfastsetteskredittrammerforenkeltkunderogtotaltforenkundegruppe,samtforenkelteutvalgtebransjer.

CRO og CFO DetoenheteneGroupRiskManagementogGroupCorporateCentreeransvarligeforrisiko-,kapital-,likviditets-ogbalansestyring.

CRO,gjennomenhetenGroupRiskManagement,eransvarligforåfastsetterammeneforrisikostyringog

-prosessersamtkapitaldekning.

CFO,gjennomenhetenGroupCorporateCentre,eransvarligforretningslinjeneforkapitalstyring,herundersammensetningenavkapitalbasenogforstyringavlikviditetsrisikoogSIIR.

Hvertkunde-ogproduktområdeharprimæransvaretforrisikostyringeniegenvirksomhetinnenfordefastsatterammerogretningslinjer.Detteansvaretinkludereridentifisering,kontrollograpportering.

Overvåking og rapportering KontrolleniNordeaerbasertpåprinsippetomansvarsfordelingoguavhengighet.Overvåkingograpporteringavrisikoutføresdagligformarkeds-oglikviditetsrisiko,månedligogkvartalsvisforkredittrisikoogkvartalsvisforoperasjonellrisiko.

RisikorapporteresjevnligtilGEMogtilstyret.GroupInternalAuditgjørenuavhengigvurderingavrutinenerundtrisiko-ogkapitalstyringihenholdtildenårligerevisjonsplanen.

Risikostyring Kredittrisikostyring GroupRiskManagementeransvarligforrammeneforkredittrisikostyring,beståendeavretningslinjer,instrukserogveiledningerforkonsernet.

Hvertkunde-ogproduktområdeharhovedansvaretforkredittrisikostyringeniegenvirksomhet,mensGroupRiskManagementkonsolidererogovervåkerkredittrisikoenpåkonsernnivåogpåandreorganisatoriskenivå.

Kredittrisikorammenebevilgesavbeslutningstagerepåulikenivåeriorganisasjonen,ihenholdtilfullmaktergittavstyret.Kredittbeslutningsrutineneerendretfraogmedfjerdekvartal2010.DeteropprettetenGroupExecutiveManagementCreditCommittee(GEMCC)somskaltabeslutningerisakeravstorprinsipiellbetydning,ogfullmaktentilGroupCreditCommitteeerøkt.Endringenevilbareberørekredittkomitéerpåkonsernnivå(ECCogGCC),ogvilikkeberørekredittkomitéeneikundeområdene.

Ansvaretforkreditteksponeringentilleggesdenkundeansvarligeenheten.HverkundegisenratingellerscoreihenholdtilNordeasretningslinjerforkvantifiseringavkredittrisiko.

Definisjon og identifisering av kredittrisiko KredittrisikodefineressomrisikoenforatNordeasmotparterikkeoppfyllersineavtalteforpliktelsersamtatsikkerhetensomerstilt,ikkedekkerkonsernetsfordringer.Kredittrisikoenerihovedsakrelaterttilforskjelligeformerforutlån,menogsåtilgarantierogremburser,motpartsrisikoiderivater,landrisikoiforbindelsemedoverførselavpengerfraandrelandogoppgjørsrisiko.Risikoeninnenforspesifikkebransjerfølgesoppav


bransjeovervåkingsgrupperoggjennomfastsettelseavretningslinjerfordenenkeltebransjemedkravtilogrammerfordensamledebransjeeksponeringen.

KredittrisikoviljeNordeahardefinertsinkredittrisikoviljesometforventettapsnivåpå25basispunkteroverensyklus.Gjennomsnittlignettotappåutlåndesisteåreneharikkeoverstegetdettenivået.

Vurdering av verdifall på individuelle utlån og utlånsgrupper Iprosessenmedåidentifisereogredusereverdifallpåutlån,gjennomgårNordeafortløpendekvalitetenpåkreditteksponeringen.Svakeengasjementerogengasjementernedskrevetforverdifallfølgesoppkontinuerligoggjennomgåsminstengangikvartaletmedhensyntilresultater,fremtidsutsikter,fremtidigtilbakebetalingsevne,sikkerheterogeventuellebehovfornedskrivninger.

Dersomdetbasertpåtapshendelserellerobserverbaredataforeliggerobjektivebevisforatkundensfremtidigekontantstrømmerinklusivesikkerhetergjørfulltilbakebetalingusannsynlig,anseseksponeringensomutsattforverdifallognedskrivningfortapinnregnes.Nedskrivningensstørrelsetilsvarerdetforventedetapethensyntattdiskontertverdiavfremtidigekontantstrømmerogverdienavsikkerheter.Engasjementermedverdifallkanentenværemisligholdteellerbetjenesihenholdtilavtalen,menvurderesåværetapsutsatt.Uteståendesomereldreenn90dager,blirautomatiskansettsommisligholdteoginnregnessommisligholdtemedverdifallellerutenverdifallavhengigavforventettapspotensial.Itilleggtilindividuellverdifallstestingavbetydeligeindividuellekunderutføresogsåverdifallstestingavutlånsgruppersomikkeharvistverdifallpåindividueltnivå.Verdifallpåutlånsgrupperbaserespåendringiratingenogscoringentilkunderikredittporteføljenogpåledelsensskjønnsmessigevurderinger.Vurderingenavverdifallpåutlånsgruppertarhensyntilopp-ognedgraderingeravkundersamtnyekunderogkundersomikkelengererinkludertiporteføljen.Ogsåkundersomgårinnogutav

misligholdsgruppenpåvirkerberegningen.Utlånsgruppermedverdifallgjennomgåsengangikvartaletihverjuridiskeenhet.Begrunnelsenfordissetotrinns-vurderingeneavbådeindividuelleutlånogutlånsgruppereråsikreatalleoppståttetaperinnregnetfremtilogmedhverbalansedag.Merinformasjonomkredittrisikoergittinote44tilårsregnskapet.

Kredittporteføljen Kredittrisikoeksponeringmålesogpresenteressomhovedstolenavbalanseførtekrav,somforeksempelutlåntilkunderogkredittinstitusjoner,samtavikke-balanseførtekravmotkunderogmotparter,nettoetternedskrivninger.Eksponeringeninkludererogsårisikoenrelaterttilderivaterogverdipapirfinansiering.

NBNssamledeutlånøktemed4%tilNOK449mrdi2010(433),hovedsakeligpågrunnavøkningiutlåntilpersonkunder.Inklusiveeksponeringpåposterutenombalansenogeksponeringrelaterttilverdipapirer,varsamletrisikoeksponeringvedutgangenavåretNOK575mrd(584).Avsamledeutlåntilkunderutgjordeutlåntilbedriftskunder56%(59)og44%(41)utlåntilpersonkunder.Utlåntilkredittinstitusjoner,hovedsakeligtilgodehavenderiandrebanker,eruendretfraifjorogutgjordeNOK10mrd(10)vedutgangenav2010.

Kredittrisikoeksponering og utlån(ekskl.kontanteroginneståendeisentralbankerogoppgjørsrisikoeksponering)

NOKm 31des2010 31des2009Til kredittinstitusjoner 9 900 10 398

Til kunder 439 213 422 300-heravbedriftskunder 246 345 246 746-heravpersonkunder 192 376 174 623-heravoffentligsektor 492 931Sum utlån 449 113 432 698

Kreditteksponeringutenforbalansen1) 102 286 91 989Motpartsrisiko2) 1 065 982Rentebærendeverdipapirerutstedtavoffentligsektorogandrerentebærendeverdipapirer3) 22 195 58 686Total kredittrisikoeksponering 574 659 584 3551)Bedriftskunderutgjøromtrent79%

2)Etteravsluttendenetting-ogsikkerhetsavtaler,inkludertkortsiktigeksponeringmotmarkedsverdiitilleggtilpotensiellfremtidigeksponering

3)Inneholderogsårentebærendeverdipapirerstiltsomsikkerhetigjenkjøpsavtaler

Utlån til bedriftskunder UtlåntilbedriftskunderutgjordeNOK246mrd(247)vedutgangenav2010.Økningenvarstørstinneneiendomsforvaltning,energi,tjenesterogbygg-oganleggsvirksomhet.EiendomsforvaltningerfortsattdenstørstesektoreniNBNsutlånsportefølje,medNOK75mrd(72).Porteføljenbestårihovedsakavrelativtstoreogfinansieltsterkebedrifter.

Utlåntilshippingogoffshoregikknedmed3%tilNOK42mrd.Porteføljenerveldiversifisertoggjenspeiler

KredittbeslutningsstrukturNordea - Board of Directors/Board Credit Committee

Policy matters/ Monitoring / Guidelines

Nordea Bank DenmarkBoard of Directors

Nordea Bank FinlandBoard of Directors

Reporting

Nordea Bank NorwayBoard of Directors

Reporting

Executive Credit Committee / Group Executive Management Credit Committee

Nordic Banking Country Credit Committee

Branch RegionDecision-making

Authority

BranchDecision-making

Authority

Financial Institutions

Credit Committee

Shipping, Oil Services

&International

Credit Committee

New European Markets

Credit Committee

Group Credit Committee

Corporate Merchant Banking Credit Committee

Nordea - Board of Directors/Board Credit CommitteePolicy matters/ Monitoring / Guidelines

Nordea Bank DenmarkBoard of Directors

Nordea Bank FinlandBoard of Directors

Reporting

Nordea Bank NorwayBoard of Directors

Reporting

Executive Credit Committee / Group Executive Management Credit Committee

Nordic Banking Country Credit Committee

Branch RegionDecision-making

Authority

BranchDecision-making

Authority

Financial Institutions

Credit Committee

Shipping, Oil Services

&International

Credit Committee

New European Markets

Credit Committee

Group Credit Committee

Corporate Merchant Banking Credit Committee


Nordeasglobalekundestrategimedenjevnfordelingmellomnordiskeogikke-nordiskekunder.Enproaktivrisikostyringogoppfølgingaveksisterendeporteføljevilimidlertidfremdelesværehøytoppepåagendaen.

Størrelsenpåutlånenetilbedrifterharenhøygradavdiversifisering.Rundt66%(67)erutlånpåopptilNOK450mperkunde.

Minimaliseringavkredittrisikoerennaturligdelavkredittbeslutningsprosessen.Iallekredittbeslutningerog-gjennomgangerblirsikkerhetenevurdertsamtavtalenstilstrekkelighetogandreminimaliserendefaktorer.

Enviktigmåteåreduserekredittrisikoenpåergjennompantesikkerhet.Forutlåntilbedriftskundererdeviktigstesikkerhetstypenepantieiendom,generalpantogleieobjekter.Sikkerhetsdekningenerhøyereforeksponeringermotfinansieltsvakekunderennmotfinansieltsterkekunder.

Syndikeringavutlånbenyttessomdetprimærevirkemiddeletforåstyrestørrelsenpåstorekreditteksponeringer.“Creditdefault”-swappereribegrensetgradbenyttetforåreduserekredittrisikoen.

Klausulerikredittavtalererstatterikkesikkerheter,meneretviktigsupplementtilbådesikredeogusikredeeksponeringer.Deflestestørreogkomplekseeksponeringerharegnedeklausuler.Finansielleklausulererkonstruertforåreagerepåtidligefaresignalerogovervåkesnøye.

Utlån til personkunder Utlåntilpersonkunderøktemed10%tilNOK192mrd(175)i2010.Detterelatererseghovedsakeligtilboliglånsomøktemed11%tilNOK183mrd.ForbrukslånholdtsegkonstantpåNOK9mrd.Andelenboliglåniforholdtiltotaleutlåntilpersonkundervar95%(95).

Lån til kunder, per kundekategoriNOKm 31des2010Energi(olje,gassetc.) 10 485Metallerogbergverksdrift 1 527Papirogskogbruk 364Annetmateriell(kjemikalier,bygningsmateriell,etc.) 3 816Industriellekapitalvarer 853Industriellekommersielletjenester 39 232Bygg-oganleggsvirksomhet 11 570Skipsfartogoffshore 41 697Transport 4 475Forbruksvarer(biler,hjelpemidler,etc.) 7 327Mediaogfritid 4 288Detaljhandel 9 246Næringsmidler(mat,landbruk,etc.) 12 157Helseogfarmasi 1 801Finansielleinstitusjoner 12 890Eiendomsforvaltning 74 973ITsoftware,hardwareogtjenester 899Telekommunikasjon,utstyr 10Telekommunikasjon,operatører 638Tjenester(distribusjonogproduksjon) 7 088Andre,offentligogorganisasjoner 1 009Bedriftskunder 246 345 Boliglån 183 466Forbrukslån 8 910Offentligsektor 492Total 439 213

Geografisk fordeling Utlåntilkunderfordeltetterlåntakersbostedviseratdetnordiskemarkedetstårfor93%(92).AndreEU-landrepresenterermestepartenavutlåneneutenfordenordiskelandene.

Rating- og scoringfordeling Enmåteåvurderekredittkvalitetenpåeråanalyserehvordanratingentilratedeselskaperogrisikogradenepåpersonkundersogmindrebedriftersscoring(retaileksponering)fordelerseg.

Ratingentilinstitusjonerogbedrifterhartendertoppoveri2010.Rundt70%(68)aveksponeringenmotbedriftskunderharscoring4-ellerhøyere,ogandelenavdeninstitusjonelleeksponeringensomerratet5-ellerhøyereer93%(91).Rundt85%aveksponeringeniretailerratetC-ellerhøyere,hvilketerpånivåmedfjoråret.

0 %

2 %

4 %

6 %

8 %

10 %

12 %

14 %

16 %

18 %

20 %

6+ 6 6- 5+ 5 5- 4+ 4 4- 3+ 3 3- 2+ 2 2- 1+ 1 1-

CorporateRating distribusjon for bedriftsmarkedsporteføljen


Utlån med verdifall BruttoutlånmedverdifalliNBNøktefraNOK5324mtilNOK5579mi2010,somtilsvarer126basispunkteravsamledeutlån.Avbruttoutlånmedverdifaller32%tapsutsatteog68%misligholdte.NettoutlånmedverdifalletternedskrivningerpåindividueltvurderteutlånbeløpsegtilNOK3283m(3797),hvilketutgjør74basispunkteravsamledeutlån.NedskrivningerpåindividueltvurderteutlånøktetilNOK2296mfraNOK1527m.

NedskrivningerpåutlånsgruppererreduserttilNOK545mfraNOK1216m.Nedskrivningeriforholdtilutlånmednedskrivningervar51%(52).Økningeniutlånmedverdifallvarstørstibransjenedetaljhandel,industriellekapitalvarerogannetmateriell(kjemikalier,bygningsmateriell,etc.).

Forfalteutlåntilbedriftskundersomikkeansesåhaverdifall,gikknedtilNOK1054m(1544).ForfalteutlåntilpersonkunderøktetilNOK3622m(2585)i2010.

Overtatteeiendelerbestårhovedsakeligavandreeiendelerogimindregradaksjer,eiendommerogbygninger.

Nedskrevne lån brutto, inkl. poster utenom balansen, og nedskrivninger per kundekategori

31.des2010,NOKm Nedskrevne

lån, brutto

Nedskriv-ninger

(individuelle og gruppevise)

Andel ned-skrivninger

(ned-skrivninger/

nedskrevne lån, brutto)

Energi(olje,gassetc.) - - 0%Metallerogbergverksdrift 10 6 56%Papirogskogbruk 11 6 54%

Annetmateriell(kjemikalier,bygningsmateriell,etc.) 168 49 29%Industriellekapitalvarer 1 2 157%Industriellekommersiellekapitalvarer 331 238 72%Bygg-oganleggsvirksomhet 238 161 68%Skipsfartogoffshore 1 595 736 46%Transport 68 22 33%

Forbruksvarer(biler,hjelpemidler,etc.) 29 13 44%Mediaogfritid 30 24 81%Detaljhandel 406 223 55%Næringsmidler(mat,landbruk,etc.) 39 25 64%Helseogfarmasi 4 4 97%Finansielleinstitusjoner 63 58 92%Eiendomsforvaltning 785 359 46%ITsoftware,hardwareogtjenester 8 4 50%Telekommunikasjon,utstyr - - 0%Telekommunikasjon,operatører 1 029 557 54%

Tjenester(distribusjonogproduksjon) 2 3 112%Andre,offentligogorganisasjoner - 2 729% Bedriftskunder Boliglån 407 137 34%Forbrukslån 393 247 63%Offentligsektor - - 0% Totale nedskrevne lån 5 617 Nedskrivninger 2 876 Andel nedskrivninger 51%

Tap på utlånNetto tap på utlån TappåutlånvarNOK725m(2004)i2010.Dettilsvarerettapiforholdtilutlånpå17basispunkter.NOK733m(1886)relaterersegtilbedriftskunderognettoreverseringpåNOK-8m(118)relaterersegtilpersonkunder.Destørstetapenevarisektoreneskipsfartogoffshore,telekommunikasjon(operatør)samtdetaljhandel.

Netto tap på utlån

NOKm 2010 2009Nettotappåutlån,konsern 725 2 004hvoravindividuelle 1 309 1 326hvoravgruppevise -584 678

0 %

2 %

4 %

6 %

8 %

10 %

12 %

14 %

16 %

18 %

20 %

A+ A A- B+ B B- C+ C C- D+ D D- E+ E E- F+ F F-

RetailFordeling av risikonivå i retail-porteføljen


Nedskrevne lån brutto, inkl. poster utenom balansen, og nedskrivninger og nedskrivningsrate

NOKm 2010 2009Nedskrevnelånbrutto,konsern 5 617 5 411heravtapsutsatte 1 809 2 403heravmisligholdte 3 808 3 008Totalenedskrivninger,konsern 2 876 2 791Nedskrivningsrate,konsern 51% 52%

Motpartsrisiko MotpartsrisikoerrisikoenforatNordeasavtalemotpart,ietvaluta-,rente-,råvare,aksje-ellerkredittderivat,misligholderavtalenførforfallogatNordeapåsammetidspunktharenkontraktsmessigfordringpåmotparten.Vedutgangenav2010vardensamledenettomotpartskredittrisikoenNOK1,1mrd,hvoravnåværendeeksponeringerNOK5m.100%avdentotaleeksponeringenog100%avdennåværendeeksponeringenvarmotfinansinstitusjoner.

MarkedsrisikoMarkedsrisikoerrisikoenfortapimarkedsverdipåfinansielleinstrumentersomfølgeavsvingningerifinansmarkedsvariabler.DenkundedrevnetradingvirksomheteniNordeaMarketsoginvestering,likviditetsbufferogfundingaktiviteteriGroupTreasuryutgjørstørstedelenavmarkedsrisikoen.Forallannenbankvirksomheterdetgrunnleggendeprinsippetatmarkedsrisikoelimineresgjennomtilsvarendeposisjonerieiendeler,gjeldogposterutenombalansen.

MarkedsrisikoviljeStyretharfastsattmarkedsrisikoviljeforallejuridiskeenheteriNordea-konsernet,somdekkerinvesterings-oglikviditetsporteføljeneiGroupTreasuryogtradingvirksomheteniNordeaMarkets.MånedligetappåGroupTreasury-aktivitetersommedførermarkedsrisikoskalikkeoverstigeEUR150m,ogakkumulertetapskalikkeoverstigeEUR250mpånoetidspunktiløpetavetkalenderår.Overholdelseavrisikoviljensikresgjennommarkedsrisikorammerogstop-lossregler.RisikoviljenogmarkedsrisikorammentiltradingvirksomheteniNordeaMarketsblirfastsattiforholdtildeninntjeningendisseaktivitetenegenererer.

Analyse av markedsrisikoSamletValueatRisk(VaR)varNOK89m(163)vedutgangenav2010.Effektenavdiversifiseringenmellomrente-,aksje-,kredittmargin-ogvalutarisikoerbetydelig,ogsamletVaRerlavereennsummenavrisikoeneidefirekategoriene.

SamletrenterelatertVaRvarNOK71m(109)vedutgangenav2010.NettorentesensitivitetvarNOK-245m(-347),ogdenstørstedelenavNBNsrentesensitivitetrelaterersegtilrenteposisjonerinorskekroner.SamletbruttosensitivitetvedettprosentpoengsparallellskiftvarNOK248m(350)vedutgangenav2010.Detteeretmål

forutviklingenimarkedsverdienavNBNsrentesensitiveposisjonerdersomallerentenegårinegativretningforNordea.

NBNsaksjerelaterteVaRvarNOK3m(9)vedutgangenav2010.

VaRrelaterttilkredittmarginvedutgangenav2010varNOK73m(144).Kredittmarginrisikoeristorgradkonsentrertomutstedereavfinansielleinstrumenter.

NBNsvalutarelaterteVaRvarNOK4m(4)vedutgangenavåret.

Konsoliderte markedsrisikotall

NOKm Metode31des

20102010

høy2010

lav2010gj.sn.

31des2009

Samletrisiko VaR 89,0 155,2 82,0 121,3 163,1-Renterisiko VaR 71,4 121,7 32,6 75,8 109,0-Aksjerisiko VaR 3,2 31,2 1,1 6,0 8,9-Kredittspreadrisiko VaR 73,3 153,4 73,3 111,1 144,3-Valutarisiko VaR 4,0 6,4 0,1 3,3 4,2Diversifiseringseffekt 41% 46% 29% 38% 39%

Operasjonell risiko Operasjonellrisikodefineressomrisikoenfordirekteellerindirektetapellertapavomdømmeforårsaketavutilstrekkeligeellermanglendeinternerutiner,medarbeidere,systemerellereksternehendelser.Operasjonellrisikoomfatterogsårisikoenforatvirksomhetenikkefølgerloverogforskrifter,markedspraksisogetiskeregler.

Deterendelavledelsensansvaråstyreoperasjonellrisiko.Konsernetsrisiko-ogcompliance-medarbeidererepresentererførsteforsvarslinjeogsikreratoperasjonell-ogcompliance-risikoikonsernethåndtereseffektivtiorganisasjonen.

ForåstyredisserisikoeneharGroupOperationalRiskManagement,somrepresentererandreforsvarslinje,definertetfellessettavstandarderiformavkonserndirektiv,aktivrisikostyringograpporteringskrav.Detstrebesetterensunnkulturforrisikostyring.Måleteråfølgebestepraksisnårdetgjeldermarkedsadferdogetiskestandarderinnenforalleforretningsaktivitetene.Hovedrutinenforaktivrisikostyringerdenårligevurderingenavegenvirksomhetsomfokusererpååidentifisereogfølgeoppdeviktigsterisikoene.Deidentifiseresbådeavledelsenideulikeenheteneogvedgjenbrukaveksisterendeinformasjonfrahendelsesrapportering,kvalitets-ogrisikoanalyserogproduktgodkjennelser.

GroupInternalAudit,somertredjeforsvarslinje,rapporterertilstyretomrisikostyring,kontroll-ogoppfølgingsrutiner.


LikviditetsrisikoStyringsprinsipper og kontrollStyretiNordeaharhovedansvaretforkonsernetsbalansestyring,dvs.begrenseogfølgeoppkonsernetsstrukturellerisikoeksponering.RisikoeneiNordeamålesograpporteresihenholdtilfellesprinsipperogretningslinjervedtattavstyret.Styretfastsetterogsåretningslinjerforstyringavlikviditetsrisiko.Retningslinjenerevideresminsténgangiåret.KonsernsjefiGEMbesluttermåleneforkonsernetsrisikostyringvedrørendestrukturertrenterisiko(SIIR),samtinnenfordebeslutningersomerfattetavstyret,allokeringavlikviditetsrisikorammer.ALCO,ledetavCFO,forberedervesentligesakersomgjelderkonsernetsfinansiellevirksomhetogrisikosombesluttesavkonsernsjefeniGEM.GroupTreasuryeroperasjoneltansvarligformåleneogrammene,ogutarbeiderretningslinjer,instrukserogveiledningforhelekonsernetforstyringavlikviditetsrisikoogSIIR.

Styring av likviditetsrisikoLikviditetsrisikoerrisikoenforbareåkunneoppfyllesinelikviditetsforpliktelsertilenøktkostnadeller-isisteinstans-risikoenforikkeåkunneoppfylleforpliktelseretterhvertsomdeforfaller.Nordea-konsernetslikviditetsstyringerbasertpåretningslinjersomomfattermålforlikviditetsrisiko,rammerogrutiner.RetningslinjenefastsetteratNordeaskalhaenkonservativholdningtillikviditetsrisiko.Nordeaharsommålåsprekonsernetsfundingkilderogetablereogholdevedlikerelasjonertilinvestorerforåhamarkedstilgang.KonsernetharenbredogdiversifisertfundingpågrunnavNordeastilstedeværelseifirehjemmemarkederogensterkogstabilretailkundebaseogvariasjonifundingprogrammer.Deterspesieltfokuspåinvestorbasenssammensetningnårdetgjeldergeografiskspredningogfølsomhetoverforrating.Nordeaoffentliggjørinformasjonomkonsernetslikviditetssituasjonforattillitentilenhvertidskalkunneopprettholdes.Istyringenavlikviditetsrisikoeninngårenstresstestogenberedskapsplanforlikviditetsstyring.

Stresstesterdefinertsomvurderingenavhvordanunntaksvise,menmuligehendelserkanpåvirkeenbankslikviditetssituasjon.Stresstestingenskalidentifiserehendelserellerforholdsomkanpåvirkefundingbehovetellerfundingprisenogkvantifiserermuligeeffekter.HensiktenerattestenskalværeetsupplementtildenvanligemålingenavlikviditetsrisikoogenbekreftelsepåatberedskapsplanenertilstrekkeligundervanskeligeforholdogatdenharskikkeligerutinerforatNordeaskalbliminimaltskadelidendeienlikviditetskrisesituasjon.NordeasstressscenarioserbasertpåspesiellehendelserhvordeterantattatNordeaermestsårbarhensyntattnåværendeforretningsstrukturogomgivelser.Stresstesterfokuserpådenandresidenpåøktefundingbehovsamtøktefundingpriser.

GroupTreasuryharansvaretforåstyrelikviditeteniNordeaogforatrammersomstyret,konsernsjefeniGEMogALCOhargittforkonsernet,følges.

Målemetoder for likviditetsrisikoStyringenavlikviditetsrisikoenfokusererbådepåkortsiktiglikviditetsrisikooglangsiktigstrukturelllikviditetsrisiko.Foråmåleeksponeringenpåkortoglangsikterdetutarbeidetenrekkemålforlikviditetsrisikosomdekkerallevesentligekildertillikviditetsrisiko.Foråunngåkortsiktigpresspåfundingen,målerNordeafinansieringsbehovet,dvs.forventetmaksimaltbehovforlikviditetdeneste14dagene.Kontantstrømmerfrabådeposteriogutenombalansenerinkludert.Finansieringsbehovetmålesogbegrensesforhvervalutasamtsomettotaltallforallevalutasorteneikombinasjon.Styretharsattrammerfortotaltalletforallevalutasorteneikombinasjon.Nordeaharenlikviditetsbufferforåsikrefinansieringisituasjonerhvorbehovetforkontantererstortoghvorvanligefinansieringskilderikkeertilstrekkelige.Likviditetsbufferensminimumsstørrelsefastsettesavstyret.Likviditetsbufferenfastsettesforåsikretotalepositivekontantstrømmerdefinertavfundingrisikomålingenogbeståravverdipapirermedhøylikviditetsomkanselgesellerbrukessomsikkerhetforfinansiering.Nordeasstrukturellelikviditetsrisikoblirmåltogbegrensesavstyretgjennomdenstabilefundingensnettobalanse,definertsomforskjellenmellomlangsiktiggjeldoglangsiktigeeiendeler.Langsiktiggjeldbestårhovedsakeligavinnskuddfrakunderogbanker,ogobligasjonermedgjenståendeløpetidpåmerenn6månedersamtegenkapitalen.Langsiktigeeiendelerbestårhovedsakeligavutlåntilkunderogandrelånmedgjenståendeløpetidpåmerenn6månederogkommittertefasiliteter.ALCOharsattsommålatdenstabilefundingensnettobalanseskalværepositiv,detvilsiatlangsiktigeeiendelermåværefinansiertavlangsiktiggjeld.

Analyse av likviditetsrisikoKortsiktiglikviditetsrisikoharværtholdtpåetmoderatnivåi2010.Gjennomsnittligforventetbehovforlikvideriløpetavdeneste14dagene,harværtNOK14mrd(17).NordeaslikviditetsbufferharværtiområdetNOK45–75mrd(22-77)i2010ogmedetgjennomsnittpåNOK54mrd(50).Nordeaanserdetteforethøytnivå.Dettegjenspeilerkonsernetskonservativeholdningtillikviditetsrisikogenereltogtiluventedehendelsersomkanpåvirkelikviditetenspesielt.DenårligegjennomsnittligenettobalansenvarNOK39mrd(47).


Strukturell renterisikoSIIRerdetbeløpetNordeassamlederentenettovilendresmeddeneste12månedenedersomrenteneendresmedettprosentpoeng.Dengjenspeilermisforholdetiposteriogutenombalansennårrentereprisingsperioder,volumerellerreferansekurserpåeiendeler,gjeldogderivaterikkeeksakttilsvarerhverandre.Nordea-konsernetsSIIR-styringerbasertpåretningslinjersomomfatterforskjelligeSIIR-målinger,målogorganisasjonsmessigerutiner.Retningslinjenefokusererpååoptimerefinansiellstruktur,balansertrisikotakingogpåliteliginntektsvekst,samtidentifisereallebetydeligeSIIR-kilder,målingundervanskeligemarkedsforholdogtilfredsstillendeoffentliginformasjon.GroupTreasuryharansvaretfordendriftsmessigestyringenavSIIRogforatkonsernetsmålfølges.

SIIR målemetoder DegrunnleggendeSIIR-måleneerdetoreprisingsgapenesommålereffektenforNordeasrentenettoved1prosentpoengsøkningellerreduksjonisamtligerenterien12månedersperiode.Reprisingsgapeneberegnesunderforutsetningavatingennyetransaksjonergjøresiperioden.DettasimidlertidhensyntildeviktigstefaktorenevedrørendekundeatferdogNordeasbeslutningsprosessnårdetgjelderegnerenter.Ietfallenderentemarkedvilforeksempelikkehelerentenedgangengjeldeforinnskuddsomikkeertidsbestemte,ettersomrenteneikkekanværenegative.LikeledeskanNordeaietoppadgåenderentemarkedvelgeikkeåøkerentenepåallekundeinnskuddenetilsvarende.

SIIR-analyseVedutgangenavåretvarSIIRforredusertemarkedsrenterNOK63m(-39)ogforøkendemarkedsrenterNOK-63m(39).Detteinnbæreratrentenettoenviløkedersomrentenefallerogreduseresdersomrentenestiger.

KapitalstyringNordeaetterstrebereneffektivbrukavkapitalgjennomenaktivstyringavbalansenmedtankepådeulikeeiendels-,forpliktelses-ogrisikokategorier.

Måleteråøkeavkastningentilaksjonæreneogsamtidigopprettholdeenforsvarligkapitalstruktur.

Kapital governanceStyretfastsettermåleneforkonsernetskapitaldekningogkapitalretningslinjer.KonsernsjefeniGEMfastsetterdetoverordnederammeverketforkapitalstyring.

ALCOgjennomgårjevnligomNordeaoppfyllermåleneogharenminimumkapitaldekning.

Pilar 1BeregningsgrunnlagetblirberegnetetterPilarI-kravene.86%avNordeaseksponeringvedutgangenav2010bledekketavInternalRatingBased(IRB)-metoden.NordeavilgjennomføreIRB-metodenfordeleravdegjenværendeporteføljene.

NordeaharogsåtillatelsetilåbenyttesineinterneVaR-modellerforåberegnekapitalkraveneformarkedsrisikoenidevesentligstedeleravtradingbøkene.Standardmetodenbenyttesforoperasjonellrisiko.

KontantstrømanalyseBetalbar 0-3 3-12 1-5 >5

NOKm påanmodning måneder måneder år år SumRentebærendefinansielleeiendeler 114 429 42 607 53 621 147 500 265 622 623 779 Ikke-rentebærendefinansielleeiendeler 22 366 22 366 Sum finansielle eiendeler 114 429 42 607 53 621 147 500 287 988 646 145

Rentebærendefinansielleforpliktelser 152 475 241 874 76 680 13 695 3 240 487 964 Ikke-rentebærendefinansielleforpliktelser 47 500 47 500 Sum finansielle forpliktelser 152 475 241 874 76 680 13 695 50 740 535 464

Derivater,kontantstrøminn 93 996 6 048 100 044 Derivater,kontantstrømut 93 214 93 214 Netto eksponering 782 6 048 6 830

Eksponering -38 045 -198 486 -17 011 133 805 237 248 117 511Akkumulert eksponering -38 045 -236 531 -253 542 -119 737 117 511Tabellenerbasertpåkontraktuellløpetidforfinansielleinstrumenteribalansen.Forderivatererdenforventedeinnkommendeogutgåendekontantstrømmenvistforbådederivateiendelerogderivatforpliktelser,ettersommanopererermedderivaterpånetto-basis.ItilleggtilibalansenogderivatinstrumenterharNordeakredittforpliktelserpåNOK99989msomkanblitrukketumiddelbart.

KontantstrømanalyseBetalbar 0-3 3-12 1-5 >5

NOKm påanmodning måneder måneder år år TotalRentebærendefinansielleeiendeler 76 276 30 438 42 568 179 427 275 383 604 092 Ikke-rentebærendefinansielleeiendeler 14 083 14 083 Totale finansielle eiendeler 76 276 30 438 42 568 179 427 289 466 618 175

Rentebærendefinansielleforpliktelser 252 533 97 146 87 438 8 396 13 084 458 597 Ikke-rentebærendefinansielleforpliktelser 45 160 45 160 Totale finansielle forpliktelser 252 533 97 146 87 438 8 396 58 244 503 757

Derivater,kontantstrøminn 309 5 462 398 431 6 600 Derivater,kontantstrømut 3 203 408 5 784 60 9 454 Netto eksponering -2 893 5 054 -5 386 371 -2 854

Eksponering -176 257 -69 601 -39 816 165 645 231 593 111 564Akkumulert eksponering -176 257 -245 858 -285 674 -120 029 111 564

Tabellenerbasertpåkontraktuellløpetidforfinansielleinstrumenteribalansen.Forderivatererdenforventedeinnkommendeogutgåendekontantstrømmenvistforbådederivateiendelerogderivatforpliktelser,ettersommanopererermedderivaterpånetto-basis.ItilleggtilibalansenogderivatinstrumenterharNordeakredittforpliktelserpåNOK102286m,somkanblitrukketumiddelbart.


Kapitaldekningskrav2010 2009

NOKmKapital-

krav RWAKapital-

krav RWAKredittrisiko 19 176 239 701 19 644 245 544IRBgrunnleggendemetode 17 333 216 664 17 586 219 816-hvoravbedriftskunder 13 303 166 283 14 053 175 661-hvoravinstitusjoner 390 4 875 565 7 067-hvoravmassemarked 3 502 43 768 2 860 35 746heravmassemarkedSMB 137 1 711 124 1 551heravmassemarkedfasteiendom 2 389 29 857 1 594 19 925heravmassemarkedøvrig 976 12 200 1 142 14 270-hvoravandre 139 1 739 107 1 343

Standardmetode 1 843 23 037 2 059 25 727-hvoravmyndigheter 25 313 34 423-hvoravandre 1 818 22 724 2 025 25 304

Markedsrisiko 335 4 182 613 7 657-hvoravhandelsportefølje,VaR 90 1 121 179 2 234-hvoravhandelsportefølje,ikkeVaR 245 3 061 381 4 762-hvoravFX,ikkeVaR 0 0 53 661

Operasjonell risiko 1 458 18 227 1 287 16 093Standardmetoden 1 458 18 227 1 287 16 093Sum før gulvregler 20 968 262 110 21 544 269 294

Justering for gulvreglerTilleggskravihenholdtilgulvregler 3 832 47 901 3 548 44 344Total 24 801 310 011 25 092 313 638

Pilar 2NordeabaserersineinternekapitaldekningskravpåPilar1ogPilar2ihenholdtilICAAP.Detbetyripraksisenkombinasjonavrisikodefinisjoneneikapitaldekningsdirektivet(CapitalRequirementDirective,CRD),Nordeasrammeverkforøkonomiskkapital(EconomicCapital,EC)ogbuffereiperiodermedøkonomiskstress.

ICAAPbeskriverNordeasstyring,reduseringogmålingavhovedrisiko,samtvurdererdeninternekapitaldekningenstilstrekkelighetvedåfastsetteetinterntkapitalkravsomgjenspeilerinstitusjonensrisikovilje.

ECerbasertpåkvantitativemodellersombrukesforåestimeredeuventedetapeneforhveravfølgendehovedrisikoer:kredittrisiko,markedsrisiko,operasjonellrisiko,forretningsrisikooglivsforsikringsrisiko.ItilleggtarEC-modelleneuttrykkelighensyntilrenterisikoenibankporteføljen,markedsrisikoeniinvesteringsporteføljen,risikoeniNordeasinterneytelsesbasertepensjonsordninger,eiendomsrisikoogkonsentrasjonsrisiko.

Itilleggtilberegningavrisikokapitalforkonsernetsforskjelligerisikotyper,foretarNordeaenomfattendestresstestforkapitaldekningforåanalysereeffekteneavenserieglobaleoglokaleskrekkscenarier.Nordeasinternekapitalkravtarhensyntilresultateneavstresstestingenog

eventuellestyringsgrep.DetinternekapitalkraveterenviktigdelavNordeasfastsettelseavmålforkapitaldekning.

Økonomisk resultatNordeahardefinertøkonomiskresultat(EconomicProfit,EP)somenavsinefinansielleresultatindikatorer.EPberegnessomrisikojustertresultatminusegenkapitalkostnad.

RisikojustertresultatogEPerNordeasmålforverdiskapningforaksjonærene.

IinvesteringsbeslutningerogkunderelasjonersikrerEPenriktigatferdmedetbalansertfokuspåinntekter,kostnaderogrisiko.EPmålerbådevekstogavkastning.ECogforventedetap(ExpectedLosses,EL)inngåriEPsrammeverk.

Ansvarlig kapitalKapitalbase(betegnetsomegnemidlerikapitalkravdirektivet)omfatterkjernekapitalogtilleggskapitaletterfradrag.

Kjernekapitalerdefinertsomdetsammesomellerlikinnbetaltkapital,kvalifisertereserverogenbegrensetdelavhybridkapitalinstrumenter(evigvarendelån)(maks.30%avkjernekapitalen).Resultatetkanbareinnregnesetterfradragavforeslåttutbytte.Goodwillogutsattskattefordeltrekkesfrakjernekapitalen.

Tilleggskapitaldelesoppievigvarendelånoglånmedforfall.Densamledetilleggskapitalenkanikkeoverstigekjernekapitalen.Tilleggskapitallånmedforfallskalikkeoverstige50%avkjernekapitaldekningen.Begrensningenesettesetterfradrag,f.eks.investeringeriforsikrings-ogandrefinansielleselskaper.

Poster inkludert i kapitalbasen

31des 31desNOKm 2010 2009Sammensetning kjernekapitalEgenkapital 29 563 26 745Foreslåttutbytte -2 500 -1 500Hybridkapital/lån 1 694 1 673Utsattskattefordel -1 183 -118Immaterielleeiendeler -427 -385IRBavsetningshortfall(-) -923 -906Fradragforinvesteringikredittinstitusjoner(50%) -1 -Kjernekapital (netto etter fradrag) 26 223 25 509-hvoravhybridkapital 1 694 1 673Tilleggskapital 8 250 8 313–hvoravevigvarendelån 2 870 2 883IRBavsetningshortfall(-) -923 -906Fradragforinvesteringikredittinstitusjoner(50%) -1 -Sum ansvarlig kapital 33 549 32 916


Kapitaldekning - forholdstall31des 31des

NOKm 2010 2009RWABaselII(pillar1)førovergangsregler 262 110 269 294RWAmedovergangsregler 310 011 313 638Økonomiskkapital 23470 18 852Regulatoriskkapitalkravihhtovergangsregler 24 801 25 092Kjernekapital 26 223 25 509Ansvarligkapital 33 549 32 916Kjernekapitalekskl.hybridkapital,ekskl.overgangsregler(%) 9,4 8,9Kjernekapitalekskl.hybridkapital,inkl.overgangsregler(%) 7,9 7,6Kjernekapitalekskl.overgangsregler(%) 10,0 9,5Kjernekapitalinkl.overgangsregler(%) 8,5 8,1Kapitaldekningekskl.overgangsregler(%) 12,8 12,2Kapitaldekninginkl.overgangsregler(%) 10,8 10,5Kapitaldekning/regulatoriskekapitalkravførovergangsregler 1,60 1,53

Mer informasjonMerinformasjonvedrørendekapitalstyringogkapitaldekningerpresentertiNote37Kapitaldekning,samtiinformasjonihenholdtilPilar3-kraveneutformetiCRDiBaselIIrammeverketpåwww.nordea.com.

Human resourcesSomrelasjonsbankerNordeaopptattavmennesker–bådekunderogmedarbeidere.Detervåredyktigeogengasjertemedarbeidereogderesevnetilåleveregodekundeopplevelsersomskillerossfravårekonkurrenter.Drevetavkundefokusogetønskeomågjøredetmulig,ermedarbeidereNordeasviktigsteressurs.

Detåskapedetbesteteametibransjenkommerikkeavsegselv.Ikkeminstnårdetgjeldermennesker,måmanbesluttehvadetskalfokuserespå,hvasomskaloppnåsoghvordan.VårpersonalstrategisikreratNordeaharriktigpersonpåriktigstedtilriktigtid.Vileggervektpåatingenorganisasjonkanvokseutenatmedarbeiderneutviklersegogvokser.

Nordeasmedarbeiderundersøkelse,EmployeeSatisfactionSurvey(ESI),eretverktøysomgiroversiktoverhvordanmedarbeiderneevaluererNordeaoghvordanvikankartleggeogprioritereaktiviteterforågjøreNordeaGreat.NBNskåret70påtilfredshetogmotivasjon,somerhøyereennellersidetnorskebankmarkedet.

Fokus på lederskap Lederskaperdenbestedrivkraftenforåoppnåresultaterogforåbyggeoppenbedriftskultur.ForatNordeaskalbliGreat,erdetabsoluttnødvendigåhafokuspålederskap.GodtlederskapiNordeabetyratmanskalhaevnetilåengasjereogmotiveremedarbeideretilåstrekkesegettervisjonenvåroghaevnentilåskapedetriktigeteametforåfådettilåskje.INordeaharvifortsattåbyggeoppogstyrkeledernevidereoggirdemmulighettilåutvikleseggjennomlederprogramogcoaching.Lederprogrammenedekkeraltfraopplæringforpotensiellelederetiloverordnetlederopplæring.

Etegetintroduksjonsprogramfornyelederegjøratderasktkommerigangijobben.Programmetgirdeminformasjonoghjelperdemtilåbrukeverktøyogrutinerknyttettillederrollen.Lederemedminstfemårsledererfaringkandeltaiprogrammetforerfarneledere.DetteprogrammetsikterpåågilederneethelhetligsynforhvordandebestkanbidratilNordeasstrategierogambisjoner.LEADprogrammeterpånordisknivåogerlagetforåsikreatNordeaharengruppemeddyktigeogambisiøselederesomerforberedtpåenstillingiGroupManagementExecutive.Deltakerneplukkesutetterhvilketpotensialdehartilslikestillinger.I2010deltoktotalt123ledereiNorgeietlederprogram.Itillegghaddedeforskjelligeforretningsområdeneopplæringstilbud.

Nordeagirmangeutviklingsmuligheterinnenfordeforskjelligeforretningsområdeneogikonsernetforågisinemedarbeideremulighetertilutviklingogvekst.EttNordeateamerénavvårekjerneverdierhvorcoachingspillerenstorrolleforåkartleggemedarbeidernespotensialeogoppdagedebestefremtidigelederne.TalentutviklingiNordeasikreratvihargodeledereialledeviktigstelederposisjonene.Mangetalenter,kvalifiserteetterfølgereoggodeutviklingsplanergjøratvialltidharmulighettilårekruttereinternt.Utviklingerledersogmedarbeidersfellesansvar.Motivasjonogoppfølgingavmåltasoppunderdeårligeprestasjons-ogutviklingssamtalene.Dissesamtalenedannergrunnlagetfordenpersonligeutviklingsplanen,samtkort-oglangsiktigekarriereplaner.

Autorisasjonsordning for finansielle rådgivere (AFR) gir solid rådgivningskompetanse EnnynasjonalautorisasjonsordningforfinansiellerådgiverebleintrodusertiNorgei2009.Måleteråøkestandardenpårådgivningenogsikreatrådgiverefølgergodrådgivningspraksis.Vedutgangenav2010var373medarbeidereiNordeaautorisertihenholdtilnasjonalautorisasjonsstandard(AFR).

Et selskap med mange muligheter Nordeagjørinternmobilitetmulig.Deteretvalgvimenererstrategiskognødvendig.I2010vardet106medarbeideresombyttetjobbtilandreenheteriNordeaiNorge.Vitrengerfleksibilitetforåfinneriktigpersonpåriktigstedtilriktigtid.Vieretinternasjonaltselskapogtilbyrjobbmuligheterpåallestedenederviharvirksomhet.Mobilitetovergrenseneoginternasjonaleoppdragbrukesforåstyrkeforretningsmuligheteneogforåutvikleogetablerevirksomheten.

Tiltrekke unge talenter gjennom Nordea Graduate ProgrammeVisøkeretterungetalentfullemenneskersomkandeltaivåretrainee-programmer.Programmeneerenkombinasjonavdenbesteon-the-jobopplæringensomertilgjengelig:godinnføringivirksomheten,spesialopplæring,seminarersomfremmerfagligogpersonligutvikling,sparringpartner(mentor)ogmuligheterforeninteressantogutfordrendekarriere.Detnåværendeprogrammetharblittgjennomførti11årogover600


personerhardeltattsålangt.Over80%erfortsattiNordea.FiretraineerbegynteiNBNi2010,ogiseptember2011skalendanipersonerrekrutteres.

Likestilling 43,8%avalleheltidsansatteiNBNerkvinner.Andelenkvinnermedpersonalansvarer34,5%.Nordeaprioritereråfåflerekvinneriledendestillinger,ogspesieltitopplederstillinger.

GjennomsnittslønnenforkvinnerogmennvarhenholdsvisNOK480000ogNOK588000,oggjenspeileratmenneriovervektnårdetgjelderleder-ognøkkelposisjoneribanken.

Arbeidmedlikestillingerenintegrertdelavarbeidetmedorganisasjonenogmedarbeiderne.Nordeas“CorporateCitizenshipPrinciples”girfølgendeoverordnedeføring:“Vidiskriminererikkepågrunnlagavkjønn,etniskbakgrunn,religionelleravandregrunner”.Itilleggerlikestillingtemaideulikepersonalstrategiene,foreksempelnårdetgjelderkarriereutviklingogrekrutteringtilhøyerelederstillinger.

Nordeaverdsettersinemedarbeidereuavhengigavkjønn,alder,funksjonsevneellerkulturellbakgrunn.ForetstortselskapsomNordeaerdetetviktigmålågjenspeilemangfoldetisamfunnet.Deindividuellekvalifikasjoneneskalværegrunnlagetforeksternoginternrekruttering.Vierkjenneratmedarbeidernevåreharforskjelligmotivasjonogforskjelligeambisjoner.Riktigpersonpåriktigstederenforutsetningforåskapegodekundeopplevelseriheleverdikjeden.MangfoldernødvendigforåskapeEttNordea-team.

Antall medarbeidereAntallmedarbeidereiNBNvar3524vedutgangenav2010.Detteutgjør3229årsverk,avdissevar1747mennog1482kvinner.

NBNansatte266personeri2010(124),avdissevar106(46)kvinnerog160(78)menn.Denyansattehaddeengjennomsnittsalderpå34åri2010(35).

Sykefravær Antallsykedageri2010var36497i2010somtilsvarer4,69%(4,84)justertforferierogpermisjoner.DetrelativtlavesykefraværetmåsesisammenhengmedBedriftshelsetjenestenssystematiskegjennomgangavdetfysiskeogpsykososialearbeidsmiljøet,spesieltdersykefraværeterstørst.SamtidigfølgesdesykemeldtetettereoppihenholdtilavtalenometInkluderendeArbeidsliv(IA).

DeterrapportertomfirepersonskadersomfølgeavulykkerellerandrehendelseriNBNi2010.

Arbeidsmiljøetibankenansessomgodt.Detharikkeværtbehovforåiverksettespesielletiltak.

Endring av pensjonsordningeneDeterbesluttetatnåværendepensjonsnivåreduseresfra70%til66%,ogatektefellepensjonenbortfallerfra1.januar2011.Deterviderebesluttetåstanseutbetalingavfripoliserknyttettiluførhetogbarnepensjon.Detteskalikkehatilbakevirkendekraft.Denytelsesbasertepensjonsordningenstengesfra1.januar2011,ogfrasammedatotilbysallenyansatteeninnskuddsbasertpensjonsordning.Allenåværendemedarbeidereharvalgtomdeønskeråfortsettemeddenytelsesbaserteordningenellergåovertilinnskuddsbasertpensjonfra1.januar2011.

Samtidigerdetintrodusertnyeoglangtbedrepersonalforsikringer.Endringerergjortpåbasisavenstrategiskgjennomgangogjusteringiforholdtildennasjonalepensjonsreformen.

Kompensasjon og overskuddsdelingAllemedarbeiderneermedietfellesoverskuddsdelingsprogram.ResultatkriterieneforfordelingenvedtasavstyretiNordeaBankAB(publ)tidligpååretoggjenspeilerinternemålogbenchmarkingmotkonkurrenter.

Nordeasførstelangsiktigeinsentivordning(LTIP)blelansertimai2007ogerrettetmot400ledereognøkkelpersonersomansessomviktigefordenfremtidigeutviklingenavheleNordeakonsernet.LTIP2007erblittetterfulgtavLTIP2008,LTIP2009ogLTIP2010basertpådesammeprinsippermedmatching-ogresultataksjersommålerresultatetoverlengretid.LTIP2010hartreårsopptjeningstid,ikketoårsomdetidligereprogrammene,ogerbasertpågratisaksjeristedetforrettighetertilåkjøpeaksjer.Styretvurdererhvertåromtilsvarendeinsentivordningskalforeslåsforgeneralforsamlingen.

MiljøIhenholdtilkonsernetsprinsippforsamfunnsansvarharNordeaforpliktetsegtilbærekraftigutviklingvedåkombinerefinansieltresultatmedmiljømessigeogsosialehensyn,ivaretakelseavmiljøetogarbeidetforåreduseredennegativemiljøpåvirkningenfraforretningsaktivitetene.Nordeaharinnførtenmiljøpolicysomskalgiveiledningomhvordankonsernenheteneskaladministrereogkontrolleremiljøsakeriegenvirksomhet,somstøtterreduksjonirelatertekostnaderogforretningsrisikoikonsernet.Policyengirogsåretningslinjervedrørendepolicybeslutningerogforretningsinitiativvedrørendefinansiellinvolveringavforretningsenheteneogsamarbeidmedleverandørene.NBNsdirektepåvirkningpådetytremiljøeetbegrensersegtilforbrukavmateriellogenergisamtproduksjonavtjenestersomernødvendigeforkonsernetsforretningsvirksomhet.NBNssterkefokuspåengenerellkostnadsreduksjonbidrartilåreduseredetsamlederessurs-ogenergiforbruket.Envesentligdelavkontorlokaleneharenergiøkonomiskoppvarmingogsystemerforådempebelysningenetterarbeidstid.Avfall


bliristørstmuliggradkildesortertforåbidratilgjenbrukavressurser.NBNharinnførtretningslinjerforåreduserereiseaktiviteten,blantannetvedåbenyttevideo-ogtelefonkonferanseristedetforfysiskemøter.

EnstadigstørredelavNBNsfinansielletjenesterogdagligedriftblirutførtgjennomelektroniskekanaler,noesombidrartillavereressursforbruk.

Indirektemiljøpåvirkningskjergjennomforretningsaktivitetersomkredittgivningogkapitalforvaltning.Detergittretningslinjerforkredittprosessenhvormiljøhensynskalinngåsomendelavrisikoanalysen.

TvisterInnenforrammenavdenordinærevirksomhetenerNBNinvolvertienrekkeerstatningssøksmålogandrerettstvister.Deflesteomfatterrelativtsmåbeløp.DeterlitesannsynligatnoenavdissesakenevilhanoenvesentlignegativeffektpåNBNellerdetsøkonomiskestilling.

Hendelser etter balansedagenDetharikkeinntruffethendelseretterbalansedagensomharvesentligbetydningfordetavlagteregnskapetforNBN.

Samfunnsansvar Nordeaetterstreberatsamfunnsansvarskalværeenintegrertdelavkonsernetsvirksomhetogidentitet.Viharetønskeomatviogsåskalværebestmulignårdetgjeldersamfunnsansvarogermerennoverbevistomatenansvarligvirksomhetgirbærekraftigeforretningsresultater.Somvirksomheterviavhengigavåværeoppmerksompåkundenesendredeetterspørsel,somigjenerpåvirketavverdenforøvrig.Deteretfaktumatmiljøhensynerenviktigdebattformenneskerogenholdningmangemenneskerhar.Vikjemperforåværeitrådmeddeendredesamfunnsbehovderviopererer.

FormerinformasjonrelaterttilNordeasprinsipperforeierstyring,seAnnualReport2010forNordeaBankAB(publ).

Utsikter 2011NBNforventeratdenmakroøkonomiskeoppgangeniNorgevilfortsettei2011.AktivitetsnivåetiNBNvilfølgeutviklingeni2010gjennomenvelavveidvekststrategisombalanserermuligheter,risikoogkostnader.


Nordea Bank NorgeResultatregnskap

Konsern MorselskapNOKm Note 2010 2009 2010 2009

DriftsinntekterRenteinntekter1 16 482 18 516 14 511 17 351Rentekostnader -8 204 -9 446 -7 478 -9 283Netto renteinntekter 3 8 278 9 070 7 033 8 068

Gebyr-ogprovisjonsinntekter1 2 962 2 746 2 934 2 753Gebyr-ogprovisjonskostnader -789 -737 -788 -739Netto gebyr- og provisjonsinntekter 4 2 173 2 009 2 146 2 014

Nettoresultatpåpostertilvirkeligverdi 5 888 513 894 513Egenkapitalmetoden 20 103 -478 0 0Utbytteogkonsernbidrag 6 0 0 392 489Andredriftsinntekter 7 208 129 258 142Sum driftsinntekter 11 650 11 243 10 723 11 226

DriftskostnaderGenerelleadministrasjonskostnader:Personalkostnader 8 -2 807 -3 257 -2 680 -3 096Andrekostnader 9 -2 115 -1 939 -2 024 -1 890Avskrivningpåvarigedriftsmidlerogimmaterielleeiendeler 10,21,22 -154 -128 -145 -117Sum driftskostnader -5 076 -5 324 -4 849 -5 103

Driftsresultat før tap på utlån 6 574 5 919 5 874 6 123

Nettotappåutlån 11 -725 -2 004 -611 -1 834Driftsresultat 5 849 3 915 5 263 4 289Skattekostnad 12 -1 549 -1 281 -1 302 -1 202Resultat 4 300 2 634 3 961 3 0871Reklassifisert,seNote1forytterligeredetaljer.

Som tilskrives:AksjonæreriNordeaBankNorgeASA 4 297 2 633 3 961 3 087Minoritetsinteresser 3 1 0 0Sum 4 300 2 634 3 961 3 087

Resultatperaksje,NOK 7,80 4,78 7,18 5,60


Totalresultat

Konsern MorselskapNOKm 2010 2009 2010 2009Årets overskudd 4 300 2 634 3 961 3 087

Omregningsdifferansergjennomåret -1 -45 -1 -32Netto inntekt ført mot egenkapitalen -1 -45 -1 -32

Totalresultat 4 299 2 589 3 960 3 055

Som tilskrives:AksjonæreriNordeaBankNorgeASA 4 296 2 588 3 960 3 055Minoritetsinteresser 3 1 0 0Sum 4 299 2 589 3 960 3 055


Nordea Bank Norge

BalanseKonsern Morselskap

NOKm Note 31.des2010 31.des2009 31.des2010 31.des2009

EiendelerKontanteroginnskuddisentralbanker 11 608 20 160 11 608 20 160Utlåntilkredittinstitusjoner 13 9 900 10 398 40 009 22 415Utlåntilkunder 13 439 213 422 300 344 233 409 072Rentebærendeverdipapirer 14 22 195 58 686 72 195 58 686Finansielleinstrumenterpantsattsomsikkerhet 15 245 2 612 245 2 612Aksjer 16 3 532 2 952 3 532 2 950Derivater 17 324 1 738 804 1 738Endringerivirkeligverdipåsikredeposterirentesikringsporteføljen 18 485 119 127 119Aksjeridatterselskaper 19 0 0 2 834 2 241Aksjeritilknyttedeselskaper 20 1 199 1 257 417 417Immaterielleeiendeler 21 423 377 374 328Varigedriftsmidler 22,23 292 325 288 317Utsattskattefordel 12 1 173 118 1 394 346Andreeiendeler 24 4 561 11 207 4 563 11 002Forskuddsbetaltekostnaderogopptjenteinntekter 25 2 133 1 779 1 494 1 381Sum eiendeler 497 283 534 028 484 117 533 784 GjeldInnskuddfrakredittinstitusjoner 26 196 870 255 944 196 905 258 969Innskuddoglånfrakunder 27 234 062 217 165 234 034 217 194Utstedteverdipapirer 28 11 367 3 740 2 096 3 740Derivater 17 3 707 1 512 3 707 1 509Endringerivirkeligverdipåsikredeposterirentesikringsportefølje 18 17 49 17 49Betalbarskatt 12 2 396 2 199 2 121 2 114Annengjeld 29 6 276 13 443 6 291 13 362Påløpte,ikkeforfaltekostnaderogforskuddsbetalteinntekter 30 1 873 1 797 1 216 1 335Avsetninger 31 411 24 395 24Pensjonsforpliktelser 32 1 199 1 850 1 164 1 778Ansvarliglånekapital 33 9 542 9 560 9 542 9 560Sum gjeld 467 720 507 283 457 488 509 634

EgenkapitalMinoritetsinteresser 8 5 0 0Aksjekapital 3 860 3 860 3 860 3 860Overkursfond 953 953 953 953Tilbakeholdtoverskudd 24 742 21 927 21 816 19 337Sum egenkapital 29 563 26 745 26 629 24 150Sum gjeld og egenkapital 497 283 534 028 484 117 533 784

Eiendelerpantsattforegneforpliktelser 34 114 009 145 988 68 351 145 988Betingedeforpliktelser 35 1 304 703 5 029 4 379Andreforpliktelser 36 321 552 336 467 342 476 344 402


Oppstilling over endringer i egenkapitalen

Konsern

NOKm Aksjekapital1 OverkursfondTilbakeholdt

overskudd SumMinoritets-

interesserSum egen-

kapitalBalanse per 1. jan 2010 3 860 953 21 927 26 740 5 26 745Åretsoverskudd 4 297 4 297 3 4 300Omregningsdifferansergjennomåret -1 -1 -1Nettoinntektførtmotegenkapitalen -1 -1 -1Totalresultat 4 296 4 296 4 296Minoritetsinteresser(PrivatmeglerenAS) 3 3Aksjebasertbetaling2 18 18 18Utbyttefor2009 -1 500 -1 500 -1 500Andreendringer 1 1 1Balanse per 31. des 2010 3 860 953 24 742 29 555 8 29 563


overskudd SumMinoritets-

interesserSum egen-

kapitalBalanse per 1. jan 2009 3 860 953 22 329 27 142 4 27 146Åretsoverskudd 2 634 2 634 2 634Omregningsdifferansergjennomåret -45 -45 -45Nettoinntektførtmotegenkapitalen -45 -45 -45Totalresultat 2 589 2 589 2 589Minoritetsinteresser(PrivatmeglerenAS) 1 1Aksjebasertbetaling2 9 9 9Utbyttefor2008 -3 000 -3 000 -3 000Balanse per 31. des 2009 3 860 953 21 927 26 740 5 26 745

Morselskap


overskuddSum egen-

kapitalBalanse per 1. jan 2010 3 860 953 19 337 24 150Åretsoverskudd 3 961 3 961Omregningsdifferansergjennomåret -1 -1Nettoinntektførtmotegenkapitalen -1 -1Totalresultat 3 960 3 960Aksjebasertbetaling2 17 17Utbyttefor2009 -1 500 -1 500Andreendringer 2 2Balanse per 31. des 2010 3 860 953 21 816 26 629


overskuddSum egen-

kapitalBalanse per 1. jan 2009 3 860 953 19 272 24 085Åretsoverskudd 3 087 3 087Omregningsdifferansergjennomåret -32 -32Nettoinntektførtmotegenkapitalen -32 -32Totalresultat 3 055 3 055Aksjebasertbetaling2 9 9Utbyttefor2008 -3 000 -3 000Andreendringer 1 1Balanse per 31. des 2009 3 860 953 19 337 24 1501AksjekapitalenpåNOK3859510032(31.desember2009:3859510032)bestårav551358576aksjermedpålydendeNOK7,00.2RefererersegtilLongTermIncentiveProgramme(LTIP).

NordeaBankAB(Publ),registreringsnummer516406-0120,eide100prosentavaksjeneiNordeaBankNorgeASAper31.desember2010.NordeaBankAB(Publ)harforretningsadresseHamngatan10,SE-10571Stockholm,Sverige.EgenkapitalposteneerbeskrevetiNote1Regnskapsprinsipper.


KontantstrømoppstillingKonsern Morselskap

NOKm 2010 2009 2010 2009DriftsaktiviteterDriftsresultat 5 849 3 915 5 263 4 289Justeringforposterutenomkontantstrømmen 446 2 140 843 1 518Betaltinntektsskatt -2 399 -131 -2 328 -134Kontantstrøm fra driftsaktiviteter før endring i eiendeler og gjeld i driftsaktiviteter 3 896 5 924 3 778 5 673

Endringer i eiendeler i driftsaktiviteterEndringiutlåntilkredittinstitusjoner 7 222 219 1 427 1 582Endringiutlåntilkunder -17 691 22 185 64 177 -1 288Endringirentebærendeverdipapirer 36 282 -21 803 -13 718 -21 853Endringifinansielleeiendelerpantsattsomsikkerhet 2 367 -2 554 2 367 -2 554Endringiaksjer -844 357 -846 357Endringiderivater,netto 3 509 4 552 3 032 4 549Endringiandreeiendeler 6 646 -5 418 6 439 -5 277

Endringer i gjeld i driftsaktiviteterEndringiinnskuddfrakredittinstitusjoner -59 074 5 140 -62 064 12 738Endringiinnskuddoglånfrakunder 16 897 -18 242 16 840 -18 219Endringiutstedteverdipapirer 7 627 -3 525 -1 644 -2 336Endringiannengjeld -7 167 2 483 -7 071 2 419Kontantstrøm fra driftsaktiviteter -330 -10 682 12 717 -24 209

InvesteringsaktiviteterAvviklingavdatterselskap 0 0 22 0Konsernbidragtildatterselskap 0 0 -615 0Utbyttefratilknyttedeselskaper 162 0 0 0Kjøpavvarigedriftsmidler -68 -127 -68 -122Salgavvarigedriftsmidler 3 14 0 10Kjøpavimmaterielleeiendeler -116 -149 -109 -143Salgavandrefinansielleeiendeler 1 0 0 0Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -18 -262 -770 -255

FinansieringsaktiviteterAndreendringeriegenkapitalen 19 0 19 0Utbetaltutbytte -1 500 -3 000 -1 500 -3 000Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -1 481 -3 000 -1 481 -3 000Kontantstrøm i året -1 829 -13 944 10 466 -27 464

Likviditetsbeholdningvedbegynnelsenavåret 21 839 35 781 35 219 62 658Valutaendringer 1 2 3 25Likviditetsbeholdningvedutgangenavåret 20 011 21 839 45 688 35 219Endring -1 829 -13 944 10 466 -27 464

Kommentarer til kontantstrømoppstillingen

KontantstrømoppstillingenersattoppihenholdtilIAS7ogviserinngangerogutgangeravlikviditetiløpetavåret.Nordeaskontantstrømersattoppetterdenindirektemetodensombetyratresultateterjustertforeffekteravikkelikvidetransaksjonersomavskrivningerogtappåutlån.Kontantstrømmenedelesoppidrifts-,investerings-ogfinansieringsaktiviteter.


Kontantstrømoppstilling forts.

DriftsaktiviteterDriftsaktivitetererdeviktigsteinntektsproduserendeaktiviteterogkontantstrømmerkommerhovedsakeligfraresultatførskattforåretjustertforposterutenomkontantstrømmenogbetaltinntektsskatt.Justeringforposterutenomkontantstrømmenomfatter:

Konsern MorselskapNOKm 2010 2009 2010 2009Avskrivninger 147 123 138 112Nedskrivninger 7 5 7 5Egenkapitalmetoden -103 478 0 0Tappåutlån 778 2 042 662 1 867Urealisertegevinster/tap 573 -344 573 -328Kapitalgevinster/tap(netto) -2 -1 0 -1Endringeriperiodiseringerogavsetninger -947 1 811 -530 1 847Valutaeffektansvarliglånekapital -18 -2 019 -18 -2 021Annet 11 45 11 37Sum 446 2 140 843 1 518

Endringerieiendeleroggjeldidriftsaktiviteterbeståraveiendeleroggjeldsomerdelavdenordinæreforretningsvirksomheten,somutlånogfordringer,innskuddogutstedteverdipapirer.Endringeriderivaterrapporteresnetto.

Kontantstrømfradriftsaktiviteteromfatterrenteinnbetalingerogrenteutbetalingermedfølgendebeløp:

Konsern MorselskapNOKm 2010 2009 2010 2009Renteinnbetalinger 16 290 20 756 14 439 19 582Renteutbetalinger 8 152 10 550 7 497 10 340

FinansieringsaktiviteterFinansieringsaktivitetereraktivitetersomresultereriendringeriegenkapitalogansvarliglånekapital,somutstedelseavnyeaksjer,utbytteogutstedt/amortisertgjeld.

Likvide eiendelerFølgendepostererinkludertilikvideeiendeler:

Konsern Morselskap31.des 31.des 31.des 31.des

NOKm 2010 2009 2010 2009Kontanteroginnskuddisentralbanker 11 608 20 160 11 608 20 160Utlåntilkredittinstitusjoner,betalbarpåanmodning 8 403 1 679 34 080 15 059Sum 20 011 21 839 45 688 35 219

Kontanteromfattersedlerogmynterilokalogutenlandskvaluta.Innskuddisentralbankeromfatterinnskuddisentralbankerogpostgirosystemerunderoffentligkontrollderfølgendekraveroppfylt:-sentralbankenellerpostgirosystemeterhjemmehørendeidetlandetinstitusjoneneretablert-saldopåkontoertilgjengeligtilenhvertid

Utlåntilkredittinstitusjoner,betalbarpåanmodninginkludererlikvideeiendelersomikkeerobligasjonerellerandrerentebærendeverdipapirer.


Nordea Bank Norge konsern - 5 år i sammendragResultatregnskap

NOKm 2010 2009 2008 2007 2006Nettorenteinntekter1 8 278 9 070 8 402 6 146 5327Nettogebyr-ogprovisjonsinntekter1 2 173 2 009 1 440 1 615 1602Nettoresultatpåpostertilvirkeligverdi 888 513 101 308 587Egenkapitalmetoden 103 -478 841 13 54Andreinntekter 208 129 273 75 91Sum driftsinntekter 11 650 11 243 11 057 8 157 7 661

Generelleadministrasjonskostnader:Personalkostnader -2 807 -3 257 -2 729 -2 615 -2504Andrekostnader -2 115 -1 939 -1 793 -1 773 -1624Avskrivningpåvarigedriftsmidlerogimmaterielleeiendeler -154 -128 -139 -108 -136Sum driftskostnader -5 076 -5 324 -4 661 -4 496 -4 264

Nettotappåutlån -725 -2004 -651 105 760Driftsresultat 5 849 3 915 5 745 3 766 4 157Skattekostnad -1 549 -1 281 -1 415 -930 -1075Resultat 4 300 2 634 4 330 2 836 3 0821Reklassifisert,seNote1forytterligeredetaljer.

Balanse

NOKm 2010 2009 2008 2007 2006Rentebærendeverdipapirer 22 195 58 686 36 657 29 322 26316Utlåntilkredittinstitusjoner 9 900 10 398 33 575 19 284 20497Utlåntilkunder 439 213 422 300 446 527 360 219 307023Derivater 324 1 738 7 409 668 898Andreeiendeler 25 651 40 906 24 908 32 107 15923Sum eiendeler 497 283 534 028 549 076 441 600 370 657

Innskuddfrakredittinstitusjoner 196 870 255 944 250 804 161 790 132572Innskuddoglånfrakunder 234 062 217 165 235 407 217 771 178876Utstedteverdipapirer 11 367 3 740 7 265 7 744 11179Derivater 3 707 1 512 1 169 2 145 2695Ansvarliglånekapital 9 542 9 560 11 550 7 422 7140Annengjeld 12 172 19 362 15 735 21 941 17244Egenkapital 29 563 26 745 27 146 22 787 20951Sum gjeld og egenkapital 497 283 534 028 549 076 441 600 370 657

Nøkkeltall2010 2009 2008 2007 2006

Resultatperaksje,NOK 7,8 4,8 7,9 5,1 5,6Egenkapitalperaksje1,NOK 53,6 48,5 49,2 41,3 38,0Antallaksjer1,millioner 551 551 551 551 551Avkastningpåegenkapitalen,% 15,6 10,1 17,6 13,2 15,7Kostnaderi%avinntekter 44 47 42 55 56Renkjernekapitaldekning,førovergangsregler1,% 9,4 8,9 8,0 8,9 n.a.Kjernekapitaldekning,førovergangsregler1,% 10,0 9,5 8,7 8,9 n.a.Kapitaldekning,førovergangsregler1,% 12,8 12,2 11,9 12,1 n.a.Renkjernekapitaldekningl1,2,% 7,9 7,6 6,1 6,6 6,8Kjernekapitaldekning1,2,% 8,5 8,1 6,6 6,6 6,8Kapitaldekning1,2,% 10,8 10,5 9,1 8,9 9,4Kjernekapital1,NOKm 26 223 25 509 25 566 21 639 19724Beregningsgrunnlag,etterovergangsregler1,3,NOKmrd 310 314 385 330 289Tapiforholdtilutlån,basispunkter 17 45 18 -3 -29Antallårsverk1,4 3 229 3 244 3 412 3 254 30551Vedutgangenavperioden,2Etterovergangsregler,3RisikovektedeeiendelerihenholdtilBaselIfortheyear2006andBaselIIforårene2007-2010,

4Talletfor2009eromarbeidettilikkeåinkludereansatteipermisjon,Tallenefor2006til2008erikkeomarbeidet,


1. Grunnlag for presentasjonenNordeaskonsernregnskaperutarbeidetisamsvarmedInternationalFinancialReportingStandards(IFRS)ogtolkningeravdissestandardeneavInternationalFinancialReportingInterpretationsCommittee(IFRIC),somerfastsattavEU.ItilleggertilleggskravitrådmedRegnskapslovenmedtilhørendeforskrifterfulgt.

Opplysningenesomkrevesiovennevntestandarderoglovgivningerinkludertinotene,avsnittetomRisikostyringelleriandredeleravårsregnskapet.

Styretvedtokregnskapet7.februar2011iforkantavgeneralforsamlingensendeligegodkjennelse10.mars2011.

2. Sammenlignbare tallMedmindreanneterangitt,inkludererdesammenlignbaretallenefor2009effektenavalleendringenesomerbeskrevetiavsnitt3Endrederegnskapsprinsipperogpresentasjon.

3. Endrede regnskapsprinsipper og presentasjonRegnskapsprinsippene,grunnlagetforberegningeneogpresentasjoneneridetaltvesentligsteuendretiforholdtilårsrapportenfor2009,medunntakavklassifiseringenavutlånsrelaterteprovisjoneriresultatregnskapet.Endringenebeskrivesnærmereunder.

UndererbeskrevetandreendringerihenholdtilIFRSimplementerti2010somikkeharhattnoenbetydeligeffekt,samtfremtidigeendringerihenholdtilIFRSsomNordeaikkeendaharimplementert.

Klassifisering av utlånsrelaterte provisjonerInnregningenavutlånsrelaterteprovisjoneriregnskapet,ogklassifiseringeniresultatregnskapet,avhengeravformåletmedprovisjonen.Provisjonersomansesåværeenintegrertdelavdeneffektiverentenpåetutlån,erinkludertiberegningenaveffektivrenteogklassifiseressomNettorenteinntekteriresultatregnskapet,mensprovisjonersomansessomkompensasjonforutførtetjenester,klassifiseressomNettogebyr-ogprovisjonsinntekter.Detmåutvisesskjønnnårdetskalavgjøresomenprovisjonskaltasmedogihvilkengraddenskaltasmediberegningenavdeneffektiverentenpåetlån.NordeahargjortennyvurderingsomharførttilenreklassifiseringavprovisjonsinntekterfraNettogebyr-ogprovisjonsinntektertilNettorenteinntekter.Sammenlignbaretalleromarbeidettilsvarende,oginnvirkningenfremgåravtabellenunder.

2010 2009

NOKmOm-arbeidet

Førendring

Om-arbeidet

Rapp-ortert

Nettorenteinntekter 8 278 8 729 9 070 9 532Nettogebyr-ogprovisjonsinntekter 2 173 1 722 2 009 1 547

Segmentrapporteringeneromarbeidet(Note2)forågjenspeilebetydeligereklassifiseringer.

Andre implementerte endringer i henhold til IFRSer i 2010IASBharrevidertIFRS3VirksomhetssammenslutningogendretIAS27Konsernselskapogseparatfinansregnskap.Oppdatertestandardereranvendtformuligevirksomhetssammenslutningerfra1.januar2010,dvs.atdetvilgenereltikkeblinoenomarbeidingavvirksomhetssammenslutningerhvoroppkjøpsdatoenerførinnføringenavdenneIFRS.Overgangsreglenesier

Noter til årsregnskapet

Note 1 - Regnskapsprinsipper

Innhold

1. Grunnlagforpresentasjonen 262. Sammenlignbaretall 263. Endrederegnskapsprinsipperogpresentasjon 264. Kritiskevurderingerogviktigekildertil usikkerhetiestimatene 275. Konsolideringsprinsipper 286. Regnskapsføringavdriftsinntekterogtappåutlån 297. Innregningogfraregningavfinansielleinstrumenter ibalansen 308. Omregningaveiendeleroggjeldiutenlandskvaluta 319. Sikringsbokføring 3110. Fastsettelseavvirkeligverdipåfinansielle instrumenter 3211. Kontanteroglikvider 33

12. Finansielleinstrumenter 3313. Utlåntilkunder/kredittinstitusjoner 3414. Leasing 3615. Immaterielleeiendeler 3616. Varigedriftsmidler 3717. Skatter 3718. Resultatperaksje 3819. Ytelsertilansatte 3820. Egenkapital 3821. Finansiellegarantikontrakterogkredittforpliktelser3822. Aksjebasertavlønning 3923. Nærståendeparter 3924. Segmentrapportering 3925. Valutakurser 40


videreatendringeriinnregnedeutsatteskattefordelerfravirksomhetssammenslutningerfraførIFRSbleimplementert,skalinnregnesiresultatregnskapetutentilsvarendeendringeravgoodwilloverresultatregnskapet,medmindredeterenforringelseavgoodwillen.NordeaforventesåblipåvirketavdeendredeIFRS3ogIAS27somomfatterenbrederedefinisjonavvirksomhetssammensetningene,behovforåbokføreoppkjøpskostnaderogfortsattejusteringeravbetingedefaktorersominnregnesiresultatregnskapettilvirkeligverdi.Deoppdatertestandardeneharikkehattnoeneffektfor2010,menkanmuligenshadetforsenereperioder.

IASBharogsårevidertIFRS1FørstegangsanvendelseavInternationalFinancialReportingStandards,endretIFRS2Aksjebasertebetalinger(GroupCash-settledShare-basedPaymentTransactions),IAS39Finansielleinstrumenter:Regnskapsføringogmåling(Eligiblehedgeditems)ogpublisertForbedringeriIFRSer2009samtIFRIC12Servicekonsesjonsavtaler,IFRIC15Avtalerombyggingavfasteiendom,IFRIC16Sikringavennettoinvesteringienutenlandskvirksomhet,IFRIC17UtdelingaveiendelersomikkeerkontantertileierneogIFRIC18Overføringaveiendelerfrakunder.DeoppdatertestandardeneogforbedringenegjelderforNordeafra1.januar2010,menharikkehattnoenbetydeligeffektfor2010ogforventeshellerikkeåhadetforsenereperioder.

NordeahardessutenvalgtåimplementereforbedringenetilIFRS7Finansielleinstrumenter:opplysninger,somerendelavForbedringeriIFRSer2010,alleredei2010selvomdeikkeskalgjeldeførfra1.januar2011.DeimplementerteforbedringeneiIFRS7harikkehattnoenbetydeligeffektforperiodenforførstegangsanvendelseogforventesikkeåhadetforsenereperioder.

Fremtidige endringer i IFRSerIFRS 9 Finansielle instrumenter ( fase 1)I2009offentliggjorteIASBennystandardforfinansielleinstrumenter.StandardenerdetførsteskrittetforåerstatteIAS39Finansielleinstrumenter:RegnskapsføringogMåling.Denneførstefasendekkerklassifiseringogmålingavfinansielleeiendeler.IkrafttredelsesdatoforNordeaer1.januar2013,mentidligereinnføringertillatt.EU-kommisjonenharikkegodkjentinnføringavstandardeni2010.

EttersomstandardenendaikkeergodkjentavEU-kommisjonen,harNordeaikkeferdigstiltmålingenavhvilkeneffektdettevilfåforperiodenforførstegangsanvendelseellersenereperioderogharderforhellerikkenoenmeningomeffektenpåkapitaldekningen.

Andre fremtidige endringer i IFRSerIASBharendretIAS32Finansielleinstrumenter:presentasjonnårdetgjelderklassifiseringavemisjoner,IFRIC14IAS19–Ytelsertilansatte,Minimumskravtilfundingmedkonsekvenser,revidertIAS24OpplysningeromnærståendepartnereogpublisertIFRIC19

Konverteringavgjeldtilegenkapital.Nordeaharvalgtikkeåimplementereendringenefortidlig,ogdeoppdatertestandardeneogtolkningenevilfåtilbakevirkendekraftfra1.januar2011.Deterfortidenikkeidentifisertnoenbetydeligeffektforperiodenforførstegangsanvendelse,menendringenavIAS32kanberørefremtidigeemisjoneriulikevalutaer.EndringeneiIAS24,IFRIC14ogdennyeIFRIC19forventesikkeåhanoenbetydeligeffektforsenereperioder.

IASBharoffentliggjortForbedringeriIFRSer(2010).ForNordeatrerendringeneikraftfra1.januar2011,mentidligereinnføringertillatt.Deterikkeforventetatforbedringenevilhanoenbetydeligeffektforperiodenforførstegangsanvendelseellersenereperioder.

IASBharogsåendretIFRS7Finansielleinstrumenter:opplysningerforåfremmeåpenhetenrundtrapporteringenavoverførteeiendeler(Opplysninger–Overføringavfinansielleeiendeler).Nordeaharvalgtikkeåimplementereendringenetidligi2010.DenendredestandardenskalgjeldeforNordeafraogmed1.januar2012.Standardenvilforperiodenforførstegangsanvendelseogsenereperiodermedføreetutvidetinformasjonsnivå.

OvennevntereviderteogendredestandarderforbedringerogtolkningeriavsnittetAndrefremtidigeendringeriIFSer,somendaikkeerinnførtpåperioderforførstegangsanvendelseellersenereperioder,forventesikkeåfånoenbetydeligeffektpåkapitaldekningen.

4. Kritiske vurderinger og viktige kilder til usikkerhet i estimateneUtarbeidelseavårsregnskapioverensstemmelsemedgenereltaksepterteregnskapsprinsipperkreveratledelseninoentilfellerbenytterestimaterogforutsetninger.Estimateneerbasertpåhistoriskerfaringogforutsetningersomledelsenmenererrimeligeogfornuftige.Estimateneogvurderingenesomliggertilgrunnpåvirkerderapportertebeløppåeiendeler,gjeldogposterutenombalansen,samtinntekterogkostnaderidepresenterteårsregnskapene.Faktiskeresultaterkanseneretilenvissgradavvikefraestimateneogforutsetningene.

EnkelteregnskapsprinsipperansessomspesieltviktigeforåbelyseNordeasfinansiellestillingfordidetkrevesatledelsengjørvanskeligeellersubjektivevurderingerogfastsetterestimatersomihovedsakrelaterersegtilsakersomerusikreiutgangspunktet.Slikekritiskevurderingerogestimatererspesieltrelaterttil:• målingavfinansielleinstrumentertilvirkeligverdi• vurderingavverdifallpå

- goodwillog- utlånogfordringer

• aktuarberegningeravpensjonsforpliktelser• erstatningssøksmål


Måling av finansielle instrumenter til virkelig verdiKritiskevurderingergjørespåfølgendeområderforåfastsettevirkeligverdiavOTC-derivaterogandrefinansielleinstrumentersomikkeerbørsnoterteellerharenoppdatertmarkedskurs:

• Valgavverdsettelsesmetode• Fastsettelsenårbørskurserikkeerrepresentativefor

virkeligverdi (inkludertvurderingavommarkedeneeraktive)

• Sammensetningavvirkeligverdijusteringerslikatdenneomfatterrelevanterisikofaktorer,somkredittrisiko,modellrisikooglikviditetsrisiko

• Vurderingavhvilkemarkedsparameteresomerobserverbare.

IalledissetilfelleneblirbeslutningenebasertpåprofesjonellevurderingerihenholdtilNordeasregnskaps-ogvurderingsprinsipper.ForåkunnestyreriktigforetarGroupValuationCommitteeiNordea-konsernetfortløpendekritiskevurderingeravdefinansielleinstrumentenesomansesåhabetydeligeffektpåmålingenetilvirkeligverdi.Seogsåavsnitt10Fastsettelseavvirkeligverdipåfinansielleinstrumenter,ogNote39Eiendeleroggjeldtilvirkeligverdi.

Testing av verdifallGoodwillGoodwilltestesårligforverdifall,ellerofterehvishendelsenellerendringenindikereretverdifall.Detteinvolvererenanalyseavombokførtverdiavgoodwillkanfulltutgjenvinnes.Vedfastsettelseavbeløpsomkangjenvinnes,bestemmesnytteverdien,måltsomnåverdienavforventedekontantstrømmerfradenkontantgenererendeenhetensomgoodwillenerallokerttil.

PrognoseneforfremtidigekontantstrømmererbasertpåNordeasbesteestimaterforfremtidigeinntekterogkostnaderfordenkontantgenererendeenhetensomgoodwillenerallokerttil.Enrekkeforutsetningerogestimaterharenbetydeligeffektpådisseberegningene.Detteinkludererparameteresommakroøkonomiskeforutsetninger,markedsvekst,forretningsvolum,marginerogkostnadseffektivitet.Endringerinoenavdisseparametrenesomfølgeavendringerimarkedsforhold,konkurranse,strategio.l.,påvirkerestimertekontantstrømmer.Underdegjeldendemarkedsforholdeneforventesikkedisseendringeneåføretilnoebetydeligverdifallpågoodwill,menkangjøredetisenereperioder.Seogsåavsnitt15ImmaterielleeiendelerogNote21Immaterielleeiendeler.

Utlån til kunder og kredittinstitusjonerVedverdifalltestpåindividuelleutlånerdenviktigstevurderingen,somogsårepresentererdenhøyesteusikkerhetsfaktoren,relaterttilestimeringavdemestsannsynligefremtidigekontantstrømmenefrakunden.

Vedverdifalltestpågrupperavutlånernøkkelfaktorenåidentifiserehendelseneog/ellerdeobserverbaredatasomindikereratdeterinntruffettapigruppenavlån.Åfastsettenåverdienavkontantstrømmenegenerertavkundeneigruppen,innebærerstorgradavusikkerhetnårbrukavhistoriskedataogerfaringbenyttestilåjustereforutsetningenedehistoriskedataenebyggerpåforåtilpassedissetilnåsituasjonen.

Seogsåavsnitt13Utlåntilkunder/kredittinstitusjoner,ogNote13Utlånogverdifall.Aktuarberegniniger av pensjonsforpliktelser og ytelser til ansatteNåverdienavpensjonsforpliktelser(PBO)beregnesaveksterneaktuarersomleggertilgrunndemografiskeforutsetningerompopulasjonen.Somgrunnlagforberegningenebenyttesenrekkeaktuarielleogfinansielleparametere.Denviktigstefinansielleparameterenerdiskonteringsrenten.Andreparameteresomforutsetningeromlønnsreguleringeroginflasjonfastsettespågrunnlagavforventetlangsiktigutviklingiparameterene.FastsettelsenavparameterenevedutgangenavåretfremgåravNote32Pensjonsforpliktelser.

Deflestemidlenesomdekkerpensjonsforpliktelseneerinvestertilikvideeiendelersomverdsettestilmarkedsprisvedutgangenavåret.Forventetavkastningpåpensjonsmidleneerfastsattbasertpåeiendelenessammensetningoglangsiktigforventningtilavkastningenideulikeklassene.ForventetavkastningfremgårogsåavNote32Pensjonsforpliktelser.

Seogsåavsnitt19YtelsertilansatteogNote32Pensjonsforpliktelser.

ErstatningssøksmålInnenforrammenavdenordinærevirksomhetenerNordeainvolvertienrekkeerstatningssøksmålogandrerettstvister.Deflesteomfatterrelati

Årsrapport 2010 nordea bank norge · 2017. 10. 5. · nordea bank norge – Årsrapport 2010 3...

Documents