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RIESGO DE CRÉDITO
FECOOPSE R.L.
San José-Costa Rica, Octubre 2010
Por:
Rodolfo Oconitrillo Brenes
Cuando nos referimos a riesgo crediticio, Basilea II incluye dos
partidas elementales, la primera es la de Inversiones, y la
segunda es la de colocaciones. A diferencia de lo que muchos
piensan el riesgo de inversiones también conlleva valoraciones
de las C de crédito para los emisores o administradores de
cartera.
De esta forma, una primera premisa de mitigación de riesgo es
que hay que considerar las inversiones como si fuera una
“platita prestada” de la cual recibimos un rédito, quizá con un
atenuante más y es que se lo prestamos a un tercero.
Riesgo de Crédito
Riesgo Crediticio
Proviene del Latin CREDES = CREDIBILIDAD, FE y CONFIANZA
El riesgo crediticio corresponde a la probabilidad de quebranto o pérdida que se
produce en una operación financiera cuando la contraparte incumple parcial o
totalmente con una obligación pactada.
Se origina:
Como consecuencia de la concesión de créditos directos, colocación de
inversiones, riesgo de firma (Avales), u operaciones fuera de balance de
compromiso derivado (operación de Recompra) y que potencialmente se surgir
como consecuencia de:
• Cuando su gestión tradicional se realiza a través del establecimiento de
límites máximos autorizados bajo estándares subjetivos y no probabilísticos.
• Las pérdidas potenciales son conocidas y pueden evaluarse en función del
instrumento pactado y del sujeto de crédito.
Tipos de Pérdida
1. Pérdida no Esperada
• Asignada por el Regulador
2. Pérdida Esperada
• Estimada por el regulado
Método Estándar
(Basilea I)
• Basilea asigna de acuerdo al tipo de deudor o emisor
un porcentaje de ponderación.
• El organismo regulador adapta el porcentaje a su
realidad.
Métodos para Cálculo Capital Requerido
Basilea II
Método estándar: aplicación de ponderaciones fijas
a diferentes tipos de deudores. Se apoya en
evaluaciones externas.
2. Metodología Avanzada: desarrollar IRB.
IRB Básico
IRB Avanzado
Método IRB
Básico : Se estima el PD.
Probabilidad
Avanzado: Estima PD y LGD.
Pérdida
PD: Probabilidad de Incumplimiento
LGD: Pérdida en caso de Incumplimiento
Fórmula para cálculo perdida esperada
(PROBABILIDAD DE FALLO X SEVERIDAD DE LA PERDIDA)
Es igual a:
PERDIDA ESPERADA
RIESGO DE INVERSIONES
Inversiones
Aspectos Cualitativos (5C)
El Riesgo Emisor: Carácter: La integridad u honradez de la junta de directores, la
gerencia y ejecutivos de la empresa emisora y gestora..
Capacidad: El historial de pago integral y oportuno de obligaciones
financieras y de atención preventiva a eventos contingentes
del emisor y de los gestores.
Capital: El Patrimonio con que cuenta la empresa emisora y gestora.
Colaterales: Se trata de las garantías financieras y no financieros que
avalan la devolución de los recursos y la cobertura de riesgo
asumido por la empresa emisora y la gestora. Incluye los
mitigadores potenciales de riesgo.
Condiciones: Valoración del entorno y la actividad industrial y económica
en que se desenvuelve el emisor y el gestor.
RIESGO DE INVERSIONES
Método Estándar
Calificación Asimilado Asimilado Probabilidad
Moody´s Standard & Poors de fallo
10 Aaa AAA 0.01
9 Aa2 AA 0.05
8 A1 A+ 1.00
7 Baa1 BBB+ 2.50
6 Baa3 BBB- 5.00
5 Ba1 BB+ 7.00
4 bA3 BB- 10.00
3 B3 B-/B 15.00
2 Ca CC 30.00
1 C C 50.00
Cuadro de Determinación de las Pérdidas no Esperadas
Cálculo de la probabilidad de Fallo y Calificación del Deudor
Determinación de la Estimación para Incobrables
Califican clientes: de 1 a 10
Pérdidas no Esperadas
RIESGO DE INVERSIONES
Método Avanzado
Objetivo
El objetivo es presentar -de una manera clara- métodos
alternativos de evaluación de riesgo para portafolios de
inversión con múltiples activos.
1. Análisis de Retorno Total (Duración Modificada –
Convexidad)
2. Frontera Eficiente
3. Coeficiente de Sharpe
4. Portafolio Comparador (Benchmark)
5. Tracking Error (TE): Medición del Riesgo en términos
relativos
CONCEPTOS
FUNDAMENTALES (I)
¿Existen instrumentos de inversión sin riesgo? La respuesta
es simple, NO existe ninguna inversión en un mercado de
valores que este exenta de riesgo.
A manera de resumen pueden identificarse fundamentalmente
cinco tipos de riesgos que son inherentes a la compra y venta
de instrumentos de inversión, a saber:
1. Riesgo Precio: Es cuando disminuye el precio de los títulos valores en que se invierte, lo cual, puede presentarse entre otras cosas, por un incremento en las tasas de interés del mercado.
2. Riesgo Solvencia del Emisor: Se presenta cuando el
emisor de los títulos valores en que se invierte no
puede hacer frente a sus obligaciones, con lo cual
habría una reducción del patrimonio del inversionista.
3. Riesgo de Liquidez: Es cuando las inversiones no
pueden ser redimidas en el momento en que se
requiere, por lo que debe esperase algún tiempo para
convertirlas en efectivo.
CONCEPTOS FUNDAMENTALES (I)
4. Riesgo de Tipo de Cambio: Se presenta cuando la
moneda en que están denominadas las inversiones se
deprecia frente a otras monedas y el rendimiento no
compensa esa depreciación.
5. Riesgo de Administración: Se presenta cuando hay
culpo, dolo o negligencia por parte del gestor,
administrador, o emisor con el que se concreto la
inversión (5C).
Procederemos en adelante a describir -en forma general-
algunas técnicas de medición del riesgo de mercado.
CONCEPTOS
FUNDAMENTALES (I)
Definición de riesgo de mercado: probabilidad de incurrir
en pérdidas derivadas del movimiento adverso en las
variables de mercado.
Antes deberemos identificar las fuentes de riesgo de
mercado:
• Precios
• Tipos de interés
• Tipos de cambio
El riesgo de mercado (RdM) resulta si se tiene una posición
abierta en un determinado activo.
CONCEPTOS
FUNDAMENTALES (I)
CONCEPTOS FUNDAMENTALES (II)
POSICIÓN ABIERTA
POSICIÓN LARGA:
PÉRDIDAS = BAJADAS DE PRECIOS
POSICIÓN CORTA:
PÉRDIDAS = SUBIDAS DE PRECIOS
El RDM se puede reducir o mitigar mediante:
• Diversificación (reducción): no concentración,
posicionamiento en productos de distinta índole.
• Cobertura (mitigación): combinación de posiciones que
compensan riesgos.
RIESGO DE INVERSIONES
Modelos Aplicables
¿Que es un modelo de Predicción?
• Un modelo de predicción es un
conjunto de procesos estadísticos
integralmente estructurados que
nos permiten –a través de
metodologías y datos históricos-
inferir con un nivel de confianza
determinado, una situación
probable en el futuro.
¿Son requeridos los modelos de Predicción?
• Está claro –en materia de riesgo- que los modelos de
predicción son parte de las herramientas con que debe
contar una entidad para la adecuada administración de
las operaciones del negocio y que son inherentes a una
entidad financiera. Esto se define puntualmente en la
resolución 008-2010 como una responsabilidad del
Consejo de administración de las CACs.
¿Que es el Riesgo de Crédito?
• Considera la probabilidad de que
un deudor no cumpla o no pague
de forma parcial o total una
obligación.
• El riesgo de crédito aplica para
dos alcances, el de colocaciones y
el de inversiones.
¿Que dice el reglamento 2-10 sobre
el Riesgo Crediticio?
Artúculo 3…Definiciones:
d) Riesgo de crédito: Es la posibilidad de pérdidas económicas debido al
incumplimiento de las condiciones pactadas por parte del deudor, emisor o
contraparte. El riesgo de incumplimiento frente a una contraparte se define como la
posibilidad de que una de las partes de una operación mediante instrumentos
financieros pueda incumplir sus obligaciones. En tal caso, ocurriría una pérdida
económica si las operaciones o la cartera de operaciones con dicha parte tuvieran
un valor económico positivo en el momento del incumplimiento. A diferencia de la
exposición de una entidad al riesgo de crédito a través de un préstamo o inversión,
que es sólo unilateral para la entidad que otorga el préstamo o realiza la inversión,
el riesgo de contraparte produce un riesgo de pérdida bilateral, pues el valor de
mercado de la operación puede ser positivo o negativo para ambas partes, es
incierto y puede variar con el tiempo a medida que lo hacen los factores de mercado
subyacentes. Asimismo, cuando la entidad realiza préstamos e inversiones
internacionales, también se encuentra expuesta al riesgo país y al riesgo de
transferencia.
¿Se formaliza el Riesgo de Crédito de
Inversiones en nuestra regulación?
El principio 8 de la resolución 008-2010 es claro cuando indica
que las operaciones que realiza la tesorería igualmente son
sujetas de riesgo crediticio.
Siendo el portafolio de inversión una partida contable y
financiera de relevancia de las CACs, principalmente en los
últimos dos años por los excesos de liquidez que se
administran, es determinante que se cuente con modelos
puntuales de valoración de la bondad y la solvencia de las
entidades en las que invertimos.
Solvencia y Riesgo de Crédito
• Cuando nos referimos al riesgo de
inversiones, el riesgo de crédito se
relaciona con la capacidad o
solvencia -de la entidad en la que
se asigna o destina el dinero- para
devolver los fondos que hemos
invertido en esta.
Aspectos Cualitativos y Cuantitativos
• El riesgo de que una entidad no nos
devuelva parcial o totalmente se puede
medir por aspectos puramente cualitativos
y paralelamente cuantitativo.
• Nuestra intención del día de hoy es que
podamos identificar un modelo de
predicción cuantitativo basado en una
metodología predictiva estadística.
¿Qué queremos predecir?
• Insolvencia = problemas serios de
liquidez que no pueden ser
solucionados en el mediano plazo
y causan la no viabilidad del
negocio o empresa en la que se
invierte.
¿Cómo predecir la Insolvencia?
• Existen muchos modelos, pero hay
uno que históricamente ha
demostrado ser robusto y sencillo,
que se denomina Z-altam o Z-
score.
• Ese será el modelo que
analizaremos en este acápite.
Objetivo de la propuesta
• Objetivo: El modelo de riesgo propuesto
tiene como objetivo el establecer los
lineamientos generales para identificar,
medir y controlar el riesgo de crédito en
las inversiones que se realizan en la
gestión del portafolio de inversiones de
una cooperativa de ahorro y crédito
“BAJO PARAMETROS Y VARIABLES
ADECUADAS A LA REALIDAD DE
NUESTRO PAIS”
Alcances del Modelo
• En este sentido se pretende contar con un modelo de predicción de insolvencia de las empresas emisoras de renta fija del mercado de valores local e internacional, así como de las empresas Cooperativas de Ahorro y Crédito de Costa Rica mediante la utilización de un modelo matemático financiero que permite diagnosticar y predecir con cierta anticipación la insolvencia financiera empresarial.
El Modelo aplicable
• Para efectos de esta presentación nos basamos
–como ya lo mencionamos- en el modelo y la
aplicación práctica del método Z-Altman creado
por Edward Altman en 1966, profesor de la
Universidad de Nueva York el cual es un método
de análisis de la fortaleza financiera de una
empresa. Lo que nos permite inferir este método
es la probabilidad de quiebra por insolvencia
calculado por una combinación de razones
financieras.
Usos alternos
• En este sentido cabe destacar que a nivel internacional, dicho indicador y otros parecidos son muy utilizados en el estudio de crédito para el otorgamiento de préstamos y en análisis de la situación financiera de empresas que requieren reestructuración de pasivos o alguna otra medida similar, entre otros usos.
Resultado de una Investigación Local
• El Modelo Z-Altman (versión CR) fue creado con
base en un análisis estadístico iterativo de
discriminación múltiple esto mediante un análisis
de 21 indicadores de las entidades financieras
COOPERATIVAS Y NO COOPERATIVAS del
país en el que finalmente se identificaron y
ponderaron como determinantes cinco razones
de medición para clasificar a las empresas en
solventes e insolventes.
El Modelo Original
• Para el desarrollo del modelo en Costa Rica se tomó una muestra de 60 empresas financieras de las cuales 26 habían quebrado durante los 20 años anteriores y 34 seguían operando.
• A la muestra le calculó 22 razones financieras que clasificó en 5 categorías estándar: liquidez, rentabilidad, apalancamiento, solvencia y actividad.
• Después de numerosas corridas estadísticas, se seleccionaron las 5 variables que juntas dieron el mejor resultado en la predicción de la insolvencia (medidas de inferencia y correlación).
La metodología puntual:
Como mencionamos fueron seleccionadas cinco
variables que parecían arrojar los mejores
resultados de acuerdo a los siguientes criterios:
1. Observación estadística de varias variables y la contribución
relativa de cada variable independiente,
2. Evaluación de correlaciones entre las variables relevantes;
3. Observación de la precisión en la predicción de los modelos y
(Dstd de resultados)
4. Aplicación de juicio y criterio del analista.
En resumen:
• De esta forma el modelo financiero
desarrollado por Edward I. Altman
denominado calificación Z (Z score) es un
modelo que se ha utilizado por más de 30
años para ¨predicir¨ cuando una empresa
se acerca a un problema de insolvencia.
Funcionalidad:
• En concreto este Modelo permite determinar de forma sencilla la situación general que presente una empresa en un momento de su historia, revisando sólo información clave.
• Adicionalmente puede analizarse la tendencia de su situación financiera en el tiempo, para tomar medidas correctivas en forma oportuna. Sin embargo, es preciso destacar que la calificación obtenida está basada en el desempeño operativo y financiero de la empresa.
Funcionalidad….continúa:
• Aunado a lo anterior, no existe una regla general
para evitar la insolvencia.
Sin embargo, es posible aprovechar el Modelo
¨Z¨ para detectar posibles circunstancias que se
estén presentando en la empresa que pudieran
empeorar con el paso del tiempo, al grado de
llegar a la quiebra, e identificarlo de forma previa.
Funcionalidad:
• A través del análisis discriminante múltiple para
predecir la quiebra, es posible determinar con
gran precisión si una empresa está en peligro de
llegar a la bancarrota.
Y mejor aún, proporciona al ejecutivo financiero
una herramienta adicional para evaluar la
situación actual e histórica de la empresa.
El complemento analítico ideal
• Este modelo debe ser un complemento del
análisis cualitativo de cada empresa en la
que invertimos dinero o asignamos crédito.
• Es el complemento perfecto para los
análisis de liquidez y solvencia que deben
realizarse para cualquier empresa.
Variables del Z Altman
Para Emisores en Bolsa
totalActivo
Ventas1.0
deuda contableValor
FFPP mercadoValor .60
Total Activo
BAIT3.3
Total Activo
Reservas1.4
Total Activo
circulante capital 1.2 Z
• Se basa en una muestra de empresas que cotizan en bolsa – Altman sugiere que debe sumarse el leasing operativo a la
deuda
• Puntos de corte: – Z < 1.81 (alto riesgo de quiebra)
– Z > 3.00 (bajo riesgo)
– 1.81 < Z < 3.00 (“area gris”)
Para Empresas Industriales
• Aplicable a todas sociedades anónimas
– Usa el valor contable de los fondos propios en lugar del valor
de mercado
• Puntos de corte:
– Z < 1.23 (alto riesgo de quiebra)
– Z > 2.90 (bajo riesgo)
– 1.23 < Z < 2.90 (“área gris”)
totalActivo
Ventas1.0
deuda contableValor
FFPP contableValor 42.0
Total Activo
BAIT11.3
Total Activo
Reservas85.0
Total Activo
circulante capital 0.72 Z'
Para empresas no Industriales
• Aplicable a empresas no industriales
• Se elimina la rotación de activos para minimizar el
efecto sectorial
• Puntos de corte:
– Z < 1.10 (Alto riesgo de quiebra)
– Z > 2.60 (bajo riego)
– 1.10 < Z < 2.60 (“área gris”)
deuda contableValor
FFPP mercadoValor 05.1
Total Activo
BAIT72.6
Total Activo
Reservas26.3
Total Activo
circulante capital 6.56 'Z'
El Modelo para entidades
Financieras en Costa Rica.
• Basado en el estudio discriminante de indicadores financieros de las entidades financieras, en el que se hizo un análisis estadístico de partidas y razones financieras mediante el cálculo de medidas estadísticas inferenciales y de tendencia central.
• Para el desarrollo del modelo en Costa Rica se tomó una muestra de 20 empresas financieras de las cuales 4 habían quebrado durante los 10 años anteriores y 16 seguían operando hasta el año 2010.
• A la muestra le calculó 21 razones financieras que clasificó en 6 categorías estándar:
• Después de numerosas corridas, se seleccionaron las 12 variables que juntas dieron el mejor resultado en la predicción de la insolvencia. De entidades financieras de Costa Rica.
Inversiones Transitorias/Activos Totales Liquidez
Reservas no Redimibles/Activos Totales Solvencia LP
Utilidad Bruta/Gastos Administrativos Productividad
Capital Primario/Pasivos Totales Apalancamiento
Estimación por Incobrables/Cartera Vigente Calidad Activo
Utilidad Neta/Patrimonio Rentabilidad
Total Score 3.49 3.95 4.39 3.65 2.85 7.59
Inversiones Transitorias/Activos Totales Liquidez Por arriba de 2.60 Zona Segura.
Reservas no Redimibles/Activos Totales Solvencia LP Entre 1.10 y 2.59 Zona de Precaución.
Utilidad Bruta/Gastos Administrativos Productividad Menos a 1.10 Quiebra inminente.
Capital Primario/Pasivos Totales Apalancamiento
Estimación por Incobrables/Cartera Vigente Calidad Activo
Utilidad Neta/Patrimonio Rentabilidad
Variables Datos 2005 Datos 2006 Datos 2007 Datos 2008 Datos 2009
Activo Total 58,497,527,000 91,547,695,000 129,882,413,000 155,678,380,000 183,419,340,000
Inversiones Transitorias 12,161,191,000 21,436,379,000 32,610,257,000 30,009,168,000 46,017,566,000
Reservas No Redimibles 3,303,785,000 4,837,486,000 3,382,988,000 10,097,425,224 11,896,296,727
Utilidad Bruta 5,073,959,000 7,781,034,000 11,704,276,000 1,217,097,400 965,898,700
Capital Primario 9,365,115,000 11,783,247,000 14,751,948,000 18,886,292,486 22,250,913,922
Pasivos Totales 43,400,755,000 71,661,509,000 106,967,372,000 125,161,494,000 147,465,825,000
Activos Productivos 55,573,382,000 88,463,052,000 126,686,945,000 152,753,761,000 176,592,991,000
Gasto Administrativo 2,680,324,000 3,488,995,000 4,639,849,000 564,611,300 606,539,100
Utilidad Neta 1,659,797,000 2,163,445,000 3,667,153,000 448,113,100 347,469,600
Patrimonio 15,096,771,000 19,886,186,000 22,915,041,000 30,516,885,000 35,953,514,000
Estimación por Incobrables 1,578,642,000- 2,782,831,000- 5,386,675,000- 6,371,603,000- 5,460,061,000-
Cartera Vigente 43,412,191,000 67,026,673,000 94,076,688,000 122,744,593,000 130,575,425,000
Modelo de Credit Metrics-Zcore
Medición de Riesgo de Crédito Entidades Financieras - Coopebuena R.L.
Riesgo de Crédito de Emisores o Destinos de Inversión
Razones de Análisis Razones 2005 Razones 2006 Razones 2007 Razones 2008 Razones 2009 Factor Z-Score
Total Score 2.64 2.32 2.48 2.38 1.56 7.59
Inversiones Transitorias/Activos Totales Liquidez Por arriba de 2.60 Zona Segura.
Reservas no Redimibles/Activos Totales Solvencia LP Entre 1.10 y 2.59 Zona de Precaución.
Utilidad Bruta/Gastos Administrativos Productividad Menos a 1.10 Quiebra inminente.
Capital Primario/Pasivos Totales Apalancamiento
Estimación por Incobrables/Cartera Vigente Calidad Activo
Utilidad Neta/Patrimonio Rentabilidad
Variables Datos 2005 Datos 2006 Datos 2007 Datos 2008 Datos 2009
Activo Total 37,447,163,000 58,073,385,000 84,208,984,000 106,784,521,000 109,038,621,000
Inversiones Transitorias 7,079,648,000 12,276,923,000 15,081,230,000 13,694,678,000 15,418,383,000
Reservas No Redimibles 76,686,000 320,052,000 554,070,000 516,844,737 474,969,616
Utilidad Bruta 368,534,600 485,961,900 765,003,300 8,233,469,000 6,211,094,000
Capital Primario 3,514,252,000 4,916,249,000 8,441,960,000 10,304,862,735 9,469,955,566
Pasivos Totales 32,915,257,000 51,108,962,000 72,769,051,000 92,854,599,000 96,237,311,000
Activos Productivos 32,740,932,000 51,981,030,000 75,538,666,000 96,299,182,000 99,431,653,000
Gasto Administrativo 236,035,300 357,092,800 521,659,000 5,986,655,000 5,374,064,000
Utilidad Neta 93,375,700 69,952,500 140,597,200 940,779,000 2,974,184,000-
Patrimonio 4,531,906,000 6,964,423,000 11,439,933,000 13,929,922,000 12,801,310,000
Estimación por Incobrables 749,539,000- 1,222,244,000- 2,508,442,000- 3,163,848,000- 5,080,863,000-
Cartera Vigente 25,661,284,000 39,704,107,000 60,457,435,000 82,556,204,000 84,013,270,000
Modelo de Credit Metrics-Zcore
Medición de Riesgo de Crédito Entidades Financieras - Entidad "COLAPSO"
Riesgo de Crédito de Emisores o Destinos de Inversión
Variables Datos 2005 Datos 2006 Datos 2007 Datos 2008 Datos 2009
Activo Total 58,497,527,000 91,547,695,000 129,882,413,000 155,678,380,000 183,419,340,000
Inversiones Transitorias 12,161,191,000 21,436,379,000 32,610,257,000 30,009,168,000 46,017,566,000
Reservas No Redimibles 3,303,785,000 4,837,486,000 3,382,988,000 10,097,425,224 11,896,296,727
Utilidad Bruta 5,073,959,000 7,781,034,000 11,704,276,000 1,217,097,400 965,898,700
Capital Primario 9,365,115,000 11,783,247,000 14,751,948,000 18,886,292,486 22,250,913,922
Pasivos Totales 43,400,755,000 71,661,509,000 106,967,372,000 125,161,494,000 147,465,825,000
Activos Productivos 55,573,382,000 88,463,052,000 126,686,945,000 152,753,761,000 176,592,991,000
Gasto Administrativo 2,680,324,000 3,488,995,000 4,639,849,000 564,611,300 606,539,100
Utilidad Neta 1,659,797,000 2,163,445,000 3,667,153,000 448,113,100 347,469,600
Patrimonio 15,096,771,000 19,886,186,000 22,915,041,000 30,516,885,000 35,953,514,000
Estimación por Incobrables 1,578,642,000- 2,782,831,000- 5,386,675,000- 6,371,603,000- 5,460,061,000-
Cartera Vigente 43,412,191,000 67,026,673,000 94,076,688,000 122,744,593,000 130,575,425,000
RIESGO DE CRÉDITO
Colocaciones
Colocaciones
Aspectos Cualitativos (5C)
Carácter: La integridad u honradez del prestatario y el
historial de pago.
Capacidad: Facilidad para la generación de recursos que
permitan hacer frente a las deudas
contratadas.
Capital: El Patrimonio con que cuenta el deudor.
Colaterales: Se trata de las garantías que avalan la
devolución o cobertura de riesgo asumido por
el prestatario.
Condiciones: Entorno del prestatario.
CLASIFICACIÓN DE CRÉDITOS
MINORISTAS
• Créditos garantizados con hipotecas de vivienda.
• Créditos Basados en Cupos .
• Créditos Consumo.
ASPECTOS RELEVANTES DE
ANÁLISIS DE CRÉDITO
1. Un procedimiento crediticio adecuado y ajustado a la realidad de la entidad y del mercado de la misma. Políticas acordes. Capacidad de repago Prioridad.
2. Un sistema de análisis, aprobación y seguimiento crediticio automatizado y estructurado bajo el concepto de DATA WAREHOUSE.
3. Un sistema de IRB o de calificación probabilística de Crédito.
4. Metodologías para medir las exposiciones de riesgo.
5. Definiciones claras de morosidad, en cuanto a metodologías para la medición de la afectación de cartera, tasas de recuperación, volatilidad de las tasas de mora.
6. La aplicación de un modelo de riesgo de crédito que permita construir una función de densidad de probabilidad para las pérdidas esperadas.
7. Una matriz de transición de calificación de operaciones.
8. Análisis de escenarios para realizar ajustes en el IRB.
Elementos adicionales que garantizan la
buena Gestión de Colocación
• Solicitud de créditos Automatizadas y completa. • Excelentes sistemas de información de consulta interna y
externa. • Adecuadas Instancias de Aprobación a nivel operativo
según monto referido. • Manuales de procedimientos y políticas de créditos
actualizados permanentemente, y equilibradas entre el mercado y el regulador
• Sistemas de estudio de segmentos de mercado y
retroalimentación individual de la calidad crediticia de los usuarios.
• Un buen sistema IRB de valoración y aprobación paralelo.
(Scoring de Crédito).
RIESGO DE CRÉDITO
Método Estándar
PÉRDIDAS NO ESPERADAS
Artículo 10. Calificación del deudor [7] [14] [20]
El deudor clasificado en el Grupo 1 debe ser calificado por la entidad de acuerdo con los parámetros
de evaluación de morosidad, comportamiento de pago histórico y capacidad de pago; el deudor
clasificado en el Grupo 2 debe ser calificado de acuerdo con los parámetros de morosidad y
comportamiento de pago histórico, todo según el siguiente cuadro:
Categoría
de riesgo
Porcentaje de
estimación
Morosidad
Comportamiento
de pago histórico
Capacidad de pago
A1 0,5% igual o menor a 30 días Nivel 1 Nivel 1
A2 2% igual o menor a 30 días Nivel 2 Nivel 1
B1 5% igual o menor a 60 días Nivel 1 Nivel 1 o Nivel 2
B2 10% igual o menor a 60 días Nivel 2 Nivel 1 o Nivel 2
C1 25% igual o menor a 90 días Nivel 1 Nivel 1 o Nivel 2 o
Nivel 3
C2 50% igual o menor a 90 días Nivel 1 o Nivel 2 Nivel 1 o Nivel 2 o
Nivel 3
D 75% igual o menor a 120 días Nivel 1 o Nivel 2 Nivel 1 o Nivel 2 o
Nivel 3 o Nivel 4
RIESGO DE COLOCACIÓN
Método Avanzado
MÉTODOS IRB
En el caso de las CACs – al comentarse sobre un método IRB- se refiere al
sistema o modelo de análisis y previsión de perdidas de crédito
fundamentado en el análisis de bases de datos anidadas históricamente y
sistemas expertos que recogen información de mercado, y que a través de
métodos estadísticos de orden probabilístico determinan desde el
momento de aprobación la posibilidad de pérdida, además que nos
permite identificar las variables de mayor impacto en esa probabilidad
para mantener así actualizada su ponderación.
En términos Financieros, exposición al riesgo se expresa:
Exposición al riesgo de crédito (Presente y futura)
(+) Capitales pendientes de cobro
( -) Garantías otorgadas
= Riesgo Neto
RIESGO Y CRÉDITO
COOPERATIVO
• Desde el estudio del crédito, la CAC debe tener claro los factores de riesgo, y definidos los parámetros de los riesgos que está dispuesta asumir.
• El riesgo crediticio total de las CAC será la suma de los riesgos individuales asumidos al aprobar los créditos.
• Por lo anterior, y valorando que las cooperativas sirven a mercados muy masivos cuyo valor agregado más importante es el de la oportunidad en la prestación de servicios, es que se requiere un sistema muy estandarizado y normalizado, como lo es el Credit Scoring
CREDIT SCORING
Es un sistema de puntuación y calificación de la calidad de
un deudor, de acuerdo con un grupo de variables (definidas
a partir del estudio de bases de datos históricos) y que se
refiere a un perfil crediticio según línea específica, en la que
se califica y ubica la probabilidad de pérdida futura, basado
en los conceptos de severidad y pérdida.
¿QUÉ ES EL CREDIT SCORING?
• Un método estadístico que provee una calificación al factor riesgo de
un cliente o aplicante.
• Un proceso mediante el cual la información provista se convierte en
números que relacionados por un algoritmo nos lleva a cuantificar la
perdida esperada.
• Al determinarse un perfil de correlación inversa a la mora, comparar
al aplicante contra el perfil, calificarle (Frecuencia), y asignarle un
valor al colateral (severidad), se obtiene el riesgo residual
(estimación).
• Se valora la rentabilidad del deudor con respecto a un parámetro
mínimo de cobertura de riesgo.
TIPOS RELEVANTES
DE CREDIT SCORING
SCORING DE APROBACION
SCORING DE COMPORTAMIENTO
SCORING DE COBRANZA
SCORING DE PREDICCION
¿CUÁL ES EL OBJETIVO DEL
CREDIT SCORING?
• El objetivo es pronosticar tendencias futuras basadas en
información del comportamiento pasado y de las
características personales, considerando – principalmente
- las variables que mantienen altos niveles de correlación
efectiva con efectos reales y potenciales de
incumplimiento de pago.
Pasos de un Modelo de IRB de Score de Crédito
Una Matriz de Calificación de Crédito para CACs
1. Se define una matriz con elementos de las 5C, e indicadores adecuados a
la realidad de la Cooperativa.
2. Se define una escala de calificación de cada indicador.
3. Se define una ponderación de cada indicador, y de cada elemento.
4. Se define una escala que puede ser de uno a diez donde uno es muy riesgoso, y diez es poco riesgoso.
5. Definimos en esta escala un valor X que es el Valor a partir del cual estamos dispuestos a asumir al cliente, y un valor Y de valoración adicional por instancia superior.
6. Ubicamos al cliente en la escala a través de la ponderación de los factores de riesgo.
FACTORES DE RIESGO EN UN
CRÉDITO
• Capacidad de pago
• Carácter Asociativo
• Condiciones
• Capital
• Colateral
ESCALA DE PUNTUACIÓN
RENTABILIDAD AJUSTADA
A RIESGO DE CAPITAL
• Se pondera la probabilidad económica de fallo, calculando el valor de exposición de los distintos colaterales por el capital de riesgo y se calcula la pérdida esperada.
• Cada operación de crédito debe ser analizada, para determinar si es rentable para la CAC y a este análisis debe incluirse la pérdida esperada.
• El resultado lo que nos muestra es una operación rentable y ajustada al riesgo.
MF+C-PE+CC
RAC % = ----------------------------
CAPITAL RIESGO
MF Margen financiero
C Comisiones
PE Pérdida esperada
CC Compensación de capital
Si es inferior a 18% se rechaza la operación.
El 18% viene siendo el costo de capital más rentabilidad esperada
por la cooperativa, a riesgo ajustado.
RENTABILIDAD AJUSTADA
A CAPITAL
PRUEBAS DE CONSISTENCIA
Y ACTUALIZACIÓN
Back Testing
Stress Testing
Proyecciones de la pérdida estimada
Sistemas de Mantenimiento y Calibración
PUNTAJE MAXIMO 100
1.CAPACIDAD DE PAGO Y CAPITAL 50%
1.1. RELACION LIQUIDO/INGRESO 50% 55% o más De 40%-54.99% De 30%-39.99% Menos de 30%
(Incluye nueva cuota) 25 18.75 12.5 6.25
1.2..CAPITAL (Deuda/Capital) 20% 35% o menos De 36% a 50% De 51% a 65% Más 65%
10 7.5 5 2.5
1.3. RELACION DEUDA/SALARIO 30% Menos de 10 Veces De 10 a 14.99 Veces De 15 a 20 Veces Más de 20 Veces
15 11.25 7.5 3.75
2. CARÁCTER 30%
2.1. CONSULTA BASES DE DATOS 70% NINGUN ATRASO ATRASO 1 VEZ ATRASO 2 VECES RECORD JUDICIAL
21 10.5 5 0
2.2 HISTORIAL ASOCIATIVO 30% SI NO
2.2.1 Cuenta con casa propia 50% 4.5 0
2.2.2 Es casado/Casada 50% 4.5 0
3. CONDICIONES 20%
3.1 ANTIGÜEDAD 70% Más de 60 meses 36 a 59 meses 13 a 35 meses 3 a 12 meses
14 10.5 5.25 1.3125
3.2 USO DE MAS DE DOS CRÉDITOS 30% SI NO
6 0
Total de Puntos 100
Cuadro de Referencia de Calificación Scoring de Crédito
Aplicativo de Referencia para el Otorgamiento del Créditos Cupo
Departamento de Crédito COOPEX R.L.
Definición de Puntajes
Perfiles según Calificación
TIPO DE GARANTÍA SEVERIDAD
AHORRO EN APORTACIONES 0%
DTF EN LA COOPERATIVA 0%
MERCANCÍAS 40%
TERRENOS 35%
INMUEBLES VIVIENDA 30%
INMUEBLES BODEGAS 35%
PRENDAS 40%
AVAL PERSONAL- CODEUDOR 45%
PRESTACIONES SOCIALES 50%
SIN GARANTÍA / SÓLO FIRMA 60%
Cooperativa "XYZ"
Cuadro de Referencia de Análisis de Respaldo
Determinación de la Severidad por Tipo de Garantía
Calificación de Mitigadores
Porcentajes de Severidad
Puntaje Ponderación Puntaje Ponderación Puntos Puntos Relación de Probabilidad
Total x Item Obtenido x Grupo Màximos Obtenidos Cobertura De Fallo
1.CAPACIDAD DE PAGO
1.1. RELACION LIQUIDO/INGRESO 25.000 50% 25.0
1.2. CAPITAL (Capital/Deuda) 10.000 20% 10.0
1.3. RELACION DEUDA/SALARIO 15.000 30% 15.02.MORALIDAD COMERCIAL
2.1. CONSULTA BASES DE DATOS 5.000 70% 5.0
2.2.1 Cuenta con casa propia 0.000 15% 0.0
2.2.2 Es casado/Casada 0.000 15% 0.03.SOLVENCIA Y GARANTIAS
3.1 ANTIGÜEDAD 5.250 70% 5.3
3.2 USO DE MAS DE DOS CRÉDITOS 0.000 30% 0.0
60.25
39.75%
$1,000.00
Garantía de aportes 18%
Garantía de firma 82%
Monto Probabilidad Severidad Pérdida Tipo
Expuesto Fallo Efecto Esperada Garantía
Cobertura 1 180.00 39.75% 0% $0.00
Cobertura 2 820.00 39.75% 35% $114.08
Total $114.08
Monto del Crédito
100.00% -
16.67% 0.25
1 50%
2 30%
Modelo de Análisis de Riesgo de Crédito
Aplicable a Créditos Cupo
Cooperativa "XYZ"
1. Probabilidad de fallo
30.00 5.00
50.00 50.00
26.25% 0.15
Puntaje Obtenido
1. Probabilidad de fallo:
3 20% 20.00 5.25
2. Severidad de pérdida (COLATERAL)
3. Pérdida esperada:
DTF EN LA COOPERATIVA
TERRENOS
Tabla de Calificación de Deudor
Estimación de la Pérdida Esperada
MF + C - PE + CC
Capital en Riesgo
$440.00
$40.00
$114.08
$18.00
$1,000.00
38.39%
18%
SI
RAC Requerido
4. Cálculo del RAC:
Rentabilidad Ajustada al Capital:
Valor en Riesgo:
5. Decisión:
Se Aprueba el Crédito
Márgen Financiero:
Comisión:
Pérdida Esperada:
Compensación de Capital:
RAC GENERADO
Cálculo del RAC
y decisión de otorgamiento
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