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Entorno macroeconomico Comportamiento reciente del sistema financiero Deudores Riesgos potenciales

Reporte de Estabilidad Financiera

Abril de 2012


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Documento

1 Entorno macroeconomico

2 Comportamiento reciente del sistema financiero

3 Deudores

4 Riesgos potenciales


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1. Entorno macroeconomico


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Entorno macroeconomico

Credit Default Swaps (CDS) a 5 anos (Paıses europeos)

España Alemania Irlanda

Portugal Italia

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

Feb-09 Ago-09 Feb-10 Ago-10 Feb-11 Ago-11 Feb-12

Francia

(puntos básicos)

Fuente: FMI

CDS a 5 anos (Algunos paıses de America Latina)

(puntos básicos)

Colombia México PerúChile Brasil

0

100

200

300

400

500

600

Feb-09 Ago-09 Feb-10 Ago-10 Feb-11 Ago-11 Feb-12

Fuente: Bloomberg

Durante 2011 la economıa se vio afectada por la perdida de confianza asociada a

los problemas de deuda publica en algunos paıses desarrollados.

Las proyecciones de crecimiento para 2012, hechas por el FMI, sugieren una

recuperacion lenta de las economıas avanzadas (1,2% esperado en 2012).


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Entorno macroeconomico

Crecimiento anual del consumo de los hogares y confianza de los

consumidores

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

-30.0

-20.0

-10.0

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

Mar-02 Mar-03 Mar-04 Mar-05 Mar-06 Mar-07 Mar-08 Mar-09 Mar-10 Mar-11 Mar-12

(porcentaje)(puntos)

Índice de confianza del consumidor Tendencia ICC Consumo de los Hogares (eje derecho)

Fuente: Fedesarrollo

Indice de confianza industrial y crecimiento del ındice de produccion

industrial -IPI-

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

-40

-30

-20

-10

0

10

20

Feb-01 Feb-02 Feb-03 Feb-04 Feb-05 Feb-06 Feb-07 Feb-08 Feb-09 Feb-10 Feb-11 Feb-12

(porcentaje)(puntos)

Indice de confianza industrial (comp. tendencial) Producción industrial (comp. tendencial)

Fuente: Fedesarrollo

La confianza de los consumidores logro mantenerse en niveles altos, registrando

en febrero de 2012 un nivel de 24,4. Este comportamiento se tradujo en una

mayor dinamica del consumo de los hogares.

Los industriales se han mostrado optimistas durante el segundo semestre de 2011

y lo corrido de 2012, lo que se ha visto reflejado en incrementos moderados de la

produccion industrial durante el tercer trimestre del ano.


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Resumen de Riesgos

Riesgo de mercado: el incremento en la duracion de los portafolios de inversion y

en las posiciones de TES de los intermediarios genero un aumento en la

exposicion a este riesgo. Aunque se presentaron menores volatilidades en los

precios de los activos.

Riesgo de credito: los indicadores de riesgo han presentado mejorıa. Sin embargo,

en las modalidades de consumo y microcredito las carteras riesgosa y vencida han

aumentado.

Riesgo de liquidez: la exposicion al riesgo de liquidez de fondeo y de mercado

continua siendo baja para los establecimientos de credito

El efecto sobre el sistema financiero colombiano dependera, en gran medida, de la

dinamica de las economıas desarrolladas y la confianza de los inversionistas,

ası como del comportamiento del consumo interno.


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1. Establecimientos de credito


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Establecimientos de credito: Cartera

Crecimiento de la cartera de los establecimientos de credito

Inversiones de los establecimientos de credito

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

Feb-96 Feb-98 Feb-00 Feb-02 Feb-04 Feb-06 Feb-08 Feb-10 Feb-12

(porcentaje)

Cartera total con leasing Cartera comercialCartera de consumo Cartera de vivienda

15.3

13.1

20.6

13.5

Participacion de la cartera y de las inversiones en el activo

0

5

10

15

20

25

30

35

50

55

60

65

70

75

80

Feb-96 Feb-98 Feb-00 Feb-02 Feb-04 Feb-06 Feb-08 Feb-10 Feb-12

(porcentaje)

Cartera/Activo Inversiones/Activo

(porcentaje)

Fuente: Superintendencia Financiera. Calculos del Banco de la Republica.

En febrero de 2012 la cartera crecio un 15,3% real anual, ritmo inferior al reportado en agosto de

2011 (19,8%), alcanzando un valor de $223,6 b. La de consumo mostro la mayor dinamica (20,5%),

mientras la comercial se desacelero, reportando en febrero una tasa de 13,1% inferior a la de agosto

en 6,5 pp; el crecimiento de la cartera de vivienda se mantuvo estable alrededor de 13,5%.

La cartera bruta crecio mas que las inversiones, lo que se tradujo en un incremento de su participacion

dentro del total de activos de los establecimientos de credito (67,8% en febrero).


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Establecimientos de credito: Profundizacion Financiera

indicador de profundizacion financiera (Cartera/PIB)

3,5

21,8

9,8

1,0

36,2

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

Dic-91 Dic-95 Dic-99 Dic-03 Dic-07 Dic-11

(porcentaje)

Vivienda Comercial Consumo

Microcrédito Total

Estructura de balance de los establecimientos de credito

0

50

100

150

200

250

300

350

Dic-93 Dic-95 Dic-97 Dic-99 Dic-01 Dic-03 Dic-05 Dic-07 Dic-09 Dic-11

(billones de pesos de diciembre de 2011)

Activo Pasivo Patrimonio

Fuente: Superintendencia Financiera; calculos del Banco de la Republica

Durante 2011 el indicador la profundizacion financiera presento un incremento, pasando de un nivel

de 34,6% a 36,2% entre junio y diciembre, impulsado por el crecimiento de las carteras comercial y

de consumo. Cabe senalar que el incremento en el credito ha estado acompanado de un aumento del

patrimonio superior al del pasivo , lo que indica que esta expansion de credito no ha representado

un mayor apalancamiento de los intermediarios financieros.


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Establecimientos de credito: Calidad de cartera

Indice de calidad de cartera y crecimiento de la cartera riesgosa

Indice de calidad de cartera

-

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

Feb-02 Feb-04 Feb-06 Feb-08 Feb-10 Feb-12

Total con leasing Total sin leasing Comercial

Consumo Vivienda Microcrédito

(porcentaje)

6.86.8

6.3

7.9

5.5

7.2


Crecimiento de la cartera riesgosa

1.7-4.8

15.1

-11.3

18.2

-80.0

-60.0

-40.0

-20.0

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

Feb-04 Feb-06 Feb-08 Feb-10 Feb-12

(porcentaje)

Cartera total con leasing Cartera total sin leasing

Comercial Consumo


El IC se redujo en el ultimo semestre, pasando de 7,1% en agosto de 2011 a 6,8% en febrero de

2012. La cartera de microcredito fue la que presento la mayor reduccion en el IC, el cual alcanzo un

nivel de 7,1%, frente a un 7,6% observado en agosto.

La cartera riesgosa presento una tasa de variacion real anual de 1,3%, alcanzando un nivel de $14,8 b

en febrero, frente a un valor de $14,6 b en agosto. Para las modalidades de consumo y microcredito,

esta cartera crecio 15,1% y 18,2% respectivamente.


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Establecimientos de credito: ROA y Solvencia.

ROA

(porcentaje)

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

Dic-93 Dic-95 Dic-97 Dic-99 Dic-01 Dic-03 Dic-05 Dic-07 Dic-09 Dic-11

Solvencia

(porcentaje)

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

18,0

Dic-97 Dic-99 Dic-01 Dic-03 Dic-05 Dic-07 Dic-09 Dic-11

Sistema Relación de solvencia mínima Promedio de la década

Fuente:Superintendencia Financiera de Colombia; calculos del Banco de la Republica.

En diciembre de 2011 el ROA del sistema financiero se ubico en 2,3%, similar al de periodos

anteriores, lo que indica que el crecimiento en las utilidades ha estado acompanado de una dinamica

similar en los activos de las entidades. Por su parte, la relacion de solvencia del sistema fue de 14,9%

en esta fecha, cifra inferior a la observada en junio en 20 pb.


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2. Instituciones Financieras No Bancarias

(IFNB)


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Instituciones Financieras No Bancarias: AFP

A. Valor y crecimiento real de los fondos de pensiones

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

120.0

140.0

Feb-03 Feb-04 Feb-05 Feb-06 Feb-07 Feb-08 Feb-09 Feb-10 Feb-11 Feb-12

(porcentaje)

Valor mensual de los fondos Tasa de crecimiento real anual (eje derecho)

(billones de pesos de junio de 2011)

B. Valor del portafolio de los fondos de pensiones

0

2 0

4 0

6 0

8 0

1 0 0

1 2 0

0

2

4

6

8

1 0

1 2

1 4

F e b -0 3 F e b -0 4 F e b -0 5 F e b -0 6 F e b -0 7 F e b -0 8 F e b -0 9 F e b -1 0 F e b -1 1 F e b -1 2

V o lu n ta r ia s C e s a n tía s O b lig a to r ia s (e je d e re c h o )

(b illo n e s d e p e s o s d e ju n io d e 2 0 1 1 ) (b illo n e s d e p e s o s d e ju n io d e 2 0 1 1 )


El portafolio administrado por los fondos de pensiones obligatorias registraron un crecimiento real

anual del 7,6% alcanzando un valor de $109,1 b en febrero de 2012, mientras que los fondos de

pensiones voluntarias (FPV) y los fondos de cesantıas (FC) registraron variaciones de 2,4% y 2,8%,

llegando a niveles de $11,9 b y $8,3 b, en su orden.


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Distribucion del portafolio de los FPO por tipo de fondo(porcentaje)

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

Fondomoderado

Fondoconservador

Fondo demayor riesgo

Fondo de retiroprogramado

Jun-11 Nov-11


Se observa una alta concentracion de los afiliados en el fondo moderado a noviembre de 2011

(88,2%). Esta composicion sugiere que los afiliados no han modificado su eleccion de fondo en

funcion de su perfil de riesgo, lo cual era uno de los propositos del esquema multifondos.


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A. Rentabilidad promedio de los ultimos cinco anos para los FPO

0 .0

5 .0

1 0 .0

1 5 .0

2 0 .0

2 5 .0

F e b 0 3 F e b 0 4 F e b 0 5 F e b 0 6 F e b 0 7 F e b 0 8 F e b 0 9 F e b 1 0 F e b 1 1 F e b 1 2

(p o rc e n ta je )

B. Rentabilidad bianual de los fondos de cesantıas y rentabilidad

mınima

-4 .0

0 .0

4 .0

8 .0

1 2 .0

1 6 .0

2 0 .0

Ju n 0 6 D ic 0 6 Ju n 0 7 D ic 0 7 Ju n 0 8 D ic 0 8 Ju n 0 9 D ic 0 9 Ju n 1 0 D ic 1 0 Ju n 1 1 D ic 1 1

(p o rcen ta je )

F on d o 1 F on d o 2 F on d o 3F on d o 4 F on d o 5 F on d o 6P ro m ed io R en tab ilidad m ín im a


Durante los ultimos seis meses de 2011 se registro una marcada disminucion en la

rentabilidad de los FPO (calculada para los ultimos cinco anos), pasando de 14,23% en junio

a 11,7% en diciembre de ese ano. Sin embargo, se registro un incremento durante los

primeros meses de 2012, alcanzando un valor de 12,9% en febrero.

Por su parte, la rentabilidad bianual de los FC tambien presento una reduccion durante el

segundo semestre de 2011, ubicandose en un nivel de 4,9% en diciembre de ese ano,

comparado con el 11,1 que registro en el mes junio. En febrero de 2012 la rentabilidad

registro un valor de 7,5%


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Distribucion de los activos administrados por las AFP

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

Nov-02 Nov-03 Nov-04 Nov-05 Nov-06 Nov-07 Nov-08 Nov-09 Nov-10 Nov-11

(porcentaje)

Deuda pública Instituciones financieras Sector externo

Sector real Otros


Se destaca el cambio de tendencia de la participacion de los tıtulos emitidos por instituciones

financieras , alcanzando a representar el 17,8% del portafolio en noviembre de 2011 frente a 13,9%

seis meses antes. Por su parte, las inversiones en el sector externo permanecieron relativamente

estables en su participacion en el portafolio ubicandose en un nivel cercano al 13% en noviembre de

2011.


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3. Deudores


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Deudores: Situacion financiera de los hogares

A. Cartera de consumo y vivienda sobre PIB

(porcentaje)

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

18,0

Dic-95 Dic-97 Dic-99 Dic-01 Dic-03 Dic-05 Dic-07 Dic-09 Dic-11

Consumo y vivienda sobre PIB Tendencia 1 desviación estándar

B. Crecimiento real anual del endeudamiento de los hogares

(porcentaje)

-30,0

-20,0

-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90


(billones de pesos de diciembre de 2011)

Consumo Vivienda

Crecimiento real anual del endeudamiento (eje derecho)


El nivel de endeudamiento de los hogares – definido como el total de creditos de

vivienda y de consumo sobre PIB- continuo aumentando durante el segundo

semestre de 2011, ubicandose cerca del 12,3% para diciembre de dicho ano y

presentando un ritmo de crecimiento real anual de 18,7% en diciembre de 2011.

Los prestamos de consumo siguen teniendo la mayor participacion en el

endeudamiento de los hogares: 73,3% a diciembre de 2011. .


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A.Loan to value(porcentaje)

30,0

35,0

40,0

45,0

50,0

55,0

60,0

65,0

70,0

75,0

VIS Diferente de VIS

Dic-97 Dic-99 Dic-01 Dic-03 Dic-05 Dic-07 Dic-09 Dic-11

B. Crecimientos reales anuales del gasto en consumo de los hogares,

PIB per capita y cartera de consumo(porcentaje)

-40,0

-30,0

-20,0

-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

-8,0

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0


Gasto en consumo PIB real per cápita

Cartera de consumo (eje derecho)

(porcentaje)

Fuente:Superintendencia Financiera de Colombia, DANE; calculos del Banco de la Republica.

El loan to value continua aumentando para ambos tipos de vivienda. En los

ultimos seis meses el incremento ha sido mas pronunciado para la vivienda de

interes social (VIS). A diciembre de 2011 el indicador para la modalidad VIS se

ubico en 58,6%, mientras que para el tipo de vivienda diferente de VIS en 49,7%.

La dinamica en el endeudamiento de los hogares se ve reflejada en el

comportamiento que han tenido las variables macroeconomicas como el gasto en

consumo de los hogares y el crecimiento del PIB per capita.


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Deudores: Precios de la vivienda

A.Razon de IPVN e IPVU a IA (ındice de arrendamiento)

90

100

110

120

130

140

150

160

170

180

Sep-95 Sep-97 Sep-99 Sep-01 Sep-03 Sep-05 Sep-07 Sep-09 Sep-11

IPVU/IA IPVN/IA

(índice Dic-1999 = 100)

Razon IPVN e IPVU a PS y su tendencia(índice Dic-1999 = 100)

IPVN/PS IPVU/PS

50

55

60

65

70

75

80

85

90

95

100


Fuente: Lonja de Bogota, DANE; calculos del Banco de la Republica.

Se observa una dinamica decreciente entre la razon de precios de vivienda nueva y usada, y el

precio del suelo. Esto sugiere que las restricciones de oferta de tierra han sido uno de los principales

componentes que ha contribuido al aumento de los precios en el mercado hipotecario


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A.Carga financiera de los hogares(porcentaje)

1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 (e)0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

(porcentaje)

Pago de intereses y amortizaciones/salariosPago de intereses/salarios (eje derecho)

B. Carga financiera de los hogares (incluidas las amortizaciones)(porcentaje)

1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 (e)0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

Consumo Vivienda

Fuente:Superintendencia Financiera de Colombia, DANE; calculos del Banco de la Republica.

Durante 2011, se observo un incremento en la carga financiera de los hogares

(paso de 14,3.% al finalizar 2010 a 15,2% seis meses despues).

Este incremento se explica por el aumento en las amortizaciones de la cartera de

consumo como resultado del crecimiento de esta modalidad de credito.


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Deudores: Situacion financiera de los hogares - Iefic

Indicadores de carga financiera y endeudamiento(porcentaje)

16,919,3

33,9

20,0

12,0

33,2

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

CFI CDR CDI

2010 2011

Funcion de densidad de la probabilidad del CFI

16,9 20,0

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

-20,0 0,0 20,0 40,0 60,0 80,0 100,0 120,0

(densidad)

CFI (porcentaje)

2010 Media 2010 2011 Media 2011

CFI =servicio de la deuda

ingreso total

CDR =deuda total

riqueza total

CDI =deuda total

ingreso anual total

El CFI de los hogares del quintil 5 fue el que presento el

mayor incremento. Por su parte, los del quintil 1 y 2

son lo que realizan el mayor servicio de la deuda como

proporcion de sus ingresos.

Fuente: Iefic, DANE, Asobancaria, Banco de la Republica.

Al utilizar los datos de la Iefic, se observa un aumento en la carga financiera de losReporte de Estabilidad Financiera

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Deudores: Situacion financiera de los hogares - Iefic

A. CFI

28,527,0

25,1

22,8

13,3

29,5

25,7

22,921,4

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

Quintil 1 Quintil 2 Quintil 3 Quintil 4 Quintil 5

(porcentaje)

2010 2011

18,0

B. CDR

13,7

19,6 20,0

16,9

20,4

13,812,3 13,3

14,3

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0


(porcentaje)

2010 2011

11,0

C. CDI

38,2

48,1

44,1

39,6

29,9

49,2

37,8 36,334,7

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0


(porcentaje)

2010 2011

30,9

El CFI de los hogares del quintil 5 fue el que presento el mayor

incremento. Por su parte, los del quintil 1 y 2 son lo que realizan el

mayor servicio de la deuda como proporcion de sus ingresos .

Los hogares del quintil 1 mostraron el mayor aumento en su

endeudamiento relativo a su ingreso, mientras que los de los

quintiles 2, 3 y 4 registraron caıdas.

Fuente: Iefic, DANE, Banco de la Republica.


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Deudores: Situacion financiera de los hogares - Asobancaria

B. Carga financiera y endeudamiento total(porcentaje)

19,621,0 21,0

22,1 21,8 22,5

20,3

19,1 18,7 19,2 19,4 20,1 20,320,4

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

Jun-10 Sep-10 Dic-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dic-11

CFI CDI

A. Distribucion de deuda por quintiles(porcentaje)

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

Jun-10 Dic-10 Jun-11 Dic-11

Quintil 1 Quintil 4Quintil 2 Quintil 3 Quintil 5

A pesar del alto crecimiento de la cartera de consumo,

no se ha observado mayores cambios en la distribucion

de la deuda por quintil de ingreso.

A diciembre de 2011, los hogares de ingresos altos

(quintil 4 y 5) concentraron cerca del 70% de la cartera

otorgada este sector, mientras que los del quintil 1 solo

el 5,2%. Al analizar el balance financiero de los hogares

a nivel nacional, se observa que el servicio de la deuda

como proporcion del ingreso registro un incremento

durante los tres primeros trimestres de 2011 y una

reduccion durante el cuarto, como resultado de un

crecimiento del ingreso mas que proporcional que el del

servicio a la deuda durante este periodo.

Fuente: Asobancaria, CIFIN.


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4. Riesgos potenciales


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4.1. Riesgo de Credito


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Riesgo de credito: Resumen

Durante el segundo semestre de 2011 se presento una mejora en los indicadores

de calidad de cartera y de mora para todas las modalidades de credito, la cual

obedecio a un crecimiento mayor de la cartera total comparado con el de la

riesgosa y la vencida.

Los creditos comerciales presentaron una dinamica positiva aunque se ha

observado una desaceleracion en los meses mas recientes. Los indicadores de

calidad y morosidad en esta cartera han disminuido al tiempo que los nuevos

creditos representan menor riesgo.

La cartera riesgosa presento variaciones positivas para las modalidades de

consumo y microcredito, al tiempo los creditos de este tipo otorgados durante el

ultimo trimestre registraron un mayor riesgo en comparacion con los nacidos en

semestres anteriores.

En todas las modalidades se evidencio una disminucion en la probabilidad de que

los creditos migren hacia peores calificaciones y un aumento en la persistencia de

las mismas.


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Riesgo de credito: cartera de microcredito

El comportamiento del microcredito durante el ano 2011 se vio impactado por la entrada

de una nueva entidad especializada en esta cartera (WWB) generando:

Un mayor numero de deudores (1.022.333 en diciembre de 2010 a 1.639.469 en el

mismo mes de 2011)

Un menor monto promedio de estos prestamos ($4,4m en diciembre de 2010 a

$3,6 m en el mismo mes de 2011)


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4.2. Riesgo de Mercado


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Riesgo de mercado

A. Saldo de TES en pesos y UVR

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45


(billones de pesos)

Bancos AFP Sociedades fiduciarias

B. Participacion de TES negociables y disponibles para la venta

de los bancos comerciales en el portafolio de inversiones TES

(porcentaje)

45,0

50,0

55,0

60,0

65,0

70,0

75,0

80,0


Fuente: Banco de la Republica.

Durante los seis meses mas recientes, el monto expuesto de los bancos comerciales aumento 12%

para febrero de 2012, alcanzando un valor de $21,3 b. Por su parte las AFP y las sociedades fiduciarias

incrementaron su tenencia de TES en $1,4 b y $2,5 b, alcanzando en febrero $38,7 b y $32,5 b,

respectivamente.


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Riesgo de mercado

A. VaR como porcentaje del valor del saldo expuesto de las

entidades de credito

(porcentaje)

Corporaciones financierasBancos

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0


B. VaR como porcentaje del valor del saldo expuesto de las

entidades financieras no bancarias

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

(porcentaje)

Compañías de segurosSociedades fiduciariasAFP


Fuente: Bolsa de Valores de Colombia; calculos del Banco de la Republica.

Para las entidades crediticias el VaR presento una leve disminucion, pasando de 0,32% en agosto

de 2011 a 0,24% en febrero de 2012. Las corporaciones financieras presentaron un aumento en su

VaR durante este periodo, alcanzando 0,42%. Por su parte, las IFNB presentaron un VaR menor

en relacion al observado en agosto de 2011. Estas reducciones obedecen a la baja volatilidad en

mercado.


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4.3 Riesgo de Liquidez


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Riesgo de liquidez: Razon IRL

IRL 7/(AT-AL)

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

160,0

180,0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23

(porcentaje)

25-nov-11 2-dic-11 9-dic-11 16-dic-11 23-dic-11Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia; calculos del Banco de la Republica

Si se analiza la evolucion de la razon IRL con un horizonte de 7 dıas para el sistema financiero se

encuentra que este ha permanecido en niveles estables, mostrando poca variabilidad. El indicador

para el total del sistema se situa en 11,3% al 23 de diciembre de 2011, dato que es inferior en

38 pb al observado en la ultima semana de junio de 2011, esto sugiere que el nivel de liquidez ha

disminuido levemente. Para los bancos la tendencia es muy similar a la del sistema.


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Riesgo de liquidez: Razon IRL - escenario de estres

Prueba de sensibilidad para IRL 7/(AT-AL) 23 de diciembre 2011

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

(porcentaje)

IRL 7 días IRL 7 días estresado

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia; calculos del Banco de la Republica

Ejercicio de sensibilidad: Corrida bancaria equivalente al 4% de los depositos en una semana. ninguna

de las entidades presenta un nivel negativo de IRL despues de la aplicacion del ejercicio de estres,

con lo que se comprueba que los bancos pueden resistir el choque de retiros sin que se deteriore

sustancialmente su condicion de liquidez.


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Analisis conjunto de riesgos: Mapa de estabilidad financiera

Mapa de estabilidad financiera

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Entorno Macroeconómico

Interno

Sector Externo

Riesgo de Crédito

Riesgo de Liquidez

Riesgo de Mercado

Rentabilidad y Solvencia

Mediana Dic-10 Jun-11 Dic-11

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia; calculos del Banco de la Republica

El sector externo evidencio mejores condiciones a las observadas hace un ano, como resultado

de un mayor flujo de inversion extranjera directa.

En el caso de la rentabilidad y la solvencia del sistema financiero se observo un aumento de la

vulnerabilidad durante el segundo semestre de 2011, resultado de una disminucion en el

margen de intermediacion, acompanado de un ligero retroceso del indicador de solvencia.


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Encuesta de la situacion del credito

Cambios en la demanda y crecimiento observado del credito

Cartera comercial

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

Crecimiento nominal anual de la cartera (eje derecho)

Cambio en la demanda (encuesta)

(porcentaje)(porcentaje del balance de respuestas)

-70,0

-50,0

-30,0

-10,0

10,0

30,0

50,0

70,0

Sep-08 Mar-09 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12

Cartera de consumo(porcentaje del balance de respuestas)



(porcentaje)

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

-70,0

-50,0

-30,0

-10,0

10,0

30,0

50,0

70,0


Cartera de vivienda(porcentaje del balance de respuestas)



(porcentaje)

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

-70,0

-50,0

-30,0

-10,0

10,0

30,0

50,0

70,0


Cartera de microcredito(porcentaje del balance de respuestas)

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0



(porcentaje)

-70,0

-50,0

-30,0

-10,0

10,0

30,0

50,0

70,0


Fuente: Banco de la Republica.


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Encuesta de la situacion del credito

Cambios en las exigencias para los nuevos creditos

Cartera comercial(porcentaje)

Aumentaron Disminuyeron Permanecieron igual

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

Dic-08

Mar-09

Jun-09

Sep-09

Dic-09

Mar-10

Jun-10

Sep-10

Dic-10

Mar-11

Jun-11

Sep-11

Mar-12

Dic-11

Sep-08

Cartera de consumo(porcentaje)


0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

Dic-08

Mar-09

Jun-09

Sep-09

Dic-09

Mar-10

Jun-10

Sep-10

Dic-10

Mar-11

Jun-11

Sep-11

Mar-12

Dic-11

Sep-08

Cartera de vivienda(porcentaje)


0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

Dic-08

Mar-09

Jun-09

Sep-09

Dic-09

Mar-10

Jun-10

Sep-10

Dic-10

Mar-11

Jun-11

Sep-11

Mar-12

Dic-11

Sep-08

Cartera de microcredito(porcentaje)


0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

Dic-08

Mar-09

Jun-09

Sep-09

Dic-09

Mar-10

Jun-10

Sep-10

Dic-10

Mar-11

Jun-11

Sep-11

Mar-12

Dic-11

Sep-08

Fuente: Banco de la Republica.Reporte de Estabilidad Financiera

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Recuadros del Reporte de Estabilidad Financiera

Indicadores Internacionales.

Cartera y comportamiento de los precios de la vivienda en Colombia.

Analisis de la evolucion del credito en Colombia.

Empresas colombianas con niveles altos de endeudamiento.

Encuesta de carga y educacion financiera de los hogares.

Indice de Estabilidad Financiera para Colombia.

Efectos de la devaluacion de la tasa de cambio en los sectores real y financiero.

Indicadores de estructura de red del Mercado Electronico Colombiano (MEC).


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Temas de estabilidad financiera

Demanda y oferta de credito: una estimacion a partir de modelos de desequilibrio.

¿Como caracterizar entidades sistemicas?: Medidas de impacto sistemico para el

sistema financiero colombiano.

Determinantes de la fragilidad del sector corporativo privado en Colombia.

Determinantes del credito y su impacto en el crecimiento de las empresas en

Colombia.

Un mapa de riesgo de credito para el sistema financiero colombiano.

CrashMetrics: una aplicacion para Colombia


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