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SUNDAY • NOVEMBER 7, 2021

CHENNAI

₹�10 • Pages  12

Volume  28 • Number  307

BENGALURU CHENNAI COIMBATORE HUBBALLI HYDERABAD KOCHI KOLKATA MADURAI MALAPPURAM MANGALURU MUMBAI NOIDA THIRUVANANTHAPURAM TIRUCHIRAPALLI TIRUPATI VIJAYAWADA VISAKHAPATNAM

INSIDE

BIG STORY P2

Words of wisdomMarket strategist Sven Henrich on the

likely fallout of central banks’ policies

and how the endgame may play out.

TAKING STOCK P5

IPO callsRead our verdict on the IPOs of One97

Communications (PayTM), Latent

View Analytics and Sapphire Foods.

CHART GAZING P7

Index outlookWill the Indian benchmark indices

continue their recovery or falter?

Here is what technical charts say.

MAULIK MADHU..........................................

BL Research Bureau

India Inc continued to report ro­bust  numbers  for  the  quarterended  September  2021,  on  theback  of  a  reopening  economyand  rollout  of  vaccinations.However,  the  continued  surgein commodity prices representsa signifi�cant  countervailingtrend.

Going  by  the  numbers  (923listed  companies  excludingBFSI), India Inc registered 36 percent growth in sales, 16 per centrise in EBITDA (earnings beforeinterest,  taxes  and  depreci­ation) and 24 per cent rise in ad­justed net profi�t in the Septem­ber  2021  quarter  versus  lastyear’s  Covid­impacted  Septem­ber  quarter  (y­o­y  growth).Quarter­on­quarter  growthfrom  the  June  to  September2021  quarter,  too,  wasimpressive.

However,  as  a  percentage  ofsales, raw material cost rose to35.5 per cent in the September2021 quarter from 31.5 per cent, ayear  ago.  Largely  due  to  this,EBITDA  margins  came  down(see table). However, helped byeffi�ciency­related  cost  savingsand  operating  leverage  fromscale up in operations, aggreg­ate EBITDA went up 16 per cent.

A fall  in  interest  expense  –from  20  per  cent  of  operatingprofi�t to 15.3 per cent – thanks tolower leverage, boosted the bot­tomline  of  listed  companies.Their  aggregate  adjusted  netprofi�t  rose  24  per  cent  y­o­y  inthe September 2021 quarter des­pite higher tax expense.

Commodity players leadExcluding  commodity  (metaland  energy)  companies,  y­o­ygrowth in EBITDA and adjustednet profi�t comes down to 4.8 percent  and  2.4  per  cent,  respect­ively  for  the  latest  Septemberquarter.

Higher realisations driven bythe surge in commodity pricesover the past year have bumpedup the revenues and profi�ts ofcommodity  players.  ThomsonReuter’s CRB Commodity Index— an  indicator  of  key  globalcommodity prices — gained 36per  cent  between  September­end 2020 and 2021. JSW Steel, forinstance, reported a 69 per centjump in revenue and multipliedits  EBITDA  2.4  times  in  theSeptember  2021  quarter  fromyear ago. Growth was helped bybetter export and domestic real­isations, higher share of value­

added  steel  products  (60  percent vs. 51 per cent a year ago)and strong export demand forcoated products.

Many face cost pressureWith  a  sharp  rise  in  prices  ofcommodities such as palm andcrude oil, and packaging mater­ial,  and  signifi�cantly  higherfreight  rates  impacting  costs,FMCG  players  took  to  productprice  hikes.  This  helped  HULmaintain its EBITDA margin at25 per cent, while for Marico, itdipped from 19.6 per cent a yearago  to  17.5  per  cent.  Given  thelonger wait periods for car buy­ers,  demand  has  not  been  theconstraining factor for car man­ufacturers.  Shortage  of  semi­conductor chips which dentedcapacity  utilisation,  and  an  in­crease in input costs (steel andaluminium)  hit  sales  and

profi�ts.  For  instance,  whileMaruti Suzuki’s revenue rose 9per cent to ₹�19,298 crore, operat­ing profi�t dived 92 per cent to₹�99 crore  in the  latest quartercompared  to  the  year­agoperiod.  Operating  profi�t  mar­gins shrank to 0.5 per cent from6.6 per cent.

IT stands tallWith  greater  focus  on  digitisa­tion,  IT  companies delivered  asolid  performance.  Despitesalary  hikes,  thanks  to  strongrevenue growth, employee costas  a  percentage  of  sales  re­mained  unchanged  at  54  percent. Software companies havebeen the benefi�ciaries of higherIT spends driven by greater out­sourcing of IT and other opera­tions  by  businesses  as  part  ofcost  optimisation  in  the  post­Covid world.

What nextFor leading IT players, greater fo­cus on digitisation and revenuevisibility  thanks  to  large  dealwins  are  big  positives.  FMCGcompanies may continue to seenear­term pressure on marginsand will have to keep an eye onhow  demand  pans  out,  espe­cially  with  infl�ationary  pres­sures. The recent price hikes bysteel companies are expected tohelp protect their margins frominput cost infl�ation.

The next few months are im­portant  as  one  needs  to  seewhether  the  improvement  incorporate  performance  sus­tains, particularly given the factthat last year’s low base eff�ect iswearing out.

Powered by demand, the earningsjuggernaut continues to roll in Q2But  with  high  input  costs  and  low  base  eff�ect  waning,  H2  results  warrant  a  watch SURESH P IYENGAR

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Mumbai, November 6

Mutual  fund  equityschemes  have  performedmuch  better  relative  totheir  benchmark  indiceswhen  compared  on  arolling  return  basis  asagainst  a  particular  dayover  a  three­  or  fi�ve­yearperiod.

For  instance,  only  29  percent  of  the  equity  mutualfunds  have  beaten  thebenchmark  index  over  fi�veyears,  while  62  per  centhave  done  so  on  a  dailyrolling  return  basis,  fi�nds  aUnion Mutual Fund study.

Similarly,  41  per  cent  ofthe  equity  funds  havebeaten  the  benchmark  ifthe  net  asset  value  of  thefunds  is  considered  onSeptember  30,  2018  andSeptember  30,  2021  for  as­certaining  three­year  per­formance.  However,  if  theaverage  return  on  each  dayfor  three  years  is  con­sidered,  the  funds  beatingthe benchmark is high at 57per cent.

Of  over  250  trading  daysin  a  year,  most  public  stud­ies  look  at  the  performanceon  a  single­date,  say  March31 of this year, and the samedate  three  years  back  to  ar­rive  at  a  fund’sperformance.

Incorrect calculationsBased  on  this  calculation,investors  come  to  a  conclu­sion  that  majority  of  theequity  schemes  have  beenunable  to  beat  the  bench­

mark.  As  investors  can  in­vest  on  any  day  of  the  year,taking  a  “single­date”  andanalysing the fund perform­ance do not explain how thefunds  have  performedthroughout  the  years,  saidthe study.

The  performance  of  thefund  could  be  impacted  byabnormal  events  such  asthe  Covid­led  crash  lastMarch  or  the  subsequentrally  lasting  till  September,the study added.

Rolling  return  analysiseliminates  these  biases  andprovides  a  more  reliable  in­sight  while  appraising  fundperformance. The study alsofound  that  on  an  average,active  funds  have  outper­formed  their  respectivebenchmarks.

However,  even  on  arolling  return  basis,  38  percent  of  equity  funds  overfi�ve  years  and  43  per  centover  three  years  have  failedto  beat  their  benchmarkleading  to  investors  castingaspersions  on  mutualfunds.

Equity MFs score overbenchmark indices

THE ROLLING RETURN TOUCHSTONE

OUR BUREAU..........................................

Chennai, November 6

For  Jagadish  Patel,  a  cottonfarmer from Gujarat’s Rajkot dis­trict,  Diwali  this  year  has  beenone  to  cherish.  “We  no  longerfeel  burdened  by  fi�nancialstress,” he says.

In  neighbouring  Maha­rashtra’s  Marathwada  region,Asaram Shinde from Beed says:“Cotton farmers are lucky com­pared to soya farmers. This is thetime  to  celebrate  for  cottonfarmers.”

Irfan Sheikh, Director of Sahy­adri  Balaghat  Farmers  Produ­cers Company that deals in cot­ton from the region, says cottonfarmers  are  celebrating  Diwaliin a real sense after a long time.

Up 70% over last yearNot  just  in  Gujarat  and  Maha­rashtra  but  across  the  country,cotton growers celebrated a dif­ferent and stress­free Diwali thisyear as kapas (raw cotton) pricesare ruling at record highs and atleast 70 per cent over last year’s

rates. “We are seeing such pricesfor the fi�rst time,” says Bandi Vir­upangowda,  a  large  farmer  inGanekal  (N)  village  ofDevadurga taluk in Raichur dis­trict of eastern Karnataka, wherecotton is a major crop.

Cotton  prices  are  hoveringover ₹�8,500 a quintal across thecountry.  In  some  markets,  theyare getting over ₹�9,000 and ex­pect ₹�10,000 over the next fewdays. These are against ₹�4,000­5,500 fetched  during  the  sameperiod  a  year  ago  and  th  min­imum support price of ₹�5,726 aquintal.

Patel said: “Two years ago, wehad  to  sell  cotton  at  a  loss  at₹�4,800  a  quintal.  I  sold  cottonbefore Diwali and the price wasreasonably  high  (this  year)  at₹�8,210 per quintal.” 

Global trendAccording to the Gujarat CottonAssociation,  export  benchmarkShankar­6 cotton was off�ered at₹�67,000­67,500  a  candy  thisweek. Growers have gained froma bull run in the global market,

where prices have zoomed to adecade’s high on higher off�take,lower ending stocks and supplyissues. Currently, cotton in NewYork is quoted at 108.26 cents apound (₹�68,600 a candy) for de­livery in December. 

“This  year,  footfalls  at  shopsand  retail  outlets  were  huge  —something we have not seen foryears — at Rajkot. People seemedleast worried over petrol pricestopping ₹�100 a litre,” says AnandPoppat,  a  trader  in  raw  cotton,wastes and yarn.

Ajay  Shah,  Gujarat  CottonTrade  Association  General  Sec­retary,  said  it  was  a  year  ofdouble  bonus  for  cotton  grow­

ers with prices as well as yield be­ing  good.  “Monsoon  has  alsobeen kind and there has been noreport of any pest attack acrossthe  country,”  he  said.  But  RajReddy, a farmer from Warangaldistrict  who  planted  the  fi�brecrop on two acres, said: “The costof cotton production has morethan  doubled,  while  the  yieldhas  dropped  to  5­6  quintals  anacre from about 15 quintals dur­ing the non­Bt days.” 

Ramanuja  Das  Boob,  asourcing  agent  for  both  do­mestic  mills  and  exporters  inRaichur,  says  cotton  inKarnataka  is  fetching  a  betterprice  as  its  quality  is  better.Farmers  in  Telangana  feel  thatdue to poor yields and skyrock­eting production costs, the highprices  this  year  would  be  justenough  to  recover  theirinvestments.

With inputs from Rutam Vora,

Ahmedabad; Radheshyam

Jadhav, Pune; KV Kurmanath,

Hyderabad; and Vishwanath

Kulkarni, Bengaluru

Cotton growers celebrate a sparkling Diwali

Raw cotton prices are at least

70% higher than last year’s rates 

With  record  prices,  good  monsoon  and  disease­free  crop,  it’s  a  year  to  cherish

KUMAR SHANKAR ROY..........................................

BL Research Bureau

If you prefer the stability oflarge­caps and the growthpotential of mid­caps in thesame  stock  basket,  a  topperforming  actively­man­aged  fund  from  the  ‘largeand mid­cap’ category suchas  Canara  Robeco  Emer­ging Equities can bea good  option.Large  and  mid­cap  funds  haveto invest at least35  per  cent  oftheir assets eachin  large­cap  andmid­cap  stocks.  In­vestors with an horizon ofat least 5 years can considerdoing  lump­sum  and  SIPsin this scheme. 

PerformanceCanara  Robeco  Emer­

ging  Equities  has  outper­formed  its  peers  over  the

past several years. Both on apoint  to  point  return  androlling  return  basis,  it  isconsistently among the topschemes in the 3­year and 5­year  time  periods.  In  thelast 3 years, it has also man­aged downsides well.

Strategy The fund follows the ap­proach  of  investing  in

robust  growth­ori­ented  busi­

nesses  withcompetentmanagementat  reasonable

valuations.Large­cap alloca­

tion  has  gone  upfrom around 33 per cent

in 2017­end to a little over 51per  cent  today.  Higherlarge­wcap  exposureprovides  better  buff�eragainst sharp market falls.The  fund’s  mid­cap  alloca­tion is about 42 per cent. 

Canara Robeco Emerging Eq.: Invest

TE RAJA SIMHAN..........................................

Chennai, November 6

If you have been waiting to un­leash the free spirit in you aftermonths  of  being  tied  downdue to Covid curbs, this is theright time to travel to the US orthe UK with global airfares rul­ing at a rock­bottom level.

In  contrast,  domestic  air­fares have hit the roof duringthe festival season.

Airfares to international des­tinations  peaked  in  Januarythis year but declined in Octo­ber on poor patronage. Airfaresin  the  domestic  sector  havedoubled  in  some  of  the  keyroutes during this period.

For instance, round trip farefrom Chennai, Delhi, Mumbaito  New  York­JFK  was  ₹�85,000just  before  the  Covid  pan­demic. It increased to a peak of₹�1,30,000  for  ‘air­bubble’fl�ights  in  January.  However,

now,  the  fare  is  around₹�70,000. Similarly, fares to theUK in pre­Covid days were rul­ing around ₹�52,000. 

They  reached  a  peak  of₹�76,000  in  January  but  havedropped to ₹�42,000 now, said PMurugesan,  Director,  PioneerAero Travels (Madras) Pvt Ltd.

Fares during pre­Covid werenormal  but  during  January  itscaled new heights due to min­

imal  options  available  to  pas­sengers. However, airlines likeEmirates  and  British  Airwayshave started their operations ina phased  manner  with  lower­level fares as they are trying toattract more fl�yers, he said.

S Baskar, Managing Directorof Champion Travels and Tours,said that visa issuance is one ofthe  main  reasons  why  notmany passengers are travelling

abroad. At present, only thosefor  whom  the  travel  is  abso­lutely necessary are travelling.Business and leisure travels areyet to start. By November­endand  December,  more  peoplewill  be  travelling  abroad,  hesaid.

US curbs goTravel  agents  expect  morepeople to travel to the US afterNovember as US President JoeBiden recently signed an orderlaying  down  new  vaccine  re­quirements  for  most  foreignnationals.  Stringent  restric­tions  imposed  on  in­boundtravellers  from  countries  likeChina and India have also beenlifted. 

The  US  travel  curbs,  whichwere  fi�rst  imposed  in  early2020, had barred most non­UScitizens who, within the last 14days,  had  been  to  Britain  andcountries like China and India.

Fancy a holiday? Now’s the time to take off to US, UK!

Airfares to international destinations peaked in January but

declined in October on poor patronage. A scene at Terminal 5 

at Heathrow Airport in London (fi�le pic) REUTERS

AMITI SEN..........................................

New Delhi, November 6

With the COP26 Climate Sum­mit under way, the WTO Secret­ariat has come up with inform­ation  briefs  on  trade,  climateand related issues, which alsorefer  to  the  need  to  liberalisetrade in green technologies. 

But  India  is  unlikely  to  ex­tend  support  to  negotiationson lowering tariff�s on ‘environ­mental goods’, as it is also con­cerned about dual uses of suchgoods  that  could  lead  to  im­port  of  items  with  non­envir­onmental  end  uses,  an  in­dustry source said.

“Reducing trade barriers togreen technologies will facilit­ate  access  and  increase  adop­tion  of  these  technologies  tohelp  accelerating  the  trans­ition  towards  a  more  sustain­

able economic model,” accord­ing  to  a  WTO  brief  titledCarbon  Content  of  Interna­tional Trade.

WTO  Director  GeneralNgozi­Okonjo Iweala, in one ofthe sessions at the COP26, said,“Lowering trade barriers helpsto stretch each dollar of adapt­ation  fi�nance  further.  Thismakes it more aff�ordable to in­vest in cutting edge technolo­gies for addressing risks from

sea­level rise, drought, extremeweather events and fl�oods.”

Possible dual use“India  is  resisting  an  agree­ment on reducing tariff�s on en­vironmental goods because itcan be a risky proposition be­cause  of  possible  dual  use.Since such goods are not prop­erly  defi�ned,  there  is  a  bigchance of goods being tradedat  reduced  duties  under  thegarb  of  saving  the  environ­ment  for  totally  non­environ­mental end use,” sources said.

For instance, a pipe, ostens­ibly  for  a  renewable  energyplant,  can  be  used  in  otherplants as well. In fact, some ex­perts  argue  that  apart  from  ahandful of products, like windenergy apparatus, most envir­onmental goods can have mul­tiple non­environmental uses.

India may red-flag WTO push for liberal trade in green tech

WTO Director­General 

Ngozi Okonjo­Iweala REUTERS

OUR BUREAU..........................................

Mumbai, November 6 

Private  lender  IndusInd  Bankhas  initiated  an  independentreview of its microfi�nance armBharat Financial Inclusion Ltd(BFIL)  to  see  if  there  was  anyprocess  lapse  or  accountingfailure  after  a  complaint  by  awhistle blower. 

“Should  there  be  any  need,the Bank will immediately takecorrective  action  as  appropri­ate and keep all the stakehold­ers  adequately  informed.  TheBank has been following a con­servative  provisioning  ap­proach  and  reiterates  thatthere is no change in the creditcost  estimates  including  thatin the micro­fi�nance business,”IndusInd Bank said in a state­ment. 

A group of senior offi�cials atBFIL,  a  micro­fi�nance  lender,has alerted the Reserve Bank ofIndia (RBI), IndusInd Bank CEOSumant  Kathpalia  and  inde­

pendent directors of the bankof ‘misgovernance and lapse ofaccounting  norms  to  ever­green  loans’  since  the  pan­demic. 

Denies ever-greening chargeIndusInd Bank said its subsidi­ary  disbursed  nearly  84,000loans  without  customer  con­sent due to a technical glitch,even as it denied allegations ofever­greening  of  loans.  It  un­derlined that there is a strongrisk management and controlframework  in  place,  bothwithin  the  bank  and  at  BFIL.“Due  to  a  technical  glitch  inMay 2021, nearly 84,000 loanswere  disbursed  without  thecustomer  consent  getting  re­corded at the time of loan dis­bursement.  This  issue  washighlighted  by  the  fi�eld  staff�within two days and the tech­nical  glitch  was  rectifi�ed  ex­peditiously,” the lender said. 

Of  this,  only  26,073  clientswere active with the loan out­

standing at ₹�34 crore, which is0.12 per cent of the September­end  portfolio.  “The  bank  car­ries  necessary  provisionagainst this portfolio,”  it said,adding that the Standard Oper­ating Procedure has since beenrevised to make biometric au­thorisation compulsory. 

Refuting  allegations  of“ever­greening”, it further saidthat  all  the  loans  originatedand managed by BFIL,  includ­ing  during  the  Covid  period,are  fully  compliant  with  theregulatory guidelines. 

About 82 per cent of the BFILserviced customers are in ruraland deep rural India. All loansdisbursed by BFIL are throughbiometric authorisation of thecustomers,  except  those  dis­bursed  due  to  the  technicalglitch,  it  further  said,  addingthat in October 2021, nearly 100per cent of the loan disburse­ments  were  in  the  bank  ac­counts of the customers, as inpre­Covid time. 

Under fire, IndusInd Bank beginsreview of microfinance subsidiary Admits  sanctioning  84,000  loans  sans  customer  consent  due  to  ‘glitch’

AM JIGEESH..........................................

New Delhi, November 6

At  the  next  meeting  of  theCentral  Board  of  Trustees(CBT)  of  the  EmployeesProvident Fund Organisation(EPFO)  scheduled  later  thismonth,  increasing  the  min­imum  pension  for  the  sub­scribers of the pension fundis the key agenda.

While  the  Central  TradeUnions  have  demanded  ahike of up to ₹�6,000 from thecurrent ₹�1,000, the CBT maytake it up to ₹�3,000. The con­troversial  issue  of  investingthe  EPFO  money  in  privatecorporate  bonds  may  alsocome up in the meeting. 

The CBT is likely to discussthe issue of the interest ratefor the fund for 2021­22.

Details p12 

EPFO meet todiscuss hike inminimum pension

Regd. TN/ARD/14/2012-2014, RNI No. 55320/94

HARI VISWANATH..........................................

BL Research Bureau

We  live  in  a  globalisedworld  with  innumer­able linkages.

In  FY21,  India  re­ceived a little more than 3 times the FPIfl�ows into equities than the cumulat­ive  fl�ows  of  the  previous  four  years(FY16­20)  combined!  No  doubt,  thishas a lot to do with the opening of theliquidity fl�oodgates by global centralbanks,  especially  the  Federal  Reserveand  European  Central  Bank(ECB)  —driving  key  Indian  indices  well  pastprevious peaks in terms of valuationlevels across multiple metrics. US mar­kets too are at historic highs. 

The  easy  money  could  graduallystop, with tapering plans announcedby the US Fed. Besides, with infl�ation indeveloped  markets  quite  persistent,faster  than  estimated  completion  oftapering and earlier than expected in­crease in interest rates can rock globalmarkets.  Indian  markets  will  not  beimmune to this.

In this context, BusinessLine caughtup with Sven Henrich for his perspect­ive  on  the  fallout  of  central  bankpolicies on markets and how the endgame may play out. Excerpts: 

You are calling current global markets

‘the greatest distortion ever’. Can you

explain?

We had this big breakdown in the eco­nomy and the forced shutdowns andthen  we  literally  created  trillions  ofdollars  via  both  monetary  and  fi�scalstimulus. Nobody has a clue what theend  eff�ect  of  throwing  this  much  li­quidity into global economy, markets,is. There is no precedent.

Central  banks,  in  the  past  12  yearsprior to Covid­19, had lamented aboutthe  lack  of  fi�scal  support  and  hencehad  resorted  to  printing  (monetarystimulus). Now, there is fi�scal supportafter Covid. But they are still printingand in larger amounts than during thedepths of the fi�nancial crisis and alsowhen the US GDP growth for CY21 is ex­pected at around 6 per cent. We are cre­

ating  this  fantasy  economy  that  isdriven by overt stimulus.

So, the question is “Have we funda­mentally  changed  the  economy?”  Ifnot,  you  have  got  a  huge  reversioncoming when this peak liquidity fl�ood­ing the system moves out. With the USgovernment adding $5 trillion in debt,the Federal Reserve adding almost $5trillion  to  its  balance  sheet,  we  canhave a hell of a party. Of course, corpor­ate earnings are going to be great andconsumers have cash to spend. But thefundamental question is, “What is theorganic economy beneath all this?” Ul­timately, that’s what we are going tohave to deal with.

The danger is that if you look at thepast several decades, whenever we cre­ate  an  environment  of  excess,  be  it1999­2000  or  2007,  we  are  creatingbubbles and when it reverts, it bringsabout  a  recession  and  damage.  Andthe concern is, we have learned to ig­nore  all  downsides  because  the  ma­gical central bank comes and removesdownside from markets immediately.So, society never actually gets to knowthe  consequences  of  anything.  Wedon’t let business cycles run any more.There is no more process of creative de­struction. We save everything, nothinggets renewed. I call  it the  ‘zombifi�ca­tion of the economy’ that is entirely de­pendent on debt expansion and mon­etary intervention.

So, are you saying that the US economy

has very little leg to run on without

stimulus?

Corporate debt by far is at the highestlevel ever. Government debt is over theroof. The world has been able to maskpain over the last 20 years by continu­ing to expand debt. Debt growth has

been  higher  than  actual  economicgrowth. 

Jeff�ery  Gundlach  (referring  to  thefounder  of  investment  fi�rmDoubleLine Capital) has been makinga similar point based on the growth innominal GDP and defi�cit spending —that  without  defi�cit  spending,  therewould be no economic growth in theUS. It has been possible because ratesare at zero. As long as you have a defl�a­tionary  environment  where  techno­logy and demographics drive the de­fl�ationary  environment,  you  can  getaway with that. But now we are seeinginfl�ation  well  above  levels  that  arecomfortable. While it is termed to be

transitory, the defi�nition of ‘transitory’is already changing. If that changes theequation, central banks will be forcedto  raise  interest  rates  to  cool  thingsdown. But in this environment, cool­ing things down means a recession.

You have always been very critical of

the global central banks, particularly

the US Fed, for extending quantitative

easing beyond what was required....

My  critical  perspective  is  in  terms  ofthe negative side eff�ects that the cent­ral banks don’t like to acknowledge atall,  and  their  role  in  it.  I  have  beenwatching  the  central  bank  show  forthe last 15 years, and markets don’t op­erate on their own or in a vacuum. A lotis driven by what the central banks do.What we are seeing now is a natural ex­tension of what the central banks havebeen doing for the last 12 years, exceptthat they have now made everythingworse.

If you see from data points I have putout  on  my  Twitter  feed,  wealth  has

never  been  so  concentrated.  Accord­ing to a report, the wealthiest 10 percent of Americans own 89 per cent ofall stocks and the bottom 90 per centown just 1 per cent. It is baffl�ing whenJay Powell says “Fed policies absolutelydon’t add to inequality’”. I am gener­ally  concerned  for  society  and  howfractured it is going to get. And centralbank policies are contributing to this.

In the meantime the money print­ing has also resulted in highest infl�a­tion that we have seen for a long whileand it is the bottom 50 per cent thatgets hurt the most.

Why do you think the central banks are

so accommodative despite the

potential risks of overshooting?

Markets have become so large in rela­tion to the economy. If your goal is fullemployment, to avoid a recession, youcannot aff�ord a bear market. Marketsare  an  expression  of  confi�dence  andalso  an  expression  of  discretionaryspending.  So,  if  markets  go  down,spending and confi�dence go down. It’sliterally a vicious cycle. What I blamethe  central  bank  for  is  that  none  ofthem, from Alan Greenspan onwards,have had the courage to send a mes­sage  to  the  markets  that  it  needs  totake some pain.

The big reveal came to me in 2018,which had the only brief period since2009  when  the  Fed  was  non­accom­modative in its language and Jay Pow­ell had said Fed balance sheet reduc­tion was on auto­pilot mode. Duringthat  period,  the  US  10­year  treasuryyield hit a critical level of 3.2 per cent,markets  dropped  and  the  balancesheet reduction on auto­pilot was justswept off� the table.

And the reveal was that not only theworld cannot handle higher rates, butalso the Fed will immediately respondto markets. 

Janet Yellen too paused after the fi�rstrate hike post fi�nancial crisis in Decem­ber 2015 as this was not taken well bythe markets and fi�nancial stocks were

down over 20 per cent. The only timethey were able raise rates slowly wasbetween 2016 and 2018 when the ECBand  BOJ  (Bank  of  Japan)  providedcover by printing in a big way and in­jected around $5.5 trillion in liquidity.

Asset price management should notbe  the  Fed’s  mandate,  but  it  hasmorphed into that.

We had zero interest rates and

quantitative easing during 2009-14 as

well, but did not see this level of

disconnect between markets and

economy. What is the difference

between then and now?

What has happened now is the muchaccelerated  growth  in  central  bankbalance  sheets.  For  example,  in  thecase  of  the  Fed,  between  2009  and2014, it increased its balance sheet by$3.7 trillion. This time, it increased it byalmost $5 trillion in just 1.5 years. Wehave  seen  $10  trillion  from  just  twocentral  banks.  Since  November  lastyear I have been tweeting charts thatshow every new high on the Fed bal­ance sheet is followed by a new high onthe S&P 500.

Another factor this time is that, withzero commission brokers and removalof  entry  barriers,  we  have  got  a  newbunch  of  retail  investors  into  themarket.

How do you think all this will end?

History  says  that  the  current  discon­nect between valuations and economyis unsustainable. So, if you are bullish,you are betting on history not matter­ing. And the central bank interventionhas given us the illusion that historydoes not matter.

The  market  cap  to  GDP  in  the  USright now is at 205 per cent. There is ab­solutely  zero  precedence  for  this.People say, ‘well, we have the big techand they are global’ but if you take thetop fi�ve big tech companies out, youstill have over 150 per cent market capto  GDP.  In  2000,  during  the  dotcompeak, it was at 150 per cent and crashedto around 50 per cent. And we had therecession subsequently. 

Similarly, a market reversion bring­ing  about  a  recession  is  becoming  athreat now. With markets so large rel­ative to the size of the economy now,they themselves are risking becominga fi�nancial stability risk and threat toglobal economy as so much of moneyis tied up in them. 

The  liquidity  curve  that  has  pro­pelled global stock markets is comingto an end in 2022. Markets will have toreconcile the historic valuation exten­sion with a lot less incremental liquid­ity fl�owing in.

So what would be your suggestion to

investors who want to play this

market?

One  has  to  be  respectful  of  thestrength and momentum in the mar­ket, but you also have to be highly at­tuned  to  changes  in  the  market.  Wehave seen it in past bubbles where theysay markets are forward looking, butthat  turned  out  to  be  wrong.  For  ex­ample,  Covid  was  already  known  inJanuary  2020,  but  after  a  small  pull­back, markets made new highs in Feb­ruary and then the crash happened. 

Similarly, was market forward look­ing  in  2007?  No.  Did  the  Fed  give  aheads­up warning? No. Ben Bernankewas  out  there  saying  sub­prime  wascontained and it was not going to im­

pact the economy, and he wascompletely wrong. So my gen­

eral view is, simply be carefulto not get caught up in thehype.  What  we  do  is  welook  at  technicals  and

that’s  how  we  managerisk­reward.

PROFILE

Henrich is founder and lead market

strategist for

NorthmanTrader.com.He is a highly respected

technical analyst andcommentator onmarkets and the

macro economicenvironment.

Henrich is popular insocial media through

his Twitter handle:@NorthmanTrader.

His daily tweets onglobal macros are

loaded with lots ofinsightful data and also

light humour andsarcasm targeting

global central banks

We don’t let businesscycles run anymore. There

is no more process of creativedestruction. We save everything,nothing gets renewed. I call it the‘zombification of the economy’that is entirely dependenton debt expansionand monetaryintervention

SVEN HENRICHFounder, NorthmanTrader.com

My general concern would be that not only arewe witnessing the highest valuations relative to

the size of the economy in history, but also the mostaggressive long allocations in history. This meanseverybody is long the same stocks that are all priced toperfection, a perfection that may prove to be anillusion brought about by monetary and fiscal liquidity

Market technicalsmatter. This is one

key message I want topass on despite all ofwhat I have said oncentral bank intervention.There is lot of algorithmictrading going on and allthese play their part inthe markets.

Equity market strategist Sven Henrichspeaks on the likely fallout of globalcentral banks’ policies and how the

endgame may play out

‘Market reversion couldunleash a recession’

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v This is with reference to the BigStory titled, ‘It’s safe money, honey’published on October 17, 2021. Not onlyPPF, Floating Rate Savings Bonds(FRSB) 2020 can also be applied onlinevia HDFC Bank’s internet bankingportal, under the ‘transact’ section.Looks like only HDFC Bank has theoption to apply for FRSB online. EvenSBI doesn’t have the option, we have tosubmit offl�ine application to HO!

––MK Nathan (@MK_NATHAN83)

v I am an avid reader of youresteemed newspaper and enjoy the

wide and detailed coverage oninvestments and fi�nancial planning.This is with reference to MaulikMadhu’s article titled, “Options withattractive yields” in the issue datedOctober 17, 2021. The author hadmentioned that debentures held formore than one year shall qualify aslong­term capital assets and transfer ofthe same would attract long­termcapital gains tax @ 10 per cent withoutindexation. I would like to draw toyour attention that Section 112A of theIncome Tax Act provides for LTCG tax@ 10 per cent without indexation only

for listed equity shares and units ofequity­oriented funds that haveattracted STT, both at the time ofpurchase and transfer. Debentures,whether listed or unlisted, are notincluded under this section, andattract LTCG at 20 per cent withindexation u/s 112. Request yourclarifi�cation on the above matter. 

––Vaidyanathan AP

BLRB says: We would like to reiteratewhat we wrote in the article. We haveconfirmed this information with a taxexpert. Since the article covered onlylisted NCDs, we mentioned their

taxation alone. Here are more details :Short-term capital gains on NCDs aretaxed at your slab rate. Long-termcapital gains in case of listed andunlisted NCDs are taxed at 10 per centand 20 per cent (both withoutindexation) respectively.

Capital gains on sale of NCDs thathave been held for more than a year incase of listed NCDs and more than threeyears in case of unlisted ones aretreated as long-term in nature. Kindlyrefer to the second proviso to Section 48and the first proviso to section 112(1) ofthe IT Act.

v In the Small Finance Bank ­ fi�xeddeposit rates shared in the SundayPortfolio edition, I have invariablyfound the absence of FD rates off�eredby Utkarsh SFB. What is the reason fornot including Utkarsh even whenUtkarsh SFB has the most competitiveFD rates to off�er?

––@nk

BLRB says: We source the FD ratestable from a third party provider. Theprovider uses their own criteria to selectbanks, chief among which is the accessto updated information on FD rates ofthe bank at all times.

v The articles on IPOs in the Sundayedition are informative. I would like tosuggest to give, if possible,approximate grey market premiumand probability of listing gain, if any. 

––Shingade

BLRB says : Our IPOs and secondarymarket calls are always long term innature. We don’t give IPOrecommendations based on probabilityof listing gains.

Grey market premium is not astandard metric to judge the quality ofIPOs, hence we will not be able toinclude it.

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Readers can share their views and suggestions in the comments section on our website (thehindubusinessline.com/portfolio/), mail them to blportfolio@thehindu.co.in, or tweet to us @BlPortfolio

If you can’t sleep at night

because of your stock market

position, then you have gone too far.

If this is the case, then sell your

positions down to the sleeping level.

JESSE LIVERMOREIconic stock trader

WISE WORDS

CMYK

BIG STORY2CHENNAI

BusinessLineSUNDAY • NOVEMBER 7 • 2021 BLPORTFOLIO

Scan & Share

NEHA MALHOTRA..........................................

Form 26AS was initially introduced asa tax credit statement, containing de­tails  of  taxes  deducted  from  the  in­come of taxpayers (TDS/ TCS), advancetax or any self­assessment tax paid bythe taxpayers or income tax refund re­ceived during the fi�nancial year.

The  Budget  2020  proposed  to  ex­tend  the  mandate  of  Form  26AS  andmake it more comprehensive, with de­tailed  information  about  the  taxpay­er’s  tax  profi�le.  Consequently,  the  taxdepartment, in May last year, updatedForm  26AS  to  provide  details  ofpending/  completed  income  tax  pro­ceedings,  status  of  income  tax  de­mand and refund along with details ofspecifi�ed  fi�nancial  transactions  un­dertaken  by  taxpayer  during  a  fi�nan­cial  year  (such  as  share  purchase,property purchase), etc. to the taxpay­ers in a single form.

New additions Once  more,  the  scope  of  Form  26AS,also  known  as  Annual  InformationStatement (AIS), has been expanded toincorporate 8 new particulars, includ­ing  foreign  remittances,  interest  onincome  tax  refund,  off�­market  trans­actions, dividend income/ purchase ofmutual  funds,  detailed  breakup  ofsalary  and  information  from  IncomeTax Return (ITR) of another person.

Notably,  such  information  wasalready being captured by the tax au­thorities  from  authorised  dealers,  re­gistrar,  depositories,  transfer  agentsetc.  For  instance,  every  authorizeddealer making a payment to a non­res­ident is required to furnish statementof such payments in Form 15CC to thetax  department.  Likewise,  depositor­ies  and  transfer  agents  are  obligatedto  report  off�­market  transactions  ofaccount  holders,  which  may  includelegacy  transfers,  gifts,  transfer  ofshares  between  two  demat  accounts,shifting of securities between a clientand a sub­broker and transactions inunlisted securities.

Tax authorities also get informationabout  fi�nancial  transactions  of  per­sons  by  way  of  declarations  in  othertaxpayers’ ITRs. For instance, seller of aproperty is required to furnish partic­

ulars  of  buyer.  Such  information  ob­tained from the ITR of another personshall be made available in the revisedAIS.  Additionally,  complete  break  upof salary including allowances, deduc­tions/  exemptions  claimed,  their  in­come  from  other  sources  and  houseproperty and the fi�nal tax  liability sodeduced  by  the  employer  shall  alsoform a part of AIS. For the time being,the AIS shall be accessible on the e­fi�l­ing portal as well as the TRACES portal.

Implications and benefitsThe  additions  to  the  information  listwill help both taxpayers as well as taxauthorities  in  assessing  a  taxpayers’data  and  eff�ectuate  better  fl�ow  of  in­formation  between  taxpayer  and  taxdepartment. 

For  taxpayers,  the  collation  of  al­most  all  tax­related  information/re­portable transactions at one place willaccelerate and facilitate ease while fi�l­ing income tax returns. 

Further, the revised form shall alsobe  of  signifi�cance  for  stakeholderssuch  as  banks/fi�nancial  institutions/customers/buyers  while  exercisingdue diligence and ensuring the cred­ibility  of  the  corporate/person  theyare dealing with.

It shall also help taxpayers identifyany errors or inaccuracies, if any, andtake  timely  remedial  action.  Notably,this  time  a  facility  of  feedback  hasbeen instituted, where taxpayers mayreport  any  incorrect  particulars  no­ticed in Form 26AS. 

The  reported  value  and  value  afterfeedback shall be shown separately inthe AIS. The reporting entity (like thedepositories, authorised dealers, etc.)may  be  contacted  if  the  request  isdenied.  Moreover,  a  simplifi�ed  Tax­payer  Information  Summary  (TIS)shall also be made available to the tax­payers,  which  shall  derive  informa­tion from the taxpayer’s feedback andshall  be  used  for  pre­fi�lling  of  ITRs.Simply put, taxpayers may review AISand  provide  feedback  if  the  informa­tion refl�ected therein needs modifi�ca­tion.  This  shall  lead  to  real  timechanges in the TIS, which may be usedfor  fi�ling  the  ITR.  This  is  in  line  withthe  department’s  commitments  inthe Taxpayers’ Charter, to treat the tax­payers  as  ‘honest’  unless  there  is  areason to believe otherwise.

Tax base widensThe  government  recognises  the  factthat tax disputes and assessments in­

fuse fear in the minds of the taxpayers.It  has  therefore  been  trying  relent­lessly  to  simplify  tax  procedures  andbuild a taxpayer­friendly tax regime. 

Facilitating  tracking  of  transac­tional and tax information at the stateof  reporting  stage  itself,  shall  helpminimise  incongruities/  omissions,which  is  a  prime  reason  for  scrutinyassessments  and  shall  lead  to  savingof time, costs and hassle at the assess­ment  stage.  With  knowledge  of  thefact  that  the  taxman  already  has  in­formation  about  the  taxpayers,  theyshall be discouraged to suppress ma­terial  information,  thereby  wideningthe tax base.

Since the inception of the scheme of‘Transparent Taxation’ the tax depart­ment  has  taken  commendable  stepslike simplifi�cation of ITR forms, fasterprocessing  of  refunds,  reduction  ofunnecessary litigation, etc. 

The availability of complete and ac­curate information for fulfi�lling com­pliance  obligations  under  law,  addsstrength  to  the  government’s  eff�ortsof providing a seamless, painless andfaceless tax administration.

The author is Director, Nangia Andersen

LLP (with inputs from Vasudha Arora)

Understanding new Form 26ASAlso known as annualinformation statement,the form has seen itsscope being expanded to include foreignremittances, dividendincome/purchase of MFs

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DE-TAX

HELPING HAND

For taxpayers, thecollation of almost all tax-relatedinfo/reportabletransactions at oneplace will make filing income tax returns easier

Kindly let me know with suitable examples whetherbrokerage, GST, STT and other charges are to beincluded/excluded in/from purchase/sale price of equityshares for computing capital gain (for shares both purchasedbefore and after 31/01/2018). What is the purchase price forbonus shares for computation of capital gain? Note all theseare non-speculative income.

ARUN BHOWMIK

As per the provision of section 48 of the Income­tax Act, 1961(Act), following are eligible to be deducted from the full valueof the consideration received to compute capital gains: a)expenditure incurred wholly and exclusively in connectionwith such transfer; b) cost of acquisition of the asset and thecost of any improvement thereto. Based on the above, cost ofacquisition may include amount of brokerage, GST, andother charges incurred specifi�cally in relation to suchpurchase of suchcapital assets. Similarly,any expenditureincurred wholly andexclusively inconnection with thetransfer of asset is alsodeductible from thefull value of saleconsideration to arrive at net sales consideration. However,as per proviso to section 48 of the Act, deduction in respect ofany Securities Transaction Tax (STT) is not allowed whilecomputing capital gains. Accordingly, brokerage, GST, andother charges paid while acquiring the capital asset can beincluded in the cost of asset and also deductible from the saleconsideration if incurred at the time of sale of such asset.Any STT paid at time of acquisition or at time of sale is notincluded in cost/ deductible from the same consideration.

Sale price = (100*250) = ₹�25,000; Less:Purchase Price =(100*200) + (100*200) * 0.01% + 40 = ₹�20,042; Less:Expensesexclusively in relation to transfer = (₹�25000*0.01%) + ₹�40 =₹�42.5. Hence, net capital gains = ₹�4915.5

Bonus shares: As per the provisions of section 55 of theAct, where an individual is allotted any additional fi�nancialasset without any payment (i.e. bonus shares), cost ofacquisition shall be computed: a) If such shares were allottedbefore April 1, 2001: cost to the assessee or the Fair MarketValue (FMV), as prescribed, of the asset on the April 1, 2001, atthe option of the assessee; b) In any other case: nil

Accordingly, for the purpose of calculating capital gains,the cost of acquisition for the bonus shares would beconsidered as FMV (as prescribed) if allotted prior to April 1,2001 and nil if allotted post April 1, 2001.

TAXQUERY SANJIV CHAUDHARY

The writer is a practising chartered accountant

Send your queries to taxtalk@thehindu.co.in

................CH-CHE

New policy from HDFC Life HDFC Life is offering

a new product, HDFC

Life Sanchay Fixed

Maturity Plan that

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fi�xed fi�nancial goals

along with a life

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the additional riders that one can choose from,

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joint life. The fl�exibility in terms of premium

payment and in choosing policy term allows for

meeting customised fi�nancial goals across age

groups with age agnostic fi�xed guaranteed

returns for a chosen tenure. The plan can be

purchased for single or joint life cover that is 1.25

times or 10 times the annual premium. There are

more than 500 premium payment term and

policy term combinations available.

YES Family servicesYES Bank

launched its

YES Family

proposition,

which offers

services and

privileges meant to be enjoyed

together as a family. Among the

key attractions of the proposition

are family healthcare benefi�ts,

dedicated relationship manager

for the entire family, fl�exibility to

maintain minimum balance

across family accounts, free

domestic ATM withdrawals, fee

waivers on digital transactions,

YES Rewardz points on banking

transactions that can be

transferred within the family, and

cashback and lifestyle offers.

The proposition is available

across YES Prosperity, YES Premia

and YES FIRST programmes.

Discounted locker rentals,

competitive interest rates on

fi�xed deposits, recurring deposits,

home loans and auto loans along

with offers on dining and

shopping are among other

benefi�ts built into the

proposition.

The YES Prosperity Family

proposition is available to

customers who maintain a

combined average monthly

balance (AMB) of ₹�50,000; YES

Premia Family for customers with

an AMB of ₹�2 lakh or a Net

Relationship Value (NRV) of ₹�10

lakh at a family level (subject to

conditions) while YES FIRST Family

is available to customers

maintaining AMB of ₹�8 lakh or a

NRV of ₹�30 lakh at a family level

(subject to conditions).

ALERTS

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CHENNAI

BusinessLine 3SUNDAY • NOVEMBER 7 • 2021 YOUR MONEY

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SATYA SONTANAM..........................................

BL Research Bureau

Index funds are becoming a pre­ferred option for many investorson  account  of  their  low­coststructure,  and  patchy  track  re­cord  of  active  funds  to  consist­ently generate alpha.

While  index  funds  mimic  theportfolio  of  an  underlying  index,the  returns  generated  by  indexfunds deviate from that of the lat­ter due to various reasons. Trackingerror, which measures how well thefund  generates  returns  vis­a­vis  thetarget  index’s  returns,  is  one  of  themost important risk metrics in assess­ing  the  performance  of  index  funds.Understanding how to read and com­pare the tracking error helps investorsin choosing a better index fund. 

What is itIndex  funds,  just  like  other  MFschemes,  incur  expenses.  These  ex­penses are charged in the form of ex­pense ratio to the investor and thus re­duce  the  returns  of  the  schemecompared to index. Besides, corporateactions,  cash  balance  of  the  schemeand changes to the underlying indexmay  also  impact  the  scheme’s  per­formance versus the benchmark. 

The  diff�erence  between  the  indexproduct’s  return  from  that  of  its

benchmark  index  as  on  a  particulardate is called tracking diff�erence. Forexample,  the  tracking  diff�erence  oftwo  index  funds  tracking  Nifty  50  ­HDFC  Index  Fund  ­  Nifty  50  Plan  andICICI  Pru  Nifty  Index  Fund,  as  onSeptember  30,  2021,  for  last  one­yearperiod is almost same at 1.06 percent­age points. 

Tracking error, which is usually con­fused  with  tracking  diff�erence,  indic­ates  the  variability  of  the  scheme’sperformance over a certain period.  Itis calculated by annualising the stand­

ard  deviation  of  the  diff�erence  in  re­turns between the index fund and itstarget index. Take the above example;despite both the funds having similar

tracking  diff�erence  as  onSeptember  30,  2021,  the  track­

ing error during the said periodfor  HDFC  is  lower  at  0.03  per

cent  compared  to  ICICI’s  0.06per cent. 

Lower  the  tracking  error,lower is the divergence ofreturns of the fund to thatof the target index duringthat period.

Asset  ManagementCompanies  (AMCs)  use

various  methods  to  bringdown  the  tracking  error.  For

example, when there is high cashbalance  with  the  fund,  it  would  betemporarily invested in avenues suchas  fi�xed  income  securities,  index  fu­tures contracts, etc., for a short periodtill reinvestment is made in the stocks.

Not comparableIndex funds aim to mimic the portfo­lio  but  practically  cannot  exactlymimic  the  returns.  Indexing  merelyensures  that  the  returns  of  the  fundwill not stray far from the returns onthe index. Lower tracking error indic­ates that the fund house has been effi�­cient in managing the funds.

Thus,  it  is  important  to  check  and

compare the tracking error of variousfunds before investing.

However, a look at the methodologyof how the tracking error is being cal­culated  by  various  AMCs  reveals  thatan outright comparison is not doable.

For  example,  HDFC  MF  and  ICICIPrudential  MF  calculate  the  trackingerror  based  on  daily  rolling  returnsfor the last 12 months. Nippon MF andSBI  MF  only  consider  three­year  data,but the latter uses month­end NAV in­stead of daily.

Aditya  Birla  AMC  reports  the  track­ing  error  based  on  daily  rolling  re­turns for a three­year period, for thosein existence for more than three years,else,  it  is  calculated  based  on  lasttwelve months data. 

Some  AMCs  such  as  Motilal  OswalMF and DSP MF do not report trackingerror  for  funds  with  less  than  3  yearNAV track record. Thus, the diff�erencein methodologies makes the trackingerror of index funds of various AMCsincomparable.

As a general rule, most funds try tokeep the tracking error below two percent.

Pratik  Oswal,  Head­Passive  Funds,Motilal  Oswal  Asset  ManagementCompany, says “Since expense ratio isone of the signifi�cant components ofthe  tracking  error,  investors  can  alsolook  for funds  whose  costs  are  lower(not necessarily the lowest).”

Decoding tracking errorTracking  error  indicates  the  variability  of  a  scheme’s  performance  over  a  certain  period

GETTY IMAGES/ISTOCKPHOTO

BACK TO BASICS

TAKE NOTELower the tracking

error, lower is thedivergence of

returns of the fund tothat of the targetindex during that

period

KUMAR SHANKAR ROY..........................................

BL Research Bureau

If you prefer the stability of large­capsand the growth potential of mid­capsin  the  same  stock  basket,  a  top  per­forming actively­managed fund fromthe  ‘large  and  mid­cap’  category  canbe  a  good  option.  Canara  RobecoEmerging  Equities  is  among  the  topperformers  in this relatively new cat­egory  of  mutual  funds  that  wasformed after SEBI’s mutual fund recat­egorisation exercise in 2018. 

In its earlier avatar, the scheme wasa pure  mid­cap  fund  (launched  in2005).  Canara  Robeco  EmergingEquities has handled its revised man­date  quite  deftly,  and  maintained  itstrack  record  of  above­average  per­formance  over  the  years.  Large  andmid­cap  funds  have  to  invest  at  least35  per  cent  of  their  assets  each  inlarge­cap and mid­cap stocks. 

Investors  with  an  investment  hori­zon of at least fi�ve years can considerdoing  lump  sum  and  SIPs  in  thisscheme.  With  an  anticipated  correc­tion around the corner, investing in awell­run large and mid­cap fund withabove­average  downside  protectionrecord  can  be  one  of  the  smartestways to grow your money safely.

PerformanceCanara Robeco Emerging Equities hasoutperformed  its  peers  over  the  pastseveral years. It is rated fi�ve­star underBusinessLine  Portfolio  Star  Track  MFRatings.

On  a  point  to  point  return  basis(ended November 3, 2021), the fund isconsistently  ranked  among  the  top  3club in the 3­year and 5­year time peri­ods. During these time periods, it hasdelivered  260­300  basis  points  alphaover category average on a CAGR basis. 

The fund also boasts of eye­catchingperformance over three and fi�ve­yearperiods on a rolling return basis. Thescheme  has  generated  an  averagethree­year return of 20.4 per cent andfi�ve­year  return  of  19.2  per  cent  overthe  last  ten­year  period.  During  thisperiod, the 3­year and 5­year return forthe ten biggest funds in the categorywas  13.83  per  cent  and  13.85  per  cent,respectively.

In  the  last  three  years,  the  schemehas  also  managed  downsides  well,courtesy  its  downside  capture  ratio(DCR).. A DCR of 88.5 per cent for thescheme implies  it has fallen less dur­ing  periods  when  the  benchmark  in­dex fell and also the category average(93.6  per  cent).  For  instance,  fromJanuary  to  the  March  2020  low,  thescheme lost 500 basis points less thanthe  benchmark  index’s  35.3  per  centfall.

The scheme has also captured moreof  the  upside  (UCR  of  97.6  per  cent)during good times in the same periodcompared  to  category  average  (94.6per cent).

Portfolio detailsIn the past 3 years, the scheme has typ­ically allocated 84­95 per cent of its as­sets to large and mid­cap stocks. It fol­

lows  the  approach  of  investing  inrobust  growth­oriented  businesseswith competent management at reas­onable  valuations.  Post  reclassifi�ca­tion, the small­cap allocation has beenbrought down to well under 3 per centfrom  about  a  third  of  its  portfolioearlier. In tandem, the large­cap alloc­ation has gone up from around 33 percent in 2017­end to a little over 51 percent today. Higher large­cap exposureprovides  better  buff�er  against  sharpmarket falls. The fund’s mid­cap alloc­ation  has  been  boosted  from  27  percent to about 42 per cent now.

Banking  has,  for  last  3  years,  occu­pied the top slot in the scheme portfo­lio  (18.2  per  cent  of  portfolio  as  ofSeptember  2021).  Finance  (9.5  percent),  software  (7.6  per  cent),  con­sumer non­durables (5.4 per cent) andpharmaceuticals  (5.1  per  cent)  havebeen  other  key  sectors  across  manymonths.  This  gives  the  fund  a  niceblend  of  high­beta  upside  as  well  aprotection element, as these are typic­ally considered defensive segments. 

The  fund  maintains  a  diversifi�edportfolio  of  50­60  stocks.  Thescheme’s  top  holdings  –HDFC  Bank,ICICI Bank, Infosys, RIL, Bajaj Finance,Axis Bank, SBI, Minda Industries, MaxHealthcare and Avenue Supermarts —account  for  about  34  per  cent  of  thecorpus.  It  has  one  of  the  lowest  con­centrations  in  its  top­5  and  top­10stocks  than  peers  and  category  aver­age, which is an advantage in terms oflowering  risk.  The  fund  also  followsstringent  risk  control  measures  such

as maintaining liquidity of the portfo­lio such that at least 60 per cent of itcan  be  liquidated  within  7  workingdays.

Two-in-one advantageThe  scheme  off�ers  both  the  stability  of  large­caps  and  growth  potential  of  mid­caps 

FundasB Top, consistent

performance.................................................................................................................

B Proven downsideprotection

.................................................................................................................

B BFSI and softwaremost preferredsectors

.................................................................................................................

CANARA ROBECO EMERGING EQUITIES FUND

................CH-CHE

I am 60 years old and have retiral savings of around ₹�70lakh for which I do not see any requirement in the next 3to 5 years. I can take moderate risk. Kindly advise withregard to the various available investment avenues thatearn tax­free/post tax returns of 9 to 10 per cent perannum.

MANOHAR VKM

Frankly, we cannot recommend any investment optionfor a 3 to 5­year horizon that can give you a post­tax returnof 9­10 per cent per annum. The returns that you can earnfrom either debt or equity investment are always afunction of prevailing interest rates and stock valuationsin the economy. Today, with the safest investment in theeconomy — the 5­year Central government bond —off�ering a yield of 5.8 per cent, any investment that off�ers9­10 per cent returns, and that too on a post­tax basis, willput your principal at high risk. If you invest this sum inNCDs or alternate ‘new­age’ debt instruments thatpromise such high returns, you can be sure that theborrower or issuer will have a high likelihood of default.

If you invest it inmutual funds with anequity component,expensive valuations inthe stock market wouldagain expose you tocapital losses from anymarket correction. A 3 to5­year investment horizonis in any case too short aperiod to consider anyinvestment with anequity component.

In the event of a marketcrash, you would not beable to recoup yourprincipal amount withina 3 or 5­year time frame

and getting back your capital may take much longer. Wecannot recommend your risking capital losses on yourretirement savings by shooting for such high returns atthis juncture. 

We suggest that you abandon the idea of seeking highreturns on your entire retirement corpus of ₹�70 lakh andexplore a layered approach, instead. One option would beto combine government­backed instruments that off�erhigh safety with reasonably good returns with equityfunds. In this case, you can look to invest 75 to 80 per centof your corpus ( ₹�52­56 lakh) in the post offi�ce NationalSavings Certifi�cate (6.8 per cent cumulative interest),Senior Citizens Savings Scheme (interest rate 7.4 per centpaid out quarterly) or GOI Floating Rate Savings Bonds(fl�oating rate currently at 7.15 per cent paid outhalf­yearly) which carry a 5­year and 7­year lock­inrespectively. 

In the case of SCSS and the fl�oating rate bonds, you willhave to reinvest the interest in FDs or other avenues tobenefi�t from compounding. You can look to invest theremaining amount through a Systematic Transfer Plan inequity index funds. ICICI Pru Nifty Low Volatility 30 andMotilal Oswal Nifty500 fund are two options to consider.Do be aware, though, that these equity funds can suff�ercapital losses for horizons below 7­10 years.

FUNDQUERY

AARATI KRISHNAN

Send your queries to mf@thehindu.co.in

Best NPS Plans

Top pension funds in each category based on 5-year CAGR

NAV (₹�)as onNov 3

Returns (% CAGR)Name of the fund

1­year 3-year 5-year

Assets(₹� Cr)

TIER 1: EQUITY PLANS

HDFC Pension Fund 35 54 20 17 9,957

ICICI Pru Pension Fund 47 54 20 16 3,988

Kotak Pension Fund 43 53 20 16 769

TIER I: GOVERNMENT BOND PLANS

LIC Pension Fund 24 4 12 9 1,881

HDFC Pension Fund 22 3 11 8 6,982

SBI Pension Fund 32 3 11 8 7,865

TIER I: CORPORATE DEBT PLANS

HDFC Pension Fund 22 6 11 9 4,246

SBI Pension Fund 34 6 11 9 3,886

ICICI Pru Pension Fund 34 6 11 9 1,966

TIER I: ALTERNATIVE INVESTMENTS (based on 3-year CAGR)

SBI Pension Fund 16 10 12 10 23

HDFC Pension Fund 15 9 10 9 54

Kotak Pension Fund 14 6 9 7 4

Source: Value Research. Returns as on Nov 3, 2021 and assets as on Sep 30, 2021.

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CHENNAI

BusinessLine4 SUNDAY • NOVEMBER 7 • 2021FUND INSIGHT

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RICHARD COOKSON..........................................

Central  bankers  might  sound  relaxed,but  infl�ationary  pressures  are  quicklyrising,  and  not  just  in  the  US.If  thatwasn’t  problem  enough,  centralbankers are still too focused on prevent­ing  defl�ation,  which  means  thatwhenever they act it will surely be toolittle and too late.

Put it together and infl�ationary out­comes  are  likely  to  be  consistentlyhigher  in  coming  months  and  years.Not only does that spell trouble for thefund­management industry in general,it is likely to be especially problematicfor the biggest fi�rms and thus bring anend  to  the  rapid  consolidation  in  theindustry.

Driven by extraordinarily easy mon­etary policies of central banks, the per­formance of fi�nancial markets has beenhistoric. The amount invested in regu­lated funds globally grew to $63 trillionlast year from $28 trillion in 2011, accord­ing  to  the  Investment  Company  Insti­tute. 

Nevertheless,  fund  managers  havefaced  pressure  to  bulk  up,  mainly  be­cause of the constant downward pres­sure on fees. BlackRock Inc, which nowaccounts  for  about  40  per  cent  of  theS&P 500 Asset Management & CustodyBanks Index, has a share price that hasdoubled to 3.8 times its book value since

the end of 2018.From a long­term perspective, being

big  brings  other  problems.  Foremostamong  these  is  the  thing  that  fund­management fi�rms are selling: returns.Consider  that  huge  ex  post  returns(what  you’ve  had)  have  driven  long­term ex ante returns (what you can ex­pect) to almost nothing at best in manyasset classes. In some cases, ex ante long­term returns are negative.

The US is perhaps the most extreme —and  certainly  the  biggest  —  example.The ex ante returns are about 3 per centbefore  infl�ation  takes  its  cut.  Thatmeans in real terms, current returns arenegative.

Government bonds look worse. Yieldson 10­year U.S. Treasury notes are aboutminus 0.80 percentage point after tak­ing into account infl�ation. This meansthat  if  the  market’s  infl�ation  expecta­tions are correct ­­ admittedly a big if ­­investors will lose an infl�ation­adjusted80 basis points every year for the next 10years.

Corporate bonds look pretty awful nomatter what part of the market you con­sider.  The  lower  the  credit  quality,  themore  like  equities  they  behave;  thehigher the credit quality, the more theirperformance mirrors Treasuries. Giventhe  valuation  of  equities,  it  perhapsshouldn’t  be  a  surprise  that  yields  onsub investment­grade bonds — junk to

you  and  me  ­­have  never  been  lowereither  in  absolute  terms  or  relative  toTreasuries.

Two problemsNever before have all broad asset classesbeen so expensive at the same time. Thisleads to at least two problems for asset­management  fi�rms,  especially  thebiggest  ones.  The  fi�rst  is  that  they  arevery unlikely to protect investors evenin funds that are discretionary: businessand  career  risk  mean  that,  althoughthey might trim weightings at the mar­gin, they almost never do anything rad­

ical to their holdings or even anythingthat would actually help much. Second,and  more  importantly,  the  consolida­tion  in  the  industry  means  a  few  be­hemoths  control  an  outsized  percent­age of assets. Blackrock alone manages$9 trillion. Smaller, discretionary fundscan at least be nimble and quickly takemeasures that protect their investors.

Which brings us neatly back to infl�a­tion. Central banks can only continue todrive up asset prices if infl�ationary pres­sures remain muted. Most in the fund­management industry, you may not besurprised  to  hear,  agree  with  centralbankers. In a recent survey by Bank ofAmerica Corp., almost 75 per cent of re­spondents said they expect recent infl�a­tionary pressures to be short­lived. Theymight  be  right,  but  if  they  are  wrongand infl�ation rates keep creeping higherover time, I can’t help but think that atsome point fi�nancial assets will have anasty  reaction  given  their  lofty  valu­ations. 

Ironically, the best that fund­manage­ment fi�rms could hope for is a crash infi�nancial­asset  prices,  thus  resettingvaluations lower. They would probablyblame  the  plunge  on  unforeseen  cir­cumstances.  But  the  truth  is  that  theprices of pretty much every fi�nancial as­set have been pumped higher by centralbanks  —  and  they  should  knowthis. BLOOMBERG

Why fund managers must fear inflationThe  industry  behemoths  aren’t  nimble  enough  to  adjust  quickly  to  changing  conditions

GET

TY IM

AG

ES/I

STO

CK

PH

OTO

GLOBAL VIEW

NEGATIVEUS equities are near

the top of thevaluation range for

the past 100 years. Asa result, ex ante

returns are about 3%before inflation takesits cut. That means in

real terms, currentreturns are negative

Here’s a challenge. Using the five clues below, identify thecompany that is being talked about here

Send your answers by Wednesday 6 p.m. to who-am-i@thehindu.co.in,with your full name, postal address and phone number.

A lucky winner in each week will get a book sponsored by UNIFI Capital as areward.

Last week’s winner:MN Varadarajan

Last week’s answer:Bharti Airtel

WHO AM I?Are you an avid investor? How welldo you know corporate India?

1 This is my silver jubilee year and now I serve more than50 million customers with just 3000 employees.

............................................................................................................................

2 Born into a freedom fighter family in a village, myfounder took a couple of decades to become a

billionaire.............................................................................................................................

3 My founder’s family helped with capital and labourduring my initial 10 years. Then, an investor funded my

growth and stayed put for more than 10 years before hetook partial exit during my IPO.............................................................................................................................

4 I have gone up 7 times since listing a few years back butdelivered nil returns this calendar year (2021) despite

the bullish sentiment.............................................................................................................................

5 My competitor, who is not even one-fourth of myvaluation, dragged me into litigation over IP

infringement. I have successfully steered past such threats tobecome the largest in my trade. ............................................................................................................................

................CH-CHE

KEERTHI SANAGASETTI..........................................

BL Research Bureau

The much­awaited IPO of One97 Commu­nications, the holding company that ownsand  operates  the  PayTM  super  app  andother  allied  apps  (such  as  PayTM  Moneyand PayTM for Business), opens on Novem­ber 8, 2021. The off�er worth ₹�18,300 crore,comprises of a fresh issue of ₹�8,300 croreand the rest being off�er for sale. Founderpromoter Vijay Shekar Sharma, along withother  marquee  investors  such  as  Antfi�n(Netherlands),  Alibaba.com  Singapore  E­Commerce and BH International Holdingsare selling partial stakes in the IPO.

The excitement around theIPO of PayTM is purely a play onthe current under penetrationof  digital  payments  in  thecountry and the leadership po­sition that the company enjoys(according  to  reports  by  Red­Seer).  While  the  growth  storyof  Indian  digital  paymentsholds  true,  PayTM’s  revenuegrowth hinges on how it dealswith a lot of other factors/con­straints such as the high com­petition it faces in each of thesegments  it  operates  in,  lowtake rate (implying per trans­action  revenue  for  the  com­pany)  and  limits  on  transaction  fees  andcommissions by RBI. Translating these rev­enues to profi�ts may be another tall task,given its previous track record of acquiringcustomers  and  merchants  through  dis­counts and other off�erings and lack of anydefi�ned path to profi�tability in the near fu­ture. Apart from regulatory curbs, complic­ated business structure, and the ex­odus  of  several  senior  levelpersonnel  months  prior  to  thelaunch of the issue, pose risks to thecompany’s  business  andmanagement.

Long term investors need not sub­scribe to this issue. At a price band of₹�2,080­2,150 apiece, the company isvalued  at  EV/revenue  (FY21)  of  40.3 timescompared  to  its  profi�table  foreign  listedpeers that trade in the range of 7 to 12 times. 

BusinessThe company off�ers an entire digital ecosys­

tem for its customers and merchants –ran­ging from payment services (money trans­fers, in­store payments, recharge, and billpayments),  and  fi�nancial  services  (digitalbanking  including  FASTag,  PayTM  Walletand deposit accounts, loan or BNPL referral,wealth management and insurance). Gen­erating revenue in the form of transactionfee, consumer convenience fee, and recur­ring  subscription  fee  (from  merchants),payment services comprises 62 per cent ofthe  company’s  consolidated  revenues  inFY21  and  4  per  cent  comes  from  cross­selling fi�nancial services.

Besides apart from off�ering online pay­ment  solutions  for  merchants  (through

Paytm  Payment  Instrumentsand  major  third­party  pay­ment methods), the companyalso  off�ers  services  such  asselling  tickets  to  customers,advertising,  and  app  listingon the platform, to help themfacilitate  more  commerce  (8per  cent  revenue  fl�ows  fromsuch commerce services).

It  also  provides  softwareand cloud services (14 per centof  revenue  in  FY21)  for  large,medium,  and  small  mer­chants  (including  telecomcompanies, digital and otherfi�ntech platforms) to improve

their business operations (through billing,ledger,  vendor  management,  customerpromotions,  catalogue,  and  inventorymanagement) and access important fi�nan­cial  tools  such  as  banking,  wealth,  andcredit facilities.

Per the survey report of RedSeer, the com­pany has the largest network of customers

and merchants in India– 33.7 croreand  2.2  crore,  respectively  (as  ofJune 30, 2021). Its monthly transact­ing users and merchants grew at acompounded  annual  growth  rate(CAGR) of 15 and 37 per cent respect­ively, over FY19­21 to 4.1 crore and 2.1crore respectively.

Consequently,  the  company’sGross Merchandise Value (or GMV, defi�nedas  total  payments  made  to  merchantsthrough  transactions  on  the  app,  exclud­ing peer to peer money transfers) grew by33  per  cent  CAGR  over  FY19­21  to  ₹�4  lakhcrore.

RisksDespite  steady  growth  in  merchant  on­boarding and transaction volumes (GMV),its operating revenues dropped 7 per centCAGR over FY19­21 to ₹�2,802 crore. This im­plies an average take rate of 0.69 per cent,which further dropped to 0.61 per cent inJune 2021 quarter.

Irrespective of the change in mix of ser­vices provided to customers, the take ratemay  remain  low  for  the  company,  goingahead. This is because the RBI has restrictedthe transaction fees and commissions onvarious payment services to less than 1 per

cent  (varying  across  payment  instru­ments), apart from imposing per transac­tion limits on such fee income (in the rangeof ₹�15 to ₹�1,000). This restricts the scope ofrevenue  scalability  for  the  company  bey­ond a point.

That apart, going ahead PayTM continu­ing to grab a signifi�cant share of the Indiandigital payments pie is uncertain, given theexisting and emerging formidable compet­ition  from  large  players  such  as  Google,Walmart­Flipkart/PhonePe  and  Reliance­Facebook.  Besides  there  are  numerousother  fi�ntech  players  it  competes  with  in

of  June  2021  and  plans  to  raise  another₹�8,300 crore through the IPO. 

Further,  its  complex  structure  with  32subsidiaries (includes PayTM Money and 17foreign subsidiaries), 10 associate compan­ies  (includes  PayTM  Payments  Bank)  andother joint ventures, could pose risks to theparent’s  shareholder  value.  Besides  inter­company transactions are other hard nutsto crack. For instance, the company spends60 per cent of its consolidated revenues onpayment processing charges, of which 49per cent (₹�946 crore) is paid to PayTM Pay­ments Bank which is an associate companyof One 97 (holds 49 per cent stake, rest heldwith Vijay Shekar Sharma). The processingcharges paid by One97 (disclosed as relatedparty transactions) constitute 33.8 per centof PayTM Payments Bank’s revenue.

The  company  has  also  hogged  medialimelight for the wrong reasons in the past.Recently around June­July 2021, PayTM sawa series of exits from Key Managerial Per­sonnel, such as Amit Nayyar, Rohit Thakur,Jaskaran Singh Kapany and Amit Veer. Thetime of the exits (just before the launch ofthe IPO), coupled with their likely entitle­ment to ESOPs is worth pondering on.

Spreading too wideBetting big on the under penetration of di­gital transactions and fi�nancial services inthe  country,  the  company  has  adopted  ascattershot approach, by growing into nu­merous segments in a short span of time(commenced  in  2009).  However,  lack  ofany  clearly  defi�ned  path  to  profi�tabilitymakes it an unviable investment. The com­pany also intends to expand its horizon fur­ther, which could change, (rather complic­ate)  its  business  dynamics  more  —  theprospectus  mentions  its  associate,  PayTMPayments  Bank,  eyeing  a  small  fi�nancebank  license  in  the  years  to  come.  Whilethis can expand its customer base with in­creased  deposit  balances,  venturing  intocredit underwriting with no prior experi­ence comes with credit risks which can im­pact shareholder value.

each segment.The  company  also  has  no  history  of

profi�ts in the past. Its EBITDA (loss) margin,improved  from  negative  130  per  cent  inFY19 to negative 59 per cent in FY21. This waspredominantly  achieved  due  to  drop  inmarketing  and  promotional  expenses(comprising digital marketing, brand mar­keting,  sponsorships,  cashbacks,  Paytmpoints  and  other  promotional  expenses,given  to  consumers  or  merchants  for  in­centivising  acquisition  and  retention),which fell from 95 per cent of total consol­idated revenues in FY19 to 17 per cent in FY21.

However,  the  marketing  and  promo­tional expenses surged by 64 per cent y­o­yin  the  June  2021  quarter.  That  apart,  thecompany intends to earmark ₹�4,300 crorefrom  the  IPO  proceeds  towards  growingand  strengthening  the  Paytm  ecosystem,including  through  acquisition  of  con­sumers  and  merchants  and  providingthem with greater access to technology andfi�nancial services (inter alia implying a risein  marketing  and  promotional  expenses,being funded by the issue proceeds); andthe rest towards investing in new businessinitiatives, acquisitions and strategic part­nerships and other corporate purposes.

Besides, the likely recurrence of the cash­burns is also indicated in the size of the of­fer – the company is sitting on a cash (andbank) balance of ₹�2,498 crore (pre­issue) as

Paying a king’s ransomGrowth story & potential intact, but PayTM’s lackof any defined path to profitability a concern

IPO One97 Communications

HARI VISWANATH..........................................

BL Research Bureau

The IPO of Chennai based LatentView Analytics (LVA), a data andanalytics  company,  opens  forsubscription  on  November  10.The  total  issue  of  ₹�600  crore,consists of a fresh issue of ₹�474crore and off�er for sale of ₹�126crore  by  existing  shareholders.While company’s cash positionis  comfortable  even  before  theIPO and business is asset light, itintends to shore up its balancesto fund inorganic growth initi­atives, meet working capital re­quirements/increase  capitalbase of its subsidiaries in inter­national  geographies  to  tapgrowth  opportunities.  The  IPOprice  values  the  company  at  apost issue market cap of around₹�3,900 crore. 

Business If  ‘data  is  the  new  oil’,  then  itwould  also  be  fair  to  say  thatdata analytics is the new refi�nerythat converts the raw productsinto useful downstream derivat­ives. As a data and analytics com­pany, LVA aims to help organiza­tions  interpret  dataaccumulated from sources suchas business operations, social in­teractions and sensors by usingthe  power  of  big  data  throughbusiness  analytics  and  data  in­sights. Through its services thecompany  aims  to  enable  com­panies to increase revenue gen­eration opportunities,  improveeffi�ciency,  reduce  costs  and  in­crease  competitiveness.  Thus,the company off�ers a pure playopportunity  on  a  fast  growingsegment  within  the  export  ori­ented broader Indian IT servicesspace  –  digital  segment  andwithin that specifi�cally the ana­lytics space.

As per report by managementconsulting  fi�rm  Zinnov,  theglobal market for data analyticswas US$ 174 billion in 2020 and isexpected to grow at a CAGR of 18per  cent  to  US$  333  billion  by2024.  This  provides  a  hugegrowth  opportunity  for  India­based  analytics  companies(pure  play  and  broader  IT  ser­vices companies) to tap. Availab­ility of talent and off�shore cost

advantages  provide  scope  tooutgrow  the  industry  growthrate. The spectrum of opportun­ity exists across geographies, in­dustries,  and  across  functionswithin industries – fi�nance, mar­keting, operations, HR etc. 

LVA founded in 2006, was anearly mover in this space and hasgradually  established  its  pres­ence although it has had to com­pete against well­established ITservices  giants.  The  companyhas also adopted a prudent ap­proach since inception by build­ing  a  bootstrapped  business.Amongst  pure  play  analyticscompanies  in  India,  LVA  isamongst the leading ones.

The  company’s  business  seg­ments are split into 4 main seg­ments  –  Consult­ing  Services, DataEngineering, Busi­ness Analytics, andDigital solutions.Ithas  partneredwith  companiesacross  few  indus­tries and functionsand  enabled  part­ners  to  increaserevenue,  savecosts, improve cus­tomer  experienceetc.  For  example,amongst  manysuccessful  pro­jects, one is case where the com­pany enabled a leading US basedcosmetics company that was fa­cing declining brand image, toimprove its product innovationcycle,  by  building  a  social  in­sights  platform  from  miningand  appropriately  interpreting

troves  of  data  in  social  media.Currently,  LVA  is  focussed  onfour sectors – Technology (63 percent  of  FY21  revenue),  CPG  andRetail  (10  per  cent),  Industrials(17  per  cent),  and  BFSI  (10  percent).  North  America  drives  itsbusiness  accounting  for  93  percent of revenue. It plans to usepart of the IPO proceeds to investand grow business in other geo­graphies. The company has judi­cious  onshore/off�shore  mixwith  87  per  cent  of  employeeslocated off�shore in India, provid­ing scope for operating leverage.

Financials and valuationLVA reported operating revenueof  ₹�306  crore  and  PAT  of  ₹�91.5crore in FY21. It delivered 2 years

revenue  and  PATCAGR of 3 and 23 percent  respectively­.While  revenuegrowth is modest, itis  partially  due  toCovid  disruption.The other reason ac­cording to manage­ment  is  that  in  re­cent  years  businessfocus  has  been  re­oriented to focus onhigher  end  analyt­ics business and de­emphasising  onbusinesses  that

were  of  higher  volume  butlower value add to clients. This isrefl�ected in margins moving upsteadily  from  20.7  in  FY19  to29.90  per  cent  in  FY21(to  benoted that FY21 margins also in­crementally  benefi�tted  fromlower travel/marketing and em­

ployee spends due to covid). LVAhas seen better revenue tractionin recent June quarter with rev­enue growing by around 20 percent  Y­o­Y  (including  benefi�t  ofbase eff�ect). PAT was fl�at as somecost benefi�ts that accrued in FY21reverted(PAT margin at 25.4 percent).  The  company  has  goodcash  conversion  with  net  cashfrom  operating  activities  atclose  to  100  per  cent  of  PAT  inFY21. Balance sheet is also strongwith net cash at around 10 percent of pre­IPO market cap(3,422crore).

The IPO price of ₹�197 per shareimplies a pre­IPO, PE valuation ofaround 37 times. While this is apremium to established tier 1 ITservices companies, part of it isbuilt on the premise that LVA is apure  play  analytics  companyversus  established  players  hav­ing a mix of  legacy and digitalbusiness.  For  the  establishedplayers  high  end  analytics  is  asubset within their high growthdigital  business.  LVA’s  adjustedEBITDA margins was at around34  per  cent  (FY21)  versus  ataround 28 per cent for Tier 1 ITservices companies  like Infosysand  TCS.  Having  said  that  itneeds to be noted that the whilevaluations appear justifi�ed on arelative basis, it appears reason­ably priced on an absolute basisgiven inherent risks for smallerplayers in the industry till theygain signifi�cant scale. 

Few  other  risks  to  factor  arethat  this  is  a  highly  employeedriven  business  and  long  terminvestors need to track metricslike employee churn rate, wagehikes as these will have a goodimpact  on  margin  trends.  Em­ployee costs as a percentage ofoperating  revenue  hoveredbetween 58 to 64 per cent dur­ing FY19­21. Another risk to factoris the high client concentration –its top 5 clients have consistentlyaccounted  for  around  55  percent of total revenues in the last3 years, although this is not un­usual for smaller players in theindustry.

As  LVA  scales  up,  its  successmay very well depend on how ituses  its  own  analytics  skillsetsacross  the  diff�erent  functionsand strategy of its own business.

Long-term play on data analyticsWell-positioned to tap the digital opportunity. Scaling up will be key

IPO Latent View Analytics

CMYK

CHENNAI

BusinessLine 5SUNDAY • NOVEMBER 7 • 2021 TAKING STOCK

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PARVATHA VARDHINI C..........................................

BL Research Bureau

Close on the heels of the market debutof  Devyani  International,  SapphireFoods,  another  operator  of  KFC  andPizza  Hut  outlets  as  anon­exclusive franchiseeof  the  Yum!  brand  iscoming  out  with  its  IPOon November 9. In Devy­ani’s  case,  with  debt  toequity ratio of 6.5 timesas  of  FY21,  the  companywas  looking  to  repaysome of the borrowingsfrom  the  IPO  proceeds.Sapphire  Foods  has  alower  debt  to  equity  ra­tio of 1.82 as of FY21 andthe IPO is entirely an of­fer  for  sale  for  about₹�2000  crore,  with  pro­moters and other investors looking tomake  a  partial  exit  when  the  marketconditions  are  conducive.  Sapphire’svaluation  is  reasonable  compared  topeers. The company is valued at a mar­ket cap to FY21 sales of around 7 timesat the price band of ₹�1120 – ₹�1180. Devy­ani was valued at 9.5 times at the timeof its IPO, which has now risen to 15.5times. The stock has gained about 60per  cent  since  the  IPO.  Peers  such  asWestlife  Development  (Mc  Donald’s)trades  at  9.3  times  its  market  cap  tosales.  Burger  King  and  JubilantFoodWorks  (Domino’s)  trade  at12.5  times  and  15  timesrespectively.

However,  Sapphire’s  fi�n­ancials don’t inspire con­fi�dence.  The  companywas  loss­making  inFY19  even  before  theonset  of  Covid  andcontinues  to  be  so.While a young popu­lation and increasingurbanisation  spellsgood for QSRs (QuickService  Restaurants)in  India,  the  need  tokeep expanding and atthe  same  time  remainprofi�table  is  a  challengefor most players.

What  will  make  the  busi­ness  steadily  profi�table  isstrong  same  store  sales  growth(SSSG)  and  ability  to  control  costs.While Sapphire has been taking meas­ures  for  cost  reduction,  the  benefi�tsare  yet  to  show  up  in  the  fi�nancials

ison,  Devyani’s  margins  have  beenmuch  higher  at  16­21  per  cent  duringthese three years. The Pizza Hut stores(22 per cent of revenues) are a drag onthe  margins  with  restaurant  levelEBITDA  in  mid­  to  high  single  digits,while  the  company’s  Sri  Lanka  busi­ness (19 per cent of revenues ) and KFC(58 per cent of revenues ) enjoy highermargins.

Cost control effortsThere  is  an  agreement  with  Yum  toopen  a  certain  number  of  KFC  andPizza  Hut  outlets  over  the  years.  Ac­cordingly, the company added 141 out­lets from FY19­ FY21 in India (it closeddown  38  outlets  in  this  period).Though new stores shore up revenues,same store sales growth (SSSG) is a bet­ter  determinant  of  effi�ciency.  In  thiscontext, SSSG for KFC has come downfrom 13.9 per cent in FY19 to minus 30per  cent  in  FY21.  This  trend  of  fallingSSSG is true of Pizza Hut (5 per cent inFY19 to minus 35.4 per cent in FY21) aswell as Sri Lanka Business (8 per cent inFY19 to 1 per cent in FY21).

While part of this drop can be attrib­uted  to  the  pandemic,  the  point  tonote  is  that  Sapphire  had  displayedweak SSSG vs peers operating in Indiaeven  in  FY19,  a  normal  year.  BurgerKing,  Westlife  and  Jubilant  showedSSSG  of  29.2  per  cent,  17  per  cent  and

16.4  per  cent  respectively  in  FY19.  Toits  credit,  Sapphire’s  SSSG  num­

bers  in  FY19  were  better  thanDevyani’s.

In  an  eff�ort  to  prunecosts, Sapphire has been

focusing  on  bringingdown its store size as

well as increasing itsdelivery  revenues.From  FY19  to  FY21,average restaurantsize  for  both  KFCand  Pizza  Hut  hascome down by 39­40  per  cent  andthe  capex  require­

ment for the storeshave also reduced by

17­18 per cent. From 21per cent in FY19, deliv­

ery  format  storesbrought in 42 per cent of

revenues in FY21. Delivery asa percentage  of  restaurant

sales is higher for Pizza Hut storesthan  for  KFC.  It  is  worth  watching  if

margins  shore  up  over  the  medium­term due to these eff�orts.

Needs more bakingDemographics in favour, but profitability must be watched

IPO Sapphire Foods

GETTY IMAGES/ISTOCKPHOTO

meaningfully. Long­term investors canwait  and  watch  the  progress  on  thepath to profi�tability before taking ex­posure  to  the  stock.  We  had  recom­mended that long­term investors stayaway  from  the  Devyani  IPO  too,

though  the  current  bullmarket  conditions  as  wellas a Covid situation, appear­ing to be under control, hasfuelled  the  stock  since  itslisting in mid­August.

Weak financialsOf  the  four  listed  peers,only Jubilant has been mak­ing  profi�ts  continuously  inthe  last  three  fi�scals.  Sap­phire  posted  losses  in  FY19to 21, with losses expandingfrom ₹�69.4 crore in FY19 to₹�159.07  crore  in  FY20,  im­pacted  by  provisioning  of

₹�2.6 crore for obsolete inventory (pre­dominantly food items which are per­ishable  in  nature)  as  well  as  impair­ment loss on goodwill in the Pizza Hutbusiness  to  the  extent  of  ₹�91.7  crore.FY21 witnessed a loss of ₹�99.8 crore. 

In  the  last  three  fi�scals,  operatingmargins  were  the  highest  in  FY20  at13.8  per  cent  but  has  been  at  12.2  percent in both FY19 and FY21. In compar­

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BL Research Bureau

Tapering  fi�nally  became  a  reality  asthe  US  Federal  Reserve  (Fed)  an­nounced  a  reduction  in  asset  pur­chases  starting  with  $15  billion  thismonth  and  by  another  $15  billion  inDecember.  But  the  Fed left  interestrates unchanged. Post this announce­ment,  the  dollar  strengthened  andtreasury  yields  dropped  as  bullion,which  approached  the  event  warily,recovered  and  ended  the  week  on  apositive note.

In  dollar  terms,  gold  closed  at$1,816.7 per ounce, gaining 1.9 per centfor  the  week  whereas  silver  ended  at$24.17  per  ounce,  went  up  by  1.3  percent. Most of the gains were made inthe last two sessions. In the domesticmarket,  gold  futures  (December  ex­piry)  on  the  Multi  Commodity  Ex­change (MCX) closed with a marginalgain of 0.7 per cent at ₹�47,972 (per 10grams).  Silver  futures  (December

series) depreciated by 0.3 per cent towrap up the week at ₹�64,332 (per kg).

Although  the  price  movement  ofbullion  suggests  sluggishness,  thebullish  undertone  has  sustained.  Forinstance, the Commitment of Traders(COT)  data  released  by  the  Commod­ity  Futures  Trading  Commission(CFTC)  shows  that  net  long  positionson  the  COMEX  have  been  increasingsince  the  beginning  of  October  andnow stand at 701 tonnes compared to537  tonnes  by  the  end  of  September.The Fed making its fi�rst move towardsnormalisation  could  strengthen  theargument  of  infl�ation  being  sticky,keeping  the  outlook  positive  forbullion.

MCX­Gold (₹�47,972)In line with our expectations, gold fu­tures, which began last week on a pos­itive  note,  gave  away  gains  anddropped  to  test  the  support  at₹�47,000. After marking an intraweeklow of ₹�46,872 , the contract recovered

and closed the week at ₹�47,972, up 0.7per cent.

As long as the contract stays abovethe base of ₹�47,000, the trend will beinclined  to  the  upside  and  the  priceband of ₹�47,000­47,120 will act as de­mand zone. A break below this level isless  likely.  Also,  the  contract  remainsabove  the  50­day  moving  average(DMA) and the relative strength index(RSI) lies in the positive territory.

Moving ahead, the contract is likelyto gain traction. While ₹�48,000 can bea hurdle  for  the  bulls,  it  will  mostprobably rally past this level and endup  breaching  the  resistance  band  of₹�48,000  –  48,300.  A  breach  of  thislevel can lift the contract to ₹�49,000.

Therefore, traders can hold existinglongs.  If  not,  fresh  longs  can  be  cre­ated  at  current  level  of  ₹�47,972  andcan be accumulated at ₹�47,000. Placethe  initial  stop­loss  at  ₹�46,500  andstick  to  it  strictly.  Because  a  decisivebreach  of  ₹�47,000  can  negate  thenear­term uptrend and can pave way

for  a  decline  towards  the  supportband of ₹�45,700 – 46,000, a breach ofthis level can intensify the sell­off�.

One  can  hold  longs  with  the  fi�rsttarget  at  ₹�49,000.  Once  this  isachieved, exit half the long positionsand  revise  the  stop­loss  upwards  to₹�48,000. Then wait for the next targetat  ₹�50,000  where  one  can  liquidatethe  remaining  longs  since  the  likeli­hood of a corrective decline from thislevel is high.

MCX­Silver (₹�64,332)The price pattern of silver  futures re­sembled gold futures last week. As perour expectations, the price of silver fu­tures moderated to ₹�62,500 which re­stricted  the  decline  below  this  level.The  50­DMA  currently  coincides  at₹�62,500 and the 50 per cent Fibonacciretracement level of the prior rally liesat  this  level,  making  it  a  strong  sup­port.  Until  the  contract  is  above  thisbase, the bias will be bullish, and it canregain upward momentum anywherewithin the important support band of₹�62,500 and ₹�64,300.

Moreover,  indicators  like  the  RSIand the MACD on the daily chart are intheir respective bullish region.

In upcoming sessions, the contractcan  rally  towards  the  nearest  barrierat ₹�66,700. The price level of ₹�65,500can  off�er  some  resistance  but  it  islikely to be breached easily. A breakoutof ₹�66,700 will signifi�cantly improvethe  probability  of  the  futures  touch­ing the key level of ₹�70,000.

Given  the  above  factors,  one  cancontinue  to  hold  exiting  longs.  Onecan  also  go  long  afresh  at  currentlevels  and  accumulate  if  price  dropsto  ₹�62,500.  Initially,  stop­loss  can  beplaced  at  ₹�61,000.  Since  ₹�66,700  canbe  the  fi�rst  hurdle,  traders  can  bookpartial profi�t at ₹�66,700 and then shiftthe  stop­loss  to  ₹�65,000.  Thereafter,look for the next target at ₹�70,000.

A breach  of  ₹�62,500  can  turn  theshort­term outlook negative for silverfutures.  Key  supports  below  ₹�62,500can  be  spotted  at  ₹�61,000  and₹�59,300.

Sunny times ahead for gold Futures hold on

to key supports

BULLION CUES

STRONG TRENDWhile ₹�48,000 can be

a hurdle, gold willmost probably rally

past this level andend up breaching the

resistance band of₹�48,000 – 48,300

................CH-CHE

GURUMURTHY K..........................................

BL Research Bureau

Many  risk  management  measuresare there in the Indian exchanges toensure  smooth  trading  in  the  plat­forms. One such risk control that isavailable  on  the  National  Stock  Ex­change  (NSE)  on  the  Futures  andOptions  segment  is  the  “QuantityFreeze  Limit”.  It  is  the  maximumnumber (quantity) of contracts thata market participant can buy or sellin  a  single  order.  For  instance,  theorder  freeze  quantity  for  the  NiftyFutures contract is 1,800. That is youcannot  buy  or  sell  Nifty  Futuresmore  than  1,800  contracts  in  asingle order. If one has to translatethe  number  of  contracts  into  lots,then  an  individual  will  be  able  tobuy/sell not more than 36 lots (thelot  size  of  Nifty  futures  is  50)  in  asingle order. In case if you place anorder to buy/sell say 2,000 contracts(40  lots)  then  your  order  will  befrozen  and  automatically  rejectedby  the  system.  The  quantity  freezelimit varies for diff�erent indices. It isfi�xed based on the index values. Anindex  in  the  range  of  27,501  to40,000  will  have  a  freeze  limit  of1,200  contracts.  For  example,  BankNifty,  currently  trading  at  39,490falls in the above­mentioned range.So, the quantity freeze limit is 1,200contracts. The lot size of Bank Niftyis 25 and so one can buy/sell a max­imum  of  48  lots  in  Bank  Nifty  in  asingle  order.  Once  the  Bank  Niftycrosses  above  40,000  it  will  thenfall into the next range of 40,001 to55,000  for  which  the  quantityfreeze limit is 600 contracts.

Send your queries to

derivatives@thehindu.co.in

Quantity freeze limit

SHORT TAKE

Change in Open Interest (OI)

FII Retail

Scrip As onNov 4

WeeklyChange %

As onNov 4

WeeklyChange %

Future Index Long 82714 -7 179355 4

Future Index Short 74803 6 128390 -7

Net Futures 7911 -56 50965 45

Index Call options Long 246612 -26 1431415 -31

Index Call options Short 195199 -36 1414441 -27

Net Call options 51413 72 16974 -89

Index Put options Long 411991 -4 1100167 -5

Index Put options Short 206445 -4 1418263 -5

Net Put Options 205546 -4 -318096 -5

FIIs increased net long in call options but cut down net long in futures in the past week, giving amixed signal.

Stocks that witnessed major change in OI

Company Price (₹�)Weekly 

PriceChange %

OI (in lakhs)Weekly 

Change %

RISE (as on Nov4)

GSPL 316.45 3.7 10.0 496.0

FSL 200.55 1.5 33.6 461.3

WHIRLPOOL 2,114.40 -4.4 4.0 388.3

LAURUSLABS 498.50 -3.4 41.7 172.7

CHAMBLFERT 351.30 -5.0 12.3 131.3

FALL (as on Nov4)

BANDHANBNK 299.50 2.8 407.4 -10.6

ICICIGI 1,528.65 3.2 31.4 -8.4

DRREDDY 4,766.15 2.3 43.5 -8.4

PNB 41.90 -0.5 5358.9 -6.9

RAMCOCEM 1,086.60 1.9 30.7 -6.3

Stocks in F&O ban (as on Nov 4)

ESCORTS PNB

Change in OI and market positioning

Expiry Date

(2021)

Price (₹�) OISymbol

(Weekly Change %)Indication

COMMODITIES (as on Nov5)

ALUMINIUM 30-Nov 204.6 (-7.5) 3353 (30) Short-build-up

COPPER 30-Nov 731.9 (-1.8) 4736 (0) Neutral

CPO 30-Nov 1111.9 (-1.4) 4587 (-3) Short covering

CRUDEOIL 18-Nov 6053 (-3.4) 5201 (-6) Short covering

GOLD 3-Dec 47972 (0.7) 8176 (-12) Long unwinding

GOLDGUINEA 30-Nov 38519 (0.4) 5102 (0) Neutral

GOLDM 3-Dec 47959 (0.6) 17468 (8) Long build-up

GOLDPETAL 30-Nov 4783 (0.6) 58523 (0) Neutral

LEAD 30-Nov 186.55 (-0.1) 969 (8) Neutral

MENTHAOIL 30-Nov 939.7 (-0.7) 1013 (-3) Short covering

NATURALGAS 24-Nov 415.3 (1.5) 4392 (2) Long build-up

NICKEL 30-Nov 1488.9 (-2.1) 1548 (5) Short build-up

SILVER 3-Dec 64332 (-0.3) 9609 (-4) Short covering

SILVERM 30-Nov 64494 (-0.3) 19979 (-12) Short covering

SILVERMIC 30-Nov 64498 (-0.4) 70977 (-7) Short covering

ZINC 30-Nov 273.1 (-4.9) 1166 (-7) Short covering

CURRENCIES (as on Nov4)

USDINR 26-Nov 74.61 (-0.7) 2308195 (0) Neutral

EURINR 26-Nov 86.35 (-1.4) 76336 (-5) Short covering

GBPINR 26-Nov 101.12 (-2.3) 209828 (6.5) Short build-up

JPYINR 26-Nov 65.59 (-0.7) 64084 (36) Short build-up

VENKATESH BANGARUSWAMY..........................................

Traders  typically  buy  momentumstocks.  This  strategy  refers  to  buy­ing  stocks  on  decisive  price  break­outs  from  a  major  resistance  level.But what if you want to trade deriv­atives  for  price  breakouts?  In  thisarticle,  we  discuss  why  futures  arepreferable  over  options  for  suchtrades.

Capturing gainsThe objective of a momentum tradeis  to  capture  the  swift  pricemovement in the underlying.You  can  capture  these  gainsby going long on the underly­ing. But if you prefer derivat­ives, you should consider fu­tures. Why?

Futures moves almost one­to­one  with  the  underlying.So,  if  the  underlying  movesup  50  points  during  the  lifeof  the  futures  contract,  thefutures price is likely to moveby 50 points. Note that therewould  be  a  sizeable  diff�er­ence between the underlyingand  its  futures  price  whenthe company has announceda corporate  action  such  ascash  dividends  or  bonusshares.  You  should  be  mind­ful  for  this  factor  when  youare  trading  breakouts  that  arecaused  by  surprise  corporateactions.

Note  also  that  futures  price  con­verges with the spot price at expiry.Suppose the futures price is greaterthan  the  spot  price  by  two  pointswhen you initiate a long position ona price breakout. You will lose thesetwo  points  if  you  hold  the  futuresposition till expiry. But any time be­fore expiry, futures is likely to movein  lockstep  with  the  underlying.  Itis,  therefore,  better  to  take  profi�ts

on a futures position before expiry.In contrast, options do not move

one­to­one with the underlying. Anoption price comprises of intrinsicvalue and time value. The time valueof the option, in turn, comprises oftime to maturity and implied volat­ility.  The  intrinsic  value  of  the  op­tion moves one­to­one with the un­derlying.  But  the  time  value  of  theoption  declines  every  day  and  be­comes  zero  at  option  expiry.  Thishas  a  signifi�cant  bearing  on  yourtrading strategy.

Suppose you buy an at­the­money(ATM) call option on an underlyingthat has just broken out of a majorresistance  level.  Further  supposeyou paid 30 points (represents timevalue) to buy the option and the un­derlying  moves  up  by  50  points  aweek later. The intrinsic value of thecall  option  will  move  up  by  50points, but the time value could de­cline  to  12  points  (from  30  points).Therefore,  the  option  cannot  cap­ture  the  entire  gains  from  the  un­derlying price movement.

Note  that  if  the  underlying  con­tinues  its  upward  movementswiftly  after  the  breakout,  the  op­tion  may  not  lose  signifi�cant  timevalue.  But  you  cannot  easily  fi�x  atime  frame  as  to  when  your  pricetarget  will  be  achieved  using  tech­nical analysis. And the issue is thatbetting  on  options  for  breakouttrades could result in lower profi�tsif  the  stock  moves  up  slowly  afterthe  breakout  or  pauses  for  a  whileafter  the  breakout  before  continu­ing its uptrend.

Optional readingYet,  if  you  want  to  trade  op­tions  for  price  breakouts,then  consider  setting  up  abull  call  spread.  You  can  golong on an ATM call or an im­mediate  out­of­the­money(OTM) call if it shows greaterchange in open interest. Youshould simultaneously shortan OTM call that is one strikeabove the resistance level forthe underlying. A call spreadwill  reduce  the  loss  due  totime  decay  on  the  long  callbecause  you  will  gain  fromtime decay on the short call.The  maximum  profi�t  at  op­tion expiry will be the diff�er­ence between the strikes lessnet debit to setup the spread.

You  can  also  combine  long  futuresposition with an OTM call.

One  fi�nal  note:  Your  entry  price,price target, and stop loss should bebased  on  technical  analysis  of  thefutures price when you are tradingsingle­stock  futures,  index  futuresand index options. You should baseyour trading action on the underly­ing’s price charts for equity options.

The author offers training programme

for individuals to manage their

personal investments

Futures apt for momentum tradesThese derivatives move almost one-to-one with the underlying

MASTERINGDERIVATIVES

Why not optionsB Options don’t move

one-to-one withunderlying

.................................................................................................................

B Time value of optionsfalls daily, becomeszero at expiry

.................................................................................................................

B Betting on optionsfor breakout tradesmay result in lowerprofits

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KS BADRI NARAYANAN..........................................

The long­ and short­term out­look  for  the  stock  of  The  In­dian  Hotels  Company  (IHCL)(₹�215.45) has turned positive.The stock fi�nds an immediatesupport at ₹�194 and as long asit  stays  above  ₹�158,  the  long­term  bullish  outlook  will  re­main unchanged. Immediateresistance  appears  to  be  at₹�224.  We  expect  the  stock  toremain  positive  with  minorintermittent  corrections.  Ifthe current trend sustains, In­dian Hotels has the potential

to reach ₹�245. Traders shouldkeep  it  mind  that  being  cyc­lical  stock,  Indian  Hotels  hasbeen witnessing volatile trad­ing pattern.

F&O pointers: Indian  Ho­tels  saw  accumulation  inopen interest positions. From3.27 lakh shares on October 5,open interests zoomed to 1.73crore shares while share pricemoved  between  ₹�185  and₹�235. IHCL November futuresprice  at  ₹�213.10  is  at  a  dis­count  to  the  spot  price  of₹�215.45,  signalling  existenceof  short  positions.  Option

trading  indicates  a  rangebetween ₹�200­220.

Strategy: Traders can con­sider  a  bull­call  spread  onIHCL,  using  ₹�215­strike  and₹�220­strike  calls.  This  can  be

done by selling the latter andsimultaneously  buying  theformer,  which  closed  with  apremium  of  ₹�7.65  and  ₹�9.40respectively. This strategy willresult  in  an  outgo  of  ₹�1.75/contract  or  ₹�6,825  (marketlot:  3,900  shares)  which  willbe  the  maximum  loss thatwill  happen  if  Indian  Hotelscloses at or below ₹�215.

On the other hand, a profi�tof  ₹�12,675  is  possible,  if  thestock closes at or above ₹�220.Hold the position till expiry.

Alternatively,  traders,  whocan  aff�ord  to  take  a  risk  and

have  patience  to  withstandwild swings, can consider go­ing long on Indian Hotels fu­tures with a stop loss at ₹�204.Stop­loss  can  be  shifted  to₹�216  if  this  level  is  decisivelybreached.  Initial  target  willbe at ₹�224.

Follow-up: Hold  AU  SmallFinance  recommended  lastweek  and  HAL  (for  one  moreweek).

Note: The recommendations are

based on technical analysis and

F&O positions. There is a risk of

loss in trading.

Go for a bull-call spread F&O STRATEGY Indian Hotels

Scan & Share

CMYK

CHENNAI

BusinessLine6 SUNDAY • NOVEMBER 7 • 2021DO THE DERIVATIVES

On April 1, four years back, piqued by the incessant jokes inthe village at his expense, Bandu Barve decided he’d hadenough. It was time for him to turn ‘smart’. His dead granny'svoice rang in his ears — “Read the papers, Bandya, they tellyou all.” So, off went Bandu to the stash of newspapers on hisfather’s desk. As luck would have it, the fi�rst paper Bandu gothis hands on was The Hindu BusinessLine. The stock recos, inparticular, had him in thrall. Soon Bandu metamorphosed intoan ace investor and trader.

These days, Bandupicks fi�ve stocks each

Sunday, which he believeswill be blockbusters over the next week

Here's your chance to match step with Bandu. Guess the stock that will give the best return by next Friday (BSE

prices). By Wednesday noon, mail us your pick and its expected pricerise to bandublockbuster@gmail.com with your name, mobile number

and address. One lucky winner will get a prize of ₹�2,000.

Last week’s prize winner

Jaspreet

Last week’s winning stock

Canara Bank

Closing price (Oct 29): ₹�214.5

Closing price (Nov 4): ₹�228.8

Return: 6.67 per cent

BANDU’S

BLOCKBUSTERS

BANDU’s  PICKS

■ Allcargo  Logistics■ SKF  India■ Oberoi  Realty■ Raymond■ JK  Cement

................CH­CHE

GURUMURTHY K..........................................

BL Research Bureau

The  Indian  benchmark  indices  re­covered  ahead  of  the  long  Diwaliweekend as expected. Both Sensex andNifty 50 bounced back to test a high of60,421.14 and 18,012.25 on Tuesday andfell back thereafter. Nifty has closed at17,916.8, up 1.39 per cent for the week.Sensex  was  up  1.28  per  cent  and  hasclosed the week at 60,067.62.

All  the  major  sectoral  indices  alsorose  back  to  close  in  the  green  lastweek. The BSE Realty Index surged themost by 9.53 per cent. The BSE CapitalGoods index was up over 5 per cent.

The  overall  picture  continues  tolook  weak.  As  mentioned  in  thiscolumn  last  week,  there  could  bechances  for  a  fresh  fall  from  here  inthe coming weeks.

Foreign money fl�owsForeign Portfolio Investors (FPIs) con­tinue  to  remain  net  sellers  of  Indianequity.  They  sold  $612  million  in  theequity  segment  last  week.  The  FPIshave  sold  about  $2.45  billion  in  thelast three weeks. If the sell­off� from theFPIs  intensifi�es  in  the  coming  weeks,then the Sensex and Nifty will remainunder  pressure  to  see  a  further  fallfrom here.

Nifty 50 (17,916.8)The  fi�rst  resistance  level  of  18,000mentioned  last  week  has  held  verywell.  The  turnaround  has  alsohappened  in  line  with  our  expecta­tion. This could keep the index underpressure  and  vulnerable  for  a  freshfall, going ahead.

The  week  ahead:  The  regionbetween  18,000  and  18,200  will  con­tinue to act as a strong near­term res­

istance. As long as the index stays be­low  this  resistance  zone,  theshort­term outlook will remain negat­ive. A test of 17,600­17,500 can be seenthis week again.  If Nifty continues tosustain  above  17,500,  it  can  consolid­ate  in  the  range  of  17,500­18,000  or17,500­18,200 for some time. Then thebreakout on either side of this rangewill determine the next leg of move.

Nifty  has  to  break  above  18,200  toease  the  downside  pressure.  Such  abreak will then pave the way for a re­visit  of  18,400­18,500  levels.  But  thatlooks less probable.

Medium­term  outlook: As  men­tioned  last  week,  the  bias  is  turningbearish  on  the  charts.  As  such  thechances are high for the Nifty to breakbelow 17,500 in the coming days. Sucha break  will  trigger  a  steeper  fall  to17,250  and  even  17,000­16,850  in  thecoming  weeks.  The  region  between

17,000 and 16,850 is a crucial supportzone. A strong bounce­back from thissupport  zone  will  keep  the  medium­term  uptrend  intact.  On  the  otherhand, a strong break below 16,850 willindicate a trend reversal and drag theNifty down to 16,300­16,000 and evenlower. As such the price action in the17,000­16,850 region will need a closewatch.

Sensex (60,067.62)As  expected,  Sensex  remained  wellwithin the 59,000­61,000 range in thepast week. The index rose to a high of60,421.14  and  gave  back  some  of  thegains  to  close  the  week  at  60,067.62,up 1.28 per cent.

The  week  ahead:  A  fall  below60,000  can  increase  the  downsidepressure  on  the  Sensex.  In  that  casethe  index  can  fall  to  59,000  and  willremain vulnerable to break below it. IfSensex  manages  to  sustain  above59,000 it can consolidate in the rangeof 59,000­61,000 for some time.

A strong rise past 61,000 is neededto turn the sentiment bullish. Such abreak will pave the way for a fresh riseto 62,500­63,000, going forward.

Medium­term  outlook:  As  men­tioned  last  week,  a  break  below59,000  will  trigger  a  steeper  correc­tion  within  the  medium­termuptrend.  Such  a  break  can  drag  theSensex  down  to  57,000.  We  reiteratethat  the  uptrend  will  come  underthreat  only  on  a  break  below  57,000.In  that  case  the  Sensex  can  see  a  fur­ther  fall  to  56,000­55,000,  going  for­ward. The price action around 57,000will need a close watch.

Nifty Bank (39,573.7)The  Nifty  Bank  index  recovered  lastweek after having fallen sharply in the

week earlier. The index rose to a highof  40,160  and  fell  back  sharply  fromthere  to  close  at  39,573.7,  up  1.17  percent for the week. The resistance in the40,000­40,200  region  has  held  verywell as expected. This keeps the overallbearish outlook intact.

The Nifty Bank index is now vulner­able to break 39,000 and fall to 38,700­38,600  this  week.  A  further  break  be­low 38,600 will see the fall extendingtowards  38,000  and  even  37,700­37,500  eventually  in  the  comingweeks.  A  decisive  rise  past  40,200  isneeded to turn the outlook bullish torevisit 41,000 levels.

Traders who have taken short posi­tions  last  week  at  39,350  and  40,000as advised can hold on to the position.Retain  the  stop­loss  at  40,400.  Bookpartial  profi�ts,  say,  for  30  per  cent  ofthe holdings at 38,450. Then trail stop­loss down to 39,150 for the rest of thepositions.  Move  the  stop­loss  furtherdown to 38,600 as soon as the marketmoves down to 38,100. Exit the rest ofthe positions at 37,950.

Global cuesThe  Dow  Jones  Industrial  Average(36,327.95) surged, breaking above the36,000­36,200  resistance  zone  lastweek. Strong job numbers released onFriday  triggered  a  rise  past  36,000.The index has closed on a strong notefor the week and was up 1.42 per cent.The outlook will be bullish as long asthe Dow sustains above 36,000. It cannow target 37,000 on the upside. Willthe  rise  in  the  Dow  help  the  Sensexand Nifty to stay afl�oat? We will haveto wait and watch.

The  rise  to  37,000  on  the  Dow  willget  negated  only  on  a  decline  below36,000. In such a scenario, a pull­backmove to 35,000 is possible.

Resistance caps upside for indicesInability to breach the hurdle can trigger a fresh fall for both Sensex and Nifty 50

What to watch?

B Support at 17,500 onNifty

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B Support at 59,000 onSensex

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B FPI flows into equity.................................................................................................................

INDEX OUTLOOK

GURUMURTHY K..........................................

BL Research Bureau

The  US  Dollar  Index  has  risen  backwell in the last two weeks. The supportin  the  93.20­93  region  mentioned  inthis last column has held very well asexpected.  The  index  made  a  low  of93.28  on  October  28,  2021,  but  roseback  and  closed  above  94  last  week.The  weakness  in  the  euro  is  keepingthe  dollar  index  supported.  The  eurofailed  to  break  above  1.17  and  fellsharply from the high of 1.1692. 

Overall,  the  dollar  remains  strongand  room  for  the  euro  to  fall  furthercan  take  the  dollar  index  furtherhigher in the coming weeks.

Taper planThe US Federal Reserve in its meetinglast  week  announced  the  stimulustaper plan as expected by the market.The central bank will reduce its assetpurchase by $10 billion in the TreasurySecurities  and  $5  billion  in  the  mort­gage­backed securities this month. InDecember also the purchase will be re­duced  by  the  same  quantum  in  bothcategories. Accordingly, the asset pur­chase quantum of the Fed will stand at$60 billion per month in Treasury se­curities  and  $30  billion  in  mortgage­backed securities, totalling up to $90billion per month. 

Currently  the  Fed  is  buying  assetsworth  $120  billion  per  month  thatcomprises  $80  billion  in  Treasury  se­curities and $40 billion in mortgage­backed securities.

On the interest rate front, the cent­ral bank has reiterated that it will notbe in a hurry to hike the rates.

Dollar: BullishThe 93­94.50 range on the dollar index(94.22) is holding well for now. The in­dex  made  a  high  of  94.62  on  Fridayand has come off� from there. However,the  bounce  from  the  October  low  of93.28 keeps the bias positive. As such,the chances look bright for the dollarindex to break 94.50 eventually in thecoming days. Such a break can take itup  to  95  initially.  If  the  dollar  indexmanages to rise past 95, then a furtherrise to 96 is also possible.

Support for the index is in the 93.75­93.50  region.  A  decisive  break  below93.50 is needed to bring the index un­

der  pressure.  Also,  a  subsequent  fallbelow 93 might be needed to turn theoutlook bearish to see 92 on the down­side again.

Euro: BearishFailure  to  break  above  1.17  keeps  thebroader  downtrend  intact.  However,support  is  at  1.15.  As  long  as  the  euro(1.1566) manages to sustain above 1.15,there  are  chances  to  see  a  sidewaysconsolidation between 1.15 and 1.17 forsome time. But the bias will continueto remain bearish. As such, a break be­low 1.15 and a fall to 1.14 and even lowerlevels is more likely to be seen in thecoming weeks.

From a bigger picture, the euro willneed to rise past 1.17 decisively to easethe downside pressure.

Yields tumbleUS  Treasury  yields  have  declinedsharply in the last two weeks. The US10Yr Treasury yield (1.45 per cent) hascome down below the key level of 1.5per  cent  and  has  tumbled  about  20basis points in the last two weeks. Thesharp fall below 1.5 per cent has nownegated  the  chances  of  seeing  a  risepast 1.75 per cent. In turn the outlookhas turned bearish now. to test 1.4­1.35per  cent.  Thereafter a  correctivebounce to 1.5 per cent cannot be ruledout.

Rupee strengthensThe  Indian  rupee  has  strengthenedwell breaking above the key resistancelevel of 74.75 and 74.50 last week. Thedomestic currency had closed at 74.46in the spot market on Wednesday. In­dian markets were closed on Thursdayand Friday on account of Diwali. How­ever,  the  rupee  had  continued  tostrengthen  against  the  dollar  in  theoff�­shore market and closed at 74.17 onFriday. This leaves the chances high forthe rupee to open with a wide gap­upin the spot market on Monday.

Key  supports  will  now  be  at  74.35and then in the 74.50­74.60 region. Aslong  as  the  rupee  trades  above  thesesupports,  the  outlook  will  remainbullish for the rupee to strengthen to­wards 73.90­73.80 in the coming days.

A strong break below 74.60 will beneeded to bring the rupee under pres­sure to fall again towards 75 and lowerlevels. But on the charts, the immedi­ate chances for that look less likely.

Outlook for dollar index stays bullishWith the recent bounceback, the chances of seeing a break above 94.50 are high

GET

TY IM

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STO

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PH

OTO

GLOBAL 360

RUPEE WATCH

As long as the rupeetrades above keysupports at 74.35and then in the74.50­74.60 region,the outlook willremain bullish

I am holding Equitas Small Finance Bank shares at ₹�70.5.What is the short­term outlook for this stock?

SANJAY KAIMAL

Equitas Small Finance Bank (₹�65.4): The stock ofEquitas Small Finance Bank has a crucial trend support at₹�60, which was tested lastweek. The stock managedto hold above this supportand has risen back wellfrom the low of ₹�60.55. Aslong as it stays above ₹�60,the chances are high for itto see a fresh rise in thecoming weeks. Immediateresistance is in the ₹�69­₹�71region. A strong breakabove ₹�71 can pave the way for a rise to ₹�78­₹�79. Consideraccumulating more at current levels and on dips at ₹�62.Keep a stop­loss at ₹�58 and hold the stock for a rise to ₹�78where you can consider exiting the long positions. Oncethe stock price moves above ₹�71, move your stop­loss up to₹�66. The bullish outlook will come under pressure on abreak below ₹�60, which can drag the stock to ₹�56 initiallyand ₹�50 eventually.

What is the outlook for Ambuja Cements?RADHA KRISHNASHARNAM

Ambuja Cements (₹�413.10): The stock of AmbujaCements has been on a strong uptrend since March lastyear. This uptrend witnessed a short correction inSeptember and most ofOctober. The bounce­backin the last two weekskeeps overall uptrendintact. Immediateresistance is at ₹�430. Astrong break above itindicates resumption ofthe overall uptrend. Such abreak can take the stock to₹�480­₹�485 in coming weeks. The level of ₹�485 is a strongresistance from where another corrective fall to ₹�430­₹�420is possible. If the stock fails to rise past ₹�430 from here, itcan reverse lower again and remain vulnerable for asteeper fall to ₹�370­₹�350 in the coming months. However,from a long­term perspective, a fall to ₹�370­₹�350 is a goodbuying opportunity for investors with a long­termhorizon.

TECHQUERY

GURUMURTHY KBL Research Bureau

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Shriram Transport Finance (₹�1,617.2)Confirms bull-flag pattern

The stock of Shriram Transport Finance beganits rally after taking support at ₹�560 inSeptember 2020. However, since February thisyear, it has been oscillating between ₹�1,250 and₹�1,500. Last week, the stock broke out of therange and confi�rmed a bull fl�ag — a trendcontinuation pattern. So, the likelihood offurther appreciation is high. But there arechances for a corrective decline to ₹�1,500 beforethe rally. Hence, traders can buy the stock atcurrent level and accumulate when pricedeclines to ₹�1,500. Stop­loss can be at ₹�1,470.Going ahead, the stock will most probably gaintowards ₹�1,750, which can be the target for thelongs. Once the scrip crosses ₹�1,700, revise thestop­loss upwards to ₹�1,620. Similarly, if itmoves above ₹�1,700 without correcting to₹�1,500, stop­loss can be maintained at ₹�1,620.

Sobha (₹�950.6)Hits 52-week high

The stock of Sobha breached a multi­yearresistance at ₹�700 in September this year,affi�rming the bull trend. However, itwitnessed a price drop last month, decliningfrom about ₹�900 to ₹�700. Since ₹�700 is nowa support, where 50­day moving average anda rising trendline coincide, the scripbounced off� this level last week. Thus, theuptrend is intact, and it is likely to seeanother leg of up­move beyond the key levelof ₹�1,000 and touch ₹�1,100 in next two tothree months. Traders can go long at currentprice and buy again at ₹�850. Place stop­lossat ₹�800. When the scrip surpasses₹�1,000­mark, shift the stop­loss to ₹�900. Incase it rallies above ₹�1,000 without testing₹�850, maintain stop­loss at ₹�900. In bothcases, the target price can be at ₹�1,100.

Sun TV Network (₹�607.6)Breaches a key barrier

The stock of Sun TV network, which was on adowntrend since 2018, reversed direction inMarch 2020. Since then, it has been gaininggradually but faced a roadblock at ₹�560. Lastweek, the scrip invalidated this resistance, thuscreating more room for bulls on the upside.The weekly RSI and the MACD exhibit goodupward momentum. In the forthcomingsessions, the stock can gain more traction andis likely to touch ₹�680 in the near term. Abovethis, it can appreciate to ₹�730. So, one caninitiate fresh longs at current levels andaccumulate at ₹�560. Place stop­loss at ₹�530.When the stock reaches ₹�680, liquidate 50 percent longs and revise the stop­loss for the restup to ₹�630. Exit the remaining at ₹�730. If thestock rises past ₹�680 without declining to₹�560, keep stop­loss at ₹�630.

MOVERS & SHAKERS AKHIL NALLAMUTHU, BL Research Bureau

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BusinessLine 7SUNDAY • NOVEMBER 7 • 2021 CHART-GAZING

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Wondering  how  to  choose  stocks  foryour  portfolio  from  the  dozens  whichare  listed? Or how to keep track of theones you own? Well, the listings on this page help yousift through the leading companies ontheir  fundamentals  and  keep  an  eagleeye  on  their  fi�nancial  performance.Here’s a short guide to interpreting thenumbers:CMP (Current Market Price) is the clos­ing  price  of  a  stock  on  BSE  on  its  lasttraded day, usually Friday.EPS (Earnings  per  Share)  is  the  netprofi�t  that  the  company  has  earned  inthe latest fi�nancial period, on each out­standing  share.  Here,  we  capture  eachcompany’s  total  EPS  for  the  last  avail­able trailing 12 months.PE (Price  Earnings  Ratio)  is  the  singlemost  important  number  to  gauge  if  astock  is  expensive  or  cheap  enough  tobuy.  It  divides  the  company’s  currentmarket price by its EPS.PB (Price  to  Book  value)  measures  acompany’s  stock  price  relative  to  itsbook value or net worth. PB is the appro­priate value measure for banks and as­set­heavy companies.Sales (Qty) and Profit (Qty) capturethe growth in a company’s net sales andnet  profi�ts  for  the  latest  reportingquarter,  over  the  previous  year,  in  per­centage terms. We’ve adjusted the num­

bers for one­off� and exceptional items.Sales (TTM) and Profit (TTM) makethe  same  comparisons  for  the  trailingtwelve months.Wkly Rtn (Weekly Return) gives  thechange in the price of a stock in the lastone week.ROCE (Return  on  Capital  Employed)tells you what returns a business is gen­erating on the capital it uses.DER (Debt Equity Ratio), which dividesa company’s total loans by shareholderfunds,  indicates  how  indebted  a  com­pany is.ROCE and DER give you the latest avail­able  year­end  numbers  for  thecompany.Yearly High and Low tell  you  therange  that  the  company’s  stock  hasspanned in the last one year.Face value other than ₹�10 per share ismentioned in brackets next to the com­pany name. As far as possible, consolid­ated  numbers  (latest  available)  havebeen  used  for  a  holistic  picture  of  thecompany’s fi�nances. Given that the top 500 listed companiesare  usually  the  most  liquid  and  well­run, we’ve restricted the list to the S&PBSE 500 index constituents.Note: Very large percentage changes insales and profit are reflective of a changefrom near-zero or negative value. Source: Capitaline database

Takeaways from Take 500

Valuation Radar: The Good, The Bad, The Ugly

Capital ConsumerNifty 50 Sensex Auto Bankex Goods Durables FMCG Healthcare IT Metal Oil & Gas Power PSU Realty Teck

P/E 26.1 29.9 52.8 26.1 71.7 76.7 39.9 35.5 34.1 8.0 9.7 22.5 9.6 77.2 51.5

P/BV 4.5 3.8 4.0 2.8 4.5 12.1 7.5 4.9 8.7 2.0 1.6 2.5 1.3 3.9 8.8

Dividend Yield 1.1 0.9 1.0 0.3 0.7 0.3 2.1 0.5 1.4 2.9 3.2 2.1 3.2 0.2 1.3

Weekly Return (%) 1.4 G 1.3 G 2.3 G 1.1 G 5.4 G 2.7 G 1.2 G 1.1 G 2.8 G 2.2 G 1.4 G 3.2 G 3.1 G 9.5 G 2.7 G

Monthly Return (%) 1.3 G 1.3 G 8.5 G 5.2 G 6.9 G 6.6 G -4.8 H -5.0 H -0.3 H -1.8 H -0.2 H 5.1 G 3.2 G 5.7 G 0.0 H

Annual Return (%) 50.5 G 47.9 G 45.2 G 52.8 G 93.8 G 80.0 G 29.2 G 29.2 G 61.8 G 146.4 G 54.8 G 98.3 G 91.4 G 145.3 G 57.2 G

The sector indices are disseminated by S&P BSE.

Company CMP EPS PE PB Year End Sales Profit Sales Profit Wkly ROCE DER Yr.High Yr.LowQty Qty TTM TTM Rtn

Company CMP EPS PE PB Year End Sales Profit Sales Profit Wkly ROCE DER Yr.High Yr.LowQty Qty TTM TTM Rtn

Company CMP EPS PE PB Year End Sales Profit Sales Profit Wkly ROCE DER Yr.High Yr.LowQty Qty TTM TTM Rtn

The  Indian  benchmark  indices,  Sensexand Nifty 50 gained, 1.3 per cent and 1.4 percent, respectively last week. All sectoral in­dices also gained in the week. The highestgains were witnessed in BSE Realty (9.5 percent) followed by BSE Capital Goods (5.4per  cent).  In  a  week  which  witnessedbroad  gains  across  sectors,  BSE  Bankexand BSE Healthcare, which gained 1.1 percent each, were the weakest performers. 

3M India 26612.0 208.6 127.6 15.7 202106 114.9 -29.2 18.8 24.0 5.0 11.7 0.0 30975.0 18382.1

A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

A B B [2] 2104.0 15.8 133.5 12.0 202109 10.2 48.5 7.9 72.6 -0.3 7.1 0.0 2167.6 869.0Aarti Drugs 578.0 22.8 25.4 5.8 202109 0.3 -43.4 7.1 -13.5 -1.3 33.4 0.5 841.4 560.3Aarti Industries [5] 958.9 17.7 54.1 7.0 202109 32.3 25.6 23.3 36.0 -0.6 12.3 0.8 1168.4 495.2AAVAS Financiers 2792.4 41.0 68.0 8.6 202109 20.1 39.2 22.3 32.9 -0.4 10.0 2.6 3068.3 1388.8ABB Power Produc [2] 2316.1 29.6 78.2 10.0 202109 -10.0 -61.2 5.3 501.2 4.9 19.4 0.2 2798.2 905.6Abbott India 20282.0 332.3 61.0 16.6 202106 14.4 8.5 7.3 7.6 1.3 34.1 0.1 23902.3 13970.1ACC 2431.1 103.6 23.5 3.4 202109 45.0 66.2 13.1 66.4 4.2 15.7 0.0 2506.4 1490.0Adani Enterp. [1] 1497.2 10.9 137.5 8.9 202109 44.8 -41.4 31.4 36.2 5.2 8.2 0.8 1718.5 333.6Adani Green 1199.3 2.1 564.2 217.9 202106 34.0 108.5 26.2 39.3 4.6 9.9 8.6 1394.0 798.6Adani Ports [2] 713.8 26.6 26.8 4.7 202109 21.7 -7.6 34.8 41.9 3.0 13.6 1.2 901.0 347.2Adani Power 105.4 -0.6 3.0 202109 -33.1 -110.3 -2.6 51.5 4.9 9.7 5.4 167.1 35.0Adani Total Gas [1] 1433.9 5.4 265.6 71.5 202109 55.1 11.6 41.9 42.2 1.4 30.7 0.3 1680.0 202.1Adani Transmissi 1827.0 12.2 149.8 20.8 202109 15.0 31.8 0.2 51.0 2.2 10.4 2.9 1990.0 284.2Aditya Bir. Fas. 289.6 -4.5 10.6 202109 99.8 -97.1 17.3 46.0 10.1 0.0 2.4 299.7 144.1Aditya Birla Cap 105.4 5.6 19.0 1.8 202109 21.7 42.6 15.5 55.8 8.9 8.1 4.1 139.6 63.5Advanced Enzyme [2] 364.2 12.7 28.6 4.0 202109 5.6 -20.1 18.1 4.4 -3.2 22.8 0.0 503.0 281.6Aegis Logistics [1] 211.7 8.5 25.0 3.5 202109 -2.3 65.7 -17.6 74.2 -0.3 14.3 0.2 394.4 200.9Affle India [2] 1083.3 11.4 95.1 15.1 202106 69.8 90.4 66.1 113.6 3.2 33.9 0.3 1259.3 519.9AIA Engineering [2] 1905.3 61.2 31.1 4.1 202109 21.0 -6.2 12.9 0.6 -1.5 17.8 0.0 2224.4 1621.5Ajanta Pharma [2] 2187.8 81.5 26.8 5.6 202109 23.6 15.1 15.5 26.7 2.9 31.6 0.0 2420.0 1487.0Akzo Nobel 2123.2 66.7 31.8 7.5 202106 142.3 274.7 26.7 85.6 1.0 20.3 0.1 2510.0 1904.0Alembic Pharma [2] 777.6 53.0 14.7 3.0 202106 -1.1 -45.4 7.6 2.6 0.0 25.4 0.3 1150.0 720.8Alkem Lab [2] 3647.9 136.4 26.7 5.9 202106 37.1 10.9 13.2 19.6 1.1 21.7 0.3 4067.7 2544.3Alkyl Amines [2] 3377.7 37.2 90.7 32.2 202003 -1.1 160.1 17.3 118.3 -6.3 43.5 0.3 4740.0 1138.5Allcargo Logist. [2] 347.4 11.9 29.3 3.2 202109 113.0 238.3 79.8 61.0 29.2 9.7 0.8 351.0 117.2Alok Industries [1] 23.1 -0.1 -0.6 202109 134.2 -146.4 108.7 98.2 4.8 0.0 0.0 32.3 18.3Amara Raja Batt. [1] 703.1 41.5 17.0 2.9 202106 63.8 98.6 27.7 21.6 3.2 21.2 0.0 1025.0 665.0Amber Enterp. 3544.0 36.3 97.7 7.3 202109 44.0 347.6 32.0 89.2 7.3 9.0 0.3 3788.4 2084.1Ambuja Cements [2] 413.1 16.9 24.5 3.4 202109 7.7 7.1 19.0 50.7 2.1 17.2 0.0 443.0 225.9APL Apollo Tubes [2] 862.8 21.2 40.7 10.9 202109 39.8 42.5 47.7 120.8 7.8 26.7 0.4 1049.9 306.5Apollo Hospitals [5] 4435.6 39.2 113.3 13.9 202106 73.2 17.0 12.0 1209.0 4.1 6.5 0.8 5183.3 1987.3Apollo Tyres [1] 222.6 16.4 13.6 1.2 202109 18.2 -43.2 30.4 142.5 4.6 8.5 0.6 261.2 138.8Ashok Leyland [1] 145.0 -0.3 5.4 202106 171.5 -166.9 31.1 67.3 1.8 5.5 3.0 149.8 78.7Ashoka Buildcon [5] 107.7 13.7 7.9 4.9 202106 68.5 187.1 18.2 144.9 2.9 13.4 12.5 125.0 59.9Asian Paints [1] 3158.8 33.9 93.1 24.2 202109 32.6 -28.2 42.5 43.1 1.9 34.4 0.1 3504.1 2116.6Aster DM Health. 193.7 5.5 35.2 3.2 202106 34.7 -46.4 9.6 31.7 3.5 8.8 1.6 237.3 132.1Astral [1] 2258.4 22.8 99.0 24.0 202106 73.3 271.4 46.2 107.7 3.3 29.7 0.1 2431.9 819.2Astrazeneca Phar [2] 3045.2 34.0 89.7 16.7 202106 -9.4 -45.0 -3.1 22.5 1.2 29.9 0.0 4900.0 2958.5Atul 8937.8 228.5 39.1 6.2 202109 24.7 -15.9 19.9 12.3 -2.1 24.4 0.0 10975.4 5868.0AU Small Finance 1223.7 36.0 34.0 5.7 202109 15.9 -13.5 13.2 35.3 1.1 0.0 0.0 1389.0 723.0Aurobindo Pharma[1] 690.0 55.8 12.4 1.8 202106 -2.5 -1.7 5.2 9.4 0.0 18.3 0.3 1063.8 660.1Avanti Feeds [1] 556.6 24.4 22.8 4.3 202106 47.5 -27.0 14.5 -7.2 0.1 28.6 0.0 675.0 411.9Avenue Super. 4783.7 21.2 225.5 24.4 202109 46.8 110.4 25.5 53.7 3.3 12.7 0.0 5899.9 2162.0Axis Bank [2] 753.0 32.6 23.1 2.1 202109 2.9 84.4 -1.3 181.8 1.5 0.0 0.0 866.6 511.0

B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

B H E L [2] 71.7 -6.5 1.0 202106 43.6 -150.1 -4.8 -5.2 5.1 0.0 0.2 79.5 27.0B P C L 419.8 56.3 7.5 1.9 202109 54.7 28.1 25.4 112.5 0.5 17.6 1.3 503.0 344.4Bajaj Auto 3759.1 209.6 17.9 4.0 202109 19.1 36.3 36.2 42.2 1.3 25.3 0.0 4361.2 2823.4Bajaj Consumer [1] 227.1 14.1 16.2 4.2 202109 -4.5 -18.3 15.2 13.2 -2.0 37.9 0.0 323.5 176.3Bajaj Electrical [2] 1111.4 16.3 68.3 8.1 202106 39.9 -151.5 12.7 382.3 0.4 12.5 0.6 1588.6 474.0Bajaj Finance [2] 7526.7 82.4 91.3 11.7 202109 16.1 53.5 1.0 10.8 1.7 9.4 3.8 8020.2 3276.0Bajaj Finserv [5] 17595.9 265.4 66.3 7.4 202109 18.0 13.8 10.2 19.9 -1.3 11.9 3.8 19320.0 5563.5Bajaj Holdings 4955.9 360.2 13.8 1.3 202109 26.7 29.7 8.4 40.9 2.5 11.6 0.0 5121.4 2261.0Balaji Amines [2] 3452.2 101.7 33.9 10.6 202109 86.2 74.3 79.9 147.9 -0.2 34.9 0.3 5220.0 792.2Balkrishna Inds [2] 2437.9 71.2 34.2 7.9 202106 91.3 151.3 45.9 50.5 -0.9 24.0 0.2 2724.4 1307.1Balmer Lawrie 128.0 9.4 13.6 1.4 202106 75.6 827.8 26.0 28.6 1.5 7.8 0.1 171.0 98.9Balrampur Chini [1] 336.7 20.5 16.5 2.6 202106 -20.3 -44.7 -13.4 -24.5 3.1 16.6 0.5 398.3 148.0Bandhan Bank 299.6 -11.8 3.3 202109 -0.5 -427.0 9.5 -169.9 2.8 0.0 0.0 430.3 259.4Bank of Baroda [2] 102.6 6.6 15.5 0.6 202106 -7.7 74.8 -7.3 683.5 5.2 0.0 0.0 104.4 41.9Bank of India 63.1 6.1 10.3 0.6 202109 -11.7 97.4 -9.3 220.7 5.2 0.0 0.0 101.5 38.2Bank of Maha 21.4 1.2 17.7 1.2 202109 11.8 93.6 7.2 88.0 2.9 0.0 0.0 32.0 10.9BASF India 3228.1 118.7 27.2 6.7 202109 38.4 59.8 44.0 524.0 0.1 22.2 0.4 3927.0 1319.4Bata India [5] 2043.0 2.1 973.6 15.6 202109 66.9 -16.1 6.8 135.1 3.2 -0.3 0.6 2212.6 1265.0Bayer Crop Sci. 4771.3 93.4 51.1 7.5 202109 -1.2 -31.4 13.0 -37.6 -4.4 30.1 0.0 6127.5 4630.0BEML Ltd 1599.0 26.1 61.3 3.0 202106 15.5 -170.2 27.6 289.7 -0.4 3.1 0.2 1694.0 602.0Berger Paints [1] 763.3 8.7 87.7 22.0 202106 93.2 811.7 37.7 70.2 3.0 27.1 0.2 872.0 618.2Bharat Dynamics 428.5 17.2 24.9 2.9 202106 1126.1 -126.8 -25.2 -19.5 5.9 10.1 0.0 455.0 285.0Bharat Electron [1] 201.9 9.4 21.4 4.3 202109 14.8 56.5 12.0 33.3 -2.4 24.5 0.0 221.5 87.2Bharat Forge [2] 781.1 9.9 78.7 6.7 202106 82.6 57.0 5.9 395.0 1.7 3.1 0.9 846.6 445.1Bharti Airtel [5] 701.1 4.5 154.6 6.4 202109 13.0 -19.1 15.1 132.3 2.2 0.0 2.3 738.8 426.6Biocon [5] 348.8 5.7 60.8 5.3 202109 5.2 13.8 8.1 6.8 -0.6 8.7 0.5 487.7 314.9Birla Corpn. 1532.2 98.0 15.6 2.5 202106 43.1 115.2 16.9 75.4 0.7 11.6 1.0 1600.8 631.0Birlasoft Ltd [2] 408.6 14.8 27.5 4.9 202109 18.0 49.3 6.5 54.3 0.5 20.8 0.1 457.9 173.3Bliss GVS Pharma [1] 104.8 7.5 14.0 1.3 202109 51.3 31.4 25.3 10.8 -5.0 12.2 0.2 224.0 91.5Blue Dart Expres 6832.4 137.4 49.7 23.9 202109 29.7 71.0 39.4 632.3 3.0 14.4 1.0 7050.0 3430.0Blue Star [2] 1022.8 15.4 66.2 11.1 202109 37.4 104.7 23.7 480.3 6.6 12.5 0.6 1050.0 614.2Bombay Burmah [2] 1111.8 37.5 29.6 1.4 202106 -0.3 -54.6 6.0 -61.2 2.8 29.6 0.4 1424.4 1077.0Bosch 17788.3 446.3 39.9 5.4 202106 146.4 243.7 38.3 163.3 5.0 13.3 0.0 18557.5 11322.0Brigade Enterpr. 496.5 -0.2 4.1 202106 88.3 -141.1 0.1 -109.3 6.2 3.9 2.1 528.6 176.0Britannia Inds. [1] 3649.9 70.9 51.5 24.8 202106 -1.0 -28.6 5.8 0.6 -0.5 44.9 0.5 4152.1 3317.9

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Cadila Health. [1] 492.3 48.1 10.2 3.1 202109 2.4 437.4 5.5 167.9 -2.2 13.4 0.5 673.7 405.0Cams Services 3031.6 46.8 64.8 29.4 202106 35.4 58.9 12.6 33.2 0.6 35.3 0.0 4064.0 1260.0Can Fin Homes [2] 648.9 35.1 18.5 3.1 202109 -11.0 -3.7 -9.8 11.4 3.6 8.5 8.0 721.3 432.0Canara Bank 228.8 24.8 9.2 0.7 202109 -3.4 181.8 12.3 340.7 6.7 0.0 0.0 230.7 86.3Caplin Point Lab [2] 841.9 36.6 23.0 4.8 202109 13.2 31.8 21.6 26.4 2.5 28.4 0.0 1034.0 402.0Capri Global [2] 515.7 10.0 51.8 5.0 202109 13.8 -14.0 7.9 -5.7 -4.1 10.7 2.0 578.7 240.4Carborundum Uni. [1] 847.9 19.1 44.3 7.0 202109 22.1 13.0 28.1 39.1 1.0 19.2 0.0 957.0 282.2Castrol India [5] 141.0 7.7 18.4 9.2 202109 21.5 -9.1 31.3 13.6 2.1 55.7 0.0 154.9 110.4CCL Products [2] 387.8 14.2 27.2 4.4 202109 4.5 4.0 9.5 8.2 1.9 16.5 0.5 495.0 225.0CEAT 1270.5 88.8 14.3 1.6 202109 23.9 -76.7 37.9 23.7 1.8 13.3 0.6 1763.2 1018.6Central Bank 22.1 -1.0 0.8 202109 -4.5 56.3 -8.8 33.5 0.9 0.0 0.0 29.7 10.9Century Plyboard [1] 646.1 12.7 50.7 10.4 202109 55.8 97.2 43.8 180.2 19.6 19.2 0.2 655.6 171.3Century Textiles 855.8 8.1 106.2 2.6 202109 67.5 216.4 30.4 41.0 9.5 0.7 0.4 1003.3 302.1Cera Sanitary. [5] 5529.6 100.7 54.9 7.9 202109 24.4 74.8 26.8 44.4 6.2 14.9 0.1 6430.5 2560.0CESC [1] 91.7 10.5 8.7 1.2 202106 23.0 34.2 12.2 16.1 5.2 10.9 1.5 102.5 55.3Chalet Hotels 246.7 -5.3 3.7 202109 118.0 -129.2 -38.4 -3664.7 4.4 -2.8 1.2 282.8 125.1Chambal Fert. 351.1 35.7 9.8 2.5 202109 12.3 15.8 4.0 13.5 -5.0 20.2 1.5 451.0 156.2Chola Financial [1] 695.1 40.8 17.0 2.2 202109 2.4 26.8 6.9 -0.7 -0.4 10.9 11.9 763.1 384.6Cholaman.Inv.&Fn [2] 615.0 19.4 31.7 4.8 202109 1.7 40.5 10.4 22.8 -0.2 9.7 6.7 633.8 268.7Cipla [2] 910.7 33.1 27.5 3.8 202109 10.3 6.9 16.4 45.2 0.5 17.4 0.1 1005.0 706.5City Union Bank [1] 174.3 8.3 21.1 2.2 202106 -4.9 12.3 -2.5 37.6 3.5 0.0 0.0 199.8 142.8Coal India 170.8 22.4 7.6 2.9 202106 37.0 52.4 7.0 -2.6 3.9 17.2 0.2 203.9 111.1Cochin Shipyard 364.6 44.5 8.2 1.2 202106 -0.9 -34.0 -6.7 5.5 4.3 19.6 0.0 433.8 318.0Coforge 5079.4 86.6 58.6 12.4 202109 36.0 21.5 24.8 14.4 3.9 23.1 0.0 6029.4 2077.6Colgate-Palmoliv [1] 1522.4 39.2 38.9 24.8 202109 5.2 -1.8 10.9 21.7 -1.3 89.4 0.1 1823.0 1463.3Container Corpn. [5] 687.0 12.2 56.3 3.9 202109 21.7 37.4 26.5 1.9 4.9 7.4 0.0 754.1 364.7Coromandel Inter [1] 780.9 45.9 17.0 3.9 202109 33.3 -11.8 15.9 0.6 -0.8 31.7 0.3 956.0 700.4CreditAcc. Gram. 638.3 6.5 98.2 2.7 202106 -0.5 -68.8 26.4 -67.3 1.6 8.3 3.2 839.0 541.0CRISIL [1] 2880.4 52.8 54.5 14.6 202106 12.0 51.9 17.0 8.4 2.7 34.8 0.0 3323.0 1742.4Crompton Gr. Con [2] 473.5 10.4 45.5 14.5 202109 14.2 12.1 31.6 36.3 1.6 35.9 0.2 512.1 286.0CSB Bank 300.1 15.9 18.9 2.4 202109 5.5 72.1 18.0 203.0 2.1 0.0 0.0 373.0 197.1Cummins India [2] 899.5 27.9 32.2 5.1 202109 47.0 27.6 34.1 26.5 0.5 17.1 0.1 1065.0 429.0Cyient [5] 1112.9 39.5 28.2 4.2 202109 10.8 44.6 3.2 36.4 4.2 14.6 0.2 1292.0 391.1

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Dabur India [1] 612.6 10.2 59.8 13.3 202109 12.0 4.7 20.4 18.7 4.5 27.0 0.1 658.8 483.0Dalmia BharatLtd [2] 2036.0 66.5 30.6 2.7 202109 11.4 -10.3 22.5 163.6 1.1 10.1 0.4 2547.2 827.0DCB Bank 99.2 8.8 11.3 0.9 202109 -1.0 -21.1 -3.7 -16.6 9.1 0.0 0.0 126.5 75.8DCM Shriram [2] 991.2 51.4 19.3 3.2 202109 4.6 33.2 5.1 39.0 0.4 15.6 0.4 1250.0 315.0Deepak Fertiliz. 408.2 33.8 12.1 1.5 202106 37.6 6.6 28.0 106.7 1.3 14.6 1.2 492.6 136.4Deepak Nitrite [2] 2295.0 78.0 29.4 11.1 202109 70.3 49.4 53.9 77.8 2.9 39.6 0.4 3020.0 705.3Delta Corp [1] 282.2 0.2 1581.6 4.0 202109 94.7 -153.4 2.1 -65.1 9.0 0.3 0.0 305.6 108.4Dhanuka Agritech [2] 757.7 43.1 17.6 3.9 202109 -0.8 -9.6 4.5 6.4 3.7 36.1 0.0 1053.2 669.0Dilip Buildcon 614.9 14.7 41.8 2.3 202106 16.1 -242.7 11.9 -1.3 2.4 12.7 3.0 749.3 320.8Dish TV India [1] 17.2 -4.2 1.2 202106 -12.5 -33.8 -9.3 -299.9 -0.6 0.0 0.4 23.4 8.6Dishman Carbogen [2] 212.2 -14.1 0.6 202109 4.4 72.0 3.2 -420.8 3.7 0.0 0.3 259.5 102.6Divi's Lab. [2] 5205.1 77.2 67.4 14.9 202106 13.3 13.2 20.8 28.4 1.0 32.0 0.0 5425.0 3040.0Dixon Technolog. [2] 5590.6 31.8 175.7 39.4 202109 71.1 19.6 123.7 73.1 11.8 28.4 0.2 6240.0 1864.6DLF [2] 430.7 6.7 64.7 3.0 202109 -8.0 33.7 13.1 155.9 8.1 4.1 0.2 449.8 152.6Dr Lal Pathlabs 3638.4 48.5 75.0 22.1 202109 15.4 11.4 49.8 101.7 3.6 33.1 0.0 4243.0 2095.5Dr Reddy's Labs [5] 4767.9 117.9 40.4 4.3 202109 17.7 29.0 12.2 21.9 2.1 15.3 0.2 5613.7 4135.9

E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

eClerx Services 2382.0 103.7 23.0 4.8 202109 45.0 65.2 31.8 52.0 9.3 24.7 0.1 2474.8 669.1Edelweiss.Fin. [1] 81.4 6.8 12.0 1.2 202109 -17.6 18.1 0.3 125.2 5.4 10.2 5.1 100.8 50.0Eicher Motors [1] 2665.4 61.0 43.7 6.3 202109 4.9 8.7 32.7 53.0 7.3 16.3 0.0 3035.5 2016.0EID Parry [1] 480.8 35.0 13.7 1.9 202106 5.1 352.1 3.6 18.3 5.4 25.8 0.7 503.8 268.6EIH [2] 141.5 -5.3 2.9 202106 222.6 -175.9 -56.2 -12012.6 2.1 -11.4 0.2 150.7 72.5Emami [1] 564.0 12.6 44.8 12.2 202109 7.4 56.5 21.6 68.6 6.3 29.1 0.1 621.4 344.4Endurance Tech. 1902.3 47.7 39.9 7.5 202106 180.8 373.3 36.1 79.0 4.7 16.3 0.2 1910.0 1015.4Engineers India [5] 72.6 3.2 23.0 2.3 202106 57.2 -94.4 15.1 -48.8 0.3 24.4 0.0 93.6 63.9EPL Ltd [2] 215.4 8.0 26.9 4.0 202106 7.8 2.8 9.6 4.0 0.4 16.0 0.4 294.0 202.1Equitas Holdings 129.2 12.7 10.2 1.4 202106 20.7 -77.6 29.6 135.3 -0.5 9.5 6.6 144.9 40.4Equitas Sma. Fin 65.4 2.4 27.1 2.2 202109 5.8 -60.0 14.3 -7.1 1.7 0.0 0.0 76.8 30.1ERIS Lifescience [1] 814.2 28.2 28.9 6.4 202109 8.6 9.9 14.0 21.2 -0.4 26.8 0.0 863.2 495.0Esab India 2494.9 51.0 49.0 14.5 202109 33.3 33.7 25.0 29.2 -1.6 26.8 0.0 2610.0 1300.0Escorts 1527.8 67.0 22.8 3.9 202109 1.2 -23.7 32.3 50.1 -2.7 27.8 0.0 1650.0 1100.1Exide Inds. [1] 179.9 9.3 19.3 2.0 202109 18.6 -23.6 25.8 26.3 4.0 5.5 0.1 220.6 156.8

F . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

FDC [1] 326.3 18.4 17.8 3.2 202106 45.2 6.7 12.5 12.5 2.3 23.6 0.0 404.9 260.0Federal Bank [2] 101.1 8.5 11.9 1.2 202109 -1.5 54.0 0.4 18.3 3.8 0.0 0.0 107.7 50.1Fine Organic [5] 3428.5 41.6 82.4 14.4 202106 49.0 25.4 21.7 -18.1 4.3 21.4 0.2 3593.2 2130.0Finolex Cables [2] 493.8 32.9 15.0 2.2 202106 79.1 95.3 25.3 48.8 5.9 19.6 0.0 557.1 270.0Finolex Inds. [2] 232.3 15.1 15.4 4.1 202109 84.9 89.9 66.8 178.3 5.4 34.6 0.1 268.0 103.0Firstsour.Solu. 200.6 6.8 29.6 5.0 202106 40.3 51.7 31.9 40.4 1.6 15.6 0.5 242.7 61.0Force Motors 1444.7 -47.8 1.0 202106 247.0 -106.7 -0.7 -207.5 2.4 -5.2 0.3 1706.3 1016.0Fortis Health. 252.5 0.8 310.7 3.1 202106 132.7 -104.2 17.9 125.6 3.2 0.0 0.2 304.0 125.0Future Consumer [6] 7.2 -2.0 2.4 202106 -19.7 -146.1 -67.1 -117.8 3.2 0.0 0.8 11.9 5.9Future Retail [2] 50.2 -69.6 2.5 202106 4.2 -304.1 -61.4 -431.5 4.4 0.0 4.4 91.2 40.6

G . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

G M D C [2] 73.4 9.1 8.0 0.5 202109 121.4 238.6 54.6 54.2 -0.1 5.5 0.0 83.3 41.9G N F C 472.4 69.5 6.8 1.1 202109 76.5 102.1 49.3 117.1 2.4 13.6 0.1 518.0 189.8G S F C [2] 135.0 15.4 8.8 0.5 202109 19.9 33.9 11.5 194.6 2.3 6.0 0.1 150.8 62.8GAIL (India) 151.5 21.1 7.2 1.1 202109 57.7 159.3 14.5 10.2 1.7 12.3 0.1 171.4 83.1Galaxy Surfact. 3089.9 91.0 34.0 8.4 202106 36.1 36.0 18.3 37.6 -1.9 25.1 0.3 3600.0 1611.0Garden Reach Sh. 261.8 17.0 15.4 2.6 202106 176.6 17460.0 -2.9 33.0 19.4 18.6 0.0 266.8 167.7Garware Tech. 3541.7 83.7 42.3 9.0 202106 59.5 80.7 28.9 34.3 4.4 24.2 0.2 4033.4 1814.0Gateway Distr. 299.2 13.5 22.1 2.5 202109 27.9 1271.6 19.4 372.6 7.6 8.6 0.6 325.2 90.8GE Power 297.9 0.9 325.1 2.3 202109 -17.5 17.0 17.0 -93.0 2.7 15.9 0.3 371.8 177.4GE Shipping Co 343.0 17.7 19.3 0.6 202109 14.2 56.9 -19.9 -65.5 6.9 7.6 0.7 477.0 215.3General Insuranc [5] 137.8 8.3 16.7 0.8 202106 -18.6 -309.2 -9.1 265.5 3.3 -2.2 0.0 243.7 118.1GHCL 428.2 46.3 9.3 1.5 202109 21.8 30.2 22.1 54.3 1.3 15.9 0.4 483.1 147.4Gillette India 5770.3 91.2 63.3 23.8 202109 11.0 -14.0 19.2 12.6 2.2 47.2 0.0 6730.2 5252.9Gland Pharma [1] 3675.7 68.0 54.0 9.2 202109 29.9 38.0 32.9 26.8 -0.5 28.0 0.0 4350.0 1701.0Glaxosmi. Pharma 1643.2 30.4 54.0 21.5 202109 14.8 77.4 12.6 39.9 9.3 37.3 0.0 1766.0 1379.0Glenmark Pharma[1] 523.1 35.9 14.6 2.1 202106 27.6 29.7 9.8 15.0 3.8 14.8 0.7 690.6 442.2GMM Pfaudler [2] 4794.3 63.2 75.9 15.6 202109 247.5 28.8 195.9 17.4 2.9 11.8 0.9 5435.0 3316.0GMR Infra. [1] 41.2 -3.4 -14.5 202106 49.9 -138.1 -15.4 -0.6 1.4 0.0 0.0 46.1 22.5Godfrey Phillips [2] 1261.3 83.7 15.1 2.4 202109 -9.2 1.5 7.6 39.9 -2.7 15.3 0.2 1409.9 831.9Godrej Agrovet 596.9 17.2 34.6 5.6 202106 28.2 19.7 0.1 1.9 0.8 17.8 0.4 746.8 469.7Godrej Consumer [1] 970.4 17.5 55.5 10.5 202106 23.9 7.8 17.1 16.8 1.4 19.2 0.3 1138.5 644.0Godrej Industrie [1] 608.5 12.0 50.7 2.7 202106 46.0 101.5 -1.7 -22.8 4.9 7.0 1.3 674.4 351.9Godrej Propert. [5] 2431.9 -4.5 8.1 202109 44.5 403.1 -52.1 -191.0 8.1 0.0 0.6 2598.0 902.0Granules India [1] 321.8 22.5 14.3 3.7 202106 15.5 7.9 22.4 62.5 3.9 25.2 0.4 438.0 294.7Graphite India [2] 524.7 18.7 28.1 2.2 202109 42.7 212.2 10.6 176.2 -2.2 1.0 0.1 815.4 172.9Grasim Inds [2] 1791.2 91.1 19.7 1.8 202106 52.7 348.7 20.0 69.9 4.1 8.4 1.3 1804.7 775.4Greaves Cotton [2] 135.4 -0.6 4.3 202109 13.4 -381.9 16.2 -190.9 1.3 3.3 0.0 184.3 66.0Grindwell Norton [5] 1646.6 25.5 64.5 13.1 202109 16.8 12.0 32.6 56.7 1.6 24.5 0.0 1735.6 536.2Guj Pipavav Port 114.6 4.4 25.9 2.5 202106 0.4 -17.2 2.4 -31.6 2.6 14.1 0.0 124.2 85.7Guj.St.Petronet 316.3 31.8 9.9 2.5 202109 37.1 -20.1 36.5 26.3 3.6 36.4 0.5 383.0 184.3Gujarat Alkalies 773.7 28.0 27.6 1.0 202109 29.4 12.9 20.1 21.8 3.1 4.6 0.1 845.5 304.4Gujarat Fluoroch [1] 1896.4 -12.3 6.0 202106 63.2 120.1 23.9 -184.5 4.2 11.2 0.5 2209.6 464.6Gujarat Gas [2] 636.9 21.3 29.8 8.6 202109 43.8 -47.6 46.9 49.5 2.3 33.2 0.4 786.7 290.3Gulf Oil Lubric. [2] 596.5 42.2 14.1 3.3 202109 29.6 -0.7 36.0 26.6 3.5 25.4 0.4 846.2 548.4

Motil.Oswal.Fin. [1] 923.1 104.7 8.8 2.6 202109 63.8 81.0 54.5 244.1 0.8 21.2 1.4 1188.0 547.4Mphasis 3318.2 70.7 47.0 10.3 202109 17.8 14.1 13.0 8.4 2.6 22.8 0.1 3659.8 1280.3MRF 78400.9 3369.8 23.3 2.5 202106 70.0 1130.2 25.7 22.9 1.4 13.0 0.2 98575.9 64673.5Multi Comm. Exc. 1776.9 35.8 49.6 6.7 202109 -30.5 -44.2 -7.6 -22.6 4.3 11.6 0.0 2134.9 1434.8Muthoot Finance 1530.1 99.8 15.3 3.9 202109 8.2 8.2 13.8 15.7 4.2 15.6 3.3 1638.5 1090.3

N . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Narayana Hrudaya 545.3 8.9 61.4 9.9 202106 118.5 -36.4 11.1 900.6 4.7 1.4 0.8 566.0 301.0Natco Pharma [2] 860.1 21.6 39.9 3.8 202106 -27.2 -38.9 -4.4 -10.7 4.0 13.7 0.1 1189.0 771.0Natl. Aluminium [5] 100.1 8.9 11.3 1.7 202106 79.2 1982.0 29.4 2861.3 3.2 11.7 0.0 124.8 30.0Navin Fluo.Intl. [2] 3442.0 49.0 70.2 9.9 202109 6.3 -6.8 22.4 -45.1 3.2 23.0 0.0 4212.5 2156.8Navneet Educat. [2] 108.2 1.5 74.1 2.7 202109 41.2 -52.9 -4.8 -41.7 2.8 5.3 0.2 121.6 72.3NBCC [1] 46.4 1.4 33.2 5.1 202106 103.8 503.7 9.2 613.9 3.9 15.3 0.0 59.8 22.4NCC [2] 75.0 5.1 14.7 0.9 202106 59.1 218.6 11.0 3.1 5.3 11.5 0.4 100.0 33.5NESCO [2] 626.7 23.2 27.0 2.9 202106 4.8 -17.5 -30.4 -33.9 3.0 14.3 0.0 697.0 463.5Nestle India 18896.0 232.5 81.3 81.4 202109 9.6 5.2 10.3 8.2 -0.6 56.9 0.1 20600.0 15900.0Netwrk.18 Media [5] 87.9 1.5 60.3 15.4 202109 30.8 312.0 13.2 241.2 13.9 9.9 5.3 90.0 32.1New India Assura [5] 156.7 8.6 18.2 1.3 202106 12.4 -69.1 11.8 -4.0 2.6 7.5 0.0 197.0 99.6NHPC Ltd 31.0 3.4 9.2 0.9 202106 -13.0 -0.9 -8.8 18.2 0.7 8.4 0.7 37.0 19.8Nilkamal Ltd 2392.4 82.0 29.2 3.1 202109 38.4 -42.9 31.5 48.1 0.9 13.1 0.1 3174.0 1242.6Nippon Life Ind. 424.9 12.5 34.1 8.0 202109 26.8 47.1 12.3 70.2 1.8 31.0 0.0 476.5 268.5NLC India 67.6 9.3 7.2 0.7 202106 12.5 -11.5 -6.9 -16.3 6.3 7.1 2.0 80.0 46.3NMDC [1] 142.4 30.5 4.7 1.4 202106 236.1 500.0 92.3 202.2 -0.5 28.8 0.0 213.2 81.9NOCIL 268.2 8.2 32.6 3.3 202109 69.3 78.3 79.1 91.3 0.4 8.6 0.0 321.0 117.7NTPC 137.2 15.8 8.7 1.0 202109 16.9 -9.3 8.3 26.0 3.4 7.9 1.7 152.1 83.3

O. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

O N G C [5] 152.0 17.0 9.0 0.9 202106 73.0 5064.5 7.5 62.6 2.0 9.2 0.6 172.8 64.2Oberoi Realty 1032.4 25.3 40.8 3.9 202109 138.6 93.5 68.5 63.0 14.0 9.3 0.2 1051.9 424.0Oil India 220.4 37.7 5.8 1.0 202106 47.9 201.0 42.3 11.6 -2.1 13.5 0.7 267.7 83.1Oracle Fin.Serv. [5] 4426.9 216.0 20.5 6.2 202109 7.0 14.2 3.4 16.5 0.0 35.3 0.0 5144.6 2933.1Orient Cement [1] 182.5 14.6 12.5 2.6 202109 28.4 63.4 30.1 203.7 12.2 18.8 0.8 185.0 60.8Orient Electric [1] 384.4 7.3 52.8 17.4 202109 37.0 7.2 45.8 157.5 11.1 33.8 0.3 391.6 203.3

P . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

P & G Health Ltd 5444.5 106.5 51.1 12.8 202106 41.9 -30.6 13.2 4.4 0.4 27.6 0.0 7500.0 5166.0P & G Hygiene 14415.3 189.8 75.9 65.5 202109 4.8 -14.0 14.7 12.0 1.6 86.3 0.0 15147.0 9990.1P I Industries [1] 2769.1 51.4 53.9 7.9 202106 12.6 28.7 28.3 55.8 -7.8 21.7 0.1 3533.3 1982.5Page Industries 39278.7 350.6 112.0 49.5 202106 76.1 -72.3 27.3 102.6 4.3 47.8 0.2 40228.8 19455.0Persistent Sys 4045.5 74.8 54.1 10.0 202109 34.1 58.6 24.0 57.2 2.8 22.8 0.0 4390.0 1075.0Petronet LNG 231.7 20.7 11.2 2.9 202106 76.1 34.1 -6.3 15.3 0.8 26.8 0.3 275.3 211.5Pfizer 5005.8 127.8 39.2 9.6 202109 6.9 8.8 16.9 17.4 -0.8 22.7 0.0 6164.8 4200.0Phillips Carbon [2] 225.4 25.4 8.9 1.6 202109 60.8 110.5 48.8 135.9 2.5 16.8 0.3 278.7 136.9Phoenix Mills [2] 1022.8 9.5 107.1 3.1 202109 72.8 65.6 3.1 172.7 6.2 4.1 1.0 1066.1 548.5Pidilite Inds. [1] 2407.8 26.1 92.2 21.9 202106 120.6 721.8 35.7 49.2 4.1 28.9 0.1 2531.9 1501.6Piramal Enterp. [2] 2746.8 56.2 48.9 1.9 202106 -1.0 11.0 -0.3 1801.6 5.5 10.4 1.3 3013.0 1256.1PNB Housing 490.0 49.7 9.9 0.9 202109 -21.4 -24.9 -11.6 48.2 1.5 8.8 7.5 924.0 315.9PNC Infratech [2] 340.9 20.4 16.7 2.9 202106 33.8 28.4 19.1 12.9 5.5 14.7 1.4 395.6 157.0Poly Medicure [5] 911.2 15.6 58.3 8.6 202109 11.9 9.2 18.0 37.1 -1.2 21.7 0.3 1163.0 449.2Polycab India 2391.4 54.6 43.8 7.3 202109 48.0 -10.3 40.4 7.2 5.7 24.4 0.1 2647.4 900.0Power Fin.Corpn. 137.1 47.5 2.9 0.6 202106 12.0 29.7 14.4 64.6 3.0 9.5 11.4 153.8 87.0Power Grid Corpn 185.1 19.5 9.5 1.9 202106 8.0 30.4 6.3 20.1 0.0 10.9 2.2 209.8 129.1Prestige Estates 470.0 9.1 51.5 2.8 202106 11.2 3481.3 -5.8 26.4 10.3 10.5 1.1 507.4 240.3Prism Johnson 123.7 5.1 24.0 4.8 202109 11.1 -11.9 19.3 363.5 3.8 9.6 1.9 149.4 70.8PTC India 127.8 16.5 7.8 0.9 202106 6.3 32.4 6.2 31.5 1.3 10.2 2.7 144.5 46.5Punjab Natl.Bank [2] 41.9 3.4 12.4 0.5 202109 -14.2 91.7 9.9 4162.8 -0.5 0.0 0.0 47.6 26.8PVR 1762.6 -116.8 7.3 202109 197.5 -183.2 -74.8 -58.8 5.0 0.0 3.0 1797.6 961.0

Q. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Quess Corp 887.5 4.4 199.9 5.6 202106 24.0 172.3 3.7 -46.7 2.2 7.0 0.5 990.0 395.1

R . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

R C F 78.6 8.5 9.3 1.3 202106 47.5 503.0 1.6 65.8 2.7 9.8 1.1 100.2 42.2Radico Khaitan [2] 1051.1 21.8 48.2 7.4 202109 12.5 -2.2 18.4 29.9 -6.0 18.6 0.2 1215.0 418.1Rail Vikas 36.3 4.9 7.5 1.4 202106 32.9 64.7 12.1 42.3 2.8 11.5 0.8 44.8 18.1Rain Industries [2] 216.9 29.3 7.4 1.2 202109 50.0 99.4 23.3 168.9 -4.7 8.9 1.6 272.9 99.5Rajesh Exports [1] 639.0 32.9 19.4 1.7 202106 10.5 83.0 30.9 -8.0 0.2 11.0 0.4 669.8 440.8Rallis India [1] 269.4 9.6 28.0 3.1 202109 0.4 -30.9 10.7 -7.0 1.5 19.3 0.1 362.0 232.4Ratnamani Metals [2] 2184.7 62.4 35.0 5.0 202109 23.4 26.1 -6.5 6.1 1.6 18.5 0.1 2300.0 1167.0Raymond 506.4 3.0 171.4 1.7 202109 130.1 -56.0 24.6 106.9 10.5 -3.7 1.1 512.8 270.0RBL Bank 203.5 -3.8 1.0 202109 -6.8 -93.6 -8.6 -147.1 12.7 0.0 0.0 274.0 155.7REC Ltd 153.5 47.1 3.3 0.6 202109 14.1 22.5 15.8 50.3 3.3 9.3 7.8 168.7 102.2Redington India [2] 147.5 11.6 12.7 2.3 202106 25.8 166.6 18.3 82.4 2.5 20.7 0.4 179.0 58.3Relaxo Footwear [1] 1435.8 11.7 122.4 22.2 202109 24.1 -8.5 26.5 42.2 8.0 26.2 0.1 1447.0 656.0Reliance Industr 2498.8 81.5 30.7 2.1 202109 50.7 43.0 17.5 31.4 -1.5 7.8 0.5 2750.0 1830.0Responsive Ind [1] 122.6 2.6 46.9 3.3 202109 52.8 -62.9 51.4 183.1 6.0 6.1 0.2 205.0 112.0RHI Magnesita [1] 352.0 9.8 36.0 7.0 202106 85.4 184.3 52.2 64.5 2.1 23.3 0.1 410.0 183.7Rites 283.1 18.4 15.4 2.8 202106 5.7 14.7 -17.3 -24.0 0.1 21.4 0.0 318.0 232.4Rossari Biotech [2] 1363.2 17.2 79.2 9.9 202109 124.0 26.7 73.1 36.3 -3.6 28.7 0.1 1620.6 755.0Route Mobile 1996.1 25.8 77.4 15.9 202109 24.7 28.3 31.3 42.5 6.3 33.0 0.1 2388.1 884.2

S. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

S A I L 123.3 32.2 3.8 1.0 202109 58.5 1398.8 54.3 613.0 7.2 10.5 1.1 151.1 33.5S C I 132.4 13.3 10.0 0.7 202109 44.8 71.3 -12.2 -30.1 3.4 6.1 0.5 145.5 49.8S H Kelkar & Co. 152.6 12.9 11.8 2.1 202109 1.8 -42.0 34.9 87.3 -3.8 16.1 0.5 189.8 82.9Sanofi India 8129.2 262.3 31.0 11.7 202109 9.9 22.1 -0.6 22.6 -2.5 28.9 0.0 9300.0 7427.8SBI Cards 1120.3 11.0 102.1 15.1 202109 6.7 67.3 1.9 -7.4 6.3 10.0 3.1 1164.7 770.8SBI Life Insuran 1182.1 12.3 95.7 10.8 202109 14.0 -17.7 18.8 -23.3 3.2 0.8 0.0 1273.4 757.5Schaeffler India 7818.5 185.6 42.1 7.4 202109 32.7 50.5 50.7 148.0 5.5 12.9 0.0 8377.2 3600.0Schneider Elect. [2] 117.7 1.0 123.1 -27.9 202106 38.5 -159.7 11.7 147.7 12.4 0.0 3.0 147.0 68.5Sequent Scien. [2] 180.8 2.9 63.1 5.9 202109 0.3 -52.2 10.0 -14.1 -5.5 14.7 0.4 336.4 135.5Sheela Foam [5] 2713.0 53.0 51.2 10.3 202109 29.3 10.8 42.0 39.4 9.9 23.3 0.3 2766.7 1245.0Shilpa Medicare [1] 598.3 3.9 155.2 3.3 202109 5.9 -68.4 -2.8 -82.1 2.5 7.6 0.4 671.0 317.1Shoppers Stop [5] 361.7 -14.4 287.0 202109 116.2 -103.7 7.1 53.9 4.4 0.0 23.4 385.2 162.7Shree Cement 29037.8 726.7 40.0 6.4 202109 2.8 6.8 19.9 54.0 1.3 18.1 0.2 32050.0 21509.0Shri.City Union. 2190.2 168.3 13.0 1.6 202109 13.6 10.0 6.1 19.6 1.2 11.0 3.4 2600.0 795.0Shriram Trans. 1617.3 90.6 17.9 1.8 202109 8.1 12.4 8.3 15.1 12.5 10.3 5.1 1643.0 696.4Siemens [2] 2305.0 30.9 74.7 8.3 202106 147.2 7210.5 26.4 42.1 5.5 11.0 0.0 2405.0 1262.2SIS [5] 435.4 36.0 12.1 3.5 202109 12.7 -36.5 10.3 121.3 -6.6 26.3 0.8 534.9 350.5SJVN 29.4 4.8 6.2 0.9 202106 -1.7 -0.3 -6.7 18.2 3.9 14.3 0.2 33.8 21.4SKF India 3860.1 86.9 44.4 11.3 202109 37.4 80.9 43.2 124.6 16.3 22.3 0.0 4142.1 1463.2Sobha 950.8 7.0 135.6 3.7 202106 46.4 63.6 -22.4 -66.3 23.7 12.2 1.3 973.8 275.1Solar Industries [2] 2328.0 37.6 61.9 12.4 202109 34.1 13.2 39.3 55.3 -6.5 19.7 0.5 2826.3 977.5Solara Active 1251.8 63.9 19.6 2.8 202106 16.4 19.7 24.9 76.2 0.3 14.7 0.5 1859.3 969.1Sonata Software [1] 870.1 29.9 29.1 9.4 202109 19.8 59.4 19.9 28.6 4.0 37.3 0.1 1030.0 300.8South Ind.Bank [1] 9.5 -1.2 0.4 202109 -13.3 -387.4 -11.7 -379.5 0.9 0.0 0.0 14.0 6.3Spandana Sphoort 562.9 21.7 25.9 1.3 202106 33.2 -8.5 8.7 -55.8 10.4 9.1 1.6 830.0 501.0SPARC [1] 269.7 -9.1 1506.9 202109 58.0 -166.0 -59.4 -32.4 2.9 0.0 0.0 311.9 141.0SpiceJet 70.6 -19.3 -1.6 202106 121.3 -221.7 -41.7 35.5 -0.4 0.0 0.0 108.0 48.6SRF 2100.2 50.0 42.0 8.3 202109 36.4 21.3 41.8 45.3 -0.8 17.9 0.6 2544.0 866.9St Bk of India [1] 530.5 38.2 13.9 1.8 202109 4.3 173.5 1.2 65.5 5.6 0.0 0.0 542.2 190.1Star Cement [1] 100.8 4.8 20.9 1.9 202109 1.2 -22.8 14.8 -23.5 1.4 12.8 0.0 120.0 82.0Sterling & Wils. [1] 448.8 -23.6 10.9 202106 11.9 -563.6 -3.5 -235.8 3.3 -13.5 1.0 509.0 210.0Sterlite Tech. [2] 275.5 10.6 26.0 5.3 202109 30.0 80.8 27.5 80.8 0.5 12.1 1.4 318.0 142.7Strides Pharma 539.9 5.5 98.3 1.8 202106 -12.0 -287.1 13.1 -71.9 1.0 7.6 0.9 1000.0 517.5Sudarshan Chem. [2] 605.4 20.4 29.6 5.6 202109 16.5 -25.0 25.3 33.9 6.5 16.7 0.8 792.0 431.1Sumitomo Chemi. 390.0 7.4 52.9 11.1 202109 0.9 -2.2 10.6 42.1 3.6 31.9 0.0 459.9 265.1Sun Pharma.Inds. [1] 795.4 30.7 25.9 3.9 202109 12.8 34.3 13.7 53.6 0.1 13.6 0.1 850.0 459.3Sun TV Network [5] 608.0 41.4 14.7 3.4 202106 33.9 41.9 12.0 30.1 8.4 30.5 0.0 610.0 381.3Sundram Fasten. [1] 851.4 24.1 35.4 7.6 202106 199.4 348.1 50.8 149.4 2.2 17.0 0.4 993.0 417.8Sunteck Realty [1] 486.9 3.7 130.8 2.6 202106 68.7 -1.6 36.6 14.8 5.7 4.2 0.3 524.5 250.1Supreme Inds. [2] 2375.2 91.4 26.0 9.0 202109 40.3 30.7 37.6 154.6 1.5 41.1 0.1 2689.0 1380.1Suven Pharma [1] 515.7 14.8 34.9 11.1 202106 10.7 14.8 18.4 18.7 0.9 40.5 0.2 589.8 296.4Suzlon Energy [2] 7.1 -0.5 -1.8 202106 121.4 -127.2 49.9 84.0 4.6 2.2 0.0 9.5 2.9Swan Energy [1] 131.3 -2.4 3.7 202106 58.7 -1396.5 12.2 -557.1 3.6 1.0 2.4 175.6 119.3Symphony [2] 1049.2 17.9 58.7 9.6 202109 15.2 39.3 13.7 6.6 1.3 15.5 0.3 1529.7 811.0Syngene Intl. 552.5 10.0 55.0 7.4 202109 17.4 8.9 18.4 13.7 2.2 13.5 0.3 700.0 490.4

T. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Tanla Platforms [1] 1229.5 32.1 38.3 16.1 202109 44.3 67.1 31.9 300.2 0.9 51.4 0.0 1335.0 324.7Tasty Bite Eat. 16650.4 175.8 94.7 20.7 202106 107.0 404.9 14.0 30.4 0.8 17.7 0.7 21470.5 9974.5Tata Chemicals 904.2 27.1 33.4 1.4 202109 15.8 226.0 12.9 34.0 0.3 4.4 0.5 1158.0 303.2Tata Coffee [1] 215.8 7.6 28.3 2.8 202109 0.9 56.3 2.6 57.5 3.8 12.8 1.0 254.0 91.2Tata Comm 1312.2 46.4 28.3 157.9 202109 -5.2 -2.2 -4.9 76.8 0.6 12.0 0.0 1540.0 887.2Tata Consumer [1] 827.7 8.6 96.8 5.2 202109 9.1 2.1 16.9 -10.1 2.3 8.6 0.1 889.0 488.0Tata Elxsi 6222.4 73.7 84.4 30.0 202109 38.4 58.9 26.9 50.4 6.0 39.2 0.1 6610.0 1452.1Tata Inv.Corpn. 1566.1 37.5 41.8 0.6 202106 100.3 196.1 23.1 110.4 3.7 1.5 0.0 1734.0 831.1Tata Metaliks 983.6 94.8 10.4 2.2 202109 24.1 -33.4 37.6 55.5 2.8 24.3 0.2 1374.0 507.0Tata Motors [2] 489.7 -0.2 3.7 202109 14.4 -1509.7 32.8 99.5 1.2 5.1 2.3 532.4 131.1Tata Power Co. [1] 231.4 5.0 46.5 3.5 202109 18.3 50.7 32.5 102.3 8.0 6.7 2.4 269.7 52.1Tata Steel 1325.9 181.1 7.3 2.2 202106 110.3 103.3 39.0 3115.3 0.7 11.4 1.4 1534.6 401.6TCI Express [2] 1994.8 34.8 57.3 15.8 202109 28.4 44.9 28.5 94.3 9.1 34.2 0.0 2144.0 761.9TCNS Clothing Co [2] 791.6 -7.7 8.0 202106 189.4 -179.5 -22.7 -1401.7 5.9 -4.0 0.5 820.4 353.7TCS [1] 3509.1 98.9 35.5 13.5 202109 16.8 15.3 12.5 16.0 3.2 47.1 0.1 3990.0 2600.0Team Lease Serv. 4807.2 51.2 93.8 12.6 202106 21.1 43.5 0.7 549.4 7.9 12.4 0.1 5544.1 2174.1Tech Mahindra [5] 1505.8 52.4 28.7 5.8 202109 16.1 25.7 7.5 27.5 1.8 20.6 0.1 1629.4 803.9The Ramco Cement [1] 1086.8 47.0 23.1 4.0 202109 19.4 111.8 14.5 85.5 1.9 14.5 0.6 1131.0 752.2Thermax [2] 1382.6 25.0 55.4 5.1 202106 58.3 177.7 3.5 121.3 0.4 9.9 0.1 1569.7 740.0Thyrocare Tech. 1151.9 31.9 36.1 14.3 202106 192.6 24065.2 58.8 178.6 0.5 36.7 0.0 1465.9 830.1Timken India 1802.5 26.2 68.9 10.1 202106 192.0 1700.6 28.3 -1.0 0.1 12.6 0.0 1916.0 1053.5Titan Company [1] 2432.5 19.7 123.5 27.8 202109 75.5 265.1 49.9 148.2 2.0 12.9 0.7 2678.1 1154.0Torrent Pharma. [5] 2817.6 74.9 37.6 7.7 202109 5.9 1.9 3.5 5.9 -1.5 17.0 1.0 3248.0 2311.3Torrent Power 515.8 26.9 19.2 2.4 202109 16.6 82.9 4.8 -21.5 3.1 12.1 0.9 544.8 293.3Trent [1] 1094.2 2.3 481.4 17.3 202109 101.3 31.2 28.7 144.5 9.1 0.0 0.1 1208.3 588.0Trident [1] 39.7 1.3 31.0 5.6 202109 44.1 122.0 47.2 237.4 4.6 9.5 0.6 43.4 7.2Triveni Turbine [1] 199.6 3.4 58.1 7.9 202109 11.4 -12.3 5.0 5.6 3.7 22.7 0.0 217.6 67.8TTK Prestige 11398.9 212.3 53.7 9.9 202109 34.9 57.7 38.2 105.5 4.3 21.6 0.1 11645.0 5561.3Tube Investments [1] 1664.8 29.3 56.9 11.5 202109 175.7 69.8 170.5 188.0 19.5 14.5 0.6 1700.1 642.5TV18 Broadcast [2] 43.2 3.6 11.9 1.7 202109 29.1 87.6 11.5 124.5 4.0 14.5 0.3 52.5 26.1TVS Motor Co. [1] 708.7 17.9 39.6 8.4 202109 23.4 34.2 45.7 184.1 6.4 10.9 3.3 715.4 445.6

U . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

UCO Bank 14.4 0.4 40.7 0.9 202109 2.9 581.9 -2.2 147.4 -0.2 0.0 0.0 16.3 10.6Uflex 538.6 119.0 4.5 0.7 202109 38.3 -23.0 35.2 42.4 -4.6 15.2 0.8 658.5 305.0Ujjivan Fin.Ser. 173.5 -28.5 0.8 202106 -10.6 -227.1 -0.9 -231.1 -4.4 4.3 5.8 310.9 126.1Ujjivan Small 21.8 -1.6 1.4 202106 -14.0 -527.2 -5.0 -190.2 -1.8 0.0 0.0 44.5 17.8UltraTech Cem. 7877.4 221.8 35.5 4.9 202109 15.7 -2.9 28.4 3.1 3.2 14.6 0.5 8070.6 4501.0Union Bank (I) 49.2 6.8 7.3 0.5 202109 -5.9 183.0 20.6 276.7 6.2 0.0 0.0 51.7 23.6United Breweries [1] 1676.2 12.7 132.4 12.0 202109 58.6 2072.4 25.5 791.2 1.1 5.0 0.1 1740.6 915.0UPL [2] 737.5 42.4 17.4 3.0 202109 18.2 9.1 11.4 20.9 -0.4 13.2 1.3 864.8 399.0UTI AMC 1110.8 49.5 22.4 4.2 202109 37.8 67.6 47.7 125.4 7.2 20.4 0.0 1216.6 483.0

V . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

V I P Inds. [2] 577.1 0.7 793.0 14.1 202109 221.4 -47.6 14.4 123.9 6.3 -10.6 0.6 592.5 269.4Vaibhav Global [2] 583.2 16.0 36.4 8.9 202109 6.0 -40.2 22.5 14.6 1.5 35.8 0.1 1057.7 378.0Vakrangee [1] 38.2 0.8 46.1 1.5 202109 195.0 100.9 -1.3 19.4 3.7 3.1 0.0 69.9 26.0Vardhman Textile 2104.9 209.8 10.0 1.7 202109 46.8 699.6 36.6 255.1 8.3 7.9 0.4 2145.0 751.0Varroc Engineer [1] 294.7 -29.2 1.5 202106 130.8 -174.8 36.1 -13.3 0.2 -4.9 1.3 500.0 260.2Varun Beverages 937.9 15.2 61.7 10.3 202109 33.0 56.9 32.8 227.8 10.2 10.4 1.0 954.4 437.6Vedanta [1] 312.0 51.7 6.0 1.8 202109 44.4 457.5 40.7 129.2 2.7 17.9 1.0 385.8 91.3Venky's (India) 2696.7 191.8 14.1 3.3 202109 40.7 -15.6 41.7 1503.5 -1.0 31.5 0.3 3950.0 1441.3V-Guard Industri [1] 262.1 5.4 49.0 9.0 202109 45.6 15.7 43.5 75.9 2.0 25.1 0.0 285.0 164.0Vinati Organics [1] 2028.0 27.0 75.0 13.5 202106 66.8 12.0 15.0 -14.1 5.9 23.7 0.0 2180.4 1080.0V-Mart Retail 4048.8 -0.6 9.7 202106 127.3 -185.3 -8.7 33.2 -0.3 4.1 0.8 4620.0 1918.0Vodafone Idea 10.0 -9.1 -0.8 202106 -14.2 -235.4 -8.8 46.1 5.0 0.0 0.0 13.8 4.6Voltas [1] 1221.2 17.9 68.4 7.9 202109 5.1 32.2 25.1 45.4 1.4 14.7 0.1 1356.9 696.2VRL Logistics 438.8 13.6 32.2 6.4 202109 44.9 60.2 33.8 3193.6 17.2 9.4 0.7 443.0 149.0VST Industries 3313.4 192.2 17.2 5.7 202109 -9.6 -9.8 -5.9 -6.2 0.6 47.2 0.0 4048.3 3125.0

W . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

WABCO India [5] 7532.3 81.0 93.0 7.0 202109 47.2 -8.1 66.9 107.8 1.2 6.8 0.0 8183.2 4770.2Welspun Corp [5] 130.6 23.0 5.7 0.9 202109 15.6 -43.1 -35.8 6.6 -2.2 17.6 0.3 165.0 99.0Welspun India [1] 145.5 7.2 20.1 3.9 202109 26.0 10.8 39.3 103.9 5.7 14.1 1.0 170.8 62.0Westlife Develop [2] 589.1 -3.1 20.7 202109 84.0 -113.6 23.4 45.1 1.4 0.0 1.8 683.6 360.9Whirlpool India 2111.8 26.7 79.1 8.3 202109 0.5 -17.0 18.5 6.1 -4.6 16.3 0.0 2777.0 1970.0Wipro [2] 653.4 22.1 29.6 5.8 202109 30.1 18.9 14.1 25.7 1.1 21.4 0.2 739.8 332.7Wockhardt [5] 440.4 -7.8 1.5 202106 43.7 -102.2 9.3 85.4 3.3 13.0 1.0 804.5 286.2

Z. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Zee Entertainment [1] 309.9 11.0 28.2 3.0 202106 35.3 611.8 10.2 297.5 3.0 13.9 0.0 362.9 166.8Zensar Tech. [2] 463.5 17.3 26.8 4.2 202109 7.3 831.9 -5.3 127.0 0.4 19.4 0.1 587.0 172.5Zydus Wellness 2053.9 50.5 40.7 2.8 202109 11.7 190.5 14.9 97.6 -0.2 6.4 0.3 2472.9 1701.6

H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

H D F C [2] 2900.0 115.2 25.2 3.2 202109 13.2 14.3 31.8 28.8 2.0 9.2 3.1 2947.4 1921.0H P C L 321.9 66.0 4.9 1.2 202109 60.6 -35.5 32.1 29.4 3.7 19.3 1.3 339.7 181.2H U D C O 43.3 8.9 4.9 0.7 202106 0.9 98.9 -3.3 12.9 1.1 9.5 4.8 58.3 30.1Happiest Minds [2] 1282.5 11.1 115.9 32.2 202109 44.7 30.4 28.6 36.3 0.8 31.4 0.4 1580.8 285.6Hathway Cable [2] 20.8 1.2 17.2 0.9 202109 3.9 -52.1 0.7 -8.8 -4.8 4.2 0.3 36.6 19.7Havells India [1] 1294.9 19.0 68.0 14.7 202109 31.7 -7.3 46.6 55.1 2.5 29.4 0.1 1503.7 726.0Hawkins Cookers 6335.8 172.7 36.7 18.9 202106 50.2 165.6 29.5 39.9 0.4 55.8 0.2 6590.0 4950.2HCL Technologies [2] 1183.2 42.5 27.8 5.3 202109 11.1 3.7 8.9 -5.4 3.4 25.0 0.1 1377.0 800.6HDFC AMC [5] 2656.1 64.5 41.2 11.8 202109 18.9 1.9 8.9 10.7 0.3 39.9 0.0 3363.0 2225.9HDFC Bank [1] 1594.0 61.8 25.8 3.9 202109 5.6 18.1 2.5 15.7 0.7 0.0 0.0 1724.3 1177.3HDFC Life Insur. 696.6 5.6 124.9 15.9 202109 13.8 -15.8 21.2 -15.9 2.4 0.9 0.0 775.7 584.0HEG 2031.3 6.4 319.6 2.2 202106 77.3 296.2 -8.2 115.2 -1.3 -1.9 0.1 2626.2 659.2Heidelberg Cem. 247.7 14.6 16.9 3.9 202109 11.0 -4.6 16.1 37.0 3.4 24.2 0.3 284.6 182.1Hero Motocorp [2] 2677.6 155.9 17.2 3.5 202106 85.3 333.0 39.3 25.0 0.7 24.9 0.0 3628.6 2636.0HFCL [1] 76.1 2.6 29.1 4.7 202109 6.4 53.8 52.8 166.6 6.6 19.3 0.5 95.7 16.2Himadri Special [1] 51.8 1.8 29.1 1.2 202106 109.3 15.5 27.4 -37.5 -1.7 4.1 0.4 62.4 37.6Hind. Unilever [1] 2423.7 36.0 67.4 11.9 202109 11.4 7.3 19.2 16.1 1.2 34.3 0.0 2859.1 2043.8Hind.Aeronautics 1339.1 98.2 13.6 2.9 202106 -7.0 31.0 13.8 33.7 2.4 16.7 0.2 1568.5 660.0Hindalco Inds. [1] 473.0 29.5 16.0 1.6 202106 63.6 379.6 30.5 178.1 2.8 7.1 1.1 551.7 167.6Hindustan Copper [5] 130.3 1.3 99.9 7.9 202106 -38.0 53.7 69.2 122.5 2.6 6.2 1.3 196.9 32.3Hindustan Zinc [2] 318.9 20.8 15.4 3.7 202109 7.7 4.0 35.9 40.1 2.4 26.5 0.1 407.9 200.4Honeywell Auto 43274.7 512.9 84.4 14.8 202106 -7.2 -6.7 -5.7 -4.4 3.1 25.1 0.0 49805.0 27854.0

I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

I D F C 56.7 -4.5 1.1 202106 23.3 -1662.3 37.4 29.2 2.8 0.0 0.0 62.6 29.4I O B 21.3 0.7 31.8 2.1 202109 -2.5 154.1 -4.8 122.1 0.5 0.0 0.0 29.0 9.1I O C L 134.7 27.3 4.9 1.0 202109 63.0 3.0 22.4 77.7 5.2 14.6 1.2 139.0 76.9I R C T C [2] 822.2 5.3 154.7 40.3 202109 357.2 5168.1 -19.9 33.2 -2.8 14.8 0.0 1278.6 258.2I T D C 375.9 -3.1 11.2 202106 50.4 -119.3 -38.8 -1472.8 0.1 8.2 0.0 463.9 217.0ICICI Bank [2] 782.4 30.6 25.6 3.3 202109 5.6 24.8 2.9 52.6 -2.5 0.0 0.0 859.7 407.2ICICI Lombard 1527.9 26.5 57.6 8.5 202109 32.0 7.4 21.3 -6.5 3.2 26.4 0.1 1674.0 1218.0ICICI Pru Life 627.2 4.4 143.7 10.3 202109 8.3 47.3 12.2 -41.4 1.5 0.5 0.1 724.5 398.8ICICI Securities [5] 757.6 39.0 19.4 11.9 202109 25.8 26.3 39.1 64.6 2.8 37.0 1.7 895.6 357.0IDBI Bank 55.1 2.1 26.8 1.8 202109 -11.4 76.9 -3.5 143.5 7.8 0.0 0.0 65.3 26.4IDFC First Bank 51.1 -0.4 1.6 202109 4.5 1.8 0.7 82.5 3.0 0.0 0.0 69.3 29.9IFB Industries 1248.6 14.7 84.7 7.5 202109 34.3 -22.8 48.3 418.7 -0.4 12.3 0.5 1458.1 681.8IFCI 12.3 -11.5 0.6 202106 -67.7 -332.3 -35.8 -350.9 0.2 0.0 2.7 16.4 5.7IIFL Finance [2] 357.1 28.3 12.6 2.3 202109 13.8 37.1 20.6 121.1 10.2 10.3 6.0 375.1 74.9IIFL Wealth Mgt [2] 1599.8 51.9 30.8 5.0 202109 25.4 63.5 10.6 90.8 -1.9 9.3 2.3 1818.0 885.0Indbull.RealEst. [2] 181.3 4.1 44.5 2.3 202109 1633.6 -92.7 63.9 184.4 19.5 3.4 0.6 186.0 46.4India Cements 213.2 7.4 28.7 1.2 202106 36.9 121.1 7.6 1104.1 3.5 6.4 0.6 226.0 115.8Indiabulls Hous. [2] 226.1 26.2 8.6 0.7 202106 -9.4 3.2 -21.2 -27.6 4.2 9.4 4.7 313.5 137.8Indiamart Inter. 7391.7 100.1 73.8 13.0 202109 11.8 17.8 10.1 22.3 3.4 27.8 0.1 9952.0 4546.7Indian Bank 173.0 37.3 4.6 0.5 202109 -5.8 145.9 22.1 409.1 0.7 0.0 0.0 194.8 56.6Indian Energy Ex [1] 737.4 8.7 84.9 35.5 202109 55.6 75.3 42.0 49.8 4.1 56.9 0.0 956.2 181.0Indian Hotels Co [1] 215.4 -5.7 7.9 202109 183.8 -143.9 -20.7 -80.9 9.6 0.0 1.3 237.5 92.0Indoco Remedies [2] 454.8 14.3 31.8 5.0 202109 15.4 62.5 21.7 130.5 -2.4 15.1 0.4 529.7 247.8Indostar Capital 272.2 -24.0 0.9 202106 -20.6 -178.0 -18.7 8.1 1.8 5.0 2.1 417.0 262.0Indraprastha Gas [2] 481.0 20.2 23.8 5.3 202106 96.9 690.1 0.2 36.2 1.6 24.1 0.0 604.0 396.8Indus Towers 287.5 19.7 14.6 4.1 202109 289.3 112.7 258.8 84.3 5.8 19.2 0.9 332.6 175.3IndusInd Bank 1188.8 50.6 23.5 2.0 202109 6.6 72.9 3.0 40.1 4.3 0.0 0.0 1241.9 576.6Infibeam Avenues [1] 45.6 0.6 73.8 2.1 202109 109.1 98.9 77.7 18.3 0.6 3.0 0.0 58.5 36.8Info Edg.(India) 6118.4 3.8 1614.3 14.4 202106 14.8 -65.1 -9.0 141.8 0.6 3.7 0.0 7463.0 3405.0Infosys [5] 1709.4 49.6 34.4 11.3 202109 20.5 11.9 16.0 16.9 2.4 37.1 0.1 1848.3 1051.0Inox Leisure 437.7 -32.9 7.4 202109 13077.8 -229.2 -80.2 -113.2 4.4 0.0 4.5 441.2 241.9Intellect Design [5] 703.2 23.4 30.0 6.0 202109 21.6 33.9 17.6 138.9 7.2 21.4 0.2 892.0 229.0Interglobe Aviat 2172.3 -165.6 -18.7 202109 104.6 -220.2 -9.2 -44.5 0.0 0.0 8.8 2306.2 1286.0IOL Chemicals 553.0 67.2 8.2 2.6 202106 12.7 -39.4 8.8 -2.3 0.2 53.8 0.0 807.3 516.4Ipca Labs. [2] 2133.3 78.9 27.0 5.8 202106 2.0 -31.3 6.8 8.4 -0.6 30.4 0.1 2767.1 1786.1IRB Infra.Devl. 234.0 8.0 29.2 1.2 202109 30.4 115.2 14.1 24.0 3.6 5.8 2.1 347.0 97.8Ircon Intl. [2] 47.7 4.7 10.1 1.0 202106 116.4 158.2 22.8 18.8 1.0 11.5 0.0 54.2 37.1ITC [1] 226.6 11.6 19.6 4.6 202109 13.1 10.3 15.0 3.3 1.5 28.4 0.0 265.3 164.4ITI 119.8 0.3 468.5 108.8 202106 39.0 -185.9 17.6 -77.3 1.8 2.9 38.4 143.7 102.2

J . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

J & K Bank [1] 45.3 5.6 8.0 0.7 202106 -2.3 4856.2 -4.2 143.6 12.7 0.0 0.0 46.3 14.2J B Chem & Pharm [2] 1657.8 57.9 28.6 7.1 202106 16.0 -0.5 14.9 32.9 -1.1 32.4 0.0 1984.8 892.6J K Cements 3502.9 109.9 31.9 7.2 202106 70.6 267.2 37.0 100.3 5.6 18.3 1.1 3690.0 1774.3Jai Corp [1] 126.1 6.2 20.4 1.6 202109 58.1 26.5 34.1 1002.3 5.3 3.9 0.0 172.9 79.4Jamna Auto Inds. [1] 100.6 2.6 38.1 6.9 202106 352.6 53.3 69.3 612.5 3.3 16.4 0.2 105.5 40.6Jindal Saw [2] 113.5 16.3 7.0 0.5 202109 25.2 53.6 26.3 139.9 -2.2 7.9 0.8 147.7 58.9Jindal Stain. [2] 193.0 23.2 8.3 2.4 202109 51.7 502.0 49.3 1995.6 0.6 15.4 1.2 207.7 56.7Jindal Stain. Hi [2] 340.2 61.7 5.5 2.1 202109 62.9 212.3 62.0 493.1 0.5 25.2 0.7 358.4 93.0Jindal Steel [1] 423.3 76.8 5.5 1.3 202109 66.9 208.9 56.3 1360.5 1.1 15.5 1.0 501.6 187.3JK Lakshmi Cem. [5] 630.8 43.5 14.5 3.3 202109 6.8 -5.8 22.5 77.7 2.6 18.1 1.0 815.3 275.2JK Paper 229.2 25.0 9.2 1.5 202109 47.9 241.2 21.9 61.4 1.6 10.3 0.9 284.8 86.5JK Tyre & Indust [2] 147.2 20.2 7.3 1.3 202109 31.3 -28.5 52.6 1095.8 2.6 12.0 2.0 171.6 65.5JM Financial [1] 84.7 7.7 11.0 1.1 202109 19.4 25.4 13.5 41.1 -3.6 11.9 1.9 117.6 74.4Johnson Con. Hit 2109.0 20.3 104.1 8.2 202109 28.1 -148.7 35.0 293.2 1.7 5.5 0.2 2936.7 2033.8JSW Energy 329.1 4.7 70.2 3.4 202109 7.7 -3.7 -6.6 -23.4 -4.9 8.8 0.7 408.7 58.1JSW Steel [1] 678.6 82.8 8.2 2.7 202109 71.0 350.1 66.4 5599.4 1.5 14.9 1.5 776.5 306.7JTEKT India [1] 100.3 2.0 51.0 4.1 202106 322.4 -102.9 31.9 483.0 1.8 3.8 0.1 132.8 72.3Jubilant Food. 3778.6 32.2 117.5 29.1 202109 36.7 59.4 29.3 192.4 2.4 16.1 1.3 4577.5 2099.6Just Dial 794.1 13.5 58.8 1.9 202109 -6.9 -30.5 -16.7 -58.0 -0.4 12.1 0.1 1138.0 550.0Jyothy Labs [1] 158.2 5.2 30.6 4.3 202109 16.0 -28.8 18.9 -0.3 1.1 17.1 0.2 187.2 128.4

K . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

K E C Intl. [2] 465.3 19.0 24.5 3.5 202109 10.1 -28.2 12.8 -11.5 -2.3 20.7 0.7 550.0 318.5K P R Mill Ltd [1] 513.0 21.9 23.4 6.4 202109 27.4 115.2 33.8 116.2 14.2 25.5 0.3 521.5 144.5Kajaria Ceramics [1] 1225.3 25.5 48.1 9.6 202109 36.6 30.3 39.5 134.0 0.5 21.6 0.1 1358.0 554.0Kalpataru Power [2] 416.8 33.3 12.5 1.6 202109 17.1 -35.7 19.0 43.3 -0.8 14.7 0.9 496.0 228.0Kansai Nerolac [1] 574.6 9.9 58.0 7.7 202109 17.1 -45.3 37.3 38.4 5.4 17.8 0.0 679.6 494.5Karnataka Bank 70.3 12.8 5.5 0.3 202109 -3.1 5.1 -6.0 -14.6 3.2 0.0 0.0 75.7 41.5Kaveri Seed Co. [2] 526.2 37.5 14.0 2.5 202106 -12.5 -31.0 -7.4 -32.6 1.0 28.5 0.0 815.9 463.2KEI Industries [2] 968.8 36.0 26.9 4.5 202109 30.5 35.0 9.5 34.3 6.0 21.1 0.2 1053.0 322.0KNR Construct. [2] 294.9 14.2 20.7 4.2 202106 54.5 140.9 30.5 44.9 5.4 21.7 0.5 343.6 121.1Kotak Mah. Bank [5] 2056.8 50.4 40.8 4.6 202109 -1.0 1.4 -3.0 0.7 1.2 0.0 0.0 2252.5 1535.3KPIT Technologi. 348.4 8.0 43.8 7.5 202109 21.7 150.5 6.3 64.2 12.8 14.2 0.2 385.0 89.8KRBL [1] 285.2 24.4 11.7 1.8 202106 33.0 11.9 4.9 4.8 0.8 19.9 0.1 337.5 173.5KSB 1318.7 41.9 31.5 4.9 202106 38.4 231.7 20.2 88.4 -0.5 16.6 0.1 1409.1 435.6

L . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

L & T Infotech [1] 6766.2 120.5 56.1 15.2 202109 25.6 21.0 16.0 26.0 1.3 35.9 0.1 7155.0 2833.2L&T Fin.Holdings 85.3 3.9 22.0 1.1 202109 -10.5 -15.5 -4.9 -32.2 3.9 7.9 5.5 113.4 59.6L&T Technology [2] 5014.3 78.4 63.9 13.9 202109 22.4 39.0 8.9 19.5 6.2 26.2 0.0 5469.2 1602.0La Opala RG [2] 347.0 7.3 47.3 5.2 202109 117.6 270.1 44.1 87.3 18.9 10.5 0.0 355.0 200.3Lak. Mach. Works 9140.0 107.9 84.7 5.4 202109 102.6 253.9 90.6 12367.0 4.4 4.8 0.0 9450.0 3970.0Larsen & Toubro [2] 1908.7 61.8 30.9 3.5 202109 12.0 -79.1 11.3 -38.7 8.0 15.2 1.9 1920.4 920.5Laurus Labs [2] 498.6 18.9 26.4 8.9 202109 5.7 -16.7 40.8 69.5 -3.3 37.8 0.6 723.6 251.0Lemon Tree Hotel 57.4 -1.4 5.3 202109 103.6 -156.1 -34.8 -28.7 5.2 0.0 2.2 58.6 26.7LIC Housing Fin. [2] 426.7 27.8 15.3 1.0 202109 -5.2 -68.4 -2.3 -42.2 4.9 8.1 10.3 542.4 283.9Linde India 2530.9 27.6 91.7 8.4 202106 109.2 266.0 24.8 94.3 9.7 10.0 0.0 2947.0 817.0Lupin [2] 934.0 -14.5 3.5 202109 5.9 -1094.2 7.9 2.1 1.1 9.2 0.4 1267.5 856.0Lux Industries [2] 3893.4 110.2 35.3 10.0 202109 24.3 49.4 42.9 83.0 9.4 35.0 0.2 4500.0 1372.0

M. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

M & M [5] 873.0 24.4 35.7 2.6 202106 60.2 222.8 13.7 620.2 -1.2 7.9 2.0 971.0 590.0M & M Fin. Serv. [2] 195.4 -4.0 1.6 202109 -3.5 208.7 -6.6 -138.6 9.0 7.6 4.7 224.2 120.1M R P L 49.7 -3.3 2.4 202109 115.2 -467.4 19.5 77.9 1.2 -1.3 4.0 57.8 26.9Mah. Scooters 4369.8 125.4 34.9 0.2 202109 44.8 7004.7 20.1 27.1 -1.1 0.1 0.0 5023.4 2770.0Mah. Seamless [5] 505.1 51.4 9.8 1.0 202109 64.4 8.8 32.7 160.3 2.5 9.3 0.3 566.7 214.4Mahanagar Gas 1012.8 84.9 11.9 2.9 202109 63.8 41.5 28.6 54.6 0.9 26.4 0.0 1284.5 808.0Mahindra CIE 276.6 11.2 24.7 2.1 202109 23.4 173.7 42.4 15672.5 3.8 3.6 0.3 300.7 134.2Mahindra Holiday 237.6 1.4 172.9 -7.9 202109 13.5 139.9 -5.5 116.9 4.1 1.4 0.0 261.4 109.5Mahindra Life. 285.0 -3.0 2.7 202109 92.5 -51.1 45.8 62.2 4.3 -3.5 0.1 299.3 80.1Mahindra Logis. 670.7 7.2 92.6 8.4 202109 22.4 -34.6 32.1 112.9 3.5 7.3 0.4 819.2 348.5Manappuram Fin. [2] 208.1 21.2 9.8 2.4 202106 3.4 18.6 8.4 11.9 0.0 15.3 3.6 218.0 139.0Marico [1] 557.9 9.3 59.8 18.3 202109 21.6 6.8 25.5 10.1 -1.9 42.9 0.1 606.0 357.1Maruti Suzuki [5] 7744.5 139.0 55.7 4.5 202109 9.1 -65.7 39.7 3.4 3.5 5.0 0.0 8400.0 6301.2MAS FINANC SER 762.9 27.1 28.2 3.4 202109 2.5 12.3 -10.5 -4.1 1.0 11.4 2.9 1107.7 716.0Max Financial [2] 978.5 9.1 107.0 10.1 202106 7.9 -83.8 60.0 30.4 0.5 16.7 0.0 1147.9 589.0Max Healthcare 345.7 3.3 103.5 5.9 202106 290.3 82.3 208.9 1157.2 4.4 0.0 0.2 472.6 104.2Mazagon Dock 299.4 31.4 9.5 1.8 202106 216.3 6.2 16.4 27.0 16.4 16.8 0.0 309.2 165.1Metropolis Healt [2] 3049.0 47.6 64.1 22.1 202106 128.3 2083.8 48.4 124.4 2.9 35.8 0.2 3241.0 1810.3Minda Corp [2] 175.3 4.5 38.6 3.5 202109 11.5 51.3 47.5 140.5 12.3 7.4 0.5 179.3 64.9Minda Industries [2] 797.7 12.3 65.0 7.7 202106 242.5 -88.5 57.7 1824.8 2.3 11.3 0.6 833.6 317.8Mindtree 4665.3 84.1 55.5 16.5 202109 34.3 57.2 14.8 59.3 3.7 35.4 0.2 4937.2 1283.0Mishra Dhatu Nig 199.6 9.9 20.1 3.5 202106 -0.5 1888.3 16.2 38.7 8.5 12.8 0.2 221.8 173.0MMTC [1] 43.4 0.9 49.4 65.2 202103 131.0 4.3 14.1 151.8 3.5 -2.3 2.2 64.0 15.8MOIL 169.5 4.4 38.7 1.5 202012 4.5 -7.4 -20.4 -72.2 8.5 11.6 0.0 208.0 119.0Motherson Sumi [1] 230.2 6.9 33.3 5.8 202106 93.6 -64.2 23.0 7686.9 3.0 7.8 1.1 273.0 105.1

CMYK

CHENNAI

BusinessLine8 SUNDAY • NOVEMBER 7 • 2021TAKE 500

SAI PRABHAKAR YADAVALLI..........................................

BL Research Bureau

ICICI Lombard recently launched a newOPD (outpatient) and Wellness rider, ‘Be­Fit’. The add­on aims to provide 360­de­gree  support  outside  of  in­patienthealthcare,  including  preventivehealthcare, wellness, home healthcare.

While  other  insurers  too  off�er  suchcovers, this product includes everythingthat can be of interest to customers look­ing for a comprehensive OPD solution.BeFit can be added to any of your exist­ing  health  insurance  plans  from  ICICILombard  to  complement basic  healthinsurance.

Outpatient  charges  include  fees  fordoctor  consultations,  pharmacy  anddiagnostic  charges  and  expenses  ontreatments that require hospitalisationfor a day. The frequent and non­criticalnature of the charges keep them out ofcoverage  in  basic  health  insurancepolicies.  Home  healthcare,  to  manage

basic health ailments from the comfortof  home,  is  also  excluded  under  basichealth covers. 

Product offeringICICI Lombard’s BeFit has integrated itsservices across physicians, diagnostics,wellness coaches and consultants on asingle interface available on ICICI Lom­bard’s IL Take Care mobile application.The  add­on  can  provide  access  to  con­sultation with doctors, either physicallyor virtually across a network of around11,000  doctors  across  20  specialitiespresent in 20 cities, to begin with. Theplan also off�ers counselling on health is­sues, which extends to psychiatric andmental health as well. Diagnostics andpharmacy benefi�ts are also included inthe rider with a network of around 1,000diagnostics and pharmacies, along withhome  delivery  in  cases  where  applic­able. The cover also allows for minor sur­gical procedures on day­care basis, butavailable across other health insurers. 

The  rider  also  provides  health  man­agement  and  wellness  programmes.While the former is optional for custom­ers, it is necessitated by the plan, upondiagnosis of lifestyle or adverse healthconditions. It includes health manage­ment  programme  with  a  personalhealth coach, diet and nutritionconsult­ants to monitor and improve the healthof the insured. The wellness programmeis  non­intervening  and  is  supposed  toincentivise  healthy  behaviour  with  re­ward  points  that  translate  into  a  dis­count on premium renewal or other ser­vices. Health management rewards andwellness rewards accrue over a periodwith each point equivalent to 25 paise.

Cashless and wide range of optionsThe  pricing  of  the  rider  ranges  from₹�297 to ₹�6,558 with a total of six diff�er­ent options. The inexpensive plan off�ersvirtual consultations and other servicessuch as counselling, ambulance assist­ance,  preventive  care,  well­being,  and

health  management  programmes.These are available across price ranges.The highest plan off�ers physical and vir­tual  consultations,  pharmacy  and  dia­gnostics  services  of  up  to  ₹�5,000  peryear, and physiotherapy sessions as well. 

As  the  network  of  doctors,  dia­gnostics, pharmacies and other profes­sionals/services  is  present  in  the  BeFitnetwork,  the  cashless  settlement  fea­ture  gains  prominence.  OPD  coversfrom other insurers also off�er cashlessbenefi�t, but a network dedicated to OPDis key for getting benefi�ts. 

How it comparesFor other insurance providers, OPD spe­cifi�c covers are built into specifi�c plans.While basic health insurance provides asum assured of ₹�5 lakh for an averagepremium of ₹�12,000 per year, OPD­spe­cifi�c  policies  are  available  at  yearlypremium  of  ₹�12,000  to  ₹�16,000  perannum.

Max Bupa Go Active health insuranceoff�ers OPD charges of up to ₹�1,500 peryear  as  the  basic  feature  of  the  policy.With  an  add­on  for  ₹�2,459,  a  wellnesscover can be purchased, which providesa discount  of  20  per  cent  on  yearlypremiums  on  meeting  your  healthgoals. Universal Sampoo general insur­ance  health  plan  off�ers  OPD  cover  of₹�5,000 per year. Similarly, Star Compre­hensive  and  Manipal  Cigna  Prohealth,off�er OPD covers of ₹�1,200 and ₹�500 peryear  respectively.  Health  check­up  isoff�ered by these plans but with diff�erentconditions;  once  every  year  with  Max;up to ₹�2,000 per year with Star and up to1 per cent of sum assured with Tata AIGMedicare.  Most  health  insurancepolicies off�er pre and post hospitalisa­tion care, as it is seen as an extension ofin­patient treatment continuum.

‘BeFit’ting solution for OPD needsICICI Lombard’s outpatientrider can be added toexisting health insuranceplans from the insurer

At a glanceB BeFit has integrated

its services on ILTake Care mobileapplication

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B It provides access toconsultation acrossa network of 11,000 doctors

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B Diagnostics andpharmacy benefitsincluded in rider

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PRODUCT REVIEW Health insurance

KUMAR SHANKAR ROY..........................................

BL Research Bureau

India is home to over 2.5 lakh high net­worth  individuals  (HNIs)  and  about7,000  ultra  HNIs  (UHNIs).  Known  fortheir higher risk appetite, these affl�u­ent investors dabble in diff�erent assetclasses and product off�erings. SameerKaul, MD & CEO of TrustPlutus Wealth(India), a wealth management fi�rm fo­cussed on HNIs and UHNIs, in an inter­view to BL Portfolio shares his insightson  the  changing  investment  land­scape for HNIs. 

Traditionally, HNIs have relied on a

mix of equity and debt investments.

How has this changed today?

Over the years, many new investmentoptions  have  been  added  for  HNIsinIndia, outside of vanilla mutual fundsand  stocks.  For  instance,  HNIs  cannow  invest  in  Sovereign  Gold  Bonds/Gold  ETFs,  they  can  take  exposure  toreal estate through Real Estate Invest­ment  Trusts  (REITs)  or  real  estatelinked debentures. 

Infrastructure Investment Trust (In­vITs) are an attractive vehicle to investin infrastructure assets and the Liber­alized  Remittance  Scheme  (LRS)  andrupee denominated fund of funds arean attractive way to diversify the port­folio. Last but not the least, ideas suchas pre­IPO investments, venture debt,private  equity  and  hedge  funds  arealso  fi�nding  takers  from  within  theHNI community.

Many HNIs are taking to exotic asset

classes. Do poor liquidity, lack of

proper regulation, amongst various

other negative factors not deter

them from investing in exotics?

Investors should always evaluate eachinvestment from the point of view ofpotential  return,  associated  risk  and

liquidity.  Investments  into  so  calledexotic  asset  classes  such  as  privateequity  can  be  pursued  subject  to  set­ting  a  cap  in  the  overall  asset  alloca­tion so that the long duration natureof  such  products  and  the  lack  of  li­quidity does not create challenges forthe  investor  in  terms  of  their  overallinvestment  objectives.  Many  invest­ment options can work out in the fa­vour  of  an  investor  as  long  as  ad­equate  due  diligence  is  done,investment is in line with the asset al­location  and  the  investor  is  comfort­able with the risk profi�le as well as thelack of liquidity associated with suchinvestments.

The stock market has risen

unexpectedly. What does this mean

for UHNIs and HNIs?

While  the  vibrancy  in  the  stock  mar­kets may seem unexpected at fi�rst, thekey drivers that have helped generatestellar  returns  in  equities  are  low  in­terest  rates,  high  systemic  liquidity,fast recovery as a result of reopeningdriven  by  higher  vaccination  ratesand  high  expected  growth  rate  inprofi�tability.  That  said,  UHNIs  andHNIs  should  continue  to  be  discip­lined  in  their  investments  by  adher­

ing to their long term asset allocationand  rebalancing  their  portfolio  peri­odically  so  as  to  ensure  that  they  arenot over exposed to a particular assetclass.

For fixed income investments, what

approach do HNIs take? What are the

avenues they us to emulate fixed

income risk and return experience?

As  far  as  fi�xed  income  is  concernedapart  from  mutual  funds,  we  do  act­ively  recommend  to  investors  to  in­vest  into  REITs/InvITs,  take  bi­lateralcounter  party  risk  through  marketlinked  debentures  (MLDs)  and  investinto  AT1  bonds  issued  by  the  highestrated banks.

For retail investors, tax efficiency is

often a big draw, for instance ELSS.

What are the most tax-efficient

investment strategies for Indian

HNIs?

Mutual Funds are the most tax advant­aged legal vehicle as long as the hold­ing period is long term in nature. HNIinvestors  can  also  consider  buyingtax­free bonds if they are not a part ofthe portfolio. REITs are also tax advant­aged, where return of capital (amort­ization of debt) is tax exempt and di­

vidends  are  also  tax  exempt  for  theunit holder  if  the REIT has not optedfor the new tax regime.

Has the advent of real estate AIFs and

realty private equity funds helped

strengthen HNIs' love for realty?

HNIs are always attracted to productswhere  the  underlying  is  real  estate.While  real  estate  funds  as  well  as  ex­posure taken bi­laterally on real estateissuers were popular in the past, someof  those  investments  have  turnedsour and investors have had to resortto  litigation  to  recover  their  dues.There should be a place for real estatein the portfolio and investors shouldgauge  the  return  expectations,  riskprofi�le and liquidity challenges beforemaking fresh investments in this assetclass.  HNIs  are  taking  part  in  real  es­tate  investments  in  fractional  invest­ment mode through REITs and we feelthis  will  become  an  attractive  invest­ment option over a period of time.

Portfolio Management Services

(PMSes) are touted as being better

for HNIs compared to mutual funds.

But is the convenience of custom

building a long-only portfolio and

owning shares directly in one's

demat account worth going for PMS?

Unless it’s under-researched

small-caps, does having exposure to

PMS make sense for HNIs?

We do not believe that PMSes are bet­ter  or  worse  than  MFs.  Both  have  aplace  in  client  portfolios.  Mutualfunds  by  design  are  more  diversifi�edin  their  portfolio  construct  whilePMSes  can  take  more  concentratedbets. We encourage clients to take be­nefi�t  of  style  diversifi�cation  acrossmanagers  and  the  same  cannot  beachieved  by  investing  only  in  MFs  orPMSes but by investing in a combina­tion of both.

‘HNIs can invest into REITs/InvITs’Evaluate investment on return, risk and liquidity, says Sameer Kaul of TrustPlutus Wealth

HNI INVESTING

PROFILEKaul has spent 23years working withCitibank in variousroles across theconsumer andinstitutional bank.He has a BachelorsDegree in Economicsfrom University ofDelhi and an MBAfrom the Universityof Illinois at UrbanaChampaign, US

MFs are themost tax

advantaged legalvehicle as long asthe holding periodis long. HNIs canalso consider buyingtax-free bonds ifthey are not a partof the portfolio.

................CH­CHE

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Maxpolicy

term (yrs)

Annual Premium (₹�)incl of GST

ClaimSettlementRatio (%)

Insurance companyMale Female

Aditya Birla Capital DigiShield Plan 85 55 12,744 10,738 98.0

Aegon Life iTerm Insurance Plan 70 52 9,570 9,380 98.0

Bajaj Allianz Smart Protect Goal 99* 81 11,211 9,584 98.5

Bharti AXA Premier Protect Plan 75 57 11,092 9,794 99.1

Canara HSBC OBC Life iSelect Star Term Plan 80 62 12,552 10,771 97.1

Edelweiss Tokio Life Total Protect Plus 100 82 10,550 8,533 97.0

Exide Life Smart Term Edge Comprehensive 60 30 17,178 14,904 98.5

HDFC Life C2PL Life Protect 85 67 13,352 12,016 98.0

ICICI Prudential Life iProtect Smart 99 81 15,628 13,786 97.9

India First Life e­Term Plan 70 40 10,148 8,614 96.8

Kotak Life Kotak e­Term Plan 75 57 11,918 10,266 98.5

LIC Tech Term  80 40 14,122 11,838 NA

Max Life Smart Secure Plus 85 67 12,482 10,425 99.4

PNB Met Life Mera Term Plan Plus 99 81 12,272 10,384 98.2

SBI Life eShield Next 85 67 17,233 14,434 94.5

TATA AIA Life Sampoorn Raksha Supreme 100 82 13,098 11,092 98.0

Claim settlement ratio as per data provided by insurer Source: www.policybazaar.com, LIC

Max Life offers additional 5% discount for 1st year for salaried customers; *Whole life available only on limited pay option; NA: Not Available

Bank FD interest rates (%)

Bank<1

year1 to 2years

2 to 3years

3 to 5years

w.e.f

FOREIGN BANKS

Citi Bank 2.75 3 3.5 3.5 Nov 03

DBS Bank 3.5 4.75 5.5 5.5 Aug 20

Deutsche Bank 3.85 4.25 4.5 6.25 Mar 18

HSBC 3.1 3.75 4 4 Nov 26

Scotiabank 2.2 2.25 2.55 2.55 Oct 16

Standard Chartered 4.6 5.4 5.4 5.4 Jul 17

INDIAN: PUBLIC SECTOR BANKS

Bank of Maharashtra 4.25 4.9 4.9 4.9 Jan 08

Bank of Baroda 4.4 5 5.1 5.25 Nov 16

Bank of India 4.35 5.05 5.05 5.05 Aug 01

Canara Bank 4.4 5.1 5.25 5.35 Aug 09

Central Bank of India 4.25 5 5 5 Oct 10

Indian Bank 4.4 5.1 5.2 5.25 Nov 05

Indian Overseas Bank 4.9 5.2 5.2 5.2 Nov 09

Punjab National Bank 4.4 5 5.1 5.25 Aug 01

Punjab & Sind Bank 4.5 5.05 5.3 5.3 Sep 16

State Bank of India 4.4 5.1 5.3 5.4 Jan 08

UCO Bank 4.7 5 5 5 Dec 16

Union Bank 4.4 5.1 5.3 5.4 Sep 01

INDIAN: PRIVATE SECTOR BANKS

Axis Bank 4.4 5.4 5.4 5.75 Nov 01

Bandhan Bank 4.5 5.5 5.5 5.25 Jun 07

Catholic Syrian 4.25 5 5.25 5.5 Nov 02

City Union Bank 4.75 5.25 5 5 Aug 01

DCB Bank 5.45 5.95 5.95 5.95 Nov 02

Dhanlaxmi Bank 4.25 5.15 5.3 5.4 Aug 01

Federal Bank 4.4 5.35 5.35 5.6 Jul 17

HDFC Bank 4.4 4.9 5.15 5.3 May 21

ICICI Bank 4.4 5 5.15 5.35 Oct 21

IDBI Bank 4.3 5.15 5.4 5.4 Aug 16

IDFC First Bank 4.5 4.75 5 5.25 Sep 15

IndusInd Bank 5.5 6 6 6 Jul 23

J & K Bank 4.5 5.1 5.2 5.3 Oct 11

Karnataka Bank 5 5.1 5.4 5.4 Nov 01

Kotak Bank 4.5 5.15 5.3 5.3 Oct 27

Karur Vysya Bank 4.25 5.25 5.25 5.75 Oct 08

RBL Bank 5.25 6 6.3 6.3 Sep 01

South Indian Bank 4.5 5.2 5.5 5.65 Oct 08

Tamilnad Mercantile Bank 5.25 5.6 5.5 5.25 Aug 09

TNSC Bank 5.75 6 5.85 6 Dec 09

Yes Bank 5.25 6 6.25 6.25 Nov 03

SMALL FINANCE BANKS

AU Small Finance Bank 4.85 5.85 6 5.75 Oct 14

Equitas Small Finance Bank 4.85 5.85 6 5.75 Oct 01

Fincare Small Finance Bank 5 6 6.5 6.75 Oct 25

Jana Small Finance Bank 5.5 6.5 6.5 6.75 May 07

Suryoday Small Finance Bank 5.75 6.5 7 6.75 Sep 09

Ujjivan Small Finance Bank 4.75 6 6.5 6.25 Aug 16

Data as on respective banks’ website on Nov 05, 2021; For each year range, the maximumoffered interest rate is considered; interest rate is for a normal fi�xed deposit amount below₹�1 crore. Compiled by BankBazaar.com

SATYA SONTANAM..........................................

BL Research Bureau

A phone call between two friends, getting ready to fi�letheir income tax returns, leads to a conversation aboutcapital gains relief on sale of residential property.Akhila: Hey Karthik, how was your Diwali?Karthik: Great. I, along with my family members

celebrated Diwali in our new house that we purchaseda few days ago.Akhila: Super.Karthik: We bought this new house with the

proceeds from the sale of our old house in RK Nagarearly this year. I was, in fact, about to call you to checkon the tax implications of this as this has to bereported in the ITR for FY20­21 (AY 21­22).Akhila: Since you owned the old house for more

than three years, gains on selling it will be categorisedas long term . But since you bought a new house withthose proceeds, your capital gains would be taxexempt.Karthik: Yes, I heard something like this. Give me

more details.Akhila: An individual is eligible for relief on capital

gains tax on sale of a residential property if s/he haspurchased another residential property in India, oneyear before or two years after the date of sale of oldproperty. The relief is also extended if a newresidential property is constructedwithin next three years.Karthik: Ok. Since I bought

my new house within two years,I tick the box of eligibility.Akhila: Right. If the capital

gains amount is equal to or lessthan the cost of the new house,the entire capital gain will not betaxed.

On the other hand, if the capital gains amount isgreater than the cost of the new house, the diff�erencebetween the two will be charged to tax (LTCG at 20 percent with indexation benefi�t).Karthik: Ok. I have to work out my capital gains

amount considering the indexation.Akhila: Remember, if your capital gain amount is

less than two crore rupees, you can utilise the amountto purchase or construct two (not just one) residentialhouses in India and still be eligible for capital gains taxexemption.Karthik: I understand. Exemption is one thing I

really like in Income Tax and this capital gains relieftops the chart.Akhila: You bet!Karthik: Are capital gains on any other assets

eligible for an exemption like this?Akhila: Yes! Section 54 to section 54G provide relief

on capital gains earned on more than ten transactionssuch as sale and purchase of an agricultural land,investment of capital gains on any long­term capitalasset in specifi�ed securities, and investment of capitalgains from sale of land or building in 54EC bonds.

Know the moves to lower tax outgo

Tax relief on capital gainSIMPLY PUT

CMYK

CHENNAI

BusinessLine 9SUNDAY • NOVEMBER 7 • 2021 SAFE INVESTING

Scan & Share

................CH-CHE

EQUITY - LARGE CAP FUNDS

★★★★★ AXIS Bluechip Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 47.6 33154 1.7 24.1 47.1 23.0 19.0

★★★★★ Mirae Asset Large Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 80.6 30456 1.6 30.6 51.4 19.7 17.1

★★★★★ SBI BlueChip Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 62.7 31817 1.7 29.6 55.3 19.9 14.5

★★★★ BNP Paribas Large Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 144.0 1237 2.3 26.6 47.1 21.5 15.7

★★★★ Canara Robeco Bluechip Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 42.7 4702 1.9 27.7 49.6 23.2 17.9

★★★★ ICICI Pru Bluechip Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 66.8 30724 1.7 32.3 56.2 18.7 16.1

★★★★ Nippon India Large Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 51.4 11332 1.8 37.4 66.3 16.3 15.5

★★★ Aditya Birla SL Frontline Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 350.5 22551 1.8 31.8 56.0 18.6 14.4

★★★ Edelweiss Large Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 55.7 296 2.5 26.1 47.4 19.4 15.8

★★★ Franklin India Bluechip Fund - (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 737.8 6772 1.9 38.0 62.1 19.0 14.2

★★★ IDBI India Top 100 Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 40.4 547 2.6 34.4 56.5 22.5 14.7

★★★ Invesco India Largecap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 46.1 408 2.5 35.2 55.6 20.7 15.6

★★★ Kotak Bluechip Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 385.0 3346 2.0 31.0 53.0 21.9 15.9

★★★ L&T India Large Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 41.9 740 2.5 28.1 49.4 18.8 14.2

★★★ PGIM India Large Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 250.9 361 2.5 23.8 45.5 17.9 13.7

★★★ Tata Large Cap Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 342.5 1080 2.4 36.9 59.9 19.7 14.5

★★★ UTI-Mastershare (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 201.3 9536 2.1 31.7 55.2 21.0 16.3

★★ HDFC Top 100 Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 705.6 21520 1.8 33.2 58.8 15.7 14.3

★★ HSBC Large Cap Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 326.8 787 2.4 24.9 46.7 19.1 14.9

★★ LIC MF Large Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 42.2 648 2.7 26.9 50.8 20.6 14.7

★★ Navi Large Cap Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 35.1 106 2.6 29.2 51.8 18.2 13.9

★ DSP Top 100 Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 299.3 2951 2.0 23.1 43.3 16.6 11.7

★ IDFC Large Cap Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 51.3 938 2.4 28.7 47.7 19.6 15.6

★ Indiabulls Bluechip Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 30.1 111 2.4 23.1 43.2 15.6 12.9

- Baroda Large Cap Fund - Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.6 50 2.8 27.5 49.2 19.3 13.2

- JM Large Cap Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 101.3 51 2.4 25.9 40.9 16.4 13.0

- Taurus Largecap Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 104.9 34 2.6 23.0 41.1 14.5 10.5

- Union Largecap Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.3 213 2.6 32.8 55.9 20.6 -

EQUITY - LARGE & MID CAP FUNDS

★★★★★ Canara Robeco Emerging Equities (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 165.6 11461 1.8 37.5 60.8 24.2 18.4

★★★★★ Mirae Asset Emerging Bluechip Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 100.5 21263 1.7 42.4 65.5 27.5 21.3

★★★★ Aditya Birla SL Equity Advantage Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 692.7 6082 2.0 38.4 64.5 22.2 14.7

★★★★ DSP Equity Opportunities Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 368.6 7002 1.9 37.7 60.5 22.0 16.2

★★★★ Principal Emerging Bluechip Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 185.8 3123 2.0 40.8 67.1 23.3 17.8

★★★★ SBI Large & Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 370.0 5145 2.0 40.1 67.0 21.6 16.3

★★★ Edelweiss Large & Mid Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 53.8 1021 2.2 39.1 60.8 23.0 17.5

★★★ Franklin India Equity Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 128.2 2871 2.1 43.5 71.9 19.3 14.3

★★★ Invesco India Growth Opportunities Fund (G) . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 53.6 4226 1.9 30.3 50.9 19.1 16.8

★★★ Kotak Equity Opportunities (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 197.4 8020 1.9 32.5 54.5 22.0 16.1

★★★ L&T Large & Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 70.8 1479 2.2 27.1 45.2 16.2 13.3

★★★ Sundaram Large and Mid Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 56.2 1820 2.2 42.0 65.1 20.5 17.4

★★★ Tata Large & Mid Cap Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 332.8 2690 2.1 31.3 52.8 21.3 15.1

★★ ICICI Pru Large & Mid Cap Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 549.0 3825 2.0 47.8 76.3 20.8 15.8

★★ IDFC Core Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 71.0 2499 2.1 37.4 57.8 18.2 14.8

★★ Nippon India Vision Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 844.8 3325 2.1 37.2 62.8 18.4 13.3

★★ UTI-Core Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 102.4 1196 2.6 47.2 74.1 19.8 14.7

★ BOI AXA Large & Mid Cap Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 57.0 211 2.7 36.1 57.9 21.0 14.1

★ HDFC Large and Mid Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 192.2 3262 2.3 48.6 78.5 21.7 16.4

- AXIS Growth Opportunities Fund - Regular (G) . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.3 4680 1.9 43.7 67.3 28.3 -

- LIC MF Large & Mid Cap Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.7 1500 2.4 34.1 55.9 21.1 16.4

- Navi Large & Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.8 137 2.6 45.0 66.5 21.4 15.2

- Quant Large and Mid Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 66.0 27 2.3 36.3 66.3 23.0 15.6

EQUITY - FLEXI CAP FUNDS

★★★★★ Parag Parikh Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 50.7 16076 1.8 43.3 62.2 29.7 22.3

★★★★★ SBI Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 77.9 15291 1.8 34.3 59.1 20.8 15.7

★★★★ Aditya Birla SL Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1179.3 16080 1.8 33.2 57.6 20.1 15.0

★★★★ DSP Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 68.6 7094 2.0 35.1 60.0 24.9 17.6

★★★★ Kotak Flexi Cap Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 53.6 38609 1.6 28.3 49.3 18.5 15.2

★★★★ UTI-Flexi Cap Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 269.5 23599 1.9 34.7 63.0 27.1 20.0

★★★ Canara Robeco Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 232.1 6064 1.9 34.3 55.0 23.9 18.9

★★★ Franklin India Flexi Cap Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 992.8 10214 1.9 44.9 71.6 21.2 15.5

★★★ HDFC Flexi Cap Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1011.4 26773 1.7 41.3 72.4 17.9 15.3

★★★ HSBC Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 134.0 398 2.5 32.2 55.2 18.0 13.4

★★★ IDFC Flexi Cap Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 138.9 5944 1.9 31.4 53.1 16.8 12.3

★★★ JM Flexicap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 52.8 189 2.5 35.7 65.7 22.3 16.8

★★ IDBI Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 35.2 379 2.5 36.7 59.3 20.2 14.5

★★ L&T Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 123.3 2998 2.1 30.3 49.6 16.3 13.2

★★ Motilal Oswal Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 35.5 11986 1.8 18.6 37.6 13.9 11.6

★★ Union Flexi Cap Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 34.8 768 2.5 38.9 62.2 24.3 16.6

★ LIC MF Flexi Cap Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 68.8 428 2.7 22.7 41.2 17.0 12.0

★ Taurus Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 152.2 271 2.6 27.2 46.3 13.1 10.1

- AXIS Flexi Cap Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.7 9970 1.9 29.8 55.0 24.0 -

- Edelweiss Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.5 875 2.3 36.7 58.6 20.3 16.8

- Navi Flexi Cap Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.4 214 2.3 34.6 58.0 19.6 -

- PGIM India Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 27.3 2416 2.3 44.2 71.9 30.5 20.4

- Shriram Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.2 67 2.6 24.9 44.1 15.0 -

- Tata Flexi Cap Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.4 2159 2.1 28.0 46.8 18.7 -

EQUITY - MULTI CAP FUNDS

- Baroda Multi Cap Fund - Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 175.7 1156 2.5 46.3 72.8 24.9 16.1

- BNP Paribas Multi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 79.1 598 2.4 42.3 67.0 22.0 15.9

- ICICI Pru Multicap Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 460.2 6462 1.9 40.8 68.9 18.1 14.4

- Invesco India Multicap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 82.0 1668 2.4 42.3 68.9 21.7 15.9

- Mahindra Manulife Multi Cap Badhat Yojana (G) . . . . .. . . . . . . . . . 21.3 783 2.6 55.0 81.0 28.6 -

- Nippon India Multi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 149.6 11079 1.9 53.0 84.6 18.2 15.3

- Principal Multi Cap Growth Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 240.4 851 2.4 45.2 70.1 20.9 17.1

- Quant Active Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 416.4 1189 2.1 56.1 85.3 33.7 24.3

- Quantum Equity Fund Of Funds - Regular (G) . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 55.2 79 0.8 32.1 53.5 18.6 -

- Sundaram Equity Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.9 829 2.4 40.0 62.2 - -

EQUITY - MID CAP FUNDS

★★★★★ Edelweiss Mid Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 51.6 1707 2.1 51.5 78.4 27.1 18.6

★★★★★ Kotak Emerging Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 72.2 16318 1.8 46.4 71.8 26.5 17.7

★★★★ AXIS Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 70.9 15395 1.9 41.7 63.6 27.5 21.5

★★★★ Invesco India Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 89.2 1995 2.1 42.8 66.3 23.9 18.4

★★★★ L&T Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 212.0 7082 1.9 34.0 53.0 17.9 15.0

★★★★ UTI-Mid Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 191.1 6652 2.1 43.6 71.6 25.1 15.8

★★★ BNP Paribas Mid Cap Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 60.0 1078 2.2 48.1 75.0 25.8 16.4

★★★ DSP Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 93.6 14161 1.7 32.1 50.5 22.8 15.9

★★★ Franklin India Prima Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1571.8 8157 1.9 39.0 63.8 20.6 14.8

★★★ HDFC Mid-Cap Opportunities Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 92.5 31752 1.7 41.7 68.1 21.3 15.4

★★★ ICICI Pru MidCap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 165.8 3136 2.1 47.1 76.3 21.8 16.3

★★★ SBI Magnum Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 139.4 6252 1.9 50.5 82.4 26.5 14.4

★★★ Tata Mid Cap Growth Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 248.4 1428 2.3 41.5 65.5 25.8 17.4

★★ Aditya Birla SL Midcap Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 476.4 3337 2.1 50.2 76.5 19.6 13.2

★★ Nippon India Growth Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2112.3 11839 1.9 51.4 79.8 27.1 18.5

★★ Sundaram Mid Cap Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 720.1 7007 1.9 39.4 64.5 17.5 11.5

★ Motilal Oswal Midcap 30 Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 44.8 2367 2.1 52.7 76.4 23.8 13.9

★ PGIM India Midcap Opportunities Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 43.9 3060 2.2 61.8 93.1 35.8 21.2

- Baroda Mid-Cap Fund - Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.5 76 2.8 51.4 76.8 27.0 17.4

EQUITY - THEMATIC - INFRASTRUCTURE FUNDS

★★★★★ Franklin Build India Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 67.4 1123 2.3 52.9 89.7 20.8 15.7

★★★★★ Invesco India Infrastructure Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.7 288 2.5 56.2 87.9 25.3 18.6

★★★★ DSP India T.I.G.E.R. Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 145.3 1255 2.3 53.6 86.1 20.4 14.0

★★★★ Kotak Infrastructure & Economic Reform-SP (G) . . . . .. . . . . . . . . . 32.9 454 2.5 60.1 91.3 21.1 13.4

★★★★ L&T Infrastructure Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.6 1327 2.2 58.4 90.8 16.0 14.6

★★★ Aditya Birla SL Infrastructure Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 50.7 570 2.6 52.0 93.3 18.5 12.3

★★★ Canara Robeco Infrastructure (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 76.2 165 2.6 57.2 88.0 21.6 13.6

★★★ IDFC Infrastructure Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 25.1 650 2.5 69.9 106.4 20.3 14.9

★★★ SBI Infrastructure Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 25.3 730 2.6 49.1 74.1 23.1 14.5

★★★ Sundaram Infrastructure Advantage Fund (G) . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 52.4 630 2.5 51.1 83.5 21.2 14.2

★★★ Tata Infrastructure Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 92.1 749 2.5 51.8 89.6 21.7 14.5

★★ ICICI Pru Infrastructure Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 82.9 1680 2.3 59.2 101.1 20.1 14.8

★★ Nippon India Power & Infra Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 159.7 1658 2.3 52.2 85.8 18.6 15.1

★★ UTI-Infrastructure Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 79.9 1522 2.3 44.7 73.6 18.0 12.3

★ HDFC Infrastructure Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.9 609 2.6 46.6 90.0 10.4 4.9

★ HSBC Infrastructure Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 25.7 110 2.6 56.4 94.8 14.8 7.3

- BOI AXA Manufacturing & Infrastr Fund (G) . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 28.5 62 2.7 48.3 74.5 24.8 17.4

- LIC MF Infrastructure Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.8 80 2.6 50.3 73.9 20.7 14.1

- Quant Infrastructure Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.6 85 2.3 79.4 117.3 36.7 23.2

- Taurus Infrastructure Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 38.8 5 2.5 40.0 64.5 17.4 15.2

EQUITY - THEMATIC - MNC FUNDS

- Aditya Birla SL MNC Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 983.4 4112 2.0 12.1 29.5 11.7 10.3

- SBI Magnum Global Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 285.6 5353 2.0 34.3 53.7 21.0 14.3

- UTI-MNC Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 279.7 2635 2.3 25.5 41.7 13.9 12.3

EQUITY - SECTOR - BANKING FUNDS

★★★★★ ICICI Pru Banking & Financial Services (G). . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 88.9 5101 2.0 35.1 63.9 15.9 14.2

★★★★ Invesco India Financial Services Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 82.0 382 2.6 25.8 48.0 17.9 16.0

★★★ Aditya Birla SL Banking&Financial Services (G) . . . . . . .. . . . . . . . . . 40.7 2183 2.2 27.9 62.1 16.7 13.6

★★★ Nippon India Banking&Financial Services (G) . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 374.4 3144 2.1 42.8 73.2 14.2 13.6

★★ Sundaram Fin Serv Opportunities (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 62.7 444 2.6 26.2 51.7 20.2 14.7

★ UTI-Banking and Financial Services Fund (G) . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 124.0 750 2.7 27.0 55.8 11.8 10.2

- Baroda Banking&Fin Serv Fund - Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.1 54 2.7 20.7 44.8 15.8 12.4

- IDBI Banking & Financial Services Fund - Reg (G) . . . .. . . . . . . . . . 14.2 98 2.6 23.2 46.3 14.0 -

- LIC MF Banking & Fina Serv Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.7 63 2.8 21.9 45.2 15.1 7.9

- SBI Banking & Financial Services Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 26.3 2948 2.0 24.9 49.1 19.6 17.1

- Tata Banking & Financial Services Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 27.4 821 2.5 23.6 45.7 20.0 16.0

- Taurus Banking & Financial Services Fund (G) . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 36.8 9 2.4 22.8 48.1 18.0 16.0

EQUITY - SECTOR - IT FUNDS

- Aditya Birla SL Digital India Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 136.1 2536 2.2 56.4 83.1 39.2 32.5

- Franklin India Technology Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 348.6 718 2.5 33.9 56.0 32.0 26.3

- ICICI Pru Technology Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 161.0 6319 2.1 62.8 95.6 41.3 33.9

- SBI Technology Opportunities Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 153.8 1701 2.3 56.0 81.4 36.9 28.8

- Tata Digital India Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 37.7 3469 2.0 61.2 90.8 39.0 33.2

EQUITY - SECTOR - PHARMA FUNDS

- Aditya Birla SL Pharma & Healthcare Fund (G) . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.0 615 2.6 15.6 29.1 - -

- DSP Healthcare Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.7 1490 2.1 17.8 30.7 - -

- ICICI Pru P.H.D Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.4 3074 2.1 15.2 29.7 26.0 -

- Mirae Asset Healthcare Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.9 1885 2.0 20.7 34.5 29.6 -

- Nippon India Pharma Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 300.8 5474 1.9 18.9 34.4 25.0 16.0

- SBI Healthcare Opportunities Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 223.8 2001 2.1 13.8 27.8 22.7 9.8

- Tata India Pharma & Healthcare Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.3 590 2.6 14.4 29.1 24.7 13.3

- UTI-Healthcare Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 163.9 880 2.4 15.3 28.1 24.2 12.4

HYBRID - AGGRESSIVE HYBRID FUNDS

★★★★★ ICICI Pru Equity & Debt Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 220.8 18653 1.8 44.7 72.7 20.0 16.0

★★★★★ SBI Equity Hybrid Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 205.2 47470 1.6 24.8 43.8 18.5 14.1

★★★★ Canara Robeco Equity Hybrid Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 249.0 7009 1.9 23.8 38.9 19.3 14.7

★★★★ DSP Equity & Bond Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 240.7 7563 1.8 25.6 43.3 20.0 14.0

★★★ Aditya Birla SL Equity Hybrid '95 Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1087.7 8357 1.9 26.6 45.5 14.8 11.2

★★★ Franklin India Equity Hybrid Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 179.9 1470 2.3 27.1 44.7 16.8 12.4

★★★ HDFC Hybrid Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 80.2 18909 1.8 28.0 46.9 16.9 13.5

★★★ L&T Hybrid Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 37.8 5460 1.9 22.5 36.3 14.6 11.9

★★★ Principal Hybrid Equity Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 114.3 1115 2.2 27.7 45.9 15.6 14.3

★★★ Tata Hybrid Equity Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 309.0 3451 2.0 27.1 44.4 15.8 10.9

★★★ UTI-Hybrid Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 255.1 4247 2.0 33.9 52.8 16.1 12.4

★★ Nippon India Equity Hybrid Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 66.6 3643 2.0 29.2 48.2 8.3 8.5

★★ Sundaram Equity Hybrid Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 136.9 1957 2.2 28.8 45.1 17.6 13.8

★ Baroda Hybrid Equity Fund-Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 85.1 414 2.6 30.7 48.9 17.5 12.4

★ LIC MF Equity Hybrid Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 140.9 471 2.6 16.7 30.8 14.7 10.2

- AXIS Equity Hybrid Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.9 1868 2.3 23.2 40.7 18.8 -

- BNP Paribas Substantial Equity Hybrid Fund (G) . . . . . .. . . . . . . . . . 18.9 715 2.4 26.4 43.0 20.6 -

- BOI AXA Mid & Small Cap Equity & Debt Fund (G) . . .. . . . . . . . . . 22.9 349 2.7 45.3 64.0 22.7 16.8

- Edelweiss Aggressive Hybrid Fund - Plan A (G). . . . . . . . .. . . . . . . . . . 38.1 101 2.3 25.3 44.0 16.8 12.9

- IDBI Hybrid Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.4 209 2.6 22.6 36.8 13.8 10.3

- IDFC Hybrid Equity Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.3 587 2.5 30.1 47.2 16.5 -

- Invesco India Equity & Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.7 402 2.5 20.9 34.1 14.4 -

- JM Equity Hybrid Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 70.6 10 2.5 28.8 49.4 16.0 12.7

- Kotak Equity Hybrid Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 40.0 2071 2.2 29.6 46.5 20.8 13.8

- LIC MF ULIS - Regular (IDCW) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 27.4 419 2.4 26.6 45.5 16.3 13.1

- Mirae Asset Hybrid - Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.5 6109 1.8 26.1 42.5 18.0 15.1

- Navi Equity Hybrid Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.4 111 2.3 22.5 36.6 14.0 -

- PGIM India Hybrid Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 99.6 162 2.4 25.2 42.5 16.0 10.9

- Quant Absolute Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 275.5 96 2.5 45.1 68.4 29.0 19.9

- Shriram Hybrid Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.2 65 2.4 16.9 31.8 13.4 10.8

HYBRID - EQUITY SAVINGS FUNDS

- Aditya Birla SL Equity Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.7 538 2.5 13.4 23.3 11.3 8.5

- AXIS Equity Saver Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.1 981 2.2 13.8 23.3 12.2 10.0

- DSP Equity Savings Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.1 389 2.4 13.5 20.5 10.0 7.8

- Edelweiss Equity Savings Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.4 295 2.0 12.2 19.2 11.3 9.9

- HDFC Equity Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 48.3 2469 2.2 18.1 29.4 11.1 9.8

- ICICI Pru Equity Savings Fund - Reg (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.8 3986 1.0 9.1 16.3 8.5 7.7

- IDBI Equity Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.0 13 2.3 11.0 20.1 9.9 6.7

- IDFC Equity Savings Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.7 62 2.3 9.4 15.0 8.4 6.6

- Kotak Equity Savings Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.4 1575 2.2 11.7 18.2 10.6 9.4

- L&T Equity Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.9 73 1.6 15.6 24.7 10.2 8.2

- Mahindra Manulife Equity Savings DSY (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.9 301 2.5 18.5 29.5 14.4 -

- Nippon India Equity Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.5 251 2.5 13.1 21.1 0.2 2.8

- PGIM India Equity Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 39.6 62 1.2 12.3 20.0 9.6 7.9

- Principal Equity Savings Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 50.7 101 2.4 19.5 28.6 13.2 10.2

- SBI Equity Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.3 1816 1.2 13.2 23.3 11.9 9.0

- Tata Equity Saving Fund - (App) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 41.4 112 2.4 11.3 18.0 10.1 7.3

- Union Equity Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.4 176 2.0 9.4 16.1 9.9 -

Source : NAV India;NAV for the growth option as on 03-11-2021.

- IDBI Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.1 215 2.6 40.3 64.0 19.4 -

- Mahindra Manulife Mid Cap Unnati Yojana (G) . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.8 822 2.5 51.8 77.5 25.5 -

- Mirae Asset Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.4 6485 1.8 52.9 80.7 - -

- Taurus Discovery (Midcap) Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 76.0 77 2.6 39.0 59.9 22.3 17.3

EQUITY - SMALL CAP FUNDS

★★★★★ Nippon India Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 82.5 17282 1.8 64.7 99.9 27.7 21.4

★★★★★ SBI Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 104.7 10191 1.8 46.5 77.9 28.5 21.9

★★★★ DSP Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 108.9 8306 1.8 53.2 79.4 27.1 15.3

★★★★ Kotak Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 165.5 5969 2.0 68.9 102.4 34.9 21.0

★★★ Aditya Birla SL Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 55.8 3005 2.1 52.1 82.8 18.1 12.2

★★★ AXIS Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 59.9 7303 2.0 52.4 77.5 32.5 21.4

★★★ Franklin India Smaller Companies Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 92.3 7291 1.9 56.1 92.2 21.3 14.0

★★★ HDFC Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 74.7 13411 1.8 61.4 98.6 21.1 19.6

★★★ Sundaram Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 149.5 1556 2.2 57.0 90.5 24.5 13.0

★★ HSBC Small Cap Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 89.2 335 2.5 59.0 88.1 23.2 14.4

★★ L&T Emerging Businesses Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 44.4 7594 1.9 68.7 101.9 22.1 18.9

★ Union Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 28.7 564 2.6 57.0 82.1 28.5 16.9

- BOI AXA Small Cap Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 25.8 193 2.7 61.7 88.4 - -

- Canara Robeco Small Cap Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.8 1622 2.2 68.4 99.7 - -

- Edelweiss Small Cap Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.0 1055 2.2 61.2 91.5 - -

- ICICI Pru Smallcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 51.9 3187 2.0 63.4 100.2 31.4 18.5

- IDBI Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.1 130 2.5 58.4 89.9 22.4 -

- IDFC Emerging Businesses Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.6 1422 2.3 51.4 81.9 - -

- Invesco India Smallcap Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.4 1205 2.2 59.1 95.4 28.5 -

- Principal Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.0 473 2.5 69.0 102.7 - -

- Tata Small Cap Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.9 1637 2.2 68.8 100.7 - -

EQUITY - FOCUSED FUNDS

★★★★★ Franklin India Focused Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 68.4 7836 1.9 46.3 76.8 22.6 16.7

★★★★★ SBI Focused Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 251.4 20372 1.8 43.0 69.5 25.7 19.0

★★★★ AXIS Focused 25 Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 47.6 20334 1.6 28.0 55.6 22.9 19.2

★★★★ Nippon India Focused Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 79.9 5818 2.0 44.4 75.3 22.5 15.4

★★★ Aditya Birla SL Focused Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 94.9 5358 2.0 30.3 53.4 19.6 15.1

★★★ DSP Focus Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 34.7 2169 2.1 23.4 43.3 18.1 12.6

★★★ Motilal Oswal Focused 25 Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 34.2 1832 2.2 20.1 38.4 19.9 14.5

★★★ Principal Focused Multicap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 113.1 669 2.5 37.1 63.4 24.0 17.6

★★ ICICI Pru Focused Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 51.0 2256 2.2 40.8 66.6 19.8 15.6

★★ Sundaram Select Focus - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 278.3 1408 2.2 28.8 49.8 19.3 17.0

★ HDFC Focused 30 Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 115.5 838 2.5 42.9 72.4 16.0 12.4

★ IDFC Focused Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 55.6 1436 2.2 26.0 39.7 16.2 15.1

- BNP Paribas Focused 25 Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.9 215 2.5 25.8 47.9 19.3 -

- IDBI Focused 30 Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.8 146 2.5 30.7 54.3 18.5 -

- IIFL Focused Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 30.7 2366 2.0 36.3 60.6 30.0 19.5

- JM Core 11 Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.3 45 2.4 23.4 49.6 15.0 12.7

- Kotak Focused Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.8 2192 2.1 36.9 57.7 - -

- L&T Focused Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.3 1023 2.3 24.9 40.5 - -

- Mirae Asset Focused Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.3 7682 1.7 41.4 63.8 - -

- Quant Focused Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 53.8 45 2.6 36.0 62.1 20.6 15.5

EQUITY - VALUE FUNDS

★★★★★ ICICI Pru Value Discovery Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 247.6 22746 1.7 41.8 65.2 20.0 14.9

★★★★★ L&T India Value Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 59.2 7903 1.9 42.8 65.9 19.9 15.2

★★★★ IDFC Sterling Value Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 87.4 4114 2.0 59.3 91.0 20.7 17.2

★★★★ Tata Equity P/E Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 202.1 5101 2.0 30.2 47.3 16.8 14.1

★★★ Aditya Birla SL Pure Value Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 75.1 4387 2.1 40.3 67.2 13.2 10.0

★★★ HDFC Capital Builder Value Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 446.0 5334 1.9 38.0 61.4 17.2 14.9

★★★ JM Value Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 53.2 160 2.5 40.0 66.5 21.8 16.4

★★★ Nippon India Value Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 126.0 4327 2.0 44.1 71.6 22.2 17.3

★★ Templeton India Value Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 412.9 608 2.5 52.7 84.7 20.5 14.0

★★ UTI-Value Opportunities Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 102.4 6623 2.1 33.4 56.5 21.3 15.8

★ Quantum Long Term Equity Value Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 78.7 921 1.8 31.0 51.9 13.9 -

- Indiabulls Value Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.7 13 2.3 30.6 53.6 14.0 9.3

EQUITY - TAX SAVING (ELSS) FUNDS

★★★★★ AXIS Long Term Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 76.0 34371 1.5 28.0 54.6 22.8 18.0

★★★★★ DSP Tax Saver Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 83.3 9756 1.8 40.2 64.5 24.4 17.1

★★★★★ Quant Tax Plan-(G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 221.8 433 2.6 60.6 90.1 35.6 24.2

★★★★ BOI AXA Tax Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 101.7 517 2.5 39.5 63.2 29.1 20.0

★★★★ Canara Robeco Equity Tax Saver Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 119.1 2772 2.1 36.8 60.1 26.3 19.7

★★★★ IDFC Tax Advantage (ELSS) Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 98.3 3439 1.9 50.4 79.4 22.8 18.7

★★★★ Invesco India Tax Plan (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 85.1 1890 2.0 33.2 57.5 21.4 17.3

★★★★ Kotak Tax Saver Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 71.7 2296 2.0 33.3 54.5 21.7 15.7

★★★ Aditya Birla SL Tax Relief '96 (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 42.9 14855 1.8 15.5 35.0 13.3 12.3

★★★ BNP Paribas Long Term Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 62.2 551 2.4 28.4 46.9 21.5 15.1

★★★ Franklin India Taxshield - (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 892.5 5021 1.9 41.0 67.7 18.6 14.1

★★★ HSBC Tax Saver Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 58.0 203 2.5 34.5 59.1 19.2 14.2

★★★ ICICI Pru Long Term Equity Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 613.9 10029 2.0 37.7 64.6 20.2 15.1

★★★ L&T Tax Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 80.2 3599 2.0 27.8 47.1 14.7 13.5

★★★ LIC MF Tax Plan - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 102.2 410 2.6 28.5 50.5 18.2 14.7

★★★ Principal Tax Savings Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 336.6 602 2.5 36.3 60.6 19.1 15.9

★★★ UTI-Long Term Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 149.4 3041 2.3 34.9 60.0 22.3 16.5

★★ Edelweiss Long Term Equity Fund (TS) (G) . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 72.3 198 2.4 31.7 53.1 19.0 13.7

★★ IDBI Equity Advantage Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 39.2 544 2.4 28.3 49.6 15.1 12.3

★★ Nippon India Tax Saver (ELSS) Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 79.1 12467 1.8 42.9 69.4 13.9 9.7

★★ SBI Long Term Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 229.5 10862 1.8 35.0 59.8 19.6 14.2

★★ Sundaram Diversified Equity (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 150.3 2237 2.1 33.3 57.1 17.0 12.4

★ HDFC Tax Saver Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 746.2 9361 1.9 36.2 60.6 14.6 12.4

★ Union Long Term Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 43.0 436 2.5 38.0 62.0 24.1 16.0

- Baroda ELSS '96 - Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 73.8 218 2.6 39.8 63.5 21.2 13.6

- Indiabulls Tax Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.8 53 2.3 24.1 44.4 15.4 -

- JM Tax Gain Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 29.9 65 2.4 37.0 64.2 24.7 18.5

- Mahindra Manulife ELSS Kar Bachat Yojana(G). . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.1 420 2.5 40.9 66.2 20.3 13.7

- Mirae Asset Tax Saver Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 32.0 9832 1.7 38.2 60.8 25.4 21.2

- Motilal Oswal Long Term Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 27.5 2376 2.0 34.4 59.0 19.4 15.7

- Navi Long Term Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.3 69 2.3 31.8 52.1 16.8 12.9

- Parag Parikh Tax Saver Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.6 313 2.5 34.0 51.0 - -

- PGIM India Long Term Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.5 351 2.5 36.3 62.7 21.3 16.1

- Quantum Tax Saving Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 77.9 102 1.8 30.6 51.3 13.9 -

- Tata India Tax Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 28.7 2953 2.0 33.2 55.4 20.8 15.9

- Taurus Tax Shield (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 115.0 86 2.5 24.6 41.4 16.0 14.8

EQUITY - CONTRA FUNDS

- Invesco India Contra Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 79.0 8411 1.7 32.9 56.5 20.4 17.9

- Kotak India EQ Contra Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 84.9 1169 2.3 34.0 57.1 20.6 17.7

- SBI Contra Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 202.3 2974 2.1 49.4 86.5 24.6 16.2

EQUITY - DIVIDEND YIELD FUNDS

★★★★★ Principal Dividend Yield Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 86.0 238 2.6 32.2 54.3 19.0 16.7

★★★★ Templeton India Equity Income Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 80.8 1196 2.3 41.9 70.9 22.9 16.4

★★★ UTI-Dividend Yield Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 108.3 3226 2.1 38.7 61.9 20.1 16.5

★★ Aditya Birla SL Dividend Yield Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 255.2 866 2.4 34.6 58.7 18.0 11.5

★ ICICI Pru Dividend Yield Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 26.8 499 2.8 47.4 81.8 18.2 14.3

- IDBI Dividend Yield Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.3 101 2.5 29.0 48.7 - -

EQUITY - THEMATIC - CONSUMPTION FUNDS

★★★★★ Aditya Birla SL India GenNext Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 141.5 2489 2.2 34.9 59.4 23.0 17.3

★★★★ Canara Robeco Consumer Trends Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 68.3 726 2.5 33.4 56.0 24.9 18.7

★★★ Mirae Asset Great Consumer Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 56.2 1552 2.1 35.9 55.4 20.4 18.2

★★★ Sundaram Rural and Consumption Fund (G) . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 59.8 1301 2.2 24.4 46.1 15.4 11.5

★★ ICICI Pru FMCG Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 326.4 850 2.7 20.3 40.0 12.9 13.5

★ UTI-India Consumer Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 40.0 348 2.8 27.6 50.5 17.5 14.1

- Nippon India Consumption Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 115.7 175 2.6 35.7 64.6 24.3 13.9

- SBI Consumption Opportunities Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 178.8 809 2.5 34.8 70.9 17.1 16.3

- Tata India Consumer Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 26.6 1352 2.2 27.2 48.7 16.3 18.8

BL Rating Scheme Name

Trailing Returns (%)Latest

NAV(₹�)

Latest

Corpus (₹� Cr)

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1 YearCAGR

3 YearCAGR

5 YearCAGR

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CMYK

CHENNAI

BusinessLine10 SUNDAY • NOVEMBER 7 • 2021STAR TRACK MF RATINGS

Our rating is based on the funds’ historicalperformance measured both in terms ofreturn and risk. The returns and risk of the

schemes are measured using rolling returns andSortino ratio respectively.

Rolling returns help to identify schemes that havedelivered relatively consistent returns duringvarious market cycles and over the long run. Wehave considered one­year, three­year and fi�ve­yearrolling returns for a total of 7­year NAV history forequity and hybrid funds. For debt­oriented funds, wehave considered one­year, two­year and three­yearrolling returns for a total of 5­year NAV history.

Sortino ratio measures the performance of theschemes during downtrends, thus capturing thedownside risk.

One­year trailing return is also considered toassess the fund’s recent performance. To arrive at thefi�nal score, we have assigned a 60 per centweightage for past performance based on rollingreturns. Sortino ratio and one­year performance isgiven a 30 per cent and 10 per cent weightagerespectively. The fi�nal score is used to rate funds

within each category. Mutual funds with corpus ofless than ₹�100 crore, liquid funds, and arbitragefunds, are not considered for rating. We have alsonot rated categories where the number of funds areless than 5.

Post the SEBI’s directive on categorization andrationalisation of mutual fund schemes, there are 30schemes that have undergone a drastic change intheir portfolio and mandate. Given that comparing

past performance of these schemes is not possible,we have excluded them from the rating exercise.

The funds with highest scores are assigned fi�vestar rating while the funds with lowest scores areassigned one star rating.Note: In September 2020, SEBI revised the

investment mandate of multi­cap funds, requiringthem to invest at least 25 per cent of their assets eachin large­, mid­ and small­cap stocks. The regulatorallowed time till January 31, 2021 for the funds tocomply with the new mandate. Funds that did notwish to follow the new investment strategyconverted into a fl�exi­cap fund, a new categoryintroduced by the regulator in November 2020.

Since the investment strategy of funds continuingas multi­cap funds now would be in line with thenew mandate, comparing the current returns withthe past may not present the right picture. Thus, weare excluding the rating of multi­cap funds.

Ratings for all funds have been revised with eff�ectfrom the edition dated September 19, 2021. Ratingsfor Dividend Yield funds and Floater funds havebeen introduced.

MF ratings methodology

................CH-CHE

DEBT - ULTRA SHORT DURATION FUNDS

★★★★★ Aditya Birla SL Savings Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 432.8 17500 0.5 3.3 4.0 6.8 6.9

★★★★★ BOI AXA Ultra Short Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2567.1 211 0.6 2.6 3.1 5.5 6.4

★★★★ Invesco India Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2167.7 1079 0.9 2.5 3.0 5.6 6.2

★★★★ Kotak Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 34.4 13509 0.8 2.7 3.2 5.9 6.3

★★★ Canara Robeco Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 3093.4 696 1.0 2.2 2.6 4.8 5.2

★★★ DSP Ultra Short Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2751.2 3640 1.0 2.4 2.8 4.8 5.3

★★★ PGIM India Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 27.6 714 0.8 2.7 3.3 7.9 7.6

★★★ SBI Magnum Ultra Short Duration Fund - (G) . . . . . . . . . . . . .. . . . . 4770.2 11590 0.5 2.8 3.4 6.0 6.4

★★ Nippon India USD Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 3226.4 3970 1.1 7.1 8.1 4.8 5.4

★★ UTI-Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 3412.9 2191 0.9 5.6 6.3 5.2 5.8

★ IDBI Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2222.1 341 0.6 3.4 4.2 5.6 5.8

★ Principal Ultra Short Term Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2210.9 144 1.1 2.2 2.6 4.7 4.2

- AXIS Ultra Short Term Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 11.9 6406 1.2 2.7 3.2 5.6 -

- Baroda Ultra Short Duration Fund - Regular (G). . . . . . . .. . . . . 1221.3 135 0.4 3.0 3.6 5.7 -

- Franklin India USB - Super Ins(G) (Wound up) . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.7 817 0.0 8.5 9.6 8.0 8.1

- HDFC Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.1 16985 0.6 3.0 3.6 6.2 -

- ICICI Pru Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.1 10953 0.9 3.4 4.1 6.6 6.8

- IDFC Ultra Short Term Fund - Reg (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.2 5020 0.4 2.7 3.2 5.9 -

- L&T Ultra Short Term - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 33.6 2391 0.4 2.8 3.3 5.8 6.2

- Motilal Oswal Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.7 115 1.0 2.0 2.5 1.7 2.0

- Navi Ultra Short Term Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2218.8 22 1.6 1.5 1.9 4.2 5.1

- Tata Ultra Short Term Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 11.5 1139 1.0 2.6 3.1 - -

DEBT - LOW DURATION FUNDS

★★★★★ ICICI Pru Savings Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 428.6 33722 0.5 3.4 4.8 7.4 7.3

★★★★★ Kotak Low Duration Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2692.7 11432 1.2 3.0 3.8 6.9 7.0

★★★★ Aditya Birla SL Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 527.8 17415 1.2 3.0 3.8 6.8 6.7

★★★★ AXIS Treasury Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2457.4 10103 0.6 3.2 3.9 6.9 6.8

★★★★ IDFC Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 30.9 8525 0.5 2.9 3.6 6.6 6.7

★★★ Canara Robeco Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 33.7 1298 0.6 2.6 3.3 6.2 6.4

★★★ DSP Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.9 4446 0.6 2.9 3.6 6.6 6.6

★★★ L&T Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.6 1393 0.9 2.9 3.6 5.5 6.2

★★★ Mirae Asset Savings Fund-Reg Savings Plan (G) . . . . . .. . . . . 1817.6 1062 0.9 2.6 3.3 5.5 5.7

★★★ SBI Magnum Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2807.1 12836 1.0 2.7 3.4 6.4 6.6

★★ JM Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 29.8 136 0.7 2.6 3.2 5.1 5.7

★★ LIC MF Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 32.0 1757 0.8 3.2 3.9 5.1 5.7

★★ Tata Treasury Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 3145.8 2689 0.5 3.0 3.8 4.7 5.6

★★ UTI-Treasury Advantage Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2812.9 3511 0.4 8.4 9.1 4.2 5.3

★ Sundaram Low Duration Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 28.7 487 1.0 11.3 11.9 5.3 5.8

- Baroda Treasury Advantage - Reg (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1545.2 29 0.9 3.5 6.5 -9.0 -2.9

- BNP Paribas Low Duration Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 32.4 326 1.1 3.3 4.1 6.9 6.8

- Franklin India LDF (G) (Wound up) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 25.4 97 0.0 12.1 16.1 6.8 7.3

- HDFC Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 46.2 22907 1.0 3.2 4.4 6.9 6.7

- HSBC Low Duration Fund - Reg (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.7 253 1.0 2.4 2.9 1.2 3.1

- Invesco India Treasury Advantage Fund-Reg(G) . . . . . .. . . . . 2758.5 3458 0.7 2.4 3.0 6.2 6.1

- Mahindra Manulife Low Duration Fund - Reg (G). . . . . .. . . . . 1321.5 672 1.2 2.6 3.2 6.1 -

- Nippon India Low Duration Fund - Retail (G) . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2861.5 8482 0.3 3.5 4.3 6.2 6.3

- PGIM India Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.8 86 1.2 2.7 3.5 -1.1 2.0

- Principal Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2788.0 61 0.5 2.9 3.5 -0.7 2.2

DEBT - MONEY MARKET FUNDS

★★★★★ Aditya Birla SL Money Manager Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 291.3 14819 0.3 3.2 3.8 6.4 6.7

★★★★★ Franklin India Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 39.8 1041 0.3 3.0 3.5 6.3 6.6

★★★★ Kotak Money Market Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 3541.2 11913 0.3 3.1 3.6 6.1 6.4

★★★ HDFC Money Market Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 4516.2 16219 0.4 3.2 3.7 6.4 6.5

★★★ ICICI Pru Money Market Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 299.4 15689 0.3 3.1 3.7 6.2 6.5

★★★ Nippon India Money Market Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 3265.0 9387 0.3 3.1 3.7 6.2 6.5

★★★ SBI Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 33.2 26667 0.8 2.8 3.3 5.8 6.1

★★ IDFC Money Manager Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 32.4 2829 0.9 2.5 2.9 5.1 5.5

★★ L&T Money Market Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.1 1113 0.7 2.3 2.8 5.8 6.4

★ Invesco India Money Market Fund - Regular (G) . . . . . . .. . . . . 2216.2 2778 0.6 2.3 2.8 4.9 5.4

★ Tata Money Market Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 3722.5 7721 0.4 3.3 3.9 6.5 5.0

- AXIS Money Market Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1128.4 3634 0.4 3.1 3.7 - -

- DSP Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 42.2 2788 0.5 3.0 3.5 6.0 6.1

- Sundaram Money Market Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 11.9 71 0.3 2.8 3.4 5.7 -

- UTI-Money Market Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 5689.7 9946 0.3 2.7 3.2 5.6 6.0

DEBT - SHORT DURATION FUNDS

★★★★★ HDFC Short Term Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 25.4 19448 0.8 3.3 4.6 8.6 7.7

★★★★★ ICICI Pru Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 47.3 21393 1.1 3.5 4.7 8.5 7.4

★★★★ Aditya Birla SL Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 37.7 10184 1.1 3.3 4.5 8.2 7.3

★★★★ AXIS Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.6 12336 1.0 2.9 4.0 8.2 7.3

★★★★ Baroda Short Term Bond Fund-A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.4 263 1.1 3.2 3.9 7.1 7.1

★★★★ Nippon India Short Term Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 42.1 10451 1.2 3.8 5.0 8.2 7.0

★★★ DSP Short Term Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 37.6 3245 0.9 2.4 3.5 7.5 6.7

★★★ IDFC Bond Fund - STP - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 45.8 12698 0.8 2.8 3.8 8.0 7.1

★★★ Invesco India Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2889.7 1330 1.2 2.1 3.2 7.5 6.5

★★★ Kotak Bond - Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 42.1 17173 1.2 2.9 3.9 8.1 7.1

★★★ L&T Short Term Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.4 4529 0.8 2.5 3.6 7.8 7.0

★★★ SBI Short Term Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 25.7 20581 0.8 2.4 3.5 7.8 7.0

★★ Principal Short Term Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 35.3 120 1.0 2.4 3.5 4.1 4.7

★★ Tata Short Term Bond Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 38.8 3370 1.2 2.1 3.1 7.5 5.5

★ HSBC Short Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.8 333 1.3 2.5 3.6 3.0 3.9

★ Sundaram Short Term Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 36.2 335 1.0 12.4 13.2 5.8 5.8

- BNP Paribas Short Term Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 34.0 398 1.0 2.9 3.9 7.3 6.8

- BOI AXA Short Term Income (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.4 28 1.1 2.6 3.3 -3.6 0.2

- Canara Robeco Short Duration Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.7 1038 1.0 2.4 3.3 7.2 6.7

- Franklin India STI (G) (Wound up) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 4385.2 1197 0.0 13.7 19.0 4.9 6.1

- IDBI Short Term Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.2 30 0.8 11.4 12.7 7.7 6.8

- Indiabulls Short Term Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1727.4 26 1.4 2.0 2.9 5.1 5.6

- Mirae Asset Short Term Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.7 670 1.2 2.6 3.6 7.4 -

- PGIM India Short Maturity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 36.3 37 1.4 2.6 3.5 3.8 4.7

- UTI-Short Term Income Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 36.0 3836 1.0 7.7 8.7 4.8 5.1

DEBT - MEDIUM DURATION FUNDS

★★★★★ SBI Magnum Medium Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 40.7 9776 1.2 3.3 4.7 9.5 8.6

★★★★ AXIS Strategic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.9 1756 1.1 4.5 5.9 8.0 7.5

★★★★ ICICI Pru Medium Term Bond Fund - Regular (G) . . . . .. . . . . . . . . . 35.3 7046 1.4 5.0 6.2 8.6 7.5

★★★ HDFC Medium Term Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 45.1 4149 1.3 4.4 5.8 8.4 7.2

★★★ IDFC Bond Fund - MTP - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 37.6 4003 1.5 2.0 3.3 8.0 7.0

★★★ Kotak Medium Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.1 3025 1.6 4.2 5.4 7.2 6.6

★★★ L&T Resurgent India Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.3 1256 1.5 4.0 6.0 7.6 6.5

★★ Aditya Birla SL Medium Term Plan (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 25.1 1592 1.6 6.5 10.5 3.8 4.7

★★ DSP Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 65.4 484 0.8 2.9 3.9 5.5 5.3

★ Nippon India Strategic Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.5 268 2.0 16.9 18.6 -4.3 -0.5

- BNP Paribas Medium Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.2 23 1.0 1.7 2.7 2.8 3.5

- Franklin India Income Oppt G) (Wound up) . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.8 226 0.0 13.0 18.8 5.1 6.2

- Sundaram Medium Term Bond Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 58.9 67 2.2 1.6 2.3 5.9 5.5

- Tata Medium Term Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 29.3 74 1.4 4.2 5.4 2.3 3.3

- UTI-Medium Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.9 67 1.6 5.7 6.8 4.4 5.1

DEBT - MEDIUM TO LONG DURATION FUNDS

★★★★★ SBI Magnum Income Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 56.5 1716 1.5 3.2 4.3 9.6 7.9

★★★★ ICICI Pru Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.8 2670 1.2 2.5 3.4 9.0 7.2

★★★★ IDFC Bond Fund - Income Plan - Reg (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 54.4 662 2.0 1.0 2.2 8.7 7.0

★★★ Aditya Birla SL Income Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 101.4 3434 0.8 3.4 4.4 9.5 7.0

★★★ Canara Robeco Income Fund (Growth) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 46.2 147 1.9 1.6 2.4 8.0 6.5

★★★ Kotak Bond Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 62.4 2903 1.7 1.9 3.9 8.9 6.3

★★★ Nippon India Income Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 72.4 273 1.7 1.5 2.4 8.8 6.7

★★ HDFC Income Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 47.7 614 2.2 1.8 2.9 7.3 5.1

★★ LIC MF Bond Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 57.8 131 1.2 1.0 1.9 7.3 5.7

★ UTI-Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 55.5 294 1.6 9.4 10.1 1.9 3.0

- HSBC Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 35.3 37 2.1 1.0 2.4 7.7 5.6

- JM Income Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 50.9 25 1.3 1.2 1.9 1.8 2.7

- Tata Income Fund - (Growth) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 66.5 58 2.0 1.9 2.5 8.1 6.2

- LIC MF Banking & PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 28.0 1909 0.8 2.1 3.0 7.5 7.0

- PGIM India Banking&PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.6 80 0.8 3.2 4.2 8.6 7.2

- SBI Banking and PSU Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2514.5 12283 0.8 2.2 3.4 8.0 7.4

- Sundaram Banking & PSU Debt Fund - Retail (G). . . . . .. . . . . . . . . . 31.1 1107 0.3 2.4 3.0 7.4 6.6

DEBT - GILT FUNDS

★★★★★ SBI Magnum Gilt Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 51.6 3718 1.0 2.3 3.4 9.9 7.9

★★★★★ UTI-Gilt Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 50.4 619 0.9 2.1 3.0 8.9 7.8

★★★★ IDFC G Sec Fund - Invst Plan - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 28.4 1965 1.2 1.7 3.0 10.7 8.3

★★★★ Nippon India GSF - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 30.9 1320 1.6 1.6 2.7 9.5 7.8

★★★ Aditya Birla SL Govt Securities Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 65.6 978 0.9 2.9 4.0 9.8 7.8

★★★ DSP G-Sec Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 75.9 439 1.1 2.7 3.7 10.4 7.9

★★★ ICICI Pru Gilt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 80.6 3236 1.2 3.5 4.6 9.6 7.7

★★★ Kotak Gilt - Invest Plan (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 78.2 1915 1.5 2.0 4.0 9.6 7.1

★★★ PGIM India Gilt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.6 137 1.5 2.7 3.4 8.4 6.7

★★ HDFC Gilt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 44.7 1565 0.9 1.8 3.0 7.7 5.9

★★ L&T Gilt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 54.8 259 1.7 0.6 1.9 7.9 6.0

★ Franklin India G-Sec Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 48.5 199 1.1 1.8 2.9 7.6 4.8

★ Tata Gilt Securities Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 62.8 199 1.7 0.5 1.6 7.5 5.9

- AXIS Gilt Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.3 149 1.0 2.0 3.1 10.1 7.1

- Baroda Gilt Fund - Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 34.1 29 1.9 1.6 2.7 7.9 6.1

- Canara Robeco Gilt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 61.3 102 1.3 1.5 2.4 7.9 6.5

- Edelweiss Govt Securities Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.8 116 1.3 3.8 5.6 10.4 8.0

- IDBI Gilt Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.4 29 1.2 1.7 2.6 6.7 4.6

- Invesco India Gilt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2267.5 23 1.3 0.1 0.9 7.0 5.7

- LIC MF G-Sec Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 48.9 72 1.5 1.4 2.5 8.8 6.9

HYBRID - CONSERVATIVE HYBRID FUNDS

★★★★★ Aditya Birla SL Regular Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 50.0 1305 2.0 13.2 22.2 10.1 7.6

★★★★★ ICICI Pru Regular Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 55.4 3398 1.7 10.1 14.8 11.1 9.6

★★★★ Kotak Debt Hybrid Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 43.0 1119 2.0 13.7 21.1 13.7 9.5

★★★★ SBI Debt Hybrid Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 53.1 4269 1.1 13.1 20.5 12.4 8.6

★★★ BNP Paribas Conservative Hybrid Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 35.0 462 2.5 7.3 12.0 8.8 7.3

★★★ Canara Robeco Conservative Hybrid Fund (G) . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 75.1 938 1.9 9.5 14.5 12.2 9.0

★★★ Franklin India Debt Hybrid Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 68.3 214 2.3 8.6 13.3 8.8 6.8

★★★ HDFC Hybrid Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 59.6 2690 1.8 13.9 21.4 11.0 8.4

★★★ UTI-Regular Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 52.0 1655 1.8 13.4 21.2 9.4 8.2

★★ AXIS Regular Saver Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.3 347 2.2 9.9 15.9 9.3 7.6

★★ IDFC Regular Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 26.1 183 2.1 6.6 10.8 8.5 6.9

★ DSP Regular Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 43.6 233 2.2 7.8 12.2 7.8 5.5

★ Nippon India Hybrid Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 43.8 740 1.9 9.4 13.0 1.6 3.2

- Baroda Conservative HF-Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 30.7 32 2.2 5.5 9.6 11.0 8.3

- BOI AXA Conservative Hybrid Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.1 50 2.3 8.5 12.4 4.4 4.4

- HSBC Regular Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 46.3 86 2.3 8.2 13.7 9.9 7.3

- L&T Conservative Hybrid Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 43.3 40 2.3 8.9 12.9 9.4 7.3

- LIC MF Debt Hybrid Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 67.6 68 2.3 7.0 10.9 9.2 6.8

- Navi Regular Savings Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.2 32 2.4 6.5 10.0 6.7 5.8

- Sundaram Debt Oriented Hybrid Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.8 35 2.2 14.8 18.8 8.2 6.4

HYBRID - DYNAMIC ASSET ALLOCATION FUNDS

★★★★★ Edelweiss Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 36.2 5845 1.8 19.6 33.7 17.2 13.8

★★★★ ICICI Pru Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 49.4 35737 1.7 16.2 27.5 13.9 11.4

★★★ Aditya Birla SL Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 74.0 5860 1.9 15.2 29.7 13.4 10.5

★★★ Invesco India Dynamic Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 37.4 694 2.3 15.2 22.5 11.4 10.1

★★★ L&T Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.3 2063 2.1 9.6 15.7 10.5 8.7

★★ UTI-Unit Linked Insurance Plan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 33.2 5418 1.8 14.7 24.7 10.3 9.0

★ Principal Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 25.3 270 2.4 11.4 16.1 7.7 7.2

- AXIS Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.5 1542 2.3 16.0 24.2 11.4 -

- BOI AXA Equity Debt Rebalancer Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.6 62 2.3 8.6 12.8 4.4 4.3

- DSP Dynamic Asset Allocation Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.0 4396 2.0 9.7 17.0 11.2 8.9

- HDFC Balanced Advantage Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 284.3 43247 1.6 31.1 55.8 15.4 12.7

- IDFC Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.3 2604 2.1 14.8 22.3 13.0 10.5

- Kotak Balanced Advantage Fund - Regular (G) . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.5 11286 1.8 13.3 22.0 13.8 -

- Motilal Oswal Dynamic Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.8 1186 2.2 9.9 17.0 10.6 9.6

- Nippon India Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 122.6 4799 2.2 17.0 29.2 12.8 11.5

- Tata Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.6 3610 2.0 17.1 27.2 - -

- Union Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.1 1448 2.2 10.2 21.3 14.6 -

SOLUTION ORIENTED - CHILDRENS FUNDS

- Aditya Birla SL Bal Bhavishya Yojna - Reg (G). . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.1 507 2.6 14.7 33.5 - -

- AXIS Children's Gift Fund - Lock in (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.7 703 2.4 25.0 43.1 19.2 14.0

- HDFC Children's Gift Fund-Invt Plan (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 187.7 5247 1.9 28.2 45.8 18.3 14.9

- ICICI Pru Child Care Fund-Gift Plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 196.7 852 2.4 24.2 40.3 13.6 11.1

- LIC MF Children's Gift Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.3 14 2.5 16.7 31.8 15.9 8.8

- SBI Magnum Children Benefit Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 74.8 85 1.2 15.3 26.6 11.0 11.1

- Tata Young Citizens Fund (After 7 Years) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 42.4 275 2.6 34.7 56.7 21.4 13.5

- UTI-CCF Investment Plan - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 62.3 576 2.7 34.6 59.5 20.8 16.7

- UTI-CCF Savings Plan - (Scholarship). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 30.3 4253 1.7 15.9 25.2 10.6 8.6

SOLUTION ORIENTED - RETIREMENT FUNDS

- Franklin India Pension Plan - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 161.6 466 2.3 11.0 17.8 10.3 8.0

- HDFC Retirement Savings Fund - Equity (G) . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 29.4 1922 2.3 44.3 70.3 22.3 17.2

- HDFC Retirement Savings Fund-Hybrid Debt (G) . . . . .. . . . . . . . . . 16.4 143 2.4 8.0 13.2 9.3 7.7

- HDFC Retirement Savings Fund-Hybrid Equity (G) . .. . . . . . . . . . 25.3 732 2.5 25.2 45.0 17.2 14.2

- Nippon India Retirement Fund-IG (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.8 257 2.1 5.1 10.1 9.6 6.7

- Nippon India Retirement Fund-WC (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.3 2366 2.1 35.4 59.5 13.1 11.7

- Tata Retirement Savings Fund - Conservative (G) . . .. . . . . . . . . . 25.1 192 2.2 7.7 12.7 10.0 8.4

- Tata Retirement Savings Fund - Moderate (G) . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 44.1 1607 2.1 21.4 35.8 16.4 14.1

- Tata Retirement Savings Fund - Progressive (G) . . . . . .. . . . . . . . . . 44.4 1226 2.2 24.6 41.3 18.4 15.8

- UTI-Retirement Benefit Pension Plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 34.6 3620 1.8 20.0 29.5 10.5 8.9

Source : NAV India;NAV for the growth option as on 03-11-2021.

DEBT - LONG DURATION FUNDS

- ICICI Pru Long Term Bond Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 72.1 719 2.0 0.1 0.9 8.8 7.2

- Nippon India Nivesh Lakshya Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.9 1864 0.5 -0.2 2.4 10.8 -

DEBT - DYNAMIC BOND FUNDS

★★★★★ ICICI Pru All Seasons Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 28.9 6191 1.4 4.0 5.2 9.4 8.0

★★★★★ Kotak Dynamic Bond Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 30.1 2956 1.3 2.8 4.0 9.5 8.0

★★★★ IDFC Dynamic Bond Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 27.8 3796 1.6 1.4 2.7 9.4 7.5

★★★★ IIFL Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.6 765 0.5 4.8 6.4 7.5 6.8

★★★★ SBI Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 28.2 2823 1.7 1.5 2.3 8.9 7.3

★★★ AXIS Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.8 2158 0.7 3.1 3.7 9.7 7.7

★★★ Canara Robeco Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.3 126 1.8 0.9 1.8 6.9 5.9

★★★ DSP Strategic Bond Fund - Reg (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2684.5 712 1.2 1.9 3.0 9.2 6.8

★★★ Nippon India Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 29.6 3512 0.7 1.9 2.6 8.1 6.2

★★★ PGIM India Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2135.4 116 1.8 2.2 3.0 8.3 7.4

★★★ Tata Dynamic Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 33.2 215 0.7 3.6 4.3 7.2 6.1

★★ BNP Paribas Flexi Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 36.6 118 1.9 0.7 1.8 6.7 5.7

★★ HDFC Dynamic Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 73.1 510 1.8 7.1 8.6 7.2 5.5

★★ Union Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.3 125 1.5 1.6 2.6 8.3 5.8

★ Aditya Birla SL Dynamic Bond Fund - Reg (G) . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 35.7 1568 1.7 4.3 5.7 5.3 4.4

★ UTI-Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.4 272 1.6 10.8 11.5 4.7 5.1

- Baroda Dynamic Bond Fund - Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.8 19 1.6 1.9 6.1 3.9 4.4

- Edelweiss Money Market Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.2 367 1.0 2.4 2.8 8.2 6.2

- Franklin India Dynamic Accrual(G)(Wound up) . . . . . . . .. . . . . . . . . . 77.2 335 0.0 13.4 16.9 6.8 7.2

- HSBC Flexi Debt Fund - Reg (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 27.6 55 1.7 1.0 2.1 7.3 5.4

- IDBI Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.0 38 1.2 4.5 6.0 7.4 5.2

- JM Dynamic Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 33.1 73 1.0 2.2 3.3 5.8 6.4

- L&T Flexi Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.9 63 1.6 1.0 2.2 8.0 6.5

- Mirae Asset Dynamic Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.4 139 1.4 1.8 2.4 8.4 -

- Quantum Dynamic Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.7 85 0.7 2.7 3.8 8.3 -

DEBT - CORPORATE BOND FUNDS

★★★★★ Aditya Birla SL Corporate Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 88.6 20980 0.5 3.5 4.7 8.9 7.9

★★★★ HDFC Corporate Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 25.8 28663 0.6 3.3 4.7 9.2 7.9

★★★★ Kotak Corporate Bond Fund-Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2992.0 10830 0.7 3.3 4.5 8.1 7.6

★★★ ICICI Pru Corporate Bond Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.4 21034 0.6 3.6 4.7 8.5 7.6

★★★ Nippon India Corporate Bond Fund - (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 46.9 4011 0.6 4.0 5.2 7.7 7.2

★★★ Sundaram Corporate Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 32.1 1161 0.5 3.0 4.2 9.2 7.3

★★ Canara Robeco Corporate Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.8 276 1.0 2.4 3.3 7.7 6.6

★★ IDFC Corporate Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.5 20905 0.6 3.1 4.4 8.3 7.4

★ L&T Triple Ace Bond Fund - (Growth) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 59.0 9300 0.6 3.1 4.1 10.3 7.4

- AXIS Corporate Debt Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.5 5636 0.9 3.1 4.2 7.5 -

- BNP Paribas Corporate Bond Fund - Regular (G) . . . . . .. . . . . . . . . . 25.6 24 1.0 2.1 3.2 5.0 5.2

- DSP Corporate Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.0 2206 0.5 2.9 3.6 8.5 -

- Franklin India Corporate Debt Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 79.3 835 0.9 3.2 4.5 8.1 7.6

- Invesco India Corporate Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2546.4 3884 0.7 2.8 3.9 8.6 6.3

- PGIM India Premier Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 34.8 70 0.9 3.5 4.5 7.7 6.4

- SBI Corporate Bond Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.4 25192 0.8 2.4 3.6 - -

- Union Corporate Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.3 444 0.9 2.5 3.6 6.4 -

- UTI-Corporate Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.1 4736 0.6 2.8 4.0 9.1 -

DEBT - FLOATER FUNDS

★★★★★ HDFC Floating Rate Debt Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 39.1 24114 0.5 3.7 5.0 7.6 7.3

★★★★ Aditya Birla SL Floating Rate Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 273.3 20161 0.4 3.1 4.1 7.3 7.2

★★★ ICICI Pru Floating Interest Fund-Regular (G) . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 335.5 15286 1.3 3.7 5.3 7.7 7.2

★★ Nippon India Floating Rate Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 35.7 20091 0.6 3.2 4.6 8.4 7.3

★ Franklin India Floating Rate Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 32.1 406 1.0 3.1 4.0 5.9 6.0

- Kotak Floating Rate Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1197.9 9151 0.6 3.7 5.1 - -

- UTI-Floater Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1209.5 3116 0.9 2.9 3.6 6.5 -

DEBT - CREDIT RISK FUNDS

★★★★★ HDFC Credit Risk Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.1 8808 1.6 6.2 8.0 9.2 7.8

★★★★★ ICICI Pru Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.6 8214 1.6 5.5 6.9 8.8 7.9

★★★★ Kotak Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.3 1802 1.7 4.8 6.1 7.3 6.8

★★★★ SBI Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 35.6 3368 1.6 4.3 5.7 7.4 7.0

★★★ Aditya Birla SL Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.9 1441 1.9 5.6 7.7 6.3 6.6

★★★ Baroda Credit Risk Fund-PlanA (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.4 203 2.2 18.6 20.3 8.0 7.6

★★★ L&T Credit Risk Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.3 182 1.7 5.2 6.1 4.7 5.3

★★★ Nippon India Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 27.2 1008 1.6 12.6 14.3 3.2 4.4

★★ DSP Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 30.7 249 1.6 2.5 3.1 2.9 3.3

★★ Invesco India Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1476.4 127 1.5 2.3 3.0 2.4 3.6

★ UTI-Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.7 579 1.6 20.8 22.2 -5.5 -1.0

- AXIS Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.9 755 1.7 5.3 6.6 6.5 6.3

- BOI AXA Credit Risk Fund - Regular . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . 4.3 74 1.5 9.1 9.8 -30.3 -18.2

- Franklin India Credit Risk Fund (G) (Wound up) . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.4 655 0.0 12.5 17.3 6.3 6.8

- IDBI Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.1 41 1.4 15.3 17.2 2.4 3.4

- IDFC Credit Risk Fund - Reg (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.4 840 1.6 3.5 4.9 7.2 -

- Mahindra Manulife Dynamic Bond Yojana-Reg (G) . .. . . . . . . . . . 11.8 115 1.6 2.2 2.8 5.6 -

- PGIM India Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.5 45 1.8 8.2 10.6 3.5 4.4

- Sundaram Short Term Credit Risk Fund - (G) . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 25.7 116 1.6 - - - -

DEBT - BANKING AND PSU FUNDS

★★★★★ Kotak Banking and PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 52.1 9358 0.8 3.4 4.6 9.0 7.8

★★★★★ Nippon India Banking & PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.6 6727 0.8 3.3 4.3 9.0 7.7

★★★★ AXIS Banking & PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2109.6 16630 0.6 2.9 3.9 8.4 7.8

★★★★ HDFC Banking and PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.4 9515 0.8 3.1 4.4 8.7 7.4

★★★ DSP Banking & Psu Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.2 3244 0.6 2.6 3.7 8.4 7.3

★★★ Edelweiss Banking & Psu Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.8 453 0.6 3.7 4.5 10.5 8.4

★★★ Franklin India Banking & PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.0 839 0.5 3.1 4.0 8.6 7.5

★★★ ICICI Pru Banking & PSU Debt Fund - Regular (G) . . . .. . . . . . . . . . 25.9 13966 0.8 3.8 5.0 8.2 7.3

★★★ IDFC Banking & PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.7 19178 0.6 2.9 4.0 9.2 7.7

★★ L&T Banking and PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.9 4934 0.6 2.5 3.8 7.9 7.2

★ Invesco India Banking & PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1856.2 238 0.7 2.7 3.4 7.8 7.0

★ UTI-Banking & PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.5 228 0.3 2.3 3.0 4.0 5.1

- Aditya Birla SL Banking&PSU Debt Fund - (G) . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 292.1 18115 0.7 3.0 4.2 8.6 7.5

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BusinessLine 11SUNDAY • NOVEMBER 7 • 2021 STAR TRACK MF RATINGS

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Published by N. Ravi at Kasturi Buildings, 859 & 860, Anna Salai, Chennai-600002 on behalf of THG PUBLISHING PVT LTD., and Printed by D. Rajkumar at Plot B-6 & B-7, CMDA Industrial Complex, Maraimalai Nagar, Chengleput Taluk, Kancheepuram Dist., Pin: 603209. Group Editorial Officer: Krishna Prasad. Editor: Raghuvir Srinivasan (Editor responsible for selection of news under the PRB Act). ISSN 0971 - 7528

NARAYANAN V..........................................

Chennai, November 6

Overseas  borrowing  of  In­dian  corporates  gained  mo­mentum  in  the  secondquarter amid a pickup in theeconomic  activity  and  theconsequent  demand  forfunds  and  low  interest  ratesin the global markets.

India  Inc’s  external  com­mercial  borrowings  (ECBs)more than doubled to $10.20billion in the second quarterof  the  current  fi�scal  asagainst  $4.59  billion  raisedin the previous quarter.

ECBs  plunged  to  a  two­and­half­year  monthly  lowof  $700  million  in  May  2021as  the  more  virulent  secondwave  of  the  pandemic  andgloomy  demand  outlookforced  companies  to  staveoff�  their  fundraising  and  ex­pansion  plans  and  focusmore  on  cost­cutting  meas­ures. 

The  overseas  fundraisinghas  since  picked  up  amid  afall  in  the  fresh  number  ofCovid  cases  and  improvingeconomic  conditions  across

industries.  ECB  fundraisingof  Indian  entities  stood  at$1.5  billion  in  June  2021,$3.43 billion in July, $2.85 bil­lion  in  August  and  touchednearly  $4  billion  inSeptember.

“Corporates  have  been  in­creasingly  tapping  the  over­seas markets for funds in therecent  months  to  take  ad­vantage  of  the  low­interestrates  in  the  global  marketsto  refi�nance  earlier  debt  aswell  as  for  meeting  theirbusiness  needs,”  CARE  Rat­

ings  said  in  its  latest  debtmarket  review.  Pratish  Panj­abi,  Partner  at  Argus  Part­ners,  attributes  the  uptakein  ECBs  to  the  economic  re­bound after the second waveof  the  pandemic  helped  bymassive  vaccine  coverageand  fall  in  global  interestrates  resulting  in  thecheaper cost of funds.

“With  vaccination  of  theadult  population,  there  issome  certainty  in  the  mar­ket  with  growing  economicactivity  and  increasing  de­

mand,  which  can  also  be  ex­perienced  with  an  increasein FDI in FY22 over FY21,” saidPanjabi. 

Top borrowersElectricity & gas supply play­ers  topped  the  sectoral  bor­rowings  at  $3.87  billion  inthe  fi�rst  six  months  of  thecurrent  fi�scal  followed  byfi�nancial  services  ($2.67  bil­lion)  and  basic  metal  manu­facturer ($1.28 billion). 

Among  corporates,  JSWSteel  topped  the  list  of  bor­rowers, raising $1.1 billion inECBs  between  April andSeptember  followed  by  RECLimited ($1.07 billion). AdaniGreen  Energy,  Adani  PortsAnd  Special  Economic  ZoneLtd  and  JSW  Hydro  Energyeach  raised  $750  millionduring this period. 

Under  purpose­wise  fun­draising,  the  ‘on­lending/sub­lending’  category  sawthe highest of ECBs amount­ing  to  $3.42  billion  followedby  refi�nancing  of  rupeeloans  ($2.89  billion)  andworking  capital  ($1.98billion).

India Inc’s external commercialborrowings rise to $10 b in Q2Overseas  fundraising  has  grown  amid  improving  economic  conditions

ECB fundraising of Indian firms stood at $1.5 b in June 2021,

$3.43 b in July, $2.85 b in August and touched nearly $4 b in Sept

AM JIGEESH..........................................

New Delhi, November 6

At the next meeting of the Cent­ral  Board  of  Trustees  (CBT)  ofthe Employees Provident FundOrganisation (EPFO) scheduledlater this month, increasing theminimum pension for the sub­scribers of the pension fund isthe key agenda. 

While the Central Trade Uni­ons  have  demanded  a  hike  ofup to ₹�6,000 from the current₹�1,000, the CBT may take it upto ₹�3,000. The controversial is­

sue  of  investing  the  EPFOmoney  in  private  corporatebonds may also come up in themeeting. The CBT may also dis­cuss  the  issue  of  the  interestrate for the fund for 2021­22.

‘Against pensioners’“We expect that the CBT may de­cide to increase it to ₹�3,000,” aCBT member told BusinessLine.The  Labour  Standing  Commit­tee had recently recommendedthe Centre to increase the min­imum pension to ₹�3,000. How­ever, a trade union representat­

ive  said  they  do  not  expectmuch  progress  on  this.  “TheCentre  has  been  delaying  thedecision. The attitudeof  the  Centre  isagainst  giving  any­thing  to  pensionersand  workers,”  the  TUleader said.

There  are  indica­tions that the presentinterest rate of 8.5 percent will continue forthe money deposited in the EPF.“We  were  having  an  interestrate  of  12  per  cent  earlier.  We

have been asking the Centre torestore  it.  But  they  brought  itdown  to  8.5  per  cent,”  a  Trade

Union  representat­ive  in  CBT  said.  Asource in the LabourMinistry,  however,said  that  there  maynot be any change inthe  current  interestrate.  The  EPFO  andthe Finance Ministryhave  been  urging

the CBT to permit investment ofmoney  in  the  EPFO  in  variousinfrastructure  bonds.  At  the

moment, the money is investedin  the  exchange­traded  funds(ETF) of the PSUs. 

“The Centre was seeking per­mission to invest the money inprivate  corporate  bonds.  Itwants the CBT to look at the pos­sibility of such investments ona case­to­case basis,” a membersaid. The CBT is likely to discussthe Centre’s request for remov­ing the restriction on investingin  private  sector  bonds.  Theagenda  may  also  include  per­mitting  the  Financial  Invest­ment  Committee  to  invest  in

private bonds approved by theFinance  Ministry.  The  meetingwas scheduled to take place onNovember  16.  But  it  has  beenpostponed. “The fi�nal agenda isnot  ready  yet.  We  will  hold  ameeting in November itself,” aLabour  Ministry  offi�cial  said.The last meeting of the CBT washeld in Srinagar in March. TheCBT  recommended  an  8.5  percent  annual  rate  of  interest  tobe  credited  on  EPF  accumula­tions in members’ accounts for2020­21.  The  Finance  Ministryapproved the proposal recently.

Hike in minimum pension likely to fi�gure in EPFO meet

G BALACHANDAR..........................................

Chennai, November 6

Three neighbouring countries –Bangladesh, Sri Lanka and Nepal– present substantial opportunit­ies for Indian companies in therenewable  energy  space  due  totheir  renewable  projectpipelines  of  up  to  1  GW  each.These countries are also likely toadd 10 GW in total over the next10 years.

Bangladesh  and  Sri  Lanka  to­gether  plan  to  add  8  GW  of  re­newable power capacity by 2030,while Nepal aims to increase itsshare of renewable power from 5per cent to 15 per cent in the sameperiod. 

Business opportunityAs a result, there will be substan­tial  opportunities  in  wind,  util­ity­scale and rooftop solar powermarkets, according to a report byrenewable  energy  consultingfi�rm  Bridge  to  India.  All  three

countries have set ambitious re­newable power targets due to thelimited  scope  for  expansion  intheir thermal or hydropower ca­pacities and  due  to  dominantsources of power.

The three nations have limitedmanufacturing  capacity  andlocal players often lack technicaland fi�nancing expertise for pro­ject  development.  Therefore,these regions present attractivebusiness  opportunities  for  In­dian  project  developers,  con­tractors  and  equipment  suppli­ers  across  diff�erent  marketsegments.  A  number  of  Indian

companies are already active inthese countries across the valuechain – project development, EPCand equipment supply. They in­clude Shapoorji Pallonji, Hero Fu­ture Energies, Premier Solar, TataPower and Waaree supplies ,saidthe report.

The current installed solar ca­pacity  is  estimated  at  500  MWand 451 MW in Bangladesh andSri  Lanka,  respectively.  Windmarket  potential  is  limited  toBangladesh and Sri Lanka with acurrent  installed  capacity  of  3MW and 179 MW, respectively.

In  Sri  Lanka,  small  hydro­power (projects smaller than 10MW)  dominates  the  renewablesector  with  a  41  per  cent  share.Solar  power  capacity  is  skewedtowards  rooftop  systems whichaccount for a 28 per cent share. Asof April 2021, 367 MW of rooftopsolar capacity had been installedacross net metering (121 MW), netfeed­in (114 MW) and gross meter­ing  (132  MW)  routes.  Ground­

mounted  solar  and  wind  capa­city is estimated at 84 MW and 179MW, respectively.

Nepal had 1.8 million off�­gridhome  solar  systems  installed(total  estimated  capacity  of  40­50 MW) as of the end of 2018. Fourutility­scale solar power projectswith an aggregate capacity of 20MW  have  been  commissionedwith  fi�nancial  assistance  fromthe  Asian  Development  Bank.The country has recently startedgiving approvals for more utility­scale solar power projects.

Sri Lanka, Nepal and Bangladesh offerbright prospects for Indian RE companies3 GW  project  pipeline  with  plans  for  10  GW  more  holds  promise  for  all  players

The three nations have limited

manufacturing capacity

OUR BUREAU..........................................

Chennai, November 6

In  a  major  bureaucratic  re­shuffl�e  on  Saturday,  TamilNadu’s  Industry  Secretary  NMuruganandam  has  beenmade  the  Finance  Secretary.He  replaces  S  Krishnan  whoheld  the  post  since  July  2019.He  will  take  over  as  the  In­dustry  Secretary.  P  Amudha,formerly Additional Secretaryin  Prime  Minister’s  Offi�ce,  onreturn to the State cadre, is pos­ted  as  the  Secretary  for  RuralDevelopment  and  PanchayatRaj in the place of Dr K Gopal,who  has  been  transferred  asthe Transport Secretary.

Sandeep  Saxena,  PWD  Sec­retary, is transferred as the Sec­retary of Water Resources de­

partment. Transport SecretaryDayanand Kataria is posted asthe PWD Secretary.

Handlooms secretaryRamesh  Chand  Meena,  Mem­ber Secretary of Sports Devel­opment  Authority  of  TamilNadu, is transferred as the En­ergy Secretary in the place ofDharmendra  Pratap  Yadav,who  is  posted  as  the  Hand­looms secretary. Selvi Apoorva,Handlooms  Secretary,  will  re­place Ramesh Chand Meena asMember Secretary for SDAT.

Dr  Beela  Rajesh,  Commis­sioner of Handlooms and Tex­tiles, is transferred and postedas  the  Secretary/Commis­sioner  of  Land  Reforms,  saysan order issued by Chief Secret­ary V Irai Anbu.

Major bureaucraticreshuffle in Tamil NaduMuruganandam  is  new  Finance  Secy

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CHENNAI

BusinessLine12 SUNDAY • NOVEMBER 7 • 2021NEWS

NARAYANAN V..........................................

Chennai, November 6

After ‘revenge shopping’ and‘revenge  travel’,  it  appearsthat  it’s  time  for  ‘revengeviewing’ in theatres. At least,that  is  what  the  initial  re­sponse to the Diwali releasespoints out. 

Actor  Akshay  Kumar’sSooryavanshi,  which  hit  thebig  screens  on  Friday,  hasbeen  receiving  a  phenom­enal  response  with  peopleacross  the  country  throng­ing  theatres  in  large  num­bers. 

The  movie,  which  was  re­leased after a nearly two­yeardelay  due  to  the  Covid­19pandemic,  had  a  net  box  of­fi�ce  collection  of  ₹�26.29crore  in  the  domestic  territ­ory  and  ₹�8.10  crore  in  grossbox  offi�ce  collection  fromthe overseas market on Day 1. 

The movie had a grand re­

lease  on  3,519  screens  acrossthe country. 

“#Sooryavanshi  ROARS  onDay  1…  REVIVES  biz…  Re­cords  EXCELLENT  numbers,despite 50% occupancy in thelargest  market  [#Maha­rashtra]…  Day  2  is  SUPER­STRONG…  Has  potential  togrow  over  the  weekend…CINEMAS  AND  CINEGOERSARE  BACK…  Fri  ₹�26.29  cr.#India biz,” movie critic andfi�lm  trade  analyst  TaranAdarsh tweeted.

Breaking recordsThat’s  not  all.  The  Rohit  Sh­etty  directed  fi�lm  alsosmashed  some  ticket  book­ing records. 

“Sooryavanshi  hits  a  peakof  17  tickets  sold  per  secondon  Nov  5th!  More  than7,00,000  tickets  sold  in  lessthan  24  hours  making  it  thehighest ever peak for a Hindimovie  on  #BookMyShow,”

online  ticket  booking  plat­form  BookMyShow  tweetedon Saturday. 

Down  South,  it  was  Kolly­wood  superstar  Rajinikanthwho  is  helping  theatres  tokeep  their  cash  registerringing. According to Box Of­fi�ce  India  portal,  Rajinik­anth’s  latest  fi�lm  Annaatthehas  reported  the  highestopening  ever  in  Tamil  Naduwith  a  net  box  offi�ce  collec­tion  of  about  ₹�24  crore.  TheDay  1  collections have  sur­

passed  the  previous  recordof  ₹�23  crore  made  by  actorVijay’s Sarkar in 2018.

‘#Annaatthe  crosses  1  mil­lion  tickets  sold  on#BookMyShow  as  of  5  Nov,becoming  the  fi�rst  movie  tohit  the  million  mark  afterthe  second  Unlock  in  2021!”BookMyShow tweeted.

Adding spice to the flavourwas Hollywood fi�lm Eternals.The  fi�lm  from  the  MarvelCinematic  Universe  soldover  half  a  million  ticketsduring its opening weekend,BookMyShow  said.  “#Etern­als  embarks  on  a  FLYINGSTART…  Despite  facing  twotough  opponents[#Sooryavanshi,  #An­naatthe],  the  #Marvel  moviepacks  a  SOLID  TOTAL  on  Day1…  Fri  ₹�7.35  cr  Nett  BOC[1400  screens].  #India  biz.ALL  versions.  Gross  BOC:₹�8.75  cr.  #Diwali,”  Adarshtweeted. 

‘Revenge viewing’ fi�res up Annaatthe,Sooryavanshi at the box office

Over 1 million tickets for

Annaatthe were sold on

BookMyShow

Rajini’s  fi�lm  grosses  ₹�24  crore,  the  highest­ever  on  opening  day  in  TN

MONIKA YADAV..........................................

New Delhi, November 6

Health  experts  have  warnedof  a  surge  in  Covid­19  casesafter  Diwali as  a  large  num­ber  of  people  did  not  followCovid­appropriate  beha­viour, as seen at overcrowdedmarkets  across  the  countryand  the  general  increase  insocial interactions.

Meanwhile, India reporteda fall  in  daily  Covid  cases  to10,929  on  Saturday  againstFriday’s  tally  of  14,313.  Thedaily  death  toll  stood  at  392,taking the total casualties to4.60  lakh  so  far.  Kerala  re­gistered the maximum casu­alties  at  314.  The  State  alsocontributed to more than 60per cent of the cases at 6,580.

There has also been a signi­fi�cant decline in the numberof Covid tests post­Diwali. OnSaturday, the number of testsdone stood at 8.10 lakh com­pared with 6.70 lakh tests onFriday.  With  this,  the  cumu­lative tests done so far standat  61.39  crore.  According  toIndian Council of Medical Re­search  (ICMR)  sources,  therehas  been  a  decline  in  Covidtests  due  to  the  festival  sea­

son.  In  Mizoram,  the  dailyCovid cases were recorded at513  with  fi�ve  casualties.  Ac­cording  to  Health  Ministrysources,  the  cases  have  beenhigher  in  Mizoram  becauseof  it being a border State. “Asurge in Mizoram Covid caseswould be due to mass gather­ings,  the  possibility  of  newstrain  and  laxity  amongpeople  vis­a­vis  Covid­appro­priate  behaviour,”  theysources said. 

Border StatesFurther,  a  spike  in  activecases  was  also  witnessed  inAssam,  Delhi,  Jharkhand,Jammu and Kashmir and Ma­nipur, among others. Also, at1.35 per cent, the daily positiv­ity rate has stayed less than 2

per  cent  for  the  last  33  days.At  1.27  per  cent,  the  weeklypositivity rate has stayed lessthan 2 per cent for the last 43days.

“There has been a surge inthe number of Covid 19 casesbeing reported in China, Rus­sia and other European coun­tries... We are worried about asurge  in  Covid  19  cases  fol­lowing  Diwali  as  adherenceto  social  pandemic  normshas  become  lax.  Since  thepossibility  of  new  mutantstrains  emerging  and  chil­dren  yet  to  be  fully  vaccin­ated,  uncertainty  about  therise  in  cases  continue  to  ex­ist,”  said  Dr  ViswesvaranBalasubramanian,  Consult­ant  Interventional  Pulmono­logy,  and  Sleep  Medicine,Yashoda  HospitalsHyderabad.

Dr  Manoj  Goel,  Director,Pulmonology,  Fortis  Me­morial  Research  Institutesaid, “It will not be surprisingif  there  is  another  surge  ofCovid in India which may beexpected  in  the  next  2  to  3weeks.  Therefore,  peopleshould wear masks, maintainsocial  distance  and  hand  hy­giene strictly.”

Health experts fear surgein Covid cases after DiwaliPossibility  of  new  mutant  strains,  a  cause  for  concern

Unvaccinated children also

worry medical experts

KV KURMANATH..........................................

Hyderabad, November 6

The  STPI  (Software  Techno­logy  Parks  of  India)  has  saidthe  fi�rst  tranche  of  invest­ments into start­ups from the₹�120­crore  Next  GenerationIncubation  Scheme  (NGIS)venture  capital  fund  will  bemade in the next few weeks.

The  STPI  has  tied  up  fundsfor  the  NGIS fund,  which  isaimed  at  supporting  start­ups set up in tier II and tier IIItowns.  The  fund  aims  tofoster  start­ups  in  smallertowns  that  don’t  fi�nd  fi�nan­cial  resources  to  supporttheir ventures.

“We  have  selected  42  start­ups from about 1,820 applica­

tions  that  we  received  inChunauti 1.0 after a multi­tierselection  process,”  OmkarRai,  Director­General  of  STPI,told  BusinessLine. “We  haveonboarded 38 start­ups work­ing  in  domains  such  asfi�ntech,  agritech,medtechand  edutech.  We  are  hopingto release the fi�rst tranche offunds  from  the  ₹�120­croreventure  capital  fund  in  thenext few weeks,” he said.

Focus areasPontaq Venture India LLP hasbeen  appointed  as  the  man­ager of the fund. The STPI hascommitted  ₹�60  crore  to­wards its contribution to thefund. The STPI, which played amajor  role  in  promoting  IT

exports from the country, un­veiled a plan last year to fosterthe start­up ecosystem in dif­ferent parts of the country. Ithas also opened Centres of Ex­cellence  (CoE)  in  emergingtechnologies like artifi�cial in­telligence, machine learning,big  data  analytics,  block­chain,  augmented/virtual

reality  and  IoT.  The  STPI  saidits  2.0  version  would  focusmore  on  non­metros  andplaces  like  the  North­East,where  abundant  IT  talent  isavailable.  The  NGIS  venturecapital  fund,  however,  islikely to limit its exposure tonot more than ₹�25 lakh.

The STPI is planning to holdnationwide ‘challenges’ to se­lect start­ups for off�ering fi�n­ancial  support  and  mentor­ship.  The  seed  funding  of  upto  ₹�25  lakh  would  beprovided  to  the  shortlistedstart­ups.  The  disbursalswould  be  based  on  mile­stones achieved and periodicreviews.  The  seed  fundingwill  be  in  the  form  of  equityparticipation by the STPI.

₹�120­cr VC fund: STPI to makeinvestment in start­ups shortly

The STPI is planning to hold

nationwide ‘challenges’

Focus  will  be  on  those  started  in  Tier  II  and  Tier  III  towns

OUR BUREAU..........................................

Pune, November 6

Eleven  Covid­19  patientsdied and six were injured inthe  Intensive  Care  Unit(ICU)  of  the  governmenthospital  in  Ahmednagarcity  of  Maharashtra  after  afi�re  broke  out  on  Saturdaymorning. Ten deceased wereabove 60 while one of themwas in the late 30s.

According to governmentoffi�cials,  an  electrical  short­circuit may have started thefi�re. 

About  17  patients  weretreated  for  Covid­19  in  theICU when the fi�re broke outat  10.30  am  in  the  newbuilding  of  the  civil  hos­pital.  The  hospital  buildingwas  constructed  only  aboutone­and­a­half­years ago. 

Chief  Minister  UddhavThackeray  has  ordered  aprobe  to  fi�nd  the  reasonsfor  the  accident  and  has  as­sured  that  the  governmentwill  take  stringent  actionagainst those who are guiltyof negligence. 

Ex gratia announcedPrime  Minister  NarendraModi  tweeted,  “Anguishedby  the  loss  of  lives  due  to  afi�re  in  a  hospital  in  Ahmed­nagar, Maharashtra. Condol­ences to the bereaved famil­ies.  May  the  injured  recoverat  the  earliest.”  Ahmed­nagar  district  offi�cials  saidthat  the  fi�re  brigade  con­trolled  the  fi�re  in  45

minutes and the injured pa­tients  were  shifted  to  an­other hospital.

State  Revenue  MinisterBalasaheb  Thorat,  who  vis­ited  the  Ahmednagar  hos­pital, said that the State gov­ernment  will  provide  an  exgratia amount of ₹�5 lakh tothe  family  members  of  thevictims. A ₹�2 lakh compens­ation  would  also  be  givenunder the NDRF.

“A  committee  under  theDivisional  Commissionerwill  conduct  the  probe  andsubmit  the  report  to  thegovernment.  We  will  takeaction  against  those  re­sponsible  once  we  get  thereport  fi�ndings,”  saidThorat. 

State  Minister  Maha­rashtra  Nawab  Malik  speak­ing  to  reporters  said,  “Thegovernment  has  already  is­sued  orders  that  all  hospit­als must conduct fi�re audits.We  have  to  fi�nd  if  a  fi�reaudit  of  this  particular  hos­pital.  The  government  willprobe  the  matter  and  theculprits will be punished.” 

Short  circuit  may  have  led  to  mishap

Maharashtra CM Uddhav

Thackeray has ordered a probe

into the incident

11 Covid patients die inMaharashtra ICU fire

PRESS TRUST OF INDIA..........................................

New Delhi, November 6

Amid  several  cases  of  Zikavirus  being  reported  in  thelast  two  weeks  in  Uttar  Pra­desh’s Kanpur district, DelhiDeputy  Chief  Minister  Man­ish  Sisodia  on  Saturday  saidthe city government was alertto the developments.

Delhi shares a border withUttar Pradesh too, and manypeople  commute  back  andforth  from  the  two  states.Thirty  more  people  havetested positive for Zika virusin  Kanpur,  taking  the  totalnumber of those infected inKanpur district to 66, a senioroffi�cial had said on Friday.

Sample resultsMeanwhile,  the  Departmentof  Microbiology  of  KingGeorge’s  Medical  University,Lucknow will come out withthe results of the 700 samplestested  for  Zika  virus  on  Sat­urday night, Health Ministrysources told BusinessLine. TheIndian Council of Medical Re­search’s National Institute ofVirology,  Pune,  is  also  sup­porting the State authoritiesin the diagnosis, sources said.

(With inputs from Monika

Yadav)

Delhi govt onalert over Zikacases in UP