pörssin avoimet ovet 31.8.2016 toimitusjohtaja heikki väänänen · markkinanäkymät haastavien...

Pörssin Avoimet ovet 31.8.2016 toimitusjohtaja Heikki Väänänen

Elokuu 2016

Tämä on Tokmanni

August 2016 TOKMANNI - Q2 CR Presentaatio 2

#1 Halpakauppa

Suomessa

~2.5x Tokmannin

liikevaihto

verrattuna

toiseksi

suurimpaan

halpakauppaan

Suomessa

158 Myymälää

ympäri Suomen

~4% Historiallinen

pitkän ajan

vuotuinen

liikevaihdon

kasvu

>43m Kassakuittia

vuonna 2015

Tokmannilla on ainutlaatuinen asema kirjavassa kilpailukentässä

3

Lähde: Tokmannin johdon tekemä arvio

Huomio: Pääkilpailijoiden nimet on korostettu. Yllä olevien ympyröiden koko antaa suhteellisia viitteitä kunkin kilpailijan liikevaihdosta viimeisimmällä saatavilla olevalla tilikaudella muihin kilpailijoihin verrattuna.

Valtakunnallinen myymäläverkosto ja hyvä

asiointikokemus

suhteessa paikallisiin halpakauppoihin

Laaja tuotevalikoima

suhteessa erikoiskauppoihin

Edullinen hintamielikuva

suhteessa hypermarketteihin

Tokmannin asema vähittäiskauppasektorilla Tokmannin kilpailuedut

Lidl

Motonet

Ikea

Gigantti

H&M Clas Ohlson

Sokos

Anttila/Kodin 1

Stockmann

Citymarket Prisma

Suppea Valikoima Laaja

Kalli

s

Halp

a

Hin

tam

ielik

uva

Halpakaupat

Hypermarketit

Halpaelintarvike-

kaupat

Erikoiskaupat

Tavaratalot

Halpa-Halli

Hong Kong

Kärkkäinen

Puuilo

Tokmannilla on selkeä strateginen tiekartta

4

Strategiset aloitteet tarjoavat potentiaalin vakaalle kasvulle ja marginaaliparannukselle

Vertailukelpoisten myymälöiden

liikevaihdon kasvu

(Tavoite: Lievä kasvu)

Myymäläverkoston

kehittäminen (Tavoite: noin 5 uutta tai

uudelleensijoitettua myymälää;

nettomääräisesti 12 000 neliötä

vuosittain vuodesta 2017 lähtien)

Kannattavuuden parantaminen

ja käyttöpääoman hallinnan

tehostaminen (Tavoite: Nostaa vähitellen oikaistu

käyttökatemarginaali 10%:iin)

1

2

3

• Tuoteryhmäjohtamisen jatkuva kehittäminen

• Brändimielikuvan ja markkinoinnin edelleen kehittäminen

• Myymäläkonseptin ja asiakaskokemuksen jatkuva parantaminen

(asteittainen uuden konseptin lanseeraaminen nykyisiin myymälöihin)

• Myymäläverkoston laajentaminen kauppapaikka-analyysin

perusteella 200 myymälään ympäri Suomea

– Keskikokoiset myymälät

– Pienet myymälät

• Parannettu tuoteryhmäjohtaminen ja omien merkkien painottaminen

• Kampanjaprosessien uudistaminen

• Hankintaketjun hallinnan edelleen parantaminen

Puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu 2016

Keskeistä raportointikaudelta–hyvä kasvu, kannattavuus ja rahavirta

10.8.2016 TOKMANNI - Puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu 2016 6

Markkinoita nopeampi kasvu jatkui –

liikevaihto kasvoi 5,4%

Vertailukelpoisten myymälöiden hyvä kasvu • Tokmannin brändin tunnettuus parani ja

asiakasmäärät kasvoivat

• Investoinnit asiakaskokemukseen tuottivat tulosta

• Sesonkimyynti onnistui, tuotevalikoima hyvä

• Aukioloajat ja pääsiäinen vaikuttivat osittain

Kannattavuus parani • Liikevaihto ja asiakasmäärät kasvoivat

• Tuonnin osuus kasvoi

• Parantunut kampanjoiden hallinta

• Kustannusten hallinta

Hyvä liiketoiminnan rahavirta

Toisen

neljänneksen

vertailu-

kelpoisten

myymälöiden

kasvu 2,5%

Markkinat edelleen haastavat

Tavaratalojen ja hypermarkettien kokonaismyynti

+ 2,9% Q2/16, +1,1% tammi-kesäkuu 2016

Hintakilpailu jatkui vahvana, erityisesti

elintarvikemarkkinoilla

Myymälöiden aukioloaikojen vapautuminen muutti

hieman markkinarakennetta

Suotuisat sääolosuhteet vaikuttivat positiivisesti

Q2/16:n sesonkimyyntiin Q2/15 verrattuna

• Käyttötavaramarkkina -1,2% in tammi-kesäkuussa

2016, Q2/16 +5,4% vastaavaan kauteen 2015

verrattuna, mikä johtui lähinnä pääsiäisen ja

kilpailijoiden sesonkikampanjoinnin ajoituksesta

Lähde PTY

10.8.2016 7

Käyttötavara-

markkinan

myynti laski

1,2% tammi-

kesäkuussa

2016

TOKMANNI - Puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu 2016

Myymäläverkoston kehittäminen

Tokmannilla oli 157 myymälää kesäkuun 2016

lopussa ja mahdollisuus avata ainakin 50 lisää

Toistaiseksi 1 myymälä avattu, 1 avataan

elokuussa, ja 2 myymälää uudelleensijoitetaan

tämän vuoden aikana

Kahden suunnitellun uuden ja

uudelleensijoitetun myymälän avaamiset

siirtyvät aikataulusyistä vuoden 2017 alkuun

Tavoite avata noin 5 uutta tai

uudelleensijoitettua myymälää per vuosi

Tokmanni käy jatkuvasti neuvotteluja uusista

liiketiloista ja osa vaihtoehdoista sisältää

mahdollisia myymälänavauksia vielä vuoden

2016 puolella.


625.000 karttalähdettä

tutkittu

Nykyisten kauppapaikkojen

ja tyhjien alueiden

kohdealueet määritelty

Demograafisten tekijöiden ja

myynnin suhteen

mallintaminen

Parhaiden ominaisuuksien

määrittely edellisiin

perustuen

Sijaintien ja ennusteiden

priorisointi

Ainakin 55 sijaintia uusille

myymälöille identidioitu

21 mahdollista

sijaintia

17

mahdollista

sijaintia

17 mahdollista

sijaintia

Uusien myymälöiden nopea ylösajo – kannattava tapa kasvaa

9

Keskimääräinen

liikevaihto

Vuosi 1

(12 kk)

Vuosi 2

(12-24 kk)

Keskimääräinen

käyttökate

(EBITDA)

Vuosi 1

(12 kk)

Vuosi 2

(12-24 kk)

Keskim. myymäläkohtainen investointi (sis.

capex+ varasto)

Keskim. myymäläkohtainen varasto

(vuosi 1)

Takaisinmaksuaika perustuen vuoden 2

käyttäkatteeseen (EBITDA)

Uudet

myymälät

Uudelleensijoitetut

myymälät

Vuoden 2012-2013 uusien ja uudelleensijoitettujen myymälöiden

takaisinmaksuanalyysi

€ 4,5m € 3,7m

€ 4,7m € 4,0m

€ 0,4m € 0,5m

€ 0,5m € 0,5m

€ 1,3m € 1,1m

€ 0,9m € 0,6m

3,0 vuotta 2,1 vuotta

Avattujen uusien myymälöiden määrä 4 10

Myyntipinta-alan nettomääräinen kasvu ~11.200 m2 ~10.100 m2

• Kaikki myymälät vaikuttivat positiivisesti

käyttökatteeseen ensimmäisenä vuonna

• Käyttökatteen nopea ylösajo ensimmäisenä vuonna.

2012-2013 uusien myymälöiden painotettu

keskimääräinen myyntikate 2012-2013 11,7%

• Toisen koko vuoden käyttökatteeseen perustuen,

uusien myymälöiden investoinnin ja varaston

takaisinmaksuaika on 3,0 vuotta

• Uudelleensijoitettujen myymälöiden takaisinmaksuaika

on hieman lyhyempi johtuen alhaisemmasta

investointitarpeesta ja olemassa olevasta

asiakaskunnasta

Tokmannin liiketoiminta on kausiluonteista ja se johtaa liikevaihdon ja kannattavuuden vaihteluun neljänneksittäin

10.8.2016 10

2,0

13,5

17,3

24,4

1,8

12,9

17,3

26,4

2,2

15,2

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/2016

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

Liikevaihto Oik. käyttökate (EBITDA)

Oik. Käyttökate (EBITDA)

M€ Liikevaihto

M€


Markkinoita nopeampi kasvu jatkui vertailukelpoisen myymälöiden liikevaihdon kasvun tukemana

0

50

100

150

200

250

300

350

400

1-6/15 1-6/16 Q2/15 Q2/16

Vertailukelpoisten myymälöiden liikevahto Uusien myymälöiden liikevaihto

10.8.2016 11

+1,5%

+2,5%

+4,4%

+5,4%

Liikevaihto

M€

335,8 350,6

182,5 192,4

Vertailukelpoisten myymälöiden

kasvu hyvä:

• Tokmannin brändin tunnettuus

parani ja asiakasmäärät

kasvoivat

• Investoinnit

asiakaskokemukseen tuottivat

tulosta

• Sesonkimyynti onnistui hyvällä

tuotevalikoimalla

• Aukioloajat ja pääsiäinen

vaikuttivat osittain


Oikaistu myyntikate parani hankinnan ja valikoimanhallinnan jatkuvan kehittämisen ansiosta

12

• Myyntikate Q2/ 2015

valuuttajohdannaisten vaikutus

katevertailuun 0,6% (1-6/2015

+0,4)

• Myyntikate parani:

– Tuonnin osuuden kasvattaminen

– kampanjoiden parempi hallinta

– myyntijakauma

34,9%

Oik.

myyntikate-

marginaali

(%)

34,1%

Oik. myyntikate M€

+4.0%%

10.8.2016

64,1 67,1

114,4 119,6

0

20

40

60

80

100

120

140

Q2/15 Q2/16 1-6/15 1-6/16

Oikaistu myyntikate

34,1% 35,1%


Oikaistut liiketoiminnan kulut kasvoivat hieman

10.8.2016 13

Markkinointi Kiinteistöt,

vuokrat,

hallinto ja muut

kulut

Liike-

toiminnan

kulut

1-6/2015

Pidentyneet

aukioloajat

Uudet myymälät ja

remontit Liike-

toiminnan kulut

1-6/2015

• Tiukka kustannusten hallinta

jatkuu

• Liiketoiminnan kulujen kasvu johtui

ensisijaisesti

– uusista myymälöistä

– pidentyneistä aukioloajoista

• Kulurakenteeseen vaikuttivat

positiivisesti

– edellisvuotta pienemmät

markkinointikulut. Vuonna 2015

brändiharmonisointiin liittyvää

markkinointikampanjointia (vuoden

loppua kohti Tokmannin

markkinointipanostukset tulevat

kasvamaan)

– uudelleen neuvotellut

vuokrasopimukset Tämä kuva on ohjeellinen


Korkeampi myynti, parantunut myyntikate ja tiukka kustannusten hallinta tukevat kannattavuuden kehitystä

10.8.2016 14

12,9

15,2 14,7

17,4

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

Q2/15 Q2/16 1-6/15 1-6/16

Oik. käyttökate

7,9% Oik. käyttökate-

marginaali.

(%)

5,0% 4,4% 7,1%

Kannattavuus parani

• asiakasmäärien tukema liikevaihdon

kasvu

• uusien myymälöiden tehokas ylösajo

• tuonnin osuuden kasvattaminen

• parantunut kampanjoiden hallinta

• kustannusten hallinta

Oik. käyttökate (EBITDA)

M€


M€ 30.6.2016 30.6.2015 31.12.2015

VARAT

PITKÄAIKAISET VARAT

Aineelliset

käyttöomaisuushyödykkeet 88,0 89,2 92,7

Liikearvo 128,6 128,6 128,6

Muut aineettomat hyödykkeet 3,6 4,1 3,7

Pitkäaikaiset saamiset 0,1 0,0 0,1

Osuudet yhteisyrityksissä ja muut

rahoitusvarat 0,2 0,1 0,2

Laskennalliset verosaamiset 5,2 5,1 5,2

PITKÄAIKAISET VARAT

YHTEENSÄ 225,7 227,0 230,5

LYHYTAIKAISET VARAT

Vaihto-omaisuus 161,9 164,4 160,0

Myyntisaamiset ja muut saamiset 14,1 15,8 14,4

Tuloverosaamiset 3,4 2,7 1,2

Rahavarat 38,4 29,7 48,9

LYHYTAIKAISET VARAT

YHTEENSÄ 217,8 212,6 224,5

VARAT YHTEENSÄ 443,5 439,6 455,0

30.6.2016 30.6.2015 31.12.2015

OMA PÄÄOMA JA VELAT

Emoyhtiön omistajille kuuluva

oma pääoma

Osakepääoma 0,1 0,0 0,0

Sijoitetun vapaan oman

pääoman rahasto 110,3 18,8 18,8

Muuntoerot 0,0 0,0 0,0

Kertyneet voittovarat 27,3 9,5 29,3

OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 137,7 28,3 48,1

PITKÄAIKAISET VELAT

Laskennalliset verovelat 5,3 5,9 6,0

Pitkäaikaiset korolliset velat 193,6 285,7 273,2

Pitkäaikaiset korottomat velat 9,1 12,9 16,1

PITKÄAIKAISET VELAT

YHTEENSÄ 208,0 304,4 295,3

LYHYTAIKAISET VELAT

Lyhytaikaiset korolliset velat 3,2 17,9 20,6

Ostovelat ja muut lyhytaikaiset

velat 93,9 89,0 91,0

Tuloverovelat 0,7 0,0 0,0

LYHYTAIKAISET VELAT

YHTEENSÄ 97,8 106,9 111,7

OMA PÄÄOMA JA VELAT

YHTEENSÄ 443,5 439,6 455,0

10.8.2016 15

Listautumisen yhteydessä Tokmanni järjesteli rahalaitoslainansa uudelleen paremmilla

ehdoilla

Listautuminen muutti yhtiön pääomarakennetta


Markkinanäkymät

Haastavien markkinaolosuhteiden odotetaan jatkuvan

• Myymälöiden aukioloaikojen

vapautuminen (astunut voimaan)

• Alkoholilainsäädännön muutos: mietojen

alkoholijuomien myynti ruokakauppoihin

• Kaupan kaavoitusta ja rakentamista

koskeva lainsäädäntöuudistus

Rakenteelliset muutokset ja lainsäädäntömuutoset luovat mahdollisuuksia


• Tokmanni odottaa heikon taloudellisen

tilanteen jatkuvan tai paranevan hieman

vuonna 2016

• kilpailun odotetaan edelleen jatkuvan

kovana vuonna 2016

• Lyhyellä tähtäimellä Anttilan konkurssin

luoma lisääntynyt hintakilpailu saattaa

vaikuttaa markkinoihin, mutta samalla

tämä luo mahdollisuuksia Tokmannin

kaltaisille yrityksille sekä myymälätilojen

että ostojen ja Anttilan asiakaskunnan

uusjaon suhteen.

Taloudelliset tavoitteet ja osinkopolitiikka

17

Pitkän aikavälin tavoitteet Historiallinen kehitys

2013 2014 2015

Tokmanni 0,0% (0,3%) (0,6%)

Markkina (0,9%) (2,9%) (1,7%)

Käyttötavaramarkkinat (4,7%) (6,3%) (5,6%)

2013 2014 2015

Uudet

Suljetut

Uudelleensijoitetut

3

0

4

5

1

4

8

1

6

m2 11.900 17.300 14.400

2013 2014 2015

Tokmanni 7,9% 7,8% 7,7%

2014 2015

NV/ oik.käyttökate 3.0x 2.7x

Lievä kasvu

Noin 5 p.a.

12 000 m2

Nostaa

vähitellen

~10%:iin

<2x

noin 70%

Tokmannin pitkän aikavälin tavoitteena on saavuttaa

vertailukelpoisten myymälöiden liikevaihdon lievä kasvu

olettaen, että nykyiset markkinaolosuhteet pysyvät

ennallaan

Tokmannin tavoitteena on vuonna 2016 lisätä uuden

myyntipinta-alan määrää nettomääräisesti laskettuna noin

10 000 neliömetrillä ja vuodesta 2017 noin 12 000

neliömetrillä vuosittain, mikä tarkoittaa noin viittä uutta tai

uudelleensijoitettua myymälää

Tokmannin pitkän aikavälin tavoitteena on vähitellen

nostaa oikaistu käyttökatemarginaali noin 10 prosenttiin

myyntikatemarginaalia parantamalla ja pitämällä

liiketoiminnan kulut nykytasolla suhteessa liikevaihtoon

Tokmannin tavoitteena on säilyttää tehokas pitkän

aikavälin pääomarakenne – nettovelan suhde oikaistuun4

käyttökatteeseen alle kaksinkertainen

Yhtiön tavoitteena on noin 70 prosentin

osingonmaksusuhde Tokmannin tilikauden tuloksesta

riippuen pääomarakenteesta, taloudellisesta asemasta,

yleisistä taloudellisista ja liiketoiminnallisista olosuhteista

ja tulevaisuuden näkymistä

Vertailukelpoist

enmyymälöiden

liikevaihdon

kasvu

Uudet myymälät

Oikaistu

käyttökate-

marginaali

Nettovelka /

Oikaistu

käyttökate

Osinko-

politiikka

10.8.2016 TOKMANNI - Puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu 2016

Vuoden 2016 ensimmäisen puoliskon hyvästä kehityksestä huolimatta ja markkinaturbulenssista johtuen, Tokmanni on päättänyt säilyttää lyhyen aikavälin näkymänsä ennallaan:

18

2013-2014 keskimäärin 2015 2016

Vertailukelpoisten

myymälöiden kasvu(%)

(0,2)%

Uudet myymälät

Myyntikate(%)

Liiketoiminnan kulut %

liikevaihdosta

Oik. Käyttö-

katemarginaali (%)

Investoinnit

~14.6k neliötä

3-4 netto uutta myymälää

vuodessa 4

uudelleensijoitettua myymala

per vuosi 33,6%

26,2%

7,8%

~€10m

(0,6)%

~14.4k neliötä

7 netto uutta myymälää

6 uudelleensijoitettua

myymälää

34,1%

27,0%

7,7%

€12,5m

Viime vuoden tasolla

n. 5 uutta ja

uudelleensijoitettua myymälää

10k neliömetriä.

Edellisten vuosien tasolla

kuitenkin suhteutettuna avattujen

myymälöden määrään

10.8.2016 TOKMANNI - Puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu 2016

johtava asema

halpakauppa-

markkinalla

Johtava halpakauppa, jolla on merkittävää kasvupotentiaalia ja tavoite parantaa kannattavuutta edelleen tulevaisuudessa

19

Vahva brändi

Suomessa ja

houkutteleva

asiakaslupaus

on kasvanut

markkinoita

nopeammin ja

marginaalikehitys on

ollut vakaa

on tehnyt investoinnit

tukemaan

kasvupotentiaalia ja

tavoiteltua

kannattavuuden

paranemista

KIITOS!

pörssin avoimet ovet 31.8.2016 toimitusjohtaja heikki väänänen · markkinanäkymät haastavien...

Documents