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1. MERCADO DE DIVISAS

2. MERCADO DE EURODIVISAS

3. MERCADO DE EUROCRÉDITOS

4. MERCADO DE EUROBONOS

5. MERCADOS INTERNACIONALES

DE ACCIONES

MERCADO DE DIVISAS

Permite intercambiar

monedas con el fin de facilitar tanto el

comercio internacional como

las transacciones financieras

Atributos de los bancos que

proporcionan divisas

- Competitividad de la cotización

- Relaciones especiales con el banco

- Rapidez de ejecución.

- Asesoría sobre las condiciones actuales del mercado

- Asesorías de pronósticos

TIPO DE TRANSACCIONES

SPOT

A FUTURO

MERCADO DE EURODIVISASDentro de cada país existen mercados financieros con el fin de transferir fondos en la forma

más eficiente de las unidades excedentes (ahorradores) a otros con déficit (acreditados). Varios reguladores supervisan estos mercados con la intención de mejorar su seguridad y

eficiencia. La principal razón para la existencia de las instituciones financieras que atienden estos mercados financieros es proporcionar información y experiencia.

Composición del mercado de eurodivisas

El mercado de eurodivisas está compuesto por varios bancos grandes (conocidos

como euro bancos) que aceptan depósitos y proporcionan préstamos en diversas

divisas. Los países dentro de la Organización de Países Exportadores de

Petróleo (OPEP) también usan este mercado para depositar una parte de sus ingresos por petróleo. Por lo general, los depósitos se han denominado en dólares

estadounidense, puesto que por lo general la OPEP requiere el pago por el petróleo se

haga en dólares.

Préstamos sindicados en eurodivisas

Aunque el mercado de la eurodivisa se concentra en operaciones de gran

volumen, con frecuencia hay ocasiones en que ningún eurobanco está dispuesto a

proporcionar la cantidad que necesita una corporación o una agencia gubernamental.

En este caso se integra un sindicato de eurobancos. Cada banco dentro del

sindicato participa en el préstamo. Un banco líder es responsable de negociar las

condiciones con el acreditado.

MERCADO DE EUROCRÉDITO

Los préstamos se denominan en dólares o en muchas otras divisas y por lo general tienen un

vencimiento de cinco años

Debido a que los eurobanco aceptan

depósitos a corto plazo en ocasiones

proporcionan préstamos a más largo plazo, los vencimientos de sus activos y pasivos no

concuerdan.

Afecta en forma adversa el desempeño de un

banco durante periodos de tasas de interés

crecientes, puesto que el banco a corto plazo se

incrementa con el tiempo.

MERCADO DE EUROBONOS

Las multinacionales también acceden a fondos a largo plazo en mercados

extranjeros emitiendo bonos en los mercados de

bonos internacionales.

El bono extranjero emite un acreditado extranjero al

país donde se coloca.

EJEMPLO:

Una corporación de Estados Unidos puede emitir un bono

denominado en yenes japoneses, que se vende a inversionistas en

Japón. En algunos casos una empresa puede emitir diversos

bonos en distintos países. La divisa en que se denomina cada

tipo de bono queda determinada por el país donde se emite.

Características Mercados de Eurobonos

•Se emiten al portador con pagos anuales de

cupones.

•Algunos tuenen una clausula de convertibilidad

que permite convertirlos en un numero

especifico de acciones comunes.

•Normalmente tiene pocas clausulas restrictivas.•Se incluyen clausulas de redención dentro de

los eurobonos, incluso de los de corto

vencimiento.

•Los pagares con tasa flotante tienen una

clausula de tasa variable que se ajusta la tasa

del cupón en el tiempo de acuerdo con las tasas

prevalecientes en el mercado.

BOLSAS DE VALORES INTERNACIONALES O MERCADOS DE

ACCIONES

Las empresas transnacionales atraen fondos de

inversionistas extranjeros al emitir acciones en los

mercados extranjeros. Cada vez más emisiones

primarias de acciones están siendo colocadas por

las multinacionales con sede en Estados Unidos,

simultáneamente en este país y en otros mercados

extranjeros. La emisión de acciones se asimila con

más facilidad cuando se permite el acceso a

diversos mercados. Además, la emisión de

acciones en el extranjero mejora la imagen de las

empresas.

APALANCAMIENTO FINANCIERO

- El apalancamiento financiero es simplemente usar endeudamiento para financiar una operación.

- Lugar de realizar una operación con fondos propios, se hará con fondos propios y un crédito.

- La principal ventaja es que se puede multiplicar la rentabilidad y el principal inconveniente es que la

operación no salga bien y se acabe siendo insolvente.

APALANCAMIENTO POSITIVO

Si la rentabilidad de los activos en los que la

empresa invierte los fondos obtenidos es superior al coste de dichos fondos.

Ejemplo: Una empresa solicita un crédito bancario, a un tipo del 8%, e invierte esos fondos en un proyecto

del que obtiene una rentabilidad del 10%.

APALANCAMIENTO NEGATIVO

Si la rentabilidad de los activos en los que la

empresa invierte los fondos es inferior al coste de

dichos fondos.

Ejemplo: Una empresa solicita un crédito bancario, a un tipo del 8%, e invierte los fondos en un proyecto del que sólo obtiene una

rentabilidad del 5%.

RIE

SGO

PA

ÍS- Índice que intenta medir el grado de riesgo que entraña un país para las inversiones extranjeras.

- Al buscar maximizar las ganancias además tienen en cuenta el riesgo, esto es, la probabilidad de que las ganancias sean menor que lo esperado o que existan pérdidas

- El índice de riesgo país es un indicador simplificado de la situación de un país, que utilizan los inversores internacionales como un elemento más cuando toman sus decisiones.

- El riesgo país es un indicador simplificado e imperfecto de la situación de una economía.

- El índice de riesgo país es en realidad un índice que es calculado por distintas entidades financieras, generalmente calificadoras internacionales de riesgo.

RIESGO MERCADO

Precios de valores y títulos

Tipos de interésTipo de cambio

entre divisas extranjeras

Precios de materias primas

También conocido como riesgo sistemático

MEDIDA DE RIESGO DE MERCADO

El VAR se define como la pérdida máxima esperada en un

determinado período de tiempo.

GESTIÓN DE RIESGO DE MERCADO

Se realiza mediante planes de procedimiento ante determinados

comportamientos de los factores de riesgo que afecten al valor de un

portafolio en contrato.

RIESGO FINANCIERO

• También conocido como riesgo de crédito o de insolvencia

• Incertidumbres en operaciones financieras derivadas de la volatilidad de los mercados financieros y de crédito

• Está estrechamente relacionado con el riesgo económico puesto que los tipos de activos que una empresa posee y los productos o servicios que ofrece juegan un papel importantísimo en el servicio de su endeudamiento.

Riesgo de pérdida a causa de movimientos de los tipos de interés.

Hace referencia el riesgo que asumimos en una inversión al

producirse variaciones no esperadas en los tipos de

interés

• Origina las pérdidas de capital en el valor de mercado del activo originadas por un aumento en los tipos de interés.

Riesgo de Mercado

• Cuando la reinversión del propio activo o de sus flujos de caja debe realizarse a unos tipos inferiores a los previstos

Riesgo de Reinversión