presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/resultat... ·...
TRANSCRIPT
![Page 1: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/1.jpg)
Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016
Investorpresentasjon, 27. oktober 2016
Konsernsjef Per Axel Koch
CFO Per Olav Monseth
Presentasjonen er tilgjengelig på www.polarismedia.no
![Page 2: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/2.jpg)
Agenda
Konsernet per 3. kvartal
Finansielle nøkkeltall
Framtidsutsikter
Vedlegg
2
![Page 3: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/3.jpg)
God vekst i abonnementsinntektene og for siviltrykk, men kraftig nedgang i annonseinntektene. Endret produktmiks gir lavere marginer. Betydelige kostnadsreduksjoner, men kompenserer ikke fullt ut for inntektsnedgangen.
3
Abonnementsinntektene vokste 6% også i tredje kvartal. God vekst i utsendte abonnement for mediehusene som har innført Pluss-løsninger. Vekst i brukere og sidevisninger på mobile plattformer, men nedgang på desktop.
Annonseinntektene samlet ned 20%. Annonseinntektene beveger seg til programmatisk kjøp, sosiale medier og søk. Gir bred nedgang i alle kanaler og kategorier for mediehusene. Størst utfordringer for de største mediehusene. Utvikler nye produkter og salgsstrategier, også i samarbeid med andre mediekonsern, for å møte økt konkurranse. Mediehusene har sterk vekst i programmatisk annonsesalg, men fra et lavt nivå.
Trykkeriinntektene vokser 4% primært som følge av vekst i siviltrykkinntekter. Endret produktmiks, fra avistrykk til siviltrykk, gir lavere samlet dekningsbidrag.
Driftskostnadene redusert med 20 mill. (6%). Iverksatte kostnadsprogrammer, besluttet i 2012, gjennomføres som planlagt. Betydelig nedgang i personalkostnader, men endret produktmiks øker varekostnadene.
Resultatforbedrende tiltak i størrelsesorden 300 mill. skal realiseres innen 2020, hvorav 120-150 mill. med effekt i 2017.
![Page 4: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/4.jpg)
35 27
9,3 %
7,8 %
0,0 %
1,0 %
2,0 %
3,0 %
4,0 %
5,0 %
6,0 %
7,0 %
8,0 %
9,0 %
10,0 %
0
5
10
15
20
25
30
35
40
3Q15 3Q16
EBITDA EBITDA-margin
EBITDA på 27 (35) mill. og margin på 7,8% (9,3%) i 3. kvartal
4
EBITDA og EBITDA-margin i 3. kvartalNOK millioner , EBITDA-margin %
EBITDA og EBITDA-margin per 3. kvartalNOK millioner , EBITDA-margin %
111
80
9,2 %
7,1 %
0,0 %
1,0 %
2,0 %
3,0 %
4,0 %
5,0 %
6,0 %
7,0 %
8,0 %
9,0 %
10,0 %
0
20
40
60
80
100
120
3Q15 3Q16
EBITDA EBITDA-margin
![Page 5: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/5.jpg)
340 342 339 345 363
56 51 45 44 39
0
100
200
300
400
500
Per 3Q12 Per 3Q13 Per 3Q14 Per 3Q15 Per 3Q16
Abonnementsinntekter Løssalgsinntekter
112 113 111 116 123
21 19 16 16 14
0
50
100
150
3Q12 3Q13 3Q14 3Q15 3Q16
Abonnementsinntekter Løssalgsinntekter
Abonnementsinntektene vokste 6%. Økt salg av digitale abonnement
5
BrukerinntekterI 3. kvartal 2012-2016, NOK millioner
1%
-1%
4%
3%
132 127131 131
4%
6%-1%
-3%
137
-1%
-1%
2%
1%
263 384262 389
4%
5%-1%
-3%
403
BrukerinntekterPer 3. kvartal 2012-2016, NOK millioner
![Page 6: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/6.jpg)
309 968 348 967 336 330 327 824
289 803
Q3-12 Q3-13 Q3-14 Q3-15 Q3-16
Vekst i brukere på mobile plattformer, men nedgang på desktop. Mobil er nå største plattform
6
Vekst mot fjoråret
Nedgang mot fjoråret
+13% -4%-12%
-3%
67 024
145 486
217 827
273 659 296 922
Q3-12 Q3-13 Q3-14 Q3-15 Q3-16
Nedgang i daglige unike nettbrukere i Polaris MediaSnitt daglige brukere i 3. kvartal 2012-2016, målt brutto antall brukere
Fortsatt trafikkvekst på konsernets mobilsiderBrutto unike daglige brukere, snitt fra 3. kvartal 2012 til 3. kvartal 2016
+26%
+50%+117%
+9%
![Page 7: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/7.jpg)
Mange mediehus i Polaris Media har etablert ledende nr. 1-posisjoner digitalt
71%
63%
61%
61%
60%
59%
58%
57%
57%
56%
55%
54%
53%
53%
51%
50%
50%
48%
47%
47%
43%
43%
42%
40%
37%
35%
32%
29%
28%
25%
23%
Hitra-FrøyaVOL
Romsdals BudstikkeAltaposten
SunnmørspostenVikebladet Vestposten
AdresseavisenBrønnøysunds Avis
Åndalsnes AvisFjuken*
Trønder-AvisaHarstad Tidende
FolkebladetiTromsø
FjordingenFosna-Folket
OpdalingenInnherred
Møre-NyttSør-Trøndelag
Fjordenes TidendeStjørdalens Blad
DrivaSunnmøringen*
Framtid i NordHerøynytt*
Vigga*Fjordabladet*Trønderbladet
Dølen*Malvikbladet*
Nr.1-posisjon er målt mot andre mediehus i Q3 2016, * - sist målt i Q1 2016Kilde: Norfakta, heltrukket linje indikerer daglig nr.1-posisjon, stiplet linje indikerer ukentlig nr. 1-posisjon
Nr. 1
Daglig digital dekning i kjernemarkedetNorfakta, 3. kvartal 2016 sortert etter daglig digital dekning i utgiverkommune
7
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
Adressa nr.1
Adressa nr.1
Nr. 1
Nr. 1
Adressa nr.1
Adressa nr.1
Nr. 1
Nr. 1
Nr. 1
![Page 8: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/8.jpg)
13%
3%
-4%
-15% -18%
Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16 Q3 16
Relativ utvikling i annonseinntekterfra samme kvartal året før (digitalt)
Annonseinntektene samlet ned 20% i tredje kvartal. Bred nedgang i alle kanaler og kategorier for mediehusene. Største nedgang i Adresseavisen og Sunnmørsposten
8
Relativ utvikling i totale annonseinntekter fra samme periode året før:
Relativ utvikling i annonseinntekterfra samme kvartal året før (papir)
-25 mill.
-9mill.
-35 mill.
-6%
-15%-16%
-10%
-21%Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16 Q3 16
-1%
-10%
-13%-12%
-20%
Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16 Q3 16
![Page 9: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/9.jpg)
EBITDA inkl. TS/FKV: 5 4 15 13
Resultatnedgang for mediehusene, spesielt Adresseavisen
9
EBITDA inkl. TS/FKV: 17 11 60 35
Adresseavisen Gruppen
Polaris Media Nordvestlandet
Polaris Media Nord-Norge
Driftsinntekt og EBITDA i 3. kvartalNOK millioner
Driftsinntekt og EBITDA per 3. kvartalNOK millioner
EBITDA inkl. TS/FKV: 7 6 21 19
190 169
0
50
100
150
200
250
300
3Q15 3Q16
Dri
ftsi
nn
tekt
er m
ill. k
r.
599552
0
100
200
300
400
Per3Q15 Per 3Q16
Dri
ftsi
nn
tekt
er m
ill. k
r.
88 82
0
20
40
60
80
100
3Q15 3Q16
Dri
ftsi
nn
tekt
er m
ill. k
r.
276
261
250
255
260
265
270
275
280
Per3Q15 Per 3Q16
Dri
ftsi
nn
tekt
er m
ill. k
r.
56
53
50
52
54
56
58
60
3Q15 3Q16
Dri
ftsi
nn
tekt
er m
ill. k
r.
176
166
160162164166168170172174176178
Per3Q15 Per 3Q16
Dri
ftsi
nn
tekt
er m
ill. k
r.
![Page 10: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/10.jpg)
91 89
105 96
41 48
Per 3Q15 Per 3Q16
Interne aviser Eksterne aviser Siviltrykk
30 28
30 31
14 15
3Q15 3Q16
Interne aviser Eksterne aviser Siviltrykk
Eksterne trykkeriinntekter vokser 4%, primært fra vekst i siviltrykkinntekter. Endret produktmiks, fra avistrykk til siviltrykk, gir lavere marginer
10
74 74
EBITDA: 14 14 42 38
Trykkeriinntekter Polaris Trykk i 3. kvartalNOK millioner
-5%
2%
7%
-2%
-9%
18%
Trykkeriinntekter Polaris Trykk per 3. kvartalNOK millioner
237 233
![Page 11: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/11.jpg)
Polaris Media utvikler fremtidens mediekonsern
11
Ledende brukerposisjoner på alle plattformer
Styrke abonnementsforholdet og øke brukerinntektene
Digital annonsevekst
Nye trykkeri- og distribusjonsinntekter
Utvikle en fremtidsrettet organisasjon
![Page 12: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/12.jpg)
Prosjekt Polaris Media 2020 skal sikre at vi bygger et fremtidsrettet, kompetent og lønnsomt mediekonsern. Dette for å videreføre våre publisistiske tradisjoner, legge til rette for ny vekst og kunne ta nye posisjoner.
12
![Page 13: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/13.jpg)
13
Resultatforbedrende tiltak i størrelsesorden 300 mill. skal realiseres innen 2020, hvorav 120-150 mill. med effekt i 2017.
Tiltakene skal bidra til å kompensere for inntektsnedgangen og posisjonere Polaris Media for fremtidig vekst. Tiltakene vil fokusere enda sterkere på utviklingen av kjerneproduktene og vår kjernevirksomheten. Dersom PM2020 gir forventet effekt, forventes resultatfremgang i 2017.
![Page 14: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/14.jpg)
Agenda
Konsernet per 3. kvartal
Finansielle nøkkeltall
Framtidsutsikter
Vedlegg
14
![Page 15: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/15.jpg)
3Q16 3Q15 Endring mill. Polaris Media konsern Per 3Q16 Per 3Q15 Endring mill. Året 2015
Faktisk Faktisk 2Q15-2Q16 NOK millioner Faktisk Faktisk 2Q15-2Q16 Faktisk
351 379 -27,8 Driftsinntekter 1127 1199 -71,9 1601
326 346 20,7 Driftskostnader 1052 1094 42,2 1471
2 2 -0,5 Resultat fra selskap etter EK-metoden (TS og FKV) 5 6 -0,9 7
27 35 -7,6 EBITDA 80 111 -30,6 136
7,8 % 9,3 % EBITDA-margin 7,1 % 9,2 % 8,5 %
23 24 1,5 Ordinære avskrivinger 66 73 6,9 96
0 0 0,0 Nedskriving 0 0 0,0 107
5 11 -6,1 EBIT 14 38 -23,6 -67
0 0 0,0 Omstillingskostnader og avvikling ytelsespensjon 0 13 -13,1 9
0 0 0,0 Gevinst ved salg av eiendom 0 0 -0,1 0
35 -6 41,2 Øvrige rente- og finansposter 41 -10 50,8 958
40 5 35,1 Resultat før skatt 55 41 14,0 900
0 1 1,1 Skattekostnad 1 9 8,1 7
40 4 36,2 Resultat etter skatt 53 31 22,1 894
0,8 0,3 0,5 Resultat per aksje (kr) 1,1 1,4 0,5 19,2
Utbytte fra FINN.no AS i 3. kvartal 2016 trekker opp resultat før skatt
15
![Page 16: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/16.jpg)
31.12.2015 30.09.2016 31.12.2015 30.09.2016
Carnegie 12 463 11 866 17,0 18,8
DNB 7 980 9 148 11,3 14,0
Barclays 9 715 8 999 14,0 13,0
SEB 11 124 7 932 15,0 12,0
Danske Bank 9 526 7 723 n/a 14,0
Snitt 10 162 9 134 14,3 14,4
EV estimat (NOKm) EV/EBITDA 2016E
Polaris Media eier betydelige verdier gjennom aksjeposter i FINN.no AS (10%) og Cxense ASA (5%)
16
Verdiestimater fra meglerhus per 2. kvartal Q2016
Bokført verdi 899 mill. per 3. kvartal. Ned 14 mill. fra 2. kvartal.
• Overgang til virkelig verdivurdering etter IAS 39 i fjerde kvartal 2015.
• SB 1 Markets har rangert og valgt ut fem meglerhus som dekker Schibsted, og innhentet verdiestimater basert på «sum-of-the-parts»-estimater på FINN.no.
• EV-estimat på 9,1 mrd. per 3 kvartal. Ført som OCI.
Virkelig verdi 58 mill. per 3. kvartal, tilsvarende kurs NOK 157 opp fra NOK 150 per Q2.
• Eier 380,328 aksjer, tilsvarende 5%, og 35,000 warrants (@130 kr per aksje).
![Page 17: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/17.jpg)
379
351
-26
-9-0
7-2 2 -0
320
330
340
350
360
370
380
390
Digitale
Samlet inntektsnedgang på 28 mill. (7%) i tredje kvartal
17
Inntektsutvikling i 3. kvartal 2015 vs. 2016NOK millioner
-7%
-20% +4% +4%
Annonseinntekter Brukerinntekter Trykkeinntekter AnnetI Q3 2015 I Q3 2016
Papir
Radio/TV
Abonnement Løssalg
![Page 18: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/18.jpg)
Samlet nedgang i driftskostnadene på 20 mill. (6%) i tredje kvartal. Endret produktsammensetning øker varekostnadene.
18
Kostnadsutvikling i 3. kvartal 2015 vs. 2016NOK millioner
70 mill. i resultatforbedrende tiltak gjennomføres i 2016. I tillegg gjennomføres ytterligere tiltak for å kompensere for inntektsnedgangen.
Resultatforbedrende tiltak i størrelsesorden 300 mill. skal realiseres innen 2020, hvorav 120-150 mill. med effekt i 2017.
-6,0%
346
326
011
10
250
270
290
310
330
350
370
I Q3 2015 Varekostnad Personalkostnad Andre driftskostnader I Q3 2016
![Page 19: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/19.jpg)
10
27
19
13 13
1916
96
0
5
10
15
20
25
30
3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
42,4 %39,9 % 40,2 % 41,2 % 42,8 %
63,5 % 62,3 % 62,5 %64,8 %
20,0 %
25,0 %
30,0 %
35,0 %
40,0 %
45,0 %
50,0 %
55,0 %
60,0 %
65,0 %
70,0 %
3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
Kontantbeholdning på 125 mill. per 3. kvartal. Netto kontantstrøm på 13 mill.
19
Reduserer driftsinvesteringerNOK mill.
Økt egenkapitalandel (%)
* I henhold til definisjon i låneavtale med Sparebank 1 SMN
-23
104
-65
-8-22
58
-35
-63
13
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
Netto kontantstrømNOK mill.
Kontanter – NIBD/EBITDA*NOK mill.
114
218 172 174
152
211 176
113 125
1,2
0,8
1,0 0,9 1,0
0,6
0,9
1,3 1,3
-
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
-
50
100
150
200
250
3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
Total cash NIBD/EBITDA
![Page 20: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/20.jpg)
Agenda
Konsernet per 3. kvartal
Finansielle nøkkeltall
Framtidsutsikter
20
![Page 21: Presentasjon av resultater 3. kvartal 201618.200.5.93/wp-content/uploads/2016/10/Resultat... · Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016 Investorpresentasjon, 27. oktober 2016](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022050208/5f5b4cba15656a44eb12df9e/html5/thumbnails/21.jpg)
21
Fortsatt nedgang i annonseinntektene
Fortsatt vekst i abonnementsinntekter
Fortsatt redusert inntjening fra trykk
Minimum 70 mill. i resultatforbedrende tiltak i 2016.
Forventninger til 2016