presentaciÓn resultados cuarto trimestre y aÑo 2009 marzo 2010
TRANSCRIPT
PRESENTACIÓN RESULTADOS CUARTO TRIMESTRE Y AÑO 2009
Marzo 2010
DESCARGO DE RESPONSABILIDAD
El presente documento ha sido preparado por ISAGEN S.A. E.S.P. (en adelante ISAGEN) y su contenido es de carácter informativo e ilustrativo. Aunque la información contenida en este documento se basa en fuentes consideradas fiables, ISAGEN no puede garantizar la exactitud y veracidad de la misma. Las opiniones presentadas en este documento representan las de ISAGEN en este momento, y están por tanto sujetas a enmiendas y alteraciones. ISAGEN no es responsable de ninguna pérdida directa o reducción de beneficios que pueda resultar del uso de la información contenida en el presente documento.
AGENDA
Plan de expansión
Retos 2010
Hechos relevantes
Resultados trimestrales y año 2009
HECHOS RELEVANTES
Disminución en el ritmo de crecimiento de la demanda, explicado por la crisis
económica mundial, cuya tendencia se revirtió en el ultimo trimestre del año.
Altas afluencias hidrológicas presentadas durante los primeros cuatro meses
del año, tendencia que se revirtió hasta llegar a tener aportes hidrológicos
inferiores a la media histórica en todas las zonas del país.
Mayor generación térmica para garantizar la generación de energía en
condiciones secas por el fenómeno “El Niño”.
Altos precios en el mercado spot registrados durante todo el año.
Cambios en la normatividad que rige el mercado energético, principalmente
buscando garantizar la atención de la demanda energética Colombiana.
HECHOS RELEVANTES
Mayores ventas de energía a Venezuela, registrando las más altas en la historia de la compañía.
Adjudicación de los principales contratos para la ejecución del Proyecto Sogamoso (obras civiles y equipos).
Primera emisión de bonos de deuda publica por $450.000 millones para la ejecución del Proyecto Hidroeléctrico Sogamoso.
Se logró el preacuerdo de crédito con la Banca Local por $1.5 Billones a través de un “Club Deal” y la aprobación de un préstamo por parte de la CAF por USD 140.000 millones.
AGENDA
Plan de expansión
Retos 2010
Hechos relevantes
Resultados trimestrales y año 2009
DEMANDA DE ENERGIA
1T 2T 3T 4T
13,092
13,366
13,688 13,724
13,202
13,406
13,985 14,086
Demanda Nacional 2008 Demanda Nacional 2009
0.84%
0.30%
2.17% 2.64%
Demanda Nacional 2008 Demanda Nacional 2009
53.870
54.679 1,50%
Demanda Nacional Trimestral Demanda Nacional Acumulada
La Demanda Nacional total en el año 2009 fue 54.679 GWh, lo que representa un incremento del 1,5% con respecto a la Demanda Nacional total de 2008 (53.870 GWh), este crecimiento es ligeramente mayor al 1,1% de crecimiento proyectado por la UPME en su escenario medio de marzo de 2009.
Generación ISAGEN 2008 Generación ISAGEN 2009
10.105
9.260
GENERACIÓN DE ENERGÍA
8,36%
Generación (GWh) ISAGEN TrimestralGeneración (GWh) ISAGEN
Acumulada
Aunque la generación obtenida en el año 2009 fue inferior a la registrada en el año 2008, cabe resaltar que en el 2008 ISAGEN tuvo la generación más alta en la historia de la Compañía.
La participación de ISAGEN en el SIN varió del 18,56% en el 2008 al 16,54% en el 2009.
1T 2T 3T 4T
2,296 2,273
2,565
2,971 2,740
2,313 2,188
2,019
Generación ISAGEN 2008 Generación ISAGEN 2009
19.36% 1.76%-14.71% -32.04%
GENERACIÓN DE ENERGÍA
La generación térmica del país creció el 87% frente al año anterior, generando 14.487 GWh con esta tecnología. ISAGEN, con su central Termocentro generó 564.6 GWh, lo que representa el 3,9% de la generación total térmica del año del Sistema.
La participación de Termocentro dentro de la generación total de ISAGEN, pasó del 0,3% en el 2008 al 6% en el 2009.
Durante el 2009 hubo una disponibilidad apropiada para cumplir con los compromisos comerciales, para el cargo por confiabilidad y la oferta en bolsa.
Generación por centrales 2008 Generación por centrales 2009
San Carlos73%
Miel l16%
Jaguas10%
Termocentro0,3%
Calderas1%
San Carlos69%
Miel l15%
Jaguas8%
Termocentro6%
Calderas1%
PRECIOS DEL MERCADO
95.32 101.22 91.13
103.75
97.27
76.8863.23
74.3481.88 84.48 87.2
105.65
133.97123.76
109.71
89.42
116.79126.8 125.84
128.54
184.63 191.53
155.03
199.18
0
50
100
150
200
250
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC
$/KW
h
PRECIO BOLSA 2008 PRECIO BOLSA 2009
86,288,1 87,5 87,8 86,5 87,2 87,3 87,4
89,5 90,9 91,4 90,9
105,3107,1 107 106,4
104,1 103,7 104,1 103,7 104,2102,3 103,0 102,3
75
85
95
105
115
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC
$/kW
h
PRECIO CONTRATOS 2008 PRECIO CONTRATOS 2009
PRECIO DE BOLSA
PRECIO CONTRATOS
El 2009 fue un año de precios históricamente altos, originado por:
• El estrechamiento del margen entre la oferta de generación y la demanda de electricidad.
• La disminución de los aportes hidrológicos en el sistema a partir del mes de mayo, especialmente en la segunda mitad de 2009, por efecto del fenómeno “El Niño”.
Precios superiores a los del año 2008 en un 18% aproximadamente.
Los precios de contratos son pactados con anterioridad.
Se mantiene la estrategia de tener una mayor participación en venta de energía a través de contratos de largo plazo, para reducir la exposición a la volatilidad del precio de la energía en bolsa.
RESULTADOS OPERACIONALES INGRESOS
1T 2T 3T 4T
279.
558
277.
793
298.
367
375.
982
388.
327
325.
318
342.
215
354.
692
2008 2009
15%
6%39%
17%
Año 2008 Año 2009
1.23
1.70
0
1.41
0.55
2
15%
Ingresos Operacionales TrimestralIngresos Operacionales
Acumulados
• Se destaca en el 2009 la gestión realizada en las transacciones de la Bolsa de Energía, en las que mediante el aprovechamiento de las oportunidades brindadas por la operación diaria se logró un incremento de los ingresos
• La mayor generación de energía durante los primeros meses del año también incidió en el crecimiento de los ingresos.
• Durante el año se presentó una tendencia alcista en los ingresos operacionales, que se revertió en el últimos trimestre, por la disminución presentada en las ventas de gas y de energía por contratos.
Cifras en millones de pesos
Ingresos Operacionales
Contratos Nacionales
63%
Bolsa27%
Contratos Internacionales
4%
Gas4%
Otros
RESULTADOS OPERACIONALES COSTOS
Costos Operacionales Trimestral Costos Operacionales Acumulados
• El crecimiento se dio principalmente por los mayores egresos por compra de energía en Bolsa: Menor generación y precios de bolsa más altos.
• Hubo un mayor consumo de gas por la mayor generación térmica, especialmente en el ultimo trimestre.
1T 2T 3T 4T
169.
448
175.
933
189.
611
235.
630
193.
190
167.
547
196.
230
248.
977
2008 2009
3%
6%
14% 5%
Año 2008 Año 2009
770.
621
805.
946
5%
Cifras en millones de pesos
UTILIDADES - EBITDA
44%
2008 2009
MARGEN EBITDA
$493.986 $622.513
26%
Cifras en millones de pesos
EBITDA
37%
2008 2009
MARGEN OPERACIONAL
$387.888 $519.038
34%
UTILIDAD OPERACIONAL
27%
2008 2009MARGEN NETO
$260.321 $385.572
48%
UTILIDAD NETA
Estos indicadores reflejan los satisfactorios resultados financieros de ISAGEN en el 2009, los cuales se obtuvieron gracias a la adecuada gestión operativa, administrativa y comercial, y que superan ampliamente los alcanzados en 2008.
No obstante, el comportamiento trimestral presentó una tendencia a la baja, explicado por la menor generación en los últimos meses del año por efectos del fenómeno “El Niño”.
BALANCE GENERAL
ACTIVOS 4.980.895 millones
PASIVO Y PATRIMONIO
• Aumento en el disponible y las inversiones del
157% fruto de el ingreso de $450.000 millones
producto de la primera colocación de bonos
realizada en septiembre.
• Incremento en los cargos diferidos que
corresponden a los costos indirectos (pólizas de
seguro y costos de vigilancia), asociados a los
proyectos del plan expansión.
El pasivo se incremento en 52%, debido principalmente a:
• Los $450.000 millones correspondientes a la emisión de bonos. • Mayor valor recibido por anticipo de energía vendida en contratos
Cifras en millones de pesos
Valorizaciones
Activo No Corriente
Activo Corriente
1,037,219
2,473,918
677,208
1,035,410
2,696,538
1,217,909
Año 2009 Año 2008
Año 2008
Año 2009
1,055,854
1,603,994
3,132,491
3,345,863
Patrimonio Pasivo
AGENDA
Retos 2010
Hechos relevantes
Resultados trimestrales y año 2009
Plan de expansión
MANSO
AVANCE PROYECTOS CORTO PLAZO
GUARINÓ
AMOYÁ
Avance al 31 de diciembre: 42,60%
Fecha estimada culminación: Junio 2011Fecha limite culminación: Diciembre 2.011
Se incrementará la producción de energía media de la central Miel I en 179 GWh-año.
Avance al 31 de diciembre: 88,5%
Fecha estimada culminación: Junio 2010Fecha limite culminación: Diciembre 2.011
Logrará aumentar la producción de energía media de la central Miel I en 308 GWh-año.
Avance al 31 de diciembre: 45%
Fecha estimada culminación: Agosto 2011Fecha limite culminación: Diciembre 2.011
80 MW para una generación media anual estimada en 510 GWh-año.
AVANCE PROYECTOS MEDIANO PLAZOPROYECTO SOGAMOSO
Las inversiones necesarias para llevar a cabo el proyecto Sogamoso son financiadas bajo una estructura de deuda y flujos propios de ISAGEN, cuyo costo actualizado es de $4.159 billones, incluyendo intereses durante la construcción.
Esta estrategia de financiación se ha enmarcado bajo un esquema que permita eliminar los “funding gaps” del proyecto y el riesgo de refinanciación cumpliendo al mismo tiempo con el plan de inversiones aprobado.
SOGAMOSOAvance al 31 de diciembre: 7,40%
Fecha estimada culminación: Diciembre 2013Fecha limite culminación: Diciembre 2.014
820 MW para una generación media anual estimada en 5.056 GWh-año.
PLAN DE INVERSIONES
Inversión
2012 2013 201420112010
Amoyá
Guarinó
Manso
Sogamoso
Total Inversión
- - -59.334
- - --
- - -26.608
670.671 362.705 242.2581.011.635
670.671 362.705 242.2581.097.577
177.743
17.576
30.274
940.623
1.166.216
Modernización
Software
Total modernización y software
29.039 15.367 17.23022.826
10.315 11.808 17.97112.401
39.354 27.175 35.20135.227
27.924
8.778
36.702
Total inversión 710.025 389.880 277.4591.132.8051.202.918
AVANCE FINANCIACIÓNPROYECTO SOGAMOSO
MECANISMOS DE FINANCIACIÓN
• Emisión de Bonos de Deuda Publica Interna en el mercado local por $450.000 millones a un plazo de 7, 10 y 15 años a unas tasas de 5.93%, 6.48% y 6,99% respectivamente.
• Aprobación de un crédito por parte de la CAF por USD 140 millones.
• Se logró el preacuerdo de crédito con la Banca Local por $1.54 Billones a través de un “Club Deal” sin el otorgamiento de garantías adicionales, a un plazo de 10 años y con un período de gracia de 3 años, a una tasa de interés del DTF más 4,90% y una comisión de disponibilidad del 0,30% sobre el monto no desembolsado.
AVANCE FINANCIACIÓNPROYECTO SOGAMOSO
Buscando optimizar la estrategia de financiación, se adelantó en la implementación de los siguientes instrumentos, entendiendo que la implementación de estas alternativas disminuirá el monto de otras alternativas.
Todas estas operaciones representan un importante avance en la financiación del Proyecto Sogamoso, demostrando la solidez financiera de la Compañía y la excelente imagen crediticia que ha logrado en los mercados de capitales y de crédito, nacionales e internacionales. Con estas operaciones se tendría casi la totalidad del cierre financiero del proyecto Sogamoso.
Condiciones JBICBank of Tokyo
MitsubishiLeasing Local ECA´s
MontoUSD 40,8 millones
USD 27,2 millonesCOP 75.000
millonesUSD 85 millones
Plazo total Hasta 16 años Hasta 16 años Hasta 15 añosEntre 16 y 23
años
Periodo de gracia 4 años 4 años 5 años 5 años
AVANCE CONTRATACIÓN – Diseño y supervisión
PROYECTO SOGAMOSO
Diseño y Asesoramiento Supervisión
$ 51.118´024.950$ 39.889´559.355
Valor del contrato Valor del contrato
INGETEC S.A. INTEGRAL S.A.VQ INGENIERÍA LTDA
Supervisión carreteras de acceso
$ 717´005.070
Valor del contrato
INTERSA S.A.
AVANCE CONTRATACIÓN – Obras civilesPROYECTO SOGAMOSO
VIAS DE ACCESO
$ 16.495.481.961
Valor del contrato
MINCIVIL S.A.
TÚNELES DE DESVIACIÓN
$178.120.165.301
Valor del contrato
GRUPO ICT
TVTÉCNICA VIAL
PRINCIPALES OBRAS CIVILES
$998.265´773.389
Valor del contrato
GRUPO ICT II
TVTÉCNICA VIAL
AVANCE CONTRATACIÓN – EquiposPROYECTO SOGAMOSO
TURBINAS
ANDRITZ
GENERADORES
$26.134.002.800 + US$63.233.860
Valor del contrato
TOSHIBA - MITSUI
TRANSFORMADORES Y CABLES DE ALTA TENSION (230 Kv)
PUENTE GRUA
JBIC – BANK OF TOKIO (NEXI)
Valor del contrato
$35.492.249.663 + US$65.961.962
BANCO SANTANDER
(EULER HERMES)
Valor del contrato
SIEMENS
Valor del contrato
IMOCOM(TAIM WESER)
$15.038.157.635 + US$22.315.597
US$7.722.556
LEASING BANCOLOMBIA
LEASING HELM BANK
AGENDA
Hechos relevantes
Resultados trimestrales y año 2009
Plan de expansión
Retos 2010
RETOS 2010
Respuesta eficaz al impacto del fenómeno “El Niño” a través de nuestra gestión comercial para lograr los resultados operacionales estimados (Ingresos operacionales por $1.4 billones, EBITDA de $531 mm, Utilidad Neta de $371 mm).
Contribución real para que el país supere la coyuntura energética causada por el evento seco.
Avance de acuerdo con lo programado de la construcción de todos los proyectos que conforman el plan de expansión de ISAGEN, donde se destacan los siguientes hitos: la entrada en operación del Trasvase del Río Guarinó y la Desviación del Río Sogamoso.
Avanzar en la consolidación de un portafolio de nuevos proyectos hidroeléctricos, en los estudios de prefactibilidad de los proyectos de energías renovables y de proyectos hidroeléctricos en países de Latinoamérica.
Llegar al 100% de la contratación para la financiación del proyecto Sogamoso.
GRACIAS