resultados operativos y financieros: cuarto trimestre de...
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R e s u l t a d o s O p e r a t i v o s y F i n a n c i e r o s : C u a r t o T r i m e s t r e d e 2 0 1 3
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Grupo Posadas, S.A.B. de C.V. y SubsidiariasMéxico, D.F., 27 de febrero de 2014
Datos presentados con repecto al mismo trimestre del año anterior en NIIF (IFRS):•Latarifaefectivadeloshotelesdelacadenasubió6.3%enelcuartotrimestrey5.9%enel2013•Plandedesarrolloconsidera41hotelesnuevosy29%máscuartosparalospróximos24meses•LaCompañíaenajenólatotalidaddelasaccionesdesusubsidiariadueñadeacti-vos no estratégicos•Losresultadosdelejercicio2013arrojanunapérdidanetasignificativaprincipal-mente por los efectos del reconocimiento de pasivos derivados de la desconsoli-daciónfiscalydelaterminacióndelbeneficiofiscaldelesquemadeSIBRAS•Recursosencajaal31dediciembrede2013de$1,232millones(US$94mil-lones) •EmisiónexitosadeNotasconvencimientoen2017porUS$35millonesadiciona-les
InformaciónparaInversionistas: Gerardo de PrevoisinTel.:(5255)[email protected]
Millonesdepesosal VariaciónVariación 31dediciembrede20134T13 % AA% 2013 %AA% Ingresos Totales 2,000.8 100.0 35.5 8,550.4 100.0 39.3 ResultadodeOperación(799.0)(39.9) na (41.6)(0.5)naEBITDA 213.810.7(26.5) 1,273.314.920.8 Result. Neto Mayoritario (2,074.5) (103.7) na (1,753.3) (20.5) na
Paraelcuartotrimestrede2013elEBITDAenbases
comparablesde$234millones-sinpartidasextraor-
dinarias de aproximadamente $20 millones- com-
para favorablementecon los$205millonesparael
mismo periodo del año anterior representando una
mejorade14%.
Durante el 4T13 continuamos registrando un buen
resultado operativo en nuestros hoteles a nivel
sistema.Latarifapromedioseincrementóen6.1%,
la ocupación en 0.1 puntos porcentuales (“pp”) lo
que resultó en un crecimiento de la tarifa efectiva
(RevPAR) de 6.3%, lo cual representa unamejora
continua -mes a mes- durante los últimos 25 meses.
Loshotelesdeciudad,loscualesrepresentanel79%
del total de los cuartos operados a nivel sistema,
continúanmejorandoconsistentementeconunincre-
mentoentarifaefectivade4.1%.Porotrolado,es
importantedestacarelaúnmejordesempeñodelos
hotelesdeplayaconunincrementoentarifaefectiva
de 19.2%. Esto, debido a que continuamos obser-
vandounmayorflujodeturistashacialoshotelesde
playa ubicados en Cancún.
Por segundo año consecutivo, Global Traveler (GT)
otorgaaFiestaAmericanaelpremioporserla“Me-
jorCadenaHoteleraenMéxico”.LospremiosGTson
altamente reconocidos en la industria, pues los resul-
tados los determinan los miles de turistas a través de
una encuesta global. Con este premio, Fiesta Ameri-
cana fortalece su posicionamiento como una de las
mejoresmarcasenhotelería,tantoanivelnacional
como internacional.
> Cifras Relevantes
“Enreferenciaalcuartotrimestrede2013,continuamosobservandounbuendesempeñodeloshotelesanivelcadenacuyoRevPARcontinúacreciendo.Paraelprimertrimestrede2014tendremoslaaperturadeochohoteles;elFiestaInnMéridaysieteHotelesOne(Al-amedaCiudaddeMéxico,LaPaz,CancúnCentro,Querétaro,Silao,Villahermosa,Guada-lajaraPeriférico&Vallarta).”comentóJoséCarlosAzcárraga,DirectorGeneraldePosadas
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Respecto de la adquisición y edificación de dos
proyectos de Fiesta Americana Grand Villas en Aca-
pulcoDiamanteyNuevoVallarta, se informaque
elterrenoenNuevoVallarta,Nayaritseadquirióy
pagóel18deoctubrede2013conunainversiónto-
taldeUS$12.7millonesyeldeAcapulcoDiamante
secompróel29denoviembrede2013conunain-
versióntotaldeUS$9.9millones.Ambosproyectos
podránrepresentarunincrementodemásdel50%
delinventariototaldemódulosdelClubVacacional.
El31dediciembrede2013 laCompañíaanunció
queenajenólatotalidaddelasaccionesdesusub-
sidiaria dueña de activos no estratégicos, entre
loscualesestáelterrenodeChemuyil,delquela
compañíahabíasidodueñapormásde15años.La
transacciónfueporunvalortotalde$680millones
depesos.Estaenajenacióndeaccionesformaparte
delaestrategiadelaCompañíadereorganizarsus
activosynegociosconenfoqueenelnegocioho-
teleroyapuntalarsuestrategiade inversiónante
los retos del 2014. Esta venta realizada a precio
demercado,trajoconsigoelreconocimientodeun
deterioroenelvaloralqueestabancontabilizadas
lasacciones.Conestepaso, lacompañíahaven-
didolagranmayoríadesusactivosnoestratégicos.
Estaventafuerealizadaaunvehículodeinversión
organizado por GBM (Grupo Bursátil Mexicano) y
losrecursosobtenidosseráninvertidosenlosne-
gocios de la Compañía o en el pago de adeudos
preferentes.
Nuestros estados financieros reportan una pérdida
netade$1,753.3millones.Estosresultadosfueron
provocados,primordialmente,porhechosextraor-
dinarios descritos a continuación, los que desde
nuestraóptica,noimpactannuestracapacidadde
generaciónde flujoynuestraposiciónde cajaes
suficiente para cumplir con los compromisos fu-
turos.
Derivado de la venta de las acciones de nuestra
compañía subsidiaria de activos no estratégicos
(Antigua InmobiliariaHotelera,S.A. deC.V) y de
la remodelación del hotel Fiesta Americana Villas
Cozumel,reconocimosundeterioroenelvalorde
nuestrosactivosporunmontode$894.8millones.
LoanteriorobedeceaqueelterrenodeChemuy-
il, principalmente, estaba valuado y registrado en
nuestros libros como un proyecto y no como un ter-
renoy,enelcasodeCozumel,laremodelaciónto-
taldelinmuebleimplicódejardereconocerelvalor
residualde losactivos.ElEBITDAde$213.8mil-
lonesyde$1,273.3millonesparael4T13y2013,
respectivamente, no se afectaron por este registro
contable.
Por otro lado, como consecuencia de la entrada en
vigor de las nuevas leyes fiscales en México, tu-
vimosquereconocerunImpuestoSobre laRenta
apagarde$882.3millones,derivadode lasalida
delRégimendeConsolidaciónFiscal,ademásdeun
impuestoapagarde$1,297.4millonescomoresul-
tadodelaextincióndelbeneficiodelrégimendeSI-
BRAS.LaCompañíaysussubsidiariastienenlaob-
ligacióndelpagodelimpuestodiferidodeterminado
al 31 de diciembre de 2013 durante los siguientes
cincoejerciciosapartirde2014.
Con respecto a la transacciónde venta deSuda-
mérica,sehanvenidosuscitandoajustesalprecio,
mismosquehansidocubiertosconcargoalescrow
existente.Deacuerdoconlasreglasdelescrow,en
ocrubrede2014podríaliberarseel importeexce-
denteaunsaldomínimodegarantía.
El20defebrerode2014,laCompañíaanuncióla
emisiónadicionaldeUS$35.0millonesdesusSe-
niorNotes2017,conunatasade7.875%anualy
convencimientoen2017.LasSeniorNotes2017se
emitieron con base en un intercambio privado por
US$31.6millonesdelmontoprincipaldesusSenior
Notesconvencimientoen2015.LasSeniorNotes
2017adicionalesconstituyenunaemisiónadicional
de nuestras Senior Notes 2017, con idénticos tér-
minos,alcanzandodichaemisiónaunmontototal
de US$310.0 millones. Como consecuencia de la
cancelacióndelasSeniorNotes2015queseinter-
cambiaron,elmontoprincipal total en circulación
deestasesdeUS$51.7millones.
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Arrendados
Administrados
Propios
InversiónTotalUS$423M Distribucióndecuartosporcontrato
Aperturadehoteles(ÚltimosDoceMeses)No.decuartos Tipo
OneQuéretaroAeropuerto 126 OperaciónOneOaxacaCentro 109 OperaciónFITolucaAeropuerto 150 OperaciónFIChetumal 131 OperaciónOneGuadalajaraTapatío 126 OperaciónOneSalinaCruz 126 OperaciónOneIrapuato 126 Operación
Total 894
0%
100%
100%
Marcas México Total % HotelesCuartos%
LiveAqua 1 46 1FiestaAmericanaGrand 2 345 6 FiestaAmericana 4 886 16 Fiesta Inn 11 1,455 25 Onehoteles 23 2,852 51 TOTAL 41 5,584 100
> Desarrollo
Al31dediciembrede2013,laCompañíatieneacuerdosparaoperar41nuevoshotelescon5,584cuartos.Este
plandedesarrollorepresentaríaunincrementoenlaofertadecuartosde29%ydeéste,el77%corresponde
alosformatoseconómicoydenegocios.
Estoshotelesrepresentanuna inversióntotaldeUSD$423.2millonesqueserárealizadapor inversionistas
independientesaPosadas.Lasaperturasiniciaránapartirdelprimertrimestrede2014,yseesperaquetodos
esténenoperaciónantesdediciembrede2015deacuerdoaloscompromisosasumidosporlospropietarios
dedichosinmuebles.
Propios
Administrados
Propios
Terceros
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Eneltrimestre,losingresosdeestesegmentorepresentaronel30%delosingresostotalesdelaCompañíaó
44%delosingresosexcluyendolaventadeactivosnoestratégicos.ElmargenenEBITDArepresentóel17.9%
locualequivaleaunamejorade7.3ppconrelaciónal4T12.
Continuamosobservandounbuendesempeñoenloshotelespropiosyarrendadosdeacuerdoalossiguientes
indicadoresoperativos:elaumentoenlatarifapromediode13.0%eincrementoenocupaciónde2.0pp,lo
queresultóenunatarifaefectivamayoren16.3%.Elnúmerodecuartospromediodisponibledecrecióen
30.3%comoresultadodelaventadeloscatorcehotelesenel2013.
Losresultadosdeloshotelesdeciudadmostraronunamejoríaencomparaciónconlosregistradosenel4T12.
Con35.1%menoscuartospromediooperados,unincrementode10.6%enlatarifapromedioyunfactorde
ocupaciónsuperioren1.2pp,latarifaefectivafuemayoren12.6%.
Loshotelesdeplayaoperaronenpromedioelmismonúmerodecuartos.Porotrolado,estoshotelestuvieron
unincrementoenlatarifapromediode10.5%yenocupaciónde5.4pp,loqueresultóenunincrementoen
tarifaefectivade19.3%encomparaciónconelmismoperiododelañoanterior;enpartedebidoalbuende-
sempeñodeloshotelesubicadosenCancúnqueoperanconelformato“todoincluido”.Apartirdeenerode
2014tambiénseoperaráelhotelFAGLosCabosbajoelformato“todoincluido”.
>HotelesPropiosyArrendados
Total Ciudad Playa %Variación%Variación%Variación
4T13 (TT) Cuartos promedio Tarifa Promedio Ocupación(Var.enpp)TarifaEfectiva Acumulado
Cuartos promedio Tarifa Promedio
Ocupación(Var.enpp)TarifaEfectiva
5,3011,10570%772
5,6681,08368%738
(30.3)13.02.016.3
(26.8)10.31.112.2
(35.1)10.61.212.6
(29.9)7.5
(0.7)6.4
1,0251,38273%1,006
1,0251,38177%1,060
0.010.55.419.3
(7.8)10.69.426.0
4,2761,03569%716
4,6431,00766%667
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LosingresosdelnegociodeAdministraciónrepresentaronel13%delosingresostotaleseneltri-
mestreó19%delosingresosexcluyendolaventadeactivosnoestratégicos.ElmargenenEBITDA
representóel32.7%locualequivaleaunadisminuciónde10.7ppconrelaciónal4T12.Esteefecto
sedebeenpartealaeliminacióndeingresosporcomisionesdelaoperacióndehotelespropiosy
arrendadosdeintercompañías.
Elnúmerodecuartospromediooperadosanivelsistemapresentóunincrementode2.1%eneltri-
mestre,mientrasquesereportóunamejoríade6.1%enlatarifapromedioyunincrementomarginal
enocupaciónde0.1pp,resultandoenunincrementoenlatarifaefectivade6.3%.
Paraloshotelesdeciudadanivelsistema,observamosqueelnúmerodecuartospromediooperados
presentóunincrementode3.3%conunamejoríaenlatarifapromediode5.0%,lacualfueafectada
marginalmenteporunadisminuciónenocupaciónde0.6ppparaalcanzarunatarifaefectivasuperior
en4.1%.
Loshotelesdeplayapresentaronunadisminuciónde5.1%enloscuartospromediooperadosyaque
desdeel1°deoctubrede2013dejódeoperarunhotelubicadoenMazatlán.Latarifapromedio,
laocupaciónylatarifaefectivatuvieronunbuendesempeñosubiendoen10.5%,4.7ppy19.2%,
respectivamente,estebuenresultadosedebióenpartealyaobservadomejordesempeñodelos
hotelesenCancúnyprincipalmentelosqueoperanconelformato“todoincluido”.
Durantelosúltimosdocemeses,lacompañíahaabiertosietenuevoshoteles.Estosrepresentanun
totalde894cuartosadicionales:OneQuerétaroPlazaGalerías,OneOaxacaCentro,FiestaInnToluca
Aeropuerto,FiestaInnChetumal,OneGuadalajaraTapatío,OneSalinaCruzyOneIrapuato.
Incluyehotelespropios,arrendadosyadministrados.
>Administración
Total Ciudad Playa %Variación %Variación%Variación
4T13 (TT) Cuartos Promedio Tarifa Promedio Ocupación(Var.enpp)TarifaEfectiva
Acumulado Cuartos promedio
Tarifa PromedioOcupación(Var.enpp)
TarifaEfectiva
16,7881,04464%673
16,7321,04064%670
2.16.10.16.3
2.95.70.15.9
14,61896964%623
14,47596264%612
3.35.0(0.6)4.1
4.15.0
(0.8)3.6
2,1701,53166%1,012
2,2581,49570%1,045
(5.1)10.74.719.2
(4.5)7.66.418.5
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> Club Vacacional y Otros
El segmento Club Vacacional y Otros incluye principalmente el negocio Fiesta Americana Club Vacacional
(FAVC).Losingresosdeestadivisiónrepresentaronel24%delosingresosconsolidadosdelgrupoduranteel
4T13ó37%delosingresosexcluyendolaventadeactivosnoestratégicos.Elmargenfuede22.6%siendo
marginalmente-0.6pp-mayoraldelmismoperiododel2012.
Elcrecimientodefinióalnegociodepropiedadesvacacionales,incrementandoenel2013el14%denúmero
desocios,llegandoasía43,700aproximadamente.Kivacreportacasi14,000clientescon630,000cuartos
nochesvendidos,fundamentadosenelsistemadePosadas.
Enlosúltimosdocemesessehaincrementadoen164elnúmerodehabitacionesconlaaperturadeNimaBay
en Puerto Vallarta, y desde el 31 de diciembre de 2013 se iniciaron operaciones en la tercera fase de Fiesta
AmericanaVacationVillasenLosCabos,incorporando148llavesnuevasenestaplaza.
>EBITDA
EnEnelcuartotrimestresegeneróunEBITDAde$213.8millonesquecomparadesfavorablementecontra
$291.1millonesdel4T12,enbasescomparables,esdecir,descontandoelEBITDAcorrespondientealaventa
de14hotelesyprovisionesdelClubVacacionalregistradasenel4T12,elEBITDAproformaseríade$234mil-
lonesparael4T13,un14%superioralos$205millonescorrespondientesal4T12.
Paralosúltimosdocemeses,elEBITDA(IFRS)reportadofuede$1,273.3millones(US$97.4millonesaltipo
decambiodefindeperiododeMXN$13.0765porUSD),21%mayoralreportadoenel2012.Cabemencionar
queelEBITDAexcluyendolautilidadenventadehotelesylapenaconvencionalcorrespondienteaChemuyil,
principalmente,seríade$843millones(US$65millones)creciendo3%encomparaciónconel4T12(U12M)
de$822millones(US$63millones).
> Gastos de capital
Losgastosdecapitalduranteelcuartotrimestrefueron$449.6millones,deloscualesel16%sedestinaron
amantenimientodehoteles,4%acorporativoy80%paraelclubvacacional,principalmenteparalaremod-
elacióndelhotelenCozumelyenlatercerafasedelasVillasenLosCabos.
Parael2013,untotalde$1,154.2millonessedestinaronparagastosdecapitaldeloscualesel34%seutilizo
parahoteles,el7%parausoscorporativosyel58%paraelClubVacacional.
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> Resultado Integral de Financiamiento
Concepto 4T13 4T12 2013 2012 Intereses ganados Intereses devengados Pérdida(Util.)cambiaria Otrosgastos(productos)financieros Gastosfinancieros Total RIF
Cifras en miles de pesos.
> Resultado Neto Mayoritario
Comoresultadodeloanterior,lapérdidanetaenelcuartotrimestrede2013fuede$2,074.5millones.Para
losdocemesesde2013,lapérdidaasciendea$1,753.3millones.
(17,528) 234,454 53,474 14,319 134,639 419,358
(8,399)100,62315,362 (270)11,701119,017
Al cierre del trimestre, la cobertura de intereses netos con el efecto de las IFRS, es de 4.5 veces, 2.3
vecesmayorqueelreportadoenelmismotrimestredelañoanterior.
LafluctuacióncambiarianotuvocambioeneltrimestreyaqueeltipodecambioMXN/USDcerróen
el mismo nivel al del trimestre inmediato anterior.
Alcierredelcuartotrimestrede2013nohayningunaoperacióndederivadosennuestroslibros.
(27,139) 610,174(152,199) (80,613) 173,847 524,069
(59,304)393,65929,997
(53,781)57,711368,282
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>SituaciónFinanciera
Elsaldoencajaal31dediciembrede2013fuede$1,231.7millones(US$94millones).
Lasprincipalespartidasdeusodeefectivoduranteel trimestre fueron,entreotras, losgastosdecapital
incluyendo la compra de un terreno en Nuevo Vallarta y otro en Acapulco Diamante, y el pago de intereses.
Ladeudatotalseubicóen$4,557.6millones(US$348.5millones),netodegastosdeemisión,mientrasquela
deudanetadeacuerdoaIFRSfuedeUS$254.3millones,larazóndeDeudaNetaaEBITDAfuede2.6veces,
quecomparafavorablementeconlas3.4vecesreportadaenel4T12.
LamezcladelaDeudaTotalalcierredelcuartotrimestreeralasiguiente:cerodecortoplazo,100%enUSD
yentasafija.Lavidapromediodeladeudaerade3.2añosynoseteníadeudagarantizadaconactivosin-
mobiliarios.
Alafechadedifusióndeestereporte,lascalificacionescorporativasson:
Moody´s:escalaglobal“B2”conperspectivaestable.
S&P:escalaglobal“B”conperspectivaestable.
Fitch:escalaglobalIssuerDefaultRating(IDR)“B”yescalalocal“BB+(mex)”,ambasconperspectivaestable.
Las calificaciones para las emisiones “9.25% Senior Notes 2015” y “7,875% Senior Notes 2017” son:
Moody´s:“B2”/S&P:“B”/Fitch:“B+RR3”.
Encumplimientoaloestablecidoenelartículo4.033.01fracc.VIIIdelreglamentointeriordelaBolsaMexi-
canadeValores,seinformaquelacoberturadeanálisisdedeudadeGrupoPosadasesrealizadapor:
J.P.MorganSecuritiesLLC,analista:[email protected](1-212)834-4066
BankofAmericaMerrillLynch,analista:[email protected](1-646)855-6945
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> Grupo Posadas al 31 de diciembre de 2013
PosadaseslaoperadoradehoteleslíderenMéxicocon110hotelesy18,943cuartospropios,arrendados y administrados en los destinos de ciudad y playa mas importantes y visitados enMéxico(99%deltotaldecuartos)yunhotelpropioenEstadosUnidos(1%).El79%deloscuartosseencuentranendestinosdeciudad,conel21%restanteendestinosdeplaya.Nuestrasmarcasson lasprimerasquevienena lamentede losconsumidoresmexicanos(topofmind)entre las cuales seencuentran:LiveAqua,FiestaAmericanaGrand,FiestaAmericana,ExploreanKohunlich,FiestaAmericanaVacationVillas,FiestaInnyOneHotelsenMéxico.Suliderazgohasidoreconocidopordiversosorganismosypublicaciones,como la Asociación Internacional deHoteles&Restaurantes, que coloca a Posadasentrelas70operadorashotelerasmásimportantesdelmundo.Posadascotizaenla
BMV desde 1992
Marca México USA Total Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos
LiveAqua 2 506 2 506FiestaAmericana 16 4,616 16 4,616FiestaInn 60 8,676 60 8,676
FAVacationVillas 7 1,856 7 1,856
OneHotels 23 2,873 23 2,873Otros 1 213 1 203 2 416 Total 109 18,740 1 203 110 18,943% 99% 1% 100%
Arrendados 2,557habitaciones
Administrados11,575habitaciones
Propios 4,811habitaciones
Distribucióndecuartos61%
25% 14%
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>EstadodeResultadosIFRS (millones de pesos)
Concepto
Ingresos TotalesHotelesPropiosyArrendadosIngresosCosto DirectoContribución
AdministraciónIngresosCosto DirectoContribución
FA Vacation Club IngresosCosto DirectoContribución
OtrosIngresosCosto DirectoContribución
Gastos CorporativosDepreciación/amortizaciónDeterioro de activosOtros (Ingresos) y GastosUtilidaddeoperación
EBITDA
Result. Integral de FinanciamientoUtilidadantesdeImp.yAfiliadasPart.enRes.deCías.AfiliadasUtilidadantesdeImpuestosOperaciones discontinuasISRyPTUImpuesto Diferido
UtilidadNetaConsolidadaInterés minoritarioResultado Neto Mayoritario
4T13
2,000.8
578.6475.0 103.6
257.2 173.0 84.1
488.0 379.5 108.5
677.0679.0(2.0)
70.8 118.0 894.8 9.6
(799.0)
213.8
119.0 (918.0)(4.9)
(922.9)150.6413.3 594.9
(2,081.7)
(7.2)(2,074.5)
%
100.0
100.0 82.1 17.9
100.0 67.332.7
100.0 77.8 22.2
100.0 100.3 (0.3)
9.9 3.5 5.9 44.7 0.5
(39.9)
10.7 (45.9)(0.2)(46.1)
7.5 20.7 29.7
(104.0)(0.4)
(103.7)
20133
8,550.4
4,778.3 3,854.6923.6
1,319.0 915.4 403.6
1,776.01,410.0 366.1
677.0679.0(2.0)
247.2 420.1 894.8 170.9 (41.6)
1,273.3
368.3(409.9)(4.9)
(414.7)181.2 541.9 620.0
(1,757.8)
(4.5)(1,753.3)
%
100.0
100.0 80.7 19.3
100.0 69.430.6
100.0 79.4 20.6
100.0 100.3 (0.3)
2.9 4.9 10.5 2.0
(0.5)
14.9
4.3 (4.8)(0.1)(4.9)2.1 6.37.3
(20.6)(0.1)(20.5)
Var.%%
39.3
57.9 49.3 107.6
(5.6)(10.0)6.5
3.5 14.2
(24.1)
nanana
(0.0)(2.7)na
2,911.0 na
20.8
(29.7)na
129.5 nanana
(7.9)
nanana
4T12
1,476.7
766.0685.081.0
383.0 216.8166.2
327.8 256.970.8
0.0 0.0 0.0
81.3 106.9 0.0
(54.4)184.2
291.1
419.4 (235.2)(3.8)
(239.0)(1,811.7)
54.3 457.8
1,060.7(20.8)
1,081.5
%
100.0
100.0 89.4 10.6
100.0 56.643.4
100.0 78.4 21.6
0.0 0.00.0
5.5 7.20.0
(3.7)12.5
19.7
28.4 (15.9)(0.3)(16.2)(122.7)
3.7 31.0
71.8 (1.4)73.2
Var.%
35.5
(24.5)(30.7)28.0
(32.9)(20.2)(49.4)
48.9 47.7 53.2
nanana
(12.8)10.4 nanana
(26.5)
(71.6)290.3 26.8286.1
na661.630.0
na(65.5)
na
%
100.0
100.0 85.3 14.7
100.0 72.9 27.1
100.0 71.9 28.1
100.0 0.00.0
4.0 7.0 0.00.1 10.1
17.2
8.5 1.6
(0.0)1.6(30.6)(0.9)11.0
22.1 0.2 21.9
2012
6,139.9
3,026.42,581.4 445.0
1,396.71,017.7 379.0
1,716.81,234.2 482.6
0.0 0.0 0.0
247.2 431.5 0.05.7 622.3
1,053.8
524.1 98.2 (2.1)96.1
(1,876.0)(56.5)673.0
1,355.612.7
1,342.9
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> Balance General Consolidado al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciem-bre de 2012 - IFRS (millones de pesos)
Concepto
ACTIVOCirculanteEfectivoeinversionesdisponiblesClientes y doctos. por cobrarInventariosActivos disponibles para venta y Otros Total circulante
LargoPlazoDoctos.porcobrarlargoplazoInversiones en accionesOtras InversionesInmuebles,plantayequipo,netoActivos intangibles y cargos diferidosActivos no circulantesTotal ActivoPASIVOCirculante ProveedoresCréditos bancariosCréditosbursátilesOtrosOtros pasivos circulantes Total circulante
LargoPlazoCréditos bancariosCréditosbursátilesOtrosPasivos impuestos diferidos y Otros
Total Pasivo
CAPITALCONTABLECapital contable mayoritarioCapital contable minoritarioTotal Total Pasivo y Capital
Dic -13
1,231.7 2,250.6 141.8 157.2 3,781.3
1,910.6 35.4 239.9 6,337.6 214.4 8,738.0 12,519.4
348.3 0.0 0.0 600.0 808.1 1,756.4
0.0 4,555.1 692.2 2,127.5
9,131.2
3,157.8 230.4 3,388.2
12,519.4
%
9.818.0 1.1 1.330.2
15.3 0.3 1.950.6 1.769.8100.0
2.8 0.0 0.0 4.86.514.0
0.036.4 5.517.0
72.9
25.2 1.827.1
100.0
Dic - 12
1,480.0 1,735.5 114.8 1,463.6 4,793.8
1,643.6 40.3 272.67,367.6 130.5 9,454.6 14,248.4
381.4 103.3 900.0 2.6 1,481.5 2,868.7
185.2 3,872.9 509.8 1,588.9
9,025.5
4,846.4376.5 5,222.9
14,248.4
%
10.412.2 0.810.333.6
11.5 0.3 1.951.7 0.966.4100.0
2.7 0.76.3 0.010.420.1
1.327.23.611.2
63.3
34.02.636.7
100.0
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>EstadosConsolidadosdeFlujodeEfectivo-IFRS (Millones de pesos del 1° de enero al 31 de diciembre de 2013 y 2012)
EstadosConsolidadosdeFlujodeEfectivo 2013 2012
Utilidad(Pérdida)netaantesdeimpuestosalautilidad +(-)Partidassinimpactoenelefectivo +(-)Otraspartidasnorealizadas +(-)Partidasrelacionadasconactividadesdeinversión +Deteriorodeactivos,Depreciaciónyamortizacióndelejercicio +(-)Utilidadopérdidaenventadeinmuebles,maquinariayequipo +(-)Participaciónenasociadasynegociosconjuntos +(-)Interesesafavor +(-)Otraspartidas+(-)Partidasrelacionadasconactividadesdefinanciamiento +Interesesdevengados +Fluctuacióncambiaria +OperacionesfinancierasdederivadosFlujoderivadodelresultadoantesdeimpuestosalautilidad Flujosgeneradosoutilizadosenlaoperación +(-)Decremento(incremento)encuentasporcobrar +(-)Decremento(incremento)eninventarios +(-)Decremento(incremento)enotrascuentasporcobraryotrosactivos +(-)Incremento(decremento)enproveedores +(-)Incremento(decremento)enotrospasivos +(-)Impuestosalautilidadpagadosodevueltos FlujosnetosdeefectivodeactividadesdeoperaciónFlujosnetosdeefectivodeactividadesdeinversión (-)Inversiónenintangibles (-)Inversióneninmuebles,plantayequipo +Disposicióndenegocios +Interesescobrados +(-)Otraspartidas EfectivoexcedenteparaaplicarenactividadesdefinanciamientoFlujosnetosdeefectivodeactividadesdefinanciamiento +Financiamientosbancarios +Financiamientosbursátiles +Otrosfinanciamientos,incluyellamadasdemargen (-)Amortizacióndefinanciamientosbancariosybursatiles (-)Amortizacióndeotrosfinanciamientos +(-)Incremento(decremento)enelcapitalsocial (-) Dividendos pagados +Primaenventadeacciones +Aportacionesparafuturosaumentosalcapital (-) Intereses pagados (-) Recompra de acciones +(-)Otraspartidas
Incremento(disminución)netodeefectivoydemásequivalentesdeefectivo CambiosenelvalordelefectivoyequivalentedeefectivoEfectivoyequivalentesdeefectivoalprincipiodelperiodo Efectivoyequivalentesdeefectivoalfinaldelperiodo
(414.7)
643.71,314.9 (565.2)
4.9 (110.9)
395.4 393.7 23.8
(22.0)624.4(764.1)(326.8)8.6
(94.2)(33.0)(49.6)(268.9)(139.6)1,164.8
(1,154.2)2,326.376.7
(83.9)1,025.2
(1,273.4)835.5
(1,647.3)
6.5(117.1)132.0
(375.7)
(109.1)
(248.3) 1.8
1,480.0 1,231.7
96.1
402.8 431.5 0.5
(2.1)(27.1)
724.2 610.2(70.8)184.8
1,223.0 116.3
(141.7)9.3 56.2
(74.5)312.7 (45.6)
1,339.3 2,250.3
(157.6)2,401.8
14.9 (8.8)
3,589.7 (2,520.3)1,737.3
662.6(4,124.5)(112.7)
(23.8)
(625.9) (0.3) (32.9)
1,069.4 (11.8) 422.5 1,480.0