2 0 1 9年度业绩发布演示材料

大发地产集团有限公司

股票代码：6111.HK

D A F A P R O P E R T I E S G R O U P L I M I T E D

（于开曼群岛注册成立的有限公司）

2

目录

业务表现I 3

财务表现II 12

IV 附录 23

III 18未来发展策略

3

I. 业务表现运营提效高质增长，销售增速业绩持续向好

深耕布局长三角，品牌美誉度持续提升

4

2019年业绩亮点

➢ 合约销售额达人民币210.17亿元，同比增长68%，三年复合增长126%➢ 合约销售面积约为155.1万平方米，同比增长97%，三年复合增长120%

合约销售再创新高，规模增长业绩向好

➢ 收入达人民币74.0亿元，同比上升24%➢ 净利润为约人民币6.0亿元，同比增加23%

营收利润增速强劲，盈利能力持续提升

➢ 净资产负债率同比大幅下降29百分点至78%➢ 现金对短债比提升至1.4倍

资金充裕负债改善，财务结构健康稳健

➢ 先后获得5家大行首次覆盖，均给予“买入”正面评级；获纳入MSCI明晟中国小型股指数成分股

➢ 获得标普及穆迪授予B/B2，展望稳定

频获资本市场认可，指标稳定评级良好

➢ 全年累计共新增25个优质项目，新增约273万平方米土地储备

➢ 19年年底，总土储面积超500万平方米，货值超人民币700亿元，平均土地成本约人民币4,460元/平方米

强强联合优势互补，土储充沛持续提速

➢ 采用「1+5+X」的全国战略布局，扎根上海， 聚焦长三角发展➢ 业务覆盖全国29座城市

1+5+X战略布局，聚焦核心深耕区域

5

坚实的执行能力，实现强劲的合约销售增长

7,111

13,906

4,119

12,524

21,017

2017 2018 2019

合约销售额

合约销售面积

589

962

321

786

1,551

2017 2018 2019

(千平方米)

CAGR: +126%

合约销售城市明细

注：上述营运数据未经审核且为根据本集团初步内部资料编制1. 长三角城市包括上海、温州、杭州、苏州、南京、宁波、湖州、嘉兴、常州、无锡、合肥等；其他城市包括重庆、成都、南昌、清远、泰安等2. 一线、新一线、二线城市分类基于易财于2019年5月发布的城市商业魅力排行榜；一线城市包括上海；新一线城市包括杭州、苏州、重庆、成都、南京等；二线城市包括温州、无锡、合肥、

南昌等；其他包括湖州、芜湖、泰安等

◼ 2017-2019年间的合约销售年复合增长高达126%，销售主要面向公司一直深耕的长三角市场，以优质二线及强三线城市为主，加大新一线城市布局

(人民币百万元)

上半年:

下半年:

上半年:

下半年:

CAGR: +120%

下半年较上半年:

+96%

下半年较上半年:

+63%

合约销售额 合约销售面积

93.3%

6.7%

人民币

210.17亿元

90.4%

9.6%

1,551,106平方米

15.5%

56.1%

28.4%12.7%

64.4%

22.9%

1,551,106平方米

人民币

210.17亿元

二线(2)一线及新一线(2) 强三线城市2)

其他城市(1)长三角城市(1)

6

深耕长三角地区，持续壮大业务版图

◼ 过去20多年内，我们不断壮大拓展版图，已在长三角及全国5大黄金都会圈布局，进驻29座城市

镇江

江苏省

南京

合肥

安徽省

安庆 芜湖

常州

苏州

上海

舟山

温州

金华

浙江省

湖州

宁波

嘉兴

无锡

徐州

盐城

杭州

台州

核心长三角地区

桐乡

太仓

坚持深耕现有市场

泰安

江门

郑州

成都

重庆

清远

南昌

西宁

2018年前已进入城市

2018年新进入城市

2019年新进入城市

公司总部

截至2019年12月31日：总土地储备：超500万平方米总土储货值：超人民币700亿元平均土地成本：约人民币4460元/平方米

88.2%

11.8%18.0%

53.0%

29.0%二线

一线及新一线

其他

其他城市

长三角城市

7

审慎的土地收购战略，与合作伙伴强强联合，实现共赢

◼ 新增土储集中于优质的城市，拥有较强的经济基础和发展潜力

◼ 决定进入新城市前，均采用审慎的投资评选原则，并作出深入的研究

◼ 与合作伙伴发展长期的战略合作关系，进行土地收购和发展，有效管控成本和投资投入

高质量的合作伙伴

品牌房企及规模型房企1

具有本土优势的地产合作商2

其他高质量合作房企3

1. 一线、新一线、二线城市分类基于易财于2019年5月发布的城市商业魅力排行榜；一线城市包括上海；新一线城市包括杭州、苏州、重庆、成都、南京等；二线城市包括温州、无锡、合肥、南昌等；其他包括湖州、芜湖、泰安等

2. 总土地成本除以预算总建筑面积

2019年全年新增土储

土储数量 25块 权益地价 人民币50.38亿元

总建筑面积 273万平方米 平均楼面地价人民币5,349元

/平方米

城市分级(1)总建筑面积

(平方米)

平均土地成本(2)

(人民币元每平米)

一线及新一线 247,376 5,615

二线 1,801,379 6,202

其他 676,566 2,981

总计 2,725,321 5,349

优质一、二线城市的总建筑面积占比超75%

8

卓越运营科学管理，成为经营业绩提升的发动机

◼ 持续优化大运营管控体系，基于“两高两有”四项基本原则，以6611项目运营管控体系等管理动作为具体抓手，确保过程管控，进一步提升运营效率，保障经营业绩目标落地

66116个

关键会议

6大停止点

1套全景计划管控体系

1套全周期风险管控体系

以项目为核心，贯穿全生命周期

聚焦经营目标，确保过程管控

高效率投融运销一体化

高品质设工成客物一体化

有贡献现金流

有利润现金流

项目首开平均周期

现金流回正平均周期

5.7个月

9.3个月

常州礼嘉（2019年4月19日获取，8月30日首批开盘，拿地到首开134天，首开去化近9成，成为当地热销项目）

首批开盘

2019/4/19

项目获取 工规证获取拿地 70 天取工规证

2019/6/27

售楼处开放拿地 96天对外开放

2019/6/20 2019/7/23

施工证获取拿地 98天取得施工证

2019/7/25

临展点开放拿地 63 天取工规证

2019/8/30

预售证获取并开盘拿地 134天取得预售证

9

深耕区域持续发力，打造多个热销项目

大发·融悦东方（嘉兴） 大发·融悦东方（宜兴） 天宁融悦府（常州） 瑞祥壹号（温州瑞安）

热销项目

10

匠心极研产品迭代，焕新中国式悦居生活

◼ 从8大情景系统到4大悦居体系，进而提出“24悦爱社区”作为大发的住宅产品与服务的价值

主张，大发产品不断创新升级，赋予“中国式悦生活”的全新内涵

24悦爱社区

熙悦花苑（乌镇） 宸央（温州） 国樾府（江门）悦湖新著（合肥）

11

硕果累累品牌优势不断扩大

“中国房地产企业100强”

2016-2019 （中国指数研究院）

企业及品牌价值类

“2019值得资本市场关注的房地产公司”（中国指数研究院）

“品牌价值华东10强” 2019 （中国房地产研究协会）

“2019中国长三角区域房地产公司品牌价值TOP10”（中国指数研究院）

“2019上市房企运营能力奖”（格隆汇）

项目设计及ESG类

第五届“地产设计大奖 · 中国” （大发都会道1号）（舟山大发·融悦新界公馆）

“中国特色地产运营优秀企业－情景地产” 2018及2019

“重点企业贡献奖”2019 （上海市虹口区人民政府）

“2019中国房地产最佳雇主企业” （中国房地产研究协会）

资本市场类

“上市公司年度大奖” 2019（香港股票分析师协会）

“上市公司综合实力100强”（中国房地产研究协会）

纳入MSCI明晟中国小型股指数成分股

◼ 上市一年间，集团营运能力和各项盈利指标均有显著的提升和优化，品牌实力不断扩大

◼ 在国际资本市场上，集团亦逐渐获得了广泛的认可。年内，更凭借优异表现，获纳入MSCI明晟中国小型股指数成分股，为体系内为数不多的地产股标的股之一

12

II. 财务表现营业收入和利润均创新高；

持续优化债务结构，拓展多元化融资渠道

13

657

1,5821,697

2017 2018 2019

144

489

601

2017 2018 2019

营业收入和利润均创新高，利润率保持稳定

___________________________

1. EBITDA = 税前利润 + 融资費用 + 销售成本中所含资本化利息 + 物业、厂房、设备、无形资产以及使用权资产的折旧摊销

净利润及净利润率EBITDA(1)及EBITDA利润率

毛利及毛利率营业收入

4,570

5,946

7,398

2017 2018 2019

830

1,4601,570

2017 2018 2019

22.9%26.6%14.4%

21.2%24.6%18.2% 8.1%8.2%3.2%

(人民币百万元) (人民币百万元)

(人民币百万元) (人民币百万元)

14

603

2,164

4,694

2017 2018 2019

总权益总资产

资产规模稳健提升

___________________________

1. 总现金 = 现金及等价物 + 已质押存款 + 受限制现金

15,277

19,258

27,701

2017 2018 2019

1,988

3,246

5,657

2017 2018 2019

总现金(1)

(人民币百万元) (人民币百万元)(人民币百万元)

15

2019年新增与平安信托、爱建信托、民生银行、中信银行、

渤海银行实现战略合作，合计授信金额超人民币300亿元

大发地产与60多家大中型银行及金融机构保持着良好的关系

多元化的融资渠道

• 2018年10月，大发地产在香港交易所成功上市

• 发行2.28亿股股票，每股4.2港元，筹集9.57亿港元（1.23亿美元）

• 2019年11月，大发地产获纳入MSCI明晟中国小型股指数成分股

• 信用评级：B2（稳定）

• 2019年6月6日评定

• 信用评级：B（稳定）

• 2019年6月18日评定

___________________________1. 2019年11月发行额外的1.2亿美元优先票据，与2019年7月发行的2021年到期的12.875％优先票据合并为同一笔票据

信用评级良好香港资本市场及国际指数

自上市以来成功发行境外债券

日期 类型 金額 票息率 到期日

2019年4月 优先票据 1.2亿美元 13.5% 2020年4月

2019年7月及11月

优先票据 3.0亿美元(1) 12.875% 2021年7月

2020年1月 优先票据 2.0亿美元 11.5% 2021年1月

2019年6月获得国际评级机构标普及穆迪出具信贷评级

致力建置有效的企业管治，负债管理以及具透明度的汇报系统

与多家银行及金融机构保持良好关系

成功境外融资反映了投资者对公司的肯定

凭借重复发行记录给予投资者信心，有助建立可靠的長期合作关系

16

信用指标持续向好

___________________________

1. 总债务 = 短期债务 + 长期债务 + 优先票据；总现金 = 现金及等价物 + 已质押存款 + 受限制现金；净债务 = 总债务 –总现金2. 负债资本率 = 总债务 / (总权益 + 总债务)

总负债 / 总资产

87%

83%

80%

2017 2018 2019

净债务(1) / 净资产（净负债比率）

271%

107%

78%

2017 2018 2019

1.0x 1.0x

1.4x

2017 2018 2019

现金短债比

75%

64%62%

2017 2018 2019

负债资本率(2)

17

信托及资管, 21%

开发贷, 21%

经营性贷款, 23%

优先票据,

33%

其他, 2%

积极管理及优化债务结构

1年内或按要

求偿还, 36%

第2年, 33%

第3-5年, 15%

5年以上, 16%

• 深化扩大与各大银行及金融机构的合作关系✓

• 拓展多元化融资渠道，积极优化债务结构及还款时间表

✓

按类型划分的债务状况按到期日划分的债务状况

稳健的财务政策信托及资管借款占比

总债务人民币90.93

亿元

• 提高资金使用效率✓

于2019年12月31日 于2019年12月31日

• 以收定投✓

34%

55%

21%

2017 2018 2019

总债务人民币90.93

亿元

18

III. 未来发展策略多维度持续优化提升效益，

落实「1+5+X」战略布局

19

粤港澳大湾区

长三角城市群

西部城市群

环渤海城市群

「1+5+X」战略布局 地区优势：继续渗透长三角核心区域

5个区域枢纽：

– 成渝城市群– 中部城市群– 西部城市群– 环渤海城市群– 粤港澳大湾区

X个黄金扩张机遇：积极寻找其他具发展潜力的重点城市

1

+

+

5

X

RESTRICTED

成渝城市群

中部城市群

✓ 集团旨在通过「1+5+X」的战略指引下深耕长三角，辐射五大区域枢纽，布局国家黄金城市群

「1+5+X」战略布局体系，推动未来稳步扩张

20

土储充沛，深耕长三角

土地储备面积 土地储备货值

◼ 截止2019年12月31日，公司土储总建面超500万平方米，土储货值超人民币700亿元，主要集中在公司一直深耕的长三角区域，以优质的二线及强三线城市为主

83%

17%

长三角 其他城市

503万平方米

15%

48%

37%

一线及新一线 二线 三线

503万平方米

88%

12%

长三角 其他城市

人民币705亿元

18%

53%

29%

一线及新一线 二线 三线

人民币705亿元

21

2019年已售未结及2020年新增供货情况

锁定收入，2019年已售未结 2020新增供货及可售货值

◼ 截止2019年底，公司已售未结面积约110万平方米，已售未结收入近人民币150亿元，预计这部分将在未来两年陆续结转

◼ 2020年计划新增供货货值约人民币336亿元，全年可售货值预计可达人民币430亿元

94亿元期初存货

336亿元新增供货

人民币430亿元

10%

35%

30%

25%

一季度

二季度

三季度

四季度

人民币

336亿新增供货

82%

18%

长三角地区

其他城市

92%

8%

长三角地区

其他城市

人民币

150亿元已售未结收入

88%

12%

长三角地区

其他城市

110万平方米已售未结面积

人民币

336亿新增供货

22

稳定提升合约销售

稳定补充优质土储

稳定优化财务结构

• 继续执行开发项目，加大销售规模• 加强在行业内的市场地位

• 维持审慎的土地收购战略• 充分发挥合作优势

• 继续强化财务和信贷指标• 重点关注现金流和销售回款

未来战略发展方向，以“稳定”为主基调

23

IV. 附录

24

（人民币百万元） 2019年 2018年 变动

营业收入 7,398.2 5,946.0 +24%

毛利 1,696.7 1,582.0 +7%

毛利率 22.9% 26.6% -3.7pp

净利润 600.7 489.4 +23%

净利润率 8.1% 8.2% -0.1pp

EBITDA 1,569.9 1,460.0 +8%

总资产 27,701.3 19,257.6 +44%

总现金 4,693.7 2,164.0 +117%

总权益 5,657.5 3,246.0 +74%

净负债比率 77.8% 107.2% -29.4pp

主要财务信息

主要财务信息

25

序号 项目名称 城市土地面积（平方米）

总建筑面积（平方米）

平均楼面地价（人民币）

1 台州壹号学府 台州 17,008 45,165 4,304

2 慈溪誉林府 宁波 46,508 115,522 3,366

3 温州瑞安瑞祥壹号 温州 28,868 113,805 11,556

4 杭州良渚沁澜 杭州 18,703 62,192 14,034

5 常州礼嘉龙悦府 常州 27,590 66,448 3,416

6 常州郑陆天宁融悦府 常州 53,936 160,842 4,010

7 南昌西江悦 南昌 11,551 37,487 7,265

8 泰安集美嘉悦 泰安 35,154 143,165 2,915

9 江门国樾府 江门 30,240 101,751 4,343

10 温州永嘉清水湾 温州 69,851 249,952 4,849

11 郑州融悦四季 郑州 25,510 69,662 1,825

12 温州龙霞路麓湖湾 温州 12,310 57,313 8,895

13 金华永康融悦湾 金华 18,389 53,100 5,358

2019年上半年 小计 395,618 1,276,404 5,412

2019年全年新增土储

集团在2019年全年新增25个项目，新增总建筑面积达约273万平方米

2019年新增土储

26

序号 项目名称 城市土地面积（平方米）

总建筑面积（平方米）

平均楼面地价（人民币）

14 温州熙悦里 温州 24,251 100,575 8,780

15 温州宸央里 温州 10,274 28,088 14,714

16 乌镇熙悦花苑 桐乡 61,250 165,700 3,893

17 徐州申旺天辰 徐州 15,985 53,080 7,743

18 合肥君御天下 合肥 83,478 167,742 5,225

19 合肥悦湖新著 合肥 67,834 180,742 5,010

20 常州云禧 常州 36,712 98,208 2,678

21 金华云筑 金华 26,892 70,057 7,067

22 西宁大发·熙悦 西宁 150,269 212,383 796

23 无锡璞悦滨湖望 无锡 52,696 181,654 7,993

24 宁南国璟府 宁波 42,747 137,121 5,923

25 太仓熙悦澜庭 太仓 20,787 53,567 6,425

2019年下半年 小计 593,175 1,448,917 5,294

2019全年 合计 988,793 2,725,321 5,349

2019年全年新增土储

2019年新增土储（续）

27

经验丰富的高级管理层团队

廖鲁江先生首席执行官、执行董事

2018年加入大发，担任首席执行官

在中国房地产行业拥有逾12年经验

罗俊先生首席财务官

2019年加入大发，担任高级副总裁

主管集团融资与财务工作 在公司管理方面拥有逾15年

经验

冷俊峰先生首席运营官

2018年加入大发，担任高级副总裁

主管运营管理工作 在公司管理方面拥有逾20年经

验

王峰先生首席产品官

2019年加入大发，担任高级副总裁

负责产品研发设计工作 在公司管理方面拥有逾20年

经验

杨永武先生执行董事

池净勇先生执行董事

2000年加入大发，担任副总裁，自2018年起开始担任执行董事

主要负责成本控制及采购 在中国房地产行业拥有逾18年

经验

黄展鸿先生上市公司首席财务官

2019年加入大发，担任副总裁 负责策略规划、企业融资、财

务申报及投资者关系 在公司管理及财务审计方面拥

有逾19年经验

葛一暘先生董事会主席、执行董事

在中国房地产行业拥有逾12年经验

负责大发的整体战略规划

2007年加入大发，担任副总裁，自2018年起担任执行董事

主要负责财务管理、风险管理及企业管治

在财务管理拥有逾15年经验

大发地产始终致力于人才建设，组建了一支年轻、专业并且具有高效执行能力的管理层团队

28

This presentation may contain forward looking statements. Any such forward looking statements are based on a number of

assumptions about the operations of DaFa Properties Group Limited (the “Company”) and factors beyond the Company's

control and are subject to significant risks and uncertainties, and accordingly, actual results may differ materially from these

forward looking statements. The Company undertakes no responsibility to update these forward looking statements of events

or circumstances that occur subsequent to such dates. The information in this presentation should be considered in the

context of the circumstances prevailing at the time of its presentation and has not been, and will not be, updated to reflect

material developments which may occur after the date of this presentation. The slides forming part of this presentation have

been prepared solely as a support for oral discussions about background information about the Company.

This presentation also contains information and statistics relating to the China real estate industry. The Company has derived

such information and data from unofficial sources, without independent verification. The Company cannot ensure that these

sources have compiled such data and information on the same basis or with the same degree of accuracy or completeness as

are found in other industries. You should not place undue reliance on statements in this presentation regarding the China real

estate industry. No representation or warranty, express or implied, is made as to, and no reliance should be placed on, the

fairness, accuracy, completeness or correctness of any information or opinion contained herein. It should not be regarded by

recipients as a substitute for the exercise of their own judgment Information and opinion contained in this presentation may

be based on or derived from the judgment and opinion of the management of the Company. Such information is not always

capable of verification or validation.

None of the Company or financial adviser of the Company, or any of their respective directors, officers, employees, agents

or advisers shall be in any way responsible for the contents hereof, or shall be liable for any loss arising from use of the

information contained in this presentation or otherwise arising in connection therewith. This presentation does not take into

consideration the investment objectives, financial situation or particular needs of any particular investor. It shall not to be

construed as a solicitation or an offer or invitation to buy or sell any securities or related financial instruments. No part of it

shall form the basis of or be relied upon in connection with any contract or commitment whatsoever. This presentation may

not be copied or otherwise reproduced.

免责声明

29温州大发·都会道1号

谢谢！