partners news - apríl 2012

strana 3

mesačný newsletter spoločnosti partners group sk

PartnersNews | apríl 2012 | 5. ročník

Na akciový trh sa dostal náhodou, no svojím úspechom zatienil profesionálov.

Chcete dostávať Partners News každý mesiac do vašej e-mailovej schránky? Píšte na [email protected]

editorial

čítajte viac na strane 2

tancujúci milionár

Pri vzniku spoločnosti Partners Group SK sme si stanovili strategický cieľ stať sa jednotkou na trhu v oblasti kvality. Kvalita vo f inančných službách je merateľná perzistenciou zmlúv. V roku

2011 sme dosiahli pretrvanosť zmlúv na úrovni 95,17 %, týmto výsledkom sme jednoznačne potvrdili pozíciu lídra na trhu sprostredkovania f inančných služieb.

Naším ďalším cieľom je dynamické zvyšovanie trhového podielu, budovanie nových pobočiek, klientskych centier, zvyšovanie dostupnosti služby.

V roku 2011 sme sa stali trhovou jed-notkou v oblasti investícií. Dňa 4. apríla 2012 v Bratislave na konferencii Biznis fórum, ktorú organizuje Asociácia f inančných sprostredkovateľov a f i-nančných poradcov (AFISP), generálny

riaditeľ spoločnosti Juraj Juras prevzal ocenenie za pozíciu lídra v segmente kapitálového trhu.

Na najbližšie 4 roky si spoločnosť Partners Group SK si stanovila veľmi odvážne ciele, ktoré podporila spuste-ním akciového programu Partners For You®, čo umožňuje manažérom finančne sa podieľať na vytvorení nadhodnoty.

Máme za sebou veľmi úspešný prvý kvartál 2012, v mesiaci marec spoloč-nosť dosiahla rekordný výsledok.

Za skvelými výsledkami spoločnosti sú správni ľudia. Firemná kultúra spoloč-nosti Partners Group SK je založená na myšlienke slobody a zodpovednosti.

Viktor E. Frankl povedal: „Sloboda je len časťou príbehu a polovicou pravdy. Preto by som odporučil, aby Sochu slo-body na východnom pobreží nahradila Socha zodpovednosti na západnom pobreží.“

Naša f iremná kultúra priťahuje disciplinovaných, duchom veľkých ľudí, ktorí chcú byť súčasťou zmeny, chcú sa spolupodieľať na formovaní stratégie modrého oceána, tvoriť hodnoty, budo-vať skvelú spoločnosť a žiť kvalitný život.

Marcela Poláčiková, Managing Director, Partners Group SK

Vyhnite sa finančnému titanicu!

Titanic mal byť oslavou ľudského umu a pokroku, prvou nepotopiteľnou loďou na svete.

strana 4

1PartnersNews | apríl 2012 | No. 4 | e-mail: [email protected] | www.partnersgroup.sk používanie informácií je možné s označením autora, ktorým je partners group sk.

pre partners group sk v spolupráci s the Benchmark research & Consultancy.

Predstavte si samého seba o desať rokov. Vidíte sa, ako rie-šite problémy podobné tým dnešným? Alebo je to predstava úspešnej budúcnosti, na ktorej sa snažíte pracovať už dnes? Nech je už akákoľvek, je pravdepodobné, že sa naplní.

piatok 12. januára 2007. na l’ enfant plaza, jednej zo staníc newyorského metra, nie je ešte ani osem hodín, keď sa do vravy cestujúcich a hrmotu vagónov zamiešajú tóny huslí. pouličný muzikant v chatrnom oblečení nevzbudzuje veľkú pozornosť okoloidúcich. V skutočnosti si ho nevšíma prakticky nik. počas necelej trištvrte hodiny odohrá šesť z najnáročnejších skladieb klasickej hudby. najdlhšie sa pri ňom pristaví malý trojročný

dala som si poradiťKonečne mám čas na seba. o moje peniaze je postarané.

www.partnersgroup.sk

a vy?

Ochrana finančných príjmov Ochrana majetku a zodpovednosť

Zabezpečenie detí Zabezpečenie dôchodku Financovanie

bývania Investovanie a zhodnocovanie majetku Finančné rezervy

Nové finančné produkty sú pre Slovákov problémRozhovor s Executive Managerom Michalom Jurovčíkom.

strana 5

Smoliari alebo šťaStliVCi?

téma

chlapec. s úžasom pozerá na muzikanta, až kým ho ťah maminej ruky neodtiahne ďalej. keď dohrá, v papierovej škatuli pred sebou má necelých 33 dolárov.

Vidieť pouličného muzikanta nebolo pre prevažnú väčšinu náhodných okoloidúcich nič zvláštne. podobnú skúsenosť už mali a zachovali sa tak, ako považovali za vhodné a primerané. nemohli tušiť, že sa stali súčas-ťou experimentu, ktorý zorganizoval americký denník washington post a na anonymné vystúpenie nahovoril Joshuu Bella, jedného

z najlepších huslistov na svete. nemohli vedieť ani to, že jeho stradivárky majú cenu vyše 3 miliónov dolárov. experiment mal dať odpoveď na otázku, či ľudia dokážu roz-poznať skutočnú hodnotu aj vtedy, keď sa s ňou stretnú na obyčajnom mieste v úplne nezvyčajnom čase.

Vnútorné filtre

experiment spred piatich rokov je jedným z mnohých, ktoré potvrdzujú, že väčšina ľudí vníma veci okolo seba skreslene. podvedome zapája vnútorný filter, ktorý rozdeľuje infor-mácie na dôležité a tie druhé. to samo osebe nie je zlé – bez takýchto filtrov by boli ľudia čoskoro zavalení informačnou lavínou. kon-krétnu podobu filtrov určuje množstvo vecí

– od vzdelania cez životné skúsenosti až po predstavivosť. len vďaka nej možno prčeítať tneto txet bez výzranješích porlbméov, hcio je plný chýb. to, že písmená v jednotlivých slovách nie sú tam, kde by mali byť, nie je problém – ľudský mozog na základe pozna-nej slovnej zásoby už zariadi, že prehádzané písmená dá na správne miesto.

používanie vnútorného filtra má však aj tienistú stránku. Výstižne ju ilustruje expe-riment, ktorý na konci 90. rokov minulého storočia uskutočnili harvardskí psychológovia

Christopher Chabris a Daniel simons. pre účastníkov svojho pokusu nakrútili krátke video, v ktorom si traja ľudia v bielych a traja v čiernych tričkách prehadzovali basketbalovú loptu. Úlohou divákov videa bolo v duchu počítať, koľkokrát si na videu nahrajú loptu hráči v bielych tričkách.

Hneď po skončení videa mali svoje údaje nahlásiť. Väčšina z nich nemala problém s presným číslom. o to väčšie bolo ich pre-kvapenie, keď od architektov experimentu začali dostávať zvláštne otázky: „nevšimli ste si pri počítaní niečo zvláštne?“ (nie.) „Všimli ste si aj niečo iné ako hráčov?“ (Vlastne áno, boli tam nejaké výťahy a na stenách pri nich boli napísané písmená s. neviem, prečo tam tie písmená boli.) „Všimli ste si aj niekoho

iného ako hráčov?“ (nie.) „Všimli ste si gorilu?“ (čo?!)

otázka o gorile nepadla náhodou. uprostred videa sa totiž jedna postavila priamo pred kameru, niekoľkokrát sa udrela do pŕs a potom odkráčala pokojne preč. prehliadnuť ju za normálnych okolností nebolo možné. približne polovica z účastní-kov experimentu však jednoznačne tvrdila, že počas počítania jednotlivých prihrávok sa žiadna gorila na obrazovke neobjavila. pozerali sa na ňu, a nevideli ju.

Diagnóza: smoliar

ak zatiaľ nie je zrejmé, čo má otázka z úvodu (konkrétna predstava vlastnej budúcnosti) s pokusom v newyorskom metre a prechá-dzajúcou sa gorilou, pomôckou môže byť rozsiahla štúdia anglického psychológa richarda wisemana. ten sa rozhodol zistiť, či smola a šťastie v živote človeka závisia len od náhody alebo existuje aj iné, vedeckejšie vysvetlenie. Do svojich skúmaní zapojil ľudí, ktorí sa sami označovali za deti šťasteny alebo vyslovených smoliarov. Všetci dostali rovnako triviálnu úlohu: určiť počet fotografií na jednej novinovej strane. pointa jeho pokusu však bola iná: približne polovicu novinovej strany zaberal nápis: „Vyhráte 100 libier, ak vedúcemu výsku-mu poviete, že ste videli tento oznam.“

„smoliari“ neurobili svojmu označeniu han-bu – počítanie fotografií ich zahltilo natoľko, že mali oči len pre ne a veľký polstranový text jednoducho prehliadli. Šťastlivci k úlohe pristupovali podstatne uvoľnenejšie a s väč-ším nadhľadom – peniaze z oznamu vyhrali takmer všetci. „Boli pozitívni, nabití energiou a otvorení novým príležitostiam a skúsenos-tiam. oproti tomu smoliari reagovali nesme-lo, nešikovne, ustráchane a neboli pripravení vidieť šance, ktoré sa tu naskytli, a ani ich nechceli využiť,“ napísal o svojich zisteniach r. wiseman.

smoliari v jeho pokuse sú prototypom ľudí, ktorí sa ustráchane pozerajú nielen na svet okolo seba, ale aj na vlastnú budúcnosť. sami sa tak izolujú od možností, ktoré inak bežne vidia „šťastlivci“. ak sami seba pre-svedčia, že v budúcnosti budú riešiť rovnaké problémy ako dnes, neprivolajú si nešťastnú budúcnosť. V skutočnosti len zatvoria oči pred príležitosťami, ktoré by ich život mohli zmeniť k lepšiemu.

pokračovanie zo strany 1



Nicolas Darvas

téma

Na akciový trh sa dostal náhodou, no svojím úspechom zatienil profesionálov. Keď o jeho príbehu chcel napísať magazín Time, jeho vyslaní redaktori dlho neverili tomu, čo počuli. O miliónoch zarobených obchodovaním s akciami im rozprával profesionálny tanečník, ktorý sa Wall Streetu zďaleka vyhýbal.

Vo finančníckej elite patrí nicolasovi Dar-vasovi dodnes výnimočné postavenie. nikdy nepracoval v žiadnej banke, ani vo f inančnej inštitúcii a napriek tomu sa stal legendou. Za svoje zoznámenie sa s akciovým trhom pri-tom vďačil náhode a netradičnému návrhu: za tanečné vystúpenie v jednom z toront-ských nočných klubov mu jeho majitelia navrhli vyplatiť honorár v akciách.

„V šoubiznise som sa stretol už s rôznymi podivnými ponukami, no táto bola nová,“ opísal neskôr osudový okamih. keď po nie-koľkých mesiacoch náhodou zistil, ako cena jeho akcií stúpla, bolo rozhodnuté. akciový trh sa pre rodeného maďara stal epicentrom jeho záujmu. písal sa november 1952.

počas prvých rokov snáh zarobiť na trhu vy-skúšal prakticky všetky metódy, ktoré nádejní investori dodnes bezúspešne pokúšajú. pýtal

fóliom, dal si posielať telegramy všade, kde sa pohyboval – do hotela, z ktorého odchádzal, na letisko, aj do hotela, kam sa chystal ubytovať. telegramy plné čísel v niektorých kútoch sveta po-važovali za špionážne správy, vždy však obsahovali len kotácie akcií, ktoré si vyberal pri čítaní magazí-nu Barron’s.

podľa súčasnej f inančnej termi-nológie bol n. Darvas „trend follower“ – nasledovač trendov. ak spozoroval prvotný nárast cien ak-cií, vyčkal, ako trh na takýto vývoj zareaguje. ak po niekoľkých dňoch rast pokračoval, jeho peniaze boli súčasťou nového trendu. až do okamihu obratu.

Hoci jeho počínanie na trhoch pri-padalo mnohým ako extrémne ris-kantné, Darvas nenechával nikoho na pochybách. sám seba považo-val za maximálne konzervatívneho

investora: „ak by ste mohli hrať ruletu, staviť v nej 100 dolárov a pri prehre dostať späť 98, nebolo by to pre vás výhodné?“. slová, ktoré povedal už spomínaným reportérom magazí-nu time, boli pritom kľúčom jeho investičnej stratégie.

ak niektorá investícia nevyšla a akcia začala klesať, Darvas ju rýchlo predával a straty zo svojho omylu tak udržiaval minimálne.

Bola to práve stratégia malých strát a veľkých ziskov, vďaka ktorej rozprávkovo zarobil. Jej princípy sú dodnes alfou a omegou všetkých „sledovačov trendov“, či už na akciovom, komoditnom, alebo devízovom trhu. kým o svojej strastiplnej ceste napísal knihu, zaro-bil počas 18 mesiacov takmer dva a pol mi-lióna dolárov. k zisku mu pomohol výrazný býčí trh v rokoch 1957 a 1958. to všetko šesť rokov po náhode, ktorá zmenila jeho osud.



si tipy od cudzích ľudí, platil za množstvo odporúčaní, analyzoval f inančné výkazy jednotlivých f iriem. každá nová skúsenosť ho však posúvala bližšie ku krachu. až dovtedy, kým v akte zúfalstva nekúpil akcie f irmy, ktorej meno nikomu nič nehovorilo. Jediným dôvodom ich kúpy bolo to, že rástli.

investícia, ktorá n. Darvasa zachránila od osobného bankrotu, sa stala zlomom v jeho pohľade na trh. keď hľadal nové investičné príležitosti, automaticky selektoval f irmy, ktoré rástli. o ostatné sa nezaujímal: „Jediný dôvod, pre ktorý akcie kupujem, je to, že ich cena stúpa. ak to vidím, iný dôvod nepotre-bujem. ak nie, žiadny iný mi nestačí.“

obdobie, keď dal svojej investičnej f ilozofii ucelenú podobu, kolidovalo so začiatkom jeho dvojročného tanečného turné okolo sveta. aby nestratil kontakt so svojím port-

tancujúci milionár

inVestičný kompas

Tento mesiac si svet pripomína sto rokov od najznámejšej námornej tragédie. Titanic mal byť oslavou ľudského umu a pokroku, prvou nepotopiteľnou loďou na svete. Príbeh jej skazy je pútavý, mystický aj poučný. Pamätať naň by mali v záujme vlastnej bezpečnosti aj individuálni investori.

Vyhnite sa finančnému titanicu!

svet financií je dnes na tom podobne ako technická revolúcia na začiatku minulého sto-ročia. Vývoj techniky bol taký rýchly, že mal výrazný náskok pred vývojom re-gulácie. podľa oficiálnych noriem mal titanic dosta-točný počet záchranných člnov, aj trup lode bol zmontovaný z oceľových plášťov požadovanej hrúbky. Zlyhanie regulácie je len jednou z paralel, ktorá spája skazu nepo-topiteľnej lode s dnešným svetom peňazí.

1. mýtus o nepotopi-teľnosti

nepotopiteľná loď neexis-tuje. Vždy existuje riziko, ktoré môže loď poslať ku dnu. môže to znieť neuveriteľne, najmä keď vedci neustále nachádzajú nové materiály s vlastnosťami, ktoré ešte pred pár rokmi patrili do ríše fantázie. no podobná tragé-dia sa môže stať aj v dobe superpočítačov a satelitnej navigácie, dokonca aj vtedy, keď sa loď nemusí vyhýbať žiadnym ľadovcom. stačí si spomenúť na príklad talianskej výletnej lode Costa Concordia, ktorá v ja-nuári stroskotala len niekoľko metrov od pobrežia.

ekvivalentom nepotopiteľnej lode sú vo svete financií bezrizikové investície. nič také však neexistuje. s každou investíciou je spojené riziko. ak sa ešte pred niekoľkými rokmi za bezrizikové sa považovali štátne dlhopisy, dlhová kríza v eurozóne rozšíre-ný mýtus vyvrátila. Dokonale bezrizikové investície nie sú ani bankové vklady. to, že ich majitelia nemusia znášať vrtochy



finančných trhov, ešte neznamená, že majú vyhraté. inflácia je pre nich ešte väčšie riziko ako pre iných.

2. rýchlosť nie je Všetko

po sto rokoch od katastrofy titanicu je zrejmé, že jej prvá plavba mala byť prestíž-nou záležitosťou nielen pre cestujúcich, ale aj posádku. nie je dôležité, kto burcoval loď k plavbe najvyššou rýchlosťou, ktorá mala najväčšiemu plavidlu sveta zabezpečiť aj rýchlostné prvenstvo. Zameranie sa na rýchlosť malo fatálne následky.

pre bežných investorov existuje len jediné kritérium kvality ich investícií – dosiahnu-tý výnos. snaha o jeho maximalizáciu za každú cenu sa však skôr či neskôr skončí podobne. ak človek uvažuje o investovaní svojich celoživotných úspor do finančných

nástrojov, vďaka ktorým môže dosiahnuť zhodno-tenie na úrovni desiatok či dokonca stoviek percent ročne, myslí rovnako nezod-povedne ako kapitán lode s viac ako 2 200 pasažiermi na palube, rútiaci sa maxi-málnou rýchlosťou napriek varovaniam o ľadovcoch. koniec je len otázkou času.

3. pozor na suVerénoV

najaktívnejšími šíriteľmi mýtu o nepotopiteľnosti titanicu boli ľudia, ktorí z jeho úspechu mohli naj-viac profitovať. medzi nimi aj phillip Franklin, viceprezi-dent spoločnosti white star line, ktorej gigantická loď patrila. „riziko, že titanic by sa mohol potopiť, nee-xistuje. Je to nepotopiteľná

loď a v prípade nehody by pasažieri museli zniesť len trochu nepohodlia,“ vyhlásil predtým, ako loď opustila prístav v brit-skom southamptone. Zďaleka nebol jediný, kto pred katastrofou takto hovoril.

podobných suverénov možno bez väčších problémov nájsť aj vo svete f inancií. nad inými vyčnievajú spravidla dosahovanými výnosmi alebo ich stabilitou bez ohľa-du na to, či f inančné trhy rastú alebo klesajú. oboje možno dosiahnuť – no len pri vysokom riziku. kým došlo k najhor-šiemu, za svetovú špičku sa považovali manažéri viacerých hedge fondov, ktoré už dnes neexistujú (long term Capital management), alebo podvodníci (Bernard madoff). to, čo ponúkali, vyzeralo na prvý pohľad ľúbivo. až na to, že nik netušil, aké ohromné riziká sú s takýmito „investícia-mi“ spojené.



Best oF

Nové finančné produkty sú pre Slovákov problémFinančné sprostredkovanie spoznal pred desiatimi rokmi, keď hľadal vhodný cieľ pre vlastné úspory. Keď si uvedomil, že podobnú radu budú potrebovať aj iní, vycítil perspektívny biznis. Dnes hovorí, že kto nemá vlastného finančného odborníka, prichádza o peniaze. Michal Jurovčík, najúspešnejší v medzikvar-tálnom náraste na pozícii Executive Manager.

Finančnému sprostredkovaniu sa venujete v Bratislave a Dolnom Kubíne. Na ekono-mickej mape Slovenska sú to úplne odlišné regióny. Cítite to aj vy?

určite áno a tých rozdielov je viac. V Dolnom kubíne som s finančnými službami začal, tu sa mi podarilo vybudovať si dobrú klientelu a aj meno. noví klienti ma už sami vyhľadá-vajú. Bratislava je na druhej strane miestom, kde sa nám podarilo zrealizovať odvážnu víziu vlastného klientskeho centra. služba, ktorú ponúkame, je výnimočná, preto sme jej chceli dať aj primeranú podobu.

Predstavujeme našich najlepších za uplynulý mesiac

michal Jurovčíkexecutive manager

trhu. nakoniec som sa stal klientom človeka, ktorý ma presvedčil, že ak chcem dobrú radu, musím ju hľadať u nezávislého poradcu, ktorý nemá v ponuke jediný produkt a jeho jedinou

snahou je predať mi ho. uvedomil som si tiež, že ak takúto službu a radu potrebujem ja, rovnako na tom budú aj iní ľudia. to pre

mňa znamenalo aj prísľub perspektívneho biznisu, preto som sa mu začal sám venovať. až neskôr po prvých skúsenostiach som však pochopil nekonečný dopyt a potenciál služby.

Nie je dnes situácia rovnaká v tom, že aj dnes finanční sprostredkovatelia presvied-čajú klientov o tom, že práve ich produkt je najlepší?

Vrátim sa k mojej skúsenosti v minulosti. Bol som šokovaný tým, keď som to počul od viacerých sprostredkovateľov, pretože bolo očividné, že ich argumenty neobstoja. ich presviedčanie o výhodnosti predávaných produktov nebolo úprimné, počul som od nich len to, čo sa naučili hovoriť. Bola to ich práca, od nej závisel ich príjem. ak dnes uka-zujem klientom výhodnosť produktov, ktoré majú prostredníctvom nás k dispozícii, ne-musím hovoriť zapamätané frázy. ukazujem okrem iného aj inovatívne produkty, ktoré sa na trhu štandardne neponúkajú a ktoré vznik-li na základe našich vlastných požiadaviek. keď o nejakom riešení hovorím ako o najlep-šom, je to preto, lebo to tak naozaj je. Viem to a snažím sa to vysvetliť aj klientom.

Prečo hovoríte o klientskom centre ako o odvážnej ambícii? Je to najväčšia vízia ľudí podnikajúcich vo vašom biznise?

to by som nepovedal, am-bície konkrétnych ľudí sa vyvíjajú spolu s nimi. klient-ske centrum odzrkadľuje nielen snahu byť jedinečný v práci s klientom, ale aj posun v tom, ako dnes finančné služby ako biznis vnímame. klienti nie sú jediná sféra zá-ujmu, rovnako dôležití sú aj spolupracovníci, ktorí pomáhajú biznisu rásť.

Vnímali ste finančné služby a s nimi súvisiaci biznis takto už od začiatku?

samozrejme, že nie. keď som sa s ním začal pred desiatimi rokmi zoznamovať, mojím hlavným mo-tívom bola snaha postarať sa sám o seba, o vlastné peniaze. mal som ušetrené nejaké peniaze a chcel som sa jednoducho o ne postarať, aby peniaze pracovali pre mňa a nie ja pre peniaze. pamätám si, že mojou prvou investíciou v rámci budovania pasívneho príjmu bolo presunutie peňazí z bežného účtu na termínova-ný vklad. Vtedy som na tom zarobil 150 korún. postupne som sa začal stretávať s viacerými finančnými sprostredkovateľmi a hľadať ďalšie možnosti. no bol som prekvapený, keď ma každý z nich začal presvied-čať, že má ten najlepší produkt na

klienti nie sÚ JeDiná sFéra ZáuJmu, roVnako Dôležití

sÚ aJ spolupraCoVníCi, ktorí pomáHaJÚ BiZnisu rásť.

Best oF



Vytvorenie vlastného klientskeho centra ste označili za naplnenie vízie. Mať finančného poradcu však znamená pre bežných ľudí aj to, že sa oslobodia od povinných návštev kamenných pobočiek bánk a poisťovní zakaž-dým, keď niečo potrebujú. No ak namiesto toho musia merať cestu do klientskeho cen-tra, nie je to riešenie „z dažďa pod odkvap“?

to je legitímna otázka. no robiť na profe-sionálnej úrovni službu, ktorá už pred rokmi dostala prívlastok privátna, nie je možné po kaviarňach. Ja sám by som z takýchto stretnutí nemal dobrý pocit a som si istý, že rovnako nepohodlne by sa cítili aj klienti. to bol dôvod, prečo som sa už v začiatkoch svojho biznisu snažil čo najrýchlejšie otvoriť vlastnú kanceláriu. miesta, kde by klienti mali istotu, že ma tam nájdu, a kde sa budú môcť cítiť pohodlne a ja sa im budem môcť

nerušene venovať. mám pocit, že je to naša nátura – aj keď na to nadávame, kamenná pobočka dáva ľuďom pocit istoty. kance-lária služi aj ako priestor na vzdelávanie a prípravu.

na druhej strane je tu však chápanie privátnej služby v zmysle, že klient si želá, aby som ho osobne navštívil, a o jeho peniazoch sa s ním bavil uňho doma. klientske centrum je teda alternatíva. Biznis nemôže mať predsa prekážky a aj toto zvyšuje šancu uspieť.

Keď vás vyhľadá nový klient, robí tak preto že má peniaze, alebo ich potrebuje?

sú aj jedni, aj druhí. (smiech.) mám však pocit, že na slovensku rastie generácia mladých ľudí, ktorí si uvedomujú, že nemať f inančného profesionála znamená prichá-dzať o peniaze. sú to klienti, ktorí nie sú zaťažení predsudkami starších generácií a sami vyhľadávajú odbornú pomoc. Je pri-tom jedno, či ich zaujíma primárne hypotéka alebo majú kapitál na investovanie. Značka partners group má veľmi dobré meno, keď ide o investovanie. to nie je oblasť, v ktorej by bežnému človeku stačilo navštíviť dve-tri bankové pobočky a na základe toho nielenže porozumel problematike, ale sa aj kvalif iko-vane rozhodol.

Nie každý finančný sprostredkovateľ môže byť investičný guru. V čom je jeho pridaná hodnota, keď v konečnom dôsledku len nasmeruje klienta do niektorých podielových fondov?

najväčšia pridaná hodnota spočíva z pohľa-du klienta v servise. naši klienti nedostanú

jednorazovú radu alebo odporúčanie s tým, že už sa nikdy neuvidíme. V priebehu rokov sa menia ich potreby aj možnosti, preto je potrebné na tieto zmeny aj primerane

reagovať úpravou ich portfólií. ale aj zvolením vhodných f inančných nástrojov, ktoré zod-povedajú očakávaniam a skúsenostiam klientov.

sú ľudia, ktorí volia cestu najmenšej náma-hy a na internete si vyberú fond s najvyššou výkonnosťou za posledný rok. neuvedomujú si, že keď sa takto rozhodujú, robia chybu a veľmi riskujú. našou úlohou je ochrániť ľudí pred takýmto rozhodovaním. svojím spôsobom ľudí chránime pred nimi samými.

Je možné zostaviť investičné portfólio, ktoré by bolo dokonale imúnne voči krízam?

investičnému riziku, teda riziku straty, sa môže bežný človek asi najjednoduchšie vy-hnúť tým, že svoje peniaze vloží do banky...

No pri dnešných podmienkach je aj toto stra-tová investícia, z hodnoty peňazí odhryzne inflácia prevyšujúca úrokové sadzby.

neexistuje investícia, ktorá by bola dokonale bezpečná a súčasne veľmi výnosná. slováci majú najbližšie k takým typom investícií, s ktorými je spojená nejaká forma garancie. pravda je, že to ich oberá o potenciálne výnosy z iných investícií, s ktorými nie sú spojené priame garancie. korektne zostave-né portfólio nikdy nemá všetky svoje zložky v rovnakom pluse. ak áno, bolo by očividne chybne zostavené, jednotlivé investície by mali veľmi podobnú charakteristiku. môže to znieť protirečivo, no v dobrom portfóliu je v zisku vždy len jeho časť.

Vnútorná motivácia založená na radosti z toho, čo človek cíti, keď pracuje na vlastnom projekte, je podľa mňa všetko presahujúca hnacia sila. som veľmi rád, že sa v našom tíme stretli ľudia, ktorým nejde iba o zará-banie peňazí.

náš biznis je pre nás poslaním a hlavne vďaka tomu sme druhý mesiac po sebe ako tím obsadili prvé miesto v kategórii team manager v rámci spoločnosti partners group sk. najvýraznejšou mierou na tomto výsledku sa podieľal michal kališ skupinovým výkonom ako jeden z top budúcich manažérov v spoločnosti a andrej Šturc osobným výkonom ako najlepší obchodník za prvý kvartál roku 2012. na oboch kolegov som veľmi hrdý.

uznávaný kanadský žurnalista a spisovateľ malcolm gladwell vo svojej knihe „Výnimoční“ napísal: „nikto – roc-kové hviezdy, profesionálni športovci, softvéroví miliardári ani géniovia – to nikdy nedokáže sám.“

teší ma, že sme si v našom podnikaní zvolili ako partnera práve spoločnosť partners group sk. podmienky, ktoré spoločnosť vytvára nám spolupracovníkom, a portfólio ex-kluzívnych Vip produktov pre našich klientov, ktoré vytvorila v spolupráci s finančnými inštitúciami, predstavujú priestor pre skutočne kvalitné a profesionálne poradenstvo.

sme správni ľudia v správnej firme, a preto som presvedče-ný, že máme pred sebou mnoho ďalších úspechov.

tomáš škultétyteam manager

klientske Centrum Je teDa alternatíVa. BiZnis nemôže

mať preDsa prekážky a aJ toto ZVyŠuJe ŠanCu uspieť.



proDukty

Komentár českého ekonóma Pavla Kohouta – pokračovanie článku z marcového čísla Partners News. Rôzne ekonomické pracoviská vydávajú ročné prognózy. Ponúka sa myšlienka porovnať vlastnú analýzu zo začiatku roka 2011 so skutočnosťou. Predstavujeme tri zaujímavé tézy:

Predpovede na rok 2012

téza 1: poDhoDnotené akcie

pred rokom pavel kohout napísal:„napriek večným sťažnostiam na slabosť americkej ekonomiky sa tamojším firmám darí veľmi dobre. Firmy rýchlo prekonali recesiu a hlboký prepad ziskov počas rokov 2008 – 2009 sa ukázal byť iba dočasným. ak sčítame priemerný rast ziskov za posled-ných desať rokov, prídeme k číslu 9,8 % per annum. nie taký zlý výsledok, ak uvážime, že počas posledných desať rokov došlo k dvom krízam, však? ale ceny akcií sú stále formo-vané veľmi silnou dávkou pesimizmu. to sa prejavuje v stále nízkych cenách akcií.“

„podľa akciomerov je americký index Dow Jones stále podhodnotený zhruba o 20 %. koncom roka 2009 bol podhodnotený o 25 % a akciomer predpovedal výnosy 10,70 %. následný výnos indexu počas roka 2010 činil 10,95 %. momentálne akciomer predpovedá výnos 10,10 %. avšak je len ďalším z množstva výjavov. skutočnosť budeme poznať až začiatkom januára 2012.“ aká bola skutočnosť? index DJia 30 zaznamenal skutočne medziročný rast – aj keď len o 4,7 %. Hlavnou ranou bola letná panika ohľadom krízy v eurozóne, ktorá v priebehu niekoľkých dní zrazila hodnotu indexu o viac než tisíc bodov. ani podzimné prešľapovanie akciám nepomohlo. V po-rovnaní so severnou amerikou je na tom európa, samozrejme, horšie, pretože kríza sa jej bezprostredne dotýka.

téza 2: európska finančná kríza

pred rokom pavel kohout napísal: „rizikové prirážky dlhopisov krajín gipsi (grécko, írsko, portugalsko, Španielsko, taliansko) zaznamenali počas roka 2010 veľ-kú kariéru. to je však len začiatok príbehu. Hlavná časť nastane až v priebehu polroka 2011, keď rizikové štáty eurozóny budú musieť predať dlhopisy za 500 miliárd eur a banky v rizikových štátoch ďalšie dlhopisy za 400 miliárd. kto tieto dlhopisy kúpi a za akú cenu, to je zatiaľ záhadou. avšak je dosť pravdepodobné, že v prípade nezáujmu trhu príde na pomoc európska centrálna banka.

Chrlenie nekrytých peňazí pre ňu nebude žiadnou novinkou.“ Hoci najväčšia dráma nastala až v druhom polroku, podstata predpovede bola splnená do bodky. riziková prirážka gipsi začínala rok na 535 bodoch a končila na hodnote 2 291 bodov. Škoda len, že do rizikovej prirážky sa nedá ľahko a priamo investovať.

splnila sa aj druhá časť prognózy:európska centrálna banka naozaj prišla na pomoc. V priebehu roka 2011 nakúpi-la dlhopisy rizikových štátov za viac než 138 miliárd eur. Bez tejto pomoci by sa trh štátnych dlhopisov v európe zrejme úplne rozložil. na sklonku roka 2011 eCB prišla s veľmi neortodoxným programom veľmi lacných pôžičiek komerčným bankám v neobmedzenom rozsahu v nádeji, že banky budú za lacné požičané peniaze kupovať vysoko úročené dlhopisy. na hodnotenie tohto programu je zatiaľ príliš skoro, ale je ďalším dôkazom snáh o uká-zanie nekonvenčných foriem uvoľnenej menovej politiky.

téza 3: monetárna a komoDitná inflácia

pozrime sa opäť do rok starej analýzy:„uvedené tri ekonomiky (Brazília, india a čína) počas posledných päť rokov uvoľ-nili objem peňazí v celkovej výške takmer 14 biliónov dolárov. Viac než polovica, vyše 7 biliónov dolárov, pripadá na samotnú čínu. Dopyt z číny ženie nahor cenu ropy a mnoho ďalších komodít, najmä energiu a kovy.“ skutočnosť? ropa a zlato naozaj išli cenovo podstatne hore vplyvom pumpo-vania peňazí, k čomu dochádzalo nielen vo vyspelých ekonomikách, ale i vďaka peňažnej expanzii v krajinách BriC. ropa Brent Crude išla nahor o 15,6 % v dolárovom vyjadrení (v eurovom prakticky rovnakou mierou). postupný pokles od začiatku leta možno pripísať obavám zo svetovej recesie.

V roku 2012 kdekto očakáva všetko naj-horšie: hospodársku krízu, bankovú krízu, rozpad eura, nezamestnanosť a pád cien akcií a nehnuteľností.

predovšetkým na rozdiel od prvej vlny krízy nenastane moment prekvapenia. nikdy nemožno vylúčiť blesk z čistého neba, ale hlavné riziká roku 2011, ktoré sú dávno známe, zostávajú.

riešenie krízy pomocou masívnej peňažnej expanzie sa ukazuje byť účinné. Hoci ide len o symptomatickú liečbu, ktorá nerieši príčiny ochorenia, ale pumpovanie peňazí aspoň zabraňuje reťazovým bankovým krachom. to nie je málo.

riešenie pomocou európskej fiškálnej integrácie nebude. po prvé preto, že je to nezmysel sám osebe: prepojenie rozpočtov samo osebe nezaplatí žiadne dlhy. po druhé preto, že skutočná integrácia by znamenala trvalý „penězovod“ z nemecka do chudobnejších krajín, a tak ďaleko európska solidarita nesiaha.

pravdepodobne bude nakoniec prijaté riešenie v podobe „přežvýkaného“ paktu rastu a stability, o ktorom už pred desiatimi rokmi romano prodi vyhlásil, že je stupídne a rigidné (mal pravdu).

svetová recesia zasiahne podľa všetkého čínu, pretože je rad signálov o konci stavebného „boomu“ a s ním aj konjunktúry.

módne katastrofické scenáre sú pravdepodobne prehnané, aj keď európska finančná kríza sa postará ešte o veľa nervozity na trhu. Zrejme pôjde o pokračovanie z roka 2011. európ-sku krízu nie je možné vyriešiť ľahko a rýchlo na nejakom summite. kríza musí „vyhniť“, a to tak, že bude postupne rozpustená v inflácii. čím ortodoxnejšie sa bude správať eCB, tým pomalšie bude toto rozpustenie.

existujú racionálne DôVoDy na očakáVania, že noVý rok nebuDe až taký úplne katastrofický? napoDiV áno:

Zdroj: partners news, partners Financial services, a. s.

PARTNERS GROUP SKSpoločnosť PARTNERS GROUP SK patrí medzi najúspešnejšie spoločnosti na Slovensku v oblasti fi nančných služieb. Poskytujeme privátne investičné služby v oblasti životného a neživotného poistenia, investícií, úverov, dôchodkového sporenia a ďalších produktov. Finančné služby INAK vám zabezpečí viac ako 1 100 profesionál-nych sprostredkovateľov na celom území Slovenska.

www.partnersgroup.sk

partner_01-2010_final.indd 32 23.3.2010 17:41

partners news - apríl 2012

Documents