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Outubro, 2013

Aviso Legal

Esta apresentação contém algumas afirmações e informações prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual visão e/ou expectativas da Companhia e

de sua administração a respeito de seu plano de negócios. Afirmações prospectivas incluem, entre outras, todas as afirmações que denotam previsão, projeção,

indicam ou implicam resultados, performance ou realizações futuras, podendo conter palavras como "acreditar", "prever", "esperar“, "contemplar", "provavelmente

resultará" ou outras palavras ou expressões de acepção semelhante.

Tais afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos fatores importantes podem fazer com que os

resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenções expressos nesta apresentação.

Em nenhuma hipótese a Companhia ou suas subsidiárias, seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer

terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos de investimento ou negócios tomados com base nas informações e afirmações constantes desta

apresentação, e tampouco por danos consequentes, indiretos ou semelhantes.

A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações uma revisão das afirmações prospectivas ou análise das diferenças entre as

afirmações prospectivas e os resultados reais.

Esta apresentação e seu teor constituem informação de propriedade da Companhia, não podendo ser reproduzidos ou divulgados no todo ou em parte sem a sua

prévia anuência por escrito.

Tese de Investimento

1

Tese de Investimento

Uma da maiores geradoras privadas de energia no Brasil

A ENEVA atualmente opera 1,8 GW (2,9 GW em 2014) em térmicas a carvão e gás natural

Plataforma integrada de energia, com acesso privilegiado a recursos naturais

Única geradora privada de energia no Brasil com acesso a gás onshore

Geração de valor no curto prazo

- Reorganizar a estrutura corporativa e lidar com os desafios de dívida de curto prazo

- Papel mais forte da E.ON, trazendo conhecimento técnico e disciplina de custos à ENEVA

Portfólio greenfield competitivo

Projetos licenciados de geração de energia a carvão, a gás e eólica

4

Uma geradora térmica brasileira com ativos a combustíveis fósseis (gás natural e carvão)

Visão Geral da ENEVA

PPAs de longo prazo, protegidos da inflação, somam 2,9 GW

o 1,8 GW em operação

o 1,1 GW em construção

PPAs de longo prazo garantem R$1,4 bilhão em pagamentos anuais

ajustados pelo IPCA

PPAs proporcionam hedge contra exposição ao preço de commodities

Ativos integrados de E&P de gás fornecem 8,4 M m³/dia para as plantas

da ENEVA

Competitivo portfólio de projetos greenfield a carvão, a gás e eólicos

Descrição da Companhia

5

Estrutura Societária da ENEVA

Mapa de Atuação

Parnaíba IENEVA 70% / Petra 30% Gás Natural - 676 MW

Amapari EnergiaENEVA 51% / Eletronorte 49%Diesel - 23 MW

ItaquiENEVA 100%Carvão - 360 MW

Blocos Exploratórios de

Gás NaturalProdução contratada de

8,4 M m3/dia

Pecém IENEVA 50% / EDP 50%Carvão - 720 MW

Pecém IIENEVA 100%Carvão - 365 MW

Parnaíba IIENEVA 100%Gás Natural - 517 MW

Parnaíba IIIENEVA 70% / Petra 30%

Gás Natural - 176 MW

Parnaíba IVENEVA 70% / Petra 30%Gás Natural - 56 MW

Free Float (38,2%)

37,9%23,9%

Other

MPX / E.ON PartipaçõesJoint Venture

50%

50%

BNDES

10,3%

EikeBatista

Bloco Controlador

27,9%

Visão Geral

2

2,9 GW em PPAs de longo prazo com proteção à inflação desenvolvidos desde 2007

História da Companhia

7

2007 2008 2009 ...

• IPO capta US$1,1Bi

• Venda de 1.080 MW no leilão A-5

• Aquisição de participação em 7 blocos exploratórios onshore na Bacia do Parnaíba

• Capacidade operacional alcança 1,8 GW com o início da operação comercial das UTEs Itaqui e Parnaíba I

• E.ON eleva sua participação para 36% por um valor total de R$1,4 Bi e passa a integrar o grupo de controle

• Mudança de nome para ENEVA

• Venda de 365 MW no leilão A-5

• Parceria com a E.ON, incluindo o investimento de R$1,0 Bi e a criação de uma joint venture

• Aquisição de projeto greenfield eólico (Ventos)

• Início da operação comercial da UTE Pecém I – Primeira geradora de larga escala da ENEVA

20132012

1,8 GW em operação em plantas térmicas a carvão e gás

Ativos Operacionais

8

UTE Pecém I

Combustível: Carvão

Participação da ENEVA: 50%

Capacidade Instalada: 720 MW

Energia Vendida: 615 MW

Receita Fixa¹: R$567,2 M/ano

Início da Operação: Mai, 13

Parnaíba I OCGT

Combustível: Gás Natural





Início da Operação: Abr, 13






Início da Operação: Fev, 13

UTE Itaqui

Observação: 1) Receita fixa indexada à índice inflacionário - IPCA (Data-base: Nov, 2012)

Adicionalmente 1,1 GW entrará em operação

Plantas com DCO nos próximos meses

9





Receita Fixa¹: R$269.2 M/ano

Início da Operação: 4T13

(Standby)

UTE Pecém II



Capacidade Instalada: 176

MW




Parnaíba III OCGT





(Mercado Livre)



UTE Parnaíba IV






Início da Operação: 1S14

Parnaíba II CCGT

Observação: 1) Receita fixa indexada a índice inflacionário - IPCA (Data base: Nov, 2012)

Todas as plantas a gás do Parnaíba são abastecidas pela OGX Maranhão (OGXM), detentora e operadora de 8 blocos exploratórios onshore

ENEVA possui participação de 33,3% na OGX Maranhão

Declaração de comercialidade para 3 campos de gás: Gavião Real, Gavião Branco e Gavião Azul

Fornecimento assegurado de 8,4 M m³/dia de gás

ENEVA é uma potencial compradora como detentora de direito de preferência em uma possível venda da participação da OGX na OGX Maranhão

Pontos Principais

10

Estrutura Societária da OGXM

33,3%

OGX Maranhão

66,6%

Blocos 1-7 Bloco 8

50%30%50%70%

Imetame, DELP, Orteng

Mapa de Atuação

Forte competitividade na geração a gás

PN-T-48 PN-T-49 PN-T-50

PN-T-67

PN-T-84

PN-T-85

PN-T-102

PN-T-68

E&P de Gás Natural Integrada

22 poços de exploração tiveram indicação de gás (de 33 poços perfurados)

Declaração de comercialidade para 3 campos de gás:

o Gavião Real

o Gavião Azul

o Gavião Branco

Gavião Real está produzindo desde Janeiro de 2013:

o Poços produtores: 9 de 2 clusters

o Produção diária: 4,5 M m³/dia

o Conectados a uma UTG – Unidade de Tratamento de Gás, com capacidade de 6,0 M m³/dia (hoje)

o Todo o gás dedicado às UTEs da ENEVA no Parnaíba

Planos para avaliação de desenvolvimento de 6 novas descobertas

Campanha Exploratória

11

Evolução da Capacidade Contratada(Milhões m³/dia)

4T13 (Início): Instalação de novo flare e conexão de 3 poços produtores

4T13 (Fim) / 1T14: Conexão de 3 poços produtores

2014 / 2015:

o Conexão de 3 poços produtores e expansão da UTG para 8,4 M m³/dia

o Desenvolvimento da produção de Gavião Branco e submissão do plano de avaliação para novas descobertas para ANP (Mar, 2014)

Próximos Eventos

Planta Parnaíba II Parnaíba III Parnaíba IV Parnaíba II

Poços 9 13 16 19

+ + +

E&P de Gás Natural Integrada

Atual 4T13 (Início) 4T13 (Fim) 1S14

4,2

5,5

6,6

8,4

Geração de Valor no Curto Prazo

3

Plano de Melhoria Operacional

13

EBITDA 1S13 negativamente impactado por:

o Prejuízo líquido na compra de energia devido ao atraso do início de operações

o Custos de indisponibilidade decorrentes de paradas para manutenção

o Custos de startup relacionados com consumo mais elevado de diesel

Receita Líquida (R$ Milhões) e Capacidade Instalada (MW)

1T13 EBITDA Consolidado (R$ Milhões)

2T13 EBITDA Consolidado (R$ Milhões)

Custos por indisponibilidade aumentaram no 2T13 devido principalmente

aos preços spot de energia mais elevados e ao início das operações de

mais 229 MW

1T13 2T1300

200

400

600

800

1,000

1,200

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

196

395

807

1.036

Receita Líquida Capacidade Instalada

+102%

+28%

Observação: Os números consolidados não incluem Pecém I, conforme regra do IFRS

Resultados do 1S13 mostram necessidade de melhoria operacional

EBITDA Consol-idado 2T13

Custo líquido de aquisição de

energia

Custo de in-disponibilidade

Custos de startup

EBITDA Consol-idado Ajustado

2T13

-38,6

50,3

10,3

69,59,0

EBITDA Consol-idado 1T13

Custo líquido de aquisição de energia

Custo de in-disponibilidade

Custos de startup

EBITDA Consol-idado Ajustado

1T13

-137,6

-18,9

73,0

20,9

24,8

Plano de Melhoria Operacional

14

UTE Itaqui

Plano de Melhoria OperacionalProcessos principais e Tecnologias

o Otimização do planejamento de manutenção

o Melhoria do controle do consumo de combustíveis

o Estabelecer KPI/métricas operacionais claras

Estrutura gerencial

o Incentivar corretos comportamento / sistematizar KPI

o Visualizar e localizar melhorias

o Arranjo organizacional efetivo e definição de funções claras/robustas

Alinhamento de ideias e Capacidades

o Manter comportamento de melhoria

contínua

o Alavancar-se na experiência técnica da

E.ON

Parnaíba I OCGT

A E.ON já está contribuindo para melhor da eficiência das plantas

0

50

100

150

200

250

300

350

400

Verificado Planejado (ONS)

27/01 -

02/02

03/02 -

09/02

10/02 -

16/02

17/02 -

23/02

24/02 -

02/03

03/03 -

09/03

10/03 -

16/03

17/03 -

23/03

24/03 -

30/03

31/03 -

06/04

07/04 -

13/04

14/04 -

20/04

21/04 -

27/04

28/04 -

04/05

05/05 -

11/05

12/05 -

18/05

19/05 -

25/05

26/05 -

01/06

02/06 -

08/06

09/06 -

15/06

16/06 -

22/06

23/06 -

29/06

30/06 -

06/07

07/07 -

13/07

14/07 -

20/07

21/07 -

27/07

28/07 -

03/08

04/08 -

10/08

11/08 -

17/08

18/08 -

24/08

25/08 -

31/08

01/09 -

07/09

08/09 -

14/09

15/09 -

21/09

22/09 -

28/09

0

100

200

300

400

500

600

700

Verificado Planejado (ONS)

Alongamento do Endividamento

15

Perfil da Dívida Bruta Consolidada (2T13)(R$ milhões)

2.651

1.121 1.530

Projeto Holding

Dívida de Curto Prazo (R$ milhões)

Total:

R$5.733 M

R$1.121 milhões em projetos:

o R$845,2 milhões referentes a empréstimos-ponte para as usinas

Parnaíba I & II a serem pagos com desembolso de financiamento de

longo prazo

o R$276,2 milhões referentes a parcelas exercíveis no curto prazo das

dívidas de project finance das usinas Pecém II, Itaqui e Parnaíba I

Dívida de curto prazo (2T13)

A holding da ENEVA planeja eliminar empréstimos entre suas subsidiárias

por meio da emissão de debêntures de infraestrutura incentivadas de longo

prazo nos projetos com o objetivo de pagar empréstimos existentes

A dívida de curto prazo remanescente na holding deverá ser substituída por

debênture de longo prazo

100

Pago através do aumento de capital

1.430

Debenture de LP na Holding/Projetos

2.65146%

3.08254%

Curto Prazo Longo Prazo

16

Questões RegulatóriasPrincipais pleitos junto a ANEEL

Concedidos

Custos incorridos antes do startup

Custos incorridos

após o startup

Os PPAs do Mercado Regulado (Pecém I, Itaqui e Pecém II) preveem revisão anual da garantia física baseada em uma média móvel de 60 meses

da disponibilidade da planta

o Se indisponibilidade efetiva > Indisponibilidade declarada Garantia física é reduzida

Critério ADOMP: A indisponibilidade da planta é medida hora a hora

o Se indisponibilidade efetiva > Indisponibilidade declarada A planta é liquidada (spot – custo variável) pela diferença

ENEVA está questionando o critério ADOMP, tendo em vista que vai contra o PPA (reembolso potencial de R$269 milhões¹)

Observação: 1) Data-base: Agosto, 2013

Res. ANEEL 165Min = [110% PLD, CVU, α ICB, PPA]

ICBCusto para o sistema na época do leilão

ICB Online (+R$150 milhões¹)Custo corrente (online) para o sistema

Em discussão

Questões Operacionais

Adiamento do início de PPAs(economia de R$720 milhões¹)

Alteração no critério de ressarcimento da compra de energia para atender obrigações contratuais (R$220 milhões¹ reembolsados)

Adiamento do início do PPA de Pecém IIaté a conclusão da linha de transmissãopela Chesf/TDG

Critério dos custos com aquisição de energia

17

Programa de Redução de Custos

A ENEVA vem trabalhando em um Plano de Médio Prazo 2014-2016, a ser aprovado pelo Conselho de Administração no fim de outubro, com o objetivo de alcançar uma redução significativa de custos na holding e no nível de projetos por meio de:

Estrutura organizacional mais enxuta

Redução de pessoal

Diminuição dos serviços terceirizados

Redução de custos fixos no nível de projetos

Mercado de Energia Brasileiro e Portfólio Greenfield

4

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

67%

56%

76%

29%38%

46%

54%

62% 63% 64%61%

55%

49%

Média 2007-2011 2012 2013

68,7%

9,9%

2,2%

1,6%1,6%

16,0%

Hidro Gas Carvão Nuclear Eólica Outras

Reservatórios Sudeste

~70% da capacidade total de armazenamento

Fonte: ANEEL

Capacidade de Geração do Brasil: 131 GW

Divisão por fonte

O Brasil é altamente dependente da geração hídrica, cujos reservatórios tem sido rapidamente consumidos

Matriz Energética Brasileira

19

Estação Seca

Fonte: ONS

Autonomia = Capacidade de Armazenamento / (Carga – Geração Térmica)

O crescimento econômico aumentará a demanda de

energia, levando a um déficit de abastecimento em 2016

A capacidade de armazenamento de água estagnou,

levando a uma diminuição da autonomia do sistema

2016 em diante: Necessidade de nova geração ~8 GW médios necessários até 2020

20

Confiança do Sistema ElétricoNovas usinas termelétricas são necessárias para garantir fornecimento seguro de energia

0

5

10

15

20

25

30

Auto

nom

ia d

o R

ese

rvató

rio (

Mese

s)

20

13

Autonomia atual do reservatório: ~6 meses

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

60

65

70

75

80

85

90

65

86

65

78

CARGA DE ENERGIA

ENERGIA FIRME(com PPAs assinados)

GW

med

Complexo Parnaíba

Integrado à produção de gás natural

Localizado em região com benefícios fiscais

Complexo Ventos

Localizado em uma das melhores regiões de geração eólica do Brasil

Fator de capacidade atrativo

Conexão com a rede básica a 30km

Direitos fundiários assegurados

Açu (Carvão + Gás)

Localizado em um porto com licença para construir um terminal de regaseificação

Localizado a 150km das acumulações de gás natural descobertas na Bacia de Campos

Com licença ambiental para ambas operações com carvão e gás

Sul & Seival Integrado à Mina de Seival (reservas provadas: 152 M t)

Baixos custos operacionais

Desequilíbrio entreoferta e demanda

de energia

Matriz concentrada na geração hidrelétrica

Preços spot em altas históricas

Demanda por geração de base

Oportunidades para crescimento da ENEVA

2 3 4 51

Sul727 MW

Complexo Parnaíba2.166 MW

Seival600 MW

Açu2.100 MW – Carvão3.300 MW – Gás natural

Solar Tauá1 MW

Complexo Ventos600 MW

Mina de SeivalLicença emitida152 M t de reservas provadas

Portfólio Greenfield

21

Atraentes projetos greenfield licenciados em diversos estágios de desenvolvimento

Apêndice | Imagens

5

UTEs Pecém I e II

23

UTE Itaqui

24

UTEs Parnaíba I e II

25

Gás Natural: E&P na Bacia do Parnaíba

26

Obrigado.www.eneva.com.br

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