notas consolidadas a los eeff septiembre 2010
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CEM S.A.
ESTADOS FINANCIEROS
CONSOLIDADOS INTERMEDIOS Periodo terminado al 30 de Septiembre de 2010
SVS Estado de Situación Financiera Clasificado 30-09-2010 31-12-2009 01-01-2009
(1) (2)(3)Estado de Situación FinancieraActivos Activos corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 920 3822 1803Otros activos financieros, corrientes 793 585 258Otros activos no financieros, corrientes 0 0 0Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 24553 17071 12594Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, corrientes 1125 1080 491Inventarios 16433 12998 12033Activos biológicos, corrientes 0 0 0Activos por impuestos, corrientes 2116 1277 924Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposición clasificados como
mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios45940 36833 28103
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 0 200 200Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para distribuir a los
propietarios0 0 0
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como
mantenidos para distribuir a los propietarios0 200 200
Activos corrientes totales 45940 37033 28303Activos no corrientes
Otros activos financieros, no corrientes 0 102 592Otros activos no financieros, no corrientes 0 0 0Derechos por cobrar, no corrientes 1763 0 0Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, no corrientes 0 0 0Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 1719 1380 1355Activos intangibles distintos de la plusvalía 0 0 0Plusvalía 698 698 698Propiedades, Planta y Equipo 21218 29070 29784Activos biológicos, no corrientes 0 0 0Propiedad de inversión 4388 0 0Activos por impuestos diferidos 1100 582 705Total de activos no corrientes 30886 31832 33134
Total de activos 76826 68865 61437Patrimonio y pasivosPasivosPasivos corrientes
Otros pasivos financieros, corrientes 17286 9480 3987Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 9936 5929 3079Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, corrientes 483 0 0Otras provisiones, corrientes 1314 1137 1056Pasivos por Impuestos, corrientes 1838 375 50Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes 1265 1020 893Otros pasivos no financieros, corrientes 241 407 260Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados
como mantenidos para la venta32363 18348 9325
Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 0 0 0Pasivos corrientes totales 32363 18348 9325
Pasivos no corrientesOtros pasivos financieros, no corrientes 0 0 0Otras cuentas por pagar, no corrientes 0 0 0Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, no corrientes 0 0 0Otras provisiones, no corrientes 350 0 0Pasivo por impuestos diferidos 2726 1997 2384Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes 402 499 580Otros pasivos no financieros, no corrientes 0 15 130Total de pasivos no corrientes 3478 2511 3094
Total pasivos 35841 20859 12419Patrimonio
Capital emitido 36364 46364 53209Ganancias (pérdidas) acumuladas 166 -3489 -9779Primas de emisión 0 0 0Acciones propias en cartera 0 0 0Otras participaciones en el patrimonio 0 0 0Otras reservas 3468 4281 4650Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 39998 47156 48080Participaciones no controladoras 987 850 938Patrimonio total 40985 48006 49018
Total de patrimonio y pasivos 76826 68865 61437
SVS Estado de Resultados Por Función01-01-2010 01-01-2009 01-07-2010 01-07-200930-09-2010 30-09-2009 30-09-2010 30-09-2009
Estado de resultadosGanancia (pérdida)
Ingresos de actividades ordinarias 75001 51533 31521 20661Costo de ventas -59781 -37375 -26418 -14836Ganancia bruta 15220 14158 5103 5825Ganancias que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado 0 0 0 0Pérdidas que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado 0 0 0 0Otros ingresos, por función 5578 0 0 0Costos de distribución -851 -580 -279 -410Gasto de administración -9075 -9015 -2644 -3749Otros gastos, por función -145 -100 -297 -297Otras ganancias (pérdidas) 201 332 147 332Ingresos financieros 89 36 30 5Costos financieros -473 -280 -182 -103Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el
método de la participación899 440 290 -34
Diferencias de cambio -18 -332 -20 -305Resultados por unidades de reajuste 0 0 0 0Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor justo de activos financieros
reclasificados medidos a valor razonable0 0 0 0
Ganancia (pérdida), antes de impuestos 11425 4659 2148 1264Gasto por impuestos a las ganancias -1906 -686 -338 -248Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 9519 3973 1810 1016Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas 0 0 0 0Ganancia (pérdida) 9519 3973 1810 1016
Ganancia (pérdida), atribuible aGanancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 9345 4015 1699 1021Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras 174 -42 111 -5Ganancia (pérdida) 9519 3973 1810 1016
Ganancias por acciónGanancia por acción básica
Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas 0,03173 0,0132433 0,0060333 0,0033867Ganancia (pérdidas por acción básica en operaciones discontinuadas 0 0 0 0Ganancia (pérdida) por acción básica 0,03173 0,0132433 0,0060333 0,0033867
Ganancias por acción diluidasGanancias (pérdida) diluida por acción procedente de operaciones continuadas 0,03173 0,0132433 0,0060333 0,0033867Ganancias (pérdida) diluida por acción procedentes de operaciones discontinuadas 0 0 0 0Ganancias (pérdida) diluida por acción 0,03173 0,0132433 0,0060333 0,0033867
ACUMULADO TRIMESTRE
SVS Estado de Resultados Integral01-01-2010 01-01-2009 01-07-2010 01-07-200930-09-2010 30-09-2009 30-09-2010 30-09-2009
Estado del resultado integralGanancia (pérdida) 9519 3973 1810 1016Componentes de otro resultado integral, antes de impuestos
Diferencias de cambio por conversiónGanancias (pérdidas) por diferencias de cambio de conversión, antes de
impuestos-787 -367 766 -69
Ajustes de reclasificación en diferencias de cambio de conversión, antes de
impuestos0 0 0 0
Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias de cambio por
conversión-787 -367 766 -69
Activos financieros disponibles para la ventaGanancias (pérdidas) por nuevas mediciones de activos financieros
disponibles para la venta, antes de impuestos0 0 0 0
Ajustes de reclasificación, activos financieros disponibles para la venta,
antes de impuestos0 0 0 0
Otro resultado integral, antes de impuestos, activos financieros disponibles
para la venta0 0 0 0
Coberturas del flujo de efectivoGanancias (pérdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de
impuestos0 0 0 0
Ajustes de reclasificación en coberturas de flujos de efectivo, antes de
impuestos0 0 0 0
Ajustes por importes transferidos al importe inicial en libros de las partidas
cubiertas0 0 0 0
Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo 0 0 0 0Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (pérdidas) de
inversiones en instrumentos de patrimonio0 0 0 0
Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (pérdidas) por
revaluación0 0 0 0
Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (pérdidas) actuariales
por planes de beneficios definidos0 0 0 0
Participación en el otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos
contabilizados utilizando el método de la participación0 0 0 0
Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos -787 -367 766 -69Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado
integralImpuesto a las ganancias relacionado con diferencias de cambio de conversión
de otro resultado integral0 0 0 0
Impuesto a las ganancias relacionado con inversiones en instrumentos de
patrimonio de otro resultado integral0 0 0 0
Impuesto a las ganancias relacionado con activos financieros disponibles para
la venta de otro resultado integral0 0 0 0
Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de
otro resultado integral0 0 0 0
Impuesto a las ganancias relacionado con cambios en el superávit de
revaluación de otro resultado integral0 0 0 0
Impuesto a las ganancias relacionado con planes de beneficios definidos de
otro resultado integral0 0 0 0
Ajustes de reclasificación en el impuesto a las ganancias relacionado con
componentes de otro resultado integral0 0 0 0
Suma de impuestos a las ganancias relacionados con componentes de otro
resultado integral0 0 0 0
Otro resultado integral -787 -367 766 -69Resultado integral total 8732 3606 2576 947Resultado integral atribuible a
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 8595 3743 2473 961Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras 137 -137 103 -14
Resultado integral total 8732 3606 2576 947
ACUMULADO TRIMESTRE
Estado de cambios en el patrimonio
Capital emitido Primas de emisión
Acciones propias
en cartera
Otras
participaciones
en el patrimonio
Superavit de
Revaluación
Reservas por
diferencias de
cambio por
conversión
Reservas de
coberturas de
flujo de caja
Reservas de
ganancias y
pérdidas por
planes de
beneficios
definidos
Reservas de
ganancias o
pérdidas en la
remedición de
activos
financieros
disponibles
Otras
reservas
varias Otras reservas
Ganancias (pérdidas)
acumuladas
Patrimonio
atribuible a los
propietarios de
la controladora
Participaciones
no controladoras Patrimonio total46364 0 0 0 5224 -943 0 0 0 0 4281 -3489 47156 850 48006
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
46364 0 0 0 5224 -943 0 0 0 0 4281 -3489 47156 850 48006
9345 9345 174 95190 -750 0 0 0 0 -750 -750 -37 -7870 -750 0 0 0 0 -750 9345 8595 137 8732
0 0 0 0 0-5753 -5753 -5753
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0-10000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -10000 -10000
0 0 0 -63 0 0 0 0 0 -63 63 0 0 00 0 0 0 0 0
0 0 0-10000 0 0 0 -63 -750 0 0 0 0 -813 3655 -7158 137 -702136364 0 0 0 5161 -1693 0 0 0 0 3468 166 39998 987 40985
Capital emitido Primas de emisión
Acciones propias
en cartera
Otras
participaciones
en el patrimonio
Superavit de
Revaluación
Reservas por
diferencias de
cambio por
conversión
Reservas de
coberturas de
flujo de caja
Reservas de
ganancias y
pérdidas por
planes de
beneficios
definidos
Reservas de
ganancias o
pérdidas en la
remedición de
activos
financieros
disponibles
Otras
reservas
varias Otras reservas
Ganancias (pérdidas)
acumuladas
Patrimonio
atribuible a los
propietarios de
la controladora
Participaciones
no controladoras Patrimonio total53209 0 0 0 5350 -700 0 0 0 0 4650 -9779 48080 938 49018
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
53209 0 0 0 5350 -700 0 0 0 0 4650 -9779 48080 938 49018
4015 4015 -42 39730 -272 0 0 0 0 -272 -272 -95 -3670 -272 0 0 0 0 -272 4015 3743 -137 3606
0 0 0 0 0-1500 -1500 -1500
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0-6845 0 0 0 362 0 0 0 0 362 1549 -4934 -4934
0 0 0 -63 0 0 0 0 0 -63 63 0 0 00 0 0 0 0 0
0 0 0-6845 0 0 0 -63 90 0 0 0 0 27 4127 -2691 -137 -282846364 0 0 0 5287 -610 0 0 0 0 4677 -5652 45389 801 46190Saldo Final Período Anterior 30/09/2009
Otro resultado integralResultado integral
Emisión de patrimonioDividendosIncremento (disminución) por otras aportaciones de los propietariosIncremento (disminución) por otras distribuciones a los propietariosIncremento (disminución) por transferencias y otros cambiosIncremento (disminución) por transacciones de acciones en carteraIncremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control
Total de cambios en patrimonio
Saldo Inicial Período Actual 01/01/2010Incremento (disminución) por cambios en políticas contablesIncremento (disminución) por correcciones de erroresSaldo Inicial ReexpresadoCambios en patrimonio
Resultado IntegralGanancia (pérdida)Otro resultado integralResultado integral
Resultado Integral
Incremento (disminución) por transferencias y otros cambiosIncremento (disminución) por transacciones de acciones en carteraIncremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control
Total de cambios en patrimonioSaldo Final Período Actual 30/09/2010
Saldo Inicial Período Anterior 01/01/2009Incremento (disminución) por cambios en políticas contablesIncremento (disminución) por correcciones de erroresSaldo Inicial ReexpresadoCambios en patrimonio
Ganancia (pérdida)
Emisión de patrimonioDividendosIncremento (disminución) por otras aportaciones de los propietariosIncremento (disminución) por otras distribuciones a los propietarios
SVS Estado de Flujo de Efectivo Indirecto 01-01-2010 01-01-200930-09-2010 30-09-2009
Estado de flujos de efectivoFlujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación
Ganancia (pérdida) 9519 3973Ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas)
Ajustes por gasto por impuestos a las ganancias 1906 686Ajustes por disminuciones (incrementos) en los inventarios -3435 -1655Ajustes por disminuciones (incrementos) en cuentas por cobrar de origen
comercial-9245 -6675
Ajustes por disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas
de las actividades de operación-1047 3105
Ajustes por incrementos (disminuciones) en cuentas por pagar de origen
comercial4233 2557
Ajustes por incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas
de las actividades de operación-446 -151
Ajustes por gastos de depreciación y amortización 2425 2095Ajustes por deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor)
reconocidas en el resultado del periodo0 0
Ajustes por provisiones 2929 756Ajustes por pérdidas (ganancias) de moneda extranjera no realizadas 18 0Ajustes por participaciones no controladoras 0 0Ajustes por pagos basados en acciones 0 0Ajustes por pérdidas (ganancias) de valor razonable 0 0Ajustes por ganancias no distribuidas de asociadas 0 0Otros ajustes por partidas distintas al efectivo 894 266Ajustes por pérdidas (ganancias) por la disposición de activos no corrientes -5578 0Otros ajustes para los que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de
inversión o financiación.-899 -440
Total de ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas) -8245 544Dividendos pagados 0 0Dividendos recibidos 0 0Intereses pagados 0 0Intereses recibidos 0 0Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 0 0Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 1274 4517
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversiónFlujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros
negocios0 0
Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios 0 0Flujos de efectivo utilizados en la compra de participaciones no controladoras 0 0Otros cobros por la venta de patrimonio o instrumentos de deuda de otras
entidades0 0
Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos 0 0Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos 0 0Préstamos a entidades relacionadas -45 746Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 6250 0Compras de propiedades, planta y equipo -3274 -1035Importes procedentes de ventas de activos intangibles 0 0Compras de activos intangibles 0 0Importes procedentes de otros activos a largo plazo 0 0Compras de otros activos a largo plazo 0 0Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0 0Anticipos de efectivo y préstamos concedidos a terceros 0 0Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros 0 0Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta 0 0
Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta
financiera0 0
Cobros a entidades relacionadas 0 0Dividendos recibidos 362 0Intereses recibidos 0 0Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 0 0Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión 3293 -289
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación
Importes procedentes de la emisión de acciones 0 0Importes procedentes de la emisión de otros instrumentos de patrimonio 0 0Pagos por adquirir o rescatar las acciones de la entidad 0 0Pagos por otras participaciones en el patrimonio -10000 -6000 Importes procedentes de préstamos de largo plazo 0 0 Importes procedentes de préstamos de corto plazo 18820 9955Total importes procedentes de préstamos 18820 9955Préstamos de entidades relacionadas 0 0Pagos de préstamos -11240 -6839Pagos de pasivos por arrendamientos financieros 0 0Pagos de préstamos a entidades relacionadas 0 0Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0 0Dividendos pagados -5049 0Intereses pagados 0 0Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 0 0Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación -7469 -2884
Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del
efecto de los cambios en la tasa de cambio-2902 1344
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes
al efectivoEfectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al
efectivo0 0
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo -2902 1344Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 3822 1803Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 920 3147
CEM S.A. Y FILIALES NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE
2010, 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 1° DE ENERO DE 2009
INDICE Página
1. Información general 1 2. Resumen de principales políticas contables aplicables 3 3. Principales criterios contables aplicados 5 4. Primera aplicación de las NIIF
Conciliación del Patrimonio y Resultado neto determinado de acuerdo a NIIF y Principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile (PCGA Chile).
15
5. Gestión de riesgos financieros y definición de cobertura 18 6. Revelaciones de los juicios que la gerencia haya realizado al aplicar las
políticas contables de la Sociedad a) Vida útil económica de activos b) Provisión de beneficios al personal c) Deterioro de cuentas por cobrar d) Provisión deterioro de inventarios e) Provisión garantía artefactos
21
7. Efectivo y equivalentes al efectivo 22 8. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 23 9. Saldos y transacciones con entidades relacionadas 24 10. Inventarios 26 11. Cuentas por cobrar por impuestos corrientes 27 12. Otros activos financieros corrientes 27 13. Inversión en subsidiaria 28 14. Inversión contabilizada utilizando el método de la participación 29 15. Plusvalía 30 16. Propiedades, plantas y equipos 30 17. Propiedad de inversión. 33 18. Impuesto a la renta e impuestos diferidos 33 19. Otros pasivos financieros corrientes y no corrientes 36 20. Instrumentos financieros 37 21. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 38 22. Otras provisiones y provisión por beneficios a los empleados 39 23. Provisiones por beneficios a los empleados 40 24. Otros pasivos no financieros corrientes 41 25. Información a revelar sobre patrimonio neto 41 26. Ingresos ordinarios 44 27. Segmentos operativos 44 28. Otros ingresos por función 48 29. Ingresos financieros 48
30. Costos financieros 49 31. Depreciación 49 32. Clases de gasto por empleado 49 33. Detalle de activos y pasivos en moneda 50 34. Garantías comprometidas con terceros 55 35. Medio ambiente 55 36. Hechos posteriores 55
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CEM S.A. Y FILIALES NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS (En miles de dólares estadounidenses - MUS$) 1. INFORMACION GENERAL
CEM S.A. (en adelante “La Sociedad Matriz” o “La Sociedad”) y sus filiales, integran “El Grupo de Empresas CEM”. La Sociedad Matriz es controlada por las Sociedades: Inversiones E.Y.C Ltda., Inversiones Waterloo S.A., Soc. Inmob. de Inversiones Intersies Ltda., Vecta Inversiones UNO S.A., Vecta Inversiones DOS S.A., Inversiones B y E Ltda., Vecta Inversiones TRES S.A., Inversiones Aquelarre Ltda., Ancor Music Ltda., Inversiones Elgueta Ltda., Inmobiliaria Cem S.A. e Inversiones Sagitario Ltda., siendo estas las controladoras últimas del Grupo, las que en conjunto mantienen el 73,26% de su patrimonio. En 1978 se creó la Compañía Elaboradora de Metales (CEM), con una serie de negocios que incluían la producción de barras y perfiles de latón, componentes de control gas, calefones y otros. Los actuales accionistas controladores adquieren las acciones CEM S.A. en el año 1989, empresa que participa en los negocios de Sistema de Control Gas y Sistema de Calentamiento de Agua y además, tenía una planta de fundición de Latón para su consumo interno. En la década 1990 - 1999 se estructuran las tres Áreas de Negocios de Empresas CEM período en el cual estuvo marcado por el fuerte crecimiento del grupo. En el Área Fundición No Ferrosa, se ingresó al negocio de barras y perfiles de latón con la creación de CEMBRASS S.A. y la construcción de una moderna fábrica productora. El Área Sistema de Control Gas se concentró en CEM S.A. y se hicieron fuertes inversiones para aumentar la capacidad productiva y automatizar los procesos. Paralelamente, se aplicó una agresiva estrategia para penetrar los mercados de exportación latinoamericanos. En el Área Sistemas de Calentamiento de Agua, al adquirir los activos de Victory Ltda. e INDUGAS S.A., el grupo se impuso como líder nacional en la fabricación de calefones. De esta manera, quedó con toda la producción chilena de calentadores de paso para agua y con una considerable capacidad instalada. A principios de la década 2000 - 2009 Empresas CEM reestructuró el grupo de empresas adquiriendo los nombres de: CEMBRASS en el Área Fundición No Ferrosa, CEMCO en Sistemas de Control Gas y CEM en el Área Sistemas de Calentamiento de Agua. Con el objeto de financiar el plan de expansión internacional, el 2005 se realiza un aumento de capital por $8.000 millones, colocando 72,9 millones de acciones. El crecimiento se inicia con la compra de Pajarbol S.A. en Argentina, una fundición no ferrosa que pasó a llamarse CEMBRASS ARGENTINA S.A. Posteriormente, el desarrollo continúa
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con la construcción de una fábrica en la localidad de Tortuguitas y en Chile, con la puesta en marcha de una nueva planta de flejes de aleaciones de cobre. CEMCO S.A. entra al negocio de quemadores de cocina al adquirir los activos de la empresa Termometalúrgica S.A. y se realizan inversiones adicionales para incrementar su potencial de esta área. Además, se formó una nueva empresa, CEMCOGAS S.A., fruto de la fusión del negocio de cilindros de CEMCO con Cogas y que está enfocada a la fabricación, reinspección y reparación de envases para gas. En el período se constituye INDUGAS MÉXICO S.A. de C.V., dedicada a la comercialización de calefones y CEM S.A. realiza una intensiva inversión en nuevos productos para mantener su competitividad. El 2009 se inició un significativo plan de reestructuración de las actividades del grupo. Es así como se procedió a la fusión por absorción de CEMCO por parte de CEM, con el objetivo de racionalizar las operaciones de ambas empresas, centralizar el back-office, aprovechar las sinergias comerciales y generar reducciones importantes de los gastos de administración en su conjunto. Durante el 2008 se procedió al cierre de la filial INDUGAS MÉXICO S.A. de C.V. y se materializó una alianza estratégica con el Grupo Industrial Saltillo, para desarrollar en una primera etapa el negocio de calentamiento de agua en el mercado mexicano. En forma adicional durante el año 2009 se procedió a descontinuar el negocio de calefacción, cuya estructura de negocio, clientes, forma de competir y distribución eran poco compatibles con los otros negocios, no contribuyendo a los resultados de la compañía. Durante el segundo semestre del 2009 se llegó a acuerdo con el grupo Cavagna de Italia para la venta de los activos relacionados con la fabricación y comercialización de válvulas y reguladores para gas licuado. El 15 de marzo de 2010, la Sociedad celebró con Cemco Kosangas S.A. (empresa perteneciente al grupo Cavagna) un contrato de compraventa, mediante el cual la sociedad vende a está última la totalidad de los activos relacionados con el negocio de fabricación de válvulas y reguladores para gas, a un precio de USD12.500.000. La materialización de esta operación significa para la Sociedad, una vez deducidos el costo contable de los activos transferidos y los demás gastos necesarios de efectuar para llevarla a cabo, la obtención de una utilidad después de impuesto de aproximadamente USD5.000.000 (ver nota N° 28). Conforme a sus Estatutos, la Sociedad tiene por objeto la fabricación y comercialización de artefactos de toda clase, sin importar su destino, que usen cualquier fuente de energía, sea el gas, la electricidad u otra. La Sociedad es una sociedad anónima abierta que se encuentra inscrita en el Registro de Valores bajo el número 0013, y está sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile.
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2. RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES APLICABLES
2.1 Estados financieros intermedios Los presentes estados de situación financiera consolidados CEM S.A. y filiales, al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y el estado de situación financiera consolidado al 1° de enero de 2009 se presentan en miles de dólares estadounidenses y han sido preparados de acuerdo con normas de la Superintendencia de Valores y Seguros, Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), emitidas por el International Accounting Standard Board (en adelante “IASB”), y aprobados por su Directorio en sesión celebrada con fecha 29 de noviembre de 2010. Para fines estatutarios, los estados financieros consolidados de CEM S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2009 y 1 de enero de 2009 (31 de diciembre de 2008), fueron preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile, los cuales fueron considerados como los principios de contabilidad previos, tal como es definido en la NIIF 1. Estos estados financieros consolidados intermedios reflejan fielmente la situación financiera consolidado de CEM S.A. y filiales al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1° de enero 2009, y los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio total y los flujos de efectivo por los períodos terminados al 30 de septiembre de 2010 y 2009. Los presentes estados financieros consolidados intermedios han sido preparados a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad y filiales. Cada entidad prepara sus estados financieros siguiendo los principios y criterios contables en vigor en cada país, por lo que en el proceso de consolidación se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios para adecuarlos a las NIIF. Los estados financieros consolidados reflejan fielmente la situación financiera consolidada de CEM S.A. al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1° de enero de 2009, y los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio neto y los flujos de efectivo por el período de nueve meses terminados al 30 de septiembre de 2010 y 2009. 2.2 Comparación de información Las fechas asociadas al proceso de convergencia a las Normas Internacionales de Información Financiera que afectan a la Sociedad, son: el ejercicio comenzado el 1º de enero de 2010, es la fecha de convergencia a las Normas Internacionales de la Información Financiera, lo anterior producto de que la Sociedad ha optado por la alternativa planteada en la circular Nº427, letra b) de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), lo que se traduce en presentar los estados Financieros en forma comparativa a partir del ejercicio 2010, se presentará la información financiera bajo NIIF comparativa con el ejercicio 2009, incluyendo una nota explicativa a los estados financieros, una declaración explícita y sin reservas de cumplimiento con las normas NIIF.
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2.3 Responsabilidad de la información y estados contables La información contenida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad del Directorio de CEM S.A., que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las NIIF. En la preparación de los estados financieros consolidados se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la Administración de la Sociedad, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos gastos y compromisos que figuran registrados en ellos. Estas estimaciones se refieren básicamente a: • La valoración de activos y plusvalía comprada (menor valor de inversiones) para determinar
la existencia de pérdidas por deterioro de los mismos. • Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos y obligaciones con los
empleados. • La vida útil de las propiedades, plantas y equipos e intangibles. • Las hipótesis empleadas para calcular las estimaciones de incobrabilidad de deudores por
ventas y cuentas por cobrar a clientes. • Las hipótesis empleadas para calcular las estimaciones de obsolescencia de inventarios. • La probabilidad de ocurrencia y el monto de los pasivos de monto incierto o contingentes. • Los desembolsos futuros para el cierre y/o traslado de las instalaciones. A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos períodos, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes estados financieros consolidados futuros. 2.4 Nuevos pronunciamientos contables. a) Pronunciamientos contables con aplicación efectiva a contar del 1 de enero de 2010:
Normas, Interpretaciones y enmiendas Aplicación obligatoria para: NIIF 3 revisada Combinaciones de negocio
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de julio de 2009.
Enmienda a NIC 39 Elección de partidas cubiertas
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de julio de 2009.
Enmienda a NIC 27 Estados financieros consolidados y separados
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de julio de 2009
Mejoramientos de las NIIF (emitidas en 2009) Mayoritariamente a períodos anuales iniciados en o después del 01 de julio de 2009.
Enmienda a NIIF 2 Pagos basados en acciones
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2010
CINIIF 17 -Distribuciones a los propietarios de activos no monetarios.
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de julio de 2009
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La aplicación de estos pronunciamientos contables no ha tenido efectos significativos para el Grupo. El resto de criterios contables aplicados en 2010 no han variado respecto a los utilizados en 2009.
b) Pronunciamientos contables con aplicación efectiva a contar del 1 de enero de 2011 y siguientes: A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados intermedios, los siguientes pronunciamientos contables habían sido emitidos por el IASB, pero no eran de aplicación obligatoria: Normas, Interpretaciones y Enmiendas Aplicación obligatoria para:
Enmienda a NIC 32: Clasificación de derechos de emisión
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de febrero de 2010.
NIIF 9 Instrumentos Financieros: Clasificación y medición
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2013
NIC 24 Revisada Revelaciones de partes relacionadas
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2011
CINIIF 19 Liquidación de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio
Períodos anuales iniciados en o después del 01 de julio de 2010
Enmienda a CINIIF 14: Pagos anticipados de la obligación de mantener un nivel mínimo de financiación
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2011
Mejoramientos de las NIIF (emitidas en 2010) Mayoritariamente a períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2011
La administración estima que estas Normas, Interpretaciones y Enmiendas pendientes de aplicación no tendrán un impacto significativo en los estados financieros consolidados de CEM S.A. y filiales.
3. PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES APLICADOS A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros consolidados. Tal como lo requiere NIIF 1, estas políticas han sido definidas en función de las NIIF vigentes al 1° de enero de 2010, y han sido aplicadas de manera uniforme a todos los ejercicios que se presentan en estos estados financieros consolidados. a. Presentación de estados financieros Estado de Situación Financiera Consolidado CEM S.A. y sus filiales han determinado como formato de presentación de su estado de situación financiera consolidada la clasificación en corriente y no corriente.
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Estado Integral de resultados CEM S.A. y sus filiales han optado por presentar sus estados de resultados clasificados por función. Estado de Flujo de Efectivo CEM S.A. y sus filiales ha optado por presentar su estado de flujo de efectivo de acuerdo al método indirecto. b. Período contable - Los presentes estados financieros consolidados de CEM S.A. y filiales comprenden el estado de situación financiera al 30 de Septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009, y 1° de enero de 2009 (fecha de transición), el estado de cambio en el patrimonio y los estados de resultados integrales y de flujo de efectivo indirecto por los períodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2010 y 2009. c. Base de consolidación - Los estados financieros consolidados comprenden los estados financieros consolidados de CEM S.A. (“la Sociedad”) y sus filiales (“el Grupo” en su conjunto) lo cual incluye los activos, pasivos, resultados y flujos de efectivo de la Sociedad y de sus filiales. El valor de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio neto y en los resultados de las sociedades filiales consolidadas se presenta, en el rubro “Patrimonio neto; participaciones minoritarias” en el estado de situación financiera. (i) Filiales - Una filial es una entidad sobre la cual CEM S.A. tiene la capacidad de poder regir las políticas operativas y financieras para obtener beneficios a partir de sus actividades. Esta capacidad se manifiesta en general aunque no únicamente, por la propiedad directa o indirecta del 50% o más de los derechos políticos de la Sociedad. Asimismo, se consolidan por este método aquellas entidades en las que, a pesar de no tener este porcentaje de participación, se entiende que sus actividades se realizan en beneficio de CEM S.A., estando está expuesta a todos los riesgos y beneficios de la entidad dependiente. Los estados financieros consolidados incluyen todos los activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de caja de la Sociedad y sus filiales, después de eliminar los saldos y transacciones entre las empresas del Grupo. (ii) Asociadas - Asociadas son todas las entidades sobre las que la Compañía ejerce influencia significativa pero no tiene control, lo cual generalmente viene acompañado por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto, de acuerdo a lo señalado en la NIC 28 “Inversión en Asociadas”. Las inversiones en asociadas se contabilizan por el método de participación e inicialmente se reconocen por su costo. Las inversiones en asociadas se presentan en el estado de situación financiera junto con el menor valor (goodwill) identificado en la adquisición de la asociada, neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada. Bajo el método de la participación, la inversión en la asociada es registrada en el estado de situación financiera a su costo más la participación de la Compañía en los incrementos o disminuciones del patrimonio de la asociada. El estado de resultados refleja la participación de la Compañía en los resultados de la asociada. Cuando ha habido un cambio reconocido
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directamente en el patrimonio de la asociada, la Compañía reconoce su participación en dicho cambio y lo revela en el estado de cambios en el patrimonio. Las utilidades y pérdidas que resulten de transacciones entre la Compañía y la asociada son eliminadas en la medida del interés en la asociada. Las políticas contables de las asociadas concuerdan con las usadas por la Compañía para transacciones equivalentes y circunstancias similares. En el cuadro adjunto, se detallan las sociedades filiales directas e indirectas, que han sido consolidadas: 30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009 Participación Filial Directa Indirecta Total Total Total % % % % % CEMBRAS S.A. 99,99 0,01 100,00 100,00 100,00 CEMCO S.A. (1) - - - - 100,00 Inmobiliaria Cemco S.A. (1) 99,99 0,01 100,00 100,00 - Cembrass S.A. (Sociedad Argentina) - 70,00 70,00 70,00 70,00
(1) Como se indica en Nota 1 a los estados financieros consolidados el 2009 se comenzó un
plan de reestructuración la cual incluye la división de CEMCO S.A. creándose con ello Inmobiliaria Cemco S.A. y luego la fusión de CEMCO S.A. continuadora en CEM S.A.
d. Moneda - La moneda funcional para cada entidad del Grupo se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. Las transacciones distintas a las que se realizan en la moneda funcional de la entidad se convertirán a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en monedas distintas a la funcional se volverán a convertir a las tasas de cambio de cierre. Las ganancias y pérdidas por la reconversión se incluirán en las utilidades o pérdidas netas del período dentro de otras partidas financieras. La moneda funcional y de presentación de CEM S.A. y de su filial Cembrass S.A. (Chile) es el dólar estadounidense, la filial indirecta Cembras S.A. (argentina) es el peso argentino y para Inmobiliaria Cemco S.A. es el peso chileno. En la consolidación de los presentes estados financieros, los estados financieros de Cembras S.A. (argentina) y de Inmobiliaria Cemco S.A. han sido convertidos a dólares estadounidenses a las tasas de cambio de cierre, las diferencias de cambio por la conversión de los activos netos de dichas sociedades se registrarán en una reserva de conversión separada del patrimonio. e. Bases de conversión - Los activos y pasivos en unidades de fomento, dólares estadounidenses, euros, yenes, y pesos argentinos, son traducidos a pesos chilenos a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros, de acuerdo al siguiente detalle:
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30.09.2010 US$
31.12.2009 US$
01.01.2009 US$
Unidad de fomento (UF) 44,12 41,03 33,71 Euros 1,36 1,43 1,41 Pesos Argentinos 3,96 3,80 3,45 f. Propiedades, Maquinarias y equipos - Los bienes de Propiedad, planta y equipo son registrados al costo, excluyendo los costos de mantención periódica, menos depreciación acumulada y provisiones por deterioros acumuladas. Tal costo incluye el costo de reemplazar partes del activo fijo, cuando esos costos son incurridos, se cumplen los criterios de reconocimiento. Se presentan según su clasificación como sigue: a) Terrenos y edificios: a su valor de tasación considerado este como costo atribuido a la fecha de transición b) Edificios, Maquinarias y equipos: a su costo de adquisición histórico remedido a dólares estadounidenses. Los bienes del activo fijo que se encuentran inactivos y disponibles para la venta han sido clasificados en el rubro de "Activos no Corrientes y Grupos en Desapropiación mantenidos para la venta" y se presentan a su valor estimado de realización cuando éste es inferior al costo histórico neto. g. Depreciación - Los bienes de propiedades, maquinarias y equipos, se deprecian siguiendo el método lineal, mediante la distribución del costo de adquisición de los activos menos el valor residual estimado entre los años de vida útil estimada de los bienes. Las vidas útiles de los activos serán revisadas anualmente para establecer si se mantienen o han cambiado las condiciones que permitieron fijar las vidas útiles determinadas inicialmente. Los terrenos se registran de forma independiente de los edificios o instalaciones que puedan estar asentadas sobre los mismos y se entiende que tienen una vida útil indefinida, y por lo tanto, no son objetos de depreciación. La Sociedad y sus filiales evalúan, al menos anualmente, la existencia de un posible deterioro de valor de los activos de propiedades, plantas y equipos. Cualquier reverso de la pérdida de valor por deterioro, se registrará en patrimonio, hasta completar el monto incluido como reserva de retasación al 1° de enero de 2009. h. Inventarios - Las materias primas, productos en proceso, productos terminados y repuestos están valorizados al menor valor entre el costo o el valor neto realizable. Los productos terminados y en proceso de fabricación propia, al igual que en el ejercicio anterior, incluyen materias primas, mano de obra y una proporción razonable de gastos de fabricación y se presentan netos de la provisión de obsolescencia. Se han constituido provisiones para obsolescencia de materias primas y productos terminados, basándose en estudios técnicos considerando la antigüedad, rotación y uso de estos inventarios.
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La valorización de las existencias no excede su valor neto realizable. i. Plusvalía – Plusvalía representa la diferencia positiva entre el costo de adquisición y el valor justo de los activos adquiridos identificables, pasivos y pasivos contingentes de la entidad adquirida. El menor valor es inicialmente medido al costo y posteriormente medido al costo menos cualquier pérdida por deterioro, en el caso de existir. j. Deterioro de activos no financieros - A cada fecha de reporte, el Sociedad y sus filiales evalúan si existen indicadores que un activo podría estar deteriorado. Si tales indicadores existen, o cuando existe un requerimiento anual de pruebas de deterioro de un activo, la Sociedad y sus filiales realizan una estimación del monto neto realizable del activo. El valor neto realizable recuperable de un activo es el mayor entre el valor justo de un activo o unidad generadora de efectivo menos los costos de venta y su valor en uso, y es determinado para un activo individual a menos que el activo no genere entradas de efectivo que son claramente independiente de los de otros activos o grupos de activos. Cuando el valor libro de un activo excede su monto recuperable, el activo es considerado deteriorado y es disminuido a su monto recuperable. Al evaluar el valor en uso, los futuros flujos de efectivo estimados son descontados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuesto que refleja las evaluaciones actuales de mercado del valor tiempo del dinero y los riesgos específicos al activo. Para determinar el valor justo menos costos de venta, se usa un modelo de valuación apropiado. Las pérdidas por deterioro de operaciones continuas son reconocidas en el estado de resultados en las categorías de gastos consistentes con la función del activo deteriorado, excepto por propiedades anteriormente reevaluadas donde la reevaluación fue registrada en patrimonio. En este caso el deterioro también es reconocido en patrimonio hasta el monto de cualquier reevaluación anterior. Para activos excluyendo el menor valor de inversión, se realiza una evaluación a cada fecha de reporte respecto de si existen indicadores que la pérdida por deterioro reconocida anteriormente podría ya no existir o podría haber disminuido. Si existe tal indicador, el Grupo estima el monto recuperable. Una pérdida por deterioro anteriormente reconocida es reversada solamente si ha habido un cambio en las estimaciones usadas para determinar el monto recuperable del activo desde que se reconoció la última pérdida por deterioro. Si ese es el caso, el valor libro del activo es aumentado a su monto recuperable. Ese monto aumentado no puede exceder el valor libro que habría sido determinado, neto de depreciación, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro del activo en años anteriores. Tal reverso es reconocido en el estado de resultados a menos que un activo sea registrado al monto reevaluado, caso en el cual el reverso es tratado como un aumento de reevaluación. Las pérdidas por deterioro reconocidas relacionadas con menor valor no son reversadas por aumentos posteriores en su monto recuperable.
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k. Instrumentos financieros Un instrumento financiero es cualquier contrato que de lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.
k.1. Activos financieros no derivados El Grupo clasifica sus activos financieros no derivados, ya sean permanentes o temporales, excluidas las inversiones contabilizadas por el método de participación y las mantenidas para la venta en cuatro categorías:
- Deudores comerciales y Otras cuentas por cobrar y Cuentas por cobrar a empresas relacionadas: Se registran a su costo amortizado, correspondiendo éste al valor razonable inicial, menos las devoluciones del principal efectuadas, más los intereses devengados no cobrados calculados por el método de la tasa de interés efectiva. El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un activo o un pasivo financiero (o de un grupo de activos o pasivos financieros) y de imputación del ingreso o gasto financiero a lo largo del periodo relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o, cuando sea adecuado, en un periodo más corto) con el importe neto en libros del activo o pasivo financiero. - Inversiones a mantener hasta su vencimiento: Aquellas que el Grupo tiene intención y capacidad de conservar hasta su vencimiento, se contabilizan al costo amortizado según se ha definido en el párrafo anterior. - Activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados: Incluye la cartera de negociación y aquellos activos financieros que han sido designados como tales en el momento de su reconocimiento inicial y que se gestionan y evalúan según el criterio de valor razonable. Se valorizan en el estado de situación financiera consolidado por su valor razonable y las variaciones en su valor se registran directamente en resultados en el momento que ocurren. - Inversiones disponibles para la venta: Son los activos financieros que se designan específicamente como disponibles para la venta o aquellos que no encajan dentro de las tres categorías anteriores. Estas inversiones figuran en el estado de situación financiera consolidado por su valor razonable cuando es posible determinarlo de forma fiable. Las variaciones del valor razonable, netas de su efecto fiscal, se registran con cargo o abono a una reserva del Patrimonio Total denominada ”Ganancia o pérdida en la remedición de activos financieros disponibles para la venta”, hasta el momento en que se produce la enajenación de estas inversiones, momento en el que el monto acumulado en este rubro referente a dichas
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inversiones es imputado íntegramente en el estado de resultados integrales. En caso de que el valor razonable sea inferior al costo de adquisición, si existe una evidencia objetiva de que el activo ha sufrido un deterioro que no pueda considerarse temporal, la diferencia se registra directamente en el estado de resultados integrales. En el caso de participaciones en sociedades no cotizadas o que tienen muy poca liquidez, normalmente el valor de mercado no es posible determinarlo de forma fiable, por lo que, cuando se da esta circunstancia, se valoran por su costo de adquisición o por un monto inferior si existe evidencia de su deterioro.
Las compras y ventas de activos financieros se contabilizan utilizando la fecha de negociación. k.2. Deterioro de activos financieros
Los activos financieros, distintos de aquellos valorizados a valor razonable a través de resultados, son evaluados a la fecha de cada estado de situación para establecer la presencia de indicadores de deterioro. Los activos financieros se encuentran deteriorados cuando existe evidencia objetiva de que, como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial, los flujos futuros de caja estimados de la inversión han sido impactados. k.3. Pasivos financieros no derivados (i) Clasificación como deuda o patrimonio - Los instrumentos de deuda y patrimonio se
clasifican ya sea como pasivos financieros o como patrimonio, de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual.
(ii) Pasivos financieros - Los pasivos financieros se clasifican ya sea como pasivo financiero a
“valor razonable a través de resultados”, o como “otros pasivos financieros”.
(a) Pasivos financieros a valor razonable a través de resultados - Los pasivos financieros son clasificados a valor razonable a través de resultados cuando éstos, sean mantenidos para negociación o sean designados a valor razonable a través de resultados. (b) Otros pasivos financieros - Otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos, se valorizan inicialmente por el monto de efectivo recibido, netos de los costos de transacción. Los otros pasivos financieros son posteriormente valorizados al costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva, reconociendo los gastos por intereses sobre la base de la rentabilidad efectiva.
El método de la tasa de interés efectiva, corresponde al método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de la asignación de los gastos por intereses durante todo el período correspondiente. La tasa de interés efectiva, corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por pagar, durante la vida esperada del pasivo financiero, cuando sea apropiado un período menor, cuando el pasivo asociado tenga una opción de prepago que se estime será ejercida.
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k.4. Derivados y operaciones de cobertura. Los derivados mantenidos por el Grupo corresponden fundamentalmente a operaciones contratadas con el fin de cubrir el riesgo de tipo de cambio, que tienen como objetivo eliminar o reducir significativamente estos riesgos en las operaciones subyacentes que son objeto de cobertura. Los derivados se registran por su valor razonable en la fecha del estado de situación financiera. Si su valor es positivo se registran en el rubro “Otros activos financieros” y si su valor es negativo se registran en el rubro “Otros pasivos financieros”. Los cambios en el valor razonable se registran directamente en resultados, salvo en el caso de que el derivado haya sido designado contablemente como instrumento de cobertura y se den todas las condiciones establecidas por las NIIF para aplicar contabilidad de cobertura, entre ellas, que la cobertura sea altamente efectiva. Al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1 de enero de 2009 los contratos de derivados tomados por la sociedad no cumplen los requisitos contenidos en NIC 39 para ser designados como contratos de cobertura. l. Propiedades de Inversión Propiedades de inversión son aquellos bienes inmuebles (terrenos y edificios) mantenidos por el Grupo para obtener beneficios económicos derivados de su arriendo u obtener apreciación de capital por el hecho de mantenerlos. Las propiedades de inversión se registran al costo y se presentan netos de su depreciación acumulada y deterioro acumulado de valor, excepto por los terrenos los cuales no están sujetos a depreciación. El costo de adquisición y todos los otros costos asociados a las propiedades de inversión, así como los efectos la depreciación y el tratamiento de las bajas de activos, se registran de la misma forma que la Propiedad, Planta y Equipo Los valores residuales de los activos, las vidas útiles y los métodos de depreciación son revisados a cada fecha de estado de situación financiera, y ajustados si corresponde como un cambio en estimaciones en forma prospectiva m. Costos de investigación y desarrollo - Los costos de investigación son cargados a gastos a medida que son incurridos. Un activo intangible que surge de gastos de desarrollo de un proyecto individual es reconocido solamente cuando la Sociedad y sus filiales pueden demostrar la factibilidad técnica de completar el activo intangible para que esté disponible para su uso o para la venta, su intención de completarlo y su habilidad de usar o vender el activo, como el activo generará futuros beneficios económicos, la disponibilidad de recursos para completar el activo y la habilidad de medir el gasto durante el desarrollo confiablemente. n. Efectivo y efectivo equivalente - El efectivo equivalente esta constituido por inversiones con vencimiento a menos de 90 días, se incluyen bajo el concepto de operación todas aquellas actividades relacionadas con el giro de la Sociedad y sus filiales, intereses pagados, ingresos
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financieros percibidos y todos aquellos que no están definidos como de inversión o financiamiento. o. Provisiones -
(i) General Las obligaciones existentes a la fecha del balance, surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que puedan derivarse perjuicios patrimoniales para la sociedad cuyo importe y momento de cancelación son indeterminados se registran como provisiones por el valor actual del importe más probable que se estima que la sociedad tendría que desembolsar para cancelar la obligación. Las provisiones son reestimadas periódicamente y se cuantifican teniendo en consideración la mayor información disponible a la fecha de cada cierre contable.
(ii) Provisión indemnización por años de servicio La Sociedad y sus filiales constituyeron una provisión de indemnización por años de servicio, la cual está pactada contractualmente con su personal, calculada en base a un estudio actuarial usando el método del costo devengado del beneficio y una tasa de descuento del 6,0% anual.
(iii) Provisión beneficios al personal
Los costos asociados a los beneficios de personal, relacionados con los servicios prestados por los trabajadores durante el año son cargados a resultados del año. Los supuestos que se refieren a los costos esperados son establecidos en conjunto con un actuario externo a la Sociedad. Estos supuestos incluyen las hipótesis demográficas, la tasa de descuento y los aumentos esperados en las remuneraciones y permanencia futura. Aunque la administración cree que los supuestos usados son apropiados, un cambio en estos supuestos podría impactar significativamente los resultados de la Sociedad.
(iv) Provisión garantía de artefactos La Sociedad y sus filiales calcularon la provisión de garantía de artefactos basado en estadísticas de utilización de garantías y niveles de ventas de períodos anteriores. Los costos por reposición de productos a clientes por efecto de garantías es aplicado contra esta provisión. La suficiencia de provisión y supuestos utilizados son revisados por la Administración periódicamente.
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(v) Provisión deudores incobrables La Sociedad y sus filiales calculan la provisión de incobrables o deterioro efectuando un análisis de morosidad de sus clientes complementado con un análisis caso a caso de clientes con saldos antiguos. Adicionalmente la sociedad posee seguros de crédito para acortar el riesgo de pérdida. Los castigos de deudores incobrables son aplicados contra esta provisión. La suficiencia de provisión y supuestos utilizados son revisados por la Administración periódicamente.
(vi) Provisión obsolescencia de inventarios
La provisión de obsolescencia de materias primas y productos terminados se registra sobre base devengada, en base a estudios técnicos considerando la antigüedad, rotación y uso de estos inventarios.
p. Ingresos de explotación - Los ingresos por ventas son reconocidos cuando los riesgos relevantes y beneficios de la propiedad de los productos son transferidos al comprador, usualmente cuando la propiedad y el riesgo de seguro es traspasado al cliente y los bienes son entregados en una ubicación acordada contractualmente. Los ingresos son valuados al valor justo de la contrapartida recibida o por recibir. q. Impuesto a la renta y e impuestos diferidos - Al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1° de enero de 2009, la Sociedad y sus filiales han determinado una provisión por impuesto a la renta de primera categoría calculada sobre la base de la renta liquida imponible según las normas establecidas en las disposiciones tributarias vigentes en Chile y Argentina para el caso de Cembrass S.A. (argentina) Los impuestos diferidos para aquellas partidas que tienen un tratamiento distinto para fines tributarios y contables, se registran de acuerdo a la Norma Internacional de Contabilidad N°12. r. Información por segmentos - La Sociedad y sus filiales presentan la información por segmentos en función de la información financiera puesta a disposición de los tomadores de decisiones claves de CEM, en relación a materias tales como medición de rentabilidad y asignación de inversiones, de acuerdo a lo indicado en NIIF 8 "Información financiera por segmentos". s. Ganancias por acción - La ganancia básica por acción se calcula como el cuociente entre la ganancia neta del año atribuible a cada sociedad y el número medio ponderado de acciones ordinarias de la misma en circulación durante dicho período, sin incluir el número medio de acciones de la Sociedad en poder de alguna sociedad filial, si en alguna ocasión fuera el caso. CEM no ha realizado ningún tipo de operación de potencial efecto dilusivo que suponga una ganancia por acción diluido diferente del beneficio básico por acción.
t. Dividendos - La distribución de dividendos a los Accionistas se reconoce como un pasivo al cierre de cada período en los estados financieros, en función de la política de dividendos acordada por la Junta General Ordinaria de Accionistas.
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4. PRIMERA APLICACION DE LAS NIIF
a) Bases de transición a las NIIF Hasta el 31 de diciembre de 2009, la Sociedad y sus filiales prepararon sus estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas e instrucciones emitidas por la SVS. A contar del 1° de enero de 2010, los estados financieros de la Sociedad y sus filiales son preparados de acuerdo a NIIF. De acuerdo a lo anteriormente indicado, la Sociedad y sus filiales definieron como su período de transición a las NIIF, el año 2009, definiendo como período para la medición de los efectos de primera aplicación el 1° de enero de 2009.
Aplicación de NIIF 1 i) Los estados financieros consolidados de CEM por el período terminado al 30 de
septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1° de enero de 2009, son los primeros estados financieros consolidados preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La Sociedad y sus filiales han aplicado NIIF 1 al preparar sus estados financieros consolidados.
ii) Con base en el análisis de los factores primarios y secundarios establecidos en la NIC
21, la Sociedad y su filial Cembrass S.A. (Chile) han determinado que la moneda funcional de sus operaciones es el dólar estadounidense, el peso argentino para el caso de la filial Cembrass S.A. (Argentina) y peso chileno para la filial Inmobiliaria Cemco S.A.
iii) De acuerdo a NIIF 1, para elaborar los presentes estados financieros, antes
mencionados, se han aplicado todas las exenciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación retroactiva de las NIIF.
b) Exenciones a la aplicación retroactiva elegidas por el Grupo CEM (i) Combinaciones de negocios: La Sociedad y sus filiales han analizado que no se
remedirán las adquisiciones realizadas antes del 1° de enero de 2009. (ii) Costo atribuido propiedad planta y equipo: La Sociedad y sus filiales han
considerado como costo atribuido de los bienes de propiedad planta y equipo el valor determinado bajo principios contables anteriores o el valor de mercado a la fecha de la adopción. Para aquellas sociedades del grupo que modificaron su moneda funcional, el grupo considero su costo de adquisición original o valor justo a la fecha de adopción. Para efectos de valorización de terrenos estos son valorizados al valor de tasación a la fecha de transición considerando este como el costo atribuido al inicio según NIIF 1.
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(iii) Cambios en pasivos existentes por desmantelamiento, restauración y similares,
incluido en el costos de las propiedades, planta y equipo: La Sociedad y sus filiales han determinado constituir provisiones por estos conceptos, a la fecha de transición, descontado a una tasa de descuento histórica ajustada por el riesgo en los casos que se determine la existencia de un pasivo.
c) Conciliación del Patrimonio y Resultado neto determinado de acuerdo a NIIF y Principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile (PCGA Chile) Las conciliaciones presentadas a continuación muestran la cuantificación del impacto de la transición a las NIIF en la Sociedad. La conciliación proporciona el impacto de la transición con los siguientes detalles: c1. A continuación se presenta la conciliación del patrimonio neto al 31 de diciembre 2009, 30 de Septiembre 2009 y 1° de enero de 2009 entre PCGA Chile y NIIF.
Patrimonio31.12.2009 30.09.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$
Patrimonio PCGA Chile 49.920 48.218 52.364
Incorporación de los accionistas minoritarios 850 801 938
Revalorización de propiedad, plantas y equipos (1) 5.224 5.350 5.350Deterioro menor valor de inversiones (2) (2.084) (2.183) (2.481)Reverso de corrección monetaria de existencias (3) - - (587)Costos indirectos de fabricación (4) 11 (11) 81Impuestos diferidos (5) (305) (191) 69Castigo de gastos activados (6) (223) (91) (149)Indemnizaciones por años de servicio, valor actuarial (7) 55 213 154Deterioro de existencias (8) (340) (340) (340)Remedición de activos fijos a dólares históricos (9) (4.159) (4.558) (5.681)Remedición de activos fijos y patrimonio argentina (10) (943) (1.018) (700)
Total de ajustes a NIIF (2.764) (2.829) (4.284)
Patrimonio en, NIIF 48.006 46.190 49.018
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c2. A continuación se presenta la conciliación del resultado al 31 de diciembre de 2009, 30 de septiembre 2009 entre PCGA Chile y NIIF.
01.01.2009 01.01.2009 01.07.200931.12.2009 30.09.2009 30.09.2009MUS$ MUS$ MUS$
Resultado, PCGA Chile 3.744 2.288 578Incorporación de los accionistas minoritarios (88) (42) (5)
Amortización de plusvalía 397 298 61Reverso de corrección monetaria de activos 587 587 - Diferencia de valorización a valor actuarial de indemnizaciones (99) 59 - Amortización de gastos activados (74) 58 58Impuestos diferidos (373) (259) (71)Menor Depreciación de propiedad, plantas y equipos remedidas a dólar histórico 1.396 1.123 434Costos indirectos de fabricación (70) (92) 9Ajuste diferencia de conversión (243) (47) (48)
Total de ajustes a NIIF 1.521 1.727 443
Resultado, NIIF 5.177 3.973 1.016
Resultado
Explicación de los principales ajustes: (1) Revalorización de propiedades, plantas y equipos: La Sociedad y las filiales han efectuado una revaluación de parte de los terrenos de su propiedad y edificios, registrándose un efecto al 1° de enero de 2009 de MUS$5.350 como ajuste de transición a las NIIF, efecto que se ha registrado con abono a reservas en el patrimonio y se descontinúa la aplicación de la corrección monetaria como lo establecen dichas normas. (2) La sociedad estimó que la proyección de flujos futuros descontados de los activos
relacionados a sus menores valores registrados en PCGA no son suficientes para cubrir el menor valor registrado razón por la cual se ha aplicado deterioro a dichos valores a excepción del menor valor registrado por la adquisición de Cembrass S.A.
(3) Eliminación corrección monetaria de existencias: Corresponde al reverso de la corrección monetaria reconocida de acuerdo a PCGA en Chile, puesto que bajo NIIF los ajustes por inflación solo son aceptados en países hiperinflacionarios. Chile no califica como un país hiperinflacionario, de acuerdo a lo establecido en NIC 29.
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(4) Costos indirectos de fabricación: Corresponde a importes que bajo PCGA en Argentina no fueron activados a la fecha de transición bajo la metodología del costo por absorción establecida en NIC 2. (5) Impuestos diferidos: Corresponde al 17% de los ajustes de convergencia a NIIF, que dan origen a diferencias temporarias por cambios en la base contable de activos y pasivos ajustados (35% en caso de la filial argentina). (6) Gastos activados: Corresponde al castigo de gastos activados cuya generación de beneficios es calificada como dudosa a la fecha de evaluación. (7) Indemnizaciones por años de servicio, valor actuarial: La Sociedad constituyó una provisión de indemnización por años de servicio, la cual está pactada contractualmente con su personal, calculada en base a un estudio actuarial usando el método del costo devengado del beneficio y una tasa de descuento del 6,0% anual. (8) Deterioro de existencias: La Sociedad producto de estudios internos efectuado a inventarios de repuestos principalmente estimó un ajuste por deterioro de algunas de estas partidas por considerar baja la probabilidad de generación de beneficios. (9) remedición de activos fijos a dólares históricos Se efectuó la remedición del valor de sus activos a dólar histórico para la Sociedad Matriz y para aquellas filiales que cambiaron su moneda funcional de pesos chilenos a dólar estadounidense. (10) Remedición de activos fijos y pasivos a pesos argentinos: Corresponde a la remedición de los bienes de uso y patrimonio de Cembrass S.A. a su moneda funcional (peso argentino).
5. GESTION DE RIESGOS FINANCIEROS Y DEFINICION DE COBERTURA
En el curso normal de sus negocios y actividades de financiamiento, la Sociedad está expuesta a diversos riesgos financieros que pueden afectar de manera significativa el valor económico de
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sus flujos y activos y, en consecuencia, sus resultados. Las políticas de administración de riesgo son aprobadas y revisadas periódicamente por CEM S.A. A continuación se presenta una definición de los riesgos que enfrenta la Sociedad, una caracterización y cuantificación de éstos para CEM S.A., así como una descripción de las medidas de mitigación actualmente en uso por parte de la Sociedad: a) Riesgo de tipo de cambio Una buena parte de los ingresos y costos de CEM se encuentran indexados a la moneda norteamericana y parte de las ventas se realizan en pesos chilenos, por lo que variaciones del peso respecto al dólar afectan su margen. CEM tiene una política de cobertura al riesgo cambiario que disminuye en forma significativa este riesgo. Esta política consiste en mantener calzados los activos y pasivos en moneda pesos por la vía de tomar derivados de tipo de cambio. Análisis de sensibilidad La política de derivados está referida a los descalces en pesos de las cuentas de activo y pasivo, generados por las transacciones realizadas en dicha moneda. Los montos de descalce neto entre activos y pasivos es de MUSD 8,000 al 30 de septiembre de 2010. Para efectos de análisis de sensibilidad se asume una variación positiva o negativa de $1 por dólar la cual es ponderada en función del descalce neto a la fecha de análisis. Permaneciendo todas las demás variables constantes, una variación de tal magnitud en el tipo de cambio dólar sobre el peso chileno generaría una pérdida / ganancia antes de impuesto de aproximadamente MUSD$16,4, considerando el balance al 30 de septiembre de 2010. b) Riesgo de tasa de interés
CEM mantiene sólo deudas de corto plazo en el sistema financiero. Estas se renuevan mensualmente, por lo que un alza en las tasas de interés de corto plazo aumentaría los costos financieros de CEM. Este riesgo se ve disminuido debido al bajo nivel de endeudamiento, y al alto índice de cobertura de gastos financieros. Cem mantiene sólo deudas de corto plazo en el sistema financiero. Estas se renuevan mensualmente y en otros caso cada 90 días correspondiente a créditos de importación de materia prima, por lo que un alza en las tasa de interés de corto plazo aumentarían los costos financieros de Cem, Este riesgo se ve disminuido debido a un nivel moderado de endeudamiento (0,87 veces) y el alto índice de cobertura de gastos financieros (30 veces). c) Riesgo de precio de materias primas
El alza en los precios de las materias primas (Cobre, Acero y Aluminio) incide en los costos, y por lo tanto en los márgenes de comercialización de CEM. No obstante lo anterior, esta alza en el valor de esta materias primas no disminuye la competitividad de CEM ya que es la misma para todos los actores en el mercado.
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Análisis de sensibilidad Para efectos de análisis de sensibilidad se asume una variación positiva de un 1% de los costos de las materias primas (cobre, aceros, aluminio, zinc y otros insumos relevantes). Permaneciendo todas las demás variables constantes, una variación de tal magnitud en el precio de las materias primas generaría una menor ganancia antes de impuesto de aproximadamente MUSD$446,04 lo que equivale a una disminución del margen bruto de un 2,8%, considerando el balance al 30 de septiembre de 2010. d) Riesgo de crédito El riesgo de crédito se produce cuando la contraparte no cumple sus obligaciones con la sociedad bajo un determinado contrato o instrumento financiero, derivando a una pérdida en el valor de mercado de un instrumento financiero (solo activos financieros, no pasivos). La Sociedad está expuesta a riesgo de crédito debido a sus actividades operacionales y a sus actividades financieras incluyendo depósitos con bancos e instituciones financieras, inversiones en otro tipo de instrumentos, transacciones de tipo de cambio y contratación de instrumentos derivados. La Sociedad posee un seguro de crédito con cobertura de las líneas de crédito otorgada a los clientes por la compañía de seguros. La empresa provisiona mensualmente, para preveer eventuales deudores incobrables, ya que el deducible del seguro es de costo de Cem SA. Dado que la Sociedad posee este seguro de crédito, el riesgo máximo al que están expuestas las cuentas por cobrar esta dado por su deducible el cual equivale a un 15% de la cartera, con un tope de MUSD3.000, equivalente a 40 veces la prima anual pagada, no obstante, la Sociedad gestiona este riesgo, obteniendo una tasa de siniestralidad al 30 de septiembre de 2010 de 0,0037% (0.3% en 2009). e) Riesgo de liquidez Las proyecciones de caja de la Compañía considerando las Inversiones y Pagos de Dividendos se realizan en forma anticipada, de tal manera que se anticipen eventuales desfases de caja y se tomen las medidas para cubrir dichos desfases. Además, debido a los buenos indicadores financieros de la compañía, CEM S.A. tiene acceso al mercado bancario en condiciones óptimas de tasas y productos. Los indicadores de liquidez y cobertura de gastos financieros son holgados para la operación de la Compañía.
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6. REVELACIONES DE LOS JUICIOS QUE LA GERENCIA HAYA REALIZADO AL
APLICAR LAS POLITICAS CONTABLES DE LA SOCIEDAD La aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera requiere el uso de estimaciones y supuestos que afectarán los montos a reportar de activos y pasivos a la fecha de los estados financieros y los montos de ingresos y gastos durante el período de reporte. La administración del Grupo, necesariamente efectuará juicios y estimaciones que tendrán un efecto significativo sobre las cifras presentadas en los estados financieros bajo NIIF. Cambios en los supuestos y estimaciones podrían tener un impacto significativo en los estados financieros bajo NIIF. Según se señala, la administración necesariamente efectúa juicios y estimaciones que tienen un efecto significativo sobre las cifras presentadas en los estados financieros. Cambios en los supuestos y estimaciones podrían tener un impacto significativo en los estados financieros. Un detalle de las estimaciones y juicios usados más críticos son los siguientes: a) Vida útil económica de activos Con excepción de los terrenos, los activos tangibles son depreciados linealmente sobre la vida útil económica. La Administración revisa anualmente las bases usadas para el cálculo de la vida útil. b) Provisión de beneficios al personal Los costos asociados a los beneficios de personal, relacionados con los servicios prestados por los trabajadores durante el año son cargados a resultados del período. Los supuestos que se refieren a los costos esperados son establecidos en conjunto con un actuario externo a la Sociedad. Estos supuestos incluyen las hipótesis demográficas, la tasa de descuento y los aumentos esperados en las remuneraciones y permanencia futura. Aunque la administración cree que los supuestos usados son apropiados, un cambio en estos supuestos podría impactar significativamente los resultados del Grupo. c) Deterioro por cuentas a cobrar La Sociedad y sus filiales evalúan el eventual deterioro de sus cuentas a cobrar efectuando un análisis de morosidad de sus clientes complementado con un análisis caso a caso de clientes con saldos antiguos. La compañía cuenta con seguro de crédito con cobertura del 100% de sus clientes, el deducible se cubre con esta provisión. Los castigos de deudores incobrables son aplicados contra esta provisión. La suficiencia de provisión por deterioro y supuestos utilizados son revisados por la Administración periódicamente.
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d) Provisión deterioro de inventarios La provisión de deterioro de materias primas y productos terminados se registra sobre base devengada, en base a estudios técnicos considerando la antigüedad, rotación y uso de estos inventarios. e) Provisión garantía de artefactos
La Sociedad y sus filiales calcularon la provisión de garantía de artefactos basado en estadísticas de utilización de garantías y niveles de ventas de períodos anteriores. Los costos por reposición de productos a clientes por efecto de garantías es aplicado contra esta provisión. La suficiencia de provisión y supuestos utilizados son revisados por la Administración periódicamente.
7. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO El detalle del efectivo y equivalentes al efectivo al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009, y 1° de enero de 2009, es el siguiente:
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$
Caja y bancos 523 818 302Fondos mutuos 397 3.004Depósitos a plazo 1.501
Totales 920 3.822 1.803
Los fondos mutuos corresponden a cuotas de fondos mutuos de renta fija en pesos, los cuales se encuentran registrados al valor de la cuota respectiva a la fecha de cierre de los presentes estados financieros.
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8. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR
El detalle de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre 2009 y 1° de enero de 2009, es el siguiente: Rubro
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009 30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Deudores por ventas 22.166 15.937 11.568Deudores varios 1.487 786 687 200Documentos por cobrar 900 348 339 1.563
Totales 24.553 17.071 12.594 1.763 - -
Total corriente Total no corriente
Los valores razonables de deudores por ventas y otras cuentas por cobrar corresponden a los mismos valores comerciales. a. Vigencia cuentas por cobrar vencidas y no deterioradas A continuación se detalla la vigencia de las cuentas por cobrar vencidas pero no deterioradas: Corrientes:
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$
Vigentes 24.342 17.035 12.437Vencidas 211 36 157
Totales 24.553 17.071 12.594 No corrientes:
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$
Vigentes 1.763 - - Vencidas - - -
Totales 1.763 - - b. Deterioro de cuentas a cobrar: El monto estimado de deterioro de cuentas a cobrar al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1° de enero 2009 son los siguientes:
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$
Provisión de incobrables 285 297 279
Totales 285 297 279
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c. Movimiento provisión de deterioro de cuentas a cobrar. El movimiento de la provisión de incobrables al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1° de enero de 2009 es el siguiente:
MUS$Saldo inicial al 01.01.2009 279Provisión adicional año 2009 18Provisión utilizada año 2009 0Saldo final al 31.12.2009 297Provisión adicional período 2010 56Provisión utilizada período 2010 (68)Saldo final al 30.09.2010 285
9. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS El detalle de los saldos y transacciones con entidades relacionadas al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre 2009 y 1° de enero de 2009, es el siguiente: a. Saldos y transacciones con entidades relacionadas a.1 Cuentas por cobrar
Rut Sociedad Tipo de relación País de origen
Moneda30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009 30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
902740007 CTI Tecno Industrial S.A. Directores comunes Chile Peso chileno 1.125 921 491764304307 Cemcogas S.A. Directores comunes Chile Peso chileno 159
Totales 1.125 1.080 491 - - -
Total corriente Total no corriente
Dichas cuentas por cobrar tienen un plazo de vencimiento de 30 días, desde la fecha de la factura. Estas deudas no generan intereses. a.2 Cuentas por pagar
Rut Sociedad Tipo de relaciónPaís de origen
Moneda
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009 30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
96.515.520-1 Inversiones E Y C Limitada (1) accionistas Chile peso chileno 14879.911.360-0 Yousef S.A. (1) accionistas Chile peso chileno 10296.527.610-6 Inversiones Waterloo S.A. (1) accionistas Chile peso chileno 10176.058.212-3 Vecta Inversiones Uno S.A. (1) accionistas Chile peso chileno 8876.058.235-2 Vecta Inversiones Dos S.A. (1) accionistas Chile peso chileno 44
Totales 483 - - - - -
Total corriente Total no corriente
(1) Las cuentas por pagar incluye la distribución de dividendos mínimos al 30 de septiembre de
2010 por MUS$704, de los cuales MUS$483 corresponde a los accionistas controladores y MUS$221 a los accionistas minoritarios los que se presentan en otros pasivos no financieros.
(2)
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a.3 Transacciones más significativas y sus efectos en resultado
30.09.2010 30.09.2009Efecto en Efecto en
Descripción de la 30.09.2010 30.09.2009 resultados resultadosSociedad Tipo de relación transacción Monto Monto (cargo) abono(cargo) abono
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
CTI Tecno Industrial S.A. Directores comunes Venta de productos terminados 9.003 4.997 2.685 1.849Venta de respuestos y otros 70 55
CEMCOGAS S.A. Directores comunes Venta de productos terminados 250 705 83 317
Inversiones E Y C Limitada Accionistas Dividendos mínimos 148Disminución de captial 2.109Dividendo pagado 443
Yousef S.A. Accionistas Dividendos mínimos 102Disminución de capital 1.442Dividendo pagado 303
Inversiones Waterloo S.A. Accionistas Dividendos mínimos 101Disminución de capital 1.441Dividendo pagado 303
Vecta Inversiones Uno S.A. Accionistas Dividendos mínimos 88Disminución de capital 1.250Dividendo pagado 261
Vecta Inversiones Dos S.A. Accionistas Dividendos mínimos 44Disminución de capital 625Dividendo pagado 131
Otros Accionistas Dividendos mínimos 221Disminución de capital 3.133Dividendo pagado 659
Acumulado Acumulado
b. Administración y alta dirección Los miembros de la Alta Administración y demás personas que asumen la gestión de CEM S.A., así como los accionistas o las personas naturales o jurídicas a las que representan, no han participado al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1° de enero de 2009, en transacciones inhabituales y/o relevantes de la Sociedad. La Sociedad es administrada por un Directorio compuesto por 5 miembros. Las remuneraciones percibidas por la plana gerencial de CEM S.A. durante el periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2010 ascienden a US$1.059.775 (US$993.648 al 30 de septiembre de 2009). Las indemnizaciones por años de servicios canceladas a la gerencia ascienden a US$150.613 en 2010. c. Remuneración y otras prestaciones En conformidad a lo establecido en el Artículo 33 de la Ley N°18.046 de Sociedades Anónimas, el 28 de abril de 2009, la Junta General Ordinaria de Accionistas determinó la remuneración del Directorio de CEM S.A. para el ejercicio 2009. El detalle de los importes pagados en el período
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30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1° de enero de 2009 que incluye a los directores de filiales, es el siguiente:
Directorio Directorio Directorio DirectorioNombre cargo de CEM S.A de filiales de CEM S.A de filiales
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Sr. Juan Elgueta Zunino Presidente 44 5 34 5Sr. Wayhi Yousef A. Vicepresidente 32 5 26 5Sr. Cirilo Córdova de Pablo Director 22 5 17 5Sr. Guillermo Agüero Garces Director 5 2 5Sr. Patricio de Solminihac Tampier Director 22 5 17 5Sr. Andrés Kern Bascuñán Director 22 17Sr. Antonio Cruz Zabala Director 2
Totales 142 25 115 25
Acumulado Acumulado30.09.2010 30.09.2009
10. INVENTARIOS a. El detalle de los inventarios es el siguiente:
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$
Productos terminados 3.780 3.632 3.076Productos en proceso 1.949 3.160 2.139Materias primas y materiales 10.438 6.044 6.353Importaciones en tránsito 730 708 610Provisión obsolescencia (464) (546) (145)
Totales 16.433 12.998 12.033
La Administración de la Sociedad estima que las existencias serán realizadas dentro del plazo de un año. b. Costo de inventario reconocido como gasto Las existencias reconocidas como gasto en costo de operación durante el periodo terminado al 30 de septiembre de 2010 y 2009, se presentan en el siguiente detalle:
01.01.2010 01.01.2009 01.07.2010 01.07.200930.09.2010 30.09.2009 30.09.2010 30.09.2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Productos terminados 47.806 31.674 16.402 13.980
Totales 47.806 31.674 16.402 13.980
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11. CUENTAS POR COBRAR POR IMPUESTOS CORRIENTES Las cuentas por cobrar por impuestos al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre del 2009 y 1° de enero de 2009, respectivamente se detallan a continuación:
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$
Remanente IVA Crédito Fiscal 1.394 646 339Crédito Fiscal IVA extranjero - 60 41Otros 141 52 132Pagos provisionales mensuales 476 516 613Impuesto a la renta 68 (285)Crédito por capacitación 37 3 84
Totales 2.116 1.277 924
12. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES
El detalle del los otros activos financieros corrientes, al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1 de enero de 2009, es el siguiente:
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$
Reintegro por cobrar 33Garantías 54 88Seguros 160 139 43Mantención anual anticipada (1) 381 247 74Otros (2) 252 112 53
Totales 793 585 258
(1) Corresponde a los gastos pagados por anticipados relacionados con la mantención de la planta de la filial Cem Argentina, los cuales son cargados a resultado en la medida que los trabajos de mantención son efectuados, período que se estima menor a un año.
(2) Incluye el derecho neto por contrato de forward al 31 de diciembre y 01 de enero de 2009.
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13. INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS
Los estados financieros consolidados incorporan los estados financieros de la Sociedad matriz y las sociedades controladas. A continuación se incluye información detallada de las Subsidiarias al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1° de enero de 2009.
Rut Sociedad Pais de origen
Moneda Funcional
Activos Activos no Pasivos Pasivos no Ingresos gananciacorrientes corrientes corrientes corrientes ordinarios netaMUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
967919004 Cembrass S.A. Chile dolár 15.600 9.185 12.632 846 34.152 990Extranjero Cembrass S.A. (argentina) Argentina peso argentino 5.714 1.867 4.292 - 11.758 580760473243 Inmobiliaria Cemco S.A. Chile peso chileno 38 6.402 35 374 339 1.042
Sociedad
Rut Sociedad Pais de origen
Moneda Funcional Activos Activos no Pasivos Pasivos no Ingresos ganancia
corrientes corrientes corrientes corrientes ordinarios netaMUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
967919004 Cembrass S.A. Chile dolár 14.114 10.426 11.229 1.253 30.126 1.009Extranjero Cembrass S.A. (argentina) Argentina peso argentino 2.590 2.117 1.632 240 7.889 70760473243 Inmobiliaria Cemco S.A. Chile peso chileno 829 6.092 848 356 414 716
Sociedad
Rut Sociedad Pais de origen
Moneda Funcional Activos Activos no Pasivos Pasivos no Ingresos
ganancia (pérdida)
corrientes corrientes corrientes corrientes ordinarios netaMUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
967919004 Cembrass S.A. Chile dolár 6.827 11.065 4.127 1.097 34.389 (555)Extranjero Cembrass S.A. (argentina) Argentina peso argentino 1.981 2.681 1.174 363 13.724 139852029005 Cemco S.A. Chile peso chileno 8.629 13.950 2.192 979 23.430 1.111
30.09.2010
31.12.2009
01.01.2009
29
14. INVERSION CONTABILIZADA UTILIZANDO EL METODO DE LA PARTICIPACION La Sociedad Inmobiliaria e Inversiones CEMCO S.A., subsidiaria de CEM S.A., mantiene una inversión de un 50% en la Sociedad Cemcogas S.A al 30 de Septiembre de 2010. Movimiento de la inversión. A continuación se presenta detalle del movimiento de las inversiones. Al 30 de septiembre de 2010.
Porcentaje dePaís de Moneda Número de participación Saldo al Diferencia Participación Total
Rut Sociedad Origen funcional acciones 30.09.2010 01.01.2010 de conversion utilidad 30.09.2010MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD%
764303407 Cemcogas S.A. Chile peso chileno 50 50,00 1.380 (560) 899 1.719
Total 899 1.719
Al 31 de diciembre de 2009.
Porcentaje dePaís de Moneda Número de participación Saldo al Diferencia Participación Total
Rut Sociedad Origen funcional acciones 31.12.2009 01.01.2009 de conversion utilidad 31.12.2009MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD%
764303407 Cemcogas S.A. Chile peso chileno 50 50,00 1.355 (533) 558 1.380
Total 558 1.380
El resumen de activos y pasivos, patrimonio y resultado de la coligada Cemcogas S.A., es el siguiente:
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$
Activo corriente 3.596 2.990 2.345Activo no corriente 943 1.266 1.425Pasivo corriente 1.101 1.496 1.139Patrimonio 3.438 2.760 2.634Ingresos ordinarios 13.121 9.583 9.260Resultado 1.798 1.117 981
30
15. PLUSVALIA El detalle de la plusvalía es el siguiente: Sociedad 30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009
MUS$ MUS$ MUS$CEM S.A Menor valor en la adquisición de acciones de Cembras Chile S.A. 470 470 470
determinado entre el costo de la inversión y el valor patrimonial, calculado al momento de la inversión
Cembras Chile S.A Menor valor en la adquisición de acciones de Cembras Argentina S.A. 228 228 228determinado entre el costo de la inversión y el valor patrimonial, calculado al momento de la inversión
Totales 698 698 698
16. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS a) Composición: La composición por clase de Propiedad, planta y equipos al cierre de cada período, a valores neto y bruto, es la siguiente: Propiedad, planta y equipos, neto
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$
Terrenos 4.370 6.433 6.433Construcción y obras de infraestructura 4.947 7.232 7.576Maquinarías y equipos 9.810 14.738 13.848Obras en curso 1.484 - - Otros 607 667 1.927
Total Propiedad, planta y equipos 21.218 29.070 29.784
Propiedad, planta y equipos, bruto30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MMUS$ MMUS$ MMUS$
Terrenos 4.370 6.433 6.433 Construcción y obras de infraestructura 6.399 13.234 14.623 Maquinarías y equipos 33.543 52.797 49.956 Obras en curso 1.484 - - Otros 978 1.151 3.570
Total Propiedad, planta y equipos 46.774 73.615 74.582
Depreciación acumulada30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MMUS$ MMUS$ MMUS$
Construcción y obras de infraestructura (1.452) (6.002) (7.047)Maquinarías y equipos (23.733) (38.059) (36.108)Otros (371) (484) (1.643)
Total depreciación acumulada (25.556) (44.545) (44.798)
31
b) Movimientos: Los movimientos contables del año terminado el 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1° de enero de 2009, de Propiedad, planta y equipos, neto, es el siguiente:
Construccióny obras de Maquinarias Obras en
Terrenos infraestructura y equipos curso Otros TotalMUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo inicial al 1 de enero de 2010 6.433 7.232 14.738 - 667 29.070Adiciones - 61 807 122 421 1.411Reclasificaciones 799 (368) (13) (501) 83 - Reclasifica a propiedades de inversión (2.660) (1.261) (3.921)Gasto por depreciación (262) (1.605) (431) (2.298)Venta activo fijo (3.810) (3.810)Obras en curso (1) 1.863 - 1.863Diferencias de conversión 38 38Otros incrementos ( decrementos) (202) (455) (345) (133) (1.135)
Saldo final al 30 de septiembre de 2010 4.370 4.947 9.810 1.484 607 21.218
(1) Corresponden a proyectos de inversión en la planta productiva de Logroño por el traslado de parte de la planta productiva ubicada en San Nicolás luego de vendidas las operaciones de plantas y flejes.
Al 31 de Diciembre de 2009
Construccióny obras de Maquinarias
Terrenos infraestructura y equipos Otros TotalMUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo inicial al 1 de enero de 2009 6.433 7.576 13.848 1.927 29.784Adiciones - 208 1.505 306 2.019Diferencias de conversión - (58) (181) (15) (254)Gasto por depreciación - (494) (434) (1.551) (2.479)Otros incrementos ( decrementos) - - -
Saldo final al 31 de diciembre de 2009 6.433 7.232 14.738 667 29.070<
c) Información adicional (i) Propiedades y edificios contabilizados al valor razonable Como parte del proceso de primera adopción de las NIIF, el Grupo decidió medir los terrenos y construcciones a su valor razonable como costo atribuido a la fecha de transición del 1° de enero de 2009. Los valores razonables de los terrenos ascendieron a MUS$4.299 y construcciones a MUS$1.051, dichos valores fueron determinados por un especialista externo
32
(ii) Seguros El Grupo tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de propiedad, planta y equipo, así como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad, dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos. (iii) Costo por depreciación La depreciación de los activos se calcula linealmente a lo largo de su correspondiente vida útil. Esta vida útil se ha determinado en base al deterioro natural esperado, la obsolescencia técnica o comercial derivada de los cambios y/o mejoras en la producción y cambios en la demanda del mercado, de los productos obtenidos en la operación con dichos activos. Las vidas útiles estimadas por clases de activo son las siguientes:
Vida útilVida útil Vida útil promediomínima máxima ponderadoaños años años
Edificios 10 50 16Maquinaria y equipo 3 20 6Muebles y equipos 6 6 1Equipamiento de tecnologías de la información 3 3 1Vehículos 5 5 1 El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en cada cierre de los estados financieros. El cargo a resultados por concepto de depreciación del activo fijo incluido en los costos de explotación y gastos de administración es el siguiente:
01.01.2010 01.01.2009 01.07.2010 01.07.200930.09.2010 30.09.2009 30.09.2010 30.09.2009MUS$ MUS$
En costos de explotación 2.029 1.222 1.184 163En gastos de administración y ventas 396 873 (212) 609
Totales 2.425 2.095 972 772
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17. PROPIEDAD DE INVERSION
El detalle de las propiedades de inversión al 30 de septiembre de 2010 y durante el ejercicio 2009 es el siguiente:
PROPIEDAD DE INVERSION MUSD
Saldo inicial 1 de enero de 2009 - Adiciones - Desapropiaciones - Gastos por depreciación - Saldo al 31 de diciembre de 2009 - Adiciones 4.006 DesapropiacionesAjuste por conversión 509 Gastos por depreciación (127) Saldo final propiedades de inversión al 30.09.2010 4.388
El valor razonable de las propiedades de inversión, determinado mediante valorizaciones realizadas por la Sociedad Tinsa Chile S.A, ascendió a MUSD 4.006. Al 30 de septiembre de 2010 el valor razonable de estos inmuebles no ha sufrido variaciones importantes. El Grupo tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de sus inversiones inmobiliarias, así como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos
18. IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS
a. Impuesto a la renta reconocido en resultados del año
01.01.2010 01.01.2009 01.07.2010 01.07.200930.09.2010 30.09.2009 30.09.2010 30.09.2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Gasto por impuesto corriente (2.053) (712) (291) (441)Otros gastos por impuesto corriente
Total gasto por impuesto corriente (2.053) (712) (291) (441)
Gasto (ingreso) por impuestos diferidos a las gananciasGasto por impuestos diferidos relativos a la creación y 147 26 (47) 193 reversión de diferencias temporarias
Total gasto por impuestos diferidos, neto 147 26 (47) 193
Total gasto por impuesto a las ganancias (1.906) (686) (338) (248)
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b. Conciliación del resultado contable con el resultado fiscal La conciliación de la tasa de impuestos legal vigente en Chile y la tasa efectiva de impuestos aplicables al Grupo CEM, se presenta a continuación:
01.01.2010 01.01.2009 01.07.2010 01.07.200930.09.2010 30.09.2009 30.09.2010 30.09.2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Gasto por impuestos utilizando la tasa legal (2.137) (792) (311) (291)
Efecto impositivo de gastos no deducibles impositivamente 249 140 (17) 43Sobretasa operación Argentina (18) (34) (10) - Otro incremento en cargo por impuestos legales
Total ajuste al gasto por impuestos utilizando la tasa legal 231 106 (27) 43
Gasto por impuesto utilizando la tasa efectiva (1.906) (686) (338) (248)
La tasa impositiva utilizada para las conciliaciones del 2010 corresponde a la tasa de impuesto a las sociedades que operan en Chile del 17% y de un 35% para Cembrass S.A. (Argentina), que las entidades deben pagar sobre sus utilidades imponibles bajo la normativa tributaria vigente. c. Impuestos diferidos El detalle de los saldos acumulados de activos y pasivos por impuestos diferidos la 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1° de enero de 2009 es el siguiente: Activos por impuestos diferidos reconocidos, relativos a:
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$
Provisión cuentas incobrables 49 69 71Provisión vacaciones 60 84 65Indemnización años de servicios 71 - Utilidad no realizada - 16 20Provisiones por obsolescencia 103 151 199Derechos de aduana diferidos - 7Provisión beneficios al personal - 10Provisiones varias - 186 242Pérdida tributaria 813 49 71Otros 4 27 20
Total activos por impuestos diferidos 1.100 582 705
35
Pasivos por impuestos diferidos reconocidos, relativos a:
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$
Indemnización años de servicio 162 248 123Software activados - 4Gastos diferidos - 13 11Activo Fijo 2.531 1.631 2.129Costos indirectos de fabricación 13 24 33Otros 20 81 84
Total pasivos por impuestos diferidos 2.726 1.997 2.384
d. Saldos de impuestos diferidos Los pasivos netos por de impuestos diferidos se derivan de los siguientes movimientos: Movimientos en activos y pasivos por impuestos diferidos: Activos
30.09.2010MUS$
Activos por impuesto diferido, saldo inicial 582
Total cambios en activos por impuestos diferidos 518
Saldo final activos por impuestos diferidos 1.100
Pasivos
30.09.2010MUS$
Pasivos por impuesto diferido, saldo inicial 1.997
Total cambios en pasivos por impuestos diferidos 729
Saldo final pasivos por impuestos diferidos 2.726
36
19. OTROS PASIVOS FINANCIEROS CORRIENTES Y NO CORRIENTES El detalle de los préstamos que devengan intereses, para los períodos terminados al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1° de enero de 2009, es el siguiente: Obligaciones con entidades financieras, corrientes:
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$
Préstamos de entidades financieras 17.060 9.480 3.987Otros (1) 226
Totales 17.286 9.480 3.987
(1) Incluye el derecho neto por contratos de forward vigentes al 30 de Septiembre de 2010. Al
31 de diciembre y 01 de enero de 2009 se presentan en otros activos financieros corrientes. a) Vencimientos y moneda de las obligaciones con entidades financieras: El detalle de los vencimientos y moneda de los préstamos bancarios al 30 de septiembre de 2010, es el siguiente:
Deudor Acreedor Tipo de RUT Nombre País RUT Nombre País Moneda Tipo Base Efectiva Nominal amortización Menos 90 dias Mas de 90 dias 1 a 3 años 3 a 5 añosMas de 5 años Totales
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
967919004 Cembrass S.A. Chile 970040005 Banco Chile Chile MUS$ Fija Anual 1,69% 1,69% Mensual 2.272 - - 2.272929700007 Cem S.A. Chile 970040005 Banco Chile Chile MUS$ Fija Anual 2,33% 2,33% Mensual 1.834 1.834967919004 Cembrass S.A. Chile 970060006 Banco de Crédito e Inversiones Chile MUS$ Fija Anual 2,08% 2,08% Mensual 3.143 - - 3.143
970060006 Banco de Crédito e Inversiones Chile $ Chilenos Fija Anual 4,56% 4,56% Mensual 827 - - - 827970060006 Banco de Crédito e Inversiones Chile MUS$ Fija Anual 1,65% 1,65% Mensual 73 73
967919004 Cembrass S.A. Chile 97036000k Banco Santander Santiago Chile MUS$ Fija Anual 2,14% 2,14% Mensual 1.877 - - 1.87797036000k Banco Santander Santiago Chile MUS$ Fija Anual 1,65% 1,65% Mensual 501 501
929700007 Cem S.A. Chile 97036000k Banco Santander Santiago Chile MUS$ Fija Anual 1,38% 1,38% Mensual 5.024 - - 5.024Extranjero Cembrass Argentina S.A Argentina Extranjero Banco Rio Argentina MUS$ Fija Anual 14,90% 14,90% Mensual 665 665Extranjero Cembrass Argentina S.A Argentina Extranjero Banco Frances Argentina MUS$ Fija Anual 16,00% 16,00% Mensual 394 394Extranjero Cembrass Argentina S.A Argentina Extranjero Banco Galicia Argentina MUS$ Fija Anual 4,00% 4,00% Mensual 136 136 272Extranjero Cembrass Argentina S.A Argentina Extranjero HSBC Argentina MUS$ Fija Anual 3,50% 3,50% Mensual 178 - 178
Total 3.191 13.131 738 - - 17.060
Tasa de interés Vencimiento
El detalle de los vencimientos y moneda de los préstamos bancarios al 31 de diciembre de 2009, es el siguiente:
Deudor Acreedor Tipo de RUT Nombre País RUT Nombre País Moneda Tipo Base Vigente amortización Menos 90 dias Mas de 90 dias 1 a 3 años 3 a 5 años Mas de 5 años Totales
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
929700007 Cem S.A. Chile 970040005 Banco Chile MUS$ Fija Anual 4,10% 690 - - - 690970040005 Banco Chile Euro Fija Anual 5,00% 35 - - - 35
967919004 Cembras S.A. Chile 970060006 Banco de Crédito e Inversiones MUS$ Fija Anual 1,98% 2.948 - - - 2.948970060006 Banco de Crédito e Inversiones $ Chilenos Fija Anual 2,26% 3.381 - - - 3.381
967919004 Cembras S.A. Chile 97036000k Banco Santander Santiago MUS$ Fija Anual 1,66% 866 - - - 86697036000k Banco Santander Santiago $ Chilenos Nominal Mensual 0,18% 395 - - - 395
Extranjero Cembrass Argentina S.A Argentina Extranjero Banco Santander Rio MUS$ Fija Anual 4,47% 102 - - - 102Extranjero Cembrass Argentina S.A Argentina Extranjero Standard Bank MUS$ Fija Anual 5,00% 82 - - - 82Extranjero Cembrass Argentina S.A Argentina Extranjero BBVA MUS$ Fija Anual 4,50% 247 - - - 247Extranjero Cembrass Argentina S.A Argentina Extranjero Banco Rio $ Argentinos Fija Anual 14,93% 404 - - - 404Extranjero Cembrass Argentina S.A Argentina Extranjero Banco Galicia MUS$ Fija Anual 4,00% 128 - - - 128Extranjero Cembrass Argentina S.A Argentina Extranjero Banco Itau MUS$ Fija Anual 5,00% 109 - - - 109Extranjero Cembrass Argentina S.A Argentina Extranjero HSBC $ Argentinos Fija Anual 12,93% 93 - - - 93
Total 9.480 - - - 9.480
Tasa de interés Vencimiento
37
El detalle de los vencimientos y moneda de los préstamos bancarios al 1° de enero de 2009, es el siguiente:
Deudor Acreedor Tipo de RUT Nombre País RUT Nombre País Moneda Tipo Base Efectiva Nominal amortización Menos 90 dias Mas de 90 dias 1 a 3 años 3 a 5 años Mas de 5 años Totales
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
967919004 Cembrass S.A. Chile Extranjero Estandar Bank Argentina MUS$ Fija Anual 32,10% 32,10% Anual 52 - - - 52967919004 Cembrass S.A. Chile 970060006 Banco de Crédito e Inversiones Chile MUS$ Fija Anual 5,37% 5,37% Anual 2.530 - - - 2.530967791004 Cembrass S.A. Chile Extranjero BBVA Banco Frances Argentina MUS$ Fija Anual 31,90% 31,90% Anual 142 - - - 142967919004 Cembrass S.A. Chile Extranjero Banco Santander Rio Argentina MUS$ Fija Anual 32,00% 32,00% Anual 123 - - - 123929700007 Cem S.A. Chile 970040005 Banco de Chile Chile MUS$ Fija Anual 5,99% 5,99% Anual 1.065 - - - 1.065Extranjero Cembrass Argentina S.A Argentina Extranjero Banco Patagonia Argentina $ Argentinos Fija Anual 32,15 32,15 Anual 75 - - - 75
Total 3.987 - - - 3.987
Tasa de interés Vencimiento
20. INSTRUMENTOS FINANCIEROS Los instrumentos financieros de CEM S.A y filiales están compuestos por: • Activos financieros valorizados a valor justo: Cuotas de fondos mutuos. • Activos financieros valorizados a costo amortizado: Depósitos a plazo, deudores
comerciales y otras cuentas por cobrar y cuentas por pagar a empresas relacionadas. • Pasivos financieros valorizados al costo amortizado: deuda bancaria, acreedores
comerciales y otras cuentas por pagar y cuentas por pagar a entidades relacionadas. Valor razonable de los activos y pasivos financieros:
Importe en Valor Importe en Valor Importe en Valor Activos financieros libros razonable libros razonable libros razonable
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Corrientes:Efectivo y efectivo equivalente 920 920 3.822 3.822 1.803 1.803Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 24.553 24.553 17.071 17.071 12.594 12.594Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 1.125 1.125 1.080 1.080 491 491Otros activos financieros corrientes 793 793 585 585 258 258
No corrientes:Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 1.763 1.763 - - - -
Pasivos financieros
Corrientes:Otros pasivos financieros corrientes 17.286 17.286 9.480 9.480 3.987 3.987cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 9.936 9.936 5.929 5.929 3.079 3.079Cuentas por pagar a entidades relacionadas 483 483 - - - -
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009
38
Presunciones aplicadas para propósitos de medir el valor razonable El valor razonable de los activos y pasivos financieros se determinan de la siguiente forma:
• Efectivo y efectivo equivalente - La Sociedad ha estimado que el valor justo de este activo es igual a su importe en libros
• Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a entidades
relacionadas - Dado que estos saldos representan los montos de efectivo que se consideran la Sociedad ha estimado que el valor justo es igual a su importe en libros.
• Otros pasivos financieros - Los pasivos financieros se registran en su origen por el efectivo recibido. En períodos posteriores se valoran a costo amortizado. La Sociedad ha estimado que el valor justo de estos pasivos financieros es igual a su importe en libros.
• Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar y cuentas por pagar a
entidades relacionadas - Dado que estos saldos representan los montos de efectivo de los que la Sociedad se desprenderá para cancelar los mencionados pasivos financieros, la Sociedad ha estimado que su valor justo es igual a su importe en libros.
21. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR El detalle de los acreedores comerciales, acreedores varios y otras cuentas por pagar 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 01 de enero de 2009, es el siguiente:
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009 30.09.2009 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Dividendos por pagar 29 33 - - - Cuentas por pagar 9.073 5.260 2.470 - - - Documentos por pagar - 1 - - - Acreedores varios 370 228 306 - - - Retenciones 493 412 269 - - -
Totales 9.936 5.929 3.079 - - -
No corrienteCorriente
El período medio para el pago a proveedores es de 60 días en por lo que el valor justo no difiere de forma significativa de su valor libros.
39
22. OTRAS PROVISIONES Y PROVISIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS a) El detalle de las provisiones es el siguiente:
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009 30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Provisión garantía productos (4) 311 212 258Provisión vendedores y comisionistas (5) 159 310 187Otras provisiones (6) 844 615 611 350
Totales 1.314 1.137 1.056 350 - -
Corriente No corriente
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009 30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Provisión de vacaciones (1) 428 589 505Provisión de gratificación y otros (7) 509 30 151Indemnización por años de servicio (2) - 402 499 580Participación de ejecutivos sobre utilidades (3) 328 401 237
Totales 1.265 1.020 893 402 499 580
Corriente No corriente
(1) Corresponde a la provisión de vacaciones devengadas al personal, de acuerdo a la
legislación laboral vigente (2) Corresponde a provisión para cubrir indemnización por años de servicio, de acuerdo con los
contratos colectivos suscritos con sus trabajadores. Esta provisión fue valorizada a través de un cálculo actuarial
(3) Corresponde a todos los beneficios y bonos que la Sociedad deberá cancelar a los
trabajadores y ejecutivos, que se encuentran establecidos en los contratos colectivos o contratos individuales de trabajo según sea el caso.
(4) Provisión garantías de productos.- corresponde a la provisión efectuada para cubrir los costos
asociados de reparación de productos vendidos al consumidor final, dichos costos son evaluados al cierre de cada periodo de reporte.
(5) Provisión de vendedores y comisionistas.- corresponde a la provisión por el gasto de
comisión a cancelar a los vendedores.
(6) Bajo esta clase de provisión, se agrupan los desembolsos que realizará la Sociedad a futuro por servicios recibidos, bienes adquiridos y estimaciones de gastos con base suficiente a la espera de su formalización o realización. Al 31 de marzo de 2010 se incluían adicionalmente una provisión por MUSD1.300 por concepto de gastos asociados al traslado de la planta de los negocios de grifos y combustión.
(7) Corresponde a la provisión por gratificación legal devengadas al personal.
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Las provisiones efectuadas se materializarán en un plazo menor a un año, a excepción de las provisiones de indemnización las cuales en promedio se utilizarán en un plazo de 15 años, la provisión de gastos para perfeccionar el contrato de venta, se materializará en un plazo de tres años.
b. El movimiento de las provisiones es el siguiente:
Participación Provisión Provisión Provisión de Gratificación y de ejecutivos garantía vendedores y Otrasvacaciones Otros sobre utilidades productos comisionistas provisionesMUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo inicial al 1° de enero de 2010 589 30 401 212 310 615Provisiones adicionales 362 515 322 488 592 2.053Provisión utilizada (341) (26) (344) (389) (350) (1.057)Reverso provisión (186) (25) (54) - (393) (702) Incremento (decremento) en el cambio moneda extranjera 4 15 3 - - (65)
Saldo final al 30 de septiembre de 2010 428 509 328 311 159 844
Participación Provisión Provisión
Provisión de Gratificación y de ejecutivos garantía vendedores y Otrasvacaciones Otros sobre utilidades productos comisionistas provisionesMUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo inicial al 1° de enero de 2009 505 151 237 258 187 611Provisiones adicionales 195 - 389 - 259 206Provisión utilizada (111) (121) (225) (46) (136) (202)Reverso provisión - - - - - - Incremento (decremento) en el cambio moneda extranjera - - - - - -
Saldo final al 31 de diciembre de 2009 589 30 401 212 310 615
23. PROVISIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS La Sociedad y sus filiales han constituido provisión para cubrir indemnización por años de servicio que será pagado a su personal, de acuerdo con los contratos colectivos suscritos con sus trabajadores. Esta provisión representa el total de la provisión devengadas (ver Nota 3o). El detalle de los principales conceptos incluidos en la provisión beneficios al personal al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1º de enero de 2009, es el siguiente: Concepto 30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009
MUS$ MUS$ MUS$
Indemnización por años de servicio 402 499 580
Totales 402 499 580
La provisión de beneficios al personal se determina en atención a un cálculo actuarial con una tasa de descuento del 6%.
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Los principales supuestos utilizados para propósitos del cálculo actuarial son los siguientes: Bases actuariales utilizadas 30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009
Tasa de descuento 6,00% 6,00% 6,00%Tasa esperada de incremento salarial 2,00% 2,00% 2,00%Indice de rotación 1,50% 1,50% 1,50%Indice de rotación - retiro por necesidades de la empresa 0,50% 0,50% 0,50%Edad de Retiro Hombres 65 años 65 años 65 años Mujeres 60 años 60 años 60 añosTabla de mortalidad RV-2004 RV-2004 RV-2004
El estudio actuarial fue elaborado por el actuario independiente Sr. Raúl Benavente, en base a los supuestos proporcionados por la administración.
24. OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES
El saldo de la cuenta otros pasivos no financieros, corresponde a dividendos por pagar a los accionistas minoritarios, el detalle es el siguiente:
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$
Dividendo declarados 704 complemento dividendo minimo declaradoTotal dividendos a pagar 704 - -
Dividendos por pagar mayoritario 483 - - Dividendo por pagar minoritario 221 - -
Dividendos por pagar minoritario 221 - - Otros 20 407 260
Total otros pasivos no financieros 241 407 260
25. INFORMACION A REVELAR SOBRE PATRIMONIO NETO a. Capital suscrito y pagado y número de acciones: Al 30 de septiembre de 2010, el capital de la Sociedad se compone de la siguiente forma:
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Número de acciones
Serie N° acciones suscritas N° acciones pagadas N° acciones con derecho a voto
Única (1) 300.000.000 300.000.000 300.000.000
(1) Dichas acciones son nominativas y sin valor nominal. Movimiento de acciones:
Número
N° de acciones al 01.01.2009 300.000.000Movimiento año 2009 - Total accionesal 31.12.2009 300.000.000Movimiento al 30.09.2010 - Total accionesal 30.09.2010 300.000.000
Capital Serie Capital suscrito Capital pagado MUS$ MUS$ Única 46.364 46.364 b. Ganancias por acción: Acciones comunes:
Promedio ponderado de acciones en el periodo Unidades 300.000.000 300.000.000 300.000.000 300.000.000
Ganancia del periodo MU$ 9.519 3.973 1.810 1.016 Ganancias (pérdidas) básicas por acción de operaciones continuadas U$ 0,031730 0,013243 0,006033 0,003387 Ganancias (pérdidas) básicas por acción de operaciones discontinuadas MU$
Acciones comunes diluidas
Ganancias (pérdidas) diluidas por acción:
Promedio ponderado de acciones en el periodo Unidades 300.000.000 300.000.000 300.000.000 300.000.000
Ganancia del periodo MU$ 9.519 3.973 1.810 1.016 Ganancias (pérdidas) básicas por acción de operaciones continuadas U$ 0,031730 0,013243 0,006033 0,003387
Ganancias (pérdidas) básicas por acción de operaciones discontinuadas MU$
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c. Otras reservas El detalle de las otras reservas es el siguiente:
30.09.2010 31.12.2009 01.01.2009MUS$ MUS$ MUS$
Revaluación de propiedades (1) 5.161 5.224 5.350Diferencia de conversión (2) (1.693) (943) (700)
Totales 3.468 4.281 4.650
(1) Reservas de reevaluación: Revalorización de propiedades: Como parte del proceso de primera adopción de las NIIF, la Sociedad y sus filiales decidieron medir sus terrenos y edificios a su valor razonable como costo atribuido a la fecha de transición del 1º de enero de 2009. Los valores razonables de los terrenos, construcciones e instalaciones fueron determinados por un especialista externo (2) Corresponde a la diferencia de conversión de la filial Cembrass S.A. (Argentina) e
Inmobiliaria Cemco S.A.
d. Disminución de capital En Junta Extraordinaria de Accionistas, celebrada con fecha 25 de abril de 2010 se acordó disminuir el capital social en la suma total de US$10.000.000, cantidad que fue entregada a los accionistas con fecha 31 de mayo de 2010. e. Dividendos En junta ordinaria de accionistas celebrada con fecha 15 de abril de 2010, se acordó repartir a los accionistas los siguientes dividendos: Dividendo definitivo adicional N° 37, con cargo a la utilidad del ejercicio 2009, ascendente a USD$0,00747892 por acción. El reparto ascendió a la suma total de US$2.243.675,88, se pago con fecha 27 de abril de 2010. Dividendo definitivo adicional N° 38, con cargo al Fondo de Reserva Otras reservas, ascendente a USD$0,002349252 por acción, por US$740.766, se pagó con fecha 27 de abril de 2010. En sesión celebrada con fecha 2 de septiembre de 2010, el Directorio acordó el reparto de un dividendo provisorio, con cargo a las utilidades del ejercicio 2010, ascendente a USD$ 0,007 por acción. Ascendió el presente reparto a la suma total de USD$ 2.100.000, y su pago se efectuó con fecha 30 de septiembre de 2010. Al 30 de septiembre de 2010 la Sociedad de acuerdo a la política de dividendos se provisionó un dividendo mínimo de MUS$704
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26. INGRESOS ORDINARIOS El detalle de los ingresos ordinarios al 30 de septiembre de 2010 y 2009, es el siguiente:
01.01.2010 01.01.2009 01.07.2010 01.07.200930.09.2010 30.09.2009 30.09.2010 30.09.2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Ingresos por venta de fundición no ferrosa 39.415 19.321 19.759 9.702Ingresos por venta de sistema de control de gas 9.005 11.743 3.122 3.688Ingresos por venta de sistema de calentamiento de agua 26.242 20.192 8.464 7.181Otros 339 277 176 90
Totales 75.001 51.533 31.521 20.661
27. SEGMENTOS OPERATIVOS 1. El grupo de empresas CEM participa en distintos segmentos de negocios. Para efectos de
información financiera el negocio ha sido dividido en tres segmentos principales, dicha definición ha sido efectuada en base a como el directorio controla y administra la gestión del negocio, siguiendo además las directrices indicadas en NIIF 8, el detalle de las operaciones por segmento de negocio es el siguiente:
a) Área Fundición No Ferrosa La componen dos empresas dedicadas a la fundición de metales no ferrosos. CEMBRASS, dedicada a la fabricación de barras y flejes de aleaciones de cobre, comenzó sus operaciones en Chile el año 1998 y en su trayectoria se ha transformado en lider a nivel nacional y en un actor muy relevante en los mercados latinoamericanos. Actualmente, es reconocida por la calidad de sus productos, su flexibilidad y excelente servicio de entrega. CEMBRASS ARGENTINA, que desde el 2002 forma parte del grupo CEM, ha consolidado su posición en el mercado producto de la importante inversión que significó la planta productiva de Tortuguitas. Posee una participación de mercado sobre el 50%, con una capacidad de producción de aproximadamente seis mil toneladas por año. b) Área Sistema de Control Gas Esta área de negocio está en CEM S.A. y básicamente son dos unidades distintas.
• Control gas – distribución, abasteciendo de válvulas y reguladores a la industria de distribución de gas en el mundo.
• Control gas – artefactos, abasteciendo de componentes de control gas y de
combustión a los fabricantes de línea blanca.
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En forma adicional, dentro del área de negocio se encuentra la filial CEMCOGAS, creada a fines del 2005, se dedica a la fabricación, comercialización y reinspección de tanques para almacenamiento de gas. c) Área Sistema de Calentamiento de Agua Negocio principalmente enfocado al calentamiento de agua domiciliaria, comercializando la marca propia Splendid y produciendo para marcas de terceros.
CEM tiene una planta que cuenta con una alta capacidad productiva y tecnológica, lo que permite asegurar el abastecimiento del creciente mercado Latinoamericano e incursiona en Europa.
2. Los ingresos consolidados por segmentos de negocios son:
MUSD 2010 2009 Var. MUSD Var. (%)Ingresos por venta de Fundición No Ferrosa 39.415 19.321 20.094 104% Ingresos por venta de Sistemas de Control Gas 9.005 11.743 (2.738) (23%)Ingresos por venta de Sistemas Calentamiento de Agua 26.242 20.192 6.050 30% Otros 339 277 62 22%
Total 75.001 51.533 23.468 46%
Los ingresos consolidados aumentaron un 46% respecto al mismo período año anterior, principalmente por los incrementos de los negocios de fundición no ferrosa y sistemas de calentamiento de agua y la disminución del negocio de sistemas de control gas, que es producto de la venta del negocio GLP (Válvulas y Reguladores) con fecha 15 de Marzo de 2010.
Los ingresos por segmentos de negocios se desglosan en:
Negocio Fundición No Ferrosa CEMBRASS
MUSD 2010 2009 Var. MUSD Var. (%)Ingresos mercado nacional 11.573 5.417 6.156 114% Ingresos mercado externo 17.049 8.730 8.319 95% Ingresos filiales en el exterior 10.793 5.174 5.619 109%
Total 39.415 19.321 20.094 104% Los ingresos de explotación en Chile, durante el primer semestre de 2010, aumentaron respecto a igual período de 2009, en un 102%. Esto se explica por una mayor venta en toneladas. En la filial argentina este aumento fue de un 109%. Como consecuencia de lo anterior, los ingresos del negocio fundición no ferrosa tuvo un incremento del 104%.
Negocio Sistemas de Control Gas CEM S.A.
MUSD 2010 2009 Var. MUSD Var. (%)Ingresos mercado nacional 4.917 6.314 (1.397) (22%)Ingresos mercado externo 4.088 5.428 (1.341) (25%)
Total 9.005 11.743 (2.738) (23%)
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-Ingresos mercado nacional: Los ingresos del mercado nacional disminuyeron en un 22%. Está disminución es por la caída de los ingresos de reguladores en un 82%, válvulas GLP en un 78%, compensado parcialmente con el incremento de grifos en un 119% y sistema de combustión en un 38%. -Ingresos mercado Exportación: En el mercado externo las ventas en dólares experimentaron una disminución de un 25%, explicado por la caída en los ingresos de reguladores en un 100%, válvulas GLP 78%, compensado en parte por un aumento de grifos en un 35% y sistema de combustión en un 12%. Como consecuencia de lo anterior los ingresos del negocio sistemas de control gas disminuyeron en un 23%. (Por lo señalado anteriormente, la venta del negocio GLP).
Negocio Sistemas de Calentamiento de Agua CEM S.A.
MUSD 2010 2009 Var. MUSD Var. (%)
Ingresos mercado nacional 23.128 15.799 7.330 46% Ingresos mercado externo 3.114 4.394 (1.280) (29%)
Total 26.242 20.192 6.050 30% -Ingresos mercado nacional: Los ingresos del mercado nacional aumentaron en un 46%. Este aumento es consecuencia del incremento de los ingresos de calefones en un 62%. -Ingresos mercado Exportación: En el mercado externo las ventas en dólares experimentaron una disminución de un 29%, explicado principalmente por la caída en los ingresos de calefones de las exportaciones a México en un 39%, compensado parcialmente por los incrementos en las exportaciones por ventas de calefones en los países de Ecuador y Centro América y el Caribe. Como consecuencia de lo anterior los ingresos del negocio sistemas de calentamiento de agua aumentaron en un 30%.
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3. Los activos consolidados por segmentos de negocio son: Activos no corrientes:
Activos Fundición No Ferrosa Chile 6.884 7.541 (657) (9%)Activos Fundición No Ferrosa Argentina 1.866 2.303 (437) (19%)Actiivos Sistemas de Control Gas Chile 6.212 10.319 (4.107) (40%)Activos Sistemas Calentamiento de Agua Chile 9.325 6.698 2.627 39% Otros Chile 6.599 4.971 1.628 33%
Total 30.886 31.832 (946) (3%)
MUSDDistribución Geográfica
2010 2009 Var. MUSD Var. (%)
Activos totales:
Activos Fundición No Ferrosa Chile 22.424 23.334 (910) (4%)Activos Fundición No Ferrosa Argentina 7.580 3.987 3.593 90% Actiivos Sistemas de Control Gas Chile 14.973 16.439 (1.466) (9%)Activos Sistemas Calentamiento de Agua Chile 25.211 18.184 7.027 39% Otros Chile 6.637 6.921 (284) (4%)
Total 76.826 68.865 7.961 12%
MUSDDistribución Geográfica
2010 2009 Var. MUSD Var. (%)
Los activos consolidados aumentaron un 12% respecto al 31 de Diciembre 2009, por segmentación de negocio el principalmente aumento corresponde al Sistema de Calentamiento de Agua. Los márgenes consolidados por segmento de negocio son:
MUSD 2010 2009 Var. MUSD Var. (%)
Margen Fundición No Ferrosa 4.446 3.296 1.150 35% Margen Sistemas de Control Gas 1.751 3.560 (1.809) (51%)Margen Sistemas Calentamiento de Agua 8.800 7.133 1.667 23% Otros 223 169 54 32%
Total 15.220 14.158 1.062 8% Los márgenes consolidados aumentaron un 8% respecto al mismo periodo del año anterior, por segmento de negocio el principal aumento corresponde a Fundición No Ferrosa compensado por una disminución en Sistema de Control Gas producto de una menor activa provocada por la venta de la línea de productos GLP. Las operaciones productivas del Grupo se desarrollan principalmente en Chile, manteniendo además un planta productiva en Argentina. Comercialmente el Grupo abastece de calefones y lavaplatos principalmente a grandes tiendas de retail y especialistas del área de construcción, tanto en el mercado local como externo, siendo sus principales clientes: - Pado S.A.Industrial, Comercial e importadora (Brasil) -Sodimac S.A. (Chile) -Compañía Tecno Industrial S.A. (Chile)
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-Calentadores de América (México) -Construmart S.A. (Chile) -Materiales y Soluciones (Chile) -Easy S.A. (Chile) -Mabe (Latinoamérica) -Industrias Haceb (Colombia) -Cemcogas (Chile) -Infogas (Colombia) -Imperial (Chile) Los clientes para los cuales se efectuaron ventas del 01 de enero al 30 de septiembre de 2010, que representan más del 10% de los ingresos consolidados, dos corresponden al mercado nacional y uno al mercado de exportaciones (Brasil).
28 OTROS INGRESOS POR FUNCIÓN
El detalle de las principales partidas que se incluyen en los otros ingresos por función al 30 de septiembre de 2010, es el siguiente:
01.01.2010 01.01.2009 01.07.2010 01.07.200930.09.2010 30.09.2009 30.09.2010 30.09.2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Venta planta Cemco Kosangas S.A. 5.578 - - - Otros - - - -
Totales 5.578 - - -
29 INGRESOS FINANCIEROS El detalle de las principales partidas que se incluyen en los ingresos financieros al 30 de septiembre de 2010, es el siguiente:
01.01.2010 01.01.2009 01.07.2010 01.07.200930.09.2010 30.09.2009 30.09.2010 30.09.2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Intereses por inversiones financieras 73 36 22 19Otros 16 - 8 (14)
Totales 89 36 30 5
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30 COSTOS FINANCIEROS El detalle de los principales conceptos incluidos en el rubro al 30 de septiembre de 2010, son los siguientes:
01.01.2010 01.01.2009 01.07.2010 01.07.200930.09.2010 30.09.2009 30.09.2010 30.09.2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Préstamos bancarios 437 280 178 126Otros 36 - 4 (23)
Total 473 280 182 103
31 DEPRECIACION La depreciación al 30 de septiembre de 2010 fue la siguiente:
01.01.2010 01.01.2009 01.07.2010 01.07.200930.09.2010 30.09.2009 30.09.2010 30.09.2009MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Depreciación 2.425 2.095 972 772
32 CLASES DE GASTO POR EMPLEADO Los Gastos de personal al 30 de septiembre de 2010, se presentan en el siguiente detalle:
01.01.2010 01.01.2009 01.07.2010 01.07.200930.09.2010 30.09.2009 30.09.2010 30.09.2009MUS$ MUS$
Sueldos y salarios 4.599 4.420 3.188 1.120Beneficios a corto plazo a los empleados 1.410 808 432 190Indemnización por años de servicio 1.259 408 (24) (71)Otros gastos del personal 195 33 78 (94)
Total 7.463 5.669 3.674 1.145
50
33 DETALLE DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA
30.09.2010
MUS$Activos Moneda Nacional y Extranjera
Efectivo y equivalentes al efectivoDólares 716Pesos no reajustables 197Pesos Argentinos 7
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrarDólares 14.368Pesos no reajustables 7.129Pesos Argentinos 3.193
Cuentas por cobrar a entidades relacionadasDólaresPesos no reajustables 1.125
Derechos por cobrar no corrienteDólares 13.748Pesos no reajustables 6.187
Resto de ActivosDólares 17.865Pesos no reajustables 7.911Pesos Argentinos 4.380
Total ActivosTotal Activos 76.826Dólares 46.697Pesos no reajustables 22.549Pesos Argentinos 7.580
Pasivos Corrientes Moneda Nacional y ExtranjeraHasta 90
díasDe 90 días a 1 año
Préstamos BancariosDólares 6.038 7.890 Pesos no reajustables 2.076 1.016 Pesos Argentinos 394Euro -
Obligaciones no GarantizadasDólares 4.272Pesos no reajustables 3.567Pesos Argentinos 2.721Euro 190
Obligaciones GarantizadasDólaresPesos no reajustablesPesos Argentinos
Arrendamiento FinancieroDólaresPesos no reajustablesPesos Argentinos
Otros pasivos CorrientesDólares 1.878Pesos no reajustables 2.677Pesos Argentinos 3
Pasivo Corriente, Total 23.816 8.906 Dólares 12.188 7.890Pesos no reajustables 8.320 1.016Euro 190Pesos Argentinos 3.118 -
30.09.2010
51
Pasivos no Corrientes Moneda Nacional y Extranjera de 1 a 5 años más de 5 años
Préstamos BancariosDólaresPesos no reajustablesPesos Argentinos
Obligaciones GarantizadasDólaresPesos no reajustablesPesos Argentinos
Arrendamiento FinancieroDólaresPesos no reajustablesPesos Argentinos
Otros pasivos no CorrientesDólares 3.104Pesos no reajustables 374Pesos Argentinos
Patrimonio Atribuible a los Controlares y no controladoresDólares 40.985 Pesos no reajustablesPesos Argentinos
Pasivos no Corriente, Total 3.478 40.985 Dólares 3.104 40.985Pesos no reajustables 374 - Pesos Argentinos - -
30.09.2010
31.12.09MUS$
Activos Moneda Nacional y Extranjera
Efectivo y equivalentes al efectivoDólares 1.930Pesos no reajustables 1.881Pesos Argentinos 11
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrarDólares 9.217Pesos no reajustables 7.009Pesos Argentinos 842Euros 3
Cuentas por cobrar a entidades relacionadasDólaresPesos no reajustables 1.080
Derechos por cobrar no corrienteDólaresPesos no reajustables
Resto de ActivosDólares 41.734Pesos no reajustables 4.695Pesos Argentinos 463
Total ActivosTotal Activos 68.865Dólares 52.881Pesos no reajustables 14.665UF 3Pesos Argentinos 1.316
52
Pasivos Corrientes Moneda Nacional y ExtranjeraHasta 90
díasDe 90 días a 1 año
Préstamos BancariosDólares 4.907Pesos no reajustables 3.383 Pesos Argentinos 1.170Euro 35
Obligaciones no GarantizadasDólares 1.469Pesos no reajustables 4.324Pesos Argentinos 124Euro 12
Obligaciones GarantizadasDólaresPesos no reajustablesPesos Argentinos
Arrendamiento FinancieroDólaresPesos no reajustablesPesos Argentinos
Otros pasivos CorrientesDólares 1.123Pesos no reajustables 1.516Pesos Argentinos 300
Pasivo Corriente, Total 18.363 - Dólares 7.499 - Pesos no reajustables 9.223 - Euro 47Pesos Argentinos 1.594 -
31.12.2009
Pasivos no Corrientes Moneda Nacional y Extranjera de 1 a 5 años más de 5 años
Préstamos BancariosDólaresPesos no reajustablesPesos Argentinos
Obligaciones GarantizadasDólaresPesos no reajustablesPesos Argentinos
Arrendamiento FinancieroDólaresPesos no reajustablesPesos Argentinos
Otros pasivos no CorrientesDólares 2.098Pesos no reajustables 370Pesos Argentinos 43
Patrimonio Atribuible a los Controlares y no controladresDólares 48.006 Pesos Argentinos
Pasivos no Corriente, Total 2.511 48.006 Dólares 2.098 48.006Pesos no reajustables 370 - Pesos Argentinos 43 -
31.12.2009
53
01.01.09MUS$
Activos Moneda Nacional y Extranjera
Efectivo y equivalentes al efectivoDólares 1.663Pesos no reajustables 82Pesos Argentinos 58
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrarDólares 7.296Pesos no reajustables 4.600Euro 12Pesos Argentinos 686
Cuentas por cobrar a entidades relacionadasDólaresPesos no reajustables 491Pesos Argentinos
Derechos por cobrar no corrienteDólaresPesos no reajustablesPesos Argentinos
Resto de ActivosDólares 31.903Pesos no reajustables 9.818Pesos Argentinos 4.828
Total ActivosTotal Activos 61.437Dólares 40.862Pesos no reajustables 14.991Euro 12Pesos Aregntinos 5.572
54
Pasivos Corrientes Moneda Nacional y ExtranjeraHasta 90
díasDe 90 días a 1 año
Préstamos BancariosDólares 3.343Pesos no reajustablesEuro 284 Pesos Argentinos 392
Obligaciones no GarantizadasDólares 927Pesos no reajustables 1.933Pesos Argentinos 219
Obligaciones GarantizadasDólaresPesos no reajustablesPesos Argentinos
Arrendamiento FinancieroDólaresPesos no reajustablesPesos Argentinos
Otros pasivos CorrientesDólares 609Pesos no reajustables 1.546Pesos Argentinos 104
Pasivo Corriente, Total 9.357 - Dólares 4.879 - Pesos no reajustables 3.479 - Euro 284Pesos Argentinos 715 -
01.01.09
Pasivos no Corrientes Moneda Nacional y Extranjera de 1 a 5 años más de 5 años
Préstamos BancariosDólaresPesos no reajustablesPesos Argentinos
Obligaciones GarantizadasDólaresPesos no reajustablesPesos Argentinos
Arrendamiento FinancieroDólaresPesos no reajustablesPesos Argentinos
Otros pasivos no CorrientesDólares 1.270Pesos no reajustables 1.524Pesos Argentinos 300
Patrimonio Atribuible a los Controlares y no controladoresDólares 49.018 Pesos Argentinos
Pasivos no Corriente, Total 3.094 49.018 Dólares 1.270 49.018Pesos no reajustables 1.524 - Pesos Argentinos 300 -
01.01.09
55
34 GARANTIAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS a. Cauciones obtenidas de terceros
La Sociedad matriz y sus filiales no han recibido cauciones significativas de terceros.
b. Juicios y contingencias Contingencias A juicio de los asesores legales no hay juicios y/o contingencias que informar
35 MEDIO AMBIENTE Durante los periodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2010 y 2009, no hay desembolsos relacionados con aspectos medio ambientales. 36 HECHOS POSTERIORES Entre el 1° de octubre de 2010 y la fecha de emisión de estos estados financieros, no han ocurrido hechos posteriores significativos que afecten la situación financiera y económica de la entidad.
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