“más que un análisis financiero, es una cuestión de razones”...

“Más que un Análisis Financiero, es una cuestión de Razones”

Técnico en Agronegocios Módulo III, Submodulo 2.- Gestiona las transferencias determinado las utilidades. Ing. Quirino Página 1

El análisis de los estados financieros, se efectúa, entre otras herramientas, por medio de razones financieras. Una razón financiera es el resultado de dividir un número de los estados financieros entre otro número de los mismos. Aplicaciones prácticas del procedimiento de Razones simples.

Vamos a presentar aquellas razones que la práctica ha destacado como las más útiles, sin embargo, cabe señalar algunas

consideraciones para su aplicación.

1.- El analista, al aplicar las razones simples deberá tener en cuenta las políticas y procedimientos que la institución señale.

2.- Definitivamente el resultado de una razón será suficientemente elocuente para emitir un juicio definitivo.

3.- La práctica sanciona como útil combinar la aplicación de diversas razones y, a partir de sus resultados tomados en conjunto, emitir

un juicio.

4.- Asimismo podrá utilizarse la combinación de procedimientos para interpretar un estado financiero.

5.- Los resultados obtenidos de la aplicación de las razones simples, son parte de un estudio de crédito, por lo que habrán de

relacionarse y complementarse con otros factores que ese estudio presente.

6.- Los factores presentados por un estudio de crédito, puede ejercer una influencia positiva o negativa en el resultado de una razón.

7.- La experiencia del analista juega un papel muy importante en la interpretación, ya que determinará criterios aplicables. La

interpretación de los estados financieros para fines crediticios, implica una gran responsabilidad por parte del analista.

8.- La interpretación de los estados financieros requiere de agudeza crítica necesaria en el analista.

9.- Siempre es recomendable interpretar un estado financiero a partir de las consecuencias que el juicio emitido tendrá, es decir,

visualizar el comportamiento posterior de la decisión.



FÓRMULA INDICADOR INTERPRETRACIÓN

1.1.- RAZÓN

CORRIENTE = ACTIVOS CIRCULANTES

Se recomienda que su resultado sea MAYOR a 1.5

Mide la capacidad del negocio para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

PASIVOS CIRCULANTES

…


1.2.- CAPITAL NETO DE TRABAJO

= ACTIVOS CIRCULANTES - INVENTARIOS

Expresa la Razón Corriente en

unidades monetarias.

Mide el valor en dinero en efectivo o en otros Activos corrientes que le queda a la empresa, después de haber pagado todos sus Pasivos a corto plazo, en caso de tener que cancelarlos de inmediato. ACTIVOS TOTALES

…


1.3.- PRUEBA ÁCIDA

= ACTIVOS CIRCULANTES - INVENTARIOS Se recomienda que

su resultado sea MAYOR a 1

Mide la capacidad que tienen los Activos Circulantes más líquidos, (menos de dos meses), para pagar sus Pasivo Circulante a corto plazo, sin tener que recurrir a la venta de sus Inventarios. PASIVOS CIRCULANTES

…



EMPRESA 1.1.- RAZÓN CORRIENTE 1.2.- CAPITAL NETO DE TRABAJO 1.3.- PRUEBA ÁCIDA

TELEVISA

TV AZTECA

MODELO

MOCTEZUMA

COCA-COLA

TELMEX

BIMBO

CEMEX




2.1.- DISPONIBILIDAD = EFECTIVO

X 100 Se recomienda que su resultado sea

MAYOR a 0.5 Mide la capacidad para pagar las obligaciones que tenemos con dinero. PASIVOS CIRCULANTES

…


2.2.- NIVEL DE

ENDEUDAMIENTO =

PASIVO TOTAL X 100

Establece el porcentaje (%) de participación de los Acreedores dentro

de la empresa.

Mide el % del que son dueños los Acreedores del 100% de la empresa y además podemos determinar cuánto le queda a los accionistas.

ACTIVO TOTAL

…


2.3.- CONCENTRACIÓN DE ENDEUDAMIENTO EN

EL CORTO PLAZO

= PASIVO CORRIENTE X 100

Este indicador establece el porcentaje (%) del total de pasivos con terceros que tienen vencimiento corriente, es decir, menos de un año.

Mide la cantidad que, de $1.00 que la empresa tiene de deuda con terceros, que porcentaje (%) tiene un vencimiento a corto plazo, convirtiendo los porcentajes (%) en centavos, o sea, por cada peso que la empresa debe, cuantos centavos de ese peso, tiene vencimiento a corto plazo.

PASIVO TOTAL

…


2.4.- # DE VECES QUE SE GANA EL INTERÉS

=

UTILIDADES ANTES DE IMPUESTO Y DE INTERESES

Este indicador establece la incidencia que tienen estos gastos financieros sobre las utilidades de la empresa.

Mide el NÚMERO DE VECES que la empresa generó UTILIDADES durante determinado periodo y que son superiores a los intereses pagados.

INTERESES PAGADOS

…


2.5.- APALANCAMIENTO

TOTAL = PASIVO TOTAL

Estos indicadores comparan en financiamiento ordinario de terceros con los recursos de los accionistas, socios o propietarios de la empresa, para establecer cuál de las dos partes corre mayor riesgo.

Mide el grado de compromiso del patrimonio de los socios o accionistas con los acreedores de la empresa. PATRIMONIO



…

EMPRESA 2.1.- DISPONIBILIDAD 2.2.- NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 2.3.- CONCENTRACIÓN DE

ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO PLAZO

TELEVISA

TV AZTECA

MODELO

MOCTEZUMA

COCA-COLA

TELMEX

BIMBO

CEMEX



EMPRESA 2.4.- # DE VECES QUE SE GANA EL INTERÉS 2.5.- APALANCAMIENTO TOTAL

TELEVISA

TV AZTECA

MODELO

MOCTEZUMA

COCA-COLA

TELMEX

BIMBO

CEMEX




3.1.- ROTACIÓN DE

CARTERA =

VENTAS A CRÉDITO

Este indicador establece que el número de veces de las Cuentas por Cobrar giran en promedio, en un periodo determinado, por lo general en un año.

Mide las veces que las Cuentas por Cobrar giran en un año, es decir, las veces que estas cuentas se convierten en dinero en efectivo al año.

PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR

…


3.2.- PERIODO

PROMEDIO DE COBRO (A)

= CUENTAS POR COBRAR X 365 DÍAS.

Este indicador significa que, en promedio, la empresa tiene TANTOS DÍAS en recuperar su cartera con las cuentas por cobrar.

Mide la eficiencia de la inversión en clientes.

VENTAS A CREDITO

…


3.2.- PERIODO

PROMEDIO DE COBRO (B)

= 365 DÍAS.

Este indicador significa que, en promedio, la empresa tiene TANTOS DÍAS en recuperar su cartera con las cuentas por cobrar.

Mide la eficiencia de la inversión en clientes.

NÚMERO DE VECES QUE ROTAN LAS CUENTAS POR COBRAR

…


3.3.- ROTACIÓN DE INVETARIO DE MERCANCÍAS

=

COSTO DE LAS MERCANCIAS VENDIDAS EN ELPERIODO

Este indicador significa que, el inventario de mercancías GIRA TANTAS VECES en el año, es decir, se convierte en X VECES en efectivo o en cuantas por cobrar.

Mide la eficiencia en las ventas.

INVENTARIO PROMEDIO DE MERCANCIAS.

…




3.4.- DÍAS DE

INVENTARIO A MANO (A)

= INVENTARIO PROMEDIO POR 365 DÍAS

Este indicador significa que, la empresa convierte sus inventarios de mercancías en efectivo o en cuentas por cobrar cada CIERTOS DÍAS en promedio, o sea, dispone de mercancías suficientes para vender durante X DÍAS.

Mide el plazo promedio de los inventarios.

INVENTARIO PROMEDIO DE MERCANCIAS.

…


3.4.- DÍAS DE

INVENTARIO A MANO (B)

= 365 DÍAS

Este indicador significa que, la empresa convierte sus inventarios de mercancías en efectivo o en cuentas por cobrar cada CIERTOS DÍAS en promedio, o sea, dispone de mercancías suficientes para vender durante X DÍAS.

Mide el plazo promedio de los inventarios.

ROTACIÓN DE INVENTARIO DE MERCANCIAS.

…


3.5.- ROTACIÓN DE

ACTIVOS FIJOS = VENTAS

Este indicador significa que, los Activo Fijos rotaron X NUMERO DE VECES, o sea que las Ventas fueron superiores a los activos.

Mide las veces que se lograron vender las mercancías por cada $1.00 invertido en activos fijos. ACTIVOS FIJOS BRUTOS

…


3.6.- ROTACIÓN DE

ACTIVOS OPERACIONALES

=

VENTAS

Este indicador significa que, los Activo Operacionales rotaron X NUMERO DE VECES, o sea que las Ventas fueron superiores a los activos.

Mide las veces que se lograron vender las mercancías por cada $1.00 invertido en activos fijos. ACTIVOS OPERACIONALES

BRUTOS (Son aquellos que tiene relación directa con el

desarrollo social de la empresa)



…

EMPRESA 3.1.- ROTACIÓN DE CARTERA 3.2.- PERIODO PROMEDIO DE COBRO 3.3.- ROTACIÓN DE INVETARIO DE

MERCANCÍAS

TELEVISA

TV AZTECA

MODELO

MOCTEZUMA

COCA-COLA

TELMEX

BIMBO

CEMEX



EMPRESA 3.4.- DÍAS DE INVENTARIO A MANO 3.5.- ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS 3.6.- ROTACIÓN DE ACTIVOS

OPERACIONALES

TELEVISA

TV AZTECA

MODELO

MOCTEZUMA

COCA-COLA

TELMEX

BIMBO

CEMEX




4.1.- MARGEN BRUTO DE

UTILIDAD

= UTILIDAD BRUTA X 100

Este indicador muestra que las Ventas de la empresa generaron un porcentaje (%) como Utilidad Bruta.

Mide el porcentaje (%) de Utilidad por las Ventas (Convirtiendo el PORCENTAJE EN CENTAVOS), es decir, por cada $1.00 que la empresa vendió, se obtuvo el 41%, o sea, $0.41 centavos de utilidad bruta.

VENTAS NETAS

…


4.2.- MARGEN

OPERACIONAL DE UTILIDAD

= UTILIDAD

OPERACIONAL X 100

Este indicador muestra que las Ventas de la empresa generaron un porcentaje (%) como Utilidad Operacional.

Mide el porcentaje (%) de Utilidad por las Ventas (Convirtiendo el PORCENTAJE EN CENTAVOS), es decir, por cada $1.00 que la empresa vendió, se obtuvo el 41%, o sea, $0.41 centavos de utilidad operacional.

VENTAS NETAS

…


4.3.- MARGEN NETO DE

UTILIDAD

= UTILIDAD NETA

X 100

Este indicador muestra que las Ventas de la empresa generaron un porcentaje (%) como Utilidad Neta.

Mide el porcentaje (%) de Utilidad por las Ventas (Convirtiendo el PORCENTAJE EN CENTAVOS), es decir, por cada $1.00 que la empresa vendió, se obtuvo el 41%, o sea, $0.41 centavos de utilidad neta.

VENTAS NETAS

…


4.4.- RENDIMIENTO DEL

PATRIMONIO

= UTILIDAD NETA X 100

Este indicador significa que los socios o propietarios de la empresa obtuvieron un rendimiento sobre su inversión de X porcentaje (%).

Mide el porcentaje (%) de rendimiento de los accionistas.

PATRIMONIO

…




4.5.- RENDIMIENTO DEL

ACTIVO TOTAL

= UTILIDAD NETA X 100

Este indicador significa que por cada $1.00 invertido en Activos Totales, generaron CIERTO PORCENTAJE (%), los cuales se convierten en CENTAVOS de utilidad.

Mide la capacidad de los activos fijos para producir utilidades. ACTIVO BRUTO TOTAL

…

EMPRESA 4.1.- MARGEN BRUTO DE UTILIDAD 4.2.- MARGEN OPERACIONAL DE

UTILIDAD 4.3.- MARGEN NETO DE

UTILIDAD

TELEVISA

TV AZTECA

MODELO

MOCTEZUMA

COCA-COLA

TELMEX

BIMBO

CEMEX



EMPRESA 4.4.- RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO 4.5.- RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL

TELEVISA

TV AZTECA

MODELO

MOCTEZUMA

COCA-COLA

TELMEX

BIMBO

CEMEX

“más que un análisis financiero, es una cuestión de razones”...

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