minsa consolidado clave de cotización: minsa trimestre: 4

MINSA ConsolidadoClave de Cotización: MINSA Trimestre: 4 Año: 2018

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Información Financiera Trimestral[105000] Comentarios y Análisis de la Administración ..................................................................................................2

[110000] Información general sobre estados financieros ............................................................................................11

[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante..............................................................................13

[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto...........................................................15

[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos...............................16

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto .............................................................................................18

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Actual..................................................................20

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Anterior ...............................................................23

[700000] Datos informativos del Estado de situación financiera ................................................................................26

[700002] Datos informativos del estado de resultados ................................................................................................27

[700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses...................................................................................28

[800001] Anexo - Desglose de créditos .........................................................................................................................29

[800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera .....................................................................................31

[800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto .............................................................................................32

[800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados .................................................................................................33

[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable.............................................................49

[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos ............................................................................................................53

[800500] Notas - Lista de notas.......................................................................................................................................54

[800600] Notas - Lista de políticas contables ................................................................................................................55

[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 ...............................................56


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[105000] Comentarios y Análisis de la Administración

Comentarios de la gerencia [bloque de texto]

RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2018

(Cifras en millones de pesos)

Eventos significativos del periodo Venta de la subsidiaria Minsa Corporation En noviembre de 2017, la Entidad suscribió un acuerdo de venta con Bunge Milling, Inc., por la subsidiaria Minsa Corporation, la cual se dedicaba a la producción y venta de harina de maíz nixtamalizado en los Estados Unidos de América. La venta se concluyó el 30 de enero de 2018, momento en que la subsidiaria pasó a control del comprador. La operación se pactó en 75 millones de dólares. Esta operación genera diversos impactos en la información financiera de la Entidad, razón por la cual se efectuaron las reclasificaciones correspondientes a operaciones discontinuas en 2017. Resultados de las operaciones y perspectivas

Volumen de Ventas El volumen de ventas del cuarto trimestre fue de 107.9 mil toneladas métricas lo que representó una disminución de 1.1 mil TM o 1.0% respecto a las reportadas en el mismo trimestre del año anterior. Esta disminución obedece principalmente a que Mayoristas e IMT’s se inventariaron durante el último trimestre de 2017.

Ventas Netas Las ventas netas consolidadas para el mismo período fueron de 1,073.7 millones de pesos, cifra 8.7% o 85.7 millones mayor a la correspondiente del cuarto trimestre de 2017, debido a incremento de precios.

Costo de Ventas

El Costo de Ventas como porcentaje de las ventas netas disminuyó a 75.8% con respecto del 78.8% del mismo periodo del año anterior, debido a una optimización de procesos y al incremento en precios de venta mencionado en el párrafo


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anterior, el costo de ventas del periodo es de 814.2 millones, el cual resulta 4.5% o 35.3 millones mayor al cuarto trimestre del año anterior.

Margen Bruto

El margen bruto aumentó en 24.1%

Información a revelar sobre la naturaleza del negocio [bloque de texto]

Naturaleza del negocio Grupo Minsa es una empresa mexicana, la segunda productora más grande de harina de maíz. Fundada en octubre de 1993, Minsa es propietaria de seis plantas de harina de maíz en la República Mexicana, localizadas en los Estados de México, Jalisco, Sinaloa, Veracruz, Chiapas (fuera de operación) y Coahuila. La Compañía produce, distribuye y vende principalmente harina de maíz nixtamalizado bajo la marca MINSA, la cual se utiliza para producir tortillas y otros productos. La harina de maíz es el ingrediente principal en la producción de tortilla, ésta es el componente alimenticio más importante del sector de alimentos en México.

Información a revelar sobre los objetivos de la gerencia y sus estrategias para alcanzar esos objetivos [bloque de texto]

Objetivos de la gerencia y sus estrategias para alcanzar esos objetivos La estrategia de negocios que la Compañía persigue como consolidación de su posición en la industria de la harina de maíz está basada en su Misión, Visión y Valores: Misión Compartir con pasión y compromiso el sabor del maíz con México y el mundo. Visión

Ser una organización humilde que se esfuerce al límite para llevar productos y soluciones competitivas,


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innovadoras y sustentables al mercado. Valores Respeto, Confianza, Equidad, Comunicación, Humildad Estrategia de negocios La Compañía se concentra actualmente en:

Un programa completo que resuelva las necesidades de sus clientes, ofreciendo soluciones a la medida con respuestas para las tendencias del mercado.

La creación de nuevos canales de distribución. Nuevos productos acordes con las necesidades de consumo actual. Sistema de Calidad Minsa.

Información a revelar sobre los recursos, riesgos y relaciones más significativos de la entidad [bloque de texto]

Recursos, riesgos y relaciones más significativos de la entidad Suministro de Maíz. El maíz es la principal materia prima de la Compañía y requiere de grandes volúmenes para mantener sus niveles de producción, cualquier variación en su precio repercute directamente en los resultados de esta, ante ello MINSA ha establecido los mecanismos financieros que le permiten contar con los blindajes necesarios contra posibles variaciones. Situación económica y política de México. Las condiciones económicas, sociales y políticas en México tienen un impacto en los resultados de la Compañía, afectando directa e indirectamente sus operaciones y situación financiera dado que sus productos se comercializan principalmente en México. Los Efectos de Políticas Gubernamentales sobre las industrias del maíz y de la harina de maíz, podrían afectar sus resultados, por lo que MINSA mitiga los riesgos apegándose a políticas de compra de granos en el esquema de agricultura por contrato reguladas por SAGARPA/ASERCA.


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Resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto]

Resultados de las operaciones y perspectivas

Volumen de Ventas El volumen de ventas del cuarto trimestre fue de 107.9 mil toneladas métricas lo que representó una disminución de 1.1 mil TM o 1.0% respecto a las reportadas en el mismo trimestre del año anterior. Esta disminución obedece principalmente a que Mayoristas e IMT’s se inventariaron durante el último trimestre de 2017.

Ventas Netas Las ventas netas consolidadas para el mismo período fueron de 1,073.7 millones de pesos, cifra 8.7% o 85.7 millones mayor a la correspondiente del cuarto trimestre de 2017, debido a incremento de precios.

Costo de Ventas

El Costo de Ventas como porcentaje de las ventas netas disminuyó a 75.8% con respecto del 78.8% del mismo periodo del año anterior, debido a una optimización de procesos y al incremento en precios de venta mencionado en el párrafo anterior, el costo de ventas del periodo es de 814.2 millones, el cual resulta 4.5% o 35.3 millones mayor al cuarto trimestre del año anterior.

Margen Bruto

El margen bruto aumentó en 24.1%

Gastos de Operación Los gastos generales de operación para el cuarto trimestre del año fueron de 219.5 millones de pesos, 26.9 millones de pesos o 13.9% mayores a los incurridos en el mismo periodo del 2017, esto derivado principalmente del fortalecimiento del área comercial, distribución y administración.

Utilidad (pérdida) de Operación La utilidad de operación aumentó 63.9%

Resultado Integral de Financiamiento


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El Resultado Integral de Financiamiento para el periodo fue de 102.5 millones de pesos, cifra 89.0 millones de pesos mayor al cuarto trimestre de 2017, debido principalmente a la Fluctuación Cambiaria.

Periodo RIFGastos

FinancierosProductos

Financieros

(Utilidad) Perdida en Cambios

Pérdida (Ganancia)

Otros

IV-2017 (13.5) 15.2 (4.0) (24.7) 0IV-2018 (102.5) 19.2 (23.4) (99.1) 0.8

* cifras expresadas en millones de pesos

Pérdida (utilidad) Neta Consolidada La Compañía obtuvo una pérdida neta consolidada de 3.3 millones de pesos, inferior a los 239.7 millones de pesos de utilidad del mismo período del año anterior.

Situación financiera, liquidez y recursos de capital [bloque de texto]

Situación financiera, liquidez y recursos de capital

(diciembre 2018 - septiembre 2018)

Los activos totales consolidados de Grupo Minsa al 31 de diciembre de 2018 ascienden a 4,830.7 millones de pesos, lo que representa un aumento de 84.0 millones de pesos en relación con 4,746.7 millones que tenía la compañía al 30 de septiembre de 2018. Este aumento se observa principalmente en la capitalización de construcciones en proceso al rubro de maquinaria y equipo.

Los pasivos totales de la Compañía ascienden a 1,192.9 millones de pesos, 63.6 millones de pesos o 5.6% mayores a los 1,129.3 millones al 30 de septiembre de 2018, principalmente por un incremento en las cuentas por pagar a proveedores por la adquisición de bienes o recepción de servicios.

La deuda financiera consolidada de Grupo Minsa al 31 de diciembre de 2018 por 752.6 millones de pesos se integran de la siguiente forma:

Corto Largo


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Plazo Plazo

Deuda financiera ( Millones de pesos)Créditos revolventes en moneda nacional 504.1 24.3Crédito Bursátil a CP en pesos Mexicanos 150.0 0Arrendamiento financiero 27.5 46.7

681.6 71.0

El Capital Contable de la Compañía al 31 de diciembre de 2018 es de 3,637.8 millones de pesos, con un aumento de 20.5 millones respecto al 30 de septiembre de 2018.

El Capital social de la Compañía al 31 de diciembre de 2018 está integrado por 110,114,144 acciones nominativas de la Serie BI y 300,231,153 acciones nominativas de la Serie BII, sumando un total de 410,345,297 acciones en circulación.


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Control interno [bloque de texto]

Control interno El órgano más importante es el Consejo de Administración, en adición al Consejo, operan con regularidad


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órganos intermedios en el que participan consejeros, asesores independientes y ejecutivos de la empresa. Para la administración cotidiana de la empresa operan con regularidad Comités o Grupos de trabajo conformados por miembros del equipo directivo y asesores externos. Estos comités se reúnen, semanal, mensual o trimestralmente con base en un programa de reuniones definidos por la Dirección General de manera anual. La empresa cuenta adicionalmente con un departamento de auditoría interna como órgano independiente, reportando directamente al Comité de Auditoría y a la Dirección General y de esta manera fortalecer las funciones de Gobierno Corporativo de conformidad con la Ley de Mercado de Valores.

Información a revelar sobre las medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que la gerencia utiliza para evaluar el rendimiento de la entidad con respecto a los

objetivos establecidos [bloque de texto]


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[110000] Información general sobre estados financieros

Clave de cotización: MINSA

Periodo cubierto por los estados financieros: 2018-01-01 al 2018-12-31

Fecha de cierre del periodo sobre el que se informa : 2018-12-31

Nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación:

MINSA

Descripción de la moneda de presentación : MXN

Grado de redondeo utilizado en los estados financieros:

MILES DE PESOS

Consolidado: Si

Número De Trimestre: 4

Tipo de emisora: ICS

Explicación del cambio en el nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación desde el final del periodo sobre el que se informa precedente:

Descripción de la naturaleza de los estados financieros:

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

Los Estados Financieros de la entidad han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera ("IFRS" o "IAS"), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de contabilidad.

Seguimiento de análisis [bloque de texto]

Informamos que de acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interior de la Bolsa Mexicana de Valores, artículo 4.033.01, informamos que Grupo Bursátil Mexicano (GBM), sa cobertura de análisis a los valores de la compañía.


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[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante

Concepto Cierre Trimestre Actual

2018-12-31

Cierre Ejercicio Anterior

2017-12-31Estado de situación financiera [sinopsis]Activos [sinopsis]Activos circulantes[sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo 1,526,876,000.00 404,876,000.00

Clientes y otras cuentas por cobrar 1,171,830,000.00 847,635,000.00

Impuestos por recuperar 0 0

Otros activos financieros 0 0

Inventarios 655,169,000.00 981,177,000.00

Activos biológicos 0 0

Otros activos no financieros 109,640,000.00 20,921,000.00

Total activos circulantes distintos de los activos no circulantes o grupo de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta

3,463,515,000.00 2,254,609,000.00

Activos mantenidos para la venta 0 870,834,000.00

Total de activos circulantes 3,463,515,000.00 3,125,443,000.00

Activos no circulantes [sinopsis]Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Impuestos por recuperar no circulantes 0 0

Inventarios no circulantes 0 0

Activos biológicos no circulantes 0 0

Otros activos financieros no circulantes 0 0

Inversiones registradas por método de participación 0 0

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 0 0

Propiedades, planta y equipo 1,034,939,000.00 921,350,000.00

Propiedades de inversión 0 0

Crédito mercantil 0 0

Activos intangibles distintos al crédito mercantil 0 0

Activos por impuestos diferidos 146,272,000.00 196,578,000.00

Otros activos no financieros no circulantes 185,984,000.00 183,947,000.00

Total de activos no circulantes 1,367,195,000.00 1,301,875,000.00

Total de activos 4,830,710,000.00 4,427,318,000.00

Capital Contable y Pasivos [sinopsis]Pasivos [sinopsis]Pasivos Circulantes [sinopsis]Proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 363,999,000.00 260,902,000.00

Impuestos por pagar a corto plazo 0 0

Otros pasivos financieros a corto plazo 681,589,000.00 720,973,000.00

Otros pasivos no financieros a corto plazo 0 0

Provisiones circulantes [sinopsis]Provisiones por beneficios a los empleados a corto plazo 0 0

Otras provisiones a corto plazo 0 0

Total provisiones circulantes 0 0

Total de pasivos circulantes distintos de los pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 1,045,588,000.00 981,875,000.00

Pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 0 223,274,000.00

Total de pasivos circulantes 1,045,588,000.00 1,205,149,000.00

Pasivos a largo plazo [sinopsis]Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Impuestos por pagar a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo 71,004,000.00 7,895,000.00

Otros pasivos no financieros a largo plazo 0 0


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2018-12-31


2017-12-31Provisiones a largo plazo [sinopsis]Provisiones por beneficios a los empleados a Largo plazo 66,177,000.00 57,394,000.00

Otras provisiones a largo plazo 0 0

Total provisiones a largo plazo 66,177,000.00 57,394,000.00

Pasivo por impuestos diferidos 10,097,000.00 9,002,000.00

Total de pasivos a Largo plazo 147,278,000.00 74,291,000.00

Total pasivos 1,192,866,000.00 1,279,440,000.00

Capital Contable [sinopsis]Capital social 472,240,000.00 472,240,000.00

Prima en emisión de acciones 313,695,000.00 313,695,000.00

Acciones en tesorería 0 0

Utilidades acumuladas 2,889,996,000.00 2,230,134,000.00

Otros resultados integrales acumulados (38,087,000.00) 131,809,000.00

Total de la participación controladora 3,637,844,000.00 3,147,878,000.00

Participación no controladora 0 0

Total de capital contable 3,637,844,000.00 3,147,878,000.00

Total de capital contable y pasivos 4,830,710,000.00 4,427,318,000.00


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[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto

Concepto Acumulado Año Actual

2018-01-01 - 2018-12-31

Acumulado Año Anterior

2017-01-01 - 2017-12-31

Trimestre Año Actual

2018-10-01 - 2018-12-31

Trimestre Año Anterior

2017-10-01 - 2017-12-31

Resultado de periodo [sinopsis]Utilidad (pérdida) [sinopsis]Ingresos 4,478,938,000.00 3,954,908,000.00 1,073,655,000.00 987,965,000.00

Costo de ventas 3,432,473,000.00 3,114,118,000.00 814,241,000.00 778,945,000.00

Utilidad bruta 1,046,465,000.00 840,790,000.00 259,414,000.00 209,020,000.00

Gastos de venta 605,978,000.00 509,612,000.00 151,175,000.00 142,479,000.00

Gastos de administración 279,889,000.00 201,807,000.00 68,346,000.00 56,493,000.00

Otros ingresos (42,475,000.00) (13,792,000.00) (19,953,000.00) 2,111,000.00

Otros gastos 0 0 0 0

Utilidad (pérdida) de operación 118,123,000.00 115,579,000.00 19,940,000.00 12,159,000.00

Ingresos financieros 278,738,000.00 (25,609,000.00) 121,729,000.00 28,752,000.00

Gastos financieros 81,114,000.00 61,140,000.00 19,186,000.00 15,235,000.00

Participación en la utilidad (pérdida) de asociadas y negocios conjuntos

0 0 0 0

Utilidad (pérdida) antes de impuestos 315,747,000.00 28,830,000.00 122,483,000.00 25,676,000.00

Impuestos a la utilidad 82,606,000.00 37,026,000.00 26,449,000.00 (12,163,000.00)

Utilidad (pérdida) de operaciones continuas 233,141,000.00 (8,196,000.00) 96,034,000.00 37,839,000.00

Utilidad (pérdida) de operaciones discontinuadas 426,721,000.00 83,045,000.00 (99,350,000.00) 201,854,000.00

Utilidad (pérdida) neta 659,862,000.00 74,849,000.00 (3,316,000.00) 239,693,000.00

Utilidad (pérdida), atribuible a [sinopsis]Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 659,862,000.00 74,849,000.00 (3,316,000.00) 239,693,000.00

Utilidad (pérdida) atribuible a la participación no controladora 0 0 0 0

Utilidad por acción [bloque de texto]

Utilidad por acción [sinopsis]Utilidad por acción [partidas]Utilidad por acción básica [sinopsis]Utilidad (pérdida) básica por acción en operaciones continuas 1.61 0.18 (0.01) 0.58

Utilidad (pérdida) básica por acción en operaciones discontinuadas

1.04 0.2 (0.24) 0.49

Total utilidad (pérdida) básica por acción 2.65 0.38 (0.25) 1.07

Utilidad por acción diluida [sinopsis]Utilidad (pérdida) básica por acción diluida en operaciones continuas

1.61 0.18 (0.01) 0.58

Utilidad (pérdida) básica por acción diluida en operaciones discontinuadas

1.04 0.2 (0.24) 0.49

Total utilidad (pérdida) básica por acción diluida 2.65 0.38 (0.25) 1.07


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[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos


2018-01-01 - 2018-12-31

Acumulado Año Anterior2017-01-01 - 2017-12-31


2018-10-01 - 2018-12-31


2017-10-01 - 2017-12-31

Estado del resultado integral [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta 659,862,000.00 74,849,000.00 (3,316,000.00) 239,693,000.00

Otro resultado integral [sinopsis]Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) de inversiones en instrumentos de capital

0 0 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por revaluación 0 0 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por nuevas mediciones de planes de beneficios definidos

(3,816,000.00) 0 (3,816,000.00) 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, cambio en el valor razonable de pasivos financieros atribuible a cambios en el riesgo de crédito del pasivo

(16,031,000.00) (43,777,000.00) 27,602,000.00 (2,511,000.00)

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) en instrumentos de cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital

0 0 0 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos

0 0 0 0

Total otro resultado integral que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos (19,847,000.00) (43,777,000.00) 23,786,000.00 (2,511,000.00)

Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]Efecto por conversión [sinopsis]Utilidad (pérdida) de efecto por conversión, neta de impuestos (150,049,000.00) (31,678,000.00) 0 (80,501,000.00)

Reclasificación de efecto por conversión, neto de impuestos 0 0 0 0

Efecto por conversión, neto de impuestos (150,049,000.00) (31,678,000.00) 0 (80,501,000.00)

Activos financieros disponibles para la venta [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0 0 0 0

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0 0 0 0

Cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos

0 0 0 0

Coberturas de flujos de efectivo [sinopsis]Utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos 0 0 0 0

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos

0 0 0 0

Importes eliminados del capital incluidos en el valor contable de activos (pasivos) no financieros que se hayan adquirido o incurrido mediante una transacción prevista de cobertura altamente probable, neto de impuestos

0 0 0 0

Coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos 0 0 0 0

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero [sinopsis]Utilidad (pérdida) por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos

0 0 0 0

Reclasificación por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos

0 0 0 0

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor temporal de las opciones [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor temporal de las opciones, neta de impuestos 0 0 0 0

Reclasificación de cambios en el valor temporal de las opciones, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor temporal de las opciones, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor de contratos a futuro [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor de contratos a futuro, neta de impuestos 0 0 0 0

Reclasificación de cambios en el valor de contratos a futuro, neto de impuestos 0 0 0 0


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2018-01-01 - 2018-12-31

Acumulado Año Anterior2017-01-01 - 2017-12-31


2018-10-01 - 2018-12-31


2017-10-01 - 2017-12-31

Cambios en el valor de contratos a futuro, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neta de impuestos

0 0 0 0

Reclasificación de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neto de impuestos

0 0 0 0

Cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neto de impuestos 0 0 0 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que se reclasificará a resultados, neto de impuestos

0 0 0 0

Total otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos

(150,049,000.00) (31,678,000.00) 0 (80,501,000.00)

Total otro resultado integral (169,896,000.00) (75,455,000.00) 23,786,000.00 (83,012,000.00)

Resultado integral total 489,966,000.00 (606,000.00) 20,470,000.00 156,681,000.00

Resultado integral atribuible a [sinopsis]Resultado integral atribuible a la participación controladora 489,966,000.00 (606,000.00) 20,470,000.00 156,681,000.00

Resultado integral atribuible a la participación no controladora 0 0 0 0


18 de 67

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto


2018-01-01 - 2018-12-31


2017-01-01 - 2017-12-31

Estado de flujos de efectivo [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta 659,862,000.00 74,849,000.00

Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) [sinopsis]Operaciones discontinuas 647,561,000.00 (44,418,000.00)

Impuestos a la utilidad 82,606,000.00 37,026,000.00

Ingresos y gastos financieros, neto 19,113,000.00 48,440,000.00

Gastos de depreciación y amortización 98,602,000.00 114,275,000.00

Deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo 0 0

Provisiones 4,964,000.00 3,900,000.00

Pérdida (utilidad) de moneda extranjera no realizadas 0 0

Pagos basados en acciones 0 0

Pérdida (utilidad) del valor razonable 0 0

Utilidades no distribuidas de asociadas 0 0

Pérdida (utilidad) por la disposición de activos no circulantes (9,523,000.00) 2,042,000.00

Participación en asociadas y negocios conjuntos 0 0

Disminuciones (incrementos) en los inventarios 326,007,000.00 123,544,000.00

Disminución (incremento) de clientes (379,334,000.00) 292,067,000.00

Disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación (38,690,000.00) (60,753,000.00)

Incremento (disminución) de proveedores 89,902,000.00 (103,398,000.00)

Incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operación (2,472,000.00) (266,128,000.00)

Otras partidas distintas al efectivo 2,711,000.00 20,176,000.00

Otros ajustes para los que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de inversión o financiamiento 0 0

Ajuste lineal de ingresos por arrendamientos 0 0

Amortización de comisiones por arrendamiento 0 0

Ajuste por valor de las propiedades 0 0

Otros ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) 0 0

Total ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) 841,447,000.00 166,773,000.00

Flujos de efectivo netos procedentes (utilizados en) operaciones 1,501,309,000.00 241,622,000.00

Dividendos pagados 0 0

Dividendos recibidos 0 0

Intereses pagados 0 0

Intereses recibidos 0 0

Impuestos a las utilidades reembolsados (pagados) 31,204,000.00 178,684,000.00

Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 1,470,105,000.00 62,938,000.00

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros negocios 0 0

Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios 0 0

Otros cobros por la venta de capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0

Otros pagos para adquirir capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0

Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos 0 0

Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos 0 0

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 0 0

Compras de propiedades, planta y equipo 202,668,000.00 61,011,000.00

Importes procedentes de ventas de activos intangibles 0 0

Compras de activos intangibles 0 0

Recursos por ventas de otros activos a largo plazo 0 0

Compras de otros activos a largo plazo 0 0


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2018-01-01 - 2018-12-31


2017-01-01 - 2017-12-31

Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0 0

Anticipos de efectivo y préstamos concedidos a terceros 0 0

Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros 0 0

Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0

Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0

Dividendos recibidos 0 0

Intereses pagados 0 0

Intereses cobrados 0 0

Impuestos a la utilidad reembolsados (pagados) 0 0


Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (202,668,000.00) (61,011,000.00)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento[sinopsis]Importes procedentes por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control

0 0

Pagos por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control 0 0

Importes procedentes de la emisión de acciones 0 0

Importes procedentes de la emisión de otros instrumentos de capital 0 0

Pagos por adquirir o rescatar las acciones de la entidad 0 0

Pagos por otras aportaciones en el capital 0 0

Importes procedentes de préstamos 0 0

Reembolsos de préstamos (23,725,000.00) (233,666,000.00)

Pagos de pasivos por arrendamientos financieros 0 0

Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0 0

Dividendos pagados 0 0

Intereses pagados 19,113,000.00 48,440,000.00

Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 0 0


Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento 4,612,000.00 185,226,000.00

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

1,272,049,000.00 187,153,000.00

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo [sinopsis]Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo (150,049,000.00) (31,679,000.00)

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 1,122,000,000.00 155,474,000.00

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 404,876,000.00 249,402,000.00

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 1,526,876,000.00 404,876,000.00


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[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Actual

Componentes del capital contable [eje]

Hoja 1 de 3 Capital social [miembro]

Prima en emisión de acciones [miembro]

Acciones en tesorería [miembro]

Utilidades acumuladas [miembro]

Superávit de revaluación [miembro]

Efecto por conversión [miembro]

Coberturas de flujos de efectivo

[miembro]

Utilidad (pérdida) en instrumentos de

cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital [miembro]

Variación en el valor temporal de las opciones [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 472,240,000.00 313,695,000.00 0 2,230,134,000.00 0 0 0 0 0

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 659,862,000.00 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Resultado integral total 0 0 0 659,862,000.00 0 0 0 0 0

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 659,862,000.00 0 0 0 0 0

Capital contable al final del periodo 472,240,000.00 313,695,000.00 0 2,889,996,000.00 0 0 0 0 0


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Hoja 2 de 3 Variación en el valor de contratos a futuro

[miembro]

Variación en el valor de márgenes con base en moneda

extranjera [miembro]

Utilidad (pérdida) por cambios en valor

razonable de activos financieros

disponibles para la venta [miembro]

Pagos basados en acciones [miembro]

Nuevas mediciones de planes de

beneficios definidos [miembro]

Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital contable

relativos a activos no corrientes o grupos de activos para su

disposición mantenidos para la

venta [miembro]

Utilidad (pérdida) por inversiones en

instrumentos de capital

Reserva para cambios en el valor

razonable de pasivos financieros

atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo

[miembro]

Reserva para catástrofes [miembro]


Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 0 0 0 0 0 0



Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 0 0 0 0 0


Resultado integral total 0 0 0 0 0 0 0 0 0








0 0 0 0 0 0 0 0 0



0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Capital contable al final del periodo 0 0 0 0 0 0 0 0 0


22 de 67


Hoja 3 de 3 Reserva para estabilización [miembro]

Reserva de componentes de participación discrecional

[miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados [miembro]

Capital contable de la participación controladora

[miembro]

Participación no controladora [miembro]

Capital contable [miembro]


Capital contable al comienzo del periodo 0 0 131,809,000.00 131,809,000.00 3,147,878,000.00 0 3,147,878,000.00



Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 659,862,000.00 0 659,862,000.00

Otro resultado integral 0 0 (169,896,000.00) (169,896,000.00) (169,896,000.00) 0 (169,896,000.00)

Resultado integral total 0 0 (169,896,000.00) (169,896,000.00) 489,966,000.00 0 489,966,000.00

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 (169,896,000.00) (169,896,000.00) 489,966,000.00 0 489,966,000.00

Capital contable al final del periodo 0 0 (38,087,000.00) (38,087,000.00) 3,637,844,000.00 0 3,637,844,000.00


23 de 67

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Anterior


Hoja 1 de 3 Capital social [miembro]

Prima en emisión de acciones [miembro]

Acciones en tesorería [miembro]

Utilidades acumuladas [miembro]

Superávit de revaluación [miembro]

Efecto por conversión [miembro]

Coberturas de flujos de efectivo

[miembro]

Utilidad (pérdida) en instrumentos de

cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital [miembro]

Variación en el valor temporal de las opciones [miembro]


Capital contable al comienzo del periodo 472,240,000.00 313,695,000.00 0 2,155,285,000.00 0 0 0 0 0



Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 74,849,000.00 0 0 0 0 0


Resultado integral total 0 0 0 74,849,000.00 0 0 0 0 0








0 0 0 0 0 0 0 0 0



0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 74,849,000.00 0 0 0 0 0

Capital contable al final del periodo 472,240,000.00 313,695,000.00 0 2,230,134,000.00 0 0 0 0 0


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Hoja 2 de 3 Variación en el valor de contratos a futuro

[miembro]

Variación en el valor de márgenes con base en moneda

extranjera [miembro]

Utilidad (pérdida) por cambios en valor

razonable de activos financieros

disponibles para la venta [miembro]

Pagos basados en acciones [miembro]

Nuevas mediciones de planes de

beneficios definidos [miembro]

Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital contable

relativos a activos no corrientes o grupos de activos para su

disposición mantenidos para la

venta [miembro]

Utilidad (pérdida) por inversiones en

instrumentos de capital

Reserva para cambios en el valor

razonable de pasivos financieros

atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo

[miembro]

Reserva para catástrofes [miembro]


Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 0 0 0 0 0 0



Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 0 0 0 0 0


Resultado integral total 0 0 0 0 0 0 0 0 0








0 0 0 0 0 0 0 0 0



0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Capital contable al final del periodo 0 0 0 0 0 0 0 0 0


25 de 67


Hoja 3 de 3 Reserva para estabilización [miembro]

Reserva de componentes de participación discrecional

[miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados [miembro]

Capital contable de la participación controladora

[miembro]

Participación no controladora [miembro]

Capital contable [miembro]


Capital contable al comienzo del periodo 0 0 207,264,000.00 207,264,000.00 3,148,484,000.00 0 3,148,484,000.00



Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 74,849,000.00 0 74,849,000.00

Otro resultado integral 0 0 (75,455,000.00) (75,455,000.00) (75,455,000.00) 0 (75,455,000.00)

Resultado integral total 0 0 (75,455,000.00) (75,455,000.00) (606,000.00) 0 (606,000.00)

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 (75,455,000.00) (75,455,000.00) (606,000.00) 0 (606,000.00)

Capital contable al final del periodo 0 0 131,809,000.00 131,809,000.00 3,147,878,000.00 0 3,147,878,000.00


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[700000] Datos informativos del Estado de situación financiera

Concepto Cierre Trimestre Actual2018-12-31

Cierre Ejercicio Anterior2017-12-31

Datos informativos del estado de situación financiera [sinopsis]Capital social nominal 286,653,000.00 286,653,000.00

Capital social por actualización 185,586,000.00 185,586,000.00

Fondos para pensiones y prima de antigüedad 0 0

Numero de funcionarios 47 39

Numero de empleados 1,011 885

Numero de obreros 751 916

Numero de acciones en circulación 410,345,297 410,345,297

Numero de acciones recompradas 0 0

Efectivo restringido 0 0

Deuda de asociadas garantizada 0 0


27 de 67

[700002] Datos informativos del estado de resultados


2018-01-01 - 2018-12-31


2017-01-01 - 2017-12-31

Trimestre Año Actual2018-10-01 - 2018-12-

31


2017-10-01 - 2017-12-31

Datos informativos del estado de resultados [sinopsis]Depreciación y amortización operativa 103,267,000.00 118,945,000.00 21,100,000.00 29,470,000.00


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[700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses

Concepto Año Actual2018-01-01 - 2018-12-31

Año Anterior2017-01-01 - 2017-12-31

Datos informativos - Estado de resultados 12 meses [sinopsis]Ingresos 4,478,938,000.00 3,954,908,000.00

Utilidad (pérdida) de operación 118,123,000.00 115,579,000.00

Utilidad (pérdida) neta 659,862,000.00 74,849,000.00

Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 659,862,000.00 74,849,000.00

Depreciación y amortización operativa 103,267,000.00 118,945,000.00


29 de 67

[800001] Anexo - Desglose de créditos

Denominación [eje]

Moneda nacional [miembro] Moneda extranjera [miembro]

Intervalo de tiempo [eje] Intervalo de tiempo [eje]

Institución [eje] Institución Extranjera (Si/No)

Fecha de firma/contrato

Fecha de vencimiento

Tasa de interés y/o sobretasa

Año actual [miembro]

Hasta 1 año [miembro]

Hasta 2 años [miembro]



Hasta 5 años o más [miembro]







Bancarios [sinopsis]

Comercio exterior (bancarios)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Con garantía (bancarios)

BANAMEX REPORTOS NO 2018-06-21 2019-06-17 TIIE+1.45% TV 98,893,000.00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

SANTANDER NO 2018-12-26 2019-06-26 TIIE+1.50% TV 116,657,000.00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

BANREGIO NO 2018-11-21 2019-05-20 TIIE+2.6975% TV 80,427,000.00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

BBVA BANCOMER, S.A.LIQUIDO NO 2018-01-10 2019-06-19 TIIE+1.75% TV 132,000,000.00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

SABADELL SIMPLE NO 2018-09-05 2025-06-20 TIIE+2.5% TV 76,159,000.00 4,225,000.00 4,225,000.00 4,225,000.00 11,622,000.00 0 0 0 0 0 0

TOTAL 0 504,136,000.00 4,225,000.00 4,225,000.00 4,225,000.00 11,622,000.00 0 0 0 0 0 0

Banca comercial

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otros bancarios

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total bancarios

TOTAL 0 504,136,000.00 4,225,000.00 4,225,000.00 4,225,000.00 11,622,000.00 0 0 0 0 0 0

Bursátiles y colocaciones privadas [sinopsis]

Bursátiles listadas en bolsa (quirografarios)

certificado bursatil a corto plazo NO 2018-03-22 2019-02-21 TIIE A 28 DÍAS TV 150,000,000.00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

TOTAL 0 150,000,000.00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Bursátiles listadas en bolsa (con garantía)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Colocaciones privadas (quirografarios)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Colocaciones privadas (con garantía)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total bursátiles listados en bolsa y colocaciones privadas

TOTAL 0 150,000,000.00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otros pasivos circulantes y no circulantes con costo [sinopsis]

Otros pasivos circulantes y no circulantes con costo

Hewlett Packard Arrendamiento NO 2015-01-01 2019-01-01 399,000.00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Banorte Arrendamiento NO 2015-01-01 2019-01-01 659,000.00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Banregio Arrendamiento NO 2018-01-01 2021-01-01 17,374,000.00 19,378,000.00 19,950,000.00 0 0 0 0 0 0 0 0

Mercader Financial S.A. de C.V. SOFOM ENR NO 2018-01-01 2021-01-01 3,532,000.00 3,532,000.00 2,307,000.00 0 0 0 0 0 0 0 0

BBVA Bancomer Arrendamientos NO 2016-10-10 2020-06-30 5,489,000.00 1,540,000.00 0 0 0 0 0 0 0 0 0

TOTAL 0 27,453,000.00 24,450,000.00 22,257,000.00 0 0 0 0 0 0 0 0

Total otros pasivos circulantes y no circulantes con costo

TOTAL 0 27,453,000.00 24,450,000.00 22,257,000.00 0 0 0 0 0 0 0 0

Proveedores [sinopsis]

Proveedores


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Institución [eje] Institución Extranjera (Si/No)

Fecha de firma/contrato

Fecha de vencimiento

Tasa de interés y/o sobretasa

Denominación [eje]

Moneda nacional [miembro] Moneda extranjera [miembro]

Intervalo de tiempo [eje] Intervalo de tiempo [eje]













Proveedores Varios NO 2019-02-25 2019-02-25 174,723,000.00 0 0 0 0 0 66,926,000.00 0 0 0 0

TOTAL 0 174,723,000.00 0 0 0 0 0 66,926,000.00 0 0 0 0

Total proveedores

TOTAL 0 174,723,000.00 0 0 0 0 0 66,926,000.00 0 0 0 0

Otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo [sinopsis]

Otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total de créditos

TOTAL 0 856,312,000.00 28,675,000.00 26,482,000.00 4,225,000.00 11,622,000.00 0 66,926,000.00 0 0 0 0


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[800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera

Monedas [eje]Dólares [miembro] Dólares contravalor

pesos [miembro]Otras monedas

contravalor dólares [miembro]

Otras monedas contravalor pesos

[miembro]

Total de pesos [miembro]

Posición en moneda extranjera [sinopsis]Activo monetario [sinopsis]Activo monetario circulante 213,000.00 4,187,000.00 0 0 4,187,000.00

Activo monetario no circulante 0 0 0 0 0

Total activo monetario 213,000.00 4,187,000.00 0 0 4,187,000.00

Pasivo monetario [sinopsis]Pasivo monetario circulante 653,000.00 79,766,000.00 0 0 79,766,000.00

Pasivo monetario no circulante 0 0 0 0 0

Total pasivo monetario 653,000.00 79,766,000.00 0 0 79,766,000.00

Monetario activo (pasivo) neto (440,000.00) (75,579,000.00) 0 0 (75,579,000.00)


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[800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto

Tipo de ingresos [eje]Ingresos nacionales

[miembro]Ingresos por exportación

[miembro]Ingresos de subsidiarias en

el extranjero [miembro]Ingresos totales [miembro]

MINSAHARINA DE MAIZ 4,171,223,000.00 0 4,171,223,000.00

CAMPO FINOMAIZ ENVASADO 28,628,000.00 0 28,628,000.00

OTROSOTROS 279,087,000.00 0 279,087,000.00

TOTAL 4,478,938,000.00 0 0 4,478,938,000.00


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[800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados

Discusión de la administración sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados, explicando si dichas políticas permiten que sean utilizados únicamente con fines de cobertura o con otro fines tales como negociación [bloque de texto]

INFORMACION SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

(31 de Diciembre de 2018)

A. Discusión sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados

1. Explica si las políticas de la emisora permiten el uso de derivados para fines de cobertura y/o de negociación, bajo qué circunstancias, y si existen procedimientos o manuales al respecto.

En la elaboración y aprobación de la aplicación de coberturas por medio de IFD, Grupo Minsa, S.A.B. de C.V. cuenta con “Órganos de decisión”, siendo el Consejo de Administración el máximo de estos.

De acuerdo a las políticas de riesgo, Grupo Minsa realiza operaciones con Instrumentos Financieros Derivados (IFD) exclusivamente para efectos de cobertura, buscando en todo momento estrategias que permitan minimizar o transferir los riesgos que se generan por movimientos en los precios de sus insumos, materias primas o pasivos.

Para cumplir con este objetivo, Grupo Minsa S.A.B de C.V., se apega estrictamente a sus políticas de Administración de Riesgos para llevar a cabo la celebración de los contratos de todas y cada una de las coberturas adquiridas, por lo que lleva a cabo un proceso de análisis metódico de posibles estrategias de cobertura, a fin de elegir la que se considere más conveniente dependiendo de los activos subyacentes en cuestión.

Así mismo, la compañía cuenta con un manual de Administración de Riesgos

2. Descripción general de los objetivos para utilizar derivados e identificación de los riesgos de los instrumentos

utilizados.Grupo Minsa, establece que la contratación de IFD solo podrá hacerse por un monto nocional no mayor a sus propios consumos, así como a los riesgos de los insumos o productos enlistados a continuación:

Maíz, Gas Natural, Tipo de Cambio Tasas de Interés

En caso de que la empresa requiriera la cobertura de algún otro activo subyacente, ésta deberá cumplir con el proceso establecido para la autorización de dicho activo. Dentro de del mismo, destacan: exposición de las razones para la


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cobertura y análisis de las mismas, para finalmente concluir con la aprobación en su caso por parte de los órganos de decisión antes mencionados.

3. Instrumentos utilizados y estrategias de cobertura o negociación implementadas

Para efectos de cobertura ante las fluctuaciones del precio del Gas Natural, la compañía ha decidido continuar con las coberturas vigentes desde trimestres anteriores con su contraparte Macquarie Bank. Estas coberturas fueron adquiridas con la intención de no incurrir en riesgos por la volatilidad de los mercados y se continúa cubriendo un gran porcentaje del consumo estimado para todo el año 2019 y 2020. Así mismo, se continúa con los Puts Largos de Maíz con Cargill.

Dentro de las posiciones adquiridas, también encontramos unas cuantas posiciones nuevas para el Maíz, al igual que en el trimestre anterior, consta de Swaps; con la intención de continuar cubriendo una posible subida en el precio del activo, adquiridos para cubrir el precio del maíz hasta Junio de 2019. De igual forma, se adquirieron, al igual que el trimestre anterior, coberturas (Swaps) para el tipo de cambio, pero con vencimiento a Enero del 2019.

4. Mercados de negociación permitidos y contrapartes elegibles

Los mercados de negociación permitidos para la operación con derivados, puede ser tanto mercado estandarizado, como mercado Over The Counter.

Grupo Minsa, S.A.B. de C.V. es igualmente estricta en cuanto a las contrapartes elegibles con quienes establecer operaciones de IFD, las cuales deben contar con sólida estructura y experiencia en los productos e instrumentos promovidos, así como contar con un reconocimiento nacional e internacional. Las instituciones o entidades aprobadas hasta este momento por el Comité de Riesgos son los siguientes:

BBVA Bancomer S.A. Banco Santander Mexicano S.A. FC Stone Trading LLC Macquarie Bank Limited Cargill Incorporated Pemex Gas y Petroquímica Básica MF Global Inc

Al igual que los insumos o productos a cubrir, si la compañía requiriera elegir otra entidad para llevar a cabo estas operaciones, tendrá que pasar por la exposición, análisis y aprobación de los órganos de decisión.

5. Políticas para la designación de agentes de cálculo o valuaciónLas valuaciones de los IFD de la compañía son valuados por CM Derivados (fungiendo como agente externo) de forma trimestral; esto con el propósito de evaluar la eficiencia de las posiciones adquiridas.


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En su manual de administración de riesgos, Grupo Minsa, S.A.B. de C.V., señala que el Comité de Riesgos podrá encomendar a un experto independiente para llevar a cabo, cuando menos una vez al año, una evaluación sobre la funcionalidad de los modelos y sistemas de medición de riesgo, así como auditar los supuestos, parámetros y metodologías utilizadas por la compañía para la decisión de iniciar posiciones con IFD.

6. Políticas de márgenes, colaterales, líneas de crédito, VARLa compañía se encuentra expuesta a las fluctuaciones en el precio de sus insumos, los cuales pueden afectar considerablemente la operación de la empresa. Con la intención de minimizar estos riesgos, Minsa realiza coberturas por medio de Instrumentos Financieros Derivados, los cuales permiten conocer, desde este momento, el precio al cual se va a adquirir los insumos o activos en el futuro.

Para la contratación de dichos instrumentos, se requiere de un capital en garantía, conocido como margen, el cual permite a las partes contratantes garantizar la operación y reducir el riesgo de incumplimiento.

Para la aportación de los márgenes, y con la intención de no incurrir en riesgos de liquidez, la compañía cuenta con líneas de crédito con las instituciones que fungen como contrapartes. De esta forma, Minsa no tiene que desembolsar el dinero del margen desde el principio, y puede disponer de él para su operación. En caso de requerirlo, puede hacer la aportación necesaria sin problema alguno.

Por otro lado, las líneas de crédito con las que cuenta Minsa, se enlistan a continuación:

Es imperativo recalcar que de acuerdo a las políticas antes mencionadas, la compañía debe cubrir al menos el 75% de los activos a consumir, previa estimación del área correspondiente.

Para efectos de medición de pérdidas potenciales, la compañía emplea metodologías de valor en riesgo (VaR), considerando posibles movimientos en los factores de riesgo, tales como tasas de interés, tipo de cambio, etc.


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7. Procedimientos de control interno para administrar la exposición a los riesgos de mercado y de liquidez

Administración de Riesgos de Mercado:

El Riesgo de Mercado representa la pérdida máxima de las posiciones en operaciones financieras derivadas contratadas como consecuencia de modificaciones en los factores de riesgo a los cuales están expuestas, en condiciones “normales” de mercado, en un periodo y con una probabilidad dada. Dentro de los factores de riesgo que pueden afectar su valor se encuentran: las tasas de interés, los tipos de cambio, las sobretasas, el precio entre otros.

Políticas y procedimientos para minimizar los riesgos de mercado.

A continuación se listan las políticas generales implementadas por el Comité de Riesgos para la atención de los riesgos de mercado:

1)Grupo Minsa, S.A.B. de C.V. y sus filiales mantienen una cartera de operaciones únicamente en instrumentos financieros derivados de los que entiende su naturaleza y funcionamiento, los cuales puede identificar, medir, limitar, controlar y divulgar sus riesgos inherentes.

2)La compañía mantiene consistencia en los modelos de valuación de las posiciones en instrumentos financieros utilizados.

3)La compañía mantiene la práctica de marcar a mercado los instrumentos financieros que conforman la cartera de Operaciones Financieras Derivadas. Esta práctica es comúnmente llamada “Mark to market”.

4)La compañía emplea metodologías de Valor en Riesgo (VaR por sus siglas en inglés: “Value at Risk”) para la medición de las pérdidas potenciales, considerando posibles movimientos adversos en los factores de riesgo (tasas de interés, tipos de cambio, precios de instrumentos).

5)La compañía evalúa la concentración de sus posiciones sujetas a riesgo de mercado.

Administración de Riesgos de Liquidez:

Riesgo de liquidez, se define como la pérdida potencial por la imposibilidad o dificultad de renovar pasivos o de contratar otros en condiciones normales para la compañía, por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente.


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Políticas y procedimientos para minimizar los riesgos de liquidez.

Para mitigar el riesgo de liquidez, el Comité de riesgos ha implementado para Grupo Minsa, S.A.B. de C.V. y sus filiales, de manera permanente las siguientes acciones:

1)Medir, evaluar y dar seguimiento al riesgo ocasionado por diferencias entre los flujos de efectivo proyectados en distintas fechas, considerando para tal efecto los activos y pasivos de la compañía, denominados en moneda nacional y en moneda extranjera, así como las obligaciones contraídas por operaciones financieras derivadas, considerando su exigibilidad.

2)Evaluar la diversificación de las fuentes de Financiamiento a que tenga acceso la compañía

3)Cuantificar la pérdida potencial derivada de la venta anticipada o forzosa de activos a descuento inusual, para hacer frente a sus obligaciones inmediatas, así como por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente.

4)Estimar la pérdida potencial ante la imposibilidad de renovar pasivos o de contratar otros en condiciones normales.

5)Asegurar que los modelos utilizados para la valuación de riesgos estén adecuadamente calibrados.

6)Calcular las pérdidas potenciales bajo distintos escenarios, incluyendo escenarios extremos.

7)Vigilar la liquidez de mercado con el objetivo de anticipar problemas a causa de eventos externos:

• Dar seguimiento constante a las condiciones de mercado, haciendo hincapié en la observación de tasas de interés y precios de mercado de instrumentos financieros, de diferenciales de precios de compra y venta, de estrechez de oferta, así como de controles y medidas gubernamentales.


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• Reportar al Consejo de Administración y a la Dirección General el deterioro en las condiciones líquidas de instrumentos financieros.

• Recabar del Consejo de Administración y la Dirección General las decisiones y acciones a tomar como respuesta al deterioro en las condiciones de liquidez.

•Dar seguimiento a las brechas entre activos y pasivos considerando plazos, duraciones, tasas de interés, entre otros. Evaluar constantemente el perfil de Brechas de Liquidez, permitirá a la compañía establecer la importancia de una administración prudente de la liquidez, misma que se refleja en el monitoreo diario de los flujos de efectivo y del perfil de vencimientos.

8. Existencia de un tercero independiente que revise los procedimientos anteriores No aplica

9. Información sobre la autorización del uso de derivados y si existe un comité que lleve a cabo dichas autorizaciones y el manejo de los riesgos por derivados.

Se cuenta con un Comité de Administración de Riesgos, quienes analizan, valúan y formulan las estrategias a utilizar previamente a la aprobación del Consejo de Administración. Este Comité se encuentra conformado, según las políticas de la compañía, por seis miembros permanentes, los cuales son:

Un miembro del Consejo de Administración de Grupo Minsa, S.A.B. de C.V. (quien deberá presidir dicho Comité),

El Director General, El Director de Finanzas y Administración, El Contralor Corporativo, El Tesorero Corporativo y Un miembro independiente

Descripción genérica sobre las técnicas de valuación, distinguiendo los instrumentos que sean valuados a costo o a valor razonable, así como los métodos y técnicas de

valuación [bloque de texto]

B. Descripción de las políticas y técnicas de valuación


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10. Descripción de los métodos y técnicas de valuación con las variables de referencia relevantes y los supuestos aplicados, así como la frecuencia de valuación.

Para la valuación de los SWAPS, CM Derivados utiliza la curva de futuros de cada uno de los subyacentes, aplicando un método de bootstrapping para llevar cada uno de los nodos de la curva justo a las fechas en las que la compañía tiene el compromiso de pago. En estos casos, la valuación que se lleva a cabo implica la plusvalía o minusvalía que tiene el propio IFD. Para las pruebas de estrés de estos instrumentos y producto de que éstos se construyen con la curva antes mencionada, se realiza el estrés tanto al precio spot de referencia, como a su curva correspondiente, con el fin de reflejar los impactos reales que podría tener un movimiento en la tasa spot de referencia. La frecuencia de la valuación se realiza de forma trimestral.

Para el caso de las opciones europeas, la valuación es realizada en primera instancia, asumiendo el vencimiento de la opción bajo las condiciones actuales del mercado, a fin de obtener un primer escenario sobre la exposición actual con la que cuenta la compañía en Instrumentos Financieros Derivados IFD. En la segunda etapa, se realiza la valuación mediante el modelo de Black-Scholes (o Black-Scholes-Merton, 1973). El modelo de Black-Scholes utiliza una ecuación diferencial que cuenta dentro de sus variables: valor spot del subyacente, tiempo al vencimiento, volatilidad del precio, tasa de interés nacional y tasa de interés extranjera; siendo todas estas variables independientes a las preferencias de riesgo de los inversionistas.

11. Aclaración sobre si la valuación es hecha por un tercero independiente o es valuación interna y en qué casos se emplea una u otra valuación. Si es por un tercero, si menciona que es estructurador, vendedor o contraparte del IFD.

La valuación de las operaciones se lleva a cabo por Grupo Consultoría Mercados y Derivados, S.A.P.I. de C.V. (CM Derivados), de forma trimestral, fungiendo como agente externo a la compañía para el análisis y valuación de los IFD de Grupo Minsa, S.A.B. de C.V. de esta forma obtenemos un apoyo y asesoría sobre la eficiencia en las estrategias de cobertura, y reduciendo el riesgo al que nos encontramos expuestos.

12. Para instrumentos de cobertura, explicación del método utilizado para determinar la efectividad de la misma, mencionando el nivel de cobertura actual de la posición global con que se cuenta.

La efectividad de las coberturas, se mide con relación al impacto que tendrían las posiciones si las variables y/o precios de los activos se movieran en contra. De igual forma, la política en el manual de riesgos que indica que se deberán cubrir al menos el 75% de los insumos estimados a utilizar, permite dar una mayor certidumbre sobre los flujos.


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Discusión de la administración sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender requerimientos relacionados con instrumentos

financieros derivados [bloque de texto]

C. Información de riesgos por el uso de derivados

13. Discusión sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender los requerimientos relacionados con IFD.

Gracias a las políticas de cobertura de la compañía, Grupo Minsa realizó un cuidadoso análisis para poder mitigar los riesgos de liquidez que pudieran derivar de la operación de estos instrumentos. De esta forma, cada estrategia implementada, es considerada después de haber realizado el mencionado análisis de liquidez, en la cual se define si se llevará a cabo una estrategia con financiamiento de primas o que no requieran un margen como tal.

Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados y en la administración de los mismos, así como contingencias y eventos conocidos o esperados por la administración que puedan afectar en los futuros reportes [bloque

de texto]

14. Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados, su administración, y contingencias que puedan afectarla en futuros reportes.

Nuestros órganos de decisión, evalúan y monitorean los constantes cambios que surgen en los mercados y analizan el impacto que pudieran tener en las posiciones con las que cuente la compañía en ese momento. Es por esto que de pronto se decide liquidar anticipadamente posiciones y adquirir nuevas coberturas para futuras operaciones.

15. Revelación de eventualidades, tales como cambios en el valor del activo subyacente, que ocasionen que difiera con el que se contrató originalmente, que lo modifique, o que haya cambiado el nivel de cobertura, para lo cual requiere que la emisora asuma nuevas obligaciones o vea afectada su liquidez.

No Aplica


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16. Presentar impacto en resultados o flujo de efectivo de las mencionadas operaciones de derivados.

El impacto en resultados o flujo de efectivo referente a las posiciones adquiridas, o por adquirir de la compañía, no representarían un perjuicio debido a que se contratan únicamente por motivos de cobertura, lo que permite, desde un principio, tener un control sobre el destino de los recursos, sin importar si el precio del subyacente se moviera.

En el caso de las posiciones con las que se cuenta desde el trimestre anterior, es decir, los Swaps de Gas Natural con vencimientos mensuales 2019 y 2020, tuvieron un impacto positivo en este trimestre para la compañía con respecto al período anterior, debido a que el precio del Gas Natural incrementó, y así fue como la cobertura surtió efecto.

Así mismo, nos parece importante señalar que, de acuerdo a las pruebas de sensibilidad, aun cuando los movimientos en las posiciones con IFD que cuenta la compañía, tuvieran un movimiento de hasta el 50% en contra, lo más que esto podría afectar sería el 20.78% del capital contable de Minsa; a pesar de estar por encima de los 750 millones de pesos, y siendo un escenario muy poco probable.

17. Descripción y número de IFD que hayan vencido durante el trimestre y de aquéllos cuya posición haya sido cerrada.

Todos los instrumentos vencidos durante el trimestre, fueron cumplidos sin problema alguno. De igual manera sucedió con los vencimientos de Gas Natural adquiridos con Macquarie. Así mismo sucedió con las opciones de Maíz que se tenían contratadas y los swaps de tipo de cambio.

Todos estos instrumentos, se liquidaron confirme a lo establecido sin incurrir en falta por ninguna de las partes.

18. Descripción y número de llamadas de margen que se hayan presentado durante el trimestre.

Debido al movimiento en los precios de los activos, Grupo Minsa, S.A.B. de C.V. no incurrió en ningún tipo de llamada de margen, la cual, de presentarse en un futuro, no implicaría tampoco algún tipo de problema gracias a la sólida administración de la compañía.

19. Revelación de cualquier incumplimiento que se haya presentado a los contratos respectivos.


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Es importante mencionar también, que gracias a las sólidas políticas de Grupo Minsa, S.A.B. de C.V., y a su estricta valuación e implementación de las coberturas, no se ha presentado incumplimiento alguno por alguna de las partes.

Información cuantitativa a revelar [bloque de texto]

II. Información cuantitativa (siempre que el valor absoluto del valor razonable represente cuando menos el 5% de los activos, pasivos o capital o 3% de ventas.

A. Características de los instrumentos derivados a la fecha del reporte (Información en la tabla)

20. Identifica cada uno de los derivados por su nombre o tipo (swap, forward, call, etc.), o los agrega según un mismo tipo.

21. Utiliza la clasificación de los boletines contables para indicar el objetivo del derivado (cobertura o negociación).

22. El monto del nocional se expresa en miles de pesos, y el valor del activo subyacente y el valor razonable se desglosan en las unidades que están expresadas para cada tipo de derivado, ya sea individual o agregado.

23. Se presenta claramente si la posición es corta o larga.

24. Se desglosan por año los montos de vencimiento para el ejercicio actual y los siguientes.

25. Se especifica si se tienen líneas de crédito o valores dados en garantía para llamadas al margen.


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20 21 22 22Tipo de derivado, valor o contrato

Fines de cobertura u otros fines, tales como

Contraparte Tipo de Posición

Vencimiento Monto nocional/valor nominal (Miles de pesos/unidad)

Trimestre actual

Trimestre anterior

NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 31/01/2019 $1,344.00 $3.03 $3.20NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 28/02/2019 $1,344.00 $3.02 $3.10NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 31/03/2019 $1,344.00 $3.00 $2.92NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 30/04/2019 $1,344.00 $2.83 $2.65NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 31/05/2019 $1,344.00 $2.66 $2.63NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 30/06/2019 $1,344.00 $2.64 $2.64NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 31/07/2019 $1,344.00 $2.71 $2.67NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 31/08/2019 $1,344.00 $2.71 $2.68NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 30/09/2019 $1,344.00 $2.75 $2.65NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 31/10/2019 $1,344.00 $2.67 $2.67NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 30/11/2019 $1,344.00 $2.75 $2.73NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 31/12/2019 $1,344.00 $2.79 $2.85NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 31/01/2020 $636.00 $2.94 $2.94NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 29/02/2020 $636.00 $3.04 $2.89NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 31/03/2020 $636.00 $2.98 $2.77NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 30/04/2020 $636.00 $2.84 $2.51NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 31/05/2020 $636.00 $2.52 $2.50NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 30/06/2020 $636.00 $2.48 $2.54NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 31/07/20120 $636.00 $2.52 $2.55NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 31/08/2020 $636.00 $2.55 $2.56NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 30/09/2020 $636.00 $2.55 $2.55NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 31/10/2020 $636.00 $2.51 $2.57NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 30/11/2020 $636.00 $2.53 $2.63NG Swap Cobertura Macquarie Swap Largo 31/12/2020 $636.00 $2.60 $2.75Corn Swap Cobertura Cargill Swap Largo 22/02/2019 $31,465.00 $3.75 $3.68Corn Swap Cobertura Cargill Swap Largo 21/06/2019 $37,581.00 $3.91 $ -Corn Puts Cobertura Cargill Put Largo 21/06/2019 $369.25 $3.91 $ -Usdmxn Swap Cobertura Cargill Swap Largo 31/01/2019 $40,000.00 $19.78 $ -

23 24 25Valor razonable (MXN)

Trimestre actual Trimestre anterior

Montos de vencimientos por año

(Miles de pesos/unidad)Año

$ 221,717.27 $ 344,956.00 $ 1,344.00 2019$ 206,773.90 $ 262,263.37 $ 1,344.00 2019$ 194,294.60 $ 112,714.61 $ 1,344.00 2019$ 62,427.34 -$ 107,200.44 $ 1,344.00 2019-$ 74,288.57 -$ 120,179.83 $ 1,344.00 2019-$ 89,470.39 -$ 110,465.69 $ 1,344.00 2019-$ 36,612.79 -$ 86,302.79 $ 1,344.00 2019-$ 33,273.80 -$ 81,976.33 $ 1,344.00 2019-$ 1,002.48 -$ 104,914.76 $ 1,344.00 2019

3.5 millones de dólares


44 de 67

-$ 65,227.17 -$ 89,078.26 $ 1,344.00 2019-$ 5,930.62 -$ 37,976.99 $ 1,344.00 2019$ 27,215.04 $ 59,654.19 $ 1,344.00 2019$ 84,423.06 $ 1,446,111.60 $ 636.00 2020$ 113,878.35 $ 1,177,948.68 $ 636.00 2020$ 96,831.39 $ 579,625.54 $ 636.00 2020$ 54,503.90 -$ 678,526.00 $ 636.00 2020-$ 36,877.10 -$ 724,777.95 $ 636.00 2020-$ 48,995.52 -$ 548,134.85 $ 636.00 2020-$ 36,703.16 -$ 478,264.88 $ 636.00 2020-$ 29,919.16 -$ 456,122.99 $ 636.00 2020-$ 28,005.73 -$ 500,898.81 $ 636.00 2020-$ 40,095.15 -$ 375,920.13 $ 636.00 2020-$ 33,890.99 -$ 120,550.30 $ 636.00 2020-$ 14,553.70 $ 504,343.11 $ 636.00 2020-$ 22,096,750.67 -$ 2,023,848.00 $ 31,465.00 2019-$ 12,704,846.84 $ - $ 37,581.00 2019$ 38,283,967.65 $ - $ 369.25 2019-$ 6,612,080.00 $ - $ 40,000.00 2019

N/A

B. Análisis de sensibilidad y cambios en el valor razonable (únicamente para derivados de negociación o de coberturas ineficientes)

26. Para los IFD de negociación o aquellos de los cuales deba reconocerse la inefectividad de la cobertura, descripción del método aplicado para la determinación de las pérdidas esperadas o la sensibilidad del precio de los derivados, incluyendo la volatilidad.

No Aplica

27. Presentación de un análisis de sensibilidad para las operaciones mencionadas, que contenga al menos lo siguiente:

a) Identificación de los riesgos que pueden generar pérdidas en la emisora por operaciones con derivados.

b) Identificación de los instrumentos que originarían dichas pérdidas.


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28. Presentación de 3 escenarios (probable, posible y remoto o de estrés) que pueden generar situaciones adversas para la emisora, describiendo los supuestos y parámetros que fueron empleados para llevarlos a cabo.

a) El escenario posible implica una variación de por lo menos el 25% en el precio de los activos subyacentes, y el escenario remoto implica una variación de por lo menos 50%


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29. Estimación de la pérdida potencial reflejada en el estado de resultados y en el flujo de efectivo, para cada escenario.


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30. Para los IFD de cobertura, indicación del nivel de estrés o variación de los activos subyacentes bajo el cual las medidas de efectividad resultan suficiente.

Las medidas de efectividad aplicadas a las estrategias nos parecen suficientes, debido a que, aun presentándose un escenario en que las variables se movieran un 50% en contra a las posiciones de la compañía, el impacto en el capital contable de la empresa sería de hasta el 20.78%. Es importante tener en cuenta que este es un escenario muy remoto, ya que la volatilidad en los activos en el plazo tan corto que se tiene al vencimiento, hace de estas posiciones una adquisición bastante efectiva. Por otro lado, se adquirieron unas cuantas posiciones anteriormente para cobertura de precios hasta el año 2020, sin embargo, en caso de que las expectativas en los movimientos de los precios pudieran ser riesgosas para las posiciones, la compañía puede decidir liquidar anticipadamente dichas coberturas.


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[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable


2018-12-31


2017-12-31Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable [sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]Efectivo [sinopsis]Efectivo en caja 2,639,000.00 1,986,000.00

Saldos en bancos 112,100,000.00 345,105,000.00

Total efectivo 114,739,000.00 347,091,000.00

Equivalentes de efectivo [sinopsis]Depósitos a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Inversiones a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 1,412,137,000.00 57,785,000.00

Otros acuerdos bancarios, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Total equivalentes de efectivo 1,412,137,000.00 57,785,000.00

Otro efectivo y equivalentes de efectivo 0 0

Total de efectivo y equivalentes de efectivo 1,526,876,000.00 404,876,000.00

Clientes y otras cuentas por cobrar [sinopsis]Clientes 648,293,000.00 573,022,000.00

Cuentas por cobrar circulantes a partes relacionadas 0 0

Anticipos circulantes [sinopsis]Anticipos circulantes a proveedores 0 0

Gastos anticipados circulantes 0 0

Total anticipos circulantes 0 0

Cuentas por cobrar circulantes procedentes de impuestos distintos a los impuestos a las ganancias 240,469,000.00 64,966,000.00

Impuesto al valor agregado por cobrar circulante 0 0

Cuentas por cobrar circulantes por venta de propiedades 0 0

Cuentas por cobrar circulantes por alquiler de propiedades 0 0

Otras cuentas por cobrar circulantes 283,068,000.00 209,647,000.00

Total de clientes y otras cuentas por cobrar 1,171,830,000.00 847,635,000.00

Clases de inventarios circulantes [sinopsis]Materias primas circulantes y suministros de producción circulantes [sinopsis]Materias primas 561,624,000.00 913,225,000.00

Suministros de producción circulantes 0 0

Total de las materias primas y suministros de producción 561,624,000.00 913,225,000.00

Mercancía circulante 4,068,000.00 4,068,000.00

Trabajo en curso circulante 7,759,000.00 5,002,000.00

Productos terminados circulantes 81,718,000.00 58,882,000.00

Piezas de repuesto circulantes 0 0

Propiedad para venta en curso ordinario de negocio 0 0

Otros inventarios circulantes 0 0

Total inventarios circulantes 655,169,000.00 981,177,000.00

Activos mantenidos para la venta [sinopsis]Activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 0 870,834,000.00

Activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para distribuir a los propietarios

0 0

Total de activos mantenidos para la venta 0 870,834,000.00

Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes [sinopsis]Clientes no circulantes 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes debidas por partes relacionadas 0 0

Anticipos de pagos no circulantes 0 0

Anticipos de arrendamientos no circulantes 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes procedentes de impuestos distintos a los impuestos a las ganancias 0 0

Impuesto al valor agregado por cobrar no circulante 0 0


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2018-12-31


2017-12-31Cuentas por cobrar no circulantes por venta de propiedades 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes por alquiler de propiedades 0 0

Rentas por facturar 0 0

Otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Total clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas [sinopsis]Inversiones en subsidiarias 0 0

Inversiones en negocios conjuntos 0 0

Inversiones en asociadas 0 0

Total de inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 0 0

Propiedades, planta y equipo [sinopsis]Terrenos y construcciones [sinopsis]Terrenos 282,035,000.00 277,317,000.00

Edificios 208,559,000.00 239,603,000.00

Total terrenos y edificios 490,594,000.00 516,920,000.00

Maquinaria 427,815,000.00 344,581,000.00

Vehículos [sinopsis]Buques 0 0

Aeronave 0 0

Equipos de Transporte 69,734,000.00 35,206,000.00

Total vehículos 69,734,000.00 35,206,000.00

Enseres y accesorios (12,665,000.00) (12,510,000.00)

Equipo de oficina (9,392,000.00) (10,704,000.00)

Activos tangibles para exploración y evaluación 0 0

Activos de minería 0 0

Activos de petróleo y gas 0 0

Construcciones en proceso 25,234,000.00 8,296,000.00

Anticipos para construcciones 0 0

Otras propiedades, planta y equipo 43,619,000.00 39,561,000.00

Total de propiedades, planta y equipo 1,034,939,000.00 921,350,000.00

Propiedades de inversión [sinopsis]Propiedades de inversión 0 0

Propiedades de inversión en construcción o desarrollo 0 0

Anticipos para la adquisición de propiedades de inversión 0 0

Total de Propiedades de inversión 0 0

Activos intangibles y crédito mercantil [sinopsis]Activos intangibles distintos de crédito mercantil [sinopsis]Marcas comerciales 0 0

Activos intangibles para exploración y evaluación 0 0

Cabeceras de periódicos o revistas y títulos de publicaciones 0 0

Programas de computador 0 0

Licencias y franquicias 0 0

Derechos de propiedad intelectual, patentes y otros derechos de propiedad industrial, servicio y derechos de explotación 0 0

Recetas, fórmulas, modelos, diseños y prototipos 0 0

Activos intangibles en desarrollo 0 0

Otros activos intangibles 0 0

Total de activos intangibles distintos al crédito mercantil 0 0

Crédito mercantil 0 0

Total activos intangibles y crédito mercantil 0 0

Proveedores y otras cuentas por pagar [sinopsis]Proveedores circulantes 241,649,000.00 151,746,000.00

Cuentas por pagar circulantes a partes relacionadas 360,000.00 450,000.00

Pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como circulantes [sinopsis]


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2018-12-31


2017-12-31Ingresos diferidos clasificados como circulantes 0 0

Ingreso diferido por alquileres clasificado como circulante 0 0

Pasivos acumulados (devengados) clasificados como circulantes 0 0

Beneficios a los empleados a corto plazo acumulados (o devengados) 0 0

Total de pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como circulantes 0 0

Cuentas por pagar circulantes de la seguridad social e impuestos distintos de los impuestos a las ganancias 0 0

Impuesto al valor agregado por pagar circulante 0 0

Retenciones por pagar circulantes 0 0

Otras cuentas por pagar circulantes 121,990,000.00 108,706,000.00

Total proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 363,999,000.00 260,902,000.00

Otros pasivos financieros a corto plazo [sinopsis]Créditos Bancarios a corto plazo 504,136,000.00 558,867,000.00

Créditos Bursátiles a corto plazo 150,000,000.00 150,000,000.00

Otros créditos con costo a corto plazo 27,453,000.00 12,106,000.00

Otros créditos sin costo a corto plazo 0 0

Otros pasivos financieros a corto plazo 0 0

Total de otros pasivos financieros a corto plazo 681,589,000.00 720,973,000.00

Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo [sinopsis]Proveedores no circulantes 0 0

Cuentas por pagar no circulantes con partes relacionadas 0 0

Pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como no circulantes [sinopsis]Ingresos diferidos clasificados como no circulantes 0 0

Ingreso diferido por alquileres clasificado como no circulante 0 0

Pasivos acumulados (devengados) clasificados como no corrientes 0 0

Total de pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como no circulantes 0 0

Cuentas por pagar no circulantes a la seguridad social e impuestos distintos de los impuestos a las ganancias 0 0

Impuesto al valor agregado por pagar no circulante 0 0

Retenciones por pagar no circulantes 0 0

Otras cuentas por pagar no circulantes 0 0

Total de proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo [sinopsis]Créditos Bancarios a largo plazo 24,297,000.00 0

Créditos Bursátiles a largo plazo 0 0

Otros créditos con costo a largo plazo 46,707,000.00 7,895,000.00

Otros créditos sin costo a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo 0 0

Total de otros pasivos financieros a largo plazo 71,004,000.00 7,895,000.00

Otras provisiones [sinopsis]Otras provisiones a largo plazo 0 0

Otras provisiones a corto plazo 0 0

Total de otras provisiones 0 0

Otros resultados integrales acumulados [sinopsis]Superávit de revaluación 0 0

Reserva de diferencias de cambio por conversión 0 150,050,000.00

Reserva de coberturas del flujo de efectivo 0 0

Reserva de ganancias y pérdidas por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta 0 0

Reserva de la variación del valor temporal de las opciones (31,933,000.00) (15,904,000.00)

Reserva de la variación en el valor de contratos a futuro 0 0

Reserva de la variación en el valor de márgenes con base en moneda extranjera 0 0

Reserva por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta 0 0

Reserva de pagos basados en acciones 0 0

Reserva de nuevas mediciones de planes de beneficios definidos 0 0

Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital relativos a activos no circulantes o grupos de 0 0


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2018-12-31


2017-12-31activos para su disposición mantenidos para la venta

Reserva de ganancias y pérdidas por inversiones en instrumentos de capital 0 0

Reserva de cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo 0 0

Reserva para catástrofes 0 0

Reserva para estabilización 0 0

Reserva de componentes de participación discrecional 0 0

Reserva de componentes de capital de instrumentos convertibles 0 0

Reservas para reembolsos de capital 0 0

Reserva de fusiones 0 0

Reserva legal 0 0

Otros resultados integrales (6,154,000.00) (2,337,000.00)

Total otros resultados integrales acumulados (38,087,000.00) 131,809,000.00

Activos (pasivos) netos [sinopsis]Activos 4,830,710,000.00 4,427,318,000.00

Pasivos 1,192,866,000.00 1,279,440,000.00

Activos (pasivos) netos 3,637,844,000.00 3,147,878,000.00

Activos (pasivos) circulantes netos [sinopsis]Activos circulantes 3,463,515,000.00 3,125,443,000.00

Pasivos circulantes 1,045,588,000.00 1,205,149,000.00

Activos (pasivos) circulantes netos 2,417,927,000.00 1,920,294,000.00


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[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos


2018-01-01 - 2018-12-31


2017-01-01 - 2017-12-31

Trimestre Año Actual2018-10-01 - 2018-12-

31


2017-10-01 - 2017-12-31

Análisis de ingresos y gastos [sinopsis]Ingresos [sinopsis]Servicios 4,478,938,000.00 3,954,908,000.00 1,073,655,000.00 987,965,000.00

Venta de bienes 0 0 0 0

Intereses 0 0 0 0

Regalías 0 0 0 0

Dividendos 0 0 0 0

Arrendamiento 0 0 0 0

Construcción 0 0 0 0

Otros ingresos 0 0 0 0

Total de ingresos 4,478,938,000.00 3,954,908,000.00 1,073,655,000.00 987,965,000.00

Ingresos financieros [sinopsis]Intereses ganados 62,000,000.00 12,699,000.00 23,395,000.00 4,033,000.00

Utilidad por fluctuación cambiaria 216,738,000.00 (38,308,000.00) 98,334,000.00 24,719,000.00

Utilidad por cambios en el valor razonable de derivados 0 0 0 0

Utilidad por cambios en valor razonable de instrumentos financieros

0 0 0 0

Otros ingresos financieros 0 0 0 0

Total de ingresos financieros 278,738,000.00 (25,609,000.00) 121,729,000.00 28,752,000.00

Gastos financieros [sinopsis]Intereses devengados a cargo 81,114,000.00 61,140,000.00 19,186,000.00 15,235,000.00

Pérdida por fluctuación cambiaria 0 0 0 0

Pérdidas por cambio en el valor razonable de derivados 0 0 0 0

Pérdida por cambios en valor razonable de instrumentos financieros

0 0 0 0

Otros gastos financieros 0 0 0 0

Total de gastos financieros 81,114,000.00 61,140,000.00 19,186,000.00 15,235,000.00

Impuestos a la utilidad [sinopsis]Impuesto causado 32,375,000.00 48,535,000.00 (23,780,000.00) (655,000.00)

Impuesto diferido 50,231,000.00 (11,509,000.00) 50,229,000.00 (11,508,000.00)

Total de Impuestos a la utilidad 82,606,000.00 37,026,000.00 26,449,000.00 (12,163,000.00)


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[800500] Notas - Lista de notas

Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra información explicativa de la entidad [bloque de texto]

Los estados financieros intermedios consolidados que se acompañan han sido preparados de acuerdo a la NIC 34 Reportes Financieros Intermedios, por lo tanto, no incluyen toda la información y revelaciones requeridas en los estados financieros anuales. (ver nota 813000)

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

Los Estados Financieros de la entidad han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera ("IFRS" o "IAS"), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de contabilidad.

Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]



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[800600] Notas - Lista de políticas contables

Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]



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[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34

Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto]

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS CUARTO TRIMESTRE DE 2018

Información Corporativa.-

Grupo Minsa, S.A.B. de C.V. (“Grupo Minsa”) y Subsidiarias (la “Entidad”), es subsidiaria de Promotora Empresarial de Occidente, S.A. (“PEO”), y su principal actividad es actuar como tenedora de las acciones de compañías dedicadas a la producción y venta de harina de maíz nixtamalizado, en México y los Estados Unidos de América.La Entidad está constituida en México y el domicilio de sus oficinas es Prolongación Toltecas N°4, Col. Los Reyes Ixtacala, 54090 Tlalnepantla Estado de México

Declaración de cumplimiento

Los estados financieros intermedios consolidados que se acompañan han sido preparados de acuerdo a la NIC 34 Reportes Financieros Intermedios, por lo tanto, no incluyen toda la información y revelaciones requeridas en los estados financieros anuales.

Los estados financieros intermedios consolidados han sido preparados utilizando las mismas políticas contables aplicables en la preparación de los estados financieros consolidados anuales.

1. BASES DE PRESENTACIÓN

2. Adopción de las Normas de Información Financiera nuevas y revisadas

a.Modificaciones a las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS o IAS por sus siglas en inglés) y nuevas interpretaciones que son obligatorias a partir de 2016 En el año en curso, la Entidad aplicó una serie de nuevas y modificadas IFRS emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) las cuales son obligatorias y entran en vigor a partir de los ejercicios que inicien en o después del 1 de enero de 2016. Modificaciones a la IAS 1 Iniciativa de Revelaciones Las modificaciones a la IAS 1 dan algunas orientaciones sobre cómo aplicar el concepto de materialidad en la práctica. La aplicación de estas modificaciones a la IAS 1 no tuvo ningún impacto en los estados financieros consolidados de la Entidad. Modificaciones a la IFRS 11 Contabilización de Adquisición de Participaciones en Acuerdos Conjuntos


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Las modificaciones a la IFRS 11 proporcionan una guía de cómo contabilizar la adquisición de una operación conjunta que constituya un negocio como se define en la IFRS 3 Combinaciones de Negocios. Específicamente, las modificaciones establecen que deben aplicar los requerimientos para la contabilización de combinación de negocios de la IFRS 3 otras normas (por ejemplo, la IAS 12 Impuesto a la Utilidad referente al reconocimiento de impuestos diferidos en el momento de la adquisición e IAS 36 Deterioro de Activos, con respecto a la prueba de deterioro de una unidad generadora de efectivo a la que se ha atribuido crédito mercantil en una adquisición de una operación conjunta). Los mismos requerimientos deben aplicar en la constitución de una operación conjunta si y solo sí, un negocio existente es contribuido a la operación conjunta por una de las partes participantes de la operación conjunta. Se requiere incluir también información relevante requerida por la IFRS 3 y otras normas relativas a la combinación de negocios. Las modificaciones a la IFRS 11 se aplican de manera prospectiva a las adquisiciones de participación en operaciones conjuntas (en las cuales las actividades de las operaciones conjuntas constituyen un negocio como se ha definido en la IFRS 3), que ocurran desde el inicio de los periodos anuales el 1 de enero de 2016 o posteriormente. La aplicación de estas modificaciones a la IFRS 11 no tuvo ningún impacto en los estados financieros consolidados de la Entidad. Modificaciones a la IAS 16, IAS 38 Métodos Aceptables de Depreciación y Amortización Las modificaciones a la IAS 16 prohíben a las entidades usar un método basado en ingresos para la depreciación de propiedad, planta y equipo. Las modificaciones a la IAS 38 introducen una presunción refutable que los ingresos no son una base apropiada para amortizar un activo intangible. La presunción solamente puede ser refutada en las siguientes dos circunstancias limitadas: a) Cuando el activo intangible se expresa como una medida del ingreso; ob) Cuando puedes ser demostrado que los ingresos y el consumo de los beneficios económicos del intangible

están altamente correlacionados. Las modificaciones aplican prospectivamente para periodos anuales que inician el 1 de enero de 2016 o posteriormente. Actualmente la Entidad utiliza el método de línea recta para la depreciación de sus inmuebles, maquinaria y equipo. La administración de la Entidad considera que el método de línea recta es el método más apropiado para reflejar el consumo de los beneficios económicos inherentes en los activos respectivos, por lo tanto, la administración de la Entidad no estima que la aplicación de estas modificaciones a la IAS 16 e IAS 38 tengan efectos importantes en los estados financieros consolidados de la Entidad. Modificaciones a la IFRS 10 y la IAS 28 Venta o aportación de bienes entre un inversionista y su asociada o negocio conjunto Las modificaciones de la IFRS 10 y la IAS 28 tratan de situaciones en las que hay una venta o aportación de activos entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. Específicamente, las modificaciones establecen que las ganancias o pérdidas resultantes de la pérdida de control de una subsidiaria que no contenga un negocio en una transacción con una asociada o un negocio conjunto que se contabilicen utilizando el método de participación, se reconocen en el resultado de la entidad controladora sólo en la medida de la participación de los inversionistas no relacionados en esa asociada o negocio conjunto. Del mismo modo, las ganancias y pérdidas resultantes de la reevaluación de las inversiones acumuladas en alguna subsidiaria antigua (que se ha convertido en una asociada o un negocio conjunto que se contabilicen utilizando el método de participación) a valor razonable se reconocen en el resultado del periodo de la anterior entidad controladora sólo a la medida de la participación de los inversores no relacionados en la nueva asociada o negocio conjunto. Las modificaciones deben ser aplicadas de forma prospectiva a las transacciones que ocurren en periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. La aplicación de estas modificaciones a la IFRS 10 y la IAS 28 no tuvo ningún impacto en los estados financieros consolidados de la Entidad.


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b. IFRS nuevas y revisadas emitidas no vigentes a la fecha La Entidad no ha aplicado las siguientes IFRS nuevas y revisadas que han sido emitidas pero que aún no han entrado en vigencia:

IFRS 9Instrumentos Financieros 2

IFRS 15Ingresos de Contratos con Clientes 2

IFRS 16Arrendamientos3

Modificaciones a la IAS 12Impuestos a la utilidad1

Modificaciones a la IAS 7Estados de Flujos de Efectivo 1

Modificaciones a la IFRS 2Clasificación y Medición de los Pagos Basados en Acciones2

1 Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2017, permitiéndose la aplicación temprana.

2 Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018, permitiéndose la aplicación temprana.

3 Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2019, permitiéndose la aplicación temprana. IFRS 9, Instrumentos Financieros La IFRS 9 emitida en noviembre de 2009 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros. La IFRS 9 fue posteriormente modificada en octubre de 2010 para incluir requerimientos para la clasificación y medición de pasivos financieros y para su baja, y en noviembre de 2014 para incluir nuevos requerimientos generales para contabilidad de coberturas. Otras modificaciones a la IFRS 9 fueron emitidas en julio de 2015 principalmente para incluir a) requerimientos de deterioro para activos financieros y b) modificaciones limitadas para los requerimientos de clasificación y medición al introducir la categoría de medición de ‘valor razonable a través de otros resultados integrales’ (“FVTOCI”, por sus siglas en inglés) para algunos instrumentos simples de deuda.

Los principales requerimientos de la IFRS 9 se describen a continuación:

•La IFRS 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que estén dentro del alcance de IAS 39,

Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición sean medidos posteriormente a costo amortizado o a valor razonable. Específicamente, las inversiones de deuda en un modelo de negocios cuyo objetivo es cobrar los flujos de efectivo contractuales y que tengan flujos de efectivo contractuales que sean exclusivamente pagos de capital e intereses sobre el capital en circulación generalmente se miden a costo amortizado al final de los periodos contables posteriores. Los instrumentos de deuda mantenidos en un modelo de negocios cuyo objetivo es alcanzado mediante la cobranza de los flujos de efectivo y la venta de activos financieros, y que tengan términos contractuales para los activos financieros que dan origen a fechas específicas para pagos únicamente de principal e intereses del monto principal, son generalmente medidos a FVTOCI. Todas las demás inversiones de deuda y de capital se miden a sus valores razonables al final de los periodos contables posteriores. Adicionalmente, bajo IFRS 9, las entidades pueden hacer la elección irrevocable de presentar los cambios posteriores en el valor razonable de una inversión de capital (que no es mantenida con fines de


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negociación) en otros resultados integrales, con ingresos por dividendos generalmente reconocidos en la (pérdida) utilidad neta del año.

•En cuanto a los pasivos financieros designados a valor razonable a través de resultados, la IFRS 9 requiere que el

monto del cambio en el valor razonable del pasivo financiero atribuible a cambios en el riesgo de crédito de dicho pasivo sea presentado en otros resultados integrales, salvo que el reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo que sea reconocido en otros resultados integrales creara o incrementara una discrepancia contable en el estado de resultados. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito del pasivo financiero no se reclasifican posteriormente al estado de resultados. Anteriormente, conforme a IAS 39, el monto completo del cambio en el valor razonable del pasivo financiero designado como a valor razonable a través de resultados se presentaba en el estado de resultados.

•En relación con el deterioro de activos financieros, la IFRS 9 requiere sea utilizado el modelo de pérdidas crediticias

esperadas, en lugar de las pérdidas crediticias incurridas como lo indica la IAS 39. El modelo de pérdidas crediticias incurridas requiere que la entidad reconozca en cada periodo de reporte las pérdidas crediticias esperadas y los cambios en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial. En otras palabras, no es necesario esperar a que ocurra una afectación en la capacidad crediticia para reconocer la pérdida.

•Los requerimientos de contabilidad de cobertura tiene tres mecanismos de contabilidad de coberturas disponibles

actualmente en la IAS 39. Conforme a la IFRS 9, se ha introducido una mayor flexibilidad para los tipos de instrumentos para calificar en contabilidad de coberturas, específicamente ampliando los tipos de instrumentos que califican y los tipos de los componentes de riesgo de partidas no financieras que son elegibles para contabilidad de cobertura. Adicionalmente, las pruebas de efectividad han sido revisadas y remplazadas con el concepto de ‘relación económica’. En adelante no será requerida la evaluación retrospectiva de la efectividad, y se han introducido requerimientos de revelaciones mejoradas para la administración de riesgos de la entidad.

La administración de la Entidad anticipa que la aplicación de la IFRS 9 pueda tener un impacto importante en los montos reportados con respecto a los activos y pasivos financieros de la Entidad. Sin embargo, no es práctico proporcionar un estimado razonable de dicho efecto hasta que se haya completado una revisión detallada. IFRS 15 Ingresos de Contratos con Clientes En mayo de 2014 se emitió la IFRS 15 que establece un solo modelo integral para ser utilizado por las entidades en la contabilización de ingresos provenientes de contratos con clientes. Cuando entre en vigor la IFRS 15 remplazará las guías de reconocimiento de ingresos actuales incluidos en la IAS 18 Ingresos, IAS 11 Contratos de Construcción, así como sus interpretaciones. El principio básico de la IFRS 15 es que una entidad debe reconocer los ingresos que representen la transferencia prometida de bienes o servicios a los clientes por los montos que reflejen las contraprestaciones que la entidad espera recibir a cambio de dichos bienes o servicios. Específicamente, la norma introduce un enfoque de cinco pasos para reconocer los ingresos: Paso 1: Identificación del contrato o contratos con el clientePaso 2: Identificar las obligaciones de desempeño en el contrato;Paso 3: Determinar el precio de la transacción;Paso 4: Asignar el precio de la transacción a cada obligación de desempeño en el contrato;Paso 5: Reconocer el ingreso cuando la entidad satisfaga la obligación de desempeño. Conforme a IFRS 15, una entidad reconoce el ingreso cuando se satisface la obligación es decir, cuando el ‘control’ de los bienes o los servicios subyacentes de la obligación de desempeño ha sido transferido al cliente. Asimismo se han incluido guías en la IFRS 15 para hacer frente a situaciones específicas. Además, se incrementa la cantidad de revelaciones requeridas.


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La administración de la Entidad estima que la aplicación de la IFRS 15 en el futuro podría tener algún efecto importante en los montos reportados y revelaciones hechas en los estados financieros consolidados de la Entidad. Sin embargo, no es práctico proporcionar un estimado razonable de dicho efecto hasta que la Entidad haya realizado una revisión detallada. IFRS 16, Arrendamientos La IFRS 16 Arrendamientos, fue publicada en enero de 2016 y sustituye a la IAS 17 Arrendamientos, así como las interpretaciones relacionadas. Esta nueva norma propicia que la mayoría de los arrendamientos se presenten en el estado de posición financiera para los arrendatarios bajo un modelo único, eliminando la distinción entre los arrendamientos operativos y financieros. Sin embargo, la contabilidad para los arrendadores permanece con la distinción entre dichas clasificaciones de arrendamiento. La IFRS 16 es efectiva para periodos que inician a partir del 1 de enero de 2019 y se permite su adopción anticipada siempre que se haya adoptado la IFRS 15.


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Bajo la IFRS 16, los arrendatarios reconocerán el derecho de uso de un activo y el pasivo por arrendamiento correspondiente. El derecho de uso se trata de manera similar a cualquier otro activo no financiero, con su depreciación correspondiente, mientras que el pasivo devengará intereses. Esto típicamente produce un perfil de reconocimiento acelerado del gasto (a diferencia de los arrendamientos operativos bajo la IAS 17 donde se reconocían gastos en línea recta), debido a que la depreciación lineal del derecho de uso y el interés decreciente del pasivo financiero, conllevan a una disminución general del gasto a lo largo del tiempo. También, el pasivo financiero se medirá al valor presente de los pagos mínimos pagaderos durante el plazo del arrendamiento, descontados a la tasa de interés implícita en el arrendamiento siempre que pueda ser determinada. Si dicha tasa no puede determinarse, el arrendatario deberá utilizar una tasa de interés incremental de deuda. Sin embargo, un arrendatario podría elegir contabilizar los pagos de arrendamiento como un gasto en una base de línea recta en el plazo del arrendamiento, para contratos con término de 12 meses o menos, los cuales no contengan opciones de compra (esta elección es hecha por clase de activo); y para contratos donde los activos subyacentes tengan un valor que no se considere significativo cuando son nuevos, por ejemplo, equipo de oficina menor o computadoras personales (esta elección podrá hacerse sobre una base individual para cada contrato de arrendamiento). La IFRS 16 establece distintas opciones para su transición, incluyendo aplicación retrospectiva o retrospectiva modificada donde el periodo comparativo no se reestructura. La Entidad se encuentra en proceso de determinar los impactos potenciales que se derivarán en sus estados financieros consolidados por la adopción de esta norma, aunque por la naturaleza de sus operaciones no se esperaría un impacto significativo. Modificaciones la IAS 12 Impuesto a la utilidad: Reconocimiento de Activos por Impuesto Diferido por Pérdidas No Realizadas, aclarar cómo contabilizar los activos por impuestos diferidos relacionados con instrumentos de deuda medidos a valor razonable.

La IAS 12 establece requisitos sobre el reconocimiento y la medición de pasivos o activos por impuestos corrientes o diferidos. Las enmiendas aclaran los requisitos sobre el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas, para abordar la diversidad en la práctica. Las entidades están obligadas a aplicar las modificaciones para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. Se permite la aplicación anticipada. La administración de la Entidad no espera impactos significantes como resultado de estas modificaciones.

Modificaciones la IAS 7 Estados de Flujos de Efectivo: Proporcionar revelaciones

Las modificaciones con iniciativa de revelación (Modificaciones a la IAS 7) vienen con el objetivo de que las entidades proporcionen revelaciones que permitan a los usuarios de los estados financieros evaluar los cambios en los pasivos derivados de las actividades de financiamiento.

Para alcanzar este objetivo, el IASB requiere que los siguientes cambios en los pasivos que surjan de actividades de financiamiento sean revelados (en la medida necesaria): (i) cambios en los flujos de efectivo de financiamiento; (ii) cambios derivados de la obtención o pérdida de control de subsidiarias u otros negocios; (iii) el efecto de las variaciones de tipo de cambio; (iv) cambios en valor razonable; y (v) otros cambios.

Las entidades están obligadas a aplicar las modificaciones para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. Se permite la aplicación anticipada.


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La administración de la Entidad espera que pueda haber algunos impactos como resultado de estas modificaciones.

Modificaciones a la IFRS 2 Clasificación y medición de los Pagos Basados en Acciones

Las modificaciones a la IFRS 2 Pagos Basados en Acciones, aclaran la clasificación y la medición de las transacciones de pagos basados en acciones. Las modificaciones contienen aclaraciones y modificaciones dirigidas a la contabilización de transacciones de pagos basados en acciones pagados en efectivo; la clasificación de transacciones de pagos basados en acciones con características de liquidación neta; y contabilización por modificaciones de transacciones de pagos basados en acciones liquidados en efectivo a liquidables mediante instrumentos de capital. Estas modificaciones son aplicables para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018. Se permite la aplicación anticipada. Las modificaciones se aplican de manera prospectiva.

La administración de la Entidad espera que pueda haber algunos impactos como resultado de estas modificaciones.

La administración de la Entidad no anticipa que la aplicación de estas enmiendas tendrá un efecto material en los estados financieros consolidados de la Entidad.

3. Efectivo y equivalentes de Efectivo

Dic. 2018 Dic 2017

Efectivo $114,740 $347,091Equivalentes de efectivo 1,412,137 57,785 $1,526,878 $404,876

4. Cuentas y Documentos por cobrar

Dic. 2018 Dic 2017

Clientes $791,090 $686,627Estimación para cuentas de cobro dudoso (142,797) (113,605) 648,293 573,022 Apoyo gubernamental 23,134 41,918Impuesto al valor agregado por acreditar 240,468 64,966Deudores diversos 38,843 50,180Impuestos por recuperar 172,179 13,496Cuentas por cobrar imtercias 48,913 0


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Cuentas y Documentos por Cobrar $1,171,830 $743,582

La estimación para cuentas de cobro dudoso es la siguiente: Dic. 2018 Dic2017

Saldo inicial (113,605) (106,957)Incrementos (24,279) (13,153)Aplicaciones (4,913) 28Activo clasificado mantenido para venta 0 6,477Saldo Final (142,797) (113,605)

4.- Inventarios

Dic. 2018 Dic 2017

Maíz $482,289 $843,764Producto terminado 81,718 58,882Producción en proceso 7,760 5,002Materias primas y otros 79,335 69,461Mercancías en tránsito 4,068 4,068 $655,169 $981,177

5.- Propiedades, planta y equipo

Dic. 2018 Dic 2017

Inversión $ 3,182,006 $3,068,921Depreciación acumulada ( 2,147,065) (2,147,571) $ 1,034,941 $921,350

6. Otros Activos

Dic. 2018 Dic 2017

Inversiones en asociadas (1) $154,491 $152,437Marcas registradas 28,786 28,797Crédito Mercantil 0 0


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Gastos de instalación, netos 2,710 2,713 $185,987 $183,947

(1)Las inversiones en acciones se valúan a costo de adquisición. Su integración es la siguiente:

% Participación

Dic. 2018 Dic 2017

Mercader Financial, S.A. de C.V. SOFOM, ENR (1) 10.07% $110,538 $110,538Fondo Chiapas, S.A. de C.V. 3.66% 4,381 4,381LLC Units (SF México Services LLC) (1) 1.00% 0 0Fondo Capital Indigo, S.A. de C.V. (1) 5.08% 39,572 37,518 $154,491 $152,437

7. Otras cuentas por pagar y gastos acumulados

Dic. 2018 Dic 2017

Reservas y gastos acumulados $48,754 $49,648Beneficios directos a los empleados 20,166 17,832Anticipos de clientes 9,075 12,896 $77,994 $80,376

8.- Deuda Financiera a coro y largo plazo

Tasa de interés 2018

Corto plazo: Créditos revolventes a corto plazo en dólares

estadounidenses Varias $0

Créditos revolventes a corto plazo en pesos mexicanos Varias 504,137Crédito bursátil en pesos mexicanos TIIE + 1.70 150,000

Arrendamiento financiero Varias 27,454 $681,591 Largo plazo:

Créditos revolventes a largo plazo en dólares estadounidenses Varias 0

Créditos revolventes a largo plazo en pesos mexicanos Varias 24,296


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Arrendamiento financiero Varias 46,707 $46,707

9.- Los saldos por cobrar y pagar a partes relacionadas son:

Dic. 2018 Dic 2017

Por cobrar- Almacenadora Mercader, S.A. 48,913 104,453

Mercader Financial, S.A. de C.V. SOFOM, ENR 0 0 $48,913 $104,453 Por pagar-

Mercader Financial, S.A. de C.V. SOFOM, ENR$360

$451

Almacenadora Mercader, S.A. (1) 0 0Productora y Comercializadora de Granos del Valle de

Atemajac, S.P.R. de R.L. (1)0 0

Otros 0 0 $360 $451

10.- Capital Contable

Al 31 de marzo de 2018, el capital social está integrado como sigue:

2018

Acciones en circulación Importe

Fijo sin derecho a retiro- Acciones nominativas Serie "B", Clase I, sin expresión

de valor nominal, de suscripción libre, con derecho a voto 110,114,144 $76,921

Variable-

Acciones nominativas Series "B", Clase II, sin expresión de valor nominal, de suscripción libre, con derecho a voto

300,231,153 209,732

410,345,297 $287,663

11. Costo de ventas


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Dic. 2018 Dic 2017

Costo de maíz, insumos y materiales $2,800,313 $2,530,983Sueldos y salarios 160,878 136,192Depreciación 65,035 84,504Energía y combustibles 264,322 219,093Mantenimiento y otros 141,926 143,347 $3,432,474 $3,114,119

12. Gasto de venta, administración y generales

Dic. 2018 Dic 2017

Fletes y maniobras $225,026 $184,191Sueldos y salarios 352,737 269,904Depreciación 38,233 34,440Arrendamientos, servicios y otros 269,871 222,884 $885,868 $711,419

Partidas inusuales

No existen efectos significativos sobre activos, pasivos, patrimonio, resultados o flujos de efectivo, por partidas que sean no usuales por su naturaleza, importe o incidencia.

Estimaciones

La Compañía no ha realizado cambios en estimaciones de importes presentados en períodos intermedios anteriores al ejercicio financiero actual o cambios en estimaciones de importes presentados en ejercicios financieros anteriores.

Descripción de sucesos y transacciones significativas

Eventos significativos del periodoVenta de la subsidiaria Minsa CorporationEn noviembre de 2017, la Entidad suscribió un acuerdo de venta con Bunge Milling, Inc., por la subsidiaria Minsa Corporation, la cual se dedicaba a la producción y venta de harina de maíz nixtamalizado en los Estados Unidos de América. La venta se concluyó el 30 de enero de 2018, momento en que la subsidiaria pasó a control del comprador. La operación se pactó en 75 millones de dólares.

Dividendos pagados, acciones ordinarias: 0

Dividendos pagados, otras acciones: 0


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Dividendos pagados, acciones ordinarias por acción: 0

Dividendos pagados, otras acciones por acción: 0

minsa consolidado clave de cotización: minsa trimestre: 4

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