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Maroc
Karim El Aynaoui
Le monde
Source: Banque mondiale (2012).
Source :
PNUD (2014).
Source : Banque africaine de développement (2014).
Le Maroc
Maroc
Source : BAM (2013).
Source : BAM (2013).
Entrées nettes de capitaux privés par région, 2000-12
Source: FMI (2013).
Maroc
Source: DPEF (2013).
Source: BAM (2013).
Maroc
Source : BAM (2013).
Maroc
Taux de
Participation
Investissement
public
Secteur
privé
Demande
intérieure
Rigidités
La croissance tirée par la demande intérieure
Croissance
Salaires réels
Consommation
totale
Force de travailPauvreté
vulnérabilité
Salaire
minimum
Croissance
population
Investissement
privé
Secteur
public
Emploi
chômage
Complémentarité
Investissement
total
Exportations
Investissement
public
Demande
intérieure
Rigidités
Les limites du modèle actuel de croissance
Croissance
Régime
de change
Consommation
totale
Dépense
publique
Déficit extérieur
Investissement
total
Investissement
privé
Chômage
Éviction
Taux de
change réel
Coûts
de production
Déficit budgétaireInvest. étrangers
Importations
Compte courant
CapitalEfficience
Climat
des
affaires
Impôts
Politique
salariale
Perspectives
Balance des
paiements
Réforme
régime de
change
Investissement
public
Réformes
cadre
macro
La nouvelle stratégie de croissance
Croissance
Exportations
Système
éducatif
Innovation
Investissement
privéTaux de change réel
Invest. étrangers
Réformes
marché du
travailIntégration
régionale
Investissement
total
Infra
de base
Infra
avancée
Main d’œuvre
qualifiée
Réformes
Capital
Réforme
climat
des
affaires
Emploi, chômage
Ouverture extérieure
Compte capital
Réformes
Importations
Infrastructure
de base
Main d’œuvre
non qualifiée
Le processus intrinsèque de transformation
des structures productives
Production
Activités
d’imitation
Exportations
Activités
d’innovation
Infrastructure
avancée
Ventes sur
le marché local
Main d’œuvre
qualifiée
Investissements
étrangers
Réformes
1. Une composition plus adéquate des
investissement publics entre l’infrastructure de base
(routes, énergie, systèmes de télécommunications
de base, eau et assainissement)…
…et l’infrastructure avancée (technologies
d’informations de de communications avancées).
Possiblement dans un contexte de baisse du
niveau total de ces dépenses, imposée par la
consolidation budgétaire.
2. Activités intensives en main qualifiée, basée sur
l’innovation nationale…
…nécessitent un accès rapide à l’information pour
exploiter les opportunités offertes par de nouveaux
marchés…
…et favoriser le développement de réseaux
internationaux de connaissances.
Pour promouvoir l’innovation : création d’un
programme public à l’instar de « STARTUP Chile ».
3. Le renforcement des politiques visant à
promouvoir la qualité de l’éducation (aussi bien
dans le secteur secondaire que tertiaire) et la
formation continue.
4. Des réformes du marché du travail visant à
réduire le coût relatif de la main d’œuvre, et
diminuer l’inadéquation des connaissances…
…de manière à favoriser l’adoption de méthodes
de production plus intensive en technologie
avancée et permettre de mieux exploiter les
opportunités créées par les marchés mondiaux.
5. Des politiques spécifiques à l’égard de secteurs
de production stratégiques, dont les secteurs
agricole, manufacturier, phosphates, et énergies
renouvelables.
6. Un renforcement du rôle du secteur financier
national dans le financement des petites et
moyennes entreprises, tant au niveau des activités
de production que des activités d’innovation…
…et dans sa capacité à soutenir le processus de
mondialisation des entreprises marocaines non
financières,…
…particulièrement dans leur stratégie régionale.
Favoriser également une concurrence plus forte
dans le secteur financier pour accélérer le
développement du financement de marché (non-
bancaire), développer l’épargne et l’expansion du
financement de l’économie.
7. Une libéralisation plus poussée du compte
capital et l’adoption d’un régime de change plus
flexible…
…dans le but de réduire les importations et
d’aider au redressement de la balance des
paiements, de retrouver une compétitivité coût, et
de faciliter l’absorption de chocs externes.
8. Une accentuation de la stratégie régionale
visant à capitaliser sur la position géographique du
Maroc, dans le contexte de la nouvelle division
internationale du travail…
…pour délocaliser graduellement les activités
manufacturières légères basées sur l’imitation et
intensives en main d’œuvre peu qualifiée…
…vers les pays d’Afrique sub-Saharienne
(particulièrement les pays francophones) de
manière à tirer parti des faibles coûts du travail et
favoriser la « montée en gamme » du pays.
Pour mettre en œuvre cette stratégie régionale, les
IDE des entreprises marocaines devront augmenter
de manière significative.
Elle pourrait également nécessiter—au moins dans
un premier temps—le soutien de l’État, direct et
indirect.
9. L’adoption de politiques monétaire, budgétaire,
et macroprudentielles pour adapter et renforcer la
capacité du cadre macroéconomique…
…à atténuer (en association avec un régime de
change plus flexible) les fluctuations du taux de
croissance observé autour du taux de croissance
potentiel…
…à maintenir des taux d’inflation actuels et
anticipés stables et à réduire la procyclicalité du
système financier et les risques d’instabilité
financière.
Une plus grande flexibilité de la politique monétaire
et la mise en place d’instruments macroprudentiels
contracycliques s’avérerait indispensable…
…de même qu’une plus grande coordination
entre les politiques monétaire et budgétaire.
Une règle budgétaire explicite permettrait
également de renforcer la crédibilité de la politique
budgétaire.
Quantifier l’impact de toutes ces reformes sur la
croissance, l’emploi et la diversification du secteur
industriel : impossible, en partie du fait de leur
dimension temporelle différente.
Exemple : quantifier l’impact d’une plus grande
flexibilité du cadre macro sur la volatilité de l’activité
nécessite un modèle (stochastique) de court
terme…
…pour quantifier l’impact des réformes liées au
marché du travail nécessite un modèle de moyen
et long termes.
Autre problème : difficile de traduire certaines de
ces réformes en quantités directement mesurables
dans un modèle macroéconomique.
Exemple : l’amélioration de l’environnement des
affaires.
On peut cependant capter leur effet indirect sur
certaines variables (par exemple, sur la sensibilité
des IDE au taux de rendement du capital investi
localement).