Łukasz feldman i piotr wiśniewski wrocławski dom maklerski
DESCRIPTION
Spółka publiczna Rynek regulowany vs. Alternatywny System Obrotu. Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski. Plan Prezentacji. Podstawy prawne Obrót zorganizowany Droga spółki na parkiet Prospekt Emisyjny Dokument Informacyjny Oferta publiczna Oferta prywatna - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
![Page 1: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/1.jpg)
Łukasz Feldman i Piotr WiśniewskiWrocławski Dom Maklerski
Spółka publiczna
Rynek regulowany vs.
Alternatywny System Obrotu
![Page 2: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/2.jpg)
Plan Prezentacji
Podstawy prawne
Obrót zorganizowany
Droga spółki na parkiet
Prospekt Emisyjny
Dokument Informacyjny
Oferta publiczna
Oferta prywatna
Obowiązki informacyjne
![Page 3: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/3.jpg)
Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych
Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r.
w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych.
Rozporządzenie Komisji (WE) nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 r. Rekomendacje CESR w sprawie spójnej implementacji Rozporządzenia
Komisji Europejskiej nr 809/2004 o prospekcie Regulamin GPW, Szczegółowe Zasady Obrotu Giełdowego Regulamin ASO Regulamin KDPW Kodeks spółek handlowych i inne
Podstawy prawne
![Page 4: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/4.jpg)
Ofertą publiczną – udostępnianie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, co najmniej 100 osobom lub nieoznaczonemu adresatowi, w dowolnej formie i w dowolny sposób, informacji o papierach wartościowych i warunkach dotyczących ich nabycia, stanowiących dostateczną podstawę do podjęcia decyzji o odpłatnym nabyciu tych papierów wartościowych (art. 3 ustawy o ofercie)
Oferta niepubliczna – udostępnianie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, co najwyżej 99 osobom, w dowolnej formie i w dowolny sposób, informacji o papierach wartościowych i warunkach dotyczących ich nabycia, stanowiących dostateczną podstawę do podjęcia decyzji o odpłatnym nabyciu tych papierów wartościowych (a contrario)
Obrót zorganizowany – obrót papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi dokonywany na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej na rynku regulowanym albo w alternatywnym systemie obrotu
Definicje
![Page 5: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/5.jpg)
Alternatywny System Obrotu – organizowany przez firmę inwestycyjną lub spółkę prowadzącą rynek regulowany wielostronny system obrotu dokonywanego poza rynkiem regulowanym, którego przedmiotem są papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego, zapewniający koncentrację podaży i popytu w sposób umożliwiający zawieranie transakcji pomiędzy uczestnikami tego systemu; nie stanowi alternatywnego systemu obrotu rynek organizowany na podstawie umowy z emitentem papierów wartościowych, na warunkach określonych w tej umowie, o ile emitentem jest Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski.
Rynek regulowany – działający w sposób stały system obrotu instrumentami finansowymi dopuszczonymi do tego obrotu, zapewniający inwestorom powszechny i równy dostęp do informacji rynkowej w tym samym czasie przy kojarzeniu ofert nabycia i zbycia instrumentów finansowych, oraz jednakowe warunki nabywania i zbywania tych instrumentów, zorganizowany i podlegający nadzorowi właściwego organu na zasadach określonych w przepisach ustawy, jak również uznany przez państwo członkowskie za spełniający te warunki, i wskazany Komisji Europejskiej jako rynek regulowany.
Definicje
![Page 6: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/6.jpg)
Obrót zorganizowany
![Page 7: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/7.jpg)
Droga spółki na parkiet
Cel (np. akwizycja, nowa inwestycja, prestiż, wiarygodność etc.)
Analiza sytuacji majątkowej, finansowej i prawnej Spółki
Możliwość realizacji celu przez Spółkę Bieżącą sytuację na rynku kapitałowym Konsultacja z profesjonalnym Doradcą
Finansowym / Autoryzowanym Doradcą (np. WDM)
Podjęcie decyzji Wybór podmiotów do realizacji projektu
(Doradca Prawny, Biegły Rewident, Firma inwestycyjna)
Czas: ok. 1 miesiąc
![Page 8: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/8.jpg)
Droga spółki na parkiet
Przygotowanie planu przekształcenia
Przygotowanie statutu spółki akcyjnej
Podjęcie stosownych uchwał przez właścicieli
Rejestracja przekształcenia przez Sąd Rejonowy
Czas: ok. 2-3 miesiące
![Page 9: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/9.jpg)
Droga spółki na parkiet
Przygotowanie projektów uchwał
Weryfikacja uwzględniająca potrzeby spółki
(w szczególności kapitałowe)
Zwołanie Walnego Zgromadzenia Spółki –
podjęcie uchwał
Czas: ok. 1 miesiąc
![Page 10: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/10.jpg)
Droga spółki na parkiet
Przekazanie przez Spółkę niezbędnych informacji
dla Doradców
Przeprowadzenie due dilligence finansowego
oraz prawnego
Współpraca z doradcami nad treścią prospektu /
dokumentu
Konsultacje ze Spółką
Weryfikacja zgodności prospektu / dokumentu
z sytuacją faktyczną (aktualizacje)
Czas: 3-6 (m) dokument; 6-18 (m) prospekt
![Page 11: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/11.jpg)
Oferta publiczna lub dopuszczenie papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym wymaga sporządzenia Prospektu Emisyjnego, zatwierdzenia go przez Komisję oraz udostępnienia go do publicznej wiadomości (art. 7 ustawy o ofercie).
Prospekt emisyjny sporządza się w formie: jednolitego dokumentu, albo zestawu dokumentów obejmującego dokument rejestracyjny, dokument ofertowy
i dokument podsumowujący.
Szczegółowe warunki, jakim powinien odpowiadać prospekt emisyjny, sposób jego sporządzania oraz warunki zamieszczenia w prospekcie emisyjnym dodatkowych informacji określa rozporządzenie 809/2004.
Publikacja prospektu może przyjąć różne formy. Katalog zamknięty stanowią zapisy art. 47 ustawy o ofercie.
Prospekt Emisyjny
![Page 12: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/12.jpg)
Prospekt Emisyjny
Minimalny zakres informacji w odniesieniu do dokumentu rejestracyjnego dla akcji (schemat)
![Page 13: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/13.jpg)
1. OSOBY ODPOWIEDZIALNE2. CZYNNIKI RYZYKA3. PODSTAWOWE INFORMACJE4. INFORMACJE O PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH OFEROWANYCH/DOPUSZCZANYCH DO OBROTU5. INFORMACJE O WARUNKACH OFERTY6. DOPUSZCZENIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DO OBROTU I USTALENIA DOTYCZĄCE OBROTU7. INFORMACJE NA TEMAT WŁAŚCICELI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH OBJĘTYCH SPRZEDAŻĄ8. KOSZTY EMISJI/OFERTY9. ROZWODNIENIE10. INFORMACJE DODATKOWE
Prospekt Emisyjny
Minimalny zakres informacji w odniesieniu do dokumentu ofertowego (schemat)
![Page 14: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/14.jpg)
Dokument Informacyjny – rozumie się przez to dokument informacyjny sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Załączniku Nr 1 do Regulaminu ASO (§ 2 ust. 1 pkt. 13)
Dokument informacyjny : podstawowy , uproszczony
Dokument informacyjny powinien zawierać prawdziwe, rzetelne i kompletne informacje o emitencie i innych wskazanych w Załączniku osobach, ich sytuacji finansowej i prawnej oraz o objętych dokumentem instrumentach finansowych mających być przedmiotem wprowadzenia do obrotu w alternatywnym systemie, według stanu na dzień złożenia przez emitenta wniosku o wprowadzenie tych instrumentów do obrotu
Dokument Informacyjny
![Page 15: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/15.jpg)
Dokument informacyjny składa się z następujących części:
1. WSTĘP
2. ROZDZIAŁY:
a) CZYNNIKI RYZYKA,
b) OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE ZAWARTE W DOKUMENCI
INFORMACYJNYM,
c) DANE O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH WPROWADZANYCH DO
ALTERNATYWNEGO SYSTEMU OBROTU,
d) DANE O EMITENCIE,
e) SPRAWOZDANIA FINANSOWE,
f) ZAŁĄCZNIKI.
Dokument Informacyjny
![Page 16: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/16.jpg)
Droga spółki na parkiet
Przygotowanie dokumentacji
Przekazanie wniosku do KNF
Uwagi i prośby o wyjaśnienia ze strony KNF
Zatwierdzenie prospektu
Aneksowanie prospektu
Czas : ok. 2 miesięcy
![Page 17: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/17.jpg)
Droga spółki na parkiet
NAJWAŻNIEJSZY ETAP
Etap pozyskiwania kapitału
Etap sprzedażowy
Intensyfikacja działań IR/PR
![Page 18: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/18.jpg)
Oferta publiczna sensu stricte obejmuje okres od dnia rozpoczęcia zapisów do dnia przydziału akcji
W szerszym kontekście możemy dodać również działania PR/IR oraz działania sprzedażowe i okołosprzedażowe: Publikacja prospektu ROAD – SHOW - indywidualne spotkania z inwestorami Book building
Ważnym elementem jest struktura oferty publicznej
Subemisje usługowa – nabycie akcji na własny rachunek celem dalszej odsprzedaży inwestycja – „domknięcie emisji”
Oferta publiczna
![Page 19: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/19.jpg)
Oferta prywatna
Promocja rynku NewConnect i Spółki Materiały reklamowe, prezentacja IPO Day
Budowa księgi popytu Harmonogram oferty Wzór deklaracji nabycia akcji
Memorandum Ofertowe
Oferty objęcia akcji zawierające: Cenę emisyjną Liczbę oferowanych akcji Terminy oferty
Złożenie przez inwestorów oświadczeń o objęciu akcji zamyka proces subskrypcji
Oferta prywatna
![Page 20: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/20.jpg)
Droga spółki na parkiet
Przygotowanie dokumentacji
Przekazanie wniosków
Weryfikacja dokumentacji
Warunkowa rejestracja
Czas : ok. 2-3 tygodnie
![Page 21: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/21.jpg)
Droga spółki na parkiet
Przygotowanie dokumentacji
Przekazanie wniosków
Weryfikacja dokumentacji
Uchwała o dopuszczeniu do obrotu na rynku
regulowanym
Uchwała o wprowadzeniu do obrotu
Czas : ok. 2-3 tygodnie
![Page 22: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/22.jpg)
Droga spółki na parkiet
Przygotowanie koncepcji debiutu
Przygotowanie materiałów
Debiut
![Page 23: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/23.jpg)
Elektroniczny System Przekazywania Informacji / Elektroniczna Baza
Informacji
Raporty bieżące
Raporty okresowe
Terminy przekazywania raportów
Wymogi informacyjne wynikające z ustawy o ofercie
Wymogi informacyjne wynikające z ustawy o obrocie
Regulamin ASO
Okresy zamknięte
Przepisy karne
Obowiązki informacyjne
![Page 24: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/24.jpg)
Terminy przekazywania raportów Raporty bieżące – niezwłocznie, nie później jednak niż w ciągu 24 h Raport kwartalny – nie później niż w terminie 35 dni od dnia zakończenia kwartału (skonsolidowany w terminie 45 dni. Raport kwartalny – nie później niż w terminie 45 dni od dnia zakończenia ostatniego kwartału roku obrotowego (skonsolidowany 60 dni). Raport półroczny – niezwłocznie po wydaniu raportu z przeglądu, nie później jednak niż w terminie 7 dni od dnia otrzymania oraz nie później
niż w terminie trzech miesięcy od dnia zakończenia półrocza (skonsolidowany raport półroczny w terminie czterech miesięcy). Raport roczny – niezwłocznie po wydaniu opinii nie później jednak niż w terminie 7 dni od dnia jej otrzymania oraz nie później niż sześć
miesięcy od dnia bilansowego, a także nie później niż 15 dni przed terminem zwyczajnego walnego zgromadzenia (skonsolidowany nie później niż dwa miesiące od przekazania raportu rocznego).
Obowiązki informacyjne
I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I
Raport kwartalnySkonsolidowany raport kwartalnyRaport półrocznySkonsolidowany raport półrocznyRaport rocznySkonsolidowany raport roczny
![Page 25: Łukasz Feldman i Piotr Wiśniewski Wrocławski Dom Maklerski](https://reader036.vdocuments.mx/reader036/viewer/2022062408/568139c7550346895da17405/html5/thumbnails/25.jpg)
Dziękujemy za uwagę
[email protected] [email protected]. Kiełbaśnicza 2850-109 Wrocław
tel. (+48 71) 79 11 555fax. (+48 71) 79 11 556
PYTANIA???