Osavuosikatsaus 1-12/2015

Juha Pekka Ojala, toimitusjohtajaIlkka Pitkänen, CFO

1

Tilauskanta lähes kaksinkertaistuiKoko vuoden liikevaihto kasvoi – viimeisen neljänneksen tulos hyvä

Agenda

• SRV Konserni 1-12/2015

• Suomen liiketoiminta

- Markkina

- Tulos 1-12/2015

• Kansainvälinen liiketoiminta

- Markkina

- Tulos 1-12/2015

• Hankkeet

• SRV:n strategia 2016-2020

• Näkymät

2

UUSI KUVA

Tampereen Kansi ja Areena

3

AVAINLUVUT

1-12 / 2015

Koko vuoden liikevaihto kasvoi

REDI-hanke, Niittykummun metrokeskus,

TAYS, TeHyKe –Q4 lisää tilaus-

kantaa lähes 300 MEUR

Liikevaihto

719,1 milj. €

(+ 5,1 %)

Tulos ennen veroja

17,6 milj. €

(-5,1 %)

Tilauskanta

1 583,4 milj. €

(+ 84 %)

Liikevoitto

24,3 milj. €

(- 1,9 %)

Tulos per osake

0,25 €

(-16,3 %)

Omavaraisuusaste

42,5 %Velkaantumisaste

83,3 %

Osinkoehdotus

0,10 euroa/osake

Tulosta paransivat loppuvuodesta

valmistuneet useat omaperusteiset asuntokohteet ja

projektien parempi

kannattavuus

SRV on Suomen 11. Innostavin

työpaikka

Ehdotettu osinko 0,10 euroa

Tilauskanta lähes kaksinkertaistui viime vuodesta

4

Vuoden 2015 suurimpia

hankkeita REDI, TAYS Etupiha, Niittykummun metrokeskus, Kalasataman

TeHyKe

5

SRV-konserni1-12/2015

Koko vuoden liikevaihto kasvussa – hyvä tulos viimeisellä neljänneksellä

MEUR 2015 2014 muutos, % Q4 2015 Q4 2014 muutos, %

Liikevaihto 719,1 684,4 5,1 226,6 193,8 16,9

Liikevoitto 24,4 24,9 -1,9 17,0 9,6 77

Liikevoitto % 3,4 3,6 7,5 5,0 50

Oman pääoman tuotto, % 5,6 6,9

Sijoitetun pääoman tuotto, % 5,9 5,4

Omavaraisuusaste, % 42,5 43,0

Tulouttamaton tilauskanta 1 583,4 860,4 84,0

Henkilöstö keskimäärin 1 008 937 7,6

6

Koko vuoden tulos ennusteen mukainen

7

Vuoden 2015 suuret aloitusmäärät vahvistavat tulosta jatkossa

8

2015 suuret aloitusmäärät

näkyvät tuloksessa ja liikevaihdossa

2016-17

SRV tällä hetkellä pääkaupunki-

seudun suurimpia asuntorakentajia

– rakenteilla lähes 1 900 kotia

2016 valmistuu yli kaksi kertaa

enemmän asuntoja kuin

vuonna 2015 –noin 500 asuntoa

9

Suomen liiketoiminta 1-12/2015

Niittykummun metrokeskus

Pääkaupunkiseudun asuntotarve kasvaa entisestään

10Lähde: Asuntotuotantotarve 2015-2040, VTT, 1/16

Asuntotuotantotarve, lukumäärä Asuntotuotannon sijainti, kaupungistumisskenaario

Kumuloitunut asuntovaje,

maahanmuutto ja kaupungistuminen →Helsingin asuntotarve

vs. nykykanta +48 %

Helsingin seudun väkiluvun

ennustetaan kasvavan noin

10-15 % vuoteen 2040 mennessä

• Liikevaihtoa ja tulosta paransivat

- loppuvuonna tuloutuneet omaperusteisen asuntotuotannon kohteet

- projektien kannattavuuden parantuminen

• Liikevaihdon kasvussa näkyy myös

- Urakoinnin tilauskannan ja liikevaihdon kasvu

- REDIn kauppakeskus- ja pysäköintilaitosurakan aloitus

• Liikevoittoa heikensi

- Matalakatteisen toimitilaurakoinnin osuuden kasvu

11

Loppuvuonna valmistuneet asunnot paransivat koko vuoden tulosta – liikevaihto kasvussa

Liikevaihto

654,1 milj. €

(4,2 %)

Liikevoitto

28,9 milj. €

(- 3,9 %)

1-12 / 2015

Urakoinnin ja tilauskannan kasvu kasvattivat liikevaihtoa

12

Uusia tilauksia viimeisellä

neljänneksellä lähes 300 milj. euron edestä

Omaperusteisten asuntojen osuus kasvanut

13

Omaperusteisia asuntoaloituksia

yli tuplasti enemmän kuin

v. 2014 - 802 (330)

Asuntomyynti veti hyvin – lähes 1 900 asunnosta

76 % myyty ja myymättömien

asuntojen määrä laski liki puoleen

Vuoden 2015 lukuihin ei

sisälly REDInMajakkaa

14

Kansainvälinen liiketoiminta 1-12/2015

Okhta Mall, Pietari

Venäjän taloudessa nähtävissä joitain positiivisia merkkejä

15 Lähde: World Bank, Federal Agency of Tourism The Economist Intelligence Unit, Trading Economics, Cushman & Wakefield, Jones Lang LaSalle

Venäjän BKT-kehitys

Venäjällä edelleen väkilukuun nähden

lähes puolet vähemmän

kauppakeskuksia Länsi-Eurooppaan

verrattuna

Keskiluokan kulutus keskittyy

kotimaahan→ ulkomaan matkailu

-40%, kotimaan matkailu +30%,

ykköskohteet Pietari ja Moskova

Liikevaihto kasvoi – hankkeet etenevät suunnitellusti

16

• Liikevaihdosta valtaosa muodostui Okhta Mall- ja Daily-kauppakeskusten rakentamisesta

• Liikevoitto lähellä nollaa maan haastavasta tilanteesta huolimatta

• Meneillään olevat rakennushankkeet etenevät suunnitellusti

• Okhta Mallin avajaiset elokuussa 2016

• Pearl Plazan kävijämäärä kasvoi yli miljoonalla vuonna 2015

Liikevaihto

65,1 milj. €

( 14,4 %)

Liikevoitto

-0,1 milj. €

( 1,1 milj. €)

1-12 / 2015

Pearl Plazan kävijämäärät ja myynti edelleen kasvussa

17

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

2014 353 35 308 09 401 13 366 47 403 54 406 55 414 46 546 10 450 57 483 59 547 37 763 53

2015 484 76 429 58 548 14 487 43 558 76 538 24 542 61 628 84 563 89 629 91 571 69 842 36

2016 613 97

300 000 000 RUR

400 000 000 RUR

500 000 000 RUR

600 000 000 RUR

700 000 000 RUR

800 000 000 RUR

900 000 000 RUR

Tammikuu

613,9

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

2014 486 257 422 434 525 839 471 622 510 806 520 210 526 262 585 166 513 288 577 738 616 556 669 672

2015 598 422 528 594 627 672 581 444 637 718 611 024 619 708 676 363 628 655 666 210 635 588 754 821

2016 644 234

250 000

350 000

450 000

550 000

650 000

750 000

850 000

950 000

Tammikuu

644,2

Kävijämäärät 1.1.2014-31.1.2016 Rupla myynti 1.1.2014-31.1.2016Milj. ruplaa

900

800

700

600

500

400

300

Tuhatta

950

850

750

650

550

450

350

250

Tulos lähellä nollaa haastavasta tilanteesta huolimatta

18

Fokus edelleen nykyisten

hankkeiden rakentamisessa ja

operoinnissa

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Pearl Plaza 1(50 % omistus

Okhta Mall(45 % omistus)

Daily(20 % omistus)

REDI kauppakeskus japysäköintilaitos

Rakentaminen ja vuokraus

Vuokraliiketoiminnan stabilointi (n. 2-4 vuotta)

Exit-vaihe

Kauppakeskushankkeiden arvioitu toteutuminen

19

(40 % omistus)

Kuluvan vuoden aikana kaikkiaan

jo kolme kauppakeskusta

tuottaa kassavirtaa

20

Hankkeet

21

SRV:llä vahva rooli metron lähialueiden kehittäjänä

ESPOONLAHTIKIVENLAHDEN METROKESKUS NIITTYKUMPU TAPIOLA KEILANIEMI

KALASATAMA

REDI

22

SRV mukana kehittäjänä myös Kehäradalla

VANTAANKOSKI MARTINLAAKSO

MYYRMÄKI

KEIMOLANMÄKI

KIVISTÖAVIAPOLIS

TIKKURILA

Ilmala

Suurimmat rakenteilla olevat toimitilahankkeet (luvut arvioita)

23

Projekti, sijainti SRV urakan arvo, MEUR

Projektin tyyppi Valmistumisaika Myyty/ myynnissä

OMAKEHITTEISET

REDI, Kalasatama, Hki 390 Kauppa, pysäköinti Q3/2018 Myyty

TeHyKe, Kalasatama, Hki * Julkiset palvelut Q4/2017 Myyty

Niittykummun kauppakeskus, Espoo * Kauppa Q1/2017 Myyty

TOIMITILAURAKAT

Tays Etupiha, Tampere 171 Julkiset palvelut Q2/2019 Myyty

Tapiolan Kaupunkikeskus Ainoa 2, Espoo 110 Kauppa ja asunnot Q2/2017 Myyty

Uusi lastensairaala, Helsinki 90 Julkinen Q2/2018 Myyty

Länsimetro, Koivusaaren asema 40 Julkinen Q4/2019 Myyty

HKScan broilerijalostetehdas, Rauma 38 Teollisuus Q2/2017 Myyty

Helsingin kaupunginteatterin peruskorjaus 38 Julkinen Q1/2017 Myyty

Aalto Yliopiston kampusrakennus** 101 Julkinen Q2/2018 Myyty

MUUT

Kehä I Keilaniemessä, Espoo * Julkinen H2/2018 Myyty

* Hankkeen kokonaisarvoa ei ole julkistettu ** Ei vielä tilauskannassa

Projekti, sijainti SRV urakan arvo, MEUR

Asunnot, kpl Valmistumisaika Myyty/ myynnissä

OMAPERUSTEISET RS-KOHTEET

Niittykumpu, Espoo 58 200 Q4/2017

Jätkäsaari, Hki 53 143 Q4/2016-Q2/2017

Lauttasaaren Kvartto, Helsinki 31 66 Q4/2016

Tapiolan Taitaja, Espoo 27 85 Q4/2016

Tikkurilan Carina, Vantaa 22 83 Q4/2016

ASUNTOURAKAT

Espoon Suurpelto, Sato * 129 Q1/2016 Myyty

Espoon Niittykumpu, Sato & Varma * 218 Q2/2017 Myyty

Vantaan Tikkurila, LähiTapiola & Elo * 190 Q2/2017 Myyty

Suurimmat käynnissä olevat asuntohankkeet (luvut arvioita)

24 * Urakan kokonaisarvoa ei ole julkistettu

Kehitysputkessa 3 500 kotia ja

tulevien 10 vuoden aikana tavoitteena rakentaa 15 000-20 000 kotia lisää

REDI hyvässä vauhdissa

Myös TeHyKenlouhinta

loppuvaiheessa ja perustus-

sekä runkotyöt käynnissä

Työmaalla työskentelee

päivittäin 50 SRV:läistä ja

350alihankkijan työntekijää

Louhintatyöt loppuvaiheessa –

kaikkiaan työmaalta

poistetaan kiveä ja maata yli 9

eduskuntatalon verran

Pysäköinti-laitoksesta

vuokra-sopimus Q-

Parkin kanssa

REDIn Majakan asuntojen ennakkomarkkinointi hyvässä vauhdissa

Tällä hetkellä Majakan 283

asunnosta varattu n. 200,

varsinainen myynti alkaa

loppuvuodesta 2016

REDIssäyhdistyvät

ainutlaatuisella tavalla

asuminen ja palvelut

Majakka valmis

2018/2019, Kauppa-

keskus 2018

Asunnoista varattiin ennakko-

markkinoinnin alettua

ensimmäisen viikon aikana

yli 150

Tampereen Kansi ja Areena -hanke

Ainutlaatuinen toteutus aivan

ydinkeskustassasuoraan

rautateiden päälle

Lopullinen toteutuspäätös

tehtäneen kesällä –

rakentamisen aloitus

mahdollisesti keväällä 2017

SRV:nmuodostama

yritysryhmittymä jatkaa hankkeen

toteutusta –neuvottelut

kiinnostuneiden sijoittajien kanssa

jatkuvat

Suomen suurin monitoimi-areena – yli

1 000 asuntoa, ravintoloita ja

hotelli

Espoon Kivenlahden metrokeskus

Hanke vahvistaa SRV:n asemaa

pääkaupunkiseu-dun liikenteen solmukohtien

kehittäjänä

SRV mukana suunnittelemassa Kivenlahden uutta metrokeskusta ja

ympäröiviä asuntokortteleita

Neljä korttelia: n. 1 200 asuntoa,

56 000 m2 liike-, toimisto- ja

palvelutiloja, bussiterminaali ja liityntäpysäköinti

Rakennustyöt käyntiin

kaavoituksen valmistuttua, arviolta 2017-2018 – valmis

2020-luvun alussa

Aalto-yliopiston kampusrakennus

SRV rakentaa uudisrakennuksen

Aalto-yliopiston Taiteen ja

suunnittelun korkeakoululle

sekä Otaniemen metrokeskuksen

liiketilat

Rakennustyöt käyntiin

helmikuussa 2016,

valmistuminen vaiheittain huhti-kesäkuussa 2018

33 000 neliömetriä neljässä kerroksessa: monenlaisia opetus-

ja työtiloja sekä päivittäistavara-

kauppa, erikoisliike-ja ravintolatiloja

30

SRV vuonna 2020 Esko Kilpi & JP Ojala

Strategia 2016-2020

Taloudelliset tavoitteet

• Konsernin taloudelliset strategiatavoitteet 2016–2020:• Suurprojektien myötä strategiajaksolla tavoitellaan toimialaa

nopeampaa kasvua• Liikevoittomarginaali nousee yli 8 prosenttiin strategiakauden loppuun

mennessä• Oman pääoman tuotto on vähintään 15 prosenttia strategiakauden

loppuun mennessä• Kansainvälisen liiketoiminnan sijoitetun pääoman tuotto nousee

vähintään 15 prosenttiin strategiakauden loppuun mennessä• Omavaraisuusaste pidetään yli 35 prosentissa• Tavoitteena on jakaa vakaata osinkoa 30–50 prosenttia vuosittaisesta

tuloksesta liiketoiminnan pääomatarpeet huomioiden

• Tavoitteiden saavuttaminen perustuu heikkoon, mutta vakaaseen talouskasvuun Suomessa ja Venäjän talouden lievään vahvistumiseen ja vakiintumiseen

• Lisäksi tavoitteiden toteutuminen edellyttää SRV:n omaperusteisten hankkeiden merkittävää kasvua

Toimenpiteet pitkän aikavälin kannattavuustavoitteiden saavuttamiseksi

Paremmin valikoidut hankkeet

33

Kauppakeskushankkeet Toiminnan tehokkuus

Rajoitettu osallistuminen matalan katteen urakkakilpailuihin

Kasvava fokus omaperusteisiin hankkeisiin

Osallistuminen vaativiin erityishankkeisiin, joissa parempi kannattavuus

Kasvava tuotto osakkuus-yrityksistä (kun kauppa-keskushankkeet valmistuvat)

Myyntivoitot ja eliminoitujen rakentamisen katteiden vapauttaminen kauppa-keskusten myynnin yhteydessä

Kauppakeskusten operointi-toiminnan hyödyntäminen

Säästöt hankinnoissa korkeampien volyymien ja laajemman kilpailutuksen myötä

Tiukka pääoma- ja kustannushallinta

Kiinteiden kustannusten suhteellinen kasvu liikevaihdon kasvua hitaampaa

SRV:n tavoitteena on parantaa pitkän aikavälin kannattavuuttaan yli 8%

Tavoiteltu liikevoitto-marginaali

Toimenpiteet

34

Näkymät

Koko vuosi 2015 lyhyesti

35

Osinkoehdotus 0,10 euroa

Liikevaihto kasvoi 719,1 milj. euroon

Tilauskanta lähes kaksinkertaistui

noin 1,6 miljardiin euroon

REDI-hankehyvässä vauhdissa – SRV

pääkaupunkiseudun suurimpia

asuntorakentaja

Omaperusteisten asuntojen

tuloutuminenvahvisti

loppuvuoden tulosta

Venäjän hankkeet etenevät

suunnitellusti

Kokonaisnäkymät paranemaan päin

RAKENTAMISEN NÄKYMÄT• Suomessa rakentamisen kokonaismäärän arvioidaan lähtevän 2016 nousuun

• Asuntotarve lisääntyy kasvukeskuksissa lähes 29 000 asuntoa vuodessa• Aloitusmäärät olleet kasvussa, mutta vuodelle 2016 ei ennusteta kasvua• Pienet asunnot kasvukeskuksissa menevät kaupan – muualla hiljaisempaa• Toimitila-aloitusten ennakoidaan laskevan hieman vuoden 2015 suurten hankkeiden

käynnistyttyä• Venäjällä talouden tulevaisuuteen liittyy edelleen suuria epävarmuuksia

• kokonaistalouden supistumisen arvioidaan kuitenkin pysähtyvän ja kasvun olevan lähellä nollaa

SRV:N VUODEN 2016 TULOSNÄKYMÄ• Liikevaihdon arvioidaan kasvavan vuoden 2015 tasosta ja liikevoiton paranevan vuoteen

2015 verrattuna• Omaperusteisen asuntotuotannon valmistumisaikataulujen vuoksi merkittävä osa

liikevoitosta muodostuu toisella vuosipuoliskolla• Kasvavan tilauskannan vaatiman lisärahoituksen vuoksi rahoituskustannukset kasvavat

vuoteen 2015 verrattuna

Kiitos!

37

2012 2013 2014 2015

Kansainvälinen

Asuntorakentaminen Suomessa

Toimitilarakentaminen Suomessa

Projektikatsaus 31/12/2015

Projektienlukumäärä

Liikevaihto 2015

(EUR m)

Tilauskanta12 2015 (EUR m)

Pitkäaikaishankkeet yhteensä 68 353 595

asuntorakentamisen osuus 15 49 71

liike- ja toimitilarakentamisen osuus 53 304 523

Omakehitteiset projektit, yht. 15 129 177

asuntorakentamisen osuus 12 81 61

liike- ja toimitilarakentamisen osuus 3 48 117

Omaperusteiset projektit, yht. 50 237 811

Valmiiden asuntojen osuus (sisältää myymättömät asunnot)

28 93 40

valmistuneiden kauppakeskusten osuus 3 0 10

keskeneräinen asuntorakentamisen osuus

16 0 391

joista keskeneräisten**kauppakeskusten, toimitilojen jne. osuus

3 144 371

Yhteensä 133 719 1583

Venäjän ja Viron osuus 7 65 77

Tilauskanta (EUR m)

1,1%1,1%828

826860

1583

439 393450

450 952

336253

273

554

53

180137

77

* Osakkuus- ja yhteisyritysten liikevaihdon osuutta ei ole huomioitu SRV Konsernin liikevaihdossa. ** Sisältää osakkuus- ja yhteisyritykset

38

Liikevaihto2014

(EUR m)

379

57

322

116

100

16

190

67

70*

0.0

54

684

57

Konsernin tuloslaskelma

EUR milj. 2015 2014 2013

Liikevaihto 719.1 684.4 679.4

Liiketoiminnan muut tuotot 1.8 4.9 4.1

Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutos 24.7 -54.6 18.7

Aineiden ja palveluiden käyttö -639.0 -533.2 -594.8

Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut -64.6 -63.2 -63.6

Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista -0.1 1.0 -2.0

Liiketoiminnan muut kulut -13.8 -12.5 -12.3

Käyttökate (EBITDA) 27.9 27.0 29.5

Poistot ja arvonalentumiset -3.5 -2.0 -3.1

Liikevoitto (EBIT) 24.4 24.9 26.4

Rahoitustuotot 5.0 2.8 1.8

Rahoituskulut -11.9 -9.2 -5.4

Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä -6.8 -6.4 -3.6

Voitto ennen veroja 17.6 18.5 22.8

Tuloverot -3.6 -3.2 -4.5

Tilikauden voitto 14.0 15.4 18.3

39

Konsernitase

EUR milj. 12/31/2015 % 12/31/2014 %

Pitkäaikaiset varat 271.9 35.6 160.8 27.9

Vaihto-omaisuus* 336.6 44.1 312.8 54.3

Muut rahoitusvarat 119.2 15.6 84.0 14.6

Rahavarat 35.0 4.6 18.4 3.2

Varat yhteensä 762.6 100.0 576.1 100.0

Omapääoma 277.2 36.3 225.2 39.1

Pitkäaikaiset korolliset velat 163.2 21.4 147.0 25.5

Muut pitkäaikaiset velat 8.6 1.1 8.1 1.4

Lyhytaikaiset korolliset velat 102.6 13.5 77.6 13.5

- Yhtiölainat (pitkä- ja lyhytaikaiset) sisältyy edelliseen erään 58.9 7.7 45.6 8.0

Muut lyhytaikaiset velat 207.0 27.1 118.2 20.5

- josta pitkäikaishankkeisiin liittyvät ennakkomaksut 104.1 13.7 49.2 8.5

Omapääoma ja velat yhteensä 762.6 100.0 576.1 100.0

Nettovelat 31/12/2015: EUR 230.8m (31/12/14: EUR 206.1m)Nettovelat 31/12/2015, pois lukien yhtiölainat: EUR 171.9m (31/12/14: EUR 160.5m)

40

Velkaerittely

EUR milj. 12/31/2015 12/31/2014 12/31/2013

Pitkäaikaiset korolliset velat

Lainat rahoituslaitoksilta 29.5 26.6 42.7

Joukkovelkakirjalainat 75.0 75.0 75.0

Yhtiölainat 58.9 45.6 61.4

Yhteensä 163.2 147.0 179.1

Lyhytaikaiset korolliset velat

Lainat rahoituslaitoksilta 16.6 47.9 31.0

Yritystodistukset 86.0 29.5 95.5

Yhtiölainat 0.1 0.2 0.2

Yhteensä 102.6 77.6 126.7

Korolliset velat yhteensä 265.8 224.6 305.8

Rahavarat 35.0 18.4 90.0

Korollinen nettovelka 230.8 206.1 215.8

Korolliset velat yhteensä (ilman yhtiölainoja) 206.8 178.8 244.2

Korollinen nettovelka (ilman yhtiölainoja) 171.9 160.5 154.2

41

Talous – Konsernin rahavirtalaskelma

EUR milj. 2015 2014 2013

Tilikauden voitto 14.0 15.4 18.3

Liiketoimet joihin ei liity maksutapahtumaa/ Rahoitustuotot ja -kulut/ Verot

12.0 10.7 18.6

Poistot ja arvonalentumiset 3.5 2.0 3.1

Käyttöpääoman muutokset 40.2 34.7 69.1

Maksetut korot ja muut rahoituskulut -14.7 -14.7 -10.7

Maksetut verot -5.3 -1.5 -0.7

Liiketoiminnan rahavirrat 49.7 47.0 97.6

Investointien rahavirrat -118.5 -33.7 -44.7

Rahoituksen rahavirrat 85.5 -84.8 4.0

Rahavarojen muutos 16.6 -71.5 56.9

Rahavarat tilikauden alussa 18.4 90.0 33.1

Rahavarat tilikauden lopussa 35.0 18.4 90.0

42