การจดัการความรู้ (Knowledge Management : KM)

เร่ือง การวเิคราะห์ค าขอกูเ้งินกองทุนพฒันาสหกรณ์

(ระยะยาว) โดย

กองพฒันาระบบสนบัสนุนการสหกรณ์ กลุ่มวเิคราะห์กองทุนพฒันาสหกรณ์

แนวทางการวเิคราะห์ค าขอกู้เงนิ กพส. โครงการระยะยาว (การลงทุนในทรัพย์สิน)

โดย นางสาวอรวรรณ รอดหลง กลุ่มวเิคราะห์กองทุนพฒันาสหกรณ์

ขอบเขตการบรรยาย

2. การเขยีนโครงการ 3. การวเิคราะห์ความคุ้มค่าเชิงธุรกจิ 4. ตวัอย่างการเขียนโครงการ และตวัอย่างการวเิคราะห์ความคุ้มค่าเชิงธุรกจิ

5. การใช้ตารางส าเร็จรูป (Excel) ในการค านวณหาค่า NPV , IRR , B/C Ratio

6. การน าเสนอผลการวเิคราะห์

7. แบบฝึกปฏิบัติ

1. แนวทางการวเิคราะห์ระยะยาว

แนวทางการวเิคราะห์ค าขอกู้เงนิ กพส.

★ วเิคราะห์เหตุผลความจ าเป็นในการลงทุน

★ วเิคราะห์ผลกระทบต่อชุมชนและส่ิงแวดล้อม

★ ต้องมีแบบแปลนประมาณการค่าลงทุน/ใบเสนอราคา

★ ประมาณการรายได้-รายจ่าย ต้องอยู่บนพืน้ฐาน ของข้อเทจ็จริงและเป็นไปได้ และเกดิจากการใช้ทรัพย์สิน ทีล่งทุน

★ ต้องมีการวเิคราะห์ความคุ้มค่าเชิงธุรกจิ NPV / IRR / B/C Ratio

การลงทุนในทรัพย์สิน

ช่ือโครงการ

หลกัการและเหตุผล

วตัถุประสงค์

เป้าหมายโครงการ

ระยะเวลาด าเนินการ

สถานที่ตั้งโครงการ

ผู้รับผดิชอบ

ขอบเขตวธีิการ งบประมาณและแหล่งทีม่า ประโยชน์ ฐานะการเงนิ เปรียบเทียบผลประโยชน์ และค่าใช้จ่าย ประมาณการกระแสเงนิสด

การเขยีนโครงการ

การวเิคราะห์ความคุ้มค่าเชิงธุรกจิ

เกณฑ์ทีใ่ช้ในการตดัสินใจลงทุน

1. มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (Net Present Value หรือ NPV) เป็นการหาความต่างระหว่าง มูลค่าปัจจุบันของผลตอบแทน และมูลค่าปัจจุบันของค่าใช้จ่ายโครงการ เพ่ือให้เห็นว่า โครงการให้ผลตอบแทนคุ้มค่าหรือไม่ การค านวณหาค่า NPV = มูลค่าปัจจุบันของผลตอบแทน - มูลค่าปัจจุบันของค่าใช้จ่าย

NPV > 0 เป็นการลงทุนที่คุ้มค่า NPV < 0 เป็นการลงทุนไม่คุ้มค่า

2. อตัราส่วนผลตอบแทนต่อต้นทุน (Benefit Cost Ratio หรือ B/C Ratio)

เป็นการวเิคราะห์เปรียบเทียบระหว่าง มูลค่าปัจจุบันของผลตอบแทน กบั มูลค่าปัจจุบันของเงนิลงทุนและค่าใช้จ่าย ในโครงการ

การค านวณหาค่า B/C Ratio = มูลค่าปัจจุบันของผลตอบแทน มูลค่าปัจจุบันของค่าใช้จ่าย

B/C Ratio > 1 โครงการให้ผลตอบแทนคุ้มค่าการลงทุน

B/C Ratio < 1 โครงการให้ผลตอบแทนไม่คุ้มค่าการลงทุน

3. อตัราผลตอบแทนโครงการ (Internal Rate of Return หรือ IRR)

เป็นการหาอตัราคดิลดทีท่ าให้มูลค่าปัจจุบันของค่าใช้จ่าย เท่ากบั มูลค่าปัจจุบันของผลตอบแทน แสดงถึงความสามารถในการก่อให้เกดิรายได้จากการลงทุน การค านวณหาค่า IRR = อตัราคดิลดตวัต า่ + (อตัราคดิลดตวัสูง-อตัราคดิลดตวัต า่) x NPV อตัราคดิลดตวัต า่ NPV (ต า่) – NPV(สูง)

IRR > ค่าเสียโอกาสของเงินทุน =โครงการให้ผลตอบแทนคุ้มค่า

IRR < ค่าเสียโอกาสของเงินทุน =โครงการให้ผลตอบแทนไม่คุ้มค่า

อตัราดอกเบีย้ทีใ่ช้ในการคดิลด กพส.ใช้อตัราคดิลดที ่8%

4. การค านวณหาระยะเวลาคืนทุน เป็นการพจิารณารายได้สุทธิที่เกดิขึน้ในแต่ละปีสะสมรวม จนกระทั่งรายได้สุทธิสะสมมค่ีาเท่ากบัเงนิลงทุนในโครงการ ระยะเวลาที่ท าให้รายได้สุทธิสะสมมค่ีาเท่ากบัเงนิลงทุน คือ ระยะเวลาคืนทุน

เกณฑ์การพจิารณาระยะเวลาช าระคืน ใช้ระยะเวลาคืนทุน บวกเพิม่อกี 1 ปี ก าหนดเป็นระยะเวลาในการส่งคืน เงนิกู้ กพส.

การวเิคราะห์ความอ่อนไหวของโครงการ

เป็นการวเิคราะห์การเปลีย่นแปลงของปัจจัยต่างๆ เพ่ือให้ทราบขดีความสามารถในการลงทุน โดยจะวเิคราะห์เม่ือรายได้และค่าใช้จ่ายเปลีย่นแปลง ตามสภาวะความผนัผวนทางเศรษฐกจิ

กรณทีี ่1 รายได้ลดลง ขณะทีค่่าใช้จ่ายคงที่

กรณทีี ่2 รายได้คงที ่ขณะทีค่่าใช้จ่ายเพิม่ขึน้

กรณทีี ่3 รายได้ลดลง และค่าใช้จ่ายเพิม่ขึน้

ซ่ึงการวิเคราะห์ ทั้ง 3 กรณีจะส่งผลต่อ NPV , IRR , B/C Ratio

1.ช่ือโครงการ “โครงการก่อสร้างเคร่ืองอบลดความช้ืนข้าวเปลือก พร้อมอาคารโรงคลมุ”

2. หลกัการและเหตุผล

สหกรณ์ฯ ด าเนินธุรกจิหลกัคือรวบรวมผลผลติข้าวเปลือกและ แปรรูปจ าหน่าย เฉลีย่ปีละ 15,000 ตัน

ผลผลติข้าวเปลือกของสมาชิกและเกษตรกรส่วนใหญ่เป็นข้าวเปลือกสด ถ้าไม่อบลดความช้ืนภายใน 24 ช่ัวโมง จะท าให้ข้าวเปลือกตายน่ึงและ เมลด็ข้าวจะมสีีเหลืองเส่ือมคุณภาพ ราคาตกต า่

สหกรณ์ จึงน าข้าวเปลือกสด ไปจ้างโรงสีในพืน้ทีอ่บ มีต้นทุน ในการอบเพิม่ขึน้ เฉลีย่ตนัละ 200 บาท

จึงมีความจ าเป็นทีจ่ะต้องมีเคร่ืองอบลดความช้ืนข้าวเปลือก เพ่ือช่วยลดต้นทุนและขยายธุรกจิรวบรวมและแปรรูปข้าวเปลือก

3.วตัถุประสงค์ ลดต้นทุนในการด าเนินธุรกจิรวบรวมและแปรรูป

ขยายธุรกจิรวบรวมและแปรรูป

ให้บริการกบัสมาชิกและบุคคลทัว่ไป เพิม่รายได้ให้แก่สหกรณ์

4.เป้าหมาย ก่อสร้างเคร่ืองอบลดความช้ืนข้าวเปลือก ขนาด 100 ตัน/วนั จ านวน 1 เคร่ือง พร้อมอาคารโรงคลุม

ลดต้นทุนธุรกจิรวบรวมและแปรรูปข้าวเปลือก ปีละ 15,000 ตัน/ ให้บริการรับจ้างอบ ปีละ 3,000 ตัน

5.ระยะเวลาด าเนินการ ระยะเวลาด าเนินการ 7 ปี ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2562 - 2569

6. สถานที่ตั้งโครงการ

โรงสีสหกรณ์ชาวนาบ้านสามชุก จ ากดั เลขที ่11 ต าบลบ้านสามชุก อ าเภอบ้านสามชุก จังหวดัสุพรรณบุรี

7. ผู้รับผดิชอบโครงการ

คณะกรรมการด าเนินการสหกรณ์ชาวนาบ้านสามชุก จ ากดั

8.ขอบเขตและวธีิการด าเนินงาน

ศึกษาข้อมูลด้านการผลติ การตลาด การลงทุน จัดหาเงนิทุน

ด าเนินการจัดซ้ือจัดจ้าง /ด าเนินการก่อสร้างเคร่ืองอบลดความช้ืน และอาคารโรงคลุม

ด าเนินการอบข้าวเปลือกของสหกรณ์และให้บริการกบัสหกรณ์

9. งบประมาณและแหล่งทีม่า เงินลงทุน ทั้งส้ิน 8,000,000 บาท โดย (1) ขอกู้เงินจากกองทุนพฒันาสหกรณ์ จ านวน 6,000,000 บาท (2) สหกรณ์สมทบตามโครงการฯ จ านวน 2,000,000 บาท

10. ผลที่คาดว่าจะได้รับจากโครงการ สหกรณ์จะมีรายได้เพิม่ขึน้จากการลดต้นทุน การด าเนินธุรกจิรวบรวมและแปรรูปข้าวเปลือก สมาชิกมีทางเลือกในการขายผลผลติมากขึน้ให้บริการ ได้รวดเร็ว สหกรณ์สามารถใช้อุปกรณ์การตลาดได้อย่างคุ้มค่า และ มีประสิทธิภาพ

11. ฐานะการเงนิของสหกรณ์ อตัราส่วนทุนหมุนเวยีน มีค่าเท่ากบั 1.47 เท่า อตัราส่วนเฉลี่ยเท่ากบั 1.10 อตัราส่วนหนีสิ้นต่อทุน มีค่าเท่ากบั 2.22 เท่า อัตราส่วนเฉลีย่เท่ากบั 2.12 อตัราหมุนของสินทรัพย์ มีค่าเท่ากบั 0.55 รอบ อตัราส่วนเฉลีย่เท่ากบั 0.50 อตัราการเติบโตของธุรกจิ มีค่าเท่ากบั 5.76 % อตัราส่วนเฉลี่ยเท่ากบั -0.51 อตัราก าไรสุทธิ มีค่าเท่ากบั 3.63 % อตัราส่วนเฉลีย่เท่ากบั 4.17

เงนิลงทุน ในการจัดสร้างเคร่ืองอบลดความช้ืนพร้อมอาคารโรงคลุม เคร่ืองอบลดความช้ืน ขนาด 100 ตัน/วนั เป็นเงนิ 4,158,465 บาท อาคารโรงคลุม กว้าง 125 ยาว 350 สูง 250 เมตร เป็นเงนิ 3,841,535 บาท

รวมมูลค่าการลงทุน 8,000,000 บาท

12. ประมาณการเงนิลงทุน รายได้และค่าใช้จ่าย ก าหนดสมมติฐานที่มาของรายได้ และค่าใช้จ่ายให้อยู่บนพืน้ฐานของข้อเท็จจริง ที่เป็นไปได้ โดยค านึงถึง - ก าลงัการผลติ/ความสามารถของทรัพย์สินที่ก่อให้เกดิรายได้ - รายได้ และ ค่าใช้จ่าย ต้องเกดิจากการลงทุนในทรัพย์สินเท่าน้ัน

รายได้ (ค านวณจากส่วนทีเ่พิม่ขึน้จากการใช้เคร่ืองอบลดความช้ืน) ระยะเวลา 8 เดือน (1) ส่วนต่างจากการลดต้นทุนการจ้างอบข้าวเปลือก จ านวน 15,000 ตันๆ ละ 200 บาท (2) รับจ้างอบข้าวเปลือกโรงสีสหกรณ์ในพืน้ทีใ่กล้เคยีง จ านวน 3,000 ตันๆละ 200 บาท ทั้งนี ้รายได้ปรับเพิม่ปีละ 3%

ค่าใช้จ่าย (1) เงนิเดือนพนักงาน 2 คนๆ ละ 15,000 บาท/เดือน ระยะเวลาจ้าง 8 เดือน เป็นเงนิปีละ 240,000 บาท (2) ค่าจ้างคนงาน จ านวน 3 คน ๆ ละ 10,000 บาท/เดือน ระยะเวลาจ้าง 8 เดือน เป็นเงนิปีละ 240,000 บาท (2) ค่าน า้มนัเช้ือเพลงิและสาธารณูปโภค ปีละ 600,000 บาท (3) ค่าบ ารุงรักษา ปีละ 30,000 บาท (4) ส ารองค่าใช้จ่ายหมุนเวยีนด าเนินงาน ปีละ 20,000 บาท ทั้งนี ้ค่าใช้จ่ายปรับเพิม่ปีละ 3%

13. ประมาณการกระแสเงินสด และการช าระคืนเงินกู้

เป็นการประมาณกระแสเงินสดรับและกระแสเงินสดจ่ายในแต่ละปี ของโครงการ ว่าขาดสภาพคล่องหรือไม่ โดยค านึงถึงการช าระหนี้ แหล่งเงนิทุนด้วย

สหกรณ์ลงทุนในโครงการ จ านวน 8,000,000 บาท โดย กูเ้งินกองทุนพฒันาสหกรณ์ จ านวน 6,000,000 บาท (ไม่เกิน 80% ของมูลค่าการลงทุน) สหกรณ์ฯ สมทบ จ านวน 2,000,000 บาท (สมทบไม่นอ้ยกวา่ 20%) เม่ือด าเนินงานตามโครงการ จะมีรายไดค้งเหลือสามารถส่งช าระหน้ี กพส. ทั้งตน้เงินและดอกเบ้ีย โดยขอกูใ้นระยะเวลา 7 ปี ก าหนดแผนการช าระคืนเงินกูปี้ท่ี 1-6 ปีละ 850,000 บาท ปีท่ี 7 จ านวน 900,000 บาท พร้อมดอกเบ้ีย

รายการ ปีที ่0 ปีที ่1 ปีที ่2 ปีที ่3 ปีที ่4 ปีที ่5 ปีที ่6 ปีที ่7 รวม

1.ค่าลงทนุ

1.1 เงินของสหกรณ์ 2,000,000.00

1.2 .เงินกู ้กพส. 6,000,000.00

รวมค่าลงทนุ 8,000,000.00

2.รายได้

2.1 ส่วนต่างจากการลดต้นทุนการจ้างอบ 15,000 ตัน 3,000,000.00 3,090,000.00 3,182,700.00 3,278,180.00 3,376,520.00 3,477,820.00 3,582,160.00 22,987,380.00 2.2 รับจ้างอบข้าวเปลือก 3,000 ตัน 600,000.00 618,000.00 636,540.00 655,640.00 675,300.00 695,600.00 716,430.00 4,597,510.00

รวมรายได้ 0 3,600,000.00 3,708,000.00 3,819,240.00 3,933,820.00 4,051,820.00 4,173,420.00 4,298,590.00 27,584,890.00

3.รายจ่าย

เงินเดือนและค่าจ้างคนงาน 480,000.00 494,400.00 509,240.00 524,500.00 540,240.00 556,450.00 573,140.00 3,677,970.00

น ้ามนัและสาธารณูปโภค 600,000.00 618,000.00 636,540.00 655,640.00 675,300.00 695,560.00 716,430.00 4,597,470.00

ค่าบ้ารุงรักษา 30,000.00 30,900.00 31,827.00 32,780.00 33,760.00 34,770.00 35,800.00 229,837.00

ส้ารองหมนุเวยีน 20,000.00 20,600.00 21,218.00 21,850.00 22,500.00 23,175.00 23,870.00 153,213.00

รวมรายจ่าย 8,000,000.00 1,130,000.00 1,163,900.00 1,198,825.00 1,234,770.00 1,271,800.00 1,309,955.00 1,349,240.00 8,658,490.00

รายได้คงเหลอื 8,000,000.00- 2,470,000.00 2,544,100.00 2,620,415.00 2,699,050.00 2,780,020.00 2,863,465.00 2,949,350.00 18,926,400.00

ประมาณการรายได้รายจ่ายโครงการก่อสร้างเคร่ืองอบลดความช้ืนข้าวเปลือก พร้อมอาคารโรงคลุม

เพิม่ขึน้ 3%

เพิม่ขึน้ 3% 1

2

รายการ ปีที ่0 ปีที ่1 ปีที ่2 ปีที ่3 ปีที ่4 ปีที ่5 ปีที ่6 ปีที ่7 รวม

รายได้ - 3,600,000.00 3,708,000.00 3,819,240.00 3,933,820.00 4,051,820.00 4,173,420.00 4,298,590.00 27,584,890.00

รายจ่าย 8,000,000.00 1,130,000.00 1,163,900.00 1,198,825.00 1,234,770.00 1,271,800.00 1,309,955.00 1,349,240.00 8,658,490.00

เงินสดสทุธิ 8,000,000.00- 2,470,000.00 2,544,100.00 2,620,415.00 2,699,050.00 2,780,020.00 2,863,465.00 2,949,350.00 18,926,400.00

เงินลงทุนจากการกู้ 6,000,000.00 เงินลงทุนของสหกรณ์ 2,000,000.00

ช้าระคืนเงินกู้

- ต้นเงิน 850,000 850,000 850,000 850,000 850,000 850,000 900,000 6,000,000.00

- ดอกเบี ย 3% 180,000 154,500 129,000 103,500 78,000 52,500 27,000 724,500.00

รวมช้าระ 1,030,000.00 1,004,500.00 979,000.00 953,500.00 928,000.00 902,500.00 927,000.00 6,724,500.00

เงินสดสทุธต่ิอปี 1,440,000.00 1,539,600.00 1,641,415.00 1,745,550.00 1,852,020.00 1,960,965.00 2,022,350.00 12,201,900.00

เงินสดสทุธสิะสม 1,440,000.00 2,979,600.00 4,621,015.00 6,366,565.00 8,218,585.00 10,179,550.00 12,201,900.00

ประมาณการกระแสเงินสดหมุนเวยีน

1 2

ข้อพงึระวงั

รายได้ และ ค่าใช้จ่าย ต้องเกดิจากการลงทุนในทรัพย์สิน เท่าน้ัน

กรณปีระมาณการรายได้สูง/คชจ.ต ่า ระยะเวลาคืนทุนเร็ว

กรณีประมาณการรายได้ต ่า/คชจ.สูง ระยะเวลาคืนทุนช้า

ที่มาของรายได้ และค่าใช้จ่ายให้อยู่บนพืน้ฐานของข้อเทจ็จริง ทีเ่ป็นไปได้

การค านวณดอกเบ้ีย

ปีที ่ ต้นเงินคงเหลือ ช าระรายปี ดอกเบีย้3% 1 6,000,000 850,000 180,000 2 5,150,000 850,000 154,500 3 4,300,000 850,000 129,000 4 3,450,000 850,000 103,500 5 2,600,000 850,000 78,000 6 1,750,000 850,000 52,500 7 900,000 900,000 27,000

14.การวเิคราะห์ความคุ้มค่าเชิงธุรกจิ

การค านวณหามูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) และ อตัราส่วนผลตอบแทนต่อต้นทุน (B/C ratio)

การค านวณอตัราผลตอบแทนของโครงการ(IRR)

การค านวณระยะเวลาคืนทุน

การใช้ตารางส าเร็จรูปในการค านวณหาค่า NPV , IRR , B/C Ratio

ตารางประมาณการรายได้-รายจ่าย

แบบฟอร์มตารางส าเร็จรูป NPV , IRR , B/C Ratio

ตารางส าเร็จรูป NPV , IRR , B/C Ratio

../ตัวอย่าง ซื้อเครื่องอบ/ประมาณการรายได้รายจ่าย.xlsx../ตัวอย่าง ซื้อเครื่องอบ/แบบฟอร์ม NPV.xls../ตัวอย่าง ซื้อเครื่องอบ/ตารางNPV.xls

ปี รายได้ ค่าใช้จ่าย อตัรา คดิลด ผลตอบแทน รายได้ ค่าใช้จ่าย 8% สุทธิ ปัจจุบัน ปัจจุบัน

0 0.00 8,000,000.00 1.00 (8,000,000.00) 0.00 8,000,000.00 1 3,600,000.00 1,130,000.00 0.93 2,470,000.00 3,348,000.00 1,050,900.00 2 3,708,000.00 1,163,900.00 0.86 2,544,100.00 3,188,880.00 1,000,954.00 3 3,819,240.00 1,198,825.00 0.79 2,620,415.00 3,017,199.60 947,071.75 4 3,933,820.00 1,234,770.00 0.74 2,699,050.00 2,911,026.80 913,729.80 5 4,051,820.00 1,271,800.00 0.68 2,780,020.00 2,755,237.60 864,824.00 6 4,173,420.00 1,309,955.00 0.63 2,863,465.00 2,629,254.60 825,271.65 7 4,298,590.00 1,349,240.00 0.58 2,949,350.00 2,493,182.20 782,559.20

27,584,890.00 16,658,490.00 6.21 10,926,400.00 20,342,780.80 14,385,310.40

NPV ที ่8% = รายได้ปัจจุบัน – ค่าใช้จ่ายปัจจุบัน = 20,342,780.80 – 14,385,310.40 = 5,957,470.40

มูลค่าปัจจุบนัสุทธิ (NPV) ในระดบัอตัราดอกเบีย้ 8% มค่ีาเท่ากบั 5,957,470.40 บาท ซ่ึงมค่ีามากกว่า 0 และมค่ีาเป็นบวก แสดงว่าเม่ือส้ินสุดโครงการจะได้ผลตอบแทนคุ้มค่ากบัเงนิทีล่งทุนไป และมส่ีวนเหล่ือมเป็นก าไรคดิเป็นมูลค่าของเงนิในปีปัจจุบนัเท่ากบั 5,957,470.40 บาท

B/C ratio = รายได้ปัจจุบัน = 20,342,780.80 = 1.41 ค่าใช้จ่ายปัจจุบัน 14,385,310.40 อตัราส่วนของผลตอบแทนต่อต้นทุน B/C Ratio ในระดับอตัราดอกเบีย้ 8% มีค่าเท่ากบั 1.41 ซ่ึงมีค่ามากกว่า 1 แสดงว่าเม่ือส้ินสุดโครงการ สหกรณ์จะได้รับผลตอบแทนคุ้มค่า กบัเงินทีล่งทุนไป เพราะผลตอบแทนทีไ่ด้รับจากโครงการจะมีค่ามากกว่าค่าใช้จ่ายทีเ่สียไป

0 8,000,000.00- 1.00 8,000,000.00- 1.00 8,000,000.00-

1 2,470,000.00 0.79 1,951,300.00 0.79 1,951,300.00

2 2,544,100.00 0.63 1,602,783.00 0.62 1,577,342.00

3 2,620,415.00 0.50 1,310,207.50 0.49 1,284,003.35

4 2,699,050.00 0.40 1,079,620.00 0.38 1,025,639.00

5 2,780,020.00 0.31 861,806.20 0.30 834,006.00

6 2,863,465.00 0.25 715,866.25 0.24 687,231.60

7 2,949,350.00 0.20 589,870.00 0.19 560,376.50

รวม 10,926,400.00 4.08 111,452.95 4.01 80,101.55-

การค านวณหาอัตราผลตอบแทนของโครงการ (IRR)

ปีผลตอบแทนสทุธิ

(NPV)อัตราสว่นลด

ต่ า26%ผลตอบแทนสทุธิ

(%ต่ า)อัตราสว่นลดสงู

27%ผลตอบแทนสทุธิ

(%สงู)

IRR = อตัราคิดลดตวัต ่า + (อตัราคิดลดตวัสูง – อตัราคิดลดตวัต ่า) x NPV (ต ่า)

NPV (ต ่า) – NPV (สูง)

IRR = 26 + (27 – 26) x 111,452.95 = 1 x 111,452.95 = 0.58 111,452.95 + 80,101.55 191,554.50 IRR = 26 + 0.58 = 26.58%

การค านวณระยะเวลาคืนทุน

ปี รายได ้ ค่าใชจ่้าย ผลตอบแทน

สุทธิ 0 0.00 8,000,000.00 (8,000,000.00) 1 3,600,000.00 1,130,000.00 2,470,000.00 2 3,708,000.00 1,163,900.00 2,544,100.00 3 3,819,240.00 1,198,825.00 2,620,415.00 4 3,933,820.00 1,234,770.00 2,699,050.00 5 4,051,820.00 1,271,800.00 2,780,020.00 6 4,173,420.00 1,309,955.00 2,863,465.00 7 4,298,590.00 1,349,240.00 2,949,350.00

27,584,890.00 16,658,490.00 10,926,400.00

ตารางวเิคราะห์หาค่า NPV, IRR, B/C ratio

ระยะเวลาทีท่ าให้รายได้สุทธิสะสม มค่ีาเท่ากบัเงนิลงทุน

กรณไีม่คดิมูลค่าปัจจุบัน

ผลตอบแทนสุทธิ ปีท่ี 1+2+3 =

2,470,000+2,544,100+2,620,415 =7,634,515

เงินลงทุน – ผลตอบแทนปีท่ี 4 8,000,000 - 7,634,515 = 365,485

ผลตอบแทนปีท่ี 4 365,485 x 12 = 1.62 เดือน 2,699,050

รวมระยะเวลาคืนทุน 3 ปี 2 เดือน

ปี รายได ้ ค่าใชจ่้าย ผลตอบแทน ปัจจุบนั ปัจจุบนั ปัจจุบนั

0 0.00 8,000,000.00 (8,000,000.00) 1 3,348,000.00 1,050,900.00 2,297,100.00 2 3,188,880.00 1,000,954.00 2,187,926.00 3 3,017,199.60 947,071.75 2,070,127.85 4 2,911,026.80 913,729.80 1,997,297.00 5 2,755,237.60 864,824.00 1,890,413.60 6 2,629,254.60 825,271.65 1,803,982.95 7 2,493,182.20 782,559.20 1,710,623.00

20,342,780.80 14,385,310.40 5,957,470.40

กรณคีดิมูลค่าปัจจุบัน

ผลตอบแทนสุทธิ ปีท่ี 1+2+3 =

2,297,100 + 2,187,926+2,070,127.85 =6,555,153.85

เงินลงทุน – ผลตอบแทนปีท่ี 4

8,000,000-6,555,153.85 =1,444,846.15

ผลตอบแทนปีท่ี 4 1,444,846.15 x 12 = 8.68 เดือน 1,997,297

รวมระยะเวลาคืนทุน 3 ปี 9 เดือน

สรุปผลการวเิคราะห์ความคุ้มค่าทางธุรกจิ และความเป็นไปได้ของโครงการ

จากการวเิคราะห์ข้อมูลประมาณการรายได้-รายจ่ายและ กระแสเงนิสดตามแผนงาน/โครงการขอกู้ เพ่ือศึกษาความเป็นไปได้ ของโครงการ สรุปได้ว่า

ค่า NPV = 5,957,470.40 บาท มีค่าเป็นบวก ค่า IRR ที ่8% = 26.58% มีค่ามากกว่าอตัราคดิลดที ่8% ค่า B/C-Ratio = 1.41 มีค่ามากกว่า 1 ระยะเวลาคืนทุน - กรณไีม่คดิมูลค่าปัจจุบนั เท่ากบั 3 ปี 2 เดือน - กรณคีดิมูลค่าปัจจุบนั เท่ากบั 3 ปี 9 เดือน แสดงว่าการลงทุนในทรัพย์สินของสหกรณ์มีความคุ้มค่าและ มีความเป็นไปได้ ระยะเวลาคืนทุน เท่ากบั 3 ปี 9 เดือน

สรุปผลการวเิคราะห์ความคุ้มค่าทางธุรกจิ และความเป็นไปได้ของโครงการ

จากการวเิคราะห์ระยะเวลาคืนทุน เท่ากบั 3 ปี 9 เดือน หรือประมาณ 4 ปี ตามเกณฑ์ของ กพส.บวกเพิม่ให้อกี 1 ปี เพ่ือเพิม่สภาพคล่องให้แก่สหกรณ์ จึงก าหนดระยะเวลาการช าระคืน ภายใน 5 ปี

**เป็นงวดรายปี ปีละ 1,200,000 บาท พร้อมดอกเบีย้**

../ตัวอย่าง ซื้อเครื่องอบ/ตารางNPV.xls

15.การวเิคราะห์ความอ่อนไหวของโครงการ กรณีที ่1 รายได้ลดลง ขณะทีค่่าใช้จ่ายคงที่

NPV ที่ 8% = 19,325,642.05 – 14,385,310.40 = 4,940,331.65

B/C ratio = 19,325,642.05 = 1.34 14,385,310.40

ปี รายได ้ลด 5% รายจ่ายคงท่ี อตัราคิดลด ผลตอบแทน รายได ้ ค่าใชจ่้าย ผลตอบแทน ผลตอบแทน

อตัรา คิดลดสูง ผลตอบแทน

อตัรา คิดลดต ่า ผลตอบแทน

8% สุทธิ ปัจจุบนั ปัจจุบนั ปัจจุบนั สุทธิ 24% สุทธิ(%ลดสูง) 23% สุทธิ(%ลดต ่า) 0 0.00 8,000,000.00 1.00 (8,000,000.00) 0.00 8,000,000.00 (8,000,000.00) (8,000,000.00) 1.00 (8,000,000.00) 1.00 (8,000,000.00) 1 3,420,000.00 1,130,000.00 0.93 2,290,000.00 3,180,600.00 1,050,900.00 2,129,700.00 2,290,000.00 0.81 1,854,900.00 0.81 1,854,900.00 2 3,522,600.00 1,163,900.00 0.86 2,358,700.00 3,029,436.00 1,000,954.00 2,028,482.00 2,358,700.00 0.65 1,533,155.00 0.66 1,556,742.00 3 3,628,278.00 1,198,825.00 0.79 2,429,453.00 2,866,339.62 947,071.75 1,919,267.87 2,429,453.00 0.52 1,263,315.56 0.54 1,311,904.62 4 3,737,129.00 1,234,770.00 0.74 2,502,359.00 2,765,475.46 913,729.80 1,851,745.66 2,502,359.00 0.42 1,050,990.78 0.44 1,101,037.96 5 3,849,229.00 1,271,800.00 0.68 2,577,429.00 2,617,475.72 864,824.00 1,752,651.72 2,577,429.00 0.34 876,325.86 0.36 927,874.44 6 3,964,749.00 1,309,955.00 0.63 2,654,794.00 2,497,791.87 825,271.65 1,672,520.22 2,654,794.00 0.28 743,342.32 0.29 769,890.26 7 4,083,661.00 1,349,240.00 0.58 2,734,421.00 2,368,523.38 782,559.20 1,585,964.18 2,734,421.00 0.22 601,572.62 0.23 628,916.83

26,205,646.00 16,658,490.00 6.21 9,547,156.00 19,325,642.05 14,385,310.40 4,940,331.65 9,547,156.00 4.24 (76,397.86) 4.33 151,266.11

IRR = 23 + (24 – 23) x 151,266.11 = 1 x 151,266.11 = 0.66 151,266.11 + 76,397.86 227,663.97 IRR = 23 + 0.66 = 23.66%

15.การวเิคราะห์ความอ่อนไหวของโครงการ

NPV ที่ 8% = 20,342,780.80 – 14,704,576.25 = 5,638,204.55

B/C ratio = 20,342,780.80 = 1.38 14,704,576.25

IRR = 25 + (26 – 25) x 138,008.25 = 1 x 138,008.25 = 0.65 138,008.25 + 74,090.80 212,099.05 IRR = 25 + 0.65 = 25.65%

กรณทีี ่2 รายได้คงที ่ขณะทีค่่าใช้จ่ายเพิม่ขึน้

ปี รายไดค้งท่ี รายจ่ายเพ่ิม 5%

อตัราคิดลด ผลตอบแทน รายได ้ รายจ่าย ผลตอบแทน ผลตอบแทน

อตัราคิดลดสูง ผลตอบแทน

อตัรา คิดลดต ่า ผลตอบแทน

8% สุทธิ ปัจจุบนั ปัจจุบนั ปัจจุบนั สุทธิ 26% สุทธิ(%ลดสูง) 25% สุทธิ(%ลดต ่า)

0 0.00 8,000,000.00 1.00 (8,000,000.00) 0.00 8,000,000.00 (8,000,000.00) (8,000,000.00) 1.00 (8,000,000.00) 1.00 (8,000,000.00)

1 3,600,000.00 1,186,500.00 0.93 2,413,500.00 3,348,000.00 1,103,445.00 2,244,555.00 2,413,500.00 0.79 1,906,665.00 0.80 1,930,800.00

2 3,708,000.00 1,222,095.00 0.86 2,485,905.00 3,188,880.00 1,051,001.70 2,137,878.30 2,485,905.00 0.63 1,566,120.15 0.64 1,590,979.20 3 3,819,240.00 1,258,766.00 0.79 2,560,474.00 3,017,199.60 994,425.14 2,022,774.46 2,560,474.00 0.50 1,280,237.00 0.51 1,305,841.74

4 3,933,820.00 1,296,509.00 0.74 2,637,311.00 2,911,026.80 959,416.66 1,951,610.14 2,637,311.00 0.40 1,054,924.40 0.41 1,081,297.51 5 4,051,820.00 1,335,390.00 0.68 2,716,430.00 2,755,237.60 908,065.20 1,847,172.40 2,716,430.00 0.31 842,093.30 0.33 896,421.90 6 4,173,420.00 1,375,453.00 0.63 2,797,967.00 2,629,254.60 866,535.39 1,762,719.21 2,797,967.00 0.25 699,491.75 0.26 727,471.42 7 4,298,590.00 1,416,702.00 0.58 2,881,888.00 2,493,182.20 821,687.16 1,671,495.04 2,881,888.00 0.20 576,377.60 0.21 605,196.48

27,584,890.00 17,091,415.00 6.21 10,493,475.00 20,342,780.80 14,704,576.25 5,638,204.55 10,493,475.00 4.08 (74,090.80) 4.16 138,008.25

15.การวเิคราะห์ความอ่อนไหวของโครงการ

NPV ที่ 8% = 19,325,642.05 – 14,704,576.25 = 4,621,065.80

B/C ratio = 19,325,642.05 = 1.31 14,704,576.25

IRR = 22 + (23 – 22) x 147,967.93 = 1 x 147,967.93 = 0.75 147,967.93+49,843.97 197,811.90 IRR = 22 + 0.74 = 22.75%

กรณีที ่3 รายได้ลดลง และค่าใช้จ่ายเพิม่ขึน้

ปี รายไดล้ด 5% รายจ่ายเพ่ิม 5% อตัราคิดลด ผลตอบแทน รายได ้ รายจ่าย ผลตอบแทน ผลตอบแทน

อตัราคิดลดสูง ผลตอบแทน

อตัราคิดลดต ่า ผลตอบแทน

8% สุทธิ ปัจจุบนั ปัจจุบนั ปัจจุบนั สุทธิ 23% สุทธิ(%ลดสูง) 22% สุทธิ(%ลดต ่า)

0 0.00 8,000,000.00 1.00 (8,000,000.00) 0.00 8,000,000.00 (8,000,000.00) (8,000,000.00) 1.00 (8,000,000.00) 1.00 (8,000,000.00) 1 3,420,000.00 1,186,500.00 0.93 2,233,500.00 3,180,600.00 1,103,445.00 2,077,155.00 2,233,500.00 0.81 1,809,135.00 0.82 1,831,470.00 2 3,522,600.00 1,222,095.00 0.86 2,300,505.00 3,029,436.00 1,051,001.70 1,978,434.30 2,300,505.00 0.66 1,518,333.30 0.67 1,541,338.35 3 3,628,278.00 1,258,766.00 0.79 2,369,512.00 2,866,339.62 994,425.14 1,871,914.48 2,369,512.00 0.54 1,279,536.48 0.55 1,303,231.60 4 3,737,129.00 1,296,509.00 0.74 2,440,620.00 2,765,475.46 959,416.66 1,806,058.80 2,440,620.00 0.44 1,073,872.80 0.45 1,098,279.00 5 3,849,229.00 1,335,390.00 0.68 2,513,839.00 2,617,475.72 908,065.20 1,709,410.52 2,513,839.00 0.36 904,982.04 0.37 930,120.43 6 3,964,749.00 1,375,453.00 0.63 2,589,296.00 2,497,791.87 866,535.39 1,631,256.48 2,589,296.00 0.29 750,895.84 0.30 776,788.80 7 4,083,661.00 1,416,702.00 0.58 2,666,959.00 2,368,523.38 821,687.16 1,546,836.22 2,666,959.00 0.23 613,400.57 0.25 666,739.75 26,205,646.00 17,091,415.00 6.21 9,114,231.00 19,325,642.05 14,704,576.25 4,621,065.80 9,114,231.00 4.33 (49,843.97) 4.41 147,967.93

การน าเสนอผลการวเิคราะห์

../ตัวอย่าง ซื้อเครื่องอบ/นำเสนอผลวิเคราะห์.docx