2012

IntroduksjonsforelesningØkonomisk aktivitet og

økonomisk politikk

Steinar HoldenØkonomisk institutt, UiO

http://folk.uio.no/sholden/

16. august 2012

2012

Studere beslutninger og valg som økonomiske aktører tar

individer, bedrifter, staten, andre Forklare hvorfor   Økonomiske teorier – en teori er en

forenklet beskrivelse av virkeligheten. Hvis inntekten til husholdningene øker, går mesteparten til økt forbruk, og noe til økt sparing

Teorier testes mot data, og kvantifiseresØker forbruket ? Hvor mye?Har type inntekt betydning (arbeid, aksjer, osv) ?

Hva er samfunnsøkonomi?

2012

Tradisjonell antakelse – economic man

Fullkommen rasjonell aktør.Har veldefinerte mål, og treffer de beslutninger som er best i forhold til målene.

Atferd kan beskrives som matematisk problem, maksimere nytte gitt noen begrensninger

 Vitenskapsteoretisk motivasjon:bør starte med å anta at aktøren har mål/ønsker, og forsøker å realisere disse målene.

Hva skal man ellers anta?

Likevel nok av komplikasjonerMangelfull informasjon og koordineringsproblemerAgentproblemer – f.eks. hvordan få de ansatte til å jobbe effektivt

2012

Stadig flere økonomer åpne for atferdsøkonomi

Grundig dokumentasjon av begrensninger på vår rasjonalitet

Svakhet i håndtering av risiko – skiller for lite mellom liten og meget liten sannsynlighet

Påvirkes for mye av synlige tilfeller”framing”Viljesvakhet

Fellestrekk økonomer: Atferd forklares med:Hvilke alternativer aktørene står overfor,Hvilken informasjon aktørene harHvilke insentiver/målsettinger de har

2012

Mikroøkonomi og makroøkonomi

Mikroøkonomi – den delen av faget der vi ser på de beslutninger som enkeltindivider og bedrifter tar, og hvilke konsekvenser disse beslutningene har

  Makro – der vi ser på de store

sammenhengene i økonomien, som økonomisk vekst, arbeidsledighet, rente, handelsbalanse, inflasjon.

  Ikke noe skarpt skille.   Makroøkonomi bygger på mikroøkonomi.

2012

Høy arbeidsledighet i EuropaEMU Unemployment

Source: EcoWin, First Securities

90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14

2.5

5.0

7.5

10.0

12.5

15.0

17.5

20.0

22.5

25.0

2.5

5.0

7.5

10.0

12.5

15.0

17.5

20.0

22.5

25.0

FIRST

EU adjusted. %

Ireland

Italy

Germany

Spain

Greece

Port.

France

2012

Noen land låner til høye renter

2012

Hvordan kunne det gå så galt?

Gode tider før finans- og gjeldskrisenProduksjon og forbruk stegArbeidsledigheten faltLett og billig å låne (lave renter)

Mange lånte for myeDen greske stat, boliglån i Irland og Spania, .....

Alt så mye bedre ut

Men – gjelden ble for stor => forbruk nedBoligpriser faltFinanskrisen forsterket nedgangenProduksjon og forbruk falt, arbeidsledigheten steg

2012

2012

2012

Boligboblen sprakk i noen landReal House prices

Source: EcoWin, First Securities

86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14

50

75

100

125

150

175

200

225

250

50

75

100

125

150

175

200

225

250

Norway

Swe

1995 = 100

UK

USA

Spain

DK

EMU

1998 = 100

Ireland

2012

Men hvorfor er det noen euroland som særlig rammes?

2012

50 100 150 200 2500.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

Average

Belgium

Ireland

Portugal

GreeceUK

Japan

Spain

Italy

Germany

France

US

Offentlig gjeld og offentlig budsjettunderskudd 2011

Brutto gjeld som andel av BNP

Bu

dsj

ett

un

ders

ku

dd

som

an

del av B

NP

2012

2012

2012

Lånebehov i 2012: Gjeld som forfaller i grønt, underskudd i blått

Japa

nIta

ly

Portu

gal

Unite

d St

ates

Spain

Belgium

Fran

ce

Canad

a

Ireland

2

Nethe

rland

s

Unite

d Ki

ngdo

m0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

2012

To likevekter

God likevektMarkedet forventer at gjelden blir betaltRenten blir lav, og gjelden kan betales

Dårlig likevekt (likviditetskrise)Markedet forventer at gjelden ikke kan betalesRenten blir så høy at gjelden ikke kan betales

Selvoppfyllende forventninger kan forårsake en likviditetskrise => enorme kostnader

Sentralbanken kan kjøpe offentlig gjeld, slik at den dårlige likevekten kan unngås

Den europeiske sentralbanken må bidra til at Italia og Spania låner til lav rente