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"Industria de Seguros y la Supervisión Basada en Riesgo"

Jorge Claude B. – Vicepresidente Ejecutivo AACH

CREM, Diciembre 2014

Agenda

1. La Industria Aseguradora.

2. Supervisión Basada en Riesgos.

3. Desafíos pendientes.


1. La Industria Aseguradora


La Industria Aseguradora

• 5to más grande de América Latina • Mayor densidad de seguros (prima per cápita). • Mayor penetración (prima como % del PIB) de la región.

• Autorregulado

• Código de Autorregulación • Defensor del Asegurado

• US$55.000 millones en inversiones de muy largo plazo


Compañías de Seguros de Vida

33

Compañías de Seguros Generales

23

Compañías de Seguros de Crédito

6

Total

62 Corredores de

Seguros

2.266

Corredores de Reaseguros

60

Liquidadores de Seguros

217

Seguros por Persona

3,6

Fuente: Elaboración propia en base a información de la SVS

Participantes del Mercado Año 2013



Evolución Densidad de los Seguros (US$)

Fuente: Elaboración propia en base a información de la SVS e INE (Censo 2002).

US$ 630,9

0

100

200

300

400

500

600

700

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Seguros Generales Seguros de Vida Total Mercado



Fuentes: SVS, Banco Central de Chile

4,2%

2,5%

3,0%

3,5%

4,0%

4,5%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

La Industria Aseguradora Penetración de los Seguros (Prima Directa/PIB)


La desconcentración de mercado es un indicador fundamental para

calcular el grado de competencia que existe en un determinado sector

de la economía.

El Índice de Herfindahl (de concentración de mercado) indica que un

mercado no está concentrado cuando se encuentra entre 1% y 15%, tal

ha sido el caso de Chile en los últimos 10 años.

8,5%

7,3%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Seguros Generales

Seguros de Vida

Fuente: Elaboración propia en base a información de la SVS.



Fuente: Swiss Re.

Prima per cápita (Cifras en US$)

664

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

Estados Unidos

España Chile Brasil Argentina México Colombia

La Industria Aseguradora (2013)


Fuente: Swiss Re.

Penetración de la Industria (Cifras en %)


0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

Estados Unidos

España Chile Brasil Argentina Colombia México

4,2


Fuente: SIGMA Swiss Re

Brasil D: US$ 443

P: 4,0% MM US$ 88.931

México D: US$223

P: 2,2% MM US$ 27.354

Argentina D: US$ 417

P: 3,6% MM US$ 17.317

Venezuela D: US$ 452

P: 3,6% MM US$ 13.733

Chile D: US$ 664

P: 4,2% MM US$ 11.712

Colombia D: US$ 209

P: 2,7% MM US$ 10.070

Perú D: US$ 110

P: 1,6% MM US$ 3.354

Ecuador D: US$ 105

P: 1,8% MM US$ 1.659

Panamá D: US$ 322

P: 3,0% MM US$ 1.244

Uruguay D: US$ 356

P: 2,2% MM US$ 1.213

0

100

200

300

400

500

600

700

800

0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0% 4,5% 5,0%

Densidad o Prima per cápita (D)

Penetración o % del PIB (P)



2. Supervisión Basada en Riesgos


• ¿Por qué?

• Tendencia Global

• Prevenir Crisis

• Proteger al Asegurado

• SOLVENCIA debiera equilibrar el costo v/s la eficiencia

• El $$ debiera estar en las Reservas o en el Capital, pero no en ambos

• No deberían cambiar sustancialmente los estándares de la Industria. Nunca ha dejado de pagar.

Supervisión Basada en Riesgos


Consideraciones Generales

• Es importante señalar que las compañías de Seguro no presentan riesgo sistémico.

• Somos diferentes a los bancos:

• Operadores individuales (no interconectados).

• Negocio de gestión de pasivos versus activos.

• Exposición al riesgo de liquidez inexistente.

• Rol en la cadena de pagos (circulación del dinero).

• Consecuentemente: ¿cómo regular la solvencia en seguros?

Supervisión Basada en Riesgos Riesgo Sistémico


• Compañías deben tener sistema de gestión de riesgos

• Identificar

• Medir

• Mitigar y controlar

• Retroalimentación

Supervisión Basada en Riesgos NCG 325 (2011)


• Gestión de Riesgos Específicos:

• Crédito

• Mercado

• Liquidez

• Técnico del seguro

• Operacional

• Legal y Regulatorio

• De Grupo

Supervisión Basada en Riesgos NCG 325 (2011)


• El cambio de mayor impacto en nuestra industria desde la reforma de 1981.

• Nuestra posición es apoyar este enfoque para robustecer el mercado y proteger a sus clientes, pero evitando que esto implique una sobrerregulación que termine concentrando los mercados y afectando finalmente a los consumidores.

• Hemos planteado que, en nuestro mercado, sano y sin riesgo sistémico, hay que privilegiar calidad sobre velocidad.

Supervisión Basada en Riesgos Proyecto de Ley Supervisión Basada en Riesgos


• En segundo trámite legislativo en el Senado, sin movimiento.

• Faculta a la SVS para definir metodología de cálculo CBR.

• Pasamos de certeza legal a discrecionalidad regulatoria: proyecto de Comisión de Valores y Seguros es importante.

Supervisión Basada en Riesgos Proyecto de Ley Supervisión Basada en Riesgos


• Las reservas representan el valor esperado, con un cierto nivel de confianza, de los compromisos de pago futuros.

• Las Compañías de Seguro cuentan con Reservas determinadas por normativa de la SVS.

• Además está el Patrimonio, para hacer frente a desviaciones.

Supervisión Basada en Riesgos Reservas


• El borrador de metodología incorpora más de 170 los parámetros que se tienen que calibrar.

• Este debate técnico ha significado una oportunidad muy valiosa para desarrollar los temas con un enfoque netamente técnico.

• Sin duda, ambas partes hemos aprendido, tanto la SVS como la industria.

Supervisión Basada en Riesgos Debate técnico


3. Desafíos pendientes

• El Mercado Asegurador en Chile es clave en el desarrollo del país, tanto en su capacidad de administrar riesgos en la población como en su rol de inversionista.

• Este Mercado ha tenido un importante auge las últimas décadas,

tanto en Seguros de Vida como Generales. • Sin embargo, es importante seguir ampliando dicho mercado, ya que

aún nos encontramos muy lejos de países desarrollados. • El desarrollo de la cultura del seguro es un desafío permanente para

nuestra Asociación

Desafíos pendientes

Desafíos pendientes Cambios Regulatorios: Capital Basado en Riesgo

• La aplicación de Supervisión basada en Riesgo es de alta complejidad y toma tiempo.

• La industria a entendido la importancia de este tema y ha colaborado lealmente con la autoridad.

• No deberían cambiar sustancialmente los estándares actuales de la industria.

• Equilibrio Costo v/s Eficiencia

• Aun queda un largo camino por recorrer y varias iteraciones por delante.

"Industria de Seguros y la Supervisión Basada en Riesgo"

Jorge Claude B. – Vicepresidente Ejecutivo AACH



• El Mercado Asegurador Chileno es el 5to más grande de América Latina con la mayor densidad de seguros (prima per cápita) y la mayor penetración (prima como % del PIB) de la región.

• También es una parte esencial de la fortaleza de la economía Chilena,

la cual maneja más de US$ 49.472 millones en inversiones (equivalente a 18,9% del PIB).

• Pero no es sólo un mercado económicamente sólido; el mercado

asegurador cuenta con un Código de Autorregulación que funciona hace 12 años y con un Consejo de Autorregulación quien nombra al Defensor del Asegurado quién recibe en promedio 1.000 casos por año más de 15 millones de reclamos han sido pagados por la industria.


Prima Directa (MM US$)



2.799 3.038 3.152 4.114 3.761 4.498

5.968 6.295 7.519 7.399 1.228 1.481 1.552

2.056 2.022

2.396

3.060 3.346

3.913 3.677

4.026 4.519 4.704

6.169 5.783

6.894

9.028 9.641

11.432 11.076

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Seguros de Vida Seguros Generales


La participación de cada ramo el año 2013:


33,4%

27,6%

16,6%

4,8%

4,6%

3,6%

3,2%

2,8%

2,0%

1,5%

0% 10% 20% 30% 40%

Incendio

Vehículos

Otros

Ingeniería

Responsabilidad Civil

Transporte

Robo

SOAP

Seguros de Crédito

Casco

44,6%

11,5%

10,4%

8,9%

8,2%

7,2%

5,2%

3,9%

0% 10% 20% 30% 40% 50%

Rentas Vitalicias

Seguro de AFP + Inv. y …

Desgravamen

Salud

Seguros con CUI

Vida

Seguros con APV

Otros



28 Source: MAPFRE and Latinoinsurance

Latinoamérica: Concentración de Mercado, Índice Combinado y ROE por País 2012

< 12% Altamente atomizado o desconcentrado

12% - 18% Moderadamente concentrado

> 18% Altamente concentrado

4,2% 5,0% 5,4% 6,7% 7,2% 9,0% 9,2% 10,6% 10,9% 13,7% 14,0% 14,8% 14,6% 14,8% 16,9%21,7% 22,8%

43,9%

85,0%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

ARG ECU CHI MEX VEN PAR COL BRA PAN GUA SAL DOM HON PRI BOL PER NIC URU CRI

Ind

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He

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69% 69%77%

88% 88% 89% 90% 92% 94% 97% 100% 102% 104% 104% 105% 105% 106%114% 116%

84%

23%18% 20% 20%

27%21%

13%22% 17%

11% 8%17%

8%14% 11%

22% 22%12%

19% 16%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

PAR* BRA HON SAL GUA MEX ECU NIC PER PAN CR BOL URU COL PR VEN ARG* CHI DOM REG

Razón Combinada ROE

Country

N° of

companies

Share

largest 5

Share

Largest 10

Leader

share

Uruguay 14 90% 98,60% 65,10%

Peru 14 89,80% 99,80% 33,40%

Bolivia 14 85,30% 99,50% 21,70%

Brasil 116 65,40% 82,90% 20,40%

Colombia 45 54,20% 76,60% 22,80%

Venezuela 47 51,50% 72,20% 13,70%

Paraguay 34 47,30% 65,70% 20,10%

Ecuador 42 40,40% 59,10% 10,50%

Chile 60 36,90% 58,50% 9,80%

Argentina 180 35,30% 53,90% 9,80%

LA Market share by country



Cronograma Modelo Supervisión Basada en Riesgos Chile Supervisión Basada en Riesgos


• Recientemente se publicó que: “La principal diferencia entre

los bancos y las aseguradoras reside en la identificación de

el riesgo sistémico, ya que los bancos funcionan en un

sistema, interconectados institucionalmente por un Banco

Central, mientras que los seguros no” (Christian Thimann, CEPR´s

Policy Portal, oct 2014).

• “Como consecuencia de esto, mayores reservas no son

necesariamente el mejor mecanismo para enfrentar el

riesgo sistémico de la industria aseguradora”, añadió.



• Además se plantean diferencias y similitudes entre ambas

industrias:

• Diferencias:

Interconexión sistémica

Transformación de vencimientos: Los bancos cambian los vencimientos de sus activos y pasivos, mientras que las aseguradoras no.

Riesgo de Liquidez: El riesgo de liquidez es inherente a los bancos, mientras que para los seguros no.

Dinero: Los bancos cuentan con un rol fundamental en la circulación del dinero que los seguros no.



• Similitudes:

Rol como intermediarios financieros e inversionistas institucionales.

Importancia del Apalancamiento: A pesar de diferentes tipos de definición de este para ambas industrias, es el principal enemigo del control del riesgo sistémico en los dos casos.

Rol del Capital como eje central de la regulación.

Capacidad de Absorción de pérdidas.



• Surgió preocupación respecto al uso de lo “justo” y lo “injusto”.

• Creemos que es necesario clarificar sus alcances y contenidos.

• Resultaría confuso que la compañía tuviese dos notas, una por solvencia y otra por CdM.

• Instancias como el Defensor del Asegurado contribuyen a mejorar algunos aspectos de la relación cliente-compañía de seguros.

• Fortalecimiento del Consejo de Autorregulación podría resultar una herramienta interesante y efectiva en este punto

Supervisión Basada en Riesgos Conducta de Mercado


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