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Corso Avanzato di Alta Formazione

IL PIANO DI RISANAMENTO: TECNICHE DI

COSTRUZIONE ED ESEMPI DI REDAZIONE.

IL RUOLO DEL PROFESSIONISTA

Prof. Alberto Dello Strologo

Università Europea di Roma

[email protected]

La crisi d’impresa: definizione

Il piano di risanamento: tecniche di costruzione ed esempi di redazione - prof. Alberto Dello Strologo 2

L’impresa è in crisi quando è in atto un processo di

deterioramento della sua situazione economico – finanziaria.

Affinché possa parlarsi di vera e propria crisi, occorre che

l’impresa non sia in grado di arrestare tale processo di

deterioramento. Pertanto, senza un intervento “esterno” essa

va inevitabilmente incontro al dissesto.

Il declino

Il concetto di "declino" può essere collegato all'ottenimento di una

performance negativa in termini di variazione di valore, ossia alla

sua distruzione, e misurato nella sua intensità dall'entità di tale

distruzione in un definito arco temporale. Da ciò l'idea che

un'impresa è in declino quando perde valore nel tempo. Da tale

assunto discendono alcune conseguenze:

Perdite economiche;

Decremento dei flussi economici, i quali non sono in grado di remunerare in

maniera congrua il capitale proprio;

Perdita di capacità reddituale dell’impresa;

Rischi.

Il piano di risanamento: tecniche di costruzione ed esempi di redazione - prof. Alberto Dello Strologo

3

La crisi in senso stretto

La crisi, intesa in senso stretto, rappresenta un'ulteriore

degenerazione rispetto alle condizioni del declino.

Tecnicamente, si tratta di uno stato di grave instabilità originato da:

Rilevanti perdite economiche (e di valore del capitale);

Forti squilibri nei flussi finanziari;

Caduta della capacità di credito per perdita di fiducia;

Insolvenza (incapacità di far fronte regolarmente alle

proprie obbligazioni);

Dissesto (squilibrio patrimoniale definitivo).


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TIPOLOGIE DI CRISI

1. DA INEFFICIENZE;

2. DA SOVRACCAPACITÀ/ RIGIDITÀ;

3. DA DECADIMENTO DEI PRODOTTI;

4. DA CARENZA DI PROGRAMMAZIONE/INNOVAZIONE;

5. DA SQUILIBRIO FINANZIARIO.


Crisi da inefficienza


Inefficienza

per strumenti produttivi in tutto od in parte obsoleti

per l'esuberanza, la scarsa capacità o lo scarso

impegno della mano d'opera

per l'utilizzo di tecnologie non aggiornate

per l'infelice dislocazione degli impianti

Crisi per sovracapacità


Crisi per

sovracapacità da

duratura riduzione della domanda per l'azienda originata da fenomeni di sovracapacità produttiva a livello

dell'intero settore.

duratura riduzione del volume della domanda per l'azienda connessa alla

perdita di quote di mercato.

sviluppo dei ricavi inferiore alle attese, a fronte di investimenti fissi

precostituiti per maggiori dimensioni.

per variazioni all' aumento dei costi non contro bilanciate da corrispondente

variazione dei prezzi, soggetti a controlli pubblici

Crisi da decadimento dei prodotti

Riduzione dei margini positivi tra prezzi e costi al di sotto del limite

necessario per la copertura dei costi fissi o comuni (si manifestano

perdite).

Gli strumenti operativi che consentono di misurare il fenomeno in

esame sono:

1. MARGINE LORDO DI CONTRIBUZIONE;

2. MARGINE SEMILORDO DI CONTRIBUZIONE.

La contrazione di tali margini può dipendere da:


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Il margine lordo di contribuzione

Il MARGINE LORDO DI CONTRIBUZIONE di un prodotto è il

risultato economico con cui quel prodotto "contribuisce" alla

copertura dei costi fissi e all'ottenimento di un profitto aziendale:


VOCI PRODOTTI

A B C D Totale

Ricavi di vendita (X) (X) (X) (X) (X)

- costo del venduto (X) (X) (X) (X) (X)

Margine lordo di contribuzione (X) (X) (X) (X) (X)

- costi fissi (X) (X) (X) (X) (X)

Reddito netto (X) (X) (X) (X) (X)


Il margine semilordo di contribuzione

Il MARGINE SEMILORDO DI CONTRIBUZIONE evidenzia il reddito di

specifica competenza di un prodotto, conseguito impiegando risorse

finalizzate a quello specifico scopo, senza considerare le risorse "generali"

o "comuni".


VOCI PRODOTTI

A B C D Totale

Ricavi di vendita (X) (X) (X) (X) (X)

- costi variabili del venduto (X) (X) (X) (X) (X)

Margine lordo di contribuzione (X) (X) (X) (X) (X)

- costi fissi diretti (X) (X) (X) (X) (X)

Margine semilordo di contribuzione (X) (X) (X) (X) (X)

- costi fissi indiretti (X) (X) (X) (X) (X)

Reddito netto (X) (X) (X) (X) (X)

Crisi da carenza di

programmazione e innovazione


1) Carenza di

programmazione:

- Mutamenti ambientali;

- Miopia nelle decisioni;

- Incapacità di coinvolgere

il personale e il

management

1) Peggioramento

della capacità di

reddito

2) Peggioramento

della capacità

di resistere sul

mercato.

2) Carenza di innovazione:

- Incapacità di studiare

innovazioni di prodotto e di

processo (nuove idee,

nuovi prodotti, nuovi

mercati, nuovi modi di

produrre, presentare e

diffondere prodotti);

- Mancato investimento nella

ricerca

Concorrenti

all’avanguardia

Perdita di quote di

mercato

Crisi da squilibrio finanziario/patrimoniale


Crisi generata

da

grave carenza di mezzi propri (a titolo di capitale) e corrispondente netta prevalenza di mezzi a titolo di

debito

netta prevalenza di debiti a breve termine rispetto alle altre categorie di indebitamento

squilibri tra investimenti duraturi e

mezzi finanziari stabilmente disponibili

insufficienza od inesistenza

di riserve di liquidità

scarsa o nulla capacità dell'azienda a contrattare le condizioni del credito, per la necessità assoluta di

disporne

difficoltà a seguire ed affrontare le scadenze e conseguente ritardo di alcune categorie di pagamenti

Procedure graduate in funzione della gravità

della crisi


Accordi di ristrutturazione

Concordato preventivo

crisi più gravi (anche insolvenza)

stato d’insolvenza

crisi tendenzialmente reversibili

squilibrio finanziario

Fallimento

Piani attestati di risanamento

Procedure di superamento della crisi


Evitare realmente il fallimento

Evitare la disgregazione dell’impresa in crisi e la dispersione degli intangibles (tutela del going concern)

Valorizzare natura “privatistica” degli accordi tra debitore e creditori

Accordi di ristrutturazione

ex art. 182 bis L.F.

Concordato preventivo in

continuità ex art. 186 bis L.F.

Piani attestati di risanamento

ex art. 67 L.F

Le procedure di risanamento: differenze e punti in

comune


PIANO DI RISANAMENTO E

ACCORDI DI

RISTRUTTURAZIONE

CONCORDATO

PREVENTIVO

IN

CONTINUITÀ

IN CONTINUITÀ

O

CON FINALITA’ LIQUIDATORIE

PIANO DI RISANAMENTO

ACCORDI DI RISTRUTTURAZIONE

E

CONCORDATO PREVENTIVO

1) PRESENTAZIONE DI UN PIANO DI RISANAMENTO o RISTRUTTURAZIONE

2) RELAZIONE IN ORDINE ALLA VERIDICITA’ DEI DATI AZIENDALI E ALLA FATTIBILITA’ DEL PIANO

Il ruolo del professionista


IL

PROFESSIONISTA

PUÒ

(ALTERNATIVAMENTE

E SU NOMINA

DELL’IMPRENDITORE):

COADIUVARE L’IMPRESA NELLA REDAZIONE DEL

PIANO DI RISANAMENTO

REDIGERE UNA RELAZIONE

ATTESTANTE LA VERIDICITÀ DEI DATI AZIENDALI

E LA FATTIBILITÀ DEL PIANO

Il piano: fasi di formazione (1/2)


La predisposizione del piano può essere suddivisa nelle seguenti fasi:

A. interventi propedeutici alla redazione del piano;

B. ricerca delle cause della crisi (strategiche, operative, finanziarie, tipicamente in

combinazione);

C. definizione delle strategie (identificare i complessi di asset - rami d’azienda -

dotati di valore di funzionamento - going concern value - superiore al valore di

cessione e di liquidazione);

D. valutazione comparata del risanamento e delle ipotesi alternative di

cessione/liquidazione (fornire decisioni in merito alla cessione/liquidazione

degli asset non più funzionali nella prospettiva del piano di ristrutturazione);

Il piano: fasi di formazione (2/2)


E. sviluppo della tempistica nella realizzazione del piano e fissare le condizioni di

realizzazione (risorse e competenze, condizioni d’ambiente, profilo dei rischi)

F. redazione del piano;

G. attuazione e verifica dell’esecuzione del piano (stress test – scenari alternativi:

worst case).

TALE ULTIMA ATTIVITÀ DEVE ESSERE COMUNQUE EFFETTUATA DAL PROFESSIONISTA

INDIPENDENTE IN SEDE DI VALUTAZIONE DELLA FATTIBILITÀ DEL PIANO.

Focus point «A»: interventi propedeutici


Occorre esaminare:

FATTORI ESTERNI ALL’AZIENDA :

- Analisi del contesto economico, sociale, politico e giuridico in cui l’azienda opera (es. multinazionali con sedi in Paesi diversi);

- mercato di sbocco e domanda del prodotto realizzato e/o commercializzato dall’impresa;

- punti di forza e di debolezza dei concorrenti;

- situazione del mercato del lavoro, della tecnologia e degli altri fattori produttivi necessari allo svolgimento dell’attività d’impresa (mercato di approvvigionamento);

- situazione del mercato dei capitali (tassi/wacc/leva finanziaria).

FATTORI INTERNI ALL’AZIENDA:

- Intangible asset:

know how;

brand;

licenze;

portafoglio clienti;

altri;

- analisi dei rendimenti dei fattori produttivi;

- disponibilità di risorse finanziarie adeguate;

- struttura organizzativa interna (in termini di procedure e di capitale umano)

Focus point «a»: interventi propedeutici (2)


TALE FASE E’

FONDAMENTALE IN QUANTO

TANTO PIU’ ACCURATA E

PRECISA È LA SITUAZIONE DI

PARTENZA, TANTO PIU’ IL

GIUDIZIO SUCCESSIVO

DELL’ATTESTATORE E’

CONFORTATO DA DATI

RAGIONEVOLI E COERENTI.

IL PIANO, DEVE FORNIRE

L’EVIDENZA NUMERICA DEI SINGOLI

INTERVENTI DI RISANAMENTO

PREVISTI.

LA PREVENTIVA FORMULAZIONE

DELLA PREVISIONE DELLE

RELATIVE RISULTANZE, RICHIEDE

PERTANTO UN ATTENTO ESAME

DELLA SITUAZIONE DI PARTENZA E,

IN PARTICOLARE, DELLE

INFORMAZIONI ACQUISITE

MEDIANTE L’ANALISI DI BILANCIO.

FOCUS POINT «F»: REDAZIONE DEL PIANO


LA LEGGE NON FORNISCE ALCUNA DEFINIZIONE DEI PIANI DI RISANAMENTO O SUL LORO CONTENUTO: NE DERIVA CHE LA SCELTA DELLE VIE E DEGLI STRUMENTI DA SEGUIRE PER RAGGIUNGERE GLI OBIETTIVI E’ LASCIATA ALLA DISCREZIONALITA’ DEL PREDISPONENTE (ALLA PRASSI).

Per i piani attestati di risanamento ex art. 67 comma 3, lett. d) L.F. il piano deve essere idoneo:

- a consentire il risanamento dell’esposizione debitoria dell’impresa;

- assicurare il riequilibrio della situazione finanziaria.

Per gli accordi di ristrutturazione dei debiti ex art. 182 bis L.F.:

- Rinvio alla documentazione di cui all’art. 161 L.F.;

- Accordo idoneo a soddisfare nei termini di legge i creditori estranei.

Focus point «F»: redazione del piano cosa

indicare? (2)


1 • INDICARE I SINGOLI INTERVENTI PROGRAMMATI • EVIDENZIARE LA TEMPISTICA DI ATTUAZIONE

2

• REDIGERE:

• CONTO ECONOMICO PREVISIONALE;

• STATO PATRIMONIALE PREVISIONALE;

• CASH FLOW PREVISIONALE.

L’ARCO TEMPORALE DI RIFERIMENTO DEVE RISULTARE CONGRUO CON LE AZIONI DI INTERVENTO

PROGRAMMATE: LA COSTRUZIONE DEI BUDGET DEVE INTERESSARE IL LASSO TEMPORALE

RAGIONEVOLMENTE NECESSARIO PER IL CONSEGUIMENTO DEGLI OBIETTIVI DI RISANAMENTO

DELL’ESPOSIZIONE DEBITORIA NONCHÉ DEL RIEQUILIBRIO DELLA SITUAZIONE FINANZIARIA.

Focus point «f»: redazione del piano

lo sviluppo dei calcoli(3)


Lo sviluppo dei calcoli si articola nelle seguenti fasi:

1. stima dei ricavi di vendita;

2. stima della capacità produttiva;

3. stima del coefficiente di rotazione e determinazione delle attività operative nette;

4. stima del margine di profitto;

5. stima dell’entità dei componenti di reddito non ricorrenti;

6. stima del cash flow operativo;

7. stima degli oneri finanziari, dell’esposizione debitoria nonché dell’utile netto, da

effettuarsi sulla base delle precedenti previsioni.

L’attestazione del

professionista incaricato


LA VERIDICITÀ DEI DATI AZIENDALI E LA ATTIBILITÀ/ATTUABILITÀ

DEL PIANO DI RISANAMENTO/RISTRUTTURAZIONE

A prescindere dalla procedura di composizione della crisi prescelta, l’attività del

professionista incaricato deve prevedere l’attestazione della:

A: veridicità dei dati aziendali

B: fattibilità del Piano

La veridicità dei dati aziendali riguarda la corretta analisi dello stato

corrente dell’azienda e costituisce un requisito imprescindibile per la

redazione del Piano: lo sviluppo dei dati prospettici del piano non può

prescindere dalle performance storiche dell’impresa e dalla sua reale

situazione economica, finanziaria e patrimoniale.

L’attestazione della veridicita’

dei dati aziendali (1)


L’interpretazione più consolidata intende la norma nel senso di

“corrispondenza al vero”

Parametri di riferimento: principi contabili nazionali (OIC) o internazionali (IASB) e

principi di revisione al fine di verificare la correttezza e la coerenza delle stime.

Perimetro: dati rilevanti ai fini dell’attuabilità del piano (SP).

Particolare attenzione a:

elementi di maggiore importanza in termini quantitativi (es. crediti rilevanti);

componenti del capitale circolante che produrranno flussi di cassa (es. scorte, crediti, debiti, acconti);

elementi con profili di rischio elevato ai fini dell’attestazione (es. avviamenti di asset da dismettere, Fondi rischi e oneri);

elementi di sospetto circa l’affidabilità delle operazioni di gestione (es. operazioni con parti correlate).

L’attestazione della veridicita’

dei dati aziendali (2)


Criticità

Strumenti utili all’analisi:

Relazioni e verbali di verifica del Collegio

Sindacale (ove presente e incaricato della

revisione legale);

Documentazione di lavoro della società di

revisione (con la soppressione del libro della

revisione, l’attestatore può consultare le carte di

lavoro solo su espresso consenso della società di

revisione);

Lettere di circolarizzazione, estratti di ruolo,

certificato carichi tributari pendenti, centrale rischi,

certificazione consulente del lavoro, perizie di

stima asset, ecc.

In presenza di dati recenti verificati da

un revisore (o perizie), il professionista

deve comunque ripercorrere e

valutare l’attività svolta e

l’eventuale presenza di elementi di

anomalia (“red flags”) che lo

porterebbero a indagare al fine di

esprimere un giudizio di veridicità dei

dati.

La fattibilità del piano: aspetti di sintesi


Le direttrici di analisi del piano devono vertere su:

A. Il processo di formazione del piano

B. La ragionevolezza delle assunzioni e dei flussi attesi

C. Il rischio di “execution” del piano medesimo

Dovrà essere prestata particolare attenzione ai REQUISITI del piano:

Attendibilità

Coerenza

Sostenibilità finanziaria

La fattibilita’ del piano: processo


I requisiti che devono caratterizzare un Piano sono:

I. Attendibilità

che fa riferimento alla fondatezza dei dati storici e delle ipotesi prospettiche;

II. Coerenza

presenza di logiche correlazioni tra le varie ipotesi (assumptions);

III. Sostenibilità finanziaria

previsione di flussi di cassa coerenti con l’attuazione del Piano e che consentano

il raggiungimento dell’equilibrio finanziario.

Piano: l’equilibrio economico, finanziario e

patrimoniale (ragionevolezza)


Il professionista deve esprimere un giudizio in merito all’idoneità del piano a ripristinare i

fisiologici equilibri aziendali (salvo quello economico nell’ipotesi di liquidazione)

Equilibrio Finanziario

Patrimoniale

Economico L’impresa remunera tutti i fattori produttivi impiegati e lascia un

congruo margine di reddito per l’imprenditore. Il piano può prevedere

perdite iniziali, ma nel medio termine deve raggiungere l’equilibrio.

L’impresa riesce a far fronte con le proprie entrate monetarie

(derivanti da gestione corrente, apporti di capitale esterni, accensioni

nuovi finanziamenti) alle uscite monetarie (derivanti da gestione

corrente, investimenti, rimborso debiti, ecc.). A regime, il flusso di

cassa della gestione corrente deve coprire gli investimenti di rinnovo e

il servizio del debito a medio/lungo.

L’impresa deve reperire fonti di finanziamento che siano coerenti con

gli impieghi. All’interno delle fonti, deve esistere un equilibrato

rapporto tra capitale proprio e capitale di terzi.

La verifica della coerenza strategica e delle

assunzioni quantitative (ragionevolezza)


COERENZA ESTERNA:

- Variabili macroeconomiche

- Dinamiche di settore

- Contesto tecnologico

- Contesto normativo

COERENZA INTERNA:

- Punti di forza/debolezza dell’azienda

- Dati storici

- Analisi dei costi fissi e variabili

- Calcolo del break even point

- Analisi dei rendiconti finanziari

- Comprensione del funzionamento dell’economia dell’azienda

- Confronto tra dati storici e dati previsionali (discontinuità)

La verifica della coerenza strategica e delle

assunzioni quantitative (ragionevolezza)


COERENZA STRATEGICA: ANALISI DI TIPO QUALITATIVO

CORRETTEZZA ASSUNZIONI (QUANTITATIVA):

- Ragionevolmente realizzabili e prudenti;

- Affidabili e fondate su informazioni esterne attendibili;

- Dimostrabili e coerenti con i rapporti contrattuali in essere.

Il rischio di “execution” del piano


Analisi di sensitività

• Profilo industriale (es. fatturato, ebitda margin, capex);

• Profilo finanziario (es. variazione tassi)

Stress Test

• Considerazione di scenari alternativi;

• Resistenza del Piano rispetto alla rottura dei covenant in termini redditi e di cash flow

Sintesi degli effetti derivanti dai diversi stress TIPOLOGIA DI STRESS EFFETTI SPECIFICI SUL C/E EFFETTI COMUNI SUL C/E EFFETTI SPECIFICI SU SP EFFETTI COMUNI SU SP

ESEMPIO 1 A DIMINUZIONE DEI RICAVI DI

VENDITA DIMINUZIONE DEI RICAVI DI

VENDITA

INCREMENTO DEGLI ONERI FINANZIARI E/O

DIMINUZIONE DEI PROVENTI DIMINUZIONE DEI

CREDITI

COMMERCIALI

INCREMENTO DELLE BANCHE PASSIVE

E/O DIMINUZIONE DELLE BANCHE

ATTIVE

DIMINUZIONE DELLE IMPOSTE DIMINUZIONE DEL PATRIMONIO NETTO

(PERCHE' - RN) DIMINUZIONE DEL RN

ESEMPIO 2=Es 1 + B + C

B INCREMENTO COSTO MAT. PRIME

INCREMENTO COSTO MAT. PRIME INCREMENTO DEGLI ONERI FINANZIARI E/O

DIMINUZIONE DEI PROVENTI INCREMENTO DEBITI

COMMERCIALI



ATTIVE

INCREMENTO DELLA VAR. DELLE

RIM/ZE

DIMINUZIONE DELLE IMPOSTE INCREMENTO DELLE

RIMANENZE DIMINUZIONE DEL PATRIMONIO NETTO


C INCREMENTO DELLE IMM/NI

MATERIALI INCREMENTO DEGLI AMM/TI


DIMINUZIONE DEI PROVENTI INCREMENTO DELLE

IMM/NI MATERIALI



ATTIVE

DIMINUZIONE DELLE IMPOSTE INCREMENTO F/DO

AMM/TO IMM.NI

MATERIALI

DIMINUZIONE DEL PATRIMONIO NETTO


ESEMPIO 3=Es 2 + D + E+F+G

D VARIAZIONE DEI GIORNI MEDI DI

INCASSO DEI CREDITI COMMERCIALI


DIMINUZIONE DEI PROVENTI INCREMENTO /

DIMINUZIONE DEI

CREDITI

COMMERCIALI

INCREMENTO E/O DIMINUZIONE DELLE

BANCHE PASSIVE E/O DELLE BANCHE

ATTIVE

INCREMENTO/DIMINUZIONE DEL CARICO

FISCALE INCREMENTO/DIMINUZIONE DEL

PATRIMONIO NETTO (PER VARIAZIONE

RN) INCREMENTO/DIMINUZIONE DEL RN

E VARIAZIONE DEI GIORNI MEDI DI

PAGAMENTO DEI DEBITI

COMMERCIALI


DIMINUZIONE DEI PROVENTI INCREMENTO /

DIMINUZIONE DEI

DEBITI COMMERCIALI



ATTIVE





F VARIAZIONE DEI GIORNI MEDI DI

ROTAZIONE DEL MAGAZZINO INCREMENTO/DIMINUZIONE DELLA

VAR. DELLE RIM/ZE


DIMINUZIONE DEI PROVENTI

INCREMENTO/DIMINUZ

IONE DELLE RIM/ZE



ATTIVE





G VARIAZIONE DEI TASSI DI

INTERESSE BANCARI INCREMENTO/DIMINUZIONE DEGLI

ONERI O PROVENTI FINANZIARI


DIMINUZIONE DEI PROVENTI INCREMENTO E/O

DIMINUZIONE DELLE

BANCHE PASSIVE E/O

DELLE BANCHE

ATTIVE



ATTIVE





33 Il piano di risanamento: tecniche di costruzione ed esempi di redazione - prof. Alberto Dello Strologo

Il ruolo dell’attestatore nel concordato in

continuità (art. 186 bis)


La Relazione del professionista deve attestare che la prosecuzione dell’attività di impresa prevista dal piano di concordato sia funzionale al miglior soddisfacimento dei creditori

- Comparazione tra ipotesi concordataria in continuità e quella liquidatoria;

- Valutazione differente in base a quale sia la strategia di risanamento individuata nel piano

1. Prosecuzione dell’attività di impresa da parte del debitore;

2. Cessione dell’azienda in esercizio;

3. Conferimento dell’azienda in esercizio.

Il ruolo dell’attestatore nel concordato in

continuita’ (art. 186 bis)


Prosecuzione dell’attività di impresa da parte dell’imprenditore

• Verifica che il Piano sia atto a soddisfare i creditori;

• Verifica della capacità di consentire il riequilibrio finanziario dell’impresa;

• Evidenziare la rimozione di eventuali situazioni di insolvenza esistenti e prospettiche nell’orizzonte del piano

Cessione dell’azienda in esercizio

• Verifica della sostenibilità del piano aziendale in capo alla società cessionaria;

• Verifica dell’esclusione del rischio di ricadute sul debitore dell’eventuale dissesto della cessionaria

Conferimento dell’azienda in esercizio

• Verifica della sostenibilità del piano aziendale in capo alla società conferitaria;

• Verifica della sostenibilità del piano aziendale della società conferita, poiché il valore della

partecipazione e la possibilità di realizzo sono collegate all’andamento di quest’ultima

L’attestazione nel concordato liquidatorio


Nel caso di concordato liquidatorio, la relazione dovrà principalmente tener conto dell’effettiva

possibilità di liquidare i beni. In particolare:

Verifica della reale consistenza del patrimonio;

Verifica del mercato immobiliare locale;

Valutazione dei tempi verosimilmente necessari alla liquidazione e dell’effetto sui flussi

necessari per la soddisfazione dei creditori;

Valutazione dei beni materiali ed immateriali, anche ricorrendo a competenze professionali

specifiche;

Verifica e valutazione delle passività potenziali riferibili a contenziosi pendenti o prevedibili

L’attestazione in caso di nuovi finanziamenti


Il debitore può richiedere al Tribunale, ai sensi dell’art. 182 quinquies, l’autorizzazione a

contrarre nuovi finanziamenti e/o a pagare crediti anteriori anche sin dal ricorso

presentato ex art. 161 co. 6 L.F.

Nel caso di nuovi finanziamenti l’attestazione dovrà:

Verificare il fabbisogno finanziario sino all’omologazione;

Attestare la funzionalità dei finanziamenti alla migliore soddisfazione dei creditori.

Nel caso di pagamento di crediti anteriori, l’attestazione dovrà:

Attestare l’essenzialità’ delle prestazioni alla prosecuzione dell’attività;

Attestare la funzionalità delle prestazioni alla migliore soddisfazione dei creditori.

ATTENZIONE: TALE ULTIMA VERIFICA MAL SI CONCILIA CON IL C.D. CONCORDATO IN BIANCO (ex art. 161 co. 6 L.F.), IN QUANTO IN ASSENZA DI UN PIANO NON E’ POSSIBILE EFFETTUARE UNA COMPARAZIONE TRA IPOTESI CONCORDATARIA CON FINANZIAMENTO E QUELLA SENZA FINANZIAMENTO.

Grazie per l’attenzione

Prof. Alberto Dello Strologo

[email protected]

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