i servizi finanziari per gli investimenti in ricerca e innovazione ... · il fondo europeo per gli...
TRANSCRIPT
I servizi finanziari per gli
investimenti in ricerca e
innovazione
Fondo Europeo per gli Investimenti
Il Fondo Europeo per gli
Investimenti
2
Il FEI è un’istituzione leader nel
finanziamento a sostegno della
imprenditorialità e dell’innovazione
nell’ambito della UE
“ ”
Persegue un doppio obiettivo:
politiche di sviluppo
della UE e
sostenibilità
finanziaria
Identifica le carenze di
mercato e si
adopera, in maniera
controciclica,
finanziando le PMI
in un clima
economico difficile
Opera con Intermediari
Finanziari nei 27
paesi della UE,
EFTA e in tutti i
paesi candidati
all’adesione
Sostiene l’innovazione e la
crescita delle PMI,
delle micro-imprese
e delle regioni
europee attraverso
il miglioramento
dell’accesso ai
finanziamenti
A proposito del FEI
3
In 15 anni, il FEI ha sostenuto oltre
1 milione di PMI “ ”
2000 la BEI diventa
l’azionista di
maggioranza
Azionisti 62% BEI,
30% CE,
24 istituzioni
finanziarie
pubbliche e private
che detengono
circa l’8%
Rating AAA da parte delle
maggiori agenzie di
rating
1994 creazione.
1997, inizio attività
d’investimento in
capitale di rischio
Obiettivi
4
Promuovere la crescita:
intelligente, sostenibile
ed inclusiva “
” Collaborare con una vasta gamma
di intermediari finanziari per
contribuire al rafforzamento
dell’offerta di credito alle PMI
e per investire in operazioni di
venture e growth capital
Diventare l’investitore europeo di riferimento in venture and growth
capital e generare un effetto
catalizzatore per promuovere i
finanziamenti alle PMI e la
microfinanza
Promuovere la coesione e lo
sviluppo regionale e sociale
Riunire partners pubblici e privati a
sostegno dell’innovazione e dello
spirito imprenditoriale
Colmare le carenze di
mercato in termini di accesso ai
finanziamenti nell’economia Europea
5
Grado di sviluppo delle PMI
PRE-SEED PHASE SEED PHASE START-UP PHASE EMERGING GROWTH DEVELOPMENT
PIÙ RISCHIO MENO RISCHIO
Public Stock Markets
Business Angels,
Technology Transfer
Microcredit
VC Seed & Early Stage
Portfolio Guarantees & Credit Enhancement
Formal VC Funds & Mezzanine Funds
Finanziamenti alle PMI:
posizionamento del FEI
I nostri partners
6
Per sostenere le PMI collaboriamo con
una vasta gamma di controparti “ ” micro-
imprese,
PMI
e imprese di
media capi-
talizzazione
Mandatari e
fornitori di risorse
Banca Europea per gli
Investimenti
Commissione
Europea
Stati Membri
Autorità di Gestione
Fondi di Fondi
Corporates/privati
Organizzazioni
Pubbliche
Intermediari e
controparti
Banche Commerciali
Banche di Sviluppo
Istituzioni di Garanzia
Società di Leasing
Gestori di Fondi di
capitale di rischio
Istituzioni di
Microfinanza
Le risorse gestite dal FEI
7
Gestiamo risorse di natura
diversa e di diversa origine “ ”
Banca Europea
per gli
Investmenti Risk Capital Mandate
(RCM) EUR 5md
Mezzanine Facility for
Growth (MFG) EUR 1md
Commissione
Europea Competitiveness and
Innovation Framework
Programme (CIP)
EUR1md a favore di
capitale di rischio e
garanzie
Risk-Sharing Instrument
(RSI) EUR 120m
Progress Microfinance
EUR 200m
Fondi Nazionali
& Regionali 20 Fondi di Fondi a
livello europeo, nazionale
o regionale inclusi
Germania, Portogallo,
Spania, Turchia, Regno
Unito
14 JEREMIE Holding
Funds sostenuti con
Fondi Strutturali
EUR1.3md
L’impatto del FEI
8
Oltre 1 milione di PMI sostenute in 30 paesi.
Impegni per oltre EUR 11md in equity e garanzie
che hanno mobilizzato oltre EUR 60md da parte
banche, investitori istituzionali e altri operatori del
mercato.
“
Una vasta copertura europea,
- 20 Fondi di Fondi / Holding funds,
- 400 Fondi di Venture and Growth Capital,
- 150 banche, garanzie e altre istituzioni finanziarie
“
“
”
”
”
9
Garanzia RSI (Risk Sharing Instrument)
Premessa
2007-2013: Risk Sharing Finance Facility (RSFF), strumento congiunto CE-BEI
per fronteggiare la scarsità di finanziamenti bancari per progetti di Ricerca,
Sviluppo e Innovazione
Febbraio 2012: nell’ambito della RSFF, il FEI lancia un progetto pilota su un
nuovo strumento di garanzia denominato Risk Sharing Instrument (RSI),
Rivolto ad intermediari finanziari europei e finalizzato ad agevolare il finanziamento di PMI
e imprese a bassa-media capitalizzazione (<500 dipendenti) orientate alla innovazione,
ricerca e sviluppo
Complemento al RSFF, prodotto BEI che si rivolge a large corporates e imprese a media
capitalizzazione
Marzo 2013: visto il successo del prodotto, é stato decisa un estensione del
progetto pilota , nonché l’estensione ai fondi di garazia
RSI 2: un budget molto più elevato è atteso per il periodo 2014-2020
10
Volumi stanziati (2012-13)
Selezionati 25 intermediari finanziari a livello Europeo (in 13 paesi) e firmati 27 contratti
Altri 10 intermediari finanziari in corso di selezione con contratti in via di finalizzazione
4 intermediari finanziari in Italia hanno già sottoscritto un contratto con il FEI
Banco Popolare
Cassa di Risparmio di Cento
Gruppo Credito Valtellinese
Alba Leasing
Ammontare totale garantito a livello Europeo c. EUR 1.2 bn (fino a c. EUR 2.4 bn di
finanziamenti diversificati a livello Europeo)
11
Condivisione del rischio
Garanzia finanziaria a prima richiesta – diretta e indiretta – agli
intermediari finanziari (IF) selezionati dal FEI
Copertura 50% dell’eventuale default su ciascun finanziamento coperto
da garanzia RSI, con condivisione pro-rata dei recuperi
Abbattimento del rischio di credito e, dato lo status di Multilateral
Development Bank, non assorbimento di capitale sul 50% garantito
Inclusione automatica (basata sui criteri di ammissibilità)
Delega stipule e gestione finanziamenti agli intermediari selezionati
Reporting trimestrale su base loan-by-loan
12
Rischio coperto da EIF
EIF garante
Loan 1 Loan 2 Loan n
Commissione
di Garanzia
Garanzia
Rischio trattenuto da IF
Intermediario Finanziario
Beneficiari
SM
E 1
S. M
id-c
ap 1
SM
E n
L’intermediario finanziario deve mantenere durante la vita del
finanziamento una esposizione economica di almeno 20%
13
Garanzia RSI – Diretta
Focus
Finanziamenti:
Prestiti e/o leasing finanziari di nuova erogazione;
Da erogare entro un periodo di due anni
Debitori ammessi:
PMI (definizione CE) e Small Mid-caps (< 500 dipendenti);
Innovative:
investano nella produzione o sviluppo di prodotti innovativi, processi e/o
servizi che comportino un rischio di insuccesso tecnologico o
industriale, oppure
«Imprese in rapida crescita», misurata da un aumento annuo
dell’occupazione o del fatturato di oltre il 20%
PMI/Small Mid-caps “innovative”, vale a dire che soddisfano almeno
uno di una lista di criteri predefiniti;
14
Impresa “innovativa”
Sede in un parco scientifico, tecnologico e/o di innovazione; OPPURE
Abbia registrato un brevetto negli ultimi 24 mesi ; OPPURE
Premio per l'innovazione negli ultimi 24 mesi ; OPPURE
Beneficiato di sovvenzioni, prestiti o garanzie da programmi europei o
programmi nazionali di sostegno alla ricerca & sviluppo e/o all'innovazione
(RS&I), negli ultimi 24 mesi ; OPPURE
Abbia ricevuto un investimento di cassa da parte un fondo di venture capital
specializzato in innovazione ; OPPURE
Si impegni a spendere almeno il 90% dell'importo del finanziamento agevolato in
spese / investimenti in RS&I nei successivi 24 mesi ; OPPURE
Spese/investimenti annui in RS&I per almeno il 20% del finanziamento ; OPPURE
Abbia beneficiato di crediti d'imposta o esenzioni fiscali connessi agli investimenti in
RS&I nel corso degli ultimi 24 mesi.
15
Criteri applicabili al portafoglio
Ammontare massimo garanzia RSI per singolo intermediario pari a EUR 80m
(EUR 150 m a livello di gruppo)
Con 50% di garanzia, massimo EUR 160m (EUR 300 m a livello di
gruppo) di finanziamenti
Scopo del finanziamento:
investimenti e/o capitale circolante
Ammontare finanziato: EUR 25,000 / 7.5m
Scadenza: 2 / 7 anni
Rimborso secondo un piano predeterminato (no prestiti revolving)
Il finanziamento non può essere sotto forma di prestiti mezzanini, debito
subordinato o quasi-equity e, in caso di leasing, deve essere costituito in forma di
leasing finanziario;
16
Trasferimento del beneficio
Abbattimento del rischio di credito e, dato lo status di Multilateral Development
Bank, 0% assorbimento di capitale sul 50% garantito
E’ richiesto agli IF di trasferire alle imprese finanziate il beneficio della
garanzia RSI, al netto del relativo costo, in termini di riduzione del
tasso di interesse applicato
17
Processo di selezione degli
intermediari
Invito alla manifestazione di interesse (Call for Expression of Interest), da
presentarsi in lingua inglese
Regolamento e domande frequenti http://www.eif.org/RSI
Applicazione valutata dal FEI su base «primo arrivato, primo servito»
Processo di selezione:
Verifica della conformità della manifestazione di interesse ai criteri formali
Pre-selezione basata sui criteri di valutazione
Due diligence presso gli IF pre-selezionati
Selezione
18