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GANADO BOVINO 2002

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1. GANADO BOVINO 2002 2. GANADO BOVINO 2002 Enero 2002 3. GANADO BOVINO 2002 Julio 2002 4. GANADO BOVINO 2002 5. 7% inferior el ganado dentro de las engordas a comparacin del ao pasado y 2% menor a lo registrado durante el 2000. Incremento en un 1% de los animales colocados a engordar durante el mes pasado a comparacin del ao pasado. Decremento en los animales comercializados en 2% a comparacin del 2001 y 3% inferior al realizado en el 2000. Lo anterior presionar en el futuro inmediato, pero posiblemente soportar el precio para los meses posteriores. GANADO BOVINO 2002 6. GANADO BOVINO 2002 7. GANADO BOVINO 2002 8. GANADO BOVINO 2002 9. GANADO BOVINO 2002 10. GANADO BOVINO 2002 11. GANADO BOVINO 2002 12. GANADO BOVINO 2002 13. RES 66.2 CERDO 50.2 POLLO 76.5 GANADO BOVINO 2002 14. RES 67.9 CERDO 51.8 POLLO 80.2 GANADO BOVINO 2002 15. FACTORES FUNDAMENTALES OFERTA/DEMANDA DE CARNE DE RES EN LOS EUA 2001 2002* 2003* Inv. Iniciales 525 606 575 Produccin 26,212 27,114 25,555 Importaciones 3,164 3,306 3,305 Oferta total 29,901 31,026 29,435 Exportaciones 2,269 2,403 2,480 Inv. Finales 606 575 350 Millones de libras. * Estimado GANADO BOVINO 2002 16. FACTORES FUNDAMENTALES PRECIOS DEL GANADO EN PIE EN LOS EUA (USD/100 lb) Amarillo (TX) 400-500 lb 89.00-98.00 500-600 lb 78.00-86.00 600-700 lb 75.00-84.25 700-800 lb 73.00-84.00 GANADO BOVINO 2002 17. FACTORES FUNDAMENTALES PRECIOS DEL GANADO EN PIE EN MXICO (PESOS KG) GUANAJUATO 16.00 JALISCO 15.80 MXICO 15.50 QUERTARO 16.00 VERACRUZ 15.00 CHIAPAS 15.30 GANADO BOVINO 2002 18. PERSPECTIVAS DEL MERCADO DE FUTUROS DE GANADO Esperamos ver los precios con soporte hasta el mes de noviembre del presente ao. Los niveles esperados se ubicarn en los bajos 70s. Mientras que los precios de la carne se incrementan, las compras por parte de los consumidores se reducirn, caudando una presin en el precio. Estimamos una baja en los precios a partir del mes de noviembre hasta el mes de enero del 2003, hasta que los inventarios se reduzcan nuevamente. GANADO BOVINO 2002 19. GANADO FLACO GANADO BOVINO 2002 20. GANADO FLACO (Semanal) GANADO BOVINO 2002 21. GANADO PARA ENGORDA (feeder cattle) Octubre 02 GANADO BOVINO 2002 22. GANADO PARA ENGORDA (feeder cattle) Noviembre 02 GANADO BOVINO 2002 23. COMENTARIOS DEL COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS DEL GANADO FLACO PARA ENGORDA Comenzamos a observar un repunte en el precio a inicios del mes de septiembre. Mucho de este repunte se debe principalmente a la baja en el precio del grano de maz, antes de que inicie la cosecha. Creemos que los precios puedan caer nuevamente si en realidad la produccin de maz de los EUA resulta ser muy baja. Esta baja pudiese presentarse a partir del mes de octubre. GANADO BOVINO 2002 24. GANADO GORDO GANADO BOVINO 2002 25. GANADO GORDO GANADO BOVINO 2002 26. GANADO GORDO (live cattle) Octubre 02 GANADO BOVINO 2002 27. GANADO GORDO (live cattle) Diciembre 02 GANADO BOVINO 2002 28. COMENTARIOS DEL COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS DEL GANADO PARA ENGORDA Observamos el repunte en el precio a partir del mes de septiembre, al igual que en en ganado flaco, pero el soporte proviene de la demanda de carne existente. Se requiere ver que la demanda se mantenga para que los precios sigan en alza. No debemos olvidar la competencia de protena barata que se espera se presentar a finales del ao. GANADO BOVINO 2002 29. PERSPECTIVA TENDENCIA MIXTA EN LOS MESES SIGUIENTES. SUMAMENTE VOLATIL RECOMENDACIONES SEGUIMOS RECOMENDANDO MANEJAR OPCIONES PUTS CONTRA UNA BAJA DE PRECIO COMO COBERTURA DE LOS INVENTARIOS. EVITAR FUTUROS DEBIDO A LA GRAN VOLATILIDAD EN EL MERCADO. GANADO BOVINO 2002 30. GANADO PORCINO 2002 31. GANADO PORCINO 2002 32. GANADO PORCINO 2002 33. GANADO PORCINO 2002 34. GANADO PORCINO 2002 35. GANADO PORCINO 2002 36. GANADO PORCINO 2002 37. GANADO PORCINO 2002 38. GANADO PORCINO 2002 39. GANADO PORCINO 2002 40. GANADO PORCINO 2002 41. GANADO PORCINO 2002 42. GANADO PORCINO 2002 43. GANADO PORCINO 2002 44. GANADO PORCINO 2002 45. RES 66.2 CERDO 50.2 POLLO 76.5 GANADO PORCINO 2002 46. RES 67.9 CERDO 51.8 POLLO 80.2 GANADO BOVINO 2002 47. FACTORES FUNDAMENTALES OFERTA/DEMANDA DE CARNE DE CERDO EN LOS EUA 2001 2002* 2003* Inv. Iniciales 478 536 575 Produccin 19,160 19,831 19,772 Importaciones 951 1,027 1,020 Oferta total 20,588 21,394 21,367 Exportaciones 1,560 1,528 1,550 Consumo 18,482 19,291 19,217 Inv. Finales 536 575 600 Millones de libras. * Estimado GANADO PORCINO 2002 48. ESTADOS UNIDOS Los Estados Unidos son el tercer exportador de carne de cerdo a nivel mundial. Las exportaciones de los Estados Unidos se ubicarn en las 694,000 toneladas. Este pas enfrenta una gran competencia tanto en Japn como en Mxico. Japn representa el 48% del total de las exportaciones americanas, pudiendo quedar sin alteraciones. Mxico, segundo importador de carne de cerdo americana, representa el 22% del total de las exportaciones. Se estima que los Estados Unidos enfrentarn una gran competencia por parte de Canad en este ao. . GANADO PORCINO 2002 49. CANADA 1996 1997 1998 1999 2000 2001(p) 2002 (f) Swine (1,000 head) Total Supply* 30,258 31,335 34,536 36,497 37,957 40,410 42,365 Slaughter 15,178 15,388 16,999 18,928 19,890 20,679 21,600 Exports 2,780 3,181 4,123 4,136 4,364 5,311 5,800 Pork (1,000 tons; carcass weight equivalent) Production 1,225 1,257 1,337 1,550 1,638 1,720 1,800 Imports 42 59 64 65 68 91 90 Consumption 885 889 955 1,063 1,047 1,082 1,140 Exports 384 420 432 554 658 727 750 Ending stocks 13 20 34 32 33 35 35 * Total supply = beginning inventories + pig crop + imports. 50. 0 500 1000 1500 2000 MILESDETM. 1997 1998 1999 2000 2001 2002* CARNE DE CERDO EN CANADA OFERTA CONSUMO GANADO PORCINO 2002 51. Prdida del subsidio federal en la transportacin de granos (the Crow Rate), alent a los productores a practicar otras operaciones sumando valor agregado al grano producido. En este momento, existen ms cerdos que humanos en Canad. Manitoba, Saskatchewan y Alberta albergan alrededor de 5.68 millones de cerdos. La poblacin humana se estima en 5 millones. El crecimiento mas grande se ubica en dos provincias, Manitoba creci en un 42.9% desde el ltimo censo en 1996 y Saskatchewan creci en un 47%. GANADO PORCINO 2002 52. CANADA Desde el ao 2000, las exportaciones canadienses de carne de cerdo comenzaron a mermar la superioridad de los Estados Unidos en el mercado de exportacin Se pronostica que Canad exporte alrededor de 750,000 toneladas de carne de cerdo durante el 2002. Este pas contina comercializado el 60% de sus exportaciones a los Estados Unidos. Canad sigue expandiendo su mercado en Japn y Rusia. Canad es el segundo exportador de carne de cerdo a nivel mundial. GANADO PORCINO 2002 53. MEXICO 1996 1997 1998 1999 2000 2001 (p) 2002 (f) Total Supply* 24,703 24,777 25,465 25,862 25,754 25,799 25,839 Slaughter 12,453 12,770 13,105 13,575 13,615 13,765 13,860 Production 895 940 950 994 1,035 1,065 1,085 Imports 59 82 144 190 276 294 315 Consumption 928 983 1,045 1,131 1,252 1,298 1,340 Exports 26 39 49 53 59 61 60 Swine (1,000 head) Pork (1,000 tons; carcass weight equivalent) * Total supply = beginning inventories + pig crop + imports 54. 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 MILESDETM. 1997 1998 1999 2000 2001 2002* CARNE DE CERDO EN MEXICO OFERTA CONSUMO GANADO PORCINO 2002 55. MEXICO Se pronostica que Mxico importar 315,000 toneladas de carne de cerdo para el 2002, 7% superior al realizado durante el 2001. Tanto la produccin interna como las importaciones se han incrementado para satisfacer la demanda existente. La supremaca americana se encuentra a prueba con Canad presente en este mercado. Mxico es el cuarto importador de carne de cerdo a nivel mundial. GANADO PORCINO 2002 56. FACTORES FUNDAMENTALES PRECIOS DEL CERDO EN MXICO (PESOS KG) SONORA 8.70 JALISCO 10.00 GUANAJUATO 10.20 QUERTARO 11.80 VERACRUZ 11.50 NUEVO LEON 9.40 GANADO PORCINO 2002 57. PERSPECTIVAS DEL MERCADO DE FUTUROS DEL CERDO La liquidacin de cerdos se mantiene en niveles altos. Se estima que si el ritmo de sacrificios se mantiene, para el segundo cuarto del prximo ao, estaremo viendo precios mucho mayores a los actuales. Por el momento, no esperamos ver un incremento importante en el precio, ubicndose entre los 36 y 40 USD/cwt., para lo que resta del ao. GANADO PORCINO 2002 58. CERDO EN CANAL GANADO PORCINO 2002 59. CERDO EN CANAL (Semanal) GANADO PORCINO 2002 60. CERDO EN CANAL (lean hog) Octubre 02 GANADO PORCINO 2002 61. CERDO EN CANAL (lean hog) Diciembre 02 GANADO PORCINO 2002 62. COMENTARIOS DEL COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS DEL CERDO EN CANAL Continuamos con la expectativa de los precios es a la baja en el ltimo cuarto del ao. Observamos que el nivel mas bajo se ubic en los altos 20s. La demanda de carne es buena y mantiene en este momento a los precios sobre niveles de 34 a 36 USD/cwt. Se esperan grandes importaciones de cerdo de Canad para el ao entrante. Precios 30 USD/cwt menos que los observados en 95/96 GANADO PORCINO 2002 63. PERSPECTIVA MERCADO MIXTO CON TENDENCIA A LA BAJA RECOMENDACIONES COMPRAR OPCIONES PUT DE CERDO EN CANAL (LEAN HOG) PARA EL MES DE DICIEMBRE COMO COBERTURA PARA PROTEGER TANTO CERDOS VIVOS COMO CANALES. GANADO PORCINO 2002