fonctions excel finance

Les fonctionsdExcel

Jack Steiner

Guide de rfrence

ditions OEM (Groupe Eyrolles), 2004ISBN 2-212-11533-4

Chapitre 5Fonctions financires

Les fonctions financires sadressent aux particuliers et aux entreprises.Elles servent effectuer des calculs commerciaux tels que la dterminationdu remboursement dun emprunt, le calcul de la valeur future de la valeuractuelle nette dun investissement ou le calcul des valeurs de titres ou decoupons. Certaines sont facilement accessibles, mais nombre dentre ellesrestent rserves aux spcialistes des finances.

Parfois, les formules de calcul quelles reprsentent sont plutt complexes ;certaines rpondent mme des jeux de formules savantes. Cest pourquoitoutes ces fonctions ne seront pas galement dtailles. Par exemple, lafonction PRIX.TITRE rpond lquation suivante :

Les expressions usuelles et les arguments communs aux fonctions finan-cires comprennent :

Principal : en langage financier, reprsente le montant primitif, parexemple le capital emprunt ou prt. On retrouve l cette doublenotion qui fera que des valeurs peuvent tre positives ou ngatives dansles calculs.

Valeur actuelle (va) : si vous placez de largent, va reprsente la valeuractuelle de ce que vous investissez, le principal. Si vous empruntez, vareprsente galement le principal ou la valeur actuelle de lemprunt. Lavaleur actuelle peut donc tre positive ou ngative.

Valeur future (vf) : valeur de linvestissement ou de lemprunt une foistous les paiements effectus.

Valeur capitalise (vc) : le principal plus les intrts ; cette valeur peutdonc tre positive ou ngative selon que vous prtez ou que vousempruntez.

Paiement (vpm) : montant pay priodiquement pour un investis-sement ou un emprunt. Il peut sagir soit du capital seul, soit du capitalplus les intrts. Par exemple, si vous placez de largent rgulirement,vpm reprsente le capital dpos, mais si vous remboursez un emprunt,VPM reprsente la fois le capital et les intrts.

Valeur initiale (vi) : valeur dun investissement ou dun emprunt audbut de la priode dinvestissement.

Taux : taux dintrt ou de remise pour un emprunt ou pour un inves-tissement.

Priode : le moment o les intrts sont perus (placement) ou verss(emprunt). Elle est en relation avec le taux. Si le taux est annuel, lapriode est annuelle, ce qui est parfaitement logique. Si la priode estmensuelle, le taux annuel devra tre divis par 12.

Dure ou Nombre de priodes (npm) : nombre total de paiements ou depriodes dun investissement, placement ou emprunt.

Type : intervalle auquel les paiements sont effectus durant la priodede paiement, tels que le dbut ou la fin du mois. Si les paiements seffec-tuent :

En fin de la priode, largument Type la valeur 0.

En dbut de priode, largument Type la valeur 1.

Si cet argument est omis, il quivaut 0 (zro) par dfaut.

Base : le mode de comptage des jours utiliser selon le tableau suivant :

102 Guide de rfrence Les fonctions dExcel

Base Comptage des jours

0 ou omis 30/360 US

1 Rel/rel

2 Rel/360

3 Rel/365

4 30/360 europen

Tableau 5.1.

AttentionSi la fonction qui vous intresse nest pas disponible et retourne une valeurderreur #NOM!, excutez la macro complmentaire Utilitaire danalyse, puisactivez-la via la commande Macros complmentaires du menu Outils.

Fonctions financiresAMORDEGRC Renvoie lamortissement correspondant

chaque priode comptable en utilisantun coefficient damortissement.

AMORLIN Calcule lamortissement linaire dunbien pour une priode donne.

AMORLINC Renvoie lamortissement correspondant chaque priode comptable.

CUMUL.INTER Renvoie lintrt cumul pay sur unemprunt entre deux priodes.

CUMUL.PRINCPER Renvoie le montant cumul desremboursements du capital dunemprunt effectus entre deux priodes.

DATE.COUPON.PREC Renvoie la date de coupon prcdant ladate de rglement.

DATE.COUPON.SUIV Renvoie la premire date de couponultrieure la date de rglement.

DB Renvoie lamortissement dun bien pourune priode spcifie en utilisant lamthode de lamortissement dgressif taux fixe.

DDB Renvoie lamortissement dun biendurant une priode spcifie suivant lamthode de lamortissement dgressif taux double ou selon un coefficient spcifier.

1035. Fonctions financires

DUREE Renvoie la dure, en annes, dun titredont lintrt est peru priodiquement.

DUREE.MODIFIEE Renvoie la dure de Macauley pour untitre dune valeur nominale supposegale 100 euros.

INTERET.ACC Renvoie lintrt couru non chu duntitre dont lintrt est peru priodi-quement.

INTERET.ACC.MAT Renvoie lintrt couru non chu duntitre dont lintrt est peru lchance.

INTPER Calcule le montant des intrts duninvestissement pour une priode donne.

ISPMT Calcule lintrt pay pour une priodedonne dun investissement.

NB.COUPONS Renvoie le nombre de coupons dus entrela date de rglement et la datedchance.

NB.JOURS.COUPON.PREC Calcule le nombre de jours entre le dbutde la priode de coupon et la date derglement.

NB.JOURS.COUPON.SUIV Calcule le nombre de jours entre la datede rglement et la date du couponsuivant la date de rglement.

NB.JOURS.COUPONS Affiche le nombre de jours pour lapriode du coupon contenant la date derglement.

NPM Renvoie le nombre de versements nces-saires pour rembourser un emprunt.

PRINCPER Calcule, pour une priode donne, la partde remboursement du principal duninvestissement.

PRIX.BON.TRESOR Renvoie le prix dun bon du Trsor dunevaleur nominale de 100 euros.


PRIX.DCOUPON.IRREG Renvoie le prix par tranche de valeurnominale de 100 euros dun titre dont ladernire priode de coupon est irrgu-lire.

PRIX.DEC Convertit un prix en euros exprim sousforme de fraction en un prix en eurosexprim sous forme de nombre dcimal.

PRIX.FRAC Convertit un prix en euros exprim sousforme de nombre dcimal en un prix eneuros exprim sous forme de fraction.

PRIX.PCOUPON.IRREG Renvoie le prix par tranche de valeurnominale de 100 euros dun titre dont lapremire priode de coupon est irrgu-lire.

PRIX.TITRE Renvoie le prix dun titre dont la valeurnominale est 100 euros et qui rapportedes intrts lchance.

PRIX.TITRE.ECHEANCE Renvoie le prix dun titre dont la valeurnominale est 100 euros et qui rapportedes intrts lchance.

REND.DCOUPON.IRREG Renvoie le taux de rendement dun titredont la dernire priode de coupon estirrgulire.

REND.PCOUPON.IRREG Renvoie le taux de rendement dun titredont la premire priode de coupon estirrgulire.

RENDEMENT.BON.TRESOR Calcule le taux de rendement dun bondu Trsor.

RENDEMENT.SIMPLE Calcule le taux de rendement dunemprunt intrt simple (par exemple,un bon du Trsor.

RENDEMENT.TITRE Calcule le rendement dun titrerapportant des intrts priodiquement.


RENDEMENT.TITRE.ECHEANCE Renvoie le rendement annuel dun titrequi rapporte des intrts lchance.

SYD Calcule lamortissement dun bien pourune priode donne sur la base de lamthode amricaine Sum-of-Years Digits(amortissement dgressif tauxdcroissant appliqu une valeurconstante).

TAUX Calcule le taux dintrt par priode duninvestissement donn.

TAUX.EFFECTIF Renvoie le taux dintrt annuel effectif.

TAUX.ESCOMPTE Calcule le taux descompte dunetransaction.

TAUX.INTERET Affiche le taux dintrt dun titretotalement investi.

TAUX.NOMINAL Calcule le taux dintrt nominal annuel.

TRI Calcule le taux de rentabilit interne duninvestissement pour une succession detrsoreries.

TRI.PAIEMENTS Calcule le taux de rentabilit interne dunensemble de paiements.

TRIM Calcule le taux de rentabilit internelorsque les paiements positifs et ngatifssont financs des taux diffrents.

TTBILLEQ Renvoie le taux descompte rationneldun bon du Trsor.

VA Calcule la valeur actuelle dun investis-sement.

VALEUR.ENCAISSEMENT Renvoie la valeur dencaissement dunescompte commercial, pour une valeurnominale de 100 euros.

VALEUR.NOMINALE Renvoie la valeur nominale dun effet decommerce.

VAN Calcule la valeur actuelle nette duninvestissement bas sur une srie dedcaissements et un taux descompte.


VAN.PAIEMENTS Donne la valeur actuelle nette dunensemble de paiements.

VC Renvoie la valeur future dun investis-sement.

VC.PAIEMENTS Calcule la valeur future dun investis-sement en appliquant une srie de tauxdintrt composites.

VDB Renvoie lamortissement dun bien pourune priode spcifie ou partielle enutilisant une mthode de lamortis-sement dgressif taux fixe.

VPM Calcule le paiement priodique duninvestissement donn.

AMORDEGRC

Renvoie lamortissement correspondant chaque priode comptable. Cettefonction prend en compte les rgles comptables franaises. Si un bien estacquis en cours de priode comptable, la rgle du prorata temporissapplique au calcul de lamortissement. Cette fonction est similaire lafonction AMORLINC, sauf quun coefficient damortissement est pris encompte dans le calcul, en fonction de la dure de vie du bien.

Syntaxe :

AMORDEGRC(cot;achat;premire_pr;valeur_rs;dure;taux;base)avec :

cot : le cot dacquisition du bien. achat : la date dacquisition du bien.

premire_pr : la date de la fin de la premire priode. valeur_rs : la valeur du bien au terme de la dure damortissement,

ou valeur rsiduelle.

dure : la dure de lamortissement.


taux : le taux damortis-sement.

base : le mode decomptage des jours utiliser selon le tableausuivant :

AttentionLes dates doivent tre entres laide de la fonction DATE, ou comme lersultat dautres formules ou fonctions. Par exemple, utilisez DATE(2008; 05;23) pour le 23e jour de mai 2008. Des problmes peuvent se produire si lesdates sont entres en tant que texte.

AMORLIN

Calcule lamortissement linaire dun bien pour une priode donne.

Syntaxe :

AMORLIN(cot;valeur_rs;dure)avec :

cot : le cot initial du bien. valeur_rs : la valeur du bien au terme de lamortissement (aussi

appele valeur rsiduelle du bien).

dure : le nombre de priodes pendant lesquelles le bien est amorti(aussi appele dure de vie utile du bien).



0 ou omis 30/360 US

1 Rel/rel

2 Rel/360

3 Rel/365

4 30/360 europen

Tableau 5.2.

AMORLINC

Renvoie lamortissement linaire complet dun bien la fin dune priodefiscale donne. Cette fonction prend en compte les rgles comptablesfranaises. Si une immobilisation est acquise en cours de priodecomptable, la rgle du prorata temporis sapplique au calcul de lamortis-sement.

Syntaxe :

AMORLINC(cot;achat;premire_pr;valeur_rs;dure;taux;base)Reportez-vous la fonction AMORDGRC pour lusage des arguments.

CUMUL.INTER

Cette fonction renvoie lintrt cumul pay sur un emprunt entrelargument priode_dbut et largument priode_fin.Syntaxe :

CUMUL.INTER(taux;npm;va;priode_dbut;priode_fin;type)avec :

taux : le taux dintrt.

npm : le nombre total de priodes de remboursement.


Figure 5.1.

va : la valeur actuelle.

priode_dbut : la premire priode incluse dans le calcul. Lespriodes de remboursement sont numrotes partir de 1.

priode_fin : la dernire priode incluse dans le calcul. type : chance des remboursements, selon les valeurs suivantes qui

dpendent de la priode de remboursement :

0 (zro) ou rien : en fin de priode. 1 : en dbut de priode

Les arguments npm, priode_dbut, priode_fin et type sonttronqus de faon tre convertis en nombres entiers.

Cet exemple calcule le montant des intrts verss pour la premire anne.Dans sa formule :

Le taux annuel de 5% a t divis par 12 pour obtenir le taux mensuel.

La dure de lemprunt, 15 ans, a t multiplie par 12 pour la transposeren mois et rester homogne.

La priode de dbut est 1, pour le premier mois, et la priode de fin est 12.

Les remboursements seffectuent en fin de priode (donc, 0).

CUMUL.PRINCPER

Cette fonction renvoie le montant cumul des remboursements du capitaldun emprunt effectus entre largument priode_dbut et largumentpriode_fin.


Figure 5.2.

Syntaxe :

CUMUL.PRINCPER(taux;npm;va;priode_dbut;priode_fin;type)avec :

taux : le taux dintrt.

npm : le nombre total de priodes de remboursement.


priode_dbut : la premire priode incluse dans le calcul. Lespriodes de remboursement sont numrotes partir de 1.

priode_fin : la dernire priode incluse dans le calcul. type : chance des remboursements, selon les valeurs suivantes qui

dpendent de la priode de remboursement :

0 (zro) ou omis : en fin de priode. 1 : en dbut de priode.

Les arguments npm, priode_dbut, priode_fin et type sonttronqus de faon tre convertis en nombres entiers.

DATE.COUPON.PREC

Renvoie un nombre qui reprsente la date du coupon prcdant la date derglement.

Syntaxe :

DATE.COUPON.PREC(liquidation;chance;frquence;base)avec :

liquidation : la date de liquidation du titre. Elle correspond la datesuivant la date dmission lorsque le titre est cd lacheteur.

chance : la date dchance du titre, soit la datedexpiration du titre.

frquence : le nombre de coupons pays par an. Si lecoupon est annuel, la frquence est 1 ; pour un couponsemestriel, la frquence est 2 ; sil est trimestriel, lafrquence est 4.

base : le mode de comptage des jours utiliser selon letableau ci-contre :



0 ou omis 30/360 US

1 Rel/rel

2 Rel/360

3 Rel/365

4 30/360 europen

Tableau 5.3.

AttentionLes dates doivent tre entres laide de la fonction DATE, ou comme lersultat dautres formules ou fonctions.

DATE.COUPON.SUIV

Renvoie un nombre qui reprsente la date du coupon suivant la date derglement.

Syntaxe :

DATE.COUPON.SUIV(liquidation;chance;frquence;base)Voyez la fonction comparable DATE.COUPON.PREC pour le fonction-nement des arguments.

DB

Renvoie lamortissement dun bien pour une priode spcifie en utilisantla mthode de lamortissement dgressif taux fixe.

Syntaxe :

DB(cot;valeur_rs;dure;priode;mois)avec :




priode : la priode pour laquelle vous voulez calculer un amortis-sement. La priode doit tre exprime dans la mme unit que la dure.

mois : le nombre de mois de la premire anne. Si largument mois estomis, sa valeur par dfaut est 12.


DDB

Renvoie lamortissement dun bien pour toute priode spcifie en utilisantla mthode de lamortissement dgressif taux double ou selon un coeffi-cient spcifier.

Syntaxe :

DDB(cot;valeur_rs;dure;priode;facteur)avec :




priode : la priode pour laquelle vous voulez calculer un amortis-sement. La priode doit tre exprime dans la mme unit que la dure.

facteur : le taux de lamortissement dgressif. Si facteur est omis, lavaleur par dfaut est 2 (mthode de lamortissement dgressif tauxdouble).

DUREE

Renvoie la dure de Macauley pour une valeur nominale suppose gale 100 euros. La dure se dfinit comme la moyenne pondre de la valeuractuelle des flux financiers et est utilise pour mesurer la variation du prixdun titre en fonction des volutions du taux de rendement.

Syntaxe :

DUREE(liquidation;chance;taux;rendement;frquence;base)avec :

liquidation : la date de liquidation du titre. Cette date correspond la date suivant la date dmission, lorsque le titre est cd lacheteur.

chance : la date dchance du titre. Cette date correspond la datedexpiration du titre.

taux : le taux dintrt annuel.


rendement : le taux de rendement annuel du titre. frquence : le nombre de coupons pays par an. Si le coupon est

annuel, la frquence est 1 ; sil est semestriel, la frquence est 2 ; sil esttrimestriel, la frquence est 4.

base : le mode de comptage des jours utiliser selon le tableau suivant :

DUREE.MODIFIEE

Renvoie la dure modifie pour un titre ayant une valeur nominalehypothtique de 100 euros.

Syntaxe

DUREE.MODIFIEE(rglement;chance;taux;rendement;frquence;base)avec :

rglement : la date de rglement du titre. Cette date correspond ladate suivant la date dmission, lorsque le titre est cd lacheteur.

les autres arguments sont semblables ceux de la fonction DUREE.

INTERET.ACC

Renvoie lintrt couru non chu dun titre dont lintrt est peru priodi-quement.



0 ou omis 30/360 US

1 Rel/rel

2 Rel/360

3 Rel/365

4 30/360 europen

Tableau 5.4.

Syntaxe :

INTERET.ACC(mission;prem_coupon;rglement;taux;val_nominale;frquence;base)avec :

mission : la date dmission du titre. prem_coupon : la date du premier coupon du titre.


taux : le taux dintrt annuel du titre.

val_nominale : la valeur nominale du titre. Si cet argument est omis,la fonction utilise une valeur nominale de 1 000 euros.

frquence : le nombre de coupons pays par an. Si le coupon estannuel, la frquence est 1 ; sil est semestriel, la frquence est 2 ; sil esttrimestriel, la frquence est 4.

base : le type de la base de comptage des jours utiliser, comme avec lafonction DUREE.

INTERET.ACC.MAT

Renvoie lintrt couru non chu dun titre dont lintrt est peru lchance.

Syntaxe :

INTERET.ACC.MAT(mission;chance;taux;val_nominale;base)avec :

mission : la date dmission du titre. chance : la date dchance du titre. taux : le taux dintrt annuel du titre.

val_nominale : la valeur nominale du titre. Si cet argument est omis,la fonction utilise une valeur nominale de 1 000 euros.

base : le type de la base de comptage des jours utiliser, comme avec lafonction DUREE.


INTPER

Renvoie, pour une priode donne, le montant des intrts dus pour unemprunt rembours par des versements priodiques constants avec un tauxdintrt constant.

Syntaxe :

INTPER(taux;pr;npm;va;vc;type)avec :

taux : le taux dintrt par priode.

pr : la priode pour laquelle vous souhaitez calculer les intrts. Lavaleur spcifie doit tre comprise entre 1 et npm.

npm : le nombre total de priodes de remboursement au cours de lop-ration.

va : la valeur actuelle, cest--dire la valeur, la date daujourdhui, dunesrie de versements futurs.

vc : la valeur capitalise, cest--dire le montant que vous souhaitezobtenir aprs le dernier paiement. Si vc est omis, la valeur par dfaut est0 (par exemple, la valeur capitalise dun emprunt est gale 0).

type : peut prendre les valeurs 0 (fin de priode) ou 1 (dbut de priode)et indique lchance des paiements. Si type est omis, la valeur pardfaut est 0.

RemarqueQuel que soit largument, les dcaissements tels que les dpts sur un comptedpargne, sont reprsents par un nombre ngatif alors que les encaisse-ments, tels que les paiements de dividendes, sont reprsents par un nombrepositif.


Figure 5.3.

Dans cet exemple, on calcule lintrt payer pour le premier mois pour unemprunt de 10 000 d 5 % (donc 5 %/12 pour un mois) sur 3 ans.

NB.COUPONS

Renvoie le nombre de coupons dus entre la date de rglement et la datedchance, arrondi au nombre entier de coupons immdiatementsuprieur.

Syntaxe :

NB.COUPONS(liquidation;chance;frquence;base)avec :



frquence : le nombre de coupons pays par an avec annuel = 1,semestriel = 2 et trimestriel = 4.

base : le type de la base de comptage des jours utiliser, comme pour lafonction DUREE.

NB.JOURS.COUPONS

Affiche le nombre de jours pour la priode du coupon contenant la date derglement.

Syntaxe :

NB.JOURS.COUPONS(liquidation;chance;frquence;base)Les arguments sont les mmes que ceux de la fonction NB.COUPONS.

NB.JOURS.COUPON.PREC

Calcule le nombre de jours entre le dbut de la priode de coupon et la datede rglement.

Syntaxe :

NB.JOURS.COUPON.PREC(liquidation;chance;frquence;base)Les arguments sont les mmes que ceux de la fonction NB.COUPONS.


NB.JOURS.COUPON.SUIV

Calcule le nombre de jours entre la date de rglement et la date du couponsuivant la date de rglement.

Syntaxe :

NB.JOURS.COUPON.SUIV(liquidation;chance;frquence;base)Les arguments sont les mmes que ceux de la fonction NB.COUPONS.

NPM

Renvoie le nombre de versements ncessaires pour rembourser un emprunt taux dintrt constant, ces versements tant constants et priodiques.

Syntaxe :

NPM(taux;vpm;va;vc;type)avec :


vpm : le montant dun versement priodique ; celui-ci reste constantpendant toute la dure de lopration. En gnral, vpm comprend leprincipal et les intrts.

va : la valeur actuelle, cest--dire la valeur la date daujourdhui dunesrie de versements futurs.

vc : la valeur capitalise, cest--dire le montant que vous souhaitezobtenir aprs le dernier paiement. Si cet argument est omis, la valeur pardfaut est 0.

type : le nombre 0 (paiement en fin de priode) ou 1 (en dbut depriode) indique quand les paiements doivent tre effectus.


Figure 5.4.

Dans cet exemple, le taux dintrt annuel a t divis par 12 pour obtenirle taux mensuel. Les deux derniers arguments ont t omis.

PRINCPER

Calcule, pour une priode donne, la part de remboursement du principaldun investissement sur la base de remboursements priodiques et duntaux dintrt constant.

Syntaxe :

PRINCPER(taux;pr;npm;va;vc;type)avec :


pr : la priode, qui doit tre comprise entre 1 et npm. npm : le nombre total de priodes de remboursement au cours de lop-

ration.

va : la valeur actuelle, la date daujourdhui, dune srie de rembourse-ments futurs.

vc : la valeur capitalise, cest--dire le montant obtenir aprs ledernier paiement. Si vc est omis, la valeur par dfaut est 0 (zro), cest--dire que la valeur capitalise dun emprunt est gale 0.

type : indique quand les paiements doivent tre effectus avec lenombre 0 ou rien pour la fin de priode et 1 pour le dbut de priode.

Dans cet exemple, le taux annuel a t divis par 12 pour obtenir le tauxmensuel.


Figure 5.5.

PRIX.BON.TRESOR

Renvoie le prix dun bon du Trsor dune valeur nominale de 100.

Syntaxe :

PRIX.BON.TRESOR(liquidation;chance;taux_escompte)avec :

liquidation : la date de rglement du bon du Trsor. Cette datecorrespond la date suivant la date dmission, lorsque le bon du Trsorest cd lacheteur.

chance : la date dchance du bon du Trsor. Cette date correspond la date dexpiration du bon du Trsor.

taux_escompte : le taux descompte du bon du Trsor.

PRIX.DCOUPON.IRREG

Renvoie le prix par tranche de valeur nominale de 100 dun titre dont ladernire priode de coupon est irrgulire (courte ou longue).

Syntaxe :

PRIX.DCOUPON.IRREG(rglement;chance;dernier_coupon;taux;rendement;valeur_chance;frquence;base)avec :

rglement : la date de rglement du titre, laquelle correspond la datesuivant la date dmission, lorsque le titre est cd lacheteur.

chance : la date dchance du titre, laquelle correspond la datedexpiration du titre.

dernier_coupon : la date du dernier coupon du titre. taux : le taux dintrt du titre.

rendement : le taux de rendement annuel du titre. valeur_chance : la valeur de remboursement par tranche de

valeur nominale de 100.

frquence ; le nombre de coupons pays par an avec annuel = 1,semestriel = 2 et trimestriel = 4.

base : le type de la base de comptage des jours utiliser, comme pour lafonction DUREE.


PRIX.DEC

Convertit un prix exprim sous forme de fraction en un prix exprim sousforme de nombre dcimal.

Syntaxe :

PRIX.DEC(prix_fraction;fraction)avec :

prix_fraction : un nombre exprim sous forme de fraction. fraction : le nombre entier utiliser comme dnominateur de la

fraction.

Si largument fraction :

Nest pas un nombre entier, il est tronqu sa partie entire.

Est infrieur 0, la fonction renvoie la valeur derreur #NOMBRE! Est gal 0, la fonction PRIX.DEC renvoie la valeur derreur #DIV/0!

PRIX.FRAC

Convertit un prix exprim sous forme de nombre dcimal en un prixexprim sous forme de fraction. Cest linverse de PRIX.DEC.

Syntaxe :

PRIX.FRAC(prix_dcimal;fraction)


Figure 5.6.

avec :

prix_dcimal : un nombre exprim sous forme dcimale. fraction : le nombre entier utiliser comme dnominateur de la

fraction.

Si largument fraction :

Nest pas un nombre entier, il est tronqu sa partie entire.

Est infrieur 0, la fonction renvoie la valeur derreur #NOMBRE! Est gal 0, la fonction PRIX.DEC renvoie la valeur derreur #DIV/0!

PRIX.PCOUPON.IRREG

Renvoie le prix par tranche de valeur nominale de 100 euros dun titre dontla premire priode est irrgulire (courte ou longue).

Syntaxe :

PRIX.PCOUPON.IRREG(liquidation;chance;mission;premier_coupon;taux;rendement;valeur_chance;frquence;base)avec :



mission : la date dmission du titre.


Figure 5.7.

premier_coupon : la date du premier coupon du titre. taux : le taux dintrt du titre.




base : le type de la base de comptage des jours utiliser comme avec lafonction DUREE.

PRIX.TITRE

Renvoie le prix dun titre rapportant des intrts priodiques, pour unevaleur nominale de 100.

Syntaxe :

PRIX.TITRE(rglement;chance;taux;rendement;valeur_chance;frquence;base)avec :








PRIX.TITRE.ECHEANCE

Renvoie le prix dun titre dont la valeur nominale est 100 et qui rapporte desintrts lchance.


Syntaxe :

PRIX.TITRE.ECHEANCE(rglement;chance;mission;taux;rendement;base)Voyez lexplication des paramtres la fonction prcdente PRIX.TITRE.

RENDEMENT.BON.TRESOR

Calcule le taux de rendement dun bon du Trsor.

Syntaxe :

RENDEMENT.BON.TRESOR(liquidation;chance;valeur_nominale)avec :

liquidation : la date de rglement du bon du Trsor. Cette datecorrespond la date suivant la date dmission, lorsque le bon du Trsorest cd lacheteur.

chance : la date dchance du bon du Trsor. Cette date correspond la date dexpiration du bon du Trsor.

valeur_nominale : le prix du bon du Trsor par tranche de valeurnominale de 100.

RENDEMENT.SIMPLE

Calcule le taux de rendement dun emprunt intrt simple.

Syntaxe :

RENDEMENT.SIMPLE(rglement;chance;valeur_nominale;valeur_chance;base)avec :



valeur_nominale : le prix du titre par tranche de valeur nominalede 100.

valeur_chance : la valeur de remboursement par tranche devaleur nominale de 100.



RENDEMENT.TITRE

Calcule le rendement dun titre rapportant des intrts priodiquement.

Syntaxe :

RENDEMENT.TITRE(rglement;chance;taux;valeur_nominale;valeur_chance;frquence;base)avec :








RENDEMENT.TITRE.ECHEANCE

Renvoie le rendement annuel dun titre qui rapporte des intrts lchance.

Syntaxe :

RENDEMENT.TITRE.ECHEANCE(rglement;chance;mission;taux;valeur_nominale;base)avec :


chance : la date dchance du titre, coorespondant la date dexpi-ration du titre.

mission : la date dmission du titre exprime sous forme de numrode srie.


taux : le taux dintrt du titre la date dmission.



REND.DCOUPON.IRREG

Renvoie le taux de rendement dun titre dont la dernire priode de couponest irrgulire (courte ou longue).

Syntaxe :

REND.PCOUPON.IRREG(rglement;chance;mission;premier_coupon;taux;mission;valeur_chance;frquence;base)avec :



mission : la date dmission du titre. premier_coupon : la date du premier coupon du titre. taux : le taux dintrt du titre.

valeur_nominale : le prix du titre. valeur_chance : la valeur de remboursement par tranche de

valeur nominale de 100 euros.



REND.PCOUPON.IRREG

Renvoie le taux de rendement dun titre dont la premire priode de couponest irrgulire (courte ou longue).


Syntaxe :

REND.PCOUPON.IRREG(rglement;chance;mission;premier_coupon;taux;mission;valeur_chance;frquence;base)Consultez les arguments identiques de la fonction prcdente,REND.DCOUPON.IRREG.

SYD

Calcule lamortissement dun bien pour une priode donne sur la base dela mthode amricaine Sum-of-Years Digits (amortissement dgressif taux dcroissant appliqu une valeur constante).

Syntaxe :

SYD(cot;valeur_rs;dure;priode)avec :




priode : la priode doit tre exprime dans la mme unit que ladure.

TAUX

Calcule le taux dintrt par priode dun investissement donn. Le calculseffectue par itration et peut navoir aucune solution ou en avoir plusieurs.La fonction renvoie la valeur derreur #NOMBRE! si, aprs 20 itrations, lesrsultats ne convergent pas 0,0000001 prs.

Syntaxe :

TAUX(npm;vpm;va;vc;type;estimation)avec :



vpm : le montant du remboursement pour chaque priode, constantpendant toute la dure de lopration. En gnral, vpm comprend leprincipal et les intrts mais exclut toute autre charge ou impt. Si cetargument est omis, il faut inclure largument vc. Notez que cetargument est ngatif.

va : la valeur actuelle, cest--dire la valeur que reprsente la datedaujourdhui une srie de remboursements futurs.

vc : la valeur capitalise, cest--dire le montant que vous souhaitezobtenir aprs le dernier paiement. Si vc est omis, la valeur par dfaut est0 (par exemple, la valeur capitalise dun emprunt est gale 0).

type : indique quand les paiements doivent tre effectus avec lenombre 0 ou omis pour la fin de priode et 1 pour le dbut de priode.

estimation : votre estimation de la valeur du taux. Si cet argumentest omis, la valeur par dfaut est 10 %.

Dans cet exemple :

La dure en annes a t multiplie par 12 pour passer aux mois.

Le remboursement est un nombre ngatif, obligatoire.

Le calcul a t multipli par 12 pour revenir lanne.


Figure 5.8.

TAUX.EFFECTIF

Renvoie le taux dintrt annuel effectif, calcul partir du taux dintrtannuel nominal et du nombre de priodes par an que vous indiquez pour lecalcul des intrts composs.

Syntaxe :

TAUX.EFFECTIF(taux_nominal;nb_priodes)avec :

taux_nominal : le taux dintrt nominal. nb_priodes : le nombre de priodes par an pour le calcul des

intrts composs. Cet argument est tronqu de faon tre converti ennombre entier.

Si largument taux_nominal 0 ou si largument nb_priodes < 1,la fonction TAUX.EFFECTIF renvoie la valeur derreur #NOMBRE!

TAUX.ESCOMPTE

Calcule le taux descompte dune transaction.

Syntaxe :

TAUX.ESCOMPTE(liquidation;chance;valeur_nominale;valeur_chance;base)


Figure 5.9.

avec :


chance : la date dchance du titre, correspondant la date dexpi-ration du titre.



base : le mode de comptage des jours utiliser, comme avec la fonctionDUREE.

TAUX.INTERET

Affiche le taux dintrt dun titre totalement investi.

Syntaxe :

TAUX.INTERET(liquidation;chance;investissement;valeur_chance;base)avec :

liquidation : la date de liquidation du titre, laquelle correspond ladate suivant la date dmission, lorsque le titre est cd lacheteur.


investissement : le montant investi dans le titre. valeur_chance : le montant rembours lchance. base : le mode de comptage des jours utiliser, comme avec la fonction

DUREE.

TAUX.NOMINAL

Renvoie le taux dintrt nominal annuel calcul partir du taux effectif etdu nombre de priodes par an pour le calcul des intrts composs.

Syntaxe :

TAUX.NOMINAL(taux_effectif;nb_priodes)


avec :

taux_effectif : le taux dintrt effectif. nb_priodes : le nombre de priodes par an pour le calcul des

intrts composs. Cet argument est tronqu de faon tre converti ennombre entier.

TRI

Calcule le taux de rentabilit interne dun investissement, sans tenircompte des cots de financement et des plus-values de rinvestissement.Les mouvements de trsorerie sont reprsents par les nombres inclus dansles valeurs.

Syntaxe :

TRI(valeurs;estimation)avec :

valeurs : une matrice ou une rfrence des cellules qui contiennentdes nombres dont on veut calculer le taux de rentabilit interne. Lesvaleurs doivent contenir au moins une valeur positive et une valeurngative pour permettre le calcul du taux de rentabilit interne.

estimation : le taux que vous estimez tre le plus proche du rsultatde TRI.

Excel calcule la fonction TRI par itrations jusqu ce que le rsultat soitexact 0,00001 % prs. Si la fonction TRI ne parvient pas un rsultat aprs20 itrations, elle renvoie la valeur derreur #NOMBRE!


Figure 5.10.

Notez la prsence dune valeur ngative, linvestissement, obligatoire dansun tel calcul.

TRIM

Renvoie le taux interne de rentabilit modifi, pour une srie de flux finan-ciers priodiques. TRIM prend en compte le cot de linvestissement etlintrt peru sur le placement des liquidits.

Syntaxe :

TRIM(valeurs;taux_emprunt;taux_placement)avec :

valeurs : une matrice ou une rfrence des cellules contenant desnombres. Ces nombres correspondent une srie de dcaissements(valeurs ngatives) et dencaissements (valeurs positives) priodiques.Cet argument doit contenir au moins une valeur positive et une valeurngative pour que le taux interne de rentabilit modifi puisse trecalcul.

taux_emprunt : le taux dintrt pay pour le financement de la trso-rerie.

taux_placement : le taux dintrt peru sur le placement de la trso-rerie excdentaire.


Figure 5.11.

TRI.PAIEMENTS

Calcule le taux de rentabilit interne dun ensemble de paiements. Pourcalculer le taux de rentabilit interne dun ensemble de paiements prio-diques, utilisez la fonction TRI.

Syntaxe :

TRI.PAIEMENTS(valeurs;dates;estimation)avec :

valeurs : une srie de flux nets de trsorerie correspondant lchancier de paiement dtermin par largument date. Le premierpaiement, facultatif, reprsente le cot ou le versement ventuellementeffectu en dbut de priode dinvestissement.

dates : lchancier de paiement correspondant aux flux nets de trso-rerie.

estimation : un nombre suppos proche du rsultat attendu de lafonction.

VA

Calcule la valeur actuelle dun investissement, cest--dire la valeur corres-pondant la somme que reprsente aujourdhui un ensemble de rembour-sements futurs. Par exemple, lorsque vous souscrivez un emprunt, sonmontant reprsente la valeur actuelle pour le prteur.

Syntaxe :

VA(taux;npm;vpm;vc;type)avec :


npm : le nombre total de priodes de paiement au cours de lopration.

vpm : le montant du remboursement pour chaque priode. Ce montantest identique pendant toute la dure de lopration. En gnral, vpmcomprend le principal et les intrts, mais exclut toutes les autrescharges ou impts.

vc : la valeur capitalise, cest--dire le montant obtenir aprs ledernier paiement. Si cet argument est omis, la valeur par dfaut est 0.



VALEUR.ENCAISSEMENT

Renvoie la valeur dencaissement dun escompte commercial, pour unevaleur nominale de 100.

Syntaxe :

VALEUR.ENCAISSEMENT(rglement;chance;taux;valeur_chance;base)avec :



taux : la prime dmission du titre.

valeur_chance : la valeur de remboursement par tranche devaleur nominale de 100 euros.


VALEUR.NOMINALE

Renvoie la valeur nominale dun effet de commerce.

Syntaxe :

VALEUR.NOMINALE(rglement;chance;investissement;taux;base)avec :



investissement : le montant investi dans le titre. taux : la prime dmission du titre.



VAN

Calcule la valeur actuelle nette dun investissement en utilisant un tauxdescompte ainsi quune srie de dcaissements (valeurs ngatives) etdencaissements (valeurs positives) futurs.

Syntaxe :

VAN(taux;valeur1;valeur2;...)avec :

taux : le taux dactualisation pour une priode.

valeur1, valeur2,... : les 1 29 arguments reprsentant les encaisse-ments et les dcaissements.

Les arguments peuvent tre des nombres, des cellules vides, des valeurslogiques ou des nombres reprsents sous forme de texte ; les argumentscorrespondant des valeurs derreur ou du texte ne pouvant pas treconverti en nombre ne sont pas pris en compte.

Si un argument est une matrice ou une rfrence, seuls les nombrescontenus dans cette matrice ou cette rfrence sont pris en compte. Lescellules vides, les valeurs logiques, le texte ou les valeurs derreur contenusdans la matrice ou la rfrence ne sont pas pris en compte.

VAN.PAIEMENTS

Donne la valeur actuelle nette dun ensemble de paiements.

Syntaxe :

VAN.PAIEMENTS(taux;valeurs;dates)avec :

taux : le taux dactualisation applicable aux flux nets de trsorerie.

valeurs : une srie de flux nets de trsorerie correspondant lchancier de paiement dtermin par largument date.

dates : lchancier de paiement correspondant aux flux nets de trso-rerie. La premire date de paiement indique le point de dpart delchancier.


VC

Renvoie la valeur future dun investissement remboursements prio-diques et constants et un taux dintrt constant. VC provient de valeurcapitalise.

Syntaxe :

VC(taux;npm;vpm;va;type)avec :



vpm : le montant du remboursement pour chaque priode. Il est fixependant toute la dure de lopration. En principe, il comprend lecapital et les intrts, mais exclut toute autre charge ou impt. Si vousomettez cet argument, vous devez inclure largument va.

va : la valeur actuelle ou la somme forfaitaire reprsentant aujourdhuiune srie de remboursements futurs. Si va est omis, la valeur prise encompte par dfaut est 0 (zro) et vous devez inclure largument vpm.



Figure 5.12.

Dans cet exemple :

Le taux annuel a t divis par 12 pour obtenir le taux mensuel.

La dure en annes a t multiplie par 12 pour passer aux mois.

Le remboursement est un nombre ngatif, obligatoirement.

VC.PAIEMENTS

Calcule la valeur future dun investissement en appliquant une srie detaux dintrt composs.

Syntaxe :

VC.PAIEMENTS(va,taux)avec :


taux : la matrice des taux dintrt appliquer. Les valeurs delargument taux peuvent tre des nombres ou des cellules vides. Lescellules vides sont considres comme tant gales zro (aucunintrt).

VDB

Calcule lamortissement dun bien pour toute priode spcifie, y comprisune priode partielle, en utilisant la mthode de lamortissement dgressif taux double ou selon un coefficient spcifier. VDB signifie variabledeclining balance, quivalent damortissement dgressif taux variable.

Syntaxe :

VDB(cot;valeur_rs;dure;priode_dbut;priode_fin;facteur;valeur_log)avec :



dure : reprsente le nombre de priodes pendant lesquelles le bien estamorti (aussi appele dure de vie utile du bien).


priode_dbut : le dbut de la priode pour laquelle vous voulezcalculer un amortissement. Cet argument doit tre exprim dans lamme unit que dure.

priode_fin : la fin de la priode pour laquelle vous voulez calculerun amortissement. Cet argument doit tre exprim dans la mme unitque largument dure.

facteur : le taux de lamortissement dgressif. Si facteur est omis, lavaleur par dfaut est 2 (mthode de lamortissement dgressif tauxdouble).

valeur_log : une valeur logique indiquant sil faut utiliser lamthode de lamortissement linaire lorsquelle donne un rsultatsuprieur celui obtenu avec la mthode de lamortissement dgressif.Si valeur_log est VRAI, Excel napplique pas la mthode de lamor-tissement linaire. Si largument est FAUX ou omis, Excel applique lamthode de lamortissement linaire lorsque cette mthode donne unrsultat suprieur celui qui serait obtenu avec la mthode de lamor-tissement dgressif.

Tous les arguments, sauf valeur_log, doivent tre des nombres positifs.

VPM

Calcule le remboursement dun emprunt sur la base de remboursements etdun taux dintrt constants.

Syntaxe :

VPM(taux;npm;va;vc;type)avec :

taux : le taux dintrt de lemprunt.

npm : le nombre de remboursements pour lemprunt.

va : la valeur actuelle ou la valeur que reprsente la date daujourdhuiune srie de remboursements futurs ; il sagit du principal de lemprunt.

vc : la valeur capitalise, cest--dire le montant obtenir aprs ledernier paiement. Si vc est omis, la valeur par dfaut est 0 (zro), cest--dire que la valeur capitalise dun emprunt est gale 0.



La valeur du paiement renvoye par VPM comprend le principal et lesintrts, mais pas les charges, versements de garantie et autres imptsparfois associs aux emprunts.

ApplicationsLes fonctions financires sont toutes trs spcialises. Leurs applications lesplus simples ont t dveloppes dans ce chapitre. Parmi elles figurent lessuivantes :

Calculer le montant des intrts dun empruntTelle est la vocation de la fonction INTPER. Cette fonction calcule, pour unepriode donne, le montant des intrts dus pour un emprunt rembourspar des versements priodiques constants, et ce, avec un taux dintrtconstant. Vous pouvez choisir votre priode de remboursement. Voyezlexemple qui a t donn avec cette fonction.

Calculer le nombre de paiements pour rembourser un empruntCette fois, vous calculez combien de paiements vous devrez effectuer pourrembourser un emprunt. On suppose que le taux dintrt est constant etque les remboursements seffectuent intervalles rguliers. Cest lafonction NPM qui assure ce calcul.


Figure 5.13.

Calculer le montant des remboursementsVous avez emprunt un taux dintrt constant et vous procdez desremboursements priodiques constants. Connaissant le capital emprunt,le taux dintrt et la dure du prt, vous pouvez calculer le montant dechaque chance avec la fonction VPM.

Calculer le capital rembours dune priodeLa fonction PRINCPER permet de calculer le capital rembours dunepriode pour un prt remboursement et taux constant.

Calculer le taux de rentabilit interne dun investissementVous avez investi une certaine somme et vous voulez calculer sonrendement, en pourcentage. Utilisez la fonction TRI.

Calculer la valeur capitalise dun investissementVous avez investi et vous voulez savoir quelle valeur capitalise vousdevez vous attendre lorsque les remboursements sont priodiques etconstants et lorsque le taux dintrt est galement constant. Appliquez lafonction VC.


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