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“ESTE DOCUME�TO HA SIDO PREPARADOCO� CO�OCIMIE�TO DE QUE SUCO�TE�IDO SERÁ PUESTO A DISPOSICIÓ�

DEL PÚBLICO I�VERSIO�ISTA Y DEL PÚBLICO E� GE�ERAL.”

PORTADA

RAZÓ� SOCIAL DEL EMISOR: BANCO UNIVERSAL, S.A.VALORES QUE HA REGISTRADO: ACCIONES�ÚMEROS DE TELÉFO�O Y FAX DEL EMISOR: TEL. 775-4394 FAX 777-4271

DIRECCIÓ� DEL EMISOR: CALLE J. SOSA Y AVE. 1ªESTE, DAVID, PROVINCIADE CHIRIQUÍ

CORREO ELECTRÓ�ICO DEL EMISOR: [email protected]

I Parte

Información General

I. I�FORMACIÓ� DE LA COMPAÑÍA

A. Historia y Desarrollo de la Solicitante:

La Asociación Chiricana de Ahorro y Préstamo (ACHAP) inició labores el 26 de octubre de1970 con un capital de B/.150,000.00. Tras conllevar exitosamente operaciones en la región deDavid, habiendo creado una cartera hipotecaria de préstamos personales, toma la decisión dedisolverse voluntariamente y someter la documentación requerida a la Comisión BancariaNacional para solicitar una Licencia General de Banco. El 31 de agosto de 1994, medianteresolución No.24-94, la Comisión Bancaria Nacional otorga el permiso para que ACHAPcomience a operar como Banco Universal. El 1 de diciembre de 1994 el Banco Universal inicióoperaciones, ofreciendo los servicios de préstamos comerciales, industriales, personales,hipotecarios, para automóviles, cartas de crédito, cuentas corrientes, depósitos a plazo fijo,cuentas de ahorro y de navidad, depósitos nocturnos, etc..

1. Razón Social – nombre comercial y estatutos de la solicitante:

Respuesta:Razón Social: Banco Universal, S.A.Nombre Comercial: Banco Universal

2. Jurisdicción bajo la cual está constituida

Respuesta: Banco Universal, S.A. fue constituida según el Decreto Ley No.238 del 2 de juliode 1994, posteriormente reemplazada por el Decreto Ley No.9 de 1998 del 26 de febrero de1998 “Por la cual se reforma el Régimen Bancario y se crea la Superintendencia de Bancos”.Por ende Banco Universal, S.A. está constituido bajo jurisdicción de la República de Panamá.

3. Fecha, datos de constitución y duración de la solicitante, a menos que sea indefinida

Respuesta: Banco Universal, S.A. se constituye el 1 de agosto de 1994 mediante EscrituraPública No.589, registrada en Ficha 290546 Rollo 43118 Imagen 106 y su duración esindefinida.

4. Domicilio Comercial (apartado postal, direcciones de correo electrónico, números de teléfono y fax de la oficina principal) de la solicitante

Respuesta: Apartado postal 426-564-David, Provincia de Chiriquí, República de Panamá.Correo Electrónico: [email protected]úmero de teléfono: 775-4394Fax: 774-2308

5. Eventos importantes en el desarrollo del negocio de la solicitante, como por ejemploinformación sobre la naturaleza y resultados de cualquier reclasificación financiera,fusión o consolidación de la solicitante o de sus subsidiarias más importantes;adquisición o disposición de activos de importancia, distintos de los que se relacionencon el giro normal de sus negocios, emisiones anteriores entre otros.

Respuesta: En la actualidad el Banco no ha experimentado cambios o eventos importantesfuera de su normal desarrollo en las actividades bajo la cual fue creado. No se hanexperimentado reclasificaciones, fusiones o consolidaciones de sus subsidiarias másimportantes.

6. Información sobre los principales gastos de capital y disposición de activos incluyendo la distribución de estas inversiones geográficamente (localmente y en el exterior) y sumétodo de financiamiento (interno o externo)

Respuesta: En cuanto a gastos de capital no se han realizado gastos de mayor consideración.Nuestros activos solo contemplan inversiones de instrumentos financieros locales por el 0.08%del total de los activos; lo concerniente a depósitos, propiedades, préstamos, etc. todas estánenmarcadas y concentradas en territorio panameño.

Cuentas de nacionales por $5.9 millones están aperturadas en Banco Universal TrustCorporation, quién opera bajo la jurisdicción de la Isla Monserrat, así como préstamos por $7.4millones.

7. Capitalización y Endeudamiento: Indique las principales entidades financieras y de crédito con que mantiene relaciones la solicitante. Debe presentarse un estado decapitalización y endeudamiento (distinguiendo entre deuda garantizada y nogarantizada) e identidad de los principales acreedores de fecha no mayor de 60 díasanteriores a la fecha de la solicitud. Incluya pasivos contingentes.

Los financiamientos recibidos se detallan a continuación:

2007 2006

Financiamientos a corto plazo mediante una Facilidad de Crédito"por B/.500,000 con tasa de interés (7.75%), con vencimientohasta el 21 de julio de 2009,garantizado con cesión de pagare deprestamos personales por B/441,190 217,729 341,084

Financiamientos a corto plazo mediante una Facilidad de Crédito"por B/1,000,00 con tasa de interés (7.00%), con vencimientohasta el 12 de abril de 2010, garantizado con cesión de pagare deprestamos personales por B/1,089,468 776,441 1,000,000

Financiamientos a corto plazo mediante una Facilidad de Créditopor B/.1,200,000 con tasa de interés (6.85%), con vencimientohasta el 31 de diciembre de 2009,garantizado con cesión depagare de prestamos personales por B/1,086,757 555,837 781,496

Financiamientos a corto plazo mediante una Facilidad de Crédito“por B/.1,500,000 con tasa de interés (6.91%), con vencimientohasta el 26 de diciembre de 2008. Garantizado con cesión depagare de prestamos personales por B/1,523,106. 290,664 686,702

Financiamientos a corto plazo mediante una Facilidad de Créditopor B/.1,200,000 con tasa de interés (6.85%), con vencimiento el21 de octubre de 2010. Garantizado con cesión de pagare deprestamos personales por B/1,830,482 736,418 958,768

Financiamientos a corto plazo mediante una Facilidad de Crédito"por B/.1,000,000 con tasa de interés (6.91%), con vencimientohasta el 6 de agosto de 2012. Garantizado con cesión de pagarede prestamos personales 933,333 0

Financiamientos a corto plazo mediante una Facilidad de Crédito"por B/.1,000,000 con tasa de interés (7.00%), con vencimientohasta el 1 de mayo de 2011. Garantizado con cesión de pagare deprestamos personales por B/938,902 795,550 0

Financiamientos a corto plazo mediante una Facilidad de Crédito“por B/.1,000,000 con tasa de interés (7.15%), con vencimientohasta el 30 de enero de 2012, garantizado con cesión de pagarede prestamos personales por B/.1,092,721 812,500

0

5,118,472 3,768,050 Estos financiamientos con garantías de cartera hipotecaria y cesión de pagarés

de préstamos personales, mantenían tasas de interés en un rango entre6.85% a 7.75% (2006 7.00% a 7.75%)

8. Indicación de cualquier oferta de compra o intercambio por terceras partes(incluyendo a las empresas subsidiarias, afiliadas y sociedades controladoras respectode las acciones de la solicitante o de la solicitante respecto de las acciones de otrascompañías que haya ocurrido durante el último ejercicio fiscal). Deberá indicarseigualmente el precio o los términos de tales ofertas y su resultado.

Respuesta: No aplica, ya que no se han experimentado ofertas o actividades de este tipo,durante el último período fiscal.

B. Pacto Social y Estatutos de la Solicitante:

Banco Universal se constituye en el pacto social contenido en la Escritura Pública No.589 del 1de agosto de 1995. El capital social autorizado de Banco Universal, S.A., es de 10 millones deacciones comunes nominativas con valor nominal de $1.00; el 100% de estas acciones emitidasy en circulación. Adicional conforma el capital autorizado 1 millón de acciones preferidas sinvalor nominal.

Sus estatutos son los siguientes:

Cap. I Estatutos de Oficina Cap. II Junta Directiva Cap. III Directores Cap. IV Dignatarios Cap. V Delegación Cap. VI Acciones Cap. VII Dividendos y Finanzas Cap. VIII Avisos Cap. IX De la Disolución

C. Descripción del negocio:

1. Giro �ormal del �egocio.

Banco Universal se concreta en el área de banca y ofrece los servicios de préstamos encualquier rama y diversos tipos de cuentas de ahorro, corriente y depósitos a plazo fijo ytarjetas de Débito y Crédito y banca en Línea.

En su cartera de préstamos se destacan los colocados en el sector consumo, seguido de la carteracomercial..

D. Estructura organizativa:

Banco Universal tiene cinco subsidiarias denominadas Inmuebles Universales, S.A.,Reforestadora Universal de Chiriquí, S.A., Arrendadora Universal, S.A., Factoring Universal,S.A.. todas ellas creadas bajo la jurisdicción panameña y domiciliadas en la Torre BancoUniversal; adicionalmente la subsidiaria Banco Universal Trust Corporation, constituida bajolas leyes de la isla de Montserrat. El Banco Universal, S.A. es el único accionista en todasellas por lo cual es el dueño del 100% de los votos.

Diagrama del Grupo

1. Banco Universal, S. A. es dueña del cien por ciento (100%) de las acciones deInmuebles Universales, S.A., Reforestadora Universal de Chiriquí, S. A., FactoringUniversal, S. A. y Arrendadora Universal, S. A.

2. Inmuebles Universales, S. A. se dedica a la administración, alquiler, venta de bienesinmuebles.

3. Reforestadora Universal de Chiriquí, S. A. se dedica a la planificación, investigación yexplotación relacionada a la reforestación de fincas, venta dentro y fuera del país demadera cultivada en fincas reforestadas.

4. Factoring Universal, S. A. se dedica a la realización de operaciones con carteras ofactoring que comprenda la compra de títulos, valores y otros que se utilicen en elmercado, llevar a cabo negocio de compra, venta, hipoteca, enajenación, arrendamientoy administración de bienes inmuebles.

5. Arrendadora Universal, S. A. se dedica al arrendamiento financiero (leasing), así comocomprar, vender, transferir, dar o tomar en comisión, hipoteca, prenda, arrendamientode toda clase de bienes, sean muebles o inmuebles, acciones o derechos y celebrar yefectuar todos los actos, contratos, operaciones y negocios de licito comercio.

Banco Universal, S.A.

InmueblesUniversales, S.A.

ReforestadoraUniversal deChiriquí, S.A.

FactoringUniversal, S.A.

ArrendadoraUniversal,

S.A.

BancoUniversalTrust

Corporation

6. Banco Universal Trust Corporation, la cual fue incorporada el 7 de septiembre de 2004bajo las leyes de Monserrat. Su principal actividad es la de ofrecer servicios bancarios aclientes no residentes en Monserrat.

E. Propiedad, planta y equipo:

Las cifras reflejadas a la fecha son las siguientes:

Terreno B/.227,376Edificio 258,476Mobiliario y Equipo 649,479

Mejoras 448,907 TOTAL B/.1,584,240

Los activos incluyen costos de plantación forestal en desarrollo los cuales ascienden a B/.1,869,787 representados por el terreno por B/.1,081,038 y mantenimiento por B/788,749

F. Investigación y desarrollo, patentes, licencias, etc.:

Los procesos de investigación y desarrollo no aplican por el tipo de actividad que desarrolla elBanco.

G. Información sobre tendencias:

Las actuales cifras muestran un crecimiento con relación al 2006, del 23.7% en el total deactivos. La cartera de préstamos creció en un 23.28% y los depósitos captados crecieron enun 27.38%. Las utilidad neta después de Impuesto Sobre la Renta reflejo un aumento del 11.3%en relación al periodo 2006..

En cuanto a tendencias de la industria, la banca ha experimentado un crecimiento en susactividades siendo resultado de un buen desempeño en sus operaciones; comparada de formasimilar con la industria.

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II. A�ÁLISIS DE RESULTADOS FI�A�CIEROS YOPERATIVOS

A: Liquidez:

La liquidez de los bancos está vigilada por la Superintendencia de Bancos. La misma estásujeta a la revisión semanal por parte de dicho ente a través de la presentación de los informesde liquidez. Al cierre de diciembre de 2007 se refleja un porcentaje de liquidez legal del 178%según Informe de Indice de Liquidez Legal Mínima presentado a la Superintendencia deBancos. El requerimiento mínimo exigido al Sistema Bancario es del 30%.

B: Recursos de Capital:

Los recursos de capital consolidados al 31 de diciembre del 2007 son los siguientes:

Acciones comunes con un valor nominal de B/.1.00 c/u B/. 10,000,000.00

Las utilidades retenidas ascienden a la suma de B/.6,368,896, lo que genera un patrimonio totalde B/.16.4 millones.

C: Resultados de las Operaciones:

Las actividades del 1 de enero al 31 de diciembre del 2007 reflejaron utilidades netas por unvalor de B/.2,543,686.

D: Análisis de Perspectivas:

En la actualidad el Banco tiene perspectivas de crecimiento en sus activos, esperando asíobtener resultados superiores de más del 25% con respecto al año anterior.

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III. DIRECTORES, DIG�ATARIOS, EJECUTIVOS,ADMI�ISTRADORES,

ASESORES Y EMPLEADOS

A. Identidad, funciones y otra información relacionada:

1 - Directores, Dignatarios, Ejecutivos y Administradores:

La Junta Directiva de Banco Universal está conformada por seis Directores-Dignatarios ycuatro Directores Principales, los cuales han integrado dos comités de trabajo y elDepartamento de Asesoría Legal para colaborar conjuntamente con la labor de la GerenciaGeneral del Banco.

A continuación procedemos a dar los nombres y posiciones en la Junta Directiva de BancoUniversal:

1.0 Directores y Dignatarios:

José Isaac Virzi López PresidenteOlmedo Kieswetter Rubio. VicePresidenteElvira María Virzi V TesoreroSalom Behar Sub-TesoreroOfelia M. Méndez Moreno SecretarioAlejandro Watson Sub-TesoreroPablo De La Hoya DirectorJorge Obediente DirectorJuan David Hoffman DirectorAlberto José Paredes DirectorJosé Guillermo Virzi Saint Malo SuplenteMarga de Serracín SuplenteLorenzo D. Escudé Suplente

1.1 Ejecutivos y Administradores:

Lorenzo David Escudé Saab Gerente GeneralJaime Ulises Fung Casiano Gerente de Planificación y FinanzasRoberto Lau Díaz Gerente Ejecutivo de Operaciones y

Administración.

1.2 Cargos Gerenciales:

Christian Osorio Sang Gerente – Casa MatrizJosé F. Mojica Gerente-Sucursal BugabaYésika Chavez Gerente-Sucursal SantiagoAlberto Ortega Gerente-Sucursal Los ÁngelesVoldy Wedemeyer Gerente-Sucursal Los AndesEdgar Gutierrez Gerente-Sucursal Paso CanoasIgnacio Fábrega Gerente-Sucursal ObarrioCarmen Serracín Gerente de Manuales y ProcedimientosAdelina de Rivera Gerente de InformáticaBleisy Pineda Gerente de CumplimientoSady Y. Sánchez Gerente de RiesgosEsther de Castillo Gerente de Crédito

Noris F. De Quiel Gerente de TramitaciónGuillermo Guerna Gerente de CobrosMiguel Gaitán Gerente de Recursos HumanasRosana Caballero F. Gerente de Contabilidad

1.3 Asesores Legales:

La asesoría legal del Banco está a cargo de la firma TRUJILLO VIDAL & MIRANDA

1.4 Auditores:

El Banco cuenta con dos auditores internos y un auditor de sistemas, los cuales siguenprogramas de educación continuada en el área de auditoría.

La auditoría externa es realizada por la firma KPMG Peat Marwick.

1.5 Designación por Acuerdos o Entendimientos:

La figura de designaciones por acuerdos o entendimientos no se ha dado actualmente en BancoUniversal.

A: Compensación:

El total de salarios pagados en un mes laborable es de B/.76,404.73 (Setenta y seis milcuatrocientos cuatro balboas con 73/100) y se desglosa de la siguiente manera:

Administración B/.37,527.62Casa Matriz 8,673.36Sucursal Concepción 3,837.02Sucursal Santiago 4,535.33Sucursal Los Ángeles 5,910.10Sucursal Los Andes 5,611.16Sucursal Paso Canoas 3,732.25Sucursal Obarrio 6,577.89

B: Prácticas de la Directiva:

La Junta Directiva ejerce funciones por un año, ya que es elegida en las Asambleas Anuales de Accionistas. La próxima Asamblea a celebrarse es el 17 de abril del 2008.

No existen contrataciones de prestación de servicios entre miembros de la Junta Directiva conEl Banco o algunas de sus subsidiarias.

La Junta Directiva ha creado dos (2) comités de trabajo divididos así:

Comité Ejecutivo: Encargado de supervisar la ejecución del presupuesto. Brinda a la JuntaDirectiva propuestas y alternativas de altas decisiones; aprueba operaciones de crédito que estánfuera del límite de la Gerencia y del Comité de Crédito. Recomienda medidas de organizaciónpara el mejor funcionamiento del Banco.

Comité de Auditoría : Evalúa el plan de auditoría para el Auditor Interno del Banco y revisa laimplementación de dicho programa. Da seguimiento a la respuesta de la Gerencia General conrespecto al informe de auditoría, revisa y evalúa los informes de los auditores externos.Adjunto hemos incluido un detalle de las funciones elaboradas para ampliar cualquier inquietudal respecto.

C: Empleados:

A manera de ampliar el tema en referencia, el recurso humano actual ha sido seleccionado enbase a experiencia y probada honestidad. En total, tomando en consideración sucursales y casamatriz suman 110 empleados permanentes y temporales.

D: Propiedad Accionaria:

En respuesta a lo anterior le informamos que las acciones son 10,000,000 y están divididasde .la siguiente manera:

� Directores 5,534,959� Ejecutivos 3,567� Empleados 511 � Otros 4,460,963

Total de Acciones: 10,000,000

IV. ACCIO�ISTAS PRI�CIPALES

A. Accionistas del Emisor:

1. Identidad, número de acciones y cambios en el porcentaje accionario de queson propietarios efectivos la persona o personas que ejercen control.

A continuación presentamos el desglose de nuestros 17 accionistas principales con tenenciassuperiores a 100,000 acciones.

Acciones Porcentaje (%)

. 1,567,276 15.67 931,358 9.31 861,427 8.61 732,319 7.32 607,232 6.07

. 461,037 4.61 386,303 3.86

232,956 2.32 223,673 2.23

153,679 1.53 153,679 1.53

144,416 1.44. 143,298 1.43

126,882 1.26 126,882 1.26

. 126,882 1.26 115,392 1.15

114,787 1.14

TOTAL: 7,209,478

2. Presentación tabular de la composición accionaria del emisor:

A continuación la composición tabular accionaria clasificada por número de acciones en poderde los inversionistas:

Tenencia Accionaria �o. de Accionistas Cant. de Acciones Porcentaje(%)

1-500 15036 547,054.14 5.47 501-1,000 275 194,115.00 1.941,001-2,000 155 218,547.74 2.192,001-5,000 80 242,249.46 2.425,001-7,500 24 149,733.62 1.507,501-10,000 11 92,722.73 0.9210,001-50,000 30 701,965.88 7.0250,001-100,000 9 644,133.43 6.44más de 100,000 18 7,209,478.00 72.10 Totales 24,227 10,000,000.00 100%

A: Persona controladora:

La figura de persona controladora no existe en nuestro banco, por lo tanto este punto no aplica.

B: Cambios en el control accionario:

Banco Universal, S.A. y Subsidiarias, ingresó a la Bolsa de Valores de Panamá desde el 16diciembre de 2003, realizando su primera transacción bursátil en septiembre de 2006. .

V. PARTES RELACIO�ADAS, VI�CULOS YAFILIACIO�ES

A: �egocios o contratos con partes relacionadas:

En la actualidad existe un contrato de asesoría legal con la firma Trujillo, Vidal y Mirandaademás de otras actividades como la confección y refrendo de minutas, gestiones de cobros yrecuperación de garantías, etc.

Directores y Personal CompañíasGerencial Clave Relacionadas

2007 2006 2007 2006Préstamos:

Saldo al inicio del año 2,140,098 78,303 132,500 156,077

Préstamos otorgadosdurante el año 176,123 2,241,874 0 147,603Préstamos canceladosdurante el año (2,087,283) (180,079) (31,688) (171,180)Saldo al final del año 228,938 2,140,098 100,812 132,500

Intereses acumulados porcobrar 451 6,708 0 117

Directores y Personal CompañíasGerencial Clave Relacionadas

2007 2006 2007 2006Depósitos:Depósitos a la vista 598,221 503,414 32,786 160,305De ahorro 953,607 2,291,812 80,209 117,743Depósitos a plazo 9,942,761 11,302,964 345,743 265,000Intereses acumulados porpagar 32,829 36,511 934 8,274

B: Partes relacionadas que brindan servicio relacionadas al registrode valores objeto de la oferta pública :

No existen partes relacionadas que brinden servicios relacionados al registro de valores objetode la oferta pública.

C: Interés de Expertos y Asesores:

Interés por parte de Experto y Asesores no existe en estos momentos.- - - - - - - - - - - - - - - -

VI. TRATAMIE�TO FISCAL

Amparados por el Decreto Ley No. 1 del 8 de julio de 1999, artículo 269 del Título XVII queindica el tratamiento fiscal para las ganancias y/o pérdidas en acciones y el impuesto sobredividendos, a la fecha el valor en libros ha permanecido igual (B/.1.00) ya que no se ha dadoaún la figura de un valor de mercado. En el año 2006 la Junta Directiva aprobó el pago de$1,000,000.00 de las utilidades obtenidas a los accionistas registrados al 31 de diciembre de2006, en concepto de dividendos.

VII. ESTRUCTURA DE LA CAPITALIZACIO�

A. Resumen de la estructura de capitalización:

Acciones:

Tipo de Valor Cantidad de Valores Listado Capitalización y en circulación Bursátil de Mercado

Acciones Comunes 10,000,000.00 n/a Ninguno

Acciones Preferentes (autorizadas solamente) n/a Ninguno1,000,000.00

B. Descripción y Derechos de los Títulos:

1. Capital Accionario:

a. Acciones Comunes Autorizadas: 10,000,000.00b. Acciones Comunes Emitidas y completamente pagadas: 10,000,000.00c. Valor nominal por acción: Común B/.1.00d. Número de acciones suscritas y no pagadas: No haye. Una conciliación del número de acciones en circulación al comienzo y al Final de cada año.

CO�CILIACIÓ� DEL �UMERO DE ACCIO�ES E�CIRCULACIÓ� AL COMIE�ZO Y AL FI�AL DE CADA AÑO

ACCIO�ES CAPITAL

COMU�ES ADICIO�AL PAGADO

Saldo Inicial al 31 de diciembre de 1994 B/. 3,113,480 B/.

Emisión de acciones comunes del 1 de eneroal 31 de diciembre de 1995 383,615 ____________

Saldo al 31 de diciembre de 1995 B/. 3,497,095 B/.

Emisión de acciones comunes del 1 de enero al 31 de diciembre de 1996 173,124 23,126

Saldo al 31 de diciembre de 1996 B/. 3,670,219 B/. 23,126

Emisión de acciones comunes del 1 de eneroal 31 de diciembre de 1997 39,941 3,892


Emisión de acciones comunes del 1 de eneroal 31 de diciembre de 1998 1,892,432 199,139

Emisión de acciones comunes por capitalizaciónDe utilidades 616,222 ___________


Emisión de acciones comunes del 1 de eneroal 31 de diciembre de 1999 1,159,697 135,252

Emisión de acciones comunes por transferenciade capital adicional pagado a acciones comunes 361,409 (361,409)

Emisión de acciones comunes por capitalizaciónde utilidades 415,201

Saldo al 31 diciembre de 1999 B/. 8,155,121 B/.

Emisión de acciones comunes del 1 de enero de 1999Al 31 de diciembre de 2000 807 1,212



Emisión de acciones comunes del 1 de enero de 2001Al 31 de diciembre de 2001 12,832 1,212

Capital adiconal pagado 19,253

Emisión de acciones comunes por transferenciade capital adicional pagado a acciones comunes 20,465 (20,465)


Saldo al 31 de diciembre de 2001 B/.9,167,366 B/. 0

Emisión de acciones comunes del 1 de enero de 2002Al 31 de diciembre de 2002 335,698

Capital adicional pagado 170,230

Emisión de acciones comunes por transferenciade capital adicional pagado a acciones comunes (170,230)


Saldo al 31 de diciembre de 2002 B/.10,000,000.00 B/. 0

Emisión de acciones comunes del 1 de enero de 2003Al 31 de diciembre de 2003 0

Capital adicional pagado 0

Emisión de acciones comunes por transferenciade capital adicional pagado a acciones comunes 0

Emisión de acciones comunes por capitalizaciónde utilidades 0




Emisión de acciones comunes por transferencia

de capital adicional pagado a acciones comunes 0


















2. Si hay acciones que no representan capital, el número y principalescaracterísticas de tales acciones:

No hay acciones de tal índole

3. Indique la cantidad de acciones de la solicitante mantenidas enTesorería.

La figura de acciones en Tesorería no se aplica.

4. Indicar si hay un capital autorizado pero no emitido o un compromisode incrementar capital, por ejemplo, en conexión con derechos desuscripción, obligaciones convertibles u otros valores en circulación quesean relacionados con las acciones o derechos de suscripción otorgados.

Existen un millón de acciones preferidas sin valor nominal no emitidaspor emitir. Sé esta estudiando la posibilidad de incrementar el capital.

Para los puntos i, ii y iii estas figuras no aplican.

5. Describa los derechos, preferencias y restricciones que corresponden acada clase de acciones incluyendo (a) derecho a dividendos, incluyendoel límite de tiempo después del cual el derecho a dividendo expira y unaindicación de la parte a cuyo parte este derecho opera.El derecho a dividendos es establecido mediante consenso por parte de laJunta Directiva. En la Asamblea Anual de Accionistas se ratifica.

a. Derechos de voto incluyendo todo acuerdo para elección de directoreso dignatarios y el impacto de estos acuerdos en caso en quese permite o requiere voto acumulativo.

Basándonos en los estatutos del banco, la Junta de Directores se elige laAsamblea General de Accionistas mediante un sistema de votación pormayoría. Bajo el sistema de mayorías los accionistas tienen un voto porcada acción que posean y han de votar por cada cargo de director que estévacante. Un accionista que posea 100 acciones por ejemplo, podrá emitir100 votos por cada puesto de director que esté vacante. Debido a que cadapersona que desee obtener un puesto en la Junta Directiva tiene que ganaruna mayoría de votos totales emitidos por ese puesto.

b. Derechos a participación en las ganancias de la solicitante.Aún no existen acuerdos relacionados al tema ya que las utilidades netashan formado parte de las ganancias retenidas para capitalización.

c. Derechos a participar en cualquier excedente el evento de liquidación.

En el evento de liquidación, el derecho de un accionista preferente sobre losactivos va después del derecho de los acreedores, pero antes de losaccionistas comunes.

d. Cláusulas de redención; cláusulas de fondos de amortizaciónNo forman parte de los temarios actuales en cuanto a la administración delcapital

e. Responsabilidad frente a futuros llamados para aumentos de capitalpara la solicitante.Si por requerimientos de la ley que regula la actividad bancaria o porconsenso se necesitara incrementar la porción del capital, este se haría bajola aprobación y consentimiento de la Junta Directiva.

f. Cualquier cláusula que discrimine contra un tenedor existente o futurode tales valores.No existen cláusulas que discriminen o controlen a los tenedores existenteso futuros de las acciones del banco.

C. Informe de Mercado:

Por las condiciones de la actual ley que rige la actividad bancaria, por políticas internas laactividad se ha concentrado en el alcance de los montos de capital mínimos exigidos por lalegislación.

Por otro lado, las utilidades netas pasan a ganancias retenidas y los dividendos se pagan a lostenedores de acciones de acuerdo a lo que apruebe la Junta Directiva, que para el año 2007 seaprobó pagar dividendos a razón de 0.105 por acción sobre las utilidades correspondientes alperiodo fiscal 2006. Estos pagos se hicieron efectivos efectivo el 50% en abril 2007 y el otro50% en octubre de 2007.

II Parte

Resumen Financiero

REPÚBLICA DE PA�AMACOMISIÓ� �ACIO�AL DE VALORES

FORMULARIO I�A

EMISORES DEL SECTOR FI�A�CIEROAÑO 2007

BA�CO U�IVERSAL, S.A. Y SUBSIDIARIAS

Ingresos por intereses B/. 11,706,391 B/. 9,346,541 B/. 7,738,977 B/. 6,218,750

Gastos por intereses 5,654,303 4,000,264 2,870,835 2,261,755

Gastos de operación 3,402,596 2,799,422 2,462,210 2,151,748

Utilidad o Pérdida 2,543,686 2,285,868 2,082,444 1,587,215

Acciones emitidas y en circulación 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000

Utilidad o Pérdida por Acción 0.254 0.229 0.2082 0.1587

Utilidad o Pérdida del período 2,543,686 2,285,868 2,082,444 1,587,215

Acciones promedio del período 10,000,000 10,000,000 10,000,000 9,355,634

BALA�CE GE�ERAL

Préstamos B/. 103,393,641 B/. 84,077,490 B/. 65,470,625 B/. 54,068,627

Activos Totales 143,724,793 116,203,604 92,663,900 72,823,413

Depósitos Totales 117,530,108 92,265,428 71,693,307 53,599,727

Deuda Total 127,355,897 101,307,075 80,040,454 61,258,358

Acciones Preferidas 0 0 0 0

Capital Pagado 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000

Operación y reservas 3,184,797 2,795,340 2,386,846 2,138,960

Patrimonio Total 16,368,896 14,896,529 12,623,446 11,565,055

Dividendos 1,050,000 0 1,000,000 793,607

RAZO�ES FI�A�CIERAS:

Dividendo/Acción Común 0.11 0.00 0.10 0.08

Deuda Total /Patrimonio 7.78 6.80 6.34 5.30

Préstamos/Activos Totales 0.72 0.72 0.71 0.74

Gastos de Operación/Ingresos totales 0.29 0.30 0.32 0.35

Morosidad/Reservas 2.80 1.67 1.72 2.54

Morosidad/Cartera Total 0.05 0.04 0.04 0.06

B. RESUME� FI�A�CIERO APLICABLE A

ESTADO DE SITUACIÓ� FI�A�CIERA

AÑO QUE REPORTA 2007








III Parte

Estados Financieros

BANCO UNIVERSAL S. A. Y SUBSIDIARIAS (Panamá, República de Panamá)

Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2007

(Con el Informe de los Auditores Independientes)

BANCO UNIVERSAL, S. A Y SUBSIDIARIAS (David, República de Panamá) Indice del Contenido Informe de los Auditores Independientes Balance de Situación Consolidado Estado Consolidado de Resultados Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio de los Accionistas Estado Consolidado de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros Consolidados

BANCO UNIVERSAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS(David, República de Panamá)

Balance de Situación Consolidado


(Cifras en Balboas)

Activo Nota 2007 2006

Efectivo y efectos de caja 3, 9 2,442,495 1,798,754

Depósitos en bancos:A la vista en bancos locales 3,796,854 2,664,791A la vista en bancos del exterior 373,591 860,243A plazo en bancos locales 21,169,117 16,719,572A plazo en bancos del exterior 6,200,000 5,340,000

Total de depósitos en bancos 3 31,539,562 25,584,606Total de efectivo, efectos de caja y de

depósitos en bancos 8, 21 33,982,057 27,383,360

Préstamos 3, 11, 21 103,393,641 84,077,490Menos:

Reserva para pérdidas en préstamos 2,018,856 1,765,735Comisiones no devengadas 1,165,941 1,029,605

Préstamos, neto 100,208,844 81,282,150

Inversiones en valores 10 117,255 148,824

Propiedades, mobiliario, equipos y mejoras, neto dedepreciación y amortización acumuladas 12 1,584,240 1,362,347

Activos varios:Intereses acumulados por cobrar 1,303,669 1,046,725Propiedades disponibles para la venta - neto 13 1,010,588 953,175Impuesto sobre la renta diferido 8 614,993 568,120Costo de plantacion forestal 1,959,197 1,764,190Deudores varios 791,330 624,446Otros activos 14 2,152,620 1,070,267

Total de activos varios 7,832,397 6,026,923Total de activos 143,724,793 116,203,604

El balance de situación consolidado debe ser leído en conjunto con las notas que forman parteintegral de los estados financieros consolidados.

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Pasivo y Patrimonio de los Accionistas Nota 2007 2006

Pasivos:Depósitos:

A la vista - locales 10,940,705 6,627,097De ahorros - locales 21,767,716 19,130,820A plazo fijo-locales 84,821,687 66,507,511

Total de depósitos 117,530,108 92,265,428

Financiamientos recibidos 15 5,118,473 3,768,050

Otros pasivos:Cheques de gerencia y cheques certificados 1,139,698 2,112,420Intereses acumulados por pagar 375,185 289,404Acreedores varios 333,528 394,579Otros 2,858,905 2,477,194

Total de otros pasivos 4,707,316 5,273,597Total de pasivos 127,355,897 101,307,075

Patrimonio de los accionistas:Acciones comunes 16 10,000,000 10,000,000Utilidades no distribuidas 6,368,896 4,896,529

Total del patrimonio de los accionistas 16,368,896 14,896,529

Contingencias y compromisos 18

Total de pasivos y patrimonio de los accionistas 143,724,793 116,203,604

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(Cifras en Balboas)

Nota 2007 2006Ingresos por intereses y comisiones:Intereses sobre:

Préstamos 9,367,766 7,360,592Depósitos en bancos 1,206,185 953,674Inversiones 12,400 14,663

Comisiones sobre préstamos 1,120,040 1,017,612Total de ingresos por intereses y comisiones 11,706,391 9,346,541

Gastos de intereses 5,654,303 4,000,264Ingreso neto de intereses 6,052,088 5,346,277

Provisión para pérdidas en préstamos 11 530,848 403,803Ingreso neto de intereses y comisiones,

después de provisión 5,521,240 4,942,474

Ingresos (gastos) por servicios bancarios y otros:Ingresos por servicios bancarios 935,919 565,497Otros ingresos 6 111,919 234,067Provisión (reversión) para deterioro en propiedades

disponibles para la venta 13 29,280 (105,390)Gastos por comisiones (21,739) (71,070)

Total de ingresos por servicios bancarios y otros, netos 1,055,379 623,104

Gastos generales y administrativos:Salarios y otras remuneraciones 7 1,253,802 1,020,646Otros gastos de personal 7 214,378 145,717Alquiler de oficinas 134,548 92,875Honorarios y servicios profesionales 225,094 206,138Comunicaciones y correo 92,078 77,003Impuestos y tasas 252,081 186,059Utiles y papelería 80,248 63,686Depreciación y amortización 302,984 234,099Propaganda y publicidad 220,165 211,934Seguros 36,399 37,103Reparaciones y mantenimiento 88,863 119,282Otros 7 501,956 404,880

Total de gastos generales y administrativos 3,402,596 2,799,422Utilidad antes del impuesto sobre la renta 3,174,023 2,766,156Impuesto sobre la renta 8 630,337 480,288Utilidad neta 2,543,686 2,285,868

Utilidad por acción 17 0.25 0.23

El estado consolidado de resultados debe ser leído en conjunto con las notas que forman parteintegral de los estados financieros consolidados


Estado Consolidado de Resultados

Año terminado el 31 de diciembre de 2007

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Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio de los Accionistas


(Cifras en Balboas)

Acciones Utilidades nocomunes distribuidas Total

Saldo al 31 de diciembre de 2005 10,000,000 2,623,446 12,623,446Utilidad neta - 2006 0 2,285,868 2,285,868Impuesto complementario 0 (12,785) (12,785)Saldo al 31 de diciembre de 2006 10,000,000 4,896,529 14,896,529Utilidad neta - 2007 0 2,543,686 2,543,686Dividendos pagados 0 (1,050,000) (1,050,000)Impuesto complementario 0 (21,319) (21,319)Saldo al 31 de diciembre de 2007 10,000,000 6,368,896 16,368,896

El estado consolidado de cambios en el patrimonio de los accionistas debe ser leído en conjuntocon las notas que forman parte integral de los estados financieros consolidados.

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Estado Consolidado de Flujos de Efectivo


(Cifras en Balboas)

Nota 2007 2006Actividades de operación:Utilidad neta 2,543,686 2,285,868Ajustes para conciliar la utilidad neta y el efectivo neto

provisto por las actividades de operación:Provisión para pérdidas en préstamos 530,848 403,803Provisión para propiedades para la venta 29,280 105,390Depreciación y amortización 302,984 234,099Descartes de activo fijo, neto 530 4,146Impuesto sobre la renta diferido activo (46,873) (111,802)Ingresos por intereses (10,586,351) (8,328,929)Gastos de intereses 5,692,499 4,000,264

Cambios en activos y pasivos operativos:Depósitos a plazos con vencimientos mayores a 90 días (300,000) 1,000,000Préstamos (19,593,878) (18,603,192)Comisiones no devengadas 136,336 1,018Depósitos a la vista 4,313,608 2,345,975Depósitos de ahorros 2,636,896 801,586Depósitos a plazo 18,314,176 17,424,560Otros activos (1,530,937) (855,368)Otros pasivos (652,062) 397,914

Efectivo generado de operaciones:Intereses cobrados 10,329,407 7,970,884Intereses pagados (5,606,718) (3,896,039)Flujos de efectivo de las actividades de operación 6,513,431 5,180,177

Actividades de inversión:Redención de valores mantenidos hasta su vencimiento 31,569 55,176Adquisición de mobiliario, equipo y mejoras (525,407) (298,762)Flujos de efectivo de las actividades de inversión (493,838) (243,586)

Actividades de financiamiento:Cancelación de financiamientos recibidos (1,649,577) (807,639)Producto de financiamientos recibidos 3,000,000 1,000,000Dividendos pagados (1,050,000) 0Impuesto complementario (21,319) (12,785)Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento 279,104 179,576

Aumento neto en efectivo y equivalentes de efectivo 6,298,697 5,116,167Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 26,383,360 21,267,193Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 9 32,682,057 26,383,360

El estado consolidado de flujos de efectivo debe ser leído en conjunto con las notas que forman parteintegral de los estados financieros consolidados.

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BANCO UNIVERSAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS (Panamá, República de Panamá) Notas a los Estados Financieros Consolidados 31 de diciembre de 2007 (Cifras en Balboas)

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(1) Información General Banco Universal, S. A. (“el Banco”) fue incorporado el 1 de agosto de 1994 bajo las leyes de la República de Panamá, e inicio operaciones el 1 de diciembre de 1994 al amparo de la licencia bancaria general, otorgada por la Superintendencia de Bancos, lo cual le permite efectuar indistintamente negocios de banca en Panamá o en el exterior. Mediante Resolución CNV 89-97, las acciones comunes de capital de Banco Universal, S.A. están registradas en la Comisión Nacional de Valores de Panamá.

El Banco provee directamente y a través de su subsidiarias, (colectivamente referidos como “el Banco”), una amplia variedad de servicios financieros a entidades y personas naturales en Panamá. Los servicios ofrecidos, adicional a Banca corporativa y de consumo, son arrendamientos financieros, financiamiento de facturas por cobrar, promoción de proyectos de viviendas así como el desarrollo de plantaciones de teca. La mayor parte de estas actividades son sujetas a la supervisión por las correspondientes autoridades reguladoras, amparados bajo licencias bancarias.

La oficina principal del Banco se encuentra ubicada en la Calle J. Sosa y Avenida 1 Este, ciudad de David, provincia de Chiriquí. Al 31 de diciembre de 2007, el Banco mantenía un total de 107 empleados permanentes (2006: 89).

Las operaciones bancarias en la República de Panamá, están reguladas y supervisadas por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá, de acuerdo a la legislación establecida por el Decreto Ley No.9 de 26 de febrero de 1998 y las normas que lo rigen.

Estos estados financieros consolidados fueron autorizados para su emisión por la administración del Banco el 11 de marzo de 2007.

(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes Las políticas de contabilidad más significativas adoptadas por el Banco en la preparación de estos estados financieros consolidados, se detallan a continuación:

(a) Base de Preparación Los estados financieros consolidados del Banco han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) tal como han sido modificadas por regulaciones prudenciales emitidas por la Superintendencia de Bancos de Panamá para propósito de supervisión. La Superintendencia de Bancos ha regulado que los estados financieros que se presenten a esta entidad reguladora, para los períodos anuales que terminan el 31 de diciembre de 2007 y subsiguientes, deben incluir todas las reservas para pérdidas en activos financieros, como lo establecen las normas prudenciales emitidas por la Superintendencia de Bancos. El tratamiento contable para el reconocimiento de pérdidas en préstamos, en inversiones en valores y en bienes adjudicados de prestatarios de conformidad con las normas prudenciales emitidas por la Superintendencia, difiere en algunos aspectos del tratamiento contable de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera, específicamente NIC 39 y NIIF 5. (Ver Nota 2e- Reserva para Pérdidas en Préstamos, Nota 2c- Inversiones en Valores, y Nota 2f- Bienes Adjudicados de Prestatarios).

BANCO UNIVERSAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS (Panamá, República de Panamá) Notas a los Estados Financieros Consolidados

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(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Significativas, continuación Las políticas de contabilidad han sido aplicadas consistentemente para todos los períodos presentados en estos estados financieros consolidados. Para efecto de uniformidad, ciertas cifras correspondientes del año 2006 han sido presentadas como si los estados financieros consolidados del año 2006 hubieran sido preparados bajo NIIF modificadas por normas prudenciales emitidas por la Superintendecia de Bancos para propósito de supervisión. En adición, el Banco adoptó la NIIF 7- “Instrumentos Financieros: Información a Revelar” y una modificación complementaria a la NIC 1- “Presentación de Estados Financieros: Divulgaciones del Capital” (efectivas desde el 1 de enero de 2007). La adopción de la NIIF 7 y los cambios a la NIC 1 impactaron la presentación de algunas revelaciones en los estados financieros consolidados. De acuerdo con los requerimientos de transición de las normas, el Banco ha incluido la información comparativa. Estos estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo histórico. Otros activos y pasivos financieros y activos y pasivos no financieros se presentan al costo amortizado o al costo histórico. El Banco registra sus instrumentos financieros en la fecha de liquidación, la fecha en la cual un activo o pasivo es entregado a una entidad o por una entidad. La administración del Banco, en la preparación de los estados financieros consolidados, ha efectuado ciertas estimaciones contables y supuestos críticos, y ha ejercido su criterio en el proceso de aplicación de las políticas contables del Banco, las cuales afectan las cifras reportadas de los activos y pasivos y revelaciones de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros y las cifras reportadas en el estado de resultados durante el período. Las estimaciones y supuestos relacionados, consideran experiencias históricas y otros varios factores, incluyendo expectativas de eventos futuros que se creen razonables bajo las circunstancias. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos efectuados por la administración que son particularmente susceptibles a cambios en el futuro, están relacionadas con la reserva para pérdidas en préstamos, la reserva para pérdidas en operaciones con riesgo crediticio fuera del balance de situación y la estimación de pérdidas en bienes adjudicados de prestatarios.

Los estados financieros consolidados están expresados en balboas (B/.), la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda propio y, en su lugar, el dólar (US$) de los Estados Unidos de América es utilizado como moneda de curso legal.


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(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Significativas, continuación (b) Principio de Consolidación

Subsidiarias Las subsidiarias son entidades controladas por el Banco. El control existe cuando el Banco tiene la facultad, directa o indirectamente, para regular las políticas financieras y operativas de una entidad para obtener beneficios de sus actividades.

Para determinar el control, son tomados en cuenta los derechos de votación potenciales que actualmente sean ejecutables o convertibles. Los estados financieros de las subsidiarias están incluidos en los estados financieros desde la fecha en que comienza el control hasta la fecha en que cesa el mismo.

Balances y Transacciones eliminadas en la consolidación Las transacciones entre subsidiarias, los balances y las ganancias o pérdidas no realizadas o ingresos y gastos que surjan de las transacciones entre las subsidiarias son eliminadas al preparar los estados financieros consolidados.

(c) Inversiones en valores Los valores son clasificados a la fecha inicial, basados en la capacidad o intención de la administración de vender o mantener hasta la fecha de vencimiento. La clasificación utilizada en el Banco, ha sido valores mantenidos hasta su vencimiento.

Los valores mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivativos con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos que la administración del Banco tiene la intención positiva y la capacidad para mantenerlos hasta su vencimiento. Los valores mantenidos hasta su vencimiento propiedad del Banco, consisten en instrumentos de deuda, los cuales son llevados al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo. El Banco determina el deterioro de las inversiones mantenidas hasta su vencimiento en base al Acuerdo 7-2000, emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá. Bajo ciertos criterios y elementos definidos en dicho Acuerdo 7-2000, se deberá constituir reserva para pérdidas temporales en las inversiones en valores mantenidos hasta su vencimiento. Adicionalmente, el Acuerdo 7-2000 requiere establecer reservas especiales cuando:

El emisor de los valores sufra un deterioro notorio y recurrente en su

solvencia económica o exista una alta probabilidad de quiebra. Hayan transcurrido más de noventa días desde el vencimiento total o parcial

del principal, de los intereses, o de ambos, tomando en cuenta el importe que razonablemente se estime de difícil recuperación, neto de las garantías o en función del tiempo transcurrido desde el vencimiento, así: más de 90 días a menos de 180 días 25%; más de 180 días a menos de 270 días 50%; más de 270 días a menos de 360 días 75%; y más de 360 días 100%.

Las inversiones en valores que no tengan precios confiables y no estén cotizados dentro de un mercado organizado activo.

Ocurra un deterioro importante en el riesgo cambiario, o un deterioro significativo del riesgo país, o inversiones en plazas bancarias que carezcan de regulaciones prudenciales acordes con los estándares internacionales y que no hayan sido debidamente cubiertas.


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(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Significativas, continuación Las pérdidas estimadas por deterioro son reconocidas con cargo al resultado de las operaciones en el estado consolidado de resultados y la reserva acumulada se presenta en el balance de situación consolidado deducida de las inversiones en valores mantenidos hasta vencimiento. Cuando se da de baja una inversión en valores, el monto castigado se carga a la cuenta de reserva. El valor razonable de una inversión en valores es generalmente determinado con base al precio de mercado cotizado a la fecha del balance de situación. De no estar disponible el precio de mercado cotizado, el valor razonable del instrumento es estimado utilizando modelos para cálculos de precios o técnicas de flujos de efectivo descontados.

(d) Préstamos

Los préstamos por cobrar son activos financieros no derivativos con pagos fijos o determinables que no se cotizan en el mercado activo, y originados generalmente al proveer fondos a deudores en calidad de préstamo. Los préstamos se presentan a su valor principal pendiente de cobro, menos las comisiones no devengadas y la reserva para pérdidas en préstamos. Las comisiones no devengadas se reconocen como ingresos durante la vida de los préstamos utilizando el método de interés efectivo. Los arrendamientos financieros son representados por contratos de arrendamientos de equipos y automóviles, los cuales son reportados como parte de la cartera de préstamos por el valor presente del arrendamiento. El Banco tiene la política de no acumular intereses sobre aquellos préstamos cuyo capital o intereses esté atrasado en más de noventa días, a menos que en opinión de la administración, basado en la evaluación de la condición financiera del prestatario, colaterales u otros factores, el cobro total del capital y los intereses sea probable. Esta política se enmarca dentro del Acuerdo 6-2000 “Clasificación de Cartera y Constitución de Reservas” emitido por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá.

(e) Reserva para Pérdidas en Préstamos El Banco utiliza el método de reserva para proveer sobre pérdidas en los préstamos. El monto de pérdidas en préstamos determinado durante el período se reconoce como gasto de provisión en los resultados de las operaciones y se acredita a una cuenta de reserva para pérdidas en préstamos.

La reserva se presenta reducida de los préstamos por cobrar en el balance de situación consolidado. Cuando un préstamo se determina como incobrable, el monto irrecuperable es cargado a la referida cuenta de reserva. Las recuperaciones de préstamos previamente castigados como incobrables, se acreditan a la cuenta de reserva.


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(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Significativas, continuación La Superintendencia de Bancos de Panamá requiere que la información financiera presentada por los bancos en Panamá, incluyendo estados financieros anuales e intermedios, incluyan el reconocimiento contable y presentación de reservas para pérdidas en préstamos con base a normas prudenciales para la constitución de tales reservas, emitidas por esta entidad reguladora. Con base a la normativa del regulador, Acuerdo 6-2000 emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá, el Banco clasifica los préstamos en cinco categorías de riesgo y determina los montos mínimos de reservas para pérdidas sobre el saldo de capital así: Normal 0%; Mención especial 2%; Subnormal 15%; Dudoso 50%; Irrecuperable 100%. Para tal efecto, se utilizan criterios para la clasificación, tales como la calidad del préstamo y parámetros de incumplimiento con el servicio de la deuda, entre otros. El criterio de períodos de incumplimiento es utilizado mayormente para clasificar los préstamos de consumo y de vivienda, pero también es considerado en la clasificación de los préstamos corporativos.

Adicionalmente en un plazo no mayor de 90 días, el Banco deberá ajustar la clasificación anterior de los préstamos y constituir nuevas provisiones específicas, de ser aplicable, en función de las pérdidas estimadas, así: Mención especial 2% hasta 14.9%; Subnormal 15% hasta 49.9%; Dudoso 50% hasta 99.9%; Irrecuperable 100%.

Al calcular las pérdidas estimadas, el Banco considera, entre otros, los estados financieros del deudor, flujo de caja operativo, valor de realización de las garantías reales, y cualquier otro flujo que pudiera obtener por parte de los codeudores o garantes. Para la cartera de consumo se considera la morosidad del deudor, las pérdidas que históricamente ha experimentado el Banco en el pasado en grupos comparables o similares, el perfil de vencimiento de la cartera, y cualquier otra información que pudiera afectar el cobro de la cartera de consumo. En adición, el Acuerdo 6-2000 permite la creación de reservas genéricas para pérdidas en préstamos, de manera provisional, cuando se tenga conocimiento del deterioro en el valor de un grupo de préstamos que tengan características comunes definidas y que no hayan podido ser imputadas a préstamos individualmente.

El Acuerdo 6-2000 requiere que la reserva total para pérdidas en préstamos, incluyendo las reservas específicas y genéricas, no sea menor al 1% del saldo de la cartera de préstamos menos las garantías de depósitos en el propio banco.

La Superintendencia de Banco podrá evaluar la suficiencia de las reservas y ordenar al Banco la constitución de reservas en cualquier momento.


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(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Significativas, continuación Las reservas para pérdidas en préstamos determinadas con base la norma prudencial emitida por el regulador (Acuerdo 6-2000), pueden diferir el monto de reservas determinadas bajo la Norma Internacional de Contabilidad No. 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición. La estimación de reservas bajo la NIC 39 se basa en el concepto de pérdidas incurridas por deterioro en los préstamos por cobrar y utiliza dos metodologías para evaluar si existe evidencia objetiva del deterioro: individualmente para los préstamos que son individualmente significativos e individualmente o colectivamente para los préstamos que no son individualmente significativos. Según NIC 39, las pérdidas por deterioro en préstamos corporativos individualmente evaluados se determinan con base a una evaluación de las exposiciones caso por caso. Si se determina que no existe evidencia objetiva de deterioro para un préstamo individualmente significativo, éste se incluye en un grupo de préstamos con características similares y se evalúa colectivamente por deterioro. La pérdida por deterioro es calculada comparando el valor actual de los flujos de efectivos futuros esperados, descontados a la tasa efectiva original del préstamo, contra su valor en libros actual.

Según NIC 39, para los propósitos de una evaluación colectiva de deterioro, los préstamos de consumo se agrupan de acuerdo a características similares de riesgo de crédito. Esas características son relevantes para la estimación de los flujos de efectivo futuros para los grupos de tales activos. Los flujos de efectivo futuros en un grupo de préstamos que se evalúan colectivamente para deterioro, se estiman de acuerdo a los flujos de efectivo contractuales de los activos en el grupo, experiencia de pérdida histórica para los activos con características de riesgo de crédito similares, y en opiniones experimentadas de la administración sobre si la economía actual y las condiciones del crédito son tales que el nivel real de pérdidas inherentes es probable que sea mayor o menor que la experiencia histórica sugerida.

El monto de cualquier pérdida estimada por deterioro de préstamos se carga como una provisión para pérdidas en el estado de resultados y se acredita a una cuenta de reserva. Los préstamos dados de baja se cargan a la cuenta de reserva para pérdidas en préstamos. Si en un período subsecuente, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y la disminución pudiera ser objetivamente relacionada con un evento ocurrido después de que el deterioro fue reconocido, la pérdida previamente reconocida por deterioro es reversada disminuyendo la cuenta de reserva para deterioro de préstamos. El monto de cualquier reversión se reconoce en el estado consolidado de resultados.

(f) Propiedades Disponibles para la Venta

Las propiedades adjudicadas mantenidas para la venta en la entidad bancaria panameña, hasta por un período de 18 meses, se reconocen al valor más bajo entre valor en libros de los préstamos no cancelados o el valor estimado de realización de las propiedades. Las propiedades adjudicadas no vendidas en un período de 18 meses, según norma prudencial del regulador se provisionan totalmente por su saldo en libros.


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(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Significativas, continuación Los cambios en la reserva de valuación de propiedades adjudicadas se reconocen en resultados de operaciones y la reserva acumulada se presenta deducida de los bienes adjudicados de prestatarios, incluidos en otros activos en el balance de situación. Los bienes adjudicados mantenidos para la venta contabilizadas en la subsidiaria se reconocen al valor más bajo entre valor de adquisición o el valor estimado realizable de mercado de las propiedades. La administración del Banco ha juzgado necesario mantener una reserva para pérdida contra cualquier deterioro significativo que afecten las propiedades no vendidas. Las provisiones para deterioro en ambos casos se reconoce en el estado consolidado de resultados.

(g) Propiedades y Equipos

Propiedades y equipos comprenden terrenos, edificios, mobiliario y mejoras utilizados por sucursales y oficinas. Todas las propiedades y equipos se indican al costo histórico menos depreciación y amortización acumuladas. El costo histórico incluye el gasto que es directamente atribuible a la adquisición de los bienes. Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que el Banco obtenga los beneficios económicos futuros asociados al bien y el costo del bien se pueda medir confiablemente. Los costos considerados como reparaciones y mantenimiento se cargan al estado consolidado de resultados durante el período financiero en el cual se incurren.

Los gastos de depreciación y amortización de propiedades y equipos se cargan a las operaciones corrientes utilizando el método de línea recta considerando la vida útil de los activos, a excepción del terreno, que no se deprecia. La vida útil y valor residual estimado de los activos se resumen como sigue:

Propiedades 30 a 40 años Mejoras 3 a 15 años Mobiliario y equipo 3 a 10 años Equipo de cómputo 3 a 5 años Equipo rodante 3 a 6 años

La vida útil y valor residual de los activos se revisa, y se ajusta si es apropiado, en cada fecha del balance de situación. Las propiedades y equipo se revisan para deterioro siempre que los acontecimientos o los cambios en circunstancias indiquen que el valor en libros puede no ser recuperable. El valor en libros de un activo se reduce inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el valor recuperable estimado. La cantidad recuperable es la más alta entre el valor razonable del activo menos el costo de vender y valor en uso.


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(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Significativas, continuación (h) Deterioro de Activos

Los valores en libros de los activos del Banco son revisados a la fecha del balance de situación para determinar si existe un deterioro en su valor. Si dicho deterioro existe, el valor recuperable del activo es estimado y se reconoce una pérdida por deterioro igual a la diferencia entre el valor en libros del activo y su valor estimado de recuperación. La pérdida por deterioro en el valor de un activo se reconoce como gasto en el estado consolidado de resultados.

(i) Garantías Financieras Las garantías financieras son contratos que exigen al Banco realizar pagos específicos en nombre de sus clientes, para reembolsar al beneficiario de la garantía, en caso que el cliente no cumpla con el pago en la fecha acordada, según los términos y condiciones del contrato.

(j) Ingresos y Gastos por Intereses Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos generalmente en el estado consolidado de resultados para todos los instrumentos financieros presentados a costo amortizado usando el método de interés efectivo. El método de interés efectivo es un método de cálculo del costo amortizado de un activo o un pasivo financiero y de imputación del ingreso o gasto financiero a lo largo del período relevante. Cuando se calcula la tasa de interés efectiva, el Banco estima los flujos de caja considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero (por ejemplo, opciones de prepago) pero no considera perdidas futuras de crédito. El cálculo incluye todas las comisiones y cuotas pagadas o recibidas entre las partes del contrato que son parte integral de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y cualquier otra prima o descuentos. Los costos de transacción son los costos de originación, directamente atribuibles a la adquisición, emisión ó disposición de un activo ó pasivo.

(k) Ingresos por Comisiones Generalmente, los honorarios y comisiones sobre préstamos a corto plazo, garantías bancarias y otros servicios bancarios son reconocidos como ingreso bajo el método de efectivo debido a su vencimiento a corto plazo. El ingreso reconocido bajo el método de efectivo no es significativamente diferente del ingreso que sería reconocido bajo el método de acumulación. Las comisiones sobre transacciones a mediano y largo plazo son diferidos y amortizados a ingresos usando el método de tasa de interés efectivo durante la vida del préstamo. Las comisiones de préstamos están incluidas como ingresos por comisión sobre préstamo en el estado consolidado de resultados.


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(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Significativas, continuación (l) Información de Segmentos

Un segmento de negocios es un componente distinguible del Banco que se encarga de proporcionar un producto o servicio individual o un grupo de productos o servicios relacionados dentro de un entorno económico en particular, y que está sujeto a riesgos y beneficios que son diferentes de los otros segmentos del negocio. Un segmento geográfico se encarga de proporcionar productos o servicios dentro de un ambiente económico particular y están conformes a los riesgos y los retornos que son diferentes de los segmentos que operan en otros ambientes económicos.

(m) Utilidad por Acción La utilidad básica por acción mide el desempeño del Banco sobre el período reportado y la misma se calcula dividiendo la utilidad disponible para los accionistas comunes entre el promedio de acciones comunes en circulación durante el período.

(n) Impuesto sobre la renta El impuesto sobre la renta estimado es el impuesto a pagar sobre la renta gravable para el año, utilizando las tasas de impuesto vigentes a la fecha del balance de situación y cualquier otro ajuste del impuesto sobre la renta de años anteriores. El impuesto sobre la renta diferido representa el monto de impuestos por pagar y/o por cobrar en años futuros, que resultan de diferencias temporales entre los saldos en libros de activo y pasivo para reportes financieros y los saldos para propósitos fiscales, utilizando las tasas impositivas a la fecha del balance de situación. Estas diferencias temporales se esperan reversar en fechas futuras. Si se determina que el impuesto diferido no se podrá realizar en años futuros, éste sería disminuido total o parcialmente.

(o) Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Para propósitos del estado consolidado de flujos de efectivo, los equivalentes de efectivo incluyen depósitos a plazo en bancos con vencimientos originales de tres meses o menos.

(p) Uniformidad en la Presentación de Estados Financieros

Las políticas de contabilidad detalladas anteriormente, han sido aplicadas consistentemente en los períodos presentados en los estados financieros consolidados. Algunas cifras en los estados financieros del año 2006 han sido reclasificadas para adecuar su presentación al año 2007.

(q) Nuevas Normas e Interpretaciones Aún no Adoptadas Las nuevas normas, enmiendas e interpretaciones que son efectivas para los períodos anuales que inician después del 1 de enero de 2007, y que por consiguiente no han sido adoptadas en la preparación de estos estados financieros (consolidados), son:

• NIIF 8- “Segmentos Operativos” (Efectiva 1 de enero de 2009) • NIC 23 (Revisada)- “Costos de Endeudamiento” (Efectiva 1 de enero de 2009)


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(2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Significativas, continuación • IFRIC 11- “NIIF 2, Transacciones de Acciones en Tesorería y del Grupo”

(Efectiva 1 de marzo de 2007) • IFRIC 12- “Acuerdos de Concesión de Servicios” (Efectiva 1 de enero de

2008) • IFRIC 13- “Programas de Fidelidad de Clientes” (Efectiva 1 de julio de 2008) • IFRIC 14- “NIC 19, EL límite sobre un Activo de Beneficio Definido, Requisitos

Mínimos de Fondeo y su Interacción” (Efectiva 1 de enero de 2008)

(3) Administración de Riesgos de Instrumentos Financieros Un instrumento financiero es cualquier contrato que origina a su vez un activo financiero en una entidad y un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra entidad. Las actividades del Banco se relacionan principalmente con el uso de instrumentos financieros incluyendo derivados y, como tal, el balance de situación se compone principalmente de instrumentos financieros.

La Junta Directiva del Banco tiene la responsabilidad de establecer y vigilar las políticas de administración de riesgos de los instrumentos financieros. A tal efecto, El Banco ha establecido el comité de Activos y Pasivos (ALCO) para la administración y vigilancia periódica de los riesgos a los cuales está expuesto el Banco. Adicionalmente, el Banco está sujeto a las regulaciones de la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá y la Comisión Nacional de Valores de Panamá, en lo concerniente a concentraciones de riesgos, liquidez y capitalización, entre otros. Los principales riesgos identificados por el Banco son los riesgos de crédito, liquidez, mercado y operacional, los cuales se describen a continuación: (a) Riesgo de Crédito

Es el riesgo de que el deudor, emisor o contraparte de un activo financiero propiedad del Banco no cumpla, completamente y a tiempo, con cualquier pago que debía hacer al Banco de conformidad con los términos y condiciones pactados al momento en que el Banco adquirió u originó el activo financiero respectivo. El Comité respectivo asignado por la Junta Directiva vigilan periódicamente la condición financiera de los deudores y emisores respectivos, que involucren un riesgo de crédito para el Banco. El Banco ha establecido algunos procedimientos para administrar el riesgo de crédito, como se resume a continuación: • Formulación de Políticas de Crédito: El ente encargado de revisar, actualizar o

crear las políticas que regulan las operaciones de crédito es el Comité de Crédito Ejecutivo, el cual, en coordinación con las unidades de negocio se encarga de evaluar las políticas de administración del crédito, cobertura de colaterales, políticas de procedimientos legales y documentación, así como también el cumplimiento con las leyes y acuerdos que regulan la actividad bancaria.


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(3) Administración de Riesgos de Instrumentos Financieros, continuación • Establecimiento de Límites de Autorización: La Junta Directiva ha establecido

límites de autorización, para la aprobación de facilidades crediticias, por medio de los diferentes Comités de Crédito. El límite de autorización está asignado al Comité de acuerdo al monto de préstamos por lo que las solicitudes de mayor cuantía son evaluadas por el Comité de Crédito Ejecutivo o Junta Directiva, y las facilidades crediticias con montos inferiores serán evaluadas por el Comité de Crédito Operativo.

• Límites de Concentración y Exposición: El objetivo de la administración del riesgo de crédito es medir, gestionar, y mitigar el impacto de pérdidas por incumplimiento en los términos convenidos con los clientes. El Banco ha definido límites por tipo de cartera de crédito para minimizar la exposición, administrar el nivel y concentración en la cartera de créditos, lo cual permite mantener un portafolio diversificado, con riesgo prudente y controlado, cumpliendo así con las regulaciones del ente supervisor y leyes establecidas.

• Desarrollo y Mantenimiento de Evaluación de Riesgo: El desarrollo y mantenimiento de los riesgos de crédito se clasifican en función al grado de riesgo de pérdidas financieras que enfrentan y se centran en la gestión de los riesgos. El sistema de clasificación de riesgo se utiliza para determinar si el deterioro podría requerir determinados riesgos de crédito. La actual clasificación de riesgo se basa en cinco categorías que reflejan distintos grados de riesgo de incumplimiento y de la disponibilidad de garantías o atenuación del riesgo de crédito. Los grados de riesgo son objeto de exámenes regulares por la Unidad de Riesgo.

• Revisión de Cumplimiento con Políticas:

La revisión para constatar el cumplimiento con las políticas establecidas de acuerdo con los límites de exposición, incluidas las relativas a determinados sectores, y tipos de producto es efectuada por la Unidad de Riesgo, la cual presenta informes periódicos a los Comités de Crédito sobre la calidad crediticia de las carteras y se toman medidas correctivas de ser el caso.

Entre los procedimientos que la Unidad de Riesgo efectúa para monitorear y medir el riesgo de crédito, están las evaluaciones de cartera de préstamos, evaluación de la clasificación de préstamos, evaluación de préstamos significativamente deteriorados, así como también; evaluación de reserva colectiva de préstamos corporativos y consumo, todas estas pruebas se realizan en forma trimestral evaluando comportamiento de cartera y tomando en consideración los requerimientos del acuerdo 6-2000 emitidos por la Superintendencia de Bancos en Panamá.


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(3) Administración de Riesgos de Instrumentos Financieros, continuación La siguiente tabla analiza los instrumentos financieros del Banco que están expuestos al riesgo de crédito y su correspondiente evaluación:

Préstamos

Inversiones Depósitos con

Bancos 2007 2006 2007 2006 2007 2006

Valor en libros neto de provisión 101,374,785 82,311,755 117,255 148,824 31,539,562 25,584,606 Deterioro Individual: Subnormal 1,754,760 246,851 0 0 0 0 Dudoso 667,698 876,312 0 0 0 0 Irrecuperable 573,236 115,901 0 0 0 0 Monto bruto 2,995,694 1,239,064 0 0 0 0 Provisión por deterioro (430,518) (857,860) 0 0 0 0 Valor en Libros, neto 2,565,176 381,204 0 0 0 0 Deterioro Colectivo: Subnormal: Riesgo bajo 2,414,563 829,730 0 0 0 0 Subnormal: Lista de vigilancia 301,069 23,579 0 0 0 0 Dudoso: Deteriorado 151,748 147,868 0 0 0 0 Irrecuperable: Deteriorado 621,806 221,896 0 0 0 0 0 0 0 0 Monto bruto 3,489,186 1,223,073 0 0 0 0 Provisión por deterioro (1,588,338) (907,875) 0 0 0 0 Valor en Libros, neto 1,900,848 315,198 0 0 0 0 Morosos sin deterioro: Mención Especial: Riesgo bajo 526,718 403,142 0 0 0 0 Mención Especial: Lista de vigilancia 2,056,132 919,100 0 0 0 0 Valor en libros 2,582,850 1,322,242 0 0 0 0 Morosidad: 30-60 días 2,208,773 1,242,783 0 0 0 0 60-90 días 374,077 79,459 0 0 0 0 Valor en libros 2,582,850 1,322,242 0 0 0 0 No morosos sin deterioro (Normal): 94,325,911 80,293,111 117,255 148,824 31,539,652 25,584,606 Valor en libros 94,325,911 80,293,111 117,255 148,824 31,539,562 25,584,606

Tal como se detalló en el cuadro anterior, los factores de mayor exposición de riesgo e información de los activos deteriorados, y las premisas utilizadas para estas revelaciones son las siguientes:

• Deterioro en préstamos, inversiones y depósitos con bancos:

El deterioro para los préstamos, inversiones y depósitos con bancos se determina considerando el monto de principal e intereses, de acuerdo al término contractual de los préstamos, inversiones y depósitos con bancos. Estos préstamos son evaluados en una clasificación de sub-normal a irrecuperable que es el sistema de evaluación de riesgo de crédito del Banco.

• Morosidad sin deterioro de los préstamos, inversiones y depósitos con bancos:

Préstamos, inversiones y depósitos con bancos donde los pagos contractuales de capital e intereses pactados están morosos, pero contractualmente el Banco no considera que existe una pérdida por deterioro basado en el nivel de garantías disponibles, sobre los montos adecuados al Banco. Generalmente los préstamos en esta condición son clasificados bajo la categoría de mención especial.


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(3) Administración de Riesgos de Instrumentos Financieros, continuación • Préstamos renegociados:

Los préstamos renegociados son aquellos a los cuales se les ha hecho una reestructuración debido a algún deterioro en la condición financiera del deudor, y donde el Grupo considera conceder algún cambio en los parámetros de crédito. Estos préstamos una vez son reestructurados se mantienen en esta categoría independientemente de cualquier mejoramiento en la condición del deudor, posterior a la reestructuración por parte del Banco.

• Reservas por deterioro:

El Banco ha establecido reservas para deterioro en función de la normativa del acuerdo 6-2000, el cual establece que el Banco deberá realizar una estimación de las pérdidas considerando la fuente de repago y las garantías reales del crédito.

• Política de Castigos:

El Banco determina el castigo de un grupo de préstamos que presentan incobrabilidad, esta determinación se toma después de efectuar un análisis de las condiciones financieras hechas desde que no se efectúo el pago de la obligación y cuando se determina que el préstamo no cuenta con garantías. Para los préstamos de montos menores, los castigos generalmente se basan en el tiempo vencido del crédito otorgado.

La tabla a continuación muestra un análisis del monto bruto y monto neto de reservas para deterioro para los activos individualmente deteriorados por evaluación de riesgo:

Préstamos Monto

Bruto Monto Neto

31 de diciembre de 2007 Subnormal: individualmente deteriorado 1,754,760 1,743,666Dudoso: individualmente deteriorado 667,698 467,779Irrecuperable: individualmente deteriorado 573,236 353,731Total 2,995,694 2,565,176 31 de diciembre de 2006 Subnormal: individualmente deteriorado 246,851 218,763Dudoso: individualmente deteriorado 384,600 129,977Irrecuperable: individualmente deteriorado 607,613 32,464Total 1,239,064 381,204

El Banco mantiene colaterales sobre los préstamos otorgados a clientes correspondientes a hipotecas sobre las propiedades y otras garantías sobre este activo. Las estimaciones del valor razonable están basadas en el valor del colateral según sea el período de tiempo del crédito y generalmente no son actualizadas excepto si el crédito se encuentra en deterioro en forma individual.


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(3) Administración de Riesgos de Instrumentos Financieros, continuación La estimación del valor razonable de las garantías y otras garantías sobre los préstamos financieros se detallan a continuación:

2007 2006

Sobre deterioro individual: Propiedades 3,187,385 751,208 Sobre deterioro colectivo: Propiedades 2,529,670 1,269,019 Bienes muebles 468,492 389,737 Sobre morosos sin deterioro: Propiedades 2,295,233 583,427 Bienes muebles 356,613 194,677 Sobre no morosos sin deterioro: Propiedades 91,888,671 72,292,611 Depósitos prendarios 13,876,073 11,769,377 Bienes muebles 14,043,202 9,941,532Total 128,645,339 97,191,588

El Banco monitorea la concentración de riesgo de crédito por sector y ubicación geográfica. El análisis de la concentración de los riesgos de crédito a la fecha de los estados financieros es la siguiente:

Préstamos

Inversiones Depósitos

con Bancos

Contingencias 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006

Concentración por Sector:

Corporativos 51,816,970 35,025,585 0 0 0 0 6,924,260 4,588,067 Consumo 51,576,671 49,051,905 0 0 0 0 0 0 - Personales 35,760,434 34,158,845 0 0 0 0 0 0 - Prendarios 8,161,269 7,953,535 0 0 0 0 0 0 - Tarjetas de crédito 837,055 672,308 0 0 0 0 0 0 - Hipoteca 6,817,913 6,267,217 0 0 0 0 0 0 - Instituciones Financieras

0

0

117,255

148,824

31,539,562

25,584,606

0

0

103,393,641 84,077,490 117,255 148,824 31,539,562 25,584,606 6,924,260 4,588,067 Concentración Geográfica:

Panamá 103,393,641 84,077,490 117,255 148,824 31,539,562 25,584,606 6,924,260 4,588,067

Las concentraciones geográficas de préstamos, inversiones, depósitos con bancos y contingencias está basada, en la ubicación del deudor. En cuanto a la concentración geográfica para las inversiones está medida basada en la locación del emisor de la inversión.


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(3) Administración de Riesgos de Instrumentos Financieros, continuación Perfil de vencimiento de la cartera de préstamos vencidos se detalla a continuación:

2007

Tipo Préstamo

Monto Total Hasta 30

días 91 a

120 días 121 a

180 días 181 a

360 días Más de 360 días

Préstamo Corporativo 143,715 393 7,056 46,865 70,743 18,659Préstamos Consumo Personales 828,806 246 0 197,281 478,133 153,146Tarjetas de Crédito 22,208 0 7,683 4,957 9,569 0Hipotecas 139,806 0 0 45,202 39,489 55,115Total 1,134,535 639 14,739 294,305 597,934 226,920

2006

Tipo Préstamo

Monto Total Hasta 30

días 91 a

120 días 121 a

180 días 181 a

360 días Más de 360 días

Préstamo Corporativo 204,833 5,103 12,092 17,388 143,206 27,044Préstamos Consumo Personales 473,812 3,832 3,347 157,560 241,607 67,466Tarjetas de Crédito 5,351 0 2,539 2,812 0 0Total 683,996 8,935 17,978 177,760 384,813 94,510

El Banco ha establecido el perfil de vencimiento de la cartera de préstamos basándose en el Acuerdo 6-2000 el cual señala que el vencimiento se determinará con respecto al tiempo contractual remanente para el pago de la obligación y no con respecto al plazo original concedido al pactarse dicha obligación.

Los préstamos morosos son aquellos que incumplen con el pago en un periodo de 30 a 90 días. Los préstamos vencidos son aquellos que incumplen en sus pagos en más de 90 días o aquellos que en la fecha de vencimiento pactada, hayan transcurrido más de 30 días.

(a) Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez se define como la incapacidad del Banco de cumplir con todas

sus obligaciones por causa, entre otros, de un retiro inesperado de fondos aportados por acreedores o clientes, el deterioro de la calidad de la cartera de préstamos, la reducción en el valor de las inversiones, la excesiva concentración de pasivos en una fuente en particular, el descalce entre activos y pasivos, la falta de liquidez de los activos, o el financiamiento de activos a largo plazo con pasivos a corto plazo. El Banco administra sus recursos líquidos para honrar sus pasivos al vencimiento de los mismos en condiciones normales.

Administración del Riesgo de Liquidez: La política de administración de liquidez está basada en el Acuerdo 9-2006 de la Superintendencia de Bancos de Panamá. La Liquidez del Banco es evaluada mediante pruebas que permiten monitorear los requerimientos de fondos. El Banco está expuesto a requerimientos diarios sobre sus recursos de fondos disponibles de depósitos de un día, cuentas corrientes, depósitos a plazo, desembolsos de préstamos y garantías y de requerimientos de margen liquidados en efectivo.


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(3) Administración de Riesgos de Instrumentos Financieros, continuación En cuanto al monitoreo diario de la posición de la liquidez, la misma, se efectúan pruebas de “stress” las cuales se desarrollan en distintos escenarios considerando que los mismos cubran condiciones de mercado normales y más severas. Todas las políticas y procedimientos están sujetas a la revisión y aprobación del Comité de Activos y Pasivos (ALCO). La Junta Directiva ha establecido niveles de liquidez mínimos sobre la proporción mínima de fondos disponibles para cumplir con dichos requerimientos y sobre el nivel mínimo de facilidades interbancarias y otras facilidades de préstamos que deben existir para cubrir los retiros en niveles inesperados de demanda. El Banco mantiene una cartera de activos a corto plazo, compuestos en gran parte por depósitos a corto plazo, préstamos y adelantos de bancos y otras facilidades interbancarias, para asegurarse que mantiene la suficiente liquidez.

Exposición del Riesgo de Liquidez: Las principales medición del índice de liquidez para el Banco es el índice de margen de liquidez neta. Se considera para este efecto el efectivo y equivalentes de efectivo, menos cualquier otro depósito en bancos, inversiones de deuda emitidas, otros préstamos y compromisos con vencimiento dentro del mes siguiente. Una medición similar, pero no idéntica, se utiliza para la medición de los límites establecidos por el banco en cumplimiento con lo indicado por la Superintendencia de Bancos de Panamá con respecto a la medición del riesgo de liquidez.

La siguiente tabla analiza los activos y pasivos del Banco en agrupaciones de vencimiento basadas en el resto del período en la fecha del balance de situación respecto a la fecha de vencimiento contractual.

2007

Hasta

3 meses De 3 a 6 meses

De 6 meses a 1 año

De 1 año a 5 años

Más de 5 años Total

Activos financieros: Efectivo y efectos de caja 2,442,495 0 0 0 0 2,442,495 Depósitos en bancos 30,539,562 1,000,000 0 0 0 31,539,562 Préstamos, neto 20,792,761 7,038,163 8,859,876 31,443,759 35,259,082 103,393,641 Valores mantenidos hasta su vencimiento 0 0 0 117,255 0 117,255

Total de activos 53,774,818 8,038,163 8,859,876 31,561,014 35,259,082 137,492,953 Pasivos financieros: Depósitos 11,070,912 7,606,962 14,083,768 50,109,356 34,659,110 117,530,108 Financiamientos recibidos 0 0 0 5,118,473 0 5,118,473 Total de pasivos 11,070,912 7,606,962 14,083,768 55,227,829 34,659,110 122,648,581 Contingencias 2,456,511 268,768 0 1,335,469 0 4,060,749 Posición neta 40,247,395 162,433 (5,223,892) (25,002,284) 599,972 10,783,623


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(3) Administración de Riesgos de Instrumentos Financieros, continuación 2006

Hasta

3 meses De 3 a 6 meses

De 6 meses a 1 año

De 1 año a 5 años

Más de 5 Años Total

Activos financieros: Efectivo y efectos de caja 1,798,754 0 0 0 0 1,798,754 Depósitos en bancos 24,584,606 1,000,000 0 0 0 25,584,606 Préstamos, neto 5,004,664 3,406,083 6,903,614 15,176,873 53,586,256 84,077,490 Valores mantenidos hasta su vencimiento 0 0 0 148,824 0 148,824

Total de activos 31,388,024 4,406,083 6,903,614 15,325,697 53,586,256 111,609,674 Pasivos financieros: Depósitos 40,851,346 5,189,695 6,604,280 39,514,823 105,284 92,265,428 Financiamientos recibidos 0 0 0 3,768,050 0 3,768,050 Total de pasivos 40,851,346 5,189,695 6,604,280 43,282,873 105,284 96,033,478 Contingencias 2,566,070 185,000 1,017,197 819,800 0 4,588,067 Posición neta (12,029,392) (968,612) (717,863) (28,776,976) 53,480,972 10,988,129

A continuación se detallan los índices correspondientes al margen de activos líquidos netos sobre los depósitos recibidos de clientes del Banco a la fecha de los estados financieros de acuerdo a lineamientos del regulador, se presenta a continuación:

2007 2006 Al 31 de diciembre 183.20% 158.32% Promedio del año 151,97% 145.88% Máximo del año 183.20% 165.66% Mínimo del año 134.37% 130.34%

(c) Riesgo de Mercado

Riesgo de Mercado es el riesgo, de que el valor de un activo financiero del Banco se reduzca por causa de cambios en las tasas de interés, en las tasas de cambio monetario, en los precios accionarios, y otras variables financieras, así como la reacción de los participantes de los mercados a eventos políticos y económicos, indique a las pérdidas latentes como a ganancias potenciales. El objetivo de la administración del riesgo de mercado, es el de administrar y vigilar las exposiciones de riesgo, y que las mismas se mantengan dentro de los parámetros aceptables optimizando el retorno del riesgo.

Administración de Riesgo de Mercado: El Banco identifica, cuantifica, administra y controla su exposición al riesgo de mercado en cuanto a la clasificación, valuación, registro y provisiones, siguiendo las políticas y procedimientos establecidos en el Acuerdo No.5-2001 Riesgo de Mercado.

Se ha determinado que todo lo referente al tema de riesgo de mercado sea manejado y monitoreado directamente por el Comité de Activos y Pasivos (ALCO) que está conformado por personal Ejecutivo.

• Riesgo de tasa de interés del flujo de efectivo y del valor razonable: El riesgo de tasa de interés del flujo de efectivo y el riesgo de tasa de interés de valor razonable, son los riesgos que los flujos de efectivo futuros y el valor de un instrumento financiero fluctuarán debido a cambios en las tasas de interés del mercado. El monitoreo es efectuado por la Unidad de Riesgo y Comité de Activos y Pasivos.


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(3) Administración de Riesgos de Instrumentos Financieros, continuación El Banco evalúa el riesgo de las variaciones en el margen financiero y el impacto en el valor económico del capital originado por los movimientos de tasa de interés, para ello se preparan pruebas de brecha y duración, y se cuenta con el Manual de Riesgo, el cual incluye las políticas y controles establecidos para el manejo del riesgo de mercado.

La tabla que aparece a continuación resume la exposición del Banco a los riesgos de la tasa de interés. Los activos y pasivos del Banco están incluidos en la tabla a su valor en libros, clasificados por categorías por el que ocurra primero entre la nueva fijación de tasa contractual o las fechas de vencimiento.

2007 Hasta 3 meses

De 3 a 6 meses

De 6 meses a 1 año

De 1 año a 5 años


Activos: Depósitos a la vista en bancos 4,170,445 0 0 0 0 4,170,445Depósitos a plazo en bancos 27,369,117 0 0 0 0 27,369,117Valores mantenidos hasta su

vencimiento 0 0 0 117,255 0 117,255Préstamos 6,994,207 5,628,020 6,434,569 22,792,035 61,544,810 103,393,641Total de activos 38,533,769 5,628,020 6,434,569 22,909,290 61,544,810 135,050,458

Pasivos: Depósitos de ahorros 21,767,716 0 0 0 0 21,767,716Depósitos a plazo 11,009,639 7,595,692 14,070,145 50,109,356 2,036,855 84,821,687Financiamientos recibidos 0 0 0 5,118,473 0 5,118,473Total de pasivos 32,777,355 7,595,692 14,070,145 55,227,829 2,036,855 111,707,876Total de sensibilidad de

intereses

5,756,414 (1,967,672) (7,635,576) (32,318,539) 59,507,955 23,342,582

2006 Hasta 3 meses

De 3 a 6 meses

De 6 meses a 1 año

De 1 año a 5 años


Activos: Depósitos a la vista en bancos 3,525,034 0 0 0 0 3,525,034Depósitos a plazo en bancos 21,059,572 1,000,000 0 0 0 22,059,572Valores mantenidos hasta Su vencimiento 0 0 0 148,824 0 148,824Préstamos 4,591,023 4,388,014 5,022,222 17,909,578 52,166,653 84,077,490Total de activos 29,175,629 5,388,014 5,022,222 18,058,402 52,166,653 109,810,920

Pasivos: Depósitos de ahorros 19,130,820 0 0 0 0 19,130,820Depósitos a plazo 13,397,835 5,301,863 7,247,551 40,320,609 239,653 66,507,511Financiamientos recibidos 0 0 0 3,768,050 0 3,768,050Total de pasivos 32,528,655 5,301,863 7,247,551 44,088,659 239,653 89,406,381Total de sensibilidad de

intereses (3,353,026) 86,151 (2,225,329) (26,030,257) 51,927,000 20,404,539

(b) Riesgo Operacional El riesgo operacional es el riesgo de pérdidas potenciales, directas o indirectas, relacionadas con los proceso del Banco, de personal, tecnología e infraestructuras, y de factores externos que no estén relacionados a riesgos de crédito, mercado y liquidez, tales como los que provienen de requerimientos legales y regulatorios y del comportamiento de los estándares corporativos generalmente aceptados.


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(3) Administración de Riesgos de Instrumentos Financieros, continuación El objetivo del Banco es el de manejar el riesgo operacional, buscando evitar pérdidas financieras y daños en la reputación del Banco. La principal responsabilidad para el desarrollo e implementación de los controles sobre el riesgo operacional, están asignadas a la administración superior dentro de cada área de negocio y el Comité de Activos y Pasivos, esta responsabilidad es apoyada, por el desarrollo de estándares para administrar el riesgo operacional, en las siguientes áreas:

• Aspectos sobre la adecuada segregación de funciones, incluyendo la independencia en la autorización de transacciones.

• Requerimientos sobre el adecuado monitoreo y reconciliación de transacciones.

• Cumplimiento con los requerimientos regulatorios y legales. • Documentación de controles y procesos. • Evaluaciones periódicas de la aplicación del riesgo operacional, y los

adecuados controles y procedimientos sobre los riesgos identificados. • Reporte de pérdidas en operaciones y las propuestas para la solución de las

mismas. • Desarrollo del plan de contingencias. • Desarrollo de entrenamientos al personal del Banco. • Aplicación de normas de ética en el negocio. • Desarrollo de actividades para mitigar el riesgo, incluyendo políticas de

seguridad.

Estas políticas establecidas por el Banco, están soportadas por un programa de revisiones periódicas, las cuales están vigiladas por el Departamento de Auditoría Interna, los resultados de estas revisiones son discutidas con el personal encargado de cada unidad de negocio, y se remiten resúmenes sobre estos aspectos al Comité de Auditoría del Banco.

(d) Administración de Capital Los reguladores del Banco que son la Superintendencia de Bancos y la Comisión

Nacional de Valores de Panamá, requieren que el Banco mantenga un índice de capital total medido con base a los activos promedios. El Banco analiza su capital regulatorio considerando el pilar uno de capital, conforme a la interpretación de la administración del Acuerdo Basilea y el cual está aplicado en las normas de la Superintendencia de Bancos con base a los Acuerdos 5-98 del 14 de octubre de 1998 el cual fue modificado por el Acuerdo 5-99 del 14 de julio de 1999 para los Bancos de Licencia General; y con base al Acuerdo 6-98 del 14 de octubre de 1998 el cual fue modificado por los Acuerdos 6-99 del 14 de julio de 1999 el cual indica lo siguiente:

• Capital Primario: El mismo comprende el capital pagado en acciones, y las utilidades retenidas, donde se entiende capital pagado en acciones aquél representado por acciones comunes emitidas y totalmente pagadas.


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(3) Administración de Riesgos de Instrumentos Financieros, continuación Las utilidades retenidas son las utilidades no distribuidas del período y las utilidades no distribuidas correspondientes a períodos anteriores.

Los Fondos de Capital de un Banco de Licencia General no podrán ser inferiores al 8% de sus activos ponderados en función a sus riesgos. Para estos efectos, los activos deben considerarse netos de sus respectivas provisiones o reservas y con las ponderaciones indicadas en el Acuerdo de la Superintendencia.

Los Bancos panameños de Licencia General deberán cumplir con el índice de adecuación de capital en forma consolidada, incluyendo sus sucursales y subsidiarias bancarias que consoliden.

Las políticas del Banco, son el de mantener un capital sólido, el cual pueda mantener a futuro el desarrollo de los negocios de inversión y crédito dentro del mercado, manteniendo los niveles en cuanto al retorno del capital de los accionistas, reconoce la necesidad de mantener un balance entre los retornos sobre las transacciones e inversiones efectuadas, y la adecuación de capital requerida por los reguladores. Las operaciones del Banco están individualmente reguladas, y cumplen con los requerimientos de capital externos, a los cuales está sujeto, para el período evaluado.

No ha habido cambios materiales en la administración del capital del Banco durante el período de los estados financieros emitidos al 31 de diciembre de 2007.

El Banco mantiene una posición de capital regulatorio que se compone de la siguiente manera para los años terminados el 31 de diciembre de 2007, que se detalla como sigue:

2007 2006

Capital Primario Acciones comunes 10,000,000 10,000,000Utilidades retenidas 6,368,896 4,896,529Total de capital regulatorio 16,039,409 14,896,529 Activo ponderado en base a riesgo Operaciones fuera de balance 2,030,375 1,268,336Banca de consumo, corporativa y tesorería 8,911,100 8,569,828Otros activos no incluidos en las demás

categorías

99,543,106

80,367,582Menos provisiones (3,739,689) (3,920,330)Total de activos de riesgo ponderado 106,744,892 86,285,416 Índices de Capital Total de capital regulatorio expresado en

porcentaje sobre el activo ponderado en base a riesgo

15.33%

17.26%


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(4) Estimaciones Contables Críticas y Juicios en la Aplicación de Políticas Contables El Banco efectúa estimados y utiliza supuestos que afectan las sumas reportadas de los activos y pasivos dentro del siguiente año fiscal. Los estimados y decisiones son continuamente evaluados y están basadas en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo expectativas de eventos futuros que se creen son razonables bajo las circunstancias. (a) Pérdidas por deterioro sobre préstamos y anticipos

El Banco revisa sus portafolios de préstamos para evaluar el deterioro por lo menos en una base trimestral, en base a los criterios establecidos en el Acuerdo No. 6-2000. Al determinar si una pérdida por deterioro debe ser registrada en el estado de resultados, el Banco toma decisiones en cuanto a si existe una información observable que indique que existe una reducción del valor del préstamo que puede ser medida en los flujos de efectivo futuros estimados de los préstamos. Esta evidencia incluye información observable que indique que ha habido un cambio adverso en la condición de pago de los prestatarios, o condiciones económicas que correlacionen con incumplimientos en préstamos en el Banco. La metodología y presunciones usadas para estimar la suma y el tiempo de los flujos de efectivos futuros son revisadas regularmente para reducir cualquier diferencia entre los estimados de pérdida y la experiencia actual de pérdida.

(b) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

El Banco sigue la guía en base al Acuerdo 7-2000 emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá al clasificar los activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo mantenidos hasta el vencimiento. Esta clasificación requiere una decisión significativa. Al tomar esta decisión, el Banco evalúa su intención y capacidad para mantener dichas inversiones hasta el vencimiento. Si el Banco deja de mantener estas inversiones hasta el vencimiento por otro motivo que no sea las circunstancias especificadas permitidas por la norma, se requerirá reclasificar la cartera completa como disponible para la venta. El Banco determina el deterioro de estas inversiones de acuerdo a lo indicado en la nota 2 (c).

(c) Impuestos sobre la renta El Banco está sujeto a impuestos sobre la renta en numerosas jurisdicciones. Estimados significativos se requieren al determinar la provisión para impuestos sobre la renta. Existen muchas transacciones y cálculos para los cuales la determinación del último impuesto es incierta durante el curso ordinario de negocios. El Banco reconoce obligaciones por cuestiones de auditorias de impuestos anticipadas basadas en estimados de impuestos que serán adeudados. Cuando el resultado fiscal final de estos asuntos es diferente de las sumas que fueron inicialmente registrados, dichas diferencias impactarán las provisiones por impuestos sobre la renta e impuestos diferidos en el período en el cual se hizo dicha determinación.


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(5) Información por Segmento La información por segmentos del Banco se presenta respecto de los negocios primarios y ha sido preparada por la administración exclusivamente para ser incluida en estos estados financieros consolidados. Los reportes internos estructurados y producidos regularmente por la administración no contemplan la separación de activos, pasivos, ingresos y gastos correspondientes a cada segmento de negocios. La descripción de cada uno de los segmentos que componen el Banco son: • Segmento de Banca y Financieras: en este segmento se clasifican subsidiarias que

ofrecen una amplia variedad de servicios financieros a instituciones y personas naturales mediante la banca empresarial y personal, principalmente en Panamá.

• Segmento de corretaje e Inmobiliaria: en este segmento se clasifica la subsidiaria que

se dedica a los negocios de desarrollo de proyectos residenciales y administración de bienes inmuebles que sean propiedad del grupo.

• Segmento de Forestal: Segmento en el que se clasifica la subsidiaria que se dedica

principalmente al desarrollo de proyectos de reforestación. La composición de los segmentos de negocios se describen de la siguiente manera:

2007

Banca/ Financiera Inmobiliaria Forestal Total

Ingresos por intereses y Comisiones 11,698,694 2,051 5,646 11,706,393Gastos de intereses 5,643,099 11,204 0 5,654,303Provisiones para pérdidas en préstamos 513,418 17,430 0 530,848Ingresos por servicios bancarios y otros 855,943 167,178 32,258 1,055,379Depreciación y amortización 274,659 19,729 8,596 302,984Gastos de operaciones 9,454,775 102,213 23,216 9,580,204Utilidad antes de impuestos 3,092,146 67,162 14,715 3,174,024 Impuesto sobre la renta: Estimado 593,443 36,984 0 630,337

Diferido 575,695 39,298 0 614,993Utilidad neta 2,498,703 30,268 14,715 2,543,686 Activos del segmento 138,219,083 3,444,806 2,060,904 143,724,793Pasivos del segmento 124,785,615 2,553,212 17,068 127,355,897


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(5) Información por Segmento, continuación

2006

Banca/ Financiera Inmobiliaria Forestal Total

Ingresos por intereses y comisiones 9,321,942 13,248 11,351 9,346,541 Gastos de intereses 4,000,264 0 0 4,000,264 Provisiones para pérdidas en préstamos 403,803 0 0 403,803 Ingresos por servicios bancarios y otros 436,255 156,557 30,292 623,104 Depreciación y amortización 206,290 19,045 8,764 234,099 Gastos de operaciones 7,089,545 127,779 20,485 7,237,809Utilidad antes de impuestos 2,215,909 55,618 21,104 2,766,156 Impuesto sobre la renta:

Estimado 473,525 6,763 480,288 Diferido 534,052 34,068 0 568,120

Utilidad neta 2,215,909 48,855 21,104 2,285,868 Activos del segmento 111,901,526 2,254,065 2,047,998 116,203,604 Pasivos del segmento 99,899,389 1,388,808 18,878 101,307,075 La composición del segmento se considera basada en la distribución geográfica y se describe de a siguiente manera:

2007 Panamá Montserrat Total Ingresos por intereses y comisiones 10,965,516 740,877 11,706,391 Gasto de intereses 5,425,346 228,957 5,654,303 Provisiones para pérdida en préstamo 444,848 86,000 530,848 Ingresos por servicios bancarios y otros 1,029,162 26,217 1,055,379 Depreciación y amortización 302,984 0 302,984 Gastos de operaciones 9,302,884 277,321 9,580,204 Utilidad antes de impuestos 2,684,250 489,773 3,174,023 Impuesto sobre la renta: Estimado 575,067 55,270 630,337 Diferido 614,993 0 614,993 Utilidad neta 2,109,183 434,503 2,543,686 Activos del segmento 136,372,612 7,352,181 143,724,793 Pasivos del segmento 121,364,547 5,991,350 127,355,897


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(5) Información por Segmento, continuación

2006 Panamá Montserrat Total Ingresos por intereses y comisiones 8,802,271 544,270 9,346,541 Gastos de intereses 3,785,753 214,511 4,000,264 Provisiones para pérdidas en préstamos 333,803 70,000 403,803 Ingresos por servicios bancarios y otros 620,076 3,028 623,104 Depreciación y amortización 234,099 0 234,099 Gastos de operaciones 6,908,480 329,329 7,237,809Utilidad antes de impuestos 2,548,267 217,889 2,766,156 Impuesto sobre la renta:

Estimado 436,269 44,019 480,288 Diferido 568,120 0 568,120

Utilidad neta 2,111,998 173,870 2,285,868 Activos del segmento 110,837,141 5,366,463 116,203,604 Pasivos del segmento 96,866,939 4,440,136 101,307,075

(6) Otros Ingresos

El desglose de los otros ingresos se presentan a continuación:

2007 2006 Otros ingresos

Otras inversiones – fondo de cesantía 4,227 4,697Ganancia en ventas de propiedades 18,602 84,773Ingreso por alquiler 9,425 15,436Ingresos por ventas de proyecto de viviendas neto 8,067 36,680Ingresos venta de madera 30,787 28,480Ingresos varios 40,811 64,001

111,919 234,067


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(7) Gastos El detalle de gastos de salarios y otros gastos se detalla acontinuación:

2007 2006 Salarios y otras remuneraciones y otros gastos de personal:

Salarios 935,560 705,779 Participaciones de utilidades 223,227 173,611 Prestaciones laborales 134,843 93,656 Beneficios a empleados 127,153 87,185 Prima de antigüedad e indemnización 29,789 90,533 Capacitación 17,608 15,599

1,468,180 1,166,363 Otros gastos: Cuotas e inscripciones 18,727 20,141 Transporte de efectivo 18,076 8,902 Fletes y valijas 8,412 6,768 Aseo 24,967 21,012 Cargos bancarios 21,903 19,265 Electricidad 81,501 78,237 Arrendamiento 3,284 11,420 Compensación y remesas 10,896 9,529 Culturales y deportivos 7,716 2,785 Donaciones y patrocinio 4,289 3,531 Seguridad y monitoreo 64,905 49,722 Viajes y transporte 28,240 20,899 Judiciales, notariales 6,894 4,586 Viáticos 54,967 35,081 Gastos de operaciones 69,562 46,322 Dieta de directores 49,750 32,750 Otros 27,867 33,930 501,956 404,880

(8) Impuestos

Las declaraciones del impuesto sobre la renta del Banco constituidas en la República de Panamá están sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales hasta por los tres (3) últimos años, inclusive el período terminado el 31 de diciembre de 2007, de acuerdo a regulaciones fiscales vigentes.

De acuerdo a regulaciones fiscales vigentes, las compañías incorporadas en Panamá están exentas del pago del impuesto sobre la renta de las ganancias provenientes de operaciones extranjeras, de los intereses ganados sobre depósitos a plazo en bancos locales, de títulos de deuda del gobierno de Panamá y de las inversiones en valores listados con la Comisión Nacional de Valores y negociados en la Bolsa de Valores de Panamá, S. A.

La subsidiaria Banco Universal Trust Corporation no incurrió en impuesto sobre la renta en la jurisdicción del Gobierno de Monserrat, ya que el Banco realiza operaciones extranjeras fuera de Monserrat, sin embargo, sí incurrió en impuesto sobre remesas al exterior por un total de B/.55,270 (2006: B/.44,019).


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(8) Impuestos, continuación El detalle de los gastos de impuesto sobre la renta es el siguiente:

2007 2006 Impuesto sobre la renta, estimado 677,210 592,090 Impuesto sobre la renta diferido (46,873) (111,802)Total de gasto de impuesto sobre la renta 630,337 480,288

Las partidas de impuesto diferido por diferencias temporales se originan principalmente de la reserva para pérdidas en préstamos y la reserva para deterioro de propiedades disponible para la venta.

La conciliación de la utilidad financiera antes de impuesto sobre la renta y del impuesto sobre la renta se detalla a continuación:

2007 2006

Utilidad financiera antes de impuesto sobre la renta 3,174,024 2,766,156 Ingresos exentos y no gravables, neto (942,102) (722,821)Costos y gastos no deducibles (158,787) (166,432)Utilidad neta gravable 2,073,135 1,876,913 Impuesto sobre la renta, estimado 677,210 592,090

El impuesto sobre la renta diferido se detalla a continuación:

2007 2006

Impuesto sobre la renta diferido – activo: Reserva para pérdidas en préstamos 568,852 508,720 Reserva para deterioro de propiedades

disponibles para la venta 46,141 59,400 614,993 568,120

De acuerdo a la legislación fiscal vigente, la tasa impositiva para 2007 es de 30%. La administración hizo sus estimaciones de impuesto diferido utilizando esta tasa.

La conciliación del impuesto diferido del año anterior con el período actual es como sigue:

2007 2006 Impuesto diferido activo al inicio del año 568,120 456,318 Más:

Reserva para pérdidas en préstamos 60,132 101,242 Reserva para deterioro de propiedades

disponibles para la venta (13,259) 10,560 Sub-total 46,873 111,802 Impuesto diferido activo al final del año 614,993 568,120


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(8) Impuestos, continuación Con base a resultados actuales y proyectados, la administración del Banco considera que habrá ingresos gravables suficientes para absorber los impuestos diferidos. La tasa de impuesto efectiva al 31 de diciembre de 2007 fue 19.86% (2006: 17.36%) y la tasa de impuesto sobre la renta aplicable a la renta neta gravable según la legislación vigente es de 30% (2006: 30%).

(9) Efectivo y Equivalentes de Efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo se detalla a continuación para propósitos de conciliación con el estado de flujos de efectivo.

2007 2006 Efectivo y efectos de caja 2,442,495 1,798,754Depósitos a la vista en bancos 4,170,445 3,525,034Depósitos a plazo en bancos 27,369,117 22,059,572 33,982,057 27,383,360Menos: depósitos a plazo con vencimientos

mayores a 90 días (1,300,000) (1,000,000)Efectivo y equivalentes de efectivo en el estado

consolidado de flujos de efectivo 32,682,057 26,383,360 Al 31 de diciembre de 2007, las tasas de interés anual que devengaban los depósitos a plazo en bancos oscilaban entre 3.00% y 5.75% (2006: 4% y 5.75%).

(10) Inversiones en Valores Las inversiones en valores se clasifican como:

Valores mantenidos hasta su vencimiento Los valores mantenidos hasta su vencimiento, se detallan como sigue: 2007 2006 Costo

AmortizadoValor

Razonable Costo

Amortizado Valor

Razonable Bonos - Privados 117,255 116,243 148,824 149,339

Al 31 de diciembre de 2007, los valores mantenidos hasta el vencimiento y corresponden a bonos agroindustriales (2006: B/.148,824), los cuales devengan una tasa de interés variable igual a Libor tres meses más un margen de 3.5%, sujeto a un mínimo de 7.5%, y vencimiento el 13 de diciembre de 2009. Al 31 de diciembre de 2007 se redimieron B/.31,569. Este bono podrá ser redimido a opción del emisor, total o parcialmente, en cualquier fecha de pago de interés a partir del 13 de diciembre de 2006 y el mismo está respaldado por el crédito general de Cía. Azucarera La Estrella, S.A. y garantizado por un fideicomiso de garantía.


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(11) Préstamos La cartera de préstamos presenta la siguiente distribución:

2007 2006 Corporativos 50,684,387 33,861,377Consumo: Hipotecarios residenciales 7,174,837 6,330,588 Personales 44,160,505 43,048,654 Tarjetas de Crédito 837,056 672,308 52,172,398 50,051,549Otras-empresas financieras 536,856 164,563Total 103,393,641 84,077,490

Al 31 de diciembre de 2007, las tasas de interés anual de los préstamos oscilaban entre 3.50% y 24.00% (2006: 6.53% y 18.65%). El Banco ha otorgado préstamos a sus clientes con tasa fija con opción a ajustes. Los saldos de préstamos vencidos y morosos, y las reservas que el Banco mantiene sobre estos préstamos se resumen así:

2007 2006 Vencidos Morosos Vencidos Morosos Corporativos 143,715 2,086,214 204,834 1,026,117Consumo 990,820 2,439,914 479,162 1,236,442Total 1,134,535 4,526,128 683,996 2,262,559 Reservas específicas 729,204 362,373 379,909 133,816

Los préstamos morosos son aquellos que incumplen con el pago en un período de 30 a 90 días. Los préstamos vencidos son aquellos que incumplen en sus pagos en más de 90 días, o aquellos préstamos que a su fecha de vencimiento pactada, el deudor haya incumplido su pago total. La cartera de préstamos garantizada con efectivo (depósitos con derecho de compensación) ascendía a B/.11,947,043 (2006: B/.10,071,676). Al 31 de diciembre de 2007, B/.8,002,627 (2006: B/.6,431,446), de la cartera personal e hipotecaria, sirve de colateral a financiamientos recibidos. (Ver nota 15). Durante el año 2007, el total de la cartera incluye préstamos reestructurados por un monto de B/.10,281,961 (2006: B/.7,809,561).


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(11) Préstamos, continuación El movimiento de la reserva para pérdidas en préstamos por deterioro se detalla a continuación:

2007 2006 Saldo al inicio del año 1,765,735 1,358,260Provisión cargada a gastos 530,848 403,802Recuperaciones 77,850 165,197Préstamos castigados (355,577) (161,524)Saldo al final del año 2,018,856 1,765,735

Al 31 de diciembre de 2007, el Banco mantiene préstamos por B/.1,419,934 (2006: B/.1,220,209) en no acumulación de intereses y los intereses no percibidos ascienden a B/.79,517 (2006: B/.76,210). La clasificación de la cartera de préstamos de acuerdo a parámetros del Acuerdo 6-2000 se muestra a continuación:

2007 Reserva

Clasificación Corporativo Consumo Otros Total Constituída

Normal 47,907,320 48,210,283 536,856 96,654,459 0Mención especial 1,106,260 1,476,589 0 2,582,849 23,794Subnormal 762,205 835,087 0 1,597,292 122,844Dudoso 886,427 912,805 0 1,799,232 471,297Irrecuperable 22,176 737,633 0 759,809 678,616Total 50,684,388 52,172,397 536,856 103,393,641 1,296,551 Reserva genérica 722,305 2,018,856

2006 Reserva

Clasificación Corporativo Consumo Otros Total Constituída

Normal 32,616,309 48,228,687 164,563 81,009,559 0Mención especial 462,111 860,132 0 1,322,243 12,872Subnormal 240,958 243,106 0 484,064 35,061Dudoso 511,419 409,080 0 920,499 196,387Irrecuperable 30,580 310,545 0 341,125 305,442Total 33,861,377 50,051,550 164,563 84,077,490 549,762 Reserva genérica 1,215,973 1,765,735

La Gerencia del Banco ha determinado las pérdidas estimadas para cada clasificación de su cartera de préstamos de acuerdo a parámetros del Acuerdo 6-2000.


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(12) Propiedades y Equipos Las propiedades y equipos se resumen a continuación: 2007 Mobiliario y Mejoras a Terreno Edificio Equipo Locales Total Costo: Al inicio del año 227,376 464,776 1,463,183 643,771 2,799,106

Adiciones 267,275 258,132 525,407Ventas y descartes 0 0 (2,670) 0 (2,670)

Al final del año 227,376 464,776 1,727,788 901,903 3,321,843 Depreciación y amortización

acumulada: Al inicio del año 0 190,004 870,437 376,318 1,436,759 Gasto del año 0 16,293 210,013 76,679 302,984 Ventas y descartes 0 0 (2,140) 0 (2,140) Al final del año 0 206,297 1,078,310 452,996 1,737,604 Saldo neto 227,376 258,478 649,479 448,907 1,584,240

2006 Mobiliario y Mejoras a Terreno Edificio Equipo Locales Total Costo: Al inicio del año 227,376 464,776 1,322,826 590,299 2,605,277

Adiciones 0 0 245,291 53,471 298,762Ventas y descartes 0 0 (104,933) 0 (104,933)

Al final del año 227,376 464,776 1,463,184 643,770 2,799,106 Depreciación y amortización

acumulada: Al inicio del año 0 174,187 806,657 322,603 1,303,447 Gasto del año 0 15,813 164,571 53,715 234,099 Ventas y descartes 0 0 (100,787) 0 (100,787) Al final del año 0 190,000 870,441 376,318 1,436,759 Saldo neto 227,376 274,776 592,743 267,452 1,362,347

(13) Propiedades Disponibles para la Venta

Al 31 de diciembre de 2007, las propiedades disponibles para la venta se presentan a continuación:

2007 2006 Propiedades disponibles para la venta 1,164,390 1,151,176 Reserva para pérdidas por deterioro (153,802) (198,001) Total 1,010,588 953,175

El movimiento de la reserva para pérdida por deterioro, se resume como sigue:

2007 2006 Saldo al inicio del año 198,001 162,799 Reversión de provisión (29,280) 105,390 Préstamos castigados (14,919) (70,188) Saldo al final del año 153,802 198,001

Al 31 de diciembre de 2007, el Banco ha realizado venta de bienes adjudicados de prestatarios por B/.430,022, (2006: B/.752,257) generando una ganancia de B/.18,602, (2006: B/.84,773) la cual se presenta en otros ingresos.


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(13) Propiedades Disponibles para la Venta, continuación La entidad reguladora bancaria ha requerido que los estados financieros de los bancos en Panamá, incluyan el efecto contable de la aplicación de las normas prudenciales relacionadas con provisiones para pérdidas sobre activos emitidas por esta entidad reguladora, aún en aquellos casos en donde se presenten diferencias con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) al aplicar las normas prudenciales. Por lo tanto, la información financiera por el año terminado el 31 de diciembre de 2007 incluye un monto de reserva para bienes adjudicados de prestatarios, determinados con base a norma del regulador, que difiere los montos requeridos bajo NIIF.

(14) Otros Activos Los otros activos incluyen:

2007 2006 Costo de proyecto para viviendas 345,547 316,236 Depósitos en garantía 664,029 106,360 Gastos pagados anticipados 39,206 27,910 Construcciones en proceso 841,387 280,713 Otras inversiones – fondo de cesantía 105,610 11,988 Adelanto compras futuras 93,351 55,784 Licencias 63,490 64,428 Otros activos 0 206,848 2,152,620 1,070,267

La administración del Banco considera que el valor en libros de estos activos es razonable y no espera incurrir en pérdida importante con respecto a los mismos.


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(15) Financiamientos Recibidos Los financiamientos recibidos se detallan a continuación:

2007 2006 Préstamo a corto plazo por B/.500,000 con tasa de interés

7.75%, con vencimiento hasta el 21 de julio de 2009, garantizado con cesión de pagarés de préstamos personales por B/.441,190. 217,729 341,084

Préstamo a corto plazo por B/1,000,00 con tasa de interés

7.00%, con vencimiento hasta el 12 de abril de 2010, garantizado con cesión de pagarés de préstamos personales por B/.1,089,468. 776,441 1,000,000

Préstamo a corto plazo por B/.1,200,000 con tasa de interés

6.85%, con vencimiento hasta el 31 de diciembre de 2009, garantizado con cesión de pagare de prestamos personales por B/.1,086,757. 555,837 781,496


6.91%, con vencimiento hasta el 26 de diciembre de 2008. Garantizado con cesión de pagarés de préstamos personales por B/.1,523,106. 290,664 686,702


6.85%, con vencimiento el 21 de octubre de 2010. Garantizado con cesión de pagarés de préstamos personales por B/.1,830,482. 736,418 958,768

Préstamo a corto plazo por B/.1,000,000 con tasa de interés 6.91%, con vencimiento hasta el 6 de agosto de 2012. Garantizado con cesión de pagare de prestamos personales. 933,334 0

Préstamo a corto plazo por B/.1,000,000 con tasa de interés 7.00%, con vencimiento hasta el 1 de mayo de 2011. Garantizado con cesión de pagarés de préstamos personales por B/.938,902. 795,550 0

Préstamo a corto plazo por B/.1,000,000 con tasa de interés 7.15%, con vencimiento hasta el 30 de enero de 2012, garantizado con cesión de pagarés de préstamos personales por B/.1,092,721. 812,500 0

5,118,473 3,768,050

Estos financiamientos con garantías de cartera hipotecaria y cesión de pagarés de préstamos personales, mantenían tasas de interés en un rango entre 6.85% a 7.75% (2006 7.00% a 7.75%). (Ver nota 11).

(16) Acciones Comunes El capital autorizado del Banco es de B/.10,000,000 (diez millones de balboas), representado por 10,000,000 (diez millones) de acciones comunes autorizadas, con un valor nominal de B/.1.00 cada una.


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(16) Acciones Comunes, continuación La composición de las acciones comunes de capital se resume así:

2007 2006 Cantidad de

acciones Monto Cantidad de

acciones Monto Acciones comunes autorizadas, pagadas y

emitidas en circulación:

Saldo al inicio y final del año 9,256,958 9,256,958 9,171,038 9,171,038 Acciones comunes autorizadas, pagadas no

emitidas: Saldo al inicio y final del año 743,042 743,042 828,962 828,962 Total de acciones comunes autorizadas y

pagadas: Saldo al inicio y final del año 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000 Los fondos de capital del Banco, representaban el 15.33% (2006: 17.26%) de los activos ponderados en base a riesgos calculados conforme a la interpretación de la administración del Acuerdo Basilea que requiere mantener fondos de capital no menos del 8% de sus activos ponderados en base a riesgos. Ver nota 3. Adicionalmente, el Banco cuenta con un millón de acciones preferidas autorizadas sin valor nominal y que actualmente no están emitidas ni pagadas.

(17) Utilidad por Acción El cálculo de la utilidad por acción se basa en la utilidad neta atribuible a los accionistas comunes y la cantidad de acciones comunes en circulación durante el período. El cálculo de la utilidad por acción se presenta a continuación:

2007 2006 Cálculo de la utilidad neta por acción: Utilidad neta 2,543,686 2,285,868 Promedio de acciones comunes 10,000,000 10,000,000 Utilidad neta por acción 0.25 0.23

(18) Compromisos y Contingencias En el curso normal de sus operaciones, el Banco mantiene instrumentos financieros con

riesgos fuera del balance para suplir las necesidades financieras de sus clientes. Estos instrumentos financieros incluyen límites de tarjetas de crédito no utilizadas, promesas de pago emitidas y garantías que involucran, en diferentes grados, elementos de riesgo de crédito. Las políticas y procedimientos del Banco en el otorgamiento de estos compromisos son similares a aquellas utilizadas al extender créditos que están contabilizados en los activos del Banco.

La Administración no anticipa que el Banco incurrirá en pérdidas resultantes de estos

compromisos en beneficio de clientes.


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(18) Compromisos y Contingencias, continuación Los instrumentos financieros con riesgo crediticio fuera del balance de situación se detallan a continuación:

2007 2006 Limites de tarjeta de crédito no utilizados 1,264,416 797,033 Promesas de pago emitidas 4,060,749 2,536,671 Garantías bancarias 762,038 582,055 6,087,203 3,915,759

El Banco clasifica las operaciones fuera de balance con riesgo crediticio de la siguiente forma:

2007

Normal MenciónEspecial Subnormal

Dudoso

Irrecuperable

Total

Garantías 762,038 0 0 0 0 762,038Límites de tarjetas de crédito 1,264,416 0 0 0 0 1,264,416Promesas de pagos emitidas 3,337,947 721,912 890 0 0 4,060,749Total 5,364,401 721,912 890 0 0 6,087,203

2006

Normal MenciónEspecial Subnormal

Dudoso

Irrecuperable

Total

Garantías 582,055 0 0 0 0 582,055Límites de tarjetas de crédito 797,033 0 0 0 0 797,033Promesas de pagos emitidas 2,536,671 0 0 0 0 2,536,671Total 3,915,759 0 0 0 0 3,915,759 Al 31 de diciembre de 2007, el Banco no mantiene provisiones para estas operaciones fuera de balance con riesgo crediticio. Al 31 de diciembre de 2007 el Banco tiene compromiso de atender el caso legal litigado en un tribunal panameño entre un banco y la anterior Asociación Chiricana de Ahorros y Préstamos para la Vivienda (ACHAP), la cual fue convertida en el pasado en el Banco Universal, S.A. En este caso existe sentencia final conforme a la cual el banco demandado debe pagar las condenas líquidas (daños y perjuicios) e ilíquidas que le ocasionó a Banco Universal, S.A. En años anteriores, se pagó la parte correspondiente a la condena líquida, incluyendo el monto de intereses pendientes quedando únicamente por establecerse el monto de intereses pendientes, que se fijó en la suma de B/.116,458, liquidación que está pendiente de su confirmación. Por otra parte, está sujeto a decisión la liquidación de la condena en abstracto que comprende el lucro cesante, el daño moral ocasionado a ACHAP y los gastos judiciales, todo lo cual hace un total más intereses y gastos judiciales por la suma de B/.2,653,333, suma que ha sido estimada por el Banco Universal, S.A.


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(18) Compromisos y Contingencias, continuación A su vez, el Banco demandado presentó un proceso ejecutivo contra Banco Universal, S.A. por la suma de B/.1,033,191. El Juzgado Primero de Circuito de Chiriquí libró mandamiento ejecutivo de pago en su contra por B/ 1,291,489, que incluyó costas. Banco Universal, S.A. apeló de este auto y sustentó la apelación en tiempo oportuno; el expediente se encuentra en grado de apelación en el Cuarto Tribunal Superior del Tercer Distrito Judicial. Adicional a esto, Banco Universal, S.A. en su defensa interpuso tres excepciones; La primera por prescripción, ya que el Banco considera que la acción que dió origen a este proceso ejecutivo fue presentada fuera del plazo permitido por la Ley. La otra, excepción de Cosa Juzgada, porque según el criterio del Banco Universal, S.A. el motivo que originó este proceso fue materia discutida en otro proceso ordinario que la anterior Asociación Chiricana de Ahorro y Préstamo para la Vivienda, hoy Banco Universal, S.A., interpuso con un banco de la localidad. Y excepción de falsedad de la obligación que se demanda, fundamentada en el hecho de que el objeto de este proceso ejecutivo ya fue materia de controversia en el proceso ordinario promovido por la Asociación Chiricana contra el Banco demandado. El Banco mantiene una reserva asignada para esta contingencia por B/.1,228,734 en la cuenta de otros pasivos en el balance de situación consolidado. Adicionalmente, el Banco ha sido demandado en un caso legal, en el cual la parte demandante reclama sumas por un total aproximado de B/.79,642, para lo cual están pendientes por admitir las pruebas y ordenar su práctica. La administración del Banco considera que tiene los elementos de defensa adecuados que interpone a través de sus abogados, y no ha provisto gasto para pérdida con relación a este caso. Al 31 de diciembre de 2007, el Banco mantiene con terceros, compromisos dimanantes de contratos de arrendamiento operativo de inmuebles, los cuales expiran en varias fechas durante los próximos años. El valor de los cánones anuales de arrendamiento de los contratos de ocupación para los próximos cinco años es el siguiente:

Años Monto

2008 120,660 2009 120,660 2010 120,660 2011 120,660 2012 120,660

Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2007, el gasto de alquiler de inmuebles ascendió a B/.134,548 (2006: B/.128,875).

(19) Ley de Interés Preferenciales sobre Préstamos Hipotecarios De acuerdo con regulaciones fiscales vigentes en Panamá los bancos que otorgan préstamos hipotecarios que exceden de B/.62,500 con intereses preferenciales reciben el beneficio anual de un crédito fiscal por los primeros diez (10) años de vida del préstamo, por la suma equivalente a la diferencia entre los ingresos que el Banco hubiese recibido del préstamo hipotecario durante ese año, y los ingresos efectivamente recibidos en concepto de intereses con relación a cada uno de tales préstamos hipotecarios preferenciales.


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(19) Ley de Interés Preferenciales sobre Préstamos Hipotecarios, continuación El crédito fiscal bajo la Ley 3 de 1985 puede ser utilizado para el pago de impuestos, incluyendo el impuesto sobre la renta. El crédito fiscal bajo la ley 11 de 1990, la ley 28 de 1994 y la ley 50 de 1999 puede ser utilizado únicamente para el pago del impuesto sobre la renta. Si en cualquier año fiscal el Banco no pudiese efectivamente utilizar todos los créditos fiscales a que tenga derecho, entonces podrá utilizar el crédito excedente durante los tres años siguientes, a su conveniencia, o transferirlo, en todo o en parte, a otro contribuyente.

Durante el año terminado al 31 de diciembre de 2007, el Banco registró créditos fiscales por la suma aproximada de B/.174,412 (2006: B/.104,582), como ingresos de intereses sobre la cartera de préstamos hipotecarios. Al 31 de diciembre de 2007, mantiene pendiente por solicitar créditos fiscales ante las autoridades fiscales por la suma de B/.277,239 (2006: B/.164,977). La administración del Banco estima que no incurrirá en pérdidas en la realización de los créditos fiscales.

(20) Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas

El Banco ha incurrido en transacciones en el curso ordinario del negocio con partes relacionadas tales como accionistas, compañías no consolidadas, directores y personal gerencial clave. Al 31 de diciembre de 2007, los siguientes eran los saldos agregados en lo referente a transacciones significativas con partes relacionadas: Directores y Personal Compañías Gerencial Clave Relacionadas 2007 2006 2007 2006 Préstamos: Saldo al inicio del año 2,140,098 78,303 132,500 156,077

Préstamos otorgados durante el año 176,123 2,241,874 0 147,603

Préstamos cancelados durante el año (2,087,283) (180,079) (31,688) (171,180)

Saldo al final del año 228,938 2,140,098 100,812 132,500

Intereses acumulados por cobrar 451 6,708 0 117 No se han reconocido provisiones por deterioro de activos financieros con partes relacionadas.

Los préstamos a directores y personal gerencial clave se conceden con los mismos términos y condiciones que están disponibles para otros empleados. Los términos y las condiciones se basan en los otorgados a terceros ajustados por un menor riesgo de crédito. Los préstamos a los directores durante el período fueron por un monto de B/.19,623 (2006: B/.2,097,081) y tienen un promedio de tasa de interés de 18.31% (2006: 9.75%). La cartera crediticia con partes relacionadas garantizada con depósitos (depósitos con derecho de compensación) ascendía a B/.120,000 (2006: B/.1,950,000). Adicionalmente, préstamos por B/.39,737 (2006: B/.111,532) contaban con garantías tangibles tales como bienes inmuebles y otros activos.


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(20) Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas, continuación

Directores y Personal Compañías Gerencial Clave Relacionadas 2007 2006 2007 2006 Depósitos:

Depósitos a la vista 598,221 503,414 32,786 160,305De ahorro 953,607 2,291,812 80,209 117,743Depósitos a plazo 9,942,761 11,302,964 345,743 265,000Intereses acumulados por pagar 32,829 36,511 934 8,274

Por el año terminado al 31 de diciembre de 2007, los siguientes rubros de ingresos y gastos se incluyen en los montos agregados producto de las transacciones arriba relacionadas: Directores y Personal Compañías Gerencial Clave Relacionadas 2007 2006 2007 2006 Ingresos por intereses sobre:

Préstamos 55,933 33,633 1351 3,222

Gasto de intereses sobre: Depósitos 396,693 661,961 7,162 3,697

Gastos generales y administrativos:

Salarios 116,450 62,696 0 0Beneficios a empleados 200,787 194,686 0 0Alquileres 14,400 18,000 0 0Dietas de directores 49,750 32,750 0 0

(21) Valor Razonable de los Instrumentos Financieros

Los siguientes supuestos fueron establecidos por la administración del Banco para estimar el valor razonable de cada categoría de instrumento financiero en el balance de situación:

(a) Depósitos a la vista y a plazo Para estos instrumentos financieros, el valor en libros se aproxima a su valor

razonable por su naturaleza de corto plazo. (b) Inversiones en valores

Para estos valores, el valor razonable está basado en cotizaciones de precios de mercado o cotizaciones de agentes corredores y son desglosados en la nota 10.

(c) Préstamos El valor razonable estimado para los préstamos representa la cantidad descontada de flujos de efectivo futuros estimados a recibir. Los flujos de efectivos previstos se descuentan a las tasas actuales de mercado para determinar su valor razonable.


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(21) Valor Razonable de los Instrumentos Financieros, continuación (d) Depósitos a plazo

Para los depósitos a plazo, el valor razonable se basa en flujos de efectivo descontados usando las tasas de interés del mercado para nuevos depósitos con vencimiento remanente similar.

(e) Financiamientos recibidos. El valor en libros de financiamientos recibidos con vencimiento de un año o menos,

se aproxima a su valor razonable dada su naturaleza de corto plazo. Para obligaciones con vencimiento mayor a un año, se utiliza los flujos de efectivo descontados a una tasa de interés actual de mercado para determinar su valor razonable.

Estas estimaciones son subjetivas por su naturaleza, involucran incertidumbres y elementos críticos de juicio y por lo tanto, no pueden ser determinadas con exactitud. Cambios en los supuestos o criterios pueden afectar en forma significativa las estimaciones. La siguiente tabla resume el valor en libros y el valor razonable estimado de activos y pasivos financieros significativos:

2007 2006 Valor Valor Valor Valor en libros Razonable en libros Razonable Activos Depósitos a la vista en bancos 4,170,445 4,170,445 3,525,034 3,525,034Depósitos a plazo en bancos 27,369,117 27,369,117 22,059,572 22,059,572Inversiones en valores 117,255 116,243 148,824 149,339Préstamos 103,393,641 104,546,965 84,077,490 83,911,107 135,050,458 136,202,770 109,810,920 109,645,052

Pasivos Depósitos a la vista 10,940,705 10,940,705 6,627,097 6,627,097Depósitos de ahorros 21,767,716 21,767,716 19,130,820 19,130,820Depósitos a plazo 84,821,687 86,856,712 66,507,511 68,156,133Financiamientos recibidos 5,118,473 5,118,473 3,768,050 3,768,050 122,648,581 124,683,606 96,033,478 97,682,100

(22) Ley Bancaria

Con vigencia a partir del 13 de junio de 1998 se promulgó en Panamá la Ley Bancaria, Decreto Ley No. 9 del 26 de febrero de 1998, por el cual se reforma el régimen bancario y se crea la Superintendencia de Bancos.

Entre otros, la Ley No. 9 exige a los bancos de licencia general mantener un capital pagado mínimo de B/.10,000,000 y Fondos de Capital por no menos del 8% de sus activos ponderados por riesgo, incluyendo operaciones fuera de balance. Además, limita los préstamos que pueden otorgar a un solo grupo económico hasta un 25% de los Fondos de Capital, al igual que limita los préstamos que puede otorgar a partes relacionadas (individuales o a un mismo grupo económico) hasta 5% sin garantía y 10% con garantía real, exceptuando los garantizados con efectivo, los cuales pueden ser hasta 100%. La acumulación de los préstamos sin garantía o con garantía real que no sean depósitos, concedidos a partes relacionadas no podrá excederse en un 75% de los Fondos de Capital.


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(23) Evento Subsecuente El 25 de febrero de 2008, se publicó en Gaceta Oficial el Decreto Ley 2 del 22 de febrero de 2008, que modifica el Decreto Ley 9 de 1998, por el cual se reforma el régimen bancario y se crea la Superintendencia de Bancos. Entre las modificaciones de dicha Ley se modifican artículos relacionados con índices de adecuación capital, índices de liquidez, activos considerados líquidos, límites de concentración, entre otros. El Decreto Ley 2, entrará en vigencia seis meses después de su promulgación.

BANCO UNIVERSAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS Anexo 1

(David, República de Panamá)

Anexo de Consolidación - Información sobre el Balance de Situación


Banco Inmuebles Reforestadora Factoring Arrendadora Banco

Total Universal, Universales, Universal de Universal Universal, Universal

Activos Consolidado Eliminaciones Sub-total S. A. S. A. Chiriquí, S. A. S. A. S. A. Trust Corp.

Efectivo y efectos de caja 2,442,495 0 2,442,495 2,442,495 0 0 0 0 0

Depósitos en bancos:

A la vista en bancos locales 3,796,854 -1,687,677 5,484,531 3,796,854 71,513 84,039 0 0 1,532,125

A la vista en bancos del exterior 373,591 0 373,591 373,591 0 0 0 0 0

A plazo en bancos locales 21,169,117 0 21,169,117 21,169,117 0 0 0 0 0

A plazo en bancos del exterior 6,200,000 -1,000,000 7,200,000 7,200,000 0 0 0 0 0

Total de depósitos en bancos 31,539,562 -2,687,677 34,227,239 32,539,562 71,513 84,039 0 0 1,532,125

Total de efectivo, efectos de caja y de

depósitos en bancos 33,982,057 -2,687,677 36,669,734 34,982,057 71,513 84,039 0 0 1,532,125

Préstamos 103,393,641 -2,549,831 105,943,472 95,900,291 0 0 0 2,657,735 7,385,446

Menos:

Reserva para pérdidas en préstamos 2,018,856 0 2,018,856 1,896,172 0 0 0 0 122,684

Comisiones no devengadas 1,165,941 0 1,165,941 989,537 0 0 0 128 176,276

Descuento en compra de cartera por devengar 0 -1,354,953 1,354,953 0 0 0 0 0 1,354,953

Préstamos, neto 100,208,844 -1,194,878 101,403,722 93,014,582 0 0 0 2,657,607 5,731,533

Inversiones en valores 117,255 -3,335,925 3,453,180 3,453,180 0 0 0 0 0

Propiedades, mobiliario, equipos y mejoras, neto de

depreciación y amortización acumuladas 1,584,240 0 1,584,240 1,052,608 516,910 14,722 0 0 0

Activos varios:

Intereses acumulados por cobrar 1,303,669 0 1,303,669 1,214,797 0 0 0 9,397 79,475

Propiedades para la venta - neto 1,010,588 0 1,010,588 28,131 982,457 0 0 0 0

Impuesto sobre la renta diferido activo 614,993 0 614,993 575,695 39,298 0 0 0 0

Costo de plantacion forestal 1,959,197 0 1,959,197 0 0 1,959,197 0 0 0

Deudores varios 791,330 -2,521,493 3,312,823 3,267,664 11,389 2,553 0 22,169 9,048

Otros activos 2,152,620 -6,053 2,158,673 335,026 1,823,239 393 15 0 0

Total de activos varios 7,832,397 -2,527,546 10,359,943 5,421,313 2,856,383 1,962,143 15 31,566 88,523

Total de activos 143,724,793 -9,746,026 153,470,819 137,923,740 3,444,806 2,060,904 15 2,689,173 7,352,181

(Cifras en Balboas)

Anexo 1, Cont.

BANCO UNIVERSAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS

Anexo de Consolidación - Información sobre el Balance de Situación, continuación

Banco Inmuebles Reforestadora Factoring Arrendadora Banco

Total Universal, Universales, Universal de Universal, Universal, Universal

Pasivos y Patrimonio de los Accionistas Consolidado Eliminaciones Sub-total S. A. S. A. Chiriquí, S. A. S. A. S. A. Trust Corp.

Pasivos:

Depósitos:

A la vista - locales 10,940,705 -1,687,677 12,628,382 12,628,382 0 0 0 0 0

De ahorros - locales 21,767,716 0 21,767,716 21,767,716 0 0 0 0 0

A plazo fijo - locales 84,821,687 -1,000,000 85,821,687 79,890,938 0 0 0 0 5,930,749

Total de depósitos 117,530,108 -2,687,677 120,217,785 114,287,036 0 0 0 0 5,930,749

Financiamientos recibidos 5,118,473 -2,549,831 7,668,304 5,118,473 0 0 0 2,549,831 0

Otros pasivos:

Cheques de gerencia y cheques certificados 1,139,698 0 1,139,698 1,139,698 0 0 0 0 0

Intereses acumulados por pagar 375,185 0 375,185 335,810 0 0 0 0 39,375

Acreedores varios 333,528 -2,521,493 2,855,021 328,154 2,493,207 5,002 6,980 452 21,226

Otros 2,858,905 0 2,858,905 2,784,721 60,005 12,067 0 2,112 0

Total de otros pasivos 4,707,316 -2,521,493 7,228,809 4,588,383 2,553,212 17,069 6,980 2,564 60,601

Total de pasivos 127,355,897 -7,759,001 135,114,898 123,993,892 2,553,212 17,069 6,980 2,552,395 5,991,350

Patrimonio de los accionistas:

Acciones comunes 10,000,000 -3,260,925 13,260,925 10,000,000 634,483 2,025,000 1,442 100,000 500,000

Capital adicional pagado 0 -75,000 75,000 0 0 0 0 0 75,000

Utilidades no distribuidas 6,368,896 1,348,900 5,019,996 3,929,848 257,111 18,835 -8,407 36,778 785,831

Total de patrimonio de los accionistas 16,368,896 -1,987,025 18,355,921 13,929,848 891,594 2,043,835 -6,965 136,778 1,360,831

Total de pasivos y patrimonio de los accionistas 143,724,793 -9,746,026 153,470,819 137,923,740 3,444,806 2,060,904 15 2,689,173 7,352,181

Véase el informe de los auditores independientes que se acompaña.

(David, República de Panamá)

BANCO UNIVERSAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS Anexo 2(David, República de Panamá)

Anexo de Consolidación - Información sobre Resultad os y Utilidades no Distribuidas

(Cifras en Balboas)

Banco Inmuebles Reforestadora Factoring Arrendadora BancoTotal Universal, Universales, Universal de Universal, Universal, Universal,

Consolidado Eliminaciones Sub-total S. A. S. A. Chiriquí, S. A. S. A. S. A. Trust Corp.Ingresos por intereses y comisiones:

Intereses ganados sobre:Préstamos 9,367,766 (167,214) 9,534,980 8,654,028 0 0 0 188,337 692,615Depósitos en bancos 1,206,185 (38,196) 1,244,381 1,236,684 2,051 5,646 0 0 0Inversiones 12,400 0 12,400 12,400 0 0 0 0 0

Comisiones sobre préstamos 1,120,040 0 1,120,040 1,048,180 0 0 0 23,598 48,262Total de ingresos por intereses y comisiones 11,706,391 (205,410) 11,911,801 10,951,292 2,051 5,646 0 211,935 740,877

Gastos de intereses 5,654,303 (205,410) 5,859,713 5,463,542 11,204 0 0 156,010 228,957Ingreso neto de intereses 6,052,088 0 6,052,088 5,487,750 (9,153) 5,646 0 55,925 511,920

Provisión para pérdidas en préstamos 530,848 0 530,848 444,848 0 0 0 0 86,000Provisión para pérdidas en propiedades para la venta (29,280) 0 (29,280) (46,710) 17,430 0 0 0 0Ingreso neto de intereses y comisiones, después de

provisión 5,550,520 0 5,550,520 5,089,612 (26,583) 5,646 0 55,925 425,920

Otros ingresos (gastos) por servicios bancarios y otros:Ingresos por servicios bancarios 935,919 0 935,919 881,666 414 0 0 27,622 26,217Otros ingresos 111,919 (157,484) 269,403 70,207 166,910 32,286 0 0 0Gastos por comisiones (21,739) 0 (21,739) (21,544) (146) (28) 0 (21) 0

Total de ingresos por servicios bancarios y otros, neto 1,026,099 (157,484) 1,183,583 930,329 167,178 32,258 0 27,601 26,217

Gastos generales y administrativos:Salarios y otras remuneraciones 1,253,802 0 1,253,802 1,239,480 12,372 1,950 0 0 0Otros gastos de personal 214,378 0 214,378 211,678 2,100 600 0 0 0Alquiler de oficinas 134,548 (132,000) 266,548 230,548 0 0 0 36,000 0Honorarios y servicios profesionales 225,094 0 225,094 202,613 4,964 4,278 1,507 1,612 10,120Comunicaciones y correo 92,078 0 92,078 91,498 0 580 0 0 0Impuestos y tasas 252,081 0 252,081 184,510 23,677 579 400 21,915 21,000Utiles y papelería 80,248 0 80,248 79,536 372 340 0 0 0Depreciación 302,984 0 302,984 274,658 19,729 8,597 0 0 0Propaganda y publicidad 220,165 0 220,165 219,491 674 0 0 0 0Seguros 36,399 0 36,399 33,117 2,497 785 0 0 0Reparaciones y mantenimiento 88,863 0 88,863 83,492 3,195 2,176 0 0 0Otros 501,956 (25,484) 527,440 494,412 3,853 3,304 137 137 25,597Pérdida en compra de cartera 0 (207,438) 207,438 301,791 0 0 0 0 (94,353)

Total de gastos generales y administrativos 3,402,596 (364,922) 3,767,518 3,646,824 73,433 23,189 2,044 59,664 (37,636)Utilidad antes de impuesto sobre la renta 3,174,023 207,438 2,966,585 2,373,117 67,162 14,715 (2,044) 23,862 489,773Impuesto sobre la renta 630,337 0 630,337 531,015 36,894 0 0 7,158 55,270Utilidad neta 2,543,686 207,438 2,336,248 1,842,102 30,268 14,715 (2,044) 16,704 434,503Utilidades no distribuidas al inicio del año 4,896,529 1,141,462 3,755,067 3,154,466 230,774 4,120 (6,363) 20,742 351,328Dividendos declarados (1,050,000) (1,050,000) (1,050,000)Impuesto complementario (21,319) 0 (21,319) (16,720) (3,931) 0 0 (668) 0Utilidades no distribuidas al final del año 6,368,896 1,348,900 5,019,996 3,929,848 257,111 18,835 (8,407) 36,778 785,831

Véase el informe de los auditores independientes que se acompaña.

Año terminado al 31 de diciembre de 2007

IV Parte

Gobierno

Corporativo

1. Indique si se ha adoptado a lo interno de la organización reglas o

procedimientos de buen gobierno corporativo? En caso afirmativo, si son

basadas en alguna reglamentación específica:

Banco Universal, S.A. es una institución bancaria con licencia general emitida porla Comisión Bancaria de Panamá (actual Superintendencia de Bancos de Panamá),por lo que está obligada a adoptar los principios de un Buen Gobierno Corporativosegún el Acuerdo 4-2001 de la Superintendencia de Bancos, quien realizainspecciones periódicas donde evalúan el grado de cumplimiento de estosprincipios.

Los propósitos y objetivos de un Buen Gobierno Corporativo en el Banco Universalvan orientados a:

Establecer y documentar la estructura y responsabilidades de la Junta Directiva.Definir los canales de comunicación y la relación entre la Junta Directiva y laGerencia Superior.Fortalecer y mantener un adecuado sistema de control interno.Guía para la evaluación de la gestión del Banco en el marco de sana y segurasprácticas bancarias.

2. Indique si estas reglas o procedimientos contemplan los siguientes temas:

a. Supervisión de las actividades de la organización por la Junta Directiva:

La Junta Directiva es responsable por el establecimiento y mantenimiento de unsistema de control interno efectivo en el Banco y velar porque existan condicionesgenerales de trabajo adecuadas para el desempeño de las tareas asignadas a cadanivel del personal. La Junta Directiva también es responsable, conjuntamente con laGerencia Superior, de la promoción de elevados estándares éticos y de integridad,así como de establecer una cultura organizativa que demuestre y enfatice, a todoslos funcionarios la importancia del proceso de control interno, el papel de cada unodentro del Banco y de estar plenamente integrados al mismo.

b. Existencia de criterios de independencia aplicables a la designación de

Directores frente al control accionario:

La Junta Directiva del Banco debería estar integrada por al menos siete (7) personasnaturales con conocimientos o experiencia relevante respecto a las operaciones y/olos riesgos inherentes a las actividades bancarias. La mayoría de los Directoresserán individuos que no participen en la gestión administrativa diaria del Banco ycuya participación no presente conflictos materiales éticos o de interés. Enconsecuencia, podrán formar parte minoritaria de la Junta Directiva el GerenteGeneral, el Gerente de Operaciones y/o el Gerente Financiero o sus equivalentes,ninguno de los cuales debería presidirla. Los Directores que formen parte de algúncomité específico de la Junta Directiva deberán tener conocimientos especializadoso experiencia relevante en el área respectiva.

c. Existencia de criterios de independencia aplicables a la designación de

Directores frente a la administración:

La mayoría de los Directores serán individuos que no participen en la gestiónadministrativa diaria del Banco y cuya participación no presente conflictosmateriales éticos o de interés.

d. La formulación de reglas que eviten dentro de la organización el control de

poder en un grupo reducido de empleados o directivos:

Actualmente no existe ningún accionista que posea más del 17% de las accionesemitidas y en circulación a pesar que no hay reglas formales sobre la materia.

e. Constitución de Comisiones de Apoyo tales como de Cumplimiento y

Administración de Riesgos, de Auditoría.

Se han constituidos diversos comités de apoyo como lo son:i. Comité de Auditoríaii. Comité Ejecutivoiii. Comité de Activos y Pasivosiv. Comité de Cumplimiento

f. La celebración de reuniones de trabajo de la Junta Directiva y

levantamiento de actas que reflejen la toma de decisiones.

La Junta Directiva deberá reunirse por lo menos una (1) vez cada tres meses,donde el contenido de las discusiones de cada una de las reuniones deberá serdebida y detalladamente documentadas por escrito en el Libro de Actas de laJunta Directiva, o por medios electrónicos, siempre y cuando éstos últimostengan para todos los efectos la misma validez legal. Sólo habrá quorum en lasreuniones de la Junta Directiva con la presencia de una mayoría de directoresno involucrados en la gestión diaria del Banco.

La Junta Directiva se reúne una vez al mes.

g. Derecho de todo director y dignatario a recabar y obtener información.

Todo director y dignatario tiene el derecho de recabar y obtener información delBanco y sus subsidiarias a través de la Alta Gerencia.

3. Indique si se ha adoptado un Código de Etica. En caso afirmativo, señale su

método de divulgación a quienes va dirigido.

El Banco elaboró su Código de Ética y de Conducta desde el mes de febrero de 2002 elcual la Alta Gerencia presentó a la Junta Directiva para su aprobación. Fue distribuidoa todo el personal de la Institución y es entregado a cada colaborador en el momento enque es incorporado a la Organización con una exposición de su contenido.

4. Indique si las reglas de gobierno corporativo establecen parámetros a la Junta

Directiva en relación con los siguientes aspectos:

a. Políticas de información y comunicación de la empresa para con sus

accionistas y terceros.

No está definido

b. Conflictos de intereses entre Directores, Dignatarios y Ejecutivos clave, así

como la toma de decisiones.

Los colaboradores no deben anteponer preferencias de cualquier índole, en eldesempeño de sus labores, debiendo actuar apegados a las normas aplicables.

Los colaboradores no participaran en la toma de decisiones que afecten a un clienteo proveedor en el cual estuvieren intereses, su cónyuge, parientes suyos, hasta el

cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad, o donde hubieren sidoempleados dentro de los últimos cinco años, anteriores a su contratación en elBanco, o cuando existiere algún factor que pudiera originar una situación de falta deindependencia, objetividad o imparcialidad.

Los colaboradores, deben abstenerse de ejercer la práctica profesional en formaparticular, cuando ésta genere conflicto con su actuación como tal, para lo anterior,no deben prestar servicios de ningún tipo, ni suscribir ningún contrato de asesoría, osimilares, con ninguna de las instituciones del sector financiero.

c. Políticas y procedimientos para la selección, nombramiento, retribución y

destitución de los principales ejecutivos de la empresa.

Selección:

El reclutamiento de nuevas unidades deberá hacerse bajo las bases de lasnecesidades reales de la empresa y acorde con los recursos presupuestosdebidamente aprobado.

En las vacantes que surjan se deberá tomar en cuenta con prioridad al personal quevea en la misma una promoción y que cumpla con los requisitos y perfil del puestosegún está definido en el Manual de Funciones.

Para la toma de decisión de una contratación se deberá evaluar por lo menos dosprospectos.

Para que el (la) aspirante sea evaluado(a) deberá proporcionar la siguientedocumentación:

Solicitud de empleoFotocopia de cédula o pasaporteCurrículo VitaeCopias de Certificados y DiplomaInforme psicotécnicoReferencias laboralesReferencias personalesReferencias de créditoCertificado de salud

Una vez recibida la documentación pertinente se procederá con la entrevistapersonal, la cual se procurará la realicen el Oficial del área donde surge la vacante yel encargado de recursos humanos.

Incentivos Financieros

Los Beneficios que el Banco otorga a sus colaboradores son:

Salarios competitivos en la plaza.Uniformes reemplazables cada dos años.100% de la póliza colectiva de vida.90% de la póliza colectiva de hospitalización.Tasas especiales en los préstamos.Exoneración en los cargos por comisiones en los servicios que ofrece el Banco.Participación de las utilidades según sea aprobado de forma unilateral por la JuntaDirectiva.

d. Sistemas de evaluación de desempeño de los ejecutivos clave:

1. Cuando el “nuevo trabajador” tenga 15 días de estar laborando en la empresa, elGerente de Recursos Humanos concertara una entrevista con él, a fin decomprobar la lectura que hizo del Reglamento Interno de Trabajo y si se haaprendido la misión, la visión, los valores centrales del Banco y la misión delpuesto que ocupa.

2. Cuando el trabajador tenga un (1) mes de estar laborando en la empresa o en lanueva posición, el Gerente de Recursos Humanos concertara una entrevista conél, para que se evalué el programa de inducción. En esta entrevista más quehacer énfasis en la labor diaria debe enfocarse el proceso de adaptación deltrabajador. Luego de culminar esta entrevista con el trabajador, la Oficial deRecursos Humanos, conjuntamente con el jefe inmediato del trabajador, daráseguimiento a los puntos tratados, a fin de que se hagan los correctivosnecesarios en la mayor brevedad posible.

3. Cuando el trabajador tenga dos (2) meses de laborar en la empresa o en lanueva posición, se realizará otra reunión de control con él, a fin de evaluar silos puntos presentados en la reunión anterior (puntos 3.2.) fueron saneados.

4. Cuando el trabajador tenga dos meses y medio de laborar en la empresa, el jefeinmediato le realizará una evaluación de desempeño y la remitirá a el Gerentede Recursos humanos, quien debe emitir un informe en donde a partir de dichaevaluación y de lo observado durante los meses de adaptación del trabajador,pueda diagnosticar si el trabajador está satisfecho y siendo productivo para laempresa y de darse lo contrario hará las recomendaciones que considerepertinentes al Gerente Departamental y/o Sub-Gerente para que se tome unadecisión al respecto.

5. Luego se hará una evaluación a los seis meses.

6. Una vez el trabajador cumpla un año de haber ingresado a la Institución serásometido a evaluaciones anuales.

e. Control razonable del riesgo.

La unidad de riesgos es la encargada de la identificación y administración de losriesgos que enfrenta el Banco, pudiendo comprender a su vez unidadesespecializadas para riesgos específicos, de acuerdo a la naturaleza de lasoperaciones y la estructura del Banco. La coordinación necesaria para una adecuadaadministración integral de los riesgos, deberá realizarse a través de una unidad deriesgos, el comité de riesgos u otro ente similar establecido para tal fin. La unidadde riesgos deberá participar en el diseño y permanente adecuación del manual deorganización y funciones, de políticas y procedimientos de control de riesgos ydemás normas internas de similar naturaleza que tenga el Banco.

Los integrantes de la unidad de riesgos deberán poseer la experiencia yconocimientos técnicos que les permitan el adecuado cumplimiento de susfunciones. La unidad de riesgos no realizará, procesará o aprobará transacciones. Sufunción primaria es la de dar seguimiento al riesgo, asistir en el diseño de políticasy procedimientos, verificar su cumplimiento, y alertar a la Junta Directiva y a laGerencia Superior sobre riesgos que puedan requerir controles adicionales.

La unidad de riesgos es responsable de informar a la Junta Directiva, a la GerenciaSuperior o a los Comités que indique la Junta Directiva y a las áreas de decisióncorrespondientes, sobre los riesgos, el grado de exposición, los límites y laadministración de éstos de acuerdo a las políticas y procedimientos establecidos porel Banco. Los informes deberán detallar, entre otros, las exposiciones existentes, su

cumplimiento con las políticas y procedimientos aprobados por el Banco, leyes ynormas jurídicas; nuevos riesgos que deban ser seguidos o controlados; ycualesquiera temas materiales que tengan que ver con transacciones con gruposeconómicos y con partes relacionadas

f. Registros de contabilidad apropiados que reflejen razonablemente la

posición financiera de la empresa.

La contabilidad del Banco deberá ser supervisada por personal idóneo y se regirábajo las Normas Internacionales de Información Financiera estarán y será sometidaa la revisión de los Auditores Internos y una firma de auditores independientes dereconocida trayectoria.

g. Protección de los activos, prevención y detección de fraudes y otras

irregularidades.

Es responsabilidad de la Junta Directiva conocer y comprender los principalesriesgos a los cuales se expone el Banco, estableciendo límites y procedimientosrazonables para dichos riesgos y asegurarse que la Gerencia Superior adopte lasmedidas necesarias para la identificación, medición, vigilancia y control de losmismos.

h. Adecuada representación de todos los grupos accionarios, incluyendo los

minoritarios. (Esta información debe suministrarse en todo caso de ofertas

públicas de acciones. Para ofertas públicas de otros valores, se

suministrará solo cuando sea de importancia para el público inversionista

a juicio del emisor).

No aplica.

i. Mecanismos de control interno del manejo de la sociedad y su supervisión

periódica.

Se entenderá por sistema de control interno los procesos mediante los cuales laJunta Directiva, la Gerencia Superior y otros empleados cumplirán y confirmarán laejecución de las metas y objetivos del Banco, la confiabilidad de los informesfinancieros y administrativos para uso interno, de la Superintendencia o hacia elpúblico, y la observancia de las políticas, planes, reglas y procedimientos internosen todos los niveles de su estructura organizacional.

El sistema de control interno involucra a los miembros de la Junta Directiva,Gerentes y empleados en general que formen parte del Banco por lo que laparticipación de cada uno de ellos deberá estar claramente definida en los manualesde organización y funciones, de políticas y procedimientos, de control de riesgos yen otras normas de naturaleza similar establecidas por el Banco.

Los Bancos deberán aplicar un sistema de control interno adecuado a la naturaleza,la complejidad y los riesgos inherentes de sus negocios, los cuales deberán serperiódicamente revisados y adaptados a los cambios y necesidades de su entorno. Elsistema de control interno comprenderá, como mínimo, lo siguiente: a. Sistema deorganización y administración que corresponda al establecimiento de una adecuadaestructura organizativa y administrativa que delimite claramente las obligaciones,responsabilidades y el grado de dependencia e interrelación existente entre las áreasoperativas y administrativas las cuales deben estar contenidas en el respectivomanual de organización y funciones. Este sistema contemplará una adecuadasegregación de las actividades atribuidas a los integrantes de la institución de talforma que sea evitado, entre otros, el conflicto de intereses, así como prever mediospara minimizar y vigilar adecuadamente áreas identificadas como de potencialconflicto; b. Sistema de control de riesgos que corresponda a los mecanismosestablecidos en el Banco para la identificación, vigilancia y administración de los

riesgos que enfrente el Banco, la organización consolidada y su grupo económico.Este sistema deberá referirse tanto a riesgos externos como a los internos del Bancoe incluirá la evaluación permanente de los mecanismos y actividades de control, asícomo de las acciones correctivas o mejoras requeridas según sea el caso; c. Sistemade seguimiento de las actividades desarrolladas, de forma que se pueda evaluar silos objetivos de la institución están siendo alcanzados, si los límites establecidos ylas leyes y reglamentos aplicables están siendo cumplidos, así como asegurar quecualesquiera excepciones y desvíos significativos puedan ser prontamenteinformados a la Gerencia Superior y la Junta Directiva, y ser subsanados, de ser elcaso; d. Sistema de información confiable y oportuno en materia financiera,operacional, administrativa, y de cumplimiento, e información de mercado sobreeventos y condiciones relevantes para la toma de decisiones, y que corresponde alos mecanismos destinados a la elaboración e intercambio de información, tantointerna como externa, necesarios para desarrollar, administrar, verificar y controlarlas operaciones, las actividades bancarias y los recursos del Banco. Este sistemacomprenderá también las acciones realizadas para la difusión de lasresponsabilidades que corresponden a los diferentes niveles directivos y al personalsobre el control de sus actividades, así como la remisión de información a lasentidades reguladoras sobre las operaciones del Banco y sobre el desarrollo delsistema de control; y e. Políticas y procedimientos para la utilización de lossistemas informáticos que garanticen su buen funcionamiento, incluyendo lasmedidas de seguridad y planes de contingencia para preservar la confidencialidad eintegridad de la información transmitida y/o almacenada en las bases de datos.

La función de auditoria interna del Banco es la responsable de la evaluación yseguimiento permanente del sistema de control interno. La función de auditoríainterna será administrativamente dependiente de la Junta Directiva, a través delComité de Auditoría con el cuál deberá reunirse regularmente, será operativamenteindependiente y deberá estar dotada con las facultades necesarias para evaluar elcumplimiento de las políticas de manejo de riesgos a que está expuesto el Banco,individualmente y como organización consolidada, que puedan menoscabar el logrode los objetivos del Banco. En el caso de sucursales y subsidiarias de BancosExtranjeros con Licencia General o Internacional, la función de auditoría internapodrá ser practicada por la función de auditoría interna de su casa matriz en elextranjero o de la oficina regional correspondiente. En adición a los informes que lafunción de auditoría interna deba presentar dentro de sus funciones continuas ypermanentes sobre situaciones relacionadas con el control interno en la institución,ésta deberá presentar por lo menos semestralmente a la Junta Directiva o al Comitéde Auditoría y a la Gerencia Superior, informes sobre la situación global de loscontroles internos, que contengan como mínimo: a. Las conclusiones de las pruebasefectuadas; b. Las recomendaciones respecto de eventuales deficiencias con elestablecimiento de un cronograma para subsanar las mismas; y c. La manifestaciónde los responsables por las correspondientes áreas respecto de las deficienciasencontradas en verificaciones anteriores y de las medidas efectivamente adoptadaspara subsanarlas. A su vez, los auditores externos evaluarán por lo menos una vez alaño el sistema de control interno del Banco. En ambos casos, dichas evaluacionesdeberán realizarse de conformidad con las disposiciones emitidas por laSuperintendencia y las Normas Internacionales de Auditoría.

Las deficiencias del sistema de control interno identificadas por cualquier unidaddentro del Banco deberán ser reportadas oportunamente a la función de auditoríainterna y al nivel de gerencia apropiado, para la adopción de las medidas correctivasque correspondan.

5. Indique si las reglas de gobierno corporativo contemplan incompatibilidades

de los miembros de la Junta Directiva para exigir o aceptar pagos u otras

ventajas extraordinarias, ni para perseguir la consecución de intereses

personales.

Los colaboradores no deben anteponer preferencias de cualquier índole, en el desempeño desus labores, debiendo actuar apegados a las normas aplicables.

Los colaboradores no participaran en la toma de decisiones que afecten a un cliente oproveedor en el cual estuvieren intereses, su cónyuge, parientes suyos, hasta el cuarto gradode consanguinidad o segundo de afinidad, o donde hubieren sido empleados dentro de losúltimos cinco años, anteriores a su contratación en el Banco, o cuando existiere algún factorque pudiera originar una situación de falta de independencia, objetividad o imparcialidad.

Los colaboradores, deben abstenerse de ejercer la práctica profesional en forma particular,cuando ésta genere conflicto con su actuación como tal, para lo anterior, no deben prestarservicios de ningún tipo, ni suscribir ningún contrato de asesoría, o similares, con ningunade las instituciones del sector financiero.

6. Composición de la Junta Directiva

a. Número de Directores de la Sociedad

Son nueve (9) directores.

b. Número de directores independientes de la Administración

Son nueve (9) directores independientes de la Administración.

c. Número (4) de Directores Independientes de los Accionistas

7. Prevén las reglas de gobierno corporativo mecanismos para asegurar el goce de

los derechos de los accionistas, tales como:

a. Acceso a información referente a criterios de gobierno corporativo y suobservancia. (Esta información debe suministrarse en todo caso de ofertaspúblicas de acciones. Para ofertas públicas de otros valores, se suministrará solocuando sea de importancia para el público inversionista a juicio del emisor).

No aplica

b. Acceso a información referente a criterios de selección de auditores externos.(Esta información debe suministrarse en todo caso de ofertas públicas deacciones. Para ofertas públicas de otros valores, se suministrará solo cuando seade importancia para el público inversionista a juicio del emisor).

No aplica

c. Ejercicio de su derecho a voto en reuniones de accionistas, de conformidad conel Pacto Social y/o estatutos de la sociedad. (Esta información debesuministrarse en todo caso de ofertas públicas de acciones. Para ofertas públicasde otros valores, se suministrará solo cuando sea de importancia para el públicoinversionista a juicio del emisor).

No aplica

d. Acceso a información referente a remuneración de los miembros de la JuntaDirectiva. (Esta información debe suministrarse en todo caso de ofertaspúblicas de acciones. Para ofertas públicas de otros valores, se suministrará solocuando sea de importancia para el público inversionista a juicio del emisor).

No aplica

e. Acceso a información referente a remuneración de los Ejecutivos Clave. (Esta

información debe suministrarse en todo caso de ofertas públicas de acciones.Para ofertas públicas de otros valores, se suministrará solo cuando sea deimportancia para el público inversionista a juicio del emisor).

No aplica.

f. Conocimiento de los esquemas de remuneración accionaria y otros beneficiosofrecidos a los empleados de la sociedad. (Esta información debe suministrarseen todo caso de ofertas públicas de acciones. Para ofertas públicas de otrosvalores, se suministrará solo cuando sea de importancia para el públicoinversionista a juicio del emisor).

No aplica.

8. Prevén las reglas de gobierno corporativo la conformación de comités de apoyo

tales como:

a. Comité de Auditoría; o su denominación equivalente

Comité de Auditoría:

El Sistema de Control Interno de un Banco no es un agente externo de verificación oseguimiento de los actos de la Administración; más bien viene a ser un proceso el cual seejecuta de una u otra manera, por la Junta Directiva, por su Grupo Administrativo o Gerencial, ypor ende, involucra a todo el resto del personal que compone la institución.

El principal objetivo de dichos controles es proporcionarle una seguridad razonable deconseguir en la Entidad la tres siguientes categorías de objetivos:

• Efectividad y eficiencia de las operaciones

• Suficiencia y confiabilidad de la información financiera

• Cumplimiento de las leyes y regulaciones aplicables

Estructuración del Comité de Auditoria

La Junta Directiva del Banco es quien establece el Comité de Auditoria y este representa unpapel importante en el proceso de dirección como medida de protección al accionista.

El Comité de Auditoría es independiente de la administración. Sus funciones yresponsabilidades, son aprobadas por la Junta Directiva.

La esencia de los objetivos del Comité de Auditoría son valorar los procesos del Banco,relacionados con sus riesgos y el ambiente de control, supervisar la presentación de lainformación financiera y evaluar los procesos tanto de auditoría interna como de los auditoresexternos.

Responsabilidades del Comité de Auditoría

Tal como se ha mencionado anteriormente, las responsabilidades del Comité de Auditoría giranen torno a los siguientes aspectos:

Valoración de los Riesgos y del Ambiente de Control

El comité de auditoría determina que la administración ha implantado políticas que aseguranque los riesgos se han identificado y que los controles son adecuados, están vigentes yfuncionan correctamente.

Como parte de la valoración de los procesos relacionados con los riesgos y el ambiente decontrol del Banco, el Comité de Auditoría recibe de la Administración una visión de los riesgos,políticas, procedimientos y controles que sustentan la integridad de la información financiera.Todo ello a través de diversos informes que revelan los diferentes comportamiento en las áreassensible del Banco, tales como préstamos, sobregiros, etc..

En el proceso de análisis se evalúan las siguientes áreas:

Ambiente de Control

Constituye la parte disciplinaria y estructural, dentro de los que se incluyen laintegridad, los valores éticos y las capacidades del personal de la entidad.

Valoración del riesgo

Se identifican y analizan los riesgos inherentes al logro de los objetivos delBanco, y se constituye en la base para determinar la manera en que semanejarán tales riesgos.

Actividades de Control

Se analizan las políticas y procedimientos que contribuyen a asegurar que setomen las medidas necesarias para orientar dichos riesgos al logro de losobjetivos de la entidad.

Información y Comunicación

Se identifica, captura y se comunica en forma adecuada y oportuna para elcumplimiento de las responsabilidades por parte del personal involucrado.

Monitoreo

El Sistema de Control Interno es monitoreado para valorar su desempeño en eltranscurso del tiempo.

El Comité de Auditoría tiene presente aspectos relacionados con el “fraude” en todos los nivelesde la administración y evalúa de forma periódica los siguientes puntos:

• Que tan prudente es la Administración del Banco en el cumplimiento de susresponsabilidades para la presentación de su información financiera.

• Se ignoran intencionalmente los controles internos, se “manejan” las utilidades o setergiversa los resultados operacionales.

• Se ponen en práctica las recomendaciones de adoptar medidas correctivas hechas por elAuditor Interno y los Auditores Independientes.

Supervisión de la Presentación de Información Financiera

El Comité de Auditoría tiene las siguientes responsabilidades en relación con la presentación dela información financiera del Banco:

• Revisar las utilidades presentadas y los estados financieros

• Valorar lo apropiado de los principios contables adoptados por la administración

• Revisar las transacciones significativas, las poco usuales y las estimaciones contables

• Consultar sobre los estados financieros con la administración y los Auditoresindependientes.

• Entender las responsabilidades y manifestaciones de la Administración

• Valorar si los estados financieros son completos y están razonablementepresentados.

Evaluación de los Procesos de Auditoría Interna y Auditoría independiente

El proceso de Auditoría del Banco Universal se efectúa a través de dos entes, con funciones yresponsabilidades separadas, Auditoría Interna y Auditoría Externa. Ambas logran de una u otramanera complementar sus acciones, a través de una coordinación en su gestión. Uno monitoreael “control interno”, el otro la “razonabilidad” a los estados financieros del Banco.

b. Comité de Cumplimiento y Administración de Riesgos; o su denominaciónequivalente

i. El Comité de Cumplimiento estará compuesto por el Oficial deCumplimiento quien presidirá las reuniones, el Gerente General, Subgerente General y el Gerente Ejecutivo de Operaciones.

ii. El Comité de Administración de Riesgo o Comité de Activos y Pasivosestará compuesto por la Oficial de Riesgo, el Gerente General, Subgerente general, Gerente Ejecutivo de Operaciones, el Oficial deCumplimiento y el Gerente de Métodos y Procedimientos.

c. Comité de Evaluación y Postulación de directores independientes y ejecutivosclave; o su denominación equivalente.

Esta responsabilidad la asume la Junta Directiva

d. Otros:

Comité Ejecutivo:

Está conformado por miembros de la Junta Directiva a quien reporta directamente.Está encargado de supervisar la ejecución del presupuesto. Brinda a la JuntaDirectiva propuestas y alternativas de altas decisiones, aprueba operaciones decrédito que están fuera del límite de la Gerencia y del Comité de Crédito.Recomienda medidas de organización para el mejor funcionamiento del Banco.

9. En caso de ser afirmativa la respuesta anterior, se encuentran constituidos

dichos Comités para el período cubierto por este reporte?

a. Comité de Auditoría

Sí estuvieron constituidos durante el período cubierto por este reporte.

b. Comité de Cumplimiento y Administración de Riesgos.

Sí estuvieron constituidos durante el período cubierto por este reporte.

c. Comité de Evaluación y Postulación de directores independientes y ejecutivosclave.

No estuvieron constituidos durante el período cubierto por este reporte.

10. Indique cómo están conformados los Comités de:

a. Auditoría (número de miembros y cargo de quiénes lo conforman, porejemplo, 4 Directores -2 independientes- y el Tesorero).

El comité de Auditoría lo conforman 3 directores que incluye el Tesorero de laJunta Directiva.

b. Cumplimiento y Administración de Riesgos

El comité de Cumplimiento esta conformado por cuatro miembros de laAdministración y el Comité de Administración de Riesgos o de Activos y Pasivosestá conformado por cinco miembros de la Administración.

c. Evaluación y Postulación de directores independientes y ejecutivos clave.

No tiene miembros.

DIRECTIVA DEL BANCO UNIVERSAL, S.A.

2007 - 2008

Diplomado en 1966 en Administración de Negocios conEspecialización en Economía, de Sam Houston State University,Huntshille, Texas.Desde 1967 a la fecha ha sido Gerente General y Propietario devarias empresas, a saber:Parte Generales Mackumins, S.A., Bandas Precuradas, S.A.,Vifrío de Panamá, S.A., Transcomer, S.A., Tractomorgan, S.A.y Promotora Bello Hogar, S.A.

Egresado de University of Oklahoma, donde obtuvo el doctorado enIngeniería Química. Cuenta con 10 años de experiencia en el sectorbancario. Fue presidente de las compañías del Grupo Kirú, S.A. por9 años y laboró por mas de 20 años en la empresa Dupont deNemours (Dupont) en funciones de investigación y desarrollo adiversos niveles. Es miembro fundador de la Fundación deInvestigación y Desarrollo de Estrategias Sostenibles (FIDES).Además es socio principal y presidente de Asociados Terranova,S.A.

Estudios de Administración y Finanzas de la Universidad SantaMaría La Antigua.Durante 26 años laboró con el GRUPO VMG, empresas formadaspor Don Víctor M. Méndez G. (q.e.p.d.), de los cuales por 13 añosdirigió Alas Chiricanas, S.A., empresa de aviación comercialdoméstica.En el área automotriz se desempeñó como Gerente General de laCompañía Chiricana de Automóviles, S.A., empresa distribuidora deautos. Además se desempeñó como Gerente General,

Vicepresidente y Secretaria de Méndez & Méndez Motors, S.A.,comercializadora de autos reconocida en el país.Presidente y Gerente General de MMC Panamá, S.A., importantedistribuidora y comercializadora de autos de la República dePanamá.Actualmente es propietaria y Presidente de varias empresas

que se dedican a la promoción y desarrollo habitacional yturístico.

Egresado de la Facultad de Derecho y Ciencias Políticas de laUniversidad Nacional de Panamá en 1991. Ha realizado cursos yestudios de Postgrado de Perfeccionamiento Profesional. Se hadesempeñado como Profesor Ad-Honorem en al Universidad dePanamá en la rama de Derecho Mercantil.Practica en las áreas de Litigio Civil, Mercantil, Contencioso -Administrativo, Constitucional y Penal, (especializado en delitoscontra el honor), Derecho Civil y Comercial en general

Graduada en la “American University, en Washington, D.C.USA, en Bussiness Finance and Marketing.

Actualmente es la Gerente General de Agro-Ganadera Santa Mónica, S.A..

Experiencia: Desde 1994 a la fecha estoy a cargo de GALASERVICES (BVI), Ltd., subsidiaria de la firma de abogadosGalindo, Arias & López. Educación: Tulane University, NewOrleans, LA., Juris Doctor (Cum Laude), 1993; Tulane University,New Orleans, LA., B.A. Political Economy (Law & Society), 1990.American Jurisprudence Award (Contracts), 1991. Asistente deInvestigación para la publicación: “Federal Regulation of Real Estateand Mortgage Lending, 3rd Edition”. 2007 - Director/Sub-TesoreroBanco Universal, S.A: 1999- Director/Secretario de Térmica delNoreste, S.A.; 2004-2007 Director/Tesorero Veneto Hotel & Casino.

Miembro Fundador de MENSA, Capitulo de Panamá. Idiomas:Traductor Público Autorizado de Inglés a Español y vise versa

Graduado en Texas A&M University y C.P.A., ha ejercidoprofesionalmente en las áreas de la contabilidad pública, consultoríay finanzas por más de 30 años, desarrollando una trayectoriaprofesional en dos firmas internacionales de Auditoría atendiendoclientes tanto locales como internacionales. Incursionó en el campopúblico al desempeñar el cargo de Director General de Ingresos delMinisterio de Hacienda y Tesoro durante tres años, y paralelamenteocupó la Presidencia de la Junta Directiva de la Lotería Nacional deBeneficencia, fue Vice Ministro de Hacienda y Tesoro por seismeses y coordinó la acción gubernamental en lo relativo a lamodernización del Registro Público. Participó como miembro de laJunta Directiva de Mi Banco, S. A., una entidad dedicada al fomentodel micro-empresario en las clases marginadas.

Su tiempo actualmente lo distribuye en el desarrollo de consultoríasde alto nivel a importantes empresas y bancos en el área de GobiernoCorporativo, Comités de Auditoría y Juntas Directivas, estudios deviabilidad e investigaciones financieras, reingeniería organizacional,al fomento de la tecnología y a la participación en actividadescomunitarias a través de las fundaciones y entidades a las quepertenece.

Ejerció estudios superiores en el Dickinson College, obteniendo unaLicenciatura en Economía en 1987 y en The University of Michigan,una Maestría en Administración de Empresas con énfasis enFinanzas y Mercadeo en 1989.Inició labores en 1990 en la empresa Allstate Insurance Co. enWayne, Pennsylvania, como Analista Financiero del Departamentode Contraloría.Luego se traslada a Panamá donde inicia labores en julio de 1993 enASSA Cía. De Seguros, S.A., como Gerente de Reclamos. Ha

ocupado diversas posiciones dentro de ésta empresa, como GerenteTécnico de Ramos Generales, Asistente al Gerente General, Gerentede Mercadeo, Vicepresidente de Ramos Personales y a partir deseptiembre de 2003 es nombrado Vicepresidente Ejecutivo y GerenteGeneral; posición que ocupa actualmente.

Realizo estudios en Vienna School of Economics. Vienna,Austria Post Grado en Comercio Internacional. En The University ofIllinois. Urbana-Champaign, IL, USA Maestría en Administraciónde Empresas. Recibí Excelencia Académica (Mejor 5% de la clase.)Concentración en Finanzas. University of Dayton. Dayton, OH, USALicenciatura en Mercadeo y Economía.

La experiencia laboral la ha demostrado en FinancialWarehousing of Latin America, Inc.Gerente General – Socio Fundador. Mayo 99 – PresenteCreador de la primera empresa fiduciaria independiente conproductos de garantía de créditos bancarios. A diciembre del 2006,FWLA es la empresa fiduciaria más grande del país con cerca de$300MM en activos fideicomitidos. Encargado de toda la operaciónfiduciaria y administrativa. Miembro de la Junta Directiva –Secretario. En Citibank, N.A. fue Vice Presidente Residente, BancaCorporativa. Julio/1994 – Mayo/1999. Miembro del Comité deCrédito, Encargado de los productos de Leasing, Bonos Prendarios,Factoring y toda la cartera de activos con garantías tangibles.Encargado del desarrollo de productos nuevos en el área de activos.Liderizó las primeras iniciativas de calidad total y los primeroscambios de procesos operativos. Encargado a nivel regional deldesarrollo de Bonos Prendarios.

Egresado de Universtity of Texas donde obtuvo el titulo de Bacholorin Business Administration Mayor in Finance, ha laborado por másde 36 años en Instituciones Bancarias como Banco de Bogotá,Banco Unión, Metro Bank, S.A., paralelamente ha desempeñado

cargos en Juntas Directivas de Eurovalores,S.A. FundaciónBiblioteca Nacional, Privivienda,S.A.,Gol Mills, S.A., CaloxPanamá, S.A., Metro Holding Enterprice, S.A., Metro Leasing,S.A.,Internacional School of Panama, Comisión Bancaria Nacional,Bladex.

Graduado en St. Joseph’s University, Philadelphia, U.S.A.,obteniendo una Maestría en International Business.Ha laborado en diferentes empresas como: Wall Street Securitiescomo Oficial de Cuentas; Invirza Consultores, en la GerenciaGeneral; Banco Continental, en el Depto de Tesorería y BancaPrivada; CrediCorp, en Banca Privada y actualmente en PartesGenerales Mackummins, como Gerente General.

Egresada de la Universidad Autónoma de Chiriquí donde obtuvo eltitulo de Licenciada en Contabilidad. Laboró por 16 años en la firmade contadores Candanedo y Candanedo, S.A. Desde 1997 es ladirectora General de Profesionales y Asociados, S. A.

Licenciado en Economía. Egresado de la Universidad Nacional dePanamá.Destacado empresario de la localidad.Miembro activo del Club Rotario de David y demás organizacionescívicas y gremiales de la comunidad chiricana.

Egresado de la USMA, obteniendo su título de Licenciado enFinanzas con especialidad en Banca. Técnico en AdministraciónBancaria. Master en Administración de Empresas con énfasis enMercadeo. Inglés hablado y escrito fluido. Licencia de AgenteVendedor de Valores Nº375.Con mas de 10 años de experiencia profesional. Ha ocupado altospuestos ejecutivos en empresas como: Grupo SUCASA, PriceWaterhouse, Wall Street Securities. Actualmente labora en el BancoUniversal, S.A.

:

Licenciado en Contabilidad. Egresado de la Universidad Nacionalde Panamá.Ha ocupado el cargo de Auditor Interno del Banco General. Hatrabajado como Asesor Financiero y Fiscal a través de la firma deauditoría Barahona Wolf & Co.Actualmente ocupa la posición de Gerente Ejecutivo de Operacionesen el Banco Universal, S.A.

Técnica en Administración Bancaria de la Universidad Santa MaríaLa Antigua, extensión de David.Laboró por 32 años en The Chase Manhattan Bank, N.A., sucursalde David. Ultimo cargo desempeñado, fue la Sub-Gerencia deOperaciones de dicha Sucursal.Ocupó por 4 años la Gerencia del Banco Universal, S.A. en laSucursal de Bugaba.

Graduada en Tecnología de Programación y Análisis deSistema en la Universidad Tecnológica de Panamá.Ha laborado por 13 años en el Banco Universal, S.A. desde susinicios como Asociación Chiricana de Ahorro y Préstamo.Experiencia en la automatización del Sistema en la conversión deACHAP a Banco Universal.Ha dirigido proyectos como el de Sistema Clave, Banca en Líneay en la actualidad en el ACH directo, entre otros.

Experiencia bancaria por mas de 30 años.BANK OF AMERICA: Depto. de Operaciones y Préstamo,ocupando la posición de Oficial del departamento.CAJA DE AHORROS: Oficial de Crédito.ACHAP: Oficial de CréditoBANCO UNIVERSAL: Gerente de CréditoCursos de: Análisis Financiero; Criterios para Análisis de Crédito; Gestión de Riesgo.

Licenciada en Secretariado Ejecutivo Administrativo, Iniciaexperiencia laboral en la Asociación Chiricana de Ahorro yPréstamo, hoy día Banco Universal, S.A. Con 21 años de continualabor ha ocupado posiciones en el área operativa y crédito, siendoen Departamento de Crédito donde se ha desarrolladoprofesionalmente por más de una década

Con 16 años de continua labor para Banco Universal, S.A. haocupado diversas posiciones en el área operativa y crédito, así como

posiciones en el ámbito administrativo, posee estudios de: Maestríaen Administración de Empresas con Especialización en Mercadeo yPostgrado en Gerencia Superior - Columbus University- 2001 yLicenciatura en Contabilidad de la Universidad Latina de Panamá.

Egresada de la Universidad Autónoma de Chiriquí, donde obtuvotítulo de Licenciatura en Contabilidad Ha laborado en la rama de la Banca por 16 años, ocupando diferentesposiciones administrativas en Banco Universal.

Egresado de la Universidad de Panamá, donde obtuvo el título deLicenciado en Economía. También obtuvo el título de Licenciado en Derecho y CienciasPolíticas en la Universidad Autónoma de Chiriquí.Cuenta tiene 15 años de experiencia en el ámbito comercial yfinanciero, especialmente sobre el tema de la recuperación de carteray gestiones legales, por mencionar laboró por varios años comoOficial de Cobros Legales en Econofinanzas, S.A. del GrupoCorporativo Ricardo Pérez,S.A.

Egresado de la Universidad Autónoma de Centro América (CostaRica), donde obtuvo el título de Licenciado en Recursos Humanoscon énfasis en Psicología Industrial. También posee el título de Gestor de Calidad y Auditor de CalidadISO 9001:2000 certificado por la CCC-CA y el Centro CooperativoSuecoHa laborado en la gestión de Recursos Humanos por más de 10 años,ocupando posiciones administrativas y de recursos humanos eninstituciones como: Cooperativa Ecaseso R.L, Lee Chang Hnos,Cooperativa Cacechi, R.L.

Egresada de la Universidad Santa María La Antigua, donde obtuvoel título de Licenciada en Contabilidad; Licenciada en Economía dela Universidad de Panamá, Centro Regional de Chiriquí; Postgradoen Auditoría y Contabilidad Computarizada en la UniversidadAutónoma de Chiriquí; y Maestría en Auditoría y Contabilidad enla Universidad Autónoma de Chiriquí. Miembro del Colegio deContadores Públicos Autorizados de Panamá. Secretaria Ejecutiva dela firma de Auditoría y Contabilidad dirigida por el Lic. Lucas DeLeón. Con más de 15 años de experiencia en contabilidad en lossectores agropecuarios, bananeros, comercio, hotelería y turismo enla firma de contabilidad De León & Asociados. Realizó proyectos,entre ellos, la implementación de sistemas de contabilidad de fincasbananeras, supervisada por la Chiriquí Land Company, PuertoArmuelles.Actualmente se desempeña como Gerente de Contabilidad del BancoUniversal.

Egresado de University of Louisiana en Marketing-Management. Cursos: Production Management; International Marketing;

Consumer Behavior; Maketing Strategies; Leadership Academy for Management.

PETROLERA NACIONAL, S.A. Ejecutivo de Cuentas SERVICIOS AMBIENTALES DE CHIRIQUI, S.A. Gerente de

Compras y Mantenimiento de Flota. DISTRIBUIDORA Y ALMACEN TOMY, S.A. Supervisor de

Ventas y Mercadeo

:

Cursó estudios de Administración de Empresas en la UniversidadNacional de Chiriquí (UNACHI) .Lleva 34 años de experiencia bancaria, detallada así:En el Banco Nacional 10 años en Operaciones y 22 años en laGerencia Regional del área occidental.

Egresada de la Universidad Latina de Panamá, en donde obtuvo eltítulo de Administración de Negocios con énfasis en Finanzas yBanca. Cuenta con 12 años de experiencia en el sector bancario,como Oficial de Operaciones en el Banco Continental de Panamá,sucursal Santiago, Banco Internacional de Panamá (BIPAN),Cooperativa de Ahorro y Crédito San Antonio, R.L. y AsociaciónChiricana de Ahorros y Crédito

Egresado de la Universidad de Panamá, donde obtuvo el título deLicenciado en Negocios. Obtuvo título de Postgrado en AltaGerencia en la Universidad Latina de Panamá. También posee una Maestría en Comercio y Logística Internacionaly otra Maestría en Administración de Negocios con Énfasis enDirección Empresarial.Ha laborado en la rama de la banca por mas de 13 años, ocupandodiferentes posiciones administrativas y gerenciales en institucionesbancarias como:Chase Maniatan Bank, HSBC Bank (Panamá), Banco Continentalde Panamá, S.A.

Egresado de la Universidad Santa María La Antigua, donde obtuvola Licenciatura de Finanzas y Administración Bancaria. Cuenta con 21 años de carrera profesional, iniciando con Citibanken diferentes posiciones operacionales y administrativas. Halaborado en Banco Ganadero, Financiera El Sol, S.A., The ChaseManhathan Bank N.A., ya en Banco Atlántico, ocupa el cargo deGerente de Sucursal, luego en Global Bank, Multi Credit Bank,Inversiones Natasha , FKW Investment Corporation. En 2007 inicialabores como gerente de sucursal de Los Andes de BancoUniversal, S.A.

Egresado de la Universidad Santa María La Antigua, donde obtuvola Licenciatura de Finanzas con un Técnico en AdministraciónBancaria. También tiene un Post Grado en Alta Gerencia y unaMaestría en Ventas y Mercadeo de la Columbus University.Cuenta con 13 años de carrera profesional, iniciándose con laAsociación Chiricana de Ahorro y Préstamo y en el BancoUniversal, en diferentes posiciones operacionales y administrativas.

Gerente General de dos bancos por más de diez años BancoConsolidado, Panamá, S.A y BANAXPO( Hoy Banco Uno),miembro de la junta directiva de la Asociación Bancaria de Panamápor cuatro años, Miembro de la Comisión Bancaria Nacional( Lo quees hoy día la Superintendencia de Bancos) por cuarto años.Fue Sub Gerente General del BIC (BANCOLOMBIA.) Graduado enFinanzas de Texas A &M University; BS en Economía en Universityof Tennessee

V Parte

Divulgación

V. PARTE: DIVULGACIO?

_____________________________________________________________________________

El medio de divulgación del Informe de Actualización será nuestra página webwww.bancouniversal.com, a partir del 31 de marzo de 2008.

Adicionalmente, los estados financieros auditados correspondientes al año fiscal 2007fueron publicados en el Diario Panamá América en su edición del 31 de marzo del 2008.

Firmado en Representación de

Banco Universal, S.A.

Lorenzo David Escudé Saab

Gerente General

Cédula 4 – 144 - 637

,:_ iiBffi; #li; ln'_:i.

t*1g,$Jlir y's ;

t.Gjjfug4ftilblot suscritos: JosÉ isAAc VIRZI LopEZ, varón, panameño, mayor de edad, con

":"¡¡c¡¡'t'ú- domicilio en ciudad de Panamá, con cédula de identidad personal número 9-60-221,LORENZO DAVID ESCUDÉ SAAB, varón, panameño, mayor de edad, casado, vecino deesta ciudad, con cédula de identidad personal número 4-144-637, ELVIRA VIRZI,' mujer,panameña, mayor de edad, casada, con domisilio en la ciudad"de panamái, con cédula deidentidad personal número 8-714-241, ROBERTO LAIJ nrAZ, Gerente Ejecutivo deoperaciones, varón, panamefio, mayor de edad, casado, vecino de esta ciudad, con cédulade identidad personal ¡rúmei'o 8-239-441, Presidente, Gerente General, Tesorera y GerenteEjecutivo de operaciones, respectivamente de BANco UNIVERSAL, s.A., entidadbancaria orgamzada de acuerdo a las leyes de la República de Panamá, inscrita en la ficha2g}546,Rollo 43118, Imagen 0106 de la Sección de Micropellculas Mercantil del RegistroPúblico, con residencia en el Distrito de David, provincia de chiriquí, y la ciudad dePanamáo personas a quienes conozco y a fin de dar cumplimiento a las disposiciones

contenidas en el acuerdo siete-cero-dos (7-02) de catorce (14) de octubre de 2002 de lacomisión Nacional de valores de la República de panamá, por este medio dejan laconstancia bajo la gravedad dejuramento, lo siguiente

A. Que cada uno de los firmantes ha revisado el Estado Financiero Anualcorrespondiente a BANCO UNIVERSAL, S.A. y SUBSIDIARIAS

B. Que a sus juicios, Ios Estados Financieros no contienen informaciones odeslaraciones falsas sobre hechos de importancia, ni omiten información sobrehechos de importancia que deban ser divulgados en virtud del Decreto Ley uno(l) de mil novecientos noventa y nueve (1999) y sus reglamentos, o que debanser divulgados para que las declaraciones hechas en dicho informe no sean

. tendenciosas o engañosas alaluzde las circunstancias en las que fueron hechas.c. Que ha sus juicios los estados Financieros Anuales y cualquiera otra

información financiera incluida en los mismos representan razonablemente entodos sus aspectos la condición financiera y los resultados de las operaciones deBANCO tlNIvERsAL, s.A., para el periodo correspondiente dol csro uno (01)de enero de dos nril siete (2007) al treinta y uno (31) de diciembre de dos milsiete (2007).

D. Que los firmantes:

d'1. son responsables del establecimiento y mantenimiento de los controlesinternos de la empresa.

d.2' Han diseñado los mecanismos de control intemo que garanticen que toda lainformación de impofancia sobre BANCO UNIVERSAL, S.A. y sussubsidiarias consolidadas, sean hechas de su conocimiento, particularrnentedurante el período en que los reportes han sido preparados.

d.3, Han evaluado la efectividad de los control'es internos de BANCOUNIVERSAL, s.A. dentro de los noventa (90) días previos a la emisión de ros

#eEstadosFinancieros.

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,/"F,!#.,/ d.4. Han presentado en los Estados Financieros sus conclusiones sobre la

efectividad de los controles intemos con base en las evaluaciones efectuadas a

esa fecha.

E, Que cacla uno de los firmantes ha revelado a los auditores de KPMG lo

siguiente:

e.l. Todas las deficiencias. significativas que surjan en el marco del diseño y

operación de los controles internos que puedan afec'tat negativamente la

capacidad de BANCO LINIVERSAL, S.A., para registrar, procesar y reportar

información financiera, e indicando a los auditores cualquiera debilidad

existente en los controles internos.

e.2. Cualquier fraude, de importancia o no, que involucre a la administración u

otros empleados que ejerzan un rol significativo en la ejecuclón de los contoles

internos de BANCO UNIVERSAL, S.A.

F. Que cada uno de los firmantes ha revelado a los auditores externos la existencia

o no de cambios significativos en los controles intemos del BANCO LINMRSAL,

S.A o cualesquiera otros'factores que puedan afectar en forma importante tales

controles con posterioridad a la fecha de su evaluación, inclryendo la formulación

de acciones correctivas con respecto a deficiencias o debilidades de importancia

dentro de la empresa. Esta declaración la hacemog para ser pfesentada ante la

Comisión Nacidnal de Valores. En la ciudad de los 27 días del mes de

ZO DAVIDESCUDE SAAB

GENERAL

Cédula 4-144-637

úd^4.JXOBERTO LAU DIAZ

GERENTE EJECUTIVO

, DE OPERACIONES

8-239-44r

marzo de dos mil ocho 200

LÓPEZ

8-4t4-24r

T#, f"ftde. FAüttr1#................Sffit-Á #ÁSS$OÍ-ü DüffÍfiCüO, c*n rddula de idenfnJad peruonalr¡ünrmm 4-trfe{�$$, ffufnrls Pr}hf¡trñ fuimarn dn/ *frn¿¡ffo da ühtriqut, ü$ñl?Ffüfir üaB taf*lryprJ9 *- *-

áid*ü*Lgrrs #p#/$ü+f,n¡ #n s$fs es (san) *UfFÉrftCÁf$J, pr¡as ña(nJ srdonle,l. da lo cual fray f*, junta can los fosfigosvsnfibadafsJ cunfra ia aéd$la d6ff{rs s#sffrf#6¡r, $evjd, fs d*

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