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Hugo J. Guerra
Estados Unidos Mexicanos
Federación de Colegios de Valuadores, A.C. – FECOVAL, A.C.
LII Congreso Nacional de Valuación
Tema Central: Retos y Oportunidades – Lema: Revalorando México
Hermosillo, Sonora - 4 al 8 de octubre de 2016
Ponencia
Valoración por Efectividad: Innovación Teórica-Aplicativa para
Evaluar el Deterioro del Valor de los Bienes Muebles de Capital en Uso
MSc. Ing. Hugo J. Guerra
Universidad Central de Venezuela - Escuela de Administración y Contaduría
Instituto de Valoraciones y Productividad, A.C. - HJG Consultores
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CONTENIDO
- PRESENTACIÓN DEL PONENTE Pág. 7
1. RESUMEN 8
2. PALABRAS CLAVE 9
3. EL PROBLEMA OBJETO DE SOLUCIÓN 10
4. OBJETIVOS 12
4.1 OBJETIVO GENERAL 12
4.2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS 13
5. JUSTIFICACIÓN PARA TRATAR EL PROBLEMA
PLANTEADO
14
5.1 LA IMPORTANCIA DE LOS BIENES MUEBLES DE
CAPITAL FÍSICO
14
5.2 NECESIDAD DE EVALUAR EL DETERIORO DEL
VALOR DE LOS BIENES MUEBLES DE CAPITAL
CORPORAL EN USO DESDE LA PERSPECTIVA
CONTABLE-FINANCIERA
18
5.3 OTRAS RAZONES IMPORTANTES PARA RESOLVER
EL PROBLEMA PLANTEADO
26
5.3.1 ORGANIZACIONALES 26
5.3.2 SOCIALES 26
5.3.3 ÉTICAS 26
5.3.4 INSTITUCIONALES 27
5.3.5 HUMANAS 27
6. HIPOTESIS PARA FORMULAR UNA SOLUCIÓN 28
7. DISEÑO METODOLÓGICO 33
7.1 MARCO DE REFERENCIA
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7.1.1 MARCO TEÓRICO: ESENCIALIDADES DE LA
EFECTIVIDAD GLOBAL OPERACIONAL DE LOS
BIENES MUEBLES DE CAPITAL TANGIBLE
34
7.1.2 MARCO NORMATIVO 41
7.1.2.1 HIPÓTESIS DE NEGOCIO EN MARCHA Y LAS
UNIDADES FOCOS DE VALUACION
42
7.1.2.2 OPORTUNIDAD E INDICIOS PARA EVALUAR EL
DETERIORO DEL VALOR DE LOS ACTIVOS
45
7.1.2.2.1 INDICIOS PROVENIENTES DE FUENTES EXTERNAS 46
7.1.2.2.2 INDICIOS PROVENIENTES DE FUENTES INTERNAS 46
7.1.2.3 MENÚ ILUSTRATIVO DE EJEMPLOS NUMÉRICOS
PARA DECIDIR SOBRE SI HAY O NO DETERIORO
DE VALOR DE LOS ACTIVOS
49
7.1.2.3.1 EJEMPLO 1: CASO EN EL CUAL NO HAY
DETERIORO DE VALOR
49
7.1.2.3.2 EJEMPLO 2: CASO EN EL CUAL HAY DETERIORO
DE VALOR
50
7.1.2.3.3 ENSEÑANZAS DE LOS EJEMPLOS ANALIZADOS EN
7.1.2.3.1 y 7.1.2.3.2
51
7.1.2.4 PAUTAS NORMATIVAS PARA MEDIR
CONTABLEMENTE EL «IMPORTE RECUPERABLE»
55
7.1.2.4.1 ALGUNAS PRECISIONES SOBRE LAS
APLICACIONES DE LAS NORMAS
INTERNACIONALES DE VALUACIÓN PARA LA
ELABORACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
57
7.1.2.4.2 ENFOQUES DE MEDICIÓN PARA EVALUAR EL
DETERIORO DEL VALOR DE LOS BIENES MUEBLES
DE CAPITAL EN USO
69
7.1.2.4.2.1 PARA MEDIR EL VALOR RAZONABLE 70
7.1.2.4.2.2 .PARA MEDIR EL VALOR EN USO 81
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7.1.2.6 LIMITACIONES DE LOS CRITERIOS NORMATIVOS
PARA EVALUAR EL DETERIORO DEL VALOR DE
LOS ACTIVOS
85
8. LA SOLUCIÓN PROPUESTA 88
8.1 TIPO DE INVESTIGACIÓN CONCEPTUADO 88
8.2 CONCEPCIÓN EPISTMOLGICA DE LA
INVESTIGACIÓN
89
8.3 UNIDADES DE ANALISIS 89
8.4 AMBITO ESPACIAL 89
8.5 FECHA DEL AVALÚO Y HORIZONTE TEMPORAL 89
8.6 FUENTES DE INFORMACIÓN 90
8.7 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIÓN 90
8.8 ALCANCE DE LA SOLUCION OBTENIDA 90
8.9 RESULTADOS DE UN EJEMPLO ILUSTRATIVO 91
9. CONCLUSIONES 93
10. BIBLIOGRAFÍA 94
11. ANEXO: HOJA ALGORITMICA DE CÁLCULO PARA
APLICAR LA VALORACIÓN POR EFECTIVIDAD
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LISTA DE ECUACIONES
5.2-1 FÓRMULA BÁSICA PARA CALCULAR EL VALOR EN
USO
23
6-1 EFECTIVIDAD DE LOS BIENES DE PRODUCCIÓN 29
7.1.1-1a CALCULO DE INGRESO NETO POR PERÍODO 35
7.1.1-1b CANTIDAD PRODUCIDA SEGÚN COEFICIENTE DE
EFECTIVIDAD h
35
7.1.1-1c BENEFICIO NETO POR UNIDAD POR PERÍODO 36
7.1.1-1d INGRESO NETO POR PERÍODO SEGÚN
COEFICIENTE DE EFECTIVIDAD h
37
7.1.1-2a VALOR PRESENTE INGRESOS FUTUROS 36
7.1.1-2b VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS PARA n
PERÍODOS
37
7.1.1-3a VALOR ACTUAL (VALOR DEPRECIADO) 39
7.1.1-3b VIDA ECONÓMICA REMANENTE 39
7.1.1-3c CALCULO VALOR BASE DEPRECIABLE 39
7.1.1-3d CALCULO VIDA ECONOMICA REMANENTE 39
7.1.1-4a CÁLCULO AGREGADO DE LA EFECTIVIDAD 40
7.1.1-4b CÁLCULO DESAGREGADO DELA EFECTIVIDAD 40
7.1.2.4.2-1 DETERIORO DE VALOR 69
7.1.2.4.2.2 -1 FÓRMULA GENERAL PARA CALCULAR EL VALOR EN
USO
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LISTA DE GRAFICAS
6-1 EFICIENCIA, EFICACIA Y EFECTIVIDAD 30
6-2 RELACIÓN ENTRE VALOR Y EFECTIVIDAD 31
7.1.1-1 RELACIÓN ENTRE VALOR Y PRODUCCIÓN 35
7.1.1-2 RELACIÓN ENTRE VALORES PRESENTE Y FUTURO 36
7.1.1-3 RELACIÓN ENTRE VALOR DE SUSTITUCIÓN A
NUEVO Y VALOR DEPRECIADO
38
7.1.1-4 RELACIÓN ENTRE DEPRECIACIÓN Y VIDA
ECONÓMICA REMANENTE
38
7.1.1-5a ILUSTRACIÓN DEL CALCULOS DE LA EFECTIVIDAD
OPERACIONAL
40
7.1.1-5b DISTRIBUCIÓN DEL TIEMPO ÚTIL 40
7.1.2.3.1-
1
DIAGRAMA ILUSTRATIVO NUMÉRICO EN EL CUAL NO
HAY DETERIORO DE VALOR
49
7.1.2.3.2-
1
DIAGRAMA ILUSTRATIVO NUMÉRICO EN EL CUAL
HAY DETERIORO DE VALOR
51
7.1.2.3.3-
1
REFLEXIONES SOBRE POSIBLES ESCENARIOS
SEGÚN LA RELACIÓN ENTRE VALOR RAZONABLE DE
VENTA, VALOR RAZONABLE DE COMPRA, VALOR EN
USO Y VALOR EN LIBRO
52
8.9-1 HOJA ALGORÍTMICA DE CÁLCULO PARA APLICAR LA
VALORACIÓN POR EFECTIVIDAD USADA EN UN CASO
REAL
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PRESENTACIÓN DEL PONENTE
Hugo J. Guerra. Ingeniero Electricista (Universidad Central de
Venezuela, UCV 1964) con sendas maestrías en Industrial
Management y Operation Research en el Polytechnic Institute of
Brooklyn, New York University, 1969, 1970). Especialista en
Instituciones Financieras (Universidad Católica Andrés Bello,
Venezuela, 1985). Certificados de Diplomado en Desarrollo Re-
gional Industrial (Holanda, 1971), Desarrollo de Pequeñas Empresas (Japón,
1982), Liderazgo de la Calidad (Suecia, 1995), Formación Docente (Venezuela,
Diploma en 1992, Diploma en 2012) y Valoraciones (Venezuela. 1973, 1994). Es
profesor universitario e instructor para el trabajo. Es Valuador Profesional en
ejercicio en ámbitos privados, financieros, empresariales, administrativos y
judiciales. Ha ideado diferentes métodos de valuación a objeto de hacer más
productiva la valoración de servicios profesionales intelectuales; actualizaciones y
ajustes de precios en contratos de obras, procura y servicios; valoraciones de
bienes inmuebles urbanos y bienes de capital. Ha diseñado, implantado y
coordinado diferentes planes de estudio para la creación en Venezuela de
carreras universitarias (pre y postgrado), programas de formación y mejoramiento
profesional, así como nuevas asignaturas electivas en planes de estudios
superiores en el área económica-valorativa.
Actúa como ponente consuetudinario en Encuentros Profesionales de Valuación,
Nacionales e Internacionales, en Venezuela y en el extranjero. Ha presentado más
de treinta (30) ponencias en Venezuela, Estados Unidos de América, México,
Guatemala, Honduras, Costa Rica, Colombia, Perú, Chile, Argentina, Brasil,
Puerto Rico, República Dominicana, España, Suecia, Holanda y Japón. Fue
galardonado en el L Congreso Mexicano de Valuación, celebrado en la ciudad de
Irapuato, Guanajuato 2014, por presentar la mejor ponencia: Valoración por
Efectividad de Maquinarias y Equipos en Uso (Método HJGuerra).
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1. RESUMEN
Este trabajo presenta una solución innovadora teórica-aplicativa para la necesaria
evaluación contable del deterioro del valor de los bienes muebles de capital en
uso. Consiste en la valoración por efectividad de los bienes de producción. Su
abordaje epistemológico, en su dimensión gnoseológica, se concibe según una
perspectiva racionalista-empírica; y, en la ontológica, bajo una concepción realista.
Surge como alternativa retadora de extraordinarias oportunidades para la
valuación profesional por cuanto permite, con mayor verosimilitud y economía
procesal valuatoria, solventar las restricciones usuales que conllevan las
mediciones contables-financieras convencionales del importe recuperable de los
activos fijos, basadas en valores razonables de venta y valores en uso, tal como
se prevé en las Normas Internacionales de Información Financiera NIIF, Normas
Internacionales de Contabilidad NIC, Normas Internacionales de Valuación NIV y otras
como la nueva Normativa Mexicana NMX-R-081-SCFI-2015: “Servicios – Servicios de
Valuación – Metodología”, del 18 de junio de 2016. Su planteamiento investigativo se
enmarca en: El Estándar Industrial de Efectividad Global de los Equipos en la
gestión del mantenimiento; las teorías universales del valor, costes de producción,
matemática financiera e investigación de operaciones; los principios y normas
internacionales, continentales y nacionales de valuación, información financiera,
gestión de activos y gestión de valor. Esta nueva investigación por parte de quien
suscribe tiene su génesis en un primer avance merecedor de reconocimiento
como Mejor Ponencia en el L Congreso Nacional de Valuación (Irapuato, Gto.,
Mx., 2014). Para su explicación se revisan las esencialidades normativas útiles
para la aplicación en general de los enfoques de valuación según precios, costos e
ingresos. Como resultados importantes del trabajo son de destacar: Protocolo
valorativo teórico-aplicativo sistematizado para, en forma práctica, mediante una
Hoja Algorítmica de Cálculo, evaluar, con relativa rapidez y argumentación
explicativa: a) el deterioro, actual y razonablemente previsible, del valor de los
bienes muebles de capital en uso considerados como unidades orgánicas de
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producción; y, b) sus posibles vidas económicas remanentes y causas
merecedoras de atención para mejorar sus respectivas efectividades y,
consecuentemente, sus valores. La solución concebida como valoración por
efectividad se ilustra prácticamente con un ejemplo real con apoyo de la
mencionada Hoja Algorítmica de Cálculo. Se finaliza con las conclusiones más
significativas sobre la solución propuesta, algunas sugerencias para continuar
mejorando la valuación de activos y una lista conveniente de referencias
documentales.
2. PALABRAS CLAVES
Valoración por Efectividad. Valoración de bienes de capital. Deterioro del valor de
los activos. Valor Razonable. Valor en Uso.
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3. EL PROBLEMA OBJETO DE SOLUCIÓN
Convencionalmente, el deterioro de los bienes muebles de capital en uso desde la
perspectiva contable se mide en atención a la relación entre el valor neto en libros
de esos bienes y su importe recuperable. Este importe, de acuerdo con la norma
contable, se calcula según el mayor de los valores que se le pueda atribuir al bien
en consideración como su valor neto razonable de venta o como su valor en uso.
Los bienes muebles de capital en uso son activos de larga vida económica, al
menos mas de un año, útiles en operación para producir otros bienes y servicios.
Las mediciones de los mencionados valores, necesarios para evaluar el deterioro
de los bienes muebles de capital en uso, se pautan en Normas Contables-
Financieras, con apoyo de Normas de Valuación.
Con alcance internacional tales normativas son las llamadas:
a) Normas Internacionales de Información Financiera NIIF (IFRS, International
Financial Reporting Standard) y las Normas Internacionales de Contabilidad
NIC (International Accounting Standards), emitidas por la Junta de Normas
Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards
Board o IASB por sus siglas en inglés), organismo independiente de la
Fundación IFRS, dedicada al establecimiento de normas contables con
carácter trasnacional; y,
b) Normas Internacionales de Valuación NIV 2013, IVS por sus siglas en
inglés, emitidas por el Consejo Internacional de las Normas de Valuación
(IVSC por su abreviatura en inglés).
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A nivel regional, en la mayoría de los países se cuenta con normativas nacionales
y sectoriales en materia contable-financiera. No tanto así para las valuaciones de
bienes.
Por ejemplo, en México son de considerar las Normas de Información Financiera
NIF C-6: Propiedades, planta y equipo (emitida en Diciembre 2010 y vigente desde
Enero 2011; equivalente a la NIC 16) y la C-15: Deterioro en el valor de los activos
de larga duración y su disposición (emitida en Diciembre 2002 y vigente desde
Enero 2004; equivalente a la NIC 36), emitidas por el Consejo Mexicano de
Normas de Información Financiera CMNIF). Y, en materia de valuaciones, la
nueva normativa mexicana NMX-R-081-SCFI-2015: “Servicios – Servicios de
Valuación – Metodología”, emitida el 19 de Marzo 2016 por la Secretaría de
Economía de los Estados Unidos Mexicanos y entrada en vigencia el dieciocho
(18) de junio del mismo año, en sustitución de la anterior Norma Mexicana de
Valuación NMX-C-459-SCFI-ONNCCE-2007.
En Venezuela, las normas financieras patrias se identifican como Normas VEN-
NIF, siendo la Federación de Colegios de Contadores Públicos de Venezuela
(FCCPV) el órgano rector de la contabilidad del sector privado, encargada de
aprobar la normativa contable aplicable en el país. Para las valuaciones en ámbito
venezolano se siguen, en la mayoría de los casos, las NIV 2013 y otras de
finalidad específica según el caso objeto de estudio, como son, por ejemplo, las
aplicables a los alquileres inmobiliarios regulados y las referentes para la
enajenación de bienes en el sector público.
Tal como, comúnmente, se formulan las mediciones de los valores razonables
ajustados y valores en uso según proyecciones de flujos de caja se presentan
limitaciones teórica-prácticas significativas. Estas, como consecuencia de estar
sujetas esas mediciones mas a supuestos subjetivos y contradictorios, sobre todo
en mercados opacos e inciertos, que a realidades y consideraciones valorativas
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lógicas; especialmente, respecto a magnitudes de: precios y costos ajustados por
depreciaciones y externalidades, vidas económicas transcurridas y esperadas,
valores residuales, flujos futuros netos de caja y tasas de actualización durante
periodos razonables para las recuperaciones apropiadas de las inversiones. Y, por
si fuera poco, conjeturas sobre, por una parte, la continuidad o no y escalas
operacionales en la explotación económica continua de los bienes de producción
objeto de evaluación, como componentes de los activos de empresas en marcha
(hipótesis plena de negocio en marcha); y, por otra parte, en torno a las
características inciertas (si acaso probables) de los posibles mercados dentro de
los cuales la entidad tendrá que desempeñarse de cara al futuro.
Existiendo la necesidad contable de evaluar periódicamente el deterioro del valor
de los activos tangibles de larga duración -al menos una vez cada año-, y
presentando los criterios convencionales de medición limitaciones severas, se
plantea el siguiente problema indispensable de resolver:
¿Cuál criterio de medición puede formularse para, oportunamente, con la
periodicidad necesaria, relevancia apropiada, debida verosimilitud y economía
procesal conveniente, evaluar para fines contables el deterioro del valor de los
bienes muebles de capital tangibles en uso, sobrepasando las restricciones que,
usualmente, conllevan las pautas normativas contables-financieras
convencionales para medir sus importes recuperables, determinados por las
estimaciones de sus valores netos razonables de venta y valores en uso?
4. OBJETIVOS
4.1 OBJETIVO GENERAL
Formular una solución teórica-aplicativa innovadora basada en la valoración por
efectividad de los bienes muebles de capital en uso para evaluar, a fines
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contables, con suficiente fundamento, rapidez, objetividad, economía, excelencia,
credibilidad y diligencia valuatoria incuestionable, sus posibles deterioros de valor
a la fecha de avalúo; y, si fuere el caso, estimar sus posibles vidas económicas
remanentes esperadas y acciones convenientes para revalorizarlos mejorando sus
efectividades operacionales.
4.2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS
1) Evaluar de manera confiable la magnitud de la depreciación que, a la fecha
de valuación, pudiere acusar el bien mueble de capital corporal en uso,
cuyo posible deterioro de valore se requiere estimar.
2) Cuantificar el valor neto razonable que deba ser considerado para evaluar
el importe recuperable relevante económicamente que debe ser utilizado
como elemento de juicio para decidir si un bien mueble de capital corporal
en uso acusa o no deterioro de valor.
3) Precisar el importe recuperable relevante económicamente que debe ser
utilizado como elemento de juicio para decidir si un bien mueble de capital
corporal en uso acusa o no deterioro de valor.
4) Detectar causas operacionales que pudieren contribuir a revalorizar los
bienes muebles de capital en uso; en especial, aquellas influyentes en la
disponibilidad de los bienes, sus rendimientos y calidades de producción.
5) Según las depreciaciones cuantificables, deducir posibles lapsos de vida
económica remanente de los bienes muebles de capital en uso, bajo
supuestos de distintas proporciones de sus valores residuales.
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5. JUSTIFICACIÓN PARA TRATAR EL PROBLEMA PLANTEADO
5.1 LA IMPORTANCIA DE LOS BIENES MUEBLES DE CAPITAL
En todas las entidades productoras de bienes y/o servicios, tanto de carácter
privado como de índole pública, los bienes muebles de capital juegan un papel
fundamental. Su importancia valorativa es de primer orden. Dependiendo de la
gestión que se haga de ellos, las organizaciones podrán ser más o menos
productivas. Esos bienes son los que, como activos tangibles fijos no monetarios
de relativa larga vida (mayor de un año), son indispensables para producir otros
bienes o servicios. Ejemplos de ellos son las maquinas, maquinarias, equipos,
herramientas y vehículos, que, junto con sus instalaciones industriales necesarias
para su funcionalidad, se procuran, organizan, operan y mantienen en el giro
normal de las organizaciones a fin de producir otros bienes y/o servicios.
Desde su creación el ser humano dedica tiempo y esfuerzo para idear y producir
bienes de capital combinando sus capacidades físicas y mentales con las de sus
pares, así como con otros factores de la naturaleza y productos del ingenio, a fin
de ayudarse a ser mas productivo; y, progresivamente, alcanzar mejores niveles
de vida, sin perjuicio de su hábitat; mas bien por el contrario, reclamando,
reivindicando y procurando el mejoramiento sustentable de éste. Desde que el ser
humano comenzó a usar las herramientas más primitivas -vg.: flechas, lanzas y
hachas- viene ideando, creando y utilizando una mayor y mejor cantidad de bienes
de capital y cada vez mas sofisticados; y, así será per secula seculorum. Por sus
funciones, a esos bienes, también, se les llama bienes de producción.
Dada la importancia funcional y la relevancia económica, a las entidades les
resulta fundamental gestionar el mayor y mejor uso posible de sus bienes muebles
de capital. Dependiendo de esa gestión se coadyuvará, en mayor o menor
medida, al aprovechamiento valorativo óptimo de los activos fijos corporales con
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los cuales cuenta una entidad, con los consiguientes mayores y mejores
beneficios económicos, sociales y ambientales, para sus propietarios,
trabajadores, clientes y usuarios.
Los bienes muebles de capital pueden definirse mediante distintas
denominaciones y especificaciones según el contexto dentro del cual se
consideren.
De acuerdo con la Norma Internacional de Información Financiera, NIC 16:
Propiedades, Planta y Equipo, en las Definiciones, numeral 6, los bienes
muebles de capital material se catalogan como:
“… planta y equipo que:
(a) posee una entidad para su uso en la producción o suministro de
bienes y servicios, para arrendarlos a terceros o para propósitos
administrativos; y
(b) se esperan usar durante más de un período (resaltado en
negrillas por quien suscribe el presente documento).”
En México, los referidos bienes muebles de capital también caen dentro de la
categoría de planta y equipo, los cuales, según la Norma de Información
Financiera NIF C-6 (Propiedades, Planta y Equipo), son:
“IN1 … bienes tangibles que tienen por objeto: a) el uso o usufructo de los
mismos en beneficio de la entidad; b) la producción de artículos para
su venta o para el uso de la propia entidad; y c) la prestación de
servicios por la entidad, a su clientela o al público en general. La
adquisición de estos bienes denota el propósito de utilizarlos y
no de venderlos en el curso normal de las operaciones de la
entidad (resaltado en negrillas por el autor de este documento).”
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En atención a las vigentes Normas Internacionales de Valuación 2013,
específicamente en el Estándar de Activos IVS 220: Instalaciones y
Maquinaria,1 los bienes muebles de capital se consideran como parte de los
activos tangibles que una entidad tiene:
“… para su uso en la producción o suministro de bienes o servicios, para
darlos en arrendamiento o para fines administrativos, y de los cuales se
espera un uso a lo largo de un período de tiempo, (aclarándose que)
Comentario C1: Los siguientes activos no se clasifican como instalaciones y
maquinaria: bienes inmuebles, recursos minerales o naturales, materias
primas y consumibles, existencias e inventario, consumibles, activos
agrarios (por ejemplo, plantas y ganado) y bienes muebles como obras de
arte, joyería y objetos de colección.”
Para las valuaciones de activos es de advertir que, en algunas situaciones, bienes
muebles de capital por su naturaleza por poderse desplazar de un lugar a otro sin
daño o menoscabo (sea a través de una fuerza propia o una externa), una vez
instalados, tendrían que ser considerados como bienes inmuebles por destinación,
por ser utilizados por su propietario al servicio de un inmueble, o como parte de
una infraestructura inmobiliaria. Son los casos de aquellos bienes tales como los
referidos en el numeral 2 de la citada IVS 220 que:
“pueden (o deben) estar anexados permanentemente al suelo sin
posibilidad de retirarlos sin una demolición considerable del activo o
cualquier estructura o edificio circundante.”
1 Es importante aclarar que en el texto en español de las Normas Internacionales de Valuación 2013, publicado por la Asociación de Sociedades de Valoración de España (ATASA), dichas Normas se abrevian indistintamente como NIV o IVS por sus siglas en inglés (International Valuation Standards).
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Ejemplos comunes de bienes muebles por su naturaleza pero inmuebles por su
destinación son equipamientos eléctricos, mecánicos, electromecánicos,
electrónicos y domóticos, con los cuales se acondiciona una edificación para alojar
y facilitar la operación de maquinarias y líneas de producción (vg.: una nave
industrial y edificaciones inteligentes).
Para las valuaciones de activos acorde con ese mismo numeral 2 de la IVS 220 es
importante tener presente que un bien mueble de capital puede ser una maquina
individual, simple o compuesta, o puede ser “parte de una línea de producción
integrada en la cual su funcionalidad depende de otros activos.”
En el ámbito normativo de la valuación en México, según se especifica en la
mencionada nueva Norma Mexicana NMX-R-081-SCFI: Servicios – Servicios de
Valuación – Metodología, los bienes muebles de capital deben conceptuarse
dentro de la categoría de planta, maquinaria y equipo. En dicha Norma:
“4.3.5 Planta, Maquinaria y Equipo
4.3.5.1 Los elementos de planta, maquinaria y equipo son bienes o activos
tangibles que una entidad tiene para su uso en la producción o
suministro de bienes o servicios, para arrendamiento por otros o
para fines administrativos y que se espera habrán de usarse a lo
largo de un prolongado periodo de tiempo (resaltado en negrilla
mío). Los siguientes bienes o activos no se clasifican como planta,
maquinaria y equipo:
a) Propiedad inmueble,
b) Recursos minerales o naturales,
c) Materias primas o consumibles,
d) Existencias e inventario,
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e) Consumibles,
f) Bienes o activos agrícolas (v. g., plantas, ganado, etc.),
g) Propiedad personal como obras de arte, joyería y objetos
coleccionables.”
Es importante denotar que en la referida Norma Mexicana de Valuación, al igual
que en las Normas Internacionales de Valuación, pero a diferencia, ambas, de las
normas financieras, tanto internacionales (NIC16), como mexicanas (NIF C.6), en
la formulación de las pautas normativas valorativas ad hoc, se distinguen por
separado las propiedades o bienes inmuebles de los bienes denominados planta,
maquinaria, equipo e instalaciones.
5.2 NECESIDAD DE EVALUAR EL DETERIORO DEL VALOR DE LOS
BIENES MUEBLES DE CAPITAL CORPORAL EN USO DESDE LA
PERSPECTIVA CONTABLE-FINANCIERA
En el giro ordinario de los negocios es importante que una entidad se asegure que
sus activos no estén contabilizados por un importe que sea superior a su importe
recuperable. En la contabilidad un activo estará registrado por encima de su
importe recuperable cuando su importe en libros sea superior al importe que se
pueda recuperar del mismo a través de su utilización o de su venta. Si este fuera
el caso, el activo se presentaría como deteriorado y la entidad debe reconocer una
pérdida por deterioro del valor de ese activo, así como cuando esa pérdida podrá
ser revertida; y, naturalmente, cual debe ser la información a revelar.
A los fines contables-financieros, en el ámbito internacional, el deterioro del valor
de los bienes de capital utilizados para las operaciones productivas se rige por la
denominada Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 36: Deterioro del Valor de
los Activos. En México, la materia esta regida por la Norma C-15: Deterioro en el
Valor de los Activos de larga Duración y Su Disposición.
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Desde la perspectiva valuatoria, las pautas normativas generales sobre el asunto
se establecen en las ya referidas Normas Internacionales de Valuación NIV 2013;
y, con mayor especificidad, en el Estándar de Activos IVS 300: Valuaciones
para la Elaboración de Estados Financieros. En el caso mexicano, las normas
generales se formulan en la ya referida NMX-R-081-SCFI: Servicios – Servicios
de Valuación – Metodología; específicamente, en el numeral 5.1: Valuaciones
para Información Financiera.
En el contexto de las Normas Contables-Financieras se considera que el valor de
un activo fijo no monetario se deteriora cuando su valor neto en libro excede el
importe por el que se pueda recuperar a través de su utilización o de su venta (el
mayor entre el uno y el otro). Así, para evaluar si un activo está deteriorado se
coteja su valor según libros con su importe recuperable. En el párrafo 6 de la NIC
36 se define el importe recuperable como: “el mayor entre su valor razonable
menos los costos de disposición y su valor en uso“. Si el valor neto en libro fuere
mayor que el importe recuperable, el activo se presentaría como deteriorado y la
Norma exige que la entidad reconozca una pérdida por deterioro del valor de ese
activo.
El requerimiento de que en la contabilidad el importe recuperable debe ser el
mayor entre el precio de venta neto y el valor en uso se deriva de la decisión del
IASB que la medición del importe recuperable de un activo debe reflejar el
comportamiento probable de una gerencia racional (ver FCZ232, NIC 36). De estas
definiciones en las normas contable-financieras surgen cinco (5) conceptos:
2 Documentos del IASB publicados para acompañar a la Norma Internacional de Contabilidad 36 Deterioro del Valor de los Activos. Fundamentos de las Conclusiones de la NIC 36 Deterioro del Valor de los Activos. http://nicniif.org/files/normas2010/parte%20b/32_bv2010_ias36_part%20b%20f_149.pdf
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(1) Valor razonable VR definido en la Norma Internacional de Información
Financiera NIIF 13: Medición del Valor Razonable:
“como el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por
transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes
del mercado en la fecha de la medición.”
Es importante llamar la atención sobre la definición que se hace en la norma
contable del concepto de valor razonable, toda vez que lo focaliza como un precio
de venta y no como un precio de compra o de compraventa. Es decir, como un
concepto de valor que igual tendría que ser valido para un posible vendedor, como
para un posible comprador. En la NIV 2013 el concepto equivalente al valor
razonable en la NIIF 13 es el llamado valor de mercado. Este último concepto de
valor, como se explica en el apartado 7.1.2.4.1 ut infra, en este mismo texto, lo
plantea la NIV 2013 en términos de transacciones y, por tanto, referido tanto a
ventas como a compras. Este asunto es de especial relevancia por sus
implicaciones valorativas y económicas en la gestión de los activos según se
comenta en ese apartado 7.1.2.4.1.
(2) Costos de disposición CD son los costos en los que necesariamente se
tiene que incurrir cuando se dispone de un activo; o de una unidad
generadora de efectivo (esta se define en el apartado 7.1.2.1 ut infra).
Dentro de ellos se incluyen los costos de índole legal, timbres y otros
tributos de la transacción, los costos de desmontajes o desplazamiento del
activo, así como todos los requeridos para dejar el activo en condiciones
normales de venta.
En atención a lo pautado en la normativa NIC 16, como se resalta en negrillas mas
arriba, en la transcripción la definición de planta y equipo, es de suponer que los
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bienes muebles de capital tales como máquinas y maquinarias son activos que
“se esperan usar durante mas de un período”.
De otra parte, la Norma Mexicana NIC C-6, como también se señala mas arriba,
establece que una entidad adquiere “bienes de capital con el propósito de
utilizarlos y no de venderlos en el curso normal de las operaciones de la
entidad”. De igual forma, en concordancia con la Norma Mexicana de Valuación
NMX-R-081-SCFI, es de asumir que “esos bienes se adquieren con la
expectativa de usarse a lo largo de un prolongado período de tiempo”.
De manera que, cuando se analiza el valor razonable que para una entidad
pudiere tener un activo fijo de producción, no debería bastar la consideración de
su venta. De igual modo, debería ser importante tener en cuenta la posibilidad de
sustituirlo mediante la compra de un reemplazante. En consecuencia, así como
debe prestarse atención a los posibles costos de disposición de un activo en uso,
es necesario no pasar por alto los costos asociados a una posible adquisición,
instalación y puesta en marcha de un bien de capital, ya que, el solo precio de
compra no es suficiente para contar con él en condiciones aptas para operar y
estar en uso. Al precio de compra deben sumarse, en la medida de lo relevante,
costos administrativos, técnicos y legales inherentes a la procura.
(3) Valor en uso VeU3 el cual se cuantifica como el valor presente de los flujos
futuros de efectivo estimados que se esperan obtener por la explotación de
un activo o una unidad generadora de efectivo. Su evaluación implica la
3 Un valor en uso no es necesariamente un valor de uso. El valor de uso nominal depende de las utilidades o funciones nominales para las cuales un determinado bien se diseña y se piensa que puede ser útil. El valor en uso está condicionado a la utilización fáctica que en un momento o tiempo dado se le de al bien. Por ejemplo, un martillo común puede pensarse, diseñarse y construirse como una herramienta para golpear otros elementos físicos y, en especial, para clavar y extraer clavos. Pero, según el caso, pudiere ser un arma de defensa personal o de ataque en un intento de atraco.
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prognosis de las entradas y salidas de efectivo que se espera que el activo
genere, así como la determinación de una tasa de actualización, llamada
comúnmente tasa de descuento, la cual, por la manera como se aplica,
debería acotarse como tasa de descuento racional para distinguirla de la
tasa de descuento comercial.4 A partir del flujo neto de efectivo por
período j (fnej), estimado para un horizonte temporal de n períodos
futuros y la tasa de actualización i aplicable, el valor presente
equivalente: valor en uso VeU,5 se calcula según la siguiente fórmula:
4 En el contexto del cálculo financiero o matemática financiera, cuando se aplica una tasa de descuento racional (por ejemplo i en tanto por uno), el valor presente P (valor descontado racionalmente) de un valor futuro F dentro de n períodos se calcula como: P = F * (1 + i)-n. Cuando se aplica una tasa de descuento comercial (supóngase la misma i en tanto por uno), la fórmula del valor descontado es: P = F * (1 – i)n. En este último caso, se suele utilizar la letra d en lugar de la letra i, bajo el sobrentendido que un valor descontado a tasa de descuento es comercial; o sea, a tasa d. Como se observa, el factor multiplicador pertinente para convertir un valor futuro F a un valor presente P (valor descontado) será uno u otro según se considere el descuento como racional o como comercial. En el cálculo financiero es común llamar al primero descuento a tasa de interés y al segundo descuento a tasa de descuento. Para evitar confusiones es preferible hablar de valor descontado racionalmente o valor descontado comercialmente a determinada tasa de actualización, empleando para cada caso la fórmula apropiada de valor descontado. 5 Un valor de uso no es necesariamente un valor en uso. El valor de uso nominal depende de las utilidades para las cuales un determinado bien se diseña y se piensa que puede ser útil. El valor en uso está condicionado a la utilización fáctica que en un momento o tiempo dado se le de al bien. Por ejemplo, un martillo común puede pensarse, diseñarse y construirse como una herramienta para golpear otros elementos físicos y, en especial, para clavar y extraer clavos. Pero, según el caso, pudiere ser un arma de defensa personal o de ataque durante un intento de atraco.
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Ecuación 5.2-1: Fórmula básica para calcular el valor en uso
nj31 2 n
2 3 n jj = 1
fnefnefne fne fneVeU = + + + ... + =
(1 + i) (1 + i) (1 + i) (1 + i) (1 + i)
(4) Importe recuperable IR: El mayor entre Valor Razonable Neto VRN (=
VR – CD) y el VeU. También se le denomina valor recuperable.
(5) Deterioro de valor DV del activo a efectos contables que ocurre cuando IR
es menor que el valor neto en libro del activo VNL. O sea, cuando
IR < VNL.
Debe apuntarse que, dadas las acotaciones expuestas sobre el valor razonable y
costos asociados de disposición, necesarias de considerar bajo una perspectiva
de compra o de compraventa y no solo de venta, las magnitudes de importe
recuperable y deterioro de valor pudieren resultar distintas según la postura que se
asuma: la de solo venta o la de solo compra o desde ambos puntos de vista; es
decir, de compraventa: la transacción como concepto.
Cualquiera que fuere el caso, entre los elementos de juicio que, necesariamente,
deben considerarse para la debida gestión económica y sana administración de
los bienes muebles de capital corporal en uso está la medición periódica de sus
posibles deterioros de valor contable. De esta manera, es posible tomar
decisiones razonadas en torno a la gestión de los activos para, por ejemplo,
determinar cuando podría convenir, económicamente, sustituir a una máquina por
una nueva o remozarla o modificarla o desincorporarla. Pero, además de las
razones económicas y administrativas que así lo pudieren justificar, es común que,
para efectos contable-financieros, los responsables de la gestión de los activos
fijos deban evaluar periódicamente si los bienes de producción presentan o no
pérdidas por deterioro de valor.
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Para la medición y tratamiento contable del referido deterioro de valor son de citar
las siguientes referencias formales:
1) A nivel internacional, la Norma Internacional de Contabilidad 36 relativa al
Deterioro del Valor de los Activos (abreviadamente NIC 36).
“El objetivo de esta Norma consiste en establecer los procedimientos
que una entidad aplicará para asegurarse de que sus activos están
contabilizados por un importe que no sea superior a su importe
recuperable. Un activo estará contabilizado por encima de su importe
recuperable cuando su importe en libros exceda del importe que se
pueda recuperar del mismo a través de su utilización o de su venta.
Si este fuera el caso, el activo se presentaría como deteriorado, y la
Norma exige que la entidad reconozca una pérdida por deterioro del
valor de ese activo. En la Norma también se especifica cuándo la
entidad revertirá la pérdida por deterioro del valor, así como la
información a revelar.”
Es de advertir que, según se especifica en la propia normativa:
“Esta Norma se aplicará para la contabilización del deterioro del valor
de todos los activos, distintos de:
(a) inventarios;
(b) activos surgidos de los contratos de construcción;
(c) activos por impuestos diferidos;
(d) activos procedentes de beneficios a los empleados;
(e) los activos financieros dentro del alcance de la NIIF 9
Instrumentos Financieros;
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(f) propiedades de inversión que se midan según su valor
razonable;
(g) activos biológicos relacionados con la actividad agrícola, que se
midan según su valor razonable menos los costos de
disposición;
(h) costos de adquisición diferidos, así como activos intangibles
derivados de los derechos contractuales de una aseguradora en
contratos de seguros que estén dentro del alcance de la NIIF 4
Contratos de Seguro; y
(i) activos no corrientes (o grupos de activos para su disposición)
clasificados o mantenidos para la venta de acuerdo con la NIIF
5 Activos no Corrientes Mantenidos Para la Venta y
Operaciones Discontinuadas.”
2) En ámbitos nacionales como en México, por ejemplo, la Norma de
Información Financiera NIF C-15: Deterioro en el Valor de los Activos
de Larga Duración, plantea que tal deterioro existe cuando el valor
neto en libro de un activo generador de efectivo excede al monto
estimado por recuperar a través de su uso o su venta.
Para cumplir con lo señalado por dicha Norma de Información
Financiera C-15 se deberá realizar un Avalúo del bien objeto de
análisis con el fin de determinar el diferencial entre su Valor Neto en
Libros y su Precio Neto de Venta o su Valor en Uso.
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5.3 OTRAS RAZONES IMPORTANTES PARA RESOLVER EL
PROBLEMA PLANTEADO
5.3.1 RAZONES ORGANIZACIONALES
El buen desempeño de las organizaciones depende de la buena gestión y
apropiada sinergia que se haga de los diferentes capitales indispensables para la
producción efectiva de bienes y servicios: Capital intelectual, capital financiero y
capital físico. Una relación óptima entre estos factores exige monitorear
permanentemente los valores de cada uno de ellos, sus componentes y
respectivas contribuciones valorativas reciprocas. .
5.3.2 RAZONES SOCIALES
La debida valoración de los bienes de capital es fundamental para que la sociedad
procure a costos óptimos los mayores beneficios de los bienes y servicios que le
son importantes para su buen vivir y desarrollo sustentable, en armonía y en sano
provecho de su ambiente.
5.3.3 RAZONES ÉTICAS
De la tasación profesional dependen decisiones transcendentes de los seres
humanos. Una mala tasación puede conllevar daños y perjuicios severos para
quienes emprenden acciones e inversiones que le representan gran importancia,
confiando en las opiniones que emite un profesional de la valuación. Tema de
importancia capital es la capacitación y la competencia que debe tener el valuador
profesional en las valuaciones de bienes de capital. Como bien lo apunta la Norma
Mexicana NIF C-15, por ejemplo, para evaluar el posible deterioro del valor de los
activos se deberá realizar un Avalúo, obviamente por parte de quien tenga la
debida compendia y moral para ello.
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5.3.4 RAZONES INSTITUCIONALES
Entre los cuerpos organizados de la sociedad, las corporaciones profesionales
juegan papel importante. Estas no solo tienen la responsabilidad de coadyuvar y
procurar la mejor formación profesional y superación progresiva de quienes
incursionan en la disciplina que los agrupa, sino también velar por su debido
ejercicio ético, en defensa de los mejores interese de sus miembros, así como de
la sociedad que requiere de sus servios. En el caso de la valuación profesional es
imperativo para quienes la promueven institucionalmente, estar críticamente
atento a todas las innovaciones que fortalezcan la disciplina para su mayor y mejor
aporte a la buena gestión de los activos en pro de la paz social y del desarrollo
sustentable, habida cuenta de la importancia del valor de los bienes y servicios
como elementote juicio para ello.
5.3.5 RAZONES HUMANAS
Para quien ejerce la profesión de la valuación y la tasación le es imperativo su
mejoramiento continuo. Un complejo y rico campo de trabajo, entre muchos, es el
relativo a las valuaciones necesarias para la elaboración permanente, veraz y
oportuna de los estados financieros de entidades privadas y privadas. De estos
depende la información que sirve de respaldo en los mercados de capitales, las
fusiones de empresas, la debida gestión de los activos, operaciones crediticias, la
sana inversión en emprendimientos y otras muchas mas acciones. El intricado
tejido normativo de las valuaciones en el contexto contable-financiero, mucho mas
complicado que el establecido en las normas internacionales de valuación, le
representa a los profesionales de la valuación un enorme reto y un abanico de
amplísimas oportunidades de trabajo; especialmente, ante el hecho que las
propias normas contables y financieras exigen el trabajo de profesionales
independientes de la valuación.
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6. HIPOTESIS PARA FORMULAR UNA SOLUCIÓN
El diseño de la solución que se propone parte de los siguientes supuestos:
1) El bien mueble de capital material foco del análisis de su posible deterioro
de valor forma parte de los activos de larga duración (más de un año), el
cual ha de permanecer en uso, hasta tanto se justifique económicamente
su disposición.
Este supuesto tiene especial relevancia para la evaluación del importe
recuperable del bien ya que su magnitud y decisiones consecuentes
dependerán de la perspectiva desde la cual tuviere que medirse: A partir
del valor neto razonable de venta; o, considerando el valor neto razonable
de adquisición para tener el bien «donde está y como está». No deben
perderse de vista las demarcaciones hechas en la sección 5.2 ut supra en
los párrafos # 6 de las NIC 16, IN1 de la NIC C-6 y 4.3.5.1 de la NMX-R-
081-SCFI. En el primero, sobre la planta y equipo (vg. bienes muebles
de capital) se trata de activos que “se esperan usar durante mas de un
período”. En el segundo: “La adquisición de estos bienes denota el
propósito de utilizarlos y no de venderlos en el curso normal de las
operaciones de la entidad”. En el tercero: “Los elementos de planta,
maquinaria y equipo son bienes o activos tangibles que una entidad tiene
para su uso en la producción o suministro de bienes o servicios, para
arrendamiento por otros o para fines administrativos y que se espera
habrán de usarse a lo largo de un prolongado periodo de tiempo”.
2) El bien mueble de capital tangible objeto del análisis valorativo pertenece a
una entidad en marcha.
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3) El valor relevante de un bien mueble de capital tangible en uso, tal como
una maquina, por ejemplo, debería ser el que racionalmente se dedujera de
su valor en uso en condiciones relativamente normales y estables, en
contraste con su valor razonable de procura como nuevo, ajustado por los
costos administrativos, técnicos, legales y financieros, necesarios para la
instalación y puesta en funcionamiento regular.
Por tanto, ese valor relevante VR es el que debería servir de referencia
para evaluar si el valor neto en libro VeL del bien estaría sobrevaluado o no.
Caso de estarlo (VeL > VR) debería considerarse un deterioro contable del
valor; de lo contrario, no.
4) El valor de un bien mueble de capital material en uso, p.e.: una máquina
instalada y en operación, guarda proporción directa con su efectividad
global operacional (EGO), abreviadamente Coeficiente h. Por este
concepto se entiende la relación que existe entre la producción cualificada
lograda con el uso de un bien de producción y su capacidad productiva, tal
como se ilustra en la siguiente ecuación:
Ecuación 6-1:
j j
Producción Cualificada en período j (unidades)EGO = h =
Capacidad Instalada Relevante (unidades)
dónde:
EGOj = hj = Efectividad Global Operacional durante período j
La producción cualificada es la económicamente aprovechable durante un
cierto período; y la capacidad instalada relevante es la máxima producción
viable durante ese período. Por tanto, h es un número comprendido entre
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cero y la unidad; es decir: 0 ≤ h ≤ 1,a reserva de tiempo programado para
mantenimiento general de los bienes. En el concepto efectividad se
conjugan simultáneamente eficiencia y eficacia. Un equipo puede ser
eficiente, pero no necesariamente eficaz. Emplea pocos recursos pero no
logra producir con buena calidad. Un equipo puede ser eficaz pero no por
ello eficiente. Lograr “matar un mosquito” consumiendo más energía de la
estrictamente indispensable. Una demostración gráfica de los conceptos se
ilustra de seguidas:
Gráfico 6-1: Eficiencia, Eficacia y Efectividad
-
+
+
-
Eficaz Efectivo
peeero…
Eficiente
peeero…Ni ...
Ni ...
EficienteEficaz
Fuente: Elaboración propia
5) A mayor efectividad operativa de un bien mueble de capital, ceteris paribus
(otras cosas iguales), mayor tiende a ser su rentabilidad y, por ende, el
valor que se le aprecie para fines productivos. Hay una relación directa
entre efectividad y valor, tal como se ilustra en la gráfica 6-2 que sigue:
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Gráfico 6-2: Relación entre valor y producción
Valor
Efectividad
Fuente: Elaboración propia
El máximo valor que podría tener un bien de producción en uso estaría
determinada para cuando su efectividad global operacional h es 100% (h =
1). Y su mínimo valor cuando su efectividad global operacional es
prácticamente nula; o sea: h ≈ 0% (h ≈ 0).
6) La depreciación se entiende como una disminución del valor de un activo
fijo en el tiempo (no solo por el tiempo). Para los bienes de capital, por ser
bienes de producción, el método de depreciación que mejor pudiere reflejar
el consumo de sus beneficios económicos futuros es el método de las
unidades de producción. A mayor posibilidad de producir mas, otras cosas
iguales, menor pérdida de valor y viceversa. Este criterio, además del
sentido común y lógica económica que lo sustentan, guarda armonía con
las pautas establecida con la Norma Internacional de Contabilidad NIC 16
(Propiedad, Planta y Equipos). En esta norma, a diferencia de las Normas
Internacionales de Valuación, se apunta una serie de criterios con mayor
orientación para evaluar la depreciación. A saber:
“60 El método de depreciación utilizado reflejará el patrón con
arreglo al cual se espera que sean consumidos, por parte de
la entidad, los beneficios económicos futuros del activo.
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…
61 Pueden utilizarse diversos métodos de depreciación para
distribuir el importe depreciable de un activo de forma
sistemática a lo largo de su vida útil. Entre los mismos se
incluyen el método lineal, el método de depreciación
decreciente y el método de las unidades de producción. …
(resaltado en negrillas mío).”
Debe observarse que de los métodos de depreciación indicados en la NIV
16, numeral 61, el de las unidades de producción es el que mayor
relación pudiere tener con la efectividad global operacional de los bienes;
o sea, con el coeficiente h.
7) Aún entendiendo que el valor actual que un bien mueble de capital tangible
en uso pudiere estar relacionado con los beneficios netos futuros que él
estuviese en capacidad de arrojar, quien lo usufructúa tiende a concederle
mayor importancia al valor que con suficiente inmediatez el activo podría
brindarle; vg.: en el corto plazo. Se trata de la propensión natural del ser
humo a preferir el beneficio presente sobre la utilidad futura.
8) Según, por lo menos, se mantengan la efectividad global activa de un bien
mueble de capital en uso y los precios reales de su producción en
proporciones iguales a posibles alzas en los costos de operación y
mantenimiento, esa efectividad global va asociada a una rentabilidad
adecuada en el uso del activo, de manera que no se justificaría darle de
baja.
9) La efectividad global de un bien mueble de capital en uso tiende a
permanecer relativamente estable durante períodos no muy largos (p.e., de
1 a 2 años, salvo cuando hay indicios suficientes para que propenda a
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disminuir, lo cual debe ser tomado en cuenta para las valuaciones
periódicas que deban hacérsele a dicho bien.
10) Estimada la depreciación expresada en dinero de un bien mueble de capital
en uso para la fecha de valuación, calculada a partir de una efectividad
operacional mas o menos estable durante un período retroactivo razonable
inmediatamente anterior a esa fecha (por ejemplo durante el último año), no
habría porque prever mayores depreciaciones durante un periodo futuro
similar. Por tanto, con esa depreciación, ceteris paribus, se podría estimar
prudentemente la posible vida económica útil remanente del activo, a partir
de la fecha en la cual se hace la valuación.
11) En aras de prever el máximo provecho razonable de un bien de capital en
uso es prudente asumir que su valor residual desde la perspectiva de la
fecha de valuación es prácticamente nulo, una vez agotada su vida
económica útil.
7. DISEÑO METODOLÓGICO
Se resume en el marco de referencia adecuado para la investigación realizada y
los aspectos metodológicos conceptuados para el desarrollo de la solución que se
propone para evaluar el deterioro del valor de los bienes muebles de capital
tangible en uso.
7.1 MARCO DE REFERENCIA
La solución que se propone en esta ponencia se ha desarrollado acorde con el
marco teórico y normativo de interés para el caso. De igual forma, para su
planteamiento se emplea un conjunto de definiciones de términos y expresiones,
necesarias de precisar y tener presente para su clara e inequívoca comprensión y
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aplicación. No menos importante, son de resaltar las unidades de análisis, el
ámbito espacial y horizonte temporal para haber llevado a cabo el desarrollo y
aplicación de la misma. Los detalles pertinentes se describen de seguidas, en los
correspondientes apartados que conforman esta sección.
7.1.1 MARCO TEORICO: ESENCIALIDADES DE LA EFECTIVIDAD
GLOBAL OPERACIONAL DE LOS BIENES MUEBLES DE CAPITAL TANGIBLE
Entre los elementos teóricos de mayor significación que sirven de fundamento
para la solución que se propone en esta ponencia deben destacarse:
Por una parte, la evaluación de los ingresos netos viables de ser obtenidos
en un periodo de producción, deducidos a partir de los ingresos por ventas
y los costos causados para generarlos.
Por otra parte, el cálculo del valor presente neto de los ingresos netos
futuros esperados.
En tercer lugar, la relación entre efectividad y valor depreciado.
Y, en cuarto término, la relación entre depreciación, vida remanente y valor
residual.
Estas consideraciones teóricas se tratan en la ponencia presentadas por el autor
del presente documento en el L Congreso Nacional de Valuación, patrocinado por
la Federación de Colegios de Valuación de México FECOVAL (Irapuato,
Guanajuato, Octubre 2014), titulada «Valoración por Efectividad de Máquinas en
Uso – Método HJGuerra». De esta ponencia se extraen los planteamientos
teóricos que se resumen a continuación:
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De la figura mostrada en el siguiente gráfico:
Gráfico 7.1.1-1: Relación entre valor y producción
Fuente: Elaboración propia
se puede inferir, simplificadamente sin perjuicio conceptual, que para un período
de producción j, luego del impuesto sobre la renta:
Ecuación 7.1.1-1a:
Ingreso Neto (INj) = Producción Cualificada (Qj) * Beneficio Neto por Unidad
siendo:
Ecuación 7.1.1-1b:
Qj = hj * CIRj
donde:
h = Efectividad de los Bienes de Producción, cuyo valor está entre 0 y 1
CIR = Capacidad Instalada Relevante
Q Unidades
Val
or
Costo Fijo
cu * Qpu * Q
Q Unidades
Val
or
Costo Fijo
cu * Qpu * Q
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Ecuación 7.1.1-1c:
Beneficio neto por unidad = (Precio Unitario – Costo Unitario)j – Costos Fijosj
o sea:
Ecuación 7.1.1-1d:
INj = hj * Qj * (pu – cu)j – CFj
De otra parte, en atención a la equivalencia financiera del dinero en el tiempo, p.e.:
entre los valores presente y futuro mostrados en el Gráfico 7.1.1-2, se deduce la
relación que se formula en la ecuación 7.1.1-2b.
Gráfico 7.1.1-2: Relación entre valores presente y futuro
Fuente: Elaboración propia
Ecuación 7.1.1-2a:
j j j j jj j j
IN h . Q . (pu - cu) - CFValor Presente de IN = =
(1 + i) (1 + i)
Así, el valor presente de todos los ingresos netos futuros estimados para un total
de n períodos, será igual a:
tiempo: j períodosValor Futuro: INjValor Presente
tiempo: j períodosValor Futuro: INjValor Presente
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Ecuación 7.1.1-2b:
n nj j j j j
j j jj = 1 j = 1
IN h . Q . (pu - cu) - CFValor Presente de IN = =
(1 + i) (1 + i)
Tal valor presente no es otro que el valor en uso que se le puede estimar al bien
de producción en operación, el cual, como se demuestra, guarda relación directa y
proporcional con la efectividad global operacional h de dicho bien. Cuando h = 1
(valor máximo del coeficiente) y el número de períodos n se correspondiere con la
vida económica útil esperada del bien, el valor presente de INj será como si el bien
fuere nuevo o, en todo caso, el máximo valor a nuevo justificable, con capacidad
de producir sin merma valorativa. Ese valor a nuevo justificable sería el valor
sujeto a depreciación.
Conocido o evaluado el valor de sustitución a nuevo de un bien de producción en
uso, p.e.: su valor razonable de compra como nuevo con los ajustes
significativos por los costos administrativos asociados a la gestión de procura, así
como los derivados de la instalación y puesta en marcha, para contar con él
«donde está y como está», es posible determinar su valor neto (valor depreciado)
en función de su efectividad global operacional h; es decir, en razón de la
capacidad productiva, acorde con las premisas expuestas en el capítulo 6 ut supra
(Hipótesis). E, igualmente, podría evaluarse la vida económica remanente, a partir
del valor base depreciable.
Tales planteamientos fácilmente se visualizan en los Gráficos 7.1.1-2 y 7.1.1-3,
con los cálculos a realizar mediante las ecuaciones 7.1.1-3a y 7.1.1-3d.
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Gráfico 7.1.1-3: Relación entre valor de sustitución a nuevo y valor depreciado
Fuente: Elaboración propia
Gráfico 7.1.1-4: Relación entre depreciación y vida económica remanente
Fuente: Elaboración propia
Del gráfico 7.1.1-3 debe observarse:
Valor Sustitución a Nuevo a fecha avalúo: VSN
Val
or
h por período
1 - h = g Depreciación: g * VSN
Valor Residual: r * VSN
Tiempo
Valor Actual: V.E = h * VSN
Valor Sustitución a Nuevo a fecha avalúo: VSN
Val
or
h por período
1 - h = g Depreciación: g * VSN
Valor Residual: r * VSN
Tiempo
Valor Actual: V.E = h * VSN
Vida Económica Remanente
Val
or
h por período
Tiempo
ValorDepreciable:(h – r) * VSN
r
Depreciación: (1 – h) * VSN
Vida Económica Remanente
Val
or
h por período
Tiempo
ValorDepreciable:(h – r) * VSN
r
Depreciación: (1 – h) * VSN
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Ecuación 7.1.1-3a:
Valor Neto Depreciado Económicamente = h * VSN = Valor por Efectividad
Ecuación 7.1.1-3b:
Depreciación a la fecha de avalúo = D = (1 – h) * VSN
Ecuación 7.1.1-3c:
Valor Base Depreciable = VBD = (h – r) * VSN
Ecuación 7.1.1-3d:
Valor Base Depreciable (h - r ) . VSN h - rVida Económica Remanente = = =
Depreciación (1 - h) . VSN 1 - h donde:
r = Proporción del Valor de Sustitución a Nuevo considerada para evaluar el
valor residual del activo. Así, Valor Residual del Activo = r * VSN.
Es importante observar que para evaluar la posible vida económica remanente
solo basta conocer las variables h y r. Por simplicidad se han planteado los
cálculos evaluando la depreciación en una cantidad en unidades monetarias.
También, se hubiese podido considerando la depreciación como un proporción del
valor de sustitución a nuevo y, con base en ese porcentaje, hacer un estimado de
la vida económica remanente.
El coeficiente h (efectividad global operacional del bien de producción) se calcula
considerando los parámetros que se muestran en los Gráficos 7.1.1-4a y 7.1.1-4b
y las ecuaciones 7.1.1-4a y 7.1.1-4b, las cuales se deducen con vista en ellos, en
atención a la definición de la efectividad expresada en la ecuación 6-1.
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Gráfico 7.1.1-5a: Ilustración del Cálculo de la Efectividad Operacional
Fuente: Elaboración propia
Ecuación 7.1.1-4a:
j j
Producción Cualificada en período j (unidades) q . t tEGO = h = = =
Capacidad Instalada Relevante (unidades) q . T T
Gráfico 7.1.1-5b: Distribución del tiempo útil
Fuente: Elaboración propia
Ecuación 7.1.1-4b:
t T5 T2 T3 T4 T5EGO = h = = = * * * = A * D * R * C
T T1 T1 T2 T3 T4
Producción CualificadaEfectividad = Capacidad Instalada Relevante
Capacidad Instalada Relevante = q * T
q
T
: Unidades Físicas / Unidad de Tiempo
: Tiempo Programado por período (p.e.: 1.600 Hrs/año)
Capacidad Instalada Relevante = q * T
q
T
: Unidades Físicas / Unidad de Tiempo
: Tiempo Programado por período (p.e.: 1.600 Hrs/año)
Producción Cualificada = q * t
t : Tiempo Productivo por período (p.e.: 1.200 Hrs/año)
Producción Cualificada = q * t
t : Tiempo Productivo por período (p.e.: 1.200 Hrs/año)
- Disponibilidad
- Rendimiento- Calidad
T2 Producción Activa T MantenimientoT3 Disponible Real T4 Útil T5 Neto
÷
T1 Ocupación Programada x Período
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donde:
T1: Tiempo por período, p.e.: anual, programado para ocupar el activo en
trabajos de producción (Tiempo T2) y mantenimiento general (T1 –
T2). Depende de los días de los turnos de trabajo que se justifique.
T2: Tiempo dedicado a la producción activa.
T3: Tiempo disponible, deduciendo de T2 el tiempo perdido por merma en
la disponibilidad del activo, por causas de averías preparación,
ajustes, deficiencias de recursos.
T4: Tiempo útil al restar de T3 pérdidas de tiempo por paradas breves y
velocidad reducida, con las consiguientes disminuciones en el
rendimiento operacional de los activos.
T5: Tiempo neto de trabajo productivo, restante de T4 por las pérdidas de
tiempo por producción cualitativamente deficiente durante los
arranques y los procesos.
7.1.2 MARCO NORMATIVO
Los elementos fundamentales del marco normativo se refieren a normas
contables-financieras y a normas de valuación. Específicamente:
Norma Internacional de Información Financiera 13: Medición del Valor
Razonable
Norma Internacional de Contabilidad 16: Propiedades, Planta y Equipo
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Norma Internacional de Contabilidad 36: Deterioro del Valor de los Activos
Normas de Información Financiera NIF C-6: Propiedades, planta y equipo
(México)
Normas de Información Financiera NIF C-15: Deterioro en el valor de los
activos de larga duración y su disposición (México)
Normas Internacionales de Valuación 2013
Normativa mexicana NMX-R-081-SCFI-2015: “Servicios – Servicios de
Valuación – Metodología”
7.1.2.1 HIPÓTESIS DE NEGOCIO EN MARCHA Y LAS UNIDADES FOCOS
DE VALUACION
Normalmente, las entidades preparan sus estados financieros bajo la hipótesis de
negocio en marcha (apartado 4.1 del Marco Conceptual de las Normas
Internacionales de Información Financiera). Es decir, bajo el supuesto que ellas
están en funcionamiento y continuarán sus actividades dentro del futuro previsible.
En otras palabras, bajo el entendido que la entidad en consideración no tiene la
intención ni la necesidad de liquidar o recortar de forma importante la escala de
sus operaciones. Caso contrario, los estados financieros correspondientes
tendrían que prepararse sobre una base diferente, debida y explícitamente
aclarada.
La hipótesis de negocio en marcha es fundamental a los efectos valorativos por
cuanto, mientras mayor fuere el valor de adquisición de un posible sustituto de un
bien de capital en producción, o mayor fuere su valor en uso, respecto a su valor
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contable registrado, otras cosas iguales, tanto más rentable será su utilización en
las operaciones de la entidad, en relación a su valor contabilizado. Por el contrario,
si el valor contable registrado de un bien de producción está por encima tanto de
su posible valor neto de venta como de su valor en uso, se tendría que ese valor
contable estaría expresando una sobrevaluación económica.
Cuando se da el caso de un activo cuyo valor razonable de venta fuere mayor que
su valor de uso y también que su valor contable, cabría la pregunta ¿Por qué no
vender el activo, habida cuenta del beneficio que produciría su enajenación?
Si el caso fuere que el valor razonable de compraventa fuere menor que el valor
de uso y este último mayor al valor contable, la decisión procedente es clara:
mantener el activo en producción.
Por otra parte, es menester apuntar que la evaluación del deterioro del valor de los
bienes de producción tiene sentido económico relevante cuando esos bienes, tal
como se contempla en la NIC 36 y en la NIF C-15, se consideran como Unidades
Generadoras de Efectivo (UGE). Es decir, como agrupaciones mínimas
identificables de activos netos, con información contable y financiera disponible,
los cuales, como conjunto, generan flujos de efectivo significativos, independientes
de los flujos de efectivo derivados de otros activos.
La UGE cobra importancia también para medir los importes recuperables. Si
fuere el caso que un activo individual no generare entradas de efectivo que sean,
en buena medida, independientes de las producidas por otros activos o grupos de
activos, el importe recuperable se determinará para la unidad generadora de
efectivo a la que pertenezca el activo.
Funcionalmente, en opinión de quien suscribe esta ponencia, las UGE pueden
considerarse como Unidades Orgánicas de Producción (UOP) ya que, de esta
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manera, se facilita la valuación de los activos y sus posibles deterioros de valor;
especialmente, cuando se trata de bienes productores de servicios u otros bienes
que no necesariamente generan efectivo, dada la naturaleza del negocio para el
cual se utilizan. Por ejemplo, laboratorios de máquinas industriales en centros
educativos públicos.
Cuando se definen las UGE y UOP para efectos valorativos debe tenerse especial
cuidado con otros conceptos de unidad empleados para la valuación de bienes,
tales como lo son el de Unidad de Cuenta (UC) y el de Unidad Mínima
Indivisible (UMI). La UC se define en las Normas Internacionales de Información
Financiera como:
“el nivel al que un activo o un pasivo se acumula o desglosa en una NIIF a
efectos de su reconocimiento”,
La UC en la normativa de valuación mexicana NMX-R-081-SCFI se refiere solo a
activos. La UMI es un concepto definido en México por el Instituto de
Administración y Avalúos de Bienes Nacionales (INDAABIN), organismo adscrito a
la Secretaría de la Función Pública. Es el bien propiamente dicho (vg. la máquina
o el equipo) instalado con sus elementos accionadores, programas
computarizados (software) sin los cuales no podría operar el activo e instalaciones
menores, así como su ingeniería civil, mecánica, eléctrica, bombas, válvulas,
tubería, instrumentos, etc., y que, integralmente, definen una capacidad
productiva. Para casos prácticos la UMI constituye una UOP, la cual, según las
circunstancias, pudiere constituir también una UGE. Es de apuntar, además, que
el INDAABIN, en su Glosario de Términos introduce otros conceptos de unidad
necesarios para la valuación de bienes nacionales. Estos son:
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“Unidad económica
Es un negocio con actividad económica realizada con el fin de obtener una
ganancia, lucro o utilidad; se constituye por un conjunto de activos fijos
(terrenos, construcciones, instalaciones, maquinaria, mobiliario y equipo),
vinculados a activos intangibles e integrados conforme a un conjunto de
tecnologías que le permiten producir bienes o prestar servicios en
condiciones estándares de calidad y costo. A diferencia del negocio en
marcha, la unidad económica puede tener o no utilidades; por lo tanto
puede valuarse para operación continua o para liquidación.
Unidad instalada
Se constituye por un conjunto de activos fijos (terrenos, construcciones,
instalaciones, maquinaria, mobiliario y equipo) instalados e integrados
conforme a una tecnología que le permitiría, producir bienes o prestar
servicios, pero que se encuentra fuera de operación o bien que se
considera como tal.”
7.1.2.2 OPORTUNIDAD E INDICIOS PARA EVALUAR EL DETERIORO DEL
VALOR DE LOS ACTIVOS
De acuerdo con lo planteado en la NIC 36, las entidades deben, al menos al cierre
de cada ejercicio, evaluar si hay indicios de desvalorización de sus bienes de
capital a fin de estimar sus montos recuperables, así como de revisar y ajustar sus
vidas útiles. A tales efectos, la misma Norma establece algunos indicios
informativos de carácter externo y otros de índole interna que, como mínimo,
deben ser considerados por las organizaciones.
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7.1.2.2.1 INDICIOS PROVENIENTES DE FUENTES EXTERNAS
Existencia de señales observables indicadoras que el valor del bien ha
disminuido significativamente durante el ejercicio, más de lo que podría
esperarse como consecuencia del transcurrir del tiempo o de su utilización
normal.
Cambios desfavorables para la empresa por causas tecnológicas,
comerciales, económicas, legales o de mercado.
Incremento importante de las tasas de interés u otras tasas de mercado de
rentabilidad de inversiones, ocasionando disminuciones significativas en los
importes recuperables.
Valores contables netos de los activos mayores que sus valores de
capitalización bursátil.
A manera ilustrativa:
1) Indicio: El valor de mercado del activo ha disminuido significativamente
respecto a lo esperado por el paso del tiempo o por su uso normal.
Ejemplo: Vehículos de transportación de pasajeros a petróleo diésel por la
aparición de los vehículos a gas natural. En estos casos podría suponerse
que tanto los valores razonables como los valores de uso de los vehículos a
petróleo diesel bajarían drásticamente.
2) Indicio: Cambios significativos con un efecto adverso sobre la empresa,
referentes al entorno legal, económico, tecnológico, político o de mercado
en los que ella opera.
Ejemplo 1: Una máquina cuyo fabricante ha quebrado y existen grandes
dificultades para conseguir repuestos.
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Ejemplo 2: Baja de volumen de ventas de los productos fabricados por la
máquina utilizada en el proceso “A” por haber aparecido un competidor con
un menor precio.
Ejemplo 3: Baja en las inversiones por inseguridad política en torno a la
actividad productiva privada.
7.1.2.2.2 INDICIOS PROVENIENTES DE FUENTES INTERNAS
Evidencias de daños físicos del activo u obsolescencia.
Rendimiento económico menor al previsto.
Cambios sucedidos o que ocurrirán sobre la forma de utilización del activo;
por ejemplo, que esté ocioso o sujeto a un plan de discontinuidad en la
actividad en la que participa.
A modo de ejemplo:
1) Indicio: Se dispone de evidencia respecto al “cese de la demanda” de los
productos que fabrica determinado activo fijo; o disminución sustancial del
requerimiento de servicio por mejora tecnológica.
Ejemplo 1: Una máquina que fabrica las partes componentes de las
denominadas laptops, por ante la aparición de computadoras personales
multi-funcionales, de bolsillo y extra-livianas, las cuales conllevarán el
desistimiento de su uso en fecha próxima.
Ejemplo 2: Un transbordador usado para cruzar un lago y que se espera
que pueda ser utilizado por 50 años; de pronto se ve sustituido por una vía
y un tren eléctrico que cruza el lago a través de un puente. Las mejores
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alternativas de transportación, en tiempo y dinero, ocasionarán la
disminución del uso del transbordador.
2) Indicio: Durante el periodo han tenido lugar cambios significativos en el
alcance o manera en que se usa o se espera usar un determinado activo,
que afectarán desfavorablemente a la empresa.
Ejemplo: Una empresa pesquera, después de cuatro años, mantiene una
planta de congelamiento aun en los cajones enviados por el proveedor. A la
fecha no la ha instalado porque considera que esa planta conllevará un
incremento sustancial en la carga eléctrica, lo cual le incidirá
desfavorablemente en el volumen esperado de producción de pescado
congelado.
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7.1.2.3 MENÚ ILUSTRATIVO DE EJEMPLOS NUMÉRICOS PARA DECIDIR
SOBRE SI HAY O NO DETERIORO DE VALOR DE LOS ACTIVOS
7.1.2.3.1 EJEMPLO 1:6 CASO EN EL CUAL NO HAY DETERIORO DE VALOR
Una máquina instalada y en operación. Ver Gráfico 7.1.2.3.1:
Gráfico 7.1.2.3.1-1
Diagrama ilustrativo numérico en el cual no hay deterioro de valor
Valor Neto de posible venta: u.m. 3.600
De los 2 el mayor
Valor Recuperable = El Mayor entre VN de Venta y VeU = Valor de Venta = u.m. 3.600
Mayor que
Valor en Uso: u.m. 3.000
Valor en Libro = u.m. 3.200
Valor en Libro = 3.200 u.m. NO HAY DETERIORO DE VALOR
En este ejemplo se asume, implícitamente, que, en caso de una supuesta venta del
activo considerado, productor de determinados bienes o servicios, él no será
sustituido por otro para continuar produciendo esos mismos bienes o servicios.
Pero, en este caso: ¿Por qué no vender el activo para un mayor beneficio? ¿Qué
sentido económico práctico tendría el mantener la máquina como parte de los
activos de la entidad si tanto su valor en libro como su valor en uso están por
debajo del valor de venta?
6 Ejemplo ilustrado en la Revista Actualidad Empresarial, sin los comentarios hechos por quien suscribe este documento. La Revista es la N° 277, Segunda Quincena de Abril 2015 y el artículo es de la autoría del C.P.C.C. Alejandro Ferrer Quea: Revisando las NIIF: NIC 36 Deterioro del valor de los activos. aempresarial.com/web/revitem/5_15070_97028.pdf
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Si el supuesto no fuere el de venta, sino lo contrario, o sea, que la entidad debiere
comprar un sustituto al precio, ya no de 3.600 u.m. (valor razonable nominal en el
mercado menos costos de disposición), sino algo mayor (valor razonable nominal
más costos asociados por administración para la procura y costos de instalación y
puesta a punto), cabría preguntarse: ¿Qué sentido económico tiene la comparación
del valor razonable de compra con el valor en libro si este último, en contraste con
el valor en uso está sobrevaluado y, por tanto, acusando un deterioro de valor? Y,
en este orden de ideas, ¿de estar sobrevaluando el activo, no significaría ello un
mayor costo de producción conllevando una eventual merma en la renta del
negocio, con las desventajas que ello implicaría?
7.1.2.3.2 EJEMPLO 2:7 CASO EN EL CUAL HAY DETERIORO DE VALOR
Una línea de producción (UOP como UGE) instalada y operativa, constituida por
bienes muebles de capital físico, organizados en un bien inmueble por destinación.
Ver Gráfico 7.1.2.3.2-1:
7 Ejemplo ilustrado en la misma referencia indicada en la nota de pie anterior, sin los comentarios hechos por quien suscribe este documento.
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Gráfico 7.1.2.3.2-1: Diagrama ilustrativo numérico en el cual hay deterioro de
valor
Valor Neto de posible venta: u.m. 8.500
De los 2 el mayor
Valor Recuperable = El Mayor entre VN de Venta y VeU = Valor en Uso = u.m. 9.000
Menor que
Valor en Uso: u.m. 9.000
Valor en Libro = u.m. 10.000
Valor en Libro = 10.00 u.m. HAY DETERIORO DE VALOR
En este ejemplo 2 es obvio que el activo considerado está sobrevaluado, razón por
la cual, aunque no hay deterioro de valor por registrar bajo los preceptos de la NIC
36. Sin embargo, cabe plantearse: Si en lugar de considerar como supuesto el de
venta del activo se pensara en compra del mismo y el valor neto razonable de la
adquisición fuere mayor al valor en libro, sería claro que, desde esa perspectiva, no
habría deterioro de valor, pero: ¿siendo el valor en libro superior al valor en uso,
ciertamente no continuaría habiendo un deterioro de valor económicamente
considerado el asunto, aun y cuando según la Norma no lo habría?
7.1.2.3.3 ENSEÑANZAS DE LOS EJEMPLOS ANALIZADOS EN 7.1.2.3.1 y
7.1.2.3.2
Tanto del ejemplo 1 como del 2 se desprende que el valor razonable de venta no
pareciera ser un criterio de mayor significación para evaluar el deterioro de valor de
un activo bajo el supuesto de la continuidad en su uso. En alternativa, debería ser
el valor razonable de adquisición del activo en su condición de «donde está y como
está» el criterio a considerar ya que, no por el hecho que tal valor fuere mayor que
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el valor en libro se podría llegar a una conclusión definitiva sobre el deterioro de
valor, toda vez que haría falta conocer también el valor en uso.
En resumen, los casos posibles de presentarse, según la perspectiva desde la cual
se evalúe el valor neto razonable, como venta (v) o como compra (c), se tendrán
los siguientes doce (12) escenarios y correspondientes acciones (se remarcan en
color amarillo los casos en los cuales las acciones serían distintas según se
considere venta o compra):
Gráfico 7.1.2.3.3-1: Reflexiones sobre posibles escenarios según la relación
entre valor razonable de venta, valor razonable de compra, valor en uso y
valor en libro
Valor Neto en Libro VeL
Valor en Uso VeU
Valor Neto Razonable de Venta VNRV
+ Valores
¿Por qué no vender el activo si con la venta
es posible obtener un beneficio mayor que
el logrado con su uso; y, además,
financieramente se recupera el bien?
Como IR = VNRV es > VeU y > VeL:
En este caso: Importe Recuperable IR: VNRVCaso 1v. Si:
Valor Neto en Libro VeL
Valor en Uso VeU
Valor Neto Razonable de Venta VNRV
+ Valores
¿Por qué no vender el activo si con la venta
es posible obtener un beneficio mayor que
el logrado con su uso; y, además,
financieramente se recupera el bien?
Como IR = VNRV es > VeU y > VeL:
En este caso: Importe Recuperable IR: VNRVCaso 1v. Si:
Valor Neto en Libro VeL
Valor Neto Razonable de Venta VNRV
Valor en Uso VeU
+ Valores
Debe preservarse el activo sin acusar
deterioro de valor contable
Como IR = VeU es > VNRV y > VeL:
En este caso: Importe Recuperable IR: VeUCaso 2v. Si:
Valor Neto en Libro VeL
Valor Neto Razonable de Venta VNRV
Valor en Uso VeU
+ Valores
Debe preservarse el activo sin acusar
deterioro de valor contable
Como IR = VeU es > VNRV y > VeL:
En este caso: Importe Recuperable IR: VeUCaso 2v. Si:
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Valor Neto Razonable de Venta VNRV
Valor Neto en Libro VeL
Valor en Uso VeU
+ Valores
Debe preservarse el activo sin acusar
deterioro de valor contable
Como IR = VeU es > VeL y > VNRV:
En este caso: Importe Recuperable IR: VeUCaso 4v. Si:
Valor Neto Razonable de Venta VNRV
Valor Neto en Libro VeL
Valor en Uso VeU
+ Valores
Debe preservarse el activo sin acusar
deterioro de valor contable
Como IR = VeU es > VeL y > VNRV:
En este caso: Importe Recuperable IR: VeUCaso 4v. Si:
Valor en Uso VeU
Valor Neto Razonable de Venta VNRV
Valor Neto en Libro VeL
+ Valores
Hay deterioro de valor, igual a: VeL – VNRVAdemás de los ajustes contables,
debe mejorarse la gestión del activo
Como IR = VNRV es > VeU pero < VeL:
En este caso: Importe Recuperable IR: VNRVCaso 5v. Si:
Valor en Uso VeU
Valor Neto Razonable de Venta VNRV
Valor Neto en Libro VeL
+ Valores
Hay deterioro de valor, igual a: VeL – VNRVAdemás de los ajustes contables,
debe mejorarse la gestión del activo
Como IR = VNRV es > VeU pero < VeL:
En este caso: Importe Recuperable IR: VNRVCaso 5v. Si:
Valor Neto Razonable de Venta VNRV
Valor en Uso VeU
Valor Neto en Libro VeL
+ Valores
Hay deterioro de valor, igual a: VeL – VeUAdemás de los ajustes contables,
debe mejorarse la gestión del activo
Como IR = VeU es > VNRV pero < VeL:
En este caso: Importe Recuperable IR: VeUCaso 6v. Si:
Valor Neto Razonable de Venta VNRV
Valor en Uso VeU
Valor Neto en Libro VeL
+ Valores
Hay deterioro de valor, igual a: VeL – VeUAdemás de los ajustes contables,
debe mejorarse la gestión del activo
Como IR = VeU es > VNRV pero < VeL:
En este caso: Importe Recuperable IR: VeUCaso 6v. Si:
Valor en Uso VeU
Valor Neto en Libro VeL
Valor Neto Razonable de Venta VNRV
+ Valores
¿Por qué no vender el activo si con la venta
es posible obtener un beneficio mayor que
el logrado con su uso; y, además,
financieramente se recupera el bien?
Como IR = VNRV es > VeL y > VeU:
En este caso: Importe Recuperable IR: VNRVCaso 3v. Si:
Valor en Uso VeU
Valor Neto en Libro VeL
Valor Neto Razonable de Venta VNRV
+ Valores
¿Por qué no vender el activo si con la venta
es posible obtener un beneficio mayor que
el logrado con su uso; y, además,
financieramente se recupera el bien?
Como IR = VNRV es > VeL y > VeU:
En este caso: Importe Recuperable IR: VNRVCaso 3v. Si:
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Valor Neto en Libro VeL
Valor Neto Razonable de Compra VNRC
Valor en Uso VeU
+ Valores
Debe preservarse el activo sin acusar
deterioro de valor contable
Como IR = VeU es > VNRC y > VeL
En este caso: Importe Recuperable IR: VeUCaso 2c. Si:
Valor Neto en Libro VeL
Valor Neto Razonable de Compra VNRC
Valor en Uso VeU
+ Valores
Debe preservarse el activo sin acusar
deterioro de valor contable
Como IR = VeU es > VNRC y > VeL
En este caso: Importe Recuperable IR: VeUCaso 2c. Si:
Valor Neto Razonable de Venta VNRC
Valor Neto en Libro VeL
Valor en Uso VeU
+ Valores
¿Por qué no sustituir el activo, habida cuenta
que con VNRC < VeU actual y < VeL el uso del
sustituto conllevaría mayor rentabilidad?
OPCIÓN 4c ≠ OPCIÓN en Caso 4v
Como IR = VeU es > VeL y > VNRC:
En este caso: Importe Recuperable IR: VeUCaso 4c. Si:
Valor Neto Razonable de Venta VNRC
Valor Neto en Libro VeL
Valor en Uso VeU
+ Valores
¿Por qué no sustituir el activo, habida cuenta
que con VNRC < VeU actual y < VeL el uso del
sustituto conllevaría mayor rentabilidad?
OPCIÓN 4c ≠ OPCIÓN en Caso 4v
Como IR = VeU es > VeL y > VNRC:
En este caso: Importe Recuperable IR: VeUCaso 4c. Si:
Valor en Uso VeU
Valor Neto en Libro VeL
Valor Neto Razonable de Compra VNRC
+ Valores
Debe preservarse el activo sin acusar
deterioro de valor contable, pero mejorando
la gestión del bien.
OPCIÓN 3c ≠ OPCIÓN en Caso 3v
Como IR = VNRC es > VeL y > VeU:
En este caso: Importe Recuperable IR: VNRVCaso 3c. Si:
Valor en Uso VeU
Valor Neto en Libro VeL
Valor Neto Razonable de Compra VNRC
+ Valores
Debe preservarse el activo sin acusar
deterioro de valor contable, pero mejorando
la gestión del bien.
OPCIÓN 3c ≠ OPCIÓN en Caso 3v
Como IR = VNRC es > VeL y > VeU:
En este caso: Importe Recuperable IR: VNRVCaso 3c. Si:
Valor Neto en Libro VeL
Valor en Uso VeU
Valor Neto Razonable de Compra VNRC
+ Valores
Debe preservarse el activo sin acusar
deterioro de valor contable
OPCIÓN 1c ≠ OPCIÓN en Caso 1v
Como IR = VNRC es > VeU y > VeL:
En este caso: Importe Recuperable IR: VNRCCaso 1c. Si:
Valor Neto en Libro VeL
Valor en Uso VeU
Valor Neto Razonable de Compra VNRC
+ Valores
Debe preservarse el activo sin acusar
deterioro de valor contable
OPCIÓN 1c ≠ OPCIÓN en Caso 1v
Como IR = VNRC es > VeU y > VeL:
En este caso: Importe Recuperable IR: VNRCCaso 1c. Si:
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Como puede apreciarse del esquema ilustrado en el Gráfico 7.1.2.3.3-1, el valor
neto razonable necesario de avaluar para la decisión que proceda para la
evaluación del deterioro de valor de un activo dependerá desde la perspectiva
desde la cual se analice el asunto. Aunque la NIC 36 plantea que sea el valor
razonable considerando la venta del activo, cabe preguntarse: ¿Por qué no desde
el punto de vista de una compra, habida cuenta que en el fondo de la materia lo
que se trata de evaluar es si el activo considerado acusa o no deterioro de valor
bajo el supuesto de continuidad de uso (hipótesis de negocio en marcha)?
7.1.2.4 PAUTAS NORMATIVAS PARA MEDIR CONTABLEMENTE EL
«IMPORTE RECUPERABLE»
Para evaluar el posible deterioro de valor de bienes de capital en casos como los
ilustrados en los apartados 7.1.2.3.1 y 7.1.2.3.2ut supra, al igual que cualesquiera
otros casos en los cuales se requiera de un análisis análogo sobre el deterioro de
Valor en Uso VeU
Valor Neto Razonable de Compra VNRC
Valor Neto en Libro VeL
+ Valores
Hay deterioro de valor, igual a: VeL – VNRCAdemás de los ajustes contables,
debe mejorarse la gestión del activo
Como IR = VNRC es > VeU pero < VeL:
En este caso: Importe Recuperable IR: VNRCSi (Caso 5c):
Valor en Uso VeU
Valor Neto Razonable de Compra VNRC
Valor Neto en Libro VeL
+ Valores
Hay deterioro de valor, igual a: VeL – VNRCAdemás de los ajustes contables,
debe mejorarse la gestión del activo
Como IR = VNRC es > VeU pero < VeL:
En este caso: Importe Recuperable IR: VNRCSi (Caso 5c):
Valor Neto Razonable de Compra VNRC
Valor en Uso VeU
Valor Neto en Libro VeL
+ Valores
Hay deterioro de valor, igual a: VeL – VeUAdemás de los ajustes contables, debe mejorarse la gestión del activo y así: ¿Por qué no sustituir el bien?OPCIÓN 6c ≠ OPCIÓN en Caso 6v
Como IR = VeU es > VNR pero < VeL:
En este caso: Importe Recuperable IR: VeUSi (Caso 6c):
Valor Neto Razonable de Compra VNRC
Valor en Uso VeU
Valor Neto en Libro VeL
+ Valores
Hay deterioro de valor, igual a: VeL – VeUAdemás de los ajustes contables, debe mejorarse la gestión del activo y así: ¿Por qué no sustituir el bien?OPCIÓN 6c ≠ OPCIÓN en Caso 6v
Como IR = VeU es > VNR pero < VeL:
En este caso: Importe Recuperable IR: VeUSi (Caso 6c):
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valor de los activos, es necesario conocer sus posibles valores razonables en el
mercado o sus probables valores de uso esperado. Según la pauta establecida en
la NIC 36, para decidir sobre la existencia o no de deterioro de valor basta que solo
el valor neto razonable de disposición o únicamente el valor de uso fuere mayor al
valor neto en libro del activo analizado para dictaminar que él, para la fecha de
avalúo, no ha sufrido deterioro de valor. El mayor de los valores entre el valor neto
razonable de venta y el valor en uso se denomina valor o importe recuperable,
como se indica en la sección 5.2 ut supra.
Como se ha visto, las decisiones respecto al deterioro de valor de los activos
podría ser diferente, caso que en lugar de considerar el valor neto razonable de
venta se basara el juicio y acciones consecuentes en el valor neto razonable de
compra. La diferencia radica, por una parte, en el valor neto razonable que deba
medirse en virtud de los costos asociados que deban restarse o sumarse al valor
razonable en el mercado; y, por otra, según se considere que el análisis deba
focalizarse sobre un activo en uso que produce bienes o servicios y el cual ha de
continuar siendo utilizado, a menos que económicamente no se justifique.
Las pautas para definir y cuantificar los parámetros valorativos necesarios para
medir el posible deterioro de valor de los activos y, entre estos, los bienes muebles
de capital, desde la perspectiva de las Normas Internacionales de Valuación 2013,
armonizadas con las Normas Internacionales de Información Financiera, se
establecen en la IVS 300: Aplicaciones para la Elaboración de Estados Financieros.
Estas se presentan en el apartado 5.6.1 más abajo, con algunas reflexiones sobre
el particular. Luego, en el apartado 5.6.2 se describen brevemente los enfoques
convencionales y criterios de medición de valores sugeridos en las normas
contables-financieras y de valuación vigentes en ámbito internacional; y, en el
apartado 5.6.3 se complementan las explicaciones con algunos ejemplos sencillos
para una mayor y mejor comprensión de la evaluación del deterioro de valor.
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7.1.2.4.1 ALGUNAS PRECISIONES SOBRE LAS APLICACIONES DE LAS
NORMAS INTERNACIONALES DE VALUACIÓN PARA LA ELABORACIÓN DE
ESTADOS FINANCIEROS
Para tales precisiones es necesario partir de lo que en las NIV 2013 se entiende
por base de valor. De acuerdo con el Marco Conceptual de dichas Normas:
“25. Una base de valor es la declaración de las hipótesis fundamentales
de medición de una valuación.
26. Describe los principios fundamentales en los cuales se basará el
valor de tasación; por ejemplo, la naturaleza de la transacción
hipotética, la relación y motivación de las partes y el alcance en el
cual está el activo expuesto en el mercado. La base apropiada
dependerá de la finalidad de la valuación… “
Bases de valor importantes para la valuación de bienes muebles de capital en
uso, en el contexto de las NIV 2013, son: valor de mercado, valor de inversión y
valor razonable. En el propio Marco Conceptual de dichas Normas estos valores
se definen de la siguiente manera:
“29. El valor de mercado es la cuantía estimada por la que un activo
debería intercambiarse en la fecha de valuación entre un comprador
dispuesto a comprar y un vendedor dispuesto a vender, en una
transacción libre,8 tras una comercialización adecuada en las que las
8 En la versión original en inglés se hace énfasis en la expresión “an arm´s length transaction”. La significación jurídica común de esta expresión es que las partes se encuentran en posiciones de igualdad a la hora de negociar sus términos o a la hora de concluir una determinada operación. Literalmente, en la versión original en inglés, le definición del valor de mercado es: “Market value is the estimated amount for which an asset should exchange on the valuation date between a
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partes hayan actuado con conocimiento de manera prudente y sin
coacción.
36. El valor de inversión es el valor de un activo para el propietario o un
propietario potencial, para objetivos individuales de inversión o de
operaciones.
38. El valor razonable es el precio estimado para la transacción de un
activo o pasivo entre dos partes identificadas, informadas y
dispuestas, que refleja los intereses respectivos de dichas partes.”
Cuando tales conceptos de valor son necesarios para aplicaciones en el campo
contable-financiero, en las NIV 2013 se establecen unos estándares aplicativos ad
hoc: IVS 300. Valuaciones para la Elaboración de Estados Financieros. Así, en la
respectiva Guía de la Aplicación:
“G1. El valor razonable es la base de la medición requerida o una opción
permitida para muchos tipos de activos y pasivos bajo las NIIF. La
NIIF 13, Medición a Valor Razonable, contiene la definición siguiente:
“El valor razonable es el precio que sería recibido al vender un activo
o pagado al transferir un pasivo en una transacción ordenada9 entre
agentes del mercado en la fecha de medición.”
G2. La definición contenida en la NIIF 13 y su comentario asociado
indican claramente que el valor razonable bajo las NIIF es un
willing buyer and a willing seller in an arm´s length transaction, after proper marketing and where the parties had each acted knowledgeably, prudently and without compulsion”. 9 En el texto en español, publicado por ATASA (NIV 2013, ver literal b en el apartado 3 de este documento) la palabra original orderly se tradujo como adecuada, cuando debió ser ordenada como se indica. Nota de quien suscribe el presente documento.
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concepto diferente al valor razonable tal como se define y se trata en
el Marco Conceptual de la IVS. El comentario en la NIIF 13 y, en
particular, las referencias a los agentes del mercado, a una
transacción adecuada, a que la transacción tiene lugar en el
mercado mas importante o más ventajoso y al mayor y mejor uso de
un activo, dejan en claro que el valor razonable bajo las NIIF es
generalmente coherente con el concepto de valor de mercado
definido y tratado en el Marco Conceptual de las IVS (sobre este
planteamiento, más abajo, en este mismo en un ejemplo de subasta,
quien suscribe este documento expresa algunas reflexiones). En la
práctica, para la mayor parte de los casos, el valor de mercado bajo
las IVS coincidirá por tanto con el requisito de medición del valor
razonable bajo la NIIF 13 sujeto a ciertas hipótesis específicas
exigidas por el estándar contable como las estipulaciones sobre la
unidad de cuenta o el no tener en cuenta las restricciones impuestas
sobre la venta de algunos activos.
Agregación
G3. El valor razonable bajo las NIIF se aplica a la “unidad de cuenta”
para un activo o pasivo como se especifica en el estándar
correspondiente. Esto se refiere con frecuencia a un activo o pasivo
individual, pero en algunas circunstancias puede aplicarse a un
grupo de activos relacionados entre si. La NIIF 13 exige que, en el
caso de activos, se determine si el valor máximo para los agentes del
sería el uso del activo en conjunción con otros activos y pasivos en
conjunto o el uso del activo individualmente. Este requisito de
declarar como los activos individuales se suponen agregados con
otros activos complementarios en potencia es coherente con el
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requisito de la IVS 101, Alcance del Trabajo, y la IVS 103
Elaboración de Informes.
Inputs de Valuación y Jerarquía de Valores Razonables
G4. La NIIF 13 incluye una “Jerarquía de Valores Razonables” que
clasifica las valuaciones de acuerdo a la naturaleza de los inputs
disponibles. En resumen, los tres niveles de la jerarquía son los
siguientes:
Los inputs del Nivel 1 son “precios de cotización (sin ajustar)
en mercados activos para activos o pasivos idénticos a los
que la entidad tiene acceso en la fecha de medición”.
Los inputs del Nivel 2 son “inputs distintos de los precios de
cotización incluidos en el Nivel 1 que son observables para el
activo o pasivo, directa o indirectamente.”10
Los inputs de Nivel 3 son “inputs no observables para el activo
o pasivo”.
Esta jerarquía también aparece en la NIIF 7, Instrumentos
Financieros: Información a Revelar.
G5. La NIIF 13 requiere que se declare en los estados financieros el nivel
en la jerarquía de cualquier activo o pasivo medido como valor
razonable. Hay requisitos contables adicionales con relación con las
valuaciones producidas utilizando inputs de Nivel 3. Es por lo tanto
apropiado para un informe de valuación redactado para su uso en un
estado financiero preparado bajo las NIIF el incluir suficiente
información sobre los inputs de valuación usados que permitan a la
10 Ejemplos de inputs observables directamente son precios de activos análogos. Ejemplos de los observables indirectamente son los derivados de los precios.
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entidad que elabora el estado financiero categorizar correctamente
los activos en esta jerarquía.
…
Depreciación
G8. La NIC 16 exige a las entidades contabilizar la depreciación de sus
inmuebles, instalaciones y maquinarias. En el contexto de los
informes financieros, la depreciación es un cargo hecho contra el
ingreso en un estado financiero de modo que refleje el consumo para
una entidad de un activo a lo largo de su vida útil. Se exige asimismo
que se deprecien separadamente los componentes de un activo que
tiene un coste significativo en relación con el conjunto. Pueden
agruparse los componentes con una vida útil y forma de depreciación
similares. En el caso de inmuebles, el suelo no se suele depreciar.
Con frecuencia, se necesitan valuaciones para apoyar el cálculo de
la cuantía de depreciación.
G9. El término depreciación es usado en contextos diferentes en la
valuación y en la redacción de informes financieros. En el contexto
de la valuación, la depreciación es a menudo usada al emplear el
enfoque del coste para referirse a los ajustes hechos al coste de
reproducir o reemplazar el activo para reflejar su obsolescencia e
indicar así el valor del activo en ausencia de otras pruebas de ventas
directas. En el contexto de la información financiera, la depreciación
alude al cargo hecho contra el ingreso que refleja para la entidad la
asignación sistemática de la cuantía de depreciación de un activo a
lo largo de la vida útil.
G10. Para evaluar el cargo de depreciación que debe hacerse ha de
hacerse, debe determinarse la “cuantía de depreciación”. Esta es la
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diferencia, si la hay, entre el “valor contable” de un activo y su “valor
residual”. Para determinar el “valor residual” debe determinarse
también su “vida útil”. La NIC 16 define estos conceptos como:
La cuantía de depreciación es el coste de un activo u otra
cuantía que lo sustituya en los estados financieros menos su
valor residual.
El valor contable es la cuantía por la cual se reconoce un
activo tras deducir cualquier depreciación o amortización
acumulada así como cualesquiera pérdidas por deterioro.
El valor residual es la cuantía estimada que una entidad
obtendría en el momento actual por la enajenación de un
activo, tras deducir los costes estimados de enajenación, si el
activo tuviera ya la antigüedad y estuviera en el estado que se
espera al final de su vida útil.
La vida útil es (a) el periodo a lo largo del cual se espera que
el activo esté disponible a la entidad para su uso o (b) la
cantidad de producción o unidades similares que la entidad
espera obtener del activo.
G11. Nótese que el valor contable puede basarse o en el coste histórico o
en el valor razonable, menos la depreciación (amortización) y las
pérdidas por deterioro acumuladas. El valor residual y la vida útil
deben revisarse por lo menos al final de cada año fiscal.
…
Depreciación: Instalaciones y Maquinaria
G15. Es más probable que la vida útil de un elemento de instalaciones o
maquinaria coincida con su vida económica ya que las tasas de
obsolescencia son generalmente más altas que para edificios, con
los que sus vidas económicas son más breves. Sin embargo, todavía
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debería tenerse en cuenta la distinción entre vida útil para la entidad
y la vida económica restante.
Depreciación: Distribución en Componentes11
G16. Cuando el valor contable se basa en el coste histórico, debería ser
fácilmente identificable el coste de los componentes con un costo
significativo en relación con el total y con una vida útil
considerablemente diferente.
G17. Cuando el valor contable se basa en el valor razonable del elemento,
se deberá hacer una asignación del valor razonable de ese elemento
entre los componentes. Aunque es posible que se pueda determinar
el valor atribuible a un componente de instalaciones o maquinaria si
hay un mercado activo para esos componentes, en otros casos los
componentes no será comercializados activamente. Esto último es
normalmente el caso con componentes de un edificio: por ejemplo,
los edificios raramente se venden sin los servicios mecánicos y
eléctricos necesarios para la calefacción, la iluminación y la
ventilación, y la instalación no podría venderse sin el edificio. Cuando
el valor de los componentes individuales no puede ser determinado
fiablemente el valor atribuible al conjunto se reparte entre los
componentes. La ratio del coste del elemento entre el coste total
puede ser una base apropiada para tal reparo.
11 En el texto original en inglés usa el vocablo componetization, el cual no tiene traducción directa al castellano, aún cuando algunos textos contables utilizan el vocablo componentización. (Acotación realizada por el Mtro. Ing. Julio Torres Coto M., de la Universidad Autónoma de Baja California, México, en traducción libre de las NIV 2011).
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Cabe señalar que, en el caso mexicano, las pautas normativas de valuación
necesarias para la elaboración de estados financieros son del mismo tenor a las
señaladas en el contexto de las Normas Internacionales de Valuación, pero
armonizadas con las Normas Financieras específicas aplicables en esa Nación.
En este sentido, en las Normas de Valuación Mexicanas la materia se cubre en la
sección 5 de la ya mencionada NMX-R-081-SCFI-2015: “Servicios - Servicios de
Valuación - Metodología”.
Expuestas las definiciones de valor razonable en la NIIF 13 y de valor razonable y
de valor de mercado en las NIV 2013, así como de otros conceptos valorativos
importantes para armonizar las normas de valuación pertinentes con las
normativas contables-financieras de rigor a los fines de evaluar los posibles
deterioros de valor de los activos de capital, se hace menester formular algunas
reflexiones, de cuyas respuestas dependerá la mayor o menor viabilidad de
evaluar con suficiente razonabilidad el deterioro del valor de los bienes de capital
en uso.
En primer lugar, tengamos presente que en la NIIF 13 el valor razonable, como
se transcribe en el ordinal G1 de la IVS 300, se define:
“como el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por
transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del
mercado en la fecha de la medición.”
En esta definición deben observarse los siguientes conceptos claves:
Venta (hecho concreto),
Participantes del mercado (venta a un “participante del mercado”
desconocido),
Transacción ordenada,
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Definición aplicable a los pasivos tanto como a los activos.
En el Marco Conceptual de las NIV 2013 se señala como valor de mercado:
“la cuantía estimada por la que un activo debería intercambiarse en la fecha
de valuación entre un comprador dispuesto a comprar y un vendedor
dispuesto a vender, en una transacción libre, tras una comercialización
adecuada en las que las partes hayan actuado con conocimiento de manera
prudente y sin coacción.
En esta otra definición las ideas claves son:
Debería intercambiarse (escenario posible),
Un vendedor dispuesto a vender,
Un comprador dispuesto a comprar,
Transacción libre tras una comercialización adecuada
Conocimiento prudente de ambas partes,
Actuación sin coacción.
Sin coacción.
Las dos definiciones, aunque sutilmente parecidas, son sustantivamente distintas.
No son exactamente iguales como se apunta en la IVS 300. Para distinguir con
claridad la diferencia considérese la siguiente situación: 12
Hay una subasta de una pintura de Picasso en Sotheby's. El subastador abre la
presentación de ofertas en USD 20 millones y cuatro rondas de oferta más tarde la
12 Ejemplo ilustrado por Alfred M. King, CAC, DFC, tomado de Veritas, Cómo determinar el Valor Razonable. Colegio de Contadores Públicos de México. Sotheby's es una casa de subastas, mayoritariamente de obras de arte, fundada en el Reino Unido en 1744, actualmente con perfil multinacional.
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oferta más alta llega a USD 29 millones. Súbitamente, como de la nada, alguien
ofrece USD 30 millones y no hay más ofertas. El subastador golpea con su mazo
indicando que ya hay un feliz comprador del Picasso que se compromete a pagar
USD 30 millones, sin contar impuestos y comisiones.
En atención a las normas de aplicación financiera objeto de análisis, en el
presente caso: ¿Cuál es el valor razonable? ¿Cuál es el valor de mercado?
Según la definición de la NIIF, el valor razonable sería de USD 30 millones ya
que se ha concretado una promesa de compraventa entre un comprador
interesado (a quien nadie le obligó con una pistola) y un vendedor interesado que
había colocado la pintura a consignación en primera instancia. Es de suponer que
ambos, el comprador y el vendedor son conocedores del arte de Picasso y que
saben cuál sería el precio corriente de venta de otras pinturas semejantes.
Finalmente, se da una situación prudente para ambos ya que participaron
voluntariamente en la operación
Según la definición de las NIV 2013, podría pensarse que el valor de mercado
sería de USD 29 millones. En efecto, suponiendo que todos los compradores
potenciales del Picasso en el mundo hubieren asistido a la subasta, sabríamos
con seguridad que al menos existe un comprador dispuesto a pagar USD 29
millones. Más aún, sabríamos que no hay otros participantes de mercado
dispuestos a pagar USD 30 millones, salvo solo uno: el ganador de la guerra de
ofertas. De otra manera, hubiera continuado la puja de ofertas.
Es decir, lo que se entiende por valor de mercado en el contexto de las NIV como
base para formular un posible importe recuperable del bien analizado no es
necesariamente un precio finalmente transado como se exige en la norma
financiera para evaluar el posible deterioro del valor del activo, con la máxima
jerarquización. En el caso de las NIV el valor de mercado se refiere a una cantidad
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estimada bajo ciertas hipótesis; es el precio más probable en el mercado, no
necesariamente el más alto. Para un mejor proveer sobre el sentido de valor de
mercado que se establece en las NIV basta con revisar el literal a) del numeral 30
en el Marco Conceptual, en el cual se especifica el concepto de “la cuantía
estimada” como dimensión de dicho valor de mercado. En este sentido, se aclara
en el mencionado literal:
“a) “la cuantía estimada” se refiere al precio expresado en términos de
dinero que puede pagarse por un activo en una transacción de
mercado realizada en condiciones de igualdad entre partes
independientes. El valor de mercado es el precio más probable que
puede obtenerse razonablemente en la fecha de valuación en
conformidad con la definición del valor de mercado (subrayado de
quien suscribe este documento). Es el mejor precio obtenible por el
vendedor y el más ventajoso razonablemente obtenible por el
comprador. Esta estimación excluye específicamente un precio
estimado inflado o deflactado por condiciones o circunstancias
especiales tales como una financiación atípica, acuerdos de sale and
leaseback, consideraciones especiales o concesiones
proporcionadas por cualquiera asociado con la venta, o cualquier
elemento de valor especial.”
Otras reflexiones importantes de concretar dentro del tramado normativo de las
valuaciones para la elaboración de estados financieros y las normas contables-
financieras tienen que ver con la propia definición del valor razonable tal como
interesa para la medición del posible deterioro de valor contable de los activos, la
jerarquización viable de su estimación y los conceptos de depreciación, edad, vida
y valor residual. En este orden de ideas, especialmente cuando se trata de evaluar
el deterioro de valor de bienes de capital en uso, surgen planteamientos como las
siguientes:
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¿Cómo conocer con exactitud tolerable el precio de mercado de bienes de capital
en uso, cuyos deterioros de valor requieren medirse, justamente en las
condiciones en las cuales ellos se encuentren: instalados y posiblemente con
depreciaciones físicas, tecno-funcionales y acuse de externalidades13?
Para responder esta cuestión, quizás sea posible tener acceso a información
sobre precios de ese tipo de activos como nuevos para hacer estimaciones de
Nivel 1 según la norma financiera aplicable. Pero, ¿cómo cuantificar los ajustes
que fueren procedentes por colocaciones e instalaciones en sitio y, más aún, por
las depreciaciones y externalidades pertinentes? En la práctica se suelen estimar
esos ajustes mediante presupuestos ad hoc y estimaciones de la depreciación
mediante modelos basados en relaciones de edad/vida (dimensionadas en
términos de tiempo o de unidades de producción), como si la depreciación de un
bien dependiere de su vida remanente y no al revés. Y, por si fuera poco, con
hipótesis conjeturas no evidenciables sobre cuál sería el posible estado residual
del bien al final de su supuesta vida útil, para evaluarla a precios de la fecha de
avalúo.
Aun suponiendo que los valores razonables necesarios de considerar pudieren
conocerse con menor exigencia como se plantea para las estimaciones Nivel 2 y
Nivel 3, todavía quedarían por responder con suficiente satisfacción las preguntas
referentes a las depreciaciones, externalidades, vidas remanentes y valores
residuales. El tema pudiere ser mas complejo habida cuenta de los ajustes que
13 Téngase presente que el valor de un bien puede verse afectado, entre otras causas, por externalidades. Es decir, circunstancias exógenas que, en positivo o en negativo, pueden impactarlo, originado plus o minusvalias. En la literatura es común encontrar el concepto de obsolescencia económica o exógena refiriéndose a las externalidades negativas. Sin embargo, en ciertos momentos y bajo determinadas circunstancias esas externalidades pudieren ser positivas; y, por ende, mal se podría hablar de obsolescencia cuando lo que hay son incrementos de valores de los bienes por causas externas a ellos.
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fueren indispensables de hacer según las hipótesis que se planteen respecto al
destino a futuro de los bienes objeto de análisis.
7.1.2.4.2 ENFOQUES DE MEDICIÓN PARA EVALUAR EL DETERIORO DEL
VALOR DE LOS BIENES MUEBLES DE CAPITAL EN USO
Tales enfoques dependen de las variables necesarias de cuantificar para evaluar
el posible deterioro del valor de los bienes muebles de capital en uso y de la
mayor o menor cantidad de elementos de información que se dispusieren para el
análisis. De acuerdo con la NIC 36, esas variables son las que conforman las
siguientes ecuaciones:
Ecuación 7.1.2.4.2-1:
DV = VeL – IR cuando IR < VeL
donde
DV: Deterioro del Valor de los Bienes Objeto de Análisis
VeL: Valor Neto en Registro Contable (Valor Neto en Libro)
IR: Importe Recuperable = Mayor entre Valor Neto Razonable de Venta
VNRV y Valor en Uso VeU
VRV = Valor Razonable de Venta es el definido en la NIIF 13 y medido
por mercado y/o, de ser necesario, por costo e/o ingreso
VeU = Valor medido por el enfoque del ingreso, llamado enfoque de la
renta en la NIV 2013.
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7.1.2.4.2.1 PARA MEDIR EL VALOR RAZONABLE
Las técnicas especificadas en el contexto de las NIIF 13 guardan armonía con las
pautas establecidas en el Marco Conceptual de las NIV 2013 (numerales 62 y
siguientes hasta el 72). E, igualmente, con la nueva Norma Mexicana, NMX-R-
081-SCFI-2015, en la cual el tema se trata en los apartados que van desde el
3.1.20 hasta 3.1.25.8a.
Acorde con la NIIF 13, entre muchas pautas, son de resaltar las siguientes:
“61 Una entidad utilizará las técnicas de valoración que sean apropiadas
a las circunstancias y sobre las cuales existan datos suficientes
disponibles para medir el valor razonable, maximizando el uso de
datos de entrada observables relevantes y minimizando el uso de
datos de entrada no observables.
62 El objetivo de utilizar una técnica de valoración es estimar el precio
al que tendría lugar una transacción ordenada de venta del activo o
de transferencia del pasivo entre participantes del mercado en la
fecha de la medición en las condiciones de mercado presentes.
Tres técnicas de valoración ampliamente utilizadas son el enfoque
de mercado, el enfoque del costo y el enfoque del ingreso. Los
principales aspectos de esos enfoques se resumen en los párrafos
B5 a B11. Una entidad utilizará técnicas de valoración congruentes
con uno o más de esos enfoques para medir el valor razonable.
63 En algunos casos será adecuada una sola técnica de valoración
(por ejemplo, al evaluar un activo o un pasivo utilizando precios
cotizados en un mercado activo para activos o pasivos idénticos).
En otros casos, serán adecuadas técnicas de valoración múltiples
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(por ejemplo, ese puede ser el caso al evaluar una unidad
generadora de efectivo). Si se utilizan técnicas de valoración
múltiples para medir el valor razonable, los resultados (es decir,
los indicios respectivos del valor razonable) se evaluarán
considerando la razonabilidad del rango de valores señalados por
esos resultados. Una medición del valor razonable es el punto
dentro de ese rango que es el más representativo del valor razonable
dadas las circunstancias.
64 Si el precio de transacción es el valor razonable en el reconocimiento
inicial y para medir el valor razonable en periodos posteriores se
utilizara una técnica de valoración que utiliza datos de entrada no
observables, la técnica de valoración se ajustará de forma tal que en
el reconocimiento inicial el resultado de la técnica de valoración
iguale al precio de transacción. El ajuste asegurará que la técnica de
valoración refleja las condiciones de mercado presentes y ayudará a
una entidad a determinar si es necesario realizar un ajuste a la
técnica de valoración (por ejemplo, puede haber una característica
del activo o del pasivo no captada por la técnica de valoración).
Después del reconocimiento inicial, al medir el valor razonable
utilizando una técnica o técnicas de valoración que utilicen datos de
entrada no observables, una entidad asegurará que esas técnicas de
valoración reflejan datos de mercado observables (por ejemplo, el
precio de un activo o pasivo similar) en la fecha de la medición.
65 Las técnicas de valoración utilizadas para medir el valor razonable se
aplicarán deforma congruente. Sin embargo, un cambio en una
técnica de valoración o su aplicación (por ejemplo, un cambio en su
ponderación cuando se utilizan técnicas de valoración múltiples o un
cambio en un ajuste aplicado a una técnica de valoración) es
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adecuado si el cambio da lugar a un medición que iguale o sea más
representativa del valor razonable en esas circunstancias. Ese puede
ser el caso si, por ejemplo, cualquiera de los sucesos siguientes tiene
lugar:
(a) desarrollo de nuevos mercados;
(b) pasa a estar disponible nueva información;
(c) deja de estar disponible información anteriormente utilizada;
(d) mejora de técnicas de valoración; o
(e) cambio en las condiciones de mercado.
66 Las revisiones procedentes de un cambio en la técnica de valoración
o en su aplicación se contabilizarán como un cambio en una
estimación contable de acuerdo con la NIC 8. Sin embargo, no se
requiere la información a revelar de la NIC 8 para un cambio en una
estimación contable para revisiones que procedan de un cambio en
una técnica de valoración o en su aplicación.”
Para las valuaciones de bienes, es de aclarar que las consideradas como técnicas
de valoración en las NIIF, denominadas enfoques, se conceptúan directamente
como enfoques de valuación en el Marco Conceptual de las NIV 2013, con
denominaciones distintas pero equivalentes; a saber:
NIIF – Técnica de Valoración NIV 2013 – Enfoque de Valuación
Enfoque de Mercado: Enfoque de Comparación
Enfoque del Costo: Enfoque del Coste
Enfoque del Ingreso: Enfoque de la Renta
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En la Norma Mexicana NMX-R-081-SCFI: Servicios – Servicios de Valuación –
Metodología, los enfoque de valuación son denominados al igual que en la NIV
2011.
Las pautas principales que se establecen en la NIIF 13 para las aplicaciones de
dichos enfoques de valuación se explican en la Guía que en ella se incluye.
Aunque el enfoque de mercado es el privilegiado para medir el valor razonable a lo
fines de la NIC 36, en este apartado se hace una breve descripción de todos los
enfoque aplicables para medir el valor razonable en general, habida cuenta que
para una valuación del valor de sustitución a nuevo para conjugarse con la
valoración por efectividad, todos ellos pueden ser de interés.
De dicha Guía se extraen las siguientes indicaciones:
Para el enfoque de mercado:14
“B5 El enfoque de mercado utiliza los precios y otra información
relevante generada por transacciones de mercado que
involucran activos, pasivos o un grupo de activos y pasivos
idénticos o comparables (es decir, similares), tales como un
negocio.
B6 Por ejemplo, algunas técnicas de valoración coherentes con el
enfoque de mercado utilizan a menudo múltiplos de mercado
procedentes de un conjunto de comparables. Los múltiplos
pueden expresarse mediante rangos de valores, donde a cada
14 En opinión del autor de esta ponencia una mejor denominación del enfoque es: enfoque de comparación de los precios. Cuando se habla de valuaciones desde la perspectiva del mercado, igual puede referirse a consideraciones sobre costos y rentas. Referirse solo a comparación es también una calificación imprecisa por indeterminada ya que la comparación puede ser, también, de costos y/o de rentas.
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comparable puede corresponderle un múltiplo diferente. La
selección del múltiplo adecuado dentro del rango requiere del
juicio profesional, considerando los factores cuantitativos y
cualitativos específicos de la medición.
B7 Las técnicas de valoración congruentes con el enfoque de
mercado incluyen una matriz de fijación de precios. La matriz de
fijación de precios es una técnica matemática utilizada
principalmente para valorar algunos tipos de instrumentos
financieros, tales como títulos valores de deuda, sin basarse
exclusivamente en los precios cotizados para los títulos
específicos, sino que en su lugar se basan en la relación de los
títulos valores con otros cotizados de referencia.”
Para el enfoque del costo:
“B8 El enfoque del costo refleja el importe que se requeriría en el
momento presente para sustituir la capacidad de servicio de un
activo (a menudo conocido como costo de reposición corriente).
B9 Desde la perspectiva de un vendedor participante de mercado, el
precio que recibiría por el activo se basa en el costo para un
comprador participante de mercado que adquiera o construya un
activo sustituto de utilidad comparable, ajustado por la
obsolescencia. Eso es así porque el comprador participante de
mercado no pagaría más por un activo que el importe por el que
podría reemplazar la capacidad de servicio de ese activo. La
obsolescencia conlleva deterioro físico, obsolescencia funcional
(tecnológica) y obsolescencia económica (externa) y es más amplia
que la depreciación para propósito de información financiera (una
distribución del costo histórico) o propósito fiscal (utilizando vidas de
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servicio especificadas). En muchos casos el método del costo de
reposición corriente se utiliza para medir el valor razonable de activos
tangibles que se utilizan en combinación con otros activos o con
otros activos y pasivos.”
Para el Enfoque del ingreso:
“B10 El enfoque del ingreso convierte importes futuros (por ejemplo, flujos
de efectivo o ingresos y gastos) en un importe presente único (es
decir, descontado). Cuando se utiliza el enfoque del ingreso, la
medición del valor razonable refleja las expectativas del mercado
presentes sobre esos importes futuros.
B11 Estas características incluyen, por ejemplo, los siguientes elementos:
(a) técnicas de valor presente (véanse los párrafos B12 a B30);
(b) modelos de fijación de precios de opciones, tales como la
fórmula de Black-Scholes-Merton o un modelo binomial (es
decir, un modelo reticular), que incorporan técnicas de valor
presente y reflejan el valor temporal y el valor intrínseco de una
opción; y
(c) el método del exceso de ganancias de varios periodos, que se
utiliza para medir el valor razonable de algunos activos
intangibles.”
Sobre las técnicas de valor presente bajo la NIIF, en la propia norma 13 se
describen dos: Una, la centrada en una técnica de ajuste de la tasa de
descuento; la otra, focalizada en una técnica de flujos de efectivo esperados
(valor presente esperado).
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A los fines de la aplicación de la NIC 36 para evaluar el valor razonable para
determinar el posible importe recuperable de un activo, en esta se privilegia el
enfoque de mercado. Señala la Norma:
“Medición del importe recuperable
18 Esta Norma define el importe recuperable de un activo o de una
unidad generadora de efectivo como el mayor entre su valor
razonable menos los costos de venta y su valor en uso. En los
párrafos 19 a 57 se establecen los requisitos para la determinación
del importe recuperable. En ellos se utiliza el término “activo”, pero
su contenido es de aplicación tanto a los activos individuales como a
las unidades generadoras de efectivo.
19 No siempre es necesario determinar el valor razonable del activo
menos los costos de venta y su valor en uso. Si cualquiera de esos
importes excediera al importe en libros del activo, éste no habría
sufrido un deterioro de su valor y, no sería necesario estimar el otro
importe.
20 Sería posible calcular el valor razonable del activo menos los costos
de venta, incluso si éste no se negociase en un mercado activo. Sin
embargo, en ocasiones no es posible determinar el valor razonable
del activo menos los costos de venta, por la inexistencia de bases
para realizar una estimación fiable del importe que se podría obtener,
por la venta del activo en una transacción realizada en condiciones
de independencia mutua entre partes interesadas y debidamente
informadas. En este caso, la entidad podría utilizar el valor en uso
del activo como su importe recuperable.
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21 Si no hubiese razón para creer que el valor en uso de un activo
excede de forma significativa a su valor razonable menos los costos
de venta, se considerará a este último como su importe recuperable.
Este será, con frecuencia, el caso de un activo que se mantiene para
su disposición. Esto es así porque el valor en uso de un activo que
se mantiene para disposición consistirá, principalmente, en los
ingresos netos de la disposición, tales como los flujos de efectivo
futuros, derivados de su utilización continuada hasta la disposición,
probablemente resulten insignificantes a efectos del cálculo.
22 El importe recuperable se calculará para un activo individual, a
menos que el activo no genere entradas de efectivo que sean, en
buena medida, independientes de las producidas por otros activos o
grupos de activos. Si este fuera el caso, el importe recuperable se
determinará para la unidad generadora de efectivo a la que
pertenezca el activo (véanse los párrafos 65 a 103), a menos que:
(a) el valor razonable del activo menos los costos de venta sea
mayor que su importe en libros; o
(b) se estime que el valor en uso del activo esté próximo a su valor
razonable menos los costos de venta, y este último importe
pueda ser determinado.
23 En algunos casos, para la determinación del valor razonable del
activo menos los costos de venta o del valor en uso, las
estimaciones, los promedios y otras simplificaciones en el cálculo
pueden proporcionar una aproximación razonable a las cifras que se
obtendrían de cálculos más detallados como los ilustrados en esta
Norma
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Valor razonable menos costos de venta
25 La mejor evidencia del valor razonable del activo menos los costos
de venta es la existencia de un precio, dentro de un compromiso
formal de venta, en una transacción realizada en condiciones de
independencia mutua, ajustado por los costos incrementales
directamente atribuibles a la disposición del activo.
26 Si no existiera un compromiso formal de venta, pero el activo se
negociase en un mercado activo, el valor razonable del activo menos
los costos de venta sería el precio de mercado del activo, menos los
costos de disposición. El precio de mercado adecuado será,
normalmente, el precio comprador corriente. Cuando no se disponga
del precio comprador corriente, el precio de la transacción más
reciente puede proporcionar la base adecuada para estimar el valor
razonable del activo menos los costos de venta, siempre que no se
hayan producido cambios significativos en las circunstancias
económicas, entre la fecha de la transacción y la fecha en la que se
realiza la estimación.
27 Si no existiese ni un acuerdo firme de venta ni un mercado activo, el
valor razonable menos los costos de venta se calculará a partir de la
mejor información disponible para reflejar el importe que la entidad
podría obtener, al final del periodo sobre el que se informa, en una
transacción realizada en condiciones de independencia mutua entre
partes interesadas y debidamente informadas, una vez deducidos los
costos de disposición. Para determinar este importe, una entidad
considerará el resultado de transacciones recientes con activos
similares en el mismo sector industrial. El valor razonable del activo
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menos los costos de venta no reflejará una venta forzada, salvo que
la gerencia se vea obligada a vender inmediatamente.
28 Los costos de disposición, diferentes de aquéllos que ya hayan sido
reconocidos como pasivos, se deducirán al calcular el valor
razonable menos los costos de venta. Ejemplos de estos costos son
los costos de carácter legal, timbres y otros impuestos de la
transacción similares, los costos de desmontar o desplazar el activo,
así como todos los demás costos incrementales para dejar el activo
en condiciones para su venta. No obstante, las indemnizaciones por
cese (definidas en la NIC 19) y otros costos asociados con la
reducción del tamaño o la reorganización de un negocio, que
implique la venta o disposición por otra vía de un activo, no son
costos incrementales directamente relacionados y atribuibles a la
disposición del activo.
29 En ocasiones, la disposición de un activo puede obligar al comprador
a asumir un pasivo, y sólo se puede disponer de un único valor
razonable menos los costos de venta del conjunto formado por el
activo y el pasivo. En el párrafo 78 se explica cómo tratar tales
casos.”
Como se observa, dado que el valor razonable previsto de evaluar según la NIC
36 para medir el importe recuperable y, consecuentemente, el deterioro de valor
de un activo, si ese fuere el criterio a seguir, es el enfoque de mercado. Es natural
que así sea por cuanto en la Norma solo se considera el precio de venta del activo
cuyo deterioro de valor se requiere evaluar. Y, siendo así, no tendría mayor
significación aplicar el enfoque del costo o el enfoque del ingreso.
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Sin embargo, si la perspectiva bajo la cual se trata de evaluar dicho deterioro es
considerando si se justifica o no mantener el activo con los ajustes que pudieren
ser procedentes en los registros contables, ¿Por qué no habría que comparar el
valor razonable de un posible activo que lo sustituyera, respecto a su valor en
libro; es decir, un valor razonable de compra? Si así fuere, es lógico plantearse
que no solo el enfoque de mercado sino también los otros dos enfoques (los
focalizados en costos e ingresos) serían importantes para el análisis; o sea, para
la estimación del valor razonable del activo, con los ajustes que fueren relevantes
para tenerlo «donde está y como está».
En cualquiera de los casos, para las mediciones del valor razonable es
indispensable prestar especial atención a la jerarquización de las estimaciones.
Tal como se enuncia y resume en el ordinal G4 de la IVS 300: Valuaciones para la
Elaboración de los Estados Financieros, en la NIIF 13: Medición del Valor
Razonable, numeral 72, se norma tal jerarquización:
“72 Para incrementar la coherencia y comparabilidad de las mediciones
del valor razonable e información a revelar relacionada, esta NIIF
establece una jerarquía del valor razonable que clasifica en tres
niveles (véanse los párrafos 76 a 90) los datos de entrada de
técnicas de valoración utilizadas para medir el valor razonable. La
jerarquía del valor razonable concede la prioridad más alta a los
precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos y
pasivos idénticos (datos de entrada de Nivel 1) y la prioridad más
baja a los datos de entrada no observables (datos de entrada de
Nivel de 3).”
Los mencionados niveles dependen de los datos de entrada, los cuales, como se
sintetizan en el ordinal G4 de la IVS 300 bajo la denominación de inputs, se
concretan en:
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“Datos de entrada de Nivel 1: Precios de cotización (sin ajustar) en
mercados activos para activos o pasivos idénticos a los que la entidad
tiene acceso en la fecha de medición.
Datos de entrada de Nivel 2: Datos de entrada distintos de los precios de
cotización incluidos en el Nivel 1 que son observables para el activo o
pasivo, directa o indirectamente.
Datos de entrada de Nivel 3: Datos de entrada no observables para el
activo o pasivo.”
7.1.2.4.2.2 PARA MEDIR EL VALOR EN USO
El valor en uso es el valor descontado del flujo de caja neto como consecuencia
de la generación de fondos por parte del bien objeto de valuación. El enfoque
esencial para medir dicho valor es el del ingreso. Además de las consideraciones
que se explican en la NIIF 13, tales como los explicados en el apartado anterior,
en la NIC 36 se abunda en detalles para la aplicación del enfoque.
El valor en uso, de manera mas general, en extensión de la ecuación 5.2-1
indicada en la sección 5.2 ut supra, se calcula a partir de la siguiente ecuación
general:
Ecuación 7.1.2.4.2.2 -1: Fórmula general para calcular el valor en uso
xnj
n+1j x nj = 1
fne (1 + i) - 1VeU = + fne *
(1 + i) i . (1 + i) . (1 + i)
donde:
fnej = Flujo neto de efectivo en cada período j durante n períodos
previsibles (menor que x). Se asume que el correspondiente al
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período n+1 se mantiene igual hasta final de la vida económica útil
esperada del activo; o sea, hasta el tiempo x.
x = Número de períodos correspondiente a la vida económica útil
esperada del activo objeto de análisis.
i = Tasa de actualización expresada en tanto por uno (se asume igual
para todo el tiempo x).
Los aspectos más esenciales de considerar se resumen en los siguientes
términos:15
1. En el cálculo del valor en uso de un activo deben reflejarse los siguientes
elementos:
a) Una estimación de los flujos de efectivo futuros que la entidad espera
obtener del activo;
b) Las expectativas sobre posibles variaciones en el importe o en la
distribución temporal de dichos flujos de efectivo futuros;
c) El valor temporal del dinero, representado por la tasa de interés de
mercado sin riesgo;
d) El precio por soportar la incertidumbre inherente en el activo; y,
e) Otros factores, como la iliquidez, que los participantes en el mercado
reflejarían al poner precio a los flujos de efectivo futuros que la
entidad espera que se deriven del activo.
2. La estimación del valor en uso de un activo conlleva los siguientes pasos:
15 Exposición realizada por el Profesor Lic. Mario Jaimes en Conversatorio bajo su conducción, realizado en la Escuela de Administración y Contaduría de la Universidad Central de Venezuela. Caracas, 24 de febrero de 2016.
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a) Estimar las entradas y salidas futuras de efectivo derivadas tanto de
la utilización continuada del activo como de su venta o disposición
por otra vía final; y,
b) Aplicar la tasa de descuento adecuada a esos flujos de efectivo
futuros.
3. En la determinación del valor en uso la entidad basará las proyecciones de
los flujos de efectivo en:
a) Hipótesis razonables y fundamentadas, que representen las mejores
estimaciones de la gerencia sobre el conjunto de las condiciones
económicas que se presentarán a lo largo de la vida útil restante del
activo. Se otorgará un mayor peso a las evidencias externas a la
entidad.
b) En los presupuestos o pronósticos financieros más recientes, que
hayan sido aprobados por la gerencia, excluyendo cualquier
estimación de entradas o salidas de efectivo que se espere surjan de
reestructuraciones futuras o de mejoras del desempeño de los
activos. Las proyecciones basadas en estos presupuestos o
pronósticos cubrirán como máximo un periodo de cinco años, salvo
que pueda justificarse un plazo mayor.
c) Proyecciones de flujos de efectivo posteriores al periodo cubierto por
los presupuestos o pronósticos más recientes, extrapolando las
proyecciones anteriores basadas en ellos, utilizando para los años
posteriores escenarios con una tasa de crecimiento nula o
decreciente, salvo que se pudiera justificar el uso de una tasa
creciente. Esta tasa de crecimiento no excederá de la tasa media de
crecimiento a largo plazo para los productos o industrias, así como
para el país o países en los que opera la entidad y para el mercado
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en el que se utilice el activo, a menos que se pueda justificar una
tasa de crecimiento mayor.
4. Las estimaciones de los flujos de efectivo futuros incluirán:
a) Proyecciones de entradas de efectivo procedentes de la utilización
continuada del activo;
b) Proyecciones de salidas de efectivo en las que sea necesario incurrir
para generar las entradas de efectivo por la utilización continuada del
activo (incluyendo, en su caso, los pagos que sean necesarios para
preparar al activo para su utilización y puedan ser atribuidas
directamente, o distribuidas según una base razonable y uniforme, a
dicho activo; y,
c) Los flujos netos de efectivo que, en su caso, se recibirían (o
pagarían) por la venta o disposición por otra vía del activo, al final de
su vida útil.
5. Los flujos de efectivo futuros se estimarán, para el activo, teniendo en
cuenta su estado actual. Estas estimaciones no incluirán entradas o salidas
de efectivo futuras que se espera que surjan de:
a) Una reestructuración futura en la que la entidad no se ha
comprometido todavía; o
b) La mejora o aumento del desempeño el activo.
6. Las estimaciones de los flujos de efectivo futuros no incluirán:
a) Entradas o salidas de efectivo por actividades de financiación; o,
b) Cobros o pagos por el impuesto a las ganancias.
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7. La estimación de los flujos netos de efectivo a recibir (o a pagar), por la
venta o disposición por otra vía de un activo al final de su vida útil, será el
importe que la entidad espera obtener por la venta del elemento, en una
transacción en condiciones de independencia mutua entre partes
interesadas y debidamente informadas, después de deducir los costos
estimados de la venta o disposición por otra vía.
8. La tasa o tasas de descuentos a utilizar serán las tasas antes de impuestos,
que reflejen las evaluaciones actuales del mercado correspondientes:
a) Al valor temporal del dinero; y
b) A los riesgos específicos del activo para los cuales las estimaciones
de flujos de efectivo futuros no hayan sido ajustadas.
Al igual que para la medición del valor razonable, para la medición del valor en uso
es importante tener presente la jerarquización de los datos de entrada para
calificar las estimaciones valorativas como de Nivel 1, o de Nivel 2, o de Nivel 3.
7.1.2.6 LIMITACIONES DE LOS CRITERIOS NORMATIVOS PARA
EVALUAR EL DETERIORO DEL VALOR DE LOS ACTIVOS
Como se ha explicado a lo largo de los apartados anteriores:
1. Contablemente las entidades deben evaluar, al menos una vez por año, el
posible deterioro del valor de sus bienes de producción en uso.
2. Ese deterioro de valor se mide en atención a la relación entre el valor neto
en libros de esos bienes y su importe recuperable. Este importe, de acuerdo
con la norma contable, se calcula según el mayor de los valores que se le
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pueda atribuir al bien en consideración como su valor neto razonable de
venta o como su valor en uso.
3. Señala la norma que basta que uno de esos dos valores sea mayor al valor
en libro para considerar que el bien objeto de análisis no ha tenido deterioro
de valor.
4. En razón del punto 3 anterior parecería lógico que para el análisis se
decidiere por evaluar el de más fácil y confiable estimación entre los dos
valores necesarios para el juicio: el valor neto razonable de venta o el valor
en uso.
5. Consecuentemente, fuere cual fuere el valor a determinar, el primer paso
debería ser juzgar la viabilidad de poder realizar una medición apropiada
del uno o del otro tal como plantea la norma. Y acá es cuando surgen
limitaciones severas, cuyas consecuencias se resumen en la duda sobre si
se puede aplicar o no la norma con el debido fundamento y, en todo caso,
sobre la confiabilidad que pudieren merecer las valuaciones. Revisemos el
asunto:
5.1 El valor razonable:
Establece la norma que este debe ser el de venta. Aquí cabe una primera
discusión: ¿Por qué el de venta y no el de compra? ¿Acaso no se trata de
juzgar si el bien está o no contablemente sobrevaluado? ¿No sería lógico
estimar el valor razonable de un bien reemplazante bajo el entendido que la
entidad es un negocio en marcha y que los activos adquiridos no son
importantes per se por cuanto lo que interesa son los bienes que se
producen, sea a través de ellos o de otros activos reemplazantes con
economías ventajosas? En otras palabras, en atención al principio de
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negocio en marcha la cuestión sería evaluar si el valor en libro respecto a
un valor de reemplazo es ventajoso o no. De ser así, el valor neto razonable
debería ser el de compra y no el de venta.
Por otra parte, la norma exige que el valor razonable se determine con una
jerarquización nivel 1. Recordemos que para ello resultan indispensables
“precios de cotización (sin ajustar) en mercados activos para activos o
pasivos idénticos a los que la entidad tiene acceso en la fecha de
medición”. Y, requiriéndose así, ¿acaso, cuando se tiene un bien de capital
en uso, es fácil encontrar y conocer en el mercado que, obviamente, no es
transparente, la existencia de otros bienes semejantes instalados y operado
en condiciones similares como el que interesa valuar?
Pudiere ser que el asunto se simplifique mediante la consecución de datos
correspondientes a bienes semejantes en el mercado primario. Pero, aun
así, en esos casos habría que hacer ajustes por depreciación (física y
tecno-funcional), así como de posibles externalidades, además de las
estimaciones apropiadas de los costos de disposición o de procura, según
el análisis que decida hacerse.
5.2 El valor en uso:
En la NIC 36 define el valor de uso como el valor presente de los flujos
futuros de efectivo estimados que se espera obtener de un activo o unidad
generadora de efectivo. La propia norma, en el Apéndice A, párrafo 13,
expresa los problemas que puede tener la determinación del deterioro del
valor por el valor en uso al establecer que:
“Algunos mantienen que las técnicas del flujo de efectivo esperado
son inadecuadas para la medición de un elemento individual o para
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un elemento con un número limitado de posibles resultados. Los
partidarios de esta opinión exponen el ejemplo de un activo con dos
posibles resultados: un 90 por ciento de probabilidad de que el flujo
de efectivo sea 10 u.m. y un 10 por ciento de probabilidad de que
sea 1.000 u.m. Observan que el flujo de efectivo esperado en ese
ejemplo es 109, y critican ese resultado, por considerar que no es
representativo de ninguno de los importes que podrían, en última
instancia, ser pagados.”
Son muchas las dudas que pueden plantearse respecto a la confiabilidad
de los resultados posibles de obtener en el cálculo del valor en uso. Todas
las variables que intervienen para su cálculos están basadas en conjeturas.
8. LA SOLUCIÓN PROPUESTA
Se trata de la valoración por efectividad. Sus esencialidades se explican en el
apartado 7.1.1 ut supra.
8.1 TIPO DE INVESTIGACIÓN CONCEPTUADO
Investigación-desarrollo con la cual se ha perseguido formular un método que
facilite la solución a uno de los problemas importantes en la valuación de activos:
La medición del deterioro del valor de los bienes muebles de capital tangible en
uso. El trabajo investigativo ha surgido a partir de las interrogantes que se
presentan al investigar las aplicaciones de las Normas Internacionales de
Información Financiera y las Normas Internacionales de Valuación, tomando como
referencia adicional normativas mexicanas atines a la materia.
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8.2 CONCEPCIÓN EPISTMOLGICA DE LA INVESTIGACIÓN
Siguiendo los conceptos expuestos por el Profesor Padrón16, la concepción
epistemológica desarrollada, en su dimensión gnoseológica ha sido racionalista-
empírica; y, desde, la perspectiva ontológica: realista. En este orden de ideas, la
investigación se ha fundado en interpretaciones de normativas, formulación de
modelos lógicos matemáticos y mediciones de variables valorativas.
8.3 UNIDADES DE ANÁLISIS
Para la aplicación de la solución propuesta se ha tomado como ejemplo real una
unidad generadora de efectivo conformada por una línea de maquinas para trefilar
alambres de distintos calibres. La línea forma, a su vez, una unidad orgánica de
producción.
8.4 ÁMBITO ESPACIAL
La unidad generadora de efectivo cuyo deterioro de valor se ha evaluado
aplicando la solución propuesta: valoración por efectividad, se encuentra instalada
en una empresa fabricadora de productos de alambre, ubicada en una de las
ciudades en las cuales se encuentra una de las zonas industriales mas
importantes de la región centro-norte costera de Venezuela.17
8.5 FECHA DEL AVALÚO y HORIZONTE TEMPORAL
La fecha para la cual se analizó el deterioro del valor fue el 30.JUNIO.2016 y el
lapso para el cual se procuraron los datos necesarios data del 01.JULIO.2015 al
16 Padrón, J. (2007): Tendencias Epistemológicas de la Investigación Científica en el Siglo XXI. Cintha de Moebio 28: 1-28. www.mowbio.uchile.cl/28/padron.html 17 Se obvia el nombre de la empresa por la confidencialidad requerida por la propia entidad.
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30.JUNIO.2016. Los datos correspondientes al periodo analizado son
suficientemente representativos de los ciclos de producción de la unidad
generadora de efectivo, según las circunstancias en las cuales ellas operan.
8.6 FUENTES DE INFORMACIÓN UTILIZADAS
1) Registros del uso y producción que durante el periodo de análisis ha tenido
la unidad generadora de efectivo, acorde con los controles llevados por la
propia empresa a nivel supervisorio.
2) Ofertas de maquinas nuevas y maquinas usadas, equivalentes a la
necesaria de valuar.
8.7 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIÓN
Mediante la revisión de los registros de producción; cotejo de precios de ofertas;
análisis de los costos de producción, conjuntamente con la Gerencia Financiera de
la empresa propietaria de la unidad genradora de efectivo objeto de valuación;
aplicación de de la solución formulada mediante hojas de cálculos diseñadas para
tales efectos; y, cotejo de resultados valorativos con los estimados según criterios
convencionales de costos.
8.8 ALCANCE DE LA SOLUCION OBTENIDA
Presenta ventajas sobre las prácticas habituales de valuación ya que reduce al de
manera sustantiva posibles subjetividades inherentes a las soluciones
convencionales. Es útil para casos en los cuales existan o no unidades
generadoras de efectivo ya que se conceptúa en base a unidades orgánicas de
producción. en valuaAmplia las aplicaciones. En este sentido debe apuntarse que
facilita la estimación de posibles vidas económicas remanentes de los activos
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objeto de valuación. No obstante, debe advertirse que la solución no constituye
una panacea que permita adivinar el futuro. De acá que sus resultados en cuanto
a pronostico de vida deben tomarse con cuidado y utilizarse como guías en la
gestión de los activos industriales.
8.9 RESULTADOS DE UN EJEMPLO ILUSTRATIVO
Se trata de evaluar si una UGE presenta o no deterioro de valor al 30 JUNIO 2016.
Para el período 01.JUL.2015 – 30.JUN.2016 la Hoja Algorítmica de Cálculo se ha
llenado con los datos que en ella se indican. El Valor Neto en Libros a la fecha de
avalúo es USD 350.000. El Valor de Avalúo mediante el Método de Valoración por
Efectividad es: USD 379.297,26. Por tanto, no hay deterioro de valor.
Si, por ejemplo, el Valor Neto en Libros fuere de USD 390.297,26, habría que
acusar un deterioro de valor de: 390.297,26 – 379.297,26 = USD 11.000.
Por otra parte, se observa que la UGE, a la fecha de avalúo tiene una
depreciación medida por efectividad y contra el Valor de Sustitución a Nueva
instalada y puesta a punto de USD 450.000, igual a USD 70.702,74
(aproximadamente 15,71%). La principal perdida se causa por aspectos negativos
en la disponibilidad que ha tenido la UGE en el período; principalmente por falta de
insumos y revisiones (los tiempos de descanso y comida son contractuales y son
prácticamente inalterables, aunque si pudieran ser compensados). Si llegaren a
mejorarse las insuficiencias de insumos y las revisiones, aumentaría la
disponibilidad de la UGE y se tendría un factor h mas alto, con el consiguiente
efecto positivo en el valor de los activos. Del análisis se concluye una posible vida
remanente de 5 años (60 meses), calculada linealmente, con valor residual cero.
Podría calcularse con base a un % anual, en cuyo caos sería mayor esa vida
expectante.
Los criterios convencionales no permiten hacer el estudio practicado, ni en menor
tiempo, ni con mayor exactitud y, mucho menos, mayor verosimilitud.
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Gráfico 8.9-1: Hoja Algorítmica de Cálculo para Aplicar la Valoración por Efectividad Usada en un Caso Real
#1. 242. 83. 84.5.6.7.8.9.10.11.12.13.14.15.16.17.18.19.20.21.22.23.24.25.26.27.28.29.30.31.32.33.34.35.36.37.38.3940.41.42.43.44.45.46.47.48.
1.
+58 416 615 6423 www.ivp.com.ve
Registros históricos y actuales de producción.Fuentes de Información:Lapso de Registro:
[email protected] +58 416 615 6423 www.ivp.com.ve
30-jun-16
Valor Sustitución a Nuevo: VSN USD 450.000,00
01-jul-1515-jul-16
Estructura %
15-jul-16
Unidad Totales
--
Registros de Tiempos Mermados y Causas para evaluar Efectividad según Disponibilidad, Rendimiento Físico y Calidad de Producción.
Valu
ador Ing. HUGO J. GUERRA, MSc.
Fecha del Informe dd.mm.aa:Fecha de Valuación dd.mm.aa:CIV 5.546 AVIEM 333 TSJ 165 SUDEBAN P-933 SUDEBIP 125-13 SAA 1.472 SOITAVE 1.071 UPAV 083
Ubicación:Usuario:Propietario:
VALUACIÓN CERTIFICADA DE MÁQUINAS EN USO CON BASE DE VALOR = VALOR POR EFECTIVIDAD: V.E® - MÉTODO HJGuerra®
Máquina: Integrada a Unidad Orgánica de Producción:A PARTIR DE LA S-
Unidad
0
min seg94
días
30
Cifras
hrs387
Verificaciones
3
Concepto Siglas
En DISPONIBILIDAD
365Horas
100%
Insumos Inadecuados
51 248
12
21
104
hrsOtras
Corridas Desiguales 18
Estructurales Cimientos, Agarres
1
Horas Horas8.760,00 Horas
Diarias
7 Horas1.880,00
56,00 días97,11%21,46%
Tiempo Programado_Ejecutado en Mantenimiento 235 días
Horas Diarias
DiariasTiempo Disponible TeóricoTiempo Programado_Ejecutado en Producción
TPM
TDTTPP
2,89%533,2764
En RENDIMIENTO
Sensores Bloqueados15
3
19
6,09% 28,37%0,64%
123,7097min
1942
Horas
82,53%EG Activa: EGA GUÍA_REAL: A*D*R*C84,65% 71,63%99,00%
NeumáticasHidráulicasInstrumentaciónHerramientas de Trabajo
97,50%90,00% 79,33%
Rendimiento Físico R% GUÍA_REAL
Efectividad Global GUÍA_REAL: D*R*C69,56%
15,71%84,29%
95,00% 91,71%
Re-procesos
Tiempo Total Mermado en la Producción por las 6 Principales Causas de Inefectividad
Otras
Mantenimiento No Programado
Daños en los Procesos
Ensamblajes Incorrectos Expiración de Procesos
VELOCIDAD REDUCIDAOtras
8
16 1
2
80
Desgastes de Partes y Piezas
02
24
Calidad C% GUÍA_REAL
Ocupación Activa Relativa A% GUÍA_REALDisponibilidad D% GUÍA_REAL
10
seg123
42 35
hrs35
PARADAS BREVES
3
1030 152
Desplazamientos Bloqueados
Componentes Atascados
Limpieza
Firma del Valuador en señal de Autenticidad y Certificación Profesional del Dictamen Valorativo:
090333 0
DURANTE INICIO DE OPERACIONES
Bajo Rendimiento de OperariosReducción de la Capacidad Nominal
120
388,5667 Horas
10
PREPARACIÓN, AJUSTES, TIEMPOS MUERTOSArranque
Horas
Trancas en Flujos de Producción6
00
870
0 0
min seg00
4
23
Expiración de ProcesosEnsamblajes Incorrectos
Desechos12 0 0DURANTE PRODUCCIÓN
42
98,46%
Horas 21,0000En CALIDAD
Otras
97,11%
6
9
Re-procesosDaños en los Procesos
Desechos
225 1
54 4 030
AjustesCambios de FormatoRevisionesMantenimiento RutinarioDescansos y ComidasCambios de TurnoServicios Industriales DeficientesAusencia de Trabajadores
Insumos Faltantes
OtrosAVERÍASFallas Mecánicas EléctricasElectrónicas
Acotaciones del Valuador: Otras
Las cifras en celdas a color son indicadas y confirmadas por el Valuador. VA, r y Vida Económica Remanente son estimaciones por avalúo.
Vida Económica Remanente ≈ Años ≈ Meses 5,36 60
EGA Relativa: EGA ÷ EGAg (Si EGA ≤ EGAg) hDepreciación % a Fecha Valuación g = 1 - h
70.702,74USDDepreciación a Fecha Valuación: DV
Valor Residual ÷ Valor Sustitución a Nuevo = r 0,00%379.297,26USDVALOR NETO a Fecha Valuación: VA
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9. CONCLUSIONES
Anualmente las entidades deben evaluar el posible deterioro del valor de sus activos,
entre ellos los bienes muebles de capital tangible. Deben estar atentas a que estos
activos no estén sobrevalorados respecto de los ingresos que ellos pueden generar
mediante su utilización o el valor neto razonable al cual se puedan vender. Estas
evaluaciones son fundamentales por razones económicas, administrativas y
contables-financieras. El tema es complejo y requiere conocimientos, capacidades y
competencias apropiadas. Especialmente, porque la aplicabilidad de la normativa
convencional (la NIC 36), sus equivalentes en diferentes naciones y las normas de
valuación, incluyendo la recientemente aprobada en México como Norma Nacional
de Valuación, presentan limitaciones severas, poniendo en riesgo el principio la
objetividad, trasparencia y comparabilidad en la preparación y presentación de la
información financiera y, con ello, la pérdida de confianza que deben tener sus
diferentes usuarios para una mejor toma de decisiones.
En armonía con el Tema Central y Lema del LII Congreso Nacional de Valuación,
en esta ponencia se concluye que, mediante la valoración por efectividad, como
solución innovadora teórica-aplicativa en la gestión del valor los bienes muebles
de capital, se coadyuva a superar uno de los grandes retos de la valuación
profesional de activos fijos, ampliando su horizonte de aplicación y oportunidades
de desempeño, como lo es evaluar, objetivamente, con alto sentido ético,
suficiente fundamento, relativa prontitud y economía, el deterioro del valor que
ellos pudieren presentar a lo largo de sus vidas económicas útiles cuando están
en uso. Está en juego la justa revalorización de los bienes patrimoniales
individuales y colectivos.
Conclusión, también importante, es la contribución de dicha concepción valorativa
por efectividad a la revaloración de los activos para su mejor y mayor
aprovechamiento en favor del desarrollo productivo sustentable de las naciones.
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10. BIBLIOGRAFÍA
Destacan las normativas contables-financieras y de valuación referidas en el texto.
De igual manera la ponencia del autor presentada en el L Congreso Nacional de
Valuación, patrocinado por la Federación de Colegios de Valuación de México
FECOVAL (Irapuato, Guanajuato, Octubre 2014), titulada «Valoración por
Efectividad de Máquinas en Uso – Método HJGuerra».
Otras referencias de interés:
Perea Murillo, Sandra Patricia: Deterioro del valor de activos a la luz de la Teoría
del Valor. Lumina 15 Enero Febrero 2014.
Wilmar Franco Franco Gerente Baker Tilly Colombia Consulting
EL PRINCIPIO DE MEDICIÓN: EL USO DEL COSTO HISTÓRICO Y EL VALOR
RAZONABLE EN LAS MEDICIONES CONTABLES IFRS FULL, IFRS SMEs,
COLGAAP
http://www.javeriana.edu.co/personales/hbermude/Audire/wff.pdf
SILVA PALAVECINOS, BERTA; AZUA ÁLVAREZ, Digna: ALCANCES SOBRE EL
CONCEPTO DE VALOR RAZONABLE. CAPIV REVIEW Vol. 4 2006 ISSN 0718-
4654 Versión impresa / ISSN 0718-4662 Versión en línea
62 CAPIV REVIEW Vol. 4 2006 ISSN 0718-4654 Versión impresa / ISSN 0718-
4662 Versión en línea
PÉREZ HERNÁNDEZ, JOSÉ CÁNDIDO (2012): LA CONTABILIDAD A VALOR
RAZONABLE EN LA CRISIS FINANCIERA. TRABAJO DE GRADUACIÓN PARA
OPTAR AL GRADO DE MAESTRO EN ADMINISTRACIÓN FINANCIERA.
Universidad de EL Salvador.
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Leonor Delgado Piña: El valor razonable en tiempos de crisis
http://partidadoble.wke.es/7a5ceef
SANDRA PATRICIA CHACÓN GARCÍA (2015): EFECTOS DEL USO DEL VALOR
RAZONABLE, UNA REVISIÓN DE POSTURAS Y ARGUMENTO. UNIVERSIDAD
MILITAR NUEVA GRANADA. FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS.
PROGRAMA DE CONTADURÍA PÚBLICA. BOGOTÁ D.C.
J AVIER DE ANDRÉS SUÁREZ, PEDR O LORCA FERNÁNDEZ: Las
barreras a la expansión del valor razonable. Universidad de Oviedo Revista de
Contabilidad y Dirección Vol. 4, año 2007, pp. 147-164
Julio César David: El Valor Razonable como criterio básico de medición.
Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo. EXAMEN DE
LOS PROBLEMAS DE APLICACIÓN PRÁCTICA DE LAS NORMAS
INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA: LOS EFECTOS DE LA
CRISIS FINANCIERA. 20 de agosto de 2009.
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ANEXO
HOJA ALGORITMICA DE CÁLCULO PARA APLICAR LA
VALORACIÓN POR EFECTIVIDAD
MUESTRA
#1. 242. 83. 84.5.6.7.8.9.10.11.12.13.14.15.16.17.18.19.20.21.22.23.24.25.26.27.28.29.30.31.32.33.34.35.36.37.38.
EléctricasElectrónicas
AjustesCambios de FormatoRevisionesMantenimiento RutinarioDescansos y ComidasCambios de TurnoServicios Industriales Deficientes
Insumos Faltantes
Ausencia de Trabajadores
AVERÍASFallas Mecánicas
Otros0 0 0
0
Re-procesosDaños en los Procesos
Desechos
VELOCIDAD REDUCIDA
Expiración de ProcesosEnsamblajes Incorrectos
0 0
min seg00
00
0,0000 HorasPREPARACIÓN, AJUSTES, TIEMPOS MUERTOSArranque
Horas
Trancas en Flujos de Producción
000 0
DURANTE INICIO DE OPERACIONES
Bajo Rendimiento de OperariosReducción de la Capacidad Nominal
seg0
0 0
min0
0
Sensores Bloqueados
Ocupación Activa Relativa A% GUÍA_REALDisponibilidad D% GUÍA_REAL
#¡DIV/0!
#¡DIV/0!Otras
97,50%
Desgastes de Partes y Piezas
Otras
Desplazamientos Bloqueados
Corridas Desiguales
Mantenimiento No Programado
90,00%95,00%
#¡DIV/0!Rendimiento Físico R% GUÍA_REAL
#¡DIV/0!0,0000
En RENDIMIENTO
#¡DIV/0!
0
Componentes Atascados
hrs#¡DIV/0! #¡DIV/0!HorasTiempo Total Mermado en la Producción por las 6 Principales Causas de Inefectividad
0,0000PARADAS BREVES
Tiempo Disponible TeóricoTiempo Programado_Ejecutado en Producción
TPM
TDTTPP
InstrumentaciónHerramientas de Trabajo
#¡DIV/0!#¡DIV/0!
Tiempo Programado_Ejecutado en Mantenimiento días
Horas Diarias
DiariasHoras- Horas
DiariasHoras
días
Estructurales Cimientos, Agarres
NeumáticasHidráulicas
Horas 0,0000En CALIDAD
Otras
0
0
hrsOtras
Insumos Inadecuados
LimpiezaVerificaciones
Concepto Siglas
En DISPONIBILIDAD
Horas#¡DIV/0!
Horas
- -
Unidad
min seg0
díasCifras
hrs0
Ubicación:Usuario:Propietario:
VALUACIÓN CERTIFICADA DE MÁQUINAS EN USO CON BASE DE VALOR = VALOR POR EFECTIVIDAD: V.E - MÉTODO HJGuerra Máquina: -
-
Unidad Totales
--
Registros de Tiempos Mermados y Causas para evaluar Efectividad según Disponibilidad, Rendimiento Físico y Calidad de Producción.
Valu
ador Ing. HUGO J. GUERRA, MSc.
Fecha del Informe dd.mm.aa:Fecha de Valuación dd.mm.aa:CIV 5.546 AVIEM 333 TSJ 165 SUDEBAN P-933 SUDEBIP 125-13 SAA 1.472 SOITAVE 1.071 UPAV 083
Estructura %
+58 416 615 6423 www.ivp.com.ve
Registros históricos y actuales de producción.Fuentes de Información:Lapso de Registro: