Metsä Group Osavuosikatsaus Q3/2016
Kari JordanPääjohtaja
2.11.2016
• Liikevaihto 3 483 milj. euroa (1–9/2015: 3 811 milj. euroa)• Vertailukelpoinen liiketulos 332 milj. euroa (415 milj. euroa)• Vertailukelpoinen liiketulos 9,5 % liikevaihdosta (10,9 %)• Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto 10,5 % (14,2 %)• Vertailukelpoiseen liiketulokseen viime vuoteen verrattuna
vaikuttivat sellun alhaisempi markkinahinta ja myyntimäärä sekä Metsä Boardin Husumin tehtaan uuden taivekartonkikoneen käyttöönottovaihe
2/11/2016 Metsä Group2
Liiketoiminta kehittyi odotetusti
Metsä Group – Q3
• Puun tarjonta oli tasaista ja kantohinnat pysyivät vakaina • Pitkäkuituisen sellun markkinahinta nousi 2 prosenttia ja
lyhytkuituisen sellun laski 3 prosenttia edellisestä neljänneksestä• Kerto® LVL -tuotteiden toimitusmäärät Australiaan ja Pohjois-
Amerikkaan kasvoivat vahvasti • Kartonkien markkinatilanne ja hintatasot pysyivät vakaina• Metsä Woodin vaneri- ja Kerto® LVL -tuotteiden 100 miljoonan
euron investointiohjelma eteni suunnitellusti• Kyron tehtaan tapetin pohjapaperikone suljettiin syyskuussa• Suomalaiset sahat siirrettiin Metsä Fibreen 1.11.2016• Biotuotetehtaan rakentaminen Äänekoskelle eteni suunnitellusti
– Hankkeesta lähes 75 % oli valmiina syyskuun lopussa
– Työmaavahvuus lähes 2 000 henkilöä vuorokaudessa
2/11/2016 Metsä Group3
Kolmannen neljänneksen tapahtumia
Metsä Group – Q3
2/11/2016 Metsä Group4
1 264 1 242 1 214 1 219 1 254 1 2651 204
1 248 1 2551 330
1 225 1 2051 156 1 184 1 143
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16
Liikevaihto neljänneksittäin
Metsä Group – Q3
Milj. euroa
2/11/2016 Metsä Group5
Liiketulos
Metsä Group – Q3
8994
7387
10592
104117
129137
149
123109
120
10394 89
63
88
70
160
103
84
118
154
142 128
107119
107
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16
Vertailukelpoinen liiketulos Liiketulos (IFRS)
Milj. euroa
2/11/2016 Metsä Group6
130119
63
3
5364 68 71
89 94
73
87
10592
104117
129137
149
123
109120
103
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Q1/
11
Q2/
11
Q3/
11
Q4/
11
Q1/
12
Q2/
12
Q3/
12
Q4/
12
Q1/
13
Q2/
13
Q3/
13
Q4/
13
Q1/
14
Q2/
14
Q3/
14
Q4/
14
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Vertailukelpoinen liiketulos
Metsä Group – Q3
Milj. euroa
Vertailukelpoisen liiketuloksen muutos
2/11/2016 Metsä Group7
Metsä Group – Q3
Milj. euroa
Vertailukelpoinen liiketulos 1–9/2015 415
Myyntihinnat -200
Myyntimäärät -17
Valuuttakurssit 14
Raaka-aineet 29
Työvoimakustannukset 26
Poistot ja muut yhteensä 20
Varastojen muutos 45 -83
Vertailukelpoinen liiketulos 1–9/2016 332
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Q1–Q3/2016
2/11/2016 Metsä Group8
Metsä Group – Q3
Milj. euroa Q1–Q3/2016
Liiketulos (IFRS) 332,7
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät:
Metsä Wood / Metsä Wood France S.A.S.:n myynnin lisäkulut -0,4
Metsä Board / Simpeleen kartonkitehtaan uudelleenjärjestely -1,8
Metsä Board / Alrec Boiler Oy:n myyntitappio -1,1
Metsä Board / Beneluxin myyntikonttorin järjestely -0,7
Metsä Board / Kyron paperituotantoon liittyvät erät -9,2
Metsä Fibre / Metsä-Botnia Metsät Oy:n myyntivoitto 11,7
Metsä Tissue / järjestelyvarauksen purku 2,0
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä 0,5
Vertailukelpoinen liiketulos 332,1
2/11/2016 Metsä Group9
Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto
Metsä Group – Q3
6,9
9,0
11,1
14,2
10,5
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Q1–Q3/2012 Q1–Q3/2013 Q1–Q3/2014 Q1–Q3/2015 Q1–Q3/2016
%
Tavoite >10 %
2/11/2016 Metsä Group10
Omavaraisuusaste
Metsä Group – Q3
34,737,9 37,9
43,2 44,0
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 9/2016
%
2/11/2016 Metsä Group11
Korollinen nettovelka
Metsä Group – Q3
1 6091 510
938
610
991
0
250
500
750
1 000
1 250
1 500
1 750
2 000
12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 9/2016
Milj. euroa
2/11/2016 Metsä Group12
Investoinnit käyttöomaisuuteen
Metsä Group – Q3
204 214 143
492 540
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
1–12/2012 1–12/2013 1–12/2014 1–12/2015 1–9/2016
Milj. euroa
Ennuste koko vuodelle
Tuloslaskelma
2/11/2016 Metsä Group13
Metsä Group – Q3
Milj. euroa Q1–Q3/2016 Q1–Q3/2015 MuutosLiikevaihto 3 482,7 3 810,6 -327,8
Liiketoiminnan muut tuotot 52,3 78,8 -26,5
Liiketoiminnan kulut -3 011,6 -3 277,5 266,0
Poistot ja arvonalentumiset -190,8 -197,9 7,1
Liiketulos 332,7 413,9 -81,3
Vertailukelpoinen liiketulos 332,1 414,7 -82,6
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista -1,4 8,5 -9,9
Kurssierot 0,8 -3,8 4,5
Muut rahoitustuotot ja -kulut -56,5 -63,7 7,1
Tulos ennen veroja 275,5 355,0 -79,5
Tunnusluvut
2/11/2016 Metsä Group14
Metsä Group – Q3
Q1–Q3/2016 Q1–Q3/2015 MuutosSijoitetun pääoman tuotto, % 10,6 14,2 -3,6
Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto 10,5 14,2 -3,7
Oman pääoman tuotto, % 11,5 16,0 -4,5
Vertailukelpoinen oman pääoman tuotto 11,5 16,2 -4,7
Omavaraisuusaste, % 44,0 42,7 1,3
Nettovelkaantumisaste, % 40 29 11
Korolliset nettovelat, milj. euroa 991 682 309
Investoinnit, milj. euroa 540 296 244
Henkilöstö kauden lopussa 9 451 9 824 -373
Rahoituslaskelma I
2/11/2016 Metsä Group15
Metsä Group – Q3
Milj. euroa Q1–Q3/2016 Q1–Q3/2015
Liiketoiminnan rahavirrat
Tilikauden tulos 211,7 263,6
Oikaisut tilikauden tulokseen 267,8 308,9
Saadut korot 2,3 2,5
Maksetut korot -33,1 -46,7
Saadut osingot 1,0 3,7
Verot -98,2 -65,0
Muut rahoituserät, netto 6,3 -10,2
Käyttöpääoman muutos -181,3 53,8
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat 176,4 510,6
Rahoituslaskelma II
2/11/2016 Metsä Group16
Metsä Group – Q3
Milj. euroa Q1–Q3/2016 Q1–Q3/2015Liiketoiminnan nettorahavirrat 176,4 510,6
Osakkeiden hankinnat 0,0 -0,8Investoinnit -540,2 -295,6Omaisuuden myynnit ja muut 49,2 38,9Osuuspääomien ja muun oman pääoman muutokset 48,9 94,2Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -120,2 -94,9Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien muutos 64,9 -190,6
Rahavarojen muutos -321,0 61,7
Rahavarat kauden alussa 1 120,8 947,9Muuntoero ja muut 0,7 -0,2Rahavarojen muutos -321,0 61,7
Rahavarat kauden lopussa 800,5 1 009,4
2/11/2016 Metsä Group17
Henkilöstö
Metsä Group – Q3
11 44710 736 10 410
9 599 9 451
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 9/2016
Puunhankinta ja metsäpalvelut
Puunhankinta ja metsäpalvelut
2/11/2016 Metsä Group19
Metsä Forest – Puunhankinta ja metsäpalvelut
Milj. euroa Q1–Q3/2016 Q1–Q3/2015 Muutos
Liikevaihto 1 135,2 1 153,2 -18,0
Liiketoiminnan muut tuotot 5,4 6,2 -0,8
Toimintakulut -1 116,0 -1 134,0 18,0
Poistot ja arvonalentumiset -2,5 -2,7 0,2
Liiketulos 22,0 22,7 -0,7
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä - - -
Vertailukelpoinen liiketulos 22,0 22,7 -0,7
% liikevaihdosta 1,9 2,0 -0,1
Sähköisten palveluiden suosio kasvaa• Puun tarjonta oli tasaista ja kantohinnat
pysyivät vakaina • Metsä Forest toimitti puuta yhteensä 22,7
miljoonaa kuutiometriä (22,8)• Puuta korjattiin tavoitteiden mukaisesti ja
toimitukset asiakkaiden tuotantolaitoksille sujuivat suunnitellusti
• Metsänhoitopalveluiden myynti jatkui hyvällä tasolla
• Yksityismetsistä hankitusta puusta lähes 20 % ostettiin sähköisesti
• Metsänhoitopalvelujen myynnissä sähköisen kaupan osuus oli noin 25 %
2/11/2016 Metsä Group20
Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa
Metsä Forest – Puunhankinta ja metsäpalvelut
8,6
7,0
4,5
8,18,7
6,9 7,06,3
7,8
6,5
7,7
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Q1/
14
Q2/
14
Q3/
14
Q4/
14
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Puutuoteteollisuus
Puutuoteteollisuus
2/11/2016 Metsä Group22
Metsä Wood – Puutuoteteollisuus
Milj. euroa Q1–Q3/2016 Q1–Q3/2015 MuutosLiikevaihto 631,6 664,3 -32,7
Liiketoiminnan muut tuotot 7,0 4,4 2,6
Toimintakulut -594,4 -643,7 49,3
Poistot ja arvonalentumiset -23,3 -23,6 0,3
Liiketulos 20,9 1,4 19,5
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä 5,5 22,5 -17,0
Vertailukelpoinen liiketulos 26,4 23,9 2,5
% liikevaihdosta 4,2 3,6 0,6
Kerto® LVL -puutuotteiden toimitusmäärät kasvoivat
• Kerto® LVL:n toimitusmäärät jatkoivat vahvaa kasvua Australiassa ja Pohjois-Amerikassa. Myös muilla markkinoilla kysyntä oli vahvaa
• Sahauksen kannattavuus oli vertailujaksoa heikompi laskeneiden hintojen seurauksena
• Mäntysahatavaran toimitukset Pohjois-Afrikkaan jäivät selvästi vertailujaksosta
• Vanerien toimitusmäärät ja liikevaihto laskivat• Kesäkuussa ilmoitettu vaneri- ja Kerto® LVL
-tuotteiden 100 miljoonan euron investointiohjelma eteni suunnitellusti
• Marraskuun alussa suomalaiset sahat siirrettiin Metsä Fibreen
2/11/2016 Metsä Group23
Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa
Metsä Wood – Puutuoteteollisuus
8,6
14,4
6,2
8,0 7,9
10,2
5,9
7,5
5,8
14,4
6,2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Q1/
14
Q2/
14
Q3/
14
Q4/
14
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Selluteollisuus
Selluteollisuus
2/11/2016 Metsä Group25
Metsä Fibre – Selluteollisuus
Milj. euroa Q1–Q3/2016 Q1–Q3/2015 MuutosLiikevaihto 962,9 1 071,1 -108,2
Liiketoiminnan muut tuotot 20,5 12,9 7,6
Toimintakulut -762,0 -778,0 16,0
Poistot ja arvonalentumiset -44,9 -49,3 4,4
Liiketulos 176,6 256,7 -80,1
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä -11,7 - -11,7
Vertailukelpoinen liiketulos 164,9 256,7 -91,8
% liikevaihdosta 17,1 24,0 -6,9
2/11/2016 Metsä Group26
Sellun hinta (PIX) 2008–Q3/2016
Metsä Fibre – Selluteollisuus
350
450
550
650
750
850
950
1050
350
450
550
650
750
850
950
1050
'08 ´09 ´10 ´11 ´12 ´13 ´14 ´15 ´16
Lehti/EUR Havu/EUR Lehti/USD Havu/USD
USD EUR
Lähde: Foex
Sellun valuuttamääräiset markkinahinnat viime vuotta alemmalla tasolla
• Pitkäkuituisen sellun valuuttamääräiset markkinahinnat 8 % ja lyhytkuituisen 9 % viime vuoden vastaavaa jaksoa alemmalla tasolla
• Pitkäkuituisen sellun hinta Euroopassa oli tammikuun alussa 794 dollaria tonnilta ja katsauskauden lopussa 810 dollaria
• Lyhytkuituisen sellun hinta oli Euroopassa vastaavasti 781 dollaria ja 664 dollaria
• Metsä Groupin suomalaiset sahat siirrettiin 1.11. Metsä Fibreen teollisten synergioiden hyödyntämiseksi entistäkin paremmin
• Biotuotetehtaan rakentaminen Äänekoskella etenee suunnitellusti
2/11/2016 Metsä Group27
Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa
Metsä Fibre – Selluteollisuus
54,9
36,3
51,8
64,5
78,7
92,585,5
80,5
63,7
52,0 49,2
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Q1/
14
Q2/
14
Q3/
14
Q4/
14
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Kartonkiteollisuus
Kartonkiteollisuus
2/11/2016 Metsä Group29
Metsä Board – Kartonkiteollisuus
Milj. euroa Q1–Q3/2016 Q1–Q3/2015 MuutosLiikevaihto 1 298,5 1 545,3 -246,8
Liiketoiminnan muut tuotot 28,6 37,8 -9,2
Toimintakulut -1 151,5 -1 339,7 188,2
Poistot ja arvonalentumiset -81,9 -78,5 -3,4
Liiketulos 93,8 164,9 -71,1
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä 10,9 -20,1 31,0
Vertailukelpoinen liiketulos 104,7 144,8 40,1
% liikevaihdosta 8,1 9,4 -1,3
2/11/2016 Metsä Group30
600650700750800850900950
100010501100
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Taivekartonki Valkopintainen kraftlaineri
Taivekartongin ja valkopintaisen kraftlainerin hinta Euroopassa 2010–Q3/2016
Lähteet: Pöyry Management Consulting ja FOEX Indexes Ltd
EUR/ tonni
Tuloskehitykseen vaikutti Husumin uuden taivekartonkikoneen käyttöönotto • Taivekartongin ja valkoisen ensikuitulainerin
kokonaistoimitusmäärä kasvoi 13 % edellisvuoden vastaavaan jaksoon verrattuna
• Liikevaihtoa laski paperitoimitusten merkittävä väheneminen suunnitelman mukaisesti
• Liiketulosta heikensi sellun ja kartongin tuotantomääriin vaikuttanut uuden taivekartonkikoneen käyttöönotto ja sisäänajolaatujen alhaisempi keskihinta sekä sellujen hintavaihtelut
• Kyron tehtaan tapetin pohjapaperikone suljettiin syyskuussa
2/11/2016 Metsä Group31
Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa
Metsä Board – Kartonkiteollisuus
36,1
28,3
35,2 36,9
43,247,0
54,6
35,1 35,0 35,834,0
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
Q1/
14
Q2/
14
Q3/
14
Q4/
14
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
2/11/2016 Metsä Group33
Metsä Tissue – Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
Milj. euroa Q1–Q3/2016 Q1–Q3/2015 MuutosLiikevaihto 741,6 751,9 -10,3
Liiketoiminnan muut tuotot 2,5 2,9 -0,4
Toimintakulut -670,0 -706,4 36,4
Poistot ja arvonalentumiset -29,7 -30,8 1,1
Liiketulos 44,5 17,7 26,8
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä -2,0 18,9 -20,9
Vertailukelpoinen liiketulos 42,5 36,6 5,9
% liikevaihdosta 5,7 4,9 0,8
Parempi myynnin tuotejakauma ja alhaisemmat kustannukset nostivat liiketulosta viime vuodesta• Myyntijakauma parani ja tuotanto- sekä
kuljetuskustannukset olivat viime vuotta alhaisemmalla tasolla
• Liikevaihto laski lähinnä Venäjän pehmopaperiliiketoiminnan lopettamisen takia alentuneiden myyntimäärien sekä valuuttakurssimuutosten takia
• Kolmannen neljänneksen aikana uudistettiin tiivispaperikone Mäntän tehtaalla.
• Suomen markkinoille lanseerattiin uusi aaltopahvista ja leivinpaperista valmistettu täysin muoviton ja alumiiniton SAGA Paistovuoka
2/11/2016 Metsä Group34
Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa
Metsä Tissue – Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
11,8
9,7
19,621,1
15,8
7,6
13,2
18,6
13,5 13,2
15,8
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
Q1/
14
Q2/
14
Q3/
14
Q4/
14
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Yhteenveto
Liiketoiminta-alueiden näkymät 1/2Puunhankinta ja metsäpalvelut• Puun kysyntä kohdistuu etupäässä kuusitukkiin, sulan maan aikana korjattaviin hakkuukohteisiin ja
energiapuussa latvusmassaan• Kestävän metsätalouden rahoituslakiin liittyvät epävarmuudet vaikuttavat negatiivisesti metsänhoito-
palveluiden kysyntään
Puutuoteteollisuus• Kilpailu on kiristymässä uusien investointien myötä• Sahatavarassa Aasian kysyntä tukee kuusisahatavaran markkinatasapainoa. Mäntysahatavarassa
ylitarjontatilanne jatkuu• Levytuotteiden kysynnän odotetaan heikkenevän hieman kausiluonteisesti. Iso-Britanniassa rakentamisen
odotetaan jatkuvan hyvällä tasolla
Sellu• Merkittäviä markkinatilamuutoksia ei ole näkyvissä. Uutta kapasiteettia tulee markkinoille, mutta sellun
kysynnän arvioidaan jatkavan kasvua maailmanlaajuisesti. Metsä Fibren sellutehtaiden käyntiasteiden odotetaan loppuvuonna olevan hyvällä tasolla
2/11/2016 Metsä Group36
Yhteenveto
Liiketoiminta-alueiden näkymät 2/2Kartonki • Korkealaatuisten ensikuitukartonkien kysynnän odotetaan pysyvän hyvänä sekä Euroopassa että
Amerikassa. Metsä Boardin kartonkitoimitusten arvioidaan vuoden viimeisellä neljänneksellä pysyvän edellisen vuosineljänneksen tasolla
• Taivekartongin ja valkoisen ensikuitulainerin markkinahintojen odotetaan pysyvän vakaina tai nousevan hieman
• Metsä Boardin neljännen vuosineljänneksen tulosta heikentää Husumin tehdasintegraatinvuotuinen huoltoseisokki
Pehmo- ja ruoanlaittopaperit• Pehmo- ja ruoanlaittopaperimarkkinoilla kysynnän odotetaan jatkuvan vakaana kaikilla markkina-alueilla• Pehmopaperin kysynnän odotetaan kasvavan erityisesti itäisessä Keski-Euroopassa ja ruoanlaittopape-
reiden kysynnän Aasiassa
2/11/2016 Metsä Group37
Yhteenveto
• Metsä Groupin vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan vuoden 2016 viimeisellä neljänneksellä olevan suunnilleen vuoden 2016 kolmannen neljänneksen tasolla
2/11/2016 Metsä Group38
Lähiajan näkymät
Yhteenveto