Lynx Masterclass: De maandelijkse beursupdate
Karel Mercx26 september 2013
Introductie• Karel Mercx
• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.
• Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van seminars en webinars.
• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl. Beursexpert NRC Handelsblad.
• Marktcommentaar voor persbureaus.
Algemeen• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u
telefonisch contact opnemen met Lynx op 0800-2030.
• Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct in de chat.
• Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige vragen.
• De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop beschikbaar komen op de website van Lynx:
www.lynx.nl/archief.php
Programma
• Wat is er de afgelopen maand gebeurd op de financiële markten?
• Welke beleggingen hadden een opvallende beweging.
• Welke onderwerpen stonden op de radar van beleggers?
• Waar moet u de komende maand opletten?
• Het aandeel van de maand
Bron:
Economie
Economie
• Economische cijfers van de Verenigde Staten en Europa lieten in september zien dat het een stuk beter gaat met de economie dan dat mensen denken.
• Dit geldt sinds september ook voor de opkomende markten!
• Bron: Citigroup Surprise Index (het gemiddelde verschil tussen de verwachting van economische cijfers en uitkomst)
De Verenigde Staten
VS is op stoom
Europa
Europese industrie
Opkomende markten
Opkomende markten
Federal Reserve
Federal Reserve
• Elke maand koopt de Federal Reserve (FED) voor $45 mrd aan staatsobligaties en voor $40 mrd aan hypotheekleningen.
• De afgelopen jaren steeg de S&P500 alleen wanneer er een stimuleringsprogramma aan de gang was.
• Twee grote verrassingen in september. – Geen tapering (afbouw QE).– Grootste kanshebber opvolger Bernanke trekt zich terug.
Stimuleringsprogramma
Verrassingen
Balans van de FED
Verwachtingeconomen
Marktreactie
Marktreactie
• Nieuwe all-time voor de S&P500.
• Sterke stijging opkomende markten.
• Amerikaanse tienjaarsrente die daalt.
• Tapering maakt een einde aan goedkope dollarleningen voor de opkomende markten.
Marktreactie
Marktreactie
Marktreactie
Marktreactie
De lange termijn
De lange termijn• De S&P500 is de afgelopen jaren veel sterker geweest dan de MSCI
opkomende markten index.
• De Shanghai Composite & de S&P500 gaan al dertien jaar zijwaarts.
• De Shanghai Composite noteert rond de laagste koersen van de afgelopen dertien jaar en de S&P500 noteert rond de hoogste koersen.
• Sinds 1870 heeft de S&P500 slechts 10% van de tijd een hogere waardering gehad. Amerikaanse aandelen zijn duur.
• Beleggen met geleend geld staat in de Verenigde Staten op een recordniveau.
De sterkste & de zwakste
China 13 jaar zijwaarts
VS 13 jaar zijwaarts
Waardering in de VS
Koersen stijgen sneller dan de winsten
Waardering in de VS (24,3)
Margin op recordhoogte
Goud
Goud
• Augustus: de uitstroom uit de beleggingscategorie goud is gestopt en daardoor lijkt een investering interessant.
• September: geen nieuw uitstroom, goud lijkt te beginnen aan een stijgende trend.
Grote uitstroom uit goud
Tijdens de vorige stijging ging de uitstroom door
Uitstroom lijkt gestopt.Bodem bereikt?!
Stijgende trend?
Zilver
Zilver Goud
Dieptepunt financiële crisis 20 november 2008 12 november 2008
All time high 28 april 2011 5 september 2011
Dieptepunt 27 juni 2013 27 juni 2013
De correlatie tussen zilver en goud is hoog en zilver heeft grotere uitslagen dan Goud.Zeker van een verwachting? Ga dan voor Zilver. Persoonlijk vind ik goud al volatiel.
Is goud interessant voor de echt lange termijn?
Eurocrisis
Eurocrisis
• Altijd maar weer Griekenland.
• Spaanse & Italiaanse rente als thermometer.
• Rente in Portugal loopt op.
• Voorbeeld Japan.
Eurocrisis
Eurocrisis
Eurocrisis
Eurocrisis
Voorbeeld Japan
Voorbeeld Japan
Opmerkelijk
Opmerkelijk• Grootste instroom voor Beleggingsfondsen ooit.
• De balans van de FED was in de tweede wereldoorlog groter dan nu.
• Winsten van Duitse bedrijven zijn sinds 2007 harder gestegen dan de winsten van Amerikaanse bedrijven.
• Krediet blijft krimpen in Europa.
• Microsoft en Nokia.
• Tapering zorgt voor hogere rentes en dat helpt pensioenfondsen.
• Fraude bij publicatie FED-besluit.
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Aandeel van de maand
Aandeel van de maand
Aandeel van de maand
3D-Systems LinkedINFacebook
• 1,3 miljard mensen zitten op Facebook
• Hoeveel mensen hebben een 3D-printer thuis?
• 3D-Systems geeft aan dat naast suiker, groente- en fruitvormen snel zullen volgen.
• Iedere kok wil toch een dergelijke printer in de keuken?!
Vragen?
E-mail: [email protected]: @karelmercx