Download - 20150521 prezentacija zaliavos
Žaliavų rinkos apžvalga
Pranešimą parengė
Nordea Privačios bankininkystės
Investicijų portfelio valdytojas
Martynas Tamošauskas
2002 – 2006 m. VU universitetas, Vadybos ir verslo administravimo
bakalauras
2006 – 2008 m. Investicijų konsultantas (AB FMĮ “Finasta”)
2006 m. Finansų maklerio licencija Nr. S137
2008 – 2011 m. Investicijų strategas (Bankas “Finasta”)
2009 m. Forex Balt Admiral Markets Trading Competition (III vieta)
2011 – 2012 Bankas “Nordea” (Pardavimų projektų vadovas >
Investicijų portfelio valdytojas)
2012 – 2015 WaveTrack International GmbH (Miunchenas, Vokietija)
2015 – dabar Bankas „Nordea“ Privačios bankininkystės investicijų
portfelio valdytojas
2
Apie save
Turinys
Žaliavų klasifikacija ir išskirtiniai bruožai.
Dabartinė situacija žaliavų rinkoje.
Cikliškumas.
Investicinės idėjos.
3
Spalvotieji metalai (auksas, sidabras, platina ir kt.)
Juodieji metalai (varis, aliuminis, nikelis ir kt.)
Grūdinės kultūros (kviečiai, kukurūzai, ryžiai ir kt.)
„Soft“ žaliavos (kava, kakava, cukrus)
Energija (Nafta, benzinas, natūralios dujos)
4
Žaliavų rinkos klasifikacija
Žema koreliacija su kitomis turto klasėmis
Teigiama koreliacija su bendru infliacijos lygiu (akcijų ir
obligacijų koreliacija yra neigiama)
Tarpusavyje koreliuoja teigiamai
Jautriai reaguoja į besikeičiančias pasiūlos/paklausos sąlygas:
Klimato sąlygos (potvyniai, sausros)
Industriniai pokyčiai (derlingumas)
Geopolitinė situacija
8
Žaliavos - alternatyvi turto klasė
Išskirtiniai bruožai:
Dauguma žaliavų kainų viršūnes suformavo 2011
metais ir nuo tol seka pastovus kritimas.
Žaliavos pasitraukė iš žiniasklaidos dėmesio.
Uždaromi / mažinami bankų padaliniai, susiję su
prekyba žaliavomis (Deutsche bank, JP Morgan,
Morgan Stanley, Citigroup ir kt.)
Užsidaro specializuoti fondai (išskyrus Azija).
Sentimentas ypač žemas.
9
Dabartinė situacija žaliavų rinkoje
11
Vartotojų kainų indeksai (infliacija)
Pasaulio centriniai bankai visomis išgalėmis stengiasi išjudinti ekonomikos augimą ir
pakelti infliacijos lygį – teigiama perspektyva žaliavų rinkoms.
Euro Zone Inflationary Pressures Rising
Inflation pressures in the euro zone have risen, suggesting the European Central Bank's
1-trillion-euro bond buying program may be working, an indicator designed to predict
cyclical trends showed on Friday.
The Eurozone Future Inflation Gauge (EZFIG), a measure of the outlook for inflation
published by the Economic Cycle Research Institute, climbed to 98.7 in March from
February's 97.6.
"With the EZFIG climbing to a three-and-a-half year high in March, euro zone inflation is
poised to rise further in the coming months," said Lakshman Achuthan, ECRI's chief
operations officer.
Data last week showed the euro zone ended four months of deflation in April with
consumer prices unchanged from year-ago levels.
14
18
Baltic Dry Indeksas
Kalbant apie aktyvumą krovinių gabenimo sektoriuje kol kas nėra kuo džiaugtis, bet...
Kinijos ekonomikos augimas yra esminis faktorius lemiantis krovinių pergabenimo paklausą ir kainas.
Prognozuojamas BVP 2015 metais yra 7%, 2016 6,7%. Kinija yra didžiausia pasaulyje geležies rūdos,
anglių ir naftos importuotoja ir didžiausia krovininių konteinerių eksportuotoja.
20
Kinijos ekonomikos augimas
21
Nekilnojamojo turto rinkoje stebimas stabilizavimosi procesas:
Šaltinis: Nordea Markets
Kinijos nekilnojamojo turto rinka
Žaliavų kainų pokyčiai skirtingo ciklo metu
23
Per 1959-2004 metus skaičiuojami 7 pilni verslo ciklai.
Quarter Commodities Equities Comments
Q2 1970 3.6% -16.9%
Q4 1973 10.1% -12.6% 1973 Oil Crisis
Q2 1974 6.0% -8.3% US Recession
Q3 1974 32.0% -22.6% UK Recession
Q3 1975 19.5% -10.6%
Q3 1981 1.0% -10.6% US Recession
Q1 1982 9.5% -9.7% US Recession
Q2 1984 -0.6% -6.9%
Q4 1987 -1.8% -15.4% Black Monday
Q1 1990 0.0% -14.2%
Q3 1990 55.2% -18.1% Gulf War
Q1 1992 2.8% -8.0% Gulf War
Q3 1998 -4.4% -11.9% Asian/Russian Crises
Q4 2000 7.2% -6.1% Dot Com Crash
Q1 2001 -10.3% -12.8% Dot Com Crash
Q3 2001 -9.9% -14.3% 9/11 Crash
Q2 2002 0.0% -9.0% Dot Com Collapse
Q3 2002 11.5% -18.3% Dot Com Collapse
Q1 2008 11.2% -8.1% Credit Crisis
Source – DataStream
Diversifikacijos privalumai
Kai akcijų rinka nuvilia, žaliavos padeda subalansuoti investicinį portfelį:
Išvados
Žaliavos yra išskirtinė turto klasė, kurios kainų pokyčiai
nekoreliuoja su akcijomis ir obligacijomis.
Įtraukiant bendrą žaliavų krepšelį galima padidinti investicinio
portfelio diversifikaciją ir sumažinti riziką.
Ilgo laikotarpio perspektyvos žaliavų rinkoje išlieka teigiamos,
nepaisant dabartinės apklausos/pasiūlos nesutapimo.
Dideli technologinės ir industrinės raidos tempai kylančiose
rinkose, daug dėmesio skiriama infrastruktūros plėtojimui. Visa
tai neišvengiamai lems stabilią žaliavų paklausą pasaulyje.
37
John Paul Tudor: "I believe the very best money is made at the
market turns. Everyone says you get killed trying to pick tops and
bottoms and you make all your money by playing the trend in the
middle. Well for twelve years I have been missing the meat in the
middle but I have made a lot of money at tops and bottoms."
38
Ačiū už dėmesį!
Martynas Tamošauskas
Nordea
2015 Vilnius
39
40
Teisinis perspėjimas
Visa informacija ir Banko “Nordea” Privačios Bankininkystės nuomonė apie esamą situaciją finansų rinkose, pateikta šiamepasiūlyme yra bendro informacinio pobūdžio ir negali būti laikoma asmenine investavimo rekomendacija ar siūlymu pirkti /parduoti vertybinius popierius ar kitas finansines priemones. Taip pat negali būti jokio vėliau sudaryto sandorio pagrindu ardalimi. Investavimo rekomendaciją Jums gali pateikti tik Privačios bankininkystės asmeninis bankininkas ar investicijų portfeliovaldytojas individualiai įvertinęs Jūsų rizikos profilį, investavimo tikslus ir įsigilinęs į Jūsų lūkesčius bei patirtį.
Visa minėta informacija atspindi šio teorinio pasiūlymo pateikimo momentu buvusią situaciją finansų rinkose. Vykstantpokyčiams kapitalo rinkose, pasaulio ar atskirų regionų ekonomikose, ši informacija gali prarasti savo aktualumą ar net taptiklaidinančia ir Jums netinkama.
Ši informacija yra pateikta išskirtinai Jūsų dėmesiui ir negali būti kopijuojama, dauginama, perspausdinama ar duodamanaudotis trečiajam asmeniui (įskaitant ir atskiras dokumento dalis).