informe financ final

Análisis e Interpretación de EE.FF. FINANZAS I

“FACULTAD DE CC. CONTABLES, ECONÓMICAS

Y FINANCIERAS”

Curso : Formulación y análisis de EE.FF.

Tema : “El Informe del Analista Financiero”

Docente : Mg. José Camacho Calderón

Aula : 615

Turno : Noche

Ciclo : VIII

Integrantes : Cucho Llave Hillary

Gómez Salcedo Ximena

Huamán Zúñiga Erika

Urriburu Garcia Jumira

Vicente Pacheco Fiorella

Año : 2015

LIMA-PERÚ

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Introducción

El análisis financiero es una disciplina dirigida a desarrollar metodologías de investigación y de diagnóstico de la situación financiera de una organización, basados en la información económica - financiera y en la información del entorno económico con el cual ella interactúa. A través de la cual se determinan los beneficios o pérdidas en los que se puede incurrir al pretender realizar una inversión u alguna otro movimiento, en donde uno de sus objetivos es obtener resultados que apoyen la toma de decisiones referente a actividades de inversión.Hoy en día, el entorno se ha vuelto cada vez más cambiante y turbulento, por lo que se hace imprescindible el análisis financiero de la organización, dado que este análisis proporcionará información relevante al proceso de toma de decisiones al interior de la empresa, como también, en las decisiones de los inversionistas externos que desean invertir en una organización determinada, con una visión de largo plazo. Para ello se debe analizar los proyectos de inversión determinando los costos de oportunidad en que se va incurrir al invertir al momento para obtener beneficios al instante. El análisis financiero se emplea también para comparar dos o más proyectos y para determinar la viabilidad de la inversión de un solo proyecto.

Sus fines son, entre otros:

a. Establecer razones e índices financieros derivados del balance general.b. Calcular las utilidades, pérdidas o ambas, que se estiman obtener en el futuro, a

valores actualizados.c. Determinar la tasa de rentabilidad financiera que ha de generar el proyecto, a partir del

cálculo e igualación de los ingresos con los egresos, a valores actualizados.d. Establecer una serie de igualdades numéricas que den resultados positivos o negativos

respecto a la inversión de que se trate.

El campo de dominio del análisis financiero va más allá de los procesos de toma de decisiones internas, ya que entregará información relevante a agentes externos, tales como: inversionistas, instituciones financieras, instituciones de fiscalización, acreedores, etc. Cada uno de estos potenciales usuarios de la información, tiene necesidades distintas y por lo tanto su análisis estará orientado a su real necesidad.

Por lo tanto, el análisis financiero se realizará de acuerdo al interés específico de cada analista, por ello, se llevará a cabo bajo distintos puntos de vista, que en el momento de comenzar la evaluación se deberá tener presente.

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CONCEPTOS GENERALESINFORME DEL ANALISTA FINANCIERO

El informe financiero de la empresa es una labor importante pues permite conocer cuál es la situación económica y financiera de la empresa, para ello se tendrá que realizar el análisis de los Estados Financieros, el contador es el profesional más capacitado para realizar este análisis pues no solo conoce como se realiza el análisis sino que conoce a profundidad cada rubro en los Estados Financieros. Por eso la meta de la contabilidad es generar información que sea útil para la adecuada toma de decisiones. Los estados financieros generados en el proceso de contabilidad están diseñados para poder ayudar a los usuarios a identificar relaciones y tendencias claves.

ANÁLISIS FINANCIERO

Es un proceso que busca evaluar la situación financiera de la empresa y sus resultados, con el fin de efectuar estimaciones en el futuro, asimismo aplicando diversas técnicas que permiten seleccionar la información relevante, realizar mediciones y establecer conclusiones, de esta manera tomar las decisiones adecuadas para la planificación, organización, dirección y control de la empresa.

Con el análisis se busca identificar las causas de hechos y tendencias pasadas y presentes. Con tales causas debidamente determinadas, se buscara fortalecer las que sean convenientes para la empresa y corregir las que resulten perjudiciales. El analista evalúa los estados financieros y presenta el resultado de su evaluación para ayudar a la empresa a mejorar, tales como eficiencia, eficacia, economía en la gestión y el control.

MÉTODOS DE ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Los métodos de análisis financieros se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objetivo de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.

Los principales métodos que se utiliza para efectuar el análisis de la información financiera son los siguientes:

- Método de análisis vertical- Método de análisis horizontal o de tendencias- Método de ratios financieros

Métodos de análisis vertical:

También se llama método de porcentaje y consiste en determinar la estructura del balance general y del estado de ganancias y pérdidas, calculando el porcentaje de cada componente respecto a un total que se toma como base, sirve para evaluar e interpretar.

Método de análisis horizontal o de tendencia:

En este caso se hace una comparación de estados financieros de periodos consecutivos (pueden ser dos o más) para evaluar las tendencias que se observa en las cantidades. De esta manera es posible identificar fácilmente las partidas que han sufrido cambios importantes, tratar de determinar las causas que han llevado a dichas variaciones significativas.

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Para este análisis se puede emplear estados financieros de cuatro, cinco o más ejercicios consecutivos. De esta manera la tendencia observada será más confiable para la toma de decisiones.

Este análisis busca determinar la variación absoluta o relativa, aumento o disminución que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Es el análisis que permite determinar el comportamiento de la empresa en un periodo, fue bueno, regular o malo.

Diferencia entre análisis horizontal y vertical

El análisis horizontal busca determinar la variación que un rubro ha sufrido en un periodo respecto a otro. Esto es importante para determinar cuánto se ha crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado.

El análisis vertical, en cambio, lo que hace es determinar que tanto participa un rubro dentro de un total global. Indicador que nos permite determinar igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participación de ese rubro en su total global.

Métodos de ratios, índices o razones financieras:

También se llama método de relaciones financieras. Los ratios financieros son razones o coeficientes de medida y comparación, es un instrumento más usado para realizar análisis financieros, ya que este puede medir un alto grado de la eficacia y comportamiento de la empresa, en el resultado de relacionar dos cuentas del balance general o del estado de ganancias y pérdidas.

Esto provee información que permite tomar decisiones acertadas a quienes estén interesados en la empresa, sean estos sus dueños, banqueros, asesores, el gobierno, etc.

Sirve también para determinar la magnitud y dirección de los cambios sufridos en la empresa durante un determinado periodo. Estos ratios están divididos fundamentalmente en cuatro grandes grupos:

- Ratios, índices o razones de liquidez- Ratios índices o razones de rotación o gestión - Ratios índices o razones de solvencia o endeudamiento - Ratios índices o razones de rentabilidad

1) Ratios, índices o razones de liquidez:

Estos indicadores muestran el nivel de solvencia financiera de la empresa para el corto plazo. Expresan la capacidad de la entidad para cumplir con sus obligaciones de corto plazo, es decir, el dinero en efectivo que dispone la compañía para cancelar las deudas, también expresan no solamente el manejo de las finanzas, sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Estos ratios de liquidez se dividen en cuatro:

Ratios de liquidez corriente o general:Se determina dividiendo el activo corriente entre las obligaciones corrientes o pagaderas en el corto plazo. Cuanto más elevado sea el valor de ese índice, mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus deudas corrientes.

Liquidez corriente = Activo corriente = Veces Pasivo corriente

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Liquidez Corriente 2014 = Activo Corriente = 1,469,959 = 0.912Pasivo Corriente 1,612,091

Interpretación: Este indicador quiere decir que el activo corriente es 0.912 veces más grande que el pasivo corriente, o que por cada SOL de deuda, la empresa cuenta con S/. 0.912 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razón, mayor será la capacidad de la empresa de pagar sus deudas.

Ratios capital de trabajo:No es una razón o coeficiente porque no muestra un porcentaje. Es más bien un valor monetario; el resultado de una resta, a esta diferencia también se la llama fondo de maniobra. A mayor capital de trabajo representa una mayor libertad de acciones para que la empresa pueda hacer nuevas inversiones.

capital de trabajo = activo corriente - pasivo corriente = U.M.

Capital de Trabajo 2014 = Activo Corriente-Pasivo Corriente = 1,469,959 - 1,612,091 = -S/.142,132.00

Interpretación: Para nuestro caso, esta razón nos está indicando que la empresa no cuenta con capacidad económica para responder obligaciones con terceros. Por lo tanto no cuenta con dinero para poder operar en el día a día.

Ratios prueba ácida:Es una medición más exigente de la solvencia de corto plazo de la empresa, pues no se considera el activo realizable. Resulta de la división de los activos más líquidos entre las deudas corrientes, igualmente cuanto más elevado sea el valor de este índice, mayor será la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones corrientes.

Prueba Ácida 2014 = Activo Corriente-Existencias-Gstos Pag. Antic. = 1,469,959 - 508,323 - 16,651 = 0.586

Pasivo Corriente 1,612,091

Interpretación: Esta razón excluye los inventarios por ser considerada la parte menos líquida en caso de quiebra. Significa que por cada S/. De pasivo corriente le corresponde 0.586 de activo disponible y exigible a corto plazo.

2) Ratios índices o razones de rotación o gestión:

Permiten medir la eficacia de la gestión de la empresa. “la eficacia de los gerentes o administradores”. Una buena gestión es resultado de políticas adecuadas de ventas, cobranzas e inversiones.

Rotación de cuentas por cobrar:Este ratio indica velocidad con que la empresa recupera los créditos que concede por lo tanto, es un buen indicador de la eficacia de las políticas de créditos y cobranzas.

Rotación de cuentas por cobrar = ventas anuales al crédito = Veces

promedio de cuentas por cobrar

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Prueba ácida = Activo corriente - existencias - gastos anticipados = Veces Pasivo corriente


Nota: Para nuestro caso la condición de Ventas es 35% a crédito a 30 díasRotación de Ctas por Cobrar 2014 = ventas anuales al crédito = 1,374,292.15 = 2.653

promedio de cuentas por cobrar

486,745

+ 549,152

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Periodo Medio de cobranza:Esta cifra indica el número de días que en promedio demora la empresa para cobrar un crédito. Expresa el número de días que en promedio transcurren desde el otorgamiento

Periodo medio de cobranza = promedio de cuentas por cobrar x 365 = días ventas anuales al crédito

Interpretación: Este indicador quiere decir que la empresa tarda en convertir en efectivo sus cuentas por cobrar en 138 días o rotan en 2.653 veces en el periodo. Esta razón nos muestra que las políticas empleadas por la empresa para el cobro de sus cuentas por cobrar no son tan efectivas.

Rotación por cuentas por pagar:Esta ratio indica la velocidad con que la empresa paga los créditos que obtiene en sus compras. Una mayor velocidad indica mayor grado de cumplimiento y posibilita acceder a mejores condiciones de compras, es decir más descuentos.

Rotación de cuentas por pagar = compras anuales al crédito = Veces

promedio de cuentas por pagar

Nota: Para nuestro caso la condición de Compras es del 70% a crédito a 30 días

Rotación de Ctas por Pagar 2014 = compras anuales al crédito = 2,019,336.90 = 3.182

promedio de cuentas por pagar725,49

6 + 543,885

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Periodo Medio de pago:Indica, en un número de días, el tiempo que en promedio demora la empresa para pagar sus compras al crédito.

Periodo medio de pago = promedio de cuentas por pagar x 365 = días compras anuales al crédito

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Interpretación: Los resultados de este ratio lo debemos de interpretar de la forma opuesta a las cuentas por cobrar e inventarios. Lo ideal obtener un ratio de 1, 2 ó 4 veces al año. Lo cual significaría que la empresa está aprovechando al máximo el crédito que le ofrecen sus proveedores. Para nuestro caso nuestro ratio está muy bien.

Rotación de inventarios (veces): Este indicador permite determinar el número de veces que rotan los inventarios de existencias durante el año. Cuanto mayor sea el número de rotaciones, mayor será la eficacia de las políticas de ventas de la empresa y en general la eficacia de la administración de las existencias. Más rotación significa más venta, y ello se traducirá en más beneficios para la empresa

Rotación de existencias = costo de venta = Veces inventario promedio

Rotación de Inventarios 2014 (Veces) = Costo de Ventas = = 5.618Inventario Promedio 508,323 + 518,660

2,884,767.00

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Rotación de inventarios (días): Este indicador muestra el número de días que en promedio permanecen almacenadas las existencias. Mientras más pequeños es el número de días, mayor es la eficacia de la gestión. Las existencias que rotan rápidamente son más liquida que las que permanecen muchos días en el almacén.

Interpretación: Este ratio quiere decir que los inventarios van al mercado cada 65 días, lo que demuestra de que la empresa está teniendo una buena rotación de sus inventarios y rotan 5.62 veces al año. Es decir no permanecen mucho tiempo almacenados.

Margen Bruto

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508,323 + 518,660Rotacion de Inventarios 2014 (Días) = Inventario Promedio x 360 = x365 = 64.970

Costo de Ventas2

2,884,767.00

Rotación de inventarios (días) = inventarios promedio * 365 días = días costos de ventas


Margen Bruto = utilidad Bruta = % Ventas

Margen Bruto 2014 = Utilidad Bruta = 1,041,782 =0.2653 ó 26.53%

Ventas 3,926,549

Interpretación:

Margen Operativo

Margen Operativo = Utilidad Operativa = % Ventas

Margen Operativo 2014 = Utilidad Operativa = 141,726 =0.0361 ó 3.61%

Ventas 3,926,549

Interpretación:

3) Ratios índices o razones de solvencia o endeudamiento:

Muestra la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones en el largo plazo. Esta capacidad dependerá de la correspondencia que exista entre el plazo para recuperar las inversiones y los plazos de vencimiento de las obligaciones contraídas con terceros.

Grado de Endeudamiento:Este indicador es uno de los más importantes para determinar la solvencia de la empresa. El apalancamiento es uno de principales elementos que considera el análisis financiero.Un mayor valor de este ratio indica un mayor apalancamiento, lo cual, indica un mayor financiamiento con recursos tomados de terceros (deudas) y por lo tanto, un mayor riesgo financiero y una menor solvencia de la empresa.

Grado de Endeudamiento = Pasivo Total = % Activo total

Grado de Endeudamiento 2014 = Pasivo Total = 3,202,77 = 0.605 ó 60.55

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05 %

Activo Total 5,289,635

Interpretación:

Grado de Propiedad: Relaciona el patrimonio con los activos totales.

Grado de Propiedad = Patrimonio Total = % Activo Total

Grado de Propiedad 2014 = Patrimonio Total = 2,086,865 =

0.3945 ó 39.45

%Activo Total 5,289,63

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Interpretación:

Endeudamiento Patrimonial:

Mide el nivel de endeudamiento con terceros respecto al patrimonio neto, esto indica la estructura de endeudamiento que tiene la empresa

Endeudamiento patrimonial = Pasivo total = % Patrimonio Total

Endeudamiento Patrimonial 2014 = Pasivo Total = 3,202,770 =1.5347 ó 153.47%

Patrimonio Total 2,086,865

Interpretación:

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4) Ratios índices o razones de rentabilidad:

Este ratio mide la capacidad de la empresa para producir ganancias. Por eso son de mayor importancia para los usuarios de la información financiera. Son los ratios que en principio, determinan el éxito o el fracaso de la gerencia.

Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder existir.

Rentabilidad sobre ventas: Relaciona la utilidad final, es decir la utilidad después de participaciones e impuestos, con las ventas. Nos indica que proporción de las ventas se queda finalmente como utilidad neta.

Rentabilidad sobre ventas = utilidad neta = % Ventas

Rentabilidad sobre ventas 2014 = Utilidad Neta = 10,421 =0.0029 ó 0.29%

Ventas 3,621,452

Interpretación: Esto quiere decir que en el 2014 por cada S/. Que vendió la empresa, obtuvo una utilidad de 0.29%. Por tal razón según este ratio nos indica que no le está generando una buena retribución al empresario.

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informe financ final

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