TUGAS KASUS ALKThe Home Depot Inc. and Lowe’s

Companies, Inc.Financial Statement Analysis

KELOMPOK 11:Addel Farhan 123140001

Ani Susanti 123140151

Beatrix Delfina 123140116

Ratna Dewi Pravitasari 123140136

Bayu Waskita 123140115

MAGISTER AKUNTANSI

2015

The Home Depot Inc. and Lowe’s Companies, Inc.

Financial Statement Analysis

a. Describe the industry in which these two companiesoperate and assess the competitive environment. Whatcurrent economic factors affect the companies’soperations? Who the main competitors in this industry?How are the two companies similar? How are the different?

Home depot adalah sebuah perusahaan yang berdiri padatahun 1978, asal Atlanta, Amerika Serikat, merupakansalah satu perusahan dari 30 retailer terbesar di seluruhdunia yang bergerak di bidang penjualan bahan bangunan,alat-alat perbaikan rumah tangga, serta produk perawatankebun, rumput dan halaman. Selain itu, home depot juga

menawarkan produk desain interior, seperti kabinet dapurdan kamar mandi, ubin, lampu, dan jasa pemasangan.

Pada tahun 2013, Home Depot masuk dalam daftar Fortune500, sebuah daftar peringkat perusahaan berdasarkanpendapatan kotornya yang dibuat oleh majalah Fortunesetiap tahun. Home Depot berada dalam peringkat 33(sebelumnya peringkat 34). Pada tanggal 2 February 2014pendapatan sekitar $78.812 juta, keuntungan sebesar$5.385 juta, dan total aset sebesar $40.518 juta.

Lowe’s companies merupakan sebuah perusahaan yang berdiripada tahun 1946, asal North California, Amerika Serikat.Perusahaan ini bergerak di bidang jasa penjualan bahanbangunan dan renovasi rumah.

Pada tanggal 31 January 2014, Lowe’s companies memilikipendapatan sekitar $53.417 juta, keuntungan sebesar $2.217 juta, dan total aset sebesar $32.732 juta.

Lowe’s companies merupakan pesaing utama The Home Depot.Selain Lowe’s companies perusahaan Menard dan True Valuejuga merupakan persaing The Home Depot.

Kedua perusahaan tersebut memiliki jenis usaha yangserupa, hanya ada The Home Depot memberikan service yanglebih baik daripada hanya sekedar jasa perbaikan rumah,seperti menawarkan jasa produk desain interior.

Faktor ekonomi sangat mempengaruhi operasi perusahaaantersebut. Contohnya saat runtuhnya industri perumahan(subprime mortgage) di Amerika Serikat. Hanya saja TheHome Depot cepat bangkit dari kejadian tersebut. Apabilaekonomi baik, berimbas kepada peningkatan The Home Depot.

Home Depot menghabiskan begitu banyak uang untukmenyediakan informasi kepada investor adalah alasannyasangat sederhana: Laporan keuangan membantu orang untukmembuat lebih baik keputusan ekonomi. Bahkan, laporankeuangan dirancang diterbitkan terutama untuk memenuhikebutuhan pembuat keputusan eksternal, termasuk pemiliksaat ini dan potensi, investasi analis, dan kreditur.Dampaknya menarik investor untuk berinvestasi pada TheHome Depot.

b. Pertimbangkan pernyataan pendapatan dari kedua

perusahaan. yang tidak biasa atau nonrecurring item yang

perlu dipertimbangkan dalam analisis Anda? Apakah laba

berkualitas tinggi? Apakah penghasilan gigih?

menggambarkan dan mengukur dampak dari barang-barang

tersebut untuk anda?

Menurut kelompok kami pendapatan dari kedua perusahaan

tidak ada pendapatan yang menyimpang sehingga dalam

income statement kedua perusahaan tersebut sudah

sesuaiKualitas laba, dalam akuntansi, merujuk kepada

kemasukakalan seluruh laba yang dilaporkan. Kualitas laba

mengakui fakta bahwa dampak ekonomi transaksi yang

terjadi akan beragam antarperusahaan sebagai fungsi

(gabungan) dari karakter dasar bisnis mereka, dan secara

beragam dirumuskan sebagai tingkat laba yang menunjukkan

apakah dampak ekonomi pokoknya lebih baik dalam

memperkirakan arus kas, ataukah konservatif, atau juga

dapat diramalkan.

Dalam hal ini laba perusahaan the home depot, inc. And

lowe’s companies, inc, memang mengalami perubahan tetapi

tidak telalu signifikan mengalami perubahan yang tinggi ,

walaupun setiap tahunnya mengalami perubahan ke arah

yang baik tetapi perubahan tersebut tidak terlalu

signifikan.

Berikut kami lampirkan grafik yang kami buat untuk

menunjukkan perubahan laba

sales the home

0

100000

Series 1

Chart Title

Series 1 Series 2 Series 3

sales lowe's comp0

200004000060000

Series 1Series 3

Series 1Series 2Series 3

Axis Title

Axis Title

Ketika kita melihat data diatas dapat kita simpulkanbahwa pada saat itu industri pembelian material perumahanmemang sedang tumbuh baik sehingga terjadi peningkatanlaba setiap tahunnya.

c. Common Size Analysis

The Home Depot Inc And SubsidiariesConsolidated Balance Sheets

Amounts in millions, except share and per share data Common Sized

February 2, 2014

ASSETSCurrent Assets

Cash and Cash Equivalent 4.76%Receivables, Net 3.45%Merchandise Inventory 27.29%Other Current Assets 2.21%

Total Current Assets 37.71%Property and Equipment 96.41%Less Acc. Depre and Amort 38.79%

Net Property and Equipment 57.62%

Good Will 3.18%Other Assets 1.49%

Total Assets 100.00%

LIABILITIES AND STOCKHOLDER' EQUITYCurrent Liabilities

Account Payable 14.31%Accrued Salaries and Relapted exp 3.52%Sales taxes payable 0.98%Deffered revenue 3.30%Income taxes payable 0.03%Current Installment of Long-Term Debt 0.08%Other Accrued Exp 4.31%

Total Current Liablities 26.53%Long-Term Debt Liabilities 36.26%Other Long-Term Liabilities 5.04%Deffered Income Taxes 1.27%

Total Liabilities 69.10%

STOCKHOLDERS' EQUITYComon Stock 0.22%Paid-In Capital 20.74%Retained Earnings 57.21%Accumulated Other Comprehensive Income 0.11%Treasury Stock -47.37%

The Home Depot Inc And SubsidiariesConsolidated Statements of Earnings

Amounts in millions, except share and per share data

common Sized February 2, 2014

NET SALES 100.00%Cost Of Sales 65.25%GROSS PROFIT 34.75%

Operating Expenses:Selling, General and Administrative 21.06%Depreciation and Amortization 2.06%

Total Operating Expenses 23.12%

OPERATING INCOME 11.63%

Interest and Other (Income) Expense:Interest and Investment Income -0.02%Interest Expense 0.90%Other 0.00%

Interest and Other, Net 0.89%

EARNINGS BEFORE PROVISION FOR INCOME TAXES 10.74%Provision for Income Taxes 3.91%NET EARNINGS 6.83%

Weighted Average Common SharesBASIC EARNING PER SHARES

Diluted Weighted Average Common Shares

Lowe's Companies,Inc. And SubsidiariesConsolidated Balance Sheets

Amounts in millions, except share and per share data Common Sized

January 31, 2014

ASSETSCurrent Assets

Cash and Cash Equivalent 1.19%Short Term Investment 0.57%Merchandise Inventory, Net 27.88%Deffered Income Taxes - Net 0.77%Other Current Assets 1.04%

Total Current Assets 31.46%Property, less Accum Depr 63.65%Long Term Investment 0.85%Other Assets 4.04%

Total Assets 100.00%

LIABILITIES AND STOCKHOLDER' EQUITYCurrent Liabilities

Short Term Borrowing 1.18%Current Maturities of Long Term Debt 0.15%Account Payable 15.30%Accrued compensasion and employee benefit 2.40%Deffered revenue 2.73%Other Current Liabilities 5.36%

Total Current Liablities 27.12%Long Term Debt, excluding current maturities 30.81%Deffered Income taxes - net 0.89%Deffered Revenue - extended protection plans 2.23%Other Liabilities 2.74%

Total Liabilities 63.79%

Commitmants and contingencies

SHAREHOLDERS' EQUITYPreferred Stock 0.00%Common Stock

Jan 31, 14 1030Feb 1, 13 1110 1.57%

Capital in Excess of par value 0.00%Retained Earnings 34.69%Accumulated other comprehensive (loss)/income -0.05%Total Shareholder' Equity 36.21%

Lowe's Companies,Inc. And SubsidiariesConsolidated Statements of Earnings

Amounts in millions, except share and per share data

Common Sized January 31, 2014

Net Sales 100.00%Cost Of Sales 65.41%Gross Margin 34.59%

Expenses:Selling, general and administrative 24.08%Depreciation 2.74%Interest - net 0.89%Total Expense 27.71%

Pre Tax Earning 6.88%Income Tax Provision 2.60%

d. Compute return on equity for both companies for fiscal2013 dan 2012. calculate the five components of roe andverify that their product equals roe. remember to useaverage total assets and average stockholder's equity inyour ratio calculations. the 2012 balance sheet (withcomparative 2011 information) is included as the lastpage of the financial statement excerpts to allow forcomputation of average balances for the 2012 ratios.

Return On Equity Adalah Tingkat pengembalian yangdihasilkan oleh perusahaan untuk setiap satuan mata uangyang menjadi modal perusahaan. Dalam pengertian ini,seberapa besar perusahaan memberikan imbal hasil tiaptahunnya per satu mata uang yang diinvestasikan investorke perusahaan tersebut.

Tahun Buku 2013 ( February 2, 2014 )

ROE = ( Net Income / Average Stockholders' Equity )

= ( 5385 / ( 12.522 + 17.777 )/2 ) x 100%

= ( 5385 / 15.149,5 ) x 100%

= 35,54%

ROE = (NI / EBT) x (EBT / EBIT) x (EBIT / Sales) x (Sales /Average Total Assets)

x (Average Total Assets / Average Stockholders equity )

= (5385/8467) x (8467/9178) x (9178/78812) x(78812/40801) x (40801/15149,5) x 100%

= 36, 10%

Tahun Buku 2012 ( February 3, 2013 )

ROE = ( Net Income / Average Stockholders' Equity )

= ( 4535 / ( 17.777 + 17.898 )/2 ) x 100%

= ( 4535 / 17.837,5 ) x 100%

= 25,42 %

ROE = (NI / EBT) x (EBT / EBIT) x (EBIT / Sales) x (Sales /Average Total Assets)

x (Average Total Assets / Average Stockholders equity )

= (4535/7221) x (7221/7853) x (7853/74754) x(74754/40801) x (40801/17837,5) x 100%

= 23,54 %

e. Refer to common-sized income statement you prepared inpart c your ROE decomposition from part d.

i. what trends do you notice in expense line items aspercentage of sales and in ROE subcomponent firmover times?

The Home Depot, Cost of Sales cenderungmenurun dari tahun 2013 hingga tahun 2014 terlihatdari prosentase sebesar 65,43% di tahun 2013 dan65,25% di tahun 2014. Selain itu, Selling, Generaland Administrative juga menurun 22,08% ditahun 2013dan 21,06% di tahun 2014, sehingga menghasilkanpeningkatan net earning 6,07% di tahun 2013 dan

6,83% di tahun 2014. ROE yang dihasilkan tahun 2013adalah sebesar 30% sedangkan 2014 sebesar 36%.

Keadaan Lowe’s Companies serupa dengan TheHome Depot cenderung mengalami penurunan Cost ofSales dari tahun 2013 hingga tahun 2014 terlihatdari prosentase sebesar 65,70% di tahun 2013 dan65,41% di tahun 2014. Selain itu, Selling, Generaland Administrative juga menurun 24,24% ditahun 2013dan 24,08% di tahun 2014, sehingga menghasilkanpeningkatan net earning 3,88% di tahun 2013 dan4,28% di tahun 2014.

Jika dibandingkan kedua perusahaan tersebutrasio keuangan The Home Depot lebih baik daripadaLowe’s Companies. Karena prosentase Cost of SalesLowe’s Companies lebih besar daripada Home Depot,sehingga net earning dan ROE yang dihasilkan HomeDepot lebih besar daripada Lowe’s Companies.

ii. Which firms is more profitable? Considerprofitability in terms of overall ROE, operatingreturn on return on sales (and insight from common-size income statement), and operating return onassets (that is, Sales/ Average total assets)

The Home Depot lebih profitable daripada Lowe’sCompanise, terlihat dari rasio profitabilitas baikdi tahu 2014 maupun di tahun 2013.

Di tahun 2014 The Home Depot menghasilkan GrossProfit Margin sebesar 35%, Operating Profit Marginsebesar 12%. Net Profit Margin sebesar 7%. ROEsebesar 36%. Sedangkan Lowe’s Companiesmenghasilkan Gross Profit Margin sebesar 35%,Operating Profit Margin sebesar 7%. Net ProfitMargin sebesar 4%. ROE sebesar 18%.

Di tahun 2013 The Home Depot menghasilkan GrossProfit Margin sebesar 35%, Operating Profit Margin

sebesar 10%. Net Profit Margin sebesar 6%. ROEsebesar 30%. Sedangkan Lowe’s Companiesmenghasilkan Gross Profit Margin sebesar 34%,Operating Profit Margin sebesar 6%. Net ProfitMargin sebesar 4%. ROE sebesar 15%.

Net profit margin rasio yang dihasilkan oleh Lowe’sCompanies tidak ada mengalami peningkatan samasekali dari tahun 2014 maupon tahun 2013.

f. Menilai efisiensi aset perusahaan. perusahaan mana lebih efisien dalam penggunaan aset? mempertimbangkan efisiensidalam hal aset total omset, piutang tunover (dan averae waktu untuk pembayaran), persediaan tunover (dan rata-rata periode memegang), omset dibayarkan (dan rata-rata waktu untuk pembayaran), kas siklus konversi (piutang hari + persediaan - kewajiban hari) dan tetap omset. seperti bagian d, fiskal 2012 komparatif neraca akan berguna dalam komputasi saldo rata-rata untuk 2012 yang diperlukan dalam omset metrik.

total as...

total as...

40200403004040040500406004070040800409004100041100 asset home depot 2012-2013

asset home depot and lowe's 2012-2013

total asset lowe 12

total asset lowe 13

32620326403266032680327003272032740

asset lowe's 2012-2013

Series 1

piutang turnover home 12 piutang turnover

home 13

0

2

4

6

perputaran piutang 2012-2013 dalam milyar dollar

perputaran piutang 2012-2013 dalam milyar dollar

piutang turnover lowe 12

piutang turnover lowe 13

8.4

8.6

8.8

9

9.2

9.4

9.6

9.8

Series 1Column1Column2

Persediaan

home depot

4.524.544.564.584.6

4.624.644.66

2014

2013

20142013

lowe0.4925

0.493

0.4935

0.494

0.4945

0.495

0.4955

0.496

0.4965

Series 1

Series 1Series 2Column1

Siklus Kas

the home depot

0

500

1000

1500

2000

2500

20132014

lowe0

100

200

300

400

500

600

Series 1Series 2Column1

g. Companies Liquidity and Solvency

The Home Depot Inc

=

Operating Profit Margin

Operating Profit = Net Sales

=

Net Profit Margin Net Profit = Net Sales

=

LEVERAGE RATIOS Debt Ratio:

Total Debt = Total Assets

=

Debt to Equity Debt = Equity

=

Menurut saya, Lowe's Companies memiliki laporan keuangan yang mengandung off balance Sheet. Hal ini dapat dilihat pada Note 15: Commitments and Contingencies.angka-angka pada akun ini tidak masuk kedalam neraca karena sifat kewajibannya di masa yang akan datang belum jelas. Oleh karena itu cukup disajikan didalam Notes saja.

February 2, 2014LEVERAGE RATIOS

Debt Ratio: Total Debt = 27,996 Total Assets 40,518

= 69%

Debt to Equity Debt = 27,996 Equity 12,522

Lowes Companies Inc

January 31, 2014

LIQUIDITY RATIOS Current Ratio:

Current Assets = 10,296 Current Debt 8,876

= 1.2

Quick Ratio: Current Assets - Stock = 1,169

Current Debt 8,876

= 0.1

January 31, 2014PROFITABILITY RATIOS

Gross Profit Margin Gross Profit = 18,476 Net Sales 53,417

= 35%

Operating Profit Margin

Operating Profit = 3,673 Net Sales 53,417

= 7%

Net Profit Margin Net Profit = 2,286 Net Sales 53,417

= 4%

LEVERAGE RATIOS Debt Ratio:

Total Debt = 20,879 Total Assets 32,732

= 64%

Debt to Equity Debt = 20,879 Equity 11,853

Menurut kami, Lowe's Companies memiliki laporan keuangan yang mengandung off balance Sheet. Hal ini dapat dilihat pada Note 15: Commitments and Contingencies. Angka-angka pada akun ini tidak masuk kedalam neraca karena sifat kewajibannya di masa yang akan datang belum jelas. Oleh karena itu cukup disajikan didalam Notes saja.

h. Assess the cash flow of each company. are cash flows fromoperations a source or a use of cash ? how are operations

and investments being financed ? what similarities anddifferences do you note?

a) Tidak semua kegiatan operasional menggunakan cash,contohnya; income taxes payable, accrued expense,deffered income taxes.

b) Operasi dan investasi dapat dibiayai dengan pinjaman /hutang contohnya hutang bank dan leasing.

c) Persamaannya investasi dan operasi dapat dibiayai denganhutang, perbedaanya adalah operasi dibiayai dengandiawali adanya uang masuk sedangkan investasi dapatdiawali tanpa adanya uang masuk contohnya leasing.

i. As a potential investor, would you be interest in seekingadditional information about either of these companies?What sort of information would you want? Would you investin either company?

Jika saya sebagai potensial investor, saya tertarikadanya informasi tambahan seperti lokasi retail tersebutdan pendapatan yang dihasilkan oleh gerai pada setiapkota pada keda perusahaan tersebut. Untuk The Home Depotdiperlukan juga informasi tambahan seperti rincianpiutang serta pencadangannya perlu diuraikan persedianbarang per jenis barang, pendapatan yang dihasilkan daripenjualan barang maupun jasa perbaikan, serta rincianhutang. Pengungkapan atas laporan keuangan yang disajikanLowe’s lebih detail dibandingkan The Home Depot.

Apabila terdapat dana untuk diinvestasikan, saya akanberinvestasi di The Home Depot dilihat dari laporankeuangan yang dihasilkan mengalami peningkatan setiaptahunnya dan juga rasio-rasio keuangan, baik Currentrasio, Quick rasio, Gross Profit Margin rasio, OperatingProfit Margin rasio, Net Profit Margin rasio, Debt rasio,

Debt to Equity rasio, dan ROE yang dihasilkan cukupbaik.