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COMPAÑÍA MINERA RAURA S.A.

MEMORIA ANUAL

EJERCICIO 2011

ealfagemeLínea

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Directorio

Presidente Mario Brescia Cafferata

Directores Pedro Brescia Cafferata

Pedro Brescia Moreyra

Fortunato Brescia Moreyra

Alex Fort Brescia

Mario Brescia Moreyra

Tomás Herrera Díaz

Gerencia Fortunato Brescia Moreyra Director Ejecutivo

Gonzalo Freyre Arméstar Gerente General

Fernando Bermejo Severino Gerente de Proyectos

Carmelo Condori Cupi Gerente de Operaciones

Juan José Fuentes Bernedo Gerente de Seguridad y Salud Ocupacional

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Señores Accionistas:

En concordancia con los estatutos de la Empresa, presentamos la Memoria, la cual incluye los Estados Financieros auditados por el año fiscal al 31 de diciembre de 2011, así como el dictamen de los auditores externos: Medina, Zaldívar, Paredes y Asoc. SCR Ltda., miembro de la firma Ernst & Young.

La memoria correspondiente al ejercicio 2011 ha sido elaborada conforme a las disposiciones establecidas en el Manual para la preparación de las memorias anuales aprobado por Resolución de Gerencia General Nº 211-98-EF/94.11.

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INTRODUCCIÓN

La actividad económica mundial pasó de mostrar una recuperación significativa en el 2010 a mostrar un crecimiento lento durante el 2011. Aunque la desaceleración fue generalizada, hubo dinámicas diferentes entre países. Así, la economía japonesa se contrajo 0,8% debido, en parte, al terremoto y posterior tsunami que afectaron su actividad económica en un contexto en el que la economía mostraba bajo crecimiento y altos niveles de endeudamiento. Por su parte, Estados Unidos y Europa mostraron bajas tasas de crecimiento como consecuencia de sus problemas fiscales y de la desaceleración de la demanda privada. A sus problemas de deuda, se sumó la indecisión política para tomar decisiones que les hubieran permitido hallar una pronta solución, lo que les costó la rebaja en su calificación crediticia. En contraste, las economías emergentes continuaron creciendo a tasas elevadas gracias a su solidez macroeconómica, lo que les permitió ser el motor del crecimiento mundial. Así, mientras las economías emergentes continuaron creciendo a buenas tasas, las economías avanzadas mostraron claras señales de debilidad que impidieron una recuperación en su crecimiento.

A pesar de este entorno internacional adverso, la economía peruana tuvo un desempeño bastante aceptable, con un crecimiento de 6,9% en el 2011, tasa menor a la registrada en el 2010 (8,8%), pero por encima del promedio de la última década. Este crecimiento se debió a dos factores: (i) al reducido impacto de la turbulencia del entorno internacional sobre los términos de intercambio y flujos de capitales, y (ii) al hecho que la incertidumbre generada por el cambio de gobierno no afectó de manera inmediata ni importante a la inversión privada.

La economía nacional empezó el año creciendo cerca de 9% (1T2011) y cerró con una expansión alrededor de 5,5% (4T2011). Esta desaceleración estuvo asociada a la moderación del dinamismo de la inversión privada, explicada principalmente por la cautela empresarial. La causa del deterioro en la confianza empresarial fue la incertidumbre por el cambio de gobierno, el entorno internacional adverso y el entorno político local más polarizado. Como reflejo de este entorno político destacó el conflicto en la región de Cajamarca por el proyecto minero “Conga”. También destacó el cambio significativo en la composición del gabinete a tan solo 5 meses de iniciado su mandato, con el remplazo de 10 de sus 18 ministros (incluido el premier), y la repentina renuncia de asesores del gobierno. Estos hechos fueron interpretados como una señal de distanciamiento con la “izquierda” radical por parte del Ejecutivo, lo que tuvo un efecto favorable sobre las expectativas empresariales. Una vez que se disipó parte de la incertidumbre política, la confianza empresarial mostró una recuperación, pero aún en niveles por debajo de los registrados en el 2010. El impacto de este convulsionado entorno político fue limitado sobre la inversión privada, puesto que tan solo pasó de crecer 15,4% en el 1T2011 a 8,6% en el 4T2011.

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El gasto público, en cambio, cayó 3,6%, por la baja ejecución de los proyectos de inversión en los gobiernos locales y regionales y por los rezagos del ajuste del gasto del Gobierno Central. La inversión pública fue la más afectada y cayó alrededor de 16,5%, aunque dio señales de ligera recuperación a finales de año. En efecto, luego de haber caído 22% en los primeros tres trimestres del año, en el 4T2011 la inversión pública presentó una ligera recuperación, pero aún muy por debajo del promedio de los últimos cinco años (alrededor de 15%).

A nivel sectorial, en el 2011 todos los sectores mostraron tasas de crecimiento positivas, a excepción de la minería que cayó 3,6% por tercer año consecutivo. Esta caída se explica por la menor producción de zinc y plata como consecuencia de la menor extracción de Antamina, Volcan y Ares. Por su parte, la producción de cobre y oro se mantuvo en niveles similares al 2010. No obstante, fue un buen año para los precios de los metales que en promedio crecieron 24% con respecto del 2010. Así, las exportaciones alcanzaron el nivel récord de US$25 487 millones, 17% más que en el 2010. El 2011 también fue un buen año para la inversión minera que creció 70% con respecto del 2010 y alcanzó el récord de US$6 900 millones. Este nivel de inversión se debió a la continuación de la construcción de minas como Antapaccay y las ampliaciones de Antamina y El Brocal y el inicio de la construcción de grandes proyectos como Toromocho y Las Bambas.

Asimismo, destacó el dinamismo de los sectores ligados al consumo privado como comercio y servicios, mientras que los sectores ligados a la inversión pública, como el de construcción, fueron los más afectados y mostraron tasas de expansión muy por debajo de su promedio de los últimos ocho años.

Así, la solidez de la economía peruana fue reconocida por las agencias clasificadoras y por los mercados financieros, en un período de cada vez mayor incertidumbre con respecto a la capacidad de las economías avanzadas para hacer frente a sus obligaciones. De esta manera, en el 2011 se dio una mejora en la calificación crediticia por dos agencias clasificadoras*

De otro lado, entre diciembre del 2010 y del 2011 la inflación anual se elevó de 2,1% a 4,7% y superando el rango meta establecido por el BCR (entre 1% y 3%). La aceleración mostrada por la inflación respondió principalmente al incremento en los precios internacionales de insumos alimenticios y del petróleo, que motivaron incrementos en los precios domésticos de los bienes finales de la canasta de consumo. Asimismo, factores climáticos redujeron la oferta agrícola local de ciertos productos como el arroz, las frutas y hortalizas, lo que llevó a un aumento en los precios de estos productos. Por su parte, la tendencia estable de apreciación del tipo de cambio continuó en el 2011, salvo episodios temporales de volatilidad por la incertidumbre de los inversionistas debido a factores políticos durante el proceso electoral de abril de este año y a la agudización de la crisis europea a fines de setiembre. El fortalecimiento del nuevo sol frente al dólar fue explicado por el fuerte flujo de dólares producto del comercio exterior, la inversión extranjera directa y los flujos de capitales especulativos en un contexto de debilidad del dólar frente a la mayoría de monedas de América Latina durante el año. Para moderar estas presiones, el Banco Central intervino en el mercado cambiario comprando alrededor de US$3 500 millones. Así, el tipo de cambio pasó de S/.2.81 por dólar en diciembre del 2010 a S/.2.70 al cierre del 2011.

que al mismo tiempo redujeron la clasificación de importantes economías europeas como Italia, España y Portugal. A su vez, Estados Unidos perdió la clasificación AAA por primera vez en su historia.

* Standard & Poor’s elevó la clasificación de riesgo de BBB- a BBB el 31 de agosto de 2011; Fitch elevó su clasificación de BBB- a BBB el 10 de noviembre del 2011.

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Si las condiciones en la economía internacional y en el entorno local de negocios son similares a las de los últimos trimestres del 2011 (desaceleración en economías avanzadas, crisis en Europa acotada, conflictividad social moderada), la economía peruana crecería alrededor de 5,3% en el 2012. Este crecimiento no solo sería menor, sino también diferente en composición respecto del 2011. Los principales motores del crecimiento en el 2012 serían el gasto público y el consumo privado.

El gasto público – que cayó 3,4% en el 2011 – pasaría a representar una de las principales fuentes de crecimiento en el 2012, contribuyendo con dos puntos porcentuales a la expansión de la economía. Por su parte, el consumo privado mantendría aún tasas de crecimiento cercanas al 5% gracias al crecimiento del empleo y los niveles elevados de la confianza de las familias. Este entorno beneficiará a los sectores vinculados a la inversión pública. Así, la construcción e industria metalmecánica mostrarán tasas de crecimiento cercanas al 8% y 9% respectivamente. Los sectores vinculados al consumo, si bien moderarán su crecimiento, tendrán un buen año en el 2012. Las ventas retail crecerán 9% y las colocaciones del sector financiero, 15%. Asimismo, en el 2012 destacará la recuperación de la producción minera (+4,8%) luego de tres años de caídas consecutivas, debido al inicio de producción de la ampliación de Antamina y de nuevas minas de oro (Tantahuatay, La Arena, Pucamarca y Breapampa).

2007 2008 2009 2010 2011 2012Sector real (Var. %) PBI 8,9 9,8 0,9 8,8 6,9 5,3 PBI (US$ miles de millones) 107 127 127 154 175 196 PBI per cápita (US$) 3 762 4 414 4 372 5 224 5 859 6 506 Empleo formal urbano 2/ 8,3 8,3 1,3 4,2 5,4 4,3

Balances macroeconómicos Resultado fiscal (% del PBI) 3,1 2,1 -1,9 -0,5 1,6 0,2 Cuenta corriente (% del PBI) 1,3 -4,2 0,2 -1,5 -2,0 -1,6

Sector monetario Inflación anual, IPC (%) 3,9 6,7 0,2 2,1 4,7 3,0 Tipo de cambio fdp (S/. por dólar) 2,98 3,14 2,89 2,81 2,70 2,65 Depreciación anual (%) -6,4 5,4 -8,0 -2,8 -3,9 -1,91/ 2012 son proyecciones realizadas en diciembre 2011.2/ Empleo en empresas de 10 a más trabajadores.

Fuente: BCR, APOYO Consultoría

PRINCIPALES INDICADORES MACROECONÓMICOS 1/

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I. RESULTADOS OPERATIVOS

Durante el 2011, la producción de mina subterránea fue de 707,670 TMS, de las cuales 8,419 provienen de la Zona Gayco, que al ser pre concentradas con el JIG llegaron a 5,192 TMS de mineral para ser tratadas en la planta concentradora.

Se trató un total de 704,442 TMS de mineral proveniente de la mina subterránea, 644,230 TMS de mineral económico y 60,212 TMS de mineral marginal mina. El costo de operación fue de US$ 105.69/TMS y el costo de producción US$ 121.74/TMS.

Los tonelajes de minerales beneficiados, concentrados y leyes producidos durante el año fueron como sigue:

MINERAL DE CABEZA

AÑOS TMS % Cu. % Pb. % Zn. Oz. Ag/TM 2011 704,442 0.59 1.77 3.08 2.31 2010 732,022 0.55 2.04 3.28 2.47 2009 552,567 0.62 2.47 3.63 2.40

La producción del 2011 fue inferior en -27,580 TMS (-3.8 %) a la obtenida en el año anterior. La ley de cobre se incrementó en 8.2%, el plomo, zinc y plata disminuyeron en -13.0%, -5.9% y -6.2% respectivamente, comparadas con el año anterior.

PRODUCCIÓN DE CONCENTRADOS

AÑOS Conc. Cu TMS Conc. Pb TMS Conc. Zn TMS 2011 9,642 16,989 33,998 2010 8,294 20,082 36,744 2009 6,962 18,768 30,419

La producción de concentrados de cobre fue mayor en 18.7%, mientras que en plomo y zinc fue inferior en -18.7% y -8.7%, respectivamente, en relación al año anterior.

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LEYES DE CONCENTRADOS

AÑOS Conc. Cu Conc. Pb Conc. Zn % Cu Oz. Ag/TM % Pb Oz. Ag/TM2 % Zn Oz. Ag/TM3

2011 30.11 32.74 66.20 46.48 56.44 7.66 2010 31.17 66.68 67.10 45.05 57.33 3.58 2009 30.31 48.41 64.98 38.95 57.02 3.25

Con relación a las leyes de concentrados, estas disminuyeron en cobre, plomo y zinc en -3.3%, -1.3% y -1.5%, respectivamente. En lo concerniente a la ley de plata, se incrementó en los concentrados de plomo 3.2% y 113.8% en los de zinc, disminuyendo -50.9% en el concentrado de cobre.

PRODUCCIÓN DE FINOS

AÑOS Plata Oz. Cobre TMS Plomo TMS Zinc TMS 2011 1,290,837 2,903 11,247 19,189 2010 1,457,719 2,585 13,475 21,064 2009 1,067,991 2,110 12,196 17,344

Como se observa en el cuadro anterior, se obtuvo una mayor producción de finos en cobre 12.3% y menor producción en plata, plomo y zinc de -11.4%, -16.5% y -8.9%, respectivamente. No se han considerado los finos de plata en el concentrado de zinc, por no ser pagables.

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II GEOLOGÍA Y RESERVAS DE MINERAL

El balance de las Reservas al 31 de diciembre de 2011, totalizó 3’160,860 TMS de mineral, conforme se muestra en los siguientes cuadros:

BALANCE DE RESERVAS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011*

RESERVAS TMS

2010 2,971,980

Incremento 188.880

2011 3,160,860

RESERVAS Reservas TMS %Cu %Pb %Zn Oz.Ag/TM US$/TM

TOTAL 3,160,860 0.52 2.19 3.03 3.09 116.37

El Inventario de Reservas ha sido calculado con los precios proyectados para el año 2012. A continuación, se muestra el cuadro comparativo de los precios de metales utilizados para los años 2011 y 2012.

COMPARATIVOS PRECIOS DE METALES

Cobre US$/Tm Plomo US$/Tm Zinc US$/Tm Plata US$/Onz

2011 7,000 2,100 2,000 19.00

2012 6,000 1,800 1,800 20.00

Perdida/Ganancia -14% -14% -10% 5%

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VARIACION DE RESERVAS EN TMS POR AÑOS

RESERVAS POR SECCIONES 2011 – 2012

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Las reservas para el año 2012, tuvieron un incremento de 188,880 TMS (6.4%), con respecto al año 2011, debido a que se cubicaron nuevas reservas 762,575 TMS con labores de exploración y desarrollo.

En el año 2011, se trabajó un promedio de 43 tajos de producción. La dilución fue de 8.75% de promedio entre los tajos y otras labores de producción.

OPERACIONES

PRODUCCIÓN DE MINA, LEYES Y VALOR DE MINERAL POR SECCIONES 2,011

SECCION TMS % Cu % Pb % Zn OzAg US$/Tn

Abra 82,719 0.51 0.65 4.28 1.88 113.68

Catuva 268,323 1.04 0.33 2.50 1.53 115.15

Hada Bols 12,356 0.10 4.15 2.83 2.68 167.63

Hada Veta 144,020 0.08 5.06 3.64 2.43 184.24

Esperanza 82,985 0.52 1.71 3.66 5.40 186.16

Alimento JIG 5,192 0.35 2.15 3.07 2.38 145.25

Gayco Trat. Directo 47,724 0.28 2.47 2.59 2.73 120.48

Jimena 912 0.14 4.30 6.08 1.82 196.93

MINERAL EXTRAIDO

644,230 0.61 1.86 3.16 2.39 141.31

La producción de mina fue de 644,230 TMS, de los cuales 5,192 TMS provienen del pre – concentrado (JIG) de la sección de Gayco. Se trató mineral marginal por un total de 60,212 TMS.

TMS %Cu %Pb %Zn Onz. Ag/Tm US$/Tm

MINERAL ECONOMICO DE MINA 644,230 0.61 1.86 3.16 2.39 141.31

MINERAL MARGINAL DE MINA 60,212 0.44 0.85 2.31 1.46 95.83

TOTAL MINERAL TRATADO 704,442 0.60 1.77 3.08 2.31 137.43

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EXPLORACIÓN Y DESARROLLO

El programa de exploración y desarrollo con labores mineras logró un avance total de 10,210 m. que representa el 73% con respecto al metraje programado (14,002 m.) y 101% con relación al año 2010; el mayor avance se orientó en las secciones de Catuva Nv – 200 – 250, Esperanza Nv-250, Gayco Nv-300 y Abra Nv-520.

ESTRATEGIA

AVANCES POR EXPLORACIÓN Y DESARROLLO

SECCION 2,008 (m.) 2,009 (m.) 2,010 (m.) 2,011 (m.)

Catuva 2,032 1,992.88 2,650.85 2,890.07

Hadas 1,090 2,099 4,046 1,384

Esperanza – Flor de Loto 2,452 703 1,344.06 2,592

El Abra 1,124 732 395.4 1,029.4

Gayco 847 0 1,559.65 2,231.44

Jimena 0 0 142.4 83

TOTAL 7,545 5,527 10,138 10,210

RESERVAS GANADAS POR EXPLORACIÓN Y DESARROLLO 2011

SECCIONES TMS % Cu % Pb % Zn Oz Ag US$

Catuva 341,050 1.11 0.07 1.06 1.03 74.76

Hadas 72,575 0.14 1.76 3.72 2.12 89.52

Esperanza 149,900 0.33 1.87 2.95 3.72 122.99

Abra 57,500 1.10 0.26 1.96 1.46 69.61

Gayco 141,550 0.24 1.41 2.19 2.08 79.35

TOTAL 762,575 0.70 0.85 1.96 1.89 86.11

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El programa de Perforación Diamantina logró un avance total de 26,009 m. que representa el 92% con respecto al metraje presupuestado (28,260 m.) El mayor porcentaje de los taladros han sido orientados a los niveles inferiores (Nv – 300 – 250 - 200 – 150) de Abra, Catuva, Esperanza, y Hadas.

RESULTADOS DEL PROGRAMA DE PERFORACIÓN DIAMANTINA

Se potencializaron 1’080,318 TMS de mineral los que serán explorados y/o desarrollados el 2012.

PERFORACIÓN DIAMANTINA

Resumen 2,008 (m.) 2,009 (m.) 2,010 (m.) 2,011 (m.)

Avance con DDH´S 9,496 11,977 28,254 26,009

SECCION Mts TMS %Cu %Pb %Zn OzAg US$

CATUVA 2,245 133,900 1.09 0.07 1.49 1.24 80.48

ESPERANZA 5,524 147,511 0.59 2.39 3.40 4.56 156.24

HADAS 17,045 657,266 0.12 2.47 4.26 2.15 107.65

ABRA 1,196 141,641 0.58 0.33 0.91 1.87 51.80

TOTAL 26,009 1,080,318 0.37 1.88 3.36 2.33 103.60

EXPLORACIONES EN ÁREAS ALEDAÑAS A LA UNIDAD MINERA

Los diferentes proyectos han sido objetos de estudio mediante mapeos geológicos, prospección geoquímica, prospección geofísica, perforación diamantina y labor subterránea. La prospección geoquímica en rocas, se completó a nivel del distrito minero, con el objetivo de determinar las dispersiones y distribuciones geoquímicas en las actúales zonas operativas, en los proyectos conocidos (Santa Rosa-Brazinni, Victorias-Farallón, Puyhuanmina - Puyhuancocha, Virgen de las Nieves) y se determinaron nuevas zonas con anomalías geoquímicas (Yanco, Gayco, Virgen de las Nieves, Siete Caballeros y Putusay), asimismo se realizó la caracterización petroquímica de los intrusivos, donde se clasificó y determinó sus relaciones con los fluidos hidrotermales. La prospección geofísica mediante magnetometría terrestre, cubrió gran parte del distrito minero, abarcando las zonas operativas, proyectos conocidos y definiendo nuevas zonas anómalas donde se diferencia claramente los stocks porfiríticos.

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Las exploraciones, mediante perforación diamantina, alcanzaron un total 2,628 m., todas ellas desde interior mina (Nv. 300), mediante el cual se identificaron dos estructuras mineralizadas: el Manto Nadine y la Franja de Skarn Hadas – Farallón las cuales aun se encuentran en estudio.

La ejecución de labor subterránea estuvo enfocada en el crucero 489 SE-1, donde se avanzó un total de 546 m. (incluye cámaras). Este crucero en su aproximación a la zona de Gretty, permitió realizar los sondajes diamantinos para la identificación del Manto Nadine.

En Diablo Mudo, se realizaron un total de 668 m. de perforación diamantina (3 taladros), un sondaje intercepta la Veta Diablo Mudo a 284 m. por debajo de la superficie, dos de ellos no llegan al objetivo.

EXPLORACIONES FUERA DE LA UNIDAD

Se interceptó la Veta Diablo Mudo, con los siguientes valores: 0.30 % de Cu, 0.28 % de Pb, 2.66 % de Zn, 4.44 oz/t de Ag, 0.52 g/ton.de Au. En Mitopunta, el trabajo estuvo limitado a la culminación de la prospección geofísica (magnetometría terrestre), donde se determinan anomalías en los sectores del Rascacielos (borde Este del lamprófido), Veta Mitopunta Norte (mayor extensión de alteración argílica) y en los alrededores de las vetas Rajukuta, Vicuñita.

Adicionalmente, se han evaluado diversos prospectos en los departamentos de Junín, Ica y Cajamarca; donde se realizaron trabajos de mapeos geológicos y prospección geoquímica en yacimientos polimetálicos en Ccoriccocha, Cinco Cruces y Paredones. Los trabajos de mayor detalle se centraron en el proyecto Paredones.

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III. MINA SUBTERRÁNEA

La producción obtenida de mina subterránea que se envió a la planta concentradora provino de las siguientes secciones:

T.M.S % T.M.S %Hadas 181,556 24.1% 139,567 19.7%Esperanza 96,701 12.8% 71,520 10.1%Gayco (Directo) 9,600 1.3% 38,994 5.5%Gayco (JIG) 61,695 8.2% 5,116 0.7%Abra 39,669 5.3% 74,205 10.5%Catuva 219,295 29.1% 241,079 34.1%Jimena / Yanco 20,277 2.7% 565 0.1%Exploraciones, Desarrollos y Preparaciones 49,380 6.6% 76,412 10.8%Mineral Marginal / Cancha + Tajo Abierto 75,085 10.0% 60,212 8.5%TOTAL 753,257 100.0% 707,670 100.0%

2010 2011SECCION

El mineral marginal de la mina fue de 60,212 TMS, representando el 8.5 % de la producción.

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En los métodos de explotación que se están aplicando en la mina predomina el corte y relleno hidráulico con algunos tajos de relleno detrítico.

El aporte de mineral de tajos fue de 631,258 TMS (89,2%) y de las labores de exploraciones, desarrollos y preparaciones de 76,412 TMS (10,8%), haciendo un total extraído de mina de 707,670 TMS.

Se programaron 10,137 m. de preparaciones y se ejecutaron 9,702 m. que representa el 96 % de cumplimiento.

Durante el año 2011 se presentaron algunos problemas operativos en contratas como la baja disponibilidad de equipos, personal incompleto con alta rotación y algunas deficiencias en los ciclos de minado.

Se implementó la aplicación del software VENTSIM, con la finalidad de mejorar el sistema de ventilación en interior mina, mediante simulaciones en tiempo real con muy buenos resultados.

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IV.PLANTA CONCENTRADORA

Se beneficiaron un total de 704,442 TMS de mineral, tonelaje inferior al tratado en el año anterior, obteniéndose como productos 9,642 TMS de concentrado de cobre, 16,989 TMS de concentrado de plomo y 33,998 TMS de concentrado de zinc.

Los resultados metalúrgicos durante el año han mostrado las siguientes variaciones respecto a los años anteriores:

AÑO Grado Cu Recup. Cu Grado Pb Recup. Pb Grado Zn Recup. Zn Recup.Ag

2011 30.11 69.17 66.2 90.16 56.44 88.32 79.22 2010 31.17 64.33 67.1 90.37 57.33 87.87 80.76 2009 30.31 61.97 64.98 89.21 57.02 86.56 80.37

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A pesar de que las leyes de cabezas de Ag, Pb y Zn descendieron respecto al año anterior, las recuperaciones de Pb y Zn han mejorado. Respecto al Cu se continúa con la tendencia creciente de la recuperación sin mermar en demasía la calidad del concentrado

Se mantiene el control de los relaves depositados en la Laguna Caballococha, con el seguimiento mensual de la cantidad de relaves que se disponen en la laguna. Además se continúa realizando un adecuado control de los efluentes que se vierten y los valores se encuentran por debajo de los límites máximos permisibles. El siguiente cuadro resume la cantidad de relave depositado:

DISPOSICIÓN SUBACUÁTICA EN LAGUNA CABALLOCOCHA

AÑO Relave

Clasificado Depositado

TMS

Relave Directo

Depositado TMS

Relave Total

Depositado TMS

218,133 197,786 415,919 2011

265,847 127,595 393,442 2010

157,742 159,218 316,960 2009 225,641 175,208 400,849 2008

252,096 111,973 364,069 2007

TOTAL 1,119,459 771,780 1,891,239

Las líneas de la disposición subacuática de relaves se reubican de acuerdo al plano cartográfico de disposición del relave. La línea de disposición de relave clasificado (operación normal) es alargada o acortada en distancias de 20 m en función a la batimetría realizada periódicamente. Cuando el nivel del relave depositado se encuentra cerca a 2 m por debajo del espejo de agua, se procede con el cambio de posición de la línea de disposición de relave clasificado y si lo requiere también la línea de disposición de relave sin clasificación. Esta operación ha tenido mayor continuidad en el presente año. En el mes de mayo se realizó el intercambio operativo de las líneas de disposición subacuática de relaves y hasta la fecha se mantiene. Nos encontramos en el último punto de disposición subacuática de relaves en la Laguna Caballococha.

MANTENIMIENTO Y OPERACIÓN DE LAS LÍNEAS DE DISPOSICIÓN SUBACUÁTICA

El cambio consistió en lo siguiente:

a) La línea de disposición subacuática de relave sin clasificación (emergencia) que se encontraba en la posición A-6 se reubicó a la posición A-7. Esta línea pasó a ser Línea de disposición de relave clasificado (operación normal).

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b) La línea de disposición subacuática de relave clasificado (operación normal) pasó a ser línea de disposición de relave sin clasificación (emergencia) que actualmente se encuentra en la posición A-5.

• Posición actual de las líneas de disposición subacuática de relaves. • Izquierda: Línea de disposición de relave clasificado (Operación Normal). • Derecha: Línea de disposición de relave sin clasificar (Emergencia)

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Líneas de disposición subacuática de relaves en el Plano Cartográfico.

Con la finalidad de reducir la humedad en el transporte de concentrados, se ha implementado el cambio periódico de las lonas de los filtros de tambor de los tres concentrados, debiéndose cumplir lo siguiente:

DESPACHO DE CONCENTRADOS

• En cobre la humedad del concentrado debería ser menor a 9.18%.

• En plomo la humedad del concentrado debería ser menor a 7.10%.

• En zinc, La humedad del concentrado debería ser menor a 9.52%.

En el 2011 los trabajos más saltantes en Planta Concentradora fueron los siguientes:

• Ampliación de la cancha de gruesos por demolición de depósito N°1 de reactivos. • Construcción de una nueva cocha de recuperación con capacidad de más de 350 m3, lugar

donde se deposita el 100% de derrames de planta que se presentan principalmente por paradas intempestivas por corte de energía.

• Arreglo de los pisos en la sección chancado e instalación de una parrilla grating, lo que mejoró la seguridad de la sección y el aspecto visual del área.

• Reparación y reordenamiento de la planta, especialmente en la sección flotación.

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• Construcción de nuevos accesos en planta para el traslado del personal y velar, principalmente, por su seguridad.

Ampliación de Cancha de Gruesos

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Nueva Cocha de Recuperación de Derrames de pulpa

Piso grating en la sección chancado.

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Reubicación de tuberías en la sección flotación

Accesos a Planta

Bomba de

repulpado para Relleno Hidráulico

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V. GENERACION ELECTRICA Y MANTENIMIENTO

La demanda de energía eléctrica en el año 2011 fue de 58, 491,471 Kwh, 6.5% más que el 2010. La generación de energía de la Central Hidroeléctrica de Cashaucro fue de 27’574,406 Kwh (47.1%) y del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN) 30’917,065 Kwh (52.9%).

GENERACIÓN ELÉCTRICA

La Central Hidroeléctrica Cashaucro aumentó su generación de energía en un 5.63% respecto al 2010 y la compra de energía al SEIN se incrementó en 8.8% con respecto al 2010.

El consumo específico promedio fue de 82.8 Kwh/TMS, con un incremento de 15.7% respecto al año anterior debido a la mayor profundización de la mina. El costo del consumo de energía específica aumentó a 4.79 US$/TMS, por mayor compra al SEIN.

En la Central Hidroeléctrica de Cashaucro, se realizaron los siguientes trabajos:

• Mantenimiento del Generador Nº 2, y cambio de interruptores de potencia en los tableros de control de la turbina N° 1, 2 y 4.

• Continuación del enmallado del canal principal. • Mantenimiento de la turbina N° 1 y del generador. • Reforzamiento de piso en el río de salidas de aguas turbinadas.

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Se cumplieron los programas de mantenimiento preventivo al 95% y los correctivos programados y reparaciones generales al 85.6% en los 34 equipos Trackless.

EQUIPOS TRACKLESS

La flota actual de equipos Trackless se presenta conforme al siguiente cuadro:

EQUIPOS TRACKLESS

ITEM DESCRIPCION 2010 2011

1 Scoop Diesel 8 8

2 Dumper 6 6

3 Scoop Eléctrico 15 16

4 Jumbos 2 4

TOTAL 31 34

Se cumplieron con los mantenimientos preventivos programados y los correctivos en los equipos pesados que corresponden a las operaciones de Planta Concentradora, Construcciones y Mantenimiento de vías interior Mina. La disponibilidad promedio de los equipos pesados fue de 94%.

EQUIPOS PESADOS Y CONVENCIONALES

EQUIPOS PESADOS Y CONVENCIONALES

ITEM DESCRIPCION 2010 2011

1 Locomotoras 12 12

2 Bombas 19 24

3 Carros Mineros 70 76

4 Tolvas Hidráulicas 25 25

5 Ventiladoras 53 58

6 Volteadores Hidráulicos 2 3

TOTAL 181 198

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VI. SEGURIDAD

Los resultados de la Gestión del Departamento de Seguridad durante el año 2011 en comparación con los últimos cinco años fueron positivos, ya que se logró una reducción en los índices de accidentabilidad de 8.1, inferior a los años anteriores; Frecuencia de 6.7 a 4.8; Severidad de 7,307.19 a 1,706.88 y accidentabilidad de 48.8 a 8.1.

Durante el año 2011 se tuvo la ocurrencia de un accidente fatal y 18 accidentes incapacitantes.

Los tipos de accidentes incapacitantes registrados durante el año fueron los siguientes:

TIPOS DE ACCIDENTES INCAPACITANTES 2011 %

Manipulación de materiales 4 21

Caída de personas 4 21

Perforación de taladros 3 16

Operación de carga y descarga 2 11

Desprendimiento de rocas 2 11

Succión de mineral / desmonte 1 5

Gaseamiento 1 5 Explosivo 1 5 Tránsito 1 5

TOTAL 100

Total de Accidentes Incapacitantes: 19

El tipo de accidente “desprendimiento de rocas”, se ha reducido de 5 a 2 casos con respecto al año 2010 (-83%).

Las horas hombre trabajadas se incrementaron en 451,489 (11%), con respecto al 2010, debido a que durante todo el año se trabajó con normalidad, sin paralizaciones.

Se capacitó un promedio de 1,776 trabajadores por mes, totalizando 204,970 Horas Hombre y 115.41 Horas Hombre de Capacitación / trabajador, con la participación de todo el personal de la Unidad. Se realizaron 5 cursos con capacitadores externos en cumplimiento del Anexo 14 B del Reglamento de Seguridad y Salud Ocupacional (D.S. N° 055-2010-EM). Adicionalmente se realizaron diversos cursos los cuales fueron dictados por profesionales externos, entrenadores capacitados por el Sistema, profesionales y técnicos de la Compañía y Empresas Contratistas, en los cursos del SGR-RAURA.

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NUMERO DE HORAS – HOMBRE

CAPACITADAS 2011 204,970

NUMERO DE TRABAJADORES

PROMEDIO 2010 1776

PROMEDIO DE HORA – HOMBRE

POR MES 17081

HORAS – HOMBRE CAPACITADA

POR TRABAJADOR 115.41

La Empresa DUPONT PERU S.A.C. (DUPONT) inició un Programa de Trabajo, con la finalidad de elevar los estándares de seguridad en la operación.

Entre las acciones más importantes del área destacan: Reducción del Índice de Accidentabilidad, Adecuación de la Operación al Nuevo Reglamento de Seguridad y Salud Ocupacional (D.S. N° 055-2010-EM), Instalación del Sistema de Alarma para Evacuación Minera (Gas Etaniothol); Implementación de Equipos para la Cuadrilla de Salvataje e Implementación de los Champions y de los Subcomités de Seguridad.

Del 21 de marzo al 03 de abril del 2011, se tuvo la visita de los representantes de DUPONT quienes realizaron las siguientes actividades:

CONSULTORÍA EN SEGURIDAD

El 28 de julio, llegó a nuestra unidad el Sr. Juan Castillo Hernández, consultor de DUPONT, dando inicio al cronograma de actividades de la Fase II del Proyecto de Acompañamiento en Seguridad Salud Ocupacional de Raura.

Del 14 al 30 de setiembre se desarrolló el segundo ciclo de capacitación / taller por el Sr. Castillo Hernández, dirigido a la plana directriz de la Unidad. En esta fase se inició el trabajo de los 16 Sub Comités Conformados en la Unidad los cuales realizaron la presentación de sus integrantes, funciones y responsabilidades, objetivos, metas, alcances, programa de trabajo con cronogramas, secuencias, control, seguimiento con indicadores y reporte. Por acuerdo del CSSO, los Subcomités expondrán sus avances semanalmente.

Asimismo, se dio inicio a las Auditorias Comportamentales y al análisis de Trabajo Seguro por la Supervisión de la Unidad.

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Del 19 al 31 de octubre se realizó la tercera intervención de acompañamiento por los consultores Castillo y Arbouin. En ésta fase se desarrollaron los temas: Auditorías Comportamentales, dirigido al personal faltante; Disciplina Operacional y Aplicación de la Disciplina Operativa en las Prácticas de Trabajo Seguro y un Work shop sobre Orden y Limpieza.

Del 18 al 28 de noviembre se produjo la cuarta intervención de acompañamiento por el consultor Castillo Hernández. En ésta fase se desarrollaron los temas: Función de los profesionales de SSO.

Del 12 al 19 de diciembre se realizó la quinta intervención de acompañamiento por el consultor Castillo Hernández Consultor de la empresa DUPONT; en ésta fase se desarrollaron los temas: QUICK WINS (Victorias Rápidas), Percepción de Riesgos y Coaching a Champions.

El día 15,16 y 17 de diciembre se desarrolló la reunión con los Trabajadores de la Unidad Minera Raura, para la elección de los Representantes de los Trabajadores bajo la Dirección y Supervisión del Ing. Juan Fuentes Bernedo – Gerente de SSO (Presidente de la Junta Electoral) para el período de 2012. El evento se llevó a cabo con normalidad, según el D.S. 055-2010-EM y la Ley de Seguridad y Salud en el Trabajo, Ley N° 29783.

Adicionalmente, durante el mes de enero del 2011 los auditores de la empresa Bureau Veritas (BVQI) se constituyeron a la Unidad Minera Raura, con el propósito de realizar la auditoria de seguimiento de las normas OHSAS 18001 e ISO 14001.

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INDICADORES ANUALES COMPARATIVOS UNIDAD RAURA: 2003 – 2011

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011LEVES 116 46 30 32 52 14 16 34 72INCAPACITANTES 17 25 27 26 28 20 14 21 19MORTALES 0 3 0 1 1 1 5 4 1DIAS PERDIDOS 355 18,593 838 6,692 6,624 7,612 31,328 27,353 7,160HH-T 2,293,571 2,436,124 2,839,335 3,436,777 3,528,347 3,370,445 2,754,933 3,743,299 4,194,788IND. FRECUENCIA 7.14 11.49 9.51 7.86 8.22 6.23 6.90 6.68 4.77IND SEVERIDAD 154.78 7,362.21 295.14 1,947.18 1,877.37 2,258.46 11,370.88 7,307.19 1,706.88IND ACCIDENTABILIDAD 1,014.00 87.69 2.81 15.29 15.43 14.07 78.42 48.80 8.14

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011IND. FRECUENCIA 7.1 11.5 9.5 8.3 8.20 6.23 6.90 6.68 4.77

0

10

20

30

40

50

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

IF

ESTADISTICA DE SEGURIDAD -UNIDAD RAURA - INDICE DE FRECUENCIA 2003-2011

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011IND ACCIDENTABILIDAD 1,014.00 87.69 1.89 17.78 15.43 14.07 78.42 48.80 8.14

-200.00

0.00

200.00

400.00

600.00

800.00

1,000.00

1,200.00

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

IA

ESTADISTICAS DE SEGURIDAD - UNIDAD RAURA -INDICE DE ACCIDENTABILIDAD 2003-2011

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011IND SEVERIDAD 154.78 7,362.21 295.14 2,199.06 1,877.37 2,258.46 11,370.88 7,307.19 1,706.88

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

IS

ESTADISTICAS DE SEGURIDAD - UNIDAD RAURA - INDICE DE SEVERIDAD 2003-2011

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VII. MEDIO AMBIENTE

Durante el año 2011 se continuaron desarrollando actividades de prevención, control y mejoramiento del manejo ambiental en el área de influencia de la Unidad Minera Raura, las cuales se describen a continuación:

1. Mantenimiento del Sistema de Gestión Ambiental de la Norma ISO 14001-2004, herramienta valiosa que permite un desempeño ambiental cada vez más eficiente, creando conciencia en los trabajadores sobre la actividad minera responsable, con un compromiso de prevenir la contaminación.

2. Desarrollo del Programa de Monitoreo Ambiental de calidad de aire y calidad de agua: Red de Efluentes, Red cuerpos Hídricos y Red de Aguas Subterráneas, las mismas que son reportadas a las Autoridades Competentes.

3. Séptima Campaña de Monitoreo Biológico y de Cuerpos Hídricos del Sistema de Lagunas Lauricocha, mostrándose cambios favorables en las condiciones ambientales:

- En la calidad de las aguas, los valores reportados se encuentran dentro del rango histórico

y no se observan tendencias de incremento.

- Los valores de las concentraciones de metales relevantes en sedimentos se encuentran dentro del rango de valores registrados anteriormente, no existiendo incremento en las concentraciones de metales.

- En la Hidrobiología se registró incremento en la diversidad de fitoplancton en las Lagunas

Santa Ana, Caballococha, Tinquicocha y Lauricocha, respecto al año 2010, así como también se observó un incremento de la diversidad bentónica conforme se reduce la altitud.

4. Controles de la Disposición Subacuática de Relaves en la Laguna Caballococha, como un

objetivo del Plan de Manejo Ambiental, siguiendo los lineamientos del Estudio de Impacto Ambiental, el que ha cumplido 76 meses de operación en diciembre del 2011, sin alterar el habitad de la cuenca Lauricocha.

5. Manejo Ambiental de los 12 proyectos del PAMA (Programa de Adecuación y Manejo Ambiental), asegurando que todo residuo sólido, descarga de efluentes producto de sus operaciones esté bajo control dentro de los límites máximos permisibles. Asimismo, se han realizado mejorasen la construcción de los canales de coronación en el Relleno Sanitario, botadero Niño Perdido y control del tanque Imhoff.

6. Recuperación de especies nativas como el quinual en el vivero forestal con una producción de 15,000 plantones, los cuales serán destinados para el proceso de re-vegetación en diferentes áreas del campamento minero. Asimismo, se han cubierto 5,000m2 con el sembrado de pastos, que se encuentran en proceso de desarrollo. Entre las especies producidas se encuentran: Pinos, Ceticio, Mutuy, plantas ornamentales y medicinales propias de la zona.

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7. Realización de 02 fiscalizaciones en la Unidad Minera Raura y 01 al proyecto de exploración Diablo Mudo por parte de la OEFA (Organismo de Evaluación y Fiscalización Ambiental) del Ministerio del Ambiente.

8. Presentación de la Declaración de Manejo de Residuos Sólidos, generados por las operaciones durante el 2011, los que se clasifican y controlan hasta su disposición final. De igual manera, se reportaron los Manifiestos Originales de Residuos Sólidos Peligrosos, asegurando una gestión sanitaria y ambiental.

9. Se dio inicio a los trabajos para elaborar el Estudio para la Modificación del Estudio de

Impacto Ambiental para el Recrecimiento del Depósito de Relaves Nieve Ucro II, a cargo de una Consultora debidamente inscrita en el Ministerio de Energía y Minas.

10. Inicio de la elaboración de un Diagnóstico dentro del contexto de elaboración del Plan Integral

de la Unidad Minera Raura para la Adecuación e Implementación de los Límites Máximos Permisibles y los Estándares de Calidad Ambiental.

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VIII. PROYECTOS

Durante el 2011 se desarrollaron los siguientes proyectos, cuyos resultados y avances se resumen a continuación:

1. Sistema de Bombeo de Agua de Mina en Catuva Se concluyeron con las obras de excavación para los Sedimentadores 1 y 2, la Poza de Alimentación y la Cámara de Bombeo, y se iniciaron las Obras Civiles con ARBESAC en el Sedimentador 2 y la Poza de Alimentación. Las bombas están en proceso de fabricación. Los beneficios de este proyecto son optimizar la operación de drenaje en los niveles inferiores, asegurando el avance de las rampas negativas y la explotación minera. La inversión fue de US$ 122,499.

2. Alimentación de Energía para los Sistemas de Bombeo en Catuva y Flor de Loto Se otorgó la Buena Pro de las Obras Civiles a CONASA y las Obras Eléctricas a JAE Electricidad y se concluyó con la construcción de la Caseta. Asimismo, se cotizó, seleccionó y aprobó; fue Cotizado, Seleccionado y Aprobada la compra del Grupo Generador cuya entrega se realizará en enero 2012. También se tendieron los cables. El objetivo de este proyecto es asegurar el Suministro de Energía en forma independiente y sincronizada para los Sistemas de Bombeo de Agua de Mina en Catuva y Flor de Loto para los casos de emergencia. La inversión fue de US$ 476,205.

3. Modernización de la Subestación N° 01 (2,3 kV) Se iniciaron las obras, habiéndose seleccionado a ARBESAC para las obras civiles y a JAE Electricidad para las obras eléctricas. Se iniciaron las obras. El objetivo de este proyecto es asegurar la Distribución Continua de Energía, evitando las salidas de servicio que afectan la producción. La inversión de este proyecto fue de US$ 17,378.

4. Mejoramiento del Sistema de Comunicación en Interior Mina Se pudo abarcar las labores más importantes para el desarrollo de las operaciones, teniendo como ejecutora a la empresa International Wheel S.A.C. La finalidad de este proyecto es mejorar y ampliar el medio de comunicación en Interior Mina, dando condiciones en las zonas de labores. La inversión fue de US$ 92,616.

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5. Recrecimiento del Depósito de Relaves Nieve Ucro II El propósito de este proyecto es disponer de un Depósito de Relaves que reemplace la “Disposición Subacuática de Relaves en la Laguna Caballococha” en el año 2013. Durante el 2011, la consultora GEOSERVICE realizó el “Estudio de la Selección de la Mejor Alternativa entre los Depósitos de Relaves Nieve Ucro I y Nieve Ucro II”, donde recomendó el “Recrecimiento del Depósito de Relaves Nieve Ucro II”, por sus condiciones técnicas-operativas y socio-ambiental e inició el “Estudio de Pre Factibilidad del Recrecimiento del Depósito de Relaves Nieve Ucro II”. También se elaboraron “Estudio de Factibilidad del Recrecimiento del Depósito de Relaves Nieve Ucro II”, el “Estudio de Impacto Ambiental del Recrecimiento del Depósito de Relaves Nieve Ucro II” y la “Ingeniería de Detalle del Recrecimiento del Depósito de Relaves Nieve Ucro II y el Sistema de Conducción de Relaves y Estaciones de Bombeo”. La inversión en los estudios, selección de alternativas, pre factibilidad y factibilidad es de US$ 117,950.

6. Ejecución del Cierre Progresivo de la Unidad Minera Raura El objetivo de la “Ejecución del Cierre Progresivo de la Unidad Minera Raura”, es ejecutar el plan aprobado mediante la Resolución Directoral del MINEM/AAM, con procedimientos técnico – ambientales que aseguren la estabilidad física, química e hidrológica del medio ambiente. Los avances del “Cierre Progresivo de los Componentes de la Unidad Minera Raura” en el año 2011 se resumen en el siguiente cuadro:

PLAN REAL%

AVAN PLAN REAL%

AVAN PLAN REAL%

AVAN PLAN REAL%

AVAN

1 Bocaminas 12 12 100% 15 12 87% 6 2 33% 28 24 89%

De 51 bocaminas de Cierre Progresivose programó a 28 de las cuales 24fueron cerradas.

2Rajo SantaRosa 1 1 100% 0 0 0% 0 0 0% 1 1 100% Se cumplió con el objetivo y cronograma.

3 Tajo Primavera 1 10% 10% 50% 30% 30% 60% 60% 60% 1 1 100%Se cumplió con el objetivo y se vienecumpliendo cronograma.

4Escombrera Niñococha 1 15% 10% 50% 10% 10% 80% 11% 11% 55% 14% 14%

Desde Abril 2010, cuenta con Ingenieríade Detalle.

5Escombrera Raurapata 1 5% 5% 50% 18% 18% 77% 37% 37% 100% 60% 60%

Desde Abril 2010, cuenta con Ingenieríade Detalle. En Junio 2011 se inició laEjecución, y en Octubre, con una avance del 60%, se reprogramó para reiniciardesde Mayo 2012.

6Programa Social 25% 6% 6% 25% 2% 2% 25% 2% 2% 57% 10% 10%

Actividades: Se está afinando elprograma de actividades de másaceptación.

COMENTARIOSITEM COMPONENTE

2009 2010 2011 ACUMULADO

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Bocaminas: En el 2011 se cerraron 02 de 06 bocaminas programadas, cumpliendo con el 33% del objetivo. El acumulado (2009-2011) es de 24 bocaminas cerradas de las 28 programadas, el cual refiere el 89% del objetivo.

Tajo Abierto Primavera: Las empresas ejecutoras concluyeron las Obras Civiles del muro perimétrico y canal de coronación, cerrando el presente componente al 100%.

Escombrera Raurapata: Se concluyó con la Ingeniería de Detalle y seleccionó a la

Empresa Ejecutora. Existe un avance del 60% del proyecto.

Escombrera Niñococha: Se concluyó con la Ingeniería de Detalle. Escombrera Polvorín: Se concluyó con la Ingeniería de Detalle.

Escombrera Raura: Se concluyó con la Ingeniería de Detalle.

Escombrera Gayco 580: Se concluyó con la Ingeniería de Detalle.

Programa Social: Se está afinando el programa de actividades de más aceptación.

La inversión del año fue de US$ 591,861 y el acumulado es US$ 836,623.

7. Cierre Pasivo Ambiental Depósito de Relaves Chanca En abril del 2009, mediante Resolución Directoral del MINEM/AAM, se aprobó el “Plan de Cierre del Pasivo Ambiental de Depósito de Relaves Chanca”, con el método de inundación, que implica cubrir con agua el depósito de relaves y crear una laguna artificial. De acuerdo a los resultados del “Estudio de Mejor Alternativa entre el Cierre por Inundación y el Cierre Convencional” realizado en el 2010, en el 2011 se solicitó a la misma consultora que realice el “Estudio de Factibilidad del Cierre del Depósito Relaves Chanca” y la “Modificación del Plan de Cierre de Pasivos Ambientales Mineros – Depósito de Relaves Chanca”. Asimismo, se viene elaborando el Sustento que complemente el Estudio para su presentación al Ministerio de Energía y Minas. La inversión en los estudios de factibilidad y la modificación es de US$ 107,762.

Cierre del Tajo Primavera Cierre de Bocaminas

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8. Variante LT 33 kV Uchucchacua – Cashaucro

El objetivo de proyecto es construir una variante de línea de tensión de 33 kV al este de la Laguna Patón, que reemplace a la actual por inestabilidad del talud (pendiente). En el 2011, se aprobó el Plan de Contingencia en la Variante LT 33 kV Uchucchacua – Cashaucro, elaborada por la consultora Promotora de Proyectos S.A.C., otorgando la Buena Pro a American Integral Suppliers S.R.L. que inició las obras civiles y eléctricas. La inversión en este proyecto fue de US$ 33,021.

9. Reforzamiento de la Línea de Transmisión Cashaucro - Raura El objetivo de proyecto era dar confiabilidad al Sistema de Transmisión Eléctrica y evitar cortes debido a su deterioro. Durante este año, se culminaron los estudios para determinar la alternativa más conveniente de abastecimiento de energía. Mientras tanto, se están haciendo reparaciones en los tramos críticos para asegurar la alimentación de energía en mayor tensión. La inversión en los estudios para este proyecto fue de US$ 4,900.

10. OTRAS OBRAS a. Filtro Lento

Se superaron los problemas encontrados durante la puesta en Operación y se retiraron los tanques de acero, los que serán reemplazados por 06 Tanques Rotoplas de 25,000 Lts (c/u), los que ya se encuentran en Raura. Asimismo, se levantó la observación de OSINERGMIN, sobre su funcionamiento.

b. Tubería de Shucshapáj Se culminó el tendido de tubería en el tramo desde el Buzón N° 08 hasta el tramo autorizado (fuera de la propiedad) con una longitud 187 m, donde se construyó el Buzón N° 09 como paso, y descarga de las aguas al canal antiguo para luego conducirlas a la laguna. Además, se realizó el tendido de una nueva Tubería desde el Buzón 01 hasta el Buzón N° 03, con una longitud total de 149 m.

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c. Centro de Salud Huayllapa Se culminó la construcción de la Posta de Huayllapa y se realizó la entrega respectiva al área de Exploraciones.

d. Raura Nueva Se culminó con los acabados del Colegio (tarrajeo, apertura y colocación de ventanas, cielo raso, piso de machihembrado) al igual que las veredas laterales y frontal. Se culminó con las Veredas perimetrales de la Plaza de Armas y un tramo de la vereda central.

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IX. COMERCIALIZACIÓN

Las ventas netas de nuestro concentrado durante el año 2011 fueron de US$107’738, que comparadas con las del año 2010 equivalentes a US$92’336, son mayores en US$ 15’402 (16.7%). Este mayor valor se debe principalmente al incremento del precio de los metales internacionales durante el presente ejercicio económico.

TIPOS DE 2011 2010 VARIACION

CONCENTRADO TMS % TMS % TMS %

Zinc 33,487 56 35,906 56 -2,419 -7%

Plomo 17,078 28 20,511 32 -3,433 -17%

Cobre 9,613 16 8,278 13 1,335 16%

TOTAL 60,178 100 64,695 100 -4,517 -7%

DISTRIBUCION DE CONCENTRADOS POR DESTINO DE VENTAS

DESTINO 2011 2010

TMS % TMS %

Mercado Local 47,575 79 29,874 46

Exportación 12,603 21 34,821 54

TOTAL 60,178 100 64,695 100

El volumen de ventas de los concentrados durante el año 2011 con relación al 2010, fue menor en 4,517 TMS.

En el año 2011 se vendieron:

- 33,487 TMS de concentrado de zinc, 2,419 TMS (-7%) menor que en el 2010, de las cuales 26,084 TMS (78%) fueron colocadas en el mercado local y 7,403 TMS (22%) fueron exportadas.

- 17,078 TMS de concentrado de plomo, 3,433TMS (-17%) menor que en el 2010, de las cuales, 11,878 TMS (70%) fueron colocadas en el mercado local y 5,200 TMS (30%) fueron exportadas.

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- 9,613 TMS de concentrado de cobre, todas para el mercado local, siendo 1,335 TMS (16%) mayor que el año 2010.

Precios de Metales

A continuación se muestran la variación de los precios del cobre, plomo, zinc y plata de los últimos 6 años:

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X. LOGÍSTICA

El volumen de compras durante el año 2011 ascendió a la suma de US$ 17’489,316.78, importe 8.54% menor (US$ 19’121,843.00 en 2010) a lo adquirido durante el ejercicio 2010. El volumen mensual promedio de compras ascendió a la cantidad de US$ 1’457,443.07.

COMPRAS

El inventario final de materiales y repuestos al cierre del ejercicio 2011 ascendió a S/. 12’098,186, contra S/. 8’545,992 en el 2010. El incremento ascendente a 41.6 %, se produjo por compras adelantadas de diversos insumos críticos, ante la expectativa del inicio del Fenómeno del Niño, que podía comprometer negativamente, el abastecimiento en los tres primeros meses del año 2012.

INVENTARIO

El índice de rotación de inventario del año 2011 fue de 0.92; el nivel de rotación de los repuestos se mejorará cuando se concluya con la venta de los repuestos sin movimiento de los equipos Komatsu, Pala O&K. y grupo electrógeno Man.

El transporte de los concentrados de Cu, Zn, Pb, desde la Planta Concentradora a los depósitos de Lima, se realizaron a través de terceros, utilizándose una flota de 42 camiones de 30 toneladas de capacidad con un promedio diario de 10 camiones diarios.

TRANSPORTE DE CONCENTRADOS

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XI. RECURSOS HUMANOS

El 2011 fue un año favorable para las operaciones, así como para el cumplimiento de metas y objetivos de la empresa. No se efectuaron paralizaciones laborales por parte de los trabajadores.

Se continuó con el mejoramiento en la atención al personal, dando mayor énfasis a la habitabilidad del trabajador y mejora de la alimentación.

a) Sindicato de Trabajadores.- El pliego de reclamos del Sindicato de Trabajadores de la Compañía, correspondiente al periodo 2011-2012, se resolvió en etapa de trato directo.

En el mes de diciembre se creó un nuevo Sindicato denominado “Sindicato Unitario de trabajadores Mineros y Metalúrgicos de la Compañía Minera Raura”, conformado por trabajadores con contrato a modalidad.

b) Fuerza Laboral.- Al 31 de diciembre del 2011, la empresa contó con la fuerza laboral que se detalla en el cuadro siguiente, conformada por personal de las diferentes planillas:

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Permanente Eventual Permanente EventualFuncionarios 5 0 5 0

Empleados 35 110 44 83Obreros 61 140 62 123Subtotal 101 250 111 206

Total

Categoría2011 2010

351 317

c) Asistencia al Trabajo.- En el 2011, se observa una recuperación del 6% en la asistencia del personal, en comparación con el 2010, debido principalmente a que no se presentaron paralizaciones intempestivas de labores y huelgas por parte de los trabajadores, a un mayor control en el otorgamiento licencias sindicales, así como la disminución de inasistencias, descansos médicos y suspensiones.

Motivo de Inasistencia Diferencia 2011 2010 2009 2008

Enfermedad -20 1,325 1,345 1,325 940

Licencia Sindical -93 392 485 504 605

Inasistencia injustificada -16 51 67 3463 748

Suspensión -37 35 72 61 48

Permiso sin goce haberes 36 116 80 150 57

Total -130 1,919 2,049 5,503 2,398

d) Bienestar Social: Con la finalidad de contribuir al objetivo general de brindar bienestar al trabajador, tanto en el campamento como en su entorno socio laboral, se ejecutaron los siguientes programas: • Programas de integración socio laboral.

• Programas de mejoramiento de la habitabilidad.

• Programas de prevención y promoción social.

- Educación Social. - Comedores.

e) Capacitación del Personal: La capacitación al personal de la compañía y de empresas especializadas fue intensa, cumpliéndose con el Plan de Formación Anual. Este

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consideraba 46 cursos programados durante todo el año, contenidos en cuatro competencias laborales (Seguridad y Salud Ocupacional, Prevención del Medio Ambiente, Técnica Operativa y Desarrollo Personal e Inducción de Personal Nuevo) así como los exigidos por el D.S. 055-2010-EM, con el compromiso de mantener las certificaciones de ISO 14001 (Prevención y Cuidado del Ambiente y OHSAS1800: Seguridad y Salud Ocupacional). Además, se realizaron capacitaciones internas y externas al personal de la Empresa en diferentes niveles.

CAPACITACIÓN DEL PERSONAL 2011

Indices Generales Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic TotalSeguridad 2,919 3,287 3,393 2,846 4,387 4,828 4,394 5,439 3,980 3,996 5,094 4,241 48,803

983Técnico

Operativo 1,485 1,545 1,860 1,496 1,929 1,377 1,847 2,508 1,439 1,307 1,382 2,001 20,176Desarrollo Personal 2,049 2,037 1,824 2,061 2,255 1,414 1,960 2,670 4,397 2,188 1,426 2,897 27,180Inducción 1,238 322 1,109 903 1,900 3,646 519 981 601 88 1,721 1,156 14,182

Plan del SGR y Cursos de

Soporte 13,752 -.- -.- -.- -.- 11,675 10,672 10,752 10,096 9,616 2,696 10,596 79,855TOTAL 22,426 8,332 9,513 8,596 11,805 24,022 20,539 23,600 21,924 18,515 13,685 22,013 204,970

14,7741,147 1,251 1,411 1,320 1,367 1,121Medio

Ambiente 1,141 1,327 1,291 1,334 1,082

Este trabajo en conjunto permitió lograr 204,970 horas hombre de capacitación en el año, que equivale aproximadamente a un promedio anual de 114.96 horas de capacitación por persona, con un promedio de 9.58 horas de capacitación por persona mensual y un promedio efectivo anual de 1,783 trabajadores.

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XII. RESPONSABILIDAD SOCIAL

Se ha continuado con el desarrollo del Programa de Relaciones Comunitarias, en las comunidades y poblaciones de la zona de influencia de la Unidad Minera Raura, enmarcado dentro de los Programas con Aporte Directo y el Programa Minero de Solidaridad con el Pueblo. Debemos destacar que estos programas han sido ejecutados, gracias a alianzas estratégicas, con las diversas autoridades e instituciones involucradas en el desarrollo continuo de las localidades. Es de destacar, que dentro de este marco de trabajo se consiguió mantener una relación pacífica entre las comunidades y la empresa, por lo que en el 2011 no se registró ningún tipo de incidencias o amenazas de detención de las operaciones que realiza la empresa.

a) Programas con Aporte Directo

Con la finalidad de mejorar la calidad de vida y situación económica de los pobladores, se desarrollaron trabajos alternativos, los cuales se llevan a cabo gracias a la continua capacitación técnica.

La aplicación de los programas incluyó a poblaciones de las regiones Huánuco (8), Lima (7) y Pasco (2). El Aporte Directo de Raura en el 2011 ascendió a US$ 708,604.

Conocedores de la importancia y el impacto que genera el desarrollo sostenible en las poblaciones, se prosiguió con la puesta en marcha de los proyectos ganaderos, de piscicultura y de capacitación.

• Desarrollo Ganadero

Como en años anteriores, el trabajo de mejoramiento genético del ganado vacuno y ovino continuó realizándose gracias a una alianza estratégica entre la Agencia Agraria de Lauricocha, la Oficina Agraria de Cauri y Compañía Minera Raura S.A., lo que permitió el uso de equipos de última tecnología y padrillos Pedigree, ejecutando el “Programa de Inseminación Artificial” a 92 terneras. Los resultados se concretaron en el mes de noviembre con el nacimiento de un becerro a más de 4,300 m.s.n.m. y cuyo alto valor genético otorgará diversos beneficios a sus respectivos dueños en el Caserío de Antacallanca. Cabe señalar que se continuó asistiendo a las Ferias Ganaderas, siendo las más destacadas las organizadas en las comunidades de Gashampampa y Lauricocha.

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• Piscicultura

La crianza de truchas es una actividad que se viene realizando hace poco más de años en el Caserío de Antacallanca que aprovecha un recurso natural para generar ingresos con asistencia técnica y capacitación de la empresa. Gracias al apoyo técnico brindado a la Empresa Acuícola Antacallanca se viene produciendo un promedio de 6 toneladas anuales de truchas de gran calidad. Asimismo, para la mejora constante se han ejecutado durante todo el año 2011 capacitaciones referentes a temas de Gestión Empresarial, Liderazgo e Ideas productivas, con la finalidad de que la asociación se consolide empresarialmente, y pueda funcionar de manera autónoma.

• Capacitación

Gracias al convenio entre la empresa, el Proyecto P.R.A. USAID y el Gobierno Regional de Lima, se desarrollaron el I Taller de Joyería en Plata, el II Taller de Panadería y el III Taller de Artesanía Textil, con el objetivo de promover una nueva fuente de ingresos a los pobladores de las comunidades que contaron con una asistencia de aproximadamente 150 participantes.

De otro lado, se continuó con el Programa “Contribuyendo a Mejorar la Calidad de Vida de las Familias” el cual consideró un conjunto de temas que se desarrollaron mediante técnicas lúdicas y participativas relacionados a la autoestima y la sexualidad, dirigido a jóvenes, padres de familia y profesores de las comunidades, los cuales tuvieron gran convocatoria.

• Apoyo a la Infraestructura

Se brindó apoyo para mejorar la instalación eléctrica del Centro Poblado Menor de Raura Nueva, beneficiando a 52 familias. En esa misma localidad, se llegó a un acuerdo para la construcción de una Plaza Central. De otro lado, gracias al convenio interinstitucional del Proyecto Asfalto Carretera Churín-Oyón, entre el Ministerio de Transportes y Comunicaciones, el Gobierno Regional Lima y las compañías mineras Buenaventura, Los Quenuales y Raura, se inauguró el 05 de febrero del 2012, la obra de asfaltado del Tramo II Churín-Oyón (Km.131-Oyón), con una inversión de US$ 908,650.00 de un total de US$ 978,970.00.

• Comunicación y Relacionamiento

Se continuó con la elaboración de diversas herramientas (notas de prensa y publirreportajes, etc.) para su difusión en Lima, Huánuco y Pasco.

El trabajo de relacionamiento con las comunidades fue constante, brindando apoyo en temas de educación, infraestructura, salud y fortalecimiento de capacidades, lo que permitió afianzar las relaciones entre empresa y comunidad.

• Formación Profesional para la Inserción Laboral

Enfocados en el desarrollo personal de los adolescentes, se realizó el Programa de “Formación Profesional para la Inserción Laboral”, a través del cual 07 jóvenes de las

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provincias de Lima y Huánuco vienen siendo beneficiados, cada uno, con una beca integral de estudios en SENATI por un periodo de tres años brindada por la compañía y, en algunos casos, en base a convenios con la comunidad local (03 becas otorgadas en base a convenios).

Apoyos varios

Salud: Se gestionó la atención médica en el Centro Poblado Menor de Raura Nueva por parte de los especialistas de la DIRESA – Huánuco (a partir del segundo trimestre del año). Además, se donaron medicamentos y equipos a la Posta Médica de dicha zona.

Educación: Se desarrolló el III Concurso Escolar de Danzas Típicas del País, iniciativa que impulsa el interés cultural entre los escolares de quinto de secundaria y sus respectivos docentes. En esta oportunidad, se contó la con la participación de siete Instituciones educativas provenientes de la zona de influencia de Huánuco, Pasco y Lima con quienes Compañía Minera Raura compartió, en el teatrín de su Unidad, una jornada compuesta de una Charla Motivadora (Tema: Joven, la estrella eres tú) y un almuerzo de confraternidad. Con esta actividad se canaliza el 100% de las solicitudes de los diferentes instituciones educativas que la empresa patrocine fiestas o viajes de promoción escolar.

b) Programa Minero de Solidaridad con el Pueblo

El “Programa Minero de Solidaridad con el Pueblo” es administrado por la “Asociación Civil Siete Caballeros”, el cual ejecutó una serie de programas a favor de las comunidades, específicamente en el campo de la educación, infraestructura y salud.

• Programa de Apoyo Escolar

Se hizo entrega de 3,250 paquetes escolares a 24 comunidades de las zonas de Huánuco, Lima y Pasco, con la finalidad de que los niños puedan contar con los implementos necesarios para asistir al año escolar. Además, se pagó los honorarios de 11 profesores que aportarán en la educación de los Colegios Integrados del Caserío de Antacallanca, San Miguel de Cauri, Gashampampa y Antacolpa, brindando el servicio de enseñanza en educación primaria y secundaria, en un convenio con la UGEL de Jesús y la Municipalidad de Cauri.

Programa de Ludotecas CRAEI

Las Ludotecas – Centro de Recursos para el Aprendizaje en Educación Inicial (CRAEI), se trabajaron con la Comunidad de Antacolpa, obteniéndose resultados óptimos y con una asistencia de aproximadamente el 100% de los niños.

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• Sistema de Riego Tecnificado en la Granja Ganadera de Ticramachay

En alianza tripartita con la Dirección Regional de la Producción de Huánuco (DIREPRO – Huánuco), el Programa Subsectorial de Irrigaciones (PSI) y la empresa, se inauguró el primer Sistema de Riego Tecnificado en Ticramachay – San Miguel de Cauri, siendo una de las primeras obras de su tipo otorgadas en este distrito. El objetivo de este proyecto es dar permanencia continua al crecimiento del pasto, necesario para el desarrollo del ganado vacuno, además de servir como modelo de riego tecnificado beneficiando al distrito de San Miguel de Cauri.

• Campaña Integral de Salud en Raura Nueva

En el primer trimestre, se cumplieron con éxito las Campañas Integrales de Salud en el Centro Poblado Menor de Raura Nueva, logrando atender a 240 personas entre niños, jóvenes y adultos. Entre los servicios prestados destaca el de ecografías, odontología, medicina general, entre otros.

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XIII. AUDITORES EXTERNOS

Los auditores externos Medina, Zaldívar y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada, Miembro de Ernst & Young han presentado su dictamen sobre los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2011, el cual se adjunta a la presente Memoria.

El Directorio agradece al personal por la labor realizada en el año que se da cuenta.

EL DIRECTORIO

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XIV. INFORMACION LEGAL DE LA EMPRESA Y ESTADOS FINANCIEROS

La denominación social es Compañía Minera Raura S.A.

DATOS GENERALES

El objeto social de la Compañía es dedicarse a la extracción de minerales no ferrosos, producción y comercialización de concentrados de zinc, plomo y cobre. Es una empresa minera clasificada de acuerdo a la clasificación Industrial Uniforme (CIIU), bajo la agrupación 1320.

El plazo de duración de la empresa es indeterminado.

La Sede Principal está ubicada en Las Begonias N° 441, Of. 251, San Isidro, Lima, Teléfono N° 442-8782, Fax N° 442-5853. Las actividades productivas se realizan en la Unidad Minera Raura, ubicada en el Distrito de San Miguel de Cauri, Provincia de Lauricocha, Departamento de Huánuco.

Compañía Minera Raura S.A., se constituyó por Escritura Pública de fecha 28 de setiembre de 1960, la cual se encuentra inscrita a Fojas 221 del tomo 103 de Sociedad del Registro Mercantil de Lima y Fojas 5 del Tomo 2 de sociedades del Registro Público de Minería.

Compañía Minera Raura S.A., está incluida en el grupo económico declarado el 28 de enero de 1998 a la CONASEV y a la Bolsa de Valores de Lima, por Inversiones Nacionales de Turismo S.A., en concordancia con la Resolución de la CONASEV 722-97-EF/94.10.

El grupo empresarial arriba citado tiene inversiones en diversos sectores económicos como: agro, construcción, industria, inmobiliario, minería, pesquería, petroquímica, salud, servicios financieros y de seguros, turismo, así como otras actividades y servicios especializados.

Además, Compañía Minera Raura S.A., cuenta con la siguiente empresa subsidiaria: Agroindustrias Cerro Negro S.A., la misma que no cotiza en Bolsa.

Las principales empresas que conforman este grupo empresarial son: Aesa Infraestructura y Minería, Agrícola Hoja Redonda, Bodegas Viñas de Oro, Centria, Clínica Internacional, Comelven, Constructora Aesa, CPPQ, Cúbica, Exsa, Intursa, Melón, Megriweld, Minsur, Raura, Rímac EPS, Soldexa, Taboca, Tasa, Westfarco. En sociedad con el grupo de origen español BBVA se comparte la propiedad de BBVA Continental y AFP Horizonte, y con Sigdo Koppers de Chile la propiedad de Nitratos del Perú.

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El Capital Social suscrito y pagado de la Compañía es S/.55’392,014.00 y está representado por 55’392,014 acciones de un valor nominal de S/.1.00 cada una, según Escritura Pública otorgada ante el Notario Público, doctor Ricardo Fernandini Barreda, inscrita en el Asiento B00001, Partida N° 11429503 del Registro de Personas Jurídicas de la Oficina Registral de Lima de fecha 25 de mayo de 2007.

CAPITAL SOCIAL

Al 31 de diciembre de 2011, los accionistas que tienen participación mayor al 5% son los siguientes:

ESTRUCTURA ACCIONARIA

Nombre Participación Nacionalidad Grupo Económico

Great Yellowstone Corp. 62.246 Panameña ----

Inversiones San Borja S.A. 37.667 Peruana (†

)

El resto de accionistas en su conjunto suman el 0.087%, siendo todos ellos de nacionalidad peruana.

Al 31 de diciembre de 2011 la composición accionaria de la empresa se muestra a continuación:

COMPOSICIÓN ACCIONARIA

Tenencia Número de Accionistas Porcentaje de Participación

Menor al 1% 7 0.087%

Entre 1% - 5% - -

Entre 5% - 10% - -

Mayor al 10% 2 99.913%

Total 9 100.000%

† Declarado de conformidad con la Resolución CONASEV N° 722-97-EF/94.10 por Inversiones Nacionales de Turismo S.A. el 28 de enero de 1998 a CONASEV y Bolsa de Valores de Lima

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Al 31 de diciembre de 2011 la composición de las acciones de inversión es la siguiente:

ACCIONES DE INVERSIÓN

Tenencia Número de Accionistas Porcentaje de Participación

Menor al 1% 2,238 22.0487%

Entre 1% - 5% 4 8.4002%

Entre 5% - 10% 1 7.5233%

Mayor al 10% 3 62.0278%

Total 2,246 100.000%

Las acciones de inversión de la Compañía han tenido las siguientes cotizaciones mensuales durante 2011.

COTIZACIONES MENSUALES DE LAS ACCIONES DE INVERSIÓN 2011

Precio Año - Mes Apertura Cierre Máxima Mínima Promedio

S/. S/. S/. S/. S/.

2011-01 3.62 3.80 3.80 3.40 3.562011-02 3.90 4.46 4.50 3.90 4.232011-03 4.46 4.41 4.50 3.95 4.302011-04 4.36 3.85 5.00 3.40 4.342011-05 3.80 3.65 4.04 3.55 3.772011-06 3.50 3.13 3.62 3.10 3.462011-07 3.20 3.50 3.60 3.20 3.402011-08 3.40 3.57 3.76 3.15 3.482011-09 3.60 3.25 3.65 3.25 3.482011-10 3.25 3.45 3.50 3.10 3.262011-11 3.44 3.70 3.70 3.37 3.512011-12 3.65 3.35 3.75 3.35 3.44

C O T I Z A C I O N E S 2 0 1 1

El valor contable de la acción al 31 de diciembre de 2011 es de US$0.70 (Setenta centavos de Dólar de los Estados Unidos)

La persona encargada de la Sección Valores es la señora Ana Mercedes Castro Bazán.

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Los activos no corrientes más importantes de la sociedad, están representados por inmuebles, maquinaria y equipos, entre los que destacan, la Planta Concentradora de Raura y la Central Hidroeléctrica de Cashaucro.

PRINCIPALES ACTIVOS

A continuación tenemos un resumen de la Trayectoria Profesional de nuestros Directores y Gerentes:

ADMINISTRACIÓN

Directores

MARIO AUGUSTO BRESCIA CAFFERATA: Ingeniero Agrónomo. Es Presidente del Directorio de la Compañía desde el año 1987, Vicepresidente de los Directorios de Minsur S.A., EXSA S.A., Rímac Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros, Tecnológica de Alimentos y BBVA. Banco Continental y Cemento Melón.

PEDRO BRESCIA CAFFERATA: Ingeniero Agrónomo, Doctor Honoris Causa de la Universidad Nacional de Ingeniería. Es Vicepresidente del Directorio de la Compañía desde 1987, Presidente de los Directorios de Minsur, de Rímac Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros, BBVA. Banco Continental, Tecnológica de Alimentos S.A., EXSA S.A. y Cemento Melón.

FORTUNATO JUAN JOSÉ BRESCIA MOREYRA: Ingeniero de Minas, Director Ejecutivo de la Compañía desde 1996, labora en la empresa desde 1992, Director de Rímac Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros, Minsur S.A., EXSA S.A., Tecnológica de Alimentos S.A., Cemento Melón y Minera Taboca.

MARIO AUGUSTO MIGUEL BRESCIA MOREYRA: Bachiller en Administración de Empresas, es Director de la Compañía desde 1989, Director de Rímac Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros, Tecnológica de Alimentos S.A., EXSA S.A. y Cemento Melón.

PEDRO BRESCIA MOREYRA: Bachiller en Economía es Director de la Compañía desde 1997, Director de Rímac Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros, Director del Banco Continental, Director de EXSA S.A., Tecnológica de Alimentos S.A. y Cemento Melón.

ALEX PAUL GASTON FORT BRESCIA: Máster en Business & Administration, es miembro del Directorio de la Compañía desde 1989, Director de Rímac Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros, Director de AFP Horizonte S.A., Director del Banco Continental, Tecnológica de Alimentos S.A. y Cemento Melón.

TOMAS H. HERRERA DIAZ: Abogado. Es Director de la compañía desde 1998.

JAIME ARIAS CALDERON (D. Alterno): Abogado. Es Director de la Compañía desde 1998.

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Los Directores Pedro y Mario Brescia Cafferata son parientes consanguíneos en segundo grado colateral. Los Directores Fortunato Brescia Moreyra, Mario Brescia Moreyra y Pedro Brescia Moreyra son parientes consanguíneos en primer grado en línea recta con el señor Director Mario Brescia Cafferata. Asimismo, los señores Brescia Moreyra, entre ellos son parientes consanguíneos en segundo grado colateral. El Director Alex Fort Brescia es pariente en tercer grado colateral con los Directores Pedro Brescia Cafferata y Mario Brescia Cafferata y es pariente en cuarto grado colateral con los Directores Fortunato Brescia Moreyra, Mario Brescia Moreyra y Pedro Brescia Moreyra.

Principales Ejecutivos

Las siguientes personas son los funcionarios ejecutivos de la Compañía:

FORTUNATO JUAN JOSÉ BRESCIA MOREYRA: Ingeniero de Minas, Director Ejecutivo de Compañía Minera Raura S.A. desde 1996, labora en la empresa desde 1992.

GONZALO FREYRE ARMÉSTAR: Bachiller en Ingeniería Industrial, egresado de la Pontificia Universidad Católica del Perú, con Maestría en Administración de Negocios en ESAN y del Programa de Alta Dirección de la Universidad de Piura, ocupa la Gerencia General de Compañía Minera Raura S.A. desde el 1º de abril de 2010. Anteriormente fue Gerente General y Gerente de Operaciones de diversas compañías del Grupo Hochschild en Perú y en Argentina entre los años 1996 y 2008; también se desempeñó como Gerente de Proyectos de Cementos Pacasmayo S.A.A entre los años 2008 y 2010.

FERNANDO BERMEJO SEVERINO: Se desempeñó desde 1994 como Superintendente de Planta Concentradora, antes de ser promovido el 01 de febrero de 2003 a la posición de Gerente de Operaciones. Fue Superintendente de Planta en Compañía Minera Huarón y Volcán Cía. Minera S.A. entre 1987 a 1993. Es graduado en Ingeniería Metalúrgica por la Universidad Nacional de Ingeniería, CIP N° 18573. Desde el 03 de enero de 2011 se desempeña como Gerente de Proyectos de Compañía Minera Raura S.A.

CARMELO CONDORI CUPI: Se desempeñó desde el 2005 como Jefe de Planeamiento e Ingeniería, antes de ser promovido a la posición de Gerente de Operaciones el 01 de febrero de 2011. Es Ingeniero de Minas por la Universidad Nacional de Ingeniería, CIP N° 43861, egresado del programa de maestría en ciencias con mención en gestión minera y Magíster en Administración con mención en Dirección General por la Escuela de Administración de Negocios para Graduados - ESAN.

JUAN JOSÉ FUENTES BERNEDO: Se desempeñó desde 2008 como Superintendente de Mina, antes de ser promovido a la posición de Gerente de Seguridad y Salud Ocupacional de Compañía Minera Raura S.A. el 07 de enero de 2011. Es Ingeniero Geólogo por la Universidad Nacional de San Agustín (UNSA), CIP N° 23406, Magíster en Dirección y Gestión de Empresas por la Universidad de Tarapacá.

La remuneración del Directorio y de la plana gerencial, devengada y percibida, respectivamente, en el ejercicio 2011, representa el 2.085% de los ingresos brutos de Compañía Minera Raura S.A.

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1. (14.02.2011) Se remitieron los Estados Financieros Intermedios Individuales no auditados y el Informe de Gerencia no auditado al 31 de diciembre de 2010, los cuales fueron aprobados el 11 de febrero de 2011 por la Gerencia General. Exp. 2011004905.

HECHOS DE IMPORTANCIA

2. (01.03.2011) Se presentó los Estados Financieros Intermedios Consolidados no auditados al 31 de diciembre de 2010, así como el informe a la Gerencia Consolidado los cuales fueron aprobados el 01 de marzo de 2011 por la Gerencia General. Exp. 2011007070.

3. (17.03.2011) Se informó que en la Reunión del Directorio del día 16 de marzo de 2011, se acordó por unanimidad aprobar los Estados financieros Auditados y la Memoria Anual que serán presentados en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas, asimismo se acordó convocar a Junta General Obligatoria Anual de Accionistas, el día 31 de marzo de 2011 a 16.00 horas, en las oficinas de la compañía sita en las Begonias N° 441 Oficina 251, San Isidro, para tratar la siguiente agenda: 1) Elección o Remoción de Directores; 2) Aprobación de la Gestión Social (EEFF y Memoria); 3) Política de Dividendos; 4) Distribución o aplicación de utilidades; 5) Designación de los Auditores Externos para el Ejercicio 2011. Asimismo, se remitió la Memoria Anual e Información Financiera. Exp. 2011009005.

4. (01.04.2011) Se informó, que en la Junta General Obligatoria de Accionistas del día 31 de marzo de 2011 se acordó (1) Aprobar la Memoria y los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2010 (2) Distribución o Aplicación de Utilidades. (3) Fijar y elegir el número de Directores para el Ejercicio 2011, fueron elegidos siete miembros y un alterno, siendo los señores: Mario Brescia Cafferata, Pedro Brescia Cafferata, Fortunato Brescia Moreyra, Mario Brescia Moreyra, Alex Fort Brescia, Pedro Brescia Moreyra, Tomás H. Herrera Díaz y Jaime Arias Calderón (Director Alterno). (4) Elegir como Auditor Externo Corporativo a Medina, Zaldivar, Paredes y Asoc. SCR Ltda., miembro de la firma Ernst & Young para el Ejercicio 2011. (5) Política de dividendos, se informó que la distribución de utilidades se realizará en efectivo y/o en acciones resultantes de la capitalización de las utilidades que se acuerden. La proporción y la oportunidad en la que se declare el pago de un dividendo, sea que fuere en efectivo o en acciones, dependerá del programa de inversiones ejecutado y/o a efectuarse, de la liquidez disponible, del endeudamiento y del flujo de caja proyectado de la empresa, que así lo permita. Exp. 2011010977.

5. (29.04.2011) Se presentó la Información Financiera Anual Auditada Individual al 31 de diciembre de 2010. Exp. 2011014496.

6. (29.04.2011) Se informó acerca de los avances del plan de implementación de las Normas Internacionales de Información Financiera en los Estados Financieros de Compañía Minera Raura S.A., conforme a lo dispuesto por el Oficio Circular N° 304-2010-EF/94.06.3. Asimismo, se presentó un cronograma de actividades. Exp. 2011014594.

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7. (13.05.2011) Se remitió la Información Financiera Auditada Anual Consolidada, Dictamen, EEFF y Notas correspondiente al 31 de diciembre de 2010, que fue auditada por la firma Medina, Zaldivar, Paredes y Asoc. SCR Ltda., miembro de la firma Ernst & Young y aprobada por la Gerencia General el 12 de mayo de 2011. Exp. 2011016730.

8. (13.05.2011) Se presentó los Estados Financieros Intermedios Consolidados no auditados al 31 de marzo de 2011, los cuales fueron aprobados el 12 de mayo de 2011 por la Gerencia General. Exp. 2011016740.

9. (01.06.2011) Se comunicó el cambio de Representante Bursátil, siendo en adelante el señor Gonzalo Enrique Freyre Arméstar, conforme al Acuerdo de Directorio de fecha 31 de mayo de 2011. Exp. 2011018886.

10. (01.06.2011) Se comunicó el cambio de Contador General, siendo en adelante el señor Marco Antonio Martín Castillo López. Además, se dieron las bajas del Gerente de Finanzas y Contabilidad, señor Ermanno Lombardi Perazzo y del Gerente de Proyectos, señor Jaime Tumialán de la Cruz, conforme al Acuerdo de Directorio de fecha 31 de mayo de 2011. Exp. 2011018892.

11. (01.08.2011) Se remitieron los Estados Financieros Intermedios Individuales no auditados y el Informe de Gerencia no auditado, al 30 de junio de 2011, los cuales fueron aprobados el 01 de agosto de 2011 por la Gerencia General. Exp. 2011025288.

12. (15.08.2011) Se remitieron los Estados Financieros Intermedios Consolidados no auditados al 30 de junio de 2011, los cuales fueron aprobados el 15 de agosto de 2011 por la Gerencia General. Exp. 2011027264.

13. (04.10.2011) Se informó respecto de la baja del Gerente de Logística, señor Juan Albino Maza. Exp. 2011032429.

14. (04.10.2011) Se cumplió con informar que fuimos notificados con la Resolución de Superintendente N° 030-2011-EF/94.01.2, que declaró infundado el recurso de apelación interpuesto por Compañía Minera Raura S.A., contra la Resolución del Tribunal Administrativo de CONASEV (actualmente denominado, “SMV”) N° 092-2010-EF/94.01.3. Exp. 2011032846.

15. (02.11.2011) Se remitieron los Estados Financieros Intermedios Individuales no auditados y el Informe de Gerencia no auditado, al 30 de setiembre de 2011, los cuales fueron aprobados el 02 de noviembre de 2011 por la Gerencia General. Exp. 2011036026.

16. (14.11.2011) Se remitieron los Estados Financieros Intermedios Consolidados no auditados al 30 de setiembre de 2011, los cuales fueron aprobados el 14 de noviembre de 2011 por la Gerencia General. Exp. 2011037471.

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INFORMACIÓN FINANCIERA

En el año 2011, la liquidez de la Compañía mostro una variación neta positiva debido principalmente a los ingresos por ventas de concentrado de plomo, cobre y zinc. El 79% de estas cobranzas provinieron de las ventas locales y un 21% fueron producto de las exportaciones. El promedio de cobranza de dichas ventas fue de 30 días. No se registra ni se evidencia situaciones de incobrabilidad en las cuentas por cobrar a los clientes.

LIQUIDEZ

En cuanto al manejo de la tesorería de la Compañía, se mantuvo la política de aplicar la mayor parte de las cobranzas a constituir depósitos a plazos en los principales bancos del país por periodos variables, principalmente entre 7 y 60 días. Dichas colocaciones se han realizado tanto en moneda nacional como moneda extranjera.

Los niveles de liquidez han permitido a la Compañía financiar la adquisición de nueva maquinaria y equipo para la operación, incrementar las actividades de exploración, así como distribuir dividendos en efectivo. Estos desembolsos se cubrieron sustancialmente con la liquidación de ciertos depósitos a plazo.

Como se muestra en el Estado de Situación Financiera, al cierre del ejercicio 2011 la Compañía no presenta financiamientos de importancia de corto ni largo plazo.

CAPITAL Y FINANCIAMIENTO

La variación del rubro de tributos por pagar se explica por la menor utilidad del año 2011 respecto al año 2010 y los mayores pagos a cuenta del impuesto a la renta efectuados en el año 2011.

Las variaciones de los otros pasivos corrientes obedecen a los mayores requerimientos de la operación.

De acuerdo a Ley, la Compañía ha efectuado una provisión para el cierre de unidades mineras, que se registra en el Estado de Situación Financiera como un pasivo a largo plazo, cuyo monto al cierre del año 2011 asciende a US$ 8.6 millones.

Las variaciones en los rubros del patrimonio corresponden básicamente a los cambios en los resultados acumulados, los mismos que han aumentado por el incremento de las utilidades y disminuido por el pago de dividendos acordados y pagados durante el 2011.

La variación en el valor de las ventas en el año 2011 con respecto al año 2010, esta explicado por lo siguiente:

RESULTADOS ECONÓMICOS

• 22% por el aumento en el precio de los metales.

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• 5% por la disminución en el volumen de ventas.

(en S/.000) 2011 2010 Var

Ventas 107,738 92,336 17%Costo de ventas (72,153) (57,593) 25%Utilidad bruta 35,585 34,743 2%

Regalías mineras (1,008) (1,196) -16%Otros gastos operativos (12,173) (9,353) 30%Total gastos operativos (13,181) (10,549) 25%Utilidad de operación 22,404 24,194 -7%

Margen operativo 21% 26%

El total de los gastos operativos ha aumentado en 26%, debido principalmente a los mayores gastos de exploración en los proyectos aledaños y fuera de la Unidad Minera. La utilidad de operación ha disminuido en 8% con respecto al año 2010, dando como resultado que el margen operativo de la Compañía disminuya de 26% a 21%.

En el rubro de Otros ingresos y gastos, del Estado de Resultados, la principal variación se refiere a la disminución de ingresos por alquiler de equipos propios y algunas bajas por obsolescencia de maquinaria y equipos que se dieron el año 2011.

Durante los ejercicios 2011 y 2010, los funcionario contables responsables de la elaboración de los estados financieros, han sido los señores CPC Marco Castillo López, con matrícula N° 21244 y el CPC, Alberto Luna Victoria Muñoz con matrícula N°08424, respectivamente.

RESPONSABLES DE LA ELABORACIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA

En ambos ejercicios, nuestros auditores externos han sido los señores Medina, Zaldívar, Paredes & Asociados S.C.R.L., firma miembro de Ernst & Young quienes han emitido un dictamen sin salvedad respecto de Compañía Minera Raura S.A.

COMPAÑÍA MINERA RAURA S.A.MEMORIA ANUALEJERCICIO 2011DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDADDirectorioINTRODUCCIÓNI. RESULTADOS OPERATIVOS II GEOLOGÍA Y RESERVAS DE MINERALOperacionesExploración y DesarrolloEstrategiaResultados del Programa de Perforación DiamantinaExploraciones en Áreas Aledañas a la Unidad MineraExploraciones Fuera de la Unidad

III. MINA SUBTERRÁNEAIV.PLANTA CONCENTRADORA Disposición Subacuática en Laguna CaballocochaMantenimiento y Operación de las Líneas de Disposición SubacuáticaDespacho de Concentrados

V. GENERACION ELECTRICA Y MANTENIMIENTO Generación EléctricaEquipos TracklessEquipos Pesados y Convencionales

VI. SEGURIDADCONSULTORÍA EN SEGURIDAD

VII. MEDIO AMBIENTEVIII. PROYECTOSIX. COMERCIALIZACIÓNX. LOGÍSTICACOMPRASINVENTARIOTRANSPORTE DE CONCENTRADOS

XI. RECURSOS HUMANOSXII. RESPONSABILIDAD SOCIALXIII. AUDITORES EXTERNOSXIV. INFORMACION LEGAL DE LA EMPRESA Y ESTADOS FINANCIEROSDatos GeneralesCapital SocialEstructura AccionariaComposición AccionariaAcciones de InversiónPrincipales ActivosAdministraciónHECHOS DE IMPORTANCIAInformación FinancieraLIQUIDEZCAPITAL Y FINANCIAMIENTORESULTADOS ECONÓMICOS Responsables de la Elaboración de la Información Financiera