ANTOLOGA:

COMERCIO INTERNACIONAL

2

OBJETIVO GENERAL Conceptualizar, analizar y comprender algunos de los principales factores que generaron y siguen generando el proceso de comercio entre los pases desarrollados y entre estos y los de menor desarrollo, abordando las principales teoras del comercio, as como anlisis de la balanza de pagos y de los aspectos monetarios que de ella derivan, tambin la interrelacin entre ingreso nacional y balanza de pagos, los desequilibrios que la afectan as como los mecanismos empleados para reestablecer el equilibrio. TEMAS Y SUBTEMAS UNIDAD I. INTRODUCCION AL COMERCIO INTERNACIONAL 1.1 Importancia y caractersticas generales del comercio 1.2 Causas histricas que motivaron la necesidad de una teora del comercio

internacional 1.3 Teoras puras y monetarias del comercio internacional 1.4 Evolucin del comercio internacional

UNIDAD II TEORIA PURA DEL COMERCIO INTERNACIONAL 2.1 El Mercantilismo 2.2 Principales aportaciones de los mercantilistas 2.3 La etapa final del mercantilismo 2.4 Anlisis global del mercantilismo 2.5 Teora Monetaria del Comercio Internacional de David Hume UNIDAD III GENESIS Y EVOLUCION DE LA TEORIA DEL COMERCIO INTERNACIONAL 3.1 Los clsicos 3.2 Principales aportaciones de John Stuart Mill 3.3 El modelo neoclsico 3.4 La corriente keynesiana UNIDAD IV ASPECTOS MONETARIOS DEL COMERCIO INTERNACIONAL: LA BALANZA DE PAGOS 4.1 Estructura de la balanza de pagos 4.2 Los pagos internacionales y el mercado de cambios 4.3 La balanza de pagos y los flujos de capital UNIDAD V ASPECTOS MONETARIOS DEL COMERCIO INTERNACIONAL: EL TIPO DE CAMBIO 5.1 Teoras del tipo de cambio 5.2 Determinacin del tipo de cambio en los diferentes sistemas monetarios 5.3 Los controles de cambio 5.4 El Fondo Monetario Internacional UNIDAD VI ASPECTOS MONETARIOS DEL COMERCIO INTERNACIONAL: ECONOMIA NACIONAL Y SECTOR EXTERNO 6.1 Procesos de ajuste de la balanza de pagos

3

UNIDAD I. INTRODUCCION AL COMERCIO INTERNACIONAL 1.1 IMPORTANCIA Y CARACTERISTICAS GENERALES DEL COMERCIO

Se define como comercio exterior o comercio internacional al intercambio de bienes y servicios entre dos o ms economas (una exportadora y otra importadora). Las economas que participan de ste se denominan abiertas. Este proceso de apertura externa se produce fundamentalmente en la segunda mitad del siglo XX, y de forma espectacular en la dcada de los 90s al incorporarse las economas latinoamericanas y de Europa del Este.

Se diferencia el comercio internacional de bienes, mercancas, visible o tangible y el comercio internacional de servicios invisible o intangible. Los movimientos internacionales de factores productivos y, en particular, del capital, no forman parte del comercio internacional aunque s influyen en este a travs de las exportaciones e importaciones ya que afectan en el tipo de cambio.

El intercambio internacional es tambin una rama de la economa. Tradicionalmente, el comercio internacional es justificado dentro de la economa por la teora de la ventaja comparativa o por la mayor existencia de productos o bienes intercambiados tendientes a incrementar la oferta en el mercado local.

1.2 CAUSAS HISTORICAS QUE MOTIVARON LA NECESIDAD DE UNA TEORIA DEL COMERCIO INTERNACIONAL

Los individuos comerciamos si la utilidad de bienes y servicios que poseemos aumenta cuando los intercambiamos por algo que puedan ofrecernos los dems. Si no fuera as, nos abstendramos de comerciar. Dicho a la manera de los economistas, seguiremos intercambiando cantidades de los bienes y servicios que poseemos o producimos, hasta el momento en que el bienestar o satisfaccin que nos produce lo que tenemos del bien comprado se iguale a la prdida de utilidad causada por la reduccin de la cantidad del bien que hemos ido cediendo a cambio, y viceversa. La idea fundamental es que el beneficio del comercio en general no nace del expolio de una parte por otra, sino de ventajas o mejoras de bienestar obtenidas por ambas. El descubrimiento de esta realidad es muy antiguo. Aristteles (384322 a.C.) describi el beneficio y razn de ser del comercio como el intercambio de lo que a cada uno le sobraba para conseguir lo que a cada uno faltaba. Su idea fue recogida por Santo Toms de Aquino (12261274) y sus discpulos los doctores escolsticos. Santo Toms consider incluso que la profesin de comerciante era lcita y el beneficio obtenido por los tratantes, neutro desde el punto de vista moral, pues su valor tico dependa del uso que el comerciante hiciera de sus ganancias. Este razonamiento pronto se extendi al comercio ambulante o internacional.

4

La licitud del libre comercio internacional se plante acuciantemente con motivo de la conquista de las Indias por los castellanos. Los telogos de Salamanca se cuestionaron inmediatamente si era lcita la invasin de lo que luego se llamara Amrica, a sabiendas de que aquellas tierras haban pertenecido desde tiempo inmemorial a las naciones indias que las habitaban. En una conferencia universitaria que pronunci en 1538-39, el maestro Francisco de Vitoria (14851546) plante la llamada duda indiana. Examin este eximio telogo dos argumentos comnmente utilizados para justificar la invasin, a saber, la salvacin de las almas de los indgenas y la libertad de comercio con ellos. Para Vitoria, la evangelizacin habra de realizarse con mtodos suaves y pacficos, y en el comercio slo habra de emplearse la fuerza si los caciques indios lo prohiban a sus sbditos, pues la libertad de comercio era un derecho natural de libre comunicacin entre los pueblos. Estas dos ideas inspiraron la legislacin Real de las Indias, que, es cierto, dist mucho de poner coto a los abusos que ocurran en la prctica. Tambin es cierto que los telogos de Salamanca no utilizaron el argumento de ese derecho natural de comerciar libremente para criticar el monopolio del comercio americano que, desde el reinado de Isabel la Catlica hasta el de Carlos III, concedieron los monarcas castellanos a Sevilla y luego a Cdiz, as como el cierre casi total de las Indias a los barcos de otros pases. 1.3 TEORIAS PURAS Y MONETARIAS DEL COMERCIO INTERNACIONAL Las teoras del Comercio Internacional que han ido evolucionando a travs de los aos se pueden dividir en Teoras puras, las cuales, finalizan con el mercantilismo y las Teoras monetarias que son todas aquellas que surgieron de los economistas clsicos como Adam Smith, John Stuart Mill y Keynes. Estas Teoras monetarias surgen despus de la decadencia del mercantilismo. En el siguiente punto se profundiza acerca de estas teoras. 1.4 EVOLUCION DEL COMERCIO INTERNACIONAL La teora del comercio internacional debera haber sido tratada como una parte de la teora del comercio entre individuos y del mercado, pero los economistas la han estudiado separadamente porque el supuesto de inmovilidad de factores facilita la modelizacin y el tratamiento matemtico. La historia comienza con el descubrimiento del mutuo beneficio del comercio descubierto por los filsofos de la Grecia clsica y los escolsticos del Siglo de Oro espaol, luego del comercio en el Mercantilismo y la Fisiocracia y finalmente se culmina con la Escuela Clsica. Es importante tambien considerar el renacimiento del proteccionismo en la 2 mitad del siglo XIX y la primera del XX, haciendo hincapi en el abandono del librecambio por Keynes en los aos veinte y treinta y en su defensa de un comercio mundial regulado en Bretton Woods. A lo largo de la historia, los tratadistas han tenido la extraa costumbre de estudiar el comercio internacional separadamente del comercio en general, de presentarlo como un negocio que no concierne nicamente a las partes que intercambian

5

dinero, bienes y servicios, sino que afecta directamente el bienestar general de la nacin. Pese a que es bsico en teora econmica el postular que el intercambio voluntario de bienes y servicios entre particulares beneficia a ambas partes y que ese intercambio en principio slo concierne a ellas, los estudiosos del comercio internacional han considerado que, cuando tal intercambio se realiza entre individuos o compaas domiciliados en Estados distintos, con bienes y servicios producidos en otra nacin, y valorados y adquiridos en monedas diferentes, entonces cambia de Naturaleza por razn de sus repercusiones sobre la sociedad en general y es susceptible de vigilancia y regulacin por las autoridades. A esta diferencia de trato se ha intentado dar una justificacin analtica. Se ha dicho que hay que distinguir el comercio internacional del comercio interior por la existencia de mayores barreras, ya sea de distancia fsica, ya polticas en forma de fronteras entre Estados, que impiden o dificultan el movimiento de factores de produccin de una zona comercial a otra. Esas barreras, aaden, separan los bienes comerciables de los no comerciables internacionalmente, con importantes consecuencias tericas y prcticas. Quiz la verdadera razn sea otra, la de que la inmovilidad de importantes factores no comerciables, como son la tierra agrcola, los edificios, las minas, la mano de obra, las plantas industriales, permite construir modelos y derivar teoremas simples y bien definidos sobre su remuneracin, as como sobre el intercambio del resto de los bienes que son comerciables. Esos modelos han fascinado a los economistas; mientras que los que buscan representar la actividad econmica interior, en que todo se mueve, factores y demandas, han sido ms difciles de tratar combinando la generalidad con el detalle. Adems, la existencia de poderes estatales separados, con fronteras controladas por ellos, da pretexto a obsesionarse con las repercusiones polticas de las transacciones y justificar intervenciones en nombre de los intereses nacionales. Sin embargo de todo esto, es lo cierto que todas las transacciones comerciales, nacionales e internacionales, tienen la misma naturaleza fundamental. La chispa de los intercambios comerciales, tanto dentro como fuera de los pases, salta cuando, por decirlo as, hay una diferencia de tensin, cuando hay una diferencia de gustos y recursos entre los transactores que lleva a que el negocio favorezca a ambas partes.

6

UNIDAD II TEORIA PURA DEL COMERCIO INTERNACIONAL 2.1 EL MERCANTILISMO

El Mercantilismo es una doctrina de pensamiento econmico que prevaleci en Europa durante los siglos XVI, XVII y XVIII y promulgaba que el Estado debe ejercer un frreo control sobre la industria y el comercio para aumentar el poder de la nacin al lograr que las exportaciones superen el valor de las importaciones. El mercantilismo no era en realidad una doctrina formal y consistente, sino un conjunto de firmes creencias, entre las que cabe destacar la idea de que era preferible exportar a terceros que importar bienes o comerciar dentro del propio pas; la conviccin de que la riqueza de una nacin depende sobre todo de la acumulacin de oro y plata; y el supuesto de que la intervencin pblica de la economa es justificada si est dirigida a lograr los objetivos anteriores.

2.2 PRINCIPALES APORTACIONES DE LOS MERCANTILISTAS Los planteamientos mercantilistas sobre poltica econmica se fueron desarrollando con la aparicin de modernas naciones Estado; se haba intentado suprimir las barreras internas al comercio establecidas en la edad media, que permitan cobrar tributo a los bienes con la imposicin de aranceles o tarifas en cada ciudad o cada ro que atravesaban. Se foment el crecimiento de las industrias porque permitan a los gobiernos obtener ingresos mediante el cobro de impuestos que a su vez le permitan costear los gastos militares. Asimismo la explotacin de las colonias era un mtodo considerado legtimo para obtener metales preciosos y materias primas para sus industrias.

El mercantilismo tuvo gran xito al estimular el crecimiento de la industria, pero tambin provoc fuertes reacciones en contra de sus postulados. La utilizacin de las colonias como proveedoras de recursos y su exclusin de los circuitos comerciales dieron lugar, entre otras razones, a acontecimientos como la guerra de la independencia estadounidense, porque los colonos pretendan obtener con libertad su propio bienestar econmico. Al mismo tiempo, las industrias europeas que se haban desarrollado con el sistema mercantilista crecieron lo suficiente como para poder funcionar sin la proteccin del Estado. Poco a poco se fue desarrollando la doctrina del librecambio. Los economistas afirmaban que la reglamentacin gubernamental slo se poda justificar si estaba encaminada a asegurar el libre mercado, ya que la riqueza nacional era la suma de todas las riquezas individuales y el bienestar de todos se poda alcanzar con ms facilidad si los individuos podan buscar su propio beneficio sin limitaciones.

2.3 LA ETAPA FINAL DEL MERCANTILISMO

Este nuevo planteamiento del libre mercado se reflejaba sobre todo en el libro "La riqueza de las naciones" (1776) del economista escocs Adam Smith.

7

El sistema de librecambio, que prevaleci durante el siglo XIX, empez a perder fuerza a principio del siglo XX, al replantearse los elementos filosficos del mercantilismo que originaron el neomercantilismo. Se volvieron a imponer fuertes aranceles a la importacin, por razones polticas y estratgicas y se foment la autarqua econmica como sistema contrapuesto a la interdependencia comercial de los pases. Esta tendencia volvi a cambiar de signo ms tarde, pero fue asociada con el nacionalismo y la competencia estratgica que provocaron, entre otras causas, la I Guerra Mundial, demostrando de esta forma que el mercantilismo tena una fuerte base poltica.

2.4 ANALISIS GLOBAL DEL MERCANTILISMO La expresin sistema mercantil fue acuada por Adam Smith para designar a quienes pretendan que el Estado deba intervenir en el comercio extranjero. El mercantilismo desde sus principios se caracteriz por cuatro notas: el ansia de metales preciosos, la defensa del trabajo nacional, la industrializacin forzada, y la potenciacin de los ingresos fiscales obtenidos del comercio exterior. 2.5 TEORIA MONETARIA DEL COMERCIO INTERNACIONAL DE DAVID HUME

David Hume (a quien los ingleses identifican como "un filsofo ingls", mientras que el resto del mundo, con gran satisfaccin de los escoceses, reconoce como "un filsofo escocs") naci en Edimburgo en 1711 y muri a los 65 aos de edad, culminando una vida caracterizada por inmensa y original creatividad filosfica, pero vivida en ausencia casi total de reconocimientos oficiales. Hume estudi leyes en la Universidad de Edimburgo pero abandon la carrera antes de terminarla, en aras de su inters en la filosofia. A los 29 aos de edad public su primer libro, A treatise of human nature ("Tratado de la naturaleza humana") que segn el propio autor "naci muerto de las prensas" pero que lo estimul a dar a luz un ao ms tarde un Sumario del mismo libro, y siete aos despus, al Enquiry concerning human understanding ("Investigacin sobre el conocimiento humano"), que contiene como captulo X su famoso ensayo sobre los milagros, y que adems fue el libro que despert a Kant de sus "sueos dogmticos". Tambin escribi sus polmicos Dialogues concerning natural religion ("Dilogos sobre la religin natural") que, por instrucciones del propio Hume, se publicaron hasta despus de su muerte, en 1779.

En 1752 la parte segunda de sus Ensayos morales, polticos y literarios que contiene esos papeles sobre cuestiones econmicas que han hecho de l uno de los ms famosos economistas de todos los tiempos. El primer ensayo de esta coleccin trata Del comercio. En l, Hume se ocupa de los efectos del comercio interior y exterior como si de fenmenos idnticos se tratara, ambos maravillosos instrumentos de riqueza y de poder para una nacin. El comercio extranjero, con sus importaciones, suministra materiales para nuevas manufacturas; y con sus exportaciones, produce trabajo en determinados bienes, que no podran consumirse en casa.

8

Aqu aparecen dos ideas: una, que la actividad de un Estado no suele aumentar de manera consistente cuando el soberano constrie el comercio; y dos, que las exportaciones aumentan el empleo en la produccin de bienes excedentes, que no encontraran mercado en casa. Ambas ideas sern recogidas y refinadas por Adam Smith, el gran amigo de Hume. La aportacin ms notable de Hume a la teora del comercio internacional es su anlisis del mecanismo de pagos en un sistema de patrn oro. El sistema de patrn oro se fue extendiendo espontneamente en el s.XIX, cuando los bancos emisores de papel moneda y creadores de depsitos buscaron mantener la confianza del pblico en esa nueva forma de pago fijando el tipo de cambio entre el dinero fiduciario y las monedas de oro. En este sistema, los bancos emisores se comprometen a cambiar a la vista billetes por monedas de oro y viceversa a la paridad expresada en el billete. Para poder mantener ese tipo de cambio entre billetes y metal precioso, el banco central debe retirar papel de la circulacin y reducir la cantidad de dinero en circulacin cuando sale oro del pas y viceversa. El sistema elimina automticamente las inflaciones y los dficit de la balanza de pagos, si los individuos estn dispuestos a admitir una temporal reduccin de precios y salarios, y una breve subida de tipos de inters cuando se hace necesaria una contraccin monetaria.

9

UNIDAD III GENESIS Y EVOLUCION DE LA TEORIA DEL COMERCIO INTERNACIONAL 3.1 LOS CLASICOS Suelen llamarse clsicos a los economistas britnicos y sus discpulos europeos del Perodo que va de la publicacin de los Ensayos de Hume en 1752 o de la Riqueza de las naciones de Smith en 1776 hasta la muerte de John Stuart Mill en 1873. Se caracterizan por creer que los individuos atienden a las variables reales de la economa y no las monetarias; por tener confianza en la tendencia espontnea de las economas capitalistas hacia el equilibrio con pleno empleo; por defender el laissez faire y el librecambio; por ahondar en la teora de la poblacin; y por buscar una explicacin de la evolucin de las economas a largo plazo. 3.2 PRINCIPALES APORTACIONES DE JOHN STUART MILL

John Stuart Mill (Londres, 20 de mayo de 1806 Avin, Francia 8 de mayo de 1873) Filsofo, poltico y economista ingls representante de la escuela econmica clsica y terico del utilitarismo, planteamiento tico propuesto por su padrino Jeremy Bentham, que sera recogido y difundido con profusin por Stuart Mill .

John Stuart Mill naci en Pentonville (Londres). Fue el mayor de los hijos del filsofo e historiador escocs James Mill. John Stuart fue educado por su padre, con el consejo y la ayuda de Jeremy Bentham y Francis Place. Le dieron una educacin extremadamente rigurosa y fue deliberadamente apartado de los chicos de su misma edad. Su padre, un seguidor de Bentham y un adherente del asociacionismo, tena como objetivo explcito el crear un genio intelectual que pudiera continuar la causa del utilitarismo y su puesta en prctica tras la muerte de Bentham y la suya propia.

Sus hazaas como nio eran excepcionales. A la edad de tres aos le ensearon el alfabeto griego y largas listas de palabras griegas con sus correspondientes traducciones al ingls. Alrededor de los ocho aos ya haba ledo las Fbulas de Esopo, la Anabasis de Jenofonte y todas las obras de Herodoto, en su idioma original; al mismo tiempo ya conoca a Luciano, Digenes, Iscrates y seis dilogos de Platn. Para entonces ya haba ledo mucha Historia en ingls.

En 1851 Mill se cas con Harriet Taylor (Harriet Taylor Mill) tras 21 aos de amistad. Taylor fue una importante influencia sobre su trabajo e ideas tanto durante su amistad como durante su matrimonio. La relacin con Harriet Taylor inspir la defensa de los derechos de las mujeres por parte de Mill.

Una vez que Mill llego a la edad adulta razon que el papel del Gobierno es solamente eliminar barreras, tales como leyes, a los comportamientos que no

10

daen a otros. Crucialmente, sinti que la ofensa no constitua dao, y por tanto apoy la casi total libertad de expresin, limitndola solo en casos donde la libertad de expresin condujera a un dao directo. Por ejemplo, en su sistema, no se defendera el proferir una incitacin airada para atacar a alguien. Mill argument que la libertad de expresin era vital para asegurar el progreso, que no podramos estar seguros nunca de que una opinin silenciada no contena una parte de verdad. Ingeniosamente, tambin razon que incluso las opiniones falsas tienen valor, puesto que refutando las opiniones falsas, los partidarios de las opiniones verdaderas aumentan su confianza en las mismas. Sin la necesidad de defender nuestras creencias, precis Mill, estas moriran y olvidaramos por qu las abrazbamos. Esto es, segn l, lo que le ocurri a la Cristiandad.

El individuo condiciona, pues, el poder poltico. En primer lugar, porque su derecho a la libertad limita el alcance de ese poder. Pero, adems, el individuo ha de tener, segn Mill, importantes derechos en relacin con la constitucin del poder poltico, no slo con sus lmites. Mill considera que la democracia es la mejor forma de gobierno posible porque es el rgimen en el que el individuo puede protegerse mejor a s mismo y porque una constitucin democrtica favorece ms que cualquier otra el temperamento activo y la participacin de los ciudadanos. Ahora bien, a raz de la lectura de La democracia en Amrica de Tocqueville, Mill descubri que la democracia pura presentaba un claro inconveniente: no garantizaba que las mayoras no oprimieran a las minoras. No poda existir una sociedad de plena individualidad y por lo tanto, felicidad- si los derechos de las minoras no eran suficientemente respetados. Mill vea como una amenaza que mayoras homogneas, masivas y desindividualizadas pudiesen imponerse a minoras ms plurales y cualificadas. De modo que a la restriccin del poder del estado en relacin con el individuo haba que aadir la prioridad de los individuos ms formados en el ejercicio de la democracia. Mill acababa defendiendo el sufragio censitario. De acuerdo con la clebre frase de Consideraciones sobre el gobierno representativo: La educacin universal debe preceder al sufragio universal.

Este liberalismo individualista no estaba exento de tensiones dentro del pensamiento de Mill. Por una parte, el principio de mxima felicidad tenda a afirmar la democracia y a restringir libertades que implicaran desigualdades sociales excesivas. Por otra, el principio de libertad individual limitaba el poder del estado y de las mayoras. Ahora bien, conviene recordar que el principio de individualidad se basa en el de utilidad y mxima felicidad y no a la inversa. De manera que, para Mill, la defensa del individuo estaba unida a la exigencia de una sociedad en la que la mayora alcanzase la condicin de individuo. De ah su enrgica defensa de la educacin pblica para todos: los padres no podran ser libres de educar o no a sus hijos, pues esta actitud violara el principio de felicidad de los hijos. En un pas en el que una excesiva natalidad amenazase la distribucin de los recursos, el gobierno estara autorizado a restringir un derecho tan individual y liberal como el del matrimonio. Tambin sera legtima una ley de reduccin de las horas de trabajo: ms personas (los trabajadores) se

11

beneficiaran de mayor libertad e individualidad. En realidad, en Mill se solapaban liberalismo y socialismo

Otra obra importante de Mill fue Utilitarismo, que razona sobre la filosofa del Utilitarismo, creada principalmente por Jeremy Bentham, aunque el padre de Stuart, James Mill, tambin fue partidario de la misma. El Utilitarismo sostiene que las acciones son buenas en proporcin a la cantidad de felicidad producida y al nmero de personas afectadas por la felicidad. La principal innovacin al Utilitarismo es la idea de la jerarqua de placeres. Bentham consider todas las formas de felicidad al mismo nivel, mientras que Mill arguy que los placeres y desarrollos morales e intelectuales eran superiores a otras formas de placer ms fsico.

Muchos han apuntado que la doctrina del derecho absoluto a la libertad subrayada en Sobre la libertad y el pragmatismo absoluto del Utilitarismo son difciles de conciliar. Por ejemplo, bajo un Utilitarismo estricto, la libertad de expresin podra ser violada si se generase ms felicidad de esa manera. La mayora de intentos de poner a salvo estos dos aspectos del pensamiento de Mill se han basado en el Utilitarismo regulado, que es lo que parece que Mill tena en mente cuando escribi Sobre la libertad.

Mill abog principalmente por dejar hacer en la economa, pero se mostr dispuesto a aceptar intervenciones, tales como un impuesto sobre el alcohol, si haba suficientes motivos utilitarios.

Mill fue, sin duda, el gran filsofo de la Inglaterra victoriana. Una sociedad caracterizada por el desarrollo econmico, el bienestar material y la comodidad reconoca el valor que tenan para la vida valores como lo mensurable y lo til. Al mismo tiempo se asista al esfuerzo de amplios grupos, como los trabajadores o las mujeres, por no quedar al margen de esa prosperidad. Y la aristocracia, satirizada aos ms tarde en las obras de Wilde o Shaw, miraba con recelo los excesos de la democracia, aceptada ya a regaadientes como un destino con el que habra que convivir y que slo caba modificar, no eludir. Una vez ms se cumpla el diagnstico del viejo Hegel: la filosofa era el tiempo expresado en conceptos.

En cuanto al Comercio Internacional las aportaciones de Mill se describen a continuacin:

Hacia 1828, cuando contaba con veintids aos, el joven Mill escribi, para sus amigos de la Sociedad Utilitarista que l haba fundado, un ensayo que permaneci indito hasta 1844, cuyo ttulo es De las Leyes del intercambio entre naciones y de la distribucin de las ganancias del comercio entre los pases del mundo comercial El ensayo es admirable por la finura de su anlisis econmico. Aclara mltiples cuestiones utilizando el instrumento analtico de la elasticidad de demanda y oferta: el reparto de la ventaja del comercio internacional; el efecto de los costes

12

de transporte, de lo que luego se ha llamado el arancel cientfico, de los avances tecnolgicos, de la apertura de nuevos mercados; la repercusin de las exportaciones de capital y del pago de un tributo al extranjero aunque olvida estudiar la relacin entre comercio internacional y crecimiento econmico, apuntada con tanto acierto por Adam Smith. Por suerte, Mill colm este hueco en sus Principios de economa poltica, con algunas de sus aplicaciones a la filosofa social (1848). Partiendo del modelo del econonomista David Ricardo, el propsito del trabajo de John Mill es averiguar en qu proporcin se divide entre los dos pases el aumento del producto, que nace del ahorro de trabajo, cuando se abre el comercio internacional. Inmediatamente ve que el reparto de la ventaja ser distinto segn donde acabe fijndose el precio o relacin de intercambio entre los dos productos comerciados. Para Mill, el principio de la oferta y la demanda consiste en que elprecio se regula de tal forma que la demanda ser exactamente suficiente para llevarse toda la oferta. La demanda de cada uno de los pases, o demanda recproca, variar segn las inclinaciones y circunstancias de los consumidores de ambos lados. Recientemente, los autores han sealado dos razones por las que es muy difcil aplicar en la prctica esa teora del arancel cientfico. Desde un punto de vista esttico o de equilibrio general, se subraya hoy que la proteccin efectiva que un arancel ofrece a un sector de la produccin nacional queda modificada por la proteccin otorgada a los insumos que necesita; as, la proteccin concedida al acero se ver reducida si tambin esta protegido el carbn. Desde un punto de vista dinmico, la proteccin pronto se convierte en un juego poltico de suma negativa, en que cada grupo de inters pugna por mejorar su situacin respecto de los dems, a costa del crecimiento econmico nacional y mundial. Estos son, por as decir, pecadillos de omisin. Ms trascendental es su propuesta de utilizar la proteccin aduanera para fomentar unilateralmente la industrializacin de un pas en vas de crecimiento, cuestin que examinamos a continuacin. Mill, que era un ardiente defensor de la libertad de comercio, sin embargo dio armas a proteccionistas de diversa laya, no slo por su anlisis del arancel cientfico, sino tambin porque acept el argumento llamado de la industria naciente. La siguiente frase de los Principios [Mill, 1848] produjo escndalo entre sus colegas economistas. El solo caso en el que pueden defenderse los aranceles de tipo proteccionista [...] es cuando se imponen temporalmente (sobre todo en una nacin joven y en vas de crecimiento) con la esperanza de poder naturalizar una industria extranjera, por otra parte perfectamente viable dentro de las circunstancias del pas. Para que no se abusara de esta excepcin a la regla del librecambio, aadi Mill que tal proteccin no debera durar ms de diez aos, o a lo sumo quince. El argumento de las industrias nacientes es de muy dudoso valor, en especial si se toman en cuenta las resistencias polticas de lanzar posteriormente las empresas inicialmente protegidas al libre mercado internacional. Por eso Mill propuso ms tarde que la proteccin estatal a la industria naciente tomara la forma de un subsidio directo.

13

Mill defendi pues posturas contradictorias sobre el efecto del comercio sobre el crecimiento econmico nacional: sigui a Smith en la relacin entre la extensin del mercado y la divisin del trabajo; pero pareci sostener que la industria de un pas subdesarrollado no podra competir inicialmente si no se la protega. No han faltado autores intervencionistas partidarios de la idea de que un uso juicioso de la proteccin arancelaria facilita la industrializacin de los pases atrasados. Presentan la poltica de resguardo de las industrias nacientes, o de crecimiento forzado y desequilibrado, como una poltica pblica de sentido comn. Si las fbricas de pases adelantados gozan de rendimientos crecientes a escala, no parece posible la aclimatacin de esas producciones en pases ms atrasados, cuyos costes unitarios habrn de ser inicialmente ms altos. 3.3 EL MODELO NEOCLASICO

El crecimiento econmico es el aumento de la cantidad de bienes, la renta o el valor de bienes y servicios producidos por una economa. Habitualmente se mide en porcentaje de aumento del Producto Interior Bruto real, o PIB. El crecimiento econmico as definido se ha considerado (histricamente) deseable, porque guarda una cierta relacin con la cantidad de bienes materiales disponibles y por ende una cierta mejora del nivel de vida de las personas. Sin embargo, no son pocos los que comienzan a opinar que el crecimiento econmico es un peligroso arma de doble filo, ya que dado que mide el aumento en los bienes que produce una economa, por tanto tambin est relacionado con lo que se consume o, en otras palabras, gasta. La causa por la que segn este razonamiento el crecimiento econmico puede no ser realmente deseable, es que no todo lo que se gasta es renovable, como muchas materias primas o muchas reservas geolgicas (carbn, petrleo, gas, etc).

El crecimiento suele calcularse en trminos reales para excluir el efecto de la inflacin sobre el precio de los bienes y servicios producidos. En economa, las expresiones "crecimiento econmico" o "teora del crecimiento econmico" suelen referirse al crecimiento de potencial productivo, esto es: la produccin en "pleno empleo", ms que al crecimiento de la demanda agregada.

En trminos generales el crecimiento econmico se refiere al incremento de ciertos indicadores, como la produccin de bienes y servicios, el mayor consumo de energa, el ahorro, la inversin, una Balanza comercial favorable, el aumento de consumo de caloras per cpita, etc. El mejoramiento de stos indicadores debera llevar tericamente a un alza en los estndares de vida de la poblacin.

Uno de los modelos para explicar el crecimiento economico es el propuesto por Solow-Swan conocido como Modelo Neoclasico de Solow-Swan o Modelo de crecimiento neoclasico.

Este modelo fue el primer intento de guiar de forma analtica el crecimiento a largo plazo. El modelo predice la convergencia hacia un estado continuo; en ese estado

14

continuo, todo crecimiento per capita surge del progreso tecnolgico. Partiendo de factores idnticos en lo relativo a instituciones (gobierno y bancos centrales), funciones de produccin aadidas y medias de ahorros, todos los pases tendern a converger hacia el mismo estado continuo. Teniendo en cuenta que no todos los pases tienen las mismas caractersticas, es posible que no todos los pases del mundo converjan. De hecho, examinando datos empricos, la convergencia slo es observable de forma limitada.

En el modelo de crecimiento neoclsico, el crecimiento es exgeno: queda fuera del modelo, es decir, que no se explica mediante el modelo sino que se parte de la base de que tiene un valor concreto. Esto simplifica el modelo pero no explica cmo o por qu crecen las economas. La teora del crecimiento endgeno trata de interiorizar el crecimiento. Esto implica explicar el crecimiento en un modelo de la economa. Las investigaciones realizadas en esta rea se han centrado en los aumentos del capital humano (p.ej. de educacin) o del cambio tecnolgico (p.ej. la innovacin).

3.4 LA CORRIENTE KEYNESIANA

John Maynard Keynes, 1er Barn Keynes, CB (Cambridge 5 de junio de 1883 - Firle, 21 de abril 1946) fue un economista britnico cuyas ideas tuvieron un fuerte impacto en las teoras econmicas y polticas modernas, as como tambin en las polticas fiscales de muchos gobiernos. Ver un resumen de sus teoras en economa keynesiana. Es particularmente recordado por su aliento a una poltica de intervencionismo estatal, a travs de la cual el estado utilizara medidas fiscales y monetarias con el objetivo de mitigar los efectos adversos de las recesiones, depresiones y perodos de auge econmico. Los economistas lo consideran uno de los principales fundadores de la macroeconoma moderna. Su muy popular expresin "En el largo plazo todos estaremos muertos" ("In the long run we are all dead") es frecuentemente citada.

En su obra principal Teora general del empleo, inters y el dinero, Keynes escribi sobre sus opiniones en lo referente al empleo, teora monetaria, y el ciclo de comercio, entre otros temas. Su obra dedicada al empleo se opona a todo lo que los economistas clsicos haban enseado. Keynes deca que la causa real del desempleo era el insuficiente gasto en inversin. l crea que la cantidad de trabajo entregada es diferente cuando el decremento en los salarios reales (el producto marginal del trabajo) se debe al decremento de la salario monetario, que en el caso cuando se debe a un incremento del nivel de precios, asumiendo que el salario monetario se mantenga constante.

En su Teora del Dinero, Keynes dijo que los ahorros e inversin estaban determinados en forma independiente. La cantidad destinada a ahorro tena poco que ver con las variaciones en las tasas de inters que a su vez tenan poco que ver con cuanto se destinaba a inversin. Keynes pens que los cambios en la cantidad destinada a ahorro dependan en la predisposicin para consumir que resultaba de cambios incrementales, marginales, al ingreso. Por tanto, la cantidad

15

destinada a inversin estaba determinada por la relacin entre tasa esperadas de retorno sobre la inversin y la tasa de inters.

En el siglo XX, la principal contribucin a la crtica de la doctrina clsica se debe a John Maynard Keynes. Sin duda el economista ms influyente del siglo pasado, Keynes adopt a lo largo de su vida una actitud instrumental y cambiante respecto de la libertad de comercio. Hasta 1930, preocupado sobre todo por la manera de evitar las deflaciones monetarias causadas por la vuelta al patrn oro despus de la I Guerra Mundial, no se par a considerar la posible utilizacin de la proteccin de la industria y la agricultura nacionales para evitar los efectos reales de la crisis. Durante sus primeros aos, pues, mantuvo las mismas opiniones librecambistas que haba aprendido de su maestro Alfred Marshall (1842-1824). Pero en 1930, en sus intervenciones ante sus compaeros del Comit Macmillan, se declar favorable a la proteccin como medida provisional, en las circunstancias de cadas de precios y aumento del paro por las que estaba pasando la economa britnica. Incluso as, admiti que la doctrina de la libertad comercial habra estado muy bien si los salarios monetarios hubieran sido flexibles, como durante todo el siglo XIX. Pero en el marco institucional de la Gran Bretaa de entonces, con poderosos sindicatos y un subsidio de paro generoso, la proteccin arancelaria, pese a su desventaja productiva, poda ser la nica forma de aumentar el empleo. Justific esta afirmacin con dos razones, ambas sorprendentes e improbables. La primera fue que un arancel proteccionista tena el efecto de elevar el nivel de precios nacional sin elevar los costes, lo que animara a los empresarios producir ms y a reclutar ms mano de obra. La segunda fue como sigue. Admiti que la proteccin reducira el poder de compra de los asalariados. Pero un arancel ms alto mejorara la balanza comercial britnica. Como un supervit de la balanza comercial equivala a un prstamo a los extranjeros, es decir, a una inversin britnica en el exterior, tal supervit, en un poca de recursos ociosos, tendera a aumentar el empleo y a compensar la reduccin inicial del poder de compra de los obreros. Es cierto que, ante el Comit Macmillan y pese a tales argumentos, Keynes no recomend la introduccin inmediata de un arancel proteccionista por miedo a los efectos a largo plazo de una poltica de proteccin semejantes a la drogadiccin: una vez que se colocaban barreras arancelarias ya nunca se podran quitar. En 1933 pronunci una conferencia en Dubln bajo el ttulo de Autosuficiencia nacional, que luego recogi en un artculo en el New Statesman. El contenido es chocante. No slo culmin su discurso con una peroracin romntica contra la cultura capitalista del dinero, sino que lleg a presentar el intercambio voluntario entre productores y consumidores del mundo entero como un combate cuasi blico entre naciones. Tal era el perverso resultado de considerar que el comercio internacional es esencialmente distinto del comercio domstico! Simpatizo con quienes querran minimizar, en vez de maximizar, los lazos econmicos entre las naciones. Las ideas, el conocimiento, el arte, la hospitalidad, los viajes estas son cosas que por su naturaleza deberan ser internacionales.

16

But let goods be homespun ... Pero que los bienes se produzcan en casa; y sobre todo, que las finanzas sean primariamente nacionales. Se ve que Keynes, que en esos momentos haba empezado a redactar su Teora general, intua que, para el buen funcionamiento del modelo estatista de pleno empleo que iba a presentar en su magnum opus, necesitaba cerrar el pas al comercio internacional y sobre todo independizar la economa de los flujos financieros internacionales. Precisamente, la cima de su nuevo proteccionismo iba a estar en la Teora general del empleo, el inters y el dinero (1936). La idea central de ese libro era demostrar que el sistema capitalista careca de los mecanismos que pudieran llevarlo espontneamente a un equilibrio con pleno empleo de todos los factores productivos: slo en ciertos casos particulares era posible llegar al tipo de situacin vista como natural por los economistas clsicos. En el cuerpo de la Teora General, Keynes toc los aspectos internacionales de la actividad econmica slo en un punto, el del efecto del grado de apertura de la economa sobre la velocidad de recuperacin tras una reactivacin pblica, por ejemplo, por medio de un programa de obras pblicas. Cuanto ms abierta estuviese una economa al comercio internacional, ms se desbordaran los efectos de un programa de reactivacin a favor de los trabajadores de otros pases. Hoy diramos que una reflacin puesta en prctica por el gobierno nacional incitara a los ciudadanos a aumentar su demanda de importaciones, con lo que se beneficiaran los extranjeros. En palabras de Keynes: En un sistema abierto con relaciones de comercio extranjero, un parte del multiplicador de la mayor inversin redundar en beneficio del empleo en pases extranjeros, ya que una proporcin del mayor consumo reducir el supervit de la balanza comercial de nuestro pas. Hoy sabemos que ese multiplicador de la inversin pblica sobre el empleo en todo caso no es un parmetro estable, sino que puede reducirse a cero si los individuos descuentan las intenciones del Gobierno y multiplican su ahorro con vistas a un futuro aumento de impuestos para financiar el dficit presupuestario (como hoy ocurren en Japn). Tambin sabemos que la imposibilidad de alcanzar espontneamente el pleno empleo no se debe a algn defecto inherente del mercado econmico, sino a los defectos del marco institucional, que congelan las estructuras salariales que por su naturaleza deberan ser flexibles. El modelo y la poltica econmica keynesianos no podran funcionar si las relaciones comerciales y financieras internacionales fueran libres. El argumento proteccionista ya no consista slo en la conveniencia de proteger las industrias nacientes, sino tambin en la necesidad de controlar estrechamente el sector exterior para poder aplicar una poltica intervencin macroeconmica de pleno empleo. Keynes fue an ms lejos en sus paradojas. En l sostuvo que en las viejas doctrinas y prcticas del mercantilismo, el proteccionismo, la leyes contra la usura, el inflacionismo, el rechazo del patrn oro, haba algn grano de verdad, o incluso ms que un grano, un tesoro olvidado por los clsicos. Con un hbil recurso retrico, Keynes cit, como ejemplo de librecambismo obtuso, sus propias palabras cuando an crea en el poder de ajuste espontneo de los mecanismos del mercado: Si hay algo que el proteccionismo no puede hacer es curar el

17

desempleo, confes haber dicho en 1922. Ahora iba a defender el uso de los aranceles para combatir el paro. Para Keynes, la doctrina de libertad de comercio poda resumirse como la creencia de que preocuparse de la balanza comercial era una prdida de tiempo, porque la economa gozaba de mecanismos automticos que restablecan el equilibrio de los pagos exteriores sin crear desempleo. En efecto, Keynes no defendi el proteccionismo en 1936 slo desde un punto de vista prctico, sino rechazando la doctrina de Hume o, en sus propias palabras, denunciando la insuficiencia de los fundamentos tericos de la doctrina del laissez faire en la que me eduqu y que ense durante muchos aos Para el Keynes de la Teora general, el tipo de inters y el volumen de la inversin no se ajustaban espontneamente al nivel ptimo. Las economas capitalistas mostraban una tendencia constante al ahorro excesivo. Adems las decisiones de inversin de los capitalistas privados eran en su opinin errticas e impredecibles. Por ello, una poltica monetaria cuyo nico objetivo fuera el de ajustar la cantidad de dinero para mantener equilibrada la balanza de pagos era incompatible con el pleno empleo. Las palabras de Keynes son muy reveladoras, por cuanto sealan el tipo de cambio fijo (implcito en el patrn oro) como el obstculo principal para hacer compatible el librecambio con el pleno empleo. Bajo la influencia de esa defectuosa teora, la Ciudad de Londres fue poniendo en prctica gradualmente la tcnica ms peligrosa que pueda imaginarse para mantener el equilibrio, a saber, la tcnica de [mover] el tipo de inters en el marco de una paridad rgida del tipo de cambio. Esto significaba que el objetivo de fijar un tipo de inters compatible con el pleno empleo quedaba eliminado. Se debe recordar que, segn ense Hume, en un rgimen de patrn oro, cuando un pas importaba ms de lo que exportaba, la elevacin del tipo de inters aceleraba el efecto de la salida de divisas, deprimiendo la actividad en el interior y fomentando un aumento de la exportacin. Pero, el patrn oro slo poda funcionar si los precios y salarios eran aceptablemente flexibles a la baja. Tal flexibilidad era incompatible con la socialdemocracia. Keynes, supo comprender que para que fuera posible el acomodo del programa socialdemcrata en el mundo desarrollado haba que llevar a cabo una serie de profundas modificaciones en el sistema econmico, la ms importante de las cuales era el abandono (...) del patrn oro. Ocurre, sin embargo, que una cosa es la fluctuacin espontnea del tipo de cambio y otra el uso de devaluaciones y de proteccin arancelaria para evitar la reduccin de costes de produccin que exige la correccin de un dficit exterior y el ajuste de la economa a las nuevas condiciones reales, como pudo verse en Espaa durante las crisis energticas de la dcada de 1970. Adems, si las devaluaciones y los aranceles se usan para crear empleo a costa de otros pases, como ocurri despus de la Gran Depresin de 1930, puede aparecer un crculo vicioso de represalias restrictivas del comercio exterior, hasta llevar a la desaparicin de las ventajas ricardianas de la divisin internacional del trabajo. Keynes, pese a lo que l crea, no era muy buen terico, pero estaba adornado de un gran instinto prctico para elucubrar remedios de corto plazo que aliviaran los problemas macroeconmicos del momento. Mas al final supo ver que el bienestar

18

de todos los pases, inclusive los que haban creado un Estado providencia socialdemcrata, no poda progresar si no se expanda el comercio mundial la gran leccin de Adam Smith. Por esa razn volvi a cambiar de postura en materia de libertad de comercio, llegado el momento de preparar la postguerra de la II Guerra Mundial. No es al caso entrar en demasiados detalles sobre la negociacin de los acuerdos de Bretton Woods y sobre el tipo de organizacin de los pagos y el comercio internacionales a los que Keynes se pleg para evitar la poltica negativa de reduccin de la libertad de comercio que tanto dao haba hecho en la dcada de 1930. Por debajo de su bsqueda de las condiciones de una mayor libertad comercial y financiera tras la II Guerra mundial, al viejo Keynes intervencionista, con su esperanza puesta en un orden internacional regulado, en el que el Reino Unido pudiera mantener algo de su preeminencia de antao. Keynes acept en Bretton Woods un orden internacional algo ms abierto porque crey que, gracias a los acuerdos all firmados, se iba a instaurar el keynesianismo a nivel mundial. Como explica Harrod, ya no necesitbamos contentarnos con un experimento nacional de economa keynesiana, que exiga algn grado de autarqua, sino que podamos tomar el camino mejor de un experimento de economa keynesiana a escala mundial sin renunciar a los plenos beneficios que trae consigo el comercio internacional El mundo por suerte no se embarc en un experimento de planificacin mundial, sino que, con ms o menos tardanza, sigui el camino de la restauracin del libre mercado que sealaron el General Marshall (1880-1959) con su generoso Plan y el canciller Ludwig Erhard (1897-1977) con la liberacin de la economa alemana en 1948. Slo el Reino Unido se empe en seguir el camino socialdemcrata durante ms de dos decenios, con los efectos que hubo de denunciar y corregir lady Thatcher.

19

UNIDAD IV ASPECTOS MONETARIOS DEL COMERCIO INTERNACIONAL: LA BALANZA DE PAGOS 4.1 ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS

Balanza de pagos es la relacin entre la cantidad de dinero que un pas gasta en el extranjero y la cantidad que ingresa de otras naciones. El concepto de balanza de pagos no slo incluye el comercio de bienes y servicios, sino tambin el movimiento de otros capitales, como la ayuda al desarrollo, las inversiones extranjeras, los gastos militares y la amortizacin de la deuda pblica.

Las naciones tienen que equilibrar sus ingresos y gastos a largo plazo con el fin de mantener una economa estable, pues, al igual que los individuos, un pas no puede estar eternamente en deuda. Una forma de corregir un dficit de balanza de pagos es mediante el aumento de las exportaciones y la disminucin de las importaciones, y para lograr este objetivo suele ser necesario el control gubernamental. Por ejemplo, un gobierno puede devaluar su moneda para lograr que los bienes nacionales sean ms baratos fuera y de este modo hacer que las importaciones se encarezcan

El trmino balanza de pagos puede tambin aludir al registro contable de todas las transacciones econmicas internacionales realizadas por un pas en un periodo de tiempo determinado (normalmente un ao)

La balanza de pagos esta compuesta por:

1. Cuenta corriente

a) Balanza Comercial b) Balanza de Servicios c) Balanza de Transferencias

2. Cuenta capitales

a) Inversin Extranjera directa b) Inversin Extranjera Indirecta

3. Cuenta saldo reserva monetaria internacional

La balanza de pagos es el registro de las transacciones de los residentes de un pas con el resto del mundo. Hay dos cuentas principales en la balanza de pagos: la cuenta corriente y la cuenta capital.

La cuenta corriente registra el intercambio de bienes y servicio, as como las transferencias. Los servicios son los fletes, los pagos de royalties y los pagos de intereses. Las transferencias consisten en las remesas, las donaciones y las ayudas. Hablamos de supervit por cuenta corriente si las exportaciones son mayores que las importaciones ms las transferencias netas a los extranjeros, es

20

decir, si los ingresos procedentes del comercio de bienes y servicios y de las transferencias son mayores que los pagos por estos conceptos.

La balanza comercial registra simplemente el comercio de bienes. Si se aade el comercio de servicios y las transferencias, llegamos a la balanza por cuenta corriente.

La cuenta de capital registra las compras y ventas de activos, como las acciones, los bonos y la tierra. Hay un supervit por cuenta de capital, o una entrada neta de capitales, cuando nuestros ingresos procedentes de la venta de acciones, bonos, tierra, depsitos bancarios y otros activos, son mayores que nuestros pagos debidos a nuestras compras de activos extranjeros.

4.2 LOS PAGOS INTERNACIONALES Y EL MERCADO DE CAMBIOS

Cualquier transaccin que origine un pago hecho por residentes de un pas a residentes en el exterior es una rbrica de dficit. Un dficit global de la balanza de pagos la suma de las cuantas corriente y capital- significa, que los pagos hechos por los residentes de dicho pas a los extranjeros son mayores que los residentes reciben de los extranjeros.

Puesto que los extranjeros quieren que se les pague en sus propias monedas, se plantea la cuestin de la forma en que se deben hacer esos pagos.

Cuando la balanza de pagos tiene un dficit cuando la suma de la cuantas corriente y de capital es negativa los residentes tienen que pagar a los extranjeros una cantidad de moneda extranjera mayor que la reciben, Los bancos centrales extranjeros proporcionan la moneda extranjera necesaria para hacer pagos al exterior, la cantidad neta ofrecida es las transacciones oficiales de reservas.

Cuando la balanza de pagos de un pas tiene un supervit, los extranjeros tienen que conseguir los dlares con los que pagarn el exceso de sus pagos a dicho pas sobre sus ingresos procedentes de las ventas al pas. El dinero es proporcionado por los bancos centrales.

4.3 LA BALANZA DE PAGOS Y LOS FLUJOS DE CAPITAL Introduciendo el papel desempeando por los flujos de capital en un contexto en que suponemos que nuestro pas se enfrenta a unos precios establecidos de las importaciones y a una demanda de las exportaciones. Suponemos que el tipo de inters mundial est dado y que entra capital en el pas a una tasa que es mayor cuanto mayor es el tipo de inters interior. Es decir, los inversores extranjeros compran un cantidad de nuestros activos que ser mayor cuanto ms elevado sea el tipo de inters que nuestros activos pagan en relacin con el tipo de inters mundial. La tasa de entrada de capital o supervit de la cuanta de capital, es una funcin creciente del tipo de inters. Cuando el tipo de inters es igual al mundial, i = i, ni hay flujos de capital. Si es ms elevado, habr una entrada de capital e, inversamente, si es ms bajo, habr una salida.

21

Un incremento de la renta empeora la balanza comercial, y un incremento del tipo de inters aumenta las entradas de capital y mejora, de esta forma, la cuenta de capital. De ello se deduce que cuando aumenta la renta, un incremento de los tipos de inters podra mantener la balanza de pagos global en equilibrio. El dficit comercial se financiara con una entrada de capitales.

Esta idea es extraordinariamente importante. Los pases se enfrentan frecuentemente al siguiente dilema: la produccin interior es baja y quieren aumentarla, pero la balanza de pagos tiene dificultades y no creen estar en condiciones de soportar un dficit an mayor. Si aumenta el nivel de renta, las exportaciones netas disminuirn a medida que se eleva la demanda interior, teniendo as a empeorar la balanza de pagos que es algo que el pas quiere evitar. La existencia de flujos de capital sensibles al tipo de inters sugiere que podemos llevar a cabo una poltica econmica interior expansiva sin incurrir necesariamente en problemas de balanza de pagos.

Un pas puede soportar un incremento de la renta interior y del gasto en importaciones siempre que lo acompaemos de un incremento de los tipos de inters, capaz de provocar una entrada de capital, Pero cmo podemos conseguir una expansin de la renta interior al mismo tiempo que se incrementan los tipos de inters? Utilizando la poltica fiscal para incrementar la demanda agregada hasta el nivel de pleno empleo y la poltica monetaria para conseguir la cantidad adecuada de flujos de capital.

22

UNIDAD V ASPECTOS MONETARIOS DEL COMERCIO INTERNACIONAL: EL TIPO DE CAMBIO 5.1 TEORIAS DEL TIPO DE CAMBIO

La cotizacin de una moneda en trminos de otra moneda es el tipo de cambio, el cual expresa el nmero de unidades de una moneda que hay que dar para obtener una unidad de otra moneda.

La cotizacin o tipo de cambio se determina por la relacin entre la oferta y la demanda de divisas; alternativamente, puede decirse que el tipo de cambio se determina por la relacin entre oferta y demanda de moneda nacional para transacciones internacionales del pas: efectivamente, la oferta de divisas tiene como contrapartida la demanda de moneda nacional y la demanda de divisas tiene como contrapartida la oferta de moneda nacional.

Las variaciones de la relacin oferta/demanda de divisas determinan las fluctuaciones del tipo de cambio; sin embargo, hay un tipo de cambio normal o de equilibrio en torno al cual se efectan las variaciones y que debe corresponder al equilibrio de los pagos internacionales.

En rgimen de patrn oro el tipo normal o de equilibrio se identifica con la paridad oro, o sea, la relacin entre los contenidos de oro de las monedas.

En rgimen de patrn de cambio dicho tipo se determina por la tendencia de las cotizaciones.

En rgimen de papel moneda inconvertible ese tipo se determina por la relacin entre los poderes adquisitivos de las monedas supuesta una estabilidad comparativa de los niveles de precios.

En rgimen de Fondo Monetario Internacional el tipo de cambio normal debe ser declarado a la Institucin, en base del contenido de oro de la moneda o, alternativamente, de la relacin con el dlar de Estados Unidos.

En algunos casos los tipos de cambio, como cualquier precio, son administrados por la autoridad monetaria del pas respectivo. La autoridad fija el o los tipos de cambio y se asegura, mediante el control absoluto o determinante de la oferta de divisas, la vigencia de tales tipos de cambio. Para ello, el ingreso de divisas debe estar centralizado y controlado (en nuestro pas por el Banco de Mxico), aunque la demanda puede dejarse libre; sin embargo, el tipo o tipos, que fije la autoridad no puede diferir mucho del que se determinara en el mercado libre, salvo que se trate de un sistema enteramente centralizado de economa.

La oferta de divisas se origina en las transacciones activas o crditos de la balanza de pagos, tales como: exportacin de bienes y servicios, ingresos sobre inversiones del pas en el extranjero, donaciones y remesas recibidas por residentes o importacin de capital no monetario.

El componente ms estable de la oferta es el que se origina en la exportacin de bienes y servicios

23

La demanda de divisas se origina en las transacciones pasivas o dbitos de la balanza: importacin de bienes y servicios, pagos por rendimientos de la inversin extranjera en el pas, donaciones y remesas enviadas por residentes y exportacin de capital no monetario; el componente ms estable de la demanda es el referido a la importacin de bienes y servicios.

Los movimientos de capital son los componentes menos estables, ms dinmicos, del mercado de divisas.

5.2 DETERMINACION DEL TIPO DE CAMBIO EN LOS DIFERENTES SISTEMAS MONETARIOS

El mercado cambiario est constituido, desde el punto de vista institucional moderno, por: el Banco Central -o agencia oficial que haga sus veces- como comprador y vendedor de divisas al por mayor cuando la oferta est total o parcialmente centralizada, la banca comercial como vendedora de divisas al detal y compradora de divisas cuando la oferta es libre o no est enteramente centralizada, las casas de cambio y las bolsas de comercio.

El Banco Central o una agencia ad hoc oficial ejerce la funcin de fondo de estabilizacin cambiaria, cuando hay necesidad de mantener dentro de limites prudenciales las fluctuaciones del tipo de cambio en regmenes distintos del patrn oro clsico. En todo caso, cuando la autoridad fija el tipo de cambio (administrado) explcita o implcitamente funciona el fondo de estabilizacin para sostener la cotizacin fijada.

En cierto modo, y dentro de ciertos limites, el Fondo Monetario Internacional opera como un fondo mundial de estabilizacin cambiaria con respecto a sus pases miembros.

Modalidades de Tipos de Cambio

Entre las modalidades de tipo de cambio se encuentran:

1. Tipos de cambio rgidos y flexibles. 2. Tipos de cambio fijos y variables. 3. Tipos de cambio nicos y mltiples.

El tipo de cambio rgido es aquel cuyas fluctuaciones estn contenidas dentro de un margen determinado. Este es el caso de patrn oro, en que los tipos de cambio pueden oscilar entre los llamados puntos o lmites de exportacin e importacin de oro, por arriba o por debajo de la paridad. Si los tipos de cambio excedieran de dichos lmites ocurriran movimientos de oro que haran volver las cotizaciones al margen determinado.

Su funcionamiento exige la posibilidad concreta de dichos movimientos de oro y se asegura, adems, mediante un mecanismo operativo de movimientos de capital a corto plazo, ligados a una relacin entre los tipos de cambio y las tasas monetarias de inters.

24

El tipo de cambio flexible es aquel cuyas fluctuaciones no tienen lmites precisamente determinados, lo que no significa que tales fluctuaciones sean ilimitadas o infinitas. Este es el caso del patrn de cambio puro y del papel moneda inconvertible. Son los propios mecanismos del mercado cambiario y, en general, la dinmica de las transacciones internacionales del pas, los que, bajo la condicin esencial de la flexibilidad, permiten una relativa estabilidad de los cambios, dadas las elasticidades de oferta y demanda de los diversos componentes de la balanza de pagos.

Es aquel determinado administrativamente por la autoridad monetaria como el Banco Central o Secretaria de Hacienda y puede combinarse tanto con demanda libre y oferta parcialmente libre, como con restricciones cambiarias y control de cambios.

Dado el virtual quebrantamiento del patrn oro en nuestros das, la alternativa de la flotacin de los cambios es la fijacin por la autoridad. La variabilidad de los tipos de cambios puede interpretarse en sentido restringido (como en el caso del patrn oro) o en sentido amplio (como en rgimen de patrn de cambio y de papel moneda inconvertible).

El tipo de cambio nico, como su nombre lo indica, es aquel que rige para todas las operaciones cambiarias, cualquiera que sea su naturaleza o magnitud. Se tolera cierta diferencia entre los tipos de compra y de venta de la divisa como margen operativo para los cambistas en cuanto a sus gastos de administracin y operacin y beneficio normal. El ideal del FMI es el sistema de cambios nicos, que no admite discriminacin en cuanto a las fuentes de origen de las divisas ni en cuanto a las aplicaciones de las mismas en los pagos internacionales. De modo distinto, los tipos de cambio mltiples o diferenciales permiten la discriminacin entre vendedores y entre compradores de divisas, de acuerdo con los objetivos de la poltica monetaria, fiscal o econmica en general. Mediante este sistema puede favorecerse determinadas exportaciones (con tipos de cambio de preferencia que proporcionen ms moneda nacional por unidad de moneda extranjera a los respectivos exportadores), determinadas entradas de capital, o restringirse determinadas importaciones o salidas de capital y otras transacciones internacionales. Es un sistema frecuentemente utilizado por los pases no desarrollados como un instrumento auxiliar de la poltica de crecimiento econmico.

5.3 LOS CONTROLES DE CAMBIO El control de cambios es una intervencin oficial del mercado de divisas, de tal manera que los mecanismos normales de oferta y demanda quedan total o parcialmente fuera de operacin y en su lugar se aplica una reglamentacin administrativa sobre compra y venta de divisas, que implica generalmente un conjunto de restricciones cuantitativas y/o cualitativas de la entrada y salida de cambio extranjero.

25

Frecuentemente, el control de cambios va acompaado de medidas que inciden sobre las transacciones mismas que dan origen a la oferta o la demanda de divisas.

Para algunos autores es control de cambios cualquier intervencin oficial en el comercio de divisas o en su disposicin: as, por ejemplo, la fijacin de un tipo de cambio por la autoridad, aunque se deje libre la demanda; pero centralizando la oferta en totalidad o en parte decisiva, puede interpretarse como una forma de control y en efecto lo es; pero los mecanismos del mercado siguen operando en lo sustancial. Si la autoridad no centraliza una porcin sustancial de la oferta le es difcil sostener un determinado tipo de cambio (la alternativa puede ser un fondo de estabilizacin suficiente), ya que se efectuaran operaciones a diferentes tipos de acuerdo con las situaciones del mercado.

Otros autores sostienen que el control de cambios existe cuando se reglamenta, restringe y fiscaliza el uso o aplicacin de las divisas compradas por los particulares.

El control de cambios se establece, por lo general, cuando hay dificultades graves de balanza de pagos, a consecuencia de las cuales las divisas disponibles son insuficientes para atender las necesidades ordinarias de la economa.

Diversas modalidades de control pueden implantarse, de acuerdo con las caractersticas del mercado, la ndole del problema y la gravedad del mismo.

El control de cambios absoluto, o sea, la reglamentacin total de la oferta y la demanda de divisas, es prcticamente imposible de implementar, por las inevitables y mltiples evasiones y filtraciones que tienen lugar cuando la economa no es enteramente centralizada.

El control parcial o de mercados paralelos ha sido practicado en diferentes pases y oportunidades: consiste en un control parcial, determinante, de la oferta de divisas, a precios determinados, con cuyas divisas se atienden necesidades esenciales de la economa, y un mercado marginal es permitido en el cual se compran y venden cantidades de divisas procedentes de operaciones que se dejan libres y se determinan precios de mercado; este mercado paralelo o marginal se autoriza para impedir el funcionamiento del estraperlo o mercado negro.

Otra modalidad de control es el rgimen de cambios mltiples, en que para cada grupo de operaciones, de oferta o demanda, se fija un tipo de cambio: tipos preferenciales, ms favorables, para determinadas exportaciones y entradas de capital y para determinadas importaciones y salidas de capital; y tipos no preferenciales, para las restantes operaciones. Este sistema se ha aplicado y se aplica aun no slo en funcin de objetivos cambiarios o de balanza de pagos, sino como instrumento de la poltica econmica en general.

Otro control parcial es la venta de divisas al mejor postor para determinadas operaciones (rgimen de licitaciones).

26

5.4 EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

Se trata de una institucin de cooperacin en la cual han ingresado voluntariamente una gran cantidad de pases porque reconocen las ventajas de poder consultar con los dems pases en el foro del fondo a fin de mantener un sistema estable de compra y venta de sus respectivas monedas.

Los pases miembros del fondo estn convencidos de que, en lugar de mantener en secreto las medidas de poltica econmica que pretenden adoptar y que pueden incidir sobre el libre cambio de una moneda por otra, es en beneficio de todos mantener informados a los dems pases. Tambin consideran que una modificacin de las medidas polticas, cuando los dems pases coinciden en que esto beneficia a todos, fomenta el crecimiento del comercio internacional y genera ms empleos mejor remunerados, en una economa mundial en expansin. El fondo concede prstamos a las naciones miembros que tienen dificultades para cumplir con sus obligaciones financieras externas, pero slo a condicin de que emprendan reformas econmicas capaces de eliminar dichas dificultades, por su propio bien y el de todos los dems. Actualmente los objetivos perseguidos por el organismo son facilitar la cooperacin internacional, promover la estabilidad cambiara y regmenes de cambios ordenados, ayudar al establecimiento de un sistema multilateral de pagos y a la eliminacin de las restricciones cambiarias y ayudar a sus miembros al proporcionar temporalmente recursos financieros para que corrijan desajustes de sus balanzas de pagos. Los intercambios de moneda son condicin imprescindible para el comercio mundial. Cada una de las monedas que se utiliza en algn pas del mundo, sea el dlar americano, el dirham marroqu o la gorda haitiana, tiene un valor en trminos de las dems monedas. La Carta Constituyente del FMI le asigna los siguientes fines:

Promover la cooperacin monetaria internacional Facilitar la expansin y crecimiento equilibrado del comercio internacional Promover la estabilidad en los intercambios de divisas Facilitar el establecimiento de un sistema multilateral de pagos Prstamos ocasionales a miembros que tengan dificultades en balanza de

pagos Acortar la duracin y disminuir el grado de desequilibrio en las balanzas de

pagos de los miembros.

Al ingresar como miembro, todo pas queda obligado a mantener informado a los dems del rgimen mediante el cual se establecer el valor de su moneda en relacin con los dems pases, a abstenerse de imponer restricciones al cambio de su moneda por moneda extranjera y a adoptar polticas econmicas capaces de incrementar en forma ordenada y constructiva su propia riqueza nacional la de todos los pases miembros.

El Fondo slo otorga prstamos a los pases miembros con problemas de pagos, es decir que no reciben la cantidad suficiente de divisas para pagar lo que adquieren en el extranjero. Estos pases, pueden gastar ms de lo que reciben y compensar la diferencia

27

durante un tiempo por medio de prstamos hasta que se agota el crdito, cosa que siempre sucede, tarde o temprano. Cuando esto ocurre, el pas debe enfrentarse a una realidad desagradable, y uno de los aspectos ms frecuentes de esa realidad es la prdida del poder adquisitivo de su moneda y una contraccin forzosa de las importaciones. El pas que se encuentra en esta situacin puede recurrir al fondo para que le preste, durante un tiempo determinado, la cantidad suficiente de divisas para corregir los errores econmicos que haya cometido, siempre con miras a que estabilice su moneda y mejore su comercio exterior.

28

UNIDAD VI ASPECTOS MONETARIOS DEL COMERCIO INTERNACIONAL: ECONOMIA NACIONAL Y SECTOR EXTERNO 6.1 PROCESOS DE AJUSTE DE LA BALANZA DE PAGOS

Dentro de lo que es poltica econmica, la Balanza de pagos, es considerada como una poltica estabilizadora o coyuntural, y su equilibrio constituye uno de los objetivos fundamentales, junto con la estabilidad de precio y empleo, este equilibrio es considerado como el equilibrio externo.

Dentro de este contexto, conviene hacer notar lo que es una poltica econmica coyuntural o diferenciarlo de una poltica estructural.

La poltica coyuntural, hace referencia, a la responsabilidad que asume el gobierno de regular y controlar la economa. Esta accin reguladora, es uno de los resultados polticos mas importantes de la revolucin intelectual engendrada por la Teora General de Quienes, se lleva a cabo mas concretamente sobre el volumen y la estructura de la demanda agregada, con una perspectiva a corto plazo, es decir, las decisiones del gobierno afecta a corto plazo a los siguientes aspectos de la economa:

1. El ritmo de variacin del nivel de precios. 2. El volumen de desempleo. 3. La Balanza de Pagos.

Pero esta clase de poltica no puede hacerse sobre la base de tres tipos diferente de acciones o polticas, dirigidas a cada una de ellas, sino a travs de un complejo proceso de interaccin, en el que la demanda agregada constituye el objetivo intermedio o variable instrumental, un ejemplo de cmo se maneja esto es el siguiente; un aumento de la tasa de crecimiento de la demanda total acelera el nivel de precios, reduce el nivel de desempleo, y provoca una accin de signo deficitario en la balanza de pagos.

En lo que se refiere a la poltica estructural, se remite a problemas mas de fondo, cualitativos o de estructura, esto es una modificacin de las instituciones, reglas costumbre, normas, leyes o estndares sociales, que son las que definen en sentido amplio su estructura econmica y condicionan las actuaciones de los agentes econmicos, sus expectativas y motivaciones, al establecer los derechos, incentivos y deberes que las enmarcan y dirigen hacia algunos resultados sociales que se consideran deseables.

Puede hablarse de dos tipos diferente de ajustes: el que tiene lugar de manera automtica, va las libres fuerzas del mercado, y el que se produce como consecuencia de decisiones concretas de polticas econmicas.

Una vez hecha la diferencia entre lo que es poltica coyuntural y estructural, pasaremos a ocuparnos de los mecanismos de ajustes de la balanza de pagos en sus diferentes enfoques o planteamientos tericos, de las cuales nos referiremos a tres de los siete, los cuales son los mas importantes:

29

Mecanismos de Ajustes de la Balanza de Pago: Enfoques

1.- El Enfoque precios o elasticidades

Este enfoque es una manera de subsanar o completar las insuficiencias del enfoque clsico y neoclsico o del desequilibrio de la balanza de pagos a travs de los efectos-precios.

Debido al fracaso de numerosas devaluaciones hizo necesario profundizar respecto a las condiciones necesarias para dichas alteraciones del tipo de cambio ejercieran su influencia positiva sobre la balanza comercial, tarea en la que, entre otros, han destacado los nombres de A. Marshall, J. Robinson y A. Lerner.

En si este enfoque nos ofrece un anlisis de lo que ocurre con la Balanza comercial cuando un pas devala su moneda, precisando las condiciones a cumplir para que esta medida tenga xito en su objetivo de reequilibrar aquella.

En este sentido destaca la conocida condicin de Marshall-Lerner para obtener resultados positivos de una devaluacin.

2.- Modelo de Absorcin

Modelo realizado a partir de una sugerencia realizada por Alexander en 1952 de que un planteamiento basado en consideraciones sobre la renta y el gasto agregado resulta mas aconsejable que el enfoque de las elasticidades.

Una situacin de desequilibrio externo puede ser ilustrada utilizando algunas variables bsicas de cuentas nacionales. En este sentido se parte de la identidad bsica de cuentas nacionales:

Y= C + I + G + X - M

Donde:

Y = PIB

C = Consumo de hogares

I = Inversin

G = Gasto de gobierno

X = Exportaciones

M = Importaciones

Por otra parte, se tiene que la absorcin de la economa estar dada por C + I + G; que no es ms que el gasto interno total de los residentes nacionales. Para efectos de esta relacin se define la variable Z que representa la absorcin:

Z= C + I + G

Este modelo utiliza como nico y central el mecanismo de ingresos, donde:

1) El nivel de produccin est determinado por el nivel total de gastos.

2) Los precios son exgenos a la economa del pas.

30

3) El nivel de gastos es funcin (directa) del nivel de ingreso, Z= Z(Y).

4) Las exportaciones dependen (positivamente) del nivel de ingreso extranjero, Y*; es decir, X = X(Y*).

5) Las importaciones dependen (positivamente) del nivel de ingreso del pas, M = M(Y).

3.- El Enfoque Monetario de la Balanza de Pagos:

El anlisis monetario referente al ajuste o correccin de la balanza de pagos parte de los trabajos de Hahn y Johnson, desarrollados posteriormente por Jones, Mundell, Kemp, McKinnon, Negishi, Parkin y Laidler, Dornbusch, Swoboda, Branson y Mussa.

El enfoque monetario de la balanza de pagos propone, contrario a la teora Keynesiana, que los desbalances externos son un fenmeno monetario y no un fenmeno real. Consecuentemente, segn este enfoque, un desequilibrio en balanza de pagos es resultado de un desequilibrio en el mercado monetario interno. Sin embargo, en un sentido expost, los resultados de este enfoque son similares a los del enfoque de absorcin y el de elasticidades.