Calcular las necesidades operativas de fondos ptimas para una empresa la empresa ACME presenta los siguientes datos de ventas, coste de ventas, gastos de personal, generales y rotaciones ptimas del sector

IVA: 21% retenciones IRPF 20% S.S. a pagar 30%

Caso prctico clculo NOF 30

Caso prctico clculo de NOF ptimas

PERIODO MEDIO DAS Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

P.M. Almacenamiento 80 80 80 80 80 80 P.M. Cobro 60 60 60 45 45 45 P.M. Pago proveedores 0 0 15 15 30 30 P.M. Pago Acreedores 30 30 30 30 30 30 P.M. Pago Hacienda Pblica 90 90 90 90 90 90 P.M. Caja 3 3 3 3 3 3

INGRESOS Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

Unidades 1.170 1.404 2.110 2.646 3.015 3.403 precio medio () 1.500,00 1.500,00 1.500,00 1.500,00 1.500,00 1.500,00

Ventas 1.755.000 2.106.000 3.165.000 3.969.000 4.522.500 5.104.500 % IVA 21,00% 21,00% 21,00% 21,00% 21,00% 21,00%

Facturacin 2.123.550 2.548.260 3.829.650 4.802.490 5.472.225 6.176.445

COSTE DE VENTAS Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

Unidades 1.170 1.404 2.110 2.646 3.015 3.403 precio medio () 700,00 700,00 703,50 710,54 721,19 735,62 Coste de Ventas 819.000 982.800 1.484.385 1.880.076 2.174.397 2.503.304

GENERALES Y PERSONAL Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

Gastos Generales (acreedores) 164.650 177.180 211.806 238.757 258.162 278.384 Gastos de Personal contado 302.650 313.180 347.450 537.311 671.432 699.607 Total gastos de explotacin 467.300 490.360 559.256 776.068 929.593 977.991

31

PROVISIONES DUDOSO COBRO Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 coeficiente s/ventas 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00%

Clculo del Fondo de Maniobra de una empresa desde la perspectiva de Recursos Permanentes inversin de mantenimiento ao 4 50.000 la direccin financiera decide financiar el c/p a travs de descuento de clientes medios

Caso prctico clculo FM 40

Clculo del fondo de maniobra de la empresa

INMOVILIZADO Y AMORTIZACIONES Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

Inmovilizado inmaterial 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 coeficiente 15,00% 15,00% 15,00% 15,00% 15,00% 15,00% Dotacin 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 Edificios 600.000 600.000 600.000 600.000 600.000 600.000

coeficiente 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% Dotacin 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000

Maquinaria 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 coeficiente 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% Dotacin 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000

Instalaciones 150.000 150.000 150.000 150.000 200.000 200.000 coeficiente 15,00% 15,00% 15,00% 15,00% 15,00% 15,00% Dotacin 22.500 22.500 22.500 30.000 30.000 Utillaje 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000

coeficiente 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Dotacin 0 0 0 0 0

Equipos de oficina 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 coeficiente 25,00% 25,00% 25,00% 25,00% 25,00% 25,00% Dotacin 25.000 25.000 25.000 25.000

Dotacin total 0 180.500 180.500 180.500 188.000 163.000 Amortiz. acumulada 180.500 361.000 541.500 729.500 892.500 Inmovilizado Bruto 1.990.000 1.990.000 1.990.000 1.990.000 2.040.000 2.040.000 Inmovilizado Neto 1.990.000 1.809.500 1.629.000 1.448.500 1.310.500 1.147.500

41

Clculo del fondo de maniobra de la empresa

FINANCIACIONES

Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

Capital 1.100.000 1.100.000 1.100.000 1.100.000 1.100.000 1.100.000 inicio

Autofinanciacin 237.817 596.565 772.165 857.234 1.035.128 955.784

Endeudamiento LP 796.487 637.189 477.892 318.595 159.297 0 6 aos

Acreedores LP 0 0 0 0 0 0

Parte de LP a CP 159.297 159.297 159.297 159.297 159.297 159.297 8%

descuento / factoring 370.312 444.375 693.311 703.892 841.184 989.770 6%

Financiacin total 2.426.096 2.578.679 3.027.065 3.053.949 3.117.013 3.284.195

INVERSIONES

Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

Activo Fijo 1.990.000 1.809.500 1.629.000 1.448.500 1.310.500 1.147.500

NOF 436.096 518.817 691.973 637.887 580.556 628.177

Total 2.426.096 2.328.317 2.320.973 2.086.387 1.891.056 1.775.677

42

Dividendo exigido por el accionista del 16% y destinado a reservas el 10% del BDT

Clculo del fondo de maniobra de la empresa

fondo de maniobra Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

Recursos Permanentes 1.896.487 1.975.007 2.174.458 2.190.759 2.116.531 2.135.128

(Activos Permanentes) (1.990.000) (1.809.500) (1.629.000) (1.448.500) (1.310.500) (1.147.500)

FONDO DE MANIOBRA (93.513) 165.507 545.458 742.259 806.031 987.628

43

Elaborar la cuenta de explotacin de la hoja EXCEL para determinar la autofinanciacin

Conversin de Estados de Flujos 96

Cuenta de Resultados 2011

Ingresos 23.598

Coste de ventas (11.456)

Margen Bruto 12.142

Amortizaciones (1.052)

Sueldos y Salarios (4.123) Otros gastos de explotacin (3.577)

beneficio operativo 3.390 beneficio venta equipamiento 205

BAIT 3.595

resultado financiero (246)

BAT 3.349

impuestos (1.139)

BDT 2.210

Activo 2011 2010 Activo no Corriente 9.545 9.854 Amortizacin Acumulada (3.443) (2.891) Terrenos 510 510 Edificios 3.680 3.680 Equipamiento** 8.798 8.555 Activo Corriente 6.162 5.575 Anticipo otros acreedores 155 178 Existencias 3.984 3.277 Clientes 1.012 957 Caja 1.011 1.163 Total Activo 15.707 15.429

2011 2010 Capital Social 3.750 4.350 Reservas 3.966 2.876 Total exigible a largo Plazo 3.075 3.575 Deuda a largo Plazo 3.075 3.575 Total exigible a corto plazo 4.916 4.628 otros acreedores comerciales 1.126 1.104 HP Acreedora 55 50 Intereses devengados a pagar 62 74 Sueldos y Salarios a pagar 85 75 Proveedores 3.588 3.325 Total Pasivo y PN 15.707 15.707

** Se compra maquinaria 1.300 u.m.

Elaboracin del CFO indirecto 100

Beneficio Neto 2.210

Resultado sin flujo monetario + Amortizacin Resultado no operativo + Prdidas no operativas - Beneficios no operativos Variacin Capital Corriente Aumento Clientes Aumento Existencias Disminucin anticipo otros acreedores Aumento en proveedores Aumento de Remuneracin pendientes de pago Disminucin en intereses devengados Aumento en HP Acreedora Aumento en acreedores comerciales TOTAL CFO

Caso Prctico Posicin Tesorera 122

El tesorero desea elaborar una previsin en fecha operacin (previsin) y en fecha valor (posicin) utilizando el Anexo IV de la circular 8/90, sabiendo que hoy es 6 de marzo y el 19 de marzo es fiesta local:

Girados contra el banco A 55.000

Girados contra el banco B 65.000

Girados contra bancos con los que no trabajamos 56.250

3. Transferencias a recibir:

Un cliente ha ordenado una transferencia a favor del banco B con fecha 9.03.XX por importe de 56.000 desde el banco P. Otro ha realizado idntica operacin desde el Banco P y a favor de Banco A con fecha 9.03.XX de importe 59.000

4. Nminas se pagan a travs del banco P con fecha 16.03.XX y de importe 45.000

5. Pagos a proveedores a travs de taln se cargan contra el Banco P y se harn hoy:

Los cargos en las ltimas 10 ocasiones han presentado la siguiente ley de decalaje promedio

entre fecha de emisin y cargo en valor: 1,2,3,4 y 5 das

6. Pagos a proveedores por pequeos importes librados contra el banco P por

importe total de 25.562 con fecha de hoy. La ley estadstica que siguen

los cheques de pequeo importe es:

Prov. A 15.000

Prov. B 60.000

Prov. C 66.000

Prov. D 12.000

Prov. E 98.000

10% en d+1 20% en d+4

20 % en d+2 10% en d+5

30% en d+3 10% en d+6

2. Cheques recibidos de clientes:

1. Efectos a domiciliar por importe 56.000 con vencimiento 17.03.XX Banco P

Saldo inicial Banco B 56.000

Saldo inicial Banco A 23.000

Saldo inicial Banco P 52.354

Previsin fecha contable operacin 123

M-6 X-7 J-8 V-9 S-10 D-11 L-12 M-13 X-14 J-15 V-16 S-17 D-18 L-19 M-20

Saldo inicial Contable 131.354 46.379 46.379 46.379 46.379 46.379 46.379 46.379 161.379 161.379 161.379 60.379 60.379 60.379 60.379

Ingreso del cheque

recep. de transferencia 115.000

Pago de nminas (45.000)

Pago a proveedores (261.225)

domici. de efectos (56.000)

Saldo nal Contable 46.379 46.379 46.379 46.379 46.379 46.379 46.379 161.379 161.379 161.379 60.379 60.379 60.379 60.379 60.379

Gestin de la posicin fecha valor 125

6-mar 7-mar 8-mar 9-mar 10-mar 11-mar 12-mar 13-mar 14-mar 15-mar 16-mar 17-mar 18-mar 19-mar 20-mar

Banco A

Saldo inicial banco A 23.000 78.000 78.000 134.250 134.250 134.250 134.250 134.250 193.250 193.250 193.250 193.250 193.250 193.250 193.250

ingreso cheque banco A 55.000

ingreso cheque otros 56.250

recepcin saldo transferencia 59.000

Saldo valor del da banco A 78.000 78.000 134.250 134.250 134.250 134.250 134.250 193.250 193.250 193.250 193.250 193.250 193.250 193.250 193.250

Banco B

Saldo inicial del banco B 56.000 121.000 121.000 121.000 121.000 121.000 121.000 121.000 177.000 177.000 177.000 177.000 177.000 177.000 177.000

ingreso cheque banco B 65.000

recepcin saldo transferencia 56.000

Saldo valor del da banco B 121.000 121.000 121.000 121.000 121.000 121.000 121.000 177.000 177.000 177.000 177.000 177.000 177.000 177.000 177.000

Banco Pivot

Saldo inicial banco Pivot 52.354 52.354 34.798 (36.315) (88.646) (88.646) (88.646) (110.871) (208.871) (208.871) (208.871) (253.871) (253.871) (253.871) (253.871)

Pago de nminas

Pago grandes proveedores cheque (15.000) (66.000) (60.000) (12.000) (98.000) (45.000)

Pago pequeos proveedores cheque (2.556) (5.112) 7.669 (10.225) (56.000)

Efectos de pago a domiciliar

Saldo valor del da banco Pivot 52.354 34.798 (36.315) (88.646) (88.646) (88.646) (110.871) (208.871) (208.871) (208.871) (253.871) (253.871) (253.871) (253.871) (309.871)

SALDO VALOR DIA BANCOS 251.354 233.798 218.935 166.604 166.604 166.604 144.379 161.379 161.379 161.379 116.379 116.379 116.379 116.379 60.379

CIRCULAR 8/1990

Hoja 18 Octubre 2010

ANEXO IV

LMITES SOBRE VALORACIN DE CARGOS Y ABONOS EN CUENTAS ACTIVAS Y PASIVAS,EN CUENTAS CORRIENTES, DE CRDITO Y LIBRETAS DE AHORRO

Adeudos

1. Cheques.

1.1. Pagados por ventanilla o por compensacin El mismo da de su pago. interior en la oficina librada.

1.2. Pagados en firme por otras oficinas o entidades. El mismo da de su pago, a cuyo efecto la oficina pagadora estampar su sello con indicacin de la fecha de pago. Si fal- tase este requisito, se adeudar con valor del da de su cargo en cuenta.

1.3. Tomados al cobro por otras oficinas o entidades. El mismo da de su adeudo en la cuenta librada.

2. Reintegros o disposiciones. El mismo da de su pago.

3. rdenes de transferencia, rdenes de entrega y similares. El mismo da de su adeudo (61 bis).

4. Efectos devueltos.

4.1. Efectos descontados. El da de su vencimiento.

4.2. Cheques devueltos. El mismo de valoracin que se dio al abonarlos en cuenta.

5. Recibos de carcter peridico cuyo adeudo en cuenta

ha autorizado previamente el deudor.

5.1. A cargo del deudor. Fecha del adeudo.

5.2. Devolucin al cedente. La valoracin aplicada en el abono.

6. Compra de divisas. El mismo da de la entrega de las divisas.

7. Compra de valores. El mismo da de la compra en Bolsa.

8. Efectos domiciliados. Los efectos cuyo pago se domicilie en una entidad de dep sito, tanto en el propio efecto como en el aviso de cobro, sern adeu-dados en la cuenta de librado con valor da del venci miento, tanto si proceden de la propia cartera de la entidad domiciliada como si le han sido presentados por otras entidades a travs de cualquier sistema de compensacin o de una cuenta interbanca-ria (1) (61 bis).

9. Derivados de tarjetas de crdito y similares. Segn el contrato de adhesin.

10. Otras operaciones. Vase nota.

(1) Siempre que los efectos se presenten al cobro en los plazos establecidos en la Ley 19/1985, de 16 de julio, Cambiaria y del cheque. En caso contrario, el mismo da de su adeudo en la cuenta del librado (61 bis).

(61 bis) Redactada la valoracin del punto 3 de los apartados de adeudos y abonos, y 8 del apartado de adeudos, a la vez que se suprime la llamada (1) del punto 3, de acuerdo todo ello con lo dispuesto en la Circular 3/2001, de 24 de septiembre.

Clase de operaciones Fecha de valoracin a efectos del devengo de intereses

ANEXO IV (continuacin)

LMITES SOBRE VALORACIN DE CARGOS Y ABONOS EN CUENTAS ACTIVAS Y PASIVAS,EN CUENTAS CORRIENTES, DE CRDITO Y LIBRETAS DE AHORRO

Abonos

1. Entregas en efectivo.

1.1. Realizadas antes de las 11 de la maana. El mismo da de la entrega. 1.2. Las dems. El da hbil siguiente a la entrega.

2. Entregas mediante cheques, etc.

2.1. A cargo de la propia entidad (sobre cualquier El mismo da de la entrega. oficina). 2.2. A cargo de otras entidades (1). Segundo da hbil siguiente a la entrega.

3. Transferencias bancarias, rdenes de entrega y similares.

3.1. Ordenadas en la propia entidad en Espaa. El mismo da de su adeudo al ordenante. 3.2. Ordenadas en otras entidades en Espaa (61 bis). El segundo da hbil siguiente a su adeudo al ordenante (2) (61 bis)

4. Descuentos de efectos. Fecha en la que comienza el clculo de intereses (3).

5. Presentacin de recibos de carcter peridico, cuyo El mismo da del adeudo. adeudo en cuenta ha autorizado previamente el deudor.

6. Venta de divisas. El da hbil siguiente al de la cesin de las divisas.

7. Venta de valores. El da hbil siguiente a la fecha de la venta en Bolsa.

8. Abono de dividendos, intereses y ttulos amortizados, El mismo da del abono. de valores depositados.

9. En cuentas de tarjetas de crdito, de garanta de cheques El mismo da. y similares.

10. Otras operaciones. Vase nota (a).

Clase de operaciones Fecha de valoracin a efectos del devengo de intereses

(1) Incluido el Banco de Espaa.(2) A cuyo efecto esta fecha deber constar en la informacin referente a la transferencia.(3) En el clculo de intereses no se incluir el da del vencimiento del efecto.

NOTAS:

(a) En todas las dems operaciones no contempladas expresamente los adeudos y abonos se valorarn el mismo da en que se efecte el apunte, si no se produce movimiento de fondos fuera de la entidad. En caso contrario, los abonos se valorarn el da hbil siguiente a la fecha del apunte.

(b) La consideracin de los sbados como das hbiles o inhbiles deber estar en funcin de la clase de operacin de que se trate. Si su formalizacin hubiese de retrasarse por imperativos ajenos a la entidad (pagos a Hacienda, operaciones en Bolsa, Cmara de Compensacin, etc.) ser da inhbil. En los res-tantes casos, en que la operacin pueda formalizarse en el da, ser considerado hbil.

(c) En el caso de compra o venta de divisas habr de tenerse en cuenta, adems, la valoracin dada a la compraventa propiamente dicha (61 ter).

(61 ter) Suprimida por Circular 3/1996, de 27 de febrero, la ltima frase de la letra c).

Herramientas para liquidez ociosa cero

LAS POSICIONES DEL EJEMPLO SON SIEMPRE LA BOTTON LINE TRAS OPTIMIZAR SALDOS 5. Optimizacin del saldo bancario SITUACIN IDEAL

a: 23/09/1X

MILES DE EUROS 23/09/1X 24/09/1X 25/09/1X 26/09/1X 27/09/1X 28/09/1X 29/09/1X

CUENTA 1-BANCO X 0 0 0 0 0 0 0 CTA CRDI 2 BANCO X 3,90% (15.000) (15.000) (3.728) (8.253) (4.183) 0 0

TOTAL BANCO X (15.000) (15.000) (3.728) (8.253) (4.183) 0 0

CUENTA 1-BANCO Y 0 0 0 0 0 0 0 CTA CRDI 2 BANCO Y 4,10% (11.385) (2.612) 0 0 0 0 0

TOTAL BANCO Y (11.385) (2.612) 0 0 0 0 0

TOTAL COMPAA A (26.385) (17.612) (3.728) (8.253) (4.183) 0 0

CUENTA 2-BANCO X 0 0 0 0 0 0 0 CTA CRD 3 BANCO X 4,50% 0 0 0 0 0 12.827 3.242

TOTAL BANCO X 0 0 0 0 0 12.827 3.242

CUENTA 1-BANCO Z BANCO Y 4,20% 0 0 0 0 0 0 0

TOTAL BANCO Z 0 0 0 0 0 0 0

TOTAL COMPAA B 0 0 0 0 0 12.827 3.242

TOTAL GRUPO (26.385) (17.612) (3.728) (8.253) (4.183) 12.827 3.242

El lmite para las cuentas de crdito es de 15 mill en cada una

Informe de posicin de saldos bancarios en fecha valor

139

DIAS MILES EUROS

D1 (26.385)

D2 (17.612)

D3 (3.728)

D4 (8.253)

D5 (4.183)

D6 12.827

D7 3.242

D8 1.678

D9 (15.108)

D10 (25.302)

D11 (5.980))

D12 (1.002)

DIAS MILES EUROS

D1 1.530

D2 2.340

D3 3.080

D4 1.550

D5 1.989

D6 (2.024)

D7 (2.024)

D8 1.509

D9 1.980

D10 (440)

D11 1.020

D12 1.890

POSICIN FINANCIACIN

EXISTEN PUNTAS

DE SALDOS POSITIVOS

POSICIN COLOCACIN

EXISTEN PUNTAS

DE SALODS NEGATIVOS

Herramientas para liquidez ociosa cero 140

En la bsqueda de la tesorera (liquidez ociosa) cero el tesorero colocar excedentes y financiar dficits cometiendo errores cuyos costes debemos calcular:

Posicin tesorera y cuentas bancarias

SALDO PREVISTO POSICIN FINANCIACIN

POSICIN COLOCACIN

POSITIVO Error sobrefinanciacin Error infracolocacin

NEGATIVO Error infrafinanciacin Error sobrecolocacin

PROPORCIONAL A LA TASA DE COLOCACIN

PROPORCIONAL A LA TASA DE CRDITO O DESCUBIERTO MENOS LA TASA DE COLOCACIN

PROPORCIONAL A LA TASA DE CRDITO O DESCUBIERTO MENOS LA TASA UTILIZADA DE DESCUENTO O PRSTAMO

PROPORCIONAL A LA TASA DE DESCUENTO O DE PRSTAMO USADO

142

Clculo de los errores de no conseguir tesorera cero

144

Vamos a calcular el error incurrido por no conseguir la tesorera cero en el caso de disponer de las siguientes opciones con los siguientes datos:

Sobre financiacin: Pagar descontado del da 2 al da 11 de 4.500 u.m. + Pagar descontado del da 12 al da 25 de 2.000 u.m.

Infra financiacin: Pagar descontado del da 2 al da 11 de 3.000 u.m. + Pagar descontado del da 12 al da 25 de 1.000 u.m.

Ejemplo empresa posicin financiacin

CASO POSICIN FINANCIACIN

Posicin fecha valor prximos das DAS DATOS ACCIN 1 ACCIN 2 D1 530 530 530 D2 (3.360) (360) 1.140 D3 (3.216) (216) 1.284 D4 (4.160) (1.160) 340 D5 (3.250) (250) 1.250 D6 (4.460) (1.460) 40 D7 (3.430) (430) 1.070 D8 (3.475) (475) 1.025 D9 (4.490) (1.490) 10

D10 (3.499) (499) 1.001 D11 (3.460) (460) 1.040 D12 (1.990) (990) 10 D13 (1.306) (306) 694 D14 (1.306) (306) 694 D15 (1.306) (306) 694 D16 130 1.130 2.130 D17 130 1.130 2.130 D18 130 1.130 2.130 D19 (1.044) (44) 956 D20 (1.044) (44) 956 D21 (1.044) (44) 956 D22 (1.044) (44) 956 D23 (1.044) (44) 956 D24 (1.044) (44) 956 D25 (1.044) (44) 956 D26 0 0 0

operacin propuesta importe f valor desc. f valor vencim forfait c.c.crdito com. mx des.

3.000 02/09/12 12/09/12 5% 7% 0% 1.000 12/09/12 26/09/12 5% 7% 0% 4.500 02/09/12 12/09/12 5% 7% 0% 2.000 12/09/12 26/09/12 5% 7% 0%

(5.000)

(4.000)

(3.000)

(2.000)

(1.000)

0

1.000

2.000

3.000

D1 D3 D5 D7 D9 D11 D13 D15 D17 D19 D21 D23 D25

cuenta crdito

accin 1

accin 2

145

Ejemplo empresa posicin financiacin

(5.000)

(4.000)

(3.000)

(2.000)

(1.000)

0

1.000

2.000

3.000

D1 D3 D5 D7 D9 D11 D13 D15 D17 D19 D21 D23 D25 cuenta crdito

accin 1

accin 2

Error de sobrefinanciamiento Error de infrafinanciamiento Error de infracolocacin Error de sobrecolocacin

Proporcional a la tasa de descuento o de prstamo usado

Proporcional a la tasa de crdito o descubierto menos la tasa de descuento

o de prstamo

Proporcional a la tasa de crdito o descubierto menos la tasa de

colocacin

Proporcional a la tasa de colocacin

146

Modelo del Activo Neto lmite crdito 180

EL CRDITO ES UN PRIVILEGIO NO UN DERECHO

El nuevo Credit Manager de la Empresa ACME pas a a analizar a un cliente que estaba creando conflictos de intereses en cuanto al lmite de riesgo concedido. Ya se haba decidido iniciar relaciones comerciales y suministrar productos a este cliente, que pas un primer pedido de 3.000.000 euros cuyo cobro an no haba vencido y ahora estaba solicitando otro pedido de 2.500.000 euros. La cuestin era Cunto crdito le quedaba disponible?

Se solicit a otras fuentes externas e internas informacin necesaria para poder evaluar las preguntas que componen el modelo de scoring del ACTIVO NETO y los datos que pudieron obtener fueron los siguientes: La Empresa lleva 6 aos en el mismo sector y su MORAL de pago es NORMAL (media del sector)

CASO HOJA EXCEL Hoja asignacin de crdito

Asignacin por modelo de Activo Neto 181

Balance en miles de euros ACTIVO Miles PASIVO Miles Edificios 12.000 Capital 12.966 Terrenos 6.000 Reserva Legal 1.800 Elementos de transporte 3.000 Reserva Voluntaria 1.524 Mobiliario 1.800 Proveedores 1.020 Caja 360 Efectos comerciales a pagar 1.200 Bancos 360 Acreedores diversos 180 Clientes 240 Acreedores a largo plazo 4.800 Efectos Comerciales a cobrar 570 Prstamos a largo plazo 3.600 Maquinaria 1.800 Existencias 2.160 Amortizacin Acumulada Inm (1.200) TOTAL 27.090 TOTAL 27.090

Datos anuales en miles de euros Ventas anuales 17.000 Margen bruto 29,4% Coste de ventas 12.000 Beneficio 8,24% Costes fijos + Variables 3.600

EXCEL

caso calculo NOFcaso cuenta de explotacion y Fondo de Maniobracaso elaboracion CFOCaso posicion de tesoreriaanexo IV circular 8:90Caso calculo del error de tesoreria ceroasignacion de credito Modelo Activo Neto