aylik bÜlten aralık 2015 sayı:219 · 2015-11-26 · bist 100 endeksi seçim sonuçlarının...

BIST 100 Endeksi Seçim sonuçlarının etkisiyle Kasım ayında 84.000 seviyesi üzerini test etmesine karşın Fed faiz artışı beklentilerinin kuvvetlenmesi, Rusya ile Türkiye arasında artan gerginlik ve Jeopolitik risklerin etkisi 76.000 seviyesi altına geriledi. TCMB Kasım ayında politika faizlerini %7,50’de sabit tuttu. Fed Ekim ayında faizleri sabit tutarken, FOMC tutanaklarında üyelerin çoğu Aralık ayında faiz artırımının uygun olabileceğini vurguladı. Kasım ayında, piyasalar yurt dışında Fed faiz kararına odaklanacak. Yurt içinde ise yeni ekonomi yönetiminin nasıl bir politika izleyeceği, TCMB faiz kararı ve Moody’s’in kredi notuna ilişkin değerlendirmesi yakından takip edilecek. Şirket Analizleri: - Bizim Toptan - Halkbank

AYLIK BÜLTEN Aralık 2015 Sayı:219

www.sekeryatirim.com.tr

İçindekiler Aralık 2015Ajanda

Aralık ayında piyasaların gündemindeki tarihler ve gelişmeler…

Strateji

Aralık ayında, piyasalar yurt dışında; Fed faiz kararına odaklanacaktır. Fed kararı öncesi ABD’den gelecek ekonomik veriler ve Fed üyelerinden gelecek açıklamaları takip edilecek. Yurtiçinde ise yeni ekonomi yönetiminin nasıl bir ekonomik program açıklayacağı ve nasıl bir politika izleyeceği ana gündem olacak. Ekonomik tarafta ise TCMB faiz kararı ve Moody’s’in kredi notuna ilişkin değerlendirmesi izlenecek. Ayrıca Jeopolitik riskler ve gelişmeler piyasalardan tarafından yakından takip edilecektir.

Makro Ekonomi

Ekim ayında, TÜFE %1,55 artış gösterdi. Piyasa beklentisi aylık %1,35 artış yönündeyken, Şeker Yatırım beklentisi %1,60 seviyesindeydi. Ekim’de, yıllık TÜFE %7,95’den %7,58’e, yıllık Yİ-ÜFE ise %6,92’den %5,74’e geriledi.

Eylül ayı sanayi üretimi %7,9 yıllık daralma gösterdi. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise yıllık %2,8 artış kaydetmiştir.

Eylül ayında cari açık 95 milyon dolar fazla verdi. 12 aylık cari açık 40,6 milyar dolara gerilerken, Ekim 2009’dan beri cari açık aylık olarak ilk kez fazla verdi.

Kasım ayında TCMB politika faizini %7,50 seviyesinde sabit bıraktı. TCMB PPK özetindeki makroekonomik görünüme ilişkin değerlendirmesinde önemli bir ifade değişikliği yapmazken, temkinli duruşunu korudu.

Portföy Önerileri

Portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %65, dövizin ağırlığını %15 ve hisse ağırlığını ise %20 seviyesinde korumaya devam ediyoruz.

Şirket Raporları

Bizim Toptan Bizim toptan için ‘’AL’’ tavsiyemizi ve 20,20 TL olan hedef fiyatımızı koruyoruz.

Halkbank Halkbankası için %14,75 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 13,82 TL olup, hisse için "AL" önerimizi koruyoruz.

Şube ve Acenteler

Künye

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Büyükdere Cad. No:171 Metrocity A Blok Kat 4-5 ŞİŞLİ / İSTANBUL

Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, [email protected]

Ana Başlıklar;

*ABD, Kasım ISM endeksi *ABD, Kasım ADP istihdam verisi *ABD, Ekim fabrika siparişleri*ABD, Ekim inşaat harcamaları *ABD, Fed bej kitap açıklanacak. *ABD, Kasım hizmet sektörü PMI ve ISM*Almanya ve Euro Böl., Kasım İmalat PMI *Euro Bölgesi, Kasım TÜFE *ABD, haftalık işsizlik başvuruları

*Almanya,Kasım perakende satışlar *TÜİK, Kasım enflasyonu*Almanya ve Euro Bölgesi, Kasım bileşik PMI*Euro Bölgesi, AMB (ECB) Faiz kararı*Euro Bölgesi, Ekim ayı perakende satışlar

*ABD, Kasım tarım dışı isithdam *Almanya,Ekim sanayi üretimi *TÜİK, Ekim sanayi üretimi *ABD, Ekim toptan satış stokları *ABD, haftalık işsizlik başvuruları*ABD, Kasım işszilik oranı *TÜİK, 3.Çeyrek GSYİH (Büyüme)*ABD, Ekim dış ticaret dengesi *TCMB, Ekim ödemeler dengesi*TCMB, Reel Efektif Döviz Kuru *İngiltere, merkez bankası faiz kararı*TCMB, Kasım enflasyon değerlendirmesi*Almanya, Ekim fabrika siparişleri*Moody's Türkiye Kredi notu görünümü açk.

*ABD, Kasım ÜFE enflasyonu *Euro Bölgesi, Ekim sanayi üretimi *ABD, Kasım TÜFE *ABD, Kasım konut ve inşaat başlangıçları *ABD, haftalık işsizlik başvuruları*ABD, Kasım perakende satışlar *ABD, Aralık Empire imalat endeksi *ABD, Kasım sanayi üretimi ve kapasite kul. *Almanya, Aralık IFO endeksi*ABD, Aralık Michigan tüketici güveni *TÜİK, Ağustos işgücü istatistikleri *ABD, Fed Faiz kararı *Almanya, Kasım TÜFE *Maliye, Kasım bütçe gerçekleşmeleri

*Hazine, ihaleleri*Almanya, Aralık ZEW anketi

*ABD, Kasım öncü göstergeler *ABD, 3.Çeyrek büyüme (Revize) *ABD, Kasım dayanıklı mal siparişleri *ABD, haftalık işsizlik başvuruları*ABD, Aralık Philadelphia FED anketi *ABD, Kasım ikinci el konut satışları *ABD, Kasım kişisel gelir-harcamalar*TCMB, Aralık beklenti anketi *TCMB, PPK toplantı sonucu açıklanacak *ABD, Aralık Michigan tüketici güveni

*ABD, Kasım Yeni konut satışları*ABD, Kasım PCE endeksi

*TCMB, Aralık KKO-reel kesim güven endeksi *ABD, Ekim Case&Shiller konut fiyat endeksi *ABD, Aralık Chicago PMI *ABD, Aralık CB tüketici güveni *ABD, haftalık işsizlik başvuruları

*TÜKİ, dış ticaret istatistikleri

A Y L I K G Ü N D E M

Aralık 15

TCMB'nin faizlere ilişkin alacağı kararlar ve yurtiçi tahvil faizlerinin yönü takip edilecek.

Moody's'in Türkiye'nin kredi notuna ilişkin değerlendirmesi takip edilecek.

Piyasalarda petrol fiyatları ve gelişmiş ülke tahvil faizleri takip edilecek. 01 Aralık Sal 02 Aralık Çar 03 Aralık Per Gelişmiş ülke hisse piyasası endeksleri izlenecek.

04 Aralık Cum 05 Aralık Cmt 06 Aralık Paz 07 Aralık Pzt 08 Aralık Sal 09 Aralık Çar 10 Aralık Per

ABD'de açıklanacak başta enflasyon ve istihdam verileri olmak üzere makro ekonomik veriler takip edilecek.

Fed faiz kaararı ve diğer geşilmiş ülke merkez bankaslarının faiz kararları takip edilecek.

Çin'de açıklanacak makro ekonomik veriler takip edilecek.

11 Aralık Cum 12 Aralık Cmt 13 Aralık Paz 14 Aralık Pzt 15 Aralık Sal 16 Aralık Çar 17 Aralık Per

23 Aralık Çar 24 Aralık Per18 Aralık Cum 19 Aralık Cmt 20 Aralık Paz 21 Aralık Pzt 22 Aralık Sal

28 Aralık Pzt 29 Aralık Sal 30 Aralık Çar 31 Aralık Per

Kaynak: TÜİK, TCMB, Şeker Yatırım

25 Aralık Cum 26 Aralık Cmt 27 Aralık Paz

S t r a t e j i S t r a t e g y

Kasım ayında dalgalı bir seyir izleyen BIST yurt dışından negatif ayrıştı…

Volatility at the BIST was higher in November and the Turkish stock market decoupled negatively from its international peers…

BIST Kasım ayında negatif ayrıştı…

The BIST decoupled negatively in November… MB, faiz oranlarını %7,50‘de sabit tuttu…

The CBRT has held interest rates steady at 7.50%... Fed’in Aralık toplantısında faiz artışına başlayacağı beklentisi kuvvetlendi…

Stronger expectations of a Fed lift-off in December … Aralık ayında hem yurt içinde hem de yurt dışında volatilitenin artması bekleniyor...

Volatility is expected to rise in December, both globally and at home… Aralık ayında portföy dağılımımızı koruyoruz...

We maintain our portfolio recommendations for December…

Ekim ayını 79.400’den kapatan BIST 100 endeksi 1 Kasım seçimlerinden sürpriz bir şekilde tek parti hükümetinin çıkmasıyla Kasım ayına 84.000 seviyesi üzerinde başladı. Ancak, Fed’in faizleri artıracağına ilişkin beklentilerin kuvvetlenmesinin yanı sıra yeni kurulacak hükümet ve ekonomi yönetimine yönelik belirsizlik, Rusya ile Türkiye arasında oluşan gerginlik ve Jeopolitik risklerin etkisi ileBorsa İstanbul ayı kayıpla kapatıyor.

TCMB Kasım ayı toplantısında beklentilere paralel politika faizini değiştirmeyerek %7,50 seviyesinde sabit tuttu. PPK özetinde enflasyondaki gelişmelere bağlı olarak likidite politikasındaki sıkı duruşun korunacağını belirttildi.

Fed Ekim toplantısında faizleri sabit tutarken, karar 1’e karşı 9 üyenin oyu ile alındı. Ekim ayı Fed tutanaklarında üyelerin çoğu Aralık ayında faiz artırımının uygun olabileceğini vurguladı. Ayrıca artışın kademeli olması yönünde görüş ağırlık kazandı. Tutanaklarda Fed üyelerinin bir önceki toplantıya göre yurtdışında yaşanan gelişmelere ilişkin endişelerin azaldığı ifade edildi. Faiz artışı için Aralık ayına işaret edilirken, faiz artırımının gelecek verilere bağlı olduğu vurgusu yinelendi. Bazı üyeler aşağı yönlü risklerin halen devam ettiğine işaret ederken, tutanaklarda "Henüz hiçbir karar alınmamış olsa da gelecek toplantıda normalleşme sürecinin başlaması uygun olabilir" ifadesi yer aldı.

Aralık ayında piyasaların gözü 16 Aralık’ta açıklanacak Fed faiz kararında olacak. Fed faiz kararıyla birlikte piyasalarda volatilitenin yükselmesi beklenmektedir. Fed faiz kararı öncesi başta istihdam ile enflasyon olmak üzere ABD’den gelecek veriler ve Fed üyelerinin yapacağı açıklamalar takip edilecek.

Yurt içinde seçim sonrası iş başına gelen yeni ekonomi yönetiminin nasıl bir ekonomik program açıklayacağı ve nasıl bir politika izleyeceği piyasaların ana gündemi olacaktır. Para politikası tarafında iseTCMB’nin Fed faiz kararı sonrası nasıl bir politika izleyeceği ve Moody’s’inkredi notuna ilişkin değerlendirmeler de yakından takip edilecek konuların başında gelmektedir.

Aralık ayında yurtdışı piyasalarda risk iştahı Fed faiz artışı beklentileriyle düşebilir ve piyasalarda volatilite yükselebilir. Emtia fiyatlarında yaşanan düşüşe Çin’den gelecek kötü ekonomik verilerin eşlik etmesi durumunda global büyümeye dair endişeler tekrar alevlenerek Aralık ayında piyasalarda türbülans yaşanmasına neden olabilir. Yurtiçinde ise tek parti hükümetinin kurulması ve siyasi belirsizliğin ortadan kalkmasıyla birlikte piyasalar yurtdışı piyasalara daha fazla odaklı hareket etmeye başlayacaktır. Bu bağlamda16 Aralık’ta açıklanacak Fed faiz artışına yönelik beklentiler ve Jeopolitik riskler nedeniyle piyasada dalgalanmanın devam etmesi beklenebilir.

Bu beklentilerin ışığında portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %65, dövizin ağırlığını %15 ve hisse senedinin ağırlığını ise %20 seviyesinde korumaya devam ediyoruz.

Having ended the month of October at an index level of 79,400, the BIST100 rose quickly to the 84,000 level shortly after the general elections of November 1st, that resulted in a single-party government. However, rising expectations that the US Federal Reserve would soon lift rates were coupled with ambiguity over the new cabinet, and over which politician would take charge of the economy. Added to that was rising friction between Russia and Turkey spelling greater geopolitical tension, all of which led the BIST100 index to end the month lower than it had started.

The CBRT has maintained its policy rates steady at 7.50% at its November meeting. The minutes of the MPC meeting indicate that the CBRT will maintain its tight monetary policy.

The US Federal Reserve also voted by 9-1 at its October meeting to keep rates unchanged. Most FOMC participants, however, expected the central bank to raise rates in December. The view that the pace of tightening would be quite gradual was also shared. The FOMC minutes indicate that concerns over global growth have rather dwindled when compared to previous meetings. While members of the FOMC have pointed to December for the first lift off, it was noted that the decision would also depend on incoming data. Some members of the committee chose to draw attention to downside risks. And yet the FOMC minutes show that participants believe conditions for a rate hike could well have been met by the time of the next meeting, and that it may well become appropriate to initiate the normalization process at that meeting.

In the coming month, world markets will focus on the Fed announcement to be delivered on Dec 16th.

Volatility is thus expected to increase. Before this announcement, US employment and inflation data, along with FOMC members’ various acknowledgements/comments will be followed.

Locally, the new government’s geopolitical and economic policies will be the point of order. The CBRT’s actions following the delivery of the Fed decision mid-month will hold attention; Moody’s credit rating review to be delivered at the beginning of the month will also be monitored.

Risk appetite may diminish in December due to expectations of a possible Fed rate hike, and volatility, too, may rise. Global growth concerns may resurface should worsening Chinese economic data spur the downturn in commodity prices, which may even cause turbulence in the markets. Having established the single party government before the month begins, the BIST is likely to move in tandem with the world equity markets in December. In this respect, volatility is expected due to the announcement of the Fed decision on December 16th, and also on account of rising geopolitical risk.

In light of the prevailing expectations, we maintain our portfolio coverage of 65% in bonds, 15% in FX, and 20% in equities.

Makro Görünüm Macro Outlook

Çekirdek göstergelerde bozulma devam

ediyor…

Deterioration in core indices continues full

speed…

İlk 10 ayda enflasyon %7.9…

Eki15 TÜFE: %1.55 aylık artış (Piyasa beklentisi: %1.35, Şeker Yatırım beklentisi: %1.6) Yıllık TÜFE %7.95’den %7.58’e geriledi Eki15 Yİ-ÜFE: %0.20 aylık gerileme Yıllık Yİ-ÜFE %6.92’den %5.74’e geriledi

Oct15 CPI: 1.55% MoM (Market expectations: 1.35%, Seker Invest forecast: 1.6%) YoY CPI: 7.58% DOWN from 7.95% Oct15 DPI: -0.20% MoM YoY DPI: 5.74% DOWN from 6.92%

Ytd inflation at 7.9%...

Ekim ayında, giyim&ayakkabı alt kalemi %11.4 aylık artış (80 baz puan katkı) ile TÜFE’nin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinde ana etken olmuştur. Her ne kadar Ekim ayları giyim&ayakkabı kaleminde mevsimsel olarak yüksek artışların olduğu bir ay olsa da Eki15 iki haneli aylık artış rekor derecede yüksektir. Bu durumda değer kaybeden TL’nin de etkili olduğunu düşünüyoruz.

In October, clothing&footwear on an 11.4% MoM increase (80 bps contribution) emerged as the main factor behind the higher than expected realization. Although, clothing&footwear posts high MoM rises in October due to seasonality, Oct15 rise is a record at double digits. This is mostly due to the pass through effect, we believe.

Onun dışında ulaştırma kalemi %1.40 aylık artış ile ikinci baskı kuran kalem olmuştur. Gıda ise %0.76 aylık artış göstererek üçüncü baskı kuran kalem olmuştur.

Apart from clothing&footwear, transportation on 1.40% MoM emerged as the second contributor to the headline as was the case in September. In October, food prices ranked the third on 0.76% MoM rise.

Gıda fiyatlarındaki bu yumuşamaya rağmen ilk 10 ay enflasyonu gıda da %8.42’ye ulaşmıştır ve ilk 19 ay enflasyonu olan %7.86’nın bir hayli üzerinde seyretmeye devam etmektedir.

Despite some moderation in food prices in October, YtD food inflation is at 8.42% still above YtD headline inflation of 7.86%.

TCMB yakından takip ettiği çekirdek göstergeler, çekirdek H ve çekirdek I sırasıyla aylık %1.93 ve %2.22 artış göstermiştir, bu oranlar aylık artış bazında Mayıs 2008’den bu yana en yüksek rakamlardır. Bu çerçevede, çekirdek H ve çekirdek I’nin yıllık artış oranları %8.74 (önceki: %8.26) ve %8.92’ye (önceki: %8.23) yükselmiştir.

As for the core indices closely monitored by the CBT, core H and core I posted MoM increases of 1.93% and 2.22%, respectively, the highest MoM increases since May08. Accordingly, core H and core I jumped to 8.74% (previous: 8.26%) and 8.92% (previous: 8.23%), marking the YtD highest levels, respectively.

In October, food prices ranked the third on 0.76% MoM rise (17 bps contribution)…. we are confident of our inflation forecast of 8.8% ….

Yorum: Ağustos ayından bu yana olduğu gibi, enflasyon yine beklentilerin üzerinde gerçekleşmiştir. Baz yılı etkisiyle yıllık enflasyon %8’den %7.6’ya geriledi. Ekim ayı sonrasında yıllık enflasyonun yükseliş trendini koruyacağını düşünüyoruz. Bu çerçevede, In October, food prices ranked the third on 0.76% MoM rise (17 bps contribution).

Comment:

As was the case since August, CPI once again realized above the forecasts. With the support of the base year, annual inflation declined to 7.6% from 8%. However, apart from October when the base year effect might prove supportive, YoY inflation will likely maintain a rising trend. Accordingly, we are confident of our inflation forecast of 8.8% .

Para politikası tarafında ise; Ekim PPK toplantı notu detaylarında yol haritası ifadesinin çıkarılmasının Fed endişelerinin şimdilik rafa kalktığını gösterirken, enflasyondaki iyileşme ifadesinin çıkarılması da enflasyon tarafındaki rahatsızlığı gösteriyor diye düşünüyoruz. Her ne kadar enflasyon rahatsız edici görünüyor olsa da PPK’nun Fed hareketine başlamadan faiz tarafında bir adım atacağını düşünmüyoruz.

In terms of monetary policy; at October note, on the inflation front, we saw a more hawkish MPC as the Committee deleted the statement of improvement in the inflation outlook, but linked monetary policy decisions to the inflation outlook. Despite the disturbing outlook, our base case scenario is that the MPC will not make any proactive move before the Fed begins to move.

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

0

3

6

9

12

15

12-month CPI inflation (%)

12-month DPI inflation (%)

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

0

3

6

9

12

15

12-aylık TÜFE enflasyonu (%)

12-aylık Yİ-ÜFE enflasyonu (%)


Sanayi üretimi Oca-Eyl15’de yıllık bazda sadece %1.9 artış gösterdi…

3Ç15’de sanayi üretiminin yıllık büyümesi %0.7 olmuştur…

TUİK Eylül ayı sanayi üretim (SÜ) endeks rakamlarını açıkladı. Buna göre; SÜ endeksi %7.9 yıllık daralma kaydetti. Takvim etkisinden arındırılmış endeks %2.8 yıllık artış gösterirken, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış SÜ endeksi ise aylık bazda yatay kalmıştır.

3Q15 YoY IP growth at 0.7%...

Turkstat has released its Sep15 IP print, wherein the IP index posted a 7.9% YoY contraction. Meanwhile, calendar-effect-adjusted (CEA) IP posted 2.8% YoY growth for the month, while seasonality and calendar-effect-adjusted (SCE) IP stayed flat.

IP posted 1.9% YoY growth on average in Jan-Sep15 period…

1 haftalık uzun Kurban Bayramı sebebiyle Eylül ayı için takvim etkisinden arındırılmış verinin analizinin daha sağlıklı bir resim vereceğini düşünüyoruz. Buna göre detaylarda, “otomotiv üretimi” %14.5 yıllık artış ile takvim etkisinden arındırılmış SÜ artışında ana etken oldu (~140 bp katkı). Otomotivi takiben “temel eczacılık ürünleri üretimi” %28 yıllık artış (~90 bp katkı) ile temel katkı sağlayıcılardan biri olmaya devam etmiştir. “Petrol ürünleri üretimi” %25 yıllık artış (~60 bp katkı) göstererek üçüncü katkı sağlayıcı olmuştur. Eylül ayında zayıf ihracat performansı ile ihracat odaklı sektörlerin Ağustos ayına göre performanslarında bir gerileme göze çarpmaktadır. Bu arada son dönemin katkı sağlayıcılarından bilgisayar üretiminde de %25 yıllık daralma ile önemli performans kaybı gözlemlemekteyiz.

Considering the nearly 1 week-long Feast of Sacrifice holiday, we believe that for September, CEA IP gives a healthier picture of 2.8% YoY growth. Accordingly, in the details of CEA IP, “automotive production” continued to rank the first contributor to the headline on 14.5% YoY growth (~140bps contribution). Following “automotive production” comes “manufacture of basic pharmaceuticals” on YoY growth of 28% YoY (~90bps contribution). The third contributor was the “manufacture of coke and refined petroleum” on 25% YoY growth (~60 bps contribution). For September, due to the weakness in exports, all the export oriented sectors performed weaker in September compared to August's figures. Apart from export-oriented sectors, one of the main contributors to headline IP, the manufacture of computers posted a YoY contraction of 25%.

Yorum:

Eylül ayında, manşet SÜ %8 yıllık daralma gösterirken diğer uyarlanmış SÜ rakamları ya yatay kalmış ya da hafif pozitif bir seyir izlemiştir. Bu denli yüksek farklılık 1 hafta süreli Kurban Bayramı sebebiyle meydana gelmiştir. Bu çerçevede takvim etkisinden arındırılmış SÜ rakamlarını analiz etmek daha sağlıklı görünmektedir. Ayrıntılara bakıldığında takvim etkisinden arındırılmış SÜ rakamları ne iç ne de dış talep de bir canlanmaya işaret etmemektedir. Bu nedenle %2.5 olan yıllık GSYH büyüme beklentimizi koruyoruz

Comment:

In September, headline IP posted 8% YoY contraction, while other adjusted IP figures were either flat or in positive territory. That deviation was due to the long Sacrifice Feast holiday. Accordingly, we preferred to use the details of the CEA IP figure. However, CEA IP does not imply a recovery in either domestic or external demand conditions as of September. As such, for 2015, we see no need for a revision to our 2015 GDP growth forecast of 2.5%.

Eylül ayında 12 aylık cari açık 43 milyar dolardan 40.6 milyar dolara geriledi…

Ekim 2009’dan bu yana ilk cari fazla… Eylül ayında ödemeler dengesi 95 milyon dolar cari fazla verdi. Geçen senenin aynı ayında cari açık 2.4 milyar dolar idi. Eylül ayı verisi Şubat 2010’dan bu yana en düşük dış ticaret açığı olan 3.8 milyar dolar sonrasında genel olarak beklentiler dahilinde geldi.

First current account surplus since Oct09… In September, the balance of payments yielded a surplus of USD95mn, versus the Sep14 deficit of USD2.4bn. September's print was mostly in line with expectations implied by the September trade deficit of USD3.8bn, marking the lowest level since Feb10.

-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

YoY % (LHS)3M MA SA MoM % (RHS)

-5.0%

-4.0%

-3.0%

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

SÜ yıllık %

Mevsimsellikten arındırılmış SÜ 3AAO %


12 mth rolling deficit fell to USD40.6bn from USD43bn as of September…

Finans cephesinde; Eylül ayında 2.9 milyar dolar ile yılbaşından bu yanan en yüksek sermaye çıkışı gözlenmiştir. Ağustos ile birlikte Eylül ayı toplamında 4.5 milyar dolarlık sermaye çıkışı yaşanmıştır. Eylül ayı sermaye çıkışının 2 milyar doları net hata noksan girişlerinden geri kalanı da Merkez Bankası rezervleri ile finanse edilmiştir. Eylül ayında portföy hesaplarından 1.5 milyar dolar çıkış olmuştur. Bankalarda Ağustos ayında olduğu gibi Eylül ayında da finansman getirmemişlerdir. Özel sektör ise nette 0.6 milyar dolarlık kaynak oluşturmuştur.

On the financing front, in September, we observed the YtD highest capital outflow of USD2.9bn. As such, in Aug-Sep15, capital outflow reached USD4.5bn. Net errors and omissions financed the outflow at USD2bn, while the rest was met by the CBT’s FX reserves. There was an outflow of USD1.5b from portfolio accounts. Banks could not support the financing front in September as was true also in August, while the support of corporates was limited at net ~USD0.6bn.

Genel olarak ilk dokuz ayı değerlendirirsek; 25.6 milyar dolarlık toplam cari açığa karşın sermaye girişi 8.3 milyar dolar ile sınırlı kaldı. Geri kalan finansman 13.4 milyar dolar ile net hata noksan, 3.8 milyar ile de Merkez Bankası yabancı para rezervlerinden sağlanmıştır.

As for the first nine months of 2015, against a total deficit of USD25.6bn, capital inflows were limited to USD8.3bn. The remaining financing need came from net errors and omissions, at USD13.4bn, while the CBT’s FX reserves supported financing at USD3.8bn.

Yorum:

İlk dokuz ayı değerlendirmek gerekirse; cari açık 25.6 milyar dolar geçen sene aynı dönem toplamı olan 31.5 milyar dolara göre %19 seviyesinde iyileşme göstermiştir. Fakat burada 3.9 milyar dolarlık parasal olmayan altın kaleminin desteği açıktır. Geçen sene aynı dönemde 1 milyar dolarlık net ithalat görülmüştü. Bu durumda neredeyse 5 milyar dolarlık bir destek söz konusudur. Onun dışında enerji fiyatlarındaki rekor düşüşlerde cari açık tarafına yardımcı olmaktadır.

Comment: In Jan-Sep15, CAD realized at USD25.6bn, versus last year’s same period level of USD31.5bn, amounting to a 19% YoY contraction. Non-monetary gold exports of USD3.9bn seem to be the main reason behind the fall as non-monetary gold net import was at USD1bn in Jan-Sep14, As such, nearly USD5bn of the YoY recovery comes from non-monetary gold. Yet, it would be unfair to also attribute the decline in CAD to the fall in energy prices.

İlaveten, finansman tarafı ayrı bir ilgi istemektedir. Şöyle ki; geçen sene aynı dönemde sermaye girişleri 25.6 milyar dolar, net hata noksan 8.9 milyar dolar olurken, 31.5 milyar dolar olan cari açığın ötesindeki finansman Merkez Bankası yabancı para rezervlerini desteklemiştir. Fakat belirttiğimiz üzere, bu sene aynı dönemde 25.6 milyar dolarlık toplam cari açığa karşın sermaye girişi 8.3 milyar dolar ile sınırlı kalmıştır. Geri kalan finansman 13.4 milyar dolar ile net hata noksan, 3.8 milyar dolar ile de Merkez Bankası yabancı para rezervlerinden sağlanmıştır.

Regarding the financing front, in the same period of last year, capital inflows were at around USD25.6bn, while net errors and omissions were at USD8.9bn, where excess capital fed the CBT’s FX reserves to the tune of USD2.9bn. Yet, as we mentioned earlier, this year, against a total deficit of USD25.6bn, capital inflows were limited to USD8.3bn. The remaining financing need came from net errors and omissions of USD13.4bn, while the CBT’s FX reserves supported financing with USD3.8bn.

Önümüzdeki dönem için ne finansman tarafında ne de açık tarafında bir performans iyileşmesi öngörmüyoruz. Finansman tarafında değişen küresel likidite koşulları zorlayıcı olacaktır. İlaveten cari açıktaki düşüşün sebeplerinin dönemsel veya Türkiye’ye özgü koşullar sebebiyle (altın ticareti) olması ve bu anlamda yapısal bir iyileşmeye işaret etmemesi temkinli duruşumuzu korumamıza sebep oluyor.

As for the coming period, not only do we not foresee a remarkable performance recovery on the financing front when we consider the changing global liquidity conditions, but we also do not foresee a material improvement in the CAD dynamics when we consider the reasons behind the fall as either cyclical or Turkey-related issues such as gold exports and below potential growth outlook. In other words, the fall in the deficit does not refer to structural changes, i.e. it is cyclical rather than structural in nature.


Fakat ilk 9 aylık verilerin beklentimizin hafif altında kalması ile 2015 yılı tahminimizde limitli bir revizyon yapıyoruz. Buna göre 2015 yılı için cari açık tahminimizi 40 milyar dolardan GSYH’nın (5.5%) 37 milyar dolara (GSYH’nın %5.1’i) revize ediyoruz.

9M15 CAD, at USD25.6bn, implies slight downward risk to our USD40bn deficit estimate to around USD37bn for 2015. However, even the revised forecast is above 5% of GDP, at 5.1%.

Kasım ayında da beklentiler paralelinde faizler de değişiklik olmadı…

PPK enflasyon tarafında temkinli duruşunu koruyor…

Kasım toplantısında, piyasa beklentisine paralel şekilde, PPK faiz oranları sabit bıraktı.

MPC remains concerned over inflation…

At its November meeting, parallel to the market consensus, the MPC kept all interest rates constant.

In November, in line with expectations, all the interest rates were kept constant across the board…

Makroekonomik görünüme ilişkin cari açıktaki iyileşme ve kredi görünümüne ilişkin açıklamalar Ekim ayı notunun birebir aynısıdır. Fakat Kasım notunda iç talebib büyümeye ılımlı katkısından bahsedilmezken, dış talebin artan desteğnin altı çizilmiştir. Bu çerçevede, dış talep büyüme motoru olarak ifade edilmiştir. Enflasyon tarafında; ifadeler Ekim ayı ile birebir aynıdır. Buna göre; enerji fiyatlarındaki gelişmeler enflasyonu olumlu yönde etkilemeye devam etmektedir. Fakat birikimli döviz kuru hareketleri çekirdek enflasyon verilerindeki iyileşmeyi geciktirmektedir.

The first paragraph of the statement on the macroeconomic outlook is a carbon copy of October’s note regarding improvement in the current account deficit and credit growth. Yet, in November's note, there was no mention of domestic demand’s support for headline growth. Net external demand has been underlined as the key growth engine.

Regarding the inflation front, the statements are the same as October's note. As such, energy price developments affect inflation favorably, while cumulative movements in the lira lag the recovery in core inflation indices.

Küresel ve yurtiçi piyasalardaki belirsizlik ile enerji ve gıda fiyatlarındaki oynak görünüm, önümüzdeki dönemlerde daha sıkı bir likidite politikası gerektirmektedir. Para politikası kararları enflasyon görünümüne bağlı olacaktır. Ekim ayı toplantı notunda olduğu gibi, enflasyon görünümüne ilişkin bir gelişmeden söz edilmemektedir. Bu durum enflasyon beklentilerindeki bozulmayı yansıtmaktadır.

Under that framework, uncertainty over global and domestic markets, together with volatility in energy and food prices, necessitates a tighter liquidity policy in the coming period. The monetary policy decision will depend on the inflation outlook. Again, as was the case in October’s note, there was no mention of improvement in the inflation outlook, which clearly reflects the worsening inflation expectations.

-30000

-25000

-20000

-15000

-10000

-5000

0

5000

10000

-80000

-70000

-60000

-50000

-40000

-30000

-20000

-10000

0

Jan-1

2

Mar

-12

May

-12

Jul-

12

Sep-

12

Nov

-12

Jan-1

3

Mar

-13

May

-13

Jul-

13

Sep-

13

Nov

-13

Jan-1

4

Mar

-14

May

-14

Jul-

14

Sep-

14

Nov

-14

Jan-1

5

Mar

-15

May

-15

Jul-

15

Sep-

15

CAD (LHS)

Non-Energy CAD

Non-Energy and Non-Gold CAD‐30000

‐25000

‐20000

‐15000

‐10000

‐5000

0

5000

10000

-80000

-70000

-60000

-50000

-40000

-30000

-20000

-10000

0

Oca

12

Mar

12

May

12

Tem

12

Eyl 12

Kas

12

Oca

13

Mar

13

May

13

Tem

13

Eyl 13

Kas

13

Oca

14

Mar

14

May

14

Tem

14

Eyl 14

Kas

14

Oca

15

Mar

15

May

15

Tem

15

Eyl 15

Cari Denge

Enerji Dışı Cari Denge

Enerji ve Altın Dışı Cari Denge


Yorum: İç talebin ılımlı şekilde büyümeyi destekliyor olmasına dair ifadenin olmaması ve dış talep üzerindeki güçlü vurgu dışında genel olarak Ekim notu ile birebir aynıdır. Buna göre, her ne kadar FED’den Aralık ayında bir faiz arttırmının olasılığı artmış olsa da Kasım notunda da yl haritası ifadesi bulunmamaktadır. Enflasyon tarafında ise PPK şahin duruşunu korumuştur. Para politikası kararları enflasyon görünümüne bağlanmıştır. Hatırlanacağı üzere, 2015 ve 2016 enflasyon tahminleri Merkez Bankası tarafından 7.9% (önceki %6.9) ve %6.5’e (önceki %5.5) revize edilmiştir.

Comment:

Apart from there being no mention of domestic demand as a moderate supporter of headline growth and the stronger emphasis on external demand, the rest of the statement is a carbon copy of October’s note. As such, although a rate hike is seen as highly likely at the December FOMC, the MPC did not mention the roadmap in the normalization process of global monetary policies. On the inflation front, the MPC maintains its hawkish tone. Again, the monetary policy decisions were linked to the inflation outlook. As may be recalled, the CBT had revised upward its 2015&2016 inflation forecasts to 7.9% and 6.5% from a respective 6.9% and 5.5%.

Enflasyonu odak noktaya koyması ve şahin duruşu korumasıyla enflasyon görüntüsünün PPK’nu rahatsız etmektedir. Her ne kadar enflasyon rahatsız edici görünüyor olsa da PPK’nun Fed hareketine başlamadan faiz tarafında bir adım atacağını düşünmüyoruz.

Placing inflation at the core and maintaining a hawkish tone on the inflation outlook clearly signal that the current outlook for inflation disturbs the MPC. However, despite this troubling outlook, our base case scenario is that the MPC will not make any proactive move on the interest rate front, but instead maintain its liquidity policy before the Fed begins to move.

Portföy Önerileri

Portföy Önerileri

Migros, çok formatlı mağazacılık ile gıda perakendeciliği sektöründeki yüksek oranlı büyüme-den maksimum oranda faydalanmak için yapılanmış durumda. Şirket, müşteriye yakınlık avantajı ve yüksek büyüme potansiyeli sunan yüksek-indirim mağazacılığı segmentinde Migros-Jet markasıyla büyürken (Danışmanlık şirketi Deloitte’a göre, organize perakendecilik toplam perakende pazarının %55’ini oluşturarak, bu alanda büyüme potansiyelinin varlığına işaret ediyor), Macro mağazalarının ithal ürün portföyü ve bu portföye uygun konumlandırılan mağazaları sayesinde yüksek kârlılıkta satış yapabiliyor ve süpermarket mağazalarında kârlılığı yüksek taze ürün satışı noktalarını ve gıda-dışı ürün portföyünü yeniden yapılandıra-rak daha kârlılık odaklı bir yapıya geçiş yapabiliyor. Şirket’in mağaza sayısı 3Ç15’de 1.352 adede (2015T: 1.415) yükselirken, 3Ç15 sonuçları yıllık bazda kıyaslandığında, TL’deki değer kaybının etkisiyle net finansal giderler 375,1 milyon TL’ye (3Ç14: 31,6 milyon TL) yükselerek 345 milyon TL net zarar oluşmasına yol açmıştır. Net finansal giderlerin içindeki kur farkı geliri/gideri, 30 Eylül itibariyle 738,6 milyon Euro olan kredilerin dönem sonlarında değerleme-si sonucu oluşmaktadır. 2015 yılı net satışlar ve FAVÖK tahminimiz sırasıyla 9,4 milyar TL (yıllık bazda +%16,2) ve 555 (yıllık bazda +%13,2) milyon TL seviyelerinde bulunuyor. Seçimlerin ardından tek-parti hükümetinin oluşacak olmasıyla TL’nin değerinde stabilizasyon oluşmasını ve bu durumun, kurlar yükseldiğinde aşırı satış gerçekleşen Migros hissesinin daha olumlu bir seyir izlemesini bekliyoruz. Buna ek olarak, kurlardaki hareketliliğin azalması ve Şirket’in düzenli geri ödemelerinin de etkisiyle Net Borç/FAVÖK rasyosunun 2015 yılında 3,02x, 2016’da 2,42x ve 2017 yılında 1,72x olmasını bekliyoruz. Buna ilaveten, Anadolu Endüstri Holding (AEH), MH Perakendecilik A.Ş.’nin %80,5’ini alarak Migros’un tamamı için %40,25 ile özel sermaye şirketi BC Partners ile eşit paya sahip olmuştu. AEH’nin 1 Mayıs-31 Ekim 2017 tarihleri arasında kullanabileceği ek “satın alma opsiyonu” bulunuyor. Buna göre, Anadolu Endüstri Holding MH Perakendecilik A.Ş.’deki %18,5’lik hisseyi de alabilir. BC Partners’ın ortalama yatırım süresinin 4,5 yıl olduğunu ve yerli yatırımcı olarak AEH’nin Migros’un yönetimini kısa vadeli kâr ve çıkış stratejisiyle hareket eden bir özel sermaye fonuyla paylaşmak yerine, Migros’un uzun vadeli hedeflerine yatırım yapmak isteyeceğini ve bunun için kontrolü almak isteyeceğini düşünüyoruz. Bu opsiyonun şirket tarafından kullanıla-cağı kanaatimize dayanarak, eşit paylaşılan mevcut yönetim yapısının Anadolu Endüstri Holding lehine değişeceğini ve bu durumun çağrı yükümlülüğü oluşturarak hisse fiyatını önemli ölçüde destekleyebileceğini düşünüyoruz. Tüm bunları dikkate alarak Şirket için “AL” tavsiyemizi ve 26,10 TL’lik hedef fiyatımızı koruyoruz.

MİGROS (MGROS)

PEGASUS (PGSUS)

Pegasus Hava Yolları için hisse başına TL24.80 hedef fiyatımız ile AL tavsi-yemizi korumaktayız. Pegasus hisseleri yıl başından bugüne BIST100’ün %37 altında performans göstermişlerdir. Şirket hisseleri halihazırda diğer düşük maliyetli hava yolları eşleniklerinin 2015T ve 2016T FD/FAVÖK çarpanlarına kıyasla yaklaşık olarak %40 oranında iskonto ile işlem görmektedirler. Şirket’in 3Ç15 operasyonel performansında, beklediğimiz üzere mevsimsel-liğin de etkisiyle yurt içi yolcu getirilerindeki iyileşme, artan yan gelirler, ve nispeten daha ılımlı bir yabancı para ortamı sayesinde, ve büyük ölçüde jet yakıtı fiyatlarındaki düşüş nedeniyle, AKK başına gelir ve maliyetleri arasın-daki marjın artış göstermesiyle iyileşme gözlemlenebilmiştir. Şirket geçtiğimiz dönemde, her ne kadar bu dönemde kaydedilmiş olan TL86.6mn tutarındaki türev işlemler ile ilgili zararlar sebebiyle beklentilerin altında net kar açıklamış olsa da, beklentilerin üzerinde FAVÖK elde edebilmiştir. Pegasus, 2016 yılında filo genişlemesine de paralel olarak %20 kapasite artışı hedeflemekte-dir (20015T:%15-19). Şirket’in ve diğer hava yolarının önümüzdeki dönemler-deki büyüme ve operasyonel karlılıklarını etkileyebilecek önemli bir unsur, Istanbul’daki hava sahası ve limanları kapasitelerinin artırılmasıdır. Şirket’in ana hub’ı olan Istanbul Sabiha Gökçen Havalimanı’nın kapasitesini yaklaşık olarak iki katına çıkarabilecek 2. pist ihalesinin 1. kısmı tamamlanmış ve ilgili inşaat işlerine başlanmıştır. Projenin daha önemli olan, pist yapımını da içeren 2. kısım ihalesinin önümüzdeki aylarda yapılması beklenmektedir. Bu havali-manındaki trafiği arttırabilecek iki uçak arası mesafenin önümüzdeki dönem-lerde azaltılması da temenni edilmektedir. Bu projeler tamamlanıncaya kadar olan dönemde ise Istanbul’un havaalanı kapasite ihtiyacının halihazırdaki kullanılan hava alanlarında uygulanabilecek çeşitli teknik çözümler ve orta ölçekli yatırımlar ile çözülebileceğini düşünmekteyiz.

Aylık Performans Tablosu

Hisse

Pegasus 18,70 19,75 5,6% 3,9%

Emlak Konut GYO 2,83 3,04 7,4% 5,7%

Tüpraş 77,00 74,00 -3,9% -5,4%

Migros 17,20 18,70 8,7% 7,0%

Akbank 7,49 7,48 -0,1% -1,7%

Halkbank 10,95 12,15 11,0% 9,2%

Türk Hava Yolları 8,61 8,76 1,7% 0,1%

Endeks (BIST 100) 79.409 80.682 1,6% -

Hisse Senetlerinin Relatif Getirisi 2,70%

Döviz Sepeti -4,35%

Hazine Bonosu 1,09%

Aylık Portföy Getirisi 0,60%

Ekim Kapanış 30/10/15

Kasım Kapanış 20/11/15

Getiri (%)

BİST Relatif Getiri

170175180185190195200205210215220225

0100002000030000400005000060000700008000090000

100000

19.11.13 19.02.14 19.05.14 19.08.14 19.11.14 19.02.15 19.05.15 19.08.15 19.11.15

BİST& Portfoy

BİST Relatif BİST

Hazin e Bo n osu65%

His se Sen edi20%

Dö v iz15%

Özet Bilanço (Bin TL) 2014/12 2015/09

T. Dönen Varlıklar 1.508.850 2.142.362

T. Duran Varlıklar 2.025.869 2.501.111

Toplam Aktifler 3.534.719 4.643.473

Kısa Vadeli Borçlar 862.780 1.191.298

Uzun Vadeli Borçlar 1.510.779 1.782.615

T.Öz Sermaye 1.161.160 1.669.560

Toplam Pasifler 3.534.719 4.643.473

Bin TL 2014/09 2015/09 %Değ.

Satışlar 2.410.126 2.737.023 13,6%

Satışların Maliyeti(-) 1.987.126 2.271.114 14,3%

Brüt Kar 423.001 465.909 10,1%

Faaliyet Giderleri(-) 164.483 192.422 17,0%

Faaliyet Karı / (Zararı ) 258.518 273.487 5,8%

Net Diğer Gel/Gid -1.894 -1.671 A.D.

Özk. Kar/Zarar. Pay. 899 3.039 238,1%

Finansman Giderleri (-) -4.858 -33.337 -586,3%

Vergi Öncesi Kar 307.138 270.568 -11,9%

Vergi(-) 73.001 72.717 -0,4%

Net Dönem Karı 234.137 197.851 -15,5%

Azınlık Payları Karı /Zararı -1.020 3.151 A.D.

Ana Ortaklık Kar/Zararı 235.157 194.699 -17,2%

Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık

Değ işim TL (%) 0,5% 5,1% -34,9%

Değ işim $ (%) 1,9% 7,0% -49,1%

Relatif BİST (%) 0,3% -2,8% -33,4%

TL Usd

34,95 15,34

17,10 5,59

Rasyolar 2015/09 2015T

F/K 18,14 6,96

PD/Ciro 0,55 0,51

FD/Ciro 0,61 0,58

PD/DD 1,12 1,30

FD/FAVÖK 4,87 5,34

Marjlar 2014/09 2015/09 2015T

Brüt Kar Marjı 17,6% 17,0% 12,8%

Operasyonel Kar Marjı 10,7% 10,0% 5,6%

FAVÖK Marjı 15,9% 14,8% 10,8%

Net Kar Marjı 9,8% 7,1% 7,4%

12 Aylık En Yüksek

12 Aylık En Düşük

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

30,00

35,00

40,00

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

12.09.14 31.01.15 21.06.15 09.11.15

BİST PGSUS

18,25 TL/ 6,36 Dolar




Toplam Aktifler 5.593.495 6.018.390

Kısa Vadeli Borçlar 2.715.930 2.787.710


T.Öz Sermaye 919.166 451.117

Toplam Pasifler 5.593.495 6.018.390

Bin TL 2014/09 2015/09 %Değ.

Satışlar 6.032.264 7.011.536 16,2%


Brüt Kar 1.601.836 1.876.662 17,2%

Faaliyet Giderleri(-) 1.358.205 1.592.618 17,3%

Faaliyet Karı / (Zararı ) 243.631 284.044 16,6%

Net Diğer Gel/Gid -107.968 -128.373 -18,9%

Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D.

Finansman Giderleri (-) -60.641 -525.888 -767,2%

Vergi Öncesi Kar 117.538 -426.397 A.D.

Vergi(-) 44.529 29.115 -34,6%

Net Dönem Karı 73.009 -455.512 A.D.

Azınlık Payları Karı/Zararı 13 5 -61,5%

Ana Ortaklık Kar/Zararı 72.996 -455.517 A.D.


Değişim TL (%) 3,3% 7,5% -14,0%

Değişim $ (%) 4,7% 9,4% -32,8%

Relatif BİST (%) 3,1% -0,5% -12,1%

TL Usd

23,75 10,50

15,60 5,14


F/K a.d. -16,53

PD/Ciro 0,35 0,33

FD/Ciro 0,53 0,52

PD/DD 7,00 4,31

FD/FAVÖK 9,03 8,77

Marjlar 2014/09 2015/09 2015T

Brüt Kar Marjı 26,6% 26,8% 26,9%


FAVÖK Marjı 6,0% 5,9% 5,9%

Net Kar Marjı 1,2% -6,5% -2,0%



17,7 TL/ 6,17 Dolar

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

12.09.14 31.01.15 21.06.15 09.11.15

BİST MGROS

TÜPRAŞ (TUPRS)

TÜRK HAVA YOLLARI (THYAO)

EMLAK KONUT GYO (EKGYO)

Tüpraş, 28,1 milyon ton’luk toplam rafinaj kapasitesi Türkiye’nin tek rafinerisi ve ciro anlamında en büyük sanayi üreticisidir. Opet’teki %40 ortaklık payı ve Ditaş ortaklıklarıyla birlikte, ham petrol temininin yanında, petrol ürünleri ihracı, petrol ürünleri üretimi, depolaması, taşıma alanlarında da faaliyet göstermekte ve büyüklük açısından Avrupa’nın 7. ve Dünya’nın 28. büyük rafineri şirketidir. Şirket, 2015 yılında gerileyen ham petrol fiyatlarının etkisiyle yükselen talep, ham petroldeki arz fazlası ve olumlu mevsimsel etki faktörlerinden Akdeniz Bölgesi rafinerileri ile birlikte olumlu etkilenmiştir. Bunun yanında, Şirket'in yatırım kararını 2008 yılında aldığı RUP ünitesin yatırımı büyük ölçekle Aralık 2014'de tamamlanmış ve son ünitesi de Haziran 2015'de devreye girmiştir. RUP ünitesiyle Tüpraş, 4,2 milyon ton yüksek kükürtlü fuel-oil’i, 3,5 milyon ton yüksek kârlılığa sahip beyaz ürüne çevirebilecek ve bu sayede hesaplamaları-mıza göre 490 milyon Dolar’lık ekstra FAVÖK geliri kaydedecektir. Buna ilave-ten, Tüpraş'ın satış fiyatları Akdeniz Bölgesi rafinerilerinin CIF satış fiyatlarının üzerine marj eklenerek belirlenmektedir. Bu rafinerilerin satış fiyatları Dolar bazlı olduğundan, TL'nin diğer majör para birimlerine karşı değer kaybı Tüpraş'ın net satışlarını ve FAVÖK'ünü olumlu etkilemektedir. Ayrıca Tüpraş, 3 milyar Dolar'lık aktif değerine sahip RUP yatırımının tamamlanması sonrasında gelir tablosuna yüksek kur farkı dalgalanmalarından arındırmak için nakit akımı riskinden korunma muhasebesi uygulamasına geçmiştir. Bu sayede RUP kredisi ile ilgili o yılda ödeyeceği ana para ve faiz tutarının kur farkını gelir tablosunda muhasebeleştirecek, kalan bakiyenin kur farkını ise özsermaye hesabında takip ederek, gelir tablosunu olumsuz kur farkı etkisinden koruya-caktır. Şirket'in 2015 yılı için, üzerinden kur farkı hesaplanıp gelir tablosuna kaydedilecek RUP ödemesi 180 milyon Dolar'dır. 2015 yılında Tüpraş için kapasite kullanım oranımızı %97 olarak belirlerken, net satışlar beklentimiz ise 37,9 milyar TL seviyesinde bulunuyor. Bunun yanında 2015'de Şirket'in, 3,68 milyar TL FAVÖK ve 2,8 milyar TL net kâr rakamlarına erişmesini bekliyoruz. Şirket için tavsiyemiz “AL” , hedef fiyatımız 86,40 TL’dir.

Agresif büyümesini sürdüren THY, 2014 yılında 261 (2013:233) olan uçak sayısını 2015 Eylül ayı sonu itibariyle 298'e yükseltmiştir. Şirket uçak sayısını 2015 yılı sonunda 299, 2016 yılında 332'ye yükseltmeyi planlamakta, 2021 yılındaki uçak sayısı hedefi ise 438 seviyesinde bulun-maktadır. Artan uçak ve uçuş noktası yolcu sayısına da olumlu yansı-maktadır. Şirket toplam yolcu sayısını 2014 yılında 2013 yılına göre %13.3 artırarak 54.7mn (YS13: 48.3 milyon) seviyesine çıkartmıştır. THY’nin 2015 Ekim sonu itibariyle yolcu sayısı ise yıllık bazda %12.1 artışla 51.8mn seviyesinde gerçekleşmiştir. THY yolcu sayısını 2015 yılında yaklaşık olarak %13 artışla 61.7mn seviyesine çıkarmayı hedefle-mektedir. Şirket’in yakın zamanda açıklanan 3Ç15 sonuçlarında operasyonel performansında önceki yılın aynı dönemine kıyasla iyileşme gözlenmiştir. Bu dönemde yolcu getirilerinde, önceki yıla kıyasla, rekabet ve €’nun US$ karşısındaki değer kaybına bağlı olarak azalma devam etmiş olsa da, Şirket’in faaliyet karlılığı petrol fiyatlarındaki düşüşten olumlu etkilenmiştir. Böylelikle AKK başı gelirleri ile maliyetleri arasındaki marj 3Ç15’te iyileşmiştir; FAVÖK marjı da önceki yılın aynı dönemine göre 6.2 yüzde puan artış göstermiştir. Yolcu getirileri üzerindeki baskı-nın ve kur etkisinin 4Ç15’te de azalarak devam etmesini beklemekteyiz; yılın son çeyreği nispeten daha zayıf bir talep ortamına işaret etmektedir. Bununla birlikte Şirket, filo genişlemesi paralelinde 2016 yılında %20 kapasite artışı planlamaktadır. Şirket hisseleri halihazırda 5.8x ve 3.8x 2016T FD/FAVÖK ve F/K çarpanları ile işlem görmektedir; yurtdışı eşle-nikleri ise, sırasıyla 4.3x ve 8.3x çarpanlarla işlem görmektedir. Hedef hisse fiyatını TL10.60 seviyesinde hesapladığımız THY için “AL” olan önerimizi koruyoruz.

Emlak Konut, hem piyasa değeri ve hem de arsa portföyü açısından Türkiye’-nin en büyük Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı şirketi konumundadır. Şirket, ana iş kolu olarak, ana sermayedarı TOKİ’den temin ettiği kıymetli arazileri yükleni-cilere ihale ederek inşa edilen gayrimenkullerin satışından gelir payı almakta-dır. Bunun yanında satın aldığı ya da TOKİ’den temin ettiği araziler üzerine düşük gelir grubuna yönelik projeler üretip, bunların inşasını da üstlenerek gelir paylaşımı modelinden daha düşük bir kâr marjıyla satışını da yapmaktadır. Şirket’in beğendiğimiz yönleri arasında 30 Eylül 2015 itibariyle, 16,29 milyar TL’lik birikmiş işler tutarı (bu tutar Şirket’in 30 Eylül tarihindeki piyasa değerinin %170’ine denk gelmektedir), 9,9 milyon m2’lik ve 3,7 milyar TL tutarındaki projelendirilmemiş arsa stoğu (bu tutar Şirket’in 30 Eylül tarihindeki piyasa değerinin %38,7’sine denk gelmektedir) ve 2015 yılında 2,40’a ulaşan ihale çarpanları (2014: 2,18, 2013: 2,03, 2012: 1,75) olmaktadır. Bunun yanında Şirket’in 30 Eylül 2015 itibariyle 486,7 milyon TL’lik 2017 yılında sonlanacak borcu (bu borç KEY ödemeleri için değişken faizli olarak alınmıştır) dışında neredeyse borçsuz yapısının TL’deki oynaklığın yüksek olduğu durumlarda Şirket’e rakiplerine karşı avantaj sağladığını düşünüyoruz. Bununla birlikte Şirket’in projelerden yapmış olduğu satışların kendi banka hesabında tuttuğu ve yüklenicinin hesaplarına proje sonunda aktarmasından ötürü tahsilat riskinin de bulunmuyor olmasını ayrıca bir artı olarak görüyoruz. Şirket, net satışları 1. ve 2. çeyreklerde beklentileri karşılamasa da yıl sonu için 1-1,4 milyar TL’lik net kâr beklentisini korumaktadır. Bunu da ve projelerdeki tamamlanmaları göz önünde bulundurarak 1 milyar TL’lik net kâr beklentimizi koruyoruz. 2015 yılı için beklentimiz, Şirket’in 2 milyar TL net satışlar ve 859 milyon TL FAVÖK’e ulaşması yönündedir. Şirket’in yıl sonuna kadar gelir elde edeceği projelerin Batışehir, Miks, Bahçetepe, Sarphan, Metropol, Unikonut, Maslak, Kuasar, Körfez-2 ve Bahçekent olmasını bekliyoruz. Tüm bunları dikkate aldığımızda, Emlak Konut için hedef fiyatımızı 3.40 TL olarak ve tavsiyemizi "AL" olarak koruyoruz.

Portföy Önerileri




Toplam Aktifler 31.875.607 49.915.111



T.Öz Sermaye 9.154.403 14.642.815

Toplam Pasifler 31.875.607 49.915.111

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

12.09.14 31.01.15 21.06.15 09.11.15

BİST THYAO

Bin TL 2014/09 2015/09 %Değ.

Satışlar 18.437.113 21.593.419 17,1%


Brüt Kar 3.615.902 4.857.117 34,3%

Faaliyet Giderleri(-) 2.246.382 2.778.421 23,7%

Faaliyet Karı / (Zararı) 1.369.519 2.078.697 51,8%


Özk. Kar/Zarar. Pay. 142.901 227.075 A.D.

Finansman Giderleri (-) 221.282 324.332 A.D.

Vergi Öncesi Kar 1.913.478 3.220.030 68,3%

Vergi(-) 368.209 843.536 A.D.

Net Dönem Karı 1.545.269 2.376.495 53,8%

Azınlık Payları Karı /Zararı - - A.D.

Ana Ortaklık Kar/Zararı 1.545.269 2.376.495 53,8%


Değ işim TL (%) 1,0% 3,7% 5,2%

Değ işim $ (%) 2,4% 5,6% -17,8%

Relatif BİST (%) 0,8% -4,0% 7,5%

TL Usd

10,20 4,36

6,93 2,55


F/K 4,42 14,81

PD/Ciro 0,43 0,38

FD/Ciro 1,14 1,02

PD/DD 0,75 2,24

FD/FAVÖK 7,40 21,86

Marjlar 2014/09 2015/09 2015T

Brüt Kar Marjı 19,6% 22,5% 31,3%


FAVÖK Marjı 13,9% 17,8% 4,7%

Net Kar Marjı 8,4% 11,0% 2,6%



7,92 TL/ 2,76 Dolar




Toplam Aktifler 14.953.485 17.136.192


Uzun Vadeli Borçlar 490.322 327.858

T.Öz Sermaye 8.751.284 8.789.572

Toplam Pasifler 14.953.485 17.136.192

Bin TL 2014/09 2015/09 %Değ.

Satışlar 1.399.625 669.120 -52,2%

Satışların Maliyeti(-) 796.083 301.122 -62,2%

Brüt Kar 603.542 367.998 -39,0%

Faaliyet Giderleri(-) 81.495 77.239 -5,2%

Faaliyet Karı / (Zararı ) 522.047 290.759 -44,3%


Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D.

Finansman Giderleri (-) 173.349 20.379 A.D.

Vergi Öncesi Kar 734.760 416.803 -43,3%

Vergi(-) - - A.D.

Net Dönem Karı 734.760 416.803 -43,3%

Azınlık Payları Karı/Zararı - - A.D.

Ana Ortaklık Kar/Zararı 734.760 416.803 -43,3%


Değ işim TL (%) 5,6% 22,6% 17,1%

Değ işim $ (%) 7,0% 24,8% -8,5%

Relatif BİST (%) 5,3% 13,5% 19,7%

TL Usd

3,22 1,36

2,27 0,80


F/K 17,26 10,29

PD/Ciro 10,23 5,49

FD/Ciro 7,76 4,17

PD/DD 1,25 1,04

FD/FAVÖK 19,38 13,17

Marjlar 2014/09 2015/09 2015T

Brüt Kar Marjı 43,1% 55,0% 36,4%


FAVÖK Marjı 37,4% 43,7% 31,6%

Net Kar Marjı 52,5% 62,3% 53,3%



0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100 .000

12.09.14 31.01.15 21.06.15 09.11.15

BİST EKGYO

2,89 TL/ 1,01 Dolar




Toplam Aktifler 21.932.560 26.505.121



T.Öz Sermaye 6.212.630 7.281.286

Toplam Pasifler 21.932.560 26.505.121

Bin TL 2014/09 2015/09 %Değ.

Satışlar 30.685.740 27.994.812 -8,8%

Satışların Maliyeti(-) 29.649.048 25.122.858 -15,3%

Brüt Kar 1.036.692 2.871.954 177,0%

Faaliyet Giderleri(-) 489.909 594.530 21,4%

Faaliyet Karı / (Zararı ) 546.783 2.277.424 316,5%

Net Diğer Gel/Gid - -813.147 A.D.

Özk. Kar/Zarar. Pay. 45.331 41.259 -9,0%

Finansman Giderleri (-) - -431.284 A.D.

Vergi Öncesi Kar 279.019 1.178.379 322,3%

Vergi(-) -974.516 -563.675 42,2%

Net Dönem Karı 1.253.535 1.742.054 39,0%

Azınlık Payları Karı/Zararı 7.279 6.799 -6,6%

Ana Ortaklık Kar/Zararı 1.246.256 1.735.255 39,2%


Değ işim TL (%) -4,9% 3,2% 47,1%

Değ işim $ (%) -3,6% 5,1% 15,0%

Relatif BİST (%) -5,2% -4,5% 50,5%

TL Usd

78,45 27,64

45,90 19,45


F/K 9,17 8,72

PD/Ciro 0,48 0,47

FD/Ciro 0,71 0,69

PD/DD 2,47 2,13

FD/FAVÖK 9,90 8,12

Marjlar 2014/09 2015/09 2015T

Brüt Kar Marjı 3,4% 10,3% 9,8%


FAVÖK Marjı 2,4% 9,3% 8,5%

Net Kar Marjı 4,1% 6,2% 5,4%



0,00

10,00

20,00

30,00

40,00

50,00

60,00

70,00

80,00

90,00

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

12.09.14 31.01.15 21.06.15 09.11.15

BİST TUPRS

71,3 TL/ 24,85 Dolar

AKBANK (AKBNK)

HALKBANK(HALKB)

Akbank için yüzde 14,75 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 9,24 TL olup hisse için AL önerimizi koruyoruz. Akbank 2016 tahmini 1,0 F/DD ve yüzde 12,4 sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 36; 8,5 F/K oranıyla ise rakiplerine göre yüzde 29 primlidir. Bankanın net karında 3 yıllık bileşik yüzde 8,5 büyüme bekliyoruz. Takipteki krediler için rakip ortalamasının üze-rinde yüzde 94 oranında karşılık ayıran Akbank'ın sermaye getirisi eğer bu oran rakiplerin ortalaması düzeyinde olsaydı 1 puan yük-sek olabilirdi. Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 18 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Akbank'ın mevcut durumda değerleme-sinin rakiplerine göre cazip olduğunu düşünmekteyiz. 2015 yılında Akbank'ın net karının yıldan yıla yüzde 5 daralacağını 2016 yılında ise yüzde 16 büyüme göstereceğini beklemekteyiz. Bu açıdan, Akbank takip ettiğimiz bankalar içerisinde karlılık ivmesi yüksek olan bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin altında olan Akbank yükselen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantaj-lı gözükmektedir. 2016 yılında bankanın net faiz marjının yüzde 3,6 seviyesinde oluşacağını, yani 2015 yılına göre 10 baz puan düşe-ceğini düşünmekteyiz. Akbank 200 milyon TL serbest karşılık ve yüksek sermaye yeterlilik oranı ile 2016'in potansiyel risklerine karşı rakiplerine göre daha korunaklıdır. 2016 yılı içinde bankanın karşılık oranının yüzde 94 seviyesinde korunacağını bekliyoruz. Akbank'ın 2016 yılı içinde getirisi yüksek yabancı para menkul alımına ağırlık vereceğini düşünmekteyiz.

Halkbankası için yüzde 14,75 sermaye maliyetine göre hesapladı-ğımız hedef fiyatımız 13,82 TL olup hisse için AL önerimizi koruyo-ruz. 2016 tahmini 0,7 PD/DD ve yüzde 13,3 sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 12 iskontoludur. Ayrıca, 2016 tahmini 5,6 F/K oranı ile işlem gören hisse rakiplerine göre yüzde 22 iskontoludur. Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 13 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Halkbankası'nın mevcut durumda değer-lemesinin rakiplerine göre cazip olduğunu düşünmekteyiz. 2015 yılında bankanın net karının yıldan yıla yüzde 6 artacağını 2016 yılında ise yüzde 15 büyüme göstereceğini beklemekteyiz. Bu açıdan, Halkbankası, Akbank gibi takip ettiğimiz bankalar içerisinde karlılık ivmesinin yüksek olan bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin üzerinde olan Halkbankası düşen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı gözükse bile kredi portföyünün yüzde 40'ını oluşturan KOBI kredileri sayesinde yükselen faiz orta-mında marjlarını koruyabilmektedir. 2016 yılında bankanın net faiz marjının yüzde 4,2 seviyesinde oluşacağını, yani 2015 yılına göre değişiklik göstermeyeceğini düşünmekteyiz. Tüketici kredilerinin toplam krediler içindeki payının yüzde 25’in altında olması sayesin-de bankanın rakiplerine göre daha az genel karşılık ayırması karlılı-ğı desteklemektedir. 2016 yılı içerisinde Halkbankası’nın sigorta iştiraklerinin satışının gerçekleşeceğini düşünmekteyiz. Bankanın sigorta iştiraklerinin satış tutarının beklentimizden (1,3 milyar TL) yüksek gerçekleşmesi ise hedef fiyatımıza olumlu etki yapabilir.

Portföy Önerileri

Gelir Tablosu (mn TL) 2014/09 2015/09 %

Faiz Gelirleri 8.467 9.865 16,5%

Kredilerden Alınan Faizler 6.418 8.166 27,2%

Menkul Değ. Alınan Faizler 2.037 1.665 -18,3%

Diğer Faiz Gelirleri 12 26 120,6%

Faiz Giderleri 4.770 5.684 19,2%

Mevduata Verilen Faizler 3.916 4.555 -

Para Piyasasına Verilen Faizler 392 504 28,5%

Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 191 231 21,0%

Diğer Faiz Giderleri 270 394 45,8%

Net Faiz Geliri 3.697 4.181 13,1%

Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 720 886 23,1%

Temettü Gelirleri 146 189 A.D.

Net Ticari Kar/Zarar 41 (171) A.D.

Diğer Faaliyet Gelirleri 432 769 77,9%

Faaliyet Gelirleri Toplamı 5.036 5.855 16,3%

Kredi ve Diğer Alacaklar Karşı lığı (-) 684 1.214 77,3%

Faaliyet Giderleri (-) 2.194 2.584 17,8%

Vergi Giderleri (-) 393 389 -1,1%

Net Dönem Kar/Zarar 1.764 1.667 -5,5%

Rasyolar 2014 2015T

Menkul Değ./T.Aktif 17,0% 17,0%

Krediler/T.Aktif 65,0% 68,0%

Krediler/Mevduat 97,0% 102,0%

Takipteki Al./Krediler 3,6% 3,4%

Net Faiz Marjı 4,2% 4,2%

Özsermaye Karlılığı 14,4% 14,0%

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

16,00

18,00

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

12.09.14 31.01.15 21.06.15 09.11.15

BİST HALKB


Değ işim TL (%) 7,5% 14,6% -18,5%

Değ işim $ (%) 9,0% 16,7% -36,3%

Relatif BİST (%) 7,3% 6,1% -16,6%

TL Usd

10,20 4,36

6,93 2,55



11,3 TL/ 3,94 Dolar


Faiz Gelirleri 10.488 11.132 6,1%

Kredilerden Alınan Faizler 7.559 8.741 15,6%

Menkul Değ. Alınan Faizler 2.877 2.201 -23,5%

Diğer Faiz Gelirleri 53 190 258,8%

Faiz Giderleri 5.388 5.755 6,8%

Mevduata Verilen Faizler 3.970 4.328 9,0%

Para Piyasasına Verilen Faizler 733 592 -19,2%

Kullanı lan Kredi. Verilen Faizler 237 294 24,2%

Diğer Faiz Giderleri 449 541 20,4%

Net Faiz Geliri 5.100 5.377 5,4%

Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 1.780 1.750 -1,7%

Temettü Gelirleri 28 13 -51,6%

Net Ticari Kar/Zarar (148) 75 -150,5%

Diğer Faaliyet Gelirleri 482 517 7,3%

Faaliyet Gelirleri Toplamı 7.241 7.733 6,8%

Kredi ve Diğer Alacaklar Karşı lığı (-) 1.619 1.925 18,9%

Faaliyet Giderleri (-) 2.725 3.145 15,4%

Vergi Giderleri (-) 632 577 -8,7%

Net Dönem Kar/Zarar 2.265 2.086 -7,9%

0,001,002,003,004,005,006,007,008,009,0010,00

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

12.09.14 31.01.15 21.06.15 09.11.15

BİST AKBNK

Rasyolar 2014 2015T

Menkul Değ./T.Aktif 24,0% 24,0%

Krediler/T.Aktif 61,0% 62,0%

Krediler/Mevduat 111,0% 110,0%

Takipteki Al./Krediler 1,8% 2,1%

Net Faiz Marjı 3,9% 3,8%

Özsermaye Karlı lığı 13,7% 13,2%


Değişim TL (%) -0,8% 12,5% -7,7%

Değişim $ (%) 0,6% 14,5% -27,8%

Relatif BİST (%) -1,0% 4,1% -5,6%

TL Usd

9,33 4,00

6,29 2,07



7,08 TL/ 2,47 Dolar

,

DBİZİM TOPTAN (BIZIM.IS)

ÖNERİ: AL Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

60

70

80

90

100

110

Kasım 14 Mart 15 Temmuz 15

BİST REL. BIZIM

TL Usd

Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 526 183

Hedef Değer (mn TL, mn $) 33.220 11.579

Kapanış 13,15 4,58Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 360

Firma Bilgileri

Sektör PerakendeFaaliyet Alanı Toptan SatışÖdenmiş Sermaye (mn TL) 40,0

Ortaklık Yapısı Pay(%)

Yıldız Holding 50,7Halka açık kısım 49,3Toplam 100,0


Değişim TL (%) -%4,7 %19,5 -%30,2

Değişim $ (%) -%4,8 %22,8 -%45,8

İMKB Relatif (%) %0,1 %11,9 -%23,8

TL ABD$

12 Aylık En Yüksek 20,33 9,0512 Aylık En Düşük 10,85 3,68

Piyasa Göstergeleri 2015/09 2015TF/K 99,90 40,34PD/Ciro 0,21 0,21FD/Ciro 0,20 0,20PD/DD 3,72 3,6FD/FAVÖK 8,33 7,5


Dönen Varlıklar 384.383 470.377

Duran Varlıklar 146.909 137.987

Toplam Varlıklar 531.292 608.364

Kısa Vadeli Yükümlülükler 377.674 448.537

Uzun Vadeli Yükümlülükler 19.189 18.513

Özkaynaklar 134.429 141.314Toplam Kaynaklar 531.292 608.364

Finansal Veriler (Bin TL) 2014/09 2015/09 2014/12 2015T

Satış Gelirleri 1.683.355 1.874.574 2.279.397 2.508.939Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 162.060 173.064 215.811 230.822Faaliyet Kar/Zarar 40.365 36.030 45.935 47.670FAVÖK 51.765 49.468 61.448 65.563Finansal Gelir/Gider -6.823 -7.243 -9.668 -9.657Net Dönem Karı/Zararı 14.576 8.955 10.887 13.038

Marjlar 2014/09 2015/09 2015T

Brüt Kar %9,6 %9,2 %9,2EFK %2,4 %1,9 %1,9FAVÖK %3,1 %2,6 %2,6Net Kar %0,9 %0,5 %0,5

Bizim Toptan için "AL" tavsiyemizi ve 20,20 TL'lik hedef fiyatımızı koruyoruz.

Şirket'in 2015 yılının 4. çeyreğinde yıllık bazda kıyaslandığında olumlufinansal sonuçlar açıklamaya başlayacağını ve bunun hisse fiyatındakitoparlanmayı başlatabilecek bir katalizör olacağını düşünüyoruz.

Bizim Toptan'ın uzun vadede %9,5-9,6 brüt kâr marjı elde etmesini beklerken,franchise sisteminin oturmasıyla birlikte Şirket'in operasyonel giderlerini daha iyiyönetme stratejisinin de etkisiyle, azalan bir operasyonel gider/net satışlarrasyosuyla uzun vadede %3,5 FAVÖK marjına erişmesini öngörüyoruz.

4. çeyrekten itibaren yıllık bazda olumlu finansal sonuçlar - Hatırlanacağı üzere,2014 yılının 3. çeyreğinde Bizim Toptan, strateji değişikliğine giderek yüksek net satışlarbüyümesi yerine kârlılık odaklı büyümeye geçiş yaptı ve buna paralel verimsizmağazalarını kapatma yoluna gitti. Bunun yanında, franchise modeline adım atarakmüşteri portföyüne kârlılığı kısmen daha yüksek bireysel segmenti de ekledi. Stratejideğişikliği sonrasında aşağı revize edilen hedeflerin daha düşük mağaza açılış hızı vedaha yavaş net satışlar büyümesine işaret etmesinin yanında, franchise operasyonlarınınakıbeti ile ilgili ilk başta oluşan belirsizliğin etkisiyle uzun süreli satış baskısı altında kalanBizim Toptan'ın hisse fiyatının toparlanmasının önünün açıldığı kanısındayız. BizimToptan'ın, 4 çeyrekten bu yana yıllık bazda olumsuz finansal sonuçlar açıklamasınınardından, Şirket'in 4Ç15'de yıllık olarak olumlu finansal sonuçlar açıklamaya başlayacakolmasının hisse fiyatına olumlu yansımasını bekliyoruz.

Emsallerine kıyasla uygun fiyatlı değerleme - Bizim Toptan 8,1x ve 6,9x 2015 ve2016 FD/FAVÖK rasyoları dikkate alındığında, global emsallerinin sırasıyla 13,3x ve12,3x olan rasyolarına kıyasla %39 ve %44 uygun fiyatlı işlem görmektedir.

3. çeyrekte beklentilerin üzerinde sonuçlar - Bizim Toptan, 3Ç15’de beklentilereparalel 5 milyon TL net kâr açıklamıştır. Net satışlardaki yıllık bazda %9,9'luk yükseliş ilebirlikte, operasyonel giderlerdeki kontrolün de etkisiyle net kâr yıllık bazda 1 milyon TLyükseliş göstermiştir. Ana kategori satışları yıllık bazda ancak %1,1 yükselişgösterdiğinden, net satışları destekleyen ana unsur franchise operasyonlarından gelen34,7 milyon TL (3Ç14: 18 milyon TL) olmuştur. Bununla birlikte, franchiseoperasyonlarının oturuyor olmasının da etkili olduğu operasyonel giderler/net satışlarrasyosundaki azalış da net kâr üzerinde olumlu etki etmiştir.

Bunun yanında Bizim’in düşük marjlı şeker satışını limitleme çabaları, iki bayramın aynıçeyrekte gerçekleşmesinin de satışlara olan negatif etkisiyle birleşince, ana kategorisatışları yıllık bazda %1,1 oranında yükseliş gösterdi. Ayrıca bu, brüt kâr marjı üzerindenFAVÖK marjını da negatif etkileyen bir unsur oldu. Yine de, Şirket’in operasyonelgiderlere olan hassasiyeti ve kontrolünün yanında, franchise giderlerinin oturmuş veverimlileşmiş olmasının da etkisiyle FAVÖK marjındaki gerileme %0,1’de kalmıştır.

Franchise operasyonları ürün miksi üzerinden uzun vadede kârlılığı olumluetkileyebilir - Şirket'in, daha önce yurt dışı emsalleri Booker, Eurocash ve Metrotarafından başarıyla uygulanmış franchise operasyonlarına başlama kararının arkasındadüşük kârlılıklı emtia ürünlerini satın alan geleneksel toptancı kanala alternatif olarak ürünmiksi daha iyi olan müşteri segmentinin eklenmesi ve uzun vadeli sürdürülebilir kârlıbüyümenin sağlanması bulunuyor. 2014 yılında net satışlara franchise kanalından 41,2milyon TL katkı gelirken, bunun 2015 yılında 120 milyon TL'ye yükselmesini bekliyoruz.Franchise'ların Bizim'den yaptıkları tedarik oranının (2018: %80) yükselmesi ve franchisesayısının artmasıyla (2018: 600), ürün miksini iyleştirmenin yanında net satışlara olankatkının 2018 yılında 361 milyon TL'ye yükselmesini bekliyoruz.

2015'de - Şirket'in, 3. çeyreğe kıyasla daha yavaş geçen 4. çeyrekte yükselen sigarasatışlarının da katkısıyla 630 milyon TL net satışlara ulaşarak 2015 yılını 2,5 milyar TL ilekapatacağını öngörüyoruz. Dördüncü çeyrekte, yükselen tütün segmenti satışlarınınetkisiyle marjlar kısmen olumsuz etkilense de, Bizim'in 2015 yılında 2,6% FAVÖK marjınaerişmesini ve 2015 yılı 1.çeyreğinde 341bin olan net kârın yıl sonunda 13 milyon TL'yeulaşmasını bekliyoruz.

Göz önünde bulundurulması gereken riskler - Politik şartlarda olumsuz bir gelişmeolması durumunu, Şirket'in operasyonlarının ağırlıklı olarak kurumlar nezdindeolmasından öturü, tahminlerimiz için bir risk olarak değerlendiriyoruz. Bakıldığında, şirketgelirlerinin %95'i geneleksel toptan satış kanalından gelmektedir.

,

HALKB (HALKB.IS)

Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı ÖNERİ: AL

-

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

0

20

40

60

80

100

120

07.08.2012 19.12.2012 26.04.2013 05.09.2013 17.01.2014

BİST REL. HALKB

Halkbankası için yüzde 14,75 sermaye maliyetine görehesapladığımız hedef fiyatımız 13,82 TL olup hisse için ALönerisini koruyoruz.

Halkbankası 2016 tahmini 0,7 F/DD ve yüzde 13,3 sermayegetirisi ile rakiplerine göre yüzde 11 iskontoludur. Ayrıca, 2015tahmini 5,7 F/K oranı ile işlem gören hisse rakiplerine göreyüzde 22 iskontoludur. Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde13 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Halkbankası'nınmevcut durumda değerlemesinin rakiplerine göre cazipolduğunu düşünmekteyiz.

• 2015 yılında Halkbankası’nın net karının yıldan yıla yüzde 6artacağını 2016 yılında ise yüzde 15 büyüme göstereceğinibeklemekteyiz. Bu açıdan, Halkbankası takip ettiğimiz bankalariçerisinde karlılık ivmesinin yüksek olan bankalardan biridir. Aktif-pasifvade farkı rakiplerinin üzerinde olan Halkbankası düşen faizortamında rakiplerine göre daha avantajlı gözükse bile krediportföyünün yüzde 40'ını oluşturan KOBI kredileri sayesinde yükselenfaiz ortamında marjlarını koruyabilmektedir. 2016 yılında bankanınnet faiz marjının yüzde 4,2 seviyesinde oluşacağını, yani 2015 yılınagöre değişiklik göstermeyeceğini düşünmekteyiz.

•Geçen yıl üçüncü çeyrekte 1,1 milyar TL civarında bir kredinintakipteki krediler kategorisine alınmasıyla bankanın takipteki kredileroranı (yüzde 3,0) rakiplerinin oldukça üzerine çıktı. Bu kredinin tekseferlik olduğunu ve bankanın KOBI odaklı çalıştığını dikkatealdığımızda bankanın aktif kalitesini yüksek bulmaktayız. Ayrıca,Halkbank'ın toplam kredilerinde riskli kategorisinde değerlendirilenkredi kartı ve ihtiyaç kredilerinin payı rakiplerinin gerisinde yüzde12'dir. Tüketici kredileri ise toplam kredilerin yüzde 21'ine denkgelmektedir. Bu nedenle, Halkbankası tüketici kredileri için rakiplerininaksine yüzde 4 üzerinden değil yüzde 1 üzerinden genel karşılıkayırmaktadır.

•Halkbankası'nın sigorta iştiraklerinin satışı 2016 yılında olası olupbeklentimizden (1,3 milyar TL) yüksek gerçekleşebilecek satış fiyatıhedef değere ve tahminlerimize olumlu etki yapabilir. Ayrıca,kredi/mevduat oranı yüzde 105 (sektör: yüzde 113) ile rakipleriningerisinde olan Halkbankası'nın büyüme potansiyelinin yüksekolduğunu düşünmekteyiz.

•Bekletimizden daha güçlü bir reel ekonomik büyüme veya tüketicikredileri risk ağırlıkları veya genel karşılık oranlarında azaltımyapılması hisse için pozitif katalizördür. Beklentimizden kötü reelbüyüme, kredi tarafında yeni sıkılaştırıcı yasal düzenlemeler ve ABDmerkez bankası'nın agresif faiz artırımına gitmesi hisseperformansına olumsuz etki yapabilir.

TL Usd

Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 14.125 4.923

Hedef Değer (mn TL, mn $) 17.278 6.022

Kapanış 11,30 3,94Hedef Fiyat 13,82 4,82PD/DDPD/DD (Büyük Ölçekli Bankalar Ort.)

0,780,87

Firma Bilgileri

Sektör BankacılıkFaaliyet Alanı Bireysel/Kurumsal BankacılıkÖdenmiş Sermaye (mn TL) 1.250

Ortaklık Yapıs ı Pay(%)

Özelleştirme İdaresi 51,1%Halka Açık 48,9%


Değişim TL (%) 2,3% 8,7% -25,4%

Değişim $ (%) 2,2% 11,6% -42,1%

TL Usd

16,38 7,17

9,55 3,12



Milyar TL, % 2014/12 2015/09

Kredi Hacmi 102 126Mevduat Hacmi 104 123Krediler Pazar Payı (%) 8,2 8,5Mevduat Pazar Payı (%) 9,8 9,7SYR (%) 13,6 13,0Net Faiz Marjı (%) 4,2 3,9Ort. Özsermaye Karlılığı (%) 14,4 12,7Aktif karlılığı (%) 1,5 1,3


Faiz Gelirleri 8.467 9.865 16,5Kredilerden Alınan Faizler 6.418 8.166 27,2Menkul Değ. Alınan Faizler 2.037 1.665 -18,3Diğer Faiz Gelirleri 12 35 190,8Faiz Giderleri 4.770 5.684 19,2Mevduata Verilen Faizler 3.916 4.555 16,3Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 191 231 21,0Diğer Faiz Giderleri 663 898 35,5Net Faiz Geliri 3.697 4.181 13,1Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 720 886 23,1Temettü Gelirleri 146 189 29,5Net Ticari Kar/Zarar 41 (171) -Diğer Faaliyet Gelirleri 432 769 78,0Faaliyet Gelirleri Toplamı 5.036 5.854 16,3Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 684 1.214 77,5Faaliyet Giderleri (-) 2.194 2.584 17,8Vergi Giderleri (-) 393 389 -1,0Net Dönem Kar/Zarar 1.765 1.667 -5,5

Rasyolar 2014 2015T

Menkul Değ./t.Aktif 17% 17%Krediler/T.Aktif 65% 68%Krediler/Mevduat 97% 101%Takipteki Al./Krediler 3,6% 3,6%Net Faiz Marjı 4,2% 4,2%Özsermaye Karlılığı 14,4% 13,3%

25.11.152,881376.837

Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar Hisse

Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2014/06 2015/06 2014/09 2015/09 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri

XU100 76.836,52 434.547.671.811 150.816.531.361 19.714.783.247 19.396.739.777 30.668.360.710 28.468.373.657 -7,2% 13,69 1,32 8,98 0,96 113.075.394.729 -4,57 -4,10 -8,01 BIST 100 Endeksi

XU030 94.338,40 373.891.346.711 129.764.809.881 17.606.639.469 18.482.665.213 28.265.784.367 27.451.929.950 -2,9% 10,45 1,14 7,65 0,98 93.065.957.178 -4,78 -4,20 -8,48 BIST 30 Endeksi

XUTUM 77.793,62 587.117.487.096 203.768.259.847 24.122.051.334 21.521.299.358 36.377.664.764 30.196.769.448 -17,0% 14,51 1,36 8,98 0,91 154.766.849.833 -4,32 -3,66 -6,50 BIST TÜM EndeksiDAYANIKLI TÜKETİM SEKTÖRÜ 15.440.323.882 5.358.804.665 503.788.641 497.106.105 634.481.222 694.337.828 9,4% 13,72 2,26 8,52 0,87 6.120.264.685 3,8% 9,5% -3,49 2,01 -5,46Beyaz Eşya 13.561.768.742 4.706.822.872 378.608.641 529.561.105 555.873.222 775.650.828 39,5% 13,72 2,43 10,63 1,11 4.332.052.685 8,3% 9,0% -4,03 1,26 5,99ARCLK 30 25 16,30 675.728.205 11.014.369.742 3.822.708.410 292.398.000 467.810.000 448.078.000 680.170.000 51,8% 12,97 2,33 11,40 1,13 4.246.808.000 6,3% 10,0% -1,81 2,52 21,07 ArçelikIHEVA 75 0,30 191.370.001 57.411.000 19.925.381 1.660.912 5.762.843 204.865 5.719.237 2691,7% 3,41 0,29 20,79 0,60 -1.022.423 18,0% 3,5% -6,25 0,00 -9,09 İhlas Ev AletleriSILVR 42 0,97 30.400.000 29.488.000 10.234.269 2.071.729 748.262 3.349.357 224.591 -93,3% 4,85 0,87 3,02 0,27 9.697.108 4,2% 9,1% 1,04 3,19 5,92 Silverline EndüstriVESBE 100 7 12,95 190.000.000 2.460.500.000 853.954.812 82.478.000 55.240.000 104.241.000 89.537.000 -14,1% 21,13 3,92 8,19 1,06 76.570.000 4,9% 13,3% -3,72 1,97 33,31 Vestel Beyaz EşyaKahverengi Eşya 1.878.555.140 651.981.793 125.180.000 -32.455.000 78.608.000 -81.313.000 a.d. a.d. 1,52 4,33 0,43 1.788.212.000 -0,7% 9,9% -2,95 2,75 -16,91VESTL 50 22 5,60 335.456.275 1.878.555.140 651.981.793 125.180.000 -32.455.000 78.608.000 -81.313.000 a.d. a.d. 1,52 4,44 0,43 1.788.212.000 -0,7% 9,9% -2,95 2,75 -16,91 VestelDEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ - 17.087.796.801 5.930.585.777 1.080.700.005 630.894.795 1.525.613.105 732.249.744 -52,0% 8,94 1,02 6,58 1,00 5.017.934.377 1168,7% -142,0% -0,67 1,04 -12,05Boru, Uzun ve Yassı Mamuller 16.613.811.480 5.766.081.797 1.061.678.053 607.981.171 1.505.732.603 695.368.920 -53,8% 9,07 1,03 6,47 1,11 4.411.393.828 -4,2% 9,4% -1,84 -1,84 -18,81BRSAN 100 17 6,22 141.750.000 881.685.000 306.002.499 10.626.367 9.654.768 21.573.441 36.799.102 70,6% 21,86 0,66 11,67 0,91 881.623.894 2,1% 7,9% -5,61 -0,96 -13,16 Borusan MannesmannBURCE 46 3,05 8.424.000 25.693.200 8.917.225 -1.167.450 -1.155.839 -926.909 -1.456.519 -57,1% a.d. 1,83 16,96 0,78 12.714.144 -1,0% 5,7% -7,58 0,00 -19,53 BurçelikBURVA 54 1,35 7.347.672 9.919.357 3.442.667 -365.327 -37.378 -622.171 -499.648 19,7% a.d. 3,08 25,29 2,07 3.541.374 -6,4% 11,0% -5,59 -0,74 -21,18 Burçelik VanaCELHA 20 1,98 16.500.000 32.670.000 11.338.632 5.187.731 -235.188 5.282.827 -3.967.711 a.d. a.d. 1,19 13,54 0,61 51.498.153 -1,0% 4,8% -2,94 -10,81 -33,23 Çelik HalatCEMTS 41 1,65 100.975.680 166.609.872 57.824.549 14.772.791 1.880.165 16.662.988 5.646.818 -66,1% 35,62 0,92 13,57 0,77 28.758.523 1,9% 6,0% -2,94 -16,67 -4,21 ÇemtaşCEMAS 23 0,59 237.000.000 139.830.000 48.530.177 4.534.678 8.341.070 1.315.910 -17.883.828 a.d. a.d. 0,67 a.d. 1,81 31.710.591 -45,4% -1,7% 0,00 -4,84 -18,06 Çemaş DökümDMSAS 46 1,30 35.000.000 45.500.000 15.791.483 3.304.955 619.250 3.953.145 3.375.908 -14,6% 11,86 0,62 9,25 0,59 59.575.802 2,2% 6,8% 5,69 11,11 9,04 Demısaş DökümERBOS 100 49 39,30 5.220.000 205.146.000 71.199.112 13.111.273 11.234.702 19.251.583 16.156.512 -16,1% 10,02 1,49 7,83 0,74 -19.443.124 8,2% 10,6% 5,36 10,39 0,04 ErbosanEREGL 30 48 3,63 3.500.000.000 12.705.000.000 4.409.467.948 777.099.000 779.137.000 1.214.445.000 1.088.125.000 -10,4% 8,61 1,00 5,26 1,12 505.472.000 12,5% 21,6% -3,46 -8,79 -10,63 Ereğli Demir CelikIZMDC 16 2,17 375.000.000 813.750.000 282.424.600 33.670.669 -108.015.062 -10.165.719 -220.180.855 -2065,9% a.d. 3,89 14,90 1,05 1.388.119.194 -11,7% 7,2% 0,93 12,44 -22,78 İzmir Demir ÇelikKRDMA 65 1,53 240.303.646 367.664.579 127.603.713 42.350.430 -19.697.640 49.530.097 -44.425.227 a.d. a.d. 1,37 10,91 1,47 309.406.391 -5,5% 14,1% -1,92 -7,83 -39,92 Kardemir (A)KRDMB 64 1,79 119.470.352 213.851.930 74.220.640 21.054.673 -9.792.755 24.624.071 -22.086.166 a.d. a.d. 1,61 11,92 1,61 153.825.758 -5,5% 14,1% -4,28 -4,28 -32,86 Kardemir (B)KRDMD 30 89 1,29 780.226.002 1.006.491.542 349.318.551 137.498.264 -63.951.922 160.808.340 -144.234.466 a.d. a.d. 1,16 9,98 1,35 1.004.591.129 -5,5% 14,1% -1,53 -3,01 -38,05 Kardemir (D)Demir Dışı Metal Ürünleri 473.985.320 164.503.981 19.021.952 22.913.624 19.880.502 36.880.824 85,5% 6,39 0,85 10,07 0,34 606.540.549 2341,7% -293,3% 0,50 3,93 -5,29FENIS 28 0,28 50.447.572 14.125.320 4.902.412 2.562.892 -3.993.582 2.811.779 -5.888.557 a.d. 0,65 0,17 a.d. 88,68 13.152.579 7021,0% -886,3% -6,67 -15,15 -20,00 Feniş AlüminyumMETAL 59 0,76 10.000.000 7.600.000 2.637.698 -29.057 117.752 -52.993 104.406 a.d. 73,55 1,26 a.d. - -1.983.431 a.d. a.d. 8,57 2,70 -29,63 Metal GayrimenkulKRATL 25 1,12 66.750.000 74.760.000 25.946.621 6.587.839 6.533.735 -50.849 9.961.077 a.d. 5,92 0,67 14,06 0,41 126.155.860 2,6% 2,9% -2,61 1,82 2,75 Karakaş Atlantis Kuyum.SARKY 83 3,02 125.000.000 377.500.000 131.017.249 9.900.278 20.255.719 17.172.565 32.703.898 90,4% 9,47 1,06 9,62 0,32 469.215.541 1,5% 3,3% 2,72 26,36 25,72 SarkuysanENERJİ SEKTÖRÜ 4.365.453.679 1.515.098.629 -103.502.234 -424.190.524 -283.346.851 -1.106.118.727 -290,4% 285,76 1,12 10,09 2,93 10.535.130.955 -21,2% 27,5% -3,89 2,84 9,22AKSUE 68 11,15 8.352.000 93.124.800 32.320.411 388.583 4.815.328 -526.885 917.383 a.d. 285,76 2,75 55,40 28,98 3.490.745 9,8% 52,8% -4,70 1,83 71,27 Aksu EnerjiAYEN 14 3,21 171.042.300 549.045.783 190.554.883 12.191.830 1.682.699 12.339.334 -47.253.862 a.d. a.d. 2,54 19,93 6,13 1.101.185.062 -12,2% 30,9% -0,62 24,90 29,96 Ayen EnerjiAKENR 100 25 0,94 729.164.000 685.414.160 237.883.650 -89.605.511 -170.129.666 -221.736.918 -421.380.950 -90,0% a.d. 0,44 15,09 2,05 2.760.662.411 -31,0% 13,7% -4,08 -5,05 -31,39 Ak EnerjiAKSEN 50 21 2,73 613.169.118 1.673.951.692 580.970.983 36.737.864 -54.774.994 57.784.816 -232.920.608 a.d. a.d. 2,14 10,36 2,10 2.637.410.925 -12,2% 20,3% -2,50 -1,09 -9,00 Aksa EnerjiODAS 100 37 6,91 47.600.180 328.917.244 114.155.848 - 914.109 25.669.802 -28.039.690 a.d. a.d. 2,98 20,16 1,22 284.149.812 -5,3% 6,1% -5,34 -2,81 30,65 Odaş Elektrik

ZOREN 100 15 1,38 750.000.000 1.035.000.000 359.212.855 -63.215.000 -206.698.000 -156.877.000 -377.441.000 -140,6% a.d. 3,91 20,05 8,18 3.748.232.000 -76,1% 40,9% -6,12 -0,71 -36,20 Zorlu EnerjiGIDA SEKTÖRÜ 40.645.125.953 14.106.523.428 709.934.169 267.080.089 1.046.950.671 255.693.586 -75,6% 36,86 2,50 12,60 1,76 8.056.334.071 -99,7% -9,0% -2,86 -2,32 15,32Bira Malt 14.191.703.903 4.925.451.672 269.463.000 36.017.000 327.539.000 -45.958.000 a.d. 13,87 1,62 9,23 1,65 3.721.535.000 7,1% 25,1% -5,97 -4,16 31,64AEFES 50 32 20,15 592.105.263 11.930.921.049 4.140.811.804 216.726.000 -39.416.000 237.342.000 -179.189.000 a.d. a.d. 1,45 9,38 1,56 3.979.353.000 -9,1% 16,8% -6,93 -15,51 -18,33 Anadolu EfesTBORG 4 7,01 322.508.253 2.260.782.854 784.639.869 52.737.000 75.433.000 90.197.000 133.231.000 47,7% 13,87 4,65 8,66 2,87 -257.818.000 23,3% 33,5% -5,01 7,19 81,61 T.TuborgDondurulmuş Gıda ve Salça 1.966.235.799 682.412.730 -6.474.961 17.456.865 86.636.235 -43.556.368 a.d. 13,98 2,48 18,15 1,51 762.603.821 -6,2% 3,8% -1,16 -2,49 33,95DARDL 37 1,62 53.281.753 86.316.440 29.957.464 3.714.746 -11.604.393 932.830 -39.602.060 a.d. a.d. a.d. 27,68 1,19 139.855.957 -29,3% 5,3% -1,82 11,72 54,29 DardanelFRIGO 47 0,73 5.000.000 3.650.000 1.266.789 -738.619 -2.953.522 -1.209.540 -4.669.648 -286,1% a.d. 1,03 25,89 0,56 12.004.915 -16,4% 3,6% 2,82 -15,12 -36,19 Frigo Pak Gıda

Getiri (%)Net Kar (TL) Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık)

TarihTL/USDBIST 100

Piyasa Verileri Tablosu

FRIGO 47 0,73 5.000.000 3.650.000 1.266.789 -738.619 -2.953.522 -1.209.540 -4.669.648 -286,1% a.d. 1,03 25,89 0,56 12.004.915 -16,4% 3,6% 2,82 -15,12 -36,19 Frigo Pak GıdaKERVT 14 53,90 6.244.000 336.551.600 116.805.470 -6.000.953 -45.944.751 -21.239.660 -89.305.573 -320,5% a.d. a.d. 19,03 1,93 365.702.416 -25,5% 11,4% -2,09 -4,60 52,91 Kerevitaş GıdaMERKO 37 1,46 27.150.000 39.639.000 13.757.332 10.919.830 -8.816 10.618.006 17.857 -99,8% a.d. 1,52 7,97 0,73 6.989.201 -1,2% 11,6% -3,31 3,55 10,61 Merko GıdaPENGD 27 1,76 55.600.000 97.856.000 33.962.448 -6.363.548 -4.558.123 -4.604.418 -6.222.461 -35,1% a.d. 1,94 502,72 1,80 79.046.707 -13,7% 0,3% 0,00 1,15 15,79 Penguen GıdaSELGD 92 0,38 21.317.786 8.100.759 2.811.494 -564.982 276.360 -700.785 -401.815 42,7% 38,74 0,68 a.d. 1,02 2.635.690 8,6% -20,1% 0,00 -2,56 5,56 Selçuk GıdaTATGD 50 41 5,68 136.000.000 772.480.000 268.101.204 5.355.066 44.407.989 144.229.732 59.910.903 -58,5% 11,52 1,88 12,16 0,93 46.172.429 7,6% 8,2% -1,90 -12,35 61,36 Tat GıdaTUKAS 12 2,28 272.650.000 621.642.000 215.750.529 -12.796.501 37.842.121 -41.389.930 36.716.429 a.d. 18,13 5,19 43,62 4,31 110.196.506 20,2% 10,3% -2,98 -1,72 107,27 TukaşEt ve Et Ürünleri 730.739.760 253.614.605 46.250.210 -8.048.928 50.122.680 -10.139.944 a.d. 9,18 1,73 7,70 0,48 490.202.324 2,4% 7,5% -1,90 1,00 9,10BANVT 19 2,28 100.023.579 228.053.760 79.149.606 25.097.408 -35.538.823 18.480.859 -52.265.161 a.d. a.d. 3,67 7,90 0,37 498.861.927 -4,6% 5,1% -3,80 -2,98 -22,45 BanvitPETUN 33 11,60 43.335.000 502.686.000 174.464.998 21.152.802 27.489.895 31.641.821 42.125.217 33,1% 9,18 1,40 8,89 0,85 -8.659.603 9,5% 9,8% 0,00 4,98 40,65 Pınar Et Ve UnMeşrubat 9.992.674.725 3.468.113.256 231.527.592 59.445.823 359.922.676 117.549.380 -67,3% 115,49 2,50 12,19 1,84 2.548.969.851 2,7% 5,6% -3,02 -2,65 -13,00ERSU 29 0,88 36.000.000 31.680.000 10.995.037 105.896 -110.233 -788.077 -125.037 84,1% a.d. 0,66 a.d. 2,35 -33.534 -2,9% -6,0% -6,38 -1,12 -40,54 Ersu GıdaCCOLA 50 25 38,30 254.370.782 9.742.400.951 3.381.251.848 224.614.000 58.565.000 352.183.000 112.913.000 -67,9% 127,92 2,58 12,26 1,88 2.530.845.000 1,2% 15,5% -4,25 -0,39 -22,42 Coca Cola İçecekKNFRT 31 13,95 6.600.000 92.070.000 31.954.326 8.638.165 2.841.461 9.824.384 5.130.801 -47,8% 13,86 1,59 11,49 1,55 -7.925.511 12,2% 13,9% 2,20 1,45 0,72 Konfrut GıdaKRSTL 74 1,73 48.000.000 83.040.000 28.820.324 647.359 714.331 757.204 1.661.055 119,4% 65,53 1,22 77,89 1,00 -2.075.842 1,6% 1,6% -4,95 -8,95 13,07 Kristal KolaPINSU 31 3,40 12.789.345 43.483.774 15.091.720 -2.477.828 -2.564.736 -2.053.835 -2.030.439 1,1% 19,93 0,77 17,57 0,50 28.159.738 1,5% 2,9% -1,73 -4,23 -15,84 Pınar SuDiğer Gıda 13.763.771.767 4.776.931.165 169.168.328 162.209.329 222.730.080 237.798.518 6,8% 39,21 6,00 24,63 2,54 533.023.075 -504,7% -86,8% -2,24 -3,28 14,93ALYAG 35 0,72 60.000.000 43.200.000 14.993.232 -1.316.346 -2.990.412 -1.164.042 -4.899.924 -320,9% a.d. 1,14 a.d. 0,97 24.877.575 -8,0% -2,5% -7,69 -15,29 -18,18 AltınyağEKIZ 71 0,40 7.177.729 2.871.092 996.457 529.539 -1.690.564 233.178 -4.961.017 a.d. a.d. 9,14 a.d. 2,13 27.830.766 -38,9% -10,5% 0,00 -6,98 -39,39 Ekiz KimyaKENT 1 212,50 28.977.661 6.157.752.963 2.137.143.984 4.914.394 30.834.833 7.968.092 49.956.414 527,0% 95,76 15,31 104,43 9,72 -67.801.023 10,3% 10,3% 1,92 -0,23 282,88 Kent GıdaMANGO 92 - 38.568.870 4.628.264 1.606.311 -630.096 - -58.000 - a.d. a.d. 11,70 a.d. 84,97 49.093.339 -3046,7% -417,6% 0,00 0,00 -65,71 Mango GıdaMRTGG 83 0,17 17.000.000 2.890.000 1.003.019 -464.797 -642.518 -441.346 -759.551 -72,1% a.d. a.d. a.d. 15,62 2.002.707 -969,0% -298,4% -5,56 0,00 -19,05 Mert GıdaPNSUT 38 18,50 44.951.051 831.594.448 288.617.793 37.173.902 30.705.174 54.675.379 38.176.092 -30,2% 11,78 1,67 12,15 0,86 22.175.869 7,1% 7,2% -1,86 -6,09 -8,95 Pınar SütULUUN 28 2,03 84.500.000 171.535.000 59.533.891 9.355.673 2.500.927 6.268.732 1.623.251 -74,1% 17,97 1,05 6,84 0,27 76.588.988 1,0% 3,9% -2,40 4,64 -27,01 Ulusoy Un SanayiULKER 30 39 19,15 342.000.000 6.549.300.000 2.273.036.477 119.606.059 103.491.889 155.248.087 148.802.312 -4,2% 31,91 5,48 17,85 2,33 398.254.854 6,9% 13,4% -2,30 -2,30 14,87 Ülker BisküviHAVA YOLLARI VE YER HİZMETLERİ 16.566.149.228 5.749.539.870 259.579.209 1.078.749.119 1.914.857.455 2.619.236.529 36,8% 5,81 0,95 6,58 1,08 20.252.689.570 8,2% 22,0% -3,20 -2,92 10,85CLEBI 100 22 36,30 24.300.000 882.090.000 306.143.060 12.973.171 20.853.540 48.455.782 73.098.683 50,9% 11,14 6,81 7,29 1,59 228.423.744 11,3% 21,3% -6,20 -3,20 46,47 ÇelebiDOCO 100 20 284,50 9.744.000 2.772.168.000 962.124.041 86.550.000 64.020.000 81.640.000 - -35,2% 36,70 4,08 4,79 1,28 434.210.000 3,5% 29,2% 10,49 8,17 88,71 DO-COTHYAO 30 50 7,95 1.380.000.000 10.971.000.000 3.807.656.266 171.811.744 1.035.160.376 1.545.268.872 2.376.494.791 53,8% 4,14 0,75 7,24 1,11 19.330.059.299 9,7% 15,6% -8,73 -6,58 -6,25 Türk Hava YollarıPGSUS 30 35 18,15 102.272.000 1.856.236.800 644.235.866 -15.394.928 -38.993.687 235.157.369 194.699.407 -17,2% 18,04 1,11 4,82 0,61 228.292.052 a.d. a.d. -7,40 -4,97 -40,39 PegasusUSAS 52 0,46 184.031.366 84.654.428 29.380.637 3.639.222 -2.291.110 4.335.432 -25.056.352 a.d. a.d. 0,33 a.d. 1,23 31.704.475 a.d. a.d. -4,17 -8,00 -34,29 Usaş Yatırımlar Holding

25.11.152,881376.837



XU100 76.836,52 434.547.671.811 150.816.531.361 19.714.783.247 19.396.739.777 30.668.360.710 28.468.373.657 -7,2% 13,69 1,32 8,98 0,96 113.075.394.729 -4,57 -4,10 -8,01 BIST 100 Endeksi


TarihTL/USDBIST 100


İNŞAAT SEKTÖRÜ 23.942.914.099 8.309.760.906 1.208.673.373 1.229.039.972 1.760.886.380 1.652.316.344 -6,2% 13,83 2,25 5,83 2,09 3.112.792.505 5,0% 16,0% -4,23 -1,42 -3,21Boya 597.334.489 207.314.229 16.808.619 2.327.558 17.635.655 -16.734.192 a.d. 213,27 2,81 8,94 0,94 306.561.605 -8,0% 7,2% -0,26 0,75 -11,33DYOBY 24 1,69 100.000.000 169.000.000 58.654.080 21.368.753 5.460.850 22.119.851 -11.634.542 a.d. a.d. 1,65 5,91 0,70 293.997.751 -2,4% 12,0% -3,43 -1,74 -15,92 Dyo BoyaEMNIS 12 1,91 14.573.031 27.834.489 9.660.393 -2.083.220 -3.819.849 -5.039.230 -7.035.822 -39,6% a.d. 18,13 103,39 1,06 17.355.278 -22,3% 1,3% -2,05 -5,45 -29,78 Eminiş AmbalajMRSHL 8 40,05 10.000.000 400.500.000 138.999.757 -2.476.914 686.557 555.034 1.936.172 248,8% 213,27 3,68 19,07 1,56 -4.791.424 0,7% 8,3% 4,71 9,43 11,72 MarshallCam ve Cam Ürünleri 2.466.880.000 856.169.090 117.291.471 188.922.941 173.536.152 228.978.657 31,9% 5,58 0,63 6,44 0,99 1.149.334.616 9,6% 13,2% -6,36 -11,07 -2,89ANACM 100 20 1,82 444.000.000 808.080.000 280.456.738 8.041.514 116.508.030 16.067.221 124.547.955 675,2% 3,84 0,62 6,14 1,07 793.746.427 14,0% 18,0% -9,00 -19,11 -5,21 Anadolu CamDENCM 57 10,95 6.000.000 65.700.000 22.802.207 647.298 1.810.625 526.099 1.916.938 264,4% 24,70 2,10 16,32 0,88 -202.908 3,6% 7,9% -0,90 -1,79 27,92 Denizli CamTRKCM 50 28 1,78 895.000.000 1.593.100.000 552.910.145 108.602.659 70.604.286 156.942.832 102.513.764 -34,7% 6,96 0,61 7,11 0,94 355.791.097 11,1% 13,8% -9,18 -12,32 -31,37 Trakya CamÇimento 17.578.999.762 6.101.065.409 886.312.853 879.150.737 1.339.017.254 1.247.975.723 -6,8% 13,15 2,18 4,75 2,33 714.463.176 19,1% 40,0% -3,41 -0,16 26,14ADANA 58 6,83 88.178.885 602.261.786 209.024.324 72.704.215 79.052.638 111.706.753 115.424.716 3,3% 7,61 3,02 6,97 2,38 -52.786.718 34,3% 34,3% -2,43 3,02 32,22 Adana Çimento (A)ADBGR 9 4,54 82.667.705 375.311.380 130.257.655 72.704.215 79.052.638 111.706.753 115.424.716 3,3% 7,11 2,01 6,20 2,12 -49.487.548 34,3% 34,3% -2,78 0,89 29,44 Adana Çimento (B)ADNAC 49 0,69 165.335.410 114.081.433 39.593.736 72.704.215 79.052.638 111.706.753 115.424.716 3,3% 7,78 0,30 1,03 0,35 -98.975.096 34,3% 34,5% -5,48 1,47 1,20 Adana Çimento (C)AFYON 50 46 6,66 100.000.000 666.000.000 231.145.663 5.393.136 2.766.031 10.268.605 7.528.903 -26,7% 65,09 4,19 45,61 9,28 -68.410.263 15,9% 21,0% -1,91 3,90 233,82 Afyon ÇimentoAKCNS 19 13,80 191.447.068 2.641.969.542 916.936.640 137.772.600 146.410.366 204.810.864 216.761.316 5,8% 10,13 2,36 7,03 2,01 178.942.710 18,6% 28,7% -9,21 -2,47 4,62 AkçansaASLAN 2 47,20 73.000.000 3.445.600.000 1.195.849.096 37.110.720 26.352.536 48.407.008 35.790.480 -26,1% 69,25 13,07 41,08 13,87 48.634.294 19,8% 33,9% 0,43 7,03 66,43 Aslan ÇimentoBOLUC 26 5,51 143.235.330 789.226.668 273.913.396 43.886.544 50.138.284 79.018.730 77.519.953 -1,9% 8,06 2,06 6,67 2,43 108.374.465 26,5% 36,5% -3,33 -3,67 25,80 Bolu ÇimentoBSOKE 25 2,23 78.750.000 175.612.500 60.949.051 20.583.892 19.893.371 24.509.018 21.387.182 -12,7% 6,35 0,75 4,95 1,60 36.730.609 20,8% 33,2% -4,70 -5,51 -3,50 Batısöke ÇimentoBTCIM 20 6,12 80.000.000 489.600.000 169.923.299 42.260.115 47.659.535 55.815.020 54.409.314 -2,5% 6,41 0,90 4,18 1,15 169.098.565 13,3% 28,0% -7,83 -7,69 -12,08 Batı ÇimentoBUCIM 24 4,15 105.815.808 439.135.603 152.408.844 44.055.507 18.150.067 55.308.291 29.539.204 -46,6% 13,19 1,37 8,35 0,83 44.585.119 5,7% 10,5% -4,82 -3,49 -19,57 Bursa ÇimentoCIMSA 100 40 15,80 135.084.442 2.134.334.184 740.753.890 98.920.120 129.653.944 159.785.104 199.175.204 24,7% 9,19 1,86 6,81 2,05 188.694.357 20,5% 30,4% -4,24 -0,63 10,27 ÇimsaCMBTN 47 40,60 1.770.000 71.862.000 24.940.825 -584.182 -152.409 -1.875.907 -1.258.302 32,9% 31,24 1,84 33,41 0,46 -3.819.975 1,6% 1,5% -3,33 -2,52 24,73 ÇimbetonCMENT 2 10,30 87.112.463 897.258.371 311.407.480 38.988.000 24.533.000 55.812.000 31.454.000 -43,6% 10,37 0,94 7,60 1,24 2.513.000 12,0% 262,5% -6,79 -9,65 9,57 ÇimentaşGOLTS 50 67 70,30 7.200.000 506.160.000 175.670.704 34.196.444 20.397.076 37.163.760 1.197.928 -96,8% 45,89 1,89 11,04 2,15 280.638.281 3,0% 20,7% 1,08 6,68 23,10 Göltaş ÇimentoKONYA 100 15 346,00 4.873.440 1.686.210.240 585.225.502 29.938.409 17.514.992 49.921.762 31.720.705 -36,5% 40,09 4,78 26,17 4,86 -116.394.668 13,4% 18,9% -1,70 8,98 42,29 Konya ÇimentoMRDIN 45 4,56 109.524.000 499.429.440 173.334.759 34.473.220 17.909.467 47.000.190 31.724.583 -32,5% 11,11 2,21 10,38 3,04 -34.779.123 29,4% 29,7% 0,22 -0,87 -1,30 Mardin ÇimentoNUHCM 11 10,01 150.213.600 1.503.638.136 521.861.013 69.620.631 97.599.586 128.477.832 127.286.949 -0,9% 8,91 1,48 5,35 1,71 166.560.833 17,3% 32,2% -2,34 0,10 9,26 Nuh ÇimentoUNYEC 8 4,38 123.586.411 541.308.479 187.869.531 31.585.052 23.166.977 49.474.718 37.464.156 -24,3% 11,06 2,00 9,12 2,11 -85.655.667 22,7% 29,2% -2,23 1,62 -5,81 Ünye Çimentoİnşaat Malzemeleri 2.786.148.513 966.976.196 115.290.912 124.696.101 146.316.333 131.017.595 -10,5% 14,46 2,24 11,21 0,80 790.719.674 -3,8% 5,2% -1,57 1,15 8,43ALCAR 14 35,25 10.800.000 380.700.000 132.127.859 14.619.335 13.963.183 22.965.476 24.434.732 6,4% 12,28 1,13 17,89 0,67 -94.383.089 7,2% 4,0% 3,37 10,85 12,24 Alarko CarrıerYYAPI 15 0,80 232.707.815 186.166.252 64.611.895 -15.892.234 56.772.122 -21.897.854 59.509.567 a.d. 3,23 1,19 12,70 0,65 8.933.319 19,2% 5,4% -5,88 3,90 -2,44 Yeşil YapıDOGUB 29 1,94 20.000.000 38.800.000 13.466.144 -534.415 -756.802 -934.729 -1.124.915 -20,3% a.d. 3,00 a.d. 22,62 -101.083 -86,5% -12,0% 1,04 8,99 92,08 DoğusanECYAP 5 - 112.830.900 517.893.831 179.743.113 42.788.060 - 55.472.327 - a.d. 27,57 6,03 8,18 0,96 370.533.162 2,0% 12,2% 0,00 0,00 2,91 Eczacıbaşı YapıEGPRO 2 3,11 79.600.000 247.556.000 85.918.162 8.106.090 6.882.392 14.627.127 14.119.079 -3,5% 11,39 1,21 7,70 0,79 93.200.640 5,0% 10,3% -3,42 1,36 -0,58 Ege ProfilEPLAS 25 1,48 20.000.000 29.600.000 10.273.141 4.624.100 984.832 4.245.060 982.116 -76,9% a.d. a.d. 13,85 0,60 44.830.473 -1,2% 4,3% -1,33 14,73 -12,94 EgeplastKLMSN 31 3,29 33.000.000 108.570.000 37.680.908 9.794.640 24.608.990 10.091.912 9.452.275 -6,3% 10,87 1,33 6,64 0,80 92.754.966 4,0% 12,5% -2,95 -33,54 34,84 Klimasan KlimaHZNDR 6 4,55 15.750.000 71.662.500 24.871.586 3.779.766 1.156.140 4.928.086 3.122.336 -36,6% 19,41 2,14 14,98 0,96 -3.242.990 5,2% 6,6% -1,09 2,48 5,81 Haznedar RefrakterINTEM 23 14,35 4.860.000 69.741.000 24.204.699 4.252.358 3.856.055 6.410.514 5.757.518 -10,2% 80,15 2,37 11,56 0,09 -133.863 0,1% 0,9% -1,37 1,06 0,00 İntemaIZOCM 5 31,60 24.534.143 775.278.930 269.072.616 51.441.772 12.105.730 59.313.760 18.889.057 -68,2% 28,42 5,32 19,56 2,21 22.185.559 7,5% 11,4% -2,17 8,97 8,59 İzocamPIMAS 16 2,28 36.000.000 82.080.000 28.487.141 -331.634 -1.142.486 -2.491.698 -4.124.170 -65,5% a.d. 0,92 110,16 0,59 26.597.816 -10,2% 1,1% -5,00 -5,00 -17,09 PimaşTUDDF 4 - 54.000.000 278.100.000 96.518.932 -7.356.926 6.265.945 -6.413.648 - a.d. 24,45 5,08 15,58 0,81 229.544.764 1,8% 5,4% 0,00 0,00 -22,32 T. Demir DökümSeramik Ürünleri 513.551.335 178.235.982 72.969.518 33.942.635 84.380.986 61.078.561 -27,6% 7,26 1,00 6,03 0,89 151.713.434 8,2% 14,5% -3,07 11,44 15,93EGSER 34 4,17 75.000.000 312.750.000 108.544.754 21.334.852 21.604.990 31.359.621 41.082.364 31,0% 6,51 1,54 4,96 0,99 -4.602.994 15,5% 20,5% -4,36 15,83 20,06 Ege SeramikKUTPO 22 3,63 39.916.800 144.897.984 50.289.100 51.317.298 11.824.214 52.121.814 18.380.950 -64,7% 7,27 0,68 8,24 0,55 29.510 7,6% 7,0% 1,68 22,22 3,70 Kütahya PorselenKUTPO 22 3,63 39.916.800 144.897.984 50.289.100 51.317.298 11.824.214 52.121.814 18.380.950 -64,7% 7,27 0,68 8,24 0,55 29.510 7,6% 7,0% 1,68 22,22 3,70 Kütahya PorselenUSAK 55 1,29 43.335.931 55.903.351 19.402.128 317.368 513.431 899.551 1.615.247 79,6% 20,33 0,59 7,54 1,20 156.286.918 1,6% 16,0% -6,52 -3,73 24,04 Uşak SeramikKİMYA SEKTÖRÜ 6.584.498.069 2.285.252.514 282.702.789 290.039.147 409.754.368 447.633.497 9% 10,63 1,81 6,48 1,21 519.523.567 11,2% 19,0% -3,67 1,26 14,38Gübre 3.047.540.000 1.057.696.179 92.111.853 47.958.958 122.522.559 31.865.033 -74,0% 24,45 2,19 6,31 1,07 948.681.072 0,3% 15,1% -5,03 -1,39 9,01BAGFS 50 58 13,40 45.000.000 603.000.000 209.280.533 21.733.153 22.284.350 23.054.799 3.821.552 -83,4% 233,07 2,06 17,47 2,42 375.194.726 2,0% 14,0% -5,30 -3,60 -2,43 BagfaşEGGUB 43 17,00 10.000.000 170.000.000 59.001.145 5.835.214 -9.794.232 4.311.661 -19.770.574 a.d. a.d. 1,69 10,02 1,37 130.255.877 -6,4% 13,7% -5,56 -0,29 -6,71 Ege GübreGUBRF 50 22 6,81 334.000.000 2.274.540.000 789.414.500 64.543.486 35.468.840 95.156.099 47.814.055 -49,8% 13,93 2,28 5,91 0,88 443.230.469 5,3% 17,6% -4,22 -0,29 36,17 Gübre Fabrik.Tarım İlaçları 224.536.819 77.928.997 22.897.431 24.320.817 24.780.704 25.365.397 2,4% 9,85 1,93 7,56 1,64 34.673.971 14,5% 21,8% -1,33 7,25 17,78HEKTS 41 2,96 75.857.033 224.536.819 77.928.997 22.897.431 24.320.817 24.780.704 25.365.397 2,4% 9,85 1,93 7,68 1,64 34.673.971 14,5% 21,8% -1,33 7,25 17,78 HektaşDiğer Kimyasallar 3.312.421.250 1.149.627.338 167.693.505 217.759.372 262.451.105 390.403.067 48,8% 6,22 1,56 6,63 1,45 -463.831.476 18,7% 20,2% -4,66 -2,06 16,34ALKIM 100 31 14,65 24.725.000 362.221.250 125.714.521 19.115.083 13.809.300 26.545.849 24.685.197 -7,0% 19,41 1,93 9,15 1,63 46.863.227 7,4% 18,1% -1,68 5,02 -2,06 Alkim KimyaSODA 100 16 4,47 660.000.000 2.950.200.000 1.023.912.817 148.578.422 203.950.072 235.905.256 365.717.870 55,0% 5,74 1,53 6,42 1,42 -510.694.703 30,0% 22,4% -7,64 -9,15 34,75 Soda SanayiiMAKİNA VE TEÇHİZAT SEKTÖRÜ 110.000.000 38.177.212 -9.590.690 -8.543.382 -11.244.433 -19.608.226 -1 0,00 0,00 13,63 3,02 48.222.683 -41,1% 22,1% -1,79 -14,06 -20,29MAKTK 16 1,10 100.000.000 110.000.000 38.177.212 -9.590.690 -8.543.382 -11.244.433 -19.608.226 -74,4% a.d. a.d. 13,22 3,02 48.222.683 -41,1% 22,1% -1,79 -14,06 -20,29 Makina TakımMEDYA SEKTÖRÜ 620.951.327 215.510.821 -14.586.388 21.064.461 -9.277.988 44.305.442 a.d. 2,43 0,56 7,03 0,69 84.147.836 16,9% 7,2% -3,20 -11,13 -2,79DGZTE 5 2,04 105.000.000 214.200.000 74.341.443 6.804.600 25.395.410 16.893.334 55.428.120 228,1% 2,82 0,55 2,24 0,34 -148.233.314 39,0% 15,3% -1,45 -6,85 77,17 Doğan GazetecilikDOBUR 6 2,27 19.559.175 44.399.327 15.409.477 5.752.842 5.475.038 6.587.197 4.673.227 -29,1% 7,92 1,25 25,67 0,38 -5.666.995 5,6% 2,2% -2,58 -12,69 5,46 Doğan BurdaIHGZT 31 0,47 120.000.000 56.400.000 19.574.498 -7.430.274 -854.198 -6.879.445 -4.455.797 35,2% 1,16 0,22 a.d. 0,63 3.134.999 51,5% -14,6% -2,08 2,17 2,17 İhlas GazetecilikTARAF 47 0,82 9.600.000 7.872.000 2.732.100 118.227 368.186 138.529 2.053.004 1382,0% 2,59 0,37 2,47 0,60 5.243.507 13,9% 24,4% -9,89 -22,64 -65,40 Taraf GazetecilikHURGZ 21 0,54 552.000.000 298.080.000 103.453.302 -19.831.783 -9.319.975 -26.017.603 -13.393.112 48,5% a.d. 0,74 10,08 0,86 229.669.639 -25,5% 8,9% 0,00 -15,63 -33,33 Hürriyet Gzt.MOTORLU TAŞIT SEKTÖRÜ 39.478.612.693 13.701.666.849 1.185.760.387 1.363.505.735 1.633.950.948 1.981.614.873 21% 15,01 3,53 11,11 1,04 10.446.602.449 7,3% 12,8% -2,78 6,21 17,22Lastik 4.362.765.735 1.514.165.736 162.741.001 140.051.110 241.895.267 244.125.413 0,9% 13,94 2,18 9,79 1,31 1.822.592.461 6,5% 12,7% -3,98 4,93 0,32BRISA 100 10 8,37 305.116.875 2.553.828.244 886.345.831 80.616.660 62.484.463 133.194.416 115.919.326 -13,0% 15,11 4,35 11,94 2,14 1.227.327.449 9,6% 19,0% -3,24 0,00 -5,16 BrisaGOODY 100 23 79,15 11.917.664 943.283.103 327.381.079 37.060.735 42.058.913 52.876.675 70.604.192 33,5% 14,50 1,99 11,62 0,75 -41.615.418 5,4% 6,6% -4,81 13,88 -11,65 Good-YearKORDS 100 28 4,45 194.529.076 865.654.388 300.438.826 45.063.606 35.507.734 55.824.176 57.601.895 3,2% 10,97 0,92 6,92 0,86 636.880.430 4,5% 12,4% -3,89 0,91 17,76 Kordsa Global

25.11.152,881376.837



XU100 76.836,52 434.547.671.811 150.816.531.361 19.714.783.247 19.396.739.777 30.668.360.710 28.468.373.657 -7,2% 13,69 1,32 8,98 0,96 113.075.394.729 -4,57 -4,10 -8,01 BIST 100 Endeksi


TarihTL/USDBIST 100


Otomotiv Üretimi 32.474.500.085 11.270.780.580 937.663.743 1.130.243.169 1.273.917.026 1.602.082.593 25,8% 15,02 4,04 11,23 0,97 7.853.327.805 2,8% 9,0% -1,93 4,58 20,46ASUZU 16 17,60 25.419.707 447.386.835 155.272.563 17.043.712 10.456.637 20.078.803 -9.438.762 a.d. 92,73 1,51 9,55 0,64 119.047.371 0,5% 6,8% -5,88 -4,35 -23,09 Anadolu IsuzuDOAS 30 26 11,45 220.000.000 2.519.000.000 874.258.147 111.231.000 214.708.000 178.144.000 296.711.000 66,6% 6,80 1,89 8,17 0,39 1.605.515.000 3,5% 4,8% -6,15 5,05 3,33 Doğuş OtomotivFROTO 30 18 34,45 350.910.000 12.088.849.500 4.195.623.330 353.434.988 406.504.381 475.650.733 557.141.975 17,1% 17,87 4,26 11,57 0,92 2.204.091.079 4,3% 8,0% -1,15 0,88 22,96 Ford OtosanKARSN 50 32 1,43 460.000.000 657.800.000 228.299.726 -16.170.872 -31.805.059 -39.531.698 -36.406.949 7,9% a.d. 2,21 286,66 2,53 1.064.907.960 -12,1% 1,2% -3,38 -6,54 -7,14 Karsan OtomotivOTKAR 30 27 83,50 24.000.000 2.004.000.000 695.519.384 46.448.482 3.839 47.771.856 16.522.180 -65,4% 48,26 11,12 20,73 2,03 525.108.164 3,3% 10,4% -0,42 4,38 38,22 OtokarTOASO 30 24 19,55 500.000.000 9.775.000.000 3.392.565.856 268.665.000 398.852.000 395.720.000 573.173.000 44,8% 13,00 4,50 11,60 1,25 1.760.199.000 8,2% 11,1% -2,49 7,42 32,68 Tofaş Oto. Fab.TMSN 100 23 9,10 115.000.000 1.046.500.000 363.204.109 15.187.723 19.065.300 - 27.153.979 a.d. 34,44 4,09 21,59 2,38 18.917.028 6,6% 11,2% 5,81 29,26 82,36 Tümosan Motor ve TraktörTTRAK 100 24 73,75 53.369.000 3.935.963.750 1.366.037.466 141.823.710 112.458.071 196.083.332 177.226.170 -9,6% 16,25 5,85 11,79 1,47 555.542.203 8,0% 18,4% -1,80 0,56 14,36 Türk TraktörOtomotiv Yan Sanayii 2.641.346.873 916.720.533 85.355.643 93.211.456 118.138.655 135.406.867 14,6% 17,07 2,36 12,70 1,92 770.682.183 12,6% 16,7% -2,44 9,12 30,88BFREN 15 172,00 2.500.000 430.000.000 149.238.191 8.056.097 5.155.480 9.901.937 9.617.829 -2,9% 48,06 8,82 42,91 4,77 -32.975.169 10,7% 11,3% -2,55 0,29 39,78 Bosch Fren SistemleriDITAS 25 4,09 10.000.000 40.900.000 14.194.981 4.837.709 1.911.974 7.474.240 2.124.594 -71,6% 20,26 1,53 9,77 0,70 11.364.179 2,7% 7,7% -5,98 -22,10 -41,98 Ditaş DoğanCOMDO 6 3,70 66.844.800 247.325.760 85.838.254 18.677.807 14.049.778 21.923.272 7.134.055 -67,5% 41,98 0,62 11,24 0,97 516.471.083 0,7% 8,7% -1,86 -3,65 -6,25 Componenta DökümcülükEGEEN 50 34 320,00 3.150.000 1.008.000.000 349.842.085 28.591.765 49.185.874 44.359.223 83.399.864 88,0% 10,53 5,51 10,48 3,29 -64.222.845 33,4% 31,5% -2,74 8,47 92,95 Ege EndüstriFMIZP 13 16,75 14.276.790 239.136.233 82.995.951 4.835.569 8.156.831 6.956.127 14.642.502 110,5% 14,28 5,98 16,72 3,94 -22.233.207 30,4% 23,7% -1,47 20,50 31,47 F-M İzmit PistonKATMR 36 6,25 25.000.000 156.250.000 54.228.994 6.126.946 7.781.419 6.926.035 14.260.093 105,9% 9,39 2,76 6,28 0,98 116.131.800 6,0% 15,9% -0,48 70,30 51,70 Katmerciler EkipmanPARSN 29 6,74 77.112.000 519.734.880 180.382.078 14.229.750 6.970.100 20.597.821 4.227.930 -79,5% 59,23 1,42 22,18 3,69 246.146.342 4,2% 18,0% -2,03 -10,01 48,46 ParsanORMAN ÜRÜNLERİ SEKTÖRÜ 2.498.422.442 867.116.386 83.768.742 30.561.662 87.023.038 47.061.892 -46% 17,67 1,85 16,79 1,23 906.756.665 -35,5% -64,2% -1,15 -0,28 -0,86Kağıt Ürünleri 1.565.693.224 543.398.196 35.104.147 18.670.194 34.640.412 1.719.253 -95,0% 36,85 1,67 23,05 1,05 397.345.684 -1,5% 4,8% -1,62 0,52 -1,93ALKA 19 1,33 52.500.000 69.825.000 24.233.853 4.267.800 5.999.204 4.137.756 11.235.300 171,5% 378,32 0,70 7,07 0,83 44.182.837 0,1% 12,0% -2,21 2,31 -7,64 Alkim KağıtBAKAB 21 2,45 36.000.000 88.200.000 30.611.182 5.588.201 1.123.107 7.857.546 1.998.188 -74,6% 51,07 0,80 7,71 0,50 44.276.401 0,6% 6,5% 0,82 1,57 20,18 Bak AmbalajKAPLM 16 1,24 20.000.000 24.800.000 8.607.226 -1.163.353 -4.843.578 -1.699.449 -6.889.632 -305,4% a.d. 1,50 a.d. 0,38 23.991.530 -5,6% -0,2% -8,15 -17,33 -40,38 KaplaminKARTN 100 26 302,50 2.837.014 858.196.799 297.850.553 11.865.255 16.080.645 8.316.333 15.719.078 89,0% 31,98 3,11 82,39 3,80 43.373.074 11,3% 5,1% 4,13 29,55 34,15 KartonsanOLMIP 12 7,77 32.602.500 253.321.425 87.919.142 10.192.763 11.775.808 14.070.366 4.113.279 -70,8% 44,43 0,99 a.d. 0,62 53.493.446 1,2% -0,1% -0,64 -1,89 8,52 Olmuksan-IPTIRE 26 1,17 200.000.000 234.000.000 81.213.341 6.469.653 -1.652.840 8.147.541 -2.413.505 a.d. a.d. 1,43 24,76 0,68 92.292.622 -0,3% 3,1% -4,10 -4,88 -4,88 Mondi Tire KutsanVKING 25 0,83 45.000.000 37.350.000 12.962.899 -2.116.172 -9.812.152 -6.189.681 -22.043.455 -256,1% a.d. 2,43 15,26 1,03 95.735.774 -18,1% 6,9% -1,19 -5,68 -23,46 Viking KağıtKırtasiye 505.251.299 175.355.325 35.080.128 31.778.401 40.033.194 80.897.121 102,1% 7,26 2,31 11,83 2,98 231.713.380 -123,8% -276,0% -2,22 3,85 6,72ADEL 100 28 63,55 7.875.000 500.456.250 173.691.129 35.278.911 31.819.802 40.235.114 81.063.608 101,5% 7,26 2,32 11,98 2,97 232.972.380 27,9% 25,1% -4,44 -4,29 36,73 Adel KalemcilikSERVE 64 0,56 8.562.587 4.795.049 1.664.196 -198.783 -41.401 -201.920 -166.487 17,5% a.d. 1,67 a.d. 42,58 -1.259.000 -275,5% -577,2% 0,00 12,00 -23,29 Serve KırtasiyeMatbaacılık 38.455.827 13.346.693 2.002.663 -2.491.889 2.668.735 -9.798.807 a.d. - 1,70 11,12 1,17 60.402.421 -12,5% 10,5% 0,00 -2,93 4,04DURDO 35 2,32 16.575.788 38.455.827 13.346.693 2.002.663 -2.491.889 2.668.735 -9.798.807 a.d. a.d. 1,70 11,68 1,17 60.402.421 -12,5% 10,5% 0,00 -2,93 4,04 Duran Doğan BasımMobilya 389.022.092 135.016.171 11.581.804 -17.395.044 9.680.697 -25.755.675 a.d. 35,31 2,22 14,45 1,07 217.295.180 -4,0% 4,1% -0,75 -2,55 -12,26GENTS 35 1,19 95.000.000 113.050.000 39.235.762 15.162.170 2.271.849 20.963.826 8.461.676 -59,6% 35,31 0,72 a.d. 0,58 5.996.951 1,6% -1,2% 0,00 2,59 -20,18 GentaşDGKLB 8 1,32 209.069.767 275.972.092 95.780.409 -3.580.366 -19.666.893 -11.283.129 -34.217.351 -203,3% a.d. 15,72 14,40 1,36 211.298.229 -9,5% 9,4% -1,49 -7,69 -4,35 Doğtaş Kelebek MobilyaPAZARLAMA SEKTÖRÜ 117.571.495 40.805.017 1.769.719 -600.476 -445.147 -18.914.839 -4149% 47,58 0,73 0,00 0,42 -9.098.134 43,0% -59,8% -7,02 -14,52 -46,46MIPAZ 13 0,53 178.354.952 94.528.125 32.807.457 -1.559.076 -732.671 -2.943.197 -471.528 84,0% 47,58 0,95 a.d. 18,49 -9.098.134 43,0% -59,8% -7,02 -14,52 -46,46 MilpaAKPAZ 34 0,50 46.086.740 23.043.370 7.997.560 3.328.795 132.195 2.498.050 -18.443.311 a.d. a.d. 0,38 a.d. 0,27 131.863.276 -4,2% -3,1% -19,35 -44,44 -76,08 Akyürek PazarlamaPERAKENDECİLİK SEKTÖRÜ 30.437.695.450 10.563.875.837 55.469.729 -30.660.011 67.108.515 -126.748.833 a.d. 33,34 8,12 17,99 0,88 2.752.651.473 -3,9% 2,1% -2,42 -2,71 58,30BIMAS 30 60 56,25 303.600.000 17.077.500.000 5.927.012.113 197.487.000 273.087.000 312.868.000 442.002.000 41,3% 32,56 11,90 21,40 1,00 -451.768.000 3,2% 4,7% -0,88 -5,38 16,14 Bim MağazalarBIZIM 100 46 13,45 40.000.000 538.000.000 186.721.272 10.117.633 4.002.068 14.576.464 8.954.894 -38,6% 102,18 3,81 8,53 0,20 -33.397.810 0,2% 2,5% -3,93 -2,54 -29,71 Bizim MağazalarıBOYNR 3 5,95 92.070.000 547.816.500 190.128.241 -17.285.071 -32.149.881 -31.765.836 -47.843.026 -50,6% a.d. 32,06 14,00 0,58 485.793.309 -0,3% 4,5% 0,17 0,17 50,25 Boyner MağazacılıkCRFSA 100 3 43,55 113.421.625 4.939.511.750 1.714.334.415 4.437.822 93.255.252 9.865.830 61.151.645 519,8% 32,54 5,48 47,31 1,59 746.870.788 4,2% 3,8% -3,22 -0,91 141,11 CarrefoursaMGROS 50 19 18,50 178.030.000 3.293.555.000 1.143.079.513 42.028.000 -110.960.000 72.996.000 -455.517.000 a.d. a.d. 7,31 9,19 0,55 1.713.543.000 -4,8% 6,3% 0,54 1,93 -16,85 Migros TicaretKILER 7 4,67 134.620.000 628.675.400 218.191.580 -18.700.000 -113.540.000 -40.330.000 -134.455.000 -233,4% a.d. 15,29 1.017,04 0,60 99.523.000 -10,0% 0,2% -3,51 -8,25 155,19 Kiler GıdaKILER 7 4,67 134.620.000 628.675.400 218.191.580 -18.700.000 -113.540.000 -40.330.000 -134.455.000 -233,4% a.d. 15,29 1.017,04 0,60 99.523.000 -10,0% 0,2% -3,51 -8,25 155,19 Kiler GıdaUYUM 25 3,57 60.000.000 214.200.000 74.341.443 1.861.345 1.019.550 1.085.057 -1.042.346 a.d. 154,24 4,49 13,73 0,48 -3.795.814 0,3% 4,1% -4,55 -4,29 77,61 Uyum GıdaKIPA 100 7 2,40 1.332.682.000 3.198.436.800 1.110.067.261 -164.477.000 -145.374.000 -272.187.000 - 13,1% a.d. 4,47 a.d. 1,49 195.883.000 -24,4% -9,6% -4,00 -2,44 72,66 Tesco KipaPETRO KİMYA SEKTÖRÜ 26.713.051.360 9.271.180.148 1.067.668.706 1.374.389.847 1.473.551.027 2.482.396.184 68% 9,63 2,06 10,28 0,75 9.046.839.081 -190,5% -64,5% -1,85 -2,16 5,46Petrol Ürünleri 26.283.751.360 9.122.184.903 1.072.736.030 1.373.534.789 1.465.069.096 2.511.774.101 71,4% 9,63 2,13 10,28 0,73 8.751.994.744 7,2% 7,6% -0,66 -0,10 30,33AYGAZ 100 24 10,65 300.000.000 3.195.000.000 1.108.874.466 148.264.000 160.076.000 216.248.000 272.750.000 26,1% 11,64 1,29 14,14 0,54 348.905.000 4,2% 3,9% -0,93 -2,29 12,00 AygazPETKM 30 39 4,42 1.000.000.000 4.420.000.000 1.534.029.778 55.584.030 228.226.789 2.565.096 503.769.101 19539,4% 8,71 1,69 8,77 1,06 41.240.744 12,1% 11,6% -1,12 2,79 16,32 PetkimTUPRS 30 49 74,55 250.419.200 18.668.751.360 6.479.280.658 868.888.000 985.232.000 1.246.256.000 1.735.255.000 39,2% 9,58 2,58 10,21 0,73 8.361.849.000 5,3% 7,2% -0,20 -2,99 44,34 TüpraşPertrol Ürünleri Dağıtımı 429.300.000 148.995.245 -5.067.324 855.058 8.481.931 -29.377.917 a.d. - 0,67 - 53,39 294.844.337 -388,1% -136,6% -3,05 -4,22 -19,41TRCAS 30 1,59 270.000.000 429.300.000 148.995.245 -5.067.324 855.058 8.481.931 -29.377.917 a.d. a.d. 0,67 a.d. 53,39 294.844.337 -388,1% -136,6% -3,05 -4,22 -19,41 Turcas PetrolSAĞLIK SEKTÖRÜ 3.744.214.160 1.299.487.787 95.525.856 176.578.562 119.844.370 304.300.517 154% 11,81 0,75 10,24 0,39 -261.285.627 4,3% 10,4% -4,52 -1,83 10,00İlaç 3.690.934.160 1.280.996.134 94.179.630 174.276.976 118.478.385 301.257.265 154,3% 11,77 0,75 10,51 0,39 -291.021.565 6,1% 8,2% -4,32 -2,32 40,50DEVA 100 17 3,94 200.000.000 788.000.000 273.487.662 4.809.135 28.249.054 6.972.153 43.366.261 522,0% 17,47 1,73 11,52 2,08 353.499.865 8,2% 19,3% -2,72 0,00 85,85 Deva HoldingECILC 50 24 2,52 548.208.000 1.381.484.160 479.465.575 -4.444.000 50.599.000 -16.681.000 112.321.000 a.d. 16,12 0,49 30,98 0,82 -448.473.000 7,6% 2,8% -6,32 -1,56 10,40 Eczacıbaşı İlaçSELEC 15 2,45 621.000.000 1.521.450.000 528.042.897 93.814.495 95.428.922 128.187.232 145.570.004 13,6% 8,32 0,91 7,37 0,19 -196.048.430 2,6% 2,6% -3,92 -5,41 25,26 Selçuk Ecza DeposuTıbbi Hizmetler 53.280.000 18.491.653 1.346.226 2.301.586 1.365.985 3.043.252 122,8% 15,80 0,87 4,91 0,62 29.735.938 2,5% 12,6% -4,72 -1,33 -20,50LKMNH 56 2,22 24.000.000 53.280.000 18.491.653 1.346.226 2.301.586 1.365.985 3.043.252 122,8% 15,80 0,87 5,12 0,62 29.735.938 2,5% 12,6% -4,72 -1,33 -20,50 Lokman Hekim SağlıkSPOR KLÜPLERİ 2.045.864.500 710.049.110 -207.563.357 - -388.577.861 - a.d. - - 14,25 3,02 1.484.688.605 0,0% 0,0% -4,28 -5,88 -6,94BJKAS 100 48 2,27 240.000.000 544.800.000 189.081.317 -32.869.659 - -75.510.093 - a.d. a.d. a.d. 279,09 2,84 267.941.629 -50,6% -13,8% -1,30 2,71 -6,97 Beşiktaş Futbol Yat.FENER 100 24 37,40 25.000.000 935.000.000 324.506.299 -83.988.943 - -150.858.190 - a.d. a.d. a.d. 36,03 3,55 500.186.529 -40,2% 6,3% -4,23 -10,53 8,25 Fenerbahçe FutbolGSRAY 100 28 20,10 21.645.000 435.064.500 150.995.905 -72.100.141 - -117.032.595 - a.d. a.d. a.d. a.d. 2,72 566.230.108 -35,5% 10,5% -6,51 -8,64 10,74 Galatasaray SportifTSPOR 45 1,31 100.000.000 131.000.000 45.465.588 -18.604.614 - -45.176.983 - a.d. a.d. a.d. a.d. 2,54 150.330.339 -126,4% -83,9% -5,07 -7,09 -39,77 Trabzonspor SportifTEKNOLOJİ SEKTÖRÜ 58.359.922.315 20.254.719.160 2.285.772.699 1.359.216.000 3.433.494.026 1.455.846.022 -58% 23,97 2,69 6,79 1,71 10.094.978.277 8,1% 9,0% 1,29 12,11 40,99Bilişim Sektörü 1.980.667.416 687.421.447 49.117.869 65.659.186 70.352.167 107.743.376 53,1% 12,96 2,14 9,09 0,37 875.319.324 24,2% -2,3% -3,21 11,32 31,77ARENA 48 3,35 32.000.000 107.200.000 37.205.428 8.957.633 1.964.645 11.629.709 2.998.988 -74,2% 9,69 0,54 5,39 0,15 105.870.730 0,8% 3,0% -3,46 -5,90 -1,99 Arena BilgisayarARMDA 21 6,10 24.000.000 146.400.000 50.810.398 6.565.006 7.613.010 9.618.390 8.067.603 -16,1% 13,14 1,33 10,01 0,27 98.536.619 1,2% 2,7% -4,39 12,13 64,86 Armada BilgisayarBMEKS 39 2,06 120.000.000 247.200.000 85.794.607 1.734.170 2.345.128 3.831.476 4.859.267 26,8% 24,05 1,62 6,48 0,35 305.611.637 0,7% 5,6% -1,44 0,00 8,42 BimeksDESPC 38 2,96 23.000.000 68.080.000 23.628.223 3.409.446 5.899.614 5.457.746 8.852.840 62,2% 5,89 1,28 7,38 0,34 -10.504.197 6,9% 4,7% -6,03 7,25 36,40 Despec BilgisayarDGATE 33 14,85 10.000.000 148.500.000 51.539.236 690.831 9.608.672 2.538.500 15.177.408 497,9% 7,03 2,72 16,82 0,43 290.646.911 2,1% 2,6% -5,71 7,61 132,39 Datagate BilgisayarESCOM 33 0,96 49.992.100 47.992.416 16.656.515 1.498.724 -969.176 1.956.692 102.568 -94,8% 24,25 0,64 a.d. 42,61 326.540 174,5% -96,2% -2,04 -11,11 2,13 Escort TeknolojiINDES 41 6,09 56.000.000 341.040.000 118.363.239 9.987.838 18.035.480 14.138.305 28.101.254 98,8% 8,71 2,10 7,74 0,22 344.853.567 1,2% 2,8% -2,09 9,93 16,64 İndeks BilgisayarLINK 30 4,41 5.500.000 24.255.000 8.418.075 -50.682 -76.165 -442.647 204.932 a.d. 20,29 1,89 76,83 2,35 -9.575.033 19,2% 3,4% -1,12 24,58 -4,34 Link BilgisayarLOGO 26 34,00 25.000.000 850.000.000 295.005.727 16.324.903 21.237.978 21.623.996 39.378.516 82,1% 18,76 7,88 14,53 6,60 -30.330.450 36,5% 45,8% -2,58 57,41 31,43 Logo YazılımTKNSA 100 11 6,75 110.000.000 742.500.000 257.696.179 -14.605.000 -22.300.000 - -21.714.000 a.d. a.d. 4,93 7,56 0,17 -220.117.000 -0,9% 2,4% -5,59 3,05 -22,12 Teknosa İç ve Dış Ticaret

25.11.152,881376.837



XU100 76.836,52 434.547.671.811 150.816.531.361 19.714.783.247 19.396.739.777 30.668.360.710 28.468.373.657 -7,2% 13,69 1,32 8,98 0,96 113.075.394.729 -4,57 -4,10 -8,01 BIST 100 Endeksi


TarihTL/USDBIST 100


Elektronik Aletler 403.773.390 140.135.838 4.658.313 26.364.510 2.371.092 45.162.150 1804,7% 6,45 1,45 5,88 0,31 -35.221.551 11,0% 9,3% 5,96 24,13 58,60EMKEL 83 1,21 24.300.000 29.403.000 10.204.769 626.810 -644.832 98.063 224.313 128,7% 16,11 0,60 8,17 0,74 12.075.125 3,3% 10,5% 2,54 -3,20 -14,18 Emek ElektrikGEREL 48 2,99 40.000.000 119.600.000 41.509.041 2.456.216 27.184.735 4.824.138 34.210.378 609,2% 3,35 1,49 9,92 1,32 54.257.508 27,2% 13,3% -2,29 27,23 130,12 Gersan ElektrikPRKAB 15 2,27 112.233.652 254.770.390 88.422.028 1.575.287 -175.393 -2.551.109 10.727.459 a.d. 10,15 1,70 3,94 0,15 -101.554.184 2,5% 3,9% 17,62 48,37 59,86 Türk Prysmian KabloSavunma Sanayii 8.250.000.000 2.863.290.876 198.608.727 51.075.712 245.630.870 -57.128.774 a.d. 174,29 3,86 16,75 3,33 203.011.037 1,9% 19,9% 5,77 12,63 46,68ASELS 50 14 16,50 500.000.000 8.250.000.000 2.863.290.876 198.608.727 51.075.712 245.630.870 -57.128.774 a.d. 174,29 3,86 17,56 3,33 203.011.037 1,9% 19,9% 5,77 12,63 46,68 AselsanTelekominikasyon 47.725.481.509 16.563.870.999 2.033.387.790 1.216.116.592 3.115.139.897 1.360.069.270 -56,3% 21,95 2,60 6,17 2,01 9.051.869.467 -4,6% 9,0% -3,35 0,37 26,93ALCTL 100 33 7,24 38.700.772 280.193.589 97.245.545 -6.320.366 -951.400 -1.922.469 -2.560.424 -33,2% a.d. 5,13 32,03 0,70 -31.626.364 -0,3% 2,4% -6,10 -8,01 185,04 Alcatel Lucent TeletaşANELT 13 2,13 50.000.000 106.500.000 36.962.482 -22.901 -1.484.854 1.990.582 -5.729.916 a.d. a.d. 3,72 a.d. 11,94 -94.568 -47,1% -39,0% -5,75 -11,62 3,90 Anel TelekomKAREL 29 1,49 58.320.000 86.896.800 30.158.887 4.870.032 -534.174 4.652.191 -8.368.563 a.d. a.d. 0,57 3,95 0,66 72.890.646 -1,0% 17,1% 2,76 17,32 9,56 Karel ElektronikNETAS 50 35 11,90 64.864.800 771.891.120 267.896.824 -3.415.975 3.101.020 -2.144.407 22.920.173 a.d. 20,91 1,73 20,48 1,22 227.647.753 4,5% 6,0% -3,25 6,73 93,18 Netaş Telekom.TTKOM 30 13 6,02 3.500.000.000 21.070.000.000 7.312.671.364 1.184.990.000 361.932.000 1.503.555.000 -131.511.000 a.d. 56,58 5,32 5,97 2,13 9.219.042.000 2,6% 36,1% -1,47 -4,75 -7,46 Türk Telekom

TCELL 30 35 11,55 2.200.000.000 25.410.000.000 8.818.935.897 853.287.000 854.054.000 1.609.009.000 1.485.319.000 -7,7% 14,58 1,85 6,38 1,99 -435.990.000 13,9% 31,4% -5,33 -0,86 -4,94 TurkcellTEKSTİL SEKTÖRÜ 7.844.639.564 2.722.604.229 33.426.505 -234.981.323 -40.226.444 -411.179.264 -922% 8,09 1,67 11,82 1,12 4.550.348.778 0,4% 4,6% -3,01 -2,28 1,54Ev Tekstil 99.534.195 34.544.891 -479.568 1.349.545 1.145.849 161.247 -85,9% 14,81 1,12 5,71 0,65 109.066.862 -52,5% 4,9% -6,94 -3,73 31,39IDAS 91 0,18 22.727.083 4.090.875 1.419.802 -3.624.503 -2.664.908 -5.650.438 -4.893.498 13,4% a.d. 2,05 a.d. 2,69 15.700.141 -107,1% -0,8% -10,00 -5,26 0,00 İdaşYATAS 54 2,23 42.799.695 95.443.320 33.125.089 3.144.935 4.014.453 6.796.287 5.054.745 -25,6% 14,81 1,10 5,74 0,61 93.366.721 2,1% 10,6% -3,88 -2,19 62,77 YataşKonfeksiyon 488.302.714 169.473.055 8.637.044 -58.613.902 5.195.465 -107.776.221 a.d. 248,11 0,79 14,83 1,05 827.927.103 -11,3% 6,5% -3,67 -3,15 -22,73KERVN 25 0,24 588.505.080 141.241.219 49.019.963 -9.352.398 -27.231.811 1.801.461 -42.067.399 a.d. a.d. 0,75 76,35 2,69 404.479.301 -27,0% 3,9% -7,69 -11,11 -52,00 Kervansaray Yat. HoldingESEMS 16 0,29 13.315.500 3.861.495 1.340.192 -4.224.622 -3.917.908 -5.972.127 -4.952.682 17,1% a.d. 0,38 a.d. 0,07 -180.554 -9,4% 7,2% 0,00 -6,45 -21,62 Esem Spor GiyimMNDRS 46 0,56 250.000.000 140.000.000 48.589.178 32.485.647 -22.876.692 25.104.879 -54.137.884 a.d. a.d. 0,53 8,87 0,77 304.545.470 -9,3% 9,0% -1,75 0,00 -31,71 Menderes TekstilVAKKO 12 1,27 160.000.000 203.200.000 70.523.722 -10.271.583 -4.587.491 -15.738.748 -6.618.256 57,9% 248,11 1,28 14,03 0,75 119.082.886 0,5% 5,9% -5,22 4,96 14,41 Vakko TekstilKumaş 4.144.188.004 1.438.304.933 -97.715.728 -323.372.725 -234.928.830 -457.342.400 -94,7% 2,63 2,70 16,07 1,45 2.565.528.878 41,6% -16,4% -2,19 -4,12 -17,41BOYP 13 58,20 57.700.000 3.358.140.000 1.165.494.742 -121.426.366 -320.692.188 -246.545.456 -458.830.160 -86,1% a.d. 6,20 20,37 1,50 1.765.862.449 -12,8% 7,8% -2,92 -5,37 12,03 Boyner Perakende Yat.ATEKS 13 6,28 25.200.000 158.256.000 54.925.207 3.775.995 4.786.670 4.268.145 30.627.382 617,6% 1,32 0,51 11,24 1,00 -17.528.153 84,8% 9,5% -3,83 2,95 15,87 Akın TekstilARBUL 47 1,13 27.000.000 30.510.000 10.588.970 838.382 -268.807 605.838 -537.779 a.d. a.d. 0,86 10,29 1,02 15.329.106 -4,3% 9,9% -14,39 -23,65 1,80 Arbul TekstilBISAS 25 0,53 21.000.000 11.130.000 3.862.840 -378.743 -1.791.020 -1.005.120 -2.751.736 -173,8% a.d. a.d. a.d. 1,28 1.756.185 -43,3% -26,8% 0,00 -1,85 -31,17 Bısaş TekstilBOSSA 6 2,25 108.000.000 243.000.000 84.336.931 18.744.272 1.579.135 17.592.942 6.096.159 -65,3% a.d. 1,00 17,77 1,40 256.341.733 -1,2% 9,0% 8,17 14,21 -28,25 BossaBRMEN 49 0,75 16.437.222 12.327.917 4.278.595 612.930 -3.225.662 -956.700 -6.151.922 -543,0% a.d. 1,03 a.d. 2,88 21.024.686 -63,8% -18,5% 0,00 0,00 1,35 Birlik MensucatGEDIZ 58 0,74 7.200.000 5.328.000 1.849.165 130.343 -159.748 120.720 -237.129 a.d. a.d. 0,46 a.d. - -20.778 a.d. a.d. 0,00 -2,63 -57,47 Gediz İplikLUKSK 16 2,74 10.000.000 27.400.000 9.509.596 2.295.811 790.589 3.471.742 -1.025.031 a.d. a.d. 0,50 8,54 1,73 28.124.157 -1,5% 22,0% -2,14 -6,80 -27,32 Lüks KadifeMEMSA 97 0,12 162.000.000 19.440.000 6.746.954 -1.857.167 -4.582.400 -5.873.238 -7.917.337 -34,8% a.d. 0,24 8,54 a.d. 75.465.124 465,4% -246,8% 0,00 -7,69 0,00 MensaSKTAS 28 2,31 31.620.000 73.042.200 25.350.432 -32.588.045 -11.424.618 -44.812.403 -34.440.792 23,1% a.d. 1,26 9,67 1,70 300.932.788 -15,5% 18,6% -2,94 -11,15 -26,20 SöktaşSNPAM 3 1,27 79.931.250 101.512.688 35.231.558 3.111.903 6.716.926 5.434.753 11.290.606 107,7% 7,88 1,00 12,14 2,84 -24.108.257 47,3% 24,8% -4,51 0,00 -43,05 Sönmez PamukluYUNSA 38 3,57 29.160.000 104.101.200 36.129.941 29.024.957 4.898.398 32.769.947 6.535.339 -80,1% 17,83 1,31 9,35 0,84 142.349.838 2,0% 10,5% -3,77 -7,51 -26,48 Yünsaİplik 575.420.514 199.708.643 17.200.790 1.150.822 16.462.863 -36.835.964 a.d. 6,48 0,73 21,13 0,93 536.510.320 17,3% 16,5% 1,68 7,30 -13,15ARSAN 44 1,65 84.690.000 139.738.500 48.498.421 4.338.068 6.670.052 3.492.467 5.198.564 48,9% 3,01 0,87 15,74 2,05 93.378.899 40,9% 13,5% 3,77 23,13 -23,55 Arsan TekstilBRKO 88 0,44 60.000.000 26.400.000 9.162.531 -163.106 -3.783.315 -6.219.468 -9.548.760 -53,5% a.d. 0,26 18,58 0,96 104.608.643 -8,4% 7,5% -2,22 -6,38 -6,38 Birko MensucatEDIP 32 0,90 65.000.000 58.500.000 20.303.335 4.099.142 -11.477.753 5.026.268 -37.397.228 a.d. a.d. 0,32 15,18 6,88 264.577.688 -10,7% 45,4% 18,42 20,00 -7,22 Edip GayrimenkulKRTEK 20 0,53 35.100.498 18.603.264 6.456.552 -860.526 -4.942.078 -1.959.594 -17.474.313 -791,7% a.d. 0,48 101,44 1,18 110.614.417 -24,7% 1,5% -3,64 -3,64 -47,52 Karsu TekstilSANKO 22 3,56 50.000.000 178.000.000 61.777.670 8.235.401 12.319.978 11.980.435 19.382.037 61,8% 7,98 0,72 58,48 0,19 -29.101.215 2,8% 0,4% -3,78 17,49 18,77 Sanko PazarlamaSONME 6 2,75 56.065.000 154.178.750 53.510.134 1.551.811 2.363.938 4.142.755 3.003.736 -27,5% 38,13 2,70 124,29 37,73 -7.568.112 104,1% 30,8% -2,48 -6,78 -12,97 Sönmez FilamentDiğer Tekstil 2.464.241.000 855.253.184 105.586.000 144.838.000 169.134.000 196.842.000 16,4% 9,41 1,56 6,52 0,89 400.923.000 7,8% 12,5% -3,84 -0,24 36,77AKSA 100 37 10,90 185.000.000 2.016.500.000 699.857.703 73.705.000 104.426.000 107.820.000 134.541.000 24,8% 10,64 1,69 6,77 1,09 280.078.000 9,0% 16,2% -3,96 1,87 64,01 AksaAKSA 100 37 10,90 185.000.000 2.016.500.000 699.857.703 73.705.000 104.426.000 107.820.000 134.541.000 24,8% 10,64 1,69 6,77 1,09 280.078.000 9,0% 16,2% -3,96 1,87 64,01 AksaSASA 18 2,07 216.300.000 447.741.000 155.395.481 31.881.000 40.412.000 61.314.000 62.301.000 1,6% 6,19 1,17 6,11 0,51 120.845.000 6,6% 8,8% -3,72 -2,36 9,52 Sasa PolyesterDeri Konfeksiyon 72.953.136 25.319.521 197.967 -333.063 2.764.209 -6.227.926 a.d. 10,95 0,79 12,85 0,47 110.392.615 -0,3% 3,7% -3,08 -9,73 -5,61DERIM 34 6,40 5.400.000 34.560.000 11.994.586 1.201.273 2.886.759 1.628.589 2.260.018 38,8% 10,95 1,03 12,35 0,47 50.120.440 1,7% 3,9% -4,90 -11,23 18,52 DerimodDESA 22 0,78 49.221.970 38.393.136 13.324.935 -1.003.306 -3.219.822 1.135.620 -8.487.944 a.d. a.d. 0,65 18,44 0,48 60.272.175 -2,4% 3,6% -1,27 -8,24 -29,73 Desa DeriTURİZM VE OTELCİLİK 879.666.712 305.302.021 1.849.115 -19.493.849 29.388.689 18.008.853 -39% 4,61 0,58 24,01 3,69 208.563.566 54,2% 17,0% -1,68 3,11 14,53AYCES 7 3,90 16.756.740 65.351.286 22.681.181 -3.459.178 -4.924.231 1.987.046 1.482.550 -25,4% a.d. 0,67 17,15 2,84 7.864.286 -5,8% 17,5% -2,26 -2,74 -31,34 Altınyunus ÇeşmeFVORI 60 - 28.994.471 4.059.226 1.408.818 -2.619.003 - -3.685.195 - a.d. a.d. 0,28 20,46 - 84.320.813 a.d. a.d. 0,00 0,00 0,00 Favori Dinlenme Yer.MAALT 28 12,50 5.515.536 68.944.200 23.928.157 985.566 1.545.412 2.185.588 2.858.150 30,8% 19,15 1,22 14,12 8,43 -15.307.035 56,6% 60,3% -2,34 -2,34 -9,09 Marmaris AltınyunusMETUR 48 1,24 18.000.000 22.320.000 7.746.503 -1.111.442 18.238.187 -3.370.140 15.298.958 a.d. 1,68 2,50 0,72 0,52 -1.846.536 a.d. a.d. -3,88 0,81 121,43 Metemtur OtelcilikMARTI 61 0,55 87.120.000 47.916.000 16.629.993 1.334.708 -20.732.243 -14.224.597 - a.d. a.d. 0,14 a.d. 3,95 388.378.381 -64,1% 1,4% -3,51 0,00 -9,84 Martı OtelNTTUR 100 22 1,71 350.000.000 598.500.000 207.718.738 11.613.511 -9.158.737 45.509.741 -7.290.864 a.d. 4,11 0,62 182,07 6,25 -269.475.808 276,6% 3,7% -7,07 -8,56 30,53 Net TurizmPKENT 11 70,00 1.036.800 72.576.000 25.188.630 -4.895.047 -4.462.237 986.246 5.660.059 473,9% 25,34 2,92 a.d. 2,40 14.629.465 7,9% 2,4% 7,28 34,62 0,00 Petrokent TurizmMADENCİLİK 3.104.388.701 1.077.426.405 348.623.284 190.306.971 507.884.529 344.556.890 -32% 5,68 99,97 0,88 0,43 -4.130.240.549 20,0% 34,3% -10,53 -29,32 -28,79PRKME 100 31 3,48 148.867.243 518.058.006 179.800.092 13.421.624 20.315.537 18.671.453 22.976.861 23,1% 20,92 1,20 5,56 2,77 -2.564.551 14,0% 50,7% -4,92 -2,25 -14,91 Park Elek.MadencilikIHMAD 68 0,81 79.542.538 64.429.456 22.361.245 -1.628.340 -79.566 -2.465.924 -111.971 95,5% 26,43 1,16 a.d. 5,06 -168.998 19,2% -18,3% -5,81 -4,71 -42,96 İhlas MadencilikIPEKE 100 36 1,05 259.785.561 272.774.839 94.670.753 33.469.000 10.870.000 55.357.000 26.117.000 -52,8% 6,65 0,33 a.d. a.d. -1.447.330.000 4,5% 41,5% -16,00 -51,61 -38,24 İpek Doğal EnerjiKOZAA 50 44 1,08 388.080.000 419.126.400 145.464.339 64.246.000 18.325.000 97.518.000 45.906.000 -52,9% 5,50 0,28 a.d. a.d. -1.446.784.000 8,5% 41,5% -10,74 -45,45 -39,66 Koza MadencilikKOZAL 30 29 12,00 152.500.000 1.830.000.000 635.129.976 239.115.000 140.876.000 338.804.000 249.669.000 -26,3% 4,51 0,91 1,40 0,79 -1.233.393.000 53,7% 56,3% -15,19 -42,58 -8,19 Koza Altın

LOJİSTİK 84.687.500 29.392.115 -2.700.975 -16.645.072 -3.441.456 -40.235.592 -1069% - 0,06 7,08 1,75 567.198.727 -22,1% -1,2% -3,57 0,00 -5,61RYSAS 57 0,65 119.350.000 77.577.500 26.924.479 10.053.246 -16.645.072 12.801.243 -40.235.592 a.d. a.d. 0,52 7,12 1,70 492.732.933 -9,7% 24,0% -7,14 0,00 -5,97 Reysaş LojistikLATEK 89 - 39.500.000 7.110.000 2.467.636 -12.754.221 - -16.242.699 - a.d. a.d. 0,25 a.d. 2,19 74.465.794 -34,6% -26,3% 0,00 0,00 -5,26 Latek Lojistik

DİĞER 1.099.104.016 381.461.151 54.333.811 5.853.084 62.660.718 -85.089.312 a.d. 11,31 0,82 5,64 0,02 250.378.879 -56,8% 18,2% -1,94 -6,14 -24,59EUHOL 52 0,58 60.000.000 34.800.000 12.077.882 -12.226.818 4.012.321 -13.960.769 -67.704.466 -385,0% a.d. 0,65 5,09 4,01 16.525.639 -495,6% 54,0% -7,94 -59,44 -50,00 Euro Yatırım HoldingGSDDE 23 1,07 52.180.856 55.833.516 19.377.890 -2.660.000 -7.495.000 -6.846.000 -13.340.000 -94,9% a.d. 0,52 29,03 7,37 181.027.000 -56,3% 22,9% -2,73 -4,46 -24,65 GSD DenizcilikISMEN 28 1,02 355.000.000 362.100.000 125.672.440 32.138.341 23.213.059 39.212.366 27.524.134 -29,8% 7,07 0,67 0,96 0,00 -230.681.800 0,1% 0,2% 0,00 0,99 5,22 İş Y. Men. Değ.ULUSE 14 8,70 40.000.000 348.000.000 120.778.815 32.227.901 4.179.311 36.907.846 8.805.764 -76,1% 20,26 3,41 15,64 2,35 -6.399.299 11,8% 15,3% -4,92 -1,58 -33,75 Ulusoy ElektrikBNTAS 28 2,02 21.500.000 43.430.000 15.073.057 1.415.809 1.605.966 1.655.531 2.136.680 29,1% 15,41 0,80 14,38 1,39 4.122.315 0,0% 0,0% 3,06 1,51 -15,83 Bantaş AmbalajANELE 45 1,19 110.000.000 130.900.000 45.430.882 2.055.615 2.322.877 4.516.872 5.420.259 20,0% 11,97 0,35 6,18 0,62 269.318.606 1,7% 10,1% -11,19 0,00 -6,54 Anel ElektrikTGSAS 42 4,37 7.500.000 32.775.000 11.375.074 662.982 638.608 1.206.309 1.355.218 12,3% 13,41 1,40 5,56 3,06 1.416.448 21,9% 55,2% -2,89 -4,79 -58,97 TGS Dış TicaretEGCYH 57 0,35 40.000.000 14.000.000 4.858.918 693.385 -23.697.210 -55.666 -51.294.144 -92046,3% a.d. 0,40 a.d. 7,00 7.251.087 - - -5,41 -10,26 -50,00 Egeli&Co Yatırım HoldingBRKSN 67 1,73 15.600.000 26.988.000 9.366.605 150.647 253.773 531.511 301.534 -43,3% 37,24 1,45 100,31 1,06 14.881.118 1,8% 1,5% 8,81 10,90 8,81 Berkosan YalıtımPKART 35 2,21 22.750.000 50.277.500 17.449.589 -124.051 819.379 -507.282 1.705.709 a.d. 21,24 1,47 13,59 0,59 -7.082.235 3,3% 4,6% 3,76 5,74 -20,22 Plastikkart

25.11.152,881376.837



XU100 76.836,52 434.547.671.811 150.816.531.361 19.714.783.247 19.396.739.777 30.668.360.710 28.468.373.657 -7,2% 13,69 1,32 8,98 0,96 113.075.394.729 -4,57 -4,10 -8,01 BIST 100 Endeksi


TarihTL/USDBIST 100


Bankalar 167.211.978.468 58.033.519.060 9.262.076.000 9.804.658.000 14.332.226.000 13.454.209.000 -6% 9,60 0,97 -3,82 -2,98 -0,61 Büyük Ölçekli Bankalar 121.254.592.968 42.083.293.294 7.582.325.000 8.007.812.000 11.967.735.000 10.935.499.000 -8,6% 8,45 0,87 -6,08 -2,48 -18,88AKBNK 30 52 7,09 4.000.000.000 28.360.000.000 9.842.779.301 1.544.429.000 1.413.884.000 2.265.345.000 2.085.530.000 -7,9% 9,52 1,13 - - - - - -6,34 -5,09 -14,24 AkbankGARAN 30 48 7,51 4.200.000.000 31.542.000.000 10.947.141.915 1.570.773.000 1.815.764.000 2.877.927.000 2.485.013.000 -13,7% 11,24 1,12 - - - - - -5,42 -2,72 -14,47 Garanti BankasıHALKB 30 49 11,30 1.250.000.000 14.125.000.000 4.902.301.045 1.162.627.000 1.229.390.000 1.764.081.000 1.667.362.000 -5,5% 6,70 0,78 - - - - - -6,22 2,26 -25,41 T. Halk BankasıISCTR 30 31 4,85 4.499.970.000 21.824.854.500 7.574.655.364 1.644.820.000 1.820.001.000 2.562.959.000 2.198.573.000 -14,2% 7,23 0,74 - - - - - -5,27 -5,09 -13,65 İş Bankası (C)VAKBN 30 25 4,11 2.500.000.000 10.275.000.000 3.566.098.636 722.807.000 820.937.000 1.070.483.000 1.273.479.000 19,0% 5,25 0,65 - - - - - -7,01 -1,44 -16,42 Vakıflar BankasıYKBNK 30 18 3,48 4.347.051.284 15.127.738.468 5.250.317.033 936.869.000 907.836.000 1.426.940.000 1.225.542.000 -14,1% 9,20 0,69 - - - - - -6,20 -2,79 -29,09 Yapı ve Kredi Bank. Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar 45.957.385.500 15.950.225.766 1.679.751.000 1.796.846.000 2.364.491.000 2.518.710.000 6,5% 14,77 1,37 - - -1,56 -3,49 17,66ALNTF 4 - 620.000.000 1.103.600.000 383.021.553 39.562.000 50.053.000 87.125.000 66.685.000 -23,5% 10,07 1,11 - - - - - 0,00 0,00 -11,00 AlternatifBankASYAB 51 0,64 900.000.000 576.000.000 199.909.763 51.390.000 - -249.565.000 - a.d. a.d. 0,34 - - - - - -5,88 -24,71 -11,11 Asya Katılım BankasıALBRK 100 21 1,43 900.000.000 1.287.000.000 446.673.377 117.869.000 140.439.000 183.034.000 211.861.000 15,7% 4,57 0,65 - - - - - -5,30 1,42 -16,89 Albaraka TürkDENIZ 0 3,45 1.816.100.000 6.265.545.000 2.174.554.888 526.519.000 394.494.000 806.148.000 614.088.000 -23,8% 16,75 0,84 - - - - - -0,86 -1,71 2,78 DenizbankFINBN 0 5,80 3.000.000.000 17.400.000.000 6.038.940.756 343.806.000 504.341.000 588.064.000 673.435.000 14,5% 18,07 1,95 - - - - - 4,69 -9,07 96,72 FinansbankSKBNK 24 1,59 1.158.000.000 1.841.220.000 639.024.052 73.750.000 62.705.000 104.223.000 70.216.000 -32,6% 9,69 0,76 - - - - - 0,63 0,63 -13,39 ŞekerbankTEBNK 4 - 2.204.390.000 13.116.120.500 4.552.153.715 290.278.000 429.103.000 505.805.000 585.200.000 15,7% 18,69 1,99 - - - - - 0,00 0,00 141,87 T. Ekonomi Bank.TEKST 10 2,41 420.000.000 1.012.200.000 351.299.761 12.950.000 -23.497.000 13.702.000 -36.208.000 a.d. a.d. 1,81 - - - - - -2,03 2,99 24,87 ICBC Turkey BankKLNMA 1 4,02 160.000.000 643.200.000 223.232.569 24.999.000 29.574.000 37.991.000 41.414.000 9,0% 12,78 0,95 - - - - - -0,74 -3,13 -28,60 T. Kalkınma Bank.TSKB 50 39 1,55 1.750.000.000 2.712.500.000 941.415.333 198.628.000 209.634.000 287.964.000 292.019.000 1,4% 7,27 1,17 - - - - - -6,06 -1,27 -8,69 T.S.K.B.Sigorta 6.236.552.134 2.164.492.463 116.479.687 -66.378.283 210.138.869 25.296.296 -88% 17,31 2,18 - - -0,34 0,08 -3,51AKGRT 28 1,69 306.000.000 517.140.000 179.481.484 22.229.462 -129.543.713 33.168.241 -109.441.462 a.d. a.d. 1,38 - - - - - -4,52 -12,89 -34,22 AksigortaANHYT 17 5,50 410.000.000 2.255.000.000 782.632.839 31.580.382 75.349.879 72.200.911 117.453.803 62,7% 15,77 3,11 - - - - - 0,73 -0,54 31,23 Anadolu Hayat Emek.ANSGR 42 1,60 500.000.000 800.000.000 277.652.449 34.929.897 36.120.935 52.338.713 43.057.884 -17,7% 12,85 0,72 - - - - - 0,63 1,27 13,83 Anadolu SigortaHALKS - 2,95 94.000.000 277.300.000 96.241.280 11.519.154 7.895.260 - - -45,9% 6,55 1,90 - - - - - 3,51 22,92 -25,14 Halk SigortaAVIVA - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00AVISA 100 20 16,95 118.000.000 2.000.100.000 694.165.828 26.550.199 34.438.391 39.857.073 53.530.210 34,3% 33,57 10,55 - - - - - 0,59 2,42 21,67 AvivaSA Emeklilik HayatGUSGR 12 2,08 150.000.000 312.000.000 108.284.455 -8.514.117 -79.235.587 6.975.408 -71.124.224 a.d. a.d. 1,52 - - - - - -3,70 -8,37 4,00 Güneş SigortaRAYSG 4 0,46 163.069.856 75.012.134 26.034.128 -1.815.290 -11.403.448 5.598.523 -8.179.915 a.d. a.d. 0,74 - - - - - 0,00 -4,17 -39,47 Ray SigortaFaktoring 283.040.000 98.233.436 24.772.393 25.765.358 37.186.179 37.041.227 0% 6,05 0,95 4,44 969.734.208 -1,57 -0,09 -1,70CRDFA 14 1,63 80.000.000 130.400.000 45.257.349 12.902.393 13.058.358 21.246.179 19.518.227 -8,1% 5,25 0,93 4,32 - 312.233.208 - - -0,61 3,82 6,89 Credıtwest FaktorıngGARFA 8 1,92 79.500.000 152.640.000 52.976.087 11.870.000 12.707.000 15.940.000 17.523.000 9,9% 6,91 0,97 4,40 - 657.501.000 - - -2,54 -4,00 -10,28 Garanti FaktoringFinansal Kiralama 884.995.142 307.151.335 76.248.000 72.113.000 95.661.000 103.454.000 8% 6,51 0,60 2,41 - 465.756.000 - - -3,59 4,23 -4,47FFKRL 1 2,99 115.000.000 343.850.000 119.338.493 25.520.000 24.931.000 33.967.000 34.972.000 3,0% 7,01 0,58 1,62 - -145.957.000 - - -0,33 -3,24 -33,41 Finans Fin. Kir.ISFIN 32 0,81 530.302.645 429.545.142 149.080.326 45.394.000 33.194.000 56.479.000 47.842.000 -15,3% 6,15 0,63 3,00 - 548.696.000 - - -4,71 3,85 2,31 İş Fin.Kir.SEKFK 15 0,79 45.000.000 35.550.000 12.338.181 2.077.000 3.035.000 4.262.000 5.182.000 21,6% 5,46 0,59 4,36 - 91.975.000 - - -11,24 17,91 11,27 Şeker Fin. Kir.FONFK - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00VAKFN 22 1,17 65.000.000 76.050.000 26.394.336 3.257.000 10.953.000 953.000 15.458.000 1522,0% 7,15 0,56 0,56 - -28.958.000 - - -1,68 2,63 -2,50 Vakıf Fin. Kir.Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı 20.530.949.174 7.125.585.386 1.845.175.166 184.082.053 2.098.300.061 407.853.831 -81% 7,41 0,84 16,25 7,20 4.597.154.844 135,8% 31,9% -0,73 2,05 2,02AGYO 16 1,42 84.000.000 119.280.000 41.397.980 10.112.824 4.718.352 9.441.567 3.725.572 -60,5% 17,99 0,47 a.d. 9,55 -60.804.537 108,3% -32,2% -0,70 3,65 5,97 Atakule GMYOATAGY 30 2,55 23.750.000 60.562.500 21.019.158 -272.590 6.513.440 -1.459.297 6.040.610 a.d. 7,33 1,77 42,95 10,12 1.924.987 133,8% 23,8% -0,78 1,59 26,87 Ata GMYOAKSGY 27 2,18 200.000.000 436.000.000 151.320.584 4.428.138 -18.530.960 -5.136.845 30.964.094 a.d. 4,60 0,55 28,70 12,69 753.737.232 101,0% 44,3% -3,11 0,00 1,46 Akiş GMYOAKFGY 24 1,36 184.000.000 250.240.000 86.849.686 14.135.569 -7.927.224 21.572.167 -80.115.990 a.d. a.d. 0,33 22,37 17,10 666.232.823 -194,3% 76,4% -2,86 -5,56 -9,33 Akfen GMYOAVGYO 41 1,00 72.000.000 72.000.000 24.988.720 1.995.965 -2.412.701 1.267.596 -3.006.193 a.d. a.d. 0,82 21,71 6,80 -1.509.519 -26,8% 31,4% 1,01 6,38 25,00 Avrasya GMYOAKMGY 50 16,95 37.264.000 631.624.800 219.215.215 33.886.517 36.605.640 50.916.610 56.134.650 10,2% 8,91 3,04 9,00 6,25 -31.529.791 73,8% 74,0% -3,97 -4,78 13,95 Akmerkez GMYOAKMGY 50 16,95 37.264.000 631.624.800 219.215.215 33.886.517 36.605.640 50.916.610 56.134.650 10,2% 8,91 3,04 9,00 6,25 -31.529.791 73,8% 74,0% -3,97 -4,78 13,95 Akmerkez GMYOALGYO 100 48 26,85 10.650.794 285.973.819 99.251.664 1.218.013 35.720.822 22.121.847 78.271.533 253,8% 2,13 0,54 1,64 1,09 -262.532.483 624,2% 66,6% -2,54 7,83 40,86 Alarko GMYODZGYO 13 1,93 50.000.000 96.500.000 33.491.827 2.333.554 2.234.103 3.520.646 3.472.364 -1,4% 19,00 0,54 25,46 a.d. 3.976.372 -7,0% -5,5% -7,66 22,15 -16,81 Deniz GMYOEKGYO 30 51 2,90 3.800.000.000 11.020.000.000 3.824.662.479 557.669.000 281.892.000 734.760.000 416.803.000 -43,3% 17,32 1,25 19,46 7,80 -2.643.432.000 59,3% 40,1% -1,69 3,20 9,62 Emlak Konut GMYODGGYO 8 3,72 227.208.155 845.214.337 293.344.788 16.632.439 14.571.094 25.834.437 12.890.839 -50,1% 21,74 1,26 24,00 17,23 55.861.797 74,4% 71,8% -1,59 2,48 -8,82 Doğuş GMYOYGYO 24 0,40 235.115.706 94.046.282 32.640.226 -9.794.058 4.372.464 -16.011.096 4.775.100 a.d. a.d. 0,40 a.d. 40,16 367.055.991 -31,1% -122,3% -4,76 5,26 -28,57 Yeşil GMYOIDGYO 25 0,80 10.000.000 8.000.000 2.776.524 -171.821 -191.210 -236.639 -275.516 -16,4% a.d. 0,97 a.d. - -45.022 - - -2,44 -6,98 -56,28 İdealist GMYOHLGYO 100 23 1,05 743.000.000 780.150.000 270.763.197 - 23.342.670 31.091.231 35.173.922 13,1% 11,92 0,91 12,39 8,63 11.823.822 71,3% 69,7% -2,78 1,94 -1,27 Halk GMYOISGYO 50 48 1,62 746.000.000 1.208.520.000 419.435.671 41.459.160 21.158.570 68.762.421 197.291.624 186,9% 5,61 0,48 12,51 8,11 549.712.284 103,5% 63,1% 0,00 9,46 38,31 İş GMYOKLGYO 30 1,45 124.000.000 179.800.000 62.402.388 6.627.118 -48.522.686 -3.982.411 -88.441.358 -2120,8% a.d. 0,87 16,39 12,27 333.784.027 -201,9% 74,8% 17,89 29,46 28,32 Kiler GMYOKRGYO 1 0,97 66.000.000 64.020.000 22.219.137 -546.338 -172.312 -693.456 -262.791 62,1% 1.347,11 1,30 a.d. - -25.645.591 - - 3,19 2,11 5,43 Körfez GMYOMRGYO 48 0,45 110.000.000 49.500.000 17.179.745 -550.734 -4.044.888 -4.559.986 - -86,4% 0,24 0,10 43,65 14,09 186.011.340 1244,6% 32,4% -8,16 -15,09 18,42 Martı GMYONUGYO 28 4,22 80.000.000 337.600.000 117.169.333 -2.010.219 -67.342.484 -3.658.809 -133.873.951 -3558,9% a.d. 12,47 25,74 9,42 645.071.079 -155,0% 36,7% 27,88 21,26 17,22 Nurol GMYOPEGYO 51 0,38 89.100.000 33.858.000 11.750.946 -3.329.642 -393.776 -5.648.176 -602.082 89,3% 7,45 0,22 5,34 1,63 22.660.043 13,1% 30,8% 0,00 0,00 -13,64 Pera GMYORYGYO 38 0,54 246.000.001 132.840.001 46.104.189 8.386.633 -25.100.686 5.051.579 -54.876.900 a.d. a.d. 0,45 11,60 9,17 415.568.468 -87,8% 79,0% 1,89 1,89 -4,57 Reysaş GMYOOZGYO 28 1,34 100.000.000 134.000.000 46.506.785 1.866.048 39.215.303 16.031.785 67.575.544 321,5% 1,45 0,60 21,98 10,65 109.475.065 403,7% 48,5% -6,94 1,52 13,56 Özderici GMYOTRGYO 100 21 3,57 500.000.000 1.785.000.000 619.512.026 271.085.000 -158.537.000 203.683.000 -376.118.000 a.d. 3,73 0,51 13,32 7,05 2.069.039.000 87,5% 52,9% -1,11 4,08 11,76 Torunlar GMYOVKGYO 100 24 2,43 205.400.000 499.122.000 173.228.057 5.430.307 15.061.243 14.497.817 22.402.920 54,5% 16,77 0,65 a.d. 100,05 -206.487.416 1018,6% -79,3% -3,57 -4,33 -13,86 Vakıf GMYOSRVGY 13 2,16 52.000.000 112.320.000 38.982.404 2.805.745 1.219.750 3.839.088 -1.642.955 a.d. 4,66 0,51 17,15 8,22 166.004.760 71,2% 47,6% -4,85 -7,69 11,56 Servet GMYOSAFGY 100 45 0,86 886.601.669 762.477.435 264.629.659 861.491.888 55.313.228 896.432.313 289.304.162 -67,7% 1,68 0,56 8,99 5,47 635.467.338 177,4% 59,7% -3,37 -7,99 -8,85 Saf GMYOSNGYO 100 37 0,64 600.000.000 384.000.000 133.273.175 24.347.541 -10.458.743 40.645.998 -43.653.795 a.d. 74,32 0,36 24,11 1,73 564.117.552 0,9% 7,2% -1,54 -3,03 -16,78 Sinpaş GMYOTSGYO 24 0,61 150.000.000 91.500.000 31.756.499 2.864.534 -12.330.637 1.346.327 -31.408.336 a.d. a.d. 0,51 51,99 19,05 200.993.548 -203,3% 36,7% -3,17 -3,17 -17,57 TSKB GMYOYKGYO 44 1,42 40.000.000 56.800.000 19.713.324 -6.925.425 -1.891.319 -11.129.653 -2.694.236 75,8% 1,44 0,89 320,37 2,32 70.623.675 71,8% 0,7% -4,70 -8,39 -15,48 Yapı Kredi Koray GMYO

25.11.152,881376.837



XU100 76.836,52 434.547.671.811 150.816.531.361 19.714.783.247 19.396.739.777 30.668.360.710 28.468.373.657 -7,2% 13,69 1,32 8,98 0,96 113.075.394.729 -4,57 -4,10 -8,01 BIST 100 Endeksi


TarihTL/USDBIST 100


Holdingler 92.773.389.884 32.198.448.577 4.172.825.690 3.888.525.889 6.089.703.601 5.208.492.480 -14% 9,97 1,09 9,31 1,23 56.073.297.484 57,5% 47,8% -4,12 -6,21 -7,54 Büyük Ölçekli 66.483.374.718 23.074.089.723 3.181.946.000 3.391.676.000 4.636.246.000 5.033.967.000 8,6% 10,03 1,16 9,11 1,19 42.619.816.000 12,3% 22,9% -6,34 -8,63 -7,50ENKAI 30 12 4,76 4.000.000.000 19.040.000.000 6.608.128.275 768.601.000 851.474.000 1.088.417.000 1.133.729.000 4,2% 12,81 1,21 6,87 1,13 -4.736.178.000 11,7% 16,5% -4,23 -7,38 -4,46 Enka İnşaatKCHOL 30 22 11,95 2.535.898.050 30.303.981.698 10.517.468.399 1.434.525.000 1.321.936.000 2.113.161.000 2.214.420.000 4,8% 10,78 1,41 9,70 0,69 16.696.708.000 4,1% 7,2% -7,00 -9,13 -0,08 Koç HoldingSAHOL 30 44 8,40 2.040.403.931 17.139.393.020 5.948.493.048 978.820.000 1.218.266.000 1.434.668.000 1.685.818.000 17,5% 7,36 0,85 9,80 4,31 30.659.286.000 21,0% 45,1% -7,79 -9,39 -17,96 Sabancı Holding Orta Ölçekli 21.898.622.832 7.600.257.811 784.558.464 600.244.529 1.244.626.891 319.241.925 -74,4% 11,01 1,13 9,54 1,46 11.216.787.846 -15,1% 18,6% -4,63 -6,08 -1,56ALARK 100 26 3,25 223.467.000 726.267.750 252.062.524 19.262.634 1.739.981 19.633.877 -56.673.725 a.d. a.d. 0,65 8,49 0,52 -376.740.011 -6,3% 6,4% -4,69 -5,80 -19,66 Alarko HoldingAKFEN 20 10,25 261.900.000 2.684.475.000 931.688.821 41.917.000 -106.666.000 8.917.000 -309.382.000 a.d. a.d. 2,36 56,36 14,82 2.186.240.000 -100,5% 44,0% 6,99 20,59 94,34 Akfen HoldingDOHOL 30 35 0,50 2.616.938.288 1.308.469.144 454.124.577 -83.315.000 -90.218.000 -95.822.000 -224.792.000 -134,6% a.d. 0,50 3,68 0,23 -131.073.000 -7,0% 6,7% -1,96 -19,35 -33,33 Doğan HoldingSISE 30 34 2,90 1.900.000.000 5.510.000.000 1.912.331.239 269.365.830 379.451.548 390.888.014 565.894.650 44,8% 9,37 0,90 5,31 0,98 1.497.268.857 8,2% 19,2% -9,09 -9,94 -5,73 Şişe CamTKFEN 30 41 4,11 370.000.000 1.520.700.000 527.782.598 183.950.000 113.103.000 253.394.000 153.803.000 -39,3% a.d. 0,73 9,77 0,43 233.315.000 -1,1% 4,9% -7,01 -4,20 -31,03 Tekfen HoldingTAVHL 30 40 21,55 363.281.250 7.828.710.938 2.717.075.951 252.550.000 252.819.000 509.234.000 498.647.000 -2,1% 12,55 2,87 10,98 4,18 4.180.691.000 21,7% 38,6% -8,10 -8,69 12,04 TAV HavalimanlarıYAZIC 100 24 14,50 160.000.000 2.320.000.000 805.192.101 100.828.000 50.015.000 158.382.000 -308.255.000 a.d. a.d. 0,65 23,75 2,39 3.627.086.000 -21,2% 10,4% -8,52 -15,20 -27,57 Yazıcılar Holdıng Küçük Ölçekli 4.391.392.335 1.524.101.043 206.321.226 -103.394.640 208.830.710 -144.716.445 a.d. 5,15 0,55 13,82 1,09 2.236.693.638 175,3% 101,9% -1,39 -3,91 -13,56BRYAT 13 24,90 28.125.000 700.312.500 243.054.350 29.981.211 29.548.962 34.063.056 24.638.943 -27,7% 20,37 1,08 12,80 - -184.424.839 a.d. a.d. -6,04 -7,61 37,18 Borusan Yat. Paz.AVHOL 27 8,00 8.300.000 66.400.000 23.045.153 -690.299 137.512 - - a.d. a.d. 6,52 30,49 3,05 14.633.538 a.d. a.d. -3,50 -12,09 31,15 Avrupa Yatırım HoldingATSYH 100 0,37 8.000.000 2.960.000 1.027.314 -1.449.516 -864.635 -2.854.824 -853.397 70,1% a.d. 0,67 a.d. a.d. 791.037 3128,7% 1486,9% -9,76 -30,19 -51,32 Atlantis Yatırım HoldingARTI 73 0,62 10.000.000 6.200.000 2.151.806 7.838.583 14.069 9.015.898 1.230.688 -86,3% 15,30 0,23 a.d. 0,47 24.785.327 0,6% -7,7% -10,14 -12,68 -68,69 Artı Yatırım HoldingANSA 83 0,36 10.000.000 3.600.000 1.249.436 -366.830 -2.226.338 -509.928 -4.752.744 -832,0% a.d. 0,89 a.d. 0,55 -9.822 -91,3% -15,5% 5,88 -7,69 -49,30 Ansa Yatırım HoldingCLKHO 99 - 26.250.000 12.337.500 4.281.921 -2.514.255 -108.632 4.441.643 -163.752 a.d. a.d. 0,36 a.d. 9,83 8.403.712 -126,9% -32,6% 0,00 0,00 0,00 CLK HoldingDAGHL 64 1,27 10.800.000 13.716.000 4.760.351 1.663.091 -88.077 1.704.886 -118.313 a.d. a.d. 0,82 a.d. 8,86 -406.669 a.d. a.d. -1,55 -7,30 -48,16 Dagi Yatırım HoldingECZYT 100 27 10,15 70.000.000 710.500.000 246.590.081 3.239.509 29.978.036 18.221.563 31.441.062 72,5% 18,37 0,58 a.d. 0,39 -225.108.418 3,1% -0,4% -6,45 1,00 54,67 Eczacıbaşı YatırımGLYHO 100 58 1,74 193.500.000 336.690.000 116.853.504 -33.053.396 -51.645.957 269.148 -61.087.271 a.d. a.d. 0,71 12,69 3,93 1.567.398.308 -27,6% 31,2% -2,79 -7,89 14,50 Global Yat. HoldingGSDHO 100 66 1,15 250.000.000 287.500.000 99.781.349 8.443.000 180.444.000 7.337.000 246.885.000 3264,9% 1,19 0,34 a.d. a.d. -354.440.000 a.d. a.d. -2,54 -4,96 -8,23 GSD HoldingIHLAS 100 80 0,24 790.400.000 189.696.000 65.836.949 -109.123.941 -73.544.471 -102.948.886 -121.068.156 -17,6% a.d. 0,49 a.d. 0,86 246.591.605 -21,0% -22,1% -4,00 -4,00 -22,58 İhlas HoldingIHYAY 48 0,23 200.000.000 46.000.000 15.965.016 -10.038.787 -6.473.396 -11.086.672 -11.855.793 -6,9% 2,21 0,31 a.d. 0,31 6.677.275 12,4% -15,4% -4,17 -4,17 -20,69 İhlas Yayın HoldingIEYHO 69 0,28 286.121.264 80.113.954 27.804.794 -5.121.385 -6.079.567 448.578 -27.166.383 a.d. a.d. 0,24 a.d. 0,79 64.221.797 -13,1% -3,0% 0,00 -6,67 -26,32 Işıklar Enerji Yapı Hol.GENYH 30 0,60 10.000.000 6.000.000 2.082.393 137.898.217 -27.667.890 121.761.824 -28.986.422 a.d. a.d. 0,02 a.d. 6,57 149.999.291 -33,1% -63,4% -10,45 -9,09 -95,31 Gen Yatırım HoldingMETRO 100 57 0,68 300.000.000 204.000.000 70.801.374 155.818.318 -153.206.687 105.659.170 -179.049.266 a.d. a.d. 0,23 a.d. - 6.006.213 - - -2,86 1,49 17,24 Metro HoldingMZHLD 37 0,96 10.836.000 10.402.560 3.610.370 2.197.339 363.183 1.933.209 291.722 -84,9% a.d. a.d. 10,15 0,44 44.816.499 -0,9% 4,4% 1,05 2,13 -34,25 Mazhar Zorlu HoldingGNPWR 22 0,36 85.000.000 30.600.000 10.620.206 -29.749 3.395.423 -462.725 1.223.152 a.d. a.d. 1,22 86,15 115,47 2.671.496 -196,0% 133,5% 0,00 -10,00 5,88 Genpower HoldingKPHOL 59 - 4.250.000 1.487.500 516.260 151.456 109.874 172.369 267.899 55,4% 5,49 0,34 a.d. - -837.651 a.d. a.d. -5,41 -7,89 -46,15 Kapital Yat. HoldingKOMHL 42 1,96 170.800.000 334.768.000 116.186.444 20.991.294 217.928 14.880.794 546.143 -96,3% a.d. 0,30 13,61 0,64 459.320.503 -2,5% 5,1% -3,45 -2,49 -17,99 Kombassan HoldingNTHOL 100 47 3,28 365.750.000 1.199.660.000 416.360.671 4.852.642 -34.435.442 10.175.970 -24.678.098 a.d. a.d. 0,99 12,08 3,03 -17.907.868 -3,1% 25,2% -2,67 0,00 -2,09 Net HoldingYESIL 30 0,91 6.750.000 6.142.500 2.131.850 -40.901 -727.285 -169.524 -942.463 -455,9% a.d. 1,46 a.d. - -718 a.d. a.d. 5,81 5,81 30,00 Yeşil Yatırım Holding

TRNSK 88 0,25 25.623.284 6.405.821 2.223.240 -4.505.658 7.609.229 -4.833.330 7.382.049 a.d. 1,17 a.d. a.d. - -62.709 a.d. a.d. 31,58 31,58 -16,67 Transtürk Hold.

TCHOL 15 - 5.000.000 5.100.000 1.770.034 321.695 87.586 -92.334 96.926 a.d. 8,14 1,03 a.d. - -4.905.986 a.d. a.d. 0,00 4,08 -0,97 Tacirler Yat. Holding

ITTFH 62 2,18 60.000.000 130.800.000 45.396.175 -140.412 1.767.935 1.703.825 2.002.029 17,5% 85,83 0,43 23,85 0,58 428.481.717 -0,3% 2,5% -1,80 -5,22 -7,23 İttifak HoldingYatırım Ortaklığı 614.604.550 213.308.073 48.993.612 6.924.328 48.003.246 -6.919.496 a.d. 15,91 0,69 3,61 0,13 -557.556.964 -68,9% -26,8% -1,55 3,53 -3,95EGLYO 16 1,41 20.000.000 28.200.000 9.787.249 1.194.100 -1.712.594 1.543.343 -2.660.060 a.d. a.d. 0,92 a.d. 7,97 -625.820 -350,5% -34,7% -12,96 -25,79 -71,52 Egeli&Co Girişim SermayeATLAS 31 1,05 20.000.000 21.000.000 7.288.377 275.199 849.062 -569.227 -445.973 21,7% a.d. 1,16 a.d. 0,01 -17.502.726 0,0% 0,0% 12,90 50,00 54,41 Atlas Yat. Ort.COSMO 64 1,14 6.000.000 6.840.000 2.373.928 746.333 -554.592 1.282.312 -887.692 a.d. a.d. a.d. 5,36 0,80 10.299.223 -6,1% 14,9% -3,39 -0,87 4,59 Cosmos Yat. HoldingECBYO 54 1,21 21.000.000 25.410.000 8.818.936 5.523.661 -817.443 4.163.349 -3.659.529 a.d. 118,36 0,59 a.d. a.d. -42.770.136 0,5% 0,5% -3,97 -3,20 14,16 Eczacıbaşı Yat. Ort.EGCYO 86 0,58 22.000.000 12.760.000 4.428.557 7.438.520 -171.542 8.485.081 -4.834.591 a.d. a.d. 0,32 a.d. 11,76 -12.141 - - -7,94 -10,77 -50,43 Egeli & Co Tarım GirişimEGCYO 86 0,58 22.000.000 12.760.000 4.428.557 7.438.520 -171.542 8.485.081 -4.834.591 a.d. a.d. 0,32 a.d. 11,76 -12.141 - - -7,94 -10,77 -50,43 Egeli & Co Tarım GirişimEUYO 65 0,43 20.000.000 8.600.000 2.984.764 947.376 2.449.674 167.085 1.637.250 879,9% 3,13 0,35 a.d. a.d. -24.246.311 1,0% 1,0% -2,27 7,50 -1,40 Euro Yat. Ort.ETYAT 94 0,46 20.000.000 9.200.000 3.193.003 1.032.879 2.594.712 257.508 1.689.119 555,9% a.d. 0,39 a.d. a.d. -23.290.449 1,0% 1,0% 0,00 9,52 1,19 Euro Trend Yat. Ort.GYHOL 16 - 30.000.000 31.500.000 10.932.565 259.995 1.035.016 148.485 1.433.684 865,5% 20,89 2,62 12,32 0,76 -11.573.063 5,8% 6,2% 0,00 1,94 11,49 Gedik Yatırım HoldingGRNYO 84 0,64 32.000.000 20.480.000 7.107.903 1.212.090 22.720 1.353.846 98.933 -92,7% 29,01 0,59 a.d. a.d. -33.449.594 1,0% 1,0% -1,54 -3,03 -7,92 Garanti Yat. Ort.ISGSY 31 1,70 74.652.480 126.909.216 44.045.818 10.625.900 2.448.771 13.075.282 3.625.017 -72,3% 24,66 0,49 a.d. a.d. -148.562.687 33,0% 34,6% -2,86 0,00 -18,22 İş GirişimISYAT 67 0,93 160.599.284 149.357.334 51.836.787 17.152.660 2.670.046 16.614.857 704.014 -95,8% 11,42 0,65 a.d. a.d. -229.574.719 2,9% 2,9% -1,06 -1,06 8,01 İş Yat. Ort.VKFYO 34 0,84 20.000.000 16.800.000 5.830.701 -91.276 226.937 -319.731 -527.018 -64,8% a.d. 0,96 4,82 - -17.563.618 a.d. a.d. -2,33 -5,62 -9,68 Vakıf Yat. Ort.GDKGS 14 1,15 20.000.000 23.000.000 7.982.508 1.051.303 838.266 1.115.042 1.161.521 4,2% 26,37 1,03 20,83 0,39 -12.196.326 3,2% 1,9% -2,54 -0,86 8,49 Gedik GirişimAVTUR 27 1,59 45.000.000 71.550.000 24.832.541 3.227.001 500.630 4.272.278 475.136 -88,9% 24,84 0,99 32,15 26,53 -897.697 108,2% 83,0% 3,92 17,78 -25,35 Avrasya Petrol ve Tur.OYAYO 53 0,74 20.000.000 14.800.000 5.136.570 605.842 -219.585 -188.768 -616.862 -226,8% 65,14 0,78 a.d. a.d. -18.125.159 0,2% 0,3% 4,23 10,45 -15,91 Oyak Yat. Ort.RHEAG 87 1,16 41.550.000 48.198.000 16.727.866 -2.207.971 -3.235.750 -3.397.496 -4.112.445 -21,0% a.d. 1,29 a.d. 90,86 12.534.259 -764,9% -488,1% -4,92 10,48 34,88 Rhea Girişim

FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar):Esas Faaliyet Karı+Dönem AmortismanıPD/DD oranında, oran hesaplanırken konsolide bilançolarda ana ortaklık Öz Sermayesi kullanılmıştır.Net Borç : (Kısa Vadeli Finansal Borçlar+Uzun Vadeli Finansal Borçlar) - (Nakit+Menkul Kıymetler)a.d. : Anlamlı DeğilHAO: Halka Açıklık OranıPD/DD: Piyasa Değeri / Defter DeğeriFD (Firma Değeri): Piyasa Değeri - Net NakitNot: Banka bilançoları konsolide olmayan bilançolardır.Endeksler:30 hisseleri aynı zamanda 100 Endeksi'ne de dahildir.

BANDIRMA BAĞCILAR KONYACEYHAN YELİZ ERBİR 0266-7146664 0212-4360484 BİLGEHAN MERT 0332-3227466OKAN ÜNAL 0322-6137535 EDREMİT BAKIRKÖY BÜSANKOZAN 0266-3735255 0212-5427646 YÜCEL ŞENDAĞ 0332-3453356ÜNAL BURSAL 0322-5165533 GÖNEN BEŞİKTAŞ SEYDİŞEHİR TOROS HASAN KIRLI 0266-7631691 ZEHRA KARACA 0212-2587980 YAKUP ASAN 0332-5825737

0322-2324171 ÇEKMEKÖY AKŞEHİR GAZİ PAŞA 0488-2150072 GÖKŞEN BASMACI 0216-6390027 0332-8136272HİKMET EROL AKÇA 0322-4585858 ÇAĞLAYAN BEYŞEHİR YÜREĞİR 0458-2119691 GÖKMEN YELÇO 0212-2335613 0332-5124950SUAT AKDOĞAN 0322-3214422 ÇEMBERLİTAŞ ILGINBARAJ YOLU BOZÜYÜK HAKAN FIRAT TELLİ 0212-5165450 MEHMET TELLİ 0332-8812082AHMET BİLGİN 0322-2330936 FERHAT DEMİRHAN 0228-3140140 DUDULLU KARATAY SANAYİ

0216-5081081 EROL SARPDERE 0332-2362021AKYAZI DOĞAN BAYRAKTAR 0374-2136263 ELMADAĞ KÜTAHYABİLGE KAĞAN BARBAROS 0264-4182465 0212-2962049 HATİCE BAŞKAYA 0274-2236431

ANKARA CADDESİ ESENYURT MALATYAÇAY METİN BAYRAKCI 0224-3624154 KAMİL ÜÇKAMER 0212-4501749 0422-3231046

0272-6324049 BEŞEVLER ETİLER MANİSADİNAR 0224-4436384 0212-3583365 HALUK DEMETOĞLU 0236-2315511MAHMUT ÖZDOĞAN 0272-3536052 İNEGÖL GÖZTEPE AKHİSAR EMİRDAĞ TİJEN UYSAL 0224-7111737 SELAHADTİN EGE 0216-3633777 0236-4129655HALİL TOPÇU 0272-4427201 KARACABEY GÜMÜŞSUYU ALAŞEHİRSANDIKLI NEVİN TUFAN 0224-6761308 MEHTAP KARANİS 0212-2931888 PINAR ÜNEDER 0236-6542054

0272-5151205 MUSTAFAKEMALPAŞA GÜNEŞLİ SALİHLİSULTANDAĞI 0224-6133900 FAHRETTİN ÖZCAN 0212-6577452 METE SARAÇOĞULLARI 0236-7147875AHMET ERSOYOL 0272-6564557 ORHANGAZİ HADIMKÖY TURGUTLUŞUHUT FERHAT DENİZ 0224-5730017 GÜLER KARAKAŞ 0212-8863397 MEHMET EMİN DALGALI 0236-3120006İLHAN AYKANAT 0272-7183429 YENİŞEHİR İSTOÇ MARDİN

HÜSEYİN YILMAZ 0224-7730159 ALİ İHSAN KAYA 0212-6596051 NAZMİYE BORAN 0482-2124134MAHMUT BAYCU 0472-2159251 KAVACIK MERSİN

BUCAK 0216-6801620 ANAMURATİLA BORA AKIN 0382-2125284 0248-3250220 KAZASKER 0324-8148851

TEFENNİ SEYHAN KARAMERCAN 0216-4632112 HALVELİ BAĞCI 0358-2185085 SÜLEYMAN HAKAN ERDOĞAN 0248-4912903 KURTKÖY İBRAHİM GÜLCAN 0324-2355315MERZİFON HALİL ERDEM 0216-3786401 SİLİFKEZEYNEL TOPUZ 0358-5138419 OYA YAKIN 0376-2131368 KAYNARCA FÜSUN GÖK 0324-7140096

SALMAN ÖZER 0216-3971655 POZCUANAFARTALAR TOLGA ATALAN 0286-2176040 KÜÇÜKBAKKALKÖY SERAP AKALIN 0324-3267724LALE POYRAZ 0312-3106017 BİGA MUSTAFA SARIGÜL 0216-5762595 TARSUSAYDINLIKEVLER SEDAT İNAL 0286-3174394 KÜÇÜKYALI 0324-6141751YİĞİT EMEK 0312-3164483 ZAFER SARIKAYA 0216-4891253 MUĞLABAHÇELİEVLER SUNGURLU LEVENT ÇARŞI CAN KOLAT 0252-2126998

0312-2159636 0364-3110084 0212-2848497 MİLASBALGAT MALTEPE 0252-5137725AYFER ÇETİN 0312-8381261 ÇİVRİL 0216-4412381 MARMARİSBAŞKENT MURAT TAMAY 0258-7131056 MALTEPE E-5 SERAP DEMİREL 0252-4137740BURCU SEZİCİ 0312-4422035 ACIPAYAM DOĞAN BATUR 0216-5183121 ORTACABEYPAZARI SÜLEYMAN KURTAR İLHAN 0258-5181815 MASLAK MURAT GÖLYERİ 0252-2828650

0312-7636013 SANAYİ SELMA ÇAGILTAY 0212-3463401 ORDUÇANKAYA 0258-3713144 MECİDİYEKÖY MEHMET TUĞRUL KARA 0452-2250198ŞİRİN SU 0312-4406039 0212-2757688 ÜNYEÇUBUK METİN TİKEN 0412-2287081 MERTER 0452-3234223

0312-8379263 GÖKHAN EMEK 0212-6378060 FATSADEMETEVLER UZUNKÖPRÜ NİŞANTAŞI MELİH ARİF SAK 0452-4236256

0312-3320574 HASAN HÜSEYİN GÜLERYÜZ 0284-5132909 TUBA KÖSELER 0212-2314452 OSMANİYEDİKMEN KEŞAN SARIGAZİ KADİRLİÇİĞDEM TAŞÇIOĞLU 0312-4782585 0284-7147929 ALPER YÜKSEL 0216-6226875 0328-7171712ETLİK SEFAKÖY RİZEMURAT TOPÇU 0312-3223834 0424-2181006 ALPER YAŞAR AKAR 0212-5802427 DEMET KANBEROĞLU 0464-2130025ETİMESGUT SUADİYE PAZAR

0312-2455694 METİN ÇUBUK 0446-2238432 BANU YÜCELEN 0216-3687760 YÜKSEL YILMAZ 0464-6124990G.O.PAŞA SULTANÇİFTLİĞİ SAKARYALEYLA YALÇIN 0312-4468196 0442-2357481 CAFER YILMAZ 0212-5940124 ERENLERGÖLBAŞI SULTANBEYLİ YEŞİM BAKAN 0264-2401251AFİFE MELDA İVECAN 0312-8381261 KÖKSAL ÖNAY 0222-2219617 ŞÜKRÜ TAÇALAN 0216-4989940 SAMSUNİVEDİK OSB. TAŞBAŞI SİLİVRİ BAFRA

0312-3943772 MUZAFFER ANIL CANATAN 0222-2206142 RIDVAN KESKİN 0212-7290193 BURÇİN EVLİ 0362-5433754KAZAN İMES ÇARŞAMBA

0312-8000390 0342-2310024 TUZLA SANAYİ ŞUBESİ HALE ÖZTÜRK 0362-8336828KAZIMKARABEKİR İPEKYOLU GAZİ SÜRÜCÜ 0216-3948483 ELLİALTILARYADİGAR KESKİN 0312-3843054 FATİH GÖK 0342-3246066 ÜMRANİYE KAĞAN BODUR 0362-2010086KEÇİÖREN NİZİP ENGİN ATAR 0216-4433164 VEZİRKÖPRÜHAKAN ATALAY 0312-3811224 YILMAZ CANÇELİK 0342-5171432 YEŞİLKÖY CÜNEYİT KARATAŞ 0362-6461510KIZILAY 0212-6638915 SİVAS LEVENT ÜSTÜN 0312-4352354 SEMA YÜKSEL ODABAŞ 0454-2124040 İKİTELLİ HÜSEYİN ÇALIŞICI 0346-2248410MALTEPE MURAT BÜYÜKLÜ 0212-6716071 YENİÇUBUK ALİ MENEKŞE 0312-2320092 0456-2136064 ZEYTİNBURNU İBRAHİM GÜLEÇYÜZ 0346-6548885NATO YOLU 0212-6795460 ŞANLIURFA

0312-3656301 DÖRT YOL ZİVERBEY VAHAP TAŞ 0414-3132840MERKEZ YAKUP CAN 0326-7120053 TAYFUN AKÇAY 0216-4186138 CUMHURİYET CADDESİ

0312-2319148 KAHRAMANMARAŞ 0414-3152330REŞİTGALİP VELİ BAĞCI 0476-2276813 0344-2230032 TEKİRDAĞYAKUP GÖKHAN PULAK 0312-4460778 AFŞİN ÇORLU SİNCAN ŞARKİKARAAĞAÇ ADİL YILMAZ 0344-5114372 HÜSNÜ ÇINAR 0282-6526684H.HÜSEYİN POLAT 0312-2707568 YUSUF KAYIM 0246-4113968 ELBİSTAN ÇERKEZKÖYŞAŞMAZ YALVAÇ 0344-4131091 ESRA YALÇIN 0282-7269401EYÜP SERDAR DİKMEN 0312-2781190 YUNUS DEMİRATAN 0246-4415093 KARAMAN MALKARAÜMİTKÖY MEHMET TOPÇU 0338-2131551 ZEKAYİ GENÇ 0282-4279283

0312-2361040 BARIŞ URAL 0232-5450074 KARS HAYRABOLUYENİŞEHİR ALİAĞA 0474-2120335 REŞADİYE SÜT 0282-3151455

0312-4333560 0232-6171919 KASTAMONU SARAYAYRANCILAR LÜTFİ HELVACI 0366-2141419 MURAT ERGÜL 0282-7687233ASİL KOLAT 0232-8548184 TAŞKÖPRÜ TOKAT

PURSAKLAR BUCA ZEYNEL TOPUZ 0366-4171127 ALİ ÇETİN YÜCEBAŞ 0356-21415630312- 5276422 ÖZLEM ÖZSARI 0232-4424420 TOSYA ERBAA

POLATLI ÇAMDİBİ 0366-3135590 FİKRİ EYMİRLİ 0356-7157424İBRAHİM ÇAKIROĞLU 0312-6231631 GÖKHAN PITIR 0232-4861989 KAYSERİ TURHAL

EGE KURUMSAL ERCİYES ATİLLA CESUR 0356-2751356AKDENİZ SANAYİ SİTESİ 0232-4841086 S.NACİ SEMERCİ 0352-3207490 TRABZONHARUN YOLCU 0242-2215040 GAZİ BULVARI DEVELİ AKÇAABATFENER ALPER KAYA 0232-4838741 MEHMET LEVENT ÖZBAKKAL 0352-6218277 AVNİ ÇITLAK 0462-2284445

0242-3248812 HATAY İNCESU DEĞİRMENDEREKONYAALTI ERDEM FERİT BAŞKAYA 0232-2504363 KAZIM FIRAT 0352-6912626 FATİH AKYILDIZ 0462-3258590ÇİÇEK KURTOĞLU 0242-2283314 İZMİR GIDA ÇARŞISI YENİ SANAYİ UŞAKMANAVGAT MUSTAFA BİROĞLU 0232-4576263 ERTUĞRUL ALKAN 0352-3363383 ÖZHAN ÖZKIRIM 0276-2151520YILDIRAY ÖZKAN 0242-7421925 KARABAĞLAR SİVAS CADDESİ BANAZ HAL M. KÜRŞAD ŞİŞİK 0232-2641664 0352-3115155 0276-3153400LEVENT HIZIR 0242-3397348 KARŞIYAKA KIRIKKALE VAN SERİK YELİZ ÖZDEMİR 0232-3682105 A. ALPER GEDİK 0318-2244115 0432-2161625ORHAN TAŞKIN ÖZCAN 0242-7229503 MENEMEN KIRŞEHİR YOZGATLARA MUHAMMET ÇUKUR 0232-8327878 HALİT DENER 0386-2139014 ZİHNİ KARSU 0354-2125180

0242-3163874 ÖDEMİŞ KIRKLARELİ BOĞAZLIYAN KUMLUCA HAKAN BİLGİN 0232-5450028 HAKAN DENİZ 0288-2129521 0354-6451122NESLİHAN DURAN 0242-8890841 PINARBAŞI ALPULLU ZONGULDAK KINIK OKAN TUNCEL 0232-4786520 0288-5231051 ERGÜN GÜVENDİK 0372-2531469MELİKE GÜRCÜ YILMAZ 0242-8454900 TORBALI BABAESKİ KARADENİZ EREĞLİÇALLI EBRU LEVENT 0232-8555520 0288-5121152 0372-3162940

0242-3457282 TİRE LÜLEBURGAZ MUTLU BAYRAKTAR 0232-5112132 CİHAN YIKILMAZ 0288-4171112

0466-2127025 ŞİRİNYERHOPA AHMET ÇEVİK 0232-4384733 0348-8222208EMİNE SEMRA DEMİREL 0466-3515948

0212-2515880 GEBZE ORGANİZE SANAYİRÜSTEM ŞAHİN 0256-2254930 ARNAVUTKÖY 0262-7514932İNCİRLİOVA ALİ SITKI KURTAR 0212-6810340 GEBZE

0256-5851926 AVCILAR SAVAŞ KAYA 0262-64158740212-5098484

BERRİN ÖKSÜZOĞLU 0266-2458900

Ara.15

ANTALYA

ANKARA

AMASYA

ESKİŞEHİR

GAZİANTEP

ÇANKIRI

ÇANAKKALE

ÇORUM

DENİZLİ

DİYARBAKIR

ISPARTA

İZMİR

GİRESUN

GÜMÜŞHANE

HATAY

ERZURUM

İSTANBUL

BALIKESİR

AYDIN

ARTVİNKİLİS

KOCAELİ

EDİRNE

ELAZIĞ

ERZİNCAN

IĞDIR

Ş E K E R B A N K Ş U B E - Ş E K E R Y A T I R I M A C E N T E L E R

ADANA

AKSARAY

AĞRI

AFYON

ADAPAZARI

BATMAN

BAYBURT

BİLECİK

BOLU

BURSA

BURDUR

ANTALYA İSKENDERUN / HATAY

EGE ANTALYA Müdür: Mehmet CİNGÖZ 0326-6131580Koordinatör: İlhan ÇETİNKAYA 0232-4257027 Müdür: Bora ŞİMŞEK 0242-2485950 Yetkili: Serkan ARBAÇ 0326-6144601

Yetkili: Rıfat TURGUT - Seran YILMAZ 0242-2447394 İZMİT / KOCAELİ

AKDENİZ Müdür: Ayhan ŞENER 0262-3221080ANKARA Müdür: Mehmet KUTLU 0242-2483708 Yetkili: Erol ÖNDER 0262-3217471Müdür: Uğur Özkan ÜLGER 0312-4189075 Yetkili: Mutlu KÜSMEZ - Kemal SEVİNÇ 0242-2442823 KARABÜK

ALANYA Müdür: Ertan BAYBÖRÜ 0370-4127579ŞEKERBANK SEANS SALONLARI Müdür: Kubilay SOLMAZ 0242-5136190 Yetkili: Mustafa TÜRKER 0372-4124903

Yetkili: Ayşe YAĞDIR 0242-5117368 KAYSERİ

ANKARA DİĞER Müdür: Atila ALPARSLAN 0352-2225836YILDIZEVLER ADAPAZARI Yetkili: Hüseyin DURMUŞ 0352-2211042Müdür: Nihal TAŞOLUK 0312-4959336 Müdür: Süleyman Sırrı KAYA 0264-2745371 KUŞADASI / AYDINYetkili: Mine AKIŞIN 0312-4961256 Yetkili: Melek CEYLAN 0264-2817988 Müdür: İbrahim SİLİ 0256-6128671CEBECİ ADIYAMAN Yetkili: Osman KUTVAL 0256-6128674Müdür: Tolga OKTAY 0312-3620168 Müdür: Selim SELVİ 0416-2138922 MERSİNYetkili: M.Merve KAMBUROĞLU 0312-3629355 Yetkili: Ülger KURT 0416-2138911 Müdür: Mehmet KÖSEBALABAN 0324-2373965SİTELER AFYON Yetkili: Habibe AKSOY 0324-2389736Müdür: Said ÇETİNTAŞ 0312-3532160 Müdür: Cem YALINCAKLI 0272-2152426 NAZİLLİ / AYDINYetkili: Kaan OKTAY 0312-3518277 Yetkili: Mine TAKTAK 0272-2139072 Müdür: Aliye MEMİŞOĞLU 0256-3122112ULUS ANTAKYA / HATAY Yetkili: Günak ÜNLÜ 0256-3156263Müdür: İlknur KAÇAR 0312-3091488 Müdür: 0326-2251970 NEVŞEHİRYetkili: Bahar BAŞ 0312-3096738 Yetkili: İ.Oktay KARDAŞ-Mustafa YAKAR 0326-2251980 Müdür: Hatice Melda TORTUM 0384-2123950

BANDIRMA Yetkili: 0384-2137928İSTANBUL Müdür: Yeliz ERBİR 0266-7146664 NİĞDE

ALTUNİZADE Yetkili: Salih ÖKMEN 0266-7146665 Müdür: Vedat KAHRAMAN 0388-2323525Müdür: Rahime Özlem BAYSAL 0216-6513241 BURDUR Yetkili: Mehmet YEL 0388-2334889Yetkili: Beyhan ŞANER 0216-4740917 Müdür: Ziya SAVAŞ 0248-2331956 NİKSAR / TOKAT

BEYLİKDÜZÜ Yetkili: Feyzan KEÇECİ 0248-2339636 Müdür: Ali Çetin YÜCEBAŞ 0356-5271190Müdür: Derya Yavuz 0212-8721319 BURSA Yetkili: İsmail ZOR 0356-5279152Yetkili: Nursel KARAKAYA-Mehmet S.KIŞLIOĞLU 0212-8734799 Müdür: Fevzi Alp BANAZ 0224-2241592 OSMANİYE

ELMADAĞ Yetkili: Önder DOĞAN 0224-2253783 Müdür: Nermin ERGEÇ 0328-8130647Müdür: 0212-2926477 BODRUM /MUĞLA Yetkili: Emine POLAT 0328-8146085Yetkili: Ruhat HATİPOĞLU 0212-3616211 Müdür: Petek ATALAY 0252-3135461 PORSUK / ESKİŞEHİR

GAZİOSMANPAŞA Yetkili: Seniha YOKARIBAŞ 0252-3135468 Müdür: Dilber PEKDEMİR 0222-2211733Müdür:Atiila TUĞYAN 0212-5636357 BORNOVA/İZMİR Yetkili: Meral ÖZER 0222-2305530Yetkili: Murat YILMAZ 0212-5639577 Müdür: 0232-3746692 SAMSUN

KADIKÖY Yetkili: Cem KOCAOĞLU 0232-3393066 Müdür: Mehmet Murat DOĞRUL 0362-4317040Müdür: Tuba ATAMAN 0216-3462224 ÇORUM Yetkili: Buğra Anıl YURT 0362-4353160Yetkili: Derya ÖZER-Şerife Nalan KALKAN 0216-3477370 Müdür: Sevgi ÇAM DOĞAN 0364-2125706 SİVAS

KARTAL Yetkili: Bircan İÇBUDAK 0364-2248807 Müdür: Hüseyin ÇALIŞICI 0346-2248410Müdür: Sevgi KARACA 0216-3066200 DENİZLİ Yetkili: Meral Başer BOLATCAN 0346-2248420Yetkili: Funda ALTUNTAŞ 0216-4882630 Müdür: Şule YILMAZ 0258-2648727 SOMA / MANİSA

KOZYATAĞI Yetkili: İsmail AKPINAR 0258-2416810 Müdür: Haşim GÜMÜŞ 0236-6131357Müdür: Sema AKGÜN 0216-3029770 DÜZCE Yetkili: İlknur ÖZLER 0236-6125713Yetkili: N.Bağnu BAKIR 0216-3685892 Müdür: 0380-5240709 SÖKE / AYDIN

4.LEVENT Yetkili: Şükran KIRIKOĞLU 0380-5143590 Müdür: Erdal GÜNEŞ 0256-5181613Müdür: 0212- 2683596 EDİRNE Yetkili: Kadriye IRGAÇ 0256-5181613Yetkili: Özcan UZUN 0212-2833962 Müdür: Hülya ALTUĞ 0284-2122290 SUSURLUK / BALIKESİR

MEGACENTER Yetkili: Nafiz YILMAZ - Nilgün DUVAN 0284-2132867 Müdür: Ergin GÜDÜCÜ 0266-8651890Müdür: M. Remzi ŞİNGAR 0212-4372098 EREĞLİ / KONYA Yetkili: Ünsal KULA 0266-8651782Yetkili: Barış ASLAN 0212-4372327 Müdür: Kemal KAVUK 0332-7131532 ŞEHİTKAMİL / GAZİANTEPMECİDİYEKÖY Yetkili: Fethi BÖREKÇİOĞLU 0322-7120490 Müdür: 0342-2152671Müdür: 0212-2887470 FETHİYE / MUĞLA Yetkili: Mehmet Bakış TATLICI 0342-2152675Yetkili: Pınar ÖZTUNA 0212-2885355 Müdür: Mehmet Nuri PİHAVA 0252-6120602 ŞİRİNYER / İZMİR

PENDİK Yetkili: Süleyman KOCA 0252-6148422 Müdür: Ahmet ÇEVİK 0232-4384733Müdür: Gülden BATAR 0216-3908700 GAZİPAŞA / ADANA Yetkili: Sevtap ORAKÇI 0232-4526509Yetkili: 0216-3908577 Müdür: Hikmet Erol AKÇA 0322-4585858 TEKİRDAĞ

SULTANHAMAM Yetkili: Tansel ŞAŞMAZOĞLU 0322-4584737 Müdür: Özgür ESKİ 0282-2630865Müdür: Serhat YÜCEL 0212-5121623 GEBZE / KOCAELİ Yetkili: Arzu ÖZÜRER 0282-2613562Yetkili: Tahsin YALÇINKAYA 0212-5201869 Müdür: Savaş KAYA 0262-6415874 TRABZON

ŞİRİNEVLER Yetkili: 0262-6469282 Müdür:Seyit İlhan ÇALIK 0462-3266571Müdür: Zuhal ÜST 0212-5513991 ISPARTA Yetkili: Mehmet Sermet BİRİNCİ 0462-3265549Yetkili: Özcan ŞEN 0212-6539608 Müdür: Meltem Can ERGENÇİÇEĞİ 0246-2322178 YALOVA

ÜSKÜDAR Yetkili: Erkan GÜRLER 0246-2329446 Müdür: Gönül BİTMEZ 0226-8126601Müdür: Aziz Hakan AYDOĞMUŞ 0216-3915644 Yetkili: Bülent KARAKUŞ 0226-8115112Yetkili: Birgül USUL 0216-3915644

Ara.15

Ş E K E R Y A T I R I M

BÖLGE

ŞUBE

ARAŞTIRMA, DANIŞMANLIK ve KURUMSAL FİNANSMAN GRUP BAŞKANLIĞI

Kadir TEZELLER | Grup Başkanı Övünç GÜRSOY | YönetmenTel: (212) 334 33 33 Dah. 220 Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] Banka, Sigorta

[email protected] [email protected]

R. Fulin ÖNDER | Yönetmen Kıvanç UYSAL | Yönetmen Yrd. Fatih TOMAKİN | Yönetmen Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. 245 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 334 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 251Beyaz Eşya, Demir-Çelik, Ulaştırma Otomotiv, Perakende, Enerji Teknik [email protected] [email protected] [email protected]

Selahattin AYDIN | Yönetmen Yrd. Engin DEĞİRMENCİ | Uzman Gülay Elif GİRGİN | Baş EkonomistTel: (212) 334 33 33 Dah. 257 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 201 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 313Teknik Analist Veri Tabanı [email protected]@sekeryatirim.com.tr [email protected]

HİSSE SENETLERİ İŞLEMLERİ MÜDÜRLÜĞÜ

A.Selim BAYCİN | Yönetmen Lale FİLİZ | DealerTel: (212) 334 33 33 Dah. 137 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 256 [email protected] [email protected]

VADELİ İŞLEMLER BİRİMİ

Sevnur CAN | Yönetmen B. Cemre AKKAYA | DealerTel: (212) 334 33 33 Dah. 154 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 255 Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] [email protected] [email protected]

ACENTE KOORDİNASYON MÜDÜRLÜĞÜ

Ali ÖCAL | Müdür Neslegül SERTTAŞ | UzmanTel: (212) 334 33 33 Dah. 190 Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] [email protected] [email protected]

F. Berem ZÜGÜL | Uzman Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected]

KALDIRAÇLI İŞLEMLER MÜDÜRLÜĞÜ

[email protected]

PAZARLAMA VE SATIŞ MÜDÜRLÜĞÜ

A. Şafak ALKANİst. Anadolu Bölge Satış MüdürüTel: (212) 334 33 33 [email protected] [email protected]@sekeryatirim.com.tr

Volkan YILDIRIM | Yönetmen Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected]

SABİT GETİRİLİ MENKUL KIYMETLER MÜDÜRLÜĞÜ

Mustafa BAYRAM | Müdür Ayten DEMİRBAŞ | YönetmenTel: (212) 334 33 33 Dah. 111 Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] [email protected] [email protected]

PORTFÖY YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ

Veysel Tayfun ULUSOY | MüdürTel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected]

FON YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ

Ahmet NURDOĞAN | Müdür Tel: (212) 334 33 33 [email protected] [email protected]

Ara.15

Dilek KURBAN | Pazarlama MüdürüTel: (212) 334 33 33 Dah. 323-324

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 161Ümit KOZARVA | Yönetmen

Melek KANTAR | Yönetmen

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 337-338

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 112

Beril KURT | Satış Müdürü

Erhan GÜRSOY | Yönetmen Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. 222

Burak CABA | Yönetmen

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 218Nilgün BAYRİ | Yönetmen

Ş E K E R Y A T I R I M M E N K U L D E Ğ E R L E R A. Ş.

Burak DEMİRBİLEK | Müdür

Enerji, MadenTel: (212) 334 33 33 Dah. 128

aylik bÜlten aralık 2015 sayı:219 · 2015-11-26 · bist 100 endeksi seçim sonuçlarının...

Documents