apresentação de resultados 4 t10
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RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS
4T10
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Agenda
► Destaques
► Resultados Operacionais
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Redentor
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► Destaques
► Resultados Operacionais
► Resultados Financeiros
► Redentor
► Introdução
Agenda
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Introdução
Forma de Apresentação das Informações Operacionais e Financeiras
► As informações estão apresentadas na forma consolidada e de acordo com os critérios da legislação societária brasileira, a partir de informações financeiras revisadas. As informações financeiras consolidadas apresentadas neste relatório representam i) 100% das operações da CEMAR, excluindo 34,89% dos minoritários antes do Lucro Líquido, resultando na participação de 65,11%, ii) 25,0% das operações da Geramar, e iii) 100% das operações da Equatorial Soluções. Desde o 2T10, não estamos mais consolidando as informações financeiras da Light em virtude da cisão ocorrida em abril de 2010.
► As informações operacionais consolidadas representam 100% dos resultados da CEMAR e 25% da Geramar. Desde o 2T10, não estamos mais consolidando as informações operacionais da Light.
► Para possibilitar a comparabilidade entre os trimestres e períodos acumulados, as informaçõesfinanceiras do 4T09, 3T10, 2009 e 2010 são pró-forma, desconsiderando, portanto, a participação detidapela Equatorial na RME.
► As seguintes informações não foram revisadas pelos auditores independentes: i) dados operacionais daCEMAR (incluindo aqueles relacionados ao Programa Luz para Todos (PLPT); ii) informaçõesfinanceiras pró-forma, bem como a comparação destas informações com os resultados societários doperíodo, e; iii) expectativas da administração quanto ao desempenho futuro das Companhias.
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► Destaques
► Resultados Operacionais
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Redentor
Agenda
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Destaques Operacionais
► Desde o 2T10, em virtude da cisão da Equatorial Energia, deixamos de consolidar os resultadosreferentes à participação de 13,03% no capital da Light em nossas informações operacionais efinanceiras.
► O volume total de energia faturada da CEMAR atingiu 1.094 GWh no 4T10, 11,0% superior ao 4T09.
► As perdas totais de energia dos últimos 12 meses encerrados no 4T10 da CEMAR representaram22,0% da energia requerida, estando 3,2 p.p. abaixo do índice do 4T09.
► No 4T10, os índices de DEC e FEC da CEMAR (acumulados dos últimos 12 meses) foram de 21,8horas e 14,1 vezes, respectivamente, registrando quedas de 7,6% e 7,2% em relação aos índicesobservados ao final do 4T09.
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► A receita operacional líquida (ROL) do 4T10 atingiu R$395,5 milhões (desconsiderando a Receita deConstrução), 13,0% superior à ROL do 4T09, o que reflete crescimento de 9,8% na CEMAR e o início dasoperações comerciais da Geramar.
► No 4T10, o EBITDA ajustado somou R$144,4 milhões, aumento de 15,6% em relação ao valor ajustado do4T09.
► O lucro líquido ajustado do trimestre atingiu R$58,3 milhões, aumento de 26,2% se comparado ao valorajustado do mesmo trimestre do ano anterior.
► No 4T10, os investimentos consolidados da Equatorial totalizaram R$126,0 milhões, e foram 13,9%menores do que os realizados no 4T09, em função do fim da construção da Geramar no 1T10.
► Em Reunião do Conselho de Administração da Companhia de 29 de março, foi aprovado aumento decapital em 400.347 ações, devido ao exercício do Plano de Opção de Compra de Ações. Assim, o capital daEquatorial passa a ser representado por 109.226.672 ações ordinárias.
► Ainda na mesma Reunião do Conselho de Administração, foi aprovada a proposta de distribuição deR$196,6 milhões em dividendos, equivalente a R$1,80 por ação.
Destaques Financeiros
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► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Redentor
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► CEMAR: Crescimento de 11,0% na demanda de energia no 4T10, alcançando 1.094 GWh.
CEMAR – Mercado de Energia
Consumo de Energia Elétrica por Classe (GWh)
Balanço Energético (GWh)
CLASSES DE CONSUMO (GWh) 4T09 3T10 4T10 Var. 2009 2010 Var.
Residencial 455,4 485,6 507,0 11,3% 1.641,1 1.916,6 16,8%
Industrial 103,6 112,3 111,3 7,4% 381,9 426,4 11,7%
Comercial 187,6 211,2 215,5 14,9% 703,8 817,6 16,2%
Outros 238,8 263,0 259,8 8,8% 839,6 985,6 17,4%
TOTAL 985,4 1.072,2 1.093,6 11,0% 3.566,3 4.146,1 16,3%
BALANÇO ENERGÉTICO (GWh) 4T09 3T10 4T10 Var. 2009 2010 Var.
Energia Requerida 1.295 1.379 1.421 9,8% 4.776 5.326 11,5%
Energia Vendida (*) 987 1.074 1.095 11,0% 3.572 4.151 16,2%
Perdas 308 305 326 5,8% 1.204 1.174 -2,5%
(*) Inclui venda às classes, consumo próprio e vendas à CEPISA
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Distribuição – Perdas de Energia da CEMAR
Perdas Totais sobre Energia Requerida
(últimos 12 meses)
28,7%28,1%
28,9% 28,6% 28,9%28,5%
28,1%
26,4%
22,2% 22,0%
24,2%
22,2%
25,2%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
Perdas Totais
24,3%
Meta Regulatória
(de Ago-10 a Jul-11)
Perdas não-técnicas sobre mercado de Baixa Tensão
(últimos 12 meses)
30,4%29,0%
30,6%29,9% 30,0%
28,7%
27,3%
15,7%
19,5%23,7%
21,5%
15,9%15,7%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
Perdas Não-Técnicas
21,5%
Meta Regulatória
(de Ago-10 a Jul-11)
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DEC (horas) FEC (vezes)
Distribuição – DEC e FEC (últimos 12 meses)
► CEMAR: O índice DEC do 4T10 melhorou 7,6% em relação ao do 4T09 e o FEC melhorou 7,2% no mesmo período.
21,823,6
4T09 4T10
-7,6%
15,2 14,1
4T09 4T10
-7,2%
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► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Redentor
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Desempenho Consolidado
Receita Operacional Líquida*
(sem Receita de Construção)EBITDA*
Lucro Líquido*
*Apenas as empresas operacionais estão sendo consideradas nestes gráficos.
100.0%93,3%
6,7%
4T09 4T10
CEM AR Geramar
- 13 ,5%14 9 ,4
12 9 ,4
97,1%
100,0%
0,1%
2,8%
4T09 4T10
CEM AR EQTL Soluções Geramar
13 ,0 %
3 50 ,0
3 9 5,5
94,4%
5,6%
4T09 4T10
CEM AR Geramar
- 12 , 8
3 5 , 5
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EBITDA CEMAR – Impactos IFRS
EBITDA CEMAR
IFRS x BR GAAP
► Apresentamos acima a conciliação entre o EBITDA da CEMAR reportado nos trimestres anteriores (de acordo com o BR GAAP), com o EBITDA reportado no 4T10. São basicamente dois ajustes:
► Ativos e Passivos Regulatórios: Pelo IFRS, não há mais a contabilização de ativos e passivos regulatórios, deixando de impactar o EBITDA trimestral, e consequentemente, não há mais saldo (ativo e passivo) nos Balanços Patrimoniais.
► Participação no Resultados: Esta despesa foi transferida de uma linha específica de PLR logo acima do Lucro Líquido, passando a integrar os custos de Pessoal, impactando negativamente o EBITDA.
EBITDA (R$ milhões) 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 2009 2010
EBITDA CEMAR - BR GAAP 130,5 88,8 107,1 186,9 106,3 470,4 488,9
Baixa de Ativos Regulatórios Líquidos (32,4) (31,0) (31,6) 51,3 (15,3) (39,1) (26,7)
Transf. PLR para Pessoal 7,6 2,7 2,7 7,7 2,7 14,0 15,7
EBITDA CEMAR - IFRS 155,3 117,1 136,0 127,9 118,9 495,5 499,9
Impactos Não-Recorrentes (24,5) - - - 15,0 (14,4) 15,0
EBITDA CEMAR - IFRS recorrente 130,8 117,1 136,0 127,9 133,9 481,1 514,9
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EBITDA Ajustado
► Adesão ao REFIS: No 4T09, foram excluídos R$24,5 milhões referentes a descontos obtidos pela adesão da CEMAR aoREFIS.
► Depósitos Judiciais: No 4T10, foram desconsideradas despesas de R$15,0 milhões decorrentes da atualização do saldo dedepósitos judiciais da CEMAR efetuados em períodos anteriores.
► Portanto, ajustados os efeitos não-recorrentes, o EBITDA da Equatorial cresceu 15,6% no 4T10.
EBITDA Trimestral Ajustado
129,4
24,5 15,0
124,9
144,4149,4
EBITDA
4T09
Desconto
REFIS
EBITDA 4T09
Ajust.
EBITDA 4T10
Ajust.
Dep. Judiciais EBITDA
4T10
15,6%
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Lucro Líquido Ajustado
Lucro Líquido Trimestral Ajustado
► Adesão ao REFIS: No 4T09, o efeito líquido consolidado da adesão da CEMAR ao REFIS foi negativo em R$59,0 milhões.
► Depósitos Judiciais: No 4T10, o resultado final foi impactado em R$8,3 milhões pela atualização no saldo de depósitos judiciais daCEMAR.
► Correção Monetária das Provisões para Contingências: Ainda no 4T10, as Provisões para Contingências passaram por atualizaçãomonetária, o que impactou o Lucro Líquido da Equatorial em R$14,5 milhões.
8,3
46,258,3
(12,8)
35,5
14,5
59,0
LL
4T09
IR/CSSL
REFIS
LL 4T09
Ajust.
LL 4T10
Ajust.
Dep.
Judiciais
Correção Mon.
Prov isões
LL
4T10
26,2%
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Endividamento: Cronograma de Vencimento
Dívida Bruta Consolidada
(100% CEMAR + 25% Geramar)
194,2
336,2
110,2
105,3
289,3
-
-
-
222,7
1.257,9
39,3
68,6107,9
Dív. Bruta Curto Prazo 2012 2013 2014 2015 Pós 2015
CEMAR
Geramar
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100% CEMAR + 25% Geramar
Dívida Líquida - Consolidado
Dívida Líquida (R$MM) e Dívida Líquida/ EBITDA
(últ. 12 meses)
Conciliação da Dívida Líquida (R$MM)
758,7768,7 733,4775,7754,3
1,71,7
1,4 1,5
1,7
4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
550,1
758,7
1.365,8
57,0
Div. Bruta Ativo Reg.
Líquido
Disponível Dívida
Líquida
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Dívida Líquida (R$MM) e Dívida Líquida/ EBITDA
(últ. 12 meses)
Conciliação da Dívida Líquida (R$MM)
Dívida Líquida – Proporcional pelas Participações
65,11% CEMAR + 25% Geramar
494,7 512,7483,3
500,7499,1
1,71,7
1,51,41,7
4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
390,7
499,1
926,9
37,1
Div. Bruta Ativo Reg.
Líquido
Disponível Dívida
Líquida
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► CEMAR: No 4T10, os investimentos totais atingiram R$125,6 milhões, dos quais R$67,3 milhões são próprios e R$58,3 milhões no Programa Luz Para Todos.
► Desde a conclusão da construção de suas usinas no 1T10, os investimentos da Geramar passam a ser apenas de manutenção.
Investimentos Equatorial
INVESTIMENTOS (R$MM) 4T09 3T10 4T10 Var. 2009 2010 Var.
CEMAR
Próprio (*) 63,6 48,0 67,3 5,8% 239,2 197,0 -17,6%
PLPT 69,2 65,0 58,3 -15,7% 179,8 202,1 12,5%
Total 132,8 113,1 125,6 -5,4% 418,9 399,1 -4,7%
Geramar
Geração 13,5 0,3 0,4 -97,2% 106,9 16,2 -84,8%
TOTAL EQUATORIAL 146,3 113,3 126,0 -13,9% 525,8 415,4 -21,0%
(*) Inclusive investimentos indiretos do PLPT
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► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Redentor
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Redentor
► Em 14 de março de 2011, a AGE da Redentor aprovou Redução de Capital na companhia, através da qual seus acionistas deverão receber R$1,001 por ação. As ações ficaram ex-Redução de Capital em 16 de março de 2011.
► A Administração da Redentor, em RCA realizada em 28 de março de 2011, propôs a distribuição de dividendos representando R$0,419 por ação.
RME
Rio Minas Energia
Light S.A.
100%
13,0%
Redentor
Energia S.A.
FIP PCPMercado
(minoritários)
54,1% 45,9%
Equatorial
Energia
Equatorial
SoluçõesGeramarCEMAR
PCP Latin America
Power
53,9%
65,1% 25%
46,1%
Mercado
(minoritários)
100%
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Contatos
Eduardo Haiama
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Thomas Newlands
Relações com Investidores
Telefone 1: +0 XX (21) 3206-6635
Telefone 2: +0 XX (21) 3217-6607
Email: [email protected]
Website: http://www.equatorialenergia.com.br/ri
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Aviso
• As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais
e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os
resultados operacionais e prospectivos da EQUATORIAL, Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e
suposições e são feitas com base nas informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também está disponível
no site www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM.
• Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou
desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras, Tendo em vista
os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e,
ainda, os resultados futuros e o desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da
EQUATORIAL, Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma
decisão de investimento.
• As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões similares têm por objetivo
identificar estimativas, Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que a EQUATORIAL não pode
assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de
quaisquer outros fatores.
• Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários, e esta
apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.