apresentação de resultados 2013 4_t13_vfinal
DESCRIPTION
Apresentação de resultados 2013 - 4T13 - Lopes BrasilTRANSCRIPT
Apresentação dos Resultados 2013 / 4T13 Apresentação
Marcos Lopes – CEO
Francisco Lopes – COO
Marcello Leone – CFO e DRI
Bruno Gama – COO CrediPronto!
Aviso importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou
compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação
aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis
S.A e suas controladas (“LPS” ou “Companhia”), referentes ao trimestre findo em 31 de dezembro de 2013. Este
material não deve ser entendido como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se
propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na
exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita
em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões,
não garantias de performance futura. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão
e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios
da LPS Brasil , tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do setor imobiliário,
mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela LPS
Brasil. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Companhia sejam materialmente diferentes de
quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A LPS Brasil acredita que baseada nas informações atualmente disponíveis para os administradores da
Companhia, as expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a
LPS Brasil não pode garantir eventos ou resultados futuros. Finalmente a LPS Brasil expressamente nega qualquer
obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
Agenda
I. Destaques
II. Resultados Operacionais
III. CrediPronto!
IV. Resultados Financeiros
Destaques
Destaques 2013
Total de intermediações atingiram patamar recorde de R$ 19,9 bilhões
Tivemos o melhor ano em intermediações no mercado primário da nossa história. Intermediações no mercado
primário atingiram R$ 14,9 bilhões, crescimento de 4% em relação a 2012
Intermediações no mercado secundário recordes de R$ 4,9 bilhões, 7% superior a 2012
Receita líquida de R$ 503,8 milhões. Aumento de 22% em relação a 2012
EBITDA de R$ 222,4 milhões e EBITDA ajustado por efeitos não recorrentes de R$ 171,9 milhões, melhores marcas já
alcançadas pela companhia
Margem EBITDA ajustada por efeitos não recorrentes de R 38,4%, 2,9 pp superior a 2012.
Lucro Líquido dos Acionistas Controladores Antes do IFRS de R$ 142,1 milhões com margem líquida de 28,2%.
Aumento de 65% em relação a 2012 e melhora de 7,3 p.p. da margem líquida
CrediPronto! originou R$ 2,0 bilhões em financiamentos. Crescimento de 34% na comparação com 2012
Carteira da CrediPronto! atingiu R$ 4,0 bilhões. Volume 45% superior a 2012
Reconhecemos R$ 57,7 milhões da segunda parcela do earn out da CrediPronto!.
5
Resultados Operacionais
VGV Intermediado
(em R$ milhões)
VGV e Unidades Intermediadas
Unidades Intermediadas
+5%
+11%
2013
19.858
14.947
4.912
2012
18.981
14.389
4.592
4T13
5.656
4.370 1.286
4T12
5.101
3.886 1.216
1.798
-17%
-14%
2013
49.022
40.624
8.398
2012
58.923
48.988
9.935
4T13
13.897
12.099
4T12
16.082
13.655 2.427
7
(em unidades)
Mercado Secundário Mercado Primário
Velocidade de Intermediação sobre a Oferta
4T13 3T13
16,6% 15,7%
4T13
19,5%
3T13
25,8%
8
VSO Consolidado Brasil
(em %)
VSO Habitcasa
(em %)
O VSO, Consolidado e Habitcasa, apresentaram queda em relação ao 3T13
R$ 19.858 milhões
36%
26%
30%
8%
43% 25%
27%
5%
>600 150-350 350-600 <150
10%
17%
38%
35%
15%
22%
37%
27%
VGV Intermediado por Faixa de Preço – Mercado Primário e Secundário
R$ 18.981 milhões
49.022 unidades 58.923 unidades
9
VGV Intermediado (%)
Unidades Intermediadas (%)
2013
2012 2013
2012
VGV Intermediado por Região – Mercado Primário e Secundário
6% 5%
13%
4%
21%
51%
5% 5%
15%
4%
21%
51%
Outros
Nordeste
Sul
Brasília
Rio de janeiro
São Paulo
10
VGV Intermediado
(em %)
Aumento de 2pp da participação da região Sul
2012 2013
Breakdown do VGV Intermediado – Incorporadores listados e não-listados
11
Breakdown VGV Intermediado Mercado total
(em %)
39% 41%
61% 59%
44%50%
56%50%
2013 2012 2011 2010
Incorporadores Listados
Incorporadores Não Listados
Breakdown VGV Intermediado Mercado primário
(em %)
31%
25%
44%
Incorporadores Listados
Mercado secundário
Incorporadores Não Listados
Breakdown do VGV Intermediado – Diversificação dos clientes incorporadores
55%
68% 64%
67% 65%
55%
45%
32% 36% 33% 35% 45%
2012 2013 1T13 2T13 3T13 4T13
Demais Clientes 10 Maiores Incorporadores
9% 5% 7% 5% 6%
10%
7%
5% 5% 5% 5%
8%
6% 5%
5% 4% 5%
5%
5% 4% 5% 4% 4%
4%
4% 3% 4% 3% 4% 4%
2012 2013 1T13 2T13 3T13 4T13
1º 2º 3º 4º 5º
12
Clientes Incorporadores Breakdown dos 5 maiores
incorporadores
(em %) (em %)
LPS Brasil no Mercado de Financiamentos Imobiliários
CrediPronto!
CrediPronto!
R$ 2.020 MM em geração de financiamentos
LTV Médio de 58,4%
6.555 Contratos Prazo Médio de
305 meses Taxa Média de
8,8% + TR
2013
14
CrediPronto!
2.020
1.503
545440
+34%
+24%
4T12
4T13
2012 2013
4.031
2.771
Saldo final 4T12
+45%
Saldo final 4T13
15
Volume financiado Carteira de financiamentos
(em R$ milhões) (em R$ milhões)
O saldo médio da carteira no ano de 2013 foi de R$ 3,3 bilhões. O volume total originado até dez/13 atingiu R$ 5,6 bilhões.
CrediPronto!
517 707
881 1.162
1.454
1.756 1.989
2.266 2.492
2.771 2.986
3.328
3.688
4.031
set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13
16
Saldo final da carteira
(em R$ milhões)
O saldo final da carteira da CrediPronto! cresceu em média 6,0% ao mês desde set/10 e atingiu R$ 4,0 bilhões em dez/13
CrediPronto! P&L 2013
17
(em R$ mil)
Total
Assinaturas 2.019.989
Carteira Inicial 2.771.051
Carteira Final 4.030.957
Saldo médio da carteira¹ 3.329.343
Margem Financeira 58.141
% Spread 1,7%
(-) Tributos sobre vendas -4.234
(-) Total dos custos e despesas -69.599
(-) Despesas Itaú -13.970
(-) Despesas Olímpia -33.644
(-) Comissões Pagas -19.876
(-) Seguros e Sinistros (+/-) -2.337
(+) Outras Receitas (Financ.) 340
(-) PDD -112
(-) IRPJ/CSLL (Balanço Itaú) -4.164
(=) Resultado líquido -19.857
% Margem Líquida -34,15%
50% Profit Sharing -9.928
(+) Retenção de Comissão 1.330
Resultado Credipronto! LPS -8.598
Resultado CrediPronto! 2013
1) Saldo médio da carteira calculado através de média ponderada.. * Números do P&L gerencial 2013 foram auditados pela Ernst&Young e devido a sua natureza gerencial não segue padrões de contabilidade
Resultados Financeiros
Comissão Líquida por Mercado
19
Comissão Líquida
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
BRASIL 2,4% 2,3% 2,4% 2,4% 2,4% 2,4% 2,4% 2,4% 2,4%
Primário
SP 3,1% 2,8% 3,1% 3,0% 2,9% 2,9% 2,9% 2,9% 2,9%
Habitcasa 2,1% 2,0% 1,9% 2,1% 2,0% 2,4% 2,4% 2,4% 2,2%
RJ 2,1% 2,1% 2,1% 2,0% 2,2% 2,2% 2,1% 2,0% 2,1%
Outros 2,1% 2,1% 2,0% 2,1% 2,1% 2,1% 2,1% 2,1% 1,9%
Secundário
SP 2,4% 2,2% 2,2% 2,4% 2,2% 2,3% 2,4% 2,1% 2,5%
RJ 2,3% 2,3% 2,0% 2,3% 2,2% 2,3% 2,2% 2,3% 2,3%
Outros 2,5% 2,3% 2,5% 2,1% 2,5% 2,0% 2,3% 3,0% 2,6%
Receita Bruta e Líquida
4T12
14,8
4T13
+25%
124,0 111,4
138,8 +11%
503,8
412,8
2013 2012
412,8 448,1
55,6
+22%
+9%
4T12
156,9
+24%
127,0
15,4
141,5
4T13
+11%
2012 2013
470,4
470,4
567,1
509,3
57,7
+8%
+21%
20
Receita bruta Receita líquida
(em R$ milhões) (em R$ milhões)
Em 2013, a Receita líquida cresceu 22% e atingiu R$ 503,8 milhões
Earn out CrediPronto! Earn out CrediPronto!
Earn out CrediPronto! Earn out CrediPronto!
Reconciliação da Receita Bruta 2013
IMPORTANTE CRITÉRIO PARA VGV INTERMEDIADO
O VGV divulgado como VGV intermediado do trimestre tem por critério reconhecer somente o VGV faturado que
multiplicado pela comissão líquida foram reconhecidos como receita bruta no trimestre.
Sendo assim o VGV intermediado reportado no trimestre representa todos os critérios para a contabilização da receita
bruta da companhia, que incluem inclusive a aprovação do contrato da intermediação pelo incorporador. VGV
intermediado adicionalmente que foram gerados dentro do período que não tenham atingido todos os critérios para a sua
contabilização não foram considerados como VGV intermediado neste mesmo período.
21
2013 - Reconciliação Receita Bruta (R$ MM)
VGV Faturado (a) 19.858
Taxa Líquida (b) 2,40%
Receita Bruta
com Intermediação (a) x (b)475,9
Reconhecimento Earn Out da
CrediPronto57,7
Apropriação de Receita
da operação Itaú14,5
Outras Receitas 23,1
AVP (4,1)
Receita Bruta 567,1
Resultados 2013
22
Resultado 2013 Antes do IFRS e por Segmento
(R$ milhares, exceto percentuais)
Receita Bruta de Serviços 374.682 115.817 18.896 509.395 57.733 567.128
Receita de Intermediação Imobiliária 363.846 116.283 18.896 499.024 - 499.024
Apropriação de Receita da Operação Itaú 14.500 - - 14.500 - 14.500
Earn Out - - - - 57.733 57.733
Ajuste a Valor Presente (3.664) (465) - (4.129) - (4.129)
Receita Operacional Líquida 329.208 101.818 17.104 448.130 55.626 503.755
(-)Custos e Despesas (136.437) (52.029) (14.926) (203.392) (2.966) (206.358)
(-)Serviços Compartilhados (54.899) (16.932) - (71.830) (2.159) (73.989)
(-)Despesas de Stock Option CPC10 (1.461) - - (1.461) - (1.461)
(-)Apropriação de Despesas da Itaú (953) - - (953) - (953)
(+/-) Equivalência Patrimonial - - 1.371 1.371 - 1.371
(=)EBITDA 135.458 32.857 3.549 171.864 50.500 222.364
Margem EBITDA Ajustada 41,1% 32,3% 20,8% 38,4% 44,1%
(-)Depreciações e amortizações (11.579) (4.385) (0) (15.964) - (15.964)
(+/-)Resultado Financeiro 11.552 4.065 7 15.624 - 15.624
(-)Imposto de renda e contribuição social (25.875) (10.371) (3.954) (40.200) (6.279) (46.480)
(=)Lucro líquido Antes do IFRS 109.555 22.166 (398) 131.323 44.221 175.544
Margem Líquida Antes do IFRS 33,3% 21,8% -2,3% 29,3% 34,8%
Sócios não controladores (33.407) (33.407)
(=)Lucro Líquido atribuível aos Controladores Antes IFRS* 97.917 44.221 142.138
Margem líquida Controladores 21,9% 28,2%
* Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da companhia.
ConsolidadoLançamentos Pronto! CrediPronto!Consolidado Sem
não recorrentes
Não
Recorrentes
A
B
C
A
B
C
Efeito líquido do reconhecimento parcial da segunda parcela de earn out da CrediPronto;
Despesas não recorrentes com: (R$ 4,2 milhões) despesas com reestruturação e (R$ 0,9 milhão) referente a provisão de bônus pelo reconhecimento parcial de earn out da CrediPronto;
IR/CSLL sobre o reconhecimento parcial do earn out da CrediPronto.
Lucro Líquido 2013 por Segmento – Lançamentos e Pronto!
Lucro Líquido Lançamentos 2013 (R$ milhares)
Lucro Líquido Pronto! 2013 (R$ milhares)
Lucro Líquido Antes do IFRS Margem
Líquida (%)
109.555 (33%)
Amortização de Intangível
24.584
Impairment
19.363
Reavaliação das Calls e Puts
10.178
Reavaliação Earn Out
6.306
IR/CSLL diferido sobre Intangível
12.944
Lucro Líquido Após IFRS Margem
Líquida (%)
74.680 (23%)
Impairment
22.404
Lucro Líquido Antes do IFRS Margem
Líquida (%)
22.166 (22%)
Amortização de Intangível
19.594
Reavaliação Earn Out
13.228
Reavaliação das Calls e Puts
54.009
Lucro Líquido Após IFRS Margem Líquida
47.405 (47%)
23
Resultados 4T13 / 2013 – Lançamentos antes do IFRS
2012 2013
122,9 (40%) +44%
4T13
43,4 (47%)
4T12
30,3 (36%)
+10%
135,5 (41%)
4T13
+52%
33,8 (37%)
4T12
22,3 (27%)
109,6 (33%) 96,2
(31%)
2013 2012
+14%
24
Lançamento EBITDA e Margem
Lançamento
Lucro Líquido e Margem Antes do
IFRS (em R$ milhões) (em R$ milhões)
Resultados 4T13 / 2013 – Pronto! antes do IFRS
+125%
4T13
10,9 (40%)
4T12
4,9 (20%)
2012 2013
20,6 (22%)
32,9 (32%)
+60%
+319%
4T13
9,4 (35%)
4T12
2,2 (9%)
2012 2013
12,9 (14%)
22,2 (22%)
+72%
25
Pronto! EBITDA e Margem
Pronto!
Lucro Líquido e Margem Antes do IFRS
(em R$ milhões) (em R$ milhões)
Despesas
1) Não considera despesas com CrediPronto e não recorrentes. 2) Fonte: IBGE
26
Despesas¹ Operacionais
(em R$ milhões)
0% (-0,6)
2013
259,1
2012
258,5
IPCA²
928,4 983,3
+6%
2013 2012
EBITDA e Margem
1) Contempla o resultado de empresas controladas e com controle compartilhado de acordo com o método da equivalência patrimonial e resultado dos não controladores. Obs.: O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis e também não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados, não devendo ser considerado como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA da Companhia foi calculado de acordo com a Instrução CVM nº 527.
2) Não recorrentes com reconhecimento do Earn Out da CrediPronto, despesas relacionadas com o reconhecimento do earn out e despesas com reestruturação.
27
EBITDA1
Margem EBITDA (%)
(em R$ milhões)
Não recorrente²
Não recorrente²
37,1 (33%)
222,4 (44%)
171,9 (38%)
50,5
+17%
+52%
+46%
+86%
2013
54,3 (44%)
69,0 (50%) 146,6
(36%) 14,7
4T12 2012 4T13
EBITDA e Receita Líquida
1) Contempla o resultado de empresas controladas e com controle compartilhado de acordo com o método da equivalência patrimonial e resultado dos não controladores. Obs.: O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis e também não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados, não devendo ser considerado como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA da Companhia foi calculado de acordo com a Instrução CVM nº 527.
28
EBITDA1
Histórico
(em R$ milhões)
2011 2012
146,6 171,9
134,9
2013
Receita Líquida
Histórica
(em R$ milhões)
2011 2012
412,8 448,1
401,1
2013
Lucro Líquido e Margem
1) Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance
da companhia; 2) Não recorrentes com reconhecimento parcial do Earn Out da CrediPronto, despesas relacionadas com o reconhecimento do earn out e despesas com
reestruturação.
29
Lucro Líquido Controladores Antes do IFRS¹ Margem Líquida (%)
(em R$ milhões)
Não recorrente²
4T12
18,5 (17%)
+14%
2012 2013
+75%
+145%
86,1 (21%)
142,1 (28%)
+65%
44,2
97,9 (22%)
4T13
45,4 (33%)
32,3 (26%)
13,0
Não recorrente²
Impactos IFRS – Lucro líquido Controladores 4T13 / 2013
(1) Impairment de Ágio e Intangíveis de Aquisição. As aquisições da LPS desde 2010 são contabilizadas pelo valor do “CAP” do “Earnout” das
transações. Anualmente, à medida que os valores do “CAP” não se confirmam pela performance das empresas os valores de ágio e intangíveis
sofrem impairment com contrapartida na redução dos earnouts a pagar;
(2) Amortização de Intangíveis;
(3) Efeito combinado com: i) Ganhos e Perdas com efeitos líquidos não caixa das contabilizações das opções de call e put das companhias
controladas, baseado em valor justo conforme estimativas futuras e ii) correção/baixa, sem efeito caixa, das parcelas de Earn Outs a pagar.
(4) IR Diferido sobre ativos intangíveis da LPS Brasil.
(5) Efeitos relacionados com IR diferido e amortização de intangíveis nos acionistas não controladores. 30
(em R$ mil)
4T13 2013
DescriçãoAntes do
IFRSEfeitos do IFRS* Após IFRS
Antes do
IFRSEfeitos do IFRS* Após IFRS
Receita Operacional Líquida 138.789 138.789 503.755 503.755
Custos e Despesas -58.569 -11.257 -69.826 -239.623 -41.767 -281.390 (1)
Outros resultados não recorrentes
Depreciação e amortização -4.921 -10.834 -15.755 -15.965 -44.178 -60.143 (2)
Resultado Financeiro 5.065 20.442 25.507 15.625 63.365 78.990 (3)
Lucro Operacional 80.363 -1.649 78.714 263.792 -22.580 241.212 (1)+(2)+(3)
Imposto de Renda e Contribuição Social -13.596 9.624 -3.972 -46.481 12.944 -33.537 (4)
Lucro Líquido 66.767 7.975 74.742 217.311 -9.636 207.675 (1)+(2)+(3)+(4)
Acionistas não controladores -21.406 7.613 -13.793 -75.174 24.088 -51.086 (5)
Lucro Líquido Atribuível aos Acionistas
da Controladora45.361 15.588 60.949 142.138 14.452 156.590 (1)+(2)+(3)+(4)+(5)
* Efeitos não caixa referentes ao IFRS 3 (Combinação de Negócios)
